Торговые сигналы и прогноз курса USD/JPY

Последнее решение ФРС вызвало шок на рынках, вызвав рост цен на акции и основные изменения в валютах и сырьевых товарах.Доллар начал укрепляться, но после выступления Пауэлла потерял обороты, биткоин взлетел выше 86 800 долларов, а золото достигло очередного рекорда, поскольку трейдеры оценивали меняющиеся экономические перспективы.Анализ экономических показателей за 19 мартаБанк Японии сохранил ставки на прежнем уровне, как и ожидалось, после того, как члены пересмотрели “неопределенные перспективы США и мировой экономики” в апрелеЯпонский индекс настроений Reuters Tankan упал с +3 до -1 в марте на фоне опасений по поводу тарифной политики США и слабости экономики КитаяТурецкая лира упала до рекордно низкого уровня после ареста мэра Стамбула и соперника ЭрдоганаИтоговый индекс потребительских цен в еврозоне за январь: 0,4% м/м (прогноз 0,5%, -0,3% ранее) и 2,3% г/г (прогноз 2,4%, предыдущий прогноз 2,5%); Базовый индекс потребительских цен составил 2,6% г/г (прогноз 2,6%, предыдущий прогноз 2,7%).Запасы сырой нефти от EIA выросли на 1,7 млн баррелей за неделю, закончившуюся 14 марта (прогноз на 0,8 млн баррелей, предыдущий прогноз на 1,4 млн баррелей).Президент Украины Зеленский согласился прекратить удары по российским энергетическим активам в ходе телефонного разговора с президентом США ТрампомФРС оставила ставки без изменений, замедлила отток средств казначейства, повысила прогнозы по инфляции, понизила оценки экономического роста и ожидает два снижения ставок в 2025 годуНовая Зеландия выйдет из рецессии в четвертом квартале 2024 г. ВВП: 0,7% кв/кв (прогноз 0,4%, предыдущий -1,1%)Динамика цен на рынке в целомЗаседание ФРС всколыхнуло рынки, вызвав резкие колебания цен на основные активы. Фондовые индексы США выросли после того, как ФРС сохранила свой прогноз о двух понижениях процентных ставок в 2025 году, несмотря на повышение прогнозов по инфляции и снижение ожиданий экономического роста.Индекс S&P 500 подскочил на 1,08%, Nasdaq - на 1,41%, а индекс Доу-Джонса вырос на 0,92%, причем лидирующую позицию заняли акции потребительских компаний. Между тем, европейские рынки были неоднозначными. Французский CAC 40 вырос на 0,7%, а немецкий DAX снизился на 0,4%, поскольку инвесторы сбалансировали торговые опасения и экономическую неопределенность после того, как Fitch понизило прогноз роста мировой экономики.Биткойн продолжил свое ралли, прибавив более 2600 долларов и достигнув отметки в 86 800 долларов, чему способствовали оптимистичные настроения после решения ФРС списать меньшее количество казначейских облигаций со своего баланса, сохранив больше средств в своих активах и оставив больше денег в системе.Золото продлило свою победную серию до семи сессий, достигнув нового рекордного уровня в 3052 доллара, поскольку геополитическая напряженность привела к росту спроса на безопасные активы. Цены на нефть выросли, несмотря на увеличение запасов, и цена на нефть марки WTI упала чуть ниже 67,00 долларов. Доходность казначейских облигаций сначала выросла, но после заявления ФРС изменила курс: доходность 10-летних облигаций упала на 2,5 базисных пункта до 4,25%, поскольку рынки восприняли перспективы устойчивого снижения ставки.Поведение валютного рынка: доллар США по отношению к основным валютамДоллар США начал укрепляться в среду после того, как Банк Японии сохранил процентные ставки без изменений, ненадолго поднявшись до 150,00 по отношению к иене во время пресс-конференции главы банка Уэды. Но когда он признал неопределенность в торговле, доллар потерял импульс и откатился назад.На европейских торгах доллар продолжил расти, несмотря на более слабые данные по инфляции в еврозоне. Пара EUR/USD упала до 1,0859, поскольку евро испытывал трудности из-за слабого роста европейских фондовых индексов и растущих опасений по поводу торговой напряженности. Приток валюты-убежища в доллар также усилился после падения турецкой лиры.Политическое заявление ФРС стало поворотным моментом. Хотя Джпоу и его команда придерживались своего прогноза о двух понижениях ставок в 2025 году, они также повысили прогноз по инфляции и понизили ожидания экономического роста. Затем состоялась пресс-конференция Пауэлла, которая вызвала самые важные события дня. Евро подскочил до 1,0900 после того, как Пауэлл заявил, что пока “слишком рано” говорить о том, как тарифы могут повлиять на инфляцию.К концу сессии доллар утратил большую часть своего роста, пара USD/JPY установилась вблизи отметки 149,00 после кратковременного касания отметки 150,13. Более сильный, чем ожидалось, отчет по ВВП Новой Зеландии оказал дополнительное давление, в результате чего доллар вырос разнонаправленно, но в основном слабее по отношению к основным валютам.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 20 мартаТорговый баланс Швейцарии в 7:00 по ГринвичуИндекс потребительских цен в Германии в 7:00 по ГринвичуДанные по рынку труда Великобритании в 7:00 по ГринвичуГлава ЕЦБ Лагард выступит с речью в 8:00 по ГринвичуРешение по денежно-кредитной политике Национального банка в 8:30 по ГринвичуПресс-конференция Национального банка в 9:00 по ГринвичуЭкономический бюллетень ЕЦБ в 9:00 по ГринвичуОжидаемые данные Центрального банка Великобритании по промышленным заказам в 11:00 по ГринвичуРешение Банка Англии по денежно-кредитной политике в 12:00 по ГринвичуИндексы потребительских цен Канады и RMPI в 12:30 по ГринвичуГлава Банка Англии Бэйли выступит с речью в 12:30 по ГринвичуЧисло первичных заявок на пособие по безработице в США в 12:30 по ГринвичуПроизводственный индекс ФРС Филадельфии в 12:30 по ГринвичуОтчет по текущим операциям в США в 12:30 по ГринвичуПродажи вторичного жилья в США в 14:00 по ГринвичуВедущий индекс ЦБ США в 14:00 по ГринвичуГлава Банка Англии Маклем выступит с речью в 16:45 по ГринвичуТорговый баланс Новой Зеландии в 19:45 по ГринвичуБазовый индекс потребительских цен Японии в 11:30 по ГринвичуЕвропейская сессия может принести большие результаты для швейцарского франка в связи с решением ШНБ, а для британского фунта - в связи с обновлением политики Банка Англии и речью губернатора Бейли.На американской сессии доллар США может отреагировать на заявления о пособии по безработице, производственные данные и отчеты по рынку жилья, в то время как трейдеры CAD будут следить за любыми политическими намеками от Macklem от BOC.Следите за новостями от центральных банков или геополитическими заявлениями, которые могут повлиять на динамику цен на основные ...

Основные активы были на всех графиках, так как трейдеры реагировали на геополитическую напряженность, ожидания центрального банка и свежие экономические данные.Золото достигло рекордно высокого уровня, американские фондовые индексы откатились назад после кратковременного отскока, а доллар США продемонстрировал неоднозначную динамику на фоне изменения настроений в отношении риска.Анализ экономических показателей за 18 мартаЗаместитель председателя РБА Сара Хантер заявила, что совет директоров более осторожен в отношении дальнейшего смягчения, чем рынок, и сосредоточен на политике США и ее влиянии на местную инфляциюГермания одобрила масштабный пакет мер по увеличению расходов на оборону и инфраструктуруИндекс экономических настроений в Германии от ZEW за март: 51,6 (прогноз 45,0; предыдущий прогноз 26,0)Сальдо торгового баланса еврозоны за январь: 1,0млрд. (прогноз 12,5 млрд.; предыдущий прогноз 15,5 млрд.)Индекс экономических настроений ZEW в еврозоне за март: 39,8 (прогноз 38,0; предыдущие 24,2)Индекс потребительских цен в Канаде составил 1,1% м/м (прогноз 0,6%; предыдущий прогноз 0,1%); 2,6% г/г (прогноз 2,2%; предыдущий прогноз 1,9%); Базовый индекс потребительских цен составил 1,1% м/м (прогноз 0,6%; предыдущий прогноз 0,1%); 2,7% г/г (прогноз 2,2%; 2,1% (предыдущее значение)Промышленное производство в США за февраль: 0,7% (прогноз 0,4%; предыдущее значение 0,5%); 1,4% (прогноз 2,3%; предыдущее значение 2,0%)Президент России Путин пообещал ограничить атаки России на энергетическую инфраструктуру Украины на 30 дней, но отказался согласиться на более широкое прекращение огняМинистр финансов Скотт Бессент считает, что экономика страны здорова и у США нет причин для рецессииГлобальный индекс цен на молочные продукты в Новой Зеландии за период, закончившийся 18 марта: 0,0% (-0,5% ранее)API: Запасы сырой нефти в США выросли на 4,59 млн баррелей (против ожидаемого увеличения на 1,7 млн) за неделю, закончившуюся 14 марта.Изменение цен на рынке в целомНа рынках царило оживление, поскольку трейдеры манипулировали напряженностью на Ближнем Востоке, ожиданиями центрального банка и свежими экономическими данными.Золото продолжило свою победную серию, взлетев до рекордной отметки в 3038 долларов, поскольку спрос на безопасные активы возрос после того, как Израиль нарушил перемирие с ХАМАСОМ. Но цены на нефть изменили тенденцию, снизившись, несмотря на геополитические риски.Нефть марки WTI подешевела на 1% до 66,90 доллара, а Brent - на 0,76% до 70,56 доллара, поскольку соглашение Трампа и Путина о приостановке атак на украинскую энергетическую инфраструктуру помогло ослабить опасения по поводу поставок, несмотря на опасения по поводу роста мировой экономики, связанные с надвигающимися тарифами в США.Американские фондовые индексы упали после двухдневного подъема, при этом Nasdaq возглавил падение, опустившись на 1,71%. Индекс S&P 500 упал на 1,07%, в то время как Dow опустился на 0,62%. Tesla пережила еще один удар, подешевев на 5,3% и увеличив свои потери с начала года более чем на 40%.Падение произошло, несмотря на оптимистичные экономические данные по США, поскольку инвесторы проявляли осторожность в преддверии решения ФРС. Тем временем доходность казначейских облигаций снизилась, а доходность 10-летних облигаций упала до 4,28% после высокого спроса на аукционах.По ту сторону Атлантики европейские рынки росли. Немецкий DAX подскочил на 0,98%, чему способствовало одобрение парламентом Германии масштабного финансового пакета в размере 500 млрд евро и неожиданно сильные экономические настроения в Германии от ZEW, которые выросли до 51,6 пункта с 26,0 пункта, превзойдя ожидания. Индекс ZEW еврозоны также подскочил с 24,2 до 39,8.Курс Биткоина взлетел более чем на 2000 долларов, прежде чем закрепиться на отметке 82 700 долларов.Поведение валютного рынка: доллар США по отношению к основным валютамДоллар США начал вторник со скромного роста в ходе азиатской сессии, поскольку трейдеры отреагировали на возобновление геополитической напряженности на Ближнем Востоке. Израиль нарушил соглашение о прекращении огня с ХАМАСОМ и нанес авиаудары по Газе, что повысило спрос на активы-убежища.Но первоначальное укрепление доллара продлилось недолго. В Европе курс евро упал после того, как данные по экономическим настроениям в Германии превзошли ожидания. Оптимистичный прогноз в сочетании с одобрением Германией масштабного финансового пакета в размере 500 миллиардов евро укрепили евро и удерживали доллар под давлением на протяжении всей европейской сессии.Доллар действительно укрепился. Он вырос по отношению к канадскому доллару после того, как инфляция в Канаде оказалась выше, чем ожидалось, и составила 2,6%, что вызвало сомнения в способности Банка Канады снижать ставки. Он также укрепился по отношению к японской иене, поскольку улучшение отношения к риску снизило спрос на привлекательность иены как валюты-убежища.В США трейдеры сохраняли осторожность, готовясь к предстоящему введению тарифов президентом Трампом и ожидая переговоров Трампа и Путина. Несмотря на то, что объемы строительства жилья в США подскочили на 11,2%, а промышленное производство выросло на 0,7% в феврале – и то, и другое превысило прогнозы, – инвесторы неохотно подталкивали доллар к росту.К концу дня доллар снизился по отношению к валютам-убежищам и европейским валютам, но сохранил рост по отношению к доллару США.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 19 мартаРешение Банка Японии по денежно-кредитной политике, которое запланировано на сегодняОкончательные данные по индексу потребительских цен в еврозоне в 10:00 по ГринвичуДанные по запасам сырой нефти в США будут опубликованы в 14:30 по ГринвичуПолитическое решение и экономические прогнозы FOMC в 18:00 по ГринвичуПресс-конференция FOMC в 18:30 по ГринвичуВВП Новой Зеландии - в 19:45 по ГринвичуТрейдерам предстоит напряженный день, поскольку предстоит принять не одно, а два решения центрального банка. Ожидается, что и ФРС, и Банк Японии сохранят ставки на прежнем уровне в марте, но их экономические прогнозы и дальнейшие ориентиры могут пошатнуть основные валюты.Кроме того, ожидайте некоторой дополнительной волатильности в связи с окончательным публикацией индекса потребительских цен в Еврозоне и данными по ВВП Новой Зеландии. И, конечно, следите за новостями, которые могут повысить геополитические риски и общее настроение на ...

Основные активы начали неделю на прочной основе, вероятно, благодаря поиску выгодных предложений, ослаблению опасений по поводу глобального экономического роста и позиционированию в преддверии потенциальных изменений на рынке на этой неделе.Анализ экономических показателей за 17 мартаВ минувшие выходные Государственный совет Китая опубликовал “специальный план действий”, призванный помочь увеличить внутреннее потреблениеВ минувшие выходные США нанесли авиаудары по поддерживаемым Ираном хуситам в Йемене, пообещав продолжать их до тех пор, пока не прекратятся нападения на суда в Красном мореВ минувшие выходные министр финансов США Скотт Бессент заявил, что “нет никаких гарантий” того, что не произойдет рецессии, добавив, что коррекция рынка является “здоровой” и “нормальной”.Индекс деловой активности в сфере услуг Новой Зеландии за февраль: 49,1 (прогноз - 50,7; предыдущий прогноз - 50,4)Индекс цен на жилье в Китае за февраль: -4,8% г/г (прогноз -4,7%; предыдущий прогноз -5,0%)Промышленное производство в Китае за февраль: 5,9% г/г (прогноз на 5,0%; предыдущее значение - 6,2%)Розничные продажи в Китае в феврале выросли на 4,0% г/г (прогноз на 3,7%; предыдущие 3,7%)Инвестиции в основной капитал в Китае в феврале: 4,1% с начала года (прогноз на 3,8%; предыдущие 3,2%)Уровень безработицы в Китае в феврале составил 5,4% (прогноз - 5,1%; предыдущее значение - 5,1%).Розничные продажи в США в феврале составили 3,1% г/г (прогноз - 3,5%; предыдущее значение - 4,2%).Основные розничные продажи выросли на 0,3% м/м (прогноз - 0,2%; предыдущее значение -0,4%)Производственный индекс за март: -20,0 (прогноз 2,0; предыдущий показатель 5,7)Производственные запасы в США за январь: 0,3% м/м (прогноз 0,2%; предыдущий показатель -0,2%)Индекс рынка жилья США от NAHB за март: 39,0 (прогноз 44,0; предыдущий прогноз 42,0)Объем ввода жилья в Канаде в феврале: 229,0 тыс. (прогноз 245,0 тыс.; предыдущий прогноз 239,7 тыс.)Объем покупок Канадой иностранных ценных бумаг в январе составил 7,91 млрд (ранее - 14,37 млрд)Динамика цен на рынке в целомМировые финансовые рынки продемонстрировали устойчивость в понедельник, и большинство основных активов продемонстрировали рост, несмотря на экономические проблемы. Фондовые рынки по всему миру продолжают восстанавливаться второй день подряд: индекс S&P 500 вырос на 0,6%, а европейские индексы выросли примерно на 0,7%. Инвесторы, похоже, были готовы покупать акции, несмотря на более слабые, чем ожидалось, розничные продажи в США, которые выросли всего на 0,2% в феврале, что значительно ниже прогнозов.Объявление Китаем на выходных о 30-процентном плане стимулирования потребления оказало благоприятное воздействие на рынки, особенно на сырьевые товары. Это позитивное влияние было усилено более хорошими, чем ожидалось, экономическими данными Китая, которые показали, что розничные продажи и промышленное производство превысили ожидания аналитиков.Казначейские облигации первоначально привлекли покупателей, которые искали спасения после разочаровывающих экономических данных, но восстановили рост по мере улучшения настроений на рынке. Доходность 10-летних облигаций практически не изменилась и составила 4,30%, поскольку трейдеры сохраняли осторожность в преддверии заседания Федеральной резервной системы в среду.Золото продолжило свою победную серию, поднимаясь пятую сессию подряд и достигнув психологически важной отметки в 3000 долларов. Драгоценный металл выиграл от сохраняющейся торговой напряженности и конфликтов на Ближнем Востоке, поскольку инвесторы искали традиционные убежища на фоне неопределенности в отношении предстоящих тарифов Трампа.Цена на нефть марки WTI подскочила до $68,00, прежде чем снизиться до $67,20, чему способствовали геополитические риски после авиаударов США по Йемену и предупреждения Трампа Ирану. Надежды на повышение спроса после стимулирующих мер Китая также способствовали росту цен. Между тем, биткоин вырос до 83 700 долларов, так как оптимизм в Азии и улучшение отношения к риску в США укрепили криптовалюту OG.Поведение валютного рынка: доллар США по отношению к основным валютамВ начале торгов доллар демонстрировал разнонаправленное движение, поскольку рынки отреагировали на более сильные, чем ожидалось, экономические данные Китая. Доллар оставался относительно стабильным, в то время как азиатские рынки обрабатывали объявление Китаем на выходных о крупном плане стимулирования потребления, хотя долгосрочные последствия оставались неопределенными.С началом европейских торгов по большинству валютных пар начали проявляться признаки ослабления доллара, но динамика цен оставалась несколько осторожной в преддверии отчета по розничным продажам в США.Более слабые, чем ожидалось, данные по розничным продажам в США, которые выросли всего на 0,2% против прогноза в 0,6%, оказались поворотным моментом. Доллар немедленно столкнулся с давлением со стороны продавцов, которое сохранялось на протяжении всей американской сессии, поскольку трейдеры оценивали возможность влияния снижения потребительских расходов на будущую политику ФРС.Несмотря на общее ослабление доллара, пара USD/JPY изменила тенденцию позже в ходе сессии, поднявшись выше, поскольку фондовые рынки продолжили рост. Это наводило на мысль о том, что в игру вступило стремление к риску, что привело к более агрессивной распродаже иены-убежища, чем доллара.Валюты, связанные с сырьевыми товарами, больше всего выиграли от ослабления доллара: новозеландский и австралийский доллары выросли примерно на 1,1% и 0,9% соответственно. Доллар также значительно ослаб по отношению к европейским валютам, поскольку трейдеры, похоже, повысили свои ожидания снижения ставок ФРС после публикации более мягких данных по розничным продажам.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 18 мартаЭкономические прогнозы SECO в Швейцарии в 8:00 по ГринвичуЭкономические настроения ZEW в Германии в 10:00 по ГринвичуТорговый баланс еврозоны в 10:00 по ГринвичуЭкономические настроения ZEW в Еврозоне в 10:00 по ГринвичуДанные по индексу потребительских цен в Канаде будут опубликованы в 12:30 по ГринвичуВыдача разрешений на строительство в США и начало строительства жилья - в 12:30 по ГринвичуЦены на импорт в США - в 12:30 по ГринвичуПромышленное производство в США - в 13:15 по ГринвичуВедущий индекс ЦБ Австралии в 14:30 по ГринвичуИндекс потребительских настроений Westpac в Новой Зеландии в 18:00 по ГринвичуСальдо текущего счета Новой Зеландии в 19:45 по ГринвичуВедущий индекс ЦБ Австралии в 19:45 по ГринвичуЗаказы на основное оборудование в Японии на 11:50 по ГринвичуТорговый баланс Японии на 11:50 по ГринвичуНа европейской сессии может наблюдаться повышенная волатильность евро, поскольку экономические настроения в Германии от ZEW и отчеты о торговом балансе еврозоны встряхивают пары евро, особенно если данные окажутся сильнее или слабее ожиданий.В США следите за данными по инфляции в Канаде, которые могут повлиять на канадский доллар, в то время как данные по жилью в США, импортным ценам и промышленному производству могут повлиять на доллар США, а также любые торговые или геополитические новости, которые могут изменить настроения на ...

Рынки пострадали из-за эскалации торговой напряженности, когда президент Трамп пригрозил ввести 200-процентные пошлины на европейские вина, что подорвало настроения инвесторов, склонных к риску.Индекс S&P 500 перешел в зону коррекции, золото медленно приблизилось к отметке в 3000 долларов, а доллар укрепился по отношению к большинству основных валют, за исключением иены, которая выросла на фоне растущих требований Банка Японии повысить процентную ставку.Анализ экономических показателей за 13 мартаБаланс цен на жилье в Великобритании от RICS за февраль: 11,0% (прогноз 20,0%; предыдущий прогноз 22,0%)Глава Банка Японии. Уэда сказал, что ожидает улучшения потребления по мере снижения цен на импорт и усиления роста заработной платыЦены производителей и импортеров Швейцарии за февраль 2025 г. за месяц выросли на 0,3% м/м (прогноз - 0,2% м/м; предыдущий прогноз - 0,1% м/м)Промышленное производство в Еврозоне в январе 2025 года: 0,8% м/м (прогноз 0,9% м/м; -1,1% м/м ранее); 0,0% г/г против -2,0% г/г ранее)Президент Бундесбанка Йоахим Нагель предупредил, что сохраняющиеся тарифы США могут подтолкнуть экономику Германии к рецессииТрамп обещает ввести 200%-ные пошлины на алкогольные напитки из Европейского союза в ответ на план ЕС обложить налогом американский вискиИндекс потребительских цен в США: 0,0% м/м в феврале (прогноз 0,3%; предыдущий прогноз 0,6%); Базовый индекс потребительских цен составил -0,1% м/м (прогноз 0,3%; предыдущий прогноз 0,5%)Число первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю, закончившуюся 8 марта: 220,0тыс. (прогноз 230,0 тыс.; предыдущее значение - 221,0 тыс.)Объем разрешений на строительство в Канаде в январе 2025 г. вырос на 3,2% м/м (прогноз -2,0% м/м, предыдущий прогноз - 11,0% м/м)МЭА прогнозирует профицит мирового рынка нефти в 2025 г., поскольку спрос не оправдывает ожиданийДинамика цен на рынке в целомМировые рынки оказались под давлением в четверг, поскольку напряженность в мировой торговле усилилась. Смотрите, Трамп пригрозил ввести 200-процентные пошлины на европейские вина и крепкие спиртные напитки в ответ на 50-процентный сбор ЕС на американский виски. Это усугубило и без того напряженную торговую обстановку: ЕС ввел пошлины на 26 миллиардов евро, а Канада ввела тарифы на 30 миллиардов канадских долларов против США.Последние изменения на рынке свидетельствуют о растущей обеспокоенности тем, что эскалация торговых споров может негативно сказаться на глобальном экономическом росте, даже несмотря на то, что инфляция в США демонстрирует признаки снижения. Февральский индекс потребительских цен в США неожиданно не изменился, но некоторые наблюдатели за рынком задаются вопросом, может ли сохраняющаяся политическая неопределенность в конечном итоге подорвать давнюю “непомерную привилегию” доллара в мировых финансах.Индекс S&P 500 упал на 1,4%, официально вступив на территорию коррекции, и сейчас находится на 10,1% ниже своего февральского пика. Европейские рынки последовали его примеру, немецкий DAX снизился на 0,63% на фоне растущих опасений, что тарифы США могут подтолкнуть страну к рецессии.Инвесторы бросились в безопасные убежища, в результате чего доходность 10-летних казначейских облигаций США упала до 4,27% после достижения максимума в 4,35%. Золото поднялось до новых рекордных максимумов около 2988 долларов, медленно приближаясь к символической отметке в 3000 долларов, поскольку опасения по поводу рецессии усилились, а опасения по поводу экономического роста в США оказали давление на US10Y.Цены на нефть в США упали до 66,55 доллара, снизившись на 1,7%, после того, как МЭА предупредило, что напряженность в торговле снижает ожидания спроса. Биткойн также пострадал, упав до 80 255 долларов и потеряв за день около 3300 долларов.Поведение валютного рынка: доллар США по отношению к основным валютамДоллар укрепился по отношению к большинству своих основных валют, чему способствовали несколько ключевых событий в течение дня. В начале азиатских торгов иена значительно укрепилась по отношению к доллару после того, как глава Банка Японии Уэда оптимистично высказался в отношении потребления, сославшись на более сильный рост заработной платы и ослабление ценового давления на импорт. Его комментарии подогрели слухи о том, что Банк Японии вскоре может повысить процентные ставки, что укрепит иену.Во время европейских торгов данные по индексу потребительских цен в Швейцарии вызвали некоторую кратковременную волатильность, прежде чем рынки обратили свое внимание на напряженность в торговле. Поворотный момент наступил, когда президент Трамп пригрозил ввести 200-процентные пошлины на европейские вина, что вызвало шок на валютных рынках.Позже в тот же день отчет по индексу потребительских цен в США показал, что цены производителей в феврале не изменились (0,0% против ожидавшихся 0,3%), что застало инвесторов врасплох. Более низкие данные по инфляции первоначально вызвали некоторую волатильность курса доллара, но по мере роста опасений на рынке спрос на доллар как на безопасное убежище повысился.К закрытию торгов доллар укрепился по отношению к большинству основных валют, за исключением иены, поднявшись на 0,34% по отношению к евро, на 0,12% по отношению к фунту стерлингов, на 0,14% по отношению к швейцарскому франку, на 0,6% по отношению к австралийскому доллару и на 0,52% по отношению к новозеландскому доллару.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 14 мартаИтоговый индекс потребительских цен Германии в 7:00 по ГринвичуИндекс оптовых цен Германии в 7:00 по ГринвичуМесячный ВВП Великобритании в 7:00 по ГринвичуТорговый баланс Великобритании в 7:00 по ГринвичуИндекс деловой активности в сфере услуг Великобритании за 3м/3 месяца в 7:00 по ГринвичуПромышленное производство в Великобритании в 7:00 по ГринвичуПромышленное производство в Великобритании в 7:00 по ГринвичуИтоговый индекс потребительских цен во Франции в 19:45 по ГринвичуПромышленное производство в Италии в 19:00 по ГринвичуИнфляционные ожидания потребителей в Великобритании в 19:30 по ГринвичуПродажи в обрабатывающей промышленности Канады в 12:30 по ГринвичуОптовые продажи в Канаде в 12:30 по ГринвичуИндекс потребительских настроений в США и инфляционные ожидания в 14:00 по ГринвичуСледите за данными по ВВП Великобритании и промышленным показателям, поскольку существует высокая вероятность волатильности фунта в зависимости от того, как будут опубликованы эти данные. Движение евро, вероятно, останется под контролем, если только окончательный индекс потребительских цен в Германии не будет неожиданно пересмотрен, а неожиданные данные по инфляции во Франции не будут сигнализировать о более глубоком ослаблении экономики.Позже на американской сессии потребительские настроения в США и инфляционные ожидания могут оказать негативное влияние на доллар, особенно если они повлияют на ожидания снижения ставки ФРС. О, и не забывайте следить за новостями, связанными с торговлей или геополитикой, которые могут повлиять на отношение к ...

Одним из наиболее приятных аспектов пребывания на борту медленной лодки в тропических лесах Борнео в последние несколько дней была полная потеря сигналов мобильной телефонной связи. Соблазн просматривать электронную почту, чаты, социальные сети или новости с рынков был в обязательном порядке устранен, благодаря тому, что национальный парк был больше, чем весь Бали.Я, конечно, мало что пропустил за свое короткое отсутствие. Да, волатильность, безусловно, остается высокой во всех классах активов, хотя ночной отпуск в США означал 12-часовой перерыв от шума (жители Нью-Йорка не работают по 8 часов в день, обед - для слабаков). Что очевидно, так это то, что стратегия наблюдения за петушиным боем со стороны вместо того, чтобы вмешиваться, остается разумной.Финансовые рынки ищут направлениеФинансовые рынки продолжают завязывать себя в такие сложные узлы, что они доставили бы головную боль даже самому опытному моряку, поскольку они пытаются оценить рецессию / отсутствие рецессии и ее влияние на цены активов. Никто этого не говорит, но на самом деле это прикрытие для поиска предлога, чтобы выбрать минимум на фондовом рынке, который все еще пытается справиться с возвращением к реальному миру после того, как его остановили центральные банки мира в течение последних 20 лет.Другие классы активов также пытаются повысить цены в условиях рецессии. Доходность 10-летних облигаций США сейчас вернулась почти к 3,0%, и я должен сказать, что я совершенно ошибся, я думал, что к настоящему времени она приблизится к 4,0%. Тем не менее, кривая доходности в США от 2-летних до 30-летних продолжает резко выравниваться, с разницей всего в 24 б.п. по состоянию на пятницу. Похоже, мы находимся на пути к инверсии раньше, чем позже, что сигнализирует о рецессии. Я бы подумал, что это не такая уж большая причина для ловли рыбы на дне.Нефть подешевела более чем на 5,0% в пятницу во многом по той же причине, но, честно говоря, учитывая, что российские санкции и цели ОПЕК по добыче являются всего лишь фантазией на бумаге, нам придется увидеть, как ситуация в мировой экономике станет намного хуже, чтобы увидеть нефть марки Brent ниже 100 долларов за баррель. Это хорошо согласуется с моим прогнозом о том, что инфляция, возможно, приближается к пику, но риск заключается в том, что она останется высокой дольше, чем оценивает рынок, даже если она достигнет пика в США. Не откладывайте пока стагфляцию в долгий ящик. В других странах инфляция в мире все еще растет, о чем свидетельствуют европейские данные на прошлой неделе и вчерашние данные по инфляции в Индонезии.Криптопространство также все еще находится в отделении неотложной помощи и неотложной помощи, ожидая осмотра врачом. Биткойн флиртовал с 18 000,00 долларов США, пока меня не было, но удерживал критическую область в 17 500,00 долларов США. Отскок dead cat до 20 000,00 долларов США не внушает доверия, поскольку вчера другой крипто-кредитор прекратил снятие средств, депозиты и торговлю на своей платформе. Этот, я полагаю, вызывал до 40% потенциальной прибыли с помощью магии Defi. Криптосистемы оказались не средством защиты от дефляции, стагфляции или инфляции; даже золото справилось с этой задачей лучше, и это о чем-то говорит. Они также не узурпировали доллар США или другие фиатные валюты. Все, что я могу сказать о криптопространстве, - это высказывание, которое я слышал до глобального финансового кризиса и часто использовал во время него, когда генеральный директор банка заявлял: “У нас много капитала”. То есть “никогда не бывает только одного таракана”.Возможно, самым большим сюрпризом является то, что, несмотря на падение доходности в США на прошлой неделе из-за опасений рецессии, пара USD/JPY остается вблизи отметки 136,00. На мой взгляд, это становится опасной сделкой, особенно если США за 10 лет упадут ниже 3,0%. Тем не менее, доллар США остается устойчивым по всем направлениям, при этом скромное восстановление настроений на риск в последнее время не привело к существенному укреплению азиатских валют или основных валют по отношению к доллару США. На самом деле, глядя на такие валюты, как евро, иена, австралийский доллар или вон, вы можете утверждать обратное. Ценовое движение на валютных рынках, возможно, является менее чем тонким предупреждением, чтобы умерить этот бычий животный дух в других классах активов.Тем не менее, похоже, что в первой половине недели бразды правления могут взять в свои руки те, кто занимается добычей полезных ископаемых в фондовом, облигационном и криптопространстве. Сегодня утром министр финансов США Йеллен и вице-премьер Китая Лю провели телефонный разговор по вопросам строительства, и рынок полон слухов о том, что президент США Байден на этой неделе снизит тарифы на ряд китайских товаров, чтобы снизить инфляцию. ​ Вслед за впечатляющим восстановлением индекса деловой активности в обрабатывающей промышленности США на прошлой неделе индекс деловой активности в сфере услуг Caixin в Китае сегодня утром резко подскочил до 54,5 за июнь, что является гигантским восстановлением с майских 41,4.Индекс деловой активности в сфере услуг Jibun Bank в Японии за июнь также вырос до 54,0 с 52,3 в мае. И Китай, и Япония в разной степени выходят из-под вирусных ограничений, но сила восстановления PMI в Китае вызывает удивление. Продлится ли это долго - это другой вопрос, и я снова сосредоточусь на Китае и буду бить в барабан предупреждения. Политика Китая по борьбе с нулевым ковидом еще не закончена, и президент Си заявил об этом на прошлой неделе. Вспышка случаев заражения вирусом в других странах уже привела к повторному введению некоторых ограничений. Читатели не должны питать иллюзий по поводу того, что вспышки в Пекине и Шанхае не приведут к повторному введению ограничений на передвижение. Осторожно подходите к донному промыслу на рынках активов Китая. И я даже упомянул о все еще продолжающемся взрыве в секторе частных застройщиков там.В других странах Азии сигналы, предупреждающие об инфляции, продолжают вызывать некоторый шум. Начав восстановление после ковида позже, чем Соединенные Штаты и Европа, Азия начинает видеть, как происходит прохождение инфляции. Инфляция в Южной Корее в годовом исчислении за июнь выросла сегодня до 6,0% с 5,40% в мае; вы можете зафиксировать и загрузить повышение ставки Банка Кореи на следующем заседании, вопрос только в том, насколько. Инфляция на Филиппинах в годовом исчислении в июне также выросла до 6,10% с 5,90% в мае. В пятницу инфляция в Индонезии подскочила до 4,40%, чему способствовала продовольственная инфляция. Зловещее событие для страны с населением в 270 миллионов человек, в основном бедных граждан. Несмотря на то, что базовая инфляция оставалась умеренной, две страны, наиболее неохотно повышающие ставки, Филиппины и Индонезия, будут вынуждены действовать, иначе давление на их валюты усилится, что вызовет цикл отрицательной обратной связи в виде непроизвольного ужесточения через снижение курса валюты. Аналогичным образом, Индии, возможно, придется ускорить повышение тарифов, в то время как растущие цены на энергоносители вчера подорвали текущий счет, который упал до 25,64 миллиарда долларов США. И это при дешевой российской нефти. Это может частично объяснить, почему снижение доходности в США не приносит дивидендов мира для азиатских валют по отношению к доллару США.Еще один центральный банк, столкнувшийся с проблемой через пару часов, - это Резервный банк Австралии. Вчера резко выросли цены на ипотечные кредиты и разрешения на строительство, как и объявления о вакансиях ANZ. Индекс деловой активности в сфере услуг S&P Global за июнь лишь незначительно снизился до 52,6, при этом сводный индекс деловой активности также составил 52,6 с 52,9 в прошлом месяце. Счастливая страна, похоже, остается слишком удачливой, и, несмотря на рост на 50 б.п. в прошлом месяце, баттлеры не сдаются без боя. Сегодня РБА ожидает еще 50 б.п., и если они останутся в стороне и сделают всего 25 б.п., у австралийского доллара будет очень плохой день. Вероятно, в любом случае он получит лишь скромный прирост на уровне 50 б.п., если только заявление РБА не будет очень ястребиным. Есть небольшой шанс, что РБА может посмотреть на данные и пойти на 75 б.п. и удивить рынки, хотя я не ставлю на это свои оставшиеся волосы.Хотя я сказал, что быки фондового рынка могут набирать обороты в первой половине недели, первая проблема с этим возникнет в темные часы завтрашнего вечера по сингапурскому времени. В среду будут опубликованы данные по открытию рабочих мест за май, которые, как ожидается, по-прежнему будут чуть выше 11,0 млн. рабочих мест. Увольнения с работы в JOLTs должны составить около 4,4 миллиона человек. Это вряд ли согласуется с экономикой США, находящейся на грани рецессии, хотя некоторые могут возразить, что май уже в прошлом. Июньский индекс деловой активности в непроизводственной сфере от ISM, Активность, Занятость, Новые заказы и непроизводственные субиндексы могут смягчить высокие показатели JOLTs, если только они не приведут к неожиданному росту.Позже тем же вечером должен быть опубликован протокол заседания FOMC, хотя я был бы удивлен, если бы комитет все еще продолжал бороться с инфляцией. Это создало бы невыносимый разрыв в доверии, в котором уже есть несколько дыр ниже ватерлинии за последние 12 месяцев. Не успеем мы оглянуться, как наступит пятница и выйдет очередной отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе США за июнь. Время летит незаметно, когда тебя каждый день бьют кнутом. Ожидается, что число рабочих мест сократится с чудовищных 390 000 в прошлом месяце до все еще здоровых 270 000. Возможно, существует некоторый риск пересмотра в сторону понижения в прошлом месяце, но этот прогноз по-прежнему не согласуется с экономикой США, находящейся на грани большого спада. Возможности для волатильности на рынке облигаций высоки, и “пиковая ставка” должна быть снова пересмотрена в сторону повышения. Доллар США будет лакать его, как кошка тарелку молока с высоким содержанием жира, но фондовые рынки вряд ли почувствуют такую же любовь.Похоже, потребуется еще неделя, чтобы набраться терпения и понаблюдать со стороны. В противном случае пристегнитесь все и продолжайте практиковаться в этих сложных парусных узлах, они будут использоваться на этой ...

Азиатские рынки сегодня демонстрируют предварительные признаки жизни после вчерашней распродажи - все пошло вниз. Однако это выглядит скорее как дохлый кот, чем дивный новый мир, поскольку ситуация с Covid-19 в Пекине выбила из заголовков войну между Украиной и Россией, Федеральную резервную систему, угрозы ядерной войны со стороны России и даже Илона Маска и Twitter. Я не могу себе представить, что Илон рад этому. Ничто из того, что хэштег шириной 6000 км (3728,25 мили для американцев), выгравированный на поверхности Марса, не излечит.Похоже, что угрозы перспективам экономического роста Китая из-за его политики Ковид-zero, но начавшиеся из-за ужесточения регулирования и крушения поезда застройщика, превзошли все, что касается финансовых рынков. Это вполне разумное предположение. На протяжении более двух десятилетий экономический рост Китая был такой же надежной инвестицией, как облигации с рейтингом ААА. Китай остановил гниение азиатского финансового кризиса (дети 1990-х годов), не девальвировав юань. Он стал потребителем последней инстанции через и после GFC. Если эта партия вот-вот закончится как рычаг давления, вирус и упрямство настигнут Китай, это действительно раскол, и не только для Китая.Отчасти проблема заключается в том, что остальной мир пристрастился к тому, что Китай нажимает на кнопку стимулирования, большую, чем все, что вы могли бы купить в Амстердаме, при первых признаках проблем. На этот раз Китай, похоже, придерживается своего оружия и одновременно пытается снизить долю заемных средств в определенных секторах (собственность), применяя целенаправленные стимулы к конкретным секторам, таким как МСП, энергетика, сельскохозяйственное производство и т.д., Поскольку он блокирует отдельные районы страны и держит границы закрытыми, чтобы играть в крота с Covid-19.Неудивительно, что новость о массовых тестированиях и ограниченных карантинах в районах Пекина стала той соломинкой, которая сломала спину верблюду. К сожалению, Китай выясняет, что есть в других странах, где ранее не было Ковид-zero. Вы должны быть правы в 100% случаев, вирусу должно повезти только один раз. Начинающееся ралли по валютам, акциям, энергоносителям и металлам, которое мы наблюдали в Нью-Йорке и начале Азии, вероятно, столкнется с кирпичной стеной роста Китая, поскольку появляются новости о том, что Китай распространит массовое тестирование на весь Пекин в период с 26 по 30 апреля. Азиатские валюты, в том числе оффшорный юань и акции, почти никак не реагируют на сокращение валютных резервов НБК на ночь для китайских банков или на дальнейшие разговоры НБК об адекватной ликвидности и целевых мерах поддержки.Опасения по поводу экономического роста в Китае затмили все сегодняшние данные из Азии. ВВП Южной Кореи в первом квартале снизился до 3,10%, что немного лучше, чем ожидалось. Аналогичным образом, безработица в Японии за март упала до 2,60%. Министр финансов Японии был на проводах, отрицая, что США и Япония планировали совместную интервенцию по паре USD/JPY, в то же время повторяя обычную риторику пристального наблюдения за валютными рынками. Пара USD/JPY не сдвинулась с места.Промышленное производство в Сингапуре сегодня вечером имеет риски снижения, и мягкая печать может снова усилить давление на сингапурский доллар, который, как и малайзийский ринггит, страдает от его высокой бета-версии из-за роста в Китае. Индонезийская рупия вчера заметно ослабла, вырвавшись из своего тщательно контролируемого многомесячного диапазона после того, как президент Джокови объявил о запрете на экспорт пальмового масла. Правительство смягчило сегодня запрет Пак Джокови на переработанные масла, но содержало не слишком тонкое предупреждение продовольственным олигархам страны о том, что, если растительное масло снова исчезнет с прилавков, запрет будет расширен. Как я упоминал вчера, продовольственный национализм представляет собой экзистенциальную угрозу общественному порядку и инфляции в 2022 году. На данный момент падения рупии будет недостаточно, чтобы сдвинуть с мертвой точки график ужесточения Банка Индонезии.Календарь данных по Европе тихий, но США публикуют целый ряд данных. Это включает в себя Товары длительного пользования, Цены на жилье от S&P Case-Shiller, Индекс цен на жилье, производство и услуги ФРБ Ричмонда, а также продажи новых домов. Слабые данные ослабят шум от ужесточения политики ФРС, что, возможно, окажет поддержку акциям. В то время как данные фирмы, скорее всего, окажут противоположный эффект. Вероятно, мы получим смешанную ситуацию с продажами новых домов, в частности, с рисками снижения, поскольку процентные ставки по ипотечным кредитам растут.Поскольку спикеры ФРС находятся в карантине перед заседанием FOMC, единственными данными, которые могут вывести рынки из ястребиного страха перед ростом FOMC / China, будут данные о доходах технологических тяжеловесов на этой неделе. Сегодня у нас есть Microsoft и Alphabet. У обоих должны были быть впечатляющие кварталы, но настоящим мясом в сэндвиче будут их перспективы на 2022 год в будущем. Более мягкое руководство снова вернет фондовые рынки на круги ...

Переговоры по Украине привели к росту акций, снижению доллара. Вчера я упоминал, что даже малейший намек на какие-либо хорошие новости, появившиеся в результате переговоров между Украиной и Россией, вызвал бы волну облегчения. Итак, это произошло, когда Россия предложила “сократить операции” на севере Украины вокруг Киева. Последствия были немедленными, европейские акции агрессивно выросли, нефть и золото упали, как и доллар США. Тот факт, что сокращение операций не является прекращением огня, был концепцией, слишком далекой для понимания улицы, никто не хочет упускать возможность продать “пиковую Украину”.Примечательно, что и нефть, и золото восстановили все свои потери в два раза быстрее, чему способствовало снижение запасов сырой нефти API в США в случае с нефтью и снижение доходности доллара США и США в случае с золотом. Азиатские акции сегодня также активно растут, укрепляясь по всему региону. Тот факт, что Россия перебрасывает свои силы на Восток и Юг, чтобы сосредоточить там операции, в то время как окапывается вокруг Киева, не является большой оливковой ветвью, если предположить, что вы можете поверить России на слово. Я уже давно перестал биться головой о стену из-за интеллектуальной банальности фондовых рынков. Ралли FOMO “пик-Украина” вполне может продлиться до конца недели.Хотя тот факт, что на самом деле ничего не изменилось, был потерян в пространстве акционерного капитала, этого определенно не было в энергетическом пространстве. ОПЕК+ вряд ли преподнесет сегодня какие-либо сюрпризы по добыче. Данные по США прошлой ночью были впечатляющими. Цены на жилье в Кейс-Шиллере выросли больше, чем ожидалось, а количество вакансий в JOLTS за февраль осталось на прежнем уровне - 11,266 миллиона. Там нет никаких признаков рецессии обреченности и мрака, о которой мы поговорим в следующем абзаце. Данные указывают на то, что американцы снова передвигаются (на автомобилях, работающих на ископаемом топливе) на уровне, предшествующем пандемии. В целом, сейчас нет причин для медвежьего настроя по отношению к нефти.Веселье и игры продолжаются и на кривой доходности в США, и сегодня мой почтовый ящик заполнен вопросами о том, во сколько завтра начнется рецессия? Виновником была кратковременная инверсия кривой доходности от 2 до 10. Меня так и подмывает сказать 11:45 по нью-йоркскому времени, но требуется более аргументированная беседа.Прежде всего, есть спады, а затем есть спады. Некоторые из них мягкие, некоторые - нет. Мы понятия не имеем, будет ли рецессия в США мягкой или уродливой, если кривая доходности перейдет в инверсию. Данные, опубликованные в одночасье, не кричат о рецессии, на самом деле все наоборот. Сильные данные по занятости в несельскохозяйственном секторе в пятницу также не подкрепят аргумент о рецессии. Рынки также пытаются устанавливать цены в будущем, а не в настоящем. Если вы торгуете акциями, то это вечная бычья нирвана навсегда.Прогнозисты ломают голову над тем, кто может оценить наибольшее повышение ставки ФРС на 50 базисных пунктов в этом году. Совсем недавно, в декабре, вряд ли кто-то из них был таким, как сама ФРС. Так что, возможно, они не так умны, как все о них думают. Я подозреваю, что это вызвало большое стадное паническое бегство на рынке облигаций, что может быть, а может и не быть значительной причиной роста доходности облигаций, который мы наблюдаем сейчас, а не экономического армагеддона. Нет никаких сомнений в том, что ФРС сейчас отстает от кривой инфляции и сталкивается с проблемой доверия, и опасения, что они повторят ошибку другим способом, обоснованны, я согласен с вами.Следует отметить, что ФРС, наряду с другими центральными банками, более десяти лет проводит количественные смягчения. Они начнут продавать эти активы в ближайшие пару месяцев, и в зависимости от того, что они продадут, это может привести к повышению ставок на 10-30 лет, что каким-то образом приведет к возвращению кривой к положительному значению. Все эти годы количественного смягчения также могут изменить механическую связь между перевернутыми кривыми доходности и рецессиями, мы просто еще не знаем.К сожалению, побочным продуктом почти постоянного количественного смягчения в течение последнего десятилетия или около того (навсегда, если вы Банк Японии) в Соединенных Штатах и Европе являются целые поколения финансовых людей, которые считают, что стоимость капитала равна нулю, безрисковая норма прибыли близка к нулю, и что центральные банки ослабят и введут количественное смягчение при первых признаках проблем, сделав инвестиции безрисковыми. Мне жаль говорить, что возвращение структурной инфляции после 20-летнего отпуска означает, что в мире происходит своего рода проверка реальности. Переход от глобализации к устойчивости национальных цепочек поставок еще больше подтолкнет этот процесс.В условиях инфляции центральные банки больше не могут использовать количественное смягчение для определения чистой приведенной стоимости богатства наших детей, чтобы повысить цены на активы сегодня. Изменения кривой доходности в США могут быть частью этих проблем роста в новой реальности. Посмотрите на это с другой стороны: ФРС, ЕЦБ и Банк Японии проводят количественное смягчение уже более десяти лет и сумели пройти через это. Резервный банк Новой Зеландии делал это менее двух лет и устроил полный беспорядок, изменив цены в Норвегии и заработную плату в Нигерии. Несколько лет высокой инфляции также принесут пользу в виде снижения огромных долгов по пандемии, которые правительства во всем мире накопили в реальном выражении. Так же, как ФРС поступила с незадачливыми покупателями военных облигаций после Второй мировой войны. А пока сделайте глубокий вдох и успокойтесь.Что касается других новостей, то федеральный бюджет Австралии за одну ночь содержал ожидаемые предвыборные плюсы. Это не было движением рынка, и, скорее всего, этого будет недостаточно, чтобы сдвинуть иглу с места после поражения правительства Скотта Моррисона в мае. Мне сказали, что слухи о том, что СкоМо будет отдыхать на Гавайях в день выборов, не соответствуют действительности.Разрешения на строительство в Новой Зеландии сегодня неожиданно выросли: февральские разрешения выросли на 10,50%. Что еще более показательно, деловая уверенность ANZ осталась на дне впадины Кермадек на уровне -41,90. Вы буквально не можете купить гипсокартон в Новой Зеландии, чтобы построить эти разрешенные здания, и все строители в любом случае скоро переедут в Австралию. Это, наряду с резким ростом цен, сокращением финансирования и повышением ставок со стороны РБНЗ, вскоре также подорвет доверие потребителей. Нетрудно понять, почему австралийские акции и пара AUD/NZD демонстрируют лучшие результаты.Розничные продажи в Японии упали на -0,80%, третий месяц подряд. Ограничения на Омикрон продолжают снижать потребление, а рост цен на импорт и геополитика еще больше усложнят работу Банка Японии. Банк Японии сегодня расширил свою ставку JGB прямо по кривой, ограничив 10-летние ставки на уровне 0,25%. Он работает хорошо, и пара USD/JPY рухнула до 122,00 за последние 24 часа. Остерегайтесь центральных банков, приносящих подарки, хотя большая часть роста иены может быть вызвана репатриацией в преддверии завтрашнего финансового года. Этому способствовало падение доходности в США за одну ночь. Однако в пятницу или в начале следующей недели в новом финансовом году эти потоки репатриации могут развернуться вспять и снова вернуться в оффшоры.Остальная часть календаря дня проходит спокойно, и только инфляция в Германии отвлекает Европу от геополитических событий. Ситуация становится еще более захватывающей в США, где публикуется статистика занятости ADP. Число, значительно превышающее 450 тыс., приведет к тому, что рынки повысят цены на несельскохозяйственные товары в пятницу, наряду с еще несколькими повышениями ФРС, я полагаю. В нем также публикуются данные о корпоративной прибыли, Итоговом ВВП за 4 квартал и реальных и базовых ценах PCE. Все это сопряжено с повышательными рисками, которые могут привести к росту доходности в США. Акции, скорее всего, будут демонстрировать бычий настрой, независимо от того, что говорят данные.Завтра в Азии ситуация станет намного интереснее, поскольку будут опубликованы данные по промышленному производству и розничным продажам в Южной Корее, промышленному производству в Японии и официальным показателям PMI в обрабатывающей и непроизводственной отраслях Китая. Данные по Китаю будут иметь очень двоичный результат. Сильные цифры равны снижению риска замедления темпов роста в Китае, что равно покупке азиатских акций. Слабые цифры равны панике из-за замедления темпов роста в Китае, а covid-zero равняется продаже азиатских акций, особенно китайских. Только неожиданность со стороны ОПЕК+ или события в Восточной Европе превзойдут ...

После, казалось бы, ястребиного протокола заседания FOMC в декабре, доллар США восстановил внутридневные потери, и доходность в США снова укрепилась, но хуже всего дела обстояли с технологическими акциями и биткоином: Nasdaq упал на 3,34%, а Биткоин упал на 5,50%.Протокол показал, что члены комитета сочли инфляционные риски более устойчивыми и позитивными, и было достигнуто общее согласие в том, что сокращение должно быть ускорено с тремя предварительными повышениями ставок. До сих пор это именно то, что нам сказал председатель Пауэлл на заседании после заседания FOMC. Здесь не на что смотреть. Единственным сюрпризом, если это можно так назвать, является то, что некоторые члены ФРС сочли, что ФРС должна начать сокращать свой баланс вскоре после первого повышения. Т.е. продавать некоторые из этих облигаций на сумму 8,50 триллиона долларов и т. Д. В протоколе больше ничего сказано не было, и собрание продолжилось.Обычно протокол заседания FOMC - это большой зевок, а не движение рынка. Тот факт, что это вызвало массовый порыв к выходу в большинстве классов активов, основанных на количественном смягчении, при случайном упоминании о том, что, возможно, ранее подумывали о сокращении баланса, говорит об одном. Дело в том, что рынки прямо в праздничный период блаженно оценивали омикрон как оми-ушедший. Учитывая, что на самом деле он еще не достиг Азии, которая в основном вакцинирована традиционными вакцинами, которые, похоже, не работают против омикрона, я надеюсь, что они правы. Такова западная РНК-ориентированная вселенная плоской земли, в которой живут рынки.В любом случае, ночной кризис больше связан с позиционированием, чем с чем-либо еще, потому что, если вы посмотрите на то, что члены ФРС сказали в протоколе заседания FOMC, на самом деле это ничем не отличалось от того, что мы уже знали. Я бы не стал списывать со счетов непреодолимую силу покупателей, которые снова изменят ситуацию до конца недели, особенно если завтра вечером число занятых в несельскохозяйственном секторе США составит менее 400 тысяч. Рынки нервничали по поводу инфляции всю неделю, поскольку реальность сужения ФРС выглядывает из-за горизонта.Ценовое движение на этой неделе говорит нам всем о том, о чем я уже некоторое время говорил: начало денежно-кредитной нормализации сделает движение цен намного более “честным”, чем за последние 18 месяцев. Сделка ”покупай все“, основанная на ”покупай падение; любое падение", находится на последнем издыхании. Те классы активов, которые оцениваются с точки зрения оценки, наиболее уязвимы для значительных корректировок в сторону понижения. И еще одному поколению молодых щенков (и некоторым более старшим), воспитанным в пуле центральных банков вечной жизни, связанной с повышением цен на активы, основанной на количественном смягчении, придется изучить значение термина “двусторонняя волатильность цен". Самое время.Что касается других событий, то прошлой ночью как американские, так и европейские PMI пострадали, в основном из-за нервов и ограничений omicron. Если с оми-гоном все пойдет по плану, они должны быстро прийти в себя. Другим свидетельством этого стало резкое увеличение официальных запасов бензина в США за ночь до 10,1 миллиона баррелей. Тем не менее, занятость ADP в США в декабре резко возросла, добавив 807 тыс. рабочих мест против ожидаемых 400 тыс. Это должно привести к тому, что завтра число занятых в несельскохозяйственном секторе США будет пересмотрено в сторону повышения, но данные ADP стали шокирующим показателем для общего числа. Число ниже 400 тысяч должно ослабить нервы ФРС на этой неделе, а число в 500 тысяч с лишним даст противоположный результат.Сегодня утром индексы деловой активности в Австралии и Японии немного снизились, но остались экспансионистскими, пострадав от некоторых омикронных нервов, но, конечно, недостаточно, чтобы сказать, что восстановление находится под угрозой. Индекс деловой активности в сфере услуг Caixin в Китае фактически превысил показатели, поднявшись до 53,1, что является хорошей новостью за неделю, когда хороших новостей в Китае мало. Начало переговоров о реструктуризации долга завтра, чтобы избежать размещения облигаций Evergrande в эти выходные, скорее всего, продолжит оказывать давление на рынки Китая. Распродажа технологий в США тоже не поможет делу, особенно в Гонконге.Европейские индексы деловой активности в сфере строительства и индексы деловой активности в сфере услуг Великобритании сегодня днем, скорее всего, пострадают от омикрона и рождественских праздников. США публикуют первичные заявки на пособие по безработице, Производственные заказы и непроизводственные субиндексы ISM. Но я думаю, что самые интересные данные сегодня будут получены от наших друзей в Турции, спасибо моему коллеге в Нью-Йорке Эду Мойе за то, что он указал на это.В 1930 SGT Турция выпускает валютные резервы за неделю, заканчивающуюся 31 декабря. Разработав временную схему Понци для поддержки валюты, поддерживая стоимость депозитов розничных вкладчиков в лирах до тех пор, пока вкладчики не потеряют нервы и не перейдут в твердую валюту, Турция также активно вмешивается в валютные рынки. Резервы сократились с 89 миллиардов долларов в середине ноября примерно до 72,50 миллиарда долларов по состоянию на 24-е число. По моим подсчетам, Лира уже вернула около 35% своего запланированного прироста за последнюю неделю или около того, если резервы сегодня вечером сильно упадут, я думаю, что бдительные в турецкой лире вернутся в силу.Азия следует за Уолл-стрит на югНа Уолл-стрит была жаркая сессия, так как протокол заседания FOMC "ястреб" высветил количество спекулятивных длинных позиций после омикрона, которые были там. Особое внимание привлекли технологии, Nasdaq пережил самое большое однодневное падение почти за год. Индекс S&P 500 упал на 1,94%, а индекс Nasdaq полностью отступил, упав на 3,34%. Для сравнения, индекс Dow Jones, ориентированный на стоимость, упал всего на 1,05%. Доходность в США снова выросла за ночь, оказав давление на ценные технологические акции. В Азии история повторяется на фьючерсном рынке. Фьючерсы на Nasdaq подешевели на 0,70%, фьючерсы на S&P 500 подешевели на 0,40 доллара, а фьючерсы на Dow Jones подешевели на 0,25%.Азиатские рынки поначалу держали себя в руках этим утром, но без покрытия коротких позиций по фьючерсам на США произошло обратное, фактически распродажа в Азии быстро ускорилась, оставив регион в красном море. Индекс Nikkei 225, который в наши дни сильно коррелирует с индексом Nasdaq, упал на 2,86% ниже. Индекс Kospi упал на 0,75%, при этом ни Токио, ни Сеул не проявили никакой дополнительной реакции на сегодняшнее испытание Северной Кореей гиперзвуковой ракеты.В материковом Китае вводится больше ограничений на распространение вирусов, включая полеты, но индекс Shanghai Composite всего на 0,15% ниже. Я подозреваю, что “национальная сборная Китая” находится в “разглаживании". Однако CSI 300, в котором проживает гораздо более разнообразный набор компаний, чем у гигантских SOE, упал на 0,85%, в то время как Hang Seng держится довольно хорошо, снизившись всего на 0,35%, благодаря росту Alibaba и JD.com .Сингапур также противостоит этой тенденции: время проливов выросло на 0,50%, во главе с тремя его мегабанками и потребительскими дискреционными. Тайбэй снизился на 1,20%, Джакарта снизилась на 0,80%, а Куала-Лумпур - на 0,90%. Бангкок снизился на 1,40%, а Манила - на 0,65%.Австралийские рынки, вновь столкнувшиеся с ужесточением ограничений в условиях сокрушительной нагрузки на omicron и высокой бета-версии на рынках США, сегодня сильно пострадали. Как ASX 200, так и все обычные акции сегодня упали на 3,0%.Европа вряд ли отмахнется от негатива, который охватил США и так демонстративно хлынул сегодня в Азию. Европа откроется ниже, как и Лондон, но я не исключаю, что гномы с Уолл-стрит воспользуются своим шансом и изменят ситуацию на Уолл-стрит сегодня днем.Доллар США остается стабильнымДоллар США провел большую часть прошлой ночи под давлением из-за ралли omi, пока не были опубликованы ястребиные протоколы FOMC. В связи с ростом доходности в США после этого доллар США восстановил большую часть своих потерь внутри дня, оставив его лишь немного ниже и отметив день как торговлю в диапазоне против DM и EM FX.Индекс доллара снизился на 0,10% за ночь до 96,18, где он остается на азиатских торгах. Прорыв 95,50 или 96,50 будет сигнализировать о следующем направленном движении индекса, хотя, если доходность в США останется неизменной, доллар, похоже, продолжит демонстрировать высокие показатели в основных валютах. Пара EUR/USD остается стабильной на уровне 1,1310, пара USD/JPY - 115,90, а пара GBP/USD - 1,3530. Евро и иена выглядят наиболее уязвимыми к укреплению доллара США, особенно если разница в доходности увеличится. Судьба Стерлинга по-прежнему зависит от того, как разыгрывается его омикронная волна.Индикаторы настроений на риск, австралийский доллар, новозеландский доллар и канадский доллар снизились после заседания FOMC. Эта распродажа ускорилась сегодня утром, так как азиатские фондовые рынки и фьючерсы на индексы США направились на юг. AUD/USD и NZD/USD упали на 0,55%, протестировав поддержку на отметках 0,7180 и 0,6750 соответственно, в то время как пара USD/CAD тестирует сопротивление на отметке 1,2800. Если сегодня днем на Уолл-стрит не произойдет ралли "покупай на понижение", три amigos могут легко опуститься еще на 100 пунктов за ночь.Азиатские валюты сегодня торгуются в боковом тренде, но несколько пар остаются близкими к уровням, установленным соответствующими центральными банками. Пара USD/KRW находится на отметке 1199,00, приближаясь к 1200,00. Пара USD/PHP поднялась выше 51,00 до 51,20, пара USD/IDR находится на отметке 14,400, приближаясь к 14,500,00, а пара USD/MYR тестирует 4,2000. Юань, бат и индийская рупия продолжают демонстрировать высокие показатели. В остальном будет интересно посмотреть, выйдут ли их соответствующие центральные банки из тени и снова начнут предлагать доллары США.Нефть пользуется спросом, несмотря на ее сегодняшнее падениеЦены на нефть почти не изменились за ночь, несмотря на значительное увеличение запасов бензина в США на 10 миллионов баррелей, рост дистиллятов на 4,4 миллиона баррелей, а запасы сырой нефти упали всего на 2,5 миллиона баррелей, при этом запасы Кушинга выросли примерно на столько же. Все это должно было стать плохой новостью для цен на нефть, подразумевая, что omicron оказывает давление на мобильность и потребление. Тем более, что доходность в США выросла, а доллар США восстановил внутридневные потери. Вместо этого цены на нефть практически не изменились, и это, несмотря на увеличение добычи ОПЕК+, говорит о том, что спрос на нефть действительно остается очень высоким.В связи с углублением распродажи фьючерсов на фондовом рынке США, охватившей Азию, и некоторыми новыми ограничениями на распространение вирусов в Китае нефть, наконец, снизилась. Нефть марки Brent и WTI подешевели на 0,45% до 79,70 и 78,80 долларов за баррель. Однако, учитывая распродажу на фондовых рынках, снижение цен на нефть незначительно по сравнению с этим, и цены на нефть являются конструктивными.Нефть марки Brent имеет поддержку на уровне 78,60 и 77,85 долларов за баррель, что соответствует ее 100-дневной скользящей средней (DMA). Здесь у него есть сопротивление на уровне 80,00 доллара, а затем 82,00 доллара за баррель. WTI имеет поддержку на уровне 75,75 доллара, а затем 74,90 доллара, это 100-дневная средняя. Он имеет сильное сопротивление на уровне 77,50 доллара, а затем 78,50 доллара за баррель.Торговля золотом в диапазоне продолжаетсяПоскольку доходность в США и доллар США сохранили свой рост, но торгуются боком, золото снизилось на 0,25% за ночь до 1810,30 доллара за унцию, снизившись еще на 0,25% до 1805,75 доллара за унцию в Азии. Учитывая изменение цен в одночасье, похоже, что золото все еще уязвимо к более высокой доходности в США и более высокому курсу доллара США. К любым митингам следует подходить с большой осторожностью и скептицизмом.От $1790,00 до $1820,00 остается моим выбором для диапазона на этой неделе. Золото имеет сопротивление на уровнях 1830,00 и 1840,00 долларов за унцию, хотя было бы огромным сюрпризом, если бы мы увидели эти уровни. Поддержка находится на уровне $1798,00, за ней следуют $1790,00 и $1780,00 за ...