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Über globale Finanz Märkte und Börsen. Teil 8

1. Einführung

Um ein moderner Trader zu werden, der einen Computer für seinen Handel verwendet, müssen Sie drei Schritte tun: Software auswählen, einen Computer und Daten für die Analyse.

Wenn Sie Holz oder Metall bearbeiten wollen, gehen Sie in ein Werkzeuggeschäft und kaufen ein Set in einer Schublade. Sie müssen lernen, diese Werkzeuge richtig einzusetzen, um intelligent und effizient zu arbeiten. Technische Analyse-Toolkits wiederum bieten elektronische Möglichkeiten zur Verarbeitung von Marktdaten.

Das Toolkit zeichnet Tages- und Wochencharts, unterteilt den Bildschirm in mehrere Fenster und zeichnet Kurs- und Indikatorcharts. Ein gutes Set enthält viele beliebte Indikatoren: gleitender Durchschnittsindikator, Kanäle, MACD, MACD-Histogramm, Stochastik, Relative Strength Index und viele andere. Es ermöglicht Ihnen, alle Indikatoren anzupassen. Zum Beispiel können Sie mit einem Knopfdruck von der 5-Tage-Stochastik zur 9-Tage-Stochastik wechseln.

Moderne Computerprogramme ermöglichen es Ihnen, Ihren eigenen Indikator zu schreiben und in Ihr System einzufügen. Zusätzlich zu den vorgefertigten Indikatoren können Sie Ihre eigene Lieblingsformel haben. Das Programm ermöglicht es Ihnen, zwei beliebige Märkte zu vergleichen und Ähnlichkeiten zwischen ihnen zu finden. Wenn Sie mit Optionen handeln, sollte das Programm auf jeden Fall ein Optionsbewertungsmodell enthalten. Ausgefeilte Programme können die Rentabilität des Handels überprüfen.

Wie wir bereits erwähnt haben, wird die technische Analyse in zwei Methoden unterteilt:

  • Grafische Methode - basierend auf der Analyse von Preisdiagrammen -, die die Preisveränderung über einen bestimmten Zeitraum aufzeichnet.
  • Mathematisch - eine Computermethode zur Analyse mit Hilfe von Indikatoren.

2. Hauptgruppen von Indikatoren und Oszillatoren

Indikatoren erlauben es, Trends und Momente ihrer Veränderungen zu erkennen. Sie ermöglichen ein besseres Verständnis des Kräfteverhältnisses zwischen "Bullen" und "Bären". Indikatoren sind objektiver als gezeichnete Charts.

Das Problem mit Indikatoren ist, dass sie sich manchmal widersprechen. Einige funktionieren besser in einem Trend, während andere besser in einem ruhigen Markt funktionieren. Einige sind besser im Erkennen von Pivot-Punkten, andere sind besser im Erkennen von Trends.

Die meisten Amateure suchen nach einem einzigen Indikator: die Silberkugel, die alle Zweifel am Markt tötet. Andere sammeln viele Indikatoren und versuchen, deren Signale zu mitteln. In jedem Fall ist ein unvorsichtiger Anfänger mit einem Computer wie ein Teenager mit einem Sportwagen und Sie sollten mit einer Katastrophe rechnen. Wenn Sie sich für ernsthaftes Trading entscheiden, sollten Sie wissen, welche Indikatoren unter genau definierten Bedingungen besser funktionieren. Bevor Sie einen Indikator verwenden, sollten Sie lernen, was er misst und wie er funktioniert. Nur dann können Sie deren Signale sicher nutzen.

Das Hauptmerkmal von Oszillatoren ist ihre Fähigkeit, eine Marktumkehr zu signalisieren. Er ist sehr gut für die Arbeit im Kanal geeignet. Das Hauptsignal der Oszillatoren ist eine Divergenz.

Folgende Punkte sollten bei der Verwendung von Oszillatoren beachtet werden:

  • Das Überschreiten der Nulllinie als Signal ist schwach und wird nur berücksichtigt, wenn es dem Hauptpreistrend nicht widerspricht;
  • Kritische Werte der Oszillatoren sagen nur aus, dass die aktuelle Kursbewegung zu schnell ist und daher bald eine Korrektur zu erwarten ist. Daraus folgt jedoch, dass der Oszillator die Über-Zone lange vor dem Ende des Trends erreichen kann (wenn sich die Preise zu Beginn des Trends signifikant verändert haben) und dort lange verbleiben kann, wenn sich der Trend weiter entwickelt. Ein besonders starkes Signal ist daher, wenn der Oszillator einige Schwingungen in der Überschwingerzone macht und sie erst dann verlässt;
  • Divergenz von Kurschart und Oszillatoren (Divergenz). Das Preisdiagramm bildet eine neue Spitze, die im absoluten Wert höher ist als die vorherige, aber der Oszillator bestätigt sie nicht. Der Divergenzwert selbst hat keinen Einfluss auf die Stärke der nachfolgenden Kursänderung. Die Verwendung von Divergenzen ist eine der zuverlässigsten Methoden der technischen Analyse;
  • Es ist sinnvoll, Trendlinien, Unterstützung und Widerstand in den Oszillator-Charts zu verwenden. Oft können wir hier die klassischen Zahlen der technischen Analyse sehen, die von größerer Bedeutung sein können als auf dem Preisdiagramm;
  • Überkaufte und überverkaufte Zonen sollten individuell eingestellt werden, abhängig von der Art des Marktes und dem Zeitintervall, in dem der Chart gezeichnet wird. Manchmal können sie 2-5 % betragen, um falsche Signale herauszufiltern;
  • Je kürzer die Periode des Oszillators ist, desto häufiger treten Signale auf und desto kleiner ist deren Verzögerung, bzw. desto höher ist der Anteil der Fehlsignale. Bei Verwendung von Oszillatoren mit großer Periode sinkt die Anzahl der Signale, die Verzögerung steigt, aber die Zuverlässigkeit nimmt zu.

Indikatoren und Oszillatoren können in 3 Hauptgruppen unterteilt werden:

  • Trending - hilft Ihnen im Trend zu arbeiten und beinhaltet gleitende Durchschnitte (Moving Average), Hüllkurven, MACD, Bollinger Band, Parabolic, +/-DM Indikatoren, ADX Indikator;
  • Flattener (Kanal) helfen beim Handel außerhalb des Trends und bestehen aus: Stochastische Oszillatoren, Momentum-Oszillatoren, ROC, CCI, RSI, MACD-Histogramm;
  • Volumenindikatoren analysieren die Dynamik von Volumenänderungen, die auf der Grundlage der Analyse von Volumenindikatoren und ihrer Interaktion mit dem Preisdiagramm betrachtet werden.

Trendindikatoren funktionieren gut, wenn der Markt in Bewegung ist, geben aber gefährliche Signale, wenn der Markt stillsteht. Flache Oszillatoren zeigen Drehpunkte in einem stationären Markt an, geben aber verfrühte und gefährliche Signale, wenn der Markt beginnt, sich in einen Trend zu bewegen. Volumenindikatoren geben einen besseren Einblick in die Psychologie der Massen. Das Geheimnis des erfolgreichen Handels besteht darin, mehrere Indikatoren und Oszillatoren aus verschiedenen Gruppen so zu kombinieren, dass ihre negativen Eigenschaften gegenseitig ausgeglichen werden, während die positiven unberührt bleiben.

3. Trendindikatoren und Oszillatoren

3.1 Gleitende Durchschnitte

Wahrscheinlich wird heute das meiste reale Geld mit der Verwendung von Moving Average (MA) gemacht, eher als mit allen anderen technischen Indikatoren zusammen. Denn sie können für jeden Zweck verwendet werden, z. B. zum Auffinden langfristiger monatlicher Trends, zum Setzen von Stopps beim Daytrading und vieles mehr. Gleitende Durchschnitte sind in der Fachliteratur und anderen Quellen mehr diskutiert worden als jede andere technische Studie. Einer der Gründe, warum sie so populär geworden sind, ist, dass diese einfachen kleinen Linien bei Markttrends genauso gut oder sogar besser abschneiden als Indikatoren, die für ihre Berechnung und Interpretation einen Doktortitel benötigen.

Gleitende Durchschnitte glätten Marktschwankungen und kurzfristige Volatilität und geben dem Trader ein Gefühl dafür, wohin sich der Markt bewegt. Ebenso wichtig ist es, zu wissen, was sie nicht tun. Sie sind Trendfolgeindikatoren in ihrer reinsten Form. Sie zeigen immer die Richtung des Trends an, aber sie messen nicht, wie stark oder schwach der Trend ist. Ihre Funktion ist es, die Richtung des Trends zu bestimmen und dann seine Volatilität zu glätten oder zu dämpfen. Gleitende Durchschnitte erledigen diese wichtigen Aufgaben einfach und gut.

Es gibt so viele verschiedene Arten und Variationen von gleitenden Durchschnitten, dass es sinnlos ist, zu versuchen, sie alle aufzulisten. Die meisten Typen wurden in den 1970er Jahren erstellt, als gleitende Durchschnitte als ein sehr ausgefeiltes und fortschrittliches technisches Analysewerkzeug angesehen wurden. Viele talentierte und erfinderische technische Analysten haben die meiste Zeit damit verbracht, neue Wege zu finden, um gleitende Durchschnitte zu verwenden und zu verbessern. Das Interesse an ihnen wurde großzügig belohnt - die 1970er Jahre waren die Zeit der Märkte, die sich in einem ständigen Trend befanden, und gleitende Durchschnitte funktionierten außergewöhnlich gut.

Der Nachteil der gleitenden Durchschnitte ist, dass die Durchschnitte im Verhältnis zum Kurs des betreffenden Wertes nachhinken. Gleitende Durchschnitte unterscheiden sich in der Methode der Mittelwertbildung.

Unter den einfachen Durchschnitten gibt es drei Grundtypen:

  • Einfacher gleitender Durchschnitt - Einfacher gleitender Durchschnitt (SMA);
  • Linearer gewichteter gleitender Durchschnitt (LWMA);
  • Geglätteter gleitender Durchschnitt (SMMA);
  • Exponentieller gleitender Durchschnitt (EMA).

Das Einzige, worin sich gleitende Durchschnitte verschiedener Typen signifikant voneinander unterscheiden, sind unterschiedliche Gewichtungskoeffizienten, die den letzten Daten zugeordnet werden. Bei einem einfachen gleitenden Durchschnitt werden alle Preise des betreffenden Zeitraums gleich gewichtet. Exponentielle und gewichtete gleitende Durchschnitte geben den jüngsten Kursen mehr Gewicht.

Die gängigste Methode zur Interpretation des gleitenden Durchschnitts ist der Vergleich seiner Dynamik mit der Dynamik des Preises selbst. Wenn der Preis des Instruments über den gleitenden Durchschnitt steigt, erscheint ein Kaufsignal, wenn er unter die Indikatorlinie fällt - ein Verkaufssignal.

Dieses Handelssystem, das auf dem gleitenden Durchschnitt basiert, ist nicht darauf ausgelegt, den Einstieg in den Markt genau an seinem tiefsten Punkt und den Ausstieg genau an seinem höchsten Punkt zu ermöglichen. Sie ermöglicht es, entsprechend dem aktuellen Trend zu handeln: zu kaufen, sobald die Preise den Tiefpunkt erreicht haben, und zu verkaufen, sobald die Preise ihren Höhepunkt erreicht haben.

Gleitende Durchschnitte können auch auf Indikatoren angewendet werden. Das heißt, die Interpretation der Indikatoren des gleitenden Durchschnitts ist ähnlich wie die Interpretation der gleitenden Durchschnitte des Preises: wenn der Indikator über seinen gleitenden Durchschnitt steigt, bedeutet das, dass die Aufwärtsbewegung des Indikators fortgesetzt wird, und wenn der Indikator unter seinen gleitenden Durchschnitt fällt, bedeutet das, dass er weiter nach unten gehen wird.

Als Hauptanwendung wird der exponentielle gleitende Durchschnitt empfohlen.

Hauptregeln der Konstruktion:

  • je länger die Zeitspanne ist, auf der der Durchschnitt gebildet wird, desto niedriger sollte die Reihenfolge des Durchschnitts gewählt werden (für Tages-Charts ist die Reihenfolge nicht mehr als 89, für Wochen-Charts - nicht mehr als 21), kurze Durchschnitte können ohne Einschränkungen verwendet werden;
  • je länger ein Mittelwert ist, desto geringer ist seine Empfindlichkeit;
  • Ein Mittelwert eines sehr niedrigen Pegels gibt eine Menge falscher Signale;
  • ein Mittelwert sehr hoher Ordnung ist ständig verspätet; bei einem Seitwärtstrend wird ein Mittelwert mit höherer Ordnung als üblich verwendet

Beispiel von MT einfügen, wo Sie den Typ des gleitenden Durchschnitts einstellen, die Anzahl der Tage und die Farbe wählen können. Und fügen Sie eine kurze Beschreibung dieser Figur hinzu.

3.1.1 Einfacher gleitender Durchschnitt

Der einfache gleitende Durchschnitt (SMA) wird durch Addition und Mittelwertbildung einer Reihe von Zahlen berechnet, die die Marktaktivität über einen bestimmten Zeitraum darstellen. In die Berechnung fließen in der Regel die Schlusskurse ein, sie kann aber auch aus den Höchst- und Tiefstkursen oder dem Durchschnitt aller drei berechnet werden. Der älteste Datenpunkt wird mit dem Erscheinen eines neuen verworfen, daher "gleitet" der Durchschnitt und folgt dem Markt. Die Linie, die die Tagesdurchschnitte verbindet, glättet die jüngsten Marktschwankungen.

Längerfristige gleitende Durchschnitte glätten alle kleineren Schwankungen und zeigen nur die längerfristigen Trends. Kurzfristige gleitende Durchschnitte zeigen kürzerfristige Trends zum Nachteil der langfristigen Trends. Ein kleinerer Datensatz, der nur neuere Daten enthält, erzeugt eine empfindlichere Linie. Ein Diagramm, das einen gleitenden 5-Tage-Durchschnitt zeigt, überlagert dasselbe Diagramm für einen 50-Tage-Durchschnitt. Der 5-Tage-Durchschnitt spiegelt die Daten viel genauer wider und folgt jeder kleinen Preisänderung. Kurzfristige Trends sind leicht zu erkennen, während Trends, die durch den 50-Tage-Durchschnitt deutlich werden, viel schwieriger zu identifizieren sind.

Langfristige und kurzfristige gleitende Durchschnitte haben jeweils ihre eigenen Vor- und Nachteile. Trotz der Tatsache, dass der 50-tägige gleitende Durchschnitt dem Trend folgt, hält er sich immer von den realen Preisen fern und ändert seine Richtung viel seltener als die Preise. In der Praxis wird ein Handelssystem, das auf einem gleitenden Durchschnitt dieser Länge basiert, nur langsam in den Markt ein- und aussteigen können. Ein langsamer Einstieg verpasst einen erheblichen Teil des Trendstarts und ein langsamer Ausstieg opfert einen großen Teil der Rendite. Ein gleitender 5-Tage-Durchschnitt ist dagegen schnell ein- und auszusteigen, harmoniert aber nicht mit dem zugrundeliegenden Trend und befindet sich genauso oft auf der falschen Seite des Marktes wie auf der richtigen Seite.

Eine weitere interessante Eigenschaft der einfachen gleitenden Durchschnitte (und vieler anderer technischer Studien dieser Art) ist, dass sie auch von alten Kursen beeinflusst werden, die aus der Mittelwertbildung herausfallen, ebenso wie von neuen Kursen. Eine unerwartete Drehung eines gleitenden Durchschnitts kann bedeuten, dass die frischen Preise gedreht haben. Es kann auch bedeuten, dass sich die frischen Preise relativ neutral verhalten, aber die signifikanten Preise aus dem anderen Ende der Daten herausgeschleudert wurden. Dies ist nicht unbedingt eine schlechte Sache. Schließlich besteht der Zweck des gleitenden Durchschnitts darin, die Daten zu glätten. Aber wir sollten auf diesen Effekt vorbereitet sein. Dieses Phänomen kann manchmal eine scheinbar unerklärliche Änderung in einem gleitenden Durchschnitt oder einem anderen Indikator erklären.

Zum Beispiel zeigt der gleitende 5-Tage-Durchschnitt den Durchschnittspreis der letzten 5 Tage an usw.

Ein einfacher oder arithmetischer gleitender Durchschnitt wird berechnet, indem die Schlusskurse des Instruments über eine bestimmte Anzahl von Einheitsperioden (z. B. 12 Stunden) summiert werden und die Summe dann durch die Anzahl der Perioden geteilt wird. Die Formel zur Berechnung eines einfachen gleitenden Durchschnitts:

SMA = SUMME (SCHLIESSEN (i), N) / N

wo:

SUM - Betrag;

CLOSE (i) - Schlusskurs der aktuellen Periode;

N - Anzahl der Berechnungsperioden.

Der Hauptnachteil von MA ist, dass es auf eine Änderung der Rate zweimal reagiert: wenn sie empfangen wird und wenn sie aus der Berechnung entfernt wird. MA hat Trägheit. Je größer n ist, desto glatter wird МА, aber desto mehr hinken seine Änderungen den Preisänderungen hinterher. Normalerweise werden zwei oder mehr gleitende Durchschnitte verwendet und nicht nur danach bewertet, was jeder von ihnen anzeigt, sondern auch nach ihrer Lage zueinander.

3.1.2 Linear gewichteter gleitender Durchschnitt

In einem gewichteten gleitenden Durchschnitt - Weighted Moving Average (LWMA) werden die neuesten Daten höher und die früheren Daten niedriger gewichtet. Ein gewichteter gleitender Durchschnitt wird berechnet, indem jeder der Schlusskurse einer Serie mit einem bestimmten Gewichtungsfaktor multipliziert wird.

LWMA = SUMME (SCHLIESSEN (i) * i, N) / SUMME (i, N)

wo:

SUM - Summe;

CLOSE(i) - der aktuelle Schlusskurs;

SUMME (i, N) - die Summe der Gewichtskoeffizienten;

N - Zeitraum der Glättung.

3.1.3 Geglätteter gleitender Durchschnitt

Der erste Wert des geglätteten gleitenden Durchschnitts - Smoothed Moving Average (SMMA), wird als einfacher gleitender Durchschnitt (SMA) berechnet:

SUMME1 = SUMME (SCHLIESSEN (i), N)

SMMA1 = SUMME1 / N

Der zweite Wert wird nach der folgenden Formel berechnet:

SMMA (i) = (SUM1 - SMMA (i - 1) + CLOSE (i)) / N

Nachfolgende gleitende Durchschnitte werden nach der folgenden Formel berechnet:

PREVSUM = SMMA (i-1) * N

SMMA (i) = (PREVSUM - SMMA (i - 1) + CLOSE (i)) / N

wo:

SUM - Summe;

SUM1 - die Summe der Schlusskurse von N Perioden, gezählt ab dem vorherigen Takt

PREVSUM - die geglättete Summe der vorherigen Kerze

SMMA (i - 1) - geglätteter gleitender Durchschnitt der vorherigen Kerze

SMMA (i) - geglätteter gleitender Durchschnitt der aktuellen Kerze (außer der ersten Kerze);

CLOSE (i) - aktueller Schlusskurs;

N - Zeitraum der Glättung.

Durch arithmetische Umformungen kann die Formel vereinfacht werden:

SMMA (i) = (SMMA (i - 1) * (N - 1) + CLOSE (i)) / N

3.1.4 Exponentieller gleitender Durchschnitt

Wie die Autobauer, die alte Modelle modifizieren - modifizieren Trader bereits erstellte Indikatoren. Exponential Moving Average - Exponential Moving Average (EMA), gibt neuen Daten mehr Wert und reagiert deutlicher auf die aktuellen Veränderungen.

Der exponentiell geglättete gleitende Durchschnitt wird ermittelt, indem ein bestimmter Anteil des aktuellen Schlusskurses zum vorherigen gleitenden Durchschnittswert addiert wird. Bei exponentiell geglätteten gleitenden Durchschnitten haben die letzten Schlusskurse mehr Gewicht. Ein exponentieller gleitender Durchschnitt hat die Form:

EMA = (CLOSE (i) * P) + (EMA (i - 1) * (100 - P))

Wo:

CLOSE (i) - Schlusskurs der aktuellen Periode;

EMA (i - 1) - der Wert des gleitenden Durchschnitts der vorherigen Periode;

P - der Anteil der Verwendung des Preiswertes.

Der Hauptvorteil des EMA ist die Tatsache, dass er alle Preise der Vorperiode einbezieht und nicht nur das bei der Periodeneinstellung definierte Segment. Außerdem wird den späteren Werten mehr Gewicht gegeben.

Was sollte bei der Wahl der Parameter für die Mittelwertbildung beachtet werden? Die Hauptsache ist, Veränderungen zu spüren (ihre Richtung zu ändern) und sie zu filtern, d.h. von abrupten Veränderungen abzusehen.

Ein weiteres interessantes Merkmal - der MA dient als Unterstützungs- und Widerstandslinie!

Daraus ergibt sich die Verwendung einer Kombination von MAs unterschiedlicher Ordnung. Indem wir die Position der Mittelwerte verschiedener Ordnungen relativ zueinander vergleichen, beurteilen wir das Vorhandensein eines Trends in großen Intervallen. Allgemeine Regeln für die Analyse:

  • Finden Sie die Schnittpunkte des Durchschnitts und des Preisdiagramms;
  • Schnittpunkte der Mittelwerte miteinander finden;
  • die Position der Durchschnitte in Bezug auf ein Preisdiagramm analysieren (oberhalb oder unterhalb des Charts)
  • Punkte finden, die dem Maximum oder Minimum eines Durchschnitts folgen
  • Punkte der größten Divergenz zwischen einem Durchschnitts- und einem Preisdiagramm finden
  • der Bewegungsrichtung eines Durchschnitts folgen.

3.1.5 Doppelter gleitender Durchschnitt

Die beliebtesten gleitenden Durchschnittssysteme verwenden zwei gleitende Durchschnitte. Sie bestehen in der Regel aus einem längeren gleitenden Durchschnitt, der dazu dient, den Trend zu definieren, und einem kürzeren gleitenden Durchschnitt, der am Schnittpunkt mit dem längerfristigen Durchschnitt Handelssignale gibt. Das berühmteste dieser Systeme ist das 5-Tage/20-Tage-System von Richard Donchian, das übrigens kein einfaches Umkehrsystem ist, sondern einen ausgeklügelten Satz von Filtern verwendet.

Das Hauptsignal der doppelten gleitenden Durchschnitte ist ein Crossover. Kaufen Sie, wenn der kürzere gleitende Durchschnitt den längeren gleitenden Durchschnitt von unten schneidet und verkaufen Sie, wenn das Gegenteil eintritt. Sie können Crossovers auch als Trendumkehrpunkte nutzen und nur in Richtung des designierten Trends handeln, wobei Sie andere, kurzfristige Methoden für Ein- und Ausstiege nutzen.

Die meisten Untersuchungen, die wir gesehen und durchgeführt haben, haben gezeigt, dass ein System mit doppeltem gleitendem Durchschnitt im Allgemeinen profitabler ist als andere Kombinationen gleitender Durchschnitte. Die Forschung zeigt auch, dass alle gleitenden Durchschnittssysteme lange Perioden von Gewinnen und Verlusten haben, abhängig von der Tendenz der Märkte.

Eine Kombination aus gleitenden 9- und 14-Tage-Durchschnitten liefert interessante Signale. Der Schnittpunkt von zwei MA9- und MA14-Linien ist ein Signal für einen Trendwechsel. Nachteil - systematische Verzögerung des Signals. Der Vorteil - es ist einfach, die Trendrichtung zu bestimmen, und Sie können sie auch als Unterstützungs- und Widerstandslinien verwenden.

 

3.1.6 Dreifach gleitende Durchschnitte

 

Einer der populärsten dreifachen gleitenden Durchschnitte ist der weit verbreitete 4-9-18 Tage gleitende Durchschnitt, der von R.K. Allen in den frühen 1970er Jahren popularisiert wurde. Der dritte gleitende Durchschnitt eröffnet eine große Anzahl von potenziellen Handelsmöglichkeiten. Im Allgemeinen ist das Hauptanzeichen für eine Trendänderung, wenn der Markt die Talsohle erreicht hat, der Crossover zwischen dem 4-Tage- und dem 18-Tage-Gleitenden-Durchschnitt. Der Crossover zwischen der 9-Tage-Linie und der 18-Tage-Linie ist ein bestätigendes Signal. Wenn sich die Kurse auf dem Höhepunkt befinden, ist die Kreuzung der 4-Tage- und der 9-Tage-Linie das vorläufige Signal für einen möglichen Trendwechsel. Der Gewinn an diesem Punkt wird dazu beitragen, das charakteristische Merkmal von Systemen mit gleitendem Durchschnitt zu überwinden, nämlich die Rückkehr des Gewinns. Die Trendumkehr wird erst beendet, wenn die 4-Tages- und 9-Tages-Linie die 18-Tages-Linie kreuzen.

Wir mögen Systeme mit dreifachem gleitendem Durchschnitt, weil sie den Vorteil einer neutralen Zone bieten, im Gegensatz zum kontinuierlichen Umkehrhandel, der durch Methoden mit einfachem oder doppeltem gleitendem Durchschnitt erzeugt wird. Zum Beispiel, im 4-9-18 System, wenn 4 die 9 kreuzt, steigen wir aus unserer Position aus und gehen erst dann eine neue ein, wenn 9 die 18 kreuzt. Wir mögen auch Dreifach-Systeme, weil das Kreuzen von 4 und 9 ein schneller Ertragsmechanismus ist, der einige der Probleme löst, die mit zu viel Rendite verbunden sind, die wir zuvor erwähnt haben. Wir glauben, dass in einem guten Handelssystem die Ausgänge immer schneller sein sollten als die Eingänge. Einstiege sollten langsam und selektiv erfolgen und vielleicht ein außergewöhnliches Ereignis erfordern, um in den Handel einzusteigen. Ausstiege sollten langsam genug sein, um Gewinne einfließen zu lassen, aber schnell genug, um schließlich den Großteil des potenziellen Gewinns einzubringen.

Der dreifache MA wird auch in Williams' weltberühmter Handelsstrategie Alligator mit den Parametern 13 - 8 - 5 verwendet.

 

3.1.7. vier gleitende Durchschnitte

 

Die Verwendung von vier gleitenden Durchschnitten ist nicht so seltsam oder kompliziert, wie es scheint. Bei richtiger Anwendung umgeht der Ansatz mit vier gleitenden Durchschnitten einige der Probleme, die gleitenden Durchschnitten innewohnen, ohne dass sie ihre Vorzüge verlieren. Die Methode verwendet vier gleitende Durchschnitte in Zweiergruppen. Die beiden längsten gleitenden Durchschnitte werden ausschließlich als Trendkennungen verwendet und lassen sich am einfachsten anwenden, wenn sie als Oszillatoren eingestellt sind. Die beiden kürzeren gleitenden Durchschnitte sind empfindlicher und werden für das Timing von Ein- und Ausstiegen verwendet (normalerweise basierend auf Crossovers), wobei ausschließlich in die Richtung gehandelt wird, die der längerfristige Oszillator signalisiert.

Der Handel gegen den Trend ist per Definition ausgeschlossen. Wenn es einen Aufwärtstrend gibt, der durch den langfristigen Oszillator bestimmt wird, werden nur Long-Trades auf das Short-Crossover-Signal akzeptiert. Und umgekehrt werden im Falle eines Abwärtstrends nur Short-Trades akzeptiert. Bei Trendkorrekturen und Seitwärtsbewegungen des Marktes wird es neutrale Phasen geben, in denen die kurzfristigen und langfristigen gleitenden Durchschnitte die Richtung nicht bestätigen können. Ruckler werden nicht vollständig eliminiert, aber ihre Anzahl wird deutlich reduziert.

 

3.1.8 Finden eines Filters

 

Anstatt blind allen Crossovers zu folgen, verwenden viele Händler verschiedene Filter, um die Eignung des Primärsignals zu bestimmen. Filter fallen in zwei Kategorien: Preisfilter und Zeitfilter.

Das Filtern von Signalen nach dem Preis bedeutet in der Regel, den Einstieg in einen Handel zu verzögern, bis der Preis ein zusätzliches Kriterium erfüllt. Dies kann bestimmt werden, indem man den Wert eines Ausbruchs hinter einem gleitenden Durchschnitt misst oder indem man den Abstand eines gleitenden Durchschnitts von einem anderen nach dem Kreuzen misst. Der Händler sucht in diesem Fall nach einer Bestätigung, dass das Kreuzen des gleitenden Durchschnitts kein zufälliges Preisereignis war, sondern tatsächlich ein Trendwechsel ist. Ein neuer Handel beginnt erst dann, wenn der Preis den gleitenden Durchschnitt um einen bestimmten Mindestwert überschreitet. Eine andere Variante dieses Filters wäre, darauf zu warten, dass die Preise um einen gewissen Prozentsatz relativ zum gleitenden Durchschnitt steigen. Die nächste Möglichkeit (die unserer Meinung nach allgemein akzeptiert wird) besteht darin, eine bestimmte Zeit nach der Kreuzung abzuwarten, bis der Markt in den letzten p Tagen einen neuen Höchst- oder Tiefststand erreicht, was einen Kanalbruch darstellt. Einer unserer Lieblingsfilter oder Bestätigungsmethoden ist sehr einfach: Warten Sie auf den Schlusskurs in Richtung des neuen Trends.

Zeitfilter verwenden das Abwarten einer bestimmten Anzahl von Zeitperioden nach einem Cross, bevor ein Trade in die neue Richtung eingegeben wird. Viele Händler, die gleitende Durchschnitte verwenden, haben festgestellt, dass die meisten Zuckungen sehr nahe am Beginn eines Trends auftreten, und eine leichte Verzögerung beim Einstieg hilft, die meisten von ihnen zu vermeiden. Die Wartezeit beträgt in der Regel ein bis fünf Tage. Wenn der Preis während des Mindestzeitraums auf der neuen Seite des gleitenden Durchschnitts bleibt, schließen wir, dass das Signal korrekt war. Es ist klar, je länger die Wartezeit ist, desto weniger Rucke gibt es, aber gleichzeitig kann es zu einem so späten Einstieg führen, dass der Hauptteil der Bewegung verpasst wird.

 

3.1.9 Schlussfolgerungen zur Verwendung gleitender Durchschnitte

 

Gleitende Durchschnitte sind die einfachsten und elegantesten Trendfolgestudien, die es gibt. Bis zu einer gewissen Grenze können sie sehr effektiv sein, aber ihre Einschränkungen können erheblich sein. Die meisten Märkte verbringen die meiste Zeit in einer Seitwärtsbewegung und nicht in einer Trendbewegung. Ein Nicht-Trend-Markt (flach, Kanal) kann ein sorgfältig ausgewähltes gleitendes Durchschnittssystem zu Fall bringen. Hier sind einige unserer Gedanken und Schlussfolgerungen, wie Sie Ihrem gleitenden Durchschnittssystem zum Überleben verhelfen können.

Versuchen Sie, Ihren Handel auf trending Märkte zu beschränken. Diversifikation hilft, aber handeln Sie nicht alle Märkte auf die gleiche Weise. Zu einem bestimmten Zeitpunkt können typischerweise weniger als 50 Prozent aller Märkte als trendfolgend definiert werden. Meistens ist die tatsächliche Anzahl deutlich geringer. Finden Sie einen Weg, um objektiv festzustellen, ob ein Markt im Trend liegt und wenden Sie erst dann gleitende Durchschnitte an. Wir empfehlen den DMI / ADX von Weilder als eine zuverlässige Studie, die misst, wie direktional der Markt ist oder nicht. Die einfache Erklärung ist, dass wenn der ADX steigt, der Markt im Trend liegt und wenn er fällt, der Markt die Richtung verliert. Der Kanalausbruchsfilter, den wir bereits erwähnt haben, kann ebenfalls effektiv sein.

Langfristige gleitende Durchschnitte reagieren im Allgemeinen zu langsam, um für Ausstiege nützlich zu sein. Verwenden Sie eine alternative Ausstiegsstrategie. Wir denken, dass der häufigste Fehler bei gleitenden Durchschnitten darin besteht, denselben Satz gleitender Durchschnitte für Ein- und Ausstiege zu verwenden. Wenn Sie langsame Durchschnittswerte verwenden, werden Sie langsam aussteigen und den größten Teil Ihres Einkommens verlieren. Wenn Sie schnellere gleitende Durchschnitte verwenden, werden Sie bessere Ausstiege haben, aber Sie werden feststellen, dass Sie bei den Einstiegen zappelig werden.

3.2 MACD

Die Moving Average Convergence-Divergence (kurz MACD) Handelsmethode wurde 1979 von Gerald Appel als Timing-Tool für den Aktienmarkt entwickelt.

Der MACD wird am besten als Trendfolgestudie verwendet. Die MACD-Handelsmethode funktioniert besonders gut in ruhigen, langfristigen Märkten, in denen Sie dem Haupttrend folgen können, während Sie schwächere Kursbewegungen ignorieren. Eine der besten Verwendungsmöglichkeiten des MACD wäre, ihn auf Wochen- oder Monatscharts als Indikator für die langfristige Marktrichtung zu verwenden. Normalerweise ist die Verwendung des MACD in flachen Märkten nicht erfolgreich. Achten Sie auf Divergenzen, wenn die Märkte nicht im Trend liegen.

Der MACD ist eine Kombination aus drei exponentiell geglätteten gleitenden Durchschnitten, die durch zwei Linien dargestellt werden. Die erste Linie stellt die Differenz zwischen dem exponentiellen gleitenden 12-Perioden-Durchschnitt und dem exponentiellen gleitenden 26-Perioden-Durchschnitt dar. Die zweite Linie (die so genannte Signallinie) ist ein ungefähres exponentielles Äquivalent eines 9-periodischen gleitenden Durchschnitts der ersten Linie. Es werden Exponentialwerte von 0,15, 0,075 und 0,20 verwendet. Der MACD wird normalerweise als Oszillatorlinie oder als Histogramm angezeigt.

Die meisten Softwareprogramme erlauben dem Benutzer, die Werte bei der Berechnung des MACD zu ändern. Einige Systeme erfordern exponentielle Werte, während andere die Anzahl der verfügbaren Perioden für die drei gleitenden Durchschnitte verwenden. Wir empfehlen, nicht zu versuchen, die anfänglichen MACD-Werte zu ändern, um die Datenkurve anzupassen. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass Appel zwei verschiedene Sätze von Werten empfiehlt, einen für die Kaufseite des Marktes und einen für die Verkaufsseite. Beide verwenden eine 9-Perioden-Signallinie (0,20), aber die Kombination von 0,15, 0,075 wird nur für die Verkaufsseite empfohlen. Die Werte der Kaufseite sind 8-Perioden (0,22) und 17-Perioden (0,11).

Die Verwendung der Kauf- und Verkaufsformel kann eine völlig andere Denkweise als bei Gelegenheits-MACD-Anwendern erfordern. Es ist immer gut, sich an das Original zu halten, aber Sie sollten sich der Denkweise des Entwicklers bewusst sein, wenn Sie eine technische Studie verwenden. Wenn die Standardeinstellungen für die Verkaufsseite Ihrer Software auf die gebräuchlichsten Werte eingestellt sind, oder wenn die Software Ihnen nicht erlaubt, diese Werte zu ändern, werden Sie möglicherweise feststellen, dass Sie den MACD nicht so verwenden, wie es der Entwickler beabsichtigt hat. Idealerweise sollte Ihr Computermonitor so eingestellt sein, dass er ein Preisdiagramm und zwei zusätzliche Diagramme anzeigt, eines für den MACD der Kaufseite und das andere für die Formel der Verkaufsseite. Sie werden feststellen, dass die Kaufformel etwas schneller ist und leicht zu Zuckungen neigt. Die Verkaufsformel ist langsamer. Die Absicht scheint gewesen zu sein, schnell zu kaufen und zu versuchen, die Position zu halten, um die Erträge fließen zu lassen. Wir denken, dass es möglich wäre, die Buy-Side-Konstruktion auf beide Formeln anzuwenden, vorausgesetzt, es wird ein Verständnis für ihren ursprünglichen Zweck eingebaut. Für Nicht-Aktienmärkte können Sie bei der Standard-Verkaufsformel bleiben, bis Sie ein schnelleres und weniger zuverlässiges Signal benötigen.

Das grundlegende MACD-Signal ist ein Crossover. Kaufsignale werden erzeugt, wenn die schnellere Linie die langsamere Linie von unten kreuzt, und Verkaufssignale werden erzeugt, wenn das Gegenteil passiert. Wir möchten Sie gleich warnen: In den meisten Märkten wird der mechanische Handel bei jeder MACD-Kreuzung zu häufigen Rucklern und erheblichen Verlusten führen. Sie werden schnell feststellen, dass enge Handelsbereiche destruktiv für den Indikator sind und Ihnen eine Menge falscher Signale geben und Verluste einbringen. Glücklicherweise gibt es zusätzliche MACD-Interpretationen, die dem Trader helfen können, Zuckungen und andere Nachteile zu vermeiden.

Die MACD-Methode kann verwendet werden, um die Punkte zu identifizieren, an denen der Markt überkauft oder überverkauft wird und somit für eine Umkehr anfällig ist. Wenn man die schnelleren der beiden MACD-Linien betrachtet, hat Appel zum Beispiel die überkauften/überverkauften Bereiche für den S&P-Index bei +/-2,50 auf der MACD-Skala festgelegt. Für den NYSE-Index empfiehlt er +/-1,20. Wenn eine andere Linie diese kritischen Bereiche erreicht hat, erzeugt jede Überkreuzung ein Kauf- oder Verkaufssignal. Übergänge, die vor dem Erreichen des Extremwerts auftreten, können ignoriert werden, so dass die meisten Zuckungen entfernt werden. Mit ein wenig Recherche können ähnliche Niveaus für jeden Markt ermittelt werden, der sich in einer breiten Handelsspanne mit großen Preisbewegungen befindet. Denken Sie daran, dass der MACD am besten als langfristiges Trendfolge-Instrument und nicht als kurzfristiger Trading-Timer verwendet wird. Signale, die im mittleren Bereich des MACD-Charts auftreten, sollten nur dann aufgenommen werden, wenn ein anderer validierter Indikator bestätigt, dass der Handel in Richtung des Trends erfolgen wird.

Eine sehr kuriose Art, den MACD zu nutzen, besteht darin, einen Sprung vor einem Crossover zu markieren, indem man eine Trendlinie auf dem MACD selbst zeichnet und dann auf einen Ausbruch der Trendlinie handelt, anstatt auf einen Crossover zu warten. Ein MACD-Trendlinienausbruch kann einer wichtigen Veränderung im Markt vorausgehen und dient als frühes Warnsignal für eine Marktwende. MACD-Crossovers, denen ein Trendlinienausbruch vorausgeht oder folgt, haben eine deutlich höhere technische Bedeutung als MACD-Crossovers allein. Aggressive Händler könnten erwägen, in Erwartung eines MACD-Crossovers sofort nach einem Trendlinien-Durchbruch in den Markt einzusteigen, während vorsichtigere Händler auf die Bestätigung eines tatsächlichen Crossovers warten könnten. Denken Sie daran, wenn Sie ausschließlich auf Trendlinienausbrüche vertrauen, ohne auf einen Crossover zu warten, wird der Handel wenig Gewinn abwerfen, falls ein Crossover in naher Zukunft nicht eintritt. Es kann sein, dass Sie bei der Verwendung des MACD-Systems in eine unglückliche Situation geraten und gezwungen sind, nach einer anderen Methode zu suchen, um den Markt zu verlassen.

3.3 Umschläge

Briefumschläge können so einfach oder so ausgefallen sein, wie Sie es wünschen. Die einfachste Variante ist ein einfacher gleitender Durchschnitt mit Balken auf jeder Seite, der als Prozentsatz des gleitenden Durchschnitts in einem bestimmten Intervall berechnet wird. Zum Beispiel ein gleitender 10-Tage-Durchschnitt, bei dem die Balken um 5 Prozent vom Durchschnitt entfernt wurden. Der Bereich innerhalb der beiden Bänder fungiert theoretisch als Pufferzone, die die Preise in sich selbst einschließt, vor allem wenn sich der Markt innerhalb der Handelsspanne befindet. Der Beginn des Trends wird angezeigt, wenn die Preise das Band durchbrechen. Wenn eine Korrektur oder ein Ende des Trends eintritt, bewegen sich die Preise wieder innerhalb des Bandes in Richtung des gleitenden Durchschnitts.

Hüllkurvenberechnung:

Obere Kurve = SMA (CLOSE, N) * [1 + K / 1000]

Untere Kurve = SMA (CLOSE, N) * [1 - K / 1000]

Wo:

UPPER BAND - die obere Linie des Indikators;

LOWER BAND - untere Zeile des Indikators;

SMA - einfacher gleitender Durchschnitt;

CLOSE - Schlusskurs;

N - Mittelungszeitraum;

K / 1000 - Wert der Abweichung vom Durchschnitt (in Zehntelprozent).

Ein gleitender Durchschnitt kann exponentiell oder auf andere Weise in Hüllkurven geglättet werden. Der prozentuale Anteil der in den Balken enthaltenen Preise kann variieren, je nachdem, ob die Position als Long oder Short betrachtet wird, was die Untersuchung auf eine größere Volatilität in Richtung des Trends lenkt. In einem aufwärtsgerichteten Markt könnte der Balken beispielsweise 5 Prozent über dem gleitenden Durchschnitt und 10 Prozent darunter platziert werden. Eine andere Möglichkeit ist die Verwendung von gleitenden Durchschnitten von Spitzen und Tälern als Bänder auf jeder Seite des schließenden gleitenden Durchschnitts. Bänder wurden konzipiert, um Preisbewegungen innerhalb einer Handelsspanne in sich selbst einzuschließen und zu identifizieren. Jeder Ausbruch außerhalb der Bänder sollte ein Signal sein.

Es gibt fast so viele Handelsregeln für Briefumschläge, wie es Regeln für deren Konstruktion gibt. Die Regeln basieren (oder sollten basieren) auf der Idee, dass eine Hüllkurve eine signifikante Menge an Marktpreisbewegung enthält und dass eine Bewegung außerhalb eines der Bänder eine Abweichung vom Preisverhalten darstellt und darauf reagiert werden sollte.

Traditionelle Handelsregeln für Briefumschläge sind:

1. Steigen Sie in den Markt in Richtung des Ausbruchs im Moment der Bandüberquerung ein. Dies signalisiert den möglichen Beginn eines Trends.

2. Verlassen und wechseln Sie die Position, wenn das gegenüberliegende Band überschritten wird.

Wir empfehlen die Verwendung von Frequenzweichen, die nur auf Schließungen außerhalb der Bandgrenzen basieren, um ein Zucken zu vermeiden. Die Preise springen tagsüber oft aus den Grenzen heraus und schließen innerhalb der Bänder.

Eine andere Möglichkeit:

1. Steigen Sie in den Markt in Richtung des Ausbruchs in dem Moment ein, in dem sich das Band kreuzt.

2. Verlassen Sie den Markt, wenn der gleitende Durchschnitt zwischen den Bändern erreicht ist, aber ändern Sie die Positionen nicht.

Beide Regelwerke garantieren, dass der Haupttrend nicht verpasst wird. Der erste Satz von Regeln ist grundlegend und ergibt ein normales Umkehrsystem.

Jeder Händler wählt sein eigenes, bevorzugtes Set von Handelsregeln. Vorteile des zweiten Satzes - Bänder werden auch für den Einstieg verwendet, aber ein gleitender Durchschnitt wird für den Ausstieg verwendet. Wenn sich die Preise innerhalb der Bänder befinden, nachdem ein Handel gestoppt wurde, befindet sich der Markt in der neutralen Zone und es werden keine neuen Trades durchgeführt, bis ein neuer Ausbruch erfolgt. Ein weiterer Grund, warum einige Händler den zweiten Satz von Regeln bevorzugen, ist, dass das theoretische Risiko bei jedem Handel auf den Abstand zwischen dem Balken und dem gleitenden Durchschnitt reduziert wird, anstatt auf den vollen Abstand zwischen den Balken.

Wie gleitende Durchschnitte funktionieren Hüllkurven gut in tendenziellen Märkten und nicht so gut in häufig wechselnden Märkten, und die "beste" Hüllkurve ändert sich im Laufe der Zeit. Häufiges Optimieren, um die richtigen Werte zu finden, ist nutzlos. Es wird empfohlen, in der Trendrichtung zu handeln, wenn der Preis aus dem Umschlag herausspringt, und Gegentrendtechniken zu verwenden, wenn er sich innerhalb befindet.

Eine logische und effektive Technik, die selten diskutiert wird, besteht darin, die Balken als Überkauft/Überverkauft-Indikatoren zu verwenden, so dass der Handel innerhalb der Balken und nicht außerhalb stattfindet. Diese Technik wurde sehr erfolgreich eingesetzt, wenn sich die Märkte in einem Seitwärtstrend befunden haben. Die Handelsregeln sind relativ offensichtlich und einfach. Kaufen Sie, sobald der Kurs das untere Band berührt. Wenn der Handel gegen Sie läuft, was durch einen Abschluss außerhalb des unteren Bandes angezeigt wird, steigen Sie schnell aus und nehmen Sie einen kleinen Verlust hin. Wenn der Handel beginnt, sich in Ihre Richtung zu bewegen, wie es oft der Fall ist, bleiben Sie in einer profitablen Position und kehren Sie den Handel auf dem oberen Band um, indem Sie die gleichen Regeln anwenden, nur in umgekehrter Richtung. Diese Methode scheint effektiv zu sein, weil sie die Taktik, kleine Verluste und große Gewinne mitzunehmen, mit einer Handelsstrategie kombiniert, bei Tiefs zu kaufen und bei Höchstständen zu verkaufen. Die eigentliche Herausforderung besteht darin, dass Sie sich in einem Seitwärtstrend befinden.

Woher wissen Sie, ob sich der Markt in einer begrenzten Handelsspanne oder in einem Trend befindet? Eine objektive Methode ist die Verwendung des ADX. Wenn der ADX fällt, kann der Handel innerhalb der Hüllkurve sehr vorteilhaft sein. Wenn der ADX steigt, befindet sich der Markt in einem Trend und Sie sind besser dran, wenn Sie die Hüllkurvenmethode verwenden und dem Trend folgen.

3.4 Bollinger-Bänder

Die Bollinger-Linie (Bollinger Band - BB) hat ihren Namen von ihrem Schöpfer - John Bollinger, Marktanalyst bei CNBC/Financial News Network, und ist als Band um den Durchschnitt konstruiert, aber die Bandbreite ist proportional zur Standardabweichung vom gleitenden Durchschnitt über den analysierten Zeitraum.

Eine Entscheidung auf Basis der BB-Analyse wird getroffen, wenn der Kurs entweder über die obere BB-Widerstandslinie steigt oder unter die untere BB-Unterstützungslinie fällt. Schwankt der Kurschart zwischen diesen beiden Linien, gibt es keine zuverlässigen Kauf-/Verkaufssignale auf Basis der BB-Analyse. Die Entscheidung, eine Position zu eröffnen, wird erst dann getroffen, wenn das Preisdiagramm die BB-Linie überquert, um in den Normalzustand zurückzukehren.

Manchmal bedeutet das Überschreiten der BB-Grenze einen "false-break", d.h., wenn die Kurse gerade ein neues Niveau ausprobiert haben und sofort wieder zurückgehen. In diesem Fall haben Sie die Möglichkeit, gegen den Trend zu arbeiten, aber wir empfehlen Ihnen, sorgfältig zu bewerten, ob der Ausbruch wirklich ein Fake war. Eine gute Bestätigung in solchen Fällen ist der Volumenindikator, der im Falle eines Fehlausbruchs stark abnehmen sollte.

Zusätzliche Signale von BB-Linien. Die Konvergenz der BBs wird beobachtet, wenn sich der Markt beruhigt und keine signifikanten Schwankungen mehr zu sehen sind. Es gibt eine Konsolidierung zur Fortsetzung des aktuellen Trends oder das Auftreten eines neuen Trends. Die Divergenz der BB-Linien wird beobachtet, wenn der aktuelle Trend stärker wird oder ein neuer Trend beginnt. Die Divergenz mit steigendem Volumen ist eine gute Trendbestätigung. Der Durchschnitt ist ein gutes Unterstützungsniveau in einem Bullenmarkt und ein gutes Widerstandsniveau in einem Bärenmarkt.

Der Indikator enthält 3 Linien: die zentrale ist der gleitende Durchschnitt MA. Die beiden anderen Linien sind obere und untere Grenze des Bereichs mit einer Verschiebung von s Standardabweichung von sich selbst.

Der gleitende Durchschnitt SD ist ein Maß für die Stabilität der Preiswerte, d.h. mit einer Wahrscheinlichkeit von 0,68 wird der Preis von seinem Durchschnittswert um 1 abweichen, mit einer Wahrscheinlichkeit von 0,95 um 2 und mit einer Wahrscheinlichkeit von 0,99 nicht mehr als 3.

Zur Berechnung des gleitenden Durchschnitts nehmen wir den Zeitraum von 30 bis 48 für Stunden und von 21 für Tagesperioden.

Parameter s -2,5.

Formel: MA= (1/n) E{P(i)}

P(i) - Schlusskurs

i - variiert von 1 bis n

SD = 1/n √ E[p(i) - MA²]

BBU = MA + s x SD

BBL = MA + s x SD

Wenn die Parameter richtig gewählt sind, entspricht der Kanal dem Gleichgewichtszustand des Marktes, und alle Preisausgänge müssen von einer Rückkehr zum Gleichgewichtszustand begleitet sein. Ungefähr 5 % der Preise sollten außerhalb der Linien liegen, und 95% der Preise sollten innerhalb der Linien liegen.

3.5. parabelförmiges System

Parabolische Preis/Zeit-Systeme (Parabolic) sind technische Trendfolgesysteme, die versuchen, zwei Probleme zu überwinden, die für die meisten Trendfolgesysteme typisch sind: Renditen aufgrund von verzögerten Ausstiegssignalen und die Unmöglichkeit, die Zeit als Faktor für die Berechnung der Haltepunkte einzubeziehen. Die Parabelformel löst das Problem der Kursverzögerung, indem die Stops bei Erreichen eines neuen Höchst- oder Tiefststandes immer enger werden. Die parabolische Formel bezieht auch einen Zeitfaktor in die Berechnung ein, indem sie es zulässt, dass die Stops für einen kurzen Zeitraum auf Abstand bleiben und dann unaufhaltsam näher heranrücken, unabhängig von der Kursentwicklung. Das Ergebnis dieser Zeitfunktion ist, dass sich die Preise weiterhin in Richtung des Trends bewegen müssen, da sonst der Handel gestoppt wird.

Wir glauben, dass das Parabolic System ein hervorragendes technisches Werkzeug ist, wenn es nur für Ausstiege verwendet wird. Wir empfehlen es nicht für Einstiege oder als Umkehrsystem, wie vom Entwickler beabsichtigt.

Die Parabelformel wurde erstmals 1978 von Welles Wilder in seinem Buch "New Concepts in Technical Trading Systems" beschrieben. Wilder war auf der Suche nach einem System, das den größten Teil der Erträge im Trendmarkt einfängt, ohne sich auf externe Methoden der Einkommenssicherung zu verlassen. Parabolische Berechnungen führen zu einer Reihe von Trailing-Stops, die, wenn sie ausgelöst werden, eine Trendumkehr signalisieren. Die Stops werden täglich (oder für jeden von Ihnen verwendeten Zeitraum) neu berechnet und nähern sich mit fortschreitendem Trend an. Wenn sich der Trend nicht fortsetzt, wird der Trailing-Stop rückgängig gemacht und eine neue Zeitperiode beginnt.

Das Parabelsystem ist ein Umkehrsystem, das immer auf der Suche nach einem Trend im Markt ist. Das Parabolic-System gilt nicht als eine der besten technischen Trendfolgestudien, die allein funktionieren können. Wenn sie jedoch mit anderen Indikatoren kombiniert wird, kann sie äußerst effektiv sein. Das Parabolic System ist am wertvollsten, wenn es als Methode zur Platzierung von Stops verwendet wird.

Für eine möglichst effektive Nutzung wäre es sinnvoll, die Beschaffenheit der verschiedenen Elemente zu erklären, aus denen das Parabolic System besteht. Wie bereits erwähnt, wurde das Parabolic System von Wilder als ein verhandelbares System konzipiert.

Wilder nannte den Punkt, an dem das System umkehrt, "Stop And Reverse" (SAR). Wie Sie in der Abbildung sehen können, bildet eine Reihe von SAR-Punkten eine Linie, die einer Trendlinie ähnelt, aber die Form einer Parabel hat, so dass die Stopp-Punkte nahe am Markt bleiben.

Um den ersten SAR-Wert zu berechnen, müssen Sie eine Art Startpunkt wählen. Wilder empfahl, im Chart ein paar Wochen zurückzugehen und dort einen signifikanten Höchst- oder Tiefstwert zu finden, um die Berechnung zu starten. Die meisten Computerstudien beginnen auf der linken Seite des Bildschirms. Wenn die ersten Tage in einer Aufwärtsrichtung verlaufen, geht die Formel von einem Aufwärtstrend aus. Wenn die ersten paar Tage abwärts gerichtet sind, nimmt die Formel einen Abwärtstrend an. Für die praktische Anwendung ist es egal, aus welcher Richtung das Parabelsystem startet, denn es wird auf der Trendseite enden.  Wir empfehlen Software-Anwendern mit variablen Fensterbreiten, darauf zu achten, dass das Parabelfenster mindestens 100 Datenpunkte enthält. Ohne diese Mindestdatenpunkte können die ersten SAR-Punkte falsche Trends ermitteln.

Wenn der erste Einstiegspunkt und der erste SAR gesetzt sind, lautet die Formel für die nachfolgenden SARs wie folgt: SAR (morgen) = SAR (heute) + AF*(EP - SAR (heute)).

AF ist der Beschleunigungsfaktor und EP ist der Extrempunkt (Höchst- oder Tiefstwert) des vorherigen Handels (EP - Extrempunkt). Beachten Sie, dass der Preis des vorherigen Extremums und der Beschleunigungsfaktor zusammen verwendet werden, um die SAR-Punkte in der Nähe des Trends zu halten.

Der Preis des vorherigen Extremum EP ist ganz klar. Die NF ist jedoch das, was das Parabolic-System einzigartig macht. AF ist ein gewichteter Faktor. Wilder verwendete einen anfänglichen AF-Wert von 0,02. AF erhöht sich dann jedes Mal um 0,02, wenn der Preis ein neues Extremum erzeugt, was zu beschleunigenden Punkten im Chart führt. Die AF steigt erst an, wenn ein neuer ER produziert wird, und sie steigt nie über den Wert von 0,20. Der Bereich für die Variation des Beschleunigungsfaktors reicht also von 0,02 bis 0,20 in Schritten von 0,02. Dies sind die Standardwerte für die meisten Softwarepakete, können aber manchmal vom Benutzer eingestellt werden.

Die Änderung der AF-Werte äußert sich in der Annäherung oder Entfernung der SAR-Stopps, wodurch das System mehr oder weniger empfindlich auf Marktbewegungen reagiert. Wenn AF zunimmt, werden die Anschläge näher und das System wird empfindlicher. Wenn die NF abnimmt, werden die Anschläge entfernt und das System wird langsamer gemacht. Die folgenden Diagramme ermöglichen den Vergleich von AF-Werten ab 0,01, in Schritten von 0,01, und AF-Werten ab 0,03, in Schritten von 0,03.

Es ist fast immer möglich, einen Satz von Anfangs- und Schrittwerten für ein Parabelsystem zu finden, der die Rendite bei einem Test mit historischen Daten zeigt. Wir empfehlen die Verwendung von Standardwerten, die standardmäßig verwendet werden. Versuchen Sie, eine Anpassung des Indikators an die Datenkurve zu vermeiden.

Wilder machte in seinem Buch die folgende wichtige Beobachtung: "Ich habe viele verschiedene Beschleunigungsfaktoren ausprobiert und festgestellt, dass eine Serie von 0,02 Erhöhungen am besten funktioniert. Wenn Sie Ihr System jedoch anpassen möchten, um die Breakpoints zu ändern, die möglicherweise von anderen Händlern verwendet werden, verwenden Sie einen Bereich von 0,018 bis 0,021 Schritten. Jede schrittweise Erhöhung in diesem Bereich wird gut funktionieren."

Wilder scheint sich Sorgen über zu viele Stopps an einem Marktpunkt zu machen, und diese Sorge ist berechtigt. Einige Änderungen an der Beschleunigung dienen nicht der Optimierung, sondern eher dazu, dass sich Ihre Stopps von denen der Masse unterscheiden. Denken Sie daran, dass das Parabolische System eine weithin bekannte und populäre Studie ist, vielleicht viel populärer als Wilder sich vorgestellt hat, als er vorschlug, die Formel zu individualisieren.

Während das Parabolic System eines der Hauptprobleme der meisten Trendfolge-Indikatoren löst, indem es die Setups näher am Markt platziert, versagt es immer noch, wenn der Markt volatil wird, d.h. nicht im Trend liegt. Was benötigt wird, ist ein Filter, der den Einstieg in instabile Märkte reduziert, und ein Einstiegs-Timer, der es dem parabolischen System erlaubt, das zu tun, was es am besten kann - Stops in trending Märkten setzen.

Wilder verstand die Grenzen des Parabolic-Systems und schlug vor, es zusammen mit einem Directional Movement Index (DMI) oder Commodity Selection Index (CSI) zu verwenden, aber er gab keine besonderen Vorschriften oder Regeln vor.

4. Flache Indikatoren und Oszillatoren

Momentum, ROC, CCI, RSI, Stochastic, MACD-Histogramme;

4.1. RSI

Der Relative-Stärke-Index (RSI - Relative Strength Index) ist wahrscheinlich der beliebteste aller abgeflachten Oszillatoren. Der Index gibt in den meisten Marktsituationen zuverlässige überkaufte und überverkaufte Signale. Der RSI erzeugt auch ausgezeichnete langfristige Divergenzmuster, die zur Identifizierung von großen Hochs und Tiefs verwendet werden können. Der RSI kann sowohl als Ertragsmechanismus als auch als Werkzeug zur Feinabstimmung von Markteintritten, die aus Signalen anderer Methoden abgeleitet wurden, verwendet werden.

Die Formel des RSI wurde von J. Welles Wilder Jr. erfunden und in seinem 1978 erschienenen Buch "New Concepts in Technical Trading Systems" ausführlich erklärt. Die RSI-Formel berechnet das Verhältnis der oberen Schlusskurse zu den unteren Schlusskursen in einem bestimmten Zeitrahmen und zeigt das Ergebnis als Oszillator mit einer Skala von 0 bis 100 an. Die Formel lautet wie folgt: RSI = 100 - (100 /1 + RS), wobei RS = durchschnittlicher oberer Abschluss der letzten n Tage geteilt durch den durchschnittlichen unteren Abschluss der letzten n Tage. Ein Wert nahe 0 zeigt einen überverkauften Markt an und ein Wert nahe 100 zeigt einen überkauften Markt an. Wilder empfahl die Verwendung eines 14-tägigen Zeitraums, den er in den meisten Märkten als einen halben Zyklus verstand.

Durch die Verwendung von 14 Tagen als Standardwert können wir erwarten, dass Marktspitzen und -tiefs einige Zeit nachdem der RSI über 70 steigt oder unter 30 fällt, auftreten. Wir empfehlen nicht, genau bei diesen Werten zu kaufen oder zu verkaufen, denn wenn es einen Trend gibt, "klebt" der RSI oft tagelang oder sogar wochenlang an einem Ende der Spanne, was einen falschen Hinweis auf einen Höchst- oder Tiefststand gibt.

Wilder und andere haben die Verwendung einiger Standard-Charttechniken mit dem RSI befürwortet und argumentiert, dass bestimmte Indexzahlen ähnliche zugrunde liegende Datenzahlen vorhersagen. Im Folgenden finden Sie einige Beispiele für RSI-Signale, die wir aufgrund unserer eigenen Forschung und Erfahrung für nützlich halten.

4.1.1. Ausfallschwingungen

Die erste dieser Formationen sind False Swings, die auf der RSI-Studie leichter zu beobachten sind als auf dem zugrunde liegenden Chart. Ein False Swing besteht aus einem Spike, der durch einen Anstieg des RSI über die 70er Marke gebildet wird, gefolgt von einem neuen Spike mit einem niedrigeren Peak als dem ersten. Das eigentliche Verkaufssignal wird ausgelöst, wenn der untere Punkt zwischen den RSI-Spitzen überschritten wird. Ein Kaufsignal wäre ein inverses Muster mit zwei Spikes, die nach unten zeigen und dann den Hochpunkt dazwischen in die obere Richtung kreuzen.

Ein Fehlschwingen kann ein starkes Signal sein. Denken Sie daran, dass die besten Signale auftreten, wenn der erste Spike weit über 30 nach unten oder weit über 70 nach oben geht. Sie können es sich nicht leisten, solche Ereignisse zu ignorieren. Sie markieren in der Regel bedeutende mittelfristige Änderungen der Marktrichtung. Hüten Sie sich vor Fehlschwingungen, die so viele kleine Abweichungen aufweisen, dass es lange dauert, bis sie erkannt werden. Unsere Erfahrung zeigt, dass die besten Fehlausschläge relativ schnell auftreten und leicht zu erkennen sind.

4.1.2. RSI-Divergenz-Muster

Wöchentliche Charts.

Die bedeutendsten und stärksten RSI-Signale kommen in Form von Divergenzen zwischen der Indexstruktur und der zugrunde liegenden Chartstruktur. Wir haben festgestellt, dass diese Divergenzen besonders nützlich sind, um wichtige langfristige Hochs und Tiefs auf den Wochencharts zu erkennen.

Tägliche Charts.

Wir empfehlen die Verwendung des 10-Tage- und 14-Tage-RSI, um tägliche Divergenzmuster zu erkennen. Beachten Sie, dass die Divergenz durch die Unfähigkeit des RSI, einen neuen Tiefpunkt zu erreichen, bestätigt wird, was zeigt, dass der Markt technisch stark ist. Achten Sie darauf, dass Ihr Einstieg in einen Kauf auf den Zeitpunkt nach dem Tag des Anstiegs fällt, der den Boden des zweiten Spikes markiert, und nicht auf einen früheren Zeitpunkt.

Es ist zwar schwierig, eine eindeutige Regel aufzustellen, aber Sie werden feststellen, dass Divergenzen, bei denen die Spitzen nur wenige Tage oder mehr als 10 Wochen auseinander liegen, normalerweise keine guten Signale liefern.

4.1.3. Filter des Auftretens

Eines der häufigsten Probleme von Trendfolgesystemen ist der Einstieg in den Markt nach einer starken Umkehrung. Der Einstieg erfolgt nie genau bei einer Marktwende, sondern nach einer signifikanten Kursbewegung in eine neue Richtung. Oftmals führt eine kurzfristige Trendumkehrbewegung dazu, dass der Markt entweder überkauft oder überverkauft ist, was ihn anfällig für eine kurzfristige Korrektur macht. Fast jeder ist schon einmal auf dieses Problem gestoßen, nachdem er ein Trendfolgesignal erhalten hat, das durch einen starken Richtungswechsel verursacht wurde. Wann sollte man also in den Markt einsteigen?

 Die Lösung für dieses häufige Problem. Wenn der RSI-Wert über 75 (wenn Sie kaufen) oder unter 25 (wenn Sie verkaufen) liegt, dann verschieben Sie Ihren Einstieg. Steigen Sie erst ein, wenn der RSI wieder auf ein Niveau zwischen 75 und 25 zurückkehrt. Es wird zwangsläufig zu kleineren Marktkorrekturen kommen, und Ihr Einstieg wird nicht bei überkauften oder überverkauften Niveaus erfolgen.

4.1.4. Wiedereintritt mit RSI

Nehmen wir an, dass Ihr Handel gestoppt wurde und der Trend noch anhält. Was Sie in einer solchen Situation brauchen, ist ein präzises Verfahren, um den Zeitpunkt des Wiedereinstiegs so festzulegen, dass Ihr Anfangsverlust minimal ist.

Verwenden Sie den kurzfristigen (z.B. 3-Tage) RSI und warten Sie auf eine Trendumkehr und steigen Sie nur in die Richtung des Trends ein. Zur Veranschaulichung: Nehmen wir an, Ihre Indikatoren sagen, dass sich der Markt nach unten bewegt und Sie einen Wiedereinstiegspunkt benötigen. Nehmen wir als nächstes an, dass der RSI gefallen ist und jetzt unter 50 liegt. Versuchen Sie abzuwarten, bis der RSI wieder über 50 steigt, und wenn er dann nach unten dreht, verkaufen Sie sofort. Die Erwartung einer leichten Aufwärtsbewegung des sehr sensiblen kurzfristigen RSI hat den Effekt, dass sich alle mittelfristigen überkauften oder überverkauften Bedingungen entspannen, was Ihnen einen Wiedereinstieg während einer kleinen Trendkorrektur ermöglicht.

4.1.5. Renditeerfassung mit RSI

Eine der wertvollsten Anwendungen des RSI ist es, ihn zum Festhalten von Gewinnen zu nutzen. Es ist immer schön, sich zurückzulehnen und die Erträge fließen zu lassen, aber die Verwendung von relativ langsamen Studien wird unweigerlich dazu führen, dass Sie einige Erträge verlieren, bevor das Ausstiegssignal erzeugt wird. Sie brauchen eine Ausstiegsmethode, die schnell erkennt, wenn der Markt einen Höhepunkt erreicht hat, kombiniert mit einer Stop-Tracking-Methode, die es ermöglicht, dass die Gewinne fließen, während sich der Markt weiter bewegt.

Versuchen Sie, den kurzfristigen RSI zu verwenden, um Gewinne zu sichern, der 10- oder 14-Tage-RSI ist normalerweise nicht sensibel genug. Ein Gewinnmitnahme-Signal endet, wenn der RSI 75 oder höher erreicht (25 oder niedriger, wenn Sie short sind) und dann 10 Punkte oder mehr zurückgeht. Zum Beispiel stieg der RSI auf 87 und ging dann wieder auf 65 zurück. An diesem Punkt verlangsamt sich der Markt und es sollten Schritte unternommen werden, um Ihre Gewinne zu schützen. Setzen Sie die Stops entweder auf den nächstgelegenen Tiefpunkt der letzten n Tage oder auf einen vorgegebenen Wert, je nachdem, welcher näher liegt.

Wir haben festgestellt, dass der n-Tagestiefpunkt als Tracking-Punkt sehr nützlich ist. Oftmals wird sich der Markt rückwärts bewegen, ohne dass Ihr Stopp ausgelöst wird, und Sie können ihn noch eine ganze Weile weiter verfolgen.

4.2. Stochastische Oszillatoren

Stochastische Oszillatoren (Stochastics) sind für den Einsatz in flachen Märkten konzipiert. Ein stochastischer Oszillator in dieser Richtung ist eines der besten Werkzeuge. Wenn Sie darauf achten, auf der Trendseite zu bleiben, kann er in Trendmärkten eingesetzt werden.

Stochastische Oszillatoren wurden von George Lane popularisiert, der sie seit den frühen 50er Jahren in seinen Investment-Ausbildungskursen verwendete. Er perfektionierte die Verwendung von stochastischen Oszillatoren über die Jahre seiner Handelskarriere und war in der Lage, innovative Wege zu finden, damit sie in fast jeder Situation gut funktionieren.

Die Grundformel für einen stochastischen Oszillator lautet wie folgt:

%K = (Ct - Ln ) / (Hn - Ln) x 100 %,

Wo

Hn - der höchste Preis für die letzten n Perioden;

Ln - niedrigster Preis für die letzten n Perioden;

Ct - aktueller Preis;

%K = heutiger Schlusskurs minus Tiefstkurs der letzten n Tage, geteilt durch den Höchstkurs der letzten n Tage, minus Tiefstkurs der letzten n Tage;

%D ist ein langsamer stochastischer, gleitender Drei-Perioden-Durchschnitt von %K.

%K und %D erzeugen einen so genannten schnellen stochastischen Oszillator, der aufgrund seiner übermäßigen Empfindlichkeit selten verwendet wird.

Die schnellen %K und %D, wiederum geglättet durch den dreiperiodigen gleitenden Durchschnitt, ergeben einen langsamen stochastischen Oszillator, der häufiger verwendet wird.

Im Folgenden werden wir die langsame, geglättete Version des stochastischen Oszillators betrachten.

Die Formel des stochastischen Oszillators drückt die Beziehung zwischen dem heutigen Schlusskurs und der Spanne zwischen dem Höchst- und Tiefstwert der letzten n Tage aus. Wenn z. B. der heutige Schlusskurs 30 ist und die Spanne der letzten 10 Tage 20 bis 50 beträgt, dann ist der schnelle %K = 30 - 20 / 50 - 20 = 0,33 ein relativ kleiner Wert. Wenn der heutige Schlusskurs 40 beträgt, was näher am oberen Ende des Bereichs liegt, dann ist der schnelle %K gleich O,66. %K und %D können nicht kleiner als 0 oder größer als 100 sein. Mit zunehmender Anzahl von Tagen werden %K und %D als Linien dargestellt, die zwischen 0 und 100 oszillieren. Werte nahe 0 deuten theoretisch auf einen überverkauften Markt hin. Werte in der Nähe von 100 deuten theoretisch auf einen überkauften Markt hin.

Die grundlegenden Signale des stochastischen Oszillators sind Kreuzungen der Linien %K und %D in Kombination mit dem Niveau von %K und %D, die einen überkauften oder überverkauften Markt anzeigen. Normalerweise wird der überverkaufte Zustand durch einen Wert von %D unter 30 und der überkaufte Zustand durch einen Wert über 70 definiert. Häufig werden auch die Werte 80 und 20 verwendet. Es gibt auch Händler, denen %K gleichgültig ist und die beobachten, wann %D überkaufte oder überverkaufte Niveaus erreicht.

Normalerweise ist die empfohlene Zeitspanne für einen langsamen stochastischen Oszillator 18, aber George Lane wendet eine große Bandbreite von Werten an, indem er herausfindet, was seiner Meinung nach der dominante Zyklus des gehandelten Marktes ist und dann die Hälfte dieser Zahl als Periode für den stochastischen Oszillator verwendet. Erfahrungen und Tests legen nahe, dass ein Bereich zwischen 9 und 12 der beste Kompromiss zwischen der Geschwindigkeit der Signale (%K- und %D-Übergänge) und der Eignung bzw. logischen Vervollständigung des von ihnen erzeugten Signals ist, während gleichzeitig die Anzahl der Fehlsignale minimiert wird. Wie alle anderen technischen Studien reagieren die stochastischen Oszillatoren schneller auf das Marktgeschehen, wenn sie kürzere Zeiträume verwenden, und langsamer bei längeren Zeiträumen. Wir werden einige technische Techniken diskutieren, die von anderen technischen Analysten verwendet werden, um Signale zu beschleunigen. Wir glauben, dass diese Techniken nicht notwendig sind. Wenn Sie schnellere Signale benötigen, verkürzen Sie einfach die Zeitspanne. Beachten Sie, dass schneller nicht immer besser ist. Sie sollten nach den zuverlässigsten Signalen suchen, nicht nach den schnellsten.

Stochastische Oszillatoren funktionieren am besten bei breiten Preisspannen oder bei weichen Trends mit einer leichten Aufwärts- oder Abwärtsneigung. Der schlechteste Markt für die normale Verwendung von Stochastik-Oszillatoren ist ein Markt, der sich in einem stetigen Trend befindet und nur geringen Korrekturen unterliegt. In einem solchen Markt werden die stochastischen Oszillatoren eine Vielzahl von schwachen Einstiegspunkten produzieren, die schnell vom Trend ausgelöscht werden. Wenn Sie weiterhin die Standardmethoden des Handels mit stochastischen Oszillatoren verwenden, werden Sie am Ende eine ernsthafte Pechsträhne haben. Denken Sie daran: Der Trader, der das Sprichwort "Der Trend ist dein Freund" geprägt hat, hat keine Stochastik-Oszillatoren verwendet.

Wie identifiziert und quantifiziert man einen Markt, der sich in einem "starken" Trend befindet? Es gibt viele Möglichkeiten, aber wenn der Verlauf eines "starken" Trends nicht offensichtlich ist, versuchen Sie, den Trend mit dem ADX zu messen. Sie können mit dem Stochastik-Oszillator in einem Trend handeln, wenn Sie die üblichen 70/30 oder 80/20 überkauften und überverkauften Niveaus ignorieren und in den Markt beim Signal des Endes des Trendwiderstands einsteigen, das durch das Kreuzen des Stochastik-Oszillators auf einem beliebigen Niveau gegeben wird. Es gibt jedoch bessere Möglichkeiten, dem Trend zu folgen, und wir glauben, dass die stochastischen Oszillatoren ihren Hauptwert als Indikatoren für Tiefs und Spitzen erlangen.

4.3. Momentum

Viele Trader verwenden Momentum mehr als jedes andere Tool, mit der möglichen Ausnahme von gleitenden Durchschnitten. Momentum wird von ihnen nicht immer als Hauptwerkzeug verwendet, aber Händler behalten es genau im Auge und nutzen es zusammen mit anderen technischen Studien, um zeitnahere Handelsentscheidungen zu treffen. Zu den vielen Gründen für die Beliebtheit von Momentum gehören seine Einfachheit, seine Vielseitigkeit und die Tatsache, dass er als seltener "führender Indikator" gilt. Abgesehen davon, dass es einfach auf die Richtung der Preise reagiert, kann Momentum die Richtung ändern, bevor die Preise es tun. Nur sehr wenige technische Studien können einen Trader mit einem so wertvollen Frühindikator ausstatten.

Aufgrund der Vielseitigkeit, die wir besprochen haben, ist es schwierig, Momentum als Trendfolge- oder Flaggenindikator zu kategorisieren. Er kann verwendet werden, um die Trendrichtung anzuzeigen und kann auch sehr gute Überkauft/Überverkauft-Warnungen geben, was ihn zu einem nützlichen Werkzeug für den Handel an der Börse macht. Dieser scheinbar einfache Indikator enthält tatsächlich viel mehr Informationen, als auf den ersten Blick ersichtlich ist. Die Fülle an Informationen, die sich in den Berechnungen versteckt, eröffnet viele Möglichkeiten, den Impuls zu nutzen. Ein vollständiges Verständnis dessen, was wir berechnen, sollte uns helfen, das volle Potenzial des Drehmoments auszuschöpfen.

Der Momentum-Indikator liefert uns ein genaues Maß für die Marktgeschwindigkeit und bis zu einem gewissen Grad auch für die Grenze, bis zu der der Trend noch voll ist. Die Berechnung ist einfach: Wir subtrahieren den Schlusskurs von vor n Tagen vom heutigen Schlusskurs. Das Ergebnis ist eine positive oder negative Zahl, die um den Nullpunkt oder die Linie oszilliert. Die Formel lautet wie folgt:

M = Pt - Pt-n

wobei

M - Moment;

Pt - aktueller Schlusskurs;

Pt-n - Schlusskurs für n Perioden (normalerweise n Tage) vor Pt.

Der Wert von n ist der einzige Teil der Formel, der vom Händler geändert werden kann, und meistens wird der Wert von 10 verwendet.

Einige Softwarepakete ermöglichen es dem Benutzer, Eröffnungs-, Höchst-, Tiefst-, Schluss- und einige andere Preiswerte für Perioden zu wählen. Wir sehen keinen Grund, etwas anderes als den Abschluss in der Berechnung zu verwenden. Das Ergebnis der Berechnung ist eine technische Studie, die in der Nähe der Nulllinie schwingt (was sie zu einem Oszillator macht). Wenn sich der Markt nach oben bewegt, kreuzt das Momentum die Nulllinie von unten nach oben und behält im Allgemeinen die Aufwärtsneigung bei. Wenn sich der Markt abwärts bewegt, kreuzt der Momentum-Oszillator die Nulllinie von oben nach unten und behält im Allgemeinen die Abwärtsneigung bei. All dies sieht einfach genug aus, aber der Momentum-Oszillator hat auch andere, komplexere Eigenschaften. Je weiter z. B. Pt und Pt-n im Preis auseinander liegen, desto größer ist der Abstand zwischen den Impulswerten. Wenn sich der Markt schnell in die Aufwärtsrichtung bewegt (wir nehmen an, dass es sich um einen Bullenmarkt handelt), verhält sich der Momentum-Oszillator auf die gleiche Weise. Wenn sich der Markt jedoch seinem Höchststand nähert und die Schlusskurse sich einander annähern, verlangsamt sich das Momentum beträchtlich und die Momentum-Linie wird horizontal oder neigt sich nach unten, auch wenn die Kurse weiterhin steigen können. Wenn der Markt seinen Höhepunkt erreicht und negative Pt - Pt-n Werte auftreten, beginnt die Momentum-Linie hinter die Nulllinie zu tauchen. Das Momentum signalisiert eindeutig, dass sich die Marktgeschwindigkeit verlangsamt. Die Impulsformel misst nicht nur die Geschwindigkeit der Bewegung, sondern auch die Geschwindigkeit, mit der sich diese Bewegung verlangsamt. Sie beschreibt sowohl die Geschwindigkeit des Marktes als auch die Änderungsrate dieser Geschwindigkeit, wenn sich der Markt einem Höchststand nähert oder seinen Höchststand passiert. Wenn der Markt weiter abweicht, werden negative Momentum-Werte dominant, und seine Linie wird sich von Zeit zu Zeit der Nulllinie nähern und diese kreuzen, was einen Wechsel der Trendrichtung von bullisch zu bearisch signalisiert.

Was veranlasst das Drehmoment, so zu reagieren? Damit das Momentum an Wert gewinnt und seine Richtung aufwärts gerichtet ist, müssen sich die jüngsten Kurswerte besser entwickeln als die älteren. Wenn die jüngsten Kurswerte die gleichen sind wie die älteren, wird die Momentum-Linie flach sein, obwohl sich der Markt immer noch nach oben bewegt. Wenn die jüngsten Preise niedriger sind als die alten, selbst wenn die Preise immer noch steigen, wird sich die Veränderungsrate weiter verlangsamen und die Dynamik wird nachlassen. Die Abflachung und anschließende Ablenkung der Momentum-Linie nach unten vor der Zeit zeigt uns etwas, was ein normales Preisdiagramm nicht zeigen könnte. Das Momentum gibt uns eine frühzeitige Warnung, dass sich die Geschwindigkeit des Marktes verlangsamt und dass sich der Preisanstieg nun verlangsamt.

4.3.1. Momentum-Signal - Trendfolge

Wenn Momentum als Trendfolge-Indikator verwendet wird, kommen seine wichtigsten Signale an Punkten, an denen die Nulllinie gekreuzt wird. Wenn die Linie von unten nach oben gekreuzt wird, ist das Momentum bullisch. Wenn die Linie von oben nach unten gekreuzt wird, ist sie bärisch. Wir würden nicht gegen die Richtung der Nulllinie in Position gehen.

Wie oft die Momentum-Linie die Nulllinie kreuzt, hängt von der Zeitspanne ab, die für die Berechnung des Momentums verwendet wird. Ähnlich wie bei anderen Indikatoren werden kürzere Zeitwerte dazu führen, dass das Momentum schneller ist und besser reagiert, indem es die Nulllinie kreuzt. Längere Werte verlangsamen im Allgemeinen die Drehmomentsignale, wodurch die Häufigkeit der Übergänge reduziert wird. Der Glättungseffekt längerer Perioden ist offensichtlich nicht das Ergebnis einer Mittelung von mehr Daten, da die Formel keine Mittelung der Schlusskurse beinhaltet. Die einfache Logik ist, dass, wenn es einen Trend gibt, es mehr Zeit braucht, um zum Preis von vor 40 Tagen zurückzukehren, als zum Preis von vor 10 Tagen. Wir kennen Trader, die erfolgreich eine große Bandbreite an Zeiträumen von 10 bis 40 Tagen nutzen. Viele Zyklus-Trader versuchen, eine Periode des Momentums mit der Länge eines Marktzyklus in Verbindung zu bringen.

Da eine Verlängerung der Momentum-Periode den Oszillator weniger reaktionsschnell macht und eine Verkürzung zu Zuckungen führen kann, finden es einige Händler sinnvoll, relativ kurze und empfindliche Momentum-Werte zu verwenden und dann die Grenzen oberhalb und unterhalb der Nulllinie festzulegen. Sie verwenden dann Grenzüberschreitungen anstelle von Nulldurchgängen als Signale für neue Trades. Wenn das Momentum innerhalb der Grenzen schwankt, ist das kein Signal für neue Trades. Dies führt dazu, dass der Markt gezwungen ist, seine Bewegung zu "bestätigen", bevor er eine Position eingeht, was eine Menge Zuckungen, die durch häufige Nulldurchgänge verursacht werden, eliminiert.

Denken Sie daran, dass die bedeutendsten Gewinne erzielt werden können, wenn sowohl das Momentum als auch die Preise beschleunigt werden. Wie wir beschrieben haben, wird die Steigung der Momentum-Linie abnehmen, wenn sich die Rate des Kursanstiegs verlangsamt. Eine offensichtliche und effektive Anwendung des Momentums wäre es, keine neuen Trades einzugehen, bis die Momentum-Linie in Richtung des Trends abfällt. Wenn sich das Momentum zurück in Richtung der Nulllinie bewegt, wird der Trend per Definition schwächer oder verschwindet, so dass der Handel in diesem Bereich nutzlos sein kann.

4.3.2. Momentum-Signal - gegen den Trend folgen

Da das Momentum die Marktbeschleunigung bzw. -verlangsamung misst, ist es als Überkauft-/Überverkauft-Indikator sehr nützlich. Wenn der Markt einen Höchststand erreicht, flacht das Momentum ab und beginnt zu fallen, oft lange vor dem eigentlichen Markthoch. Eine ähnliche Divergenz in der Richtung wird bei Markttiefs auftreten. Unter der Annahme, dass es keine signifikanten Veränderungen in der Marktvolatilität gibt, wird die Linie, die auf dem langfristigen Chart die Momentum-Höchstwerte verbindet, parallel zur Nulllinie, und die Linie, die die Momentum-Tiefstwerte verbindet, ebenfalls parallel zur Nulllinie, überkaufte/überverkaufte Zonen darstellen.

Die grundlegende Handelsstrategie wäre hier, bei einem Ausbruch aus der oberen Zone sofort zu verkaufen, mit einem schützenden Stopp über den jüngsten Höchstständen, und bei einem Ausbruch aus der unteren Zone sofort zu kaufen, mit einem Stopp unter den jüngsten Tiefstständen. Gewinne können mitgenommen werden, wenn die gegenüberliegende Zone erreicht wird.

Diese Flotationsstrategie wird produktiv sein, wenn die jüngste Marktaktion in einer gewissen Preisspanne stattfindet, aber wenn der Markt einen signifikanten Ausbruch macht, wird sie offensichtlich scheitern. Wir haben Formeln gesehen, die versuchen, mit diesem Problem umzugehen, indem sie den Impuls so normalisieren, dass er immer zwischen -1 und +1 oder -100 und +100 schwankt. Dies kann durch Division der Impulswerte durch einen konstanten Wert geschehen. Wir sehen nicht viel Wert in einem solchen Ansatz. Die Normalisierung der Oszillatorwerte wird den Markt nicht an einem Durchbruch hindern, wenn die Bedingungen für einen solchen Durchbruch auftreten. Das normalisierte Momentum verhält sich in etwa so wie der RSI oder einige ähnliche Indikatoren im Trendmarkt. Die Werte werden am oberen oder unteren Ende der Skala geclustert und geben kontinuierliche Kauf- oder Verkaufssignale. Das standardmäßige nicht-normalisierte Momentum wird weiterhin bis zu einem theoretisch unendlichen Niveau steigen oder fallen, was die Fortsetzung des Trends bestätigt und dem Trader rät, keine flattish-Strategien zu verwenden.

4.3.3. Langfristiger Momentum-Handel

Eine der produktivsten Möglichkeiten, das Momentum zu nutzen, besteht darin, einen langfristigen Trend zu identifizieren, und sobald der Trend bestimmt ist, sollten Trades nur in diese Richtung getätigt werden. Diese Faustregel sollte die Rentabilität stark erhöhen, indem sie unrentable Trades, die gegen den Trend laufen, aussortiert. Das Momentum sagt Ihnen nicht nur die Richtung des Trends, sondern gibt Ihnen auch eine Vorstellung von dessen Stärke. Diese wertvollen Informationen werden Sie vor Ärger bewahren.

Unsere Untersuchungen zeigen, dass in den meisten Märkten das 25-Perioden-Momentum auf Basis von Wochencharts ein überraschend zuverlässiger Indikator für einen langfristigen Trend ist. Der Trendhandel ist besonders vorteilhaft, wenn sich die Momentum-Linie schnell von der Nulllinie entfernt. Seien Sie jedoch sehr vorsichtig, wenn Sie dem Trend folgen, wenn das Momentum seinen Höhepunkt erreicht und wenn die Momentum-Linie wieder in Richtung der Nulllinie dreht.

Eine logische Kombination von technischen Studien würde in diesem Fall langfristiges Momentum verwenden, um den Trend zu finden, mittelfristige gleitende Durchschnitte, um in den Handel einzusteigen, wenn das Momentum stark ist, und kurzfristige Flussindikatoren wie Stochastik-Oszillator oder RSI, um Renditen zu extrahieren, wenn das Momentum schwächer wird.

Colby und Meyers haben in ihrem Buch "The Encyclopedia of Technical Market Indicators" in einem von mehreren Tests des Momentums die Änderungsrate auf etwa 20 Jahre NYSE-Daten optimiert (Die Änderungsrate ist ein Indikator, der im Wesentlichen mit dem Momentum identisch ist.) Ihre Handelsregeln waren einfach: Kaufen Sie, wenn der Indikator die Nulllinie von unten nach oben kreuzt, und verkaufen Sie, wenn er sie von oben nach unten kreuzt. Eine Position nach dem ersten Cross zu halten, den Peak zu passieren und erst nach dem entgegengesetzten Cross zu schließen, mag von akademischem Interesse sein, scheint uns aber die grundlegenden Eigenschaften von Momentum (oder ROC) zu ignorieren. Der Handel mit Momentum als Pivot-Methode ignoriert die Tatsache, dass eine Verlangsamung des Momentums ein Signal ist, aus dem Markt auszusteigen oder zumindest zu einer anderen Handelsmethode überzugehen, als wenn der Markt sich noch nach oben bewegen würde. Es überrascht nicht, dass die Gesamtrenditeergebnisse enttäuschend und die Verluste recht hoch waren.

Ein sehr einfacher Momentum-Test wurde ebenfalls von Bruce Babcock durchgeführt und in seinem Buch The Dow Jones - Irwin Guide to Trading Systems beschrieben. Er testete das 10-Tage- und 28-Tage-Momentum unter Verwendung einer einfachen Pivot-Methode, bei der ohne Unterbrechung gekreuzt wird. Die Ergebnisse waren ausgeglichen, was ermutigend ist, wenn man bedenkt, dass weder Momentum noch irgendein anderer Oszillator auf diese Art und Weise gehandelt werden sollte.

4.3.4. Handel mit Momentum-Divergenz

Wir haben immer beobachtet, dass die Divergenz zwischen der technischen Studie und dem Markt oft effektive Handelssignale erzeugt. Eine Divergenz zwischen einem Oszillator wie dem Momentum und dem Markt kann auftreten, wenn der Markt und das Momentum einen hohen Peak erzeugen, dann beide zurückgehen und der Markt einen neuen Peak erzeugt, der nicht durch den neuen Peak des Momentum-Oszillators unterstützt wird. Die Theorie besagt im Wesentlichen, dass die Divergenz anzeigt, dass der Markt schwach unterstützt ist und dass er nicht weiter steigen kann, sobald ein neuer Höchststand gebildet wird.

Preis- und Momentum-Divergenzen sind recht vielfältig, ein 10-Perioden-Momentum auf Basis von Tagescharts wird viele Divergenzen und viele bedeutende Handelsmöglichkeiten aufzeigen, insbesondere wenn sich das längere 25-Wochen-Momentum in seiner Abwärtsphase befindet. Unser Standard-Hinweis zum Handel mit Divergenzen besagt, dass man warten sollte, bis die Divergenz vollständig bestätigt ist, bevor man in den Markt einsteigt. Ein verfrühter Einstieg kann sehr wahrscheinlich dazu führen, dass Sie auf der falschen Seite eines tendierenden Marktes stehen.

4.3.5. Verwendung anderer Indikatoren

Viele der technischen Studien, die wir in diesem Buch erwähnt haben, messen die Marktstärke auf die eine oder andere Weise. Dies wird normalerweise durch die Steigung der Linie ausgedrückt, die durch die Berechnung der Studie erhalten wird. Zum Beispiel ist ein gleitender Durchschnitt, der sich in einem starken Trend befindet, normalerweise ein Hinweis auf einen starken Markttrend. Je steiler die Steigung, desto stärker der Trend. Die genaue Bestimmung der Stärke kann sehr subjektiv sein, wenn wir nur die technische Studie betrachten, aber wenn wir das Momentum oder die Rate der Indikatoränderung berücksichtigen, können wir die Stärke des Trends objektiv berechnen. Damit eröffnen sich für uns neue Möglichkeiten. Wir können Märkte mit schwachen Trends herausfiltern und unsere Bemühungen auf Märkte mit ungewöhnlich starken Trends konzentrieren. Oder, wenn der Markt sich nicht im Trend befindet, können wir bei Abwärtstrends kaufen und bei Aufwärtstrends verkaufen.

Wir glauben, dass das Momentum viele lohnende Anwendungen hat und als eine der nützlichsten technischen Studien eingestuft werden kann, die dem Trader zur Verfügung stehen. Ein phantasievoller und erfindungsreicher technischer Analyst sollte viele interessante Anwendungen für diesen Indikator finden, der den Kursen voraus ist und ihnen nicht folgt.

4.4. ROC

Wir werden hier nur ganz kurz die Rate Of Change (ROC) betrachten, da die meisten heutigen Softwarepakete diesen Indikator zusätzlich zum Drehmoment zur Verfügung stellen, aber trotzdem sind sie im Wesentlichen identisch. Die Änderungsrate hat die folgende Formel:

ROC= 100 (Pt / Pt-n)

Der 100-Pegel entspricht der Nulllinie des Drehmomentdiagramms. Der einzige mögliche Unterschied oder Vorteil, der sich hier erkennen lässt, ist, dass Sie bei der Verwendung von ROC anstelle von Drehmoment nicht mit negativen Zahlen umgehen müssen. Die Handelsregeln und praktischen Anwendungen sind für beide Indikatoren gleich.

 

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