{{val.symbol}}
{{val.value}}

USD/JPY - trotz Arbeitsmarktbericht sind Investoren zuversichtlich in die Wirtschaft

USD/JPY - trotz Arbeitsmarktbericht sind Investoren zuversichtlich in die Wirtschaft

Fundamentaler Ausblick für Renditen von Staatsanleihen
 

Das Dollar/Yen-Paar fiel am Freitag auf den niedrigsten Stand seit dem 27. April, nachdem ein starker Rückgang der Renditen den Spread zwischen US-Staatsanleihen und japanischen Staatsanleihen (JGBs) vergrößerte, was den US-Dollar zu einer weniger attraktiven Anlage machte. Der Auslöser für den Ausverkauf war der US-Arbeitsmarktbericht für April, der deutlich unter den Erwartungen lag.

Die USD/JPY-Paarung schloss am Freitag bei 108,603 und damit 0,478 oder -0,44% niedriger.

USD/JPY erholte sich jedoch von seinem Tagestief, da die Renditen von US-Treasury-Anleihen nach dem Erreichen von Zweimonatstiefs am Freitag nach Daten, die einen weitaus geringer als erwarteten Beschäftigungszuwachs im April zeigten, wieder anstiegen, während die Renditen langfristiger Anleihen in dieser Sitzung stiegen, da Investoren weiterhin zuversichtlich sind, dass die Wirtschaft auf dem Weg zu einer starken Erholung ist.

 

Nonfarm Payrolls überraschen
 

Die Zahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft stieg im vergangenen Monat nur um 266.000, nachdem sie im März um 770.000 gestiegen war, wie das Arbeitsministerium mitteilte.

Von Reuters befragte Ökonomen hatten einen Stellenzuwachs von 978.000 prognostiziert. Die unerwartete Verlangsamung des Beschäftigungswachstums war wahrscheinlich auf einen Mangel an Arbeitskräften und Rohstoffen zurückzuführen, während sich die Wirtschaft von der Coronavirus-Pandemie erholt.

 

Renditen von U.S.-Schatzanleihen
 

Die 10-jährige Benchmark-Rendite, die auf 1,46% und damit auf den niedrigsten Stand seit dem 4. März fiel, stieg zuletzt um 1,60 Basispunkte auf 1,5771% und blieb damit unter dem am 30. März erreichten 14-Monats-Hoch von 1,776%.

Die 30-jährige Rendite fiel auf den niedrigsten Stand seit März - 1,158%. Im vergangenen Jahr lag er um 4,4 Basispunkte höher bei 2,28%.

Der Rückgang der Renditen war eine "Kurzschlussreaktion", die im weiteren Verlauf der Sitzung nachließ, als der Markt die Daten verdaute, so die Analysten.

Der am stärksten beachtete Teil der Zinsstrukturkurve, der den Abstand zwischen den Renditen zwei- und zehnjähriger Treasuries misst, war mit 143,20 Basispunkten etwa 2 Basispunkte steiler.

Die US-Zinsfutures zeigten, dass Händler die Erwartungen einer Zinserhöhung durch die Fed um etwa drei Monate nach der Veröffentlichung des Arbeitsmarktberichts zurückstellten.

 

Picture-641-max.jpg
USD/JPY 1D Chart


 

Kurzfristige Aussichten für das Währungspaar USD/JPY

 

USD/JPY-Händler werden weiterhin die Entwicklung der US-Treasury-Renditen am Montag beobachten, um eine Orientierung zu erhalten. Die Schlagzeilen der Beschäftigungsdaten mögen zwar verfehlt worden sein, aber die Nachrichten haben die wirtschaftliche Erholung nicht entgleisen lassen. Es ist davon auszugehen, dass weiterhin jeden Monat neue Stellen geschaffen werden, wobei das Tempo der Neueinstellungen zunehmen wird, da die Zahl der Arbeitssuchenden steigt und die Verfügbarkeit von Rohstoffen zunimmt.

Trotz des riesigen Fehlschlags ist dies immer noch eine Beschäftigung, die in die richtige Richtung geht", sagte Andrew Richman, Senior Fixed Income Strategist bei Sterling Capital Management.

Händler Avatar Helsi

 

Prognosen anzeigen für USD/JPY

Andere Blogs dieses Händlers

Devisenmärkte bleiben im künstlichen Koma
Devisenmärkte bleiben im künstlichen Koma Die Devisenmärkte gähnen nach den scharfen Daten zum US-Verbraucherpreisindex.Die Devisenmärkte bleiben komatös mit wenig Reaktion auf die US-Inflationsdaten über Nacht. Die Gesamtinflation stieg um 0,60% gegenüber erwarteten 0,40%. Die Kerninflation stieg um 0,70%, ebenfalls gegenüber den erwarteten 0,40%. Angesichts der Tatsache, dass die US-Inflation im Mai deutlich höher war als erwartet, wäre es logisch gewesen, dass der US-Dollar als Reaktion auf die hohen Inflationswerte gestiegen wäre. Dies geschah jedoch nicht, und viele enttäuschte Inflationisten kratzten sich am Hinterkopf. Die Märkte scheinen sich in das Szenario der US-Notenbank eingekauft zu haben, dass die höhere Inflation nur vorübergehend ist und dass die Fed an ihrer dovishen Politik festhalten wird.Der Dollar-Index fiel um 0,08% auf 90,06 und fiel in Asien um weitere 0,09% auf 89,98. Sinkende US-Renditen hatten in dieser Woche keinen Einfluss auf den US-Dollar, was darauf hindeutet, dass ein Großteil der Käufe, die die US-Renditen senken, im Ausland stattfinden und die negativen Ströme aus einer sich verringernden Zinsdifferenz ausgleichen.Dies führte dazu, dass EUR/USD und GBP/USD nahezu unverändert bei 1,2188 und 1,4177 notierten, nachdem die geldpolitische Entscheidung der EZB über Nacht vollständig dem Szenario "unverändert" entsprach. Auf der anderen Seite folgte USD/JPY dem Rückgang der US-Renditen auf 109,40, und ein Einbruch unter 109,20 könnte in der nächsten Woche tiefere Verluste bis 108,50 eröffnen, insbesondere wenn die US-Renditen auf Mehrmonatstiefs bleiben.Während sich die Hauptwährungen im Haltemodus befinden, bewegt sich auch das Währungspaar USD/CNY in einer Spanne und fiel heute nach einer neutralen Fixing- und Liquiditätsoperation der PBOC um 0,10% auf 6,3865. Die asiatischen Währungen legen heute leicht zu, aber da der Dollar-Index scheinbar im Bereich von 90,00 festsitzt, können wir bestenfalls ein breiteres Range Trading der regionalen Währungen erwarten.Die FOMC-Sitzung in der nächsten Woche ist der nächste wichtige Risikopunkt für die Devisenmärkte. Da sie lautstark das Mantra der temporären Inflation verkünden und den Fuß auf dem geldpolitischen Pedal lassen werden, dürfte ein durchweg schwächerer US-Dollar in der nächsten Woche der Weg des geringsten Widerstands sein.
11.06.2021 Lesen
Mangelnder Appetit auf höhere Steuern und Zinssätze
Mangelnder Appetit auf höhere Steuern und Zinssätze An den globalen Aktienmärkten herrscht ein deutlicher Mangel an Risikobereitschaft, nachdem auf dem G7-Treffen am vergangenen Wochenende die Möglichkeit einer Untergrenze für die Körperschaftssteuer von 15% diskutiert wurde und vor den Inflationsdaten vom Donnerstag, die eine weitere Beschleunigung der US-Verbraucherpreise auf Niveaus zeigen könnten, die schon bald das Inflationsziel der Federal Reserve (Fed) von durchschnittlich 2% bedrohen könnten.Die USA werden die neuesten Inflationsdaten veröffentlichen, und es wird erwartet, dass sich die Inflation im Mai auf 4,7% beschleunigt, nachdem sie im Vormonat noch bei 4,2% lag. Wir sehen eine ziemlich schnelle Beschleunigung, da die gleiche Zahl zu Beginn des Jahres nur 1,4% und vor einem Jahr 0,1% betrug. Beamte der Federal Reserve (Fed) argumentieren, dass die überschüssige Inflation nicht lange genug anhalten wird, um ihr Inflationsziel zu gefährden, und die gedämpfte Aktivität bei den US-Renditen bestätigt, dass der Markt weitgehend bereit ist, der Theorie der Fed über einen vorübergehenden Anstieg der Inflation zu glauben. Aber mit Bidens riesigen Ausgabenplänen, positivem Druck auf die Rohstoffpreise, langsamer globaler Logistik und globalen Defiziten aufgrund der Pandemie besteht die Chance, dass wir kurzfristig eine nachhaltigere Inflation sehen, als die Fed erwartet, und die Marktreaktion darauf könnte eine wichtige Umschichtung der Portfolioallokation sein, die Tech-Aktien schadet, zumindest kurzfristig.So dürfte die Aussicht auf höhere Steuern und höhere Zinsen den Appetit der US-Tech-Giganten auf das Inflationsbarometer vom Donnerstag schwächen, obwohl wir am Montag keinen störenden Verkaufsdruck sahen. Apple schloss fast unverändert, Facebook stieg um fast 2% und erreichte ein neues Allzeithoch, während Alphabet knapp unter seinem Allzeithoch schloss.Gold testet erneut Angebote bei $1.900 je Unze. Die Erwartung eines schnelleren Anstiegs der Inflation ist eindeutig ein Segen für die Goldbullen, aber die Aussicht auf einen schnellen Anstieg der US-Renditen dürfte verhindern, dass Gold vom vollen Potenzial der steigenden Inflationserwartungen und der Vorstellung profitiert, dass die Outperformance der Inflation möglicherweise nicht so kurzlebig ist wie die aktuelle Konsensansicht. Das gelbe Metall könnte durchaus aus der Bahn geraten und in den Bereich von $1850/1840 zurückkehren und bei der nächsten Verkaufswelle den gleitenden 200-Tage-Durchschnitt auslösen. Die Marke von $1800 würde jedoch sicherlich den Boden unter einem weiteren Ausverkauf bereiten, da Gold vor allem aus historischen Gründen immer noch die prominenteste Defensive gegen eine steigende Inflation darstellt.Auf der anderen Seite erfährt US-Öl einen gewissen Widerstand um die $70 pro Barrel, und eine Abwärtskorrektur könnte sich bis auf $67 ausdehnen, ein Widerstand vom Mai, der sich in eine Unterstützung verwandeln könnte. Mittelfristig ist oberhalb von $70 pro Barrel sicherlich mehr Aufwärtspotenzial vorhanden, aber die zinsbullische Stimmung könnte im Bereich von $75/78 begrenzt bleiben, da ein weiterer Anstieg des Ölpreises in zweierlei Hinsicht verheerende Auswirkungen auf die wirtschaftliche Erholung hätte. Erstens wird teureres Öl den Aufschwung auf Unternehmensebene unter Druck setzen, indem es die Betriebskosten erhöht, und zweitens wird es unweigerlich die Inflationserwartungen erhöhen und zusätzlichen Druck auf die Zentralbanken ausüben, ihre Geldpolitik zu straffen.Aber glücklicherweise ist eine Straffung der Politik nur noch in den Plänen, zumindest für die Fed, die bereit ist, bis zum Ende zu kämpfen, um die finanziellen Bedingungen so günstig wie möglich zu halten.Schließlich ist der Bitcoin auf $32.000 gefallen. Die wichtigste Preisunterstützung liegt bei $30k, und ein Abrutschen unter diese Marke könnte zu Stopps führen und den Ausverkauf kurzfristig beschleunigen. Die Mikro-Strategie könnte einer der Nebeneffekte des Bitcoin-Preisverfalls sein, da das Unternehmen nach seiner Entscheidung, Junk-Bonds zum Kauf von Bitcoin auszugeben, unter Druck geraten ist und viel Kritik einstecken musste. Wir könnten sehen, wie sich der Ausverkauf bei Microstrategy auf $447 pro Aktie, den gleitenden 200-Tage-Durchschnitt, ausweitet, und der Bitcoin-Ausverkauf übt zusätzlichen Abwärtsdruck auf den Aktienkurs aus.
08.06.2021 Lesen
Dollarbild bleibt unsicher
Dollarbild bleibt unsicher Der geldpolitischen Lockerung nach dem schwachen US-Lohnwachstum vom Freitag ging gestern die Luft aus. Es gab nur wenige Daten über das Echo. Die Aktien schwankten in der Nähe der jüngsten Zyklushöchststände, da die Anleger über die Auswirkungen des G7-Steuerabkommens nachdachten. Die US-amerikanischen und deutschen Renditen stiegen um bis zu 1,5 Basispunkte, was aber das Bild nach dem Rückgang vom Freitag nicht veränderte. Wichtige Renditeunterstützungsniveaus sind in Reichweite. Das anhaltende Umfeld niedriger Volatilität hat dem Dollar nicht geholfen. Der DXY fiel auf 0,89. EUR/USD schloss bei 1,2190 (von 1,2267 am Freitag). Die EUR/GBP-Paarung pendelte sich wieder auf einen ziellosen Handel um 0,86 ein. Öl stabilisierte sich nach der Krone nahe der Spitze (Brent $71,50 pro Barrel).Asiatische Aktien handeln heute Morgen größtenteils auf unverändertem Niveau, wobei China leicht zurückbleibt. Das japanische BIP für Q1 wurde auf -3,9% QoQ von ursprünglich gemeldeten -5,1% QoQ nach oben korrigiert. Die japanischen Arbeitsmarktdaten für April waren ebenfalls stärker als erwartet. Wie üblich waren ihre Auswirkungen auf die Märkte begrenzt. Die USD/JPY-Paarung gewinnt ein paar Ticks gegenüber dem vorläufigen Gesamtkurs des US-Dollars hinzu. Der DXY (90,07) versucht weiterhin, sich nördlich von 90,00 zu halten. Der Yuan erholte sich leicht (USD/CNY 6.393), nachdem die PBOC in der letzten Woche eine Lockerung vorgenommen hatte.Der Kalender ist heute nur am Rande interessant. Das Vertrauen der Anleger soll sich laut ZEW weiter verbessern, sowohl was die aktuelle Lage als auch die Erwartungen betrifft. Es ist jedoch alles andere als offensichtlich, dass dieser Bericht im Vorfeld der EZB-Sitzung am Donnerstag eine entscheidende Rolle spielen wird. In den USA berühren das NFIB-Kleinunternehmervertrauen, die Handelsbilanz und die neu eröffneten Stellen interessante Themen, die die US-Wirtschaft betreffen, aber meistens sind ihre Auswirkungen auf den Handel begrenzt. Nichtsdestotrotz könnte ein weiterer Stellenzuwachs die Debatte über die Anspannung auf dem Arbeitsmarkt anheizen, auch wenn die Beschäftigung immer noch deutlich unter dem Niveau vor der Korona liegt. Das US-Finanzministerium beginnt seine monatliche Refinanzierungsoperation mit einem Verkauf von 3-jährigen Anleihen im Wert von $58 Milliarden. Auf den technischen Charts hält sich die 10-jährige US-Rendite (1,56%) in einer Seitwärtsspanne, die den Handel seit Mitte März bestimmt, aber Unterstützung im Bereich von 1,55/1,53 ist in Sicht. Die deutschen 10-jährigen Renditen testen ebenfalls aktiv die Unterstützung von -0,20%. Das jüngste Kursgeschehen deutet darauf hin, dass die Märkte erwarten, dass die EZB das Tempo der im zweiten Quartal eingeführten PEPP-Anleihekäufe nicht übermäßig reduzieren wird. Dennoch gehen wir davon aus, dass die EZB auf die eine oder andere Weise bessere Wirtschaftsprognosen (sowohl für das Wachstum als auch für die Inflation) anerkennen wird, was die Tür für eine "bescheidene implizite Kontraktion" öffnet. Da die Märkte auf eine weiche EZB eingestellt sind, sollte der Bereich von -0,20%/-0,25% für deutsche Renditen eine solide Unterstützung bieten. Die Entwicklung des Dollars bleibt ungewiss. Der Schaden nach den Auszahlungen vom Freitag (niedrigere reale US-Renditen) hätte größer sein können. Gleichzeitig blieb der gestrige Kursverlauf des US-Dollars wenig überzeugend. Der US-Verbraucherpreisindex am Donnerstag in Verbindung mit der Einschätzung der EZB-Politik wird wahrscheinlich darüber entscheiden, ob der Widerstand bei 1,2254/1,2266 als Grenze für den Euro/Mindestkurs für den Dollar hält. Aus den Nachrichten Der linke peruanische Präsidentschaftskandidat Castillo wird voraussichtlich eine extrem harte Stichwahl gegen die Tochter des inhaftierten Ex-Präsidenten Fujimori gewinnen. Nach Auszählung von 96% der Stimmen lag Castillo mit 50,3% zu 49,7% vor Fujimori. Es ist unwahrscheinlich, dass Fujimori (mit 93.000 Stimmen) die Waage zu seinen Gunsten kippen wird, da die meisten der verbleibenden Stimmen in ländlichen Gebieten liegen. Gestern erreichte der peruanische Sol ein neues Rekordtief bei 3,9450 USD/PEN. Die Währung des Landes ist seit dem unerwarteten Sieg Castillos in der ersten Runde der Präsidentschaftswahlen im April locker. In dem Bemühen, die Volatilität zu verringern und die Kapitalflucht einzudämmen, sagte er, dass sie in ihrem Wirtschaftsplan keine Verstaatlichung, Enteignung, Beschlagnahmung von Ersparnissen, Währungskontrollen, Preiskontrollen oder Importverbote in Betracht gezogen haben.Die Fed hat gestern eine Rekordsumme von $486,1 Milliarden an Bargeld von 46 Teilnehmern aufgenommen. Die Ankäufe von Vermögenswerten durch die Zentralbank, vor allem aber das durchhängende US-Schatzgeldkonto (TGA), setzen eine riesige Menge an Liquidität in US-Dollar in das System frei. Das TGA ist von rund 1,5 Billionen Dollar Ende Februar auf jetzt 783 Milliarden Dollar gefallen, da die Regierung Gelder ausgibt, die zuvor für ihre Konjunkturprogramme aufgebracht wurden...
08.06.2021 Lesen
Hat der schwache Arbeitsmarktbericht den Aufschwung des Dollars beendet?
Hat der schwache Arbeitsmarktbericht den Aufschwung des Dollars beendet? Die US Konjunkturdaten sind zwar gut, aber bisher nicht so gut, dass die Fed ernsthaft über eine Reduzierung der Wertpapierkäufe sprechen könnte. Der US-Dollar und die Renditen von Staatsanleihen fielen stark, nachdem das Beschäftigungswachstum im Mai deutlich hinter den Schätzungen der Ökonomen zurückblieb. Die Zahl der Arbeitsplätze stieg im letzten Monat um 559.000, was eine deutliche Verbesserung gegenüber den nach oben revidierten 278.000 im April darstellt, aber deutlich unter den geflüsterten Zahlen liegt, die 800.000 Arbeitsplätze erwarteten.Die Wirtschaft festigt sich, aber das Wachstumstempo ist langsamer, als die meisten erwartet hatten. Die USA haben in den ersten fünf Monaten des Jahres 2,169 Millionen neue Arbeitsplätze geschaffen, so dass immer noch mehr als 7,6 Millionen Arbeitsplätze fehlen. Die Erholung am Arbeitsmarkt ist noch lange nicht signifikant, was die geduldige Haltung der Fed bestätigen sollte.Die kommende Woche ist mit einer Vielzahl von Risikoereignissen gefüllt, zu denen mehrere Zinsentscheidungen, ein wichtiger Inflationsbericht, Zeit für Verhandlungen über Infrastrukturausgaben und die Wiederaufnahme der Gespräche über das Atomabkommen mit dem Iran gehören. Devisenhändler werden dem jüngsten US-Inflationsbericht, der EZB-Sitzung und der Entscheidung der Biden-Administration über Steuern und Infrastrukturausgaben große Aufmerksamkeit schenken.US Die US-Wirtschaft erholt sich weiter, wenn auch langsamer als von der Wall Street erwartet.  Der Bericht über die Zahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft im Mai war eine Verbesserung gegenüber dem enttäuschenden Vormonat, blieb aber deutlich unter der Zahl von 800.000.  Die wichtigste Schlussfolgerung ist, dass die Wirtschaft weit davon entfernt ist, signifikante Fortschritte bei der Erholung des Arbeitsmarktes zu zeigen, und das sollte die Renditen von Staatsanleihen hoch und den Dollar anfällig halten.Nächste Woche wird der Fokus weitgehend auf die Politik gelegt, da Präsident Biden versucht, seinen Infrastruktur-Deal mit einem Steuerkompromiss abzuschließen.  Die Republikanische Partei wird einen lauwarmen Arbeitsmarktbericht als Ausrede benutzen, um die Verlängerung zusätzlicher Bundesarbeitslosenunterstützung zu stoppen.Die wichtigste wirtschaftliche Veröffentlichung der Woche wird der US-Inflationsbericht für Mai sein.  Es wird erwartet, dass sich der Preisdruck fortsetzen wird, allerdings in einem langsameren Tempo.  Auf Monatsbasis wird mit einem Anstieg von 0,4% gerechnet, nach einem Anstieg von 0,8% im April. Ein besser als erwartet ausgefallener Verbraucherpreisindex könnte zur Erholung der Renditen von Staatsanleihen beitragen.Die Finanzmärkte könnten ein wenig volatil werden, da sich die Anleger auf die FOMC-Politik am 16. Juni vorbereiten. EU Die EZB hält am Donnerstag ihre geldpolitische Sitzung ab. Die Sitzung wird mit großer Aufmerksamkeit verfolgt werden, da erwartet wird, dass die EZB-Politiker eine wichtige Entscheidung über die Ankäufe von Vermögenswerten treffen werden. Es scheint keine wirklichen Meinungsverschiedenheiten zwischen den Mitgliedern des EZB-Rates zu geben. Es wird nicht erwartet, dass sich die hawkischen Mitglieder über zusätzliche Anleihekäufe beschweren, wenn sich die Renditespreads in der Eurozone ausweiten. Es besteht eine hohe Wahrscheinlichkeit, dass die EZB auf der Sitzung "deutlich höhere" Anleihekäufe über weitere drei Monate im Rahmen des Pandemic Emergency Purchase Program (PEPP) vornehmen wird.Die Bank wird bei dem Treffen aktualisierte Wirtschaftsprognosen veröffentlichen. Es ist unwahrscheinlich, dass wir signifikante Veränderungen sehen werden, obwohl sie auf einen leichten Rückgang der wirtschaftlichen Aktivität im ersten Halbjahr 2021 und eine höhere Inflation im Laufe des Jahres hindeuten könnten.Martin Cazacs, ein Mitglied des EZB-Rats, sagte letzten Monat, dass die EZB bereits im Juni eine Senkung des PEPP beschließen könnte, wenn die Wirtschaft der Eurozone keinen Abschwung zeigt. Cazacs fügte hinzu, dass es Aufwärtsrisiken für die Konjunkturaussichten gibt. Andere Mitglieder sagten jedoch, sie seien nicht für eine Kürzung im dritten Quartal. Deutschland In Sachsen-Anhalt wird am Sonntag, 6. Juni, gewählt. Umfragen zeigen, dass die Christdemokraten von Bundeskanzlerin Angela Merkel gegen die rechtsextreme Partei Afd verlieren könnten.Am Dienstag werden in Deutschland die Daten der ZEW-Umfrage für Juni veröffentlicht. Der Konsens liegt bei 86,0 und damit höher als der vorherige Wert von 84,4. UK Das G7-Treffen findet von Freitag bis Sonntag in Cornwall statt. An der Veranstaltung wird auch Präsident Biden teilnehmen, der damit seinen ersten Besuch in Großbritannien als Präsident absolviert. Australien, Südafrika, Indien und Südkorea werden als Gastländer an dem Gipfel teilnehmen.Das Vereinigte Königreich wird den Markt am Freitag mit einem Daten-Dump bearbeiten. Die wichtigste Veröffentlichung ist der BIP-Bericht für April, der eine bescheidene Verbesserung von 2,1% auf 2,8% zeigen dürfte. Russland Russlands Zentralbank hält am Freitag eine politische Sitzung ab. Es wird erwartet, dass die Bank ihren Leitzins um 25 oder 50 Basispunkte anheben wird. Politiker ändern oft ihre Meinung, kurz bevor sie eine Entscheidung treffen.
05.06.2021 Lesen
Bank of Canada befasst sich mit steigender Inflation und sinkendem BIP
Bank of Canada befasst sich mit steigender Inflation und sinkendem BIP Bei der Sitzung der Bank of Canada in der nächsten Woche werden keine wesentlichen Änderungen der geldpolitischen Leitlinien erwartet. Die jüngsten Wirtschaftsdaten waren etwas schwächer als die Bank in ihrem geldpolitischen Bericht vom April prognostiziert hatte, aber nicht signifikant genug, um eine Überprüfung des angemessenen Pfads der geldpolitischen Unterstützung zu veranlassen. Das BIP-Wachstum im ersten Quartal lag mit 5,6% (annualisiert) nahe an der Prognose der Bank of England von 7%, nachdem es gegenüber den Vorquartalen nach oben korrigiert wurde. Aber die Produktion fiel im April um 0,8% - der erste Rückgang seit einem Jahr - nachdem die Restriktionen im ganzen Land verschärft wurden. Dennoch gibt es weiterhin eine breite Palette an staatlicher Unterstützung für Haushalte, die Arbeitsplätze verlieren, und Unternehmen, die Umsatzeinbußen hinnehmen müssen. Da die Impfraten weiterhin deutlich ansteigen und die Provinzen einen allmählichen Erholungsprozess einleiten, ist ab Juni mit einer deutlichen Erholung der Wirtschaft zu rechnen.Da die Wachstumsaussichten kurzfristig immer rosiger werden, verlagern sich die Sorgen auf steigende Inputpreise und die Aussicht auf einen starken Anstieg der Verbrauchernachfrage, der den Inflationsdruck zusätzlich erhöht. An diesem Punkt wird die Bank of England wahrscheinlich sagen, dass sich der kurzfristige Anstieg des Verbraucherpreiswachstums als "vorübergehend" erweisen wird. Aber es gab auch Anzeichen dafür, dass die meisten der zugrunde liegenden Preiswachstumsindikatoren schwerer aufzugeben waren, einschließlich der von der Bank of England selbst bevorzugten Kernindikatoren, die sich dem Inflationsziel von 2% annähern oder es übertreffen. Es wird erwartet, dass der Tagesgeldsatz bei der Sitzung in der nächsten Woche bei 0,25% gehalten wird, und die Märkte werden auf eine Änderung der Formulierung bezüglich weiterer Anpassungen des Programms zum Ankauf von Vermögenswerten achten. Wir gehen davon aus, dass ein stärkeres Wirtschaftswachstum und ein erhöhter Inflationsdruck die Zentralbank schließlich dazu veranlassen werden, die Lockerungsmaßnahmen mit einer weiteren Reduzierung des quantitativen Lockerungsprogramms noch in diesem Jahr zu reduzieren, wobei Zinserhöhungen erst in der zweiten Jahreshälfte 2022 zu erwarten sind. Die Daten werden nächste Woche erwartet: Es wird erwartet, dass die kanadischen Handelsdaten für April ein geringeres Defizit von $0,6 Milliarden Dollar ausweisen, wobei sowohl die Exporte als auch die Importe aufgrund der geringeren Automobilproduktion im Zusammenhang mit der anhaltenden weltweiten Halbleiterknappheit zurückgingen.Der US-Verbraucherpreisindex wird im Mai voraussichtlich über 4% bleiben, teilweise verzerrt durch einen Wiederanstieg der Energiepreise. Obwohl, wie schon im April, erwartet wird, dass die Gebrauchtwagenknappheit und die steigende Nachfrage der Fluggesellschaften die Schiffspreise im Mai weiter in die Höhe treiben werden.
05.06.2021 Lesen
US Dollar schwächt sich ab, da sich die Risikobereitschaft erholt
US Dollar schwächt sich ab, da sich die Risikobereitschaft erholt Über Nacht drehte eine Reihe von Vertretern der Federal Reserve einen Fächer um und trommelte die bekannte Botschaft, dass höhere Inflationsraten nur vorübergehend sind. Dies ist auf dem Markt alltäglich geworden, in Form von Dip-Buy-Käufen. Die Renditen langfristiger US-Anleihen fielen, was dazu führte, dass der US-Dollar über Nacht gegenüber den wichtigsten Währungen, insbesondere den asiatischen Währungen, abwertete.Als die Wall Street beschloss, das Inflationsrisiko zu senken, stieg die Risikobereitschaft, was zu einer Rotation aus dem US-Dollar führte. Der DXY-Dollar-Index fiel um 0,20% auf 89,84, in Asien fiel er wieder auf 89,77. Insgesamt bleibt der Dollar-Index innerhalb seiner jüngsten Spanne von 89,60 bis 90,30, und die nächste Richtungsänderung deutet auf einen Ausbruch aus einem dieser Niveaus hin.Das Gleiche geschieht mit den großen Währungen. EUR/USD und GBP/USD stiegen in Asien auf 1,2225 bzw. 1,4180, wobei der Widerstand bei 1,2250 und 1,4245 liegt. Beide Paare bewegen sich weiterhin auf höheren Tagestiefs, und eine plötzliche Verschlechterung der globalen Erholung ist wahrscheinlich notwendig, um weitere Erholungen in der Zukunft aufzuschieben.Die Situation im asiatischen Währungsraum wird heute interessanter, da der USD/CNY über Nacht auf fast Zweijahrestiefs fiel. Die USD/CNY-Paarung fiel in Asien auf 6,4050 zurück, bevor sie sich auf 6,4120 erholte, nachdem Gerüchte am Markt kursierten, dass die Staatsbanken der PBOC bis zu 6,4000 geboten hätten, was den Anstieg des Yuan begrenzte. Interessanterweise fiel das Offshore-Paar USD/CNH auf 6,4005, bevor es sich auf 6,4060 erholte. Das USD/CNH-Paar wich zum ersten Mal seit langer Zeit vom USD/CNY-Paar ab und zeigte mehr Stärke im Yuan.Ein Fall über 6,4000 Yuan an Land wäre ein starkes Signal für mehr Stärke in der Zukunft und damit auch für mehr Wachstum im asiatischen Währungsraum gegenüber dem US-Dollar insgesamt. Dies würde voraussetzen, dass die Inflation abgewürgt wird oder das transitorische Narrativ fortgesetzt wird, aber im Moment ist es nicht sicher, dass es viele Peitschenhiebe auf dem Markt gibt.
25.05.2021 Lesen
AUD/USD, NZD/USD, EUR/USD, GBP/USD Analyse und Prognose
AUD/USD, NZD/USD, EUR/USD, GBP/USD Analyse und Prognose Das Gemetzel, das den Kryptomarkt verschlungen hat, breitete sich über Nacht auf andere Anlageklassen aus und führte zu einem Anfall von Risikoaversion, der die Devisenmärkte erfasste. Der US Dollar war natürlich der Hauptprofiteur, der Dollar Index stieg um 0,44% auf 90,17. Wie die Aktienmärkte waren auch die asiatischen Devisenmärkte heute zurückhaltend, der Index fiel auf 90,13, da die Stimmung vorsichtig zurückkehrt.Risiken im Zusammenhang mit dem australischen AUD und dem neuseeländischen Dollar NZD führten die Märkte nach unten, die über Nacht um fast ein Prozent fielen. Aber auch die bisherigen Spitzenreiter wie der Euro und das Pfund Sterling gaben nach. Der Australische Dollar testete und hielt über Nacht seinen 100 DMA bei 0,7727 und stieg heute um 0,25% auf 0,7750. Der Rückgang durch 0,7680 signalisiert, dass das AUD/USD Paar noch nicht am Ende ist. Das NZD/USD-Paar fiel über Nacht auf den 100-DMA bei 0,7180 und kämpft heute Morgen um eine Erholung. Der neuseeländische Dollar sieht im Moment anfälliger aus und könnte in den kommenden Sitzungen auf 0,7000 fallen, wenn die Marktnerven anderswo hoch bleiben. Der heutige Haushalt hatte keinen Einfluss auf die Währung.Das Währungspaar EUR/USD handelt heute Morgen bei 1,2180, doch das langfristige zinsbullische technische Bild bleibt unverändert über 1,2100. In ähnlicher Weise fiel das Währungspaar GBP/USD auf 1,4115 zurück und verlor nur 1,4000, was eine ansonsten sehr positive technische Sichtweise umkehrte.Da sich die USD/CNY Paarung in einer Handelsspanne von 6,4000 bis 6,4500 einpendelte, gaben die asiatischen Währungen über Nacht nur leicht nach, wenn man den Lärm in anderen Teilen des Währungsraums ignoriert. Das Währungspaar USD/MYR bewegte sich wieder über die Marke von 4,1400, da die Zahl der Covid 19 Fälle im Land einen Tagesrekord erreichte. Die Virus-Situation dürfte die derzeitigen Gewinne gegenüber dem USD begrenzen, selbst wenn sie sich als inflationsresistent erweisen.Die nächste Richtungsbewegung des US Dollars in naher Zukunft wird wahrscheinlich davon abhängen, ob das Krypto Debakel weitergeht und ob die heutigen US Daten das Inflationsgenie wieder spielen lassen oder nicht. Investoren werden die Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung und den Philadelphia Fed Index für das verarbeitende Gewerbe für April beobachten. Die wöchentlichen Anmeldungen könnten in dieser Woche unter 450.000 fallen, wobei der Philadelphia Fed Index über 50,0 klettert und damit ein weiteres Zehnjahreshoch erreicht. Zusammen mit der Auktion 10 jähriger US Anleihen könnten verbesserte Daten den Märkten einen weiteren kleinen Inflationsschub geben.
20.05.2021 Lesen
Analyse der Ölpreise von WTI, Brent und Gold
Analyse der Ölpreise von WTI, Brent und Gold WTI Öl und Brent auf dem Rückzug Die Ölmärkte wurden über Nacht niedergeschlagen, als sich der Rückgang des Kryptomarktes auf Anlageklassen mit vielen spekulativen Long-Positionen ausbreitete. Es gab eindeutig mehr Öl, als ich dachte, denn Rohöl der Sorte Brent fiel zeitweise um drei Dollar auf $65,30 pro Barrel, bevor es sich wieder leicht erholte. WTI fiel weiter auf $62,00 pro Barrel, bevor es sich wieder erholte, und sein technisches Bild sieht etwas düsterer aus.Rohöl der Sorte Brent beendete den Handel mit einem Minus von 2,75% auf $66,35 pro Barrel und erholte sich im vorsichtigen asiatischen Handel leicht auf $66,75 pro Barrel. WTI brach um 2,90% auf $63,45 pro Barrel ein und stieg im asiatischen Handel leicht auf $66,55 pro Barrel.Rohöl der Sorte Brent findet Widerstand bei den gestrigen Höchstständen von $68,40 pro Barrel und Unterstützung bei einem Über-Nacht-Tief von $65,30 pro Barrel. Bei einem Scheitern droht ein Test der wichtigen Unterstützung bei $64,40 und eine kryptoähnliche Vernichtung spekulativer Long-Positionen. Der über Nacht erfolgte Einbruch von WTI fiel auf die Basis seines zweimonatigen Aufwärtstrends bei $64,00 pro Barrel, was einen ersten Widerstand darstellt. Das Übernachttief bei $62,00 ist die erste Unterstützung, gefolgt von $60,65/bbl. Bei einem Scheitern der letztgenannten Unterstützung droht ein Kapitulationsausverkauf über $60,00/bbl. Aus technischer Sicht muss WTI schnell wieder in seinen Aufwärtskanal zurückfinden.Angesichts der Nervosität an den Ölmärkten und anderswo werden die heutigen offiziellen US-Rohölbestandsdaten wichtiger sein als sonst. Der Lärm um eine mögliche Einigung zwischen den USA und dem Iran wird immer lauter, und da die Risikostimmung nach unten geht, droht dies einen größeren Einfluss auf die Ölpreise zu haben als bisher. Die Risiken haben sich in den letzten 24 Stunden deutlich in Richtung Kapitulationsausverkauf verschoben. Gold bleibt unverändert Gold handelte über Nacht in einer Spanne von rund $40 zwischen $1.852,00 und $1.890,00 pro Unze. Die Nachwirkungen des Kryptowährungsabsturzes setzten den Goldpreis eine Weile unter Druck, bevor er nach der Veröffentlichung des FOMC-Protokolls wieder anstieg und unverändert bei $1.869,50 schloss.Während Gold mit $1.900,00 pro Unze unterdurchschnittlich abschnitt, können sich zinsbullische Anleger damit trösten, dass Gold einen allgemeinen Risikoausverkauf und einen leichten Anstieg der US-Renditekurve über Nacht überstanden hat. Der Goldpreis setzte seine Erholung in Asien fort und stieg um 0,40% auf $1.877,00 pro Unze, was ein weiteres positives Anzeichen dafür ist, dass die Erholung des Goldpreises noch im Gange ist. Bitcoin hat sich heute Morgen recht eindrucksvoll erholt, was auch den Goldpreis zu beflügeln scheint. Wenn Krypto und Gold anfangen, auf einer korrelierten Basis zu handeln, sollten wir uns auf eine viel höhere Intraday Volatilität einstellen.Gold hat Unterstützung bei $1.852,00 pro Unze, einem Tiefststand über Nacht, gefolgt von Unterstützung bei $1.845,00 pro Unze. Dies ist eine Reihe von früheren Tageshöchstständen und der 200 Tage MMA. Erst unterhalb dieser Region wird der bullische Ausblick für Gold in Frage gestellt. Der Widerstand liegt beim Übernacht-Hoch von $1.890,00 pro Unze, gefolgt von $1.900,00 und dann $1.920,00 pro Unze.
20.05.2021 Lesen
Die Nachricht wurde erfolgreich gesendet.
Wir werden Sie in Kürze kontaktieren!
E-mail Nutzungsbedingungen und Konditionen
Passwort Nutzungsbedingungen und Konditionen
{{error}}
Anmelden über
Name* Nutzungsbedingungen und Konditionen
Email* Nutzungsbedingungen und Konditionen
Passwort* Nutzungsbedingungen und Konditionen
Bestätigen Sie das Passwort* Nutzungsbedingungen und Konditionen
Das Passwort muss mindestens 8 Zeichen lang sein und Zahlen, Groß- und Kleinbuchstaben enthalten
{{error}}
Anmelden über
Ihr Konto ist noch nicht aktiv.
Überprüfen Sie Ihre E-Mail.
Wenn Sie keine E-Mail in Ihrem Posteingang haben, überprüfen Sie bitte den Spam-Ordner oder melden Sie sich mit
oder
{{message}} {{error}}
Senden Sie den Code zum Zurücksetzen des Passworts an:
Email* Nutzungsbedingungen und Konditionen
{{error}}
Telefonnummer*(Format: +79871234567) Nutzungsbedingungen und Konditionen
{{error}}
Ein Link zum Zurücksetzen des Passworts wurde
an die angegebene E-Mail-Adresse gesendet..
Wenn Sie keine E-Mail in Ihrem Posteingang haben, dann überprüfen Sie den Spam-Ordner
oder
{{message}} {{error}}
Gesendet an die angegebene Nummer
Code zum Zurücksetzen des Passworts.
Geben Sie den Code in das folgende Feld ein:
Code* Nutzungsbedingungen und Konditionen
Passwort* Nutzungsbedingungen und Konditionen
Bestätigen Sie das Passwort* Nutzungsbedingungen und Konditionen
oder
{{message}} {{error}}