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Über globale Finanz Märkte und Börsen. Teil 3

"...Spieler werden dafür belohnt, dass sie kaufen, was niemand will, wenn niemand es will, und verkaufen, was jeder will, wenn jeder es braucht."
Bill Williams


1) Technische Analyse

1.1 Konzept der Technischen Analyse

Die technische Analyse ist eine Untersuchung der Preisveränderungen auf den Aktien-, Währungs- und Rohstoffmärkten. Sie basiert auf der Analyse von Zeitreihen von Preisen und deren Charts. Zusätzlich zu den Preisreihen verwendet die technische Analyse Informationen über das Handelsvolumen und andere statistische Daten.
Die technische Analyse hat viele verschiedene Werkzeuge und Methoden entwickelt, aber alle basieren auf der Annahme, dass es durch die Analyse von Zeitreihen von Preisen und Handelsvolumen möglich ist, wiederkehrende Muster und Trends zu erkennen, um den allgemeinen Marktzustand zu bestimmen.
Die technische Analyse und ihr traditionelles Gegenstück, die Fundamentalanalyse, sind die wichtigsten Schulen der Aktienanalyse. Die technische Analyse dominiert in der Forex-Marktanalyse.
Es gibt Unterschiede in den Methoden der technischen Analyse in der Forex, wo Transaktionen zwischen Banken gemacht werden, und der Börse, wo Transaktionen von der Handelskammer registriert werden, zum Beispiel auf dem Devisenmarkt kann nicht das Volumen aller Transaktionen zu bekommen, und Händler schauen in erster Linie auf den Preis und dann untersuchen das Volumen des Handels (für mehrere Broker). Dennoch sind die allgemeinen Prinzipien der technischen Analyse auf allen Märkten gleich.
Die technische Analyse untersucht nicht die Gründe, warum der Kurs seine Richtung ändert (z. B. wegen niedriger Renditen von Aktien oder Änderungen anderer Preise), sondern nur die Tatsache, dass sich der Kurs bereits in eine bestimmte Richtung bewegt. Als Analyst kann man in jedem Markt Gewinne erzielen, wenn man den Trend richtig erkennt und dann den Handel rechtzeitig schließt. Wenn der Kurs z. B. auf die niedrige Seite gefallen ist, sollten Sie die Gelegenheit zum Kauf nutzen, und wenn er auf die hohe Seite gestiegen ist und sich gedreht hat, sollten Sie ohne Deckung verkaufen. Spielen mit dem Trend" - Reduzierung und Wiederherstellung von Positionen bei Preisschwankungen, bestätigt durch das Volumen der Trades, ist ebenfalls möglich.

Zusätzlich zu den Trends in der technischen Analyse werden sogenannte Figuren (Muster) - Muster, die auf Charts erscheinen, getestet. Zum Beispiel ist aus der Geschichte bekannt, dass der Preis ständig steigt und in vielen Fällen fällt (dies geschieht durch das Schließen von Short-Positionen). Solche Beobachtungen können genutzt werden, um eine Handelsposition rechtzeitig zu öffnen und zu schließen.
Manche Menschen halten die technische Analyse für einfach, andere - für kompliziert, manche betrachten sie als Kunst, manche als Wissenschaft, manche lachen regelrecht darüber, und manche - vergöttern sie. Es gibt eine ganze Reihe von Leuten, die sich gerne über die Nützlichkeit der Analyse streiten. Und währenddessen verdient jemand und jemand verliert Geld. Beide verwenden fast die gleichen Charts und Indikatoren. Neulinge haben oft falsche Vorstellungen von der Analyse selbst und ihren Möglichkeiten. Unerfahrene Menschen haben eine Illusion von der Einfachheit der technischen Analyse, der magischen Kraft und der Voraussicht beim Geldverdienen auf den Finanzmärkten, die sich auf jeden überträgt, der anfängt, diese Art der Analyse zu benutzen. Aber das ist nur eine Illusion, die durch die meisterhafte Präsentation des Materials entsteht! In Wirklichkeit ist die technische Analyse nur ein Werkzeug, das es Ihnen erlaubt, die Dynamik des Marktes aus einem anderen Blickwinkel zu betrachten. Im Kern ist die technische Analyse einfach zu verstehen, aber nicht einfach anzuwenden. Das Profil des Marktes, das uns erlaubt, den Markt mit Hilfe der technischen Analyse zu sehen, wird jedem auf seine eigene Art und Weise präsentiert. Es ist wie bei einem Gemälde eines Künstlers, das jeder anders sieht und anders bewertet. 
Auf einer praktischen Ebene ist diechanalysis eine Reihe von Methoden, um den Markt zu formalisieren. In Büchern finden Sie neben der formalen Beschreibung des einen oder anderen Indikators, Methoden der grafischen Analyse, zahlreiche Empfehlungen für deren praktische Anwendung. Wenn Sie diese Empfehlungen lesen, sollten Sie sich an das Sprichwort "trust but verify" erinnern. Der Grund ist sehr einfach. Erstens: Der Markt verändert sich ständig. Zweitens sind die Methoden der Marktanalyse in vielerlei Hinsicht individuell mit dem gängigen Toolset. 
Diese Methode wurde zu reinen Anwendungszwecken geschaffen, nämlich um anfangs auf den Wertpapiermärkten und dann auf anderen Märkten Einkommen zu erzielen. Alle Methoden der technischen Analyse entstanden getrennt voneinander, und erst in den 70er Jahren wurden sie zu einer einzigen Theorie mit einer gemeinsamen Philosophie, Axiomen und Grundprinzipien vereinigt. 

1.2 Kritik an der technischen Analyse

Obwohl viele technische Analysten glauben, dass ihre Technik ihnen einen Vorteil gegenüber anderen Händlern verschafft, teilen nicht alle Forscher diesen Glauben. Die technische Analyse von Kurscharts in der Vergangenheit erlaubt es uns nicht, die "Umkehrpunkte" der Preise in der Zukunft zu erraten, und wenn sich die Preise in eine bereits bekannte Richtung entwickeln, bietet diechanalyse die einfachste "buy and hold" Strategie.
Es gibt nicht wenige erfolgreiche Investoren unter den Kritikern der Thechanalyse. Warren Buffett sagt zum Beispiel Folgendes: "Ich habe erkannt, dass die technische Analyse nicht funktioniert, als ich die Kurscharts auf den Kopf gestellt habe und das gleiche Ergebnis erhalten habe." Peter Lynch gibt eine noch schärfere Einschätzung: "Kurscharts sind großartig für die Vorhersage der Vergangenheit".

1.3 Zur Verteidigung der technischen Analyse

Das Ziel vieler Trader ist es, die Richtung zu erkennen, in die sich der Markt bewegt. George Lane, technischer Analyst, wurde berühmt für seinen Satz: "The trend is your friend! Der Trend ist Ihr Freund! Um den Trend zu erkennen, benötigen Sie ein Werkzeug. Und das gleiche Werkzeug muss verwendet werden, um eine Handelsposition rechtzeitig zu verlassen. Die technische Analyse hilft dabei (obwohl sie nichts genau vorhersagen kann).
Viele Marktteilnehmer handeln auf der Basis ihrer Erfahrung und glauben, dass "der Erfolg auf der anderen Seite des Irrtums liegt" (Zitat: Thomas Watson sen., Gründer von IBM). Das Studium von Kursen und Handelsvolumina ist erforderlich, um Erfahrungen im Handel an der Börse zu sammeln.

1.4 Drei Axiome der technischen Analyse

Axiom 1. 
Die Preisbewegungen auf dem Markt berücksichtigen alle Informationen. Nach diesem Axiom sind alle Informationen, die den Preis der Ware beeinflussen, bereits im Preis und Handelsvolumen berücksichtigt und es ist nicht notwendig, die Abhängigkeit des Preises von politischen, wirtschaftlichen und anderen Faktoren separat zu untersuchen. Es genügt, sich auf die Untersuchung der Preis-/Volumendynamik zu konzentrieren und Informationen über die wahrscheinlichste Marktentwicklung zu erhalten.

Axiom 2.
Die Preisbewegung ist den Trends (Tendenzen) untergeordnet. Dieses Axiom ist das zentrale Axiom der technischen Analyse; es besagt, dass sich Preise nicht zufällig ändern, sondern bestimmten Trends folgen, d.h. Preiszeitreihen können in Intervalle unterteilt werden, in denen Preisänderungen in bestimmte Richtungen vorherrschen.

Axiom 3.
Die Geschichte wiederholt sich. Dieses Axiom besagt, dass es sinnvoll ist, die Preisänderungsmodelle anzuwenden, die auf der Grundlage der Analyse historischer Daten entwickelt wurden, da Preisänderungen eine ziemlich stabile Psychologie der Marktmenge widerspiegeln - die Teilnehmer reagieren auf ähnliche Weise auf ähnliche Situationen.

 2) Dow-Theorie

Die Dow-Theorie ist eine Theorie, die das Verhalten von Preisen im Zeitverlauf beschreibt. Die Theorie basiert auf einer Reihe von Veröffentlichungen von Charles H. Dow (1851-1902), einem amerikanischen Journalisten, dem ersten Herausgeber der Zeitung Wall Street Journal und einem der Gründer von Dow Jones and Co. Nach Dows Tod wurde die Theorie von William P. Hamilton, Charles Rhea und George Schaefer weiterentwickelt und als "Dow-Theorie" bezeichnet. Dow selbst hat diesen Begriff nicht verwendet. Die Dow-Theorie ist die Grundlage der technischen Analyse und umfasst 6 Postulate:

  • Es gibt drei Arten von Trends - in einem Aufwärtstrend (Abwärtstrend) muss jede nachfolgende Spitze und jeder Abwärtstrend höher (niedriger) sein als der vorherige. Nach Dows Theorie gibt es drei Arten von Trends: primäre (oder langfristige), sekundäre (oder mittlere) und kleine (oder kurzfristige).
  • Jeder primäre Trend hat drei Phasen - Akkumulationsphasen, Partizipationsphasen und Realisierungsphasen. In der ersten Phase beginnen die klügsten Anleger, Aktien gegen den allgemeinen Marktkonsens zu kaufen (zu verkaufen). Diese Phase wird nicht von starken Kursbewegungen begleitet, da die Anzahl solcher Investoren recht klein ist. Irgendwann fängt der Markt einen neuen Trend auf und die schlauen Investoren werden von aktiven Tradern verfolgt, die die technische Analyse nutzen. Diese Phase wird von einer starken Preisveränderung begleitet. In der dritten Phase erkennt der gesamte Markt den neuen Trend und die Aufregung beginnt. An diesem Punkt beginnen kluge Investoren, Gewinne zu realisieren und Positionen zu schließen.
  • Der Markt berücksichtigt alle Nachrichten - die Kurse reagieren schnell auf jede neue Information. Dies gilt nicht nur für Finanz- und Wirtschaftsindikatoren, sondern für jede Nachricht im Allgemeinen. Diese Aussage der Dow-Theorie stimmt gut mit der Markteffizienzhypothese überein.
  • Austauschindizes müssen konsistent sein. Diese Aussage gilt für den Dow Jones Industrial Index und den Dow Jones Transportation Index. Nach der Dow-Theorie müssen die aktuellen Trend- und Trendwechselsignale von beiden Indizes bestätigt werden. Eine gewisse Divergenz des Signal-Timings ist jedoch erlaubt, d.h. einer der Indizes kann den Trendwechsel vor dem anderen signalisieren.
  • Die Trends werden durch das Handelsvolumen belegt. Dow war der Meinung, dass das Handelsvolumen berücksichtigt werden sollte, um Trends zu erkennen. Wenn das Handelsvolumen niedrig ist, können die Änderungen der Aktienkurse durch viele verschiedene Gründe erklärt werden und es charakterisiert nicht den aktuellen Trend. Wenn die Preisänderung vor dem Hintergrund eines großen Handelsvolumens auftrat, spiegelt sie die "echte" Marktmeinung wider und charakterisiert die Entwicklung des aktuellen Trends oder eines neuen Trends.
  • Trends sind so lange wirksam, bis ein eindeutiges Abbruchsignal vorliegt. Diese Aussage ist wie folgt zu verstehen: Der Trend setzt sich tendenziell fort, und Kursänderungen, die nicht dem Trend entsprechen, sollten bei Unsicherheit eher als vorübergehende Korrektur denn als Trendwechsel interpretiert werden.

3) Möglichkeiten der Darstellung von Preisänderungen auf Basis von Zeitintervallen

Es gibt mehrere Möglichkeiten: 

  • Tick-Chart - gibt die detailliertesten Informationen über Preisänderungen, da es jeden neuen Kurs anzeigt. Das einzige Diagramm, das überproportional zum Zeitablauf gezeichnet wird. Jede Preisbewegung (vertikal) wird von einer Bewegung um ein Standardsegment (horizontal) begleitet.
  • Lineares Diagramm - es zeigt die Preisänderung in der Zeit, die Abfolge der Preiswerte zu festen Zeitpunkten. Je kleiner das Intervall ist, desto genauer gibt die Grafik alle Schwankungen wieder. Wir erhalten aber keine Preiswerte innerhalb von Zeitintervallen! Die Standardzeitintervalle in der technischen Analyse sind 1min, 5min, 15min, 30min, 1 Stunde, 4 Stunden, 1 Tag, 1 Woche, 1 Monat.

Die technische Analyse wird in drei Methoden unterteilt: 

  • Grafisch - Analyse der grafischen Preisanzeigezahlen;
  • Mathematisch - Computeranalyse basierend auf Indikatoren, Oszillatoren und Zyklen.

4) Grafische Analyse

Die grafische Methode basiert auf der Analyse von Preisdiagrammen - einer grafischen Darstellung von Preisänderungen über einen bestimmten Zeitraum. Es gibt mehrere Möglichkeiten, Preise in der grafischen Analyse darzustellen:

  • Japanische Kerzenständer;
  • Stäbe;
  • Zeilen;
  • tic-tac-toe;
  • renko;
  • kagi.

Die Methode der Preisdarstellung in Form von japanischen Leuchtern ist eine der beliebtesten Methoden, da sie es ermöglicht, die Art der Preisänderungen grafisch darzustellen. Eine japanische Kerze zeigt vier wichtige Kurswerte innerhalb eines bestimmten Zeitintervalls an: 

  • Offener Preis - Offen
  • Preis schließen - Schließen
  • Minimaler Wert - Niedrig
  • Maximalwert - Hoch

 

Der breite Teil der Kerze wird als Körper (realer Körper) bezeichnet. Der Körper stellt den Preisbereich der Handelssitzung zwischen dem Eröffnungs- und dem Schlusskurs dar. Wenn der Körper der Kerze schwarz ist, bedeutet dies, dass der Schlusskurs niedriger war als der Eröffnungskurs der Sitzung. Wenn der Kerzenkörper weiß ist, bedeutet dies, dass der Schlusskurs höher war als der Eröffnungskurs.
Die dünnen Linien oberhalb und unterhalb des Körpers werden als Schatten bezeichnet. Die Schatten zeigen extreme Preise der Handelssitzung an. Der obere Schatten oberhalb des Körpers wird als oberer Schatten bezeichnet, während der untere Schatten unterhalb des Körpers als unterer Schatten bezeichnet wird. Der Hochpunkt des oberen Schattens gibt den Höchstpreis der Sitzung an, und der Tiefpunkt des unteren Schattens - den Wert des Mindestpreises dieser Sitzung. Wenn wir uns den Candlestick-Chart ansehen, erfahren wir, woher der Name "Candlestick" stammt: Die Linien auf diesen Charts ähneln Candlesticks, aus denen Dochtenden herausragen. Wenn eine Kerze ihren oberen Schatten nicht hat, können wir sagen, dass sie einen geschorenen Kopf hat. Wenn eine Kerze keinen Schatten hat, sagt man, sie habe einen rasierten Boden. Die Japaner glauben, dass der Körper einer Kerze die wichtigsten Kursbewegungen widerspiegelt. Die Schatten werden normalerweise als unwichtige Preisschwankungen betrachtet.
Vielleicht sind einigen Lesern die Ausdrücke "Yin" und "Yang" bekannt. So nennen die Chinesen die japanischen Kerzenständer. "Yin" ist die Bezeichnung für eine schwarze Kerze, "Yang" ist die Bezeichnung für eine weiße Kerze.
Die Japaner legen großen Wert auf das Verhältnis von Eröffnungs- und Schlusskurs, da diese Kurse den beiden emotionalsten Punkten des Handelstages entsprechen. Ein japanisches Sprichwort sagt: "Der ganze Tag ist gleich der Morgenstunde". Der Eröffnungskurs bestimmt also den weiteren Verlauf der Börsensitzung. Sie gibt eine Vorstellung von der möglichen Kursbewegung während des Tages. Zu diesem Zeitpunkt sind alle abendlichen Nachrichten und Gerüchte bereits gefiltert und zu einem Zeitpunkt zusammengefasst. 
Die Candlestick-Analyse ist nicht nur deshalb so beliebt, weil sie Ihnen erlaubt, die Preisbewegung innerhalb eines bestimmten Zeitintervalls zu visualisieren, sondern auch, weil sie Ihnen erlaubt, einige typische Konfigurationen zu berücksichtigen, die das Verhalten der Preise in der Zukunft beeinflussen. 
Jede gerichtete Bewegung kann enden, anhalten und (oder) ihre Richtung ändern. Trendumkehrmodelle können in einem solchen Fall helfen. Ein Trendumkehrsignal zeigt an, dass die Möglichkeit besteht, dass sich die Richtung des Trends ändert, aber nicht unbedingt das Gegenteil. Und das ist wichtig zu bedenken. Vergleichen Sie einen Aufwärtstrend mit einem Auto, das mit 30 Stundenkilometern fährt. Die roten Bremsleuchten leuchten auf und das Fahrzeug bleibt stehen. Das rote Licht ist eine Art Umkehrindikator, der anzeigt, dass der bisherige Trend (die Vorwärtsbewegung des Fahrzeugs) bald zu Ende ist. Aber wird der Fahrer nun, da das Auto angehalten hat, in die entgegengesetzte Richtung fahren wollen? Wird er bleiben, wo er ist? Wird er in die vorherige Richtung gehen? Ohne weitere Signale können wir diese Fragen nicht beantworten.

Der Hammer und der Hanging Man sind einzelne Kerzenständer, die wichtige Signale über die "Gesundheit" des Marktes senden. Die meisten Signale, die sich aus japanischen Candlestick-Charts ergeben, basieren jedoch nicht auf einzelnen Candlesticks, sondern auf deren Kombinationen. Eine dieser Kombinationen von Candlesticks ist das Engulfment-Muster. Es ist eines der wichtigsten Umkehrsignale. 

Das nächste Umkehrmuster ist ein "Schleier aus dunklen Wolken" (siehe Abbildung). Dieses Muster besteht aus zwei Kerzen, die nach dem Aufwärtstrend (oder an der oberen Grenze des Handelskorridors) erscheinen und ist ein Umkehrsignal nach oben.

Während das Muster "dunkler Wolkenschleier" ein Umkehrsignal an der Spitze ist, ist sein Gegenteil, eine Lücke in den Wolken, ein Umkehrsignal an der Basis (siehe Abbildung). Sie besteht aus zwei Kerzenständern und erscheint in einem fallenden Markt. Die erste Kerze hat einen schwarzen Körper und die zweite Kerze hat einen langen weißen Körper." Die weiße Kerze eröffnet deutlich unter dem Preistief der vorangegangenen schwarzen Kerze. Der Kurs steigt dann an und bildet einen relativ langen weißen Körper, der über der Mitte des schwarzen Kerzenkörpers schließt. 

Sterne stellen eines der geheimnisvollsten Umkehrsignale dar. Ein Stern ist eine Kerze mit einem kleinen Körper, die eine Kurslücke mit der vorangegangenen Kerze, die einen großen Körper hat, bildet. Die Hauptbedingung für die Entstehung eines Sterns ist der Abstand zwischen seinem Körper und dem Körper der vorhergehenden Kerze. Die Farbe des Sterns spielt keine Rolle. Die Sterne erscheinen an den Spitzen und an den Basen (manchmal wird ein Stern, der während eines Abwärtstrends erscheint, als "Regentropfen" bezeichnet). Wenn der Stern einen Doji darstellt (d.h. anstelle des Körpers hat er eine horizontale Linie - Eröffnungs- und Schlusskurs sind gleich), wird er "Doji-Stern" genannt (siehe Abb.). 
Die Sterne sind in vier Umkehrmustern enthalten: 

  • Abendstern;
  • Morgenstern;
  • Doji-Stern;
  • Sternschnuppe.

Bei all diesen Modellen kann der Körper des Sterns entweder weiß oder schwarz sein. 
"Morgenstern" (siehe Abbildung) ist ein Umkehrmodell an der Basis. Er hat seinen Namen von der Analogie mit dem Morgenstern am Himmel (dem Planeten Merkur), der den Sonnenaufgang ankündigt, weil er einen möglichen Kursanstieg signalisiert. Das Morgensternmuster besteht aus einer Kerze mit einem langen schwarzen Körper, auf die eine Kerze mit einem kleinen Körper folgt (diese beiden Kerzen bilden ein einfaches Sternmuster). Am dritten Tag gibt es eine weiße Kerze, deren Körper einen großen Teil des schwarzen Körpers des ersten Tages überlappt.

Der Abendstern ist ein bärisches Double des Morgensterns. Sein Name entstand in Analogie zum Abendstern am Himmel (dem Planeten Venus), der vor der Dunkelheit erscheint. Das Evening Star-Muster ist ein Umkehrsignal an der Spitze und wird daher nur dann zu einem Handlungssignal, wenn es nach einem Aufwärtstrend erscheint. 

Ein Doji wird als "Doji-Stern" bezeichnet, wenn er in einem Aufwärtstrend mit dem Körper der vorangegangenen Kerze eine Lücke nach oben bildet oder in einem Abwärtstrend mit einer Lücke unter den Körper der vorangegangenen Kerze fällt. Doji-Sterne sind die Vorboten einer Richtungsänderung des vorherigen Trends. Der Handel nach einem Doji sollte das Umkehrsignal bestätigen. 
"Shooting Star" ist ein Muster aus zwei Kerzen, das vor dem möglichen Ende des Preiswachstums warnt. Sein Aussehen entspricht seinem Namen. Anders als der Abendstern gehört die Sternschnuppe nicht zu den wichtigsten Umkehrsignalen.

Neben den oben genannten Arten der Preisdarstellung im Chart gab es früher noch einige andere Methoden - Punkt- und Zifferncharts, die heute praktisch nicht mehr verwendet werden.


Tic-Tac-Toe-Diagramm. 
Es handelt sich um ein spezielles Diagramm, das für den praktischen Einsatz erst nach Beherrschung aller anderen Analysemethoden empfohlen wird. Der Hauptunterschied dieser Darstellung ist, dass es keine Zeitachse gibt und eine neue Preisspalte nach dem Auftreten eines anderen Trends gezeichnet wird.
Das Kreuz wird gezeichnet, wenn die Preise um eine bestimmte Anzahl von Punkten fallen (z. B. 20). Wenn die Preise gestiegen sind, wird eine Null gezeichnet.

Das Kreuz-Null-Diagramm ermöglicht es Ihnen, Widerstands- und Unterstützungsniveaus ziemlich genau zu zeichnen, was weiter unten besprochen wird.

Renko
Es wird vermutet, dass "Renko"-Charts ihren Namen von dem japanischen Wort "renga", d.h. "Ziegel", erhalten haben. "Renko"-Diagramme sind den Drei-Linien-Breakout-Charts sehr ähnlich, mit dem einzigen Unterschied, dass die aus Steinen bestehende Linie in einem "Renko"-Diagramm nur dann in Richtung der vorherigen Kursbewegung weiterläuft, wenn sich die Preise um einen bestimmten Mindestbetrag (den Käfigpreis) ändern. Alle Ziegel sind gleich groß. Zum Beispiel wird ein Renko mit einem 5-Punkte-Quadratpreis durch vier 5-Punkte hohe Steine dargestellt.
Das grundlegende Signal der Trendumkehr ist, wenn ein neuer weißer oder schwarzer Stein erscheint. Ein neuer weißer Ziegelstein zeigt den Beginn eines neuen Aufwärtstrends an, und ein neuer schwarzer Ziegelstein zeigt einen neuen Abwärtstrend an. Wie andere Trendfolgesysteme auch, gibt der Renko-Chart falsche Signale, wenn der Trend nur von kurzer Dauer ist. Sie behalten jedoch den Hauptvorteil solcher Systeme - sie ermöglichen es Ihnen, den größten Teil jedes signifikanten Trends abzudecken.
Da Renko-Balken den vorherrschenden Trend abbilden und geringfügige Kursbewegungen herausfiltern, sind sie auch zur Bestimmung von Unterstützungs- und Widerstandsniveaus nützlich.
Die folgende Abbildung zeigt einen klassischen Balkenchart der Intel-Aktie und einen Renko-Chart mit einem 2,5-Punkte-Käfigpreis. Die Kauf- und Verkaufspfeile auf beiden Charts markieren die Umkehrpunkte im Renko-Chart. Wie Sie sehen können, kamen die Signale zwar mit einer gewissen Verzögerung, aber sie sorgten dafür, dass in Richtung des Haupttrends gehandelt wurde.

 

Renco-Charts werden nur auf Basis von Schlusskursen gezeichnet. Der Boxpreis, der der minimalen Preisänderung entspricht, die sich im Chart widerspiegelt, wird vom Benutzer eingestellt.
Der Renko-Chart vergleicht den heutigen Schlusskurs mit dem Höchst- und Tiefstwert des vorherigen Steins (weiß oder schwarz).
Wenn der Schlusskurs mindestens um den Wert des Zellenpreises höher ist als das Maximum des vorherigen Ziegels, werden ein oder mehrere weiße Ziegel gezeichnet. Die Höhe dieser Ziegel entspricht immer dem Preis eines Quadrats.
Wenn der Schlusskurs mindestens um den Wert des Käfigpreises niedriger ist als das Minimum des vorherigen Steins, gibt es einen oder mehrere schwarze Steine im Chart. Die Höhe von Steinen entspricht immer dem Preis eines Quadrats.
Wenn sich der Preis um einen Betrag ändert, der größer ist als der Preis der Zelle, aber nicht ausreicht, um zwei neue Ziegel zu bauen, dann wird nur ein neuer Ziegel gebaut. Wenn z. B. das Renco-Diagramm mit einem 2-Punkt-Käfigpreis von 100 auf 103 steigt, wird nur ein weißer Stein gebaut, was der Änderung von 100 auf 102 entspricht. Der Rest der Bewegung - von 102 auf 103 - wird nicht im Renko-Chart angezeigt.


Kagi 
Kagi-Charts erschienen in den 70er Jahren des letzten Jahrhunderts - in der Anfangsphase der Bildung des japanischen Aktienmarktes. Kagi-Charts sind eine Reihe von miteinander verbundenen vertikalen Linien, deren Dicke und Anstiegsrichtung durch die Preisdynamik bestimmt werden. Die Zeit wird in Kagi-Diagrammen nicht berücksichtigt.
Wenn sich die Preise weiterhin in eine Richtung bewegen, nimmt die Länge der vertikalen Linie im Diagramm zu. Wenn sich die Preise um einen bestimmten Wert (Umkehrkoeffizient) bewegen, wird eine neue vertikale Linie in der nächsten Spalte des Diagramms eingezeichnet. Wenn die Preise das Niveau ihres vorherigen Maximums oder Minimums durchlaufen, ändert sich die Linienbreite im Kagi-Diagramm.
Kagi-Diagramme veranschaulichen die Wirkung von Angebots- und Nachfragekräften:
Eine Folge von dicken Linien zeigt an, dass die Nachfrage das Angebot übersteigt (der Markt wächst);
eine Folge von dünnen Linien spiegelt die Überlegenheit des Angebots gegenüber der Nachfrage wider (der Markt ist rückläufig);
Die Abfolge von dicken und dünnen Linien zeigt, dass sich der Markt im Gleichgewicht befindet (Angebot gleich Nachfrage).
Das grundlegende Handelssignal im Kagi-Chart ist eine Änderung der Linienbreite: Wenn die Linie von dünn zu dick wechselt, sollten Sie kaufen; wenn die Linie von dick zu dünn wechselt, sollten Sie verkaufen.
Die Reihe der aufsteigenden Hochs und Tiefs zeigt die Stärke der Aufwärtsbewegung; die absteigenden Hochs und Tiefs zeigen, dass der Markt schwach ist.
Die folgende Abbildung zeigt den Kagi-Chart mit dem Umkehrkoeffizienten von 0,02 und den klassischen Balkenchart des Euro. Kaufpfeile im Balkendiagramm zeigen die Stellen an, an denen die Linie im Kagi-Diagramm von dünn zu dick wechselt, und Verkaufspfeile zeigen die Stellen an, an denen die Linie von dick zu dünn wechselt.

 

Wenn der heutige Schlusskurs kleiner oder gleich dem Startkurs ist, wird eine dünne vertikale Linie vom Startkurs zum neuen Schlusskurs gezogen.
Um jede nachfolgende Linie zu zeichnen, müssen Sie den aktuellen Schlusskurs mit dem Extrempunkt (unten oder oben) der vorherigen Kagi-Linie vergleichen:
Wenn sich der Kurs weiter in Richtung der vorherigen Linie im Diagramm bewegt, wird die Linie in die gleiche Richtung erhöht, unabhängig von der Größe der Kursänderung.
Wenn die Kursumkehr um den Betrag des Umkehrkoeffizienten (der mehrere Tage dauern kann) oder mehr erfolgt, wird eine kurze horizontale Linie zum nächsten Balken im Chart und eine neue vertikale Linie zum Niveau des letzten Schlusskurses gezogen.
Wenn der Betrag der Umkehrung kleiner ist als der Umkehrkoeffizient, werden keine neuen Linien gezeichnet.
Wenn die dünne Linie im Kagi-Diagramm das Niveau des vorherigen Maximums überwindet, wird sie dick. Wenn die dicke Kagi-Linie unter das vorherige Minimum sinkt, wird sie dünn.

Handelsvolumen. 
Das erhöhte Volumen der gehandelten Fonds ist ein starkes Signal, das die Richtung der Kursbewegung bestätigt. Aber die aktuellen Regeln erlauben es, nur größere oder kleinere Aktivitäten zu sehen, d.h. die Anzahl der Geschäfte für einen bestimmten Zeitraum. 
Sie ist obligatorisch für die Anwendung als bestätigende. Sie kann ab einigen Minuten und mehr aufgebaut werden. Die meisten informativen ab einer Stunde oder mehr. Das Volumen zeigt das Niveau der Marktaktivität an.
Die grafische Darstellung von Informationen zeigt das Verhalten der Marktteilnehmer in der Vergangenheit. Die Analyse von Charts ermöglicht es, die Muster dieses Massenverhaltens zu finden. Wenn diese Muster wieder auftauchen, treffen Trader Entscheidungen. Menschen, die ihre Handelsentscheidungen allein auf die Analyse von Charts stützen, werden "Chartisten" genannt.

5) Trend-Analyse

Die grafische Analyse umfasst auch die Analyse von Preistrends. Die Hauptaufgabe der Trendlinien- und Modellanalyse besteht nicht nur darin, die Trendrichtung herauszufinden, sondern auch den Lebenszyklus des Trends (LTC) zu ermitteln.

Es werden folgende Varianten der Trendlaufzeit unterschieden:

  • kurzfristiger Trend - von 1 Tag bis 3 Monate;
  • mittelfristiger Trend - von 3 Monaten bis 1 Jahr;
  • Langfristiger Trend - ab 1 Jahr.

Alle Trends haben eine unterschiedliche Lebensdauer, die sich auch durch den Zeitraum, in dem die Analyse durchgeführt wird, unterscheidet. Es ist möglich, die Lebensdauer eines Trends mit Hilfe der LTC-Analyse zu bestimmen. In diesem Fall ist es wichtig, die Länge des Zyklus und seine Amplitude genau zu bestimmen:

  • Beginn des Lebens - Geburt, Kindheit, Jugendzeit;
  • der Mitte der Laufzeit - Fälligkeit;
  • das Ende des Trends - Alter und Tod.

Es ist schwierig, den Beginn des Lebens eines Trends zu erkennen, und das ist nicht das Wichtigste. Viel wichtiger ist es, zumindest in die Mitte eines Trends einzusteigen, was in der Regel viel profitabler ist als die erste Phase des Trends aufgrund der spekulativen Erwärmung.
Im Allgemeinen können bei der Analyse von Trends die folgenden Regeln für die Erkennung des LTCs identifiziert werden.
Der Beginn des Zyklus ist durch die steigende Anzahl der Geschäfte (Transaktionsvolumen oder Open Interest - beim Aktienhandel) gekennzeichnet. Zu diesem Zeitpunkt beginnen die Oszillatoren, über die wir später sprechen werden, Sie zu täuschen. Im Allgemeinen nimmt der Beginn des Trends etwa ein Drittel der gesamten Zykluslänge ein. Während der ersten Periode des LTC-Starts ändern sich die Preise im Durchschnitt von 1/4 bis 1/3 des Gesamtschwungs und rollen von 1/5 bis 1/4 zurück. Der neue Trend wird durch Kapitalspillover zwischen den Ländern geprägt. In der Mitte des ersten Zyklus schließt sich das erste spekulative Kapital der fundamentalen Bewegung an, die mit Änderungen des Investitionsregimes in verschiedenen Ländern verbunden ist.
In der Mitte der LTO zeigen sich die ersten Anzeichen von Marktmüdigkeit. Der Markt ist "überhitzt" und will "zur Ruhe kommen". Es gibt einen gewissen Rückgang der Aktivität, der aber in der Regel nicht mit einer Rückkehr zu früheren Kursen einhergeht. Wie ich bereits erwähnt habe, kommt es in der Mitte des Zyklus oft zu stärkeren Preisänderungen als zu Beginn des LTCs. Das liegt daran, dass genau zu diesem Zeitpunkt ein Heer von Spekulanten, riesig an Zahl und Gewicht, beginnt, sich den Pionieren eines neuen Trends anzuschließen. Und die Überhitzung des Marktes ist in diesem Zusammenhang viel bedeutender als in der ersten Periode des LTC. Dies führt am Ende der zweiten Periode zu einem Rückgang der Notierungen auf das Niveau, das nahe demjenigen liegt, von dem aus sie begonnen hat. In der Regel ändern sich die Kurse während der zweiten Periode von ganz auf 3/4 der Gesamtsumme der Schwankungen, und dann rollen sie entsprechend von 3/4 auf 1/2 zurück.
In der letzten Periode des LTC beginnt die Menge des freien spekulativen Kapitals zu sinken. Dies spiegelt sich in einem Rückgang der Anzahl der abgeschlossenen Transaktionen wider. Starke Preisschwankungen (im Vergleich zur zweiten Periode) treten praktisch nicht auf. Preise, die ihr Extremum (Maximum oder Minimum) erreichen, verbleiben dort unbedeutend und für eine kurze Zeitspanne, und die letzten Schwankungen treten in der Nähe des Maximums auf. Am Ende des letzten LTCs steigt die Nervosität im Markt, was sich in starken multidirektionalen Preisschwankungen ausdrückt. Die Vorbereitung für einen neuen Trend beginnt.
Es wird empfohlen, langfristige Abschlüsse ab dem zweiten zu machen und die erste Hälfte des letzten zu erfassen.

Bei einer Trendlinie werden mehrere relative Hochs oder relative Tiefs miteinander verbunden. Wenn es nur 2 solcher Punkte gibt, kann eine Trendlinie genau gezeichnet werden. Wenn es jedoch notwendig ist, drei oder mehr Punkte zu verbinden, wie es in der Realität oft vorkommt, wird eine genaue Linie nur in dem seltenen Fall möglich sein, wenn die Beziehung zwischen ihnen streng linear ist. In der Realität wird die gezeichnete Trendlinie bestenfalls durch ein oder zwei relative Maxima (Minima) verlaufen und andere umfahren. Die "richtigste" Trendlinie existiert nur in der Vorstellung desjenigen, der sich den Chart ansieht.
Damit die Trendlinie genau und eindeutig definiert werden kann, sollte sie streng auf zwei Punkten basieren. Trendlinien sollten von rechts nach links gezeichnet werden, da die jüngste Kursaktivität wichtiger ist als die vergangene Bewegung.
Die Bestimmung von Trendlinien auf der Basis der letzten relativen Hochs und Tiefs ermöglicht es Ihnen, Trendlinien kontinuierlich anzupassen, wenn neue relative Hochs und Tiefs auftreten.
Die grundlegende und wichtigste Eigenschaft der Trendlinie ist ihr Steigungswinkel. Wenn die Trendlinie aufwärts geneigt ist, haben die Bullen die Kontrolle und wir sollten nach einer Kaufgelegenheit Ausschau halten. Wenn er abwärts tendiert, haben die Bären die Kontrolle und wir sollten nach Möglichkeiten zum Verkauf suchen. Sie können Trendlinien anhand von fünf Indikatoren klassifizieren: Zeitskala, Dauer, Anzahl der Berührungen der Preise mit einer Trendlinie, Neigungswinkel und Handelsvolumen.
Je länger die Zeitskala ist, desto wichtiger ist die Trendlinie. Die Trendlinie auf einem Wochenchart zeigt einen bedeutenderen Trend als auf einem Tageschart. Die Trendlinie auf dem Tages-Chart ist wichtiger als auf dem Stunden-Chart, und so weiter.
Je länger die Trendlinie ist, desto zuverlässiger ist sie. Eine kurze Trendlinie spiegelt das Verhalten der Massen in einem kurzen Zeitintervall wider. Eine längere Trendlinie spiegelt ihr Verhalten über einen längeren Zeitraum wider. Je länger die Trendlinie ist, desto größer ist ihre Trägheit. Ein ernsthafter Bullenmarkt kann seinem Trend über mehrere Jahre folgen.
Je größer die Anzahl der Preiskontakte mit der Trendlinie ist, desto zuverlässiger ist sie. In einem Aufwärtstrend bedeutet eine Rückkehr zur Trendlinie einen Rebound bei den "Bären". In einem Abwärtstrend deutet ein Kurs, der bis zur Trendlinie springt, auf einen Aufwärtstrend hin. Wenn die Preise die Trendlinie erreichen und sich dann wieder nach oben bewegen, wissen Sie, dass die dominante Gruppe im Markt die Rebellion gewonnen hat.
Die vorläufige Trendlinie wird nur durch zwei Punkte gezogen. Ein dritter Kontaktpunkt macht es zuverlässiger. Vier oder fünf Berührungspunkte zeigen, dass die marktbeherrschende Masse fest in den Körnern der Macht sitzt.

 

Der Winkel zwischen der Trendlinie und der Horizontalen spiegelt die Intensität der Emotionen unter der dominierenden Marktmenge wider. Eine steile Trendlinie zeigt an, dass die vorherrschende Menge dynamisch ist. Die relativ flache Trendlinie zeigt, dass sich die dominierende Menge langsam dreht.

6) Widerstands- und Unterstützungsniveaus

Der Ball fällt auf den Boden und prallt ab. Er fällt durch Aufschlagen auf die Decke. Unterstützung und Widerstand sind wie der Boden und die Decke, wobei die Preise dazwischen liegen. Das Verständnis der Rolle von Unterstützung und Widerstand ist wesentlich für das Verständnis von Trends und Chartmustern. Die Bewertung ihrer Stärke ermöglicht es Ihnen zu entscheiden, was wahrscheinlicher ist - die Fortsetzung des Trends oder seine Umkehrung.
Unterstützung ist das Preisniveau, bei dem eine Kaufposition stark genug ist, um einen Abwärtstrend zu stoppen oder in die entgegengesetzte Richtung umzukehren. Wenn ein Abwärtstrend das Unterstützungsniveau erreicht, verhält er sich wie ein Taucher, der den Boden erreicht und von dort aus zurückdrängt. Die Unterstützung wird in einem Diagramm als horizontale oder fast horizontale Linie dargestellt, die mehrere Tiefpunkte verbindet
Widerstand ist ein Preisniveau, bei dem eine Verkaufsposition stark genug ist, um einen Aufwärtstrend zu stoppen oder in die entgegengesetzte Richtung umzukehren. Wenn ein Aufwärtstrend ein Widerstandsniveau erreicht, stoppt er und fällt nach unten, wie ein Mann, der sich beim Klettern auf einen Baum den Kopf an einem Ast gestoßen hat. Der Widerstand wird in einem Chart als horizontale oder fast horizontale Linie dargestellt, die mehrere Hochs miteinander verbindet.
Es ist am besten, Unterstützungs- und Widerstandslinien um die Ränder von Konsolidierungszonen (Congestion Zones) herum zu ziehen und nicht durch Hochs oder Tiefs. Sie zeigen, wo die meisten Spieler ihre Meinung geändert haben, und die Tiefs und Hochs spiegeln nur die Panik unter den schwächsten Spielern wider.

Schwache Unterstützung und Widerstand bewirken, dass der Trend pausiert und starke Unterstützung und Widerstand bewirken, dass der Trend sich umkehrt. Die Spieler kaufen bei Unterstützungspreisen und verkaufen bei Widerstandspreisen, wodurch sich ihr Engagement selbst rechtfertigt.

7) Mathematische Analyse. Indikatoren, Oszillatoren, Zyklen

Mit Hilfe eines Computers können wir die Märkte gründlicher analysieren. Das Zeichnen von Diagrammen mit der Hand kann Ihnen ein intuitives, physisches Gefühl für Preise vermitteln. Sie können liniertes Papier kaufen und jeden Tag mehrere Aktienmärkte oder Rohstoffe zeichnen. Sobald Sie bei einem der Charts anhalten, schreiben Sie auf, auf welchem Preisniveau Sie verkaufen oder kaufen werden, wann Sie aufhören werden zu spielen und wo Sie Ihre Vorkehrungen treffen werden. Nachdem Sie einige Zeit damit verbracht haben, möchten Sie vielleicht weitere Märkte mit Hilfe von technischen Indikatoren analysieren.
Mit Hilfe von Indikatoren können Sie Trends und deren Änderungszeitpunkte erkennen. Sie ermöglichen es Ihnen, das Kräfteverhältnis zwischen den "Bullen" und "Bären" besser zu verstehen. Indikatoren sind objektiver als gezeichnete Charts.
Das Problem mit den Indikatoren ist, dass sie sich gegenseitig widersprechen. Einige funktionieren besser in einem Trend, während andere besser in einem ruhigen Markt funktionieren. Einige sind besser im Erkennen von Pivot-Punkten, andere sind besser im Erkennen von Trends.
Die meisten Amateure suchen nach einem einzigen Indikator: die Silberkugel, die alle Zweifel am Markt tötet. Andere sammeln viele Indikatoren und versuchen, deren Signale zu mitteln. In jedem Fall ist ein unvorsichtiger Anfänger mit einem Computer wie ein Teenager mit einem Sportwagen, man sollte eine Katastrophe erwarten. Ein ernsthafter Spieler sollte wissen, welche Indikatoren unter bestimmten Bedingungen am besten funktionieren. Bevor Sie einen Indikator verwenden, müssen Sie wissen, was er misst und wie er funktioniert. Nur dann können Sie deren Signale sicher nutzen.
Die Spieler unterteilen die Indikatoren in drei Gruppen: Trendindikatoren (Trend Following), Oszillatoren (Oscillator) und andere. Trendfolgende Indikatoren funktionieren gut, wenn sich der Markt bewegt, geben aber gefährliche Signale, wenn er stillsteht. Oszillatoren zeigen Drehpunkte auf einem stationären Markt an, geben aber verfrühte und gefährliche Signale, wenn der Markt in Bewegung gerät. Andere Indikatoren geben einen besseren Einblick in die Psychologie der Massen. Das Geheimnis eines erfolgreichen Spiels besteht darin, mehrere Indikatoren aus verschiedenen Gruppen so zu kombinieren, dass sich ihre negativen Eigenschaften gegenseitig ausgleichen, während die positiven erhalten bleiben. Dies ist der Zweck des Drei-Schirme-Systems (siehe Kapitel 9.1).
Zu den Trendindikatoren gehören Gleitender Durchschnitt, MACD (Prinzip der gleitenden Durchschnittskonvergenz/-divergenz), MACD-Histogramm. Directional System, On Balance Volume, Accumulation/Distribution Index und andere. Diese Trendindikatoren sind nachlaufende Indikatoren, sie bewegen sich, wenn sich der Trend geändert hat.
Oszillatoren helfen, Pivot-Punkte zu identifizieren. Dazu gehören Stochastic, Rate of Change, Smoothed Rate of Change, Momentum, Relative Strength Index (RSI), Elder-Ray, Force Index, Commodity Range Index (CCI) und andere. Oszillatoren sind synchrone oder vorlaufende Indikatoren, sie ändern sich oft vor den Kursen.

Andere Indikatoren erlauben die Einschätzung der Marktmeinung und deren Nähe zu "Bullen" oder "Bären". Darunter sind New Highs und Lows Index (New High-New Low), Put-Call Ratio, Bullish Consensus, Spielrichtung, Advance/Decline Index, Traders Index und so weiter. Sie können synchrone oder vorlaufende Indikatoren sein.
Wir werden in den nächsten Fachvorträgen mehr über Indikatoren, Oszillatoren und Zyklustheorien erfahren.

8) Divergenz

Die Divergenz ist keine eigene technische Untersuchung, wird aber so häufig verwendet, dass eine detaillierte Beschreibung hilfreich ist.
Divergenz ist eine Situation, in der Preisrichtung und technische Indikatoren nicht übereinstimmen. Eine Divergenz gilt als starkes Zeichen für eine Trendumkehr. Wir können die Divergenz als bullish und bearish unterscheiden.
Die Untersuchung von Divergenzen hat eine lange Geschichte, die mindestens bis in die 1890er Jahre zurückreicht, als Charles Dow erstmals formulierte, was später als Dow-Theorie bekannt wurde. Die Dow-Theorie stützt sich auf Bestätigungen zwischen den großen Dow-Indizes, um Signale zu erzeugen, die Trends in Aktienmärkten erkennen. Vor dem Aufkommen der derivativen technischen Studien waren Intermarket-Beziehungen, Volumenstudien und Open-Interest-Studien im Wesentlichen die einzigen Instrumente zur Untersuchung von Divergenzen. Sie erfreuen sich nach wie vor großer Beliebtheit und sind die Grundlage für eine Vielzahl interessanter und praktischer Arbeiten (z. B. Bill Ohams 3-D-Tabellen und Titanic-Tabellen für Aktienmärkte). Heutzutage sind die meisten Trader viel mehr an den Divergenzen zwischen technischen Studien und den zugrunde liegenden* Märkten interessiert als an den eher klassischen Divergenzen der Dow-Theorie.
Es ist schwierig, eine detaillierte Beschreibung der Divergenz zu geben. Ein möglicher Grund dafür könnte sein, dass diese Divergenzen relativ subjektive Arten von Handelssignalen sind. Ähnlich wie bei den klassischen Edwards- und Magee-Diagrammen ist eine Divergenz im Nachhinein leicht zu erkennen, aber es ist immer sehr schwierig, sie während des Einsatzes zu sehen. Es ist auch sehr schwierig, Test-Handelsmuster auf der Basis von Divergenzen effizient zu berechnen.

8.1 Divergenzen zwischen technischen Studien und Märkten

Divergenzen lassen sich in der Regel am besten mit bestimmten Arten von Oszillatoren wie dem Stochastik-Oszillator, dem RSI oder dem MACD identifizieren. Um es einfach auszudrücken: Wenn der Markt einen neuen Höchst- oder Tiefststand bildet und die darauf aufbauende technische Studie keinen bildet, dann haben wir eine Divergenz. Per Definition bedeutet dies, dass sowohl die technische Studie als auch der Markt holprige Spitzen und Talsohlen aufweisen werden, die leicht zu erkennen sein sollten. 
In der Praxis ist dies nicht immer einfach. Oft enthält eine große Divergenzformation, die eine Marktwende korrekt angezeigt hat, mehrere kleinere Divergenzen, die zunächst unbedeutend erscheinen, sich aber im Laufe der Zeit als wichtiger erweisen. Für jedes größere richtige Signal treten oft mehrere kleinere Fehlsignale auf. Das Problem besteht natürlich darin, die Abweichung zu erkennen, die Sinn macht, und die, die keinen Sinn macht. Die meisten technischen Analysten verwenden eine etwas andere Art der Chartanalyse zur Bestätigung, wie z. B. klassische Modelle, oder die Analysten verlassen sich auf mehrere Divergenzen, indem sie verschiedene technische Studien vergleichen und glauben, dass sie Sicherheit hinter den Zahlen finden. Wir sind uns nicht sicher, ob es von Vorteil ist, auf die Divergenz mehrerer Indikatoren zu warten. Da die Oszillatoren in der Regel ähnlich agieren, werden mehrere Divergenzen genauso häufig auftreten wie einzelne.

Sie können Divergenzen in trendfolgenden Indikatoren wie dem DMI und sogar in gleitenden Durchschnitten sehen, aber sie sind nicht so korrekt wie die, die bei der Verwendung von Oszillatoren auftreten. 

8.2 Trendfolgende Märkte vs. nicht-trendfolgende Märkte

Eine der Möglichkeiten, falsche Divergenzen zu trennen, besteht darin, festzustellen, ob Sie sich in einem trending oder einem flat market befinden und das Signal entsprechend zu interpretieren. Es gibt Indikatoren, die helfen, die Tendenz zu messen, wie z.B. der ADX von Wilder, eine lineare Regression. Schon allein durch die Beobachtung des Charts können Sie die Tendenz einschätzen.
Der Hauptunterschied zwischen den beiden Markttypen besteht darin, dass in einem flachen Markt Divergenzsignale in beide Richtungen gehandelt werden können, während in einem Trendmarkt Divergenzsignale gegen den Trend im Allgemeinen ignoriert werden sollten (mit möglichen Ausnahmen, wenn man versucht, große Spitzen und Tiefs zu erwischen). Die Trendrichtung, vorausgesetzt, es gibt einen Trend, kann mit einfachen Indikatoren wie einem relativ langfristigen gleitenden Durchschnitt verstanden werden.

8.3 Grundlagen des Handels

Divergenzen sind extrem gefährliche Signale, da Sie normalerweise versuchen, einen Höchst- oder Tiefstwert zu erwischen. Das Wichtigste beim Handel mit Divergenzen ist, darauf zu warten, dass die Divergenz durch einen Schlusskurs oder eine Serie von Schlusskursen in Richtung eines neuen Trends bestätigt wird. Seien Sie nicht voreilig. Die meisten Charts sind voll mit potentiellen Divergenzresten, die sich dadurch als Trendverlängerung entpuppen. Wenn Sie einen Einstieg überstürzen, riskieren Sie, auf der falschen Seite einer signifikanten Marktbewegung zu stehen, insbesondere wenn die Divergenz auf einem Tiefpunkt oder Hochpunkt liegt - was Sie auf die falsche Seite eines Ausbruchs bringt. 
Die besten Ausstiege beim Divergenzhandel, vorausgesetzt Sie sind richtig eingestiegen, hängen von der Art des Marktes ab, in dem Sie sich befinden. Wenn Sie es schaffen, auf der richtigen Seite des Trends einzusteigen, ist Ihr Einstieg in einem trendfolgenden Markt nicht anders (außer, dass er früher war) als ein normaler Einstieg. Richten Sie Ihre Ausstiege mit einer relativ lockeren Ausstiegstechnik ein, die Sie im Trend hält, Ihnen aber nicht zu viel Rendite beschert - wie z.B. ein Parabolic Wilder Stop oder ein relativ weit entfernter Trailing Stop, oder beides zusammen. Wenn Sie einen kurzfristigen Höchst- oder Tiefststand in einem instabilen Markt erwischen, verwenden Sie einen sehr nahen Tracking-Stop oder ein Handelsziel oder beides.

8.4 Serielle Divergenzen

Divergenzen treten oft als Serie in kurzen Abständen in einem einzigen Markt auf. Offensichtlich bedeutet nur die letzte Divergenz in der Reihe etwas, und je länger die Reihe ist, desto stärker ist das Signal. Eine Beobachtung besagt, dass sich Divergenzen in Dreiergruppen sammeln, so genannte A-B-C-Divergenzen und George Lane's "three pointers to the top". Unsere Beobachtung deutet darauf hin, dass Doppel- und Dreifach-Divergenzen in trending Märkten auftreten, während vollkommen korrekte einfache Divergenzen in flachen Märkten auftreten.
Es ist schwierig, wenn nicht gar unmöglich, zu wissen, wann man die erste Divergenz als Signal nehmen und wann man warten sollte. Viele große Marktumkehrungen der letzten Jahre wurden durch einzelne Divergenzen vorhergesagt. Etwa ebenso viele wurden durch Mehrfachabweichungen ermittelt. 

8.5 Divergenzen in verwandten Märkten

Es ist wichtig, darauf vorbereitet zu sein, dass Divergenzen zwischen verwandten Märkten oder zwischen dem Kassamarkt und dem verwandten Futures-Markt ebenso nützlich und richtig sind wie Divergenzen zwischen technischen Studien und Märkten. Wie wir schon früher argumentiert haben, basiert die Dow-Theorie auf Divergenzen verwandter Märkte.
Divergenzen von verwandten Märkten bieten hervorragende Einstiegssignale und sollten nicht ignoriert werden. 

Beispiele für Divergenzen!


8.6 Modell einstellen

George Lane hebt eine Form der Divergenz hervor, die er "Bullen und Bären Setup" nennt. Solche Muster bilden sich, wenn ein Oszillator einen neuen Höchst- oder Tiefstwert festlegt und die Preise diesen nicht bestätigen. Lane schlussfolgert: Wenn ein bärisches Setup nach einem Aufwärtstrend auftritt, kann die nächste Konsolidierung an einem wichtigen Top stattfinden. Verwenden Sie die umgekehrte Logik für bullische Setups nach einem Abwärtstrend.
Es gibt auch Situationen, in denen auf ein bärisches Setup oft ein explosiver Ausbruch nach oben folgt. An beiden Beobachtungen ist etwas Wahres dran, was zu einer Kombination von ungewöhnlich profitablen Trades führen kann. Wenn Sie bei einer Konsolidierung nach einem bärischen Setup kaufen, können Sie einen sehr explosiven Aufwärtshandel erzielen. Diesem großen Trade in die Aufwärtsrichtung wird das Top folgen, nach dem George Lane gesucht hat und nach dem auch Sie einen profitablen Trade in die Abwärtsrichtung erwarten können.

 

 

 

 

 

 

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