Die Aktien von DocuSign notieren aufgrund von Kapitalabflüssen aus dem Technologiesektor 25% unter ihrem Höchststand. Das Unternehmen erlangte schon vor der Pandemie die Popularität der Investoren, während seine Wertpapiere im Jahr 2020 fast um das Dreifache im Preis stiegen. DocuSign kann ohne weiteres mit den stärksten Vertretern der Branche, wie Salesforce und Workday, verglichen werden. Trotz der Tatsache, dass der Jahresumsatz 1,5 Milliarden Dollar erreicht hat, wird die Wachstumsrate auf einem hohen Niveau gehalten - ca. 30% pro Jahr.
Am Ende des vierten Quartals 2020 stieg der Umsatz um 57% im Jahresvergleich auf $430,9 Millionen, während die Wall Street $407 Millionen erwartet hatte. Zum Vergleich: Im dritten Quartal 2020 stieg der Indikator um 53% y/y. Als potenzielles Risiko können wir eine geringere Steigerungsrate bei der Größe der ausgestellten Rechnungen ("Billings" - gibt ein Verständnis für den Umsatz des Unternehmens auf lange Sicht) feststellen: in den letzten drei Monaten des Jahres 2020 waren es "nur" 46%.
Im Jahr 2021 erwartet das Management ein Umsatzwachstum von 35-36% - 1,863-1,973 Milliarden Dollar. Angesichts der Zahlen für "Billings" kann das Endergebnis noch viel höher ausfallen. Und es lohnt sich, daran zu erinnern, dass die Zahl der Kunden im vergangenen Jahr um 51% auf 892 Tausend gestiegen ist. Selbst im vierten Quartal, als wirksame Impfstoffe gegen COVID-19 erschienen, konnten 70 Tausend neue Nutzer gewonnen werden. Wir stellen auch positive Veränderungen bei der operativen Marge fest: 17% im vierten Quartal gegenüber 8% im Vorjahr.
Das Hauptrisiko ist das Auftauchen neuer Konkurrenten, wie z.B. Box Sign, die in der Lage sind, einen Teil der Aufmerksamkeit der Nutzer auf sich zu ziehen, was die Wachstumsrate von DocuSign negativ beeinflussen wird.