Торговые сигналы и прогнозы

Goldman Sachs говорит, что пришло время покупать евро.На Форексе Евро провел вторую часть недели в стремлении к 1.2000, но не смог пробиться выше.Goldman Sachs видит рост курса евро Аналитики валютного рынка Goldman Sachs считают, что это только вопрос времени, пока он не пробьется и не побежит к 1.2500. Они подняли свою трехмесячную цель EUR/USD до этого уровня с 1.2100.Европейские прививки быстро набирают обороты, и это, вероятно, будет последняя настоящая волна covid-19 на континенте, что положительно влияет на курс Евро."Сочетание растущих ожиданий роста еврозоны, солидной доходности акций для региона, первоначальных сигналов нормализации от Европейского центрального банка (ЕЦБ) и более стабильных цен Федеральной резервной системы (ФРС) продлит недавний рост курса евро", - пишут аналитики Goldman Sachs.С этой рекомендацией они также выпустили торговую идею покупать на Форексе с целью 1.2500 и останавливаться на 1.1750. Их 12-месячная цель остается неизменной на уровне 1.2800.

Различные криптовалюты падают на 20%. Всего через несколько дней после достижения рекордного максимума в 64 899 долларов биткойн пережил свой худший день за семь недель, упав на целых 15%, прежде чем сократить падение до 9% и торговаться на уровне 55 260 долларов.Падение произошло в результате повсеместной распродажи криптовалют. Ethereum упал на целых 18%, Ripple - на 19%, а Litecoin - на 18%.Каким-то образом Dogecoin удержал большую часть прибыли на прошлой неделе и вырос на 30% за последние 24 часа. Черное воскресенье для криптовалютПочему криптовалюты распродаются? Нет никакой ясной причины для обвала. Обычные разговоры о попытках регулирования - это лишь домыслы. Повторные истории о репрессиях в Индии циркулируют, но это старые новости. Есть также разговоры о том, что США усиливают контроль со стороны регулирующих органов. Я ожидаю, что это произойдет, но за прошедший день на этом фронте не появилось ничего нового.Для меня прямой листинг Coinbase - это фактор. Пик биткойна в 2017 году пришелся сразу после того, как начались торги фьючерсами на биткойн, и люди могли видеть начало торговли на крупной криптобирже в качестве аналогичного катализатора. Наличие централизованной биржи стоимостью до $100 млрд (иными словами, извлечение $100 млрд из неэффективного рынка) во многом иронично.Что еще хуже, так это уровень инсайдерских продаж на Coinbase. Цифры совершенно шокируют: инсайдеры всего за два дня сбросили почти 5 миллиардов долларов акций. Генеральный директор компании продал акций на $291,8 млн. Хуже всего обстоит дело с финансовым директором Алесией Хасс, которая продала все свои 255 500 акций почти за 100 миллионов долларов, что является не очень хорошим знаком.

Форекс пара EUR/USD держится немного выше, но все еще сталкивается с сопротивлением ближе к 1.2000Американский Доллар (USD) находится в более смешанном положении в этот день, поскольку он растет по отношению к другим основным валютам, но в настоящее время наблюдается снижение по отношению к евро (EUR) и швейцарскому франку (CHF).Настроения Евро несколько подпитываются прорывом в паре EUR/GBP выше 0.8700, а EUR/USD сейчас находится на максимумах, близких к 1.1990. EUSUSD, часовой графикВалютная пара EUR/USD по-прежнему сталкивается с ключевым сопротивлением от максимумов середины марта на отметке 1.1990-00, и это не изменилось с точки зрения ограничения движения вверх на протяжении всей этой недели.Прорыв выше 1.2000, скорее всего, вызовет остановки на пути вверх с 100-дневной скользящей средней 1.2051 - ключевым уровнем для наблюдения за таким прорывом.На данный момент продавцы все еще удерживают линию, поскольку доходность казначейских облигаций стабилизируется, что несколько помогает настроениям Доллара от дальнейшего ухудшения. Но если EUR/GBP сможет закрепиться на следующем этапе выше 0.8731, то, возможно, это также укрепит EUR/USD при прочих равных условиях.

Биткойн упал на 4%, опустившись ниже $61000.Ожидание в преддверии IPO Coinbase послужило толчком для того, чтобы Биткойн поднялся выше $64000 в начале недели, но разочаровывающие показатели акций Coinbase не дали инвесторам особых оснований для того, чтобы быть бодрыми в дальнейшем движении.Хотя цена все еще держится выше своего эталонного уровня в 250 долларов, акции Coinbase упали почти на 25% от максимумов после IPO в среду. Это просто одна из особенностей IPO и демонстрация того, почему розничным клиентам надо держаться подальше от покупки акций на прямом размещении.  Возвращаясь к биткоину, сенгодня предполагаю падение цены ниже максимума 13 марта $61788. Это не обнадеживающий знак, хотя поддержка ближе к $60000 будет следующей, которую следует ждать.

Пара EURUSD сегодня держится в более узком диапазоне, но сейчас находится на уровне 1.1980Пара держалась ниже в конце азиатских торгов на отметке 1.1970, но теперь снова двинулась вверх, чтобы закрыть сопротивление с максимумов середины марта, близких к 1.1990, поскольку доллар ослабевает на фоне более жестких настроений на риск для начала европейской утренней торговли.Область сопротивления 1.1990-00 остается ключевой точкой для наблюдения со вчерашнего дня, поскольку покупатели продолжают сохранять краткосрочный контроль над парой.  Пара EURUSD держится вблизи максимумов середины марта, но покупатели хотят протестировать 1.2000 Прорыв выше этого уровня откроет путь к тестированию 100-дневной скользящей средней 1.2050, но если продавцы удержатся, это может установить краткосрочную вершину после того, как указанная область сопротивления удержит восходящий импульс в середине марта.Однако сегодня все внимание будет приковано к данным по розничным продажам в США, и хотя ожидания таковы, что мы увидим сильное чтение (с потенциальным сильным ударом по уже крепким уровням), это все еще может быть неправильным сигналом для повышения курса EURUSD.В конце концов, как и все другие выпуски звездных данных за последние две недели, еще слишком рано заканчивать дебаты о восстановлении и отскоке американской экономики и инфляции.

Пара AUDUSD снова работает с восходящим импульсом после небольшого отката к 0.7706-10 в конце торгов в Азиатско-Тихоокеанском регионе. Прежнее рисковое настроение для начала европейских торгов несколько помогает, поднимая AUDUSD до максимумов дня на отметке 0.7753.Существует некоторое незначительное сопротивление от максимума 22 марта около 0.7756, но помимо этого, нет ничего особенного в том, чтобы сильнее толкнуть пару к примерно 0.7800. AUDUSD подталкивается к новым максимумам более чем за три недели Несмотря на то, что Доллар может найти некоторое потенциальное утешение в отчете о розничных продажах в США позже сегодня, тот факт, что доходность на самом деле не показывает признаков установления следующего этапа роста, является полезным фактором для удержания силы Доллара в страхе на данный момент.Кроме того, техническая картина здесь сильно изменилась в пользу покупателей на этой неделе после прорыва области сопротивления 0.7656-64 в начале недели.

Причин не так уж много, так как это выглядит скорее как некий поток уверенности в преддверии выхода данных по розничным продажам в США позже в тот же день.Как уже упоминалось, просто имейте в виду, что есть некоторые ожидания, что мы можем увидеть более сильные цифры, чем ожидалось, - в дополнение к уже сильным оценкам. Таким образом, есть небольшая склонность ожидать, что отчет будет с повышением.EURUSD в настоящее время снизилась с 1.1980-90 до 1.1962, в то время как GBPUSD снова не смогла прочно преодолеть барьер 1.3800 - как это было со вчерашнего дня. USD поднимается к максимумам за день против евро, фунта и франка.  В других странах доллар также сокращает потери по отношению к австралийцу (AUDUSD), киви (NZDUSD) и канадцу (USDCAD), но все они пока еще торгуются выше по отношению к доллару.

Ранее я указывал на удержание МА 100/200 на 4-часовом графике и нетрендовый характер рынка.Цена USDCAD теперь вышла за пределы, где большая часть ценового действия происходила в течение последних 3-4 недель. Теперь цена переместилась между 1.25203-273.С другой стороны, минимум только что достиг 1.24991. Это чуть ниже минимума прошлой недели на отметке 1.25015.  Он также находится чуть ниже 50% движения вверх от минимума марта 2021 года на отметке 1.25052.  Есть некоторые покупки против этого минимума. Однако мое внимание сосредоточено на области 1.2520-273. Пребывание ниже держит продавцов под контролем.  Сверяясь с часовым графиком ниже, я вижу, что кластер 100/200 часовая MA вместе с 100/200 барной MA на 4-часовом графике должен был оставаться сломанным. Именно это и произошло.  Это была медвежья подсказка - наряду с подсказкой от 4 - часового MA - которая давала продавцам уверенность в том, что тренд больше направлен вниз.  С момента удержания 100/200 барной MA на 4-часовом графике пара переместилась на 75 пунктов по 4 часовым барам, которые двигались прямо вниз.Ключ теперь в том, могут ли продавцы оставаться ниже 1,2520. Если это так, то есть еще запас хода вниз.

Валютный рынок более известен как Forex или FX. Торговля на этом рынке стала очень популярной в последние годы. Однако это не так — торговля на Форекс вызывает ряд вопросов. Например: что такое валютный рынок? Какими валютными парами лучше всего торговать? Рискованна ли торговля на валютном рынке? Некоторые ответы на эти вопросы вы найдете в статье.Что такое рынок Forex?Валютный рынок также называют рынком Forex или английским валютным рынком. Это просто рынок, на котором обмениваются валюты. По данным банка международных расчетов (BIS), валютный рынок является крупнейшим рынком с точки зрения общего объема, и ежедневно на нем торгуется до 5 триллионов долларов США. Это не физическое место, а, скорее, электронная сеть, где учреждения или отдельные лица торгуют друг с другом.Левая валюта называется базовой валютой, а правая валюта - валютой котировки. Вторая валюта указывает стоимость по отношению к 1 единице базовой валюты. Например, формула EUR/USD = 1,4000 означает, что EUR/USD торгуется на уровне 1,4000, то есть 1 евро имеет стоимость 1,40 доллара США. Первая валюта всегда выражается во второй валюте. Курс USD/JPY на уровне 110,50 означает, что один доллар стоит 110,50 японских йен. EUR/USDКакими валютными парами лучше всего торговать?Лучшие валютные пары для эффективной торговли зависят от вашего стиля торговли. Если у вас краткосрочная стратегия, например, если вы любите скальпировать, основные валютные пары будут для вас наиболее прибыльными из-за низких спредов.С другой стороны, для фундаментального трейдера более мелкие валютные пары представляют интерес на основе долгосрочного анализа. Самыми прибыльными могут быть те, которые включают австралийский доллар, японскую иену или канадский доллар.Лучшие валютные пары форекс:EUR/USD: эта пара имеет самый низкий спред и не очень волатильна.GBP/USD: эта пара интересна с точки зрения спрэдов и возможных гэпов, но довольно волатильна.USD/JPY: эта пара имеет низкие спреды и предлагает интересные возможности. GBP/USDКак начать торговать валютой через Интернет (онлайн)?Чтобы начать торговать валютой онлайн, выполните следующие действия:- Выберите регулируемого и авторитетного брокер- Выбирать брокера по качеству исполнения торговых инструкций- Определите стиль торговли, который вам больше всего подходит (скальпинг, внутридневная торговля, свинг-торговля - вы держите позицию открытой в течение нескольких дней)- Определите соответствующий эффект кредитного плеча на фондовой бирже в соответствии с вашей стратегией и опытом- Не вкладывайте больше, чем вы можете позволить себе потерять- Выберите интуитивно понятную, простую и надежную торговую платформу, такую как MetaTrader 4, например- Попробуйте все указанные шаги на демо-счете перед реальной торговлей.GoldОпасна ли онлайн-торговля валютой?Как и любые финансовые вложения, онлайн-торговля валютой сопряжена с рисками. Однако существуют разные методы контроля этих рисков:- Определите цену валютной пары, по которой вы хотите закрыть позицию, если развитие неблагоприятно (например, если вы покупаете, и цена падает, или если вы продаете, и цена растет),- Определите объем сделки так, чтобы ваши потенциальные убытки не превышали 2-3% от вашего капитала на сделку,- Оцените соотношение риска и доходности (убыток/прибыль) перед открытием сделки. По умолчанию у вас должен быть больший потенциал для прибыли, чем для убытков, например рисковать 50 пипсами, но попытаться получить прибыль, например 100 пипсов.Для правильного управления капиталом и снижения рисков рекомендуется начать торговать на демо-счете и сначала все опробовать на грязь. Такой счет позволит вам торговать в реальных рыночных условиях, но с фиктивным капиталом, поэтому без всякого риска пора полностью разобраться в валютном рынке. IndexaCo

Обзор акций Moderna и Pfizer 2020 год был посвящен COVID-19, совершенно новой пандемии, которая взяла мир штурмом, охватив континенты и потерзав страны. Медицина 21-го века пришла на помощь, разработав вакцины для борьбы с вирусом. Перенесемся в 2021 год, горячая тема - вакцина COVID-19, скорее, вакцины.Печально известная вакцина - это не просто "одна" вакцина, ряд фармацевтических компаний разработали различные вакцины, которые выпускаются в разных странах. На самом деле вакцины - это гигантский бизнес в настоящее время, сильно влияющий на статус компаний, производящих и продающих их. Pfizer и Moderna стали именами нарицательными, знаменитостями, можно сказать, как встревоженные потребители надеялись увидеть свет в конце КОВИД-туннеля.Где бизнес, там и деньги, а где деньги, там и оппортунисты. Инвесторы провели свою первую блокировку, изучая все возможные сценарии для таких компаний, как Pfizer и Moderna, предвидя значительный всплеск их акций, если они действительно станут спасителями мира.Давайте посмотрим, как эти компании действовали в свете выпуска вакцин и как это повлияло на их прибыль. Moderna Вакцина COVID-19 (mRNA-1273) Цена акций (на момент написания статьи): 147,47 доллара США за акциюЦена акций до выпуска вакцины: Менее 35 долларов США за акциюДо конца 2019 года цена Moderna была ниже 25 долларов за акцию. Когда компания объявила, что ее вакцина COVID-19 была эффективна на 94,1% в тестах фазы 3 в декабре 2020 года, акции взлетели вверх. 8 февраля 2021 года акции Moderna достигли рекордного максимума.В 2020 году акции Moderna взлетели более чем на 434%, несмотря на объявление о потерях для компании. Теперь, когда вакцина активно используется, ожидается бычий исход.В настоящее время планируется, что в 2021 году будет произведено 1,4 миллиарда доз.Moderna была победителем для акционеров. Ее акции взлетели более чем на 570% за последние 12 месяцев. Генеральный директор компании Стефан Бансель заверяет инвесторов, что доходы от вакцины будут финансировать больше исследований и разработок. Еще один позитивный момент, на который указывают аналитики - это конвейер повторяющихся потоков доходов Moderna. Вакцина COVID-19, бустерные уколы и другие вакцины-преемники будут продолжать производить больше роста для биотехнологической компании. Pfizer, Inc. Вакцина BioNTech (BNT162b2) Цена акций (на момент написания статьи): 36,40 доллара США за акциюЦена акций до выпуска вакцины: 40,74 доллара США за акциюЭто была совсем другая история для акций Pfizer (PFE), которые во время пандемии показали низкие результаты по сравнению с другими ковид-акциями. PFE торговалась ниже 35 долларов в середине ноября, а когда она вступила в декабрь, была всего лишь пенни ниже 40 долларов. К 9 декабря он достиг пика в 43,09 доллара.В начале декабря Pfizer объявила, что сократит свои производственные мощности со 100 миллионов до 50 миллионов доз. Это не было хорошей новостью для Уолл-стрит, и акции Pfizer вскоре после этого начали снижаться, чтобы закрыть год на уровне около 37 долларов за акцию.Неудача Pfizer оказалась неожиданной. Особенно учитывая, что это была первая компания, получившая одобрение регулирующих органов на свою вакцину.Само по себе одобрение не подняло цены на акции очень высоко, и показатели акций Pfizer продолжали снижаться из-за подробностей, касающихся распространения и введения вакцины. Например, вакцину Pfizer/BioNTech необходимо хранить при температуре -70С. Как только он будет доставлен, джебы должны быть использованы в течение 10 дней. Эти шаги добавляют логистические сложности, которых правительства предпочитают избегать. И избежать их можно, имея в наличии другие варианты вакцин, которые не так сложны в распространении и доставке.Ранее в этом году Pfizer объявила, что рассчитывает достичь 15 миллиардов долларов продаж вакцин - это на 2 миллиарда долларов больше, чем ожидалось изначально. Это заявление привело к тому, что руководство компании по прибыли выросло примерно на 10 центов на акцию.Финансовый директор Pfizer Фрэнк Д'Амелио подчеркнул, что достижение двузначного роста операционной выручки, который они хотят видеть к 4 кварталу 2021 года, зависит от широкого спектра продуктов, выходящих за рамки вакцины против коронавируса.Акции Pfizer выросли только на 5,55% по состоянию на апрель 2021 года. Торгуясь на уровне 36,28 доллара США, он переместился на -0,06% по сравнению с предыдущей торговой сессией. Трейдеры надеялись, что PFE укрепит свои позиции по мере приближения к следующему выпуску отчета 4 мая 2021 года.Перспективы на будущееСуществует большая вероятность того, что новые версии вакцины должны будут выпускаться каждый год, чтобы справиться с возможными мутациями Covid-19. Если вакцинированные пациенты также потребуют бустерных прививок, поскольку иммунитет со временем спадет, то и Pfizer, и Moderna могут превзойти ожидания по доходам. Спрос на укол Moderna Covid-19 по-прежнему высок, и аналитики по-прежнему говорят, что акции Pfizer - это надежный выбор для долгосрочных портфелей. Материал подготовлен при содействии Forexlive.

Увелиение существующего производства - это то, что рынок в значительной степени ожидает сейчас, но вопрос в том, как долго и на каких условиях. Источники Reuters говорят, что может быть выдвинуто предложение о постепенном увеличении добычи до 500 тыс. баррелей в сутки.

Технология в большей степени повлияла на многие компании, социальную жизнь, образование, правительство и банковскую систему. Тень этого цифрового прогресса упала и на финансовый рынок. Поэтому они влияют на жизнь инвесторов, трейдеров и даже брокеров. Сегодня, независимо от того, являетесь ли вы брокером или трейдером, вам нужно использовать технологии, чтобы добиться успеха. Этот отчет проливает свет на многочисленные способы, с помощью которых технологии влияли на торговлю на финансовых рынках и стимулировали ее.   Технологический прогресс и брокер   В прошлом инвесторы и трейдеры обычно посещали биржу и выкрикивали активы, которыми они хотели бы торговать. Этот сценарий был более распространен в торговле на фондовом рынке. К счастью, все перешло на цифровые платформы, что делает торговлю мгновенной и более простой. Теперь нет никакой необходимости кричать о приказе. Вместо этого для выхода на мировой финансовый рынок требуется простой логин с вашего мобильного устройства или ПК и непрерывное подключение к Интернету. Весь процесс занимает менее двадцати секунд. Более того, анализ рынка и исследования значительно продвинулись вперед. В прошлом этот процесс был немного утомительным. Трейдеры должны были посетить библиотеку или связаться с фирмой, чтобы собрать информацию о своих торговых заказах. Сегодня вы можете получить доступ к этой информации мгновенно с помощью передовых исследовательских и аналитических инструментов, предлагаемых брокерами.   Цифровая торговля и улучшенные перспективы   Технология полностью изменила взгляды трейдеров на торговлю. Например, технология привела к высокочастотной торговле. Он проложил путь для продажи и покупки активов в течение короткого промежутка времени. Мы можем связать высокочастотную торговлю с дневной торговлей. Это повлияло на жизнь инвесторов, поскольку сделало весь инвестиционный процесс простым и снизило финансовый риск. Даже есть огромные шансы, что вы можете заработать огромную сумму за один торговый день.   Изучите эффективность торговли в реальном времени   Использование современных компьютеров и устройств облегчило покупку и продажу активов. Кроме того, они дают простое и быстрое отображение соответствующих цен. Он помогает брокерам и трейдерам проверить детали и стоимость данной сделки или актива в течение нескольких секунд. Более того, предоставленная информация является достоверной и ей можно доверять. Если вы нацелены на какую-либо компанию для инвестиций, вы можете собрать много данных, прежде чем тратить свои с трудом заработанные средства. Помимо этих преимуществ, наиболее существенным преимуществом технологии в торговле является то, что она смягчает человеческие ошибки в торговле и сделках. Большинство транзакций сегодня совершается через цифровые платформы или компьютеры. Благодаря этому сейчас  очень просто и легко проверить прогресс компании и прошлые результаты, в которые вы решили инвестировать.   Продвинутые платформы с функциями для снижения потерь   Расширенные функции, такие как защита от отрицательного баланса и стоп-лосс ордер уменьшили потери. С помощью этой функции вы можете установить цену ниже которой вы не хотите торговать. Он автоматически закроет вашу сделку, если рыночные цены коснутся этой цены или опустятся ниже этого уровня.   Использование мобильных приложений для торговли   Было разработано множество мобильных торговых приложений, которые обеспечивают легкий доступ к финансовому рынку. Кроме того, поставщики финансовых услуг думают о повышении удобства торговли для своих клиентов и предлагают различные приложения. Более того, внедрение этих приложений сделало торговлю возможной независимо от времени и места. Кроме того, торговые сборы значительно снизились, что повлияло на общий оборот. С этими сниженными сборами трейдеры теперь могут использовать в торговле бльше средств и генерировать больше прибыли. Самыми популярными приложениями в этом списке являются MetaTrader 4 и его преемник MetaTrader 5.     MetaTrader 4   Это приложение представляет собой полноценную онлайн-торговую платформу, совместимую со всеми мобильными устройствами Android. Он позволяет трейдерам выбирать из тысяч сервисов и сотен поставщиков финансовых услуг. Платформа предоставляет все необходимое для успешной торговли: торговую историю и графики. Другие особенности платформ включают в себя: Полный контроль над торговлей и торговым счетом Несколько режимов выполнения 30 технических индикаторов Проверка баланса в режиме реального времени Девять таймфреймов 24 аналитических объекта График и графики для анализа рынка Ломаная линия и японские свечи   MetaTrader 5   Миллионы трейдеров по всему миру выбирают Meta Trader 5 из-за его привлекательных функций, превосходных инструментов и фундаментального и технического анализа. MT 5 также позволяет автоматически торговать с помощью торговых сигналов и роботов. Платформа совместима с мобильными версиями и настольными компьютерами, а также вы можете связаться с устройством через Интернет. Другие дополнительные преимущества включают в себя: Шесть видов отложенных ордеров 21 таймфрейм Инвесторы могут писать и изменять сценарии Использует MQL5 38 технических средств 44 аналитические инструменты Простая и эффективная платформа для торговли   Молниеносные транзакции     Все вы должны согласиться с тем, что все транзакции в настоящее время являются мгновенными и быстрыми. В прошлом люди совершали каждую сделку по телефону или кричали от одного человека к другому. Теперь все это перешло из ручного в цифровое. Результатом молниеносных сделок является быстрая торговля. Теперь вы можете сосредоточиться и потратить на несколько сделок. Трейдеры также могут реагировать на каждый сдвиг рынка, помогая им использовать каждую прибыльную торговую возможность.   Точное принятие решений   При быстром доступе к бесперебойному подключению к Интернету трейдеры и инвесторы могут получить все необходимые им данные. Эта информация помогает им прийти к потенциальному решению, а не зависеть от чужих рекомендаций и анализа рынка. Они также могут легко загружать отчеты о деятельности различных компаний и самостоятельно принимать инвестиционные решения. Более того, в дополнение к этим жизненно важным данным они также получают продвинутые инструменты, которые анализируют вашу торговлю по различным параметрам. Это означает, что вам не нужно проходить через многочисленные веб-сайты. Технология обеспечила все необходимое для принятия обоснованных решений.     Итог     Это эпоха нового цифрового прогресса. Трейдеры, инвесторы и брокеры также перешли на передовые, ультрасовременные и эффективные цифровые платформы, которые сократили время торговли и улучшили свои торговые стандарты. Кроме того, они предоставляют трейдерам возможность протестировать современные тенденции рынка. Таким образом, это помогает им извлекать выгоду из внезапных изменений на рынке.   IndexaCo

Представляем обзор по: Банку Англии Швейцарскому национальному банку Банку Японии Резервному банку Новой Зеландии   Банк Англии   Управляющий Эндрю Бейли, 0,10%, Следующее заседание 06 мая 2021 До последнего заседания Банка Англии 18 марта на рынках существовал риск повышения ставки. Фунт стерлингов был сильно поддержан в течение последних нескольких недель, и последнее заседание продолжает давать повод для оптимизма относительно укрепления фунта стерлингов (GBP). Основные заголовки для Банка Англии показались мне довольно нейтральными. Однако протокол и заявление в полном объеме читались довольно оптимистично. На последнем заседании Банка Англии Комитет по денежно-кредитной политике (MPC) единогласно проголосовал за сохранение процентных ставок на уровне 0,10%, а покупки облигаций остались неизменными на уровне 20 млрд фунтов стерлингов в месяц, как и ожидалось, До заседания были мысли о том, что, возможно, Банк Англии будет более позитивным, поскольку программа вакцинации Великобритании продвигается хорошо. Более половины взрослого населения Великобритании в настоящее время получили по крайней мере одну дозу. Кроме того, последнее исследование AstraZeneca показало, что вакцина обладает 100% - ной эффективностью в профилактике тяжелых заболеваний. По мере того, как Банк Англии смотрел за океан, общий настрой был оптимистичным. Рост мирового ВВП сильнее, чем ожидалось. Банк Англии ожидал, что пакет фискальных стимулов США должен обеспечить дальнейшую глобальную поддержку. Согласно их протоколам, в отчете Банка Англии рассматривалось только около 1 триллиона долларов. Таким образом, этот гораздо больший, чем ожидалось, пакет должен был стимулировать экономику Великобритании, а также всего мира. Никто не беспокоился о росте доходности облигаций, и это просто рассматривалось как естественное следствие улучшения условий (не говорите об этом ФРС). Была также новость о росте стоимости морских контейнеров, но в последнее время цены несколько стабилизировались. Все это было до последнего Суэцкого кризиса, так что, возможно, это более серьезная проблема для мировой торговли, поскольку грузовым контейнерам приходится делать двухнедельный крюк вокруг низа континента Африки, чтобы обойти пробку в канале. Внутри страны Банк Англии тоже был довольно оптимистичен. ВВП Великобритании, который упал на 2,9%, был менее слабым, чем ожидалось, но ВВП все еще находится примерно на 10% ниже своего уровня в 4 квартале 2019 г. Во 2 квартале 2021 г. может наблюдаться "немного более сильный" рост потребления, но нет уверенности, повлияет ли это на среднесрочный прогноз. Индекс потребительских цен, как ожидается, вырастет примерно до 2% весной, поскольку влияние более низких цен на нефть ослабнет. Однако последнее значение индекса потребительских цен Великобритании оказалось ниже, чем ожидалось. Молкорозничная торговля и обслуживание на открытом воздухе должны открыться не ранее 12 апреля, а развлечения - не ранее 17 мая. Опрос Банка Англии показал, что 15% домохозяйств будут тратить больше после ослабления ограничений, а 40% заявили, что будут тратить меньше. Экономист Энди Холдейн видит изменение "ревущей" экономики Великобритании с большим накоплением британских сбережений на уровне около 150 миллиардов фунтов стерлингов Одна из областей потенциальной обеспокоенности заключается в том, что объемы торговли товарами Великобритании существенно упали в январе. Экспорт и импорт упали примерно на 19% и 21% соответственно.  Да, Брексита без сделки удалось избежать, но торговля между ЕС и Великобританией затруднена, и в какой степени это будет продолжаться. Вывод из этого отчета состоит в том, что Банк Англии имеет признаки надежды на горизонте. Если они начнут материализовываться дальше, то это должно поддержать фунт стерлингов против более слабых валют, таких как евро, при нынешних рыночных условиях. EURGBP пока остается в медвежьем тренде.   Швейцарский национальный банк   Председатель: Томас Джордан, -0,75%, Следующее заседание 25 марта 2021 Процентные ставки SNB являются самыми низкими в мире -0,75% из-за высокой стоимости франка. Как экономика, ориентированная на экспорт, она не любит сильный швейцарский франк и делает все возможное, чтобы сделать его как можно более непривлекательным. Рынок обычно игнорирует это и продолжает покупать CHF на неприятии риска, которое было в той или иной форме примерно с 2008/2009 года, если судить по графику EURCHF. Тем не менее, мы наблюдаем некоторую слабость CHF, естественно, ползущую по мере того, как мир начинает ориентировочно представлять себе мир, свободный от COVID-19, и потенциал снижения запасов CHF в безопасных убежищах. Беглый взгляд на пары CHF показывает, что это так. Ранее на этой неделе в марте SNB оставил ставки без изменений. Прогноз инфляции был пересмотрен еще немного выше из-за сильных цен на нефть.Прогноз на 2021 год - +0,2% и +0,4% на 2022 год. Рост в 2021 году по-прежнему наблюдается в пределах 2,5-3,0%. Это заявление еще раз прозвучало в тоне оптимизма против "кто знает, что на самом деле произойдет" с заявленными рисками роста и снижения. SNB продолжает проводить интервенции на валютных рынках. Швейцарцы помнят об обменном курсе EURCHF, потому что сильный CHF вредит швейцарской экспортной экономике. Вот почему первый абзац и предложение номер два гласят: "Несмотря на недавнее ослабление, швейцарский франк по-прежнему высоко ценится". SNB хочет более слабого швейцарского франка. Остальная часть мира хочет, чтобы CHF был безопасным местом в кризис, поэтому у нас идет постоянное перетягивание каната. Суть в том, что никаких реальных изменений по сравнению с прошлой встречей не произошло. Однако обратите внимание, что такая валюта, как канадский доллар (CAD), может предложить некоторый приличный рост против Швейцарского франка (CHF) в ближайшие месяцы, поскольку Банк Канады готовится к снижению расходов. Швейцарский национальный банк по-прежнему довольствуется тем, что является самым низким из пакета центральных банков, и отговаривает инвесторов, взимая с них плату за владение CHF.   Банк Японии     Управляющий Харухико Курода, -0,10%, Следующее заседание 19 марта 2021 Банк Японии провел заседание 19 марта. Банк Японии - еще один очень медвежий банк, но на последнем заседании наблюдался небольшой сдвиг в их политике. Банк Японии сохранил ставки без изменений на уровне -0,10%. Контроль кривой доходности расширяет свою гибкую цель до +/- 25 bps против +20 bps ранее, но цель доходности 10-летних Японских облигаций остается на уровне 0,0%. Цель ETF была удалена и Банк Японии должен только покупать ETF, связанные с TOPIX. Это привело к падению индекса японского рынка Nikkei на новостях, хотя эти корректировки не стали большим сюрпризом для рынков. В целом здесь нет серьезных сдвигов, поскольку Банк Японии по-прежнему готов вмешаться, чтобы поддержать фондовые рынки в случае необходимости. Курода сказал, что отечественная экономика остается в тяжелом состоянии, но тенденция к подъему.   Резервный банк Новой Зеландии   Управляющий Адриан Орр, 0,25%,Заседание 14 апреля 2021 На последнем заседании РБНЗ не произошло никаких серьезных изменений, и губернатор Орр внес свой вклад в то, чтобы попытаться успокоить новозеландцев. Ключевой вопрос для Новой Зеландии заключается в том, что если их экономика резко ускорится, это пойдет на пользу новозеландскому доллару (NZD). Слишком большая сила новозеландского доллара (NZD) вредит новозеландским экспортерам, поэтому РБНЗ заинтересован в том, чтобы попытаться препятствовать силе новозеландского доллара. Однако реальность такова, что рынок, как и ожидалось, смотрел сквозь голубиное небо с этой встречи. Процентные ставки, как и ожидалось, остались неизменными на уровне 0,25%. Годовой индекс потребительских цен сейчас составляет 1,5%, а TWI - 74,9% против ожидаемых 71,5%. Никаких дополнительных стимулов не требовалось, но предполагалось, что текущая денежно-кредитная политика останется на том же уровне в течение длительного периода. Крупномасштабные покупки активов (LSAP) были сохранены на прежнем уровне в размере 100 миллиардов долларов. Заявление РБНЗ признало всплеск активности как в глобальном масштабе, так и в Новой Зеландии. Однако в заявлении признавалась проблема с силой новозеландского доллара. Это всегда будет проблемой РБНЗ на этой встрече. Как распознать укрепляющуюся экономику без быстрого укрепления новозеландского доллара? Ну, это делается путем подчеркивания неопределенности. Поэтому неудивительно, что РБНЗ заявил, что экономические перспективы все еще считаются РБНЗ неопределенными. Одним из полезных событий для РБНЗ стала смена политики, которая отняла у РБНЗ мандат на сдерживание слишком быстрого роста цен на жилье. Ранее в этом году, это было сделано их мандатом и поддержало рост новозеландского доллара, поскольку рынки знали, что РБНЗ будет вынужден повысить процентные ставки. Это давление последовало за объявлением правительства несколько дней назад, направленным на сдерживание роста цен на жилье. Это потянуло NZD вниз, поскольку ключевое давление теперь было снято с РБНЗ, и наклоном цен теперь можно было легче наслаждаться. Цены на жилье во всем мире поддерживались низкими ипотечными ставками, так что это может быть моделью, которой следуют другие правительства.   IndexaCo

Представляем обзор по: Банку Австралии Европейскому центральному банку (ЕЦБ) Банку Канады Федеральной резервной системе США (ФРС)   Резервный банк Австралии   Банк держит линию Не было никаких сюрпризов в последнем решении РБА по ставке в начале этого месяца. Денежная ставка и 3-летняя целевая доходность были сохранены на уровне 0,10%. Уровень покупок облигаций также не изменился и остается на уровне 100 миллиардов австралийских долларов. РБА также признал, что отечественная экономика восстанавливается быстрее, чем ожидалось, и большинство фирм уже начали погашать кредиты. РБА действительно наметил свою ближайшую перспективу, прежде чем рассматривать вопрос о повышении ставок. Во-первых, они хотят видеть рост занятости и возвращение к жесткому рынку труда. Во-вторых, инфляция должна быть в целевом диапазоне 2-3%. Самое главное, что это произойдет не раньше 2024 года. Экономические прогнозы Уровень безработицы, по прогнозам, останется на уровне 6% в 2021 году и снизится до 5,5% в конце 2022 года. Ожидается, что инфляция CPI временно повысится из-за некоторых краткосрочных факторов, а ВВП, как ожидается, вырастет на 3,5% в течение 2021 и 2022 годов. РБА может сказать, что ставки не вырастут до 2024 года. Однако, если рынок поставит под сомнение доверие к РБА, ожидайте сильного роста цен на AUD в результате повышения ставки. Помните, что РБА не хочет, чтобы его воспринимали как опережающего Федерального резерва. РБА объявил о покупке облигаций в ответ на быстрый рост доходности облигаций. РБА был готов сделать это снова, если потребуется. Таким образом, подобно ЕЦБ (см. Ниже), темпы покупки облигаций могут быть ускорены, чтобы соответствовать росту доходности. В целом никаких сюрпризов, и австралийский фунт (AUD) должен оставаться поддержанным на более глубоких падениях против швейцарского фунта (CHF) и японской йены (JPY). Никаких изменений от РБА на следующем заседании не ожидается, хотя последние австралийские данные были обнадеживающими, особенно по занятости.   Европейский Центральный банк   Президент Кристин Лагард, -0,50%, Следующее заседание 22 апреля 2021 Под давлением медленного развертывания вакцины На своем последнем заседании в этом месяце ЕЦБ сохранил процентные ставки без изменений, как и ожидалось. Они также сохранили размер покупки облигаций (PEPP) без изменений на уровне 1,85 трлн евро. Однако, как и РБА,они ожидают, что темпы покупки облигаций будут более быстрыми в течение первых месяцев года. ЕЦБ согласовал ежемесячный целевой показатель покупки PEPP ниже 100 миллиардов евро, но выше 60 миллиардов, наблюдавшихся в феврале. В статье источников после решения ЕЦБ говорилось, что существуют различные мнения по поводу того, нужно ли разматывать недавний рост доходности. Помните, что, ускоряя покупку облигаций, вы снижаете доходность. Таким образом, ЕЦБ разделен точно так же, как разделен рынок. Является ли рост доходности признаком экономического подъема или угрозой экономическому подъему? Увеличение скорости покупки облигаций рассматривается как достаточное условие для прекращения любых беспорядочных действий на рынке облигаций на данный момент. На 2021 год инфляция была повышена до 1,5% с 1,0%, но долгосрочная инфляция сохранялась на уровне 1,4% в течение 2023 года. Таким образом, ожидается краткосрочное и временное инфляционное движение вверх, аналогичное тому, что ожидает РБА. Действия ЕЦБ не были особенно удивительными. Однако если покупки облигаций ускорятся до 100 млрд и, что самое главное, останутся ускоренными, то это должно оказать более негативное влияние на евро. Из пакета PEPP в размере 1,85 млрд евро еще предстоит приобрести около 1 трлн евро, так что у ЕЦБ есть достаточно возможностей для ускорения (или замедления) покупки облигаций. Замедление покупок PEPP - это также вариант, о котором Лагард напомнила рынку, так что здесь есть два риска. Однако в связи с тем, что Германия недавно продлила свой локдаун и внедрение вакцины затянулось для Европы, это благоприятствовало бы продавцам Евро Доллар США (EURUSD), особенно учитывая, что ФРС была довольно равнодушна к росту доходности 10-летних облигаций США.   Банк Канады   Ууправляющий Тифф Маклем, 0,25%, Следующее заседание 21 апреля 2021 Оптимистично, но осторожно относится к низкооплачиваемой работе. Под итогам заседания 10 марта процентные ставки остались неизменными на уровне 0,25%, а покупки облигаций продолжатся темпами $4 млрд в неделю. Однако Банк Канады по-прежнему не хочет повышать ставки, и Совет управляющих ожидает, что экономический спад не будет преодолен до 2023 года. Экономика в настоящее время на 1% выше, чем ожидал Банк Канады, и с точки зрения тона один из самых оптимистичных центральных банков. Банк Канады ожидает, что инфляция временно поднимется выше 2% к 3% в ближайшие месяцы. Ожидается, что эта инфляция будет вызвана ценами на многочисленные товары и услуги, которые резко упали во время пандемии, и ростом цен на нефть. Еще один центральный банк видит рост инфляции, по крайней мере временно, Одной из главных проблем заседания Банка Канады по ставкам была потеря рабочих мест. Они сосредоточены среди работников низкого возраста, молодежи и женщин. Эта тема была поднята заместителем губернатора Шембри на следующий день после заседания ставки, который заявил, что рынок труда по-прежнему далек от полного восстановления. Вы можете прочитать его заявление здесь. Рынок жилья в Канаде укрепился. Это связано с низкими процентными ставками, стимулирующими покупку жилья. Люди также ищут больше места в блокировках. ВВП вырос на +9,6% в 4 квартале 2020 года во главе с сильным накоплением запасов. Ожидается, что рост ВВП в первом квартале 2021 года будет положительным Личные сбережения растут, как и большая часть развитых стран. Однако Банк Канады не уверен, как именно эти сбережения будут потрачены в будущем. Очевидно, что вокруг царит более осторожный тон, поэтому люди будут медленнее тратить сбережения. По данным Банка Канады, большинство людей сейчас делают со своими сбережениями следующее: кладут их в банк в качестве депозитов (личные депозиты выросли на 150 миллиардов долларов), выплачивают долги, покупают дома (подпитывая сильный рынок жилья), покупают финансовые активы и пенсионные планы. То, что происходит с избыточными сбережениями, важно, поскольку этого достаточно, чтобы повлиять на направление канадской экономики. Вот почему Банк Канады спросил респондентов, что люди будут делать со своими сбережениями. 5% планируют потратить все это в 2021 году, а 14% планируют потратить немного. Этот опрос был проведен в ноябре. Банк Канады работает над повышением уровня потребления на душу населения до 500 долларов, но если перспективы вокруг COVID-19 быстро улучшатся, то больше этих сбережений будет поставлено на карту. Можно было бы ожидать, что в ноябре люди будут более осторожны, чем сейчас. Банк Канады настроен оптимистично, но признает риски. Цены на нефть благоприятны, и ожидается, что экономика не сократится сейчас в первом квартале. А пока ожидайте покупателей кпанадского доллара (CAD) на провалах. Обратите внимание на сильные данные по занятости 12 марта, когда канадские работодатели снова начинают работать. Кроме того, обратите внимание, что среди целевой группы Банка Канады, состоящей из низкооплачиваемых работников, наблюдался хороший прирост рабочих мест. Это должно было успокоить Банк Канады. Следующим шагом Банка Канады будет упоминание о сокращении покупок облигаций. На самом деле это произошло вскоре после того, как было напечатано последнее предложение, и банк объявил о прекращении программ функционирования программ для COVID во вторник.  До тех пор, пока не будет никаких дальнейших негативных сюрпризов, и если спрос на нефть останется высоким, то стоит рассмотреть вопрос о силе CAD по отношению к Евро (EUR). Помните, что более сильная нефть поддерживает канадский доллар (CAD), поскольку около 17% всего канадского экспорта связано с нефтью. Существует отрицательная корреляция между американским долларом и канадским (USD/CAD) и нефтью, которая в последнее время сломалась. Главным экспортером Канады является сырая нефть на сумму более 66 миллиардов долларов и около 15,5% от общего объема экспорта Канады.   Федеральная резервная система США   Ппредседатель: Джером Пауэлл, 0,125%. Следующее заседание 28 апреля 2021 Федеральная резервная система придерживается сценария "никаких повышений ставок до 2024 года". Ставка осталась неизменной на уровне 0,25%, а QE - на уровне 120 миллиардов долларов в месяц. Заголовок гласил, что "процентная ставка не повышается до 2024 года". Однако ситуация немного изменилась, и теперь все больше членов совета директоров видят более раннее повышение процентных ставок. Хотя продолжающийся рост доходности после FOMC показывает, что рынок пока сосредоточен на более раннем, чем ожидалось, повышении ставок. Однако ФРС действительно видит улучшенные перспективы роста. Ожидаются некоторые восходящие прогнозы роста, инфляции и сокращения безработицы. Главный посыл Пауэлла состоял в том, что "худших экономических результатов удалось избежать". ВВП на 2021 год был пересмотрен в сторону повышения до 6,5% с 4,2%. Безработица на 2021 год была пересмотрена ниже до 4,5% с 5,0%, а инфляция пересмотрена до 2,4% с 1,8% (чтобы отразить ожидания переходной инфляции, такие как РБА, Банк Канады и ЕЦБ). Таким образом, Федеральная резервная система придерживалась голубиного сценария. По-прежнему никаких ставок не ожидается до 2024 года. Так думают в ФРС. Однако рынок не был в этом убежден. Фьючерсы на евродоллары (EUR/USD) предполагают повышение ставки в марте 2023 года и три повышения ставки в этом году. Таким образом, вопрос заключается в следующем: " ФРС чувствует рынок или отстала от рынка?". В целом, если экономические условия продолжат улучшаться, то ФРС повысит ставки раньше 2024 года. Это привело к некоторому укреплению доллара после заседания FOMC, и с учетом любых новых событий разумно ожидать некоторого укрепления доллара на следующем заседании отсюда. Сила доллара на этой неделе была в основном связана с потоками риска, так что именно поэтому США росли, несмотря на падение доходности 10-летних облигаций США.   IndexaCo

Пандемия коронавируса, обрушившаяся на мир в 2020 году, отлично продемонстрировала реальную ситуацию на рынке. В лидеры сразу выбились компании, которые смогли продемонстрировать свою силу даже в условиях глобальных перемен. Инвесторы, планирующие вкладывать деньги в долгосрочные инвестиционные активы, чтобы со временем увеличить свою прибыль,  останавливают выбор на компаниях, продолжающих расширяться и выплачивать акционерам дивиденды, которые впоследствии могут быть использованы в качестве инвестиционного средства. Аналитики, проведя мониторинг рынка, подготовили список организаций, бизнес которых оказался максимально устойчивым, следовательно, теперь мы можем сообщить в какие акции инвестировать в 2021 году. Специалисты считают, что именно эти компании будут наиболее перспективными на протяжении ближайших 10 лет. Starbucks Starbucks (SBUX) является самой известной кофейной торговой маркой, охватившей сетью заведений практически весь мир. В январе 2021г. на планете насчитывалось 33.000 магазинов этой линии, а уже в 2030 г. компания планирует открыть еще 22.000 кофеен, после чего она сможет похвастаться самой крупной международной сетью по продаже кофе и кофейных напитков. Кроме впечатляющего организационного масштаба, Starbucks отличается удивительной стабильностью. С момента выпуска первых акций компании на биржу 30 лет назад, Starbucks пережила не один кризис, но это не повлияло ни на ее положение на рынке, ни на прибыльность, ни на количество продаж, которые росли на протяжении 27 лет! Заметьте, только 3 года в 30-летней деятельности компании были не слишком удачными! Даже в «роковом» для многих подобных заведений 2020 г., несмотря на введение карантинов и уменьшение количества клиентов, компания смогла выйти «в плюс» - средний чек покупки немного подорожал, а кофейня стала работать «на вынос». Дополнительным «плюсом» в пользу акций компании является тот факт, что дивиденды растут в цене, но Starbucks продолжает их выплачивать акционерам. Так, за 6 месяцев акции Starbucks поднялись на 33,26%. Это свидетельствует о популярности кофе Starbucks, умелом управлении компанией и возможности увеличить свои доходы, инвестируя в акции Starbucks. PayPal PayPal Holdings (сокращенная аббревиатура PYPL) – успешная международная платежная корпорация, услугами которой, наверняка пользовался каждый россиянин. Компания только выиграла от коронавируса, точнее, от перехода частных потребителей и юридических лиц от оплаты наличными к системе безналичных расчетов. В 2015г. PayPal превратилась в отдельную компанию, чей общий объем платежей за 5 лет увеличился в 3,5 раза. В январе 2021 г. эта цифра составила $936 млрд и PayPal может на равных конкурировать с такими международными брендами, как Visa и Mastercard. Денежные средства, заработанные компанией, вкладываются в собственные акции – руководство выкупает их у частных лиц, чтобы повысить ценность для инвесторов. Специалисты уверены, что электронная транзакционная система является одним из лидеров рынка цифровых платежей, но это не предел – руководство PayPal официально заявило, что планирует к 2025 г. повысить платежные объемы еще в 3 раза, запустив новые финансовые услуги и расширив сервис криптовалют. А также планируется в два раза повысить показатель свободных денежных потоков, что откроет новые возможности для инвесторов. В 2021 г. PayPal еще не выплачивала дивиденды своим акционерам, вкладывая все средства в свой рост, но уже к 2025г. акционерам будет возвращено $12 млрд. – $16 млрд. путем обратного выкупа своих акций, стоимость которых только за год выросла на 147,6%. Гигант американской розничной торговли в последние годы страдал от конкуренции со стороны крупнейшего онлайн-ритейлера Amazon. Несмотря на сложности, сеть супермаркетов смогла устоять. Сейчас Walmart радует инвесторов быстрым движением в правильном направлении. Новая бизнес-модель ритейлера удачно совмещает онлайн и офлайн торговлю. Имея в своем распоряжении широкую сеть магазинов Walmart может использовать их в качестве пунктов для самовывоза товаров. Одновременно каждый супермаркет становится центром обработки заказов, сделанных онлайн, и точкой отправки посылок. Еще одно новшество, опробованное ритейлером, – программа подписки Walmart+. Она призвана аккумулировать ценность предложений торгового гиганта для потребителей. Вдобавок к своей традиционной роли ритейлера, Walmart готовится стать провайдером медицинских услуг. В планах значится создание сети клиник, которые будут располагаться в непосредственной близости от существующих супермаркетов. Вместе с заправочными станциями, уже работающими рядом с магазинами, Walmart будет делать ставку на многофункциональные пространства, в которых потребители могут покупать товары и получать услуги. Рынок верит в новое видение гиганта торговли: за последние 12 месяцев стоимость акций компании выросла почти на четверть. При этом динамика роста Walmart отстает от общерыночной. Однако успехи компании демонстрируют, что она не исчерпала свой потенциал.   Disney   Компания Walt Disney стала хрестоматийным примером главного принципа успеха в нынешнюю эпоху. Умение меняться, быстро адаптируясь к запросам потребителей и новым реалиям, помогло Disney сохранить лидирующие позиции в отрасли кинематографа и сферы развлечений. Стриминговый сервис Disney+ принес компании львиную долю ее дохода во время пандемии. Платформа позволяет пользователям наслаждаться контентом, созданным такими гигантами индустрии, как: Disney; Marvel; LucasFilm; Pixar; 20th Century Fox. После закрытия кинотеатров и парков развлечений потоковый сервис продолжал приносить Disney прибыль. Ее размеры даже позволили компании компенсировать потери, нанесенные временной остановкой деятельности Диснейлендов. До пандемии парки развлечений были главной статьей дохода Disney. Недавно гигант индустрии развлечения выпустил отчет, из которого следовало, что стриминговый сервис смог привлечь более 146 миллионов платных подписчиков. Компания планирует увеличить эту цифру до 230-260 млн к 2024 году, и до 300-350 млн, – по глобальным подпискам. Однако и актуальное количество подписчиков поражает воображение: для сравнения, старожил потоковой индустрии Netflix может похвастаться цифрой в 195 млн. Перспективы по другим направлениям бизнеса тоже должны внушать оптимизм инвесторам Disney. Вакцинация набирает обороты во всем мире, а значит, конец эпидемии уже близко. После снятия ограничений фильмы компании вернутся в прокат, а парки развлечений смогут вновь принимать гостей. Airbnb Пандемия сильно ударила по платформе для аренды жилья. Несмотря на это, Airbnb имеет все предпосылки для возвращения на прежние позиции. Компания предлагает востребованные услуги и пользуется доверием клиентов. На протяжении 9 месяцев 2020 года Airbnb терпела убытки, но смогла выйти на прибыль в последнем квартале. В 2019 году на платформе было зарегистрировано 54 млн пользователей. Аналитики сходятся во мнении, что это – не предел для роста и развития.   IndexaCo

После снятия ограничений из-за ковида в России заметно активизировалась работа налоговой службы. Количество проверок возросло в 4 раза. Поскольку с 1 января 2021 года вступил в силу закон «О цифровых финансовых активах», гражданам и организациям придется заплатить налог на криптовалюту. Если ФНС обнаружит незакларированный доход, придется заплатить штраф. Его размер составляет до 40% от невнесенной суммы. Основания для взимания налога Государство официально признало криптовалюту имуществом. Прошлым летом закон о цифровых активах был принят в первом чтении и, несмотря на ряд мест, вызывающих вопросы у экспертов, вступил в силу. Теперь всем, кто совершает операции с биткоином необходимо подавать декларацию в ФНС. Пока отчитываться надо только в том случае, если объем операций оказался выше 600 000 рублей. Налоги с продажи криптовалюты составляют 13% с суммы дохода. Учитываются любые цифровые финансовые активы, вне зависимости от их доходности, срока существования или способа получения. Платить зарплату или оплачивать покупки в коинах нельзя, но иногда возникают и такие сделки. Обо всех операциях, принесших доход, необходимо отчитываться. К налогооблагаемым операциям относятся: майнинг — приравнивается к оказанию услуг по выполнению расчетов или обозначается как аренда вычислительной мощности; трейдинг — получение дохода от финансовых вложений; стекинг — оказание услуг хранения данных. Необходимость заплатить налог на криптовалюту в России возникает в момент ее реализации, обмена на фиатные деньги. Если у вас есть биткоин и он подрос в цене, повода для внесения в декларацию о доходах это не создает.   История вопроса Из-за ограничений, введенных на фоне пандемии COVID-19, в прошлом году в России приостановили налоговые проверки. Пауза длилась с 1 апреля по 30 июня 2020 года. Сразу после отмены особенно строгих ограничений ФНС заработала с учетверенной силой. В первые месяцы банки не успевали справляться с количеством поступающих запросов. 31 июля 2020 закон «О цифровых финансовых активах» был подписан В.В. Путиным. Его вступление в силу отложили на полгода. Налог на криптовалюту в 2021 году надо заплатить, даже если вы купили ВТС за несколько лет до этого. Однако порядок учета пока окончательно не определен. Как отмечают эксперты в Комиссии по правовому обеспечению цифровой экономики, а также представители Ассоциации юристов России, платить налог с оборота криптовалюты необходимо. Однако тонкости процесса остаются неопределенными. Удобно единого инструмента для расчета суммы налога пока нет. Некоторые биржи оперативно разрабатывают функционал для автоматического определения НДС со сделок. Порядок расчета налогов Инструкция, как платить налог с криптовалюты, довольно проста. Учитываются только доходы от сделок, а не сам факт владения. Предусмотрено налогообложение в общем порядке. Рассчитать НДС можно по формуле: доходы от продажи минус расходы на приобретение. Сумма налога составляет 13% для резидентов РФ. Она одинакова для граждан и организаций. Со следующего года процент увеличиться до 15 на операции, доходы от которых превышают 5 000 000 рублей. Если сумма сделки не достигла порога в 600 000 рублей, то отчитываться перед налоговой не требуется. Вступивший в силу месяц назад закон «О цифровых финансовых активах» включает положения об определении криптовалюты, устанавливает необходимость налоговой отчетности, но не допускает использование биткоина как платежного средства. Новый налог на криптовалюту в России с 2021 позволит ФНС получить отчет даже по цифровым активам, приобретенным несколько лет назад. Закон содержит ссылки на другие документы и положения, которые в дальнейшем будут регулировать выпуск и обращение любой цифровой валюты на территории РФ. Выводы Ответ на главный вопрос — нужно ли платить налоги с криптовалюты — однозначен. Нужно, но только если доход от операций за год превысит пороговую сумму. Закон «о цифровых финансовых активах» разрешает майнинг, трейдинг, обмен и покупку любых коинов. Однако государство устанавливает контроль над оборотом криптовалют и ограничивает их возможности. Теперь биткоин (и аналоги) официально признан имуществом, а значит является средством инвестирования и накопления. Его придется декларировать, а затем самостоятельно составлять отчет, отправлять в ФНС и платить налог 13-15% от полученных доходов. Мелкие операции частных лиц пока не отслеживаются. Каким именно образом налоговая служба будет контролировать оборот цифровых активов, пока не понятно. Закон возлагает необходимость отчитываться на граждан. Вероятно, будут проверяться банковские операции и поступления на счета крупных сумм. Если отчет по доходу вовремя не придет в ФНС, то к вам могут возникнуть вопросы.   IndexaCo  

По Лебо и Лукасу: Индикатор направленного движения  (DMI - Directional Movement Indicator) Индекс среднего направленного движения (ADX - Average Directional Movement Index) Подавляющее большинство прибыльных торговых систем включают в себя некоторую форму следования за трендом, однако большую часть времени не находятся на тренде, достаточно сильном для того, чтобы принести стоящие доходы. По той причине, что успешные трейдеры применяют тактику получения небольших убытков и позволяют доходам течь, нетрендовые рынки, как кажется, приносят лишь небольшие убытки. В результате, те, кто следует за трендом, обычно теряют деньги и большую часть времени на большинстве рынков. Их заветная мечта об успехе обусловлена нахождением случайного рынка с трендом достаточно сильным, чтобы принести большие доходы. Общий метод "нахождения" больших трендов состоит в том, чтобы вкладывать средства в различные рынки в надежде попасть на один из прибыльных рынков. К сожалению, такое вложение добавляет больше убыточных рынков, чем выигрышных. Обычная процедура вложения средств состоит в поиске лучших рыночных результатов за счет попадания на несколько хороших рынков при вынужденном терпении широкого диапазона плохих. К счастью, существует очень практичное решение проблемы определения и измерения трендовой направленности рынка. Правильная интерпретация индекса среднего направленного движения (ADX) позволяет трейдерам существенно улучшить результативность поиска хороших рынков и отсечения плохих. Мы наверное провели больше исследований и больше работы с ADX, чем с любым другим индикатором, потому что нашли ADX удивительно ценным техническим инструментом с большим количеством практических приложений. Для того, чтобы дать нашим читателям полное представление об ADX, мы должны начать с основного объяснения индикатора направленности движения (DMI), который используется для получения ADX. Концепция DMI Направленное движение - это концепция, которую Дж. Уэллс Уайлдер младший первым описал в своей книге "New Concepts in Technical Trading System" в 1978 году, в классической работе по техническому анализу, которую мы искренне рекомендуем. (Смотрите раздел «Рекомендуемая литература» в конце главы.) Индикатор направленности движения (DMI) - это полезное и разностороннее техническое исследование, которое имеет две замечательные функции. Во-первых, DMI сам по себе является прекрасным индикатором направленности рынка. Во-вторых, одной из производных DMI является важный индекс среднего направленного движения (ADX), который не только позволяет нам определить рынки, находящиеся в состоянии тренда, но и дает способ оценки силы трендов. Вычисление направленного движения (DI) основано на предположении, что, когда имеет место восходящий тренд, сегодняшний ценовой пик должен быть выше вчерашнего. Наоборот, когда имеет место нисходящий тренд, сегодняшняя нижняя цена должна быть ниже вчерашней. Разница между сегодняшним и вчерашним пиками - это движение вверх или +DI. Разница между сегодняшней и вчерашней впадинами - это движение вниз или -DI. Внутренние дни, когда сегодняшний пик или впадина не превосходят вчерашние, по существу игнорируются. Положительный и отрицательный DI отдельно усредняются на периоде в несколько дней и затем делятся на средний "истинный диапазон". Результаты нормируются (умножаются на 100) и показываются как осцилляторы. Для читателей с математическими наклонностями мы включили подробные вычисления. К счастью, мы теперь можем производить необходимые индикаторы только тремя-четырьмя нажатиями на клавиатуре компьютера. Вычисление направленного движения ( DM - Directional Movement) 1.Направленное движение - это наибольшая часть сегодняшнего ценового диапазона, находящаяся за границами вчерашнего диапазона. 2. Внешние дни будут иметь как +DM, так и -DM.     Используйте больший. 3. Внутренние дни имеют нулевой DM. 4. Предельные дни будут иметь DM, вычисляемый как на диаграммах, показанных выше. Например, для предельного верхнего дня (первая диаграмма) +DM будет разницей между А и верхним пределом, достигнутым на следующий день С. Вычисление ADX 1.  Измерьте направленное движение (DM). 2.  Измерьте истинный диапазон (TR - true range), который определяется как наибольшая величина из: a)  Расстояния между сегодняшним пиком и сегодняшней впадиной. b)  Расстояния между сегодняшним пиком и вчерашним закрытием. c)  Расстояния между сегодняшней впадиной и вчерашним закрытием. Поделите DM на TR для получения индикатора направленности  (DI- directional indicator). DI=DM/TR Результат может получиться положительным или отрицательным. Если он положительный, то это процент истинного диапазона, который поднялся за день. Если он отрицательный, то это процент истинного диапазона, который опустился за день. +DI и -DI обычно усредняются на временном периоде. Уайлдер рекомендует 14 дней. Тогда получаем следующие вычисления: +DI14 = +DM14/TR14 или -DI14 = -DM14/TR14 +DI и -DI - это два из трех значений, обычно показываемых как DMI. Третье - это ADX, получаемый следующим образом: 4.   Посчитайте разность между +DI и -DI. DI DIFF=|[(+DI)-(-DI)]| 5.   Посчитайте сумму +DI и -DI. DISUM=|[(+DI)+(-DI)]| 6.    Посчитайте индекс направленности движения (DX). DX=( DI DIFF/ DISUM)*100 100 нормирует значение DX таким образом, что оно попадает между 0 и 100. Сам по себе DX обычно очень волатилен и не показывается.  7.   Посчитайте скользящую среднюю DX для получения индекса среднего направленного движения (ADX). Обычно сглаживание происходит по тому же количеству дней, что и вычисление +DI и -DI. 8.   Дальнейшее сглаживание может быть произведено вычислением производной ADX типа момента, называемой ранжированным индексом среднего направленного движения (ADXR -average directional movement index rating). ADXR = (ADX t + ADX t-n) /2 где t - сегодня и t-n - день, с которого началось вычисление ADX. Выводимое на компьютерный экран как осциллятор, направленное движение движется вверх, когда +DI больше -DI. Если +DI меньше -DI, движение направлено вниз. С расхождением двух линий направленное движение увеличивается. Чем больше разница между +DI и -DI, тем больше направленность рынка или тем круче тренд. Уайлдер использовал 14 дней в основе своих вычислений, потому что он считал 14 дней важным полуциклом. Мы думаем, что существуют более оптимальные периоды времени, зависящие от того, что вы собираетесь делать с DMI и ADX. Исследования DMI на компьютерном мониторе обычно возникают в виде трех линий: +DI, -DI и ADX. (Некоторые программы для удобства представляют ADX отдельно.) Как мы говорили, результаты вычислений DMI нормированы (умножены на 100), так что линии будут колебаться в границах от 0 до 100. Важный индикатор ADX выводится непосредственно из +DI и -DI и измеряет величину тренда рынка. Чем больше ADX, тем более направленное движение рынка имело место. Соответственно, чем меньше ADX, тем движение рынка было менее направленным. Отметьте, что когда мы говорим "направленное" мы можем иметь в виду направление как вверх, так и вниз. ADX не различает растущий и падающий рынки. Важно четко понимать, что ADX измеряет величину тренда, а не его направление. Для ADX является абсолютно нормальным отчетливо расти в то время, как цены падают, потому что своим подъемом он отражает увеличивающуюся силу нисходящего тренда. Другие осцилляторы, +DI и -DI, показывают направление. Когда +DI пересекается с -DI и уходит выше, то тренд направлен вверх. Когда +DI пересекается с -DI и уходит ниже, то тренд направлен вниз. Чем дальше потом расходятся линии, тем сильнее тренд. (Смотрите рисунок 2-1) В своей книге Уайлдер также описывает вычисление ранжированного среднего индекса направленного движения или ADXR (average directional moving index rating). Это просто сумма ADX в начале периода (скажем, 14 дней назад) и сегодняшнего ADX, поделенная на два. Это дополнительное сглаживание ADX было сделано Уайлдером для ослабления флуктуаций до такой степени, чтобы ADXR мог быть использован при вычислении по методу сравнения рынков, называемом' Индекс выбора товара (Commodity Selection Index). С нашей точки зрения, ADX  был достаточно сглажен изначально и дополнительное сглаживание необязательно. Фактически, для наших целей сглаживание, которое было проведено для получения ADXR, снижает эффективность индикатора.   Тестирование производительности DMI Было опубликовано довольно немного тестов DMI и ADX. Результаты, как правило, были лучше, чем у большинства других индикаторов. Здесь мы приведем несколько примеров. Брюс Бэбкок тестировал DMI и описал результаты в своей книге "The Dow Jones - Irwin Guide to Trading Systems" (смотрите рекомендуемую литературу в конце главы). Тестируя DMI, Бэбкок входил в длинную позицию на закрытии, когда общее направленное движение было положительным. Когда общее направленное движение было отрицательным, система, наоборот, вводила в короткую позицию, Результаты тестирования Бэбкока показали, что на пятилетнем периоде 28-дневный DMI был прибыльным на широком диапазоне рынков. Однако внутренние потери были значительными, потому что не применялись остановки. Система, протестированная Бэбкоком, была наиболее простым использованием индикатора, и многие основные правила Уайлдера были нарушены. Важно, что предложение Уайлдера об использовании при вхождении ожидания прорыва вершины или дна дня пересечения DI было проигнорировано (мы нашли, что рекомендация Уайлдера относительно вхождения существенно снижает дергания). В тестировании Бэбкока доход брался четко на пересечениях, и не предпринимались попытки получения дохода раньше. То, что при таких условиях DMI показал значительный доход, просто изумительно! Несмотря на то, что мы не рекомендуем торговать по DMI таким образом, тестирование Бэбкока показало, что довольно продолжительный DMI мог бы оказаться полезным индикатором задания времени вхождения. Более реалистический тест/оптимизация был проведен Фрэнком Хочхеймером из Merill Lynch Commodities. Хочхеймер тестировал два случая: случай 1, который следовал основным правилам Уайлдера, и случай 2, который просто торговал на пересечениях. На большинстве рынков были использованы 11-летние данные. Так как этот тест был еще и оптимизацией, он тестировал +DI и -DI путем независимого изменения количества дней, используемых в каждом из них (то, что мы не рекомендуем делать). Не удивительно, что случай 1, который следовал предложению Уайлдера о вхождении в покупку или продажу на уровне пика или впадины предыдущего дня, оказался более прибыльным. Оптимизация периодов DI показала, что лучшие временные интервалы лежали в диапазоне от 14 до 20 дней. Наше независимое тестирование ADX на разных наборах данных подтверждает прибыльность этого диапазона от 14 до 20 дней с наилучшими результатами, показанными на 18 днях. В "Энциклопедии технических индикаторов рынка" Колби и Мейрса (The Encyclopedia of Technical Market Indicators, Colby and Meyers) был проведен очень любопытный тест DMI со встроенным ADX. Они входили на пересечении +DI и -DI, только когда ADX поднимался. Они выходили, когда ADX падал или возникало обратное пересечение. Они тестировали только New York Composite на недельных данных, используя интервалы от 1 до 50. Лучшие доходы были получены на временных интервалах от 11 до 20 недель. Они отметили, что из многих протестированных ими индикаторов метод DMI имел наименьшие убытки и заслуживает дальнейшего изучения. На первый взгляд может показаться, что Колби и Мейрс следовали за трендом, торгуя только на подъеме ADX. Однако, так как они применяли торги, основываясь на пересечениях +DI и -DI после подъема ADX, система была больше контр-трендовым методом, потому что поднимающийся ADX был результатом присутствия тренда перед текущим пересечением. Когда +DI и -DI пересекались после подъема ADX, это было сигналом к торговле в противоположном направлении от тренда, который измерялся поднимающимся ADX. Мы находим ADX умеренно полезным в качестве индикатора задания времени, несмотря на некоторые положительные результаты тестирования/оптимизации, упомянутые ранее. DMI является индикатором, следующим за трендом, и подвержен тем же слабостям, которые характерны для любой формы следования за трендом. Когда рынки не находятся в состоянии тренда, +DI и -DI пересекаются в разных направлениях постоянно, производя одно болезненное дергание за другим. Это чувствительные индикаторы, которые дают хорошие результаты на трендовых рынках, но как раз эта чувствительность и ведет к дерганиям, когда рынок попадает в боковой тренд. Однако мы с большим энтузиазмом относимся к использованию ADX как производной DMI в качестве фильтра, который поможет выбрать наиболее успешный торговый метод для каждого рынка в любое время. Использование ADX Мы подозреваем, что индикатором ADX часто пренебрегают из-за очевидного недостатка, связанного с отсутствием корреляции с ценовыми движениями. Кто-то, мимоходом исследуя подъем ADX во время падения цен, мог заключить, что индикатор дает ложные сигналы о направлении рынка. Необычайно важно правильно понимать с самого начала, что сам по себе ADX не говорит о направлении рынка. ADX может падать во время подъема цен и расти во время их падения. Назначение ADX состоит в том, чтобы измерять силу тренда, а не его направление. Для определения направления рынка вы должны использовать дополнительные индикаторы, такие как DMI. (Смотрите рисунок 2-2.) Некоторые технические аналитики придают большое значение уровню ADX как индикатору силы тренда, и они бы поспорили, что значение 28 свидетельствует о более сильном тренде, чем значение 20. Мы обнаружили, что направление ADX значительно более показательно, чем его абсолютное значение. Изменение вверх, например с 18 до 20, показывает более сильный тренд, чем отрицательное изменение с 30 до 28. Хорошее основное правило можно сформулировать следующим образом:  пока ADX растет, любое значение ADX выше 15 свидетельствует о тренде. Мы рекомендуем вам ознакомиться с ADX и использовать его совместно с вашими любимыми техническими индикаторами. Вы скоро обнаружите определенные уровни растущего ADX,которые производят выдающиеся результаты с вашим любимым индикатором. Один индикатор хорошо работает, когда ADX поднимается за отметку 15, а другой - когда ADX растет выше 25. Когда ADX начинает уменьшаться на любом уровне, это свидетельство того, что рынок пошел в сторону и формирует боковой тренд. Мы исследуем значение растущего и падающего ADX более подробно и предложим подходящие торговые стратегии. (Смотрите рисунок 2-3.)   Растущий ADX Растущий ADX свидетельствует о продвигающемся сильном тренде и предполагает включение торговых стратегий следования за трендом. Технические индикаторы, которым для получения больших доходов нужны сильные тренды, такие как пересечения скользящих средних и методы прорыва, должны работать очень хорошо. Практически любой метод следования за существующим трендом должен давать прекрасные результаты в благоприятной обстановке, предсказанной растущим ADX. (Смотрите рисунок 2-4.) Имейте в виду, что растущий ADX также дает ценную информацию о том, какая торговая техника может дать сбой. Знание того, что делать не надо, может быть так же важно, как и знание того, что надо делать. Например, популярная торговая техника использует осцилляторы перекупки/перепродажи, такие как RSI или стохастический осциллятор, и ищет сигналы к продаже, когда рынок торгует на уровне перекупки. Однако если ADX устойчиво растет, то это должно послужить предупреждением о том, что идет сильный восходящий тренд, и сигналы осцилляторов к продаже должны быть проигнорированы. Когда ADX растет, индикаторы перекупки/перепродажи имеют тенденцию подходить к тому или иному экстремуму и оставаться на таком уровне, давая повторяющиеся сигналы к торговле против  тренда. Если следовать сигналам осциллятора, потери могут стать очень значительными. Факт того, что ADX растет, не обязательно означает, что мы не можем использовать наши любимые осцилляторы. Это просто значит, что мы должны принимать сигналы, идущие в направлении тренда. (Смотрите рисунки 2-5 и 2-6.)   Падающий ADX Падающий ADX свидетельствует о бестрендовом рынке, где следует использовать контртрендовую стратегию вместо методов следования за трендом. Осцилляторы перекупки или перепродажи, которые дают сигналы к покупке на впадинах и к продаже при росте, являются предпочтительными стратегиями в то время, когда рынок находится в таком торговом коридоре. Такие индикаторы, как стохастический осциллятор и RSI, должны давать правильные сигналы, когда цена колеблется внутри ограниченной области своего торгового диапазона. Из-за того, что покупка на впадинах и продажа на подъемах позволяет получать в лучшем случае очень скромный доход, многие трейдеры предпочитают торговать только в направлении основных трендов. В таком случае было бы лучше всего просто игнорировать сигналы следования за трендом во время падения ADX. Разумеется, в идеале хотелось бы иметь прибыльную контртрендовую стратегию в дополнение к стратегии следования за трендом и применять каждый из методов, согласуясь с направлением ADX. (Смотрите рисунок 2-7.)    Проблемы ADX: Шипы Мы бы оказали медвежью услугу, утверждая, что ADX решит все проблемы, с которыми только может столкнуться трейдер. У ADX есть и свои недостатки. Одна из проблем состоит в том, что на продолжительных периодах (мы предпочитаем 18 дней, как упоминали ранее), которые лучше всего применять на большинстве рынков, ADX вдруг неожиданно меняет направление, принимая форму шипа. Шипы обычно возникают на рыночных пиках, когда цены неожиданно переходят от сильного восходящего тренда к сильному нисходящему. Источником проблемы ADX является то, что он не может правильно распознать новый нисходящий тренд. ADX все еще будет включать в свои вычисления исторический период с сильным движением в положительном направлении, принимая в то же время данные нового периода с сильным движением в отрицательном направлении. В результате конфликта на входе, ADX будет падать некоторое время до тех пор, пока старое движение в положительном направлении не будет вытеснено из данных, и тогда ADX снова начнет расти из-за нового нисходящего тренда. На рынке, который произвел шип, ADX может не предупредить о тренде вовремя, что не позволит поймать большую часть быстрого нисходящего движения. (Смотрите рисунок 2-8.)   Мы попытаемся найти решение этой проблемы. Одна из возможностей заключается в переключении на более короткий период ADX, когда рынок находится на уровне, где можно ожидать появления шипа. Мы заметили, что некоторые рынки часто производят шипы (например, металлы и зерно), в то время как остальные имеют тенденцию производить плоские вершины (казначейские обязательства и ценные бумаги). ADX очень хорошо справляется с плоскими вершинами без таких проблем, которые возникают на шипах. Мы предпочтем воздержаться от любой субъективной классификации рынков, если это вообще возможно, так что мы продолжаем наш поиск более объективных решений. К счастью, рыночные впадины редко имеют форму шипов, и ADX делает очень своевременную работу по определению восходящих трендов в процессе их развития. Проблемы ADX: Запаздывание Одна из характеристик ADX, которая может обернуться проблемой, состоит в том, что он немного медленнее, чем многие другие технические исследования. Когда ADX начинает расти, многие индикаторы следования за трендом уже дадут сигнал к вхождению. Например, +DI и -DI пересекутся перед тем, как ADX начнет расти. Более чем вероятно, что во время этого раннего сигнала к вхождению ADX еще падал, таким образом, вхождение придется проигнорировать. На практике, в этой ситуации рост ADX становится сигналом времени вхождения на рынок в направлении тренда. Более быстрое техническое исследование оказывается в состоянии определить направление тренда, а ADX используется для задания времени вхождения. В процессе тренда более быстрые индикаторы могут давать дополнительные сигналы вхождения, которым, если ADX продолжает расти, нужно следовать. Вы обнаружите, что потребуются некоторые размышления и планирование для координации ADX с другими техническими инструментами. Мы рассматриваем задержку как небольшую цену, которую надо заплатить для избежания дорогостоящих дерганий, которые могут возникнуть в случае вхождения в торговлю во время отклонения ADX. Однако время задержки может быть установлено в зависимости от особенностей рынка и индивидуальных предпочтений трейдера. Несколько рынков имеют большую вероятность находиться в состоянии тренда, чем остальные. Например, рынки валют хорошо двигались на протяжении последних лет. На рынках, которые показали хорошие трендовые характеристики, временной период ADX может быть укорочен для произведения более быстрых сигналов. Если запаздывание на входах вас расстраивает, укоротите период ADX. Если вас расстраивают дергания, сохраните период ADX на уровне 18 дней. Задержка не представляет проблемы, когда используется контртрендовая стратегия во время падения ADX.   Дневная Торговля с ADX Возможно, из-за искажений, вызванных большими разрывами между вчерашним закрытием и сегодняшним открытием, ADX не так хорошо работает, когда применяется к графикам с периодом менее одного дня. Используя 5-минутныЙ график и ADX с периодом 12, разрывы между открытием и закрытием могут быть уничтожены после часа торговли, и ADX даст обычные сведения о силе тренда за первый час. Однако многие дневные трейдеры предпочитают использовать 20-минутные или 15-минутные графики, и в этом случае трудно избежать возможных искажений DMI и ADX, вызванных разрывами между закрытием и открытием. Чаще всего стандартный 18-дневный ADX может предоставлять ценную долгосрочную информацию, которая помогает в дневной торговле. Дневной трейдер должен обращать внимание на присутствие любого тренда, указываемого растущим ADX, и входить в краткосрочные торги, только если они проходят в том же направлении, что и тренд. Когда ADX падает, краткосрочные торги могут проводиться в любом направлении. Практически любой метод дневной торговли может быть усовершенствован путем проверки вначале ADX для определения существования тренда. (Смотрите рисунок 2-9.) Короче говоря, мы считаем ADX одним из самых полезных технических индикаторов. Когда мы торгуем по нашим управляющим программам, мы обычно перед проведением дальнейшего анализа первым делом рассматриваем ADX. Мы находим, что мера трендовости, извлекаемая из ADX, является бесценным руководством в выборе лучшей стратегии для каждого рынка. Простая, но очень важная информация , предоставляемая ADX, позволяет увеличить процент наших выигрышных торгов на значительную величину. Многие наши тесты результатов следования за трендом только в случае подъема ADX однозначно демонстрируют его значение и ценность. Ожидание подъема ADX часто означает задержу относительно нашего желаемого времени вхождения, но вера в обязательный успех торговли в совокупности с очевидными преимуществами снижения числа проигрышных торгов являются более важной наградой. В дополнение к его полезности на входах, ADX может быть исключительным помощником в определении времени выходов с торгов. Важная модель, отмеченная Уайлдером, это возможная кратковременная вершина или дно, предвещаемые пересечением линий +DI, -DI и ADX. Поворотная точка рынка часто возникает с первым поворотом линии ADX вниз, после пересечении ADX снизу вверх сначала +DI, а потом и -DI. Мы согласны с заключением Уайлдера, что этот поворот вниз может стать хорошим временем для фиксации доходов следования за трендом, или по крайней мере, закрытия большинства контрактов, которые являются частью прибыльной мультиконтрактной позиции. (Смотрите рисунок 2-10.) ADX может быть очень полезен для выхода другим способом. Когда ADX падает, он показывает, что следует получать небольшой доход вместо того, чтобы позволять доходам течь. Когда ADX растет, он показывает возможность больших доходов, и, следовательно, мы должны воздержаться от преждевременного выхода. Обладание точными показаниями того, когда брать малую прибыль, а когда ждать больших доходов, может стать огромным преимуществом для любого трейдера. Это редко упоминаемое применение ADX может быть также важно, как и его использование в выборе техники вхождения.  

Индекс товарного канала  (ССI - Commodity Channel Index) Индекс товарного канала был впервые описан Дональдом Ламбертом в октябрьском номере журнала "Commodities" (Сейчас - "Futures") за 1980 год. Несмотря на 11 -летнюю историю CCI и его присутствие практически во всех программных пакетах, ориентированных на фьючерсы, нам известно немного трейдеров, которые его действительно используют. Мы не знаем почему, но подозреваем, что одной из причин может быть недостаток литературы по этом индикатору, равно как и настойчивость Ламберта в привязывании CCI к теории циклов. Несмотря на ссылки на теорию циклов, первоначальная статья Ламберта, вероятно, все еще самое доступное объяснение того, как использовать CCI. Как и большинство технических исследований, CCI требует некоторого понимания своего происхождения для его эффективного использования. Математическая и статистическая концепции, стоящие за CCI, немного сложны для понимания при первом рассмотрении, потому что его формула сложнее, чем у RSI, MACD и стохастического осциллятора, которые могут быть более или менее интуитивно понятны. Формула CCI частично статистическая, что делает затруднительной демонстрацию взаимосвязи между графиками изменения цены и графиками индикатора, получаемыми в результате. Формула CCI создает удобное для использования число, которое статистически отображает, насколько далеко последние цены ушли от скользящей средней. Если цены ушли достаточно далеко, считается, что установился тренд и генерируется торговый сигнал. Мы склоняемся к разбиению технических исследований на две группы; те, которые лучше всего применяются в качестве контртрендовых индикаторов, такие как RSI и процент R, и те, которые хорошо идут за трендом, как скользящие средние. CCI является индикатором, следующим за трендом. Обзор основных теорий Ламберта Формула CCI вычисляет простую скользящую среднюю от средних дневных цен [(пик + впадина + закрытие)/3], а затем вычисляет среднее отклонение. Среднее отклонение - это сумма разностей между средней ценой каждого периода и простой скользящей средней. Среднее отклонение затем умножается на константу (Ламберт предлагает 0.015) и делит разность между сегодняшней средней ценой и простой скользящей средней. Результат представляется как единое число, которое может быть как положительным, так и отрицательным. Трейдер может изменять количество периодов, используемых для вычисления простой скользящей средней. Как вы могли бы ожидать, укорачивание временного размаха делает индекс более быстрым и отзывчивым на небольшие движения рынка, в то время как удлинение временного размаха замедляет индекс и сглаживает рыночную волатильность. На компьютерном экране CCI обычно отображается как осциллятор или гистограмма, которая колеблется в разных направлениях около нулевой отметки. Так как индекс измеряет насколько далеко цены отошли от скользящей средней, CCI позволяет нам измерять силу тренда. В теории, чем больше значение CCI, тем сильнее тренд и тем более прибыльна должна быть торговля в направлении тренда. (Смотрите рисунок 2-19.)   Ламберт изначально разработал CCI для нахождения начала и конца предполагаемых сезонных циклических ценовых моделей. Он чувствовал необходимость иметь индикатор, который бы определял, где циклы начинаются и где заканчиваются. Это кажется явным противоречием циклической теории, потому что, если вы знаете, что существует цикл, вы должны знать, где он начинается и где заканчивается, а иначе цикла нет. Очевидная необходимость в индикаторе типа CCI свидетельствует о том, что воображаемые циклы должны были быть совсем не бесспорными и неповторяющимися. Ламберт сделал изменяемой часть формулы со скользящей средней, так что пользователь мог некоторым образом подогнать CCI к предполагаемой длине цикла. Его исследования показали, что для достижения лучших результатов длина скользящей средней, используемой в CCI, должна быть менее одной трети длины предполагаемого цикла. Однако таблицы тестовых результатов в статье показывали, что скользящая средняя пяти периодов работала лучше всех, невзирая на длину цикла (еще одно свидетельство слабости предположений Ламберта о существовании циклов). CCI использует простую скользящую среднюю вместо экспоненциальной, так что цены далекого прошлого будут отбрасываться и не будут влиять на результаты. Некая произвольная константа 0.015, использованная в формуле CCI, была добавлена для масштабирования индекса таким образом, что от 70 до 80 процентов значений попадали в канал между +100 процентами и -100 процентами. Исходная посылка Ламберта заключалась в том, что флуктуации между границами канала считаются случайными и не имеют ценности для торговли. Он предлагал устанавливать длинные позиции, только когда CCI превзойдет +100. Значительное падение за отметку +100 считается сигналом к выходу из длинной позиции. Правила короткой позиции такие же: продавать ниже -100, покупать обратно выше -100. (Смотрите рисунок 2-20.)    Как мы упоминали ранее, Ламберт проводил исследования, которые свидетельствовали, что длина периода CCI должна быть установлена на величину менее одной трети длины цикла. Он протестировал некоторое количество разных длин периодов, заканчивая числом 20 как стандартным, но предложил, чтобы это число подбиралось для каждого рынка в отдельности. (Мы не оспариваем, что длина периода должна устанавливаться таким образом, чтобы удовлетворять историческим данным.) Двадцать является величиной, используемой по умолчанию для CCI большинством программ. Некоторые положительные результаты тестирования Колби и Мейерс в книге "The Encyclopedia of Technical Market Indicators" тестировали CCI на недельных ценах New York Composite, используя оригинальные торговые правила.,0ни попытались найти оптимальные временные периоды. Эта процедура кажется нам подгонкой под кривую, но их результаты интересны. Наиболее прибыльный временной период из протестированных оказался очень длинным - 90 недель. Однако все в диапазоне от 40 до 100 недель дало хорошие результаты и легко может быть также прибыльно сегодня, как и 90-недельный период. Наши предостережения, касающиеся оптимизации, можно найти в третьей главе. Колби и Мейерс отметили один важный аспект 90-недельного CCI, которому не следует удивляться. CCI на периоде 90 практически всегда пропускает ранние фазы начинающегося тренда. На сегодняшнем рынке ценных бумаг пропуск ранних этапов тренда часто означает упущение большей части потенциального дохода. Первые исследования Ламберта показали, что более краткосрочный CCI будет скорее опережающим или совпадающим, чем запаздывающим индикатором, и Ламберт использовал временной период от 5 до 20 дней. Для регулирования временной задержки, производимой 90-недельным CCI, Колби и Мейерс решили игнорировать +/-100 экстремумы и использовать пересечения нулевой линии для получения более ранних сигналов на вхождение и выход. Они назвали этот индикатор "нулевым" CCI и нашли его значительно более выгодным, чем исходные+/-100 сигналы. В качестве отступления заметим: несмотря на то, что при тестировании торговой системы с использованием концепции нулевого CCI на недельных данных NYSE Composite Колби и Мейерс получили результаты лучше, чем популярные 39- и 40-недельные системы скользящих средних, защищаемые сейчас многими трейдерами рынка ценных бумаг, это еще ничего не означает. Использование CCI в качестве индикатора долгосрочного тренда Месячный CCI может быть очень эффективен как индикатор продолжительных рыночных трендов. Взгляните на следующие месячные графики с сигналами CCI с периодом 20 на нулевой линии вместо отметки +/-100. Первый график (на рисунке 2-21) - по японской йене. В дополнение к последовательности торговых сигналов следует отметить две другие особенности этого графи ка.   Во-первых, чем быстрее рост CCI от 0 до 100, тем сильнее и определенней обнаруженный им тренд. Во-вторых, быстрое падение CCI после выхода за 100 обычно означает, что тренд теряет силу и что доходы должны быть защищены включением остановок на этой точке. На графике казначейских обязательств (смотрите рисунок 2-22) следует отметить использование трендовых линий CCI для ранних выходов. Мы рекомендуем попробовать использовать месячный CCI с периодом 20 для долгосрочного направленного движения, одновременно с использованием более краткосрочного индикатора для задания времени вхождения и выхода в направлении месячного тренда. Эта стратегия должна быть особенно эффективна во время быстрого роста CCI от 0 до 100. После месячных пиков CCI было бы разумно рассмотреть возможность приостановки торговли на этом рынке до тех пор, пока CCI не начнет расти опять. Ситуацию, аналогичную месячному CCI, можно наблюдать на недельных графиках. Быстрый рост от 0 до 100 должен означать определенно установившийся тренд. Попробуйте использовать недельный CCI для задания времени торгов в направлении месячных графиков, когда CCI находится в периоде роста. Выходите, когда недельный CCI создает пик или когда другой индикатор предупреждает вас о том, что промежуточный тренд теряет силу. В качестве альтернативной стратегии можно начать торговать маленькими лотами, когда впервые пересечена нулевая линия, и затем добавлять позиции с ускорением CCI и укреплением тренда. Начинайте закрывать позиции, когда CCI останавливается, показывая, что рынок заканчивает движение. Торговля множеством позиций, основанная на недельных графиках, будет, очевидно, лучше всего работать на рынках с более медленным движением и контролируемым риском, где большие долговременные позиции являются предпочтительными. (Смотрите график Евродоллара на рисунке 2-23.) Использование дневного CCI Наше исследование показало, что 20-дневный CCI, используемый сам по себе, не очень хорошо работает на большинстве рынков. Его основной недостаток, состоящий в пропуске начала сильных трендов, может быть по-настоящему отрицательной чертой на быстрых и волатильных рынках. Эта медлительность может быть преодолена с помощью использования 10-дневного (или даже более краткосрочного) CCI или с помощью вхождения на нулевой отметке. Но более быстрые методы становятся чрезвычайно уязвимы из-за частых дерганий. Мы можем всегда устанавливать CCI для удовлетворения каждому рынку, но мы почти уверены, что это просто подстраивание под кривую и не советуем этот метод. Мы рекомендуем для ежедневной торговли комбинирование CCI с другим индикатором. Так как одной из проблем CCI является его склонность ошибаться в оценке волатильности трендовых рынков, кажется логичным устремить взгляды к DMI/ADX как к дублирующему трендовому индикатору. Если ADX поднимается, то рынок находится в состоянии тренда, и на нем можно начинать торговать по сигналам CCI. Если ADX падает, значит рынок переменчивый, и на нем не следует торговать, по крайней мере с индикатором следования за трендом вроде CCI. Выходите после того, как CCI создаст пик и двинется дальше в направлении нулевой отметки. Альтернативной стратегией выхода может быть использование остановок на последних пиках или впадинах после начала коррекции CCI. Наше тестирование показало полезность каждого из этих основных подходов. Несколько наблюдений Наше исследование показало, что в общем смысле CCI является инструментом, во многом схожим с ADX, который может помочь при оценке общей трендовости рынка. Как мы подчеркивали ранее, чем быстрее рост CCI, тем в более сильном тренде находится рынок. Несмотря на то, что математически возможно восходящее движение CCI во время отсутствия такого движения рынка, это маловероятно на практике. Помните, что CCI может предоставлять трейдеру важную информацию, даже когда не дает сигналов вхождения. Если рынок остается большую часть времени внутри диапазона +/-100, он демонстрирует отсутствие тренда, так что следует избегать этого рынка или использовать контртрендовую стратегию. Мы обнаружили, что лучшими для торговли рынками являются те, где CCI недавно многократно производил шипы, выступающие за 100 в одном направлении. Мы также наблюдали, что первые торги против установленного CCI тренда, обычно очень убыточны. Если рынок был в состоянии тренда и демонстрировал серии движений CCI на одной стороне 100 диапазона, как мы только что описали, не разворачивайте направление торговли на первом движении CCI, которое пробивает отметку 100 в противоположном направлении. Короткий проход на противоположную сторону диапазона- это, вероятно, возможность добавить новую позицию, а не демонстрация поворота тренда.  Избегайте дерганий Мы также наблюдали, что часто рекомендуемая нами техника ожидания подтверждения после получения торгового сигнала является исключительным методом устранения большинства дерганий при использовании CCI с более быстрым периодом. Мы обнаружили, что, когда CCI генерирует шипы после +/-100 уровня, практически всегда лучше подождать подтверждения сигнала, прежде чем предпринимать какие-либо шаги. Когда CCI поднимается выше 100 дождитесь, пока рынок произведет существенно более высокое закрытие, прежде чем покупать. Мы заметили, что значительная часть прорывов уровня 100 оказывалась только однодвухдневным событием, особенно на более краткосрочных периодах. Метод подтверждения вхождения позволил избежать большинства дерганий и в то же время поймал все большие движения. Техника подтверждения также позволяет нам переключаться на более быстрый CCI, который нужен для преодоления проблемы запаздывания, не попадаясь на дергания, как можно было ожидать. Например, 10-дневный CCI с требованием подтверждения будет давать гораздо более быстрые сигналы и, наверное, производить дергания реже, чем 20-дневный CCI, применяемый обычным способом. (Смотрите рисунок 2-24.)  

1. Что такое торговая стратегия?  Торговая система или стратегия - это результат внимательного и кропотливого изучения финансовых рынков. Это апогей и закономерный итог работы будущего трейдера или активного инвестора. В ней отражается вся аналитическая работа и готовность реагирования на любые изменения на рынке. Торговая система позволяет внести организованность в торговые операции, настроить прогностические методики под индивидуальные запросы участника, убрать или снизить психологическую нагрузку во время принятия решений. Грамотно построенная торговая система – залог успеха при проведении операций. Недостаточно только произвести анализ рынка, необходимо также построить прогноз и реализовать его, нужно учесть риски, которые принимает на себя трейдер. Торговая система включает в себя некий набор условий и правил, определяющих моменты и порядок выполнения следующих действий: открытие позиции  закрытие позиции  Конструируя ТС необходимо ответить на ряд вопросов: какие инструменты использовать при проведении операций (акции, сырье, валютные пары)?  какой метод анализа применять (технический, фундаментальный или комбинировать их)?  какой временной интервал использовать?  какие индикаторы применять?  принцип работы (тренд, канал)  каким лотом работать?  по каким правилам открывать и закрывать позицию?  как долго держать позицию?  как выставлять стоп-лосс?  2. Основные правила построения ТС Для построения торговой стратегии трейдеру необходимо учитывать основные правила построения ТС: Позитивное ожидание – это свойство системы быть в целом прибыльной на большом промежутке времени. Определяется тем, что средняя прибыль от всех сделок за период тестирования больше 0.  Малое количество правил.  Устойчивость системы.  Варьирование торговых лотов  Контроль риска, управление капиталом и диверсификация.  Механистичность системы.  Применимость.  Что бы правильно подойти к построению ТС, учитывая глубокое понимание механизмов функционирования финансовых рынков, необходимо помнить о некоторых принципах: Принцип 1.Цена определяется соотношением спроса и предложения. Вывод: актуально только поведение цены.  Принцип 2.Будущее поведение цен имеет вероятностный характер. Выводы: на рынке можно заработать много, если правильно оценивать вероятности; вероятность выигрыша возрастает с увеличением инвестиционного горизонта.  Принцип 3.Рынок движется по пути наименьшего сопротивления. Вывод: преодоление сформировавшихся уровней сопротивления указывает путь дальнейшего движения.  Принцип 4.Рынок обладает инерцией. Вывод: не рассчитывайте на быстрое изменение направление движения цены  3. Варианты работы  Исходя из вышеназванных условий, основными примерами работы ТС является работа в пробой уровня и в отбой от уровня (рекомендуется вспомнить теорию Доу о построении и назначении уровней поддержки и сопротивления и свечной анализ). Для начала вспомним о видах уровней сопротивления и поддержки. В первую очередь это не просто линии на графике, построенные по максимумам и минимумам цен, это зоны, шириной несколько пунктов, обусловлены реакцией участников на те или иные движения (спрэд, ожидания, агрессивность или консервативность входа и т. д.) Уровни сопротивления и поддержки бывают 2 видов: наклонные, которые образуют ценовые каналы  горизонтальные, подразделяющиеся на 3 типа: - технические (строятся непосредственно по точкам максимума и минимума цен или по наибольшему соприкосновению) - психологические (обычно являются круглыми цифрами или уровнями комфортности цены для ЦБ стран) - исторические (те же технические, но имеющие более долгий срок существования или построенные на большем временном интервале).  Уровни описаны в порядке увеличения значимости. Проход таких уровней имеет несколько стадий: Прокол – цена лишь тенью свечи проходит уровень (сопротивления или поддержки) и затем возвращается обратно. Является сигналом «Внимание!» и только подтверждает наличия уровня.  Пробой – сигнал к открытию торговой позиции. Появляется, когда цена закрывается ниже уровня поддержки или выше уровня сопротивления. Подразделяется на 2 вида: - Пробой с подтверждением - когда цена возвращается к уровню, определяя его изменившийся статус (сопротивление на поддержку и наоборот). Используется для консервативной стратегии. Лучше сигнала не бывает! Встречается реже, чем другая разновидность - Пробой классический – когда цена резко уходит ниже (выше) уровня. Хороший вариант для отложенного ордера и встречается гораздо чаще.  Как правило, при выходе из канала, цена проходит уверенно расстояние равное ширине канала - это наша прибыль по ТС работы на пробой. Расстановка отложенных ордеров в такой ТС определяется общими правилами (бай-стоп, бай-лимит и т.д.)  Хороший пример работы на пробой наклонного ценового канала – выход цены из фигуры «треугольник». Вопрос: найдите здесь точки открытия торговой позиции. Для определения необходимости понятия управление капиталом, нужно четко понимать нелинейную связь между убытками и прибылью, существующую в торговле вообще. Убыток в 10% потребует от вас получения последующей прибыли в 11%, чтобы вернуться на круги своя. А после убытка в 50% для возвращения к прежнему состоянию потребуется добиться прибыли в 100%. Общее мнение аналитиков таково, что предельно допустимый убыток, еще позволяющий исправить положение, составляет 30%. При таком убытке требуется заработать в последствии 50% -это считается достижимым. Убыток в размере 50% и более, почти наверняка приведет к финансовой смерти инвестора. Что включается в понятие управление капиталом? Правила расстановки стоп - ордера.  Выбор торговых лотов.  % ТС в соотношении прибыльных и убыточных сделок.  Соотношение риск-доходность.  Когда закрыть сделку или где поставить профит?  Основное правило установки стоп-ордер: Стоп-ордер ставится только там, где велика вероятность движения цены в противоположном направлении! Стопы ставятся по 2 принципам: на уровнях предыдущего максимума или минимума  в целевых зонах, ограниченных нашим депозитом.  Выбор торгового лота тесно связан с вашим депозитом и подчиняется рекомендации не более 10% суммарных сделок одновременно. Среднестатистический % доходности торговой системы - это 3 / 7, т.е. 30%прибыльных сделок. Это абсолютно рабочая ТС. Хорошая - 50/50. Здесь объяснением послужит соотношение риск-доходность или правило расстановки ордеров стоп и профит. Простая рекомендация: на каждый пункт убытка ожидаемая прибыль должна быть 3 пункта.  Пример. Стоп ордер ставиться на растоянии 30 пунктов от текущего значения цены. В таком случае ожидаемая доходность должна быть 90 пунктов. По соотношению риск-доходность 3 / 7 общий убыток по итогам 10 сделок составит 7х30 = 210 пунктов, а прибыль - 3х90 = 270., что по итогам отчетного периода и есть профит. Самое сложное в дальнейшем - определение точки извлечения прибыли.Здесь есть простые рекомендации: Ожидаемая целевая зона (ряды Фиббоначчи, уровни поддержки и сопротивления)  Индикативный выход (самый популярный) - выход по сигналам индикаторов.  Статистическое ожидание (каналы, треугольники) 

Основная задача лекции: кроется в короткой, но очень емкой фразе известного Джеси Левермора: «Есть время покупать. Есть время продавать. А есть время идти на рыбалку». 1. Психологические основы биржевой торговли  Почему меняется цена? Потому что меняется соотношение между спросом и предложением. Почему это происходит? Потому что происходит событие. График есть не что иное, как реакция рынка на событие. Реакция – это поведение (что и изучает психология). Таким образом, изучение графика изменения цен и есть изучение поведения (психологии) участников рынка. Как поведет себя человек в экстремальной ситуации? Для этого нужно знать характер, пол, воспитание и т. д. Но в другой ситуации человек поведет себя по-другому – скажется опыт! Но в толпе реакция на события приобретает определенные модели – толпа примитивна. График и отображает модели поведения толпы, а они подвержены прогнозу. Что нами руководит? Желания – это приобретенные чувства. Инстинкты достались нам по рождению и подразделяются на:  Половой  Самосохранения  Питательный  Стадный Стадный инстинкт противоречит всем остальным. Вот почему торговля - это процесс самопознания и обязательный личный опыт. Основное назначение рынка - информировать, а именно - передавать ваши пожелания другим, а затем сообщать вам и миру ответы на ваши пожелания, независимо от того, несут они вам доходы или убытки. Хорошим аналитиком стать трудно. Хорошим трейдером – еще сложнее. Многие думают, что разбогатеют как сообразительные, компьютерно-грамотные  люди или благодаря прошлым успехам в бизнесе, вы можете даже купить механическую торговую систему - это как сесть на стул с 3 ножками, рано или поздно упадете, т.к. нет 4-й ножки – психологической подготовки и управления капиталом. Вопрос выбора: с кем жить, где работать, на каких рынках торговать – ответы для многих появляются случайно, без особых размышлений – не удивительно, что многие несчастливы.  Простой тест: расставьте знаки препинания в предложении –  Выиграть тяжело проиграть легко заработать деньги здесь и сейчас Торговля - это процесс самопознания и обязательный личный опыт. Основное назначение рынка - информировать, а именно - передавать ваши пожелания другим, а затем сообщать вам и миру ответы на ваши пожелания, независимо от того, несут они вам доходы или убытки. Плюсы и минусы биржевой торговли: + свобода во времени и пространстве, независимость, интерес  - психологические нагрузки, риск.  Вопрос: Вы действительно хотите заработать деньги на биржевой торговле или хотите пережить острые ощущения?  острые ощущения могут быть как от дохода, так и от потерь  в основном они переживаются от самого процесса (от быстрой езды)  кратковременное наслаждение от волнующей биржевой игры 1.1 Психология рынка Рынок это не что иное, как согласие в цене и расхождение ценности. Никакая сделка не заключается до тех пор, пока не появиться расхождение в ценности и согласие о цене. Мы покупаем государственные облигации, когда предпочитаем иметь обязательства государства вместо хранения денег, которые платятся за них. Наша фантазия (торговля - это игра фантазии, но об этом - позже) состоит в том, что "ценность" облигаций повысится. Мы покупаем их у некоего неизвестного трейдера, который уверен в обратном. А именно, в том, что их ценность понизится. У нас явное разногласие относительно сегодняшней и будущей ценности, но мы сходимся в цене. Рынок - совершенный механизм определения истинной цены. Но психологический аспект цена и ценность связаны резинкой длинною в километр – рынок на ней и раскачивается.  Поиск и определение точной цены происходит на рынке, где в каждый момент имеется абсолютный баланс между энергией тех, кто хочет купить и тех, кто хочет продать. Социальная цель искусного инвестирования — разгром темных сил времени и невежества, окутывающих все наше будущее. Реальная, частная цель самого искусного инвестирования сегодня — "превзойти все и вся", как хорошо говорят об этом американцы, перехитрить толпу, всучить плохую или обесцененную монету другому. Поэтому при разгроме темных сил времени и невежества нам остается альтернатива подчиниться только своим личным и субъективным догадкам. И они, конечно же, сплетаются с нашими личными и субъективными эмоциями, такими как надежда, страх и жадность.  Основные правила рынка: Правило 1: рынок впереди. Совокупность проницательности всех действующих и потенциальных инвесторов обычно больше, чем одного-единственного человека. Возможно ли, что "другие" знают то, чего не знаем мы? Мы никогда не можем быть уверены в этом. Нам придется согласиться, что это рискованная задача — находиться впереди знания всего рынка и заблаговременно не принимать во внимание это знание рынка о ценах.  Правило 2: рынок иррационален. Рынок может быстро реагировать на факты, но он может быть и субъективным, эмоциональным и подчиняться всего только одному капризу изменяющихся трендов. Иногда цены могут колебаться в зависимости от финансового положения и интересов инвесторов, блуждая между массовой истерией и безразличием, нежели между курсами ценных бумаг. Следовательно, попытки частного инвестора быть разумным, на самом деле могут оказаться абсурдным поведением.(попробуйте открыть позицию перед американской сессией на пару евро/доллар)  Правило 3: обстановка хаотична. Макроэкономические прогнозы обычно слишком неточные, чтобы представлять хоть какую-то ценность для инвестора, и все потому, что на экономические взаимосвязи постоянно воздействуют мелкие, но существенные факторы, которые никто не может предсказать или оценить, но они могут изменить все. Даже еще хуже: то же самое касается и финансовых рынков.  Эти три правила существуют столько, сколько существуют рынки, и, несмотря на это, очень мало людей понимают, что они означают.  Но сегодня мы имеем и четвертое правило, сформулированное техническими аналитиками, использующими графические диаграммы при анализе рынка: правило гласит, что эти графики самореализующиеся. Если много людей проведут сходные линии на одинаковых графиках и оснастят свои компьютеры однородной системой принятия решений, то результаты будут самоподтверждающими.  Правило 4: графики являются самореализующимися. Если много людей используют одинаковые графические системы, они могут заработать прибыль на своих сделках, независимо от того, правы ли они на самом деле.  Факторы, дополнительно играющие против нас:  рынок организован так, что многие теряют деньги  комиссионные и разница цен  Каждый трейдер несет ответственность за свое собственное поведение. Непременная составляющая зрелости - это способность разобраться в себе и подойти ответственно к выбору деятельности. Последствиями незрелого решения или заигрывания с торговлей могут стать психозы, усиления неврозов, обострения заболеваний и даже суицид. С другой стороны, решение заняться торговлей как счастливое озарение зрелого сознания сулит бесценные сокровища, и имеются в виду не только денежные доходы. Сегодня рынки являются наиболее точными и совершенными психологическими мониторами в мире. Торговля может оказаться самой доступной и эффективной психотерапевтической программой из ныне существующих, если к ней относиться правильно.    1.2.Психология трейдера. От поражений – к победам!  Средний трейдер при торговле на рынках испытывает серьезные стрессы. В связи с этим у трейдеров возникают следующие вопросы:  Как я могу одновременно получать удовольствие и прибыль, торгуя на рынках? Почему мне так нравиться это дело, если оно так часто приводит к разочарованиям (убыткам)? Как сохранять внутреннюю гармонию и спокойствие, - свои и близких, - в бешеной круговерти рынков? Как справиться с нервами и переживаниями, постоянно пребывая в атмосфере опасностей и риска? Почему многие трейдеры/инвесторы постоянно теряют деньги?  Как выбрать среди множества, предлагающих свои услуги молодых компаний-посредников - заслуживающую доверие? Эмоции.  Те, кто относится к торгам спокойно, а не вступает в них как в смертельную битву, те, кто смотрит дальше своего проигрыша и овладел искусством "танца с рынком", - постоянно выигрывают. Ключом к хорошему танцу т.е. получению дохода на рынке, является способность расслабиться и просто двигаться с потоком. Танец с рынком означает движение вместе с потоком рынка – вверх, вниз или в сторону с чувством гармонии, доверия, благодарности, и, даже любви. Чтобы танцевать действительно хорошо и наслаждаться процессом танца, вы должны позволить себе двигаться в такт музыке, а не в соответствии с заранее составленным планом. Как можно относиться к человеку? как к партнеру, другу или подруге  как к врагу или сопернику  как к объекту (нейтрально)  с любовью Как относиться к рынку? – Нейтрально!  Рынок предлагает массу искушений и рынок создает жажду новых приобретений и страх потерять нажитое. Эти чувства нарушают нашу оценку новых возможностей: ваши чувства оказывают непосредственное влияние на состояние вашего счета  когда вы в рынке, то противостоите лучшим умам мира. Поле вашей игры задумано так, чтобы вы проиграли, если позволите эмоциям вмешаться в процесс - битва окончена.  после выигрыша многие чувствуют себя гениями (приятно чувствовать себя на столько умным, что можешь нарушать собственные правила и побеждать!) Такие игроки переходят в режим саморазрушения, отказываясь от собственных правил, потом они начинают мстить рынку (известно масса примеров скачков от богатства к нищете и обратно). Признаком успешного трейдера является способность наращивать состояние! Убеждения. Чтобы развеять сомнения, необходимо понять, в какую игру мы играем. Эта игра - соревнование наших собственных убеждений. Если мы хотим изменить наши результаты, мы должны изменить наши убеждения. Убеждения - это то, что мы считаем истиной. Мы практически никогда не задаемся вопросом о собственных убеждениях, но именно это должен сделать трейдер, который несет убытки: оценить собственные убеждения не только о рынке, но и о себе самом. Лишь немногие трейдеры знают, почему они торгуют, значительно меньшее их число знает, как они торгуют. Мы все обычно называем поверхностные причины: чтобы быстро зарабатывать деньги, чтобы получать удовольствие от соревнования с другими трейдерами, ради престижа профессии и т.д. Заключив вашу последнюю сделку, из-за чего вы проиграли - из-за того, что не угадали, что рынок двинется в другую сторону, или из-за глубинного, неисследованного убеждения о том, что вы не можете разбогатеть так легко? Если причина заключается в последнем, то самое время избавиться от некоторых старых убеждений. Как освободиться от своих убеждений? Понимать различие между процессом и содержанием очень важно для успешной работы на рынке. Вообще нас учили ориентироваться на цель, распределяя приоритеты, оценивая, что, более важно по сравнению с этим. Мы составляем списки наших целей, планируем их, а затем пренебрегаем настоящим и мысленно живем в будущем. Ненормальность жизни в пространстве целей, а не в пространстве данного момента состоит в том, что мы концентрируемся на будущем и не можем контролировать или даже осознавать, что происходит сейчас. Мы не может торговать хорошо, пока мы планируем, как мы будем торговать завтра. Жизнь сегодня является необходимым условием хорошей торговли. Обращайте внимание на процесс, а не на будущие цели и желания. Один из способов жить сегодняшним днем - убедиться в том, что все наши убеждения (или большинство из них) базируются на "обоснованных в противовес необоснованным" оценках. Это не экономический, не фундаментальный, не технический и не механический подход. Это поведенческий подход, использующий информацию, порожденную рынком. Мы, трейдеры, обычно находимся под влиянием нашей последней ошибки и не обращаем внимания на то, что происходит в данный момент на рынке. Другими словами, мы основываем наши убеждения на наших прошлых обстоятельствах, и любая поступающая информация будет фильтроваться таким образом, чтобы она не противоречила нашим убеждениям. Если реальность конфликтует с нашими убеждениями, мы будем отрицать реальность и искажать поступающую информацию, стремясь сохранить наши драгоценные убеждения. Нет ничего удивительного в том, что мы терпим неудачи на рынке, добившись исключительных успехов в других профессиях. На рынке вы либо смотрите в глаза реальности, либо несете убытки. Зарабатывать на бирже просто! Изменить свои убеждения не легко! Дисциплина. Заработать деньги просто, если вы понимаете основную структуру. Это просто и потому, что рынок сам становится главным учителем. Он всегда точно скажет вам, что делать и когда делать. Если дела у вас идут неважно, он правильно укажет, где вы ошиблись, и как следовало бы поступить. Великий учитель, рынок никому не уступает это место и всегда сам стремится показать вам, как действовать. Чтобы настроиться на рынок вы должны сделать менее строгими свои цели! Вопреки утверждениям всезнающих гуру, мы принижаем значимость настоящего всякий раз, когда устанавливаем цели. На рынке ситуация не всегда складывается так, как мы хотим. Нам не нравится готовиться к торгам на рынке, если мы тревожимся по поводу возможных убытков. Мы не получаем удовольствия от общения с нашими детьми, если мы тревожимся за их будущее. Мы не наслаждаемся зрелостью, если тревожимся, что болезнь внезапно может лишить нас радостей жизни. Мы лишаем себя радости свободного полета, наслаждения теми богатыми возможностями, которые нам предлагают жизнь и рынок, здесь и сейчас. Если вы, участвуя в торгах, настроились на определенный торговый результат, вы теряете "эластичность". Если же вы, напротив, раскрепощаетесь, раскрываете свое сердце, вы входите в состояние потока. Вопрос: как можно торговать, не имея цели? Ответ: определяйте столько целей, сколько хотите. Затем производите необходимую подготовительную работу и затем - работайте до тех пор, пока не достигните своей цели. Когда вы удовлетворены тем, что вы заключили самую удачную сделку на данный момент, оставьте рынок в покое и ждите результата. Пример: "Если бы вы были фермером, и занимались хозяйством так, как вы торгуете, вы бы посадили семена, а затем каждый день возвращались раскапывать их, чтобы посмотреть, как идут дела. Раз уж вы решили заниматься торговлей, позвольте плодам расти и созревать, а затем пожинайте их. Перестаньте раскапывать семена". Если вы тревожны, вы во власти дурной привычки. Если - честно - нет, вы торгуете хорошо и хотите того, что желает рынок. Всякий раз, когда вы тревожитесь, вы хотите того, чего вы хотите, а не того, что желает рынок. Рынок нейтрален. Он не знает и не беспокоится о том, чего вы хотите.Большинство трейдеров противостоят цели и функции рынка и поэтому несут убытки. Собирание вершин и низов не согласуется с природой рынка. Путаница конфликтующих индикаторов, объединенных силой жадности - самый худший инструмент для торговли на рынке. Нам не нужен новый индикатор или стратегия. Нам необходим новый опыт - новое ощущение того, что должно родиться в правом полушарии и интуитивно понять рынок. Важные характеристики, для достижения успеха при торговле на финансовых рынках, по мнению самих трэйдеров: Быстрота реакции  Дисциплинированность  Опыт  Сосредоточенность  Стрессоустойчивость  Готовность рисковать  Интуиция  Эмоциональная стабильность  Способность работать в команде  Способность одновременно обрабатывать несколько видов информации  Умение правильно оценивать источники информации  Обучаемость  Коммуникативные навыки  Целостность  Независимость  Аналитическое мышление  Агрессивность  Оптимизм  Математические способности  Любознательность  Организаторские способности  Компьютерная грамотность  Социальные навыки А теперь сравните с факторами личного успеха. по мнению 100 крупнейших инвесторов и инвестиционных управляющих, активно и успешно работающих на финансовых рынках не один год Дисциплинированность  Способность быстро принимать решения (стрессоустойчивость, агрессивность, желание рисковать)  Понимание рынка  Эмоциональная стабильность  Способность обрабатывать информацию  Заинтересованная целостность (любознательность)  Автономность  Обработка информации (компьютерная грамотность, социальные навыки, математические способности) Большинство трейдеров проводит большую часть времени в ожидании хорошей игры, но как только они вошли в рынок – они теряют контроль - упускается необходимый элемент, это управление эмоциями! Если ваше мышление не соответствует рынку, если вы игнорируете изменения в массовой психологии, то у вас нет шансов на выигрыш! Нужно уметь фокусироваться на реальности, видеть мир таким, каков он есть.  Существует мнение, что Рынок – игра для мужчин? -Потому что 95% активных участников трейдинга -мужчины, но число женщин выше среди корпоративных участников и женщины более успешны. Игра на бирже, как экстремальный спорт – где женщин всего 1%. А мужчины тяготеют к риску, чем однообразнее работа, тем сильнее желание к экстриму. Но опытные экстрималы гибнут чаще, потому что идут на больший риск. Вы можете преуспеть на бирже, если будете относиться как к работе. Эмоции – это смерть! Долгое время зоологов мучил вопрос, почему гориллы не размножаются в неволе. Это не означает, что у них пропадает сексуальная активность. Оказывается, это происходит потому, что у них нет для этого соответствующих условий. Всем животным необходимо чувство опасности, чтобы ощутить вкус жизни. Если риска нет, мы пытаемся создать риски искусственно, потому что риск и ощущение жизни - это две стороны одной медали. Риск - это стимул жить. Жизнь без риска теряет смысл и цену. Сегодня мы не знаем, куда девать это свободное время, и мы потеряли возможность бороться. Большинство людей восполняет этот пробел при помощи телевидения, но и вы, и я можем восполнить его работой на рынке. Мы должны понять, во-первых, каковы наши потребности, и, во-вторых, как они связаны с рынком. Мы ежедневно должны делать выбор, примиряться с результатами и набираться опыта. Риск - это пусковая кнопка в жизни. Фактической причиной того, почему большинство трейдеров постоянно несут убытки, - они работают с новой информацией, используя старые, несоответствующие ей категории. Существуют только два вида работы с новой информацией: Изменение ее (искажение) в такой степени, чтобы она соответствовала старой организации.  Разрешение новой поступающей информации самоорганизовываться, принимая другие, новые и непредсказуемые формы организации. В этом заключается разница между успешным подходом к торговле и другим - более широко распространенным подходом, который приводит к потерям. Трейдеры, которые позволяют новой информации организовывать свою торговлю, будут действовать синхронно с рынком, что сделает их победителями. Попытка привести новую информацию в соответствие со старыми категориями искажает как саму информацию, так и торговлю. 2. Психология потерь Если кратко описать "путь к разорению", он получится примерно таким: специализироваться на маленьком количестве рынков и все время торговать только на них.  Получать информацию об этих рынках из случайных подсказок, слухов и хороших советов от знакомых и таксистов.  в большей степени доверять информации, которую хочется слышать.  Подгонять информацию, чтобы она подтверждала то, что вы совершили.  Покупать, когда сосед и все остальные покупают, а продавать, когда рынок обвалился.  Никому не нравится оказаться вне рынка, в особенности продавать в шорт. Поэтому большую часть своего времени вы думаете, что рынок будет подниматься.  Убеждаться, что получаете огромное количество обрывочной информации и никогда — важную в перспективе.  Усовершенствовать практику рассмотрения цен вразбивку (на экранах компьютеров, в списках акций) вместо изучения в перспективе .  Не формировать политику потенциальных убытков и использовать те огромные шансы, которые появляются на рынке.  Закрывать долгосрочные инвестиции через неделю, потому что они уже дали прибыль.  ...и сохранять краткосрочные инвестиции, если они приносят потери...  ...переименовывая их в "долгосрочные инвестиции".  Или вместо этого использовать построение перевернутой пирамиды, когда все идет хорошо. Пополняя запасы акций, чтобы "улучшить средние результаты" в нисходящем тренде.  Использовать одинаковую тактику независимо от того, где находится рынок, — в тренде, зоне консолидации или осуществляет разворот тренда.  Передвигать стоп-лосс ордера, когда рынок идет против вас, потому что в живете надеждой о близком развороте.  Полагаться больше на мнения других, чем на сами факты.  Использовать рыночные цены как свой основной критерий для определения основополагающей стоимости.  Прятать убытки с помощью хеджирования, вместо того чтобы принимать их.  Оценивать каждое инвестирование по отдельности.  Забывать, что этот финансовый рынок - самый жестокий в мире.  Если вы не знаете, кто вы есть на самом деле, то рынок слишком дорогое место, чтобы это узнать.  3. Психология личности Мы все торгуем нашими собственными основными наборами убеждений. Успех торгов мало связан с ценой и временем. С нашей точки зрения рынки не являются ни экономическими, ни фундаментальными, ни техническими, ни механистическими - они являются поведенческими. Рынки составляют трейдеры со всем многообразием их временных показателей, уровней подготовленности, сумм капитала и целей. Вот почему временами рынки нам кажутся очень похожими на человека - то вспыльчивого, раздражительного, то смущенного, то угрюмого, то бдительного, а то и задремавшего. Зададим себе вопрос и сами попытаемся честно на него ответить: "Зачем играть на финансовых рынках?" это свобода, это шахматы, преферанс и кроссворд одновременно (многие участники – одиночки).  Достижение самореализации. У многих есть внутренняя потребность достигнуть совершенства, но лучшие – это напряженно работающие люди и цель профессионала – не получение денег, а грамотная и уверенная работа. Выигрыш не должен радовать, а убыток не должен огорчать. Проблема самореализации в том, что у людей заложено саморазрушение, а рынок предлагает неограниченные возможности для того и другого и те, у кого нет мира с самим собою, удовлетворяют свои противоречивые желания на рынке. Что нужно сделать? Зафиксировать в памяти основные положения торговли. Я пришел торговать на всю жизнь! Не торопись! Потерять деньги легко! Необходимо разработать свою систему торговли. Обязательно помнить об управлении капиталом. Всегда помнить – что слабое звено, это сам трейдер! Если вы не знаете того, что хотите, то окажетесь там, где вам не хочется быть. Необходимо и достаточно хотеть того, что желает рынок. 3.1 Фантазии и реальность рынка Успешный игрок – это реалист. Только неудачники действуют исходя из фантазий. Вот некоторые универсальные фантазии участников рынка:  Миф об интеллекте или трейдинг без головы. Ошибаться не страшно – плохо повторять ошибки! Если ошиблись впервые – значит живете. Ищите, экспериментируете. Если повторяете ошибки – это невротический синдром. я потерял деньги, потому что не знал секретов (деморализованный игрок достает деньги и покупает секреты)  с интеллектуальной точки зрения игра очень проста (нужна хитрость и сообразительность)  виноват брокер, Гуру, новости.  Самообман. Когда боль нарастает медленно и постепенно – естественная реакция терпеть и ждать улучшения. Трейдер-мечтатель так же хранит убыточную позицию, надеясь, что курс изменится в нужном направлении. Миф о недостаточности капитала Часто рынок вырезает стопы и движется дальше неудачники воспринимают смену тенденций рынка как подтверждение своих выводов  любитель не предполагает, что у него будут потери и не готовится к ним Миф об автопилоте. Попробуйте управлять автомобилем на функции круиз-контроль в час пик на центральной магистрали крупного города. Это у вас не получится. приверженцы автосистем пытаются пережить пережитое в детстве - матери их кормили, поили молоком, дарили тепло и заботились о них, беря всю ответственность на себя.  нельзя рассчитывать на доброжелательность рынка Культ личности многие на словах хотят независимости, а когда попадают в переплет, начинают искать гуру. Каждый трейдер должен владеть 3 основными компонентами Реалистичной личностной психологией. Всегда большинство неудач в жизни вызвано саморазрушением и не нужно искать везде различные причины, причина в самом себе.  Логичной системой работы. Чтобы измениться – нужно найти причину (вести дневник, делать анализ сделок, скрупулезно выполняя работу над ошибками)  Планом управления капиталом. Почти все профессии обеспечивают страховку для участников (ваш босс, коллега по работе может предупредить о неверном поведении – в биржевой игре такой поддержки нет) Необходимо осуществлять контроль над саморазрушением, необходима психологическая страховка (правила управления капиталом). Те, кто не учатся на своих ошибках, переживают их вновь.