В четверг рынки провели разнонаправленную сессию, поскольку неожиданно уверенный рост экономики Великобритании столкнулся со снижением производственной активности в других регионах, в то время как трейдеры анализировали комментарии ФРС, которые сигнализировали об осторожном оптимизме в отношении устойчивости экономики, несмотря на сохраняющуюся неопределенность данных.Анализ экономических показателей за 15 январяИндекс потребительских цен в Японии за декабрь 2025 года: 0,1% м/м (прогноз 0,2% м/м; предыдущий прогноз 0,3% м/м); 2,4% г/г (прогноз 2,5% г/г; предыдущий прогноз 2,7% г/г)Баланс цен на жилье в Великобритании за декабрь 2025 года: -14,0% (-16,0% прогноз; -16,0% предыдущий)Ожидания потребительской инфляции в Австралии на январь 2026 года: 4,6% (прогноз 4,5%; предыдущий прогноз 4,7%)ВВП Великобритании на ноябрь 2025 года: 0,3% м/м (прогноз -0,1% м/м; предыдущий прогноз -0,1% м/м); 1,4% г/г (прогноз 0,8% г/г; 1,1% г/г ранее)Промышленное производство Великобритании в ноябре 2025 г.: 1,1% м/м (прогноз -0,3% м/м; предыдущий прогноз - 1,1% м/м); 2,3% г/г (прогноз -0,8% г/г; предыдущий прогноз -0,8% г/г)Промышленное производство Великобритании в ноябре 2025 года: 2,1% м/м (прогноз 0,4% м/м; предыдущий прогноз 0,5% м/м); 2,1% г/г (прогноз -0,8% г/г; предыдущий прогноз -0,8% г/г)Торговый баланс Великобритании за ноябрь 2025 года: -6,12млрд (-3,5B прогноз; -4,82B предыдущий)Динамика денежно-кредитной политики Китая: Рост задолженности Китая по кредитам в декабре 2025 года: 6,4% г/г (прогноз на 6,6% г/г; предыдущий прогноз на 6,4% г/г)Денежная масса М2 в Китае на декабрь 2025 года: 8,5% (прогноз - 8,0%; предыдущее значение - 8,0%)Объем новых займов Китая на декабрь 2025 года: 910,0 млрд. (прогноз - 910,0 млрд.; предыдущий прогноз - 390,0 млрд.)Общий объем социального финансирования Китая на декабрь 2025 года: 2 210,0 млрд. (прогноз 2 920,0 млрд.; предыдущий прогноз 2 490,0 млрд.)Окончательные темпы роста индекса потребительских цен во Франции за декабрь 2025 года: 0,1% м/м (прогноз 0,1% м/м; -0,2% м/м ранее); 0,8% г/г (прогноз 0,8% г/г; 0,9% г/г ранее)Промышленное производство в еврозоне в ноябре 2025 года: 0,7% м/м (прогноз 0,2% м/м; предыдущий прогноз 0,8% м/м); 2,5% г/г (прогноз 1,6% г/г; предыдущий прогноз 2,0% г/г)Торговый баланс еврозоны на ноябрь 2025 года: 9,9 млрд. (прогноз - 19,5 млрд.; предыдущий прогноз - 18,4 млрд.)Итоговый показатель продаж в обрабатывающей промышленности Канады за ноябрь 2025 года: -1,2% м/м (прогноз -1,1% м/м; предыдущий прогноз -1,0% м/м)Окончательные данные по оптовым продажам в Канаде за ноябрь 2025 года: -1,8% м/м (прогноз на 0,1% м/м; предыдущий прогноз на 0,1% м/м)Импортные цены в США в ноябре 2025 года: 0,1% г/г (прогноз на 0,4% г/г)Экспортные цены в США в ноябре 2025 года: 3,3% г/г (Прогноз на 2,3% г/г)Число первичных заявок на пособие по безработице в США на 10 января 2026 г.: 198,0 тыс. (прогноз на 212,0 тыс.; предыдущее значение - 208,0 тыс.)Производственный индекс Нью-Йорка за январь 2026 года: 7,7 (прогноз 1,0; предыдущее значение -3,9)Производственный индекс ФРБ Филадельфии за январь 2026 года: 12,6 (прогноз -4,0; предыдущее значение -10,2)Динамика цен на рынке в целомСессия четверга отразила разнонаправленную динамику, поскольку рынки восприняли неожиданную экономическую мощь Великобритании наряду с более позитивными, чем ожидалось, производственными сигналами из США, при этом трейдеры продолжали анализировать комментарии ФРС о позиционировании политики на фоне улучшения, но все еще неопределенного качества данных.Фондовые индексы США незначительно выросли, индекс S&P 500 поднялся на 0,40% и закрылся на отметке 6949 пунктов. Индекс стабильно рос на протяжении всей лондонской сессии, прежде чем продолжить рост после выхода более сильных, чем ожидалось, данных по обрабатывающей промышленности и заявкам на пособие по безработице в США, опубликованных около 8:30 утра по восточному времени, что, возможно, отражает облегчение от того, что активность региональных предприятий продемонстрировала неожиданную устойчивость. Рост продолжался на протяжении всей дневной сессии в США, но постепенно снизился к закрытию дня.Доходность казначейских облигаций выросла, доходность 10-летних облигаций выросла на 0,85%, примерно до 4,20%. Доходность торговалась в основном в боковом тренде в течение азиатской сессии, а затем выросла в часы работы в Лондоне, что, возможно, коррелирует с надежными данными по ВВП Великобритании, которые снизили ожидания глобального смягчения. Это движение ускорилось в ходе американской сессии после публикации производственного индекса, что говорит о том, что трейдеры переоценивают вероятность снижения ставки ФРС в свете устойчивой экономической активности.Золото подешевело на 0,23% до отметки около 4616 долларов, отступив от недавних уровней, поскольку улучшение экономических данных снизило спрос на краткосрочные активы-убежища. Драгоценный металл в начале торгов в Азии подешевел, а затем торговался в основном в боковом тренде на закрытии торгов в США. Поскольку прямых катализаторов, связанных с золотом, нет, это движение, вероятно, отражает корректировку позиций в преддверии выходных, укрепление доллара и фиксацию прибыли после недавнего роста.Нефть марки WTI понесла наибольшие потери за сессию, подешевев на 2,91% и закрылась на отметке около 59,00 долларов за баррель. Снижение началось во время азиатской сессии и продолжалось в течение торговых часов как в Лондоне, так и в США. Поскольку в течение торгового дня не было конкретных катализаторов, связанных с нефтью, слабость, вероятно, коррелировала с более широкими опасениями по поводу перспектив спроса или техническим давлением со стороны продавцов, хотя масштабы этого изменения оставались несколько неясными, учитывая отсутствие важных новостей, связанных с энергетикой.Биткоин подешевел на 1,94% и составил около 95 682 долларов, продолжив свое недавнее падение. Криптовалюта постепенно снижалась на протяжении всех трех сессий, что, возможно, отражает продолжающуюся фиксацию прибыли на повышенных уровнях или опасения по поводу ужесточения финансовых условий, вызванных ростом доходности казначейских облигаций. Прямых новостей, связанных с криптовалютой, которые могли бы объяснить это движение, не было.Поведение валютного рынка: курс доллара США по отношению к основным валютамВ четверг доллар США испытал заметные внутридневные колебания, торгуясь на "бычьем" уровне в течение азиатских часов, прежде чем ослабнуть в утренние часы в Лондоне, а затем резко вырос после открытия торгов в США, чтобы изменить курс после закрытия торгов в Лондоне и стабилизироваться во второй половине дня.В ходе азиатской сессии доллар торговался с чистым бычьим трендом по отношению к основным валютам, что, возможно, отражает позиции на ночь или осторожные настроения в преддверии публикации важных данных за день. Данные по индексу потребительских цен в Японии оказались хуже ожиданий и составили 2,4% в годовом исчислении против прогноза в 2,5%, в то время как данные по денежно-кредитной политике Китая показали, что денежная масса М2 растет быстрее, чем ожидалось, на 8,5% против прогноза в 8,0%, хотя общий объем социального финансирования не оправдал ожиданий и составил 2 210,0 млрд. против 2 920,0 млрд. Несмотря на неоднозначные азиатские данные, доллар сохранял свою силу на протяжении всей сессии, что говорит о том, что трейдеры заняли оборонительную позицию в преддверии экономических отчетов Великобритании и США.Лондонская сессия преподнесла Великобритании самый значительный экономический сюрприз за день, который, возможно, способствовал снижению курса доллара в утренние часы. Фунт стерлингов вырос на фоне отчета по ВВП Великобритании, который показал рост на 0,3% в месячном исчислении против прогнозов -0,1%, в то время как промышленное производство подскочило на 2,1% в месячном исчислении против ожиданий в 0,4%. Надежные данные по Великобритании показали резкое изменение после октябрьского сокращения на 0,1%. Это, по-видимому, было обусловлено восстановлением производства транспортного оборудования после предыдущих сбоев, связанных с кибератаками. Падение доллара в утренние часы в Лондоне, вероятно, отразило этот сильный рост фунта стерлингов в сочетании с тем, что промышленное производство в еврозоне превысило ожидания и составило 0,7% в месячном исчислении против прогноза в 0,2%. Канадское производство и оптовые продажи разочаровали: последние упали на 1,8% против ожидаемого роста на 0,1%, но эти данные появились позже в ходе лондонской сессии и не смогли предотвратить ослабление доллара по отношению к европейским валютам.Американская торговая сессия открылась резким ростом доллара сразу после публикации внутренних данных около 8:30 утра по восточному времени. Число первичных заявок на пособие по безработице неожиданно снизилось до 198 000 против прогнозируемых 212 000, что свидетельствует о сохраняющейся устойчивости рынка труда. Важно, чтобы обе индекс штата Нью-Йорк империи производство и производственный индекс ФРС Филадельфии доставляют существенный позитивный сюрприз. Индекс Empire State вырос до 7,7 с -3,9 в предыдущем месяце (против прогноза 1,0), в то время как индекс ФРБ Филадельфии подскочил до 12,6 с -10,2 в предыдущем месяце (против прогноза -4,0), что стало самым сильным показателем промышленного производства в регионе за последние месяцы. Резкое улучшение, по-видимому, отражает нормализацию производственных условий и увеличение числа новых заказов, а данные указывают на то, что производственная активность, возможно, стабилизируется после недавнего ослабления. Эти результаты, вероятно, снизили краткосрочные ожидания смягчения ФРС, что привело к резкому росту доллара в середине утра.Тем не менее, курс доллара изменился после закрытия торгов в Лондоне около 11:00 утра по восточному времени, восстановив рост и стабилизировавшись до конца дневной сессии в США. Этот разворот произошел, несмотря на то, что многие представители ФРС, включая Бостика, Барра и Баркина, сохраняли относительно сбалансированные комментарии относительно экономических перспектив. Дневной откат, возможно, отражал фиксацию прибыли после утреннего резкого роста или, в качестве альтернативы, свидетельствовал о том, что трейдеры скептически относились к тому, что данные по производственному сектору окажутся устойчивыми, учитывая недавние опасения по поводу качества статистики после закрытия правительства.На закрытии торгов в четверг доллар продемонстрировал чистый рост по отношению к большинству основных валют, несмотря на разворот во второй половине дня. Наиболее сильными против доллара оказались британский фунт стерлингов (что отражает неожиданный экономический рост Великобритании) и швейцарский франк, в то время как австралийский доллар продемонстрировал рост. Волатильное внутридневное движение доллара — от укрепления в Азии через ослабление в Лондоне к ралли в США и развороту во второй половине дня — подчеркнуло неуверенность рынка в том, как соотнести улучшение данных по США со все еще осторожной позицией ФРС.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 16 январяИндекс деловой активности в Новой Зеландии за декабрь 2025 года в 21:30 по ГринвичуБаланс ФРС США за 14 января 2026 года в 21:30 по ГринвичуИндекс цен на продовольствие в Новой Зеландии за декабрь 2025 года в 19:45 по ГринвичуОкончательный уровень инфляции в Германии за декабрь 2025 года в 19:00 по ГринвичуЕжемесячный отчет NIESR по ВВП Великобритании за декабрь 2025 годаНачало продаж жилья в Канаде в декабре 2025 года запланировано на 13:15 по ГринвичуДанные по закупкам иностранных ценных бумаг в Канаде за ноябрь 2025 года - на 13:30 по ГринвичуИндекс деловой активности в сфере услуг ФРС США в Нью-Йорке за январь 2026 года - на 13:30 по ГринвичуПромышленное производство в США за декабрь 2025 года в 14:15 по ГринвичуИндекс рынка жилья США от NAHB за январь 2026 года в 15:00 по ГринвичуВыступление Боумена из ФРС в 16:00 по ГринвичуВыступление Джефферсона из ФРС в 20:30 по ГринвичуВ пятничном календаре в 14:15 по Гринвичу будут опубликованы данные по промышленному производству в США, которые позволят получить решающее представление о том, повлияют ли сильные региональные данные по производству, опубликованные в четверг, на укрепление промышленного сектора в целом, после неожиданного скачка индексов ФРС Нью-Йорка и Филадельфии на территорию роста. Отчет о производстве в обрабатывающей промышленности может спровоцировать волатильность, если он подтвердит оптимистичный сигнал региональных опросов или, наоборот, поднимет вопросы о согласованности данных, учитывая недавние опасения по поводу качества статистики после закрытия правительства.Во время американской сессии Индекс рынка жилья от NAHB в 15:00 по Гринвичу покажет настроения строителей жилья, поскольку сектор продолжает реагировать на повышение ставок по ипотечным кредитам, в то время как два выступления представителей ФРС — Боумена и Джефферсона — могут дать дополнительную информацию о том, как политики оценивают улучшение производственных данных на фоне сохраняющейся инфляции и ситуации на рынке труда неопределенность надвигается в последние недели ...
Рынки подавали смешанные сигналы в среду, так как драгоценные металлы выросли до исторических максимумов на фоне геополитической напряженности и опасений по поводу независимости Федеральной резервной системы, в то время как акции снизились, несмотря на более сильные, чем ожидалось, экономические данные, которые включали высокие розничные продажи и умеренную инфляцию цен производителей.Анализ экономических показателей за 14 январяИзменение запасов сырой нефти по данным API в США на 9 января 2026 г.: 5,27 млн (-2,8млн ранее)Количество разрешений на строительство в Новой Зеландии в ноябре 2025 года: 2,8% м/м (прогноз 1,0% м/м; -0,9% м/м ранее)Японский индекс Reuters Tankan за январь 2026 года: 7,0 (прогноз 11,0; предыдущий прогноз 10,0)Окончательные разрешения на строительство в Австралии в ноябре 2025 года: 20,2% г/г (прогноз на 20,2% г/г; -1,8% г/г ранее)Окончательные данные о выдаче разрешений на строительство частных домов в Австралии за ноябрь 2025 года: 1,3% м/м (прогноз на 1,3% м/м; -2,1% м/м ранее); 15,2% г/г (прогноз на 15,2% г/г; -6,4% г/г ранее)Торговый баланс Китая за декабрь 2025 года: 114,1 млрд. (прогноз 105,0 млрд.; предыдущий прогноз - 111,68 млрд.)Экспорт Китая в декабре 2025 года: 6,6% г/г (предыдущий прогноз - 5,9% г/г)Импорт в Китай в декабре 2025 года: 5,7% г/г (1,9% г/г ранее)Заказы на станкостроение в Японии в декабре 2025 года: 10,6% г/г (прогноз 11,0% г/г; предыдущий прогноз 14,2% г/г)Продажи автомобилей в Китае в декабре 2025 года: -6,2% г/г (прогноз на 3,1% г/г; предыдущий прогноз на 3,4% г/г)Заявки на получение ипотечных кредитов MBA в США на 9 января 2026 года: 28,5% (предыдущий прогноз на -10,0%)Ставка по 30-летним ипотечным кредитам MBA в США на 9 января 2026 года: 6,18% (6,25% от предыдущего)Темпы роста ИЦП в США в ноябре 2025 года: 0,2% м/м (прогноз 0,2% м/м; предыдущий прогноз 0,1% м/м); 3,0% г/г (прогноз 2,6% г/г; предыдущий прогноз 2,8% г/г)Базовый ИЦП в США в ноябре 2025 года: 0,0% м/мм (прогноз 0,2% м/м; прогноз 0,3% м/м ранее); 3,0% г/г (прогноз 2,5% г/м; прогноз 2,9% г/г ранее)Розничные продажи в США в ноябре 2025 года: 0,6% м/м (прогноз 0,3% м/м; прогноз 0,0% м/м/м/м ранее); 3,3% г/г (прогноз 3,0% г/м; прогноз 3,5% г/г ранее)Продажи вторичного жилья в США в декабре 2025 года: 5,1% м/м (прогноз -1,6% м/м; прогноз 0,5% м/м ранее)Изменение запасов сырой нефти по данным EIA на 9 января 2026 года: 3,39 млн (-3,83млн ранее)Динамика цен на рынке в целомСессия среды продемонстрировала расхождение между активами-убежищами и активами, подверженными риску: драгоценные металлы взлетели до рекордных высот, в то время как акции и нефть испытывали трудности, несмотря на экономические данные, свидетельствующие об устойчивости потребителей и умеренном инфляционном давлении на оптовом уровне.Золото продемонстрировало уверенный рост на 0,66%, закрывшись около 4 627 долларов. Драгоценный металл торговался в относительно ограниченном диапазоне в течение азиатской сессии, прежде чем укрепиться в течение лондонских торгов и продолжить рост в ходе американской сессии. Рост, вероятно, отражает растущий спрос на безопасные активы, вызванный множеством факторов: эскалацией геополитической напряженности между США и Ираном, сохраняющимися опасениями по поводу независимости Федеральной резервной системы после расследования Министерства юстиции в отношении председателя ФРС Пауэлла и ожиданиями продолжения смягчения денежно-кредитной политики. Серебро значительно превзошло золото в процентном отношении, впервые поднявшись выше 90 долларов за унцию и продолжив рост, в результате которого белый металл вырос почти на 200% в годовом исчислении, хотя это и не отражено на данном графике.Биткойн продолжил демонстрировать высокие показатели, поднявшись на 2,14% и составив около 97 421 доллара. На азиатской сессии криптовалюта торговалась в боковом тренде, а затем неуклонно укреплялась в течение нескольких часов в Лондоне и США. Рост, по-видимому, отражает улучшение отношения к риску после выхода более мягких, чем ожидалось, данных по инфляции в США и, возможно, был вызван утверждением о том, что децентрализованные активы обеспечивают защиту на фоне опасений по поводу независимости центрального банка и геополитической нестабильности.Индекс S&P 500 снизился на 0,56% и закрылся вблизи отметки 6921, увеличив потери третью сессию подряд, несмотря на обнадеживающие экономические данные. Индекс неуклонно снижался на протяжении всей американской сессии, возможно, отражая фиксацию прибыли технологическими акциями и опасения, что высокие розничные продажи могут заставить Федеральную резервную систему проявлять осторожность в отношении снижения ставок, несмотря на умеренные показатели индекса потребительских цен. Несоответствие между высокими потребительскими расходами и слабостью фондового рынка предполагает, что трейдеры могут быть обеспокоены уровнем оценки или изменением позиции в преддверии предстоящих отчетов о доходах от крупных финансовых институтов.Нефть марки WTI незначительно подорожала на 0,13%, составив около 60,75 доллара за баррель. На протяжении всей сессии на энергетическом рынке наблюдались отчетливые изменения в направлении движения: нефть сильно выросла в ходе лондонской сессии, возможно, из-за сохраняющейся премии за геополитический риск из-за сохраняющейся напряженности в отношениях между США и Ираном, после чего резко снизилась в ходе американской сессии. Снижение во второй половине дня, вероятно, связано с комментариями президента Трампа во вторник, в которых он смягчил свою прежнюю риторику в отношении Ирана, заявив, что его заверили, что Иран прекратит убивать протестующих и казней не будет. Деэскалация напряженности снизила премию за геополитический риск, которая поддерживала цены на сырую нефть, перевесив влияние отчета о запасах сырой нефти, который показал увеличение на 3,39 миллиона баррелей.Доходность казначейских облигаций снизилась на 0,96% и составила около 4,14% по 10-летним облигациям. Доходность резко упала в ходе американской сессии после публикации экономических данных в 8:30 утра по восточному времени. В то время как данные по ИЦП и розничным продажам, как правило, могут способствовать повышению доходности — первые показывают инфляцию, немного превышающую прогноз в годовом исчислении, а вторые демонстрируют рост потребительских цен, - покупатели облигаций, похоже, сосредоточились на неизменных месячных показателях ИЦП и ожиданиях, что запоздалые данные о закрытии правительства заставят ФРС приостановить работу. осторожно относится к изменениям в политике. Снижение доходности также, вероятно, отражает возросший спрос на казначейские облигации-убежища на фоне геополитической напряженности.Поведение валютного рынка: курс доллара США по отношению к основным валютамВ течение среды доллар США торговался нестабильно и разнонаправленно, в конечном итоге закрывшись с потерями по отношению ко всем основным валютам, поскольку рынки ориентировались на публикацию экономических данных и растущую геополитическую напряженность.В ходе азиатской сессии доллар торговался с явным понижением по отношению к большинству основных валют. Динамика была относительно сдержанной, без каких-либо серьезных экономических стимулов, определяющих направление движения, хотя трейдеры, возможно, проявляли осторожность в преддверии публикации экономических данных по США, запланированных на 8:30 утра по восточному времени. Иена продемонстрировала относительную слабость в течение этого периода, что, возможно, отражает корректировку курса после публикации более мягких, чем ожидалось, экономических данных по Японии, в том числе индекса Reuters Tankan, который составил 7,0 против прогноза в 11,0.На лондонской сессии доллар торговался неустойчиво и в основном в боковом тренде, при этом динамика по валютным парам была неоднозначной. В отсутствие значимых экономических данных из Европы, которые могли бы определить направление, рынки, похоже, укрепляли позиции в преддверии публикации важных данных по США. Валютные пары демонстрировали относительно узкие диапазоны, что говорит о том, что трейдеры неохотно занимали агрессивные позиции перед публикацией индекса потребительских цен и данных по розничным продажам в США.На американской сессии произошли наиболее значимые для рынка события дня: в 8:30 утра по восточному времени были опубликованы данные по индексу потребительских цен в США и розничным продажам за ноябрь. Первоначально доллар торговался в боковом тренде сразу после публикации, что, возможно, отражало неоднозначные сигналы от данных: индекс потребительских цен составил 0,2% в месячном исчислении, как и ожидалось, но оказался выше прогноза на 3,0% в годовом исчислении, в то время как базовый индекс потребительских цен не изменился по сравнению с оценкой в 0,2%. Розничные продажи превысили ожидания на 0,6% против прогноза в 0,3%, продемонстрировав устойчивость потребителей.После первоначального анализа данных доллар демонстрировал чистый медвежий тренд в течение оставшейся части американской сессии. Эта слабость, вероятно, отражала несколько факторов: снижение доходности казначейских облигаций, поскольку рынки облигаций сосредоточились на неизменном базовом показателе индекса потребительских цен, сохраняющиеся опасения по поводу независимости Федеральной резервной системы, влияющие на настроения в отношении доллара, и более широкое бегство в альтернативные убежища, такие как золото и серебро, а не традиционные долларовые ставки.Выступления представителей ФРС во время сессии содержали взвешенные комментарии, но не содержали ничего нового в политике. Замечания главы ФРС Стивена Мирана о дерегулировании и денежно-кредитной политике и акцент президента Уильямса на устойчивости экономики и политике, зависящей от данных, подтвердили мысль о том, что ФРС по-прежнему занимает выжидательную позицию, особенно учитывая проблемы с качеством данных, вызванные недавним закрытием правительства.На момент закрытия торгов в среду доллар продемонстрировал чистый спад по отношению ко всем основным валютам, в частности, ослаб по отношению к иене (-0,45%) и в целом по отношению к евро и другим валютам G10. Слабая динамика доллара США, по-видимому, отражает сложное взаимодействие геополитических рисков, создающих спрос на альтернативные активы-убежища, опасения по поводу независимости центрального банка, влияющие на настроения в отношении доллара, и снижение ожиданий относительно агрессивной политики ФРС, учитывая неоднозначные сигналы об инфляции и неопределенность в отношении качества данных.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 15 январяИндекс потребительских цен Японии за декабрь 2025 года на 11:50 по ГринвичуОжидания потребительской инфляции в Австралии на январь 2026 г. в 12:00 по ГринвичуДанные по индексу цен на жилье в Великобритании за декабрь 2025 г. в 12:01 по ГринвичуДанные по промышленному производству Великобритании за ноябрь 2025 г. в 7:00 по ГринвичуДанные по промышленному производству Великобритании за ноябрь 2025 г. в 7:00 по ГринвичуДанные по ВВП Великобритании за ноябрь 2025 г. в 7:00 по Гринвичу:00 по ГринвичуТорговый баланс Великобритании за ноябрь 2025 года в 7:00 по ГринвичуОкончательный показатель инфляции во Франции за декабрь 2025 года будет опубликован в 7:45 по ГринвичуДинамика денежно-кредитной политики Китая за декабрь 2025 годаДанные по промышленному производству в еврозоне за ноябрь 2025 года будут опубликованы в 10:00 по ГринвичуТорговый баланс еврозоны за ноябрь 2025 года в 10:00 по ГринвичуЕжемесячный отчет NIESR по ВВП Великобритании за декабрь 2025 года в 12:00 по ГринвичуОкончательные данные по производству и оптовым продажам в Канаде за ноябрь 2025 года в 13:30 по ГринвичуПроизводственный индекс ФРБ Филадельфии за январь 2026 года в 14:30 по ГринвичуПроизводственный индекс Нью-Йорка Empire State за январь 2026 г. в 13:30 по ГринвичуЧисло первичных обращений за пособием по безработице в США за 10 января 2026 г. в 13:30 по ГринвичуЦены на импорт и экспорт в США за ноябрь 2025 г. в 13:30 по ГринвичуОбщий чистый приток капитала в США за ноябрь 2025 г. в 19:00 по ГринвичуВ календаре на четверг значится важный отчет по заявкам на пособие по безработице в США, который может дать представление о состоянии рынка труда после недавних проблем с качеством данных, связанных с закрытием правительства. Экономические данные Великобритании, включая ВВП и промышленное производство, могут повлиять на ожидания Банка Англии по ставке, в то время как промышленное производство еврозоны может пролить свет на слабость производства в регионе.Во время американской сессии в обзорах промышленного производства ФРБ Филадельфии и Empire State в Нью-Йорке за январь будут представлены первые данные о настроениях деловых кругов за 2026 год в режиме реального времени, которые потенциально покажут, как обсуждение тарифов и неопределенность в политике влияют на производственную активность. Рынки также будут следить за любыми дополнительными комментариями представителей Федеральной резервной системы о том, как они интерпретируют недавние смешанные сигналы по инфляции и влияют ли опасения по поводу качества данных, вызванные закрытием правительства, на их политические перспективы.Геополитическая ситуация остается сложной, поскольку сохраняющаяся напряженность в отношениях между США и Ираном и опасения по поводу независимости Федеральной резервной системы продолжают поддерживать спрос на драгоценные металлы-убежища и потенциально влияют на динамику валютного ...
Рынки осторожно торговались в понедельник в преддверии публикации важных декабрьских данных по инфляции во вторник, а динамика цен отражает позицию трейдеров в связи с необычным заявлением председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла о том, что Министерство юстиции направило повестки большому жюри с угрозой предъявления уголовного обвинения в связи с его показаниями в Конгрессе о ремонте штаб-квартиры.Анализ экономических показателей за 12 январяПредседатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл сообщил, что Министерство юстиции направило в ФРС повестки с угрозами предъявления ему уголовного обвинения в связи с его показаниями в Конгрессе в июне 2025 года о дорогостоящем ремонте штаб-квартирыРасходы домохозяйств Австралии за ноябрь 2025 года: 1,0% м/м (прогноз 0,7% м/м; предыдущий прогноз 1,3% м/м); 6,3% г/г (прогноз 5,7% г/г; предыдущий прогноз 5,6% г/г)Австралия, ANZ-Индекс занятости Indeed за декабрь 2025 года за месяц: -0,5% м/м (прогноз - 0,5% м/м; предыдущий прогноз -0,8% м/м)Индекс потребительского доверия в Швейцарии за декабрь 2025 года: -31,0 (прогноз -33,0; предыдущий прогноз -34,0)Индекс доверия инвесторов Sentix за январь 2026 года: -1,8 против -6,2 предыдущегоДинамика цен на рынке в целомТорговая сессия понедельника показала, что рынки находятся в состоянии ожидания, поскольку трейдеры, вероятно, готовятся к публикации Индекса потребительских цен за декабрь во вторник в 8:30 утра по восточному времени, одновременно анализируя последствия беспрецедентной эскалации напряженности между администрацией Трампа и руководством Федеральной резервной системы.Фондовые индексы США незначительно выросли, индекс S&P 500 прибавил 0,20% и закрылся на отметке 6976 пунктов, продемонстрировав свой недавний рост на новой торговой неделе. Индекс открылся снижением в Азии (вероятно, из-за связанного с Пауэллом снижения рисков), но нашел поддержку на протяжении всей лондонской сессии, стабильно повышаясь в первой половине дня в США, прежде чем консолидироваться к закрытию во второй половине дня. Этот рост, казалось, не был связан с каким-либо конкретным экономическим катализатором, что, возможно, отражает технический импульс и сохраняющийся оптимизм в отношении инвестиций в инфраструктуру искусственного интеллекта, которые доминировали на рынке в начале 2026 года.Нефть марки WTI подорожала на 1,45%, закрывшись около 59,38 доллара за баррель. Рост цен был обусловлен сильным ростом цен на предыдущую неделю, когда Brent подорожала почти на 6% в четверг и пятницу на фоне эскалации гражданских беспорядков в Иране. Массовые протесты, вызванные валютным кризисом и экономическим коллапсом, стали самой серьезной угрозой для иранского духовенства за последние десятилетия, в результате жестоких репрессий, по данным правозащитных организаций, погибло более 500 человек. Рост цен в понедельник, вероятно, отражает сохраняющиеся опасения по поводу рисков для поставок, несмотря на заявления иранского правительства о “полном контроле” над ситуациеНефть марки WTI подорожала на 1,45%, закрывшись около 59,38 доллара за баррель. Рост цен был обусловлен сильным ростом цен на предыдущую неделю, когда Brent подорожала почти на 6% в четверг и пятницу на фоне эскалации гражданских беспорядков в Иране. Массовые протесты, вызванные валютным кризисом и экономическим коллапсом, стали самой серьезной угрозой для иранского духовенства за последние десятилетия, в результате жестоких репрессий, по данным правозащитных организаций, погибло более 500 человек. Рост цен в понедельник, вероятно, отражает сохраняющиеся опасения по поводу рисков для поставок, несмотря на заявления иранского правительства о “полном контроле” над ситуацией. Нефтетрейдеры по-прежнему сосредоточены на потенциальных перебоях в экспорте Ирана, объем которого составляет примерно 2 миллиона баррелей в день, или на возможности перебоев в судоходстве через Ормузский пролив, важнейший водный путь для поставок энергоносителей на Ближний Восток. Президент Трамп заявил, что США следят за протестами в Иране и рассматривают “сильные варианты”, добавляя премию за геополитический риск к ценам на нефть.Золото подорожало на 1,83% и составило около 4592 долларов, что свидетельствует о самых высоких показателях этого драгоценного металла среди основных активов. Золото испытало значительную волатильность в течение азиатских часов — первоначально оно резко подскочило около 19:00 по восточному времени в воскресенье вечеЗолото подорожало на 1,83% и составило около 4592 долларов, что свидетельствует о самых высоких показателях этого драгоценногола среди основных активов. Золото испытало значительную волатильность в течение азиатских часов — первоначально оно резко подскочило около 19:00 по восточному времени в воскресенье вечером, вероятно, из-за того, что рынки обработали заявление Пауэлла о повестках Министерства юстиции на выходных, а затем снизилось в течение ночной сессии. Интерес покупателей к металлу возобновился в течение лондонских часов и укрепился к закрытию торгов в США, что, возможно, отражает спрос на безопасные активы на фоне опасений по поводу независимости Федеральной резервной системы и политического давления на денежно-кредитную политику. Рост произошел, несмотря на умеренное укрепление доллара в ходе американской сессии, что позволяет предположить, что движение золота было вызвано в первую очередь институциональными проблемами, а не динамикой валютных курсов.Биткойн вырос на 0,95% и закрылся около 91 271 доллара. В течение азиатских часов криптовалюта торговалась нестабильно, испытывая резкие колебания, которые, вероятно, соответствовали реакции трейдеров на новости о вызове Пауэлла в суд. Биткойн демонстрировал постоянный интерес к покупателям на лондонской и американской сессиях, хотяос на 0,95% и закрылся около 91 271 доллара. В течение азиатских часов криптовалюта торговалась нестабильно, испытывая резкие колебания, которые, вероятно, соответствовали реакции трейдеров на новости о вызове Пауэлла в суд. Биткойн демонстрировал постоянный интерес к покупателям на лондонской и американской сессиях, хотя рост оставался скромным по сравнению с недавней волатильностью в криптопространстве, что, возможно, отражает осторожность в преддверии данных по инфляции во вторник, которые могут повлиять на ожидания ФРС в отношении политики.Доходность казначейских облигаций выросла на 0,43%, а 10-летние облигации торгуются на отметке 4,19%. Доходность начала сессию с незначительного снижения, после чего неуклонно росла в течение нескольких часов в Лондоне и в ходе американской сессии. Повышение ставки, вероятно, связано с тем, что трейдеры снизили ожидания агрессивного снижения ставок ФРС в 2026 году, возможно, из-за того, что политическое давление на Пауэлла может ослабить готовность ФРС к превентивному смягчению политики. СитуацСитуация на рынке облигаций предполагает, что трейдеры анализируют множество конкурирующих факторов — неопределенность данных по инфляции, риски политического вмешательства и потенциальную реакцию ФРС на политику, — и решение ФРС в понедельник склоняется к более жесткой переоценке.Поведение валютного рынка: доллар США против основных валютВ течение понедельника доллар США торговался разнонаправленно и неустойчиво, в конечном итоге закрывшись чистым понижением по отношению к основным валютам, поскольку трейдеры готовились к публикации критического декабрьского индекса потребительских цен во вторник, обрабатывая беспрецедентное политическое давление на председателя Федеральной резервной системы Пауэлла.Во время азиатской сессии доллар оказался под значительным давлением со стороны продавцов, торгуясь с явным понижательным трендом в течение ночи. Слабость, по-видимому, коррелирует с реакцией трейдеров на заявление Пауэлла в воскресенье вечером, в котором он сообщил о повестках в суд Большого жюри МинисВо время азиатской сессии доллар оказался под значительным давлением со стороны продавцов, торгуясь с явным понижательным трендом в течение ночи. Слабость, по-видимому, коррелирует с реакцией трейдеров на заявление Пауэлла в воскресенье вечером, в котором он сообщил о повестках в суд Большого жюри Министерства Юстиции, поскольку опасения по поводу независимости Федеральной резервной системы и политического вмешательства оказали давление на настроения по доллару. Валютные пары продемонстрировали резкие разнонаправленные движения около 19:00 по восточному времени в воскресенье, при этом доллар существенно ослаб и продолжал снижаться в течение азиатской торговой сессии. Данные по расходам домохозяйств Австралии оказались сильнее ожиданий и составили 1,0% в месячном исчислении против прогноза в 0,7%, оказав дополнительную поддержку австралийскому доллару на фоне ослабления доллара США.Лондонская сессия оказала продолжающееся давление на доллар, и доллар США сохранил свою медвежью траекторию в течение ранних европейских торговых часов. Индекс потребительского доверия в Швейцарии вырос больше, чем ожидалось, до -31,0 с -34,0, в то время как индекс доверия инвесторов SenЛондонская сессия оказала продолжающееся давление на доллар, и доллар США сохранил свою медвежью траекторию в течение ранних европейских торговых часов. Индекс потребительского доверия в Швейцарии вырос больше, чем ожидалось, до -31,0 с -34,0, в то время как индекс доверия инвесторов Sentix к еврозоне показал значительное улучшение до -1,8 с -6,2 ранее. Эти более высокие, чем ожидалось, показатели по Европе, возможно, оказали дополнительную поддержку европейским валютам по отношению к слабеющему доллару. Евро и швейцарский франк продемонстрировали уверенный рост в течение лондонских часов, поскольку слабость доллара на азиатской сессии распространилась на европейские торги, вероятно, отражая сохраняющуюся обеспокоенность по поводу расследования Министерства юстиции в отношении Пауэлла и его последствий для независимости Федеральной резервной системы.На американской сессии доллар несколько стабилизировался после своего ослабления в Азии и Лондоне, хотя и продолжил торговаться со скромным понижательным трендом. Поскольку в понедельникНа американской сессии доллар несколько стабилизировался после своего ослабления в Азии и Лондоне, хотя и продолжил торговаться со скромным понижательным трендом. Поскольку в понедельник не будут опубликованы экономические данные по США, попытка доллара восстановиться, по-видимому, отражает некоторую фиксацию прибыли от предыдущего снижения, а не фундаментальный сдвиг в настроениях. Динамика цен оставалась неустойчивой, поскольку трейдеры готовились к публикации индекса потребительских цен во вторник в 8:30 утра по восточному времени. Комментарии участников рынка в течение дня были в основном сосредоточены на последствиях расследования Министерства юстиции в отношении Пауэлла и на том, может ли политическое давление повлиять на принятие решений Федеральной резервной системой. Некоторые аналитики предположили, что беспрецедентная юридическая угроза может на самом деле снизить вероятность снижения ставок ФРС, чтобы сохранить доверие к независимости политики, хотя это мнение оказало лишь ограниченную поддержку доллару в ходе американской сессии.На момент закрытия торгов в понедельник доллар продемонстрировал чистый спад по отношению к большинству основных валют, при этом его самые слабые показатели были зафиксированы по отношению к новозеландскомНа момент закрытия торгов в понедельник доллар продемонстрировал чистый спад по отношению к большинству основных валют, при этом его самые слабые показатели были зафиксированы по отношению к новозеландскому доллару и британскому фунту стерлингов. Скромное снижение доллара, вероятно, отразило несколько противоположных факторов — предварительную оценку индекса потребительских цен, опасения по поводу политического вмешательства в независимость ФРС и общую осторожность в отношении принятия агрессивных мер в преддверии данных по инфляции, которые могут повлиять на рынок.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 13 январяИндекс деловой уверенности Новой Зеландии за 31 декабря 2025 года в 21:00 по ГринвичуВыступление главы ФРС США Уильямса в 21:00 по ГринвичуИзменение индекса потребительского доверия Westpac в Австралии за январь 2026 года в 11:30 по ГринвичуДинамика денежно-кредитной политики Японии за декабрь 2025 года в 11:50 по ГринвичуДанные по розничным продажам в Великобритании за декабрь 2025 года в 12:01 по ГринвичуТорговый баланс Китая за декабрь 2025 годаПрогноз по результатам опроса Japan Eco Watchers на декабрь 2025 года в 5:00 по ГринвичуИндекс делового оптимизма NFIB в США за декабрь 2025 года в 11:00 по ГринвичуЕженедельный отчет ADP по изменению уровня занятости в США за 27 декабря 2025 года в 13:15 по ГринвичуРазрешение на строительство в Канаде на ноябрь 2025 года в 13:30 по ГринвичуТемпы роста индекса потребительских цен в США за декабрь 2025 года в 14:30 по ГринвичуПродажи новых домов в США за октябрь 2025 года в 15:00 по ГринвичуВыступление главы ФРС США Мусалема в 15:35 по ГринвичуОтчет о ежемесячном бюджете США на декабрь 2025 года в 19:00 GMTВыступление Баркина из ФРС США в 9:00 по ГринвичуИзменение запасов сырой нефти в США от API на 9 января 2026 года в 9:30 по ГринвичуВ календаре на вторник преобладает публикация Индекса потребительских цен за декабрь в 8:30 утра по восточному времени, которая даст первое четкое представление об инфляции с тех пор, как закрытие правительства в октябре 2025 года нарушило сбор данных. Согласно консенсус-прогнозам, общий индекс потребительских цен составит 0,3% в месячном исчислении и 2,7% в годовом исчислении, при этом базовый индекс потребительских цен также ожидается на уровне 0,3% в месячном исчислении и 2,7% в годовом исчислении. Однако эти оценки связаны со значительной неопределенностью, поскольку некоторые аналитики ожидают механического эффекта “окупаемости” от искаженных из-за отключения данных за ноябрь.Публикация Индекса потребительских цен появилась в крайне чувствительный для рынков момент, всего через несколько часов после того, как Пауэлл обнародовал информацию о повестках Министерства юстиции, которые угрожают институциональной независимости Федеральной резервной системы. Высокая инфляция, превышающая консенсус—прогноз, может усилить аргументы в пользу того, что ФРС сохранит ставки на прежнем уровне на своем заседании 27-28 января — вероятность этого в настоящее время оценивается в 95%, - а также усилить политическое давление со стороны администрации, которая неоднократно призывала к снижению процентных ставок. И наоборот, более мягкие, чем ожидалось, показатели могут обеспечить прикрытие для возможного снижения ставок при потенциальной деэскалации напряженности между центральным банком и исполнительной властью.Многочисленные выступления представителей ФРС в течение дня, включая президента ФРБ Нью—Йорка Уильямса, президента ФРБ Кливленда Мусалема и президента ФРБ Ричмонда Баркина, будут внимательно отслеживаться в ожидании любых комментариев как по поводу прогнозов инфляции, так и по поводу беспрецедентного юридического давления, с которым сталкивается председатель Пауэлл. Рынки по-прежнему обеспокоены тем, представляет ли расследование Министерства юстиции подлинную юридическую проблему или это тактика давления, направленная на то, чтобы повлиять на решения по денежно-кредитной ...
Во вторник рынки разошлись во мнениях, так как американские фондовые индексы продолжили свое ралли до новых рекордных максимумов, в то время как доллар незначительно укрепился, а трейдеры проанализировали более мягкие, чем ожидалось, данные по инфляции в Европе и неутешительные данные по активности в сфере услуг в США, которые сигнализировали о снижении темпов роста в 2026 году.Анализ экономических показателейОбновленный глобальный индекс деловой активности в сфере услуг:Окончательный глобальный индекс деловой активности в сфере услуг Австралии от S&P за декабрь 2025 года: 51,1 (прогноз 51,0; предыдущий прогноз 52,8)Окончательный индекс деловой активности в сфере услуг от HCOB во Франции за декабрь 2025 года: 50,1 (прогноз 50,2; предыдущий прогноз 51,4)Окончательный индекс деловой активности в сфере услуг от HCOB в Германии за декабрь 2025 года: 52,7 (прогноз 52,6; предыдущий прогноз 53,1)Итоговый индекс деловой активности в сфере услуг от HCOB в Еврозоне за декабрь 2025 года: 52,4 (прогноз 52,6; предыдущие 53,6)Окончательный глобальный индекс деловой активности в сфере услуг Великобритании от S&P за декабрь 2025 года: 51,4 (прогноз 52,1; предыдущий прогноз 51,3)Глобальный индекс деловой активности в сфере услуг Канады от S&P за декабрь 2025 года: 46,5 (прогноз - 46,0; предыдущий прогноз - 44,3)Окончательный глобальный индекс деловой активности в сфере услуг от S&P в США за декабрь 2025 года: 52,5 (прогноз - 52,9; предыдущий прогноз - 54,1)Денежная база Японии на 31 декабря 2025 года: -9,8% г/г (прогноз -8,9% г/г; предыдущий прогноз -8,5% г/г)Инфляция розничных цен в Великобритании на декабрь 2025 года: 0,7% (прогноз - 1,0%; предыдущий прогноз - 0,6%).Темпы роста Индекса потребительских цен во Франции в декабре 2025 года: 0,1% м/м (прогноз 0,2% м/м; -0,2% м/м ранее); 0,8% г/г (прогноз 0,9% г/г; 0,9% г/г ранее)Продажи новых автомобилей в Великобритании в декабре 2025 года: 3,9% г/г (прогноз -1,0% г/г; предыдущий прогноз -1,6% г/г)Темпы роста индекса потребительских цен в Германии в декабре 2025 года: 0,0% м/м (прогноз 0,4% м/м; -0,2% м/м ранее); 1,8% г/г (прогноз 2,2% г/г; 2,3% г/г ранее)Президент Федерального резервного банка Ричмонда Баркин заявил во вторник, что экономика сейчас находится в “деликатной” или “тонко настроенной” фазе, когда риски для двойного мандата ФРС примерно симметричны: безработица по-прежнему низкая, но постепенно растет, а инфляция снизилась с пика, но все еще выше целевого уровня в 2%.Глобальный индекс цен на молочные продукты в Новой Зеландии за 6 января 2026 года: 6,3% (-4,4% ранее)Динамика рыночных цен в целомСессия вторника принесла неоднозначные сигналы по всем классам активов, поскольку инвесторы переваривали разочаровывающие данные по инфляции в Европе и неоднозначные настроения в сфере услуг во всем мире (включая более слабую активность в сфере услуг в США), в то время как фондовые рынки достигли новых максимумов на фоне сохраняющегося оптимизма в отношении искусственного интеллекта.Американские фондовые индексы продлили свой мощный старт до 2026 года, а индекс S&P 500 поднялся на 0,63% и закрылся на отметке 6944, установив новый рекордный максимум. Индекс торговался с умеренным повышением в течение азиатской сессии и снизился в начале лондонской сессии, после чего ускорился в часы работы в США, особенно с позднего утра до полудня. Рост, по-видимому, был вызван сохраняющимся энтузиазмом в отношении расходов на инфраструктуру, связанную с искусственным интеллектом, при этом участников рынка, по-видимому, не смутили более слабые данные по PMI в сфере услуг, которые показали, что деловая активность растет самыми медленными темпами с апреля 2025 года. Этот прогноз предполагал, что инвесторы по-прежнему сосредоточены на трехлетнем прогнозе бычьего рынка, а не на краткосрочных экономических проблемах.Золото подорожало на 0,99%, закрывшись около 4493 долларов, стабильно повышаясь на протяжении всей торговой сессии. Драгоценный металл вырос с открытия азиатской сессии в районе 4442 долларов в течение лондонской сессии и продолжил рост в течение американских часов, достигнув внутридневных максимумов в районе 4494 долларов, прежде чем опуститься немного ниже. Рост, вероятно, отражает сочетание спроса на безопасные активы на фоне геополитической неопределенности и ожиданий в преддверии насыщенного экономического календаря на этой неделе, включая ключевые данные по занятости и комментарии центрального банка. Рост произошел, несмотря на незначительное укрепление доллара, что говорит о том, что базовый спрос на средства хеджирования инфляции остается высоким.Биткойн снизился на 1,77%, торгуясь примерно до 92 450 долларов к закрытию сессии. Криптовалюта испытала резкую волатильность во время утренней сессии в США, упав с отметки в 94 400 долларов до минимумов около 91 200 долларов около 8:30 утра по восточному времени, прежде чем немного восстановиться к дневному закрытию. Поскольку прямых катализаторов, связанных с криптовалютой, нет, распродажа, возможно, отражает фиксацию прибыли после недавнего роста или опасения, что традиционные акции продолжат привлекать потоки капитала за счет криптовалют, поскольку тема инвестиций в искусственный интеллект сохраняется.Нефть марки WTI понесла значительные потери, снизившись на 2,07% до отметки около 56,76 доллара за баррель, что стало самым слабым показателем за сессию среди основных активов. Нефть торговалась относительно стабильно в течение азиатских и ранних лондонских торгов около уровня 58,20 доллара, прежде чем в ходе американской сессии, особенно после 8:30 утра по восточному времени, испытала резкое давление со стороны продавцов. Снижение, по-видимому, связано с более широкими опасениями по поводу спроса, что, возможно, отражает снижение индекса деловой активности в сфере услуг в США, которое указывает на замедление экономического роста. Это также произошло на фоне продолжающегося позиционирования в преддверии публикации данных по запасам на этой неделе.Доходность казначейских облигаций в течение всей сессии в основном колебалась в боковом направлении, в конечном итоге откатившись к уровню закрытия около 4,17%. Доходность торговалась на относительно стабильном уровне в течение азиатской сессии, а затем упала в часы работы в Лондоне, вероятно, под влиянием неожиданно слабых данных по индексу потребительских цен в Германии, который составил 1,8% против ожидавшихся 2,2%, что стало самым большим промахом за последнее время. Резкий скачок доходности в ходе американской сессии, вероятно, отражает давление на облигации, что коррелирует с более мягкой ситуацией в СШДоходность казначейских облигаций в течение всей сессии в основном колебалась в боковом направлении, в конечном итоге откатившись к уровню закрытия около 4,17%. Доходность торговалась на относительно стабильном уровне в течение азиатской сессии, а затем упала в часы работы в Лондоне, вероятно, под влиянием неожиданно слабых данных по индексу потребительских цен в Германии, который составил 1,8% против ожидавшихся 2,2%, что стало самым большим промахом за последнее время. Резкий скачок доходности в ходе американской сессии, вероятно, отражает давление на облигации, что коррелирует с более мягкой ситуацией в США. значение индекса деловой активности в сфере услуг, которое было значение индекса деловой активности в сфере услуг, которое было ограниченным и обратилось вспять, возможно, стало реакцией на комментарии президента ФРБ Ричмонда Тома Баркина, который повторил, что ставки сейчас находятся в пределах нейтральных оценок и что будущие изменения должны быть “доработаны”, что подтверждает идею о том, что цикл повышения ставок завершен и планка для повышения ставок остается низкой. повторное затягивание является высоким.Поведение валютного рынка: курс доллара США по отношению к основным валютамДоллар США торговался со скромным повышением на протяжении всей сессии Доллар США торговался со скромным повышением на протяжении всей сессии вторника, в конечном итоге продемонстрировав чистый рост по отношению к большинству основных валют, несмотря на повышенную внутридневную волатильность, вызванную публикацией данных по нескольким регионам.В ходе азиатской сессии доллар торговался неустойчиво и в основном с понижательной тенденцией по отношению к основным валютам, без каких-либо существенных катализаторов, определяющих четкий направленный импульс. Эти шаги, по-видимому, отражают осторожное позиционирование в преддверии насыщенного календаря данных за день, в частности, данных по индексу потребительских цен в Германии и PMI в сфере услуг США, которые будут опубликованы позднее в ходе глобального торгового дня.Лондонская сессия стала самым важным экономическим катализатором вторника. Данные по индексу потребительских цен в Германии преподнесли существенный сюрприз в виде снижения, составив 1,8% в годовом исчислении против ожидавшихся 2,2% - отставание на 40 базисных пунктов, что стало одним из самых значительных отклонений от прогнозов за последние годы. Базовый индекс потребительских цен также разочаровал, упав до 2,4% с 2,7% ранее. Индекс потребительских цен во Франции также не оправдал прогнозов, составив 0,8% в годовом исчислении против ожидавшихся 0,9%. Показатели индекса деловой активности в сфере услуг еврозоны также снизились сильнее, чем ожидалось, при этом сводный показатель снизился до 52,4 с 53,6. Несмотря на эту волну более мягких европейских данных, которые обычно значительно ослабляют евро, реакция доллара была относительно сдержанной, и он торговался лишь с небольшим бычьим уклоном. Такое сдержанное укрепление доллара, возможно, отражало позицию рынка, который уже ожидал "голубиных" европейских данных, или трейдеров, ожидающих публикации индекса деловой активности в сфере услуг США, прежде чем делать ставки на направление.Американская сессия открылась умеренным укреплением доллара, которое сохранялось в течение всей второй половины дня. Итоговый иная сессия открылась умеренным укреплением доллара, которое сохранялось в течение всеой половины дня. Итоговый индекс деловой активности в сфере услуг S&P Global за декабрь составил 52,5, не оправдав прогноза в 52,9, и резко снизился с 54,1 в ноябре, что стало самым слабым показателем роста с апреля 2025 года. Приток новых предприятий вырос самыми слабыми темпами за последние 18 месяцев, в то время как уровень занятости остался на прежнем уровне, не увеличившись впервые с февраля 2025 года. Несмотря на этот явный сигнал об охлаждении экономики США. в связи с активностью в сфере услуг доллар сохранил свой скромный рост, а не ослаб, возможно, потому, что трейд связи с активностью в сфере услуг доллар сохранил свой скромный рост, а не ослаб, возможно, потому, что трейдеры сосредоточились на относительном росте — данные по США по-прежнему показывают рост, в то время как европейские экономики борются со стагнацией.Президент ФРС Ричмонда Баркин в своих комментариях во время заседания охарактеризовал экономику как находящуюся в “хрупком равновесии” с симметричными рисками для обеих сторон двойного мандата, отметив, что процентные ставки сейчас “находятся в диапазоне оценок нейтральности”. Его сдержанный тон, по-видимому, оказал поддержку доллару, снизив ожидания агрессивного снижения процентных ставок в краткосрочной перспективе.На момент закрытия торгов во вторник доллар продемонстрировал чистый рост по отношению к большинству основных валют, особенно сильно он вырос по отношению к валютам Европейского региона. Устойчивость доллара, несмотря на разочаровывающие данные по сектору услуг США, свидетельствует о том, что относительные экономические показатели, а не абсолютное качество данных, по—прежнему являются доминирующей движущей силой валютных потоков, и экономика США по—прежнему считается опережающей экономику развитых стран.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 7 январяИндекс потребительских цен в Австралии за ноябрь 2025 года будет опубликован в 12:30 по ГринвичуПредварительная информация о выдаче разрешений на строительство и частных домов в Австралии за ноябрь 2025 года будет опубликована в 12:30 по ГринвичуГлобальный индекс деловой активности в сфере услуг от S&P в Японии за декабрь 2025 года будет опубликован в 12:30 по ГринвичуДанные по розничным продажам в Германии за ноябрь 2025 года будут опубликованы в 7:00 по ГринвичуИндекс потребительского доверия во Франции за декабрь 2025 года будет опубликован в 7:45 по ГринвичуИндекс деловой активности в строительном секторе Еврозоны от HCOB за декабрь 2025 года на 8:30 по ГринвичуУровень безработицы в Германии за декабрь 2025 года в 8:55 по ГринвичуГлобальный индекс деловой активности в строительстве Великобритании от S&P за декабрь 2025 года в 9:30 по ГринвичуИнформация об уровне инфляции в еврозоне за декабрь 2025 года в 10:00 по ГринвичуСтавка по 30-летним ипотечным кредитам и заявки на получение MBA в США за 2 января 2026 года в 12:00 по ГринвичуНациональный отчет ADP по занятости в США за декабрь 2025 года в 13:15 по ГринвичуКанадский индекс деловой активности Ivey s.a за декабрь 2025 года в 15:00 по ГринвичуПроизводственные заказы в США за октябрь 2025 года в 15:00 по ГринвичуИндекс деловой активности в сфере услуг ISM в США за декабрь 2025 года в 15:00 по ГринвичуДанные о вакансиях и увольнениях в США за ноябрь 2025 года в 15:00 по ГринвичуДанные о запасах сырой нефти в США от EIA изменение на 2 января 2026 года в 15:30 по ГринвичуВыступление Боумена из ФРС США в 19:10 по ГринвичуКалендарь на среду сильно зависит от данных по рынку труда в США: Национальный отчет по занятости от ADP и данные о вакансиях от JOLTs запланированы на дневную сессию. За этими публикациями будут внимательно следить после комментариев президента ФРС Баркина во вторник, в которых он подчеркнул “хрупкий баланс” между охлаждением на рынке труда и сохраняющимися инфляционными рисками.Индекс деловой активности в сфере услуг ISM предоставит дополнительную информацию о том, сигнализируют ли разочаровывающие глобальные данные S&P, опубликованные во вторник, о реальном замедлении в доминирующем секторе услуг или просто отражают временную слабость.Предварительная оценка инфляции в еврозоне может вызвать волатильность в европейских валютных парах, особенно если данные подтвердят неожиданно мягкий индекс потребительских цен Германии, опубликованный во вторник. Рынки по-прежнему чувствительны к любым сигналам, которые могут изменить траекторию ожиданий в отношении политики центрального банка, поскольку трейдеры оценивают, набирает ли обороты тенденция к снижению инфляции или сохраняющееся ценовое давление будет удерживать ограничительную денежно-кредитную политику в течение длительного ...
Представляем обзор по:Банку АнглииШвейцарскому национальному банкуБанку ЯпонииРезервному банку Новой ЗеландииБанк АнглииУправляющий Эндрю Бейли, 0,10%До последнего заседания Банка Англии 18 марта на рынках существовал риск повышения ставки. Фунт стерлингов был сильно поддержан в течение последних нескольких недель, и последнее заседание продолжает давать повод для оптимизма относительно укрепления фунта стерлингов (GBP). Основные заголовки для Банка Англии показались мне довольно нейтральными. Однако протокол и заявление в полном объеме читались довольно оптимистично. На последнем заседании Банка Англии Комитет по денежно-кредитной политике (MPC) единогласно проголосовал за сохранение процентных ставок на уровне 0,10%, а покупки облигаций остались неизменными на уровне 20 млрд фунтов стерлингов в месяц, как и ожидалось, До заседания были мысли о том, что, возможно, Банк Англии будет более позитивным, поскольку программа вакцинации Великобритании продвигается хорошо. Более половины взрослого населения Великобритании в настоящее время получили по крайней мере одну дозу. Кроме того, последнее исследование AstraZeneca показало, что вакцина обладает 100% - ной эффективностью в профилактике тяжелых заболеваний. По мере того, как Банк Англии смотрел за океан, общий настрой был оптимистичным. Рост мирового ВВП сильнее, чем ожидалось. Банк Англии ожидал, что пакет фискальных стимулов США должен обеспечить дальнейшую глобальную поддержку. Согласно их протоколам, в отчете Банка Англии рассматривалось только около 1 триллиона долларов. Таким образом, этот гораздо больший, чем ожидалось, пакет должен был стимулировать экономику Великобритании, а также всего мира. Никто не беспокоился о росте доходности облигаций, и это просто рассматривалось как естественное следствие улучшения условий (не говорите об этом ФРС). Была также новость о росте стоимости морских контейнеров, но в последнее время цены несколько стабилизировались. Все это было до последнего Суэцкого кризиса, так что, возможно, это более серьезная проблема для мировой торговли, поскольку грузовым контейнерам приходится делать двухнедельный крюк вокруг низа континента Африки, чтобы обойти пробку в канале.Читать еще: Все, что вам нужно знать о Банке АнглииВнутри страны Банк Англии тоже был довольно оптимистичен. ВВП Великобритании, который упал на 2,9%, был менее слабым, чем ожидалось, но ВВП все еще находится примерно на 10% ниже своего уровня в 4 квартале 2019 г. Во 2 квартале 2021 г. может наблюдаться "немного более сильный" рост потребления, но нет уверенности, повлияет ли это на среднесрочный прогноз. Индекс потребительских цен, как ожидается, вырастет примерно до 2% весной, поскольку влияние более низких цен на нефть ослабнет. Однако последнее значение индекса потребительских цен Великобритании оказалось ниже, чем ожидалось. Молкорозничная торговля и обслуживание на открытом воздухе должны открыться не ранее 12 апреля, а развлечения - не ранее 17 мая. Опрос Банка Англии показал, что 15% домохозяйств будут тратить больше после ослабления ограничений, а 40% заявили, что будут тратить меньше. Экономист Энди Холдейн видит изменение "ревущей" экономики Великобритании с большим накоплением британских сбережений на уровне около 150 миллиардов фунтов стерлинговОдна из областей потенциальной обеспокоенности заключается в том, что объемы торговли товарами Великобритании существенно упали в январе. Экспорт и импорт упали примерно на 19% и 21% соответственно. Да, Брексита без сделки удалось избежать, но торговля между ЕС и Великобританией затруднена, и в какой степени это будет продолжаться.Вывод из этого отчета состоит в том, что Банк Англии имеет признаки надежды на горизонте. Если они начнут материализовываться дальше, то это должно поддержать фунт стерлингов против более слабых валют, таких как евро, при нынешних рыночных условиях. EURGBP пока остается в медвежьем тренде.Читать еще: Нефть марок Brent и WTI: в чем заключаются различияШвейцарский национальный банкПредседатель: Томас Джордан, -0,75%Процентные ставки SNB являются самыми низкими в мире -0,75% из-за высокой стоимости франка. Как экономика, ориентированная на экспорт, она не любит сильный швейцарский франк и делает все возможное, чтобы сделать его как можно более непривлекательным. Рынок обычно игнорирует это и продолжает покупать CHF на неприятии риска, которое было в той или иной форме примерно с 2008/2009 года, если судить по графику EURCHF. Тем не менее, мы наблюдаем некоторую слабость CHF, естественно, ползущую по мере того, как мир начинает ориентировочно представлять себе мир, свободный от COVID-19, и потенциал снижения запасов CHF в безопасных убежищах. Беглый взгляд на пары CHF показывает, что это так.Ранее на этой неделе в марте SNB оставил ставки без изменений. Прогноз инфляции был пересмотрен еще немного выше из-за сильных цен на нефть.Прогноз на 2021 год - +0,2% и +0,4% на 2022 год. Рост в 2021 году по-прежнему наблюдается в пределах 2,5-3,0%. Это заявление еще раз прозвучало в тоне оптимизма против "кто знает, что на самом деле произойдет" с заявленными рисками роста и снижения.Читать еще: Причины инфляцииSNB продолжает проводить интервенции на валютных рынках. Швейцарцы помнят об обменном курсе EURCHF, потому что сильный CHF вредит швейцарской экспортной экономике. Вот почему первый абзац и предложение номер два гласят: "Несмотря на недавнее ослабление, швейцарский франк по-прежнему высоко ценится". SNB хочет более слабого швейцарского франка. Остальная часть мира хочет, чтобы CHF был безопасным местом в кризис, поэтому у нас идет постоянное перетягивание каната.Суть в том, что никаких реальных изменений по сравнению с прошлой встречей не произошло. Однако обратите внимание, что такая валюта, как канадский доллар (CAD), может предложить некоторый приличный рост против Швейцарского франка (CHF) в ближайшие месяцы, поскольку Банк Канады готовится к снижению расходов. Швейцарский национальный банк по-прежнему довольствуется тем, что является самым низким из пакета центральных банков, и отговаривает инвесторов, взимая с них плату за владение CHF.Банк ЯпонииУправляющий Харухико Курода, -0,10%Банк Японии провел заседание 19 марта. Банк Японии - еще один очень медвежий банк, но на последнем заседании наблюдался небольшой сдвиг в их политике. Банк Японии сохранил ставки без изменений на уровне -0,10%. Контроль кривой доходности расширяет свою гибкую цель до +/- 25 bps против +20 bps ранее, но цель доходности 10-летних Японских облигаций остается на уровне 0,0%. Цель ETF была удалена и Банк Японии должен только покупать ETF, связанные с TOPIX. Это привело к падению индекса японского рынка Nikkei на новостях, хотя эти корректировки не стали большим сюрпризом для рынков. В целом здесь нет серьезных сдвигов, поскольку Банк Японии по-прежнему готов вмешаться, чтобы поддержать фондовые рынки в случае необходимости. Курода сказал, что отечественная экономика остается в тяжелом состоянии, но тенденция к подъему.Читать еще: Что такое облигация? Как получать стабильный доход, одалживая деньгиРезервный банк Новой ЗеландииУправляющий Адриан Орр, 0,25%На последнем заседании РБНЗ не произошло никаких серьезных изменений, и губернатор Орр внес свой вклад в то, чтобы попытаться успокоить новозеландцев. Ключевой вопрос для Новой Зеландии заключается в том, что если их экономика резко ускорится, это пойдет на пользу новозеландскому доллару (NZD). Слишком большая сила новозеландского доллара (NZD) вредит новозеландским экспортерам, поэтому РБНЗ заинтересован в том, чтобы попытаться препятствовать силе новозеландского доллара. Однако реальность такова, что рынок, как и ожидалось, смотрел сквозь голубиное небо с этой встречи. Процентные ставки, как и ожидалось, остались неизменными на уровне 0,25%. Годовой индекс потребительских цен сейчас составляет 1,5%, а TWI - 74,9% против ожидаемых 71,5%. Никаких дополнительных стимулов не требовалось, но предполагалось, что текущая денежно-кредитная политика останется на том же уровне в течение длительного периода. Крупномасштабные покупки активов (LSAP) были сохранены на прежнем уровне в размере 100 миллиардов долларов.Читать еще: Как определяются процентные ставкиЗаявление РБНЗ признало всплеск активности как в глобальном масштабе, так и в Новой Зеландии. Однако в заявлении признавалась проблема с силой новозеландского доллара. Это всегда будет проблемой РБНЗ на этой встрече. Как распознать укрепляющуюся экономику без быстрого укрепления новозеландского доллара? Ну, это делается путем подчеркивания неопределенности. Поэтому неудивительно, что РБНЗ заявил, что экономические перспективы все еще считаются РБНЗ неопределенными.Одним из полезных событий для РБНЗ стала смена политики, которая отняла у РБНЗ мандат на сдерживание слишком быстрого роста цен на жилье. Ранее в этом году, это было сделано их мандатом и поддержало рост новозеландского доллара, поскольку рынки знали, что РБНЗ будет вынужден повысить процентные ставки. Это давление последовало за объявлением правительства несколько дней назад, направленным на сдерживание роста цен на жилье. Это потянуло NZD вниз, поскольку ключевое давление теперь было снято с РБНЗ, и наклоном цен теперь можно было легче наслаждаться. Цены на жилье во всем мире поддерживались низкими ипотечными ставками, так что это может быть моделью, которой следуют другие правительства.Читать еще: Что такое ФРС: история, структура и ...
