Фунт стерлингов ослаб по отношению ко всем основным валютам в 2022 году. На фоне непревзойденной силы доллара США в этом году фунт упал более чем на 16% по отношению к доллару США в 2022 году и в какой-то момент опустился до самого низкого уровня с 1985 года после катастрофического "мини" бюджета Великобритании в прошлом месяце, когда он также упал до двухлетних минимумов по отношению к евро.Пара GBPUSD восстанавливается после достижения самого низкого уровня по отношению к доллару с 1985 годаФунт, который, как и другие валюты, является показателем того, насколько мировоззрение отражает силу и перспективы страны, недавно восстановился, но в ближайшее время может столкнуться с трудностями при возмещении своих потерь. Опрос 35 аналитиков, проведенный агентством Reuters на этой неделе, показал, что чуть менее половины считают, что фунт стерлингов может впервые достичь паритета с долларом до конца этого года.Слияния и поглощения в Великобритании: подтолкнет ли ослабление фунта к иностранным поглощениям?Одним из последствий ослабления валюты является то, что она может сделать страну выгодной для иностранных инвесторов. Американская компания, например, прочесывающая Великобританию в поисках цели, может получить гораздо больше прибыли, потому что доллар сильно укрепился по отношению к фунту. Фондовые рынки также упали в цене на фоне глобальной распродажи в этом году, что повышает привлекательность, поскольку это означает, что предлагаемые оценки также более привлекательны. Тот факт, что многие компании из FTSE350 зарабатывают свои деньги за пределами Великобритании, является бонусом, поскольку это означает, что многие зарабатывают деньги в долларах (или других валютах), но видят, что их оценка в фунтах стерлингов падает.Индекс FTSE100 снизился более чем на 6% в 2022 году, что относительно незначительно, учитывая, что Nasdaq 100, S&P500, DAX и CAC40 упали в этом году в диапазоне от 16% до 26%. Однако, в то время как американские индексы уже вернулись выше того уровня, на котором они находились до начала пандемии, европейские аналоги вернулись ниже уровней, существовавших до пандемии, включая британский индекс голубых фишек, который сейчас по-прежнему стоит более чем на 5% меньше, чем в начале 2020 года. Более ориентированный на внутренний рынок индекс FTSE250 в этом году упал более чем на 26% и остается более чем на пятую часть менее ценным, чем до начала кризиса Covid-19.Согласно данным Bloomberg, индекс FTSE100 торгуется с коэффициентом PE 13,5x, основанным на прибыли, полученной за последние 12 месяцев. Это резко ниже двухлетнего среднего коэффициента PE для индекса 53,7 x, хотя это отражает завышенные оценки во время восстановления после пандемии. Тем не менее, Британия сейчас выгодна, учитывая, что средний показатель за 10 лет более чем вдвое превышает текущий уровень в 31,8 раза. Индекс FTSE250 в этом году пережил еще большее падение из-за еще более завышенных оценок.‘Слияния и поглощения стимулируются британскими компаниями, на которые претендуют зарубежные компании, получающие двойную выгоду от ослабления фунта стерлингов и низкой стоимости фондовых рынков", - сказал Росс Митчинсон, один из руководителей биржевого брокера и корпоративного советника Numis, в конце сентября.Имея это в виду, данные Управления национальной статистики показывают, что зарубежные компании потратили более 27 миллиардов фунтов стерлингов на приобретение британских предприятий в первой половине 2022 года. Это почти в четыре раза превысило 7,1 миллиарда фунтов стерлингов, потраченных британским бизнесом на покупку иностранных компаний. В результате в этом году с бирж исчезло несколько громких имен, и до 2022 года их число должно увеличиться.HomeServe, гигант по гарантийному обслуживанию и ремонту жилья, станет одним из самых заметных уходов с фондовой биржи в этом году, как только завершится его поглощение канадской инвестиционной группой. Оператор электростанции ContourGlobal покупается американским инвестиционным гигантом KKR, в то время как компания по управлению отходами Biffa также исключится из списка после завершения ее поглощения американской частной инвестиционной компанией. В другом месте Ted Baker теперь принадлежит той же американской компании, которая владеет Reebok, в то время как производитель программного обеспечения для здравоохранения EMIS собирается перейти к американскому гиганту UnitedHealth.AVEVA, одна из немногих технологических компаний, оставшихся на бирже в Великобритании, стала последней жертвой после того, как французская компания Schneider Electric подала заявку на приобретение промышленного софтверного гиганта на сумму 9,5 млрд фунтов стерлингов.Слияния и поглощения в Великобритании: уроки из BrexitРазрыв между темпами внутренних и внешних слияний и поглощений в Великобритании увеличился в этом году, но эта тенденция не нова. Иностранные компании были гораздо более активны на рынках Великобритании, чем британские предприятия за рубежом в течение многих лет, но нет никаких сомнений в том, что ослабление фунта было фактором.Например, пара GBP/USD торговалась чуть ниже 1,50 доллара перед референдумом по Brexit в июне 2016 года – уровень, который больше не появлялся на радаре с тех пор, как Великобритания проголосовала за выход из Европейского Союза, – и постепенно сдала позиции, чтобы сегодня торговаться ближе к 1,12 доллара.Это имело некоторые серьезные последствия. Согласно данным ONS, иностранные компании потратили на британские компании колоссальные 527 миллиардов фунтов стерлингов с момента голосования по Brexit, что почти в 2,5 раза превышает сумму, потраченную британскими компаниями за рубежом.Это привело к тому, что Великобритания потеряла некоторые из своих крупнейших и наиболее ярких предприятий и передала контроль инвесторам за пределами страны. Японский Softbank объявил о своей спорной заявке на 24 миллиарда фунтов стерлингов на покупку полупроводникового оборудования всего через несколько месяцев после того, как референдум привел к свободному падению фунта. Многие все еще считают, что продажа была ошибкой, учитывая, что Softbank рассматривает возможность повторного листинга ARM по цене, которая может быть более чем в три раза выше, чем он заплатил за нее. Один из основателей ARM, Герман Хаузер, сказал тогда, что поглощение его компании было "к сожалению, одним из непреднамеренных последствий Brexit", показывая, как подобные условия могут поставить компании в трудное положение. Другие также хвастались возможностями, предоставленными ослаблением фунта после результатов референдума. Президент французской фирмы Vinci, которая купила контрольный пакет акций аэропорта Гатвик в конце 2018 года, сказал, что он "даже не мечтал" о возможности купить такой ценный актив так дешево, когда было объявлено о торгах из-за падения фунта.Недавний отчет Schroders добавляет еще больше красок и предполагает, что Великобритания в течение еще более длительного периода продавала компании иностранным покупателям. В нем говорилось, что 126 компаний стоимостью 441 миллиард фунтов стерлингов покинули Лондонскую фондовую биржу с 2011 года и что около половины всех британских компаний, которые были проданы за последнее десятилетие, были куплены зарубежными участниками торгов, в основном в США и Канаде. По словам инвестиционного менеджера, это тревожно высокий показатель, учитывая, что рынок слияний и поглощений в США в большей степени определяется внутренними сделками (американские фирмы покупают другие американские компании) и что европейские партнеры в Германии и Франции обычно видят, что иностранные поглощения составляют от 25% до 30% всех сделок.Читать еще: IPO - первичное публичное размещение: что такое и как работаетЧто это означает для рынков и экономики Великобритании?Есть причины приветствовать повышенный интерес к британским компаниям. Это говорит о том, что Великобритания постоянно производит качественные компании, которые могут похвастаться привлекательностью во всем мире, и посылает сигнал о том, что за перспективами страны по-прежнему стоит высокий уровень уверенности. Эти поглощения приводят к тому, что иностранные инвесторы вливают наличные деньги в британские предприятия (и, следовательно, в экономику). Существует аргумент, что некоторые секторы, такие как сталелитейная промышленность Великобритании, полностью рухнули бы без иностранных инвестиций.Однако у этого также есть свои недостатки. Иностранные владельцы могут получать прибыль и принимать решения за пределами страны, что вызывает особую озабоченность у тех, кто работает в жизненно важных отраслях, таких как технологии или здравоохранение. Есть также опасения по поводу того, откуда берутся иностранные деньги, поскольку министры Великобритании только в этом году пересмотрели правила иностранных поглощений на фоне опасений по поводу растущего интереса к британскому бизнесу со стороны китайских покупателей.Для фондовой биржи это создает другую проблему. Безудержный интерес из-за рубежа означает, что все больше британских компаний исключается из списка.Это не было бы такой большой проблемой, если бы существовал постоянный поток новых компаний, регистрирующихся для выхода на биржу, чтобы заменить их, но рынок IPO в этом году иссяк, поскольку компании откладывают или отменяют свои планы листинга в условиях крайне неопределенной среды. Согласно данным Dealogic, за последние девять месяцев в Великобритании новые компании привлекли всего 574 миллиона фунтов стерлингов, что стало крупнейшим затишьем на рынке IPO со времен финансового кризиса 2008 года.Стоит отметить, что это глобальная проблема, которая не ограничивается Великобританией. По данным EY, рынок IPO в США переживает самый спокойный период с 2003 года, и взрыв популярности транспортных средств специального назначения, или SPAC, также ослабевает, поскольку им становится все труднее найти подходящую цель для покупки.Рынок IPO, вероятно, останется спокойным до конца этого года и, возможно, до 2023 года, в зависимости от того, как сложатся рыночные условия, но низкие показатели крупнейших компаний, которые стали публичными до того, как потрясения ударили по рынкам в этом году, таких как компания по доставке продуктов питания Deliveroo, компания по секвенированию ДНК Oxford Nanopore, semiconductor фирма Alphawave, производитель ботинок Dr Martens и онлайн-продавец карточек Moonpig продемонстрировали, что сейчас не лучшее время для того, чтобы стать публичной компанией. Однако длительная пауза в активности может означать приток новых участников, готовых провести IPO, как только условия улучшатся.Резкий дисбаланс между количеством компаний, теряемых иностранными покупателями, и новыми листингами в конечном счете ослабляет позиции Лондона как глобального финансового центра, а действия краткосрочных оппортунистов могут иметь долгосрочные последствия для экономики Великобритании. Великобритания ужесточила свои правила и способность вмешиваться в иностранные поглощения в этом году, поскольку она стремится защитить ключевые области, но с тех пор она не особо напрягала мускулы. Например, он добавил транспорт в качестве нового сектора, который хотел защитить, но мы видели, как иностранные фирмы воспользовались слабостью британских туристических акций в этом году, когда зарубежные покупатели раскупили железнодорожного оператора Go-Ahead Group и автобусную компанию Stagecoach, последняя из которых выбрала немецкого участника торгов после отказа от предложения возможность слияния с внутренним конкурентом National Express.Читать еще: Взлетят ли британские SPAC в 2022 году?Будут ли иностранные фирмы продолжать ориентироваться на акции Великобритании?Растет ожидание того, что из-за текущих рыночных условий в Великобританию может прийти новая волна иностранных поглощений. Тем не менее, количество зарубежных поглощений в этом году все еще ниже по сравнению с наплывом иностранных покупателей, которые набросились на рынок после голосования по Brexit. Отчасти это объясняется тем, что предприятия настроены гораздо более осторожно и справляются с более жесткими условиями финансирования. Компании имеют дело с туманными и неопределенными перспективами, что затрудняет принятие крупных решений о слияниях и поглощениях. Кроме того, их способность финансировать сделки намного сложнее, поскольку падение оценок исключает возможность привлечения собственного капитала, в то время как стоимость долга также растет по мере роста процентных ставок. Это означает, что аппетит покупателей может быть более ограниченным, даже если оценки выглядят привлекательно, особенно если у них нет глубоких карманов, в которые можно залезть, и повышает вероятность того, что любые сделки нужно будет финансировать за счет акций, а не наличными.Какие акции Великобритании являются претендентами на иностранное поглощение?Как и в любое другое время, иностранные компании ищут бизнес, который может помочь им расшириться и улучшить свои финансовые показатели. Разница сейчас в том, что у них есть возможность покупать по гораздо более низким ценам, чем то, что предлагалось в последние годы.В свете слабости фунта стерлингов главными претендентами, скорее всего, будут те, кто зарабатывает больше всего за рубежом, поскольку доходы могут вырасти при переводе на более слабый фунт. Более 75% выручки FTSE100 поступает из-за рубежа, что обусловлено большим весом акций энергетических компаний и горнодобывающих компаний, которые продают товары в долларах. Баланс между внутренними и зарубежными доходами более сбалансирован для FTSE250, но тот факт, что так много британских компаний предлагают глобальную экспозицию, должен сделать их привлекательными для иностранных покупателей в нынешних условиях.Имея это в виду, возможно, стоит понаблюдать за теми, кто больше всего подвержен зарубежным заработкам. Например, аналитическая фирма RELX и компания Halma, занимающаяся оборудованием для обеспечения безопасности, производят более 80% своих продаж за пределами Великобритании. Дистрибьютор Bunzl, производитель медицинского оборудования Smith & Nephew, фармацевтическая фирма Indivior и промышленные специалисты, такие как инженер Spirax-Sarco и производитель материалов Morgan Advanced Materials, обеспечивают еще большую долю своих продаж за рубежом.Валютные риски - это еще не все. Иностранные покупатели также обращаются к Великобритании по другим причинам, таким как покупка компании, чтобы выйти на новый географический рынок, получить в свои руки прибыльные активы, повысить эффективность и экономию, или потому, что они считают, что что-то слишком дешево, чтобы игнорировать.Читать еще: Что вам нужно знать о SPAC - самом популярном тренде на Уолл-стритНапример, телекоммуникационный сектор Великобритании выглядит наиболее подходящим для встряски. Только на этой неделе Vodafone сообщила, что ведет переговоры с CK Hutchinson о слиянии их бизнеса в Великобритании на фоне волны консолидации в европейском телекоммуникационном секторе. Vodafone и Hutchinson's Three являются третьей и четвертой по величине сетями в Великобритании соответственно, но вместе они могут похвастаться примерно 27 миллионами мобильных абонентов. Sky News сообщила, что сделка может быть согласована до конца 2022 года. Это произошло после того, как инвестиционная компания Atlas Investissement, управляемая французским гигантом Ксавье Нилем, купила 2,5% акций Vodafone в этом году и дала понять, что хочет изменить ситуацию. Это произошло на фоне сообщений на этой неделе о том, что Virgin Media O2 рассматривает возможность поглощения TalkTalk. Между тем, крупнейший акционер BT Group, инвестиционная группа Altice, принадлежащая французскому миллиардеру Патрику Драхи, увеличила свою долю в компании до 18% в прошлом году с 12% годом ранее, разжигая слухи о том, что в игре может быть что-то большее. Больше о торговле GBP/USDЕсли вы заинтересовались аналитикой GBP/USD, то рекомендуем вам посетить страницу аналитики, где вы сможете найти свежую аналитику Форекс от топовых трейдеров со всего мира. Данная аналитика будет полезна как новичкам, так и профессиональным трейдерам. Сервис по сигналам на Форекс значительно облегчает сделать первые шаги в торговле на финансовых рынках для новичков. Свежие прогнозы курса и сигналы GBP/USD содержат уровни поддержки и сопротивления, а также уровни ...
Инвесторы, казалось, грызли ногти в преддверии выступления президента США Трампа на Всемирном экономическом форуме, в котором были сделаны важные заявления и произошли серьезные изменения на рынке.Индекс S&P 500 вырос до нового рекордного уровня, в то время как нефть марки WTI резко подешевела, закрывшись почти на 2% в минусе.Анализ экономических показателей за 23 январяЧисло прибывших в Новую Зеландию туристов в ноябре выросло на 1,0% в месячном исчислении после того, как в предыдущем месяце оно не изменилосьДефицит торгового баланса Японии сократился с 0,39 т/иен до 0,03 т/иен (прогноз -0,51 т/иен), так как экспорт достиг рекордно высокого уровня. Индекс ожиданий по промышленным заказам Великобритании CBI немного улучшился с -40 до -34 (прогноз -35) в январеОсновные розничные продажи в Канаде в декабре остались на прежнем уровне (прогноз 0,2% м/м, предыдущий прогноз 0,6%); основные розничные продажи упали на 0,7% м/м (прогноз +0,1%, предыдущий прогноз -0,1%)Число первичных обращений за пособием по безработице в США составило 223 тыс. (прогноз 221 тыс., предыдущий прогноз 217 тыс.)Индекс потребительского доверия в еврозоне в декабре вырос с -15 до -14, как и ожидалосьЗапасы сырой нефти в EIA сократились на 1,0 млн баррелей (ожидалось -0,1 млн, ранее -2,0 млн).Президент США Трамп заявил о намерении оказать давление на ОПЕК+ с целью увеличения добычи и подтвердил тарифы для Мексики и Канады к февралюТрамп подписал распоряжение о создании комитета, который рассмотрит вопрос о создании национального резерва цифровых активовИзменение рыночных ценРынки нервно ожидали выступления президента США Трампа во время Всемирного экономического форума в Давосе, двигаясь в основном боком с небольшим уклоном в сторону снижения рисков во время азиатской и лондонской сессий.Нефть марки WTI получила некоторую поддержку из-за более значительного, чем ожидалось, снижения запасов сырой нефти EIA, но в конечном итоге резко упала, когда Трамп заговорил о прекращении российско-украинского конфликта путем снижения цен на нефть.Доходность казначейских облигаций, которая ранее была на подъеме, вернулась к некоторому росту после того, как Трамп упомянул о давлении на ФРС с целью дальнейшего снижения процентных ставок. Золото, которое вернуло часть своих выигрышей за счет повышения склонности к риску, получило некоторую прибыль в результате ослабления доллара США.С другой стороны, биткоин подскочил до отметки в $ 106 тыс., когда Трамп подписал распоряжение о создании комитета по изучению идеи создания национального хранилища цифровых активов. Фондовые рынки США также приветствовали заявления Трампа, индекс S&P 500 взлетел до новых рекордных максимумов, а Nasdaq также закрылся. это самый высокий уровень с середины декабря.Поведение валютного рынка: курс доллара США по отношению к основным валютамНа протяжении азиатской сессии доллар демонстрировал неустойчивую торговую динамику, поскольку трейдеры готовились к выступлению Трампа на ВЭФ. Хотя доллару США удалось немного укрепиться на открытии лондонской сессии, этот импульс оказался временным.Более широкая распродажа доллара началась после заявлений Трампа о давлении на ФРС с целью дальнейшего снижения ставок, при этом снижение продолжилось, несмотря на то, что первоначальные заявки на пособие по безработице в США оправдали ожидания. Слабость национальной валюты была особенно заметна по отношению к британскому фунту и австралийскому доллару, которые упали на 0,31% и 0,27% соответственно.Пара USD/JPY продемонстрировала заметную слабость, снизившись на 0,20%, поскольку пара отреагировала как на внутренние факторы, так и на позицию в преддверии сегодняшнего решения Банка Японии. Швейцарский франк оказался наиболее устойчивым среди основных валют, пара USD/CHF закрылась почти без изменений на отметке +0,03%.Канадский доллар продемонстрировал относительную стабильность, несмотря на повторное обещание Трампа ввести тарифы с 1 февраля и слабые данные по розничным продажам, при этом пара USD/CAD снизилась всего на 0,03%, что говорит о том, что рынки в значительной степени учитывали в своих ценах эту политику.Предстоящие потенциальные катализаторы в экономическом календареОжидается решение Банка Японии по денежно-кредитной политикеИндекс деловой активности в обрабатывающей промышленности и сфере услуг Франции в 8:15 по ГринвичуИндекс деловой активности в обрабатывающей промышленности и сфере услуг Германии в 8:30 по ГринвичуПредварительный индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности и сфере услуг Еврозоны в 9:00 по ГринвичуПредварительный индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности и сфере услуг Великобритании в 9:30 по ГринвичуВыступление главы ЕЦБ Лагард в 10:00 по ГринвичуИндекс деловой активности в обрабатывающей промышленности и сфере услуг в США в 14:45 по ГринвичуПродажи вторичного жилья в США в 15:00 по Гринвичу, пересмотренный индекс потребительских настроений в США в 15:00 по ГринвичуОжидается, что сегодня в парах с иеной усилится волатильность, поскольку Банк Японии объявит о своем решении по процентной ставке и проведет пресс-конференцию в ходе азиатской торговой сессии.После этого в центре внимания окажутся глобальные предварительные данные по PMI: еврозона, Великобритания и США готовятся опубликовать результаты за ...
Рынки выросли в среду, так как инициатива Трампа в области искусственного интеллекта стоимостью 500 миллиардов долларов подняла индекс S&P 500 до новых рекордных значений, в то время как другие трейдеры готовились к предстоящим событиям в Центральном банке.Как отреагировали основные активы на вчерашние заголовки?Анализ экономических показателей за 22 январяКвартальный темп роста индекса потребительских цен в Новой Зеландии за 4 квартал 2024 года: 0,5% кв/кв, как и ожидалось, против 0,6% кв/кв в предыдущем кварталеВедущий индекс Австралии Westpac–Melbourne Institute за декабрь: 0,0% м/м (0,1% ранее)Трамп заявил, что его администрация “вероятно” прекратит закупать нефть у ВенесуэлыТрамп анонсировал Stargate, инвестиционный план частного сектора в инфраструктуру искусственного интеллекта стоимостью 500 миллиардов долларов с участием Oracle, Open AI и SoftbankЧистые заимствования государственного сектора Великобритании на декабрь: 17,8 миллиарда фунтов стерлингов (прогноз - 14,2 миллиарда фунтов стерлингов, предыдущий прогноз - 11,8 миллиарда фунтов стерлингов).Чиновники ЕЦБ выступают в поддержку снижения процентных ставокГлава ЕЦБ Лагард “не слишком обеспокоена” инфляционным риском из-за рубежа и продолжит снижать процентные ставки постепенными темпамиКлаас Кнот “довольно доволен” ожиданиями рынка о снижении ставок на следующих двух заседанияхГлава Банка Греции Яннис Стурнарас считает, что процентные ставки приблизятся к 2% к концу годаФрансуа Виллеруа де Гальо ожидает, что “процесс дезинфляции продолжится”, несмотря на угрозы введения дополнительных тарифов со стороны США.Глава центрального банка Финляндии Олли Рен уверен, что инфляция стабилизируется на целевом уровне, как и прогнозировалось, что позволит смягчить денежно-кредитную политику.Индекс цен на промышленную продукцию Канады за декабрь: 0,2% м/м (прогноз 0,5%, предыдущий прогноз 0,6%); Индекс цен на сырье ускорился с -0,1% м/м до 1,3% м/м (прогноз 0,4%)Опережающий индекс ЦБ США за декабрь: -0,1% м/м (-0,1% прогноз, на 0,4% выше предыдущего)Изменение цен на широком рынкеСегодня основные активы склонились к риску из-за ажиотажа вокруг технологий, хотя опасения по поводу тарифов полностью не исчезли.Индекс S&P 500 достиг нового внутридневного рекорда в 6100 пунктов, после чего остановился на отметке 6086,37. Акции технологических компаний возглавили рост после того, как Трамп обнародовал масштабный план развития инфраструктуры искусственного интеллекта в частном секторе стоимостью 500 миллиардов долларов, а Netflix превзошел ожидания своими доходами.Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла до 4,61%, вероятно, из-за снижения спроса на активы-убежища на фоне роста технологий, мягких сигналов от чиновников ЕЦБ и ожиданий ожидаемого повышения ставки Банком Японии (BOJ).Золото подорожало до $2767,60, достигнув трехмесячного максимума. Рост цен на золото был вызван покупкой активов-убежищ после угроз Трампа ввести пошлины на импорт из ЕС и Китая, хотя в преддверии китайского Нового года также наблюдался физический спрос. Тем не менее, укрепление доллара США сдерживало рост.Фьючерсы на нефть марки WTI продлили серию падений до пяти сессий, завершившись на уровне 75,40 доллара. Рынки все еще переваривают заявления Трампа о прекращении импорта венесуэльской нефти, одновременно борясь с опасениями по поводу влияния торговой войны на спрос. Тем временем, курс биткоина упал до 103 493 долларов, что изменило ажиотаж вокруг монет, связанных с мемом Трампа, в понедельник, когда продажи набрали обороты после прорыва ниже уровня поддержки в 105 000 долларов.Поведение валютного рынка: доллар США против основных валютКурс доллара несколько раз резко колебался, поскольку спекуляции центрального банка и комментарии Трампа по торговой политике держали валютные рынки в напряжении. Ранний рост доллара США на фоне заявления Трампа об искусственном интеллекте продолжался недолго, и внимание быстро переключилось на переговоры по денежно-кредитной политике.Доллар некоторое время падал в ходе открытия европейской сессии на фоне разочаровывающих данных по заимствованиям в государственном секторе Великобритании, которые укрепили мнение о скоординированном смягчении политики глобального центрального банка. Продажи ускорились, поскольку несколько чиновников ЕЦБ во главе с Knot поддержали краткосрочное снижение ставок. Рынки сейчас оценивают снижение ставки на 46 б.п. в течение двух заседаний на фоне растущих ожиданий снижения ставки Банком Англии к середине года.Иена подешевела, так как трейдеры готовились к пятничному заседанию Банка Японии: 92% ожидали повышения ставки до 0,50%. Между тем, новозеландский доллар испытывал трудности после того, как индекс потребительских цен в 4 квартале составил 2,2% в годовом исчислении, что подливало масла в огонь в пользу дальнейшего смягчения политики РБНЗ.К концу сессии доллар немного укрепился, поскольку трейдеры оценивали торговую риторику Трампа на фоне изменения ожиданий относительно действий центрального банка.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 23 январяДанные по промышленным заказам CBI в Великобритании в 11:00 по ГринвичуДанные по розничным продажам в Канаде в 13:30 по ГринвичуЕженедельные первичные заявки на пособие по безработице в США в 14:30 по ГринвичуДоверие потребителей в еврозоне в 15:00 по ГринвичуПрезидент США Трамп выступит с речью на Всемирном экономическом форуме по спутниковой связи в 16:00 по ГринвичуЗапасы сырой нефти в США в 16:00 по ГринвичуИндекс потребительских цен в обрабатывающей промышленности и сфере услуг Австралии будет опубликован в 10:00 по ГринвичуНациональный базовый индекс потребительских цен Японии - в 11:30 по ГринвичуИндекс потребительского доверия Великобритании - в 12:01 по Гринвичу (24 января)Индекс деловой активности в производственном секторе Японии выйдет в 12:30 по Гринвичу (24 января)Ключевыми факторами роста рынка сегодня являются розничные продажи в Канаде и число заявок на пособие по безработице в США, что является важным показателем состояния рынка труда на фоне изменений в политике ФРС.Нефтетрейдерам необходимо будет занять позицию в преддверии публикации данных о запасах сырой нефти и выступления президента Трампа во второй половине дня, поскольку эти два события в 16:00 по Гринвичу могут спровоцировать волатильность, связанную с рисками.В конце торгов в США и начале азиатских торгов внимание будет приковано к национальному базовому индексу потребительских цен Японии, за которым последуют данные по производственному PMI из Австралии и Японии, которые могут задать тон пятничным ...
Рынки обратили свое внимание на возвращение Трампа к власти, и акции выросли на фоне ослабления торговых опасений.Тем временем нефть подешевела из-за растущих опасений по поводу добычи в США, а биткоин восстановился после резкого падения благодаря созданию новой целевой группы, специализирующейся на криптовалютах.Анализ экономических показателей за 21 январяТрамп поделился возможностью введения 25%-ных пошлин в отношении Мексики и Канады уже с 1 февраля.Уровень безработицы в Великобритании в ноябре 2024 года: 4,4% (прогноз 4,3%/предыдущий); Изменение числа соискателей в декабре 2042 года: 0,7 тыс. (прогноз 15,0 тыс.; предыдущий -25,1 тыс.); Средний заработок без учета бонусов (3 месяца в году) до ноября 2024 года: 5,6% (прогноз - 5,4%; предыдущее значение - 5,2%)Индекс экономических настроений в Германии от ZEW за январь 2025 года: 10,3 (прогноз 14,0, предыдущий прогноз 15,7)Индекс экономических настроений в Еврозоне от ZEW за январь 2025 года: 18,0 (прогноз 16,9, предыдущий прогноз 17,0)Член ЕЦБ Франсуа Виллеруа де Галло отметил, что они не придерживаются “заранее определенного курса” при установлении процентных ставок, и заявил, что "вероятно", что ЕЦБ будет снижать процентные ставки на каждом из своих предстоящих заседанийКанадский доллар оказал сопротивление, поскольку базовый индекс потребительских цен за декабрь не оправдал ожиданийБанк Англии. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) объявила о создании рабочей группы, которая начнет работу по регулированию криптовалют.Изменения рыночных ценРынки сосредоточились на первом дне возвращения Трампа к власти, когда трейдеры обсуждали отложенные тарифы в Китае и новые угрозы введения тарифов в отношении Канады и Мексики. Акции выросли, так как опасения по поводу немедленного введения всеобщих тарифов ослабли, хотя акции энергетических компаний испытывали трудности после того, как Трамп объявил чрезвычайное положение в области энергетики в стране и выступил в поддержку своей программы “Тренируйся, детка, тренируйся".Доходность казначейских облигаций снижалась на протяжении всей сессии, а 10-летние облигации достигли отметки в 4,57%, поскольку инвесторы начали оценивать возможное снижение ставки ФРС. Нефть подешевела до 75,80 доллара на фоне опасений по поводу роста добычи в США, в то время как золото достигло четырехмесячного максимума в 2755 долларов, поскольку трейдеры искали убежища на фоне слабости доллара США и торговой неопределенности.Биткойн пережил день "американских горок", упав до 100 250 долларов, а затем снова поднялся до 106 000 долларов. Крипторынок отреагировал на новое заявление регулирующей рабочей группы SEC, несмотря на то, что первые указы Трампа обошли цифровые активы стороной.В целом, введение сбалансированной политики принесло некоторое облегчение, но рынки по-прежнему с осторожностью относятся к тому, что произойдет дальше с торговой политикой.Динамика валютного рынка: курс доллара США по отношению к основным валютамДоллар быстро вырос во вторник, поскольку рынки оценивали возвращение Трампа к власти, ожидания центрального банка и напряженный экономический календарь. Доллар США первоначально снизился в ходе азиатской сессии после того, как Трамп намекнул на тарифы для Мексики и Канады, хотя трейдеры позже объяснили это тактикой ведения переговоров, а не немедленными действиями.Фунт укрепился по отношению к доллару после того, как данные по занятости в Великобритании показали устойчиво высокие темпы роста заработной платы и безработицы, хотя рост фунта сдерживался растущими ожиданиями снижения процентной ставки Банком Англии. Трейдеры также увидели слабый отчет ZEW по экономическим настроениям в Германии, но его влияние было незначительным, поскольку трейдеры сосредоточились на более важных темах.Японская иена оказала значительное давление на доллар, поскольку рынки все чаще ожидают повышения процентной ставки Банком Японии (BOJ) на его заседании на этой неделе. Между тем, канадский доллар первоначально пошатнулся из-за заявлений Трампа о тарифах, но восстановил некоторые позиции после того, как более мягкие, чем ожидалось, данные по инфляции изменили прогноз Банка Канады на более мягкий.К концу дня доллар восстановил часть своих потерь, поскольку рынки стали более взвешенно относиться к торговой риторике Трампа, сосредоточившись вместо этого на противоречиях в денежно-кредитной политике. Доллар США закрылся с повышением по отношению к канадскому доллару, но немного снизился по отношению к другим валютам.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 22 январяЧистые заимствования государственного сектора Великобритании в 7:00 по ГринвичуСегодня будут опубликованы ежемесячный отчет Бундесбанка ГерманииЕжеквартальный бюллетень Банка Англии.Канадский индекс потребительских цен и индекс деловой активности Китая в 13:30 по ГринвичуВедущий индекс Центрального банка Соединенных Штатов в 15:00 по ГринвичуПрезидент ЕЦБ Лагард выступит с речью в 15:15 по ГринвичуПрибытие гостей из Новой Зеландии в 9:45 по ГринвичуТорговый баланс Японии в 11:50 по ГринвичуТрейдеры, возможно, захотят внимательно следить за выступлением президента ЕЦБ Лагард на американской сессии, поскольку ее комментарии могут спровоцировать волатильность в парах евро на фоне продолжающихся спекуляций относительно политического курса ЕЦБ.Рынки также могут сохранять осторожность из-за ограниченного объема поступающих данных, поскольку неопределенность в отношении потенциальных заголовков о политике Трампа и спекуляции о следующем шаге ФРС повышают склонность к ...
В то время как рынки акций и облигаций США были в отпуске, инаугурация Трампа и первые шаги в политике обеспечили достаточную волатильность для основных активов в понедельник.Анализ экономических показателей за 20 январяВ январе Китай оставил базовые ставки по однолетним и пятилетним кредитам на уровне 3,1% и 3,6% соответственноОбъем заказов на оборудование в Японии в ноябре составил 3,4% м/м (прогноз -0,7%, предыдущий прогноз - 2,1%).Промышленное производство в Японии за ноябрь было пересмотрено: -2,2% м/м (прогноз -2,3% и предыдущий)Добавим, что индекс цен на жилье в Великобритании вырос на 1,7% м/м в январе после снижения на 1,7% в декабреЦены производителей и импортеров в Швейцарии в декабре 2024 года : 0,0% м/м (прогноз - 0,2% м/м; -0,6% м/м ранее); -0,9% г/г против -1,5% г/г.Индекс цен производителей Германии в декабре 2024 года: -0,1% м/м (прогноз 0,4% м/м, предыдущий прогноз 0,5% м/м); 0,8% г/г против 0,1% г/г ранееДональд Трамп был приведен к присяге в качестве 47-го президента Соединенных Штатов и дал множество обещаний, включая восстановление величия Америки, борьбу с инфляцией, открытие внутренней добычи нефти, возрождение промышленного производства в США и т.д.Обзор деловых перспектив Банка Канады на четвертый квартал 2024 года показал, что в целом деловые настроения в стране остаются сдержанными, хотя есть признаки осторожного оптимизма.Индекс деловой активности в сфере услуг Новой Зеландии упал с 49,5 до 47,9 в декабре; индекс занятости вырос до 47,4 – самого высокого уровня с августа 2024 годаДинамика цен на рынкеРынки демонстрировали смесь облегчения и осторожности в день инаугурации Трампа, когда рисковые активы сначала выросли на фоне отсрочки введения тарифов, а затем вернули прибыль, поскольку трейдеры переваривали шквал заявлений об исполнительных указах.Биткойн целый день катался на американских горках, подскочив почти до 109 000 после запуска мемной монеты Трампа, но затем снова упал до 101 700, когда ажиотаж поутих — особенно с учетом того, что криптовалюта не получила поддержки в его инаугурационной речи.Золото оставалось на высоком уровне, несмотря на слабые торги в праздничные дни, подскочив между 2690 и 2712, прежде чем опуститься на отметку 2706. Ослабление доллара и неопределенность в отношении политики сохранили спрос на него, который вырос после того, как в речи Трампа упомянулись тарифы.Фьючерсы на индекс S&P 500 показали хорошую динамику, поднявшись с 5990 до максимума около 6040, после чего снизились до 5982. Трейдерам, похоже, понравился более мягкий тон Трампа в отношении тарифов, что помогло продлить ралли на прошлой неделе.Цена на нефть марки WTI резко снизилась с 77,50 до 76,30 после заявления Трампа о “чрезвычайной энергетической ситуации”. После четырехнедельного роста подряд нефть перешла к обороне на фоне разговоров о покупке стратегических резервов и изменениях в политике, в конце концов остановившись около 76,35.Поведение валютного рынка: доллар США против основных валютУ доллара был тяжелый день во время инаугурации Трампа, поскольку трейдеры, вероятно, закрыли длинные позиции на фоне сообщений о смягчении позиции по торговой политике. То, что началось как небольшое ослабление на европейских торгах, превратилось в настоящую распродажу после появления новостей о том, что новая администрация воздержится от немедленных тарифных мер.Японская иена устояла, но доллар США серьезно пострадал от американских долларов, а новозеландский доллар возглавил потери. Швейцарский франк остался на удивление сильным, в то время как евро и фунт стерлингов следовали более широкой тенденции ослабления доллара.К концу дня доллар стабилизировался вблизи сессионных минимумов, поскольку рынки свыклись с мыслью о том, что торговая программа Трампа может реализовываться медленнее, чем ожидалось. Хедж-фонды, занимающие самые большие длинные позиции по доллару за девять лет, вероятно, скорректировались, вызвав волну переориентации.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 21 январяДанные по рынку труда Великобритании в 7:00 по ГринвичуЭкономические настроения в Германии от ZEW в 10:00 по ГринвичуЭкономические настроения в Еврозоне от ZEW в 10:00 по ГринвичуИндекс потребительских цен в Канаде будет опубликован в 13:30 по ГринвичуИндекс потребительских цен в Новой Зеландии - в 19:45 по ГринвичуВедущий индекс потребительских цен в Австралии - в 11:30 по ГринвичуЕвропейская сессия начнется с публикации данных по рынку труда Великобритании и настроений ZEW в еврозоне — ключевых факторов для фунта стерлингов и евро, которые могут сформировать динамику в ближайшее время.Позже на американской сессии внимание переключилось на индекс потребительских цен в Канаде и данные по инфляции в Новой Зеландии, которые имеют решающее значение для трейдеров, торгующих канадским долларом и новозеландской валютой, которые ищут подсказки о действиях центрального ...
Инфляция в США за ночь составила 8,30% в годовом исчислении, что меньше, чем 8,50% в предыдущем месяце, но немного больше, чем средний прогноз рынков в 8,10%. Акции колебались после выхода данных, поскольку уолл-стрит пыталась решить, следует ли устанавливать цену с учетом “пиковой инфляции в США” или нет. В конце концов, "нет" победило, поскольку пришло осознание того, что данные усилили ястребиный настрой Федеральной резервной системы и что даже если инфляция в США сейчас снижается, она будет снижаться черепашьими темпами. Эта реальность отразилась на кривой доходности в США: доходность по 2-летним облигациям укрепилась, в то время как доходность по 10 и 30-летним облигациям снова упала. Разворот кривой доходности, вероятно, объясняет, почему валютные рынки оставались нейтральными, в то время как акции предавались своей обычной шизофренической погоне за хвостом.Цены на энергоносители также резко выросли за ночь, а нефть подорожала примерно на 6,0%. Свою роль играют перебои в работе трансукраинского газопровода, а также улучшение ситуации с ковидом в Шанхае, который быстро восстанавливается. Запасы сырой нефти в США неожиданно выросли примерно на 8,5 млн баррелей, но запасы бензина упали более чем на 3,60 млн баррелей, а запасы дистиллятов остались на прежнем уровне. Рынок нефтепродуктов в США остается невероятно напряженным, и если добавить к этому падение запасов SPR в США на 6 миллионов баррелей, то запасы сырой нефти выросли всего примерно на 1,50 миллиона баррелей.Энергетическая картина сегодня еще более омрачена новостями о том, что президент Путин объявил о санкциях в отношении европейских энергетических компаний, которые ранее были партнерами по СП с "Газпромом" и иже с ним. Трансукраинские потоки газа замедлились, а также Украина объявила форс-мажор на одном из своих трубопроводов из России в Западную Европу. Я не уверен, какое влияние окажут путинские санкции на европейские поставки газа, если таковые вообще окажутся. Но если Россия вмешивается в европейские поставки газа, а в ЕС готовится запрет на импорт российской нефти, вы можете быть совершенно уверены, что снижение цен на нефть ограничено. Это еще один встречный инфляционный ветер для мира, и из-за перебоев с поставками зерна из Украины и России рынки продолжают недооценивать риски, связанные с войной на Украине для мировой экономики в этом году. Воздержитесь также от покупки евро на падении.Эта реальность неохотно начинает проникать на азиатские рынки. В условиях стагфляции у руководителей центральных банков и денежно-кредитной политики нет хорошего выбора. Держите ставки на низком уровне и наблюдайте, как инфляция взрывается, а ваша валюта испаряется, повышайте ставки и наблюдайте за резким замедлением экономической активности. Сингапур и Южная Корея уже начали ужесточение, хотя я полагаю, что шансы на незапланированный шаг по ужесточению со стороны правительства Сингапура растут. Индия также перешла к повышению ставок, и вчера банк Negara Malaysia также повысил ставки на 0,25%. ВВП Филиппин сегодня подскочил на 8,30% в 1 квартале в годовом исчислении и, вероятно, вынудит BSP повысить ставку на следующей неделе. Индонезия не сильно отстанет от них в июне. Филиппинский индекс потребительских цен и индонезийские розничные продажи позже сегодня могут укрепить эту предпосылку.Это оставит Китай и Японию в качестве последних оставшихся голубей. К счастью, в обоих странах благоприятная инфляционная среда. Загуглите Японию, дефляцию, 30-летний период, чтобы найти там объяснение. Вчера рынки попытались оценить дополнительные стимулы для Китая, подняв акции по мере ускорения открытия Шанхая. Но сегодня он выдохся, несмотря на шум вокруг поддержки экономики со стороны Народного банка Китая сегодня утром. Политика Китая по борьбе с нулевым ковидом продолжит сдерживать экономический рост, но он также не будет застрахован от стагфляционной волны в Украине и России. Не исчезли и долговые проблемы китайских застройщиков, связанные с новостями о том, что крупный девелопер Sunac пропустил выплату по облигациям в иностранной валюте, и заявлениями о том, что ему будет трудно выполнить будущие обязательства.Поэтому неудивительно, что и японская иена, и китайский юань остаются под давлением, а ключевыми факторами являются опасения по поводу экономического роста и растущая разница в процентных ставках между США и Азией. Интересно, что азиатские валюты, за исключением Японии и Китая, сегодня также находятся под ударом. Возможно, финансовые рынки сейчас испытывают решимость азиатских центральных банков, или же это часть общего снижения рисков инвесторами по всему миру. В любом случае, поскольку ожидается, что США будут расти намного быстрее, чем Азия, я ожидаю, что следующие шесть месяцев будут жаркими для местных валют, что усилит давление на импортную инфляцию.Соединенное Королевство публикует "мать всех дампов данных" сегодня во второй половине дня по азиатскому времени. В нем представлены ВВП, Инвестиции в бизнес, Промышленное производство, Строительство, Торговый баланс и Обрабатывающая промышленность. Вы должны были бы сказать, что все эти данные имеют негативные риски. Наряду с давлением на стоимость жизни, вызывающим спекуляции о чрезвычайном бюджете, Великобритания также еще больше усложняет свою жизнь, в очередной раз поднимая шум о приостановке действия североирландского протокола по Брекситу. ЕС совершенно справедливо заявил, что приостановит действие всего соглашения, если это произойдет.Можно было бы подумать, что из-за войны в Восточной Европе правительство Великобритании оставит Северную Ирландию на другой день, но это боджо не для того, чтобы поворачиваться. Неудивительно, что при таком разнообразии рисков, описанном выше, фунт стерлингов резко упал за ночь, даже несмотря на то, что евро оставался относительно спокойным. Фунт стерлингов может быть перепродан по краткосрочным индикаторам, но данные и политика могут повлиять на это. Пара GBP/USD сегодня утром колеблется на отметке 1.2215, и я не удивлюсь, если к концу недели она достигнет отметки 1.1900.Сегодня вечером США опубликуют данные по индексу потребительских цен за апрель и еженедельные первичные заявки на пособие по безработице. Влияние должно быть ограничено теперь, когда были опубликованы данные по инфляции. У нас будет обычное множество спикеров ФРС, чтобы встряхнуть волатильность в течение дня, но я ожидаю, что попытки переоценить инфляцию / рецессию / ужесточение / геополитику продолжат доминировать в ходе слушаний. Сидеть в стороне с мешком наличных и несколькими затычками для ушей - моя предпочтительная стратегия.Наконец, я продолжаю следить за криптопространством. Биткойн закрылся ниже 30 000,00 долларов США за ночь, упав на 6,50% за ночь и упав еще на 6,30% до 27 150,00 долларов США сегодня утром. Мое изображение на графике призывает к падению до уровня 17 000,00 долларов США, и биткойну нужно будет закрыться выше 33 000,00 долларов США, чтобы дать паузу для размышлений. Только закрытие выше 38 000,00 доллара США будет сигнализировать о том, что опасность снижения миновала. Гниль распространилась из-за беспорядков в (не) стабильном монетном пространстве. Если взаимно однозначные привязки к монетам с поддержкой доллара США вместо алгоритмических (не) стабильных монет треснут, ситуация быстро ухудшится и может привести к продаже с перекрестной маржой в других классах активов. Конечно, основные (не) эмитенты стабильных монет могли бы предоставить общественности неопровержимое доказательство того, что они держат доллар США за каждую выпущенную ими монету в режиме реального времени. Просто спрашиваю о друге. В противном случае крипторынки могут оказаться на пределе своих ...
Беспокойство и неопределенность продолжают доминировать после разочаровывающего начала сезона доходов.Опасения по поводу инфляции и процентных ставок в ближайшее время никуда не денутся, и в связи с тем, что трейдеры сейчас все чаще рассматривают возможность повышения ставок более чем на 25 базисных пунктов, вероятность усиления проблем на фондовых рынках очень реальна.Идея о том, что мы могли бы перейти от предельно низких ставок и огромных покупок облигаций к быстрому сокращению, повышению на 50 базисных пунктов и более раннему сокращению баланса, вызывает тревогу. Мы говорим о рынках, которые очень привыкли к широкой поддержке со стороны центральных банков и очень мягкому раскручиванию, когда это необходимо. Это настоящий шок для системы.И до сих пор сезон заработков не обеспечивает инвесторам того комфорта, на который они надеялись. Значительное увеличение компенсаций и снижение доходов от торговли наносят ущерб JP Morgan и Goldman Sachs, а более высокие требования к заработной плате, вероятно, станут общей темой в течение следующих нескольких недель, что приведет к снижению прибыли и не ослабит опасения по поводу постоянного и широко распространенного ценового давления.Инфляция в Великобритании снова подскочила в преддверии выступления БейлиДанные по индексу потребительских цен в Великобритании сегодня утром усилили опасения по поводу инфляции, достигнув 30-летнего максимума и в очередной раз превзойдя ожидания в этом процессе. И крайне маловероятно, что мы наблюдаем пик, который потенциально может наступить примерно в апреле, когда предельные тарифы на энергоносители будут значительно повышены, чтобы отразить более высокие оптовые цены. Другие аспекты также будут способствовать повышению уровня инфляции в начале второго квартала, и в этот момент у нас может быть лучшее представление о том, как быстро она будет снижаться.Конечно, Банк Англии не может просто закрывать на это глаза до тех пор. MPC (комитет по денежной политике Банка Англии), возможно, и готов не обращать внимания на временное инфляционное давление, но рост индекса потребительских цен оказался ни временным, ни терпимым. Вместо этого она стала более распространенной, и центральный банк вынужден действовать и может сделать это снова в следующем месяце после повышения процентных ставок впервые после пандемии в декабре. Еще несколько повышений после этого также предусмотрены в этом году, но если давление продолжит расти, трейдеры могут начать размышлять о возможности более крупных повышений, как мы видели, начиная с США.Все это должно сделать выступление Эндрю Бейли перед Комитетом по отбору казначейства сегодня еще более интересным. Центральный банк предупреждал о более высокой инфляции и возможном повышении процентных ставок в течение нескольких месяцев, но откладывал это после первоначальных намеков в преддверии ноябрьского заседания. Учитывая то, что произошло с тех пор, это решение выглядит еще более странным. Конечно, легко сказать это, оглядываясь назад на 20/20.Нефть набирает обороты, так как нефть стоимостью 100 долларов выглядит все более вероятнойЦены на нефть продолжают расти в среду и лишь немного отстают от 90 долларов за баррель. Это произошло после того, как МЭА подтвердило, что рынок выглядит более напряженным, чем ожидалось ранее, в результате более сильного спроса, несмотря на omicron, и неспособности ОПЕК + достичь своих ежемесячных целей по увеличению добычи. Этот дисбаланс привел к росту цен, что окажет дальнейшее давление на домохозяйства и предприятия, которые уже борются с высокой инфляцией.Более того, похоже, что ралли не только не теряет обороты, но, возможно, даже набрало новый импульс. В то время как 90 долларов могли бы спровоцировать некоторую фиксацию прибыли и незначительное снижение цен, это говорит о том, что они не увидят отсрочки, и мы могли бы реально увидеть нефть в 100 долларов в ближайшее время.Может ли золото подняться выше, поскольку трейдеры размышляют о новых повышениях ставокЗолото снова незначительно подорожало после ослабления в течение прошлой недели. Желтый металл продолжает бороться в районе 1833 долларов, что является удивительно сильным уровнем сопротивления за последние шесть месяцев. Но поддержка возвращается после того, как она приблизилась к 1800 долларам, так что прорыв вверх остается большой возможностью.Учитывая призывы к еще большему повышению ставок в этом году, чем предполагают рынки, не говоря уже о более значительном индивидуальном повышении, чем мы наблюдали в течение многих лет, возможно, мы наблюдаем некоторое хеджирование инфляции со стороны трейдеров, которые не считают, что центральные банки делают достаточно для снижения ценового давления.Консолидация продолжаетсяБиткойн, похоже, затерялся в шуме последних нескольких недель. Он падает не слишком сильно, несмотря на то, что рисковые активы подвергаются ударам, но и не восстанавливается в значительной степени. Вместо этого он колеблется между поддержкой на уровне 40 000 долларов и сопротивлением около 45 000 долларов и на данный момент не демонстрирует никаких признаков ...
Учитывая, что сегодня закрыты Гонконг и Австралия, а также Великобритания сегодня днем и ряд второстепенных мест, неудивительно, что азиатские рынки сегодня спокойны. Новостная хроника выходных дней была относительно спокойной. Случаи заболевания омикроном растут в США и Европе, и, хотя рынки действительно оценили менее опасный штамм, перебои в поставках товаров и услуг из-за изоляции работников, особенно авиаперелетов, по-видимому, являются основными последствиями до сих пор. Это, скорее всего, вызовет лишь кратковременные нервы, поскольку история глобального восстановления на 2022 год все еще продолжается. Расхождение между Brent и WTI сегодня утром, скорее всего, может быть заложено в эту дверь.В Китае промышленная прибыль выросла на здоровые 38% (с начала года) в годовом исчислении в ноябре по сравнению с 42% в октябре, но значительно превысила прогноз 34%. Неопределенность в секторе недвижимости по-прежнему сдерживала в целом сильные данные по сектору. На этой ноте Народный банк Китая в субботу заявил, что они будут защищать законные права покупателей жилья и оказывать большую поддержку реальному сектору экономики. Целенаправленное стимулирование - это тема, появившаяся в последнее время в Китае, в отличие от предыдущих стратегий стимулирования. Агентство Рейтер также сообщило, что Evergrande добилась прогресса в возобновлении строительства жилья и что ее председатель заявил, что в декабре компания поставит 39 000 единиц жилья. Однако эта порция позитивных новостей компенсируется увеличением числа случаев заболевания омикроном в Китае, в результате чего рынки находятся в состоянии ожидания.Неудивительно, что глобальный календарь данных на этой неделе довольно скуден, особенно для выпусков уровня 1. Заголовки будут по-прежнему доминировать во внутридневных движениях при тонкой торговле. Для Азии главное событие произойдет в пятницу, когда Китай опубликует официальные индексы деловой активности в производственном и непроизводственном секторах. Недавнее падение цен на промышленные сырьевые товары должно стимулировать производство, в то время как непроизводственная сфера выглядит уязвимой для рисков снижения потребительских настроений и вирусных ограничений.В противном случае, опыт подсказывает мне, что эта неделя будет праздником или голодом, с небольшим промежутком между ними. Либо ролик с заголовками спровоцирует уродливые внутридневные движения ликвидности, ослабленной в праздничные дни, либо волатильность останется настолько плоской, что, если бы это была ЭКГ, врачи и медсестры кричали бы синий код. В то же время размышления о том, как наилучшим образом использовать остатки рождественской еды, могут оказаться более продуктивным способом действий.В заключение я хотел бы отметить кончину архиепископа Десмонда Туту в минувшие выходные. Мне посчастливилось провести с ним пару часов в рамках моей программы MBA в Кейптауне в 2014 году. Потрясающий интеллект, доброе сердце, патриотичный южноафриканец и отличное чувство юмора были моим главным впечатлением. Я знаю это, так как он заставил меня некоторое время стоять в углу лицом к стене за то, что я киви, в качестве наказания за то, что Все черные победили Спрингбоков в регби. Он отдал свое сердце, чтобы попытаться исцелить Южную Африку, и дал обществу в целом больше, чем когда-либо брал. Нам нужно больше таких людей, как он, в мире. Р.И.П. Архиепископ Туту, для меня это большая честь.Азиатские акции колеблются между слегка смешанными и неизменнымиАзиатские фондовые индексы спокойно стартовали на этой неделе, и в выходные практически не было конкретных факторов, способствующих росту цен, рынки Австралии, Новой Зеландии и Гонконга закрылись, а также Великобритания сегодня днем. В связи с сокращением объемов продаж в праздничные дни Nikkei 225 снизился на 0,25%, в то время как Kospi снизился на 0,10%.Материковый Китай немного в плюсе после позитивных новостей от Evergrande и Народного банка Китая в минувшие выходные, которые смягчаются ростом числа случаев заражения вирусом. Индекс Shanghai Composite вырос на 0,18%, а индекс CSI 300 вырос на 0,05%.В региональном разрезе Сингапур не изменился, в то время как Куала-Лумпур вырос на 0,65%, а Бангкок - на 0,20%. Тайбэй вырос на 0,86%, Манила снизилась на 0,10%, а Джакарта выросла на 0,15%. Фьючерсы на американские акции возобновили торги сегодня и также проходят спокойную сессию. Фьючерсы на Nasdaq выросли на 0,25%, фьючерсы на S&P 500 выросли на 0,10%, в то время как фьючерсы на Dow не изменились. Похоже, что сегодня в этом пространстве играют только скучающие дантисты из Миннесоты.Если не считать главного сюрприза, я ожидаю, что сегодня днем Европа будет следовать примерно той же схеме.Доллар США торгуется бокомВалютные рынки находятся в праздничном режиме и, скорее всего, останутся таковыми до середины следующей недели. Индекс доллара практически не изменился с пятницы на отметке 96,11, что ознаменовало три дня боковых торгов. Во всяком случае, доллар США выглядит уязвимым для позитивных заголовков, которые все еще находятся на вирусном фронте на этой неделе, с поддержкой между 95,80 и 95,85 - важным уровнем для мониторинга. Ликвидность еще больше снижается в Азии из-за нескольких праздников в региональных центрах.Основные валюты продолжают колебаться: пара EUR/USD составляет 1,1320, пара GBP/USD - 1,3410, пара USD/JPY - 114,40, пара AUD/USD - 0,7235, пара NZD/USD - 0,6820 и пара USD/CAD - 1,2810. Ничто из этого не сильно изменилось с прошлого четверга. Возвращение американских рынков сегодня днем и гномы Уолл-стрит должны увидеть, что волатильность немного повысится сегодня вечером.Азиатские валюты продолжают торговаться в диапазоне, так как азиатский межбанковский рынок, похоже, закрылся на год. Более сильный юань продолжает сдерживать азиатский валютный рынок от негативных изменений настроений.Пара USD/TRY упала почти на 6,0% в пятницу, так как интервенция и эффективная гарантия центрального правительства в лире по депозитам для розничных вкладчиков продолжают действовать. Пара USD/TRY сегодня выросла на 3,50%, и, похоже, сейчас пара USD/TRY формирует базу на уровне 10,0000. Властям Турции, возможно, будет сложнее обеспечить дальнейшее повышение курса лиры, и я буду следить за их данными по иностранным резервам в будущем, чтобы получить больше сигналов о том, когда следует возобновить короткую торговлю с Эрдоганом.Нефть марки Brent и нефть марки WTI находятся на стадии редкого расхожденияЦены на нефть торговались боком из-за низкой ликвидности и участия в пятницу, нефть марки Brent немного снизилась до 75,90 доллара за баррель, а WTI снизилась до 73,20 доллара за баррель. Однако сегодня в Азии мы наблюдаем редкое расхождение в направлении ценообразования. Нефть марки Brent подорожала на 0,70% до 76,40 доллара, в то время как нефть марки WTI подешевела на 0,65% до 73,20 доллара за баррель.Я полагаю, что здесь действуют две разные истории, объясняющие ценовое действие. В минувшие выходные CNN сообщило, основываясь на спутниковых фотографиях, что Саудовская Аравия производит баллистические ракеты при содействии Китая недалеко от Рияда. Эскалация гонки вооружений между Саудовской Аравией и Ираном - такая же веская причина для покупки нефти марки Brent, как и любая другая.В США сотни рейсов были отменены в минувшие выходные из-за нехватки персонала, поскольку сотрудники авиакомпаний вынуждены изолироваться из-за инфекции Covid-19, в частности omicron. Снижение поездок, равное снижению экономической активности в США, равно снижению WTI, эталона американской нефти. Однако импульс приглушен, и я сомневаюсь, что любая из этих историй окажет длительное влияние на цены на нефть.Нефть марки Brent имеет сопротивление на уровне 77,05 доллара за баррель, что соответствует ее 100-дневной скользящей средней (DMA). Он имеет поддержку на уровне 75,70 доллара. WTI имеет сопротивление на уровне 74,10 доллара, его 100-дневная средняя, и поддержку на уровне 72,30 доллара за баррель.Праздничное хеджирование рисков поднимает золотоХеджирование предпраздничных рисков, похоже, привело к росту цен на золото в пятницу, поднявшись на 0,27% до 1808,50 доллара за унцию. В Азии объемы снижаются, а золото подорожало еще на 0,13% до 1810,80 доллара.Попытки золота обеспечить значимое восстановление остаются неубедительными, поскольку трейдеры сокращают длинные позиции при первых признаках проблем внутри дня. Он сталкивается с двойной вершиной в районе 1815,00 долларов, что станет серьезным препятствием перед 1840,00 долларов. Поддержка находится на уровне 1790,00 долларов, за которой следует 1780,00 долларов за унцию. От 1790,00 до 1815,00 долларов я по-прежнему призываю к диапазону на неделю.Поскольку доллар США в данный момент выглядит более уязвимым к позитивным вирусным настроениям, золото потенциально может вырасти в течение этой недели, но я бы не стал ставить на то, что оно поддержит этот ...