В четверг на рынках наблюдалась неспокойная сессия, поскольку растущие опасения по поводу расходов на инфраструктуру искусственного интеллекта привели к ранней волатильности, прежде чем появились покупатели, которые подтолкнули акции к росту, в то время как доллар США ослаб после "голубиных" комментариев главы ФРС Пауэлла в среду и более мягких, чем ожидалось, данных по рынку труда.Анализ экономических показателей за 11 декабряПродажи в обрабатывающей промышленности Новой Зеландии на 30 сентября 2025 г.: 0,9% г/г (прогноз -0,3% г/г; предыдущий прогноз -0,6% г/г)Индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности Японии на 31 декабря 2025 г.: 4,7% кв/кв (прогноз 1,0% кв/кв; предыдущий прогноз 3,8% кв/кв)Баланс цен на жилье в Великобритании по данным RICS за ноябрь 2025 года: -16,0% (прогноз -20,0%; предыдущее значение -19,0%)Изменение числа занятых в Австралии в ноябре 2025 года: -21,3 тыс. (прогноз - 5,0 тыс.; предыдущее значение - 42,2 тыс.)Уровень безработицы в Австралии в ноябре 2025 года: 4,3% (прогноз - 4,3%; предыдущее значение - 4,3%)Решение Национального банка Швейцарии по процентной ставке на 11 декабря 2025 года: 0,0% (прогноз 0,0%; предыдущий прогноз 0,0%); не считает, что ослабления прогноза по инфляции достаточно для перехода к отрицательным процентным ставкамГлава Банка Англии Эндрю Бейли прокомментировал в четверг, что по-прежнему существует необходимость в продолжении сокращения баланса Банка АнглииТорговый баланс Канады за сентябрь 2025 года: 0,15 млрд. (прогноз -6,0 млрд.; предыдущий прогноз -6,32 млрд.)Торговый баланс США за сентябрь 2025 года: -52,8 млрд. (прогноз -57,0 млрд.; предыдущий прогноз -59,6 млрд.)Число первичных заявок на пособие по безработице в США на 6 декабря 2025 года: 236,0тыс. (прогноз 205,0 тыс.; предыдущее значение - 191,0 тыс.)Оптовые запасы в США на сентябрь 2025 года: 0,5% м/м (прогноз -0,3% м/м; предыдущий прогноз - 0,0% м/м)Динамика цен на рынке в целомСессия четверга продемонстрировала устойчивость рынков перед лицом растущей неопределенности в отношении доходности инвестиций в искусственный интеллект, поскольку акции, в конечном счете, проигнорировали опасения, вызванные Oracle, и закрылись на рекордно высоком уровне, в то время как активы-убежища отреагировали по-разному.Индекс S&P 500 демонстрировал значительный интерес покупателей в течение дня, восстановившись после ослабления, связанного с Oracle, поднявшись на 0,2% и закрывшись на новом рекордно высоком уровне около 6898. Индекс сначала снизился в азиатские часы, возможно, это было связано с анализом прибыли Oracle за ночь, а затем вновь испытал давление на открытии торгов в США около 09:00 по Гринвичу из-за разочаровывающих данных по заявкам на пособие по безработице. Несмотря на эти препятствия и 10%-ное падение рыночной стоимости Oracle, которое привело к потере более 100 миллиардов долларов, на протяжении всей сессии постоянно появлялись покупатели, причем в последние два часа торгов наблюдалось особенно сильное накопление. Ралли, по-видимому, отражает уверенность трейдеров в "голубином" прогнозе председателя ФРС Пауэлла, который накануне сделал акцент на стабилизации рынка труда, а не на опасениях по поводу инфляции, что перевесило краткосрочные опасения по поводу эффективности использования искусственного интеллекта.Золото продолжило свой впечатляющий рост, прибавив 1,07% и закрывшись на отметке $4274 после кратковременного касания уровней выше закрытия предыдущей сессии. Драгоценный металл подешевел в ходе лондонской сессии около 06:00 по Гринвичу и ускорил рост после публикации слабых данных по заявкам на пособие по безработице в США в 09:00 по Гринвичу, что коррелирует с усилением ожиданий снижения ставки ФРС. Несмотря на снижение рисков на фондовом рынке, золото продолжало расти по всей территории США. во второй половине дня, что указывает на сохраняющийся спрос на диверсификацию портфеля на фоне вопросов об оценке технологий и устойчивых ожиданий смягчения денежно-кредитной политики. Рост произошел, несмотря на то, что реальная доходность оставалась относительно стабильной, что указывает на то, что приток средств в качестве убежища, возможно, сыграл свою роль наряду с позиционированием снижения ставок.Цены на нефть марки WTI в течение сессии были преимущественно медвежьими, но немного восстановились до отметки около 57 долларов, продолжив свое недавнее падение. Нефть торговалась с минимумом на азиатской и ранней лондонской сессиях, а затем продолжила снижение в начале американской сессии. Прямых катализаторов, связанных с энергетикой, на которые можно было бы указать, не было, поэтому вполне возможно, что более широкие настроения по поводу отказа от риска, вызванные опасениями Oracle в начале дня, способствовали распродаже, хотя сырьевые товары не смогли полностью восстановиться, даже несмотря на то, что акции отскочили позже. Сохраняющаяся слабость может также отражать сохраняющиеся опасения по поводу перспектив спроса, несмотря на производственную дисциплину ОПЕК+.Биткойн провел волатильную, но в конечном счете отрицательную сессию, снизившись на 0,79% и закрывшись около 91 668 долларов после резких внутридневных колебаний. Криптовалюта пережила наиболее заметную распродажу во время азиатской сессии около 21:00 по Гринвичу 10 декабря, упав примерно на 3%, что совпало с разочаровывающими данными по занятости в Австралии, которые показали потерю 21 300 рабочих мест против ожиданий увеличения на 5000. Биткойн предпринял попытку восстановления во время лондонской сессии, но оставался под давлением до полудня в США. сессии, что, возможно, отражает фиксацию прибыли после недавнего роста или опасения, что ослабление рынков труда может в конечном итоге повлиять на склонность к риску в отношении спекулятивных активов, несмотря на ожидания смягчения политики ФРС в краткосрочной перспективе.Доходность 10-летних казначейских облигаций снизилась на 0,24% и составила около 4,10%, продолжив снижение после заседания FOMC, поскольку после мягкой пресс-конференции председателя Пауэлла появились покупатели облигаций. Доходность на открытии торгов в США продолжила снижаться, что коррелировало с более слабыми, чем ожидалось, данными по заявкам на пособие по безработице, которые укрепили ожидания рынка относительно продолжения смягчения политики ФРС в 2026 году. Несмотря на уверенное завершение торгов на фондовом рынке, доходность казначейских облигаций к закрытию торгов оставалась вблизи сессионных минимумов, что говорит о том, что рынки облигаций оценивают более высокую вероятность снижения ставок, чем собственные точечные прогнозы ФРС, предусматривающие всего одно снижение в следующем году.Поведение валютного рынка: курс доллара США по отношению к основным валютамДоллар США продемонстрировал чистые потери по отношению к основным валютам в четверг, усилив свою слабость после заседания FOMC, поскольку трейдеры продолжали переваривать "голубиные" заявления председателя Джерома Пауэлла, обрабатывая смешанные экономические данные, которые укрепили ожидания смягчения политики Федеральной резервной системы в 2026 году.В ходе азиатской сессии доллар торговался с чистым повышением по отношению к большинству основных валют, что выглядело как технический отскок после резкой распродажи в среду после заседания ФРС. Однако рост доллара оказался недолгим, поскольку импульс, вызванный акцентом Пауэлла на опасения рынка труда по поводу инфляционных рисков, продолжал оказывать давление на ожидания по ставкам. Австралийский доллар продемонстрировал повышенную волатильность, упав примерно на 20 пунктов сразу после публикации разочаровывающих данных по занятости за ноябрь, которые показали потерю 21 300 рабочих мест против ожиданий увеличения на 5000, при этом число занятых полный рабочий день сократилось на 56 500. Снижение австралийского доллара было сдержано этой первоначальной реакцией, однако позже в ходе сессии продавцы быстро отреагировали на дальнейшее ослабление австралийского доллара в целом.Лондонская сессия ознаменовалась решающим разворотом доллара в сторону снижения, при этом доллар продемонстрировал чистые потери по отношению к основным валютам с открытия европейской сессии до утренней сессии в США. Политическое решение Швейцарского национального банка, принятое в 03:00 по Гринвичу, оказало минимальное влияние на рынок, несмотря на то, что центральный банк понизил свои прогнозы по инфляции на 2026 и 2027 годы, поскольку повсеместно ожидалось сохранение ставки на уровне 0,00%, а президент SNB Мартин Шлегель подтвердил более высокую планку для перехода на отрицательную территорию. Курс швейцарского франка практически не изменился после объявления и последующей пресс—конференции, при этом пара USD/CHF снизилась на 0,73% за день - движение, которое, по-видимому, больше связано с общим ослаблением доллара, чем с факторами, специфичными для SNB.Продолжающаяся слабость доллара на утренних торгах в Лондоне, вероятно, отражала продолжающуюся корректировку курса после решения ФРС в среду, когда политики оставили открытой дверь для дальнейшего смягчения, несмотря на то, что прогнозировали только одно снижение ставки на 2026 год. Участники рынка, по-видимому, оценивали ситуацию более оптимистично, чем официальные прогнозы ФРС, при этом трейдеры сохраняли ожидания двух снижений ставок в следующем году.На открытии торгов в США около 13:30 по Гринвичу доллар продолжил падение после публикации еженедельных данных по числу заявок на пособие по безработице, которые показали, что число первичных заявок выросло до 236 000 против ожидавшихся 205 000 — существенный рост по сравнению с 191 000 на предыдущей неделе. Данные по заявкам на пособие по безработице, казалось, перевесили более высокие, чем ожидалось, показатели дефицита торгового баланса США и профицита торгового баланса Канады, поскольку слабость рынка труда усилила комментарий Пауэлла в среду о том, что ФРС сосредоточена на поддержании стабильности занятости.Доллар достиг дна перед закрытием торгов в Лондоне около 16:00 по Гринвичу и смог незначительно восстановиться к дневному закрытию, что, возможно, отражает фиксацию прибыли по коротким позициям в долларах или поступлениям на конец месяца. Несмотря на стабилизацию в конце сессии, доллар закрылся в минусе по отношению к основным валютам, а индекс DXY снизился на 0,34% до отметки 98,3.Динамика цен в ходе сессии подчеркнула уязвимость доллара к экономическим данным США, поскольку рынки все больше сосредотачиваются на балансе двух мандатов ФРС, и любые признаки охлаждения на рынке труда могут привести к дополнительному ослаблению доллара, даже если инфляция остается выше целевого уровня.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 12 декабряДанные по розничным продажам электронных карт в Новой Зеландии за ноябрь 2025 года в 21:45 по ГринвичуИтоговые данные по промышленному производству в Японии за октябрь 2025 года в 16:30 по ГринвичуОкончательный уровень инфляции в Германии за ноябрь 2025 года в 7:00 по ГринвичуВВП Великобритании за октябрь 2025 года в 7:00 по ГринвичуПромышленное производство Великобритании за октябрь 2025 года в 7:00 по ГринвичуОкончательный уровень инфляции во Франции за ноябрь 2025 года будет опубликован в 19:45 по ГринвичуДинамика денежно-кредитной политики Китая за ноябрь 2025 годаЕжемесячный отчет NIESR по ВВП Великобритании за ноябрь 2025 года будет опубликован в 12:00 по ГринвичуТекущий счет Германии за октябрь 2025 года на 13:00 по ГринвичуВыступление Полсона из ФРС США в 13:00 по ГринвичуОкончательные данные по оптовым продажам в Канаде за октябрь 2025 года в 13:30 по ГринвичуВыдача разрешений на строительство в Канаде в октябре 2025 года в 14:30 по ГринвичуДанные о продажах новых автомобилей в Канаде за октябрь 2025 года в 13:30 по ГринвичуВыступление Хэммака из ФРС США в 14:30 по ГринвичуВыступление Гулсби из ФРС США в 15:35 по ГринвичуВ календаре на пятницу представлены важные экономические данные Великобритании, которые могут привести к волатильности фунта стерлингов, в частности данные по ВВП за октябрь и промышленному производству. После недавних слабых данных по занятости в Великобритании эти показатели роста будут внимательно изучаться на предмет признаков экономической устойчивости или дальнейшего ухудшения, которые могут повлиять на ожидания Банка Англии в отношении политики. Окончательные данные по инфляции в Германии дадут представление о политике Европейского центрального банка, хотя в качестве окончательной цифры это вряд ли станет существенным сюрпризом.За выступлением трех спикеров Федеральной резервной системы — Полсона, Хэммака и Гулсби — будут следить в ожидании каких-либо уточнений относительно перспектив политики Центрального банка после "голубиной" пресс-конференции председателя Пауэлла в среду. Рынки будут особенно чувствительны к любым комментариям о темпах смягчения в 2026 году или реакции на слабые данные по заявкам на пособие по безработице, опубликованные в четверг. Данные о денежно-кредитной политике Китая также могут повлиять на сырьевые валюты и более широкое отношение к риску, если рост кредитования продемонстрирует неожиданную силу или слабость.После высказанных в четверг опасений Oracle по поводу расходов на инфраструктуру искусственного интеллекта рынки могут оставаться чувствительными к любым новым комментариям руководителей технологического сектора или аналитиков относительно сроков окупаемости инвестиций в масштабные капиталовложения в ИИ, хотя на пятницу не запланировано никаких крупных технологических поступлений. Относительно легкий календарь данных по США предполагает, что торги могут быть в большей степени обусловлены техническими факторами и корректировкой позиций в преддверии ...
В понедельник рынки торговались в защитной позиции, так как разочаровывающие экономические данные Китая и возобновившаяся неопределенность в политике центрального банка повлияли на склонность к риску, в то время как японская иена укрепилась в преддверии решения Банка Японии, принятого на этой неделе.Золото стало лидером сессии, укрепив позиции на фоне общей настороженности рынка, в то время как биткойн продолжил свое недавнее падение еще глубже на территорию медвежьего рынка, а цены на нефть упали из-за опасений переизбытка предложения.Анализ экономических показателей за 11 декабряИндекс деловой активности в сфере услуг Новой Зеландии за ноябрь 2025 года: 46,9 (прогноз 49,3; предыдущий прогноз 48,7)Глава РБНЗ Анна Бреман ожидает, что официальный денежный курс останется неизменным в течение некоторого времениИндекс крупных производителей Японии Tankan на 31 декабря 2025 года: 15,0 (прогноз 15,0; предыдущий прогноз 14,0)Экономические данные Китая за ноябрь 2025 г.:Уровень безработицы в Китае в ноябре 2025 г.: 5,1% (прогноз 5,2%; предыдущие 5,1%)Розничные продажи в Китае в ноябре 2025 года: 1,3% г/г (прогноз - 3,3% г/г; предыдущий прогноз - 2,9% г/г)Промышленное производство в Китае в ноябре 2025 года: 4,8% г/г (прогноз 5,4% г/г; предыдущий прогноз 4,9% г/г)Индекс цен на жилье в Китае за ноябрь 2025 года: -2,4% г/г (прогноз -1,9% г/г; предыдущий прогноз -2,2% г/г)Оптовые цены в Германии в ноябре 2025 года: 0,3% м/м (прогноз 0,2% м/м; предыдущий прогноз 0,3% м/м); 1,5% г/г (прогноз 1,3% г/г; предыдущий прогноз 1,1% г/г)Цены производителей и импортеров Швейцарии за ноябрь 2025 года: -0,5% м/м (прогноз -0,4% м/м; предыдущий прогноз -0,3% м/м); -1,6% г/г (прогноз -1,5% г/г; предыдущий прогноз -1,7% г/г)Темпы роста индекса потребительских цен Канады в ноябре 2025 года: 0,1% м/м (прогноз 0,1% м/м; предыдущий прогноз 0,2% м/м); 2,2% г/г (прогноз 2,3% г/г; предыдущий прогноз 2,2% г/г)Итоговый показатель продаж в обрабатывающей промышленности Канады за октябрь 2025 года: -1,0% м/м (прогноз -1,1% м/м; предыдущий прогноз - 3,3% м/м)Производственный индекс Empire State в Нью-Йорке за декабрь 2025 года: -3,9 (прогноз 11,0; предыдущий прогноз 18,7)Глава ФРС Миран заявил, что политика ФРС является излишне жесткой, указав на то, что инфляция близка к целевому показателюПрезидент ФРС Нью-Йорка Уильямс заявил, что денежно-кредитная политика имеет хорошие перспективы на 2026 год после снижения ставки на прошлой неделеГлава ФРС Коллинз заявила, что декабрьское снижение ставки было “на грани срыва”, поскольку она по-прежнему обеспокоена ростом инфляцииВ понедельник Украина предложила отказаться от своей заявки на вступление в НАТО в обмен на гарантии безопасностиИндекс рынка жилья США от NAHB за декабрь 2025 года: 39,0 (прогноз - 37,0; предыдущий прогноз - 38,0)Нефть упала до самого низкого уровня почти за два месяца на фоне потенциальной сделки с Украиной и слабых данных из КитаяДинамика цен на рынке в целомТорги понедельника отразили растущую обеспокоенность по поводу перспектив глобального экономического роста и направлений политики центрального банка, а рынки изо всех сил пытаются сориентироваться в преддверии выхода на этой неделе важных данных по занятости и инфляции.Золото стало явным победителем дня, подорожав примерно на 0,4%, поскольку спрос на безопасные активы вернулся на фоне общей неопределенности на рынке. Драгоценный металл выиграл от возобновившихся опасений по поводу динамики китайской экономики и ожиданий продолжения смягчения политики Федеральной резервной системы, несмотря на разногласия среди политиков относительно надлежащих темпов снижения ставок.Биткоин столкнулся с сильным давлением со стороны продавцов, впервые за две недели подешевев на 2,5% и превысив отметку в 86 000 долларов. Крупнейшая криптовалюта в настоящее время упала примерно на 30% с рекордного уровня в 126 000 долларов, достигнутого в начале октября. Снижение продемонстрировало слабую ликвидность и снижение склонности к риску, поскольку биткоин не смог восстановиться наряду с другими рисковыми активами, несмотря на недавнее снижение ставки ФРС. Strategy Inc. продолжила свою стратегию накопления, приобретая биткоины почти на 1 миллиард долларов вторую неделю подряд.Цена на нефть марки WTI упала до самого низкого уровня почти за два месяца, снизившись на 2,3% и приблизившись к 57 долларам за баррель. Распродажа отразила растущие опасения по поводу переизбытка предложения, а также возродившийся оптимизм в отношении возможных мирных переговоров на Украине, что повысило вероятность поступления на рынок дополнительных российских баррелей. Слабые экономические данные Китая, вероятно, усилили опасения по поводу спроса.Фондовые индексы США колебались на протяжении всей сессии, при этом индекс S&P 500 колебался вблизи отметки 6820 в ходе неспокойных торгов. Возобновившаяся распродажа технологий оказала давление на индекс, при этом Broadcom приблизилась к худшему трехдневному падению с 2020 года, а Oracle увеличила свое многосессионное падение примерно до 17%. Падение курса криптовалют и опасения по поводу данных по рынку труда сдерживали аппетит к риску.Доходность 10-летних казначейских облигаций практически не изменилась и составила 4,18%, так как инвесторы готовились к публикации отложенного отчета о занятости во вторник. Рынки облигаций отразили переход ФРС к более пристальному вниманию к рискам на рынке труда, при этом доходность двухлетних облигаций несколько снизилась на фоне ожиданий двух снижений ставок в 2026 году.Поведение валютного рынка: доллар США по отношению к основным валютамВ понедельник доллар США торговался в основном в боковом тренде, колеблясь в азиатские часы, прежде чем немного ослабнуть на лондонской сессии, а затем частично восстановился в ходе торгов в США и завершил торги разнонаправленно по отношению к основным валютам со слегка бычьим трендом.Азиатская сессия по доллару США прошла в неспокойном боковом тренде с, возможно, медвежьим уклоном, поскольку рынки переваривали события выходных и готовились к публикации важных экономических данных из Китая. Данные оказались в целом разочаровывающими: розничные продажи выросли всего на 1,3% в годовом исчислении против ожидавшихся 3,3%, что стало самым слабым показателем с момента окончания политики по борьбе с COVID. Промышленное производство и инвестиции в основной капитал также не оправдали прогнозов, усилив опасения по поводу слабого внутреннего спроса, несмотря на рекордное положительное сальдо торгового баланса.В ходе лондонской сессии на доллар оказалось повышенное медвежье давление, и, учитывая прямые факторы, на которые можно указать, возможно, что трейдеры снизили ставки в преддверии выхода на этой неделе важных отчетов по занятости и инфляции в США, которые были отложены из-за закрытия федерального правительства. Японская иена с самого начала демонстрировала заметный рост, возможно, благодаря улучшенным данным Банка Японии от Tankan и конструктивным комментариям центрального банка, которые укрепили ожидания повышения ставки на 25 базисных пунктов на заседании 18-19 декабря на этой неделе. Рынки сейчас оценивают вероятность ужесточения политики Банка Японии примерно в 94%, а рынки свопов прогнозируют дополнительное повышение ставок на 67 базисных пунктов к концу 2026 года.В ходе американской сессии доллар нашел поддержку и восстановился по отношению к большинству основных валют. Восстановление отражает корректировку позиций в преддверии публикации отчета о занятости во вторник, который будет включать оценки числа занятых за октябрь и ноябрь после задержек с закрытием. Индекс доллара США вырос вместе с доходностью облигаций, в то время как акции, золото, нефть и биткоин торговались со снижением, что указывает на некоторую переориентацию в защитных целях.Комментарий Федеральной резервной системы выявил существующие разногласия в политике. Глава ФРС Стивен Миран подтвердил свое мнение о том, что нынешняя политика является излишне ограничительной, утверждая, что “базовая” инфляция близка к целевому показателю в 2% после корректировки на предоставление жилья и другие компоненты. Он выступил за более быстрое смягчение ставок до достижения нейтрального уровня, предупредив, что сохранение слишком высоких ставок чревато потерей рабочих мест. Напротив, президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс подчеркнул, что политика “имеет хорошие перспективы” на 2026 год после недавнего снижения на 25 базисных пунктов, в то время как президент ФРБ Бостона Сьюзан Коллинз назвала декабрьское решение “неизбежным” из-за повышенных опасений по поводу инфляции.Глава Резервного банка Новой Зеландии Анна Бреман опровергла ожидания инвесторов относительно повышения процентной ставки в 2026 году, заявив, что она ожидает, что официальная процентная ставка останется неизменной на уровне 2,25% в течение некоторого времени. Новозеландский доллар резко упал после ее комментариев в ходе азиатской сессии, что трейдеры истолковали как предупреждение против чрезмерно агрессивного рыночного ценообразования.На момент закрытия торгов в понедельник доллар демонстрировал неоднозначную динамику по основным валютным парам, что отражает неопределенность в отношении данных, опубликованных на этой неделе, и их последствий для политики Федеральной резервной системы.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 16 декабряИндекс цен на продовольствие в Новой Зеландии за ноябрь 2025 года будет опубликован в 19:45 по ГринвичуГлобальный индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности и сфере услуг Австралии от S&P за декабрь 2025 года будет опубликован в 10:00 по ГринвичуИзменение индекса потребительского доверия Westpac в Австралии за декабрь 2025 года в 11:30 по ГринвичуГлобальный индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности и сфере услуг от S&P в Японии за декабрь 2025 года в 12:30 по ГринвичуОбновленная информация о ситуации с занятостью в Великобритании за октябрь 2025 года в 7:00 по ГринвичуИзменение числа заявителей в Великобритании за ноябрь 2025 года в 7:00 по ГринвичуВ 8:30 по Гринвичу будет опубликован индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности и сфере услуг Германии за декабрь 2025 годаИндекс деловой активности в обрабатывающей промышленности и сфере услуг Еврозоны за декабрь 2025 года выйдет в 9:00 по Гринвичу. Индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности и сфере услуг Великобритании за декабрь 2025 года выйдет в 9:30 по ГринвичуИндекс экономических настроений в Германии от ZEW за декабрь 2025 года в 10:00 по ГринвичуИндекс мировых цен на молочные продукты в Новой Зеландии за 16 декабря 2025 годаРазрешения на строительство в США и начало строительства жилья в сентябре и октябре 2025 годаЕженедельный отчет ADP об изменении уровня занятости в США за 29 ноября 2025 г. в 13:15 по ГринвичуОбновленный отчет о ситуации с занятостью в США за октябрь 2025 г. в 13:30 по ГринвичуРозничные продажи в США за октябрь 2025 г. в 14:30 по ГринвичуВ календаре на вторник необычно много данных, так как власти восстанавливают свои силы после закрытия правительства. Отчет о занятости в США будет особенно тщательно изучен, в нем будут представлены оценки числа занятых за октябрь и ноябрь после продолжительного федерального закрытия.Глобальные предварительные данные по PMI позволят по-новому взглянуть на динамику производства и услуг в крупнейших экономиках. Данные по занятости в Великобритании и розничным продажам в США завершат насыщенную данными сессию, которая может существенно повлиять на краткосрочные ожидания Федеральной резервной системы и настроения на рынке в целом в конце ...
Во вторник рынки были на подъеме, так как трейдеры держали себя в руках в преддверии решения Федеральной резервной системы в среду, хотя осторожный оптимизм в отношении продолжения смягчения политики помог акциям вырасти, в то время как доллар колебался, а биткоин восстановил первоначальные потери.Анализ экономических показателей за 9 декабряРезервный банк Австралии сохранил процентную ставку на уровне 3,60%, как и ожидалось; управляющий Буллок заявил, что правление обсудило обстоятельства, требующие ужесточения, и выделяет февральское заседание для тщательного наблюдения за инфляциейДеловая конъюнктура в Австралии в ноябре выросла на 7% против +9% ранееРозничные продажи в Великобритании в ноябре выросли на 1,2% г/г против +1,5% ранееГлава Банка Японии Уэда заявил, что недавнее повышение ставок в долгосрочной перспективе было “несколько быстрым”, что указывает на то, что Банк Японии может увеличить объем покупок облигаций, если потребуетсяТорговый баланс Германии за октябрь составил 16,9 млрд евро против ожидаемых 15,6 млрд евроТрамп сообщил Politico, что может рассмотреть возможность изменения тарифов для снижения цен; называет готовность снизить ставки “лакмусовой бумажкой” при выборе председателя ФРСЕженедельные данные по занятости от ADP свидетельствуют о том, что частные компании создавали скромные 4750 рабочих мест в неделю до 22 ноября.Число открытых рабочих мест в США в октябре 2025 года: 7,67 млн (прогноз 7,12 млн; предыдущий прогноз 7,74 млн) – самый высокий показатель с мая, но данные были опубликованы с задержкой из-за закрытия правительстваКевин Хассетт говорит, что есть “много возможностей” для существенного снижения ставок, что согласуется с призывами Трампа снизить стоимость заимствованийВедущий экономический индекс Conference Board в США упал на 0,3% в сентябре, что указывает на замедление темпов роста в 2026 годуДинамика цен на рынке в целомСессия вторника была отмечена осторожным позиционированием в преддверии окончательного решения ФРС по ставке на 2025 год, при этом большинство активов торговались в узких диапазонах, поскольку трейдеры переваривали неоднозначные сигналы от центральных банков и отложенные данные по рынку труда США.Индекс S&P 500 закрылся с небольшим снижением на отметке 6 839,3, снизившись на 0,23%, после того, как первоначальный всплеск на более позитивных, чем ожидалось, данных JOLTS быстро угас. Индекс открылся под давлением в азиатские часы и оставался высоким на протяжении всей лондонской сессии, что коррелирует с предостерегающими комментариями JPMorgan о состоянии здоровья потребителей и ценовом давлении. Скромный отскок около 10:00 утра по восточному времени, последовавший за публикацией JOLTS, оказался недолгим, и акции упали к закрытию торгов, поскольку доминировала неопределенность в отношении ФРС.Золото восстановило свои позиции после раннего падения, поднявшись на 0,49% до 4211,20 доллара, поскольку спрос на золото-убежище вернулся в ходе американской сессии. Драгоценный металл торговался с резким снижением в течение азиатских и лондонских торгов, протестировав поддержку в районе 4180 долларов, прежде чем развернуться вверх на открытии торгов в Нью-Йорке. Хотя прямых катализаторов дневного ралли, связанных с золотом, не было, возможно, это были возобновившиеся опасения по поводу сценария “ястребиного сокращения расходов ФРС”.Нефть марки WTI подешевела на 0,43% до 58,20 доллара, увеличив потери по сравнению с предыдущей сессией. Нефть торговалась разнонаправленно в течение азиатских часов, но утром в Лондоне немного укрепилась, прежде чем снизиться в ходе торгов в США. Снижение произошло, несмотря на отсутствие важных новостей, связанных с нефтью, что говорит о том, что этот шаг, вероятно, отражает более широкое снижение рисков в преддверии заседания ФРС.Биткойн восстановил ранние потери и закрылся с повышением на 1,91% до 93 067 долларов, продемонстрировав устойчивость, несмотря на осторожный настрой рынка. Криптовалюта торговалась под давлением в течение азиатской и ранней лондонской сессий, снизившись в какой-то момент на целых 2%, прежде чем резко развернуться на открытом чемпионате США. Восстановление, по-видимому, набирало обороты вместе с укреплением курса золота во второй половине дня, что, возможно, отражает корректировку позиций криптотрейдерами в преддверии решения ФРС или, возможно, сохраняющийся интерес к альтернативным активам на фоне традиционной рыночной неопределенности, такой как облигации.Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла на 0,38% до 4,20%, колеблясь вблизи многомесячных максимумов после дневного аукциона облигаций. Доходность незначительно выросла в азиатские часы, немного снизилась в ходе лондонской сессии, а затем снова укрепилась в ходе торгов в США. На аукционе 10-летних облигаций Министерства финансов в 13:00 по восточному времени доходность составила 4,175%, что соответствует уровню предаукционных торгов, поскольку продолжавшийся несколько дней спад на рынке облигаций продолжал отражать осторожность трейдеров в отношении темпов смягчения денежно-кредитной политики после вероятного снижения ставки в среду.Поведение валютного рынка: rурс доллара США по отношению к основным валютамВо вторник доллар США торговался неустойчиво и с неопределенным направлением, сначала ослабев в азиатские часы, прежде чем найти поддержку в Лондоне, а затем резко вырос в ходе разнонаправленной американской сессии, в конечном итоге закрывшись немного слабее по отношению к большинству основных валют, поскольку трейдеры заняли оборонительную позицию в преддверии решения ФРС в среду.В ходе азиатской сессии доллар США продемонстрировал чистые потери по отношению к основным валютам, хотя колебания были скромными и колебались в пределах диапазона. Прямых причин ослабления в США не было, но "ястребиный" настрой РБА, по-видимому, оказал некоторую поддержку настроениям на риск, что, возможно, оказало давление на доллар. Решение РБА первоначально вызвало кратковременное падение пары AUD/USD, но австралийский доллар быстро восстановился, поскольку комментарии главы банка Австралии Буллока о возможном ужесточении политики и внимание к февральскому заседанию укрепили ожидания почти двух повышений ставок, запланированных на 2026 год. Такое "ястребиное" изменение котировок, казалось, перевесило более мягкие условия ведения бизнеса в Австралии от NAB, оказав умеренную поддержку "антиподу" и, возможно, способствуя раннему ослаблению доллара.Лондонская сессия ознаменовалась четким разворотом: доллар достиг дна и восстановился. Поворот произошел после того, как комментарии главы Банка Японии Уэды о “несколько быстром” повышении процентных ставок и потенциальной интервенции по покупке облигаций, по-видимому, подорвали позиции иены, что, вероятно, способствовало росту пары USD/JPY на 0,61% за день. Между тем, интервью Трампа изданию Politico подняло новые вопросы о последовательности тарифной политики, что потенциально может способствовать оборонительному позиционированию доллара. Восстановление курса доллара, по-видимому, коррелировало с возобновлением осторожности на фондовых рынках и умеренным повышением доходности казначейских облигаций, что говорит о том, что приток средств в убежища возобновляется.Американская торговая сессия продемонстрировала неустойчивую, смешанную динамику доллара с, возможно, медвежьим трендом во второй половине дня. Данные JOLTS по вакансиям на 10:00 утра по восточному времени оказались значительно выше ожиданий и составили 7,67 млн против прогноза в 7,12 млн., что первоначально вызвало кратковременный отскок доллара, поскольку оптимистичные данные показали, что ситуация на рынке труда остается более напряженной, чем ожидалось. Однако аналитики быстро отметили недостатки этих данных — они были устаревшими, задерживались из-за закрытия правительства, а также из-за роста числа увольнений. Этот нюанс, похоже, сдержал рост доллара, и во второй половине дня курс доллара снижался, поскольку трейдеры, вероятно, сосредоточили внимание на заседании ФРС в среду.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 10 декабряЯпонский индекс Reuters Tankan за декабрь 2025 года по состоянию на 11:00 по ГринвичуИндекс цен производителей Японии за ноябрь 2025 года в 11:50 по ГринвичуДанные по инфляции в Китае за ноябрь 2025 года в 13:30 по ГринвичуВыступление главы ЕЦБ еврозоны Лагард в 10:55 по ГринвичуСтавка по ипотечному кредиту MBA на 30 лет в США и заявки на участие в программе на 5 декабря 2025 года в 12:00 по ГринвичуОбзор оптовых запасов в США на сентябрь 2025 годаИндекс стоимости занятости в США за сентябрь 2025 года в 13:30 по ГринвичуИндекс оптовых запасов в США за октябрь 2025 годаРешение Банка Канады по процентной ставке от 10 декабря 2025 года в 14:45 по ГринвичуПресс-конференция Банка Англии в 15:30 по ГринвичуДанные об изменении запасов сырой нефти от EIA на 5 декабря 2025 года в 15:30 по ГринвичуЗаявление FOMC по ставке по федеральным фондам от 10 декабря 2025 года в 19:00 по ГринвичуЭкономические прогнозы FOMC в 19:00 по ГринвичуПресс-конференция ФРС в 19:30 по ГринвичуВ календаре на среду преобладают два важных решения центрального банка, которые будут определять направление рынка в ближайшей перспективе. Ожидается, что Федеральная резервная система снизит ставку на 25 базисных пунктов - рынок оценивает это с вероятностью почти в 90%, - но основное внимание будет сосредоточено на прогнозах Пауэлла на 2026 год. Денежные рынки уже отказались от оптимистичных прогнозов, и сейчас прогнозируют два снижения ставок в следующем году по сравнению с более агрессивными ожиданиями всего несколько недель назад. Ключевым риском является “ястребиное снижение”, когда ФРС снижает ставки, но сигнализирует о паузе в цикле смягчения, что может спровоцировать волатильность по активам. Как отметил один стратег, “снижение ставки на самом деле является наименее важной частью этого заседания” — обновленный точечный график и комментарии Пауэлла о рынке труда, траектории инфляции и направлении политики будут иметь гораздо больший вес.Решение Банка Канады, опубликованное в 14:45 по Гринвичу, добавляет еще больше интриги: все 13 опрошенных экономистов ожидают, что ставки останутся стабильными на уровне 3,75%. Однако недавнее повышение процентной ставки в конце 2026 года ужесточило финансовые условия Канады, что потенциально побудило губернатора Маклема выступить с более мягкими заявлениями на своей пресс-конференции в 16:00 по Гринвичу.Сегодняшние данные по инфляции в Китае будут отслеживаться на предмет признаков сохранения дефляции, хотя, если мы не увидим серьезных сюрпризов, эти отчеты вряд ли окажут существенное влияние на рынки, учитывая внимание, уделяемое центральным банкам Северной Америки.Сочетание прогнозов ФРС, формулировок Пауэлла на пресс—конференции, посвященной январскому заседанию, и любых комментариев Банка Англии об ожиданиях повышения ставок может привести к существенным колебаниям цен на облигации, доллар и акции, особенно если какой-либо из центральных банков преподнесет сюрпризы в связи с осторожным настроем рынков в настоящее ...
В четверг рынки колебались, так как трейдеры осторожно позиционировали себя в преддверии решения Федеральной резервной системы на следующей неделе, при этом нефть лидировала в росте, в то время как биткойн продолжил свое отступление от недавних максимумов.Неоднозначные экономические сигналы — неожиданно сильные данные по заявкам на пособие по безработице в США наряду со слабыми показателями активности в Канаде — привели к тому, что основные классы активов оставались в диапазоне на протяжении большей части сессии, хотя нефти удалось вырасти на фоне геополитических событий.Анализ экономических показателей за 7 декабряТорговый баланс Австралии за октябрь 2025 года: 4,39 млрд (прогноз - 4,2 млрд; предыдущий прогноз - 3,94млрд)Экспорт Австралии в октябре 2025 года: 3,4% м/м (предыдущий прогноз - 7,9% м/м).Импорт в Австралию в октябре 2025 года: 2,0% м/м (1,1% м/м ранее)Расходы домохозяйств Австралии за октябрь 2025 года: 5,6% г/г (прогноз на 5,0% г/г; предыдущий прогноз на 5,1% г/г); 1,3% м/м (прогноз на 0,2% м/м; предыдущий прогноз на 0,2% м/м)Уровень безработицы в Швейцарии в ноябре 2025 года: 2,9% (прогноз 2,9%; предыдущий прогноз 2,9%)Швейцария procure.ch Индекс деловой активности в производственном секторе за ноябрь 2025 года: 49,7 (прогноз 48,5; предыдущий прогноз 48,2)Индекс деловой активности в строительном секторе Еврозоны от HCOB за ноябрь 2025 г.: 45,4 (прогноз - 45,1; предыдущий прогноз - 44,0)Продажи новых автомобилей в Великобритании в ноябре 2025 года: -1,6% г/г (прогноз - 1,0% г/г; предыдущий прогноз - 0,5% г/г)Глобальный индекс деловой активности в строительном секторе Великобритании от S&P за ноябрь 2025 года: 39,4 (прогноз - 45,0; предыдущий прогноз - 44,1)Розничные продажи в еврозоне в октябре 2025 года: 1,5% г/г (прогноз 1,1% г/г; предыдущий прогноз 1,0% г/г); 0,0% м/м (прогноз 0,3% м/м; предыдущий прогноз -0,1% м/м)Сокращение рабочих мест в США в ноябре 2025 года: 71,32 тыс. (прогноз на 98,0 тыс.; предыдущее значение - 153,07 тыс.)Число первичных заявок на пособие по безработице в США на 29 ноября 2025 г.: 191,0тыс. (прогноз 220,0 тыс.; предыдущее значение 216,0 тыс.)Индекс деловой активности от Ivey в Канаде за ноябрь 2025 года: 48,4 (прогноз 52,2; предыдущие 52,4)Главный экономист ЕЦБ Филип Лэйн подчеркнул в четверг, что недавняя инфляция в еврозоне немного выросла, но риски теперь более двусторонние; он заявил, что ЕЦБ должен оставаться зависимым от данных и избегать реакции на небольшие или явно временные отклонения от целевого показателя в 2%.Изменение цен на рынке в целомСессия четверга продемонстрировала относительно сдержанную динамику цен по большинству основных классов активов, при этом преобладала низкая волатильность, поскольку трейдеры, вероятно, заняли оборонительную позицию в преддверии решения Федеральной резервной системы по денежно-кредитной политике, которое будет опубликовано на следующей неделе, и данных по инфляции в США, которые будут опубликованы в пятницу с задержкой.Индекс S&P 500 закрылся незначительным ростом на отметке 6 855,80, поднявшись всего на 0,04% за день. Фьючерсы на американские акции торговались практически без изменений в течение азиатской сессии, а затем продолжили движение в боковом направлении в течение всего дня в Лондоне. Индекс на короткое время вырос после публикации более сильных, чем ожидалось, данных по заявкам на пособие по безработице в начале торгов в США, но этому движению не хватило уверенности, поскольку трейдеры, похоже, не хотели подталкивать рынок к росту в преддверии заседания ФРС. Акции Meta Platforms подскочили на 4% на сообщениях о том, что руководители рассматривают возможность сокращения бюджета для metaverse group, в то время как акции малого бизнеса показали рост примерно на 1%, возможно, благодаря ожиданиям продолжения смягчения мер ФРС, поддерживающих экономически чувствительный сегмент.Золото подорожало на 0,13% до отметки $4208,60 за унцию после относительно спокойной сессии. Драгоценный металл торговался в боковом тренде с понижательной тенденцией в течение азиатских и лондонских торгов, прежде чем найти умеренную поддержку в ходе торгов в США, что, вероятно, связано с первоначальным падением курса доллара после подачи заявок на пособие по безработице. Несмотря на сдержанную динамику цен, золото по-прежнему пользуется хорошей поддержкой вблизи своих повышенных уровней, поскольку трейдеры сохраняют оборонительную позицию на фоне продолжающихся ожиданий снижения ставки ФРС и геополитической напряженности.Нефть марки WTI продемонстрировала выдающийся рост по итогам сессии, поднявшись на 1,38% и закрывшись около 59,50 доллара. Нефть торговалась с умеренным повышением в течение азиатских торгов, откатившись в ходе утренней лондонской сессии, после чего ускорила рост в течение американских торгов. Рост, по-видимому, был вызван геополитическими событиями: комментарии президента России Путина, подчеркивающие продолжение энергетического сотрудничества с Индией, и его отказ от некоторых мирных предложений по Украине, поддерживаемых США, по-видимому, компенсируют опасения по поводу постоянного переизбытка предложения. Повторное заявление президента Трампа о том, что США удар по предполагаемым наркокартелям в Венесуэле “очень скоро”, возможно, оказал дополнительную поддержку, поскольку военное вмешательство потенциально может нарушить добычу и экспорт венесуэльской нефти.Биткойн продолжил свое недавнее падение, снизившись на 1,50% и торгуясь около 92 309,80 долларов. На протяжении всей сессии криптовалюта испытывала давление со стороны продавцов, падая в азиатские часы и продолжая снижаться на торгах в Лондоне и США. Прямых катализаторов, связанных с Биткоином, на которые можно было бы указать, не было, поэтому вполне возможно, что мы наблюдаем небольшую фиксацию прибыли после резкого отскока от дна понедельника в районе 84 000 до 94 000 долларов ранее на азиатской сессии.Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла на 0,96% и составила около 4,110%, увеличившись примерно на 4 базисных пункта за день. Доходность облигаций неуклонно росла в течение дня, а всплеск волатильности последовал за сильными данными по заявкам на пособие по безработице в США, которые временно снизили ожидания агрессивного смягчения политики ФРС.Поведение валютного рынка: доллар США по отношению к основным валютамДоллар США продемонстрировал смешанную динамику в четверг, торгуясь с обеих сторон без изменений на протяжении всей сессии, прежде чем финишировать с незначительной положительной динамикой по отношению к большинству основных валют после быстрого скачка в обе стороны, обусловленного, главным образом, данными по рынку труда США.В ходе азиатской сессии доллар США торговался в плюсе по отношению к основным валютам, что, вероятно, отчасти способствовало укреплению в конце сессии в среду. На рынках было относительно спокойно, и трейдеры сохраняли осторожность в преддверии публикации ключевых данных позднее в течение дня.На лондонской сессии доллар торговался разнонаправленно, но, возможно, в чистом виде снизился по отношению к основным валютам. Это снижение связано с разочаровывающими европейскими экономическими данными — в частности, индекс деловой активности в строительном секторе Великобритании упал до 39,4 против ожидаемых 45,0, а розничные продажи в еврозоне не достигли месячного значения — что, как это ни парадоксально, скорее оказало давление на доллар, чем оказало ему поддержку. Этот нелогичный шаг наводил на мысль, что трейдеры либо готовились к предстоящему опубликованию данных о заявках на пособие по безработице в США, либо опасения по поводу более широкой слабости мировой экономики доминировали в валютных потоках.Американская сессия вызвала значительную волатильность доллара, вызванную публикацией первых заявок на пособие по безработице в 8:30 утра по восточному времени. Данные оказались на уровне 191 000 против ожидавшихся 220 000 — это самый низкий показатель за последние три года, что первоначально привело к резкому снижению курса доллара, что, по—видимому, было реакцией “продавай факт” или, возможно, сбоем алгоритмической торговли. Однако доллар быстро изменил курс и восстанавливался до конца сессии, поскольку рынки переваривали последствия сильных данных по рынку труда для политики ФРС.Восстановление доллара также коррелировало с разочаровывающим канадским индексом деловой активности Ivey (48,4 против ожидавшихся 52,2), который показал снижение деловой активности в Канаде. Можно привести довод, что примерно в это время часть капитала перетекла из канадского доллара в доллар США. На момент закрытия торгов в четверг доллар торговался разнонаправленно по отношению к основным валютам, но, возможно, в чистом плюсе, став одной из наиболее динамичных основных валют наряду с нефтью.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 8 декабряЯпонский индекс Reuters Tankan за декабрь 2025 года по состоянию на 11:00 по ГринвичуРасходы домохозяйств Японии за октябрь 2025 года в 11:30 по ГринвичуИндекс опережающих экономических показателей Японии Prel за октябрь 2025 года в 17:00 по ГринвичуПроизводственные заказы в Германии за октябрь 2025 года в 19:00 по ГринвичуИндекс цен на жилье в Галифаксе в Великобритании за ноябрь 2025 года в 7:00 по ГринвичуТемпы роста ВВП еврозоны и изменение занятости в сентябре 2025 года в 10:00 по ГринвичуСтавка по ипотечным кредитам BBA в Великобритании за ноябрь 2025 года в 10:00 по ГринвичуОбновленная информация о ситуации с занятостью в Канаде за ноябрь 2025 года в 13:30 по ГринвичуПроизводственные заказы в США за октябрь 2025 годаИндекс потребительских настроений Мичиганского университета за декабрь 2025 года на 15:00 по ГринвичуБазовый индекс цен PCE в США за сентябрь 2025 года в 15:00 по ГринвичуДанные о личных доходах и расходах в США за сентябрь 2025 года в 15:00 по ГринвичуВыступление ЕЦБ по еврозоне в 15:10 по ГринвичуИзменение условий потребительского кредитования в США на октябрь 2025 года в 20:00 по ГринвичуПятничный календарь выглядит относительно спокойным в течение азиатских и лондонских часов, прежде чем во время дневной сессии выйдет концентрированный поток важных данных по США. Базовый индекс цен PCE — предпочтительный показатель инфляции, используемый Федеральной резервной системой, — будет опубликован в начале публикации, при этом экономисты прогнозируют третий подряд ежемесячный рост на 0,2%, что позволит сохранить показатель чуть ниже 3% в годовом исчислении. Эти данные, хотя и датированы сентябрем из-за задержек с закрытием правительства, все еще могут повлиять на ожидания рынка относительно решения ФРС на следующей неделе, особенно если оно продемонстрирует неожиданную устойчивость базового инфляционного давления.Индекс потребительских настроений Мичиганского университета предоставит свежую информацию о доверии домохозяйств к концу года, в то время как данные по занятости в Канаде могут усилить волатильность в канадской экономике после разочаровывающего показателя PMI от Ivey, опубликованного в четверг. Любое существенное отклонение от консенсуса в этих отчетах может спровоцировать корректировку позиций в преддверии выходных, хотя рынки могут сохранять осторожность, учитывая период бездействия ФРС и надвигающееся политическое решение, которое будет принято в следующую ...
Представляем обзор по:Банку АнглииШвейцарскому национальному банкуБанку ЯпонииРезервному банку Новой ЗеландииБанк АнглииУправляющий Эндрю Бейли, 0,10%До последнего заседания Банка Англии 18 марта на рынках существовал риск повышения ставки. Фунт стерлингов был сильно поддержан в течение последних нескольких недель, и последнее заседание продолжает давать повод для оптимизма относительно укрепления фунта стерлингов (GBP). Основные заголовки для Банка Англии показались мне довольно нейтральными. Однако протокол и заявление в полном объеме читались довольно оптимистично. На последнем заседании Банка Англии Комитет по денежно-кредитной политике (MPC) единогласно проголосовал за сохранение процентных ставок на уровне 0,10%, а покупки облигаций остались неизменными на уровне 20 млрд фунтов стерлингов в месяц, как и ожидалось, До заседания были мысли о том, что, возможно, Банк Англии будет более позитивным, поскольку программа вакцинации Великобритании продвигается хорошо. Более половины взрослого населения Великобритании в настоящее время получили по крайней мере одну дозу. Кроме того, последнее исследование AstraZeneca показало, что вакцина обладает 100% - ной эффективностью в профилактике тяжелых заболеваний. По мере того, как Банк Англии смотрел за океан, общий настрой был оптимистичным. Рост мирового ВВП сильнее, чем ожидалось. Банк Англии ожидал, что пакет фискальных стимулов США должен обеспечить дальнейшую глобальную поддержку. Согласно их протоколам, в отчете Банка Англии рассматривалось только около 1 триллиона долларов. Таким образом, этот гораздо больший, чем ожидалось, пакет должен был стимулировать экономику Великобритании, а также всего мира. Никто не беспокоился о росте доходности облигаций, и это просто рассматривалось как естественное следствие улучшения условий (не говорите об этом ФРС). Была также новость о росте стоимости морских контейнеров, но в последнее время цены несколько стабилизировались. Все это было до последнего Суэцкого кризиса, так что, возможно, это более серьезная проблема для мировой торговли, поскольку грузовым контейнерам приходится делать двухнедельный крюк вокруг низа континента Африки, чтобы обойти пробку в канале.Читать еще: Все, что вам нужно знать о Банке АнглииВнутри страны Банк Англии тоже был довольно оптимистичен. ВВП Великобритании, который упал на 2,9%, был менее слабым, чем ожидалось, но ВВП все еще находится примерно на 10% ниже своего уровня в 4 квартале 2019 г. Во 2 квартале 2021 г. может наблюдаться "немного более сильный" рост потребления, но нет уверенности, повлияет ли это на среднесрочный прогноз. Индекс потребительских цен, как ожидается, вырастет примерно до 2% весной, поскольку влияние более низких цен на нефть ослабнет. Однако последнее значение индекса потребительских цен Великобритании оказалось ниже, чем ожидалось. Молкорозничная торговля и обслуживание на открытом воздухе должны открыться не ранее 12 апреля, а развлечения - не ранее 17 мая. Опрос Банка Англии показал, что 15% домохозяйств будут тратить больше после ослабления ограничений, а 40% заявили, что будут тратить меньше. Экономист Энди Холдейн видит изменение "ревущей" экономики Великобритании с большим накоплением британских сбережений на уровне около 150 миллиардов фунтов стерлинговОдна из областей потенциальной обеспокоенности заключается в том, что объемы торговли товарами Великобритании существенно упали в январе. Экспорт и импорт упали примерно на 19% и 21% соответственно. Да, Брексита без сделки удалось избежать, но торговля между ЕС и Великобританией затруднена, и в какой степени это будет продолжаться.Вывод из этого отчета состоит в том, что Банк Англии имеет признаки надежды на горизонте. Если они начнут материализовываться дальше, то это должно поддержать фунт стерлингов против более слабых валют, таких как евро, при нынешних рыночных условиях. EURGBP пока остается в медвежьем тренде.Читать еще: Нефть марок Brent и WTI: в чем заключаются различияШвейцарский национальный банкПредседатель: Томас Джордан, -0,75%Процентные ставки SNB являются самыми низкими в мире -0,75% из-за высокой стоимости франка. Как экономика, ориентированная на экспорт, она не любит сильный швейцарский франк и делает все возможное, чтобы сделать его как можно более непривлекательным. Рынок обычно игнорирует это и продолжает покупать CHF на неприятии риска, которое было в той или иной форме примерно с 2008/2009 года, если судить по графику EURCHF. Тем не менее, мы наблюдаем некоторую слабость CHF, естественно, ползущую по мере того, как мир начинает ориентировочно представлять себе мир, свободный от COVID-19, и потенциал снижения запасов CHF в безопасных убежищах. Беглый взгляд на пары CHF показывает, что это так.Ранее на этой неделе в марте SNB оставил ставки без изменений. Прогноз инфляции был пересмотрен еще немного выше из-за сильных цен на нефть.Прогноз на 2021 год - +0,2% и +0,4% на 2022 год. Рост в 2021 году по-прежнему наблюдается в пределах 2,5-3,0%. Это заявление еще раз прозвучало в тоне оптимизма против "кто знает, что на самом деле произойдет" с заявленными рисками роста и снижения.Читать еще: Причины инфляцииSNB продолжает проводить интервенции на валютных рынках. Швейцарцы помнят об обменном курсе EURCHF, потому что сильный CHF вредит швейцарской экспортной экономике. Вот почему первый абзац и предложение номер два гласят: "Несмотря на недавнее ослабление, швейцарский франк по-прежнему высоко ценится". SNB хочет более слабого швейцарского франка. Остальная часть мира хочет, чтобы CHF был безопасным местом в кризис, поэтому у нас идет постоянное перетягивание каната.Суть в том, что никаких реальных изменений по сравнению с прошлой встречей не произошло. Однако обратите внимание, что такая валюта, как канадский доллар (CAD), может предложить некоторый приличный рост против Швейцарского франка (CHF) в ближайшие месяцы, поскольку Банк Канады готовится к снижению расходов. Швейцарский национальный банк по-прежнему довольствуется тем, что является самым низким из пакета центральных банков, и отговаривает инвесторов, взимая с них плату за владение CHF.Банк ЯпонииУправляющий Харухико Курода, -0,10%Банк Японии провел заседание 19 марта. Банк Японии - еще один очень медвежий банк, но на последнем заседании наблюдался небольшой сдвиг в их политике. Банк Японии сохранил ставки без изменений на уровне -0,10%. Контроль кривой доходности расширяет свою гибкую цель до +/- 25 bps против +20 bps ранее, но цель доходности 10-летних Японских облигаций остается на уровне 0,0%. Цель ETF была удалена и Банк Японии должен только покупать ETF, связанные с TOPIX. Это привело к падению индекса японского рынка Nikkei на новостях, хотя эти корректировки не стали большим сюрпризом для рынков. В целом здесь нет серьезных сдвигов, поскольку Банк Японии по-прежнему готов вмешаться, чтобы поддержать фондовые рынки в случае необходимости. Курода сказал, что отечественная экономика остается в тяжелом состоянии, но тенденция к подъему.Читать еще: Что такое облигация? Как получать стабильный доход, одалживая деньгиРезервный банк Новой ЗеландииУправляющий Адриан Орр, 0,25%На последнем заседании РБНЗ не произошло никаких серьезных изменений, и губернатор Орр внес свой вклад в то, чтобы попытаться успокоить новозеландцев. Ключевой вопрос для Новой Зеландии заключается в том, что если их экономика резко ускорится, это пойдет на пользу новозеландскому доллару (NZD). Слишком большая сила новозеландского доллара (NZD) вредит новозеландским экспортерам, поэтому РБНЗ заинтересован в том, чтобы попытаться препятствовать силе новозеландского доллара. Однако реальность такова, что рынок, как и ожидалось, смотрел сквозь голубиное небо с этой встречи. Процентные ставки, как и ожидалось, остались неизменными на уровне 0,25%. Годовой индекс потребительских цен сейчас составляет 1,5%, а TWI - 74,9% против ожидаемых 71,5%. Никаких дополнительных стимулов не требовалось, но предполагалось, что текущая денежно-кредитная политика останется на том же уровне в течение длительного периода. Крупномасштабные покупки активов (LSAP) были сохранены на прежнем уровне в размере 100 миллиардов долларов.Читать еще: Как определяются процентные ставкиЗаявление РБНЗ признало всплеск активности как в глобальном масштабе, так и в Новой Зеландии. Однако в заявлении признавалась проблема с силой новозеландского доллара. Это всегда будет проблемой РБНЗ на этой встрече. Как распознать укрепляющуюся экономику без быстрого укрепления новозеландского доллара? Ну, это делается путем подчеркивания неопределенности. Поэтому неудивительно, что РБНЗ заявил, что экономические перспективы все еще считаются РБНЗ неопределенными.Одним из полезных событий для РБНЗ стала смена политики, которая отняла у РБНЗ мандат на сдерживание слишком быстрого роста цен на жилье. Ранее в этом году, это было сделано их мандатом и поддержало рост новозеландского доллара, поскольку рынки знали, что РБНЗ будет вынужден повысить процентные ставки. Это давление последовало за объявлением правительства несколько дней назад, направленным на сдерживание роста цен на жилье. Это потянуло NZD вниз, поскольку ключевое давление теперь было снято с РБНЗ, и наклоном цен теперь можно было легче наслаждаться. Цены на жилье во всем мире поддерживались низкими ипотечными ставками, так что это может быть моделью, которой следуют другие правительства.Читать еще: Что такое ФРС: история, структура и ...
