В среду рынки столкнулись с перетягиванием каната между сохраняющимся оптимизмом в отношении того, что соглашение между США и Ираном неизбежно, и постоянным потоком противоречивых сигналов, которые удерживали трейдеров от полного движения в любом направлении. Нефть марки WTI понесла наибольшие потери за сессию, поскольку противоречивые новости из Вашингтона и Тегерана привели к резкому росту цен, в то время как фондовым рынкам удалось удержаться на рекордной отметке, а новозеландский доллар стал основным валютным активом после "ястребиного" заявления РБНЗ о политике.Анализ экономических показателей за 27 маяАвстралийский опережающий индекс Westpac за апрель 2026 года: 0,0% м/м (прогноз -0,3% м/м; предыдущий прогноз -0,1% м/м)Объем строительных работ в Австралии за 1 квартал 2026 года: 3,4% кв/кв (прогноз - 0,8% кв/кв; -0,1% кв/кв ранее)Темпы роста индекса потребительских цен в Австралии в апреле 2026 г.: 4,2% г/г (прогноз - 4,6% г/г; предыдущий прогноз - 4,6% г/г); Австралийский доллар упалПромышленная прибыль Китая (с начала года) за апрель 2026 г.: 18,2% г/г (прогноз 12,0% г/г; предыдущий прогноз 15,5% г/г)Решение РБНЗ по процентной ставке от 27 мая 2026 года: 2,25% (прогноз 2,25%; предыдущий прогноз 2,25%); Новозеландский доллар растет, поскольку РБНЗ усиливает "Ястребиный" НастройИндекс потребительского доверия во Франции за май 2026 года: 82,0 (прогноз 84,0; предыдущий показатель 84,0)Индекс экономических настроений в Швейцарии за май 2026 г.: -11,1 (прогноз -24,0; предыдущий прогноз -30,3)Ставка по 30-летним ипотечным кредитам MBA в США на 22 мая 2026 г.: 6,65% (предыдущий прогноз - 6,56%)Заявки на получение ипотечных кредитов MBA в США на 22 мая 2026 г.: -8,5% (предыдущий прогноз -2,3%)Еженедельный отчет ADP по занятости в США за май 9 декабря 2026 года: 35,75 тыс. (42,25 тыс. ранее)Производственный индекс ФРБ Ричмонда за май 2026 года: 13,0 (прогноз 4,0; предыдущий прогноз 3,0)Индекс деловой активности ФРБ Далласа за май 2026 года: -7,7 (прогноз -8,0; предыдущий -9,9)Неопределенность в отношении сделки между США и Ираном доминировала в геополитическом сюжете сессии: иранское государственное телевидение сообщило, что был согласован проект Меморандума о взаимопониманииДинамика цен на рынкахНа сессии в среду наблюдались явные расхождения по классам активов, при этом нефть марки WTI понесла наибольшие потери за день, поскольку противоречивые сигналы о возможном заключении американо-иранского соглашения держали нефтяных трейдеров в напряжении с открытия азиатских торгов до закрытия нью-йоркских. Фондовым рынкам удалось удержаться на рекордной отметке, золото опустилось до того, что источники назвали новыми двухмесячными минимумами, а доллар завершил день умеренно укрепившись.Сырая нефть марки WTI больше всего пострадала в ходе сессии, опустившись на отметку около 88,40 доллара, снизившись примерно на 4,12% за день. Нефть уже неуклонно снижалась на азиатской и лондонской сессиях, поскольку надежды на сделку оставались неизменными, но не подтвердились, а продажи усилились в первой половине дня в США, поскольку комментарии Трампа поставили под сомнение краткосрочный прогресс. Внутридневное ценовое движение было резким и двунаправленным, с кратким скачком к нижней границе дневного диапазона, который, по-видимому, совпал с сообщениями конкурирующих иранских СМИ, прежде чем опровержение Белого дома и последующие замечания Трампа усилили медвежий настрой. Был установлен внутридневной минимум около 86,75 доллара, прежде чем цены частично восстановились к закрытию.Золото подешевело примерно на 1,23% и закрылось на отметке в 4452 доллара. Драгоценный металл находился под давлением с начала азиатской сессии, и это движение, возможно, отражает более широкую "ястребиную" переоценку глобальных ожиданий по ставкам, поскольку обновленные прогнозы РБНЗ по процентной ставке и комментарии главы Банка Японии Уэды указывают на предстоящее ужесточение монетарных условий. Золото нашло внутридневную поддержку около 4402 долларов, прежде чем восстановиться во второй половине дня в США, хотя общее движение по-прежнему отражает новые многонедельные минимумы за день.Индекс S&P 500 закрылся с незначительными изменениями, поднявшись примерно на 0,08% до 7521 пункта. Американские фондовые индексы продолжили свой недавний рост на открытии европейской сессии, фьючерсы указывают на дополнительный рост, но утром в США импульс угас, поскольку комментарии Трампа по Ирану ослабили ожидания относительно скорой сделки. Индекс откатился от сессионных максимумов в районе 7554, ненадолго протестировал поддержку в районе 7499 и к закрытию торгов практически не изменился. В ходе сессии Goldman Sachs повысил целевой показатель по индексу S&P 500 на конец года до 8000, при этом стратеги утверждали, что динамика доходов, основанная на искусственном интеллекте, будет способствовать дальнейшему росту. В нерабочее время Salesforce опубликовала сдержанный прогноз по выручке, в то время как Snowflake повысила прогноз продаж и объявила о намерении потратить дополнительные 6 миллиардов долларов на Amazon Web Services.Биткоин подешевел примерно на 1,39%, примерно до 74 940 долларов. Криптовалюта продемонстрировала умеренное снижение аппетита к риску во время американской сессии без очевидного прямого катализатора, зафиксировав свои потери относительно упорядоченным образом по сравнению с резкими колебаниями цен на сырую нефть.Доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась примерно на 0,18% до 4,50%. Доходность торговалась спокойно на азиатской и Лондонской сессиях, после чего немного снизилась на открытии торгов в США. Несмотря на более сильные, чем ожидалось, данные ФРС Ричмонда и все еще позитивные еженедельные данные по занятости от ADP, доходность облигаций снизилась в течение дня, что, возможно, отражает некоторый спрос на безопасные активы, связанный с повышенной неопределенностью на Ближнем Востоке.Поведение валютного рынка: доллар США по отношению к основным валютамДоллар США торговался в основном в боковом, смешанном диапазоне в течение азиатской сессии, при этом австралийский и новозеландский доллары явно выделялись благодаря основным внутренним стимулам в каждой стране. Начиная с открытия торгов в Лондоне, доллар постепенно укреплялся по отношению к большинству основных валют, а пара всплесков высокой волатильности во время американской сессии была связана с конкурирующими заголовками, связанными с Ираном. На закрытии торгов в среду доллар продемонстрировал чистый рост по отношению ко всем основным валютам, за исключением новозеландского доллара, который в последний час торгов сохранял свой рост за счет РБНЗ.В ходе азиатской сессии доллар держался в относительно спокойном и ненаправленном диапазоне по отношению к евро, фунту стерлингов, иене, швейцарскому франку и канадскому доллару, без каких-либо существенных региональных факторов, которые могли бы придать четкий импульс этим парам. Пара AUD/USD оказалась под давлением после того, как апрельский отчет по индексу потребительских цен оказался ниже ожиданий и составил 4,2% в годовом исчислении против консенсус-прогноза в 4,6%. Месячный показатель также снизился на 0,4% против прогноза в 0,7В ходе азиатской сессии доллар держался в относительно спокойном и ненаправленном диапазоне по отношению к евро, фунту стерлингов, иене, швейцарскому франку и канадскому доллару, без каких-либо существенных региональных факторов, которые могли бы придать четкий импульс этим парам. Пара AUD/USD оказалась под давлением после того, как апрельский отчет по индексу потребительских цен оказался ниже ожиданий и составил 4,2% в годовом исчислении против консенсус-прогноза в 4,6%. Месячный показатель также снизился на 0,4% против прогноза в 0,7%. Стоит отметить, что усеченный средний показатель базовой инфляции вырос до 3,4% в годовом исчислении, достигнув 22-месячного максимума, что позволяет предположить, что снижение показателя может быть частично обусловлено временными факторами, включая снижение государственных акцизов на топливо, что оставляет решение РБА в июне открытым.Пара NZD/USD, напротив, резко выросла после того, как заявление РБНЗ о денежно-кредитной политике было воспринято рынками как "ястребиный" настрой. Коэффициент распознавания был сохранен на уровне 2,25% в результате решающего голосования губернаторара NZD/USD, напротив, резко выросла после того, как заявление РБНЗ о денежно-кредитной политике было воспринято рынками как "ястребиный" настрой. Коэффициент распознавания был сохранен на уровне 2,25% в результате решающего голосования губернатора со счетом 3:3, но значительно пересмотренный показатель распознавания, указывающий на конечную ставку в 3,28%, и общее согласие с тем, что в этом году ожидается повышение ставок, привели к значительному спросу на новозеландскую валюту. Пара NZD/USD резко выросла в ходе азиатской сессии и сохраняла большую часть этого роста до конца дня.В ходе лВ ходе лондонской сессии доллар постепенно повышался по отношению к большинству основных валют в условиях относительно низкой волатильности. Обзор финансовой стабильности ЕЦБ был опубликован без новых политических сигналов. Индекс потребительского доверия во Франции за май оказался ниже консенсус-прогноза и составил 82,0 против прогноза в 84,0, что обеспечивает умеренно мягкий европейский фон. Индекс экономических настроений в Швейцарии резко превзошел ожидания и составил -11,1 против прогноза в -24,0, хотя реакция франка оказалась ограниченной по сравнению с масштабом неожиданного повышения. Постепенное укрепление доллара в течение этого периода, возможно, в целом отражало осторожный настрой в отношении рисковых активов, поскольку сырая нефть продолжала дешеветь, а золото опустилось до новых минимумов на фоне "ястребиного" подхода глобального центрального банка к пересмотру цен.В ходе американской сессии доллар пережил два заметных всплеска повышенной волатильности. Сообщение иранского государственного телевидения о проекте меморандума о взаимопонимании, возможно, совпало с рВ ходе американской сессии доллар пережил два заметных всплеска повышенной волатильности. Сообщение иранского государственного телевидения о проекте меморандума о взаимопонимании, возможно, совпало с резким внутридневным падением накануне открытия торгов в США, что является одним из возможных объяснений кратковременного снижения. Последующее опровержение со стороны Белого дома и подчеркнутое отрицание Трампом прогресса в заключении сделки, по-видимому, коррелируют с восстановлением доллара.Данные ФРС Ричмонда, опубликованные в ходе сессии, были в целом позитивными: сводный производственный индекс вырос до 13 против прогноза в 4, а объем поставок вырос до 16 с предыдущего значения -2, в то время как недельное изменение занятости от ADP составило 35,75 тыс., что ниже предыдущих 42,25 тыс., но все еще указывает на некоторую занятость на рынке труда. устойчивость рынка. В конечном счете, доллар продолжил свое внутридневное восстановление и завершил торги с чистым преимуществом, поднявшись по отношению к евро, фунту стерлингов, швейцарскому франку, иене и канадскому доллару, сохранив при этом снижение только по отношению к новозеландскому доллару.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 28 маяПроизводство автомобилей в Великобритании за апрель 2026 года (23:01 GMT)Выступление президента ЕЦБ Лэйна в еврозоне (00:00 GMT)Выступление Джефферсона из Федеральной резервной системы США (00:00 GMT)Расходы домохозяйств в Австралии за апрель 2026 года (01:30 GMT)Начало строительства жилья в Японии за апрель 2026 года (05:00 GMT)Данные о занятости в несельскохозяйственном секторе Швейцарии за 31 марта 2026 года (06:30 GMT)Выступление президента ЕЦБ Лэйна (07:15 GMT)Выступление президента ЕЦБ Лагард (07:20 GMT)Экономические настроения в еврозоне за май 2026 года (09:00 GMT)Отчеты заседания Европейского центрального банка по денежно-кредитной политике (00:00 GMT) 11:30 утра по ГринвичуОкончательные данные по разрешениям на строительство в США за апрель 2026 года в 12:10 дня по ГринвичуСредняя недельная заработная плата в Канаде за март 2026 года в 12:30 дня по ГринвичуПервичные заявки на пособие по безработице в США за 23 мая 2026 года в 12:30 дня по ГринвичуТемпы роста ВВП США (второй прогноз) в 12:30 дня по ГринвичуБазовый индекс потребительских цен США за апрель 2026 года в 12:30 дня по ГринвичуЗаказы на товары длительного пользования в США за апрель 2026 года в 12:30 дня по ГринвичуЛичные доходы и расходы в США за апрель 2026 года в 12:30 дня по ГринвичуВыступление Уильямса в Федеральном резервном банке США в 12:55 дня по ГринвичуФинансовая стабильность Банка Канады Отчет в 14:00 по ГринвичуПродажи новых домов в США за апрель 2026 года в 14:00 по ГринвичуВыступление Шнабеля в ЕЦБ в 15:45 по ГринвичуИзменение запасов нефти в США по данным EIA за 22 мая 2026 года в 16:00 по ГринвичуЧетверг станет одним из самых насыщенных данными дней недели: в 12:30 по Гринвичу в США будет опубликована вторая оценка роста ВВП за первый квартал, базовый индекс потребительских цен (PCE) за апрель, данные по заказам на товары длительного пользования, личным доходам и расходам, а также еженедельные данные по первичным заявкам на пособие по безработице. Данные по базовому индексу PCE привлекут особое внимание, поскольку это предпочтительный показатель инфляции для ФРС, особенно с учетом продолжающихся дебатов о том, остановилась ли тенденция к снижению инфляции.Ранее в ходе европейской сессии на сцену выйдут несколько спикеров ЕЦБ, в том числе главный экономист Лейн в 7:15 утра по Гринвичу, президент Лагард в 7:20 утра по Гринвичу и член Исполнительного совета Шнабель в 15:45 по Гринвичу. Заседание ЕЦБ по денежно-кредитной политике, посвященное финансовым отчетам, в 11:30 утра по Гринвичу также может привлечь внимание из-за возможных нюансов в текущей политике.В 8:05 утра по Гринвичу выступит глава Банка Англии Бриден. Позже в тот же день Банк Канады опубликует свой отчет о финансовой стабильности в 14:00 по Гринвичу, а данные EIA об изменении запасов нефти в 16:00 по Гринвичу будут внимательно отслеживаться, учитывая резкие колебания цен на нефть в ходе ...
В четверг рынки были взбудоражены противоречивыми заголовками о войне между США и Ираном, которые варьировались от снижения рисков из-за возобновления столкновений в Ормузском проливе до повышения рисков из-за сообщений о продлении перемирия.Анализ экономических показателей за 28 маяИзменение запасов сырой нефти в США по данным API на 22 мая 2026 г.: -2,8 млн (-9,1млн ранее)Производство автомобилей в Великобритании в апреле 2026 г.: -0,7% г/г (прогноз на 13,5% г/г; -0,8% г/г ранее)Расходы домохозяйств Австралии в апреле 2026 года: 4,9% г/г (прогноз - 5,5% г/г; предыдущий прогноз - 6,3% г/г)Число занятых в несельскохозяйственном секторе Швейцарии за 1 квартал 2026 года: 5,54 млн (прогноз - 5,4 млн; предыдущий прогноз - 5,54млн)Экономические настроения в еврозоне в мае 2026 года: 93,5 (прогноз - 91,0; предыдущий прогноз - 93,0)Средний недельный заработок в Канаде в марте 2026 года: 3,5% г/г (прогноз 2,1% г/г; предыдущий прогноз 3,4% г/г)Число разрешений на строительство в США, выданных в апреле 2026 года: 4,4% м/м (прогноз на 5,8% м/м; предыдущий прогноз на 11,0% м/м). Число первичных заявок на пособие по безработице в США на 23 мая 2026 года: 215,0 тыс. (прогноз на 215,0 тыс.; предыдущий прогноз на 209,0 тыс.)Темпы роста ВВП США за 2 квартал 2026 года: 1,6% кв/кв (прогноз 2,0% кв/кв; предыдущий прогноз 0,5% кв/кв)Базовый индекс цен PCE в США за апрель 2026 года: 3,3% г/г (прогноз 3,3% г/г; предыдущий прогноз 3,2% г/г); 0,2% м/м (0,3% м/м прогноз; 0,3% м/м ранее)Личные доходы в США в апреле 2026 года: 0,0% м/м (прогноз 0,5% м/м ранее; 0,6% м/м ранее)Личные расходы в США в апреле 2026 года: 0,5% м/м (прогноз 0,6% м/м; 0,9% м/м ранее)m предыдущий)Заказы на товары длительного пользования в США в апреле 2026 г.: 7,9% м/м (прогноз на 3,4% м/м; предыдущий прогноз на 0,8% м/м)Продажи новых домов в США в апреле 2026 г.: -6,2% м/м (прогноз на -3,2% м/м; предыдущий прогноз на 7,4% м/м)Сырая нефть в США Изменение запасов на 22 мая 2026 года: -3,33 млн (-7,86млн ранее)США и Иран предварительно договорились о продлении режима прекращения огня на 60 дней и дальнейших переговорах по ядерной программе в ожидании одобрения президента Трампа - Axios сообщила об этом в середине сессии, что вызвало широкий сдвиг в отношении рисков по акциям, облигациям и валютам. Министр финансов Скотт Бессент отказался подтвердить сделку, сказав лишь, что “команды работают взад и вперед”, и подтвердил, что три красных линии Трампа — открытие Ормузского пролива, отказ Ирана от высокообогащенного урана и прекращение его ядерной программы — остаются не подлежащими обсуждению.Президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс заявил, что экономика и рынок труда остаются стабильными, денежно-кредитная политика в настоящее время находится в хорошем состоянии и что будущие решения по-прежнему будут зависеть от данных.Динамика цен на рынке в целом:Сессия четверга ознаменовалась резким разворотом в середине сессии, поскольку заголовки, подтверждающие предварительное продление американо-иранского перемирия на 60 дней, изменили прежний настрой на снижение рисков, вызванный ночными столкновениями в Ормузском проливе и вокруг него.Индекс S&P 500 закрылся ростом примерно на 0,35%, продлив свою победную серию до шести сессий подряд и достигнув новых рекордных максимумов. Индекс провел ночь и ранние часы в Лондоне под небольшим давлением со стороны продавцов, затем резко подскочил после появления сообщений о продлении перемирия, преодолев предыдущие уровни сопротивления и удерживая рост до закрытия торгов. Рост произошел, несмотря на то, что вторая оценка ВВП США за 1 квартал была пересмотрена в сторону понижения до 1,6% в годовом исчислении по сравнению с предыдущей публикацией, а также на смягчение данных о потребительских расходах, при этом трейдеры, похоже, придают больше значения оптимизму в отношении мирного соглашения, чем более слабым показателям роста.Нефть марки WTI продемонстрировала наибольшую волатильность в ходе сессии. В ходе азиатской сессии цены выросли примерно до 91 доллара за баррель, поскольку ракетные атаки Ирана и беспилотников на Кувейт и авиабазу США вызвали серьезные опасения по поводу дальнейшего нарушения режима Ормузского пролива. Затем, после сообщений о продлении режима прекращения огня, цены резко снизились и в конечном итоге достигли отметки в 88,50 доллара, что является скромным ростом за день. Это колебание продемонстрировало сохраняющуюся чувствительность рынка к любым изменениям в предполагаемой вероятности открытия Ормузского пролива.Золото восстановило свое недавнее многосессионное падение, поднявшись примерно на 0,88% около 4497 долларов после восстановления от минимумов азиатской сессии. Драгоценный металл резко подешевел за ночь, поскольку доллар укрепился на фоне спроса на безопасные активы во время нападения в Кувейте, но восстановился на фоне более широкого перехода на риск после объявления о прекращении огня.Доходность 10-летних казначейских облигаций упала примерно на 0,62% за день, закрывшись около 4,45%. Доходность выросла в ходе азиатской сессии из-за усиления геополитических рисков, а затем снизилась на фоне оптимизма по поводу прекращения огня и немного более слабого, чем ожидалось, месячного базового показателя PCE - 0,2% против прогноза в 0,3%. Хорошо проведенный аукцион по продаже 7-летних облигаций также способствовал снижению доходности.Биткойн снизился примерно на 1,4% и торговался около 73 200 долларов. Криптовалюта была распродана во время азиатской сессии вместе с другими рисковыми активами, ненадолго попала в заголовки новостей о прекращении огня, а затем восстановила свои позиции во второй половине дня в США, закрывшись вблизи сессионных минимумов и уступив более широкому ралли, связанному с риском.Поведение валютного рынка: доллар США по отношению к основным валютамДоллар США завершил четверг с худшими показателями среди основных валют, закрывшись в целом снижением после того, как провел первую половину сессии в плюсе.В ходе азиатской сессии доллар торговался с повышением по отношению к основным валютам. Подтвержденные ракетные атаки КСИР и беспилотных летательных аппаратов на Кувейт и авиабазу США вызвали резкое неприятие риска, а доллар вызвал спрос на безопасные активы на фоне эскалации геополитической напряженности. Это движение носило широкомасштабный характер, и курс доллара вырос как во всех валютах, связанных с сырьевыми товарами, так и в валютах-убежищах.Примерно за час до открытия торгов в Лондоне доллар начал снижаться, стабилизировавшись в начале лондонской сессии, поскольку первоначальный шок от ночных новостей прошел. Европейские торги были относительно спокойными, хотя тон оставался осторожным. Отчеты о апрельском заседании ЕЦБ, подтверждающие усиление инфляционных рисков, и заявление главы ЕЦБ Стурнараса о повышении ставки в июне в качестве наиболее вероятного варианта, возможно, оказали некоторую поддержку евро, способствуя умеренному ослаблению доллара в течение утра.Доллар резко подешевел непосредственно перед открытием американской сессии, так как базовый отчет PCE за месяц оказался ниже ожиданий и составил 0,2% против прогноза в 0,3%. Движение резко ускорилось, когда появились сообщения о предварительном продлении соглашения о прекращении огня между США и Ираном на 60 дней, вызвав широкий сдвиг в сторону риска, который подорвал ранее существовавшую премию к доллару как к активу-убежищу. Валюты, привязанные к сырьевым товарам, возглавили рост, вероятно, благодаря перспективе возобновления работы Ормузского пролива и улучшению перспектив мировых поставок энергоносителей. Европейские валюты также укрепились. Доллар стабилизировался во второй половине дня в США, но не смог вернуть значимые позиции.К закрытию торгов в четверг доллар полностью потерял свой рост на азиатской сессии, завершив торги чистым снижением против всех отслеживаемых основных валют, при этом наибольший прирост продемонстрировали валюты, привязанные к сырьевым товарам.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 29 маяИндекс потребительского доверия ANZ Roy Morgan за май 2026 года (22:00 GMT)Базовый индекс потребительских цен Японии за май 2026 года (23:30 GMT)Уровень безработицы в Японии за апрель 2026 года (23:30 GMT)Индекс потребительских цен Токио в Японии за май 2026 года (23:30 GMT)Предварительные данные по промышленному производству Японии за апрель 2026 года (23:50 GMT)Розничные продажи в Японии за апрель 2026 года (23:50 GMT)Индекс деловой уверенности ANZ в Новой Зеландии за май 2026 года (01:00 GMT)Кредитование жилищного сектора и частного сектора Австралии за апрель 2026 года (01:30 GMT)Начало строительства жилья в Японии за апрель 2026 год, 5:00 утра по ГринвичуИндекс потребительского доверия в Японии за май 2026 года, 5:00 утра по ГринвичуЦены на импорт в Германии за апрель 2026 года, 6:00 утра по ГринвичуЦены на жилье в Великобритании за май 2026 года, 6:00 утра по ГринвичуОпережающие индикаторы Swiss KOF за май 2026 года, 7:00 утра по ГринвичуИзменение уровня безработицы в Германии за май 2026 года, 7:55 утра по ГринвичуВыступление главы Банка Англии Бейли, 8:20 утра по ГринвичуПредварительные данные по инфляции в Германии за май 2026 года, 12:00 дня по ГринвичуТемпы роста ВВП Канады за март и апрель 2026 года, 12:30 дня по ГринвичуПредварительные данные по оптовым и розничным запасам в США за апрель 2026 года 12:30 GMTПредварительные данные по торговому балансу США за апрель 2026 года (12:30 GMT)Выступление Боумана в Федеральной резервной системе США (13:10 GMT)Выступление Полсона в Федеральной резервной системе США (13:15 GMT)Индекс PMI Чикаго (Май 2026 года) (13:45 GMT)Бюджетный баланс Канады за март 2026 года (15:00 GMT)Пятничный календарь насыщен данными по инфляции в Японии, где индекс потребительских цен в Токио и общенациональный базовый индекс потребительских цен дадут наиболее актуальную информацию о том, влияют ли вызванные войной затраты на энергоносители на рост цен в Японии и оказывают ли дополнительное давление на Банк Японии.Предварительные данные по инфляции в Германии за май могут укрепить аргументы ЕЦБ в пользу повышения процентной ставки в июне, если они окажутся достаточно высокими. Речь главы Банка Англии Бейли будет внимательно отслеживаться, учитывая, что фунт стерлинг торгуется с повышенной чувствительностью к любым изменениям в прогнозах по процентным ставкам в Великобритании.Позже на американской сессии представители ФРС Боуман и Полсон могут пролить свет на то, как политики оценивают более слабые ежемесячные показатели PCE на фоне все еще высоких годовых значений. Любые новые заголовки по поводу американо-иранских отношений в выходные остаются главным фактором ...
Во вторник рынки начали сокращенную из-за праздников неделю с явным геополитическим настроем, поскольку прогресс в достижении мирного соглашения между США и Ираном затмил недавние военные действия в Ормузском проливе и привел к сложному сочетанию ценовых колебаний, связанных с повышением и понижением риска в различных классах активов. Доллар США уверенно рос с открытия азиатской сессии до закрытия лондонской сессии, став самой сильной основной валютой в течение дня, в то время как золото подешевело, поскольку оптимизм по сделкам частично подорвал его недавнюю надбавку к активам-убежищам.Анализ экономических показателей за 26 маяВооруженные силы США сообщили, что ночью нанесли удары в целях самообороны по Ирану вблизи Ормузского пролива. Инфляция цен в магазинах BRC в Великобритании за май 2026 года: 1,2% (прогноз 1,2%; предыдущий прогноз 1,0%)Индекс опережающих индикаторов Японии за март 2026 года: 114,0 (прогноз 114,5; предыдущий прогноз 113,3)Объем розничной торговли Великобритании за май 2026 года: -46,0 (прогноз -60,0; предыдущий прогноз -68,0).Рост продаж в обрабатывающей промышленности Канады в апреле 2026 года: 4,6% м/м (прогноз на 1,4% м/м; предыдущий прогноз на 3,0% м/м)Индекс национальной активности ФРБ Чикаго за апрель 2026 года: 0,14 (прогноз -0,3; предыдущий -0,2).Индекс цен на жилье в США за март 2026 года: 0,1% м/м (прогноз - 0,1% м/м; предыдущий - 0,0% м/м). Цены на жилье в США от S&P/Case-Shiller за март 2026 года: 1,0% м/м (прогноз 0,5% м/м; предыдущий прогноз 0,4% м/м)Индекс потребительского доверия ЦБ США за май 2026 года: 93,1 (прогноз 92,0; предыдущий показатель 92,8)Производственный индекс ФРБ Далласа за май 2026 года: 0,4 (прогноз -1,0; предыдущий показатель -2,3).Член правления ЕЦБ Шнабель заявил, что они должны повысить процентные ставки в июне, даже если продолжающиеся мирные переговоры с Ираном приведут к соглашениюТрамп проведет редкое заседание кабинета министров в Кэмп-Дэвиде, поскольку напряженность в Иране растет из-за забастовок в СШАДинамика цен на рынкахСессия во вторник была почти полностью определена развитием дипломатической ситуации между США и Ираном. Обе стороны одновременно обменивались ударами в Ормузском проливе и вели переговоры при посредничестве Катара, и рынки, похоже, восприняли это сочетание как близость к финишной черте, а не как риск расширения конфликта. Сообщается, что прогресс был достигнут в отношении замороженных активов Ирана на сумму 24 миллиарда долларов в качестве последнего препятствия на пути к подписанию Меморандума о взаимопонимании, в то время как президент Трамп публично смягчил свою прежнюю позицию в отношении обогащенного урана Ирана, указав, что уничтожение на месте под наблюдением МАГАТЭ или передача третьей стране были бы приемлемы. Госсекретарь Рубио предупредил, что доработка формулировок соглашения, вероятно, займет еще несколько дней.Индекс S&P 500 достиг рекордной отметки в течение дня, прежде чем восстановиться и закрыться примерно на отметке 7525,6, снизившись примерно на 0,23% за день. Индекс ненадолго преодолел предыдущие максимумы около 10:30 утра по восточному времени, прежде чем снизиться во второй половине дня, что говорит о том, что, хотя оптимизм по поводу мирного соглашения обеспечил значимую ставку, трейдеры по-прежнему неохотно продвигались к закрытию торгов без более ощутимого дипломатического прогресса.Индекс потребительского доверия в США за май составил 93,1, что немного выше прогноза в 92,0, хотя и немного снизился по сравнению с пересмотренным в сторону повышения показателем предыдущего месяца в 92,8, поскольку потребители указали на рост цен, связанный с продолжающимся конфликтом. Индекс национальной активности ФРБ Чикаго также неожиданно вырос в апреле до 0,14 против прогноза -0,3, а производственный индекс ФРБ Далласа оказался положительным и составил 0,4 против прогноза -1,0, что добавило уверенности в устойчивости экономической активности в США.Сырая нефть марки WTI была самым волатильным активом сессии и демонстрировала самые высокие показатели, прибавив примерно 3,14% и торгуясь около 92,52 доллара за баррель. Мировой бенчмарк Brent вырос в ходе сессии примерно до 100 долларов за баррель, частично восстановившись после снижения почти на 7% в понедельник. Восстановление, по-видимому, отражает усиление боевых действий в течение ночи, нерешенный вопрос о плате за проход через Ормузский пролив, которую пытался ввести Иран, и сохраняющуюся неопределенность в отношении спора о замороженных активах.Золото подешевело примерно на 1,47%, составив около 4506 долларов за унцию, снизив часть своей недавней премии к активам-убежищам, и это движение было широким и устойчивым на протяжении всех трех сессий. Снижение, вероятно, отражает укрепление доллара США, а также ослабление инфляционных опасений, связанных с возможным возобновлением торгов в Ормузском проливе, что, возможно, снизило давление на Федеральную резервную систему с целью агрессивного повышения ставок, о чем свидетельствует снижение доходности.Биткойн снизился примерно на 1,83% и торговался около 75 954 долларов. Криптовалюта подскочила в течение дня примерно до 78 000 долларов на открытии торгов в США, а затем резко развернулась и во второй половине дня начала снижаться, что сделало ее одним из самых слабых игроков сессии без явного видимого катализатора для разворота.Доходность 10-летних казначейских облигаций немного снизилась, составив около 4,50%, по сравнению с примерно 0,07% за день. Скромный спрос на облигации, по-видимому, коррелирует со снижением краткосрочных инфляционных ожиданий, связанных с возможностью урегулирования Ормузского конфликта, при этом трейдеры также снижают ставки на повышение ставок Федеральной резервной системой в ближайшем будущем, полагая, что деэскалация конфликта может значительно ослабить давление на цены на энергоносителиПоведение валютного рынка: курс доллара США по отношению к основным валютамДоллар США демонстрировал широкую тенденцию к росту с открытия азиатских торгов во вторник примерно до закрытия торгов в Лондоне, после чего немного снизился к концу американской сессии. На момент закрытия торгов во вторник доллар показал наилучшие результаты среди основных валют за день, продемонстрировав рост по отношению ко всем семи основным валютным парам, отображенным на графике.В ходе азиатской сессии доллар торговался с чистым бычьим трендом по отношению к основным валютам. Ночная геополитическая обстановка была особенно напряженной: американские военные подтвердили, что потопили два быстроходных катера КСИР по установке мин в Ормузском проливе и нанесли удар по ракетной базе в Бандар-Аббасе, в то время как Иран в ответ запустил противокорабельные крылатые ракеты по объектам ВМС США. Несмотря на возобновление боевых действий, рынки, по-видимому, интерпретировали ситуацию как соответствующую завершающейся стадии сделки, при этом CENTCOM утверждал, что рамки прекращения огня остаются в силе.В ходе лондонской сессии доллар продолжил рост, поскольку бычий тренд продолжался без особых перерывов. Представители ЕЦБ подтвердили ожидания рынка относительно повышения ставки в июне, но ограничились рекомендациями по дальнейшему ужесточению, что, возможно, оказало незначительное давление на евро. Отчет CBI по розничным продажам Великобритании за май составил -46,0 против прогноза в -60,0, что лучше ожиданий, но все еще остается крайне негативным, оказывая ограниченную поддержку фунту стерлингов.В ходе американской сессии доллар демонстрировал рост в течение первых часов, вероятно, благодаря ряду данных по США, которые оказались лучше ожиданий, включая индекс потребительского доверия и позитивные данные ФРС Далласа. Во второй половине дня доллар США незначительно отступил от своих внутридневных максимумов, а его снижение в конце дня, возможно, отражает некоторое выравнивание позиций, поскольку трейдеры ожидают дальнейших новостей о посреднических переговорах в Дохе. Снижение было организованным и существенно не изменило доминирующее направление дня.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 27 маяТемпы роста ИПЦ в Австралии за апрель 2026 года (1:30 GMT)Решение Резервного банка Новой Зеландии по процентной ставке за 27 мая 2026 года (2:00 GMT)Пресс-конференция Резервного банка Новой Зеландии за 3:00 GMTИндекс потребительского доверия во Франции за май 2026 года (6:45 GMT)Швейцарский индекс экономических настроений за май 2026 года (8:00 GMT)Обзор финансовой стабильности ЕЦБ еврозоны (8:00 GMT)Выступление Логана в Федеральной резервной системе США (8:00 GMT)Ставка по 30-летней ипотеке MBA США и количество заявок на 22 мая 2026 года (11:00 GMT)Еженедельные данные ADP по изменению занятости в США за 9 мая 2026 год, 12:15 GMTИндекс деловой активности в производственном секторе Федерального резервного банка США в Ричмонде за май 2026 года, 14:00 GMTИндекс деловой активности в сфере услуг Федерального резервного банка США в Далласе за май 2026 года, 14:30 GMTВыступление Кука в Федеральном резервном банке США, 19:55 GMTИзменение запасов нефти API в США на 22 мая 2026 года, 20:30 GMTВ среду в начале азиатской сессии запланированы два важных события. Показатель роста индекса потребительских цен Австралии за апрель 2026 года (1:30 GMT) и решение Резервного банка Новой Зеландии по процентным ставкам (2:00 GMT), за которым последует пресс-конференция Резервного банка Новой Зеландии (3:00 GMT), могут вызвать значительные колебания валютных пар AUD и NZD. Речь главы Банка Японии Уэды также заслуживает пристального внимания, учитывая подтверждение заместителем главы Химино во вторник о дальнейшем повышении процентной ставки.В начале европейской сессии в 8:00 по Гринвичу состоится заседание ЕЦБ по обзору финансовой стабильности, которое может дать дополнительную информацию о рисках, связанных с конфликтом на Ближнем Востоке и динамикой энергетического рынка. В 8:00 по Гринвичу будет опубликован Швейцарский индекс экономических настроений на май 2026 года, а также выступление Логана из Федеральной резервной системы США, которое может привлечь внимание к любым комментариям относительно инфляции и траектории политики.В американской сессии в 12:15 по Гринвичу будут опубликованы данные по изменению занятости ADP, а в 14:00 по Гринвичу — индекс производственной активности Федерального резервного банка Ричмонда, которые могут повлиять на оценку динамики американской экономики.Выступление представителя ФРС Кука в 19:55 по Гринвичу и изменение запасов нефти по индексу API в 20:30 по Гринвичу завершают день, при этом данные о запасах нефти могут усилить волатильность на нефтяном рынке в связи с продолжающейся ситуацией вокруг Ормузского ...
Оптимизм по поводу сделки между Ираном и США охватил финансовые рынки в понедельник, что привело к резкому падению цен на сырую нефть, в то время как акции, золото и биткоин выросли в условиях ослабления цен в праздничные дни. Поскольку наличные рынки США закрыты в связи с Днем поминовения, а большая часть Европы также не работает в связи с местными банковскими праздниками, низкая ликвидность, вероятно, усилила колебания сессии, в результате чего доллар США стал самой слабой основной валютой на момент закрытия дня.Анализ экономических показателей за 25 маяВ минувшие выходные Трамп объявил, что мирное соглашение было “в значительной степени согласовано”, и скоро будет объявлено об этом, что вызвало большой разрыв на фьючерсном рынке в понедельник.Прямые иностранные инвестиции в Китай (с начала года) в апреле 2026 года: -10,3% г/г (прогноз -6,8% г/г; предыдущий прогноз -7,3% г/г)Рост оптовых продаж в Канаде в апреле 2026 года составил 0,1% м/м (прогноз - 0,8% м/м; предыдущий прогноз - 1,9% м/м)Наличные рынки Европы и США были закрыты в понедельник в связи с различными праздникамиПрезидент США Дональд Трамп заявил в понедельник в Truth Social, что переговоры с Ираном “идут хорошо”, добавив к сигналам выходных, что, возможно, приближается промежуточная сделка по открытию Ормузского пролива; главнокомандующий пакистанскими вооруженными силами Асим Мунир отдельно сообщил Китаю, что соглашение “близко к достижению”.Динамика цен на рынкахДинамика цен в понедельник была почти полностью обусловлена одной макроэкономической темой: растущим оптимизмом в отношении того, что США и Иран близки к соглашению об открытии Ормузского пролива и восстановлении региональных потоков нефти. Поскольку рынки наличных акций и облигаций США были закрыты в связи с празднованием Дня памяти, а Великобритания, Швейцария, Норвегия и Дания также закрыты в связи с местными банковскими праздниками, объемы торгов по большинству классов активов были заметно снижены. Этот контекст, вероятно, усилил масштабы изменений, особенно в сфере сырой нефти, где была ярко выражена помощь в торговле.Нефть марки WTI стала главной движущей силой сессии, снизившись примерно на 6,57% и торгуясь около 89,50 доллара за баррель. Резкое падение совпало с сообщениями в выходные о предварительном меморандуме о взаимопонимании между США и Ираном и было подкреплено публикацией Трампа в понедельник, в которой он охарактеризовал переговоры как “проходящие хорошо”. Этот шаг позволил снизить значительную часть надбавки за военные риски, которая накопилась в ценах на нефть с момента начала конфликта в феврале.Фьючерсы на индекс S&P 500 выросли примерно на 1,02% до отметки 7 542,6. Поскольку наличные рынки США закрыты в связи с праздниками, этот показатель отражает фьючерсную активность. Рост совпал с общим позитивным настроем на мировом рынке: европейский Stoxx 600 поднялся шестую сессию подряд до самого высокого уровня закрытия с начала войны в Иране, а общестрановой мировой индекс MSCI, как сообщается, достиг рекордно высокого уровня закрытия.Золото прибавило примерно 1,34%, торгуясь около 4570 долларов. Драгоценный металл, вероятно, выиграл от сочетания слабого доллара, который сделал слитки более доступными для покупателей в других валютах, и сохраняющейся неопределенности вокруг ситуации в Иране. Ключевые нерешенные вопросы, включая обогащение урана, условия смягчения санкций и израильско-ливанский конфликт, возможно, поддерживали сохраняющийся спрос на убежище, даже несмотря на улучшение дипломатического тона в заголовках.Биткойн вырос примерно на 1,97% и торговался около $77 388,4. Рост в целом соответствовал рискованному характеру сессии, хотя на отдельном графике BTC видно, что ценовое движение консолидировалось в относительно узком диапазоне примерно между 77 090 и 77 835 долларами в течение большей части дня после первоначального всплеска на открытии азиатской сессии в понедельник.Доходность 10-летних казначейских облигаций США за день практически не изменилась, что отражает закрытие рынков облигаций США в связи с празднованием Дня поминовения.Поведение валютного рынка: доллар США против основных валютДоллар США завершил торги понедельника с самыми слабыми показателями среди основных валют, с самого начала испытывая давление из-за изменения настроений в отношении геополитических рисков и не сумев вернуть себе значимые позиции по мере того, как сессия продолжалась из-за слабой торговли в праздничные дни.На открытии азиатской сессии в понедельник доллар резко подешевел по отношению к основным валютам, поскольку рынки переваривали сообщения выходных о прогрессе в заключении сделки между США и Ираном, а курс юаня Народного банка Китая достиг трехлетнего максимума по отношению к китайской валюте. Движение вниз было быстрым, но относительно сдержанным; доллар быстро стабилизировался и провел остаток азиатской сессии, дрейфуя боком вокруг нижних уровней, установленных на открытии. На наложенном графике показана основная часть ежедневных потерь доллара, зафиксированных во время этого первоначального всплеска активности, при этом австралийский доллар и британский фунт стерлингов были в числе основных валют, по отношению к которым доллар упал сильнее всего.Лондонская сессия не стала дополнительным стимулом для дальнейшего движения. В связи с тем, что Великобритания и большая часть континентальной Европы не работали в праздничные дни, ликвидность была исключительно низкой, а валютные пары в основном колебались без существенной динамики в обоих направлениях. Доллар сохранил свои прежние потери, но существенно не увеличил их в течение этого периода.Американская сессия продолжилась в том же ключе, поскольку День поминовения усопших удерживал участников наличного рынка в стороне, а общее участие оставалось незначительным. Доллар торговался неустойчиво и в боковом тренде без каких-либо значимых попыток восстановления, что привело к его общему ослаблению на закрытии по отношению ко всем основным валютам.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 26 маяИнфляция цен на товары в магазинах Великобритании (BRC) за май 2026 года (23:01 GMT)Индекс опережающих индикаторов Японии за март 2026 года (5:00 GMT)Распределительные сделки CBI Великобритании за май 2026 года (10:00 GMT)Предварительные данные по продажам в обрабатывающей промышленности Канады за апрель 2026 года (12:30 GMT)Национальный индекс экономической активности Федерального резервного банка Чикаго за апрель 2026 года (12:30 GMT)Индекс цен на жилье в США за март 2026 года (13:00 GMT)Индекс цен на жилье S&P/Case-Shiller в США за март 2026 года (13:00 GMT)Индекс потребительского доверия CB США за май 2026 года (14:00) GMTИндекс деловой активности Федерального резервного банка Далласа за май 2026 года в 14:30 GMTДенежная масса США за апрель 2026 года в 17:00 GMTВо вторник американские рынки возобновят полноценную работу после праздника Дня памяти, и главным событием дня станет публикация индекса потребительского доверия Центрального банка за май в 14:00 GMT. Эти данные будут опубликованы на фоне высоких цен на энергоносители по сравнению с доконфликтными нормами, сохраняющейся дипломатической неопределенности на Ближнем Востоке и переходного периода в Федеральной резервной системе после присяги Кевина Уорша в прошлую пятницу.Данные по рынку жилья США, которые будут опубликованы в 13:00 GMT, включая индекс цен на жилье и данные S&P/Case-Shiller за март, могут привлечь внимание, учитывая сохраняющуюся чувствительность к ипотечным ставкам и условиям доступности жилья.Предварительные данные по продажам в обрабатывающей промышленности Канады и Национальный индекс деловой активности Федерального резервного банка Чикаго завершают утренние публикации. Любые новые заголовки о сделке с Ираном, особенно касающиеся нерешенных спорных вопросов обогащения урана, снятия санкций и израильско-ливанского фронта, скорее всего, продолжат влиять на настроения в преддверии публикации ...
Одним из наиболее приятных аспектов пребывания на борту медленной лодки в тропических лесах Борнео в последние несколько дней была полная потеря сигналов мобильной телефонной связи. Соблазн просматривать электронную почту, чаты, социальные сети или новости с рынков был в обязательном порядке устранен, благодаря тому, что национальный парк был больше, чем весь Бали.Я, конечно, мало что пропустил за свое короткое отсутствие. Да, волатильность, безусловно, остается высокой во всех классах активов, хотя ночной отпуск в США означал 12-часовой перерыв от шума (жители Нью-Йорка не работают по 8 часов в день, обед - для слабаков). Что очевидно, так это то, что стратегия наблюдения за петушиным боем со стороны вместо того, чтобы вмешиваться, остается разумной.Финансовые рынки ищут направлениеФинансовые рынки продолжают завязывать себя в такие сложные узлы, что они доставили бы головную боль даже самому опытному моряку, поскольку они пытаются оценить рецессию / отсутствие рецессии и ее влияние на цены активов. Никто этого не говорит, но на самом деле это прикрытие для поиска предлога, чтобы выбрать минимум на фондовом рынке, который все еще пытается справиться с возвращением к реальному миру после того, как его остановили центральные банки мира в течение последних 20 лет.Другие классы активов также пытаются повысить цены в условиях рецессии. Доходность 10-летних облигаций США сейчас вернулась почти к 3,0%, и я должен сказать, что я совершенно ошибся, я думал, что к настоящему времени она приблизится к 4,0%. Тем не менее, кривая доходности в США от 2-летних до 30-летних продолжает резко выравниваться, с разницей всего в 24 б.п. по состоянию на пятницу. Похоже, мы находимся на пути к инверсии раньше, чем позже, что сигнализирует о рецессии. Я бы подумал, что это не такая уж большая причина для ловли рыбы на дне.Нефть подешевела более чем на 5,0% в пятницу во многом по той же причине, но, честно говоря, учитывая, что российские санкции и цели ОПЕК по добыче являются всего лишь фантазией на бумаге, нам придется увидеть, как ситуация в мировой экономике станет намного хуже, чтобы увидеть нефть марки Brent ниже 100 долларов за баррель. Это хорошо согласуется с моим прогнозом о том, что инфляция, возможно, приближается к пику, но риск заключается в том, что она останется высокой дольше, чем оценивает рынок, даже если она достигнет пика в США. Не откладывайте пока стагфляцию в долгий ящик. В других странах инфляция в мире все еще растет, о чем свидетельствуют европейские данные на прошлой неделе и вчерашние данные по инфляции в Индонезии.Криптопространство также все еще находится в отделении неотложной помощи и неотложной помощи, ожидая осмотра врачом. Биткойн флиртовал с 18 000,00 долларов США, пока меня не было, но удерживал критическую область в 17 500,00 долларов США. Отскок dead cat до 20 000,00 долларов США не внушает доверия, поскольку вчера другой крипто-кредитор прекратил снятие средств, депозиты и торговлю на своей платформе. Этот, я полагаю, вызывал до 40% потенциальной прибыли с помощью магии Defi. Криптосистемы оказались не средством защиты от дефляции, стагфляции или инфляции; даже золото справилось с этой задачей лучше, и это о чем-то говорит. Они также не узурпировали доллар США или другие фиатные валюты. Все, что я могу сказать о криптопространстве, - это высказывание, которое я слышал до глобального финансового кризиса и часто использовал во время него, когда генеральный директор банка заявлял: “У нас много капитала”. То есть “никогда не бывает только одного таракана”.Возможно, самым большим сюрпризом является то, что, несмотря на падение доходности в США на прошлой неделе из-за опасений рецессии, пара USD/JPY остается вблизи отметки 136,00. На мой взгляд, это становится опасной сделкой, особенно если США за 10 лет упадут ниже 3,0%. Тем не менее, доллар США остается устойчивым по всем направлениям, при этом скромное восстановление настроений на риск в последнее время не привело к существенному укреплению азиатских валют или основных валют по отношению к доллару США. На самом деле, глядя на такие валюты, как евро, иена, австралийский доллар или вон, вы можете утверждать обратное. Ценовое движение на валютных рынках, возможно, является менее чем тонким предупреждением, чтобы умерить этот бычий животный дух в других классах активов.Тем не менее, похоже, что в первой половине недели бразды правления могут взять в свои руки те, кто занимается добычей полезных ископаемых в фондовом, облигационном и криптопространстве. Сегодня утром министр финансов США Йеллен и вице-премьер Китая Лю провели телефонный разговор по вопросам строительства, и рынок полон слухов о том, что президент США Байден на этой неделе снизит тарифы на ряд китайских товаров, чтобы снизить инфляцию. Вслед за впечатляющим восстановлением индекса деловой активности в обрабатывающей промышленности США на прошлой неделе индекс деловой активности в сфере услуг Caixin в Китае сегодня утром резко подскочил до 54,5 за июнь, что является гигантским восстановлением с майских 41,4.Индекс деловой активности в сфере услуг Jibun Bank в Японии за июнь также вырос до 54,0 с 52,3 в мае. И Китай, и Япония в разной степени выходят из-под вирусных ограничений, но сила восстановления PMI в Китае вызывает удивление. Продлится ли это долго - это другой вопрос, и я снова сосредоточусь на Китае и буду бить в барабан предупреждения. Политика Китая по борьбе с нулевым ковидом еще не закончена, и президент Си заявил об этом на прошлой неделе. Вспышка случаев заражения вирусом в других странах уже привела к повторному введению некоторых ограничений. Читатели не должны питать иллюзий по поводу того, что вспышки в Пекине и Шанхае не приведут к повторному введению ограничений на передвижение. Осторожно подходите к донному промыслу на рынках активов Китая. И я даже упомянул о все еще продолжающемся взрыве в секторе частных застройщиков там.В других странах Азии сигналы, предупреждающие об инфляции, продолжают вызывать некоторый шум. Начав восстановление после ковида позже, чем Соединенные Штаты и Европа, Азия начинает видеть, как происходит прохождение инфляции. Инфляция в Южной Корее в годовом исчислении за июнь выросла сегодня до 6,0% с 5,40% в мае; вы можете зафиксировать и загрузить повышение ставки Банка Кореи на следующем заседании, вопрос только в том, насколько. Инфляция на Филиппинах в годовом исчислении в июне также выросла до 6,10% с 5,90% в мае. В пятницу инфляция в Индонезии подскочила до 4,40%, чему способствовала продовольственная инфляция. Зловещее событие для страны с населением в 270 миллионов человек, в основном бедных граждан. Несмотря на то, что базовая инфляция оставалась умеренной, две страны, наиболее неохотно повышающие ставки, Филиппины и Индонезия, будут вынуждены действовать, иначе давление на их валюты усилится, что вызовет цикл отрицательной обратной связи в виде непроизвольного ужесточения через снижение курса валюты. Аналогичным образом, Индии, возможно, придется ускорить повышение тарифов, в то время как растущие цены на энергоносители вчера подорвали текущий счет, который упал до 25,64 миллиарда долларов США. И это при дешевой российской нефти. Это может частично объяснить, почему снижение доходности в США не приносит дивидендов мира для азиатских валют по отношению к доллару США.Еще один центральный банк, столкнувшийся с проблемой через пару часов, - это Резервный банк Австралии. Вчера резко выросли цены на ипотечные кредиты и разрешения на строительство, как и объявления о вакансиях ANZ. Индекс деловой активности в сфере услуг S&P Global за июнь лишь незначительно снизился до 52,6, при этом сводный индекс деловой активности также составил 52,6 с 52,9 в прошлом месяце. Счастливая страна, похоже, остается слишком удачливой, и, несмотря на рост на 50 б.п. в прошлом месяце, баттлеры не сдаются без боя. Сегодня РБА ожидает еще 50 б.п., и если они останутся в стороне и сделают всего 25 б.п., у австралийского доллара будет очень плохой день. Вероятно, в любом случае он получит лишь скромный прирост на уровне 50 б.п., если только заявление РБА не будет очень ястребиным. Есть небольшой шанс, что РБА может посмотреть на данные и пойти на 75 б.п. и удивить рынки, хотя я не ставлю на это свои оставшиеся волосы.Хотя я сказал, что быки фондового рынка могут набирать обороты в первой половине недели, первая проблема с этим возникнет в темные часы завтрашнего вечера по сингапурскому времени. В среду будут опубликованы данные по открытию рабочих мест за май, которые, как ожидается, по-прежнему будут чуть выше 11,0 млн. рабочих мест. Увольнения с работы в JOLTs должны составить около 4,4 миллиона человек. Это вряд ли согласуется с экономикой США, находящейся на грани рецессии, хотя некоторые могут возразить, что май уже в прошлом. Июньский индекс деловой активности в непроизводственной сфере от ISM, Активность, Занятость, Новые заказы и непроизводственные субиндексы могут смягчить высокие показатели JOLTs, если только они не приведут к неожиданному росту.Позже тем же вечером должен быть опубликован протокол заседания FOMC, хотя я был бы удивлен, если бы комитет все еще продолжал бороться с инфляцией. Это создало бы невыносимый разрыв в доверии, в котором уже есть несколько дыр ниже ватерлинии за последние 12 месяцев. Не успеем мы оглянуться, как наступит пятница и выйдет очередной отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе США за июнь. Время летит незаметно, когда тебя каждый день бьют кнутом. Ожидается, что число рабочих мест сократится с чудовищных 390 000 в прошлом месяце до все еще здоровых 270 000. Возможно, существует некоторый риск пересмотра в сторону понижения в прошлом месяце, но этот прогноз по-прежнему не согласуется с экономикой США, находящейся на грани большого спада. Возможности для волатильности на рынке облигаций высоки, и “пиковая ставка” должна быть снова пересмотрена в сторону повышения. Доллар США будет лакать его, как кошка тарелку молока с высоким содержанием жира, но фондовые рынки вряд ли почувствуют такую же любовь.Похоже, потребуется еще неделя, чтобы набраться терпения и понаблюдать со стороны. В противном случае пристегнитесь все и продолжайте практиковаться в этих сложных парусных узлах, они будут использоваться на этой ...
После того, как Соединенные Штаты объявили, что они усилят санкции в отношении России, Европейский союз теперь рассматривает возможность введения новых санкций в отношении импорта топлива из России; неприятие риска может усилиться на финансовых рынках.Технически фондовые индексы в США, включая Dow Jones и S&P500, движутся вверх, преодолевая среднесрочные скользящие средние и дневное облако Ишимоку. Возможность дальнейшего восходящего тренда в среднесрочной перспективе усилилась.На нефтяном рынке и нефтяном индексе Brent возросла вероятность сокращения предложения сырой нефти. Кроме того, цена вернулась к восходящей волне из-за объявления Соединенных Штатов и Европейского Союза об усилении санкций против России, особенно санкций, связанных с топливом. Таким образом, технически цена вернулась выше 34-дневного среднего значения, и возможность среднесрочного и краткосрочного роста цен усилилась. Таким образом, реакция цены на уровень 112 долларов является решающей.На рынке золота, несмотря на повышение уровня неприятия риска на финансовых рынках, цена по-прежнему колеблется на низком уровне диапазона и не следует определенному тренду в среднесрочной перспективе. Однако технически реакция цены на 34-дневную среднюю будет ...
.jpg "Brent Crude Oil")
Сегодня утром в заголовках азиатских газет преобладали сообщения о том, что боевые действия привели к пожару на украинской атомной электростанции и крупнейшей в Европе Запорожской АЭС в юго-восточной части страны. Это вызвало снижение рисков в классах активов, когда акции упали, а нефть выросла.Военные репортажи - это в лучшем случае нестабильная ситуация, и в первоначальных отчетах говорилось, что один из реакторов, к счастью, закрытый на техническое обслуживание, но все еще содержащий ядерный материал, горел. В дальнейших сообщениях, поступающих сейчас, похоже, говорится, что пожар находился за пределами периметра реактора и что местным пожарным было разрешено контролировать пламя, не подвергаясь обстрелу. Это привело к временному снижению потоков неприятия риска, охвативших азиатские рынки.Однако теперь это подчеркивает еще один серьезный фактор риска, связанный с вторжением России в Украину, безопасность ее атомных электростанций, поскольку тактика России, похоже, переходит к ее обычному сценарию, заставляя города подчиняться артиллерии и ракетам. Европа, похоже, находится во власти способности российских артиллерийских полков вести точный огонь. Меня это не утешает.Преобладающие ветры в этом районе дуют с востока на запад через некоторые из наиболее важных районов сельскохозяйственного производства Украины и в Западную Европу. Не нужно быть гением, чтобы экстраполировать потенциальные риски, связанные с этим сценарием, и я изо всех сил пытаюсь понять какую-либо причину, по которой европейские рынки снова не откроются глубоко в минусе сегодня днем. Или, действительно, станет ли это потенциальное бедствие спусковым крючком для более глубокого вовлечения в конфликт других национальных интересов. Имея это в виду, любые акции по оказанию помощи, вероятно, являются возможностью для продажи.Волатильность нефти в одночасье граничила с ошеломляющей: нефть марки Brent была на волосок от 120,00 доллара за баррель, прежде чем резко упала до 110,00 доллара, когда появились сообщения о том, что иранская ядерная сделка неизбежна, возможно, в ближайшие 72 часа. Я видел различные исследования о его влиянии, и все сходятся во мнении, что Иран добавит еще 1,5 миллиона баррелей в день на мировые рынки, поскольку в любом случае он уже продает довольно много через моря Малайзии и танкеры без транспондеров. Это и близко не сравнится с заменой санкционного российского производства, и, хотя рынки воспримут это с облегчением, это не изменит основную динамику. В других странах цены на сельскохозяйственную продукцию и неблагородные металлы оставались на высоком уровне, поскольку потенциальный дефицит повергает международных покупателей в панику.Вчера на встрече в Беларуси украинские и российские официальные лица обсудили гуманитарные коридоры и поставки, но больше ничего конкретного не появилось. Обе стороны согласились на третью встречу, но я подозреваю, что с этого момента любые акции по оказанию помощи будут иметь меньшую предельную полезность, поскольку Кремль, похоже, намерен довести свое вторжение до конца. Волатильность будет оставаться заоблачной, и будут происходить ралли, цепляющиеся за соломинку, но стагфляционная волна уже в пути, и основной тренд - ваш друг.Поскольку Украина доминирует на рынках Азии, на самом деле нет смысла говорить о чем-то другом, кроме двух сессий в Китае, которые начинаются сегодня, и данных о занятости в несельскохозяйственном секторе США сегодня вечером. Рыночные разговоры сводятся к тому, что Китай установит самый низкий целевой показатель экономического роста за последние десятилетия - от 5,0% до 5,50%. Фондовые рынки Китая в любом случае были слабыми, поскольку он борется с общим процветанием и сектором недвижимости, и реакция рынка будет приглушенной.Ожидается, что сегодня вечером число занятых в несельскохозяйственном секторе США составит около 475 000 новых рабочих мест. Я полагаю, что у этого числа есть риски роста, которые приведут к повышению ставки FOMC на 25 базисных пунктов в этом месяце. Только огромный сюрприз с обратной стороны может дать ФРС пищу для размышлений или радиоактивные частицы, дрейфующие по Европе. В противном случае мы по-прежнему находимся на пути к началу многих повышений ставки ФРС в будущем, поскольку война на Украине усиливает инфляцию в инфляционном огне, который уже ярко горел.Никто не захочет рисковать в эти выходные, и в результате я считаю, что любые подъемы акций, падения доллара США и казначейских облигаций, а также падения цен на золото будут ...
Индекс волатильности VIX, также известный как предпочитаемый рынком "индикатор страха", вернулся к жизни на прошлой неделе. На Уолл-стрит фьючерсы на индексы Dow Jones, S&P 500 и Nasdaq 100 упали на 0,92%, 1,78% и 3,05% соответственно. Останется ли волатильность повышенной на предстоящей неделе, или это краткосрочный шум?Необходимо было следить за двумя заметными факторами волатильности. Первый - это все более ястребиная позиция Федеральной резервной системы после того, как инфляция в США снова резко возросла в январе. Ожидания повышения ставки на 50 базисных пунктов и, в определенной степени, экстренного повышения до этого увеличиваются. Это помогло подтолкнуть доллар США и доходность казначейских облигаций к росту.Тем временем разведка США сообщила, что Россия может вторгнуться в Украину на следующей неделе. Цены на сырую нефть марки WTI выросли, достигнув очередного максимума 2022 года по мере приближения к 100 долларам США за баррель. Евро также снизился благодаря сочетанию напряженности в отношениях между Россией и Украиной и президента ЕЦБ Кристин Лагард, которая преуменьшила ставки на ястребиную денежно-кредитную политику после февральского решения по процентной ставке.Неудивительно, что цены на золото резко выросли на прошлой неделе, поскольку геополитические риски между Россией и Западом возросли. Тем не менее, в будущем антифиатному желтому металлу все еще придется бороться с растущим долларом США и доходностью государственных облигаций. Японская иена, защищенная от рисков, выросла, так как австралийский и новозеландский доллары, связанные с настроениями, ослабли.Впереди, помимо напряженности в отношениях между Россией и Украиной, будут опубликованы протоколы заседания FOMC, а также данные по розничным продажам в США. Ястребиный комментарий рискует спровоцировать волатильность рынка и принести пользу доллару США. Сезон заработков все еще продолжается, и такие компании, как Walmart и Airbnb, сообщают об этом. Что еще ждет рынки на предстоящей неделе?Читать еще: Что такое индекс волатильности VIX и как им ...