Citigroup Prognosen und Signale

Die Sitzung am 15. Juli beendeten die wichtigsten amerikanischen Börsen im grünen Bereich. Der S&P 500 stieg um 1,92% auf 3.863 Punkte, der Dow Jones stieg um 2,15%, der Nasdaq um 1,79%. Alle 11 Sektoren des S&P 500 schlossen im Plus, allen voran die Vertreter der Finanzbranche (+3,51%). Hersteller von nicht-zyklischen Konsumgütern (+0,4%) und Unternehmen aus dem Versorgungsbereich (+0,2%) blieben mit ihren Wachstumsraten hinter der Benchmark zurück.UnternehmensnachrichtenLaut WSJ erwarb Elliott Management 9% der Aktien von Pinterest (PINS: +16,3%).Citigroup (C: +13%) meldete für das zweite Quartal bessere Ergebnisse als vom Markt erwartet.UnitedHealth Group (UNH: +5,4%) übertraf die Prognosen für Umsatz und Gewinn pro Aktie für das zweite Quartal und hob seine Prognose für das Geschäftsjahr an.Wir erwartenDie Marktteilnehmer schätzten die Wahrscheinlichkeit einer Fed-Zinserhöhung um 100 Basispunkte im Juli auf unter 30%, nachdem sich offizielle Vertreter der Regulierungsbehörde mit Stimmrecht im FOMC mehrfach zu diesem Thema geäußert hatten. Das WSJ geht davon aus, dass die Fed den Zinssatz am Ende der Juli-Sitzung um 75 Basispunkte anheben wird, um die sich bereits abzeichnenden Anzeichen für eine Abschwächung der Wirtschaftstätigkeit nicht noch zu verstärken. Die Vertreter des Offenmarktausschusses der US-Notenbank sind sich bewusst, dass die wahrscheinliche Fortsetzung der aggressiven Straffung der Geldpolitik die Stärke des Aktienmarktes und der Wirtschaft insgesamt übersteigen könnte. Jüngste Umfragen und Marktdaten deuten auf einen leichten Rückgang der Inflationserwartungen hin. In Verbindung mit niedrigeren Rohstoffpreisen, strafferen Finanzbedingungen und verbesserten makroökonomischen Daten deutet dies darauf hin, dass der Höhepunkt der Inflation überschritten ist. Gleichzeitig bestehen auf dem Markt weiterhin Bedenken, dass sich der Kurs der Fed als falsch erweisen könnte. Die Zinserhöhung vom Juli um 75 Basispunkte, die in den Notierungen bereits berücksichtigt wurde, wird zu einem Anstieg des Interbankensatzes auf 2,25-2,50% führen. Diese Spanne liegt bereits nahe an den neutralen Werten. Sollte sich die Annahme, dass die Inflation ihren Höhepunkt erreicht hat, nicht bestätigen, wird die Fed höchstwahrscheinlich weiterhin aktiv die Zinsen anheben. Gleichzeitig geht aus Umfragen hervor, dass die Erwartungen einer Rezession in den nächsten 12 Monaten zunehmen.Der Handel am 18. Juli an den Börsenplätzen Südostasiens endete im grünen Bereich. Der chinesische CSI 300 gewann 1,04%, der Hang Seng in Hongkong stieg um 2,63%. Die japanische Börse war wegen der Feierlichkeiten zum Tag des Meeres geschlossen. Der Eurostoxx 50 stieg seit der Handelseröffnung um 1,13%.Rohöl-Futures der Sorte Brent notieren bei $103,9 pro Barrel. Der Goldpreis liegt bei $1.716,5 je Feinunze.Unserer Meinung nach wird sich der S&P 500 in der kommenden Sitzung in der Spanne von 3840-3920 Punkten halten.MakrostatistikHeute werden die Daten zum Wohnungsmarktindex für Juli von der National Association of Home Builders vorgelegt (Prognose: 66 Punkte gegenüber 67 im Juni).StimmungsindexDer Stimmungsindex ist um 2 Punkte auf 29 Punkte gestiegen.Technisches BildDie nächstgelegene Unterstützung für den S&P 500 bleibt der Bereich von 3600-3660 Punkten. Die Indikatoren RSI und MACD signalisieren eine Umkehr nach unten, aber der Index könnte versuchen, die obere Grenze des absteigenden Kanals zu durchstoßen, bevor er zum Abwärtstrend zurückkehrt. Wir schließen die Möglichkeit nicht aus, dass die Notierungen in den Korridor 3960-4000 eindringen.In SichtweiteNetflix, Inc. (NFLX) wird am 19. Juli nach Börsenschluss die Quartalsergebnisse veröffentlichen. Die Konsensprognose sagt ein Umsatzwachstum von 9,4% auf $8,03 Mrd. voraus, bei einem Rückgang des GAAP EPS von $2,97 auf $2,96. Man beachte, dass die Markterwartungen im Vergleich zu den eigenen Prognosen des Unternehmens, die von einem Umsatz von $8,05 Mrd. und einem EPS von $3,00 ausgehen, sehr zurückhaltend sind. Die jüngsten Daten von Apptopia, auf die sich JPMorgan beruft, deuten auf einen schwachen Trend zur Veränderung der Zuschauerzahlen des Streaming-Dienstes im April-Juni hin, und das trotz der erfolgreichen Veröffentlichung der neuen Staffel der beliebten Fernsehserie "Very Strange Things". Wir schließen nicht aus, dass der Nettoabfluss an Abonnenten die im Konsens genannten 2 Millionen leicht übersteigen könnte. Die Reaktion der Investoren auf den Bericht des Streaming-Dienstes wird davon abhängen, ob die Richtlinien des Unternehmens zur Dynamik der Abonnenten für das dritte Quartal mit den Marktprognosen übereinstimmen, die eine Expansion des Publikums im Bereich von 1,5-1,9 Millionen vorschlagen. Diese Werte scheinen erreichbar zu sein, aber es gibt noch keinen Grund, auf optimistischere Prognosen zu hoffen. Wir glauben, dass die Ausweitung der Netflix-Abonnentenbasis sowohl den Wunsch der Verbraucher nach Optimierung der Unterhaltungskosten als auch die Konkurrenz von Apple (AAPL), Disney (DIS) und Warner Bros. Discovery (WBD) einschränkt. Besondere Aufmerksamkeit wird den Kommentaren des Managements zur operativen Marge aufgrund des hohen Lohnwachstums in den Vereinigten Staaten gewidmet.Der größte Elektroautohersteller der USA, Tesla, Inc. (TSLA), wird am 20. Juli seinen Bericht für das zweite Quartal veröffentlichen. Der allgemeine Marktkonsens schätzt den Umsatz des Unternehmens auf $16,5 Mrd. (+38% gegenüber dem Vorjahr) bei einem Anstieg des EPS auf $1,82 (+25,7% gegenüber dem Vorjahr). Gleichzeitig wird ein Rückgang der Verkäufe von 310 Tausend im Januar-März auf 263 Tausend erwartet. Wenn diese Erwartungen erfüllt werden, wird Teslas Serie des quantitativen Umsatzwachstums, die acht aufeinanderfolgende Quartale andauerte, unterbrochen werden. Seit dem 28. März musste das Unternehmen die Produktion in China für drei Wochen unterbrechen, danach wurde die Produktion in begrenztem Umfang wieder aufgenommen.Am Freitag, den 22. Juli, wird das internationale Zahlungssystem American Express Company (AXP) die Finanzergebnisse für das zweite Quartal veröffentlichen. Trotz des erwarteten Umsatzwachstums von 18% auf $12,51 Mrd. geht die Konsensprognose von einem Rückgang des GAAP EPS um 13,7% auf $2,42 aus. Der Druck auf die Gewinne wird durch einen Anstieg der Ausgaben unter den Bedingungen einer hohen Inflation sowie durch die Notwendigkeit einer Erhöhung der Rücklagen zur Deckung möglicher Kreditverluste bei einem Anstieg des Volumens von Kreditkartenkrediten bei gleichzeitiger Verschlechterung der makroökonomischen Situation ausgeübt. Der Anstieg der Zinssätze und die rege Nachfrage nach Dienstleistungen während der Tourismussaison sind die wichtigsten Triebkräfte für das Wachstum der Zinserträge von AXP, das voraussichtlich 20,9% im Vergleich zum Vorjahr betragen ...