После, казалось бы, ястребиного протокола заседания FOMC в декабре, доллар США восстановил внутридневные потери, и доходность в США снова укрепилась, но хуже всего дела обстояли с технологическими акциями и биткоином: Nasdaq упал на 3,34%, а Биткоин упал на 5,50%.Протокол показал, что члены комитета сочли инфляционные риски более устойчивыми и позитивными, и было достигнуто общее согласие в том, что сокращение должно быть ускорено с тремя предварительными повышениями ставок. До сих пор это именно то, что нам сказал председатель Пауэлл на заседании после заседания FOMC. Здесь не на что смотреть. Единственным сюрпризом, если это можно так назвать, является то, что некоторые члены ФРС сочли, что ФРС должна начать сокращать свой баланс вскоре после первого повышения. Т.е. продавать некоторые из этих облигаций на сумму 8,50 триллиона долларов и т. Д. В протоколе больше ничего сказано не было, и собрание продолжилось.Обычно протокол заседания FOMC - это большой зевок, а не движение рынка. Тот факт, что это вызвало массовый порыв к выходу в большинстве классов активов, основанных на количественном смягчении, при случайном упоминании о том, что, возможно, ранее подумывали о сокращении баланса, говорит об одном. Дело в том, что рынки прямо в праздничный период блаженно оценивали омикрон как оми-ушедший. Учитывая, что на самом деле он еще не достиг Азии, которая в основном вакцинирована традиционными вакцинами, которые, похоже, не работают против омикрона, я надеюсь, что они правы. Такова западная РНК-ориентированная вселенная плоской земли, в которой живут рынки.В любом случае, ночной кризис больше связан с позиционированием, чем с чем-либо еще, потому что, если вы посмотрите на то, что члены ФРС сказали в протоколе заседания FOMC, на самом деле это ничем не отличалось от того, что мы уже знали. Я бы не стал списывать со счетов непреодолимую силу покупателей, которые снова изменят ситуацию до конца недели, особенно если завтра вечером число занятых в несельскохозяйственном секторе США составит менее 400 тысяч. Рынки нервничали по поводу инфляции всю неделю, поскольку реальность сужения ФРС выглядывает из-за горизонта.Ценовое движение на этой неделе говорит нам всем о том, о чем я уже некоторое время говорил: начало денежно-кредитной нормализации сделает движение цен намного более “честным”, чем за последние 18 месяцев. Сделка ”покупай все“, основанная на ”покупай падение; любое падение", находится на последнем издыхании. Те классы активов, которые оцениваются с точки зрения оценки, наиболее уязвимы для значительных корректировок в сторону понижения. И еще одному поколению молодых щенков (и некоторым более старшим), воспитанным в пуле центральных банков вечной жизни, связанной с повышением цен на активы, основанной на количественном смягчении, придется изучить значение термина “двусторонняя волатильность цен". Самое время.Что касается других событий, то прошлой ночью как американские, так и европейские PMI пострадали, в основном из-за нервов и ограничений omicron. Если с оми-гоном все пойдет по плану, они должны быстро прийти в себя. Другим свидетельством этого стало резкое увеличение официальных запасов бензина в США за ночь до 10,1 миллиона баррелей. Тем не менее, занятость ADP в США в декабре резко возросла, добавив 807 тыс. рабочих мест против ожидаемых 400 тыс. Это должно привести к тому, что завтра число занятых в несельскохозяйственном секторе США будет пересмотрено в сторону повышения, но данные ADP стали шокирующим показателем для общего числа. Число ниже 400 тысяч должно ослабить нервы ФРС на этой неделе, а число в 500 тысяч с лишним даст противоположный результат.Сегодня утром индексы деловой активности в Австралии и Японии немного снизились, но остались экспансионистскими, пострадав от некоторых омикронных нервов, но, конечно, недостаточно, чтобы сказать, что восстановление находится под угрозой. Индекс деловой активности в сфере услуг Caixin в Китае фактически превысил показатели, поднявшись до 53,1, что является хорошей новостью за неделю, когда хороших новостей в Китае мало. Начало переговоров о реструктуризации долга завтра, чтобы избежать размещения облигаций Evergrande в эти выходные, скорее всего, продолжит оказывать давление на рынки Китая. Распродажа технологий в США тоже не поможет делу, особенно в Гонконге.Европейские индексы деловой активности в сфере строительства и индексы деловой активности в сфере услуг Великобритании сегодня днем, скорее всего, пострадают от омикрона и рождественских праздников. США публикуют первичные заявки на пособие по безработице, Производственные заказы и непроизводственные субиндексы ISM. Но я думаю, что самые интересные данные сегодня будут получены от наших друзей в Турции, спасибо моему коллеге в Нью-Йорке Эду Мойе за то, что он указал на это.В 1930 SGT Турция выпускает валютные резервы за неделю, заканчивающуюся 31 декабря. Разработав временную схему Понци для поддержки валюты, поддерживая стоимость депозитов розничных вкладчиков в лирах до тех пор, пока вкладчики не потеряют нервы и не перейдут в твердую валюту, Турция также активно вмешивается в валютные рынки. Резервы сократились с 89 миллиардов долларов в середине ноября примерно до 72,50 миллиарда долларов по состоянию на 24-е число. По моим подсчетам, Лира уже вернула около 35% своего запланированного прироста за последнюю неделю или около того, если резервы сегодня вечером сильно упадут, я думаю, что бдительные в турецкой лире вернутся в силу.Азия следует за Уолл-стрит на югНа Уолл-стрит была жаркая сессия, так как протокол заседания FOMC "ястреб" высветил количество спекулятивных длинных позиций после омикрона, которые были там. Особое внимание привлекли технологии, Nasdaq пережил самое большое однодневное падение почти за год. Индекс S&P 500 упал на 1,94%, а индекс Nasdaq полностью отступил, упав на 3,34%. Для сравнения, индекс Dow Jones, ориентированный на стоимость, упал всего на 1,05%. Доходность в США снова выросла за ночь, оказав давление на ценные технологические акции. В Азии история повторяется на фьючерсном рынке. Фьючерсы на Nasdaq подешевели на 0,70%, фьючерсы на S&P 500 подешевели на 0,40 доллара, а фьючерсы на Dow Jones подешевели на 0,25%.Азиатские рынки поначалу держали себя в руках этим утром, но без покрытия коротких позиций по фьючерсам на США произошло обратное, фактически распродажа в Азии быстро ускорилась, оставив регион в красном море. Индекс Nikkei 225, который в наши дни сильно коррелирует с индексом Nasdaq, упал на 2,86% ниже. Индекс Kospi упал на 0,75%, при этом ни Токио, ни Сеул не проявили никакой дополнительной реакции на сегодняшнее испытание Северной Кореей гиперзвуковой ракеты.В материковом Китае вводится больше ограничений на распространение вирусов, включая полеты, но индекс Shanghai Composite всего на 0,15% ниже. Я подозреваю, что “национальная сборная Китая” находится в “разглаживании". Однако CSI 300, в котором проживает гораздо более разнообразный набор компаний, чем у гигантских SOE, упал на 0,85%, в то время как Hang Seng держится довольно хорошо, снизившись всего на 0,35%, благодаря росту Alibaba и JD.com .Сингапур также противостоит этой тенденции: время проливов выросло на 0,50%, во главе с тремя его мегабанками и потребительскими дискреционными. Тайбэй снизился на 1,20%, Джакарта снизилась на 0,80%, а Куала-Лумпур - на 0,90%. Бангкок снизился на 1,40%, а Манила - на 0,65%.Австралийские рынки, вновь столкнувшиеся с ужесточением ограничений в условиях сокрушительной нагрузки на omicron и высокой бета-версии на рынках США, сегодня сильно пострадали. Как ASX 200, так и все обычные акции сегодня упали на 3,0%.Европа вряд ли отмахнется от негатива, который охватил США и так демонстративно хлынул сегодня в Азию. Европа откроется ниже, как и Лондон, но я не исключаю, что гномы с Уолл-стрит воспользуются своим шансом и изменят ситуацию на Уолл-стрит сегодня днем.Доллар США остается стабильнымДоллар США провел большую часть прошлой ночи под давлением из-за ралли omi, пока не были опубликованы ястребиные протоколы FOMC. В связи с ростом доходности в США после этого доллар США восстановил большую часть своих потерь внутри дня, оставив его лишь немного ниже и отметив день как торговлю в диапазоне против DM и EM FX.Индекс доллара снизился на 0,10% за ночь до 96,18, где он остается на азиатских торгах. Прорыв 95,50 или 96,50 будет сигнализировать о следующем направленном движении индекса, хотя, если доходность в США останется неизменной, доллар, похоже, продолжит демонстрировать высокие показатели в основных валютах. Пара EUR/USD остается стабильной на уровне 1,1310, пара USD/JPY - 115,90, а пара GBP/USD - 1,3530. Евро и иена выглядят наиболее уязвимыми к укреплению доллара США, особенно если разница в доходности увеличится. Судьба Стерлинга по-прежнему зависит от того, как разыгрывается его омикронная волна.Индикаторы настроений на риск, австралийский доллар, новозеландский доллар и канадский доллар снизились после заседания FOMC. Эта распродажа ускорилась сегодня утром, так как азиатские фондовые рынки и фьючерсы на индексы США направились на юг. AUD/USD и NZD/USD упали на 0,55%, протестировав поддержку на отметках 0,7180 и 0,6750 соответственно, в то время как пара USD/CAD тестирует сопротивление на отметке 1,2800. Если сегодня днем на Уолл-стрит не произойдет ралли "покупай на понижение", три amigos могут легко опуститься еще на 100 пунктов за ночь.Азиатские валюты сегодня торгуются в боковом тренде, но несколько пар остаются близкими к уровням, установленным соответствующими центральными банками. Пара USD/KRW находится на отметке 1199,00, приближаясь к 1200,00. Пара USD/PHP поднялась выше 51,00 до 51,20, пара USD/IDR находится на отметке 14,400, приближаясь к 14,500,00, а пара USD/MYR тестирует 4,2000. Юань, бат и индийская рупия продолжают демонстрировать высокие показатели. В остальном будет интересно посмотреть, выйдут ли их соответствующие центральные банки из тени и снова начнут предлагать доллары США.Нефть пользуется спросом, несмотря на ее сегодняшнее падениеЦены на нефть почти не изменились за ночь, несмотря на значительное увеличение запасов бензина в США на 10 миллионов баррелей, рост дистиллятов на 4,4 миллиона баррелей, а запасы сырой нефти упали всего на 2,5 миллиона баррелей, при этом запасы Кушинга выросли примерно на столько же. Все это должно было стать плохой новостью для цен на нефть, подразумевая, что omicron оказывает давление на мобильность и потребление. Тем более, что доходность в США выросла, а доллар США восстановил внутридневные потери. Вместо этого цены на нефть практически не изменились, и это, несмотря на увеличение добычи ОПЕК+, говорит о том, что спрос на нефть действительно остается очень высоким.В связи с углублением распродажи фьючерсов на фондовом рынке США, охватившей Азию, и некоторыми новыми ограничениями на распространение вирусов в Китае нефть, наконец, снизилась. Нефть марки Brent и WTI подешевели на 0,45% до 79,70 и 78,80 долларов за баррель. Однако, учитывая распродажу на фондовых рынках, снижение цен на нефть незначительно по сравнению с этим, и цены на нефть являются конструктивными.Нефть марки Brent имеет поддержку на уровне 78,60 и 77,85 долларов за баррель, что соответствует ее 100-дневной скользящей средней (DMA). Здесь у него есть сопротивление на уровне 80,00 доллара, а затем 82,00 доллара за баррель. WTI имеет поддержку на уровне 75,75 доллара, а затем 74,90 доллара, это 100-дневная средняя. Он имеет сильное сопротивление на уровне 77,50 доллара, а затем 78,50 доллара за баррель.Торговля золотом в диапазоне продолжаетсяПоскольку доходность в США и доллар США сохранили свой рост, но торгуются боком, золото снизилось на 0,25% за ночь до 1810,30 доллара за унцию, снизившись еще на 0,25% до 1805,75 доллара за унцию в Азии. Учитывая изменение цен в одночасье, похоже, что золото все еще уязвимо к более высокой доходности в США и более высокому курсу доллара США. К любым митингам следует подходить с большой осторожностью и скептицизмом.От $1790,00 до $1820,00 остается моим выбором для диапазона на этой неделе. Золото имеет сопротивление на уровнях 1830,00 и 1840,00 долларов за унцию, хотя было бы огромным сюрпризом, если бы мы увидели эти уровни. Поддержка находится на уровне $1798,00, за ней следуют $1790,00 и $1780,00 за ...
Сегодня индексы Уолл-стрит демонстрировали неоднозначную динамику с резкими колебаниями от новых минимумов до небольшого роста на момент написания статьи. После того, как неделя началась с минуса в начале сессии, индекс S&P 500 вырос на новостях о документе, в котором говорилось, что ЕС предложил ввести встречные тарифы на ряд импортных товаров из США на уровне 25%.Это стало ответом на введение пошлин на сталь в США, а также на исключение американского бурбона из списка товаров, на которые могут быть введены встречные пошлины. Около 200 компаний, входящих в S&P 500, сейчас находятся на прежнем уровне или в плюсе.Среди заметных тяжеловесов акции NVIDIA выросли на 4,53%, Amazon - на 2,92%, а Meta Platforms на момент написания статьи торгуются на 3% выше.Tesla и Apple продолжают ощущать на себе тяжесть дальнейшего развития торговой войны из-за их сильного влияния на Китай. Ситуация между США и Китаем продолжает развиваться, поскольку ранее в тот же день президент США Дональд Трамп заявил, что введет дополнительные 50%-ные пошлины на Китай, если Пекин не отменит свои ответные тарифы в отношении Соединенных Штатов.Настроения остаются нестабильными, но есть ли основания для оптимизма?Индекс рыночной жадности/страха, равный 30,96, сигнализирует о значительном страхе среди инвесторов, отражая повышенную обеспокоенность по поводу рецессии и экономического ущерба от продолжающейся торговой войны.Также усиливаются слухи и опасения о том, что на Ближний Восток направляется все больше американских войск и военной техники, что усиливает опасения по поводу нападения на Иран в критический для мировых рынков момент.Исторические данные не всегда могут быть на 100% точными в прогнозировании будущих изменений, но они дают нам ценную информацию. Учитывая это, падение индекса S&P 500 на 10% за два дня является необычным, но история показывает, что за резким снижением часто следует сильное восстановление, что дает инвесторам повод для оптимизма.Как вы можете видеть из приведенного ниже графика, за такими изменениями обычно следуют высокие показатели в ближайшие дни и недели.Повторится ли история или еще слишком рано говорить об этом?Чего мы можем ожидать в будущем?Похоже, что существует множество противоречивых мнений относительно того, как рынки могут измениться завтра и в ближайшие дни. Однако, если и есть что-то, что кажется несомненным, так это волатильность.В краткосрочной перспективе я ожидаю более резких колебаний цен по мере поступления новостей и изменений, связанных с тарифами. Традиционная торговля по тренду может оказаться чрезвычайно сложной в ближайшие дни, учитывая резкое снижение и распродажу на прошлой неделе.Нельзя исключать отскока, о чем свидетельствует сегодняшнее движение, но динамика меняется так быстро, что устойчивость таких движений, вероятно, окажется сложной задачей.Технический анализ Dow JonesС технической точки зрения, индекс Доу-Джонса открылся с разрывом в сторону понижения, что мы наблюдали на множестве рынков.Недавнее восстановление индексов Уолл-стрит привело к тому, что индекс Доу-Джонса сократил разрыв и зафиксировал некоторый рост, прежде чем вернулись продавцы. На момент написания этой статьи индекс Доу-Джонса снизился на 0,57% за день.14-периодный RSI на дневном таймфрейме остается в зоне крайней перепроданности, что означает, что вероятность отскока остается очень высокой.Ближайшее сопротивление находится на отметке 38256, после чего в фокусе окажутся отметка 39000 и психологическая отметка 40000.С другой стороны, поддержка была обнаружена на отметке 36600, а следующие зоны поддержки - на 35700 и ...
Волатильность - вот что было главной новостью, поскольку рынки, потрясенные неопределенностью в мировой торговле, возлагали надежды на 90-дневную паузу в повышении тарифов в США, что оказалось фальшивыми новостями.Анализ экономических показателей за 7 апреляСредний темп роста денежных доходов в Японии в феврале 2025 года: 3,1% г/г (прогноз 2,9% г/г; предыдущий прогноз 2,8% г/г)Австралия, ANZ-Темпы роста числа объявлений о вакансиях Indeed в марте 2025 года: 0,4% м/м (прогноз 0,9% м/м; -1,4% м/м ранее)Опережающий экономический индекс Японии за февраль 2025 года: 107,9 (прогноз 107,9; предыдущий прогноз 108,3)Темпы роста промышленного производства Германии в феврале 2025 года: -1,3% м/м (прогноз -1,2% м/м, предыдущий прогноз - 2,0% м/м)Торговый баланс Германии за февраль 2025 года: 17,7 млрд. (прогноз 17,4 млрд.; предыдущий прогноз 16,0 млрд.); Экспорт: 1,8% м/м (прогноз 1,5% м/м; предыдущий прогноз -2,5% м/м); Импорт: 0,7% м/м (прогноз 0,6% м/м; 1,2% м/м предыдущий)Индекс цен на жилье в Галифаксе в Великобритании за март 2025 года: -0,5% м/м (прогноз - 0,2% м/м; предыдущий прогноз -0,1% м/м)Официальный представитель ЕС фон дер Ляйен заявила, что они открыты для хорошей торговой сделки, но готовы принять контрмеры в противном случаеРозничные продажи в еврозоне в феврале 2025 года: 0,3% м/м (прогноз 0,6% м/м; -0,3% м/м ранее); 2,3% г/г (прогноз 2,1% г/г; 1,5% г/г ранее)Обзор деловых перспектив Банка Англии за 1 квартал 2025 года: значительное ухудшение условий ведения бизнеса; экономическая ситуация стала крайне непредсказуемой из-за внезапных изменений в торговой политике США; инфляционные ожидания вырослиЭкономический советник Кевина Хассетта (Kevin Hassett) распространил фейковые новости о 90-дневной паузе в повышении тарифов в СШАПрезидент США Трамп пояснил, что они не рассматривают возможность приостановки повышения тарифов и даже рассматривают возможность введения дополнительных тарифов для Китая, если они не отменят ответные меры. Изменение потребительского кредитования в США на февраль 2025 года: -0,81 млрд (прогноз на 15,0млрд; предыдущий прогноз на 18,08млрд)Индекс S&P 500 вышел на технический медвежий рынок после того, как закрылся более чем на 20% ниже своих февральских максимумовОфициальный представитель FOMC Куглер признал, что инфляционные ожидания повысились, но только в краткосрочной перспективеИзменение рыночных ценЭто действительно был “Черный понедельник” на финансовых рынках, поскольку инвесторы продолжали разбираться с последствиями заявлений о “Дне освобождения” на прошлой неделе и ответных тарифах со стороны торговых партнеров США.Рисковые активы, такие как сырая нефть, криптовалюты и акции, резко подешевели, при этом японский индекс Nikkei закрылся в минусе на 8%, в то время как китайские фондовые рынки также пережили серьезную бойню. Настроение в Европе было не лучше, так как индексы также начали сессию с понижения: DAX начал сессию с падения на 10%, в то время как FTSE потерял 4,38%.Позже до наблюдателей рынка дошли слухи о 90-дневной паузе в повышении тарифов в США, которую, как сообщается, рассматривал экономический советник Кевин Хассетт, что вызвало резкое повышение цен на американские акции. Однако Белый дом быстро опроверг эти заявления, а Трамп даже удвоил их, заявив, что они рассматривают возможность введения дополнительных тарифов для Китая, если тот не отменит свои контрмеры.Неудивительно, что после этого фондовые рынки США резко упали, вернув индекс S&P 500 на территорию медвежьего рынка, прежде чем ему удалось сократить свои потери к концу сессии. Интересно, что в ходе нью-йоркской сессии золото потеряло большую часть своих прибылей, в результате чего драгоценный металл закрылся с понижением на 1,72%.Поведение валютного рынка: доллар США по отношению к основным валютамДинамика цен на валютном рынке Форекс также была довольно волатильной в течение дня: пары USD/JPY и USD/CHF резко снизились в выходные, в то время как доллар начал укрепляться по отношению к австралийскому доллару и новозеландскому доллару, поскольку неприятие риска оставалось в силе.Были опубликованы только промежуточные данные, поскольку Германия опубликовала пессимистичные данные по промышленному производству и торговле, что еще больше ухудшило перспективы роста в регионе. Долларовые пары также колебались, когда появились слухи о 90-дневной паузе в повышении тарифов в США, но позже Трамп назвал их “фейковыми новостями”.Пары AUD/USD и NZD/USD возобновили падение, достигнув новых внутридневных минимумов после всплеска волатильности, в то время как пара USD/JPY продолжила свой подъем и завершила его повышением на 0,51%. Доллар в основном вырос по отношению к своим конкурентам, за исключением франка (-0,32%) и канадского доллара (-0,05%).Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 8 апреляИндекс потребительского доверия Австралии от Westpac будет опубликован в 12:30 по ГринвичуИндекс деловой уверенности Австралии от NAB будет опубликован в 13:30 по ГринвичуПрогноз по результатам опроса Eco Watchers в Японии будет опубликован в 17:00 по ГринвичуТорговый баланс Франции в 18:45 по ГринвичуВыступление представителя ЕЦБ Гиндоса в 9:00 по ГринвичуИндекс делового оптимизма NFIB в США в 10:00 по ГринвичуИндекс деловой активности Ivey в Канаде в 14:00 по ГринвичуВыступление представителя ФРС Дейли в 18:00 по ГринвичуИзменение запасов сырой нефти в США по данным API в 20:30 по ГринвичуНа сегодняшний день не так много важных экономических данных, за исключением индекса деловой активности в Канаде от Ivey во время американской сессии, поэтому рынки могут оставаться особенно чувствительными к заголовкам, связанным с тарифами, которые, как правило, вызывают значительные колебания в общем настроении участников ...
Индексы Уолл-стрит сегодня демонстрируют неоднозначную динамику с резкими колебаниями между прибылью и убытками. В среду участники рынка приблизились к пониманию тарифных планов администрации Трампа, но из-за отсутствия подробной информации финансовые рынки оставались непредсказуемыми.В течение дня распространялось множество слухов, некоторые из которых предполагали, что тарифы президента Трампа будут снижены на 10%, 15% и 20% в зависимости от страны и отрасли.Тарифы могут существенно повлиять на прибыль корпораций, глобальный экономический рост, инфляцию и решения Федеральной резервной системы по процентным ставкам.В начале года инвесторы с оптимизмом относились к политике администрации Трампа, направленной на экономический рост, но поток новостей, связанных с тарифами, пошатнул их уверенность.Хотя большинство согласны с тем, что долгожданное объявление в среду может стать ключом к краткосрочному развитию мировых рынков, существует неопределенность в отношении того, как будут двигаться цены и что может произойти дальше, поскольку переговоры могут затянуться.Какие акции наиболее уязвимы для тарифов?Компании, входящие в индекс S&P 500, получают около 40% своих доходов за пределами Соединенных Штатов. Это делает Уолл-стрит уязвимой для потенциальных торговых войн, которые препятствуют свободному движению товаров и услуг.Более половины продаж технологических компаний, входящих в список S&P 500, таких как Apple, Microsoft и NVIDIA, приходится на рынки за пределами США. Учитывая низкие показатели некоторых из них в 2025 году, осторожность, похоже, является единственным разумным решением.Между тем, к секторам, которые, по-видимому, наименее подвержены потенциальной торговой войне, относятся компании, занимающиеся недвижимостью и коммунальными услугами, которые получают лишь небольшую часть доходов из источников за пределами США.В последние недели мы слышали комментарии руководителей компаний из различных секторов, предупреждающих о возможном повышении цен, которые ложатся на плечи потребителей. Это не сулит ничего хорошего и для США. Существует заметный раскол и, на мой взгляд, явное непонимание многими политиками того, как тарифы могут повлиять на обычных американцев, а также на потребителей в других странах.Чего мы можем ожидать в будущем?По-видимому, существует множество противоречивых мнений относительно того, как могут измениться рынки завтра и в ближайшие дни. Однако аналитики, похоже, сходятся во мнении, что сегодняшнее объявление - это только начало, и большинство ожидает продолжения затяжных переговоров.Возможные результаты могут быть хорошими, плохими или очень плохими. Хорошим результатом было бы снижение тарифов или введение более целенаправленных и сбалансированных тарифов.Это заявление было сделано в критический момент для индекса S&P 500 после того, как он подтвердил коррекцию, снизившись на целых 10% с максимумов середины февраля.Ищу повод для оптимизма в отношении индекса S&P 500, и, возможно, нет худа без добра. Исторически сложилось так, что индекс S&P 500 в апреле показал хорошие результаты, увеличившись в среднем более чем на 2% с 1950 года, когда он опускался ниже своей 200-дневной скользящей средней. Однако, учитывая позитивное начало апреля, индекс S&P 500 на момент написания статьи уже вырос примерно на 0,80%.Технический анализ Dow JonesС технической точки зрения, индекс Доу-Джонса начал месяц позитивно, но сегодняшнее резкое изменение цен не сулит ничего хорошего.Учитывая, что рынки ожидают переговоров после объявления тарифов сегодня, рынки могут быть настроены на большую неопределенность и, следовательно, на более резкое изменение цен в предстоящие дни.Индекс Доу-Джонса колеблется между двумя ключевыми уровнями, протестировав сегодня оба, с ближайшим сопротивлением на отметке 42446 и поддержкой на отметке 41950.При движении выше 42446 в фокусе оказываются отметки 42764 и 43402.Еще шаг вниз, и 41400 и 40000 станут ключевыми областями для беспокойства.Однако на данный момент выбор направления кажется глупым, даже несмотря на то, что недавняя коррекция может показаться хорошей возможностью для покупателей, есть вероятность, что Dow и другие индексы Уолл-стрит могут еще больше ...
Тарифная "бомба" Трампа и ошеломляющий отчет ADP о занятости вызвали шок на рынках, изменив отношение к риску и пошатнув основные активы.От рекордного роста цен на золото до стремительного роста курса доллара - вот что повлияло на ситуацию и почему это важно.Анализ экономических показателей за 2 апреляЧисло разрешений на строительство в Австралии в феврале: -0,3% м/м (прогноз -1,4%, предыдущий прогноз - 6,9%)Агентство Bloomberg сообщило, что Китай предпринял шаги по ограничению инвестиций местных компаний в США на фоне торговой напряженностиПредположения о том, что тарифы Трампа в “День освобождения” - это предельные значения, которые могут быть снижены путем переговоров, помогли поддержать настроения, связанные с риском, в начале средыРБА повысит цены на новые сделки репо OMO на 5-10 б.п. выше целевого уровня по денежной ставке, сигнализируя о небольшом сдвиге в сторону ужесточения условий финансированияОтчет ADP в США за март: 155,0 тыс. (прогноз 60,0 тыс.; предыдущий прогноз 77,0 тыс.)Производственные заказы в США за февраль: 0,6% м/м (прогноз 0,3%; 1,7% ранее)Изменение запасов сырой нефти в США по данным EIA на 28 марта: 6,17 млн (-3,34млн ранее)Член ЕЦБ Роберт Хольцманн заявил, что не видит причин для дальнейшего снижения процентных ставокПрезидент США Трамп объявил о введении 10%-ного минимального тарифа на большинство импортных товаров, при этом значительно повысив пошлины на товары из десятков странИзменение рыночных ценОсновные активы не демонстрировали направленного движения в начале среды, поскольку трейдеры готовились к ожидаемым тарифам в США в связи с “Днем освобождения”. Фондовым рынкам удалось преодолеть первоначальное волнение и закрыться ростом, но фьючерсы упали после выступления Трампа. Больше всего пострадали технологии, учитывая их тесные связи с азиатским производством. В Европе рынки упали, поскольку инвесторы проявляли осторожность.Вот ключевые моменты из объявления Трампа о тарифах:Базовый тариф в размере 10% на весь импорт в США.Больше всего пострадал Китай, введя 34%-й тариф (общая эффективная ставка: 54%).Отмена минимальных льгот для поставок товаров с низкой стоимостью из КитаяПроизводственные центры на Тайване сталкиваются с тарифами, превышающими 30%О значительных тарифах на канадские и мексиканские товары не упоминаетсяПрезидент Мексики заявил, что они не будут вводить ответные тарифыТарифы описаны как “предел”, который страны могут снизить путем переговоровВ ответ золото подскочило до рекордно высокой отметки в 3140 долларов, поскольку инвесторы стремились обезопасить себя. Цены на сырую нефть марки WTI подскочили до 72,20 доллара, несмотря на неожиданный рост запасов в США на 6,2 миллиона баррелей, но позже снизились примерно до 70,65 доллара из-за опасений по поводу спроса.Доходность 10-летних казначейских облигаций резко упала после публикации сильных данных по занятости от ADP (155 тыс. против ожидавшихся 105 тыс.) и производственных заказов, но снизилась до 4,13% из-за опасений по тарифам. Биткойн продемонстрировал относительную стабильность, торгуясь в диапазоне 83 000-85 000 долларов, в то время как из ETF, ориентированных на Азию, наблюдался значительный отток средств.Поведение валютного рынка: доллар США по отношению к основным валютамДоллар начал день неоднозначно, снизившись по отношению к австралийскому доллару и новозеландскому доллару после того, как оптимистичные данные по производственному сектору Китая, опубликованные во вторник, повысили аппетит к риску. Эта тенденция сохранялась на протяжении всей европейской сессии, когда доллар в целом стабилизировался, но все еще уступал позиции иене и другим валютам-антиподам, поскольку трейдеры сохраняли осторожность в преддверии объявления Трампом крупных тарифов.Более сильные, чем ожидалось, данные по США на время укрепили доллар. Индекс занятости ADP составил 155 тыс. против ожидавшихся 105 тыс., что привело к росту доходности и укреплению доллара. Производственные заказы также неожиданно выросли, но пара USD/JPY застряла ниже 149, поскольку спрос на активы-убежища оставался стабильным.Ситуация стала нестабильной во время выступления Трампа, и в последний час торгов колебания доллара стали неустойчивыми. Как только были объявлены тарифы, которые оказались жестче, чем ожидалось, особенно в связи с 34%–ным ударом по Китаю, курс доллара резко подскочил, а затем быстро снизился по отношению к традиционным валютам–убежищам.Между тем, доллар одновременно укрепился по отношению к валютам развивающихся рынков, подверженных торговым потрясениям, что подчеркивает сложную реакцию рынка на то, что один аналитик назвал “самыми высокими тарифами в США более чем за столетие”.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 3 апреляИндекс потребительских цен Швейцарии в 6:30 утра по ГринвичуИтоговый индекс деловой активности в сфере услуг Франции в 7:50 по ГринвичуИтоговый индекс деловой активности в сфере услуг Германии в 7:55 по ГринвичуИтоговый индекс деловой активности в сфере услуг еврозоны в 8:00 по ГринвичуЧлен SNB Чудин выступит с речью в 8:30 по ГринвичуИтоговый индекс деловой активности в сфере услуг Великобритании в 8:30 по ГринвичуИндекс деловой активности в еврозоне в 9:00 по ГринвичуПротокол заседания ЕЦБ в 11:30 по ГринвичуОтчет о сокращении рабочих мест в США в 11:30 по ГринвичуОтчет о торговом балансе Канады в 12:30 по ГринвичуОтчет о первичных заявках на пособие по безработице в США в 12:30 по ГринвичуТорговый баланс США в 12:30 по ГринвичуИтоговый индекс деловой активности в сфере услуг США в 13:45 по ГринвичуИндекс деловой активности в сфере услуг ISM США в 14:00 по ГринвичуЧлен FOMC Джефферсон выступит с речью в 16:30 по ГринвичуЧлен FOMC Кук выступит с речью в 18:00 по ГринвичуРасходы домохозяйств Японии в 11:30 по ГринвичуЕвропейская сессия начнется с публикации индекса потребительских цен в Швейцарии и итоговых индексов деловой активности во Франции, Германии и еврозоне, в то время как протокол заседания ЕЦБ и выступление главы ШНБ Чудина могут спровоцировать движение в парах евро и Швейцарский франк.В США число заявок на пособие по безработице, данные по торговле и индекс деловой активности в сфере услуг ISM публикуются в плотном графике, а спикеры ФРС Джефферсон и Кук могут пошатнуть ожидания по ставкам. Между тем, рынки проявляют осторожность после того, как Трамп ввел новые тарифы, что вызвало новые опасения по поводу торговой напряженности и инфляционных ...
До федеральных выборов в Австралии осталось всего пять дней. Как на рынках опросов, так и на рынках ставок ALP находится далеко впереди. Как показал Brexit, выборы Дональда Трампа в 2016 году и федеральные выборы в Австралии в 2019 году, ни то, ни другое не является доказательством.Однако, в отличие от выборов 2019 года, когда законопроект ALP, укорачивающий экономическую политику, включал спорные реформы отрицательной передачи, концессию на прирост капитала и режим франкирования кредитов, на этот раз экономическая политика основных партий схожа.Отсутствие поляризующего политика и экономической политики в этой гонке означает, что значительно меньше вероятности того, что опросы будут ошибочными в 2022 году. Это также означает, что если Энтони Альбанезе станет 31-м премьер-министром Австралии, рынки вряд ли будут слишком обеспокоены.Единственное предостережение здесь заключается в том, что если ни одна из основных партий не получит достаточного количества мест для формирования правительства, то обе партии обратятся за помощью к независимым кандидатам для формирования правительства.В обмен на их поддержку независимые могут настаивать на политике, которая менее благоприятна для рынка. Примерами могут служить экономическая политика Зеленых, предусматривающая 6% налог на богатство миллиардеров и налог на сверхприбыль корпораций в размере 40%. В этом случае ожидайте, что AUDUSD и ASX200 получат краткосрочный удар, когда они вновь откроются в следующий понедельник утром.Помимо этого результата, основными факторами, влияющими на AUDUSD и ASX200, останутся те же темы, которые стимулировали рынки в последние месяцы, включая инфляцию, повышение ставок, сбои в цепочках поставок и опасения по поводу роста. Все это удерживает нас в медвежьем настроении в среднесрочной перспективе.Однако в краткосрочной перспективе, после капитуляции вторника, которая привела ASX200 к нашей цели снижения 7000/6950, мы перешли к нейтральному смещению, ожидая восстановления к 7200. Мы подозреваем, что вблизи уровня 7200 текущий отскок закончится перед очередным этапом снижения.Для пары AUDUSD, после достижения нашей первоначальной цели снижения на прошлой неделе, минимума января 2016 года 0.6826, на этой неделе возможно умеренное восстановление, прежде чем нисходящий тренд возобновится к следующему уровню поддержки около ...
Инфляция в США за ночь составила 8,30% в годовом исчислении, что меньше, чем 8,50% в предыдущем месяце, но немного больше, чем средний прогноз рынков в 8,10%. Акции колебались после выхода данных, поскольку уолл-стрит пыталась решить, следует ли устанавливать цену с учетом “пиковой инфляции в США” или нет. В конце концов, "нет" победило, поскольку пришло осознание того, что данные усилили ястребиный настрой Федеральной резервной системы и что даже если инфляция в США сейчас снижается, она будет снижаться черепашьими темпами. Эта реальность отразилась на кривой доходности в США: доходность по 2-летним облигациям укрепилась, в то время как доходность по 10 и 30-летним облигациям снова упала. Разворот кривой доходности, вероятно, объясняет, почему валютные рынки оставались нейтральными, в то время как акции предавались своей обычной шизофренической погоне за хвостом.Цены на энергоносители также резко выросли за ночь, а нефть подорожала примерно на 6,0%. Свою роль играют перебои в работе трансукраинского газопровода, а также улучшение ситуации с ковидом в Шанхае, который быстро восстанавливается. Запасы сырой нефти в США неожиданно выросли примерно на 8,5 млн баррелей, но запасы бензина упали более чем на 3,60 млн баррелей, а запасы дистиллятов остались на прежнем уровне. Рынок нефтепродуктов в США остается невероятно напряженным, и если добавить к этому падение запасов SPR в США на 6 миллионов баррелей, то запасы сырой нефти выросли всего примерно на 1,50 миллиона баррелей.Энергетическая картина сегодня еще более омрачена новостями о том, что президент Путин объявил о санкциях в отношении европейских энергетических компаний, которые ранее были партнерами по СП с "Газпромом" и иже с ним. Трансукраинские потоки газа замедлились, а также Украина объявила форс-мажор на одном из своих трубопроводов из России в Западную Европу. Я не уверен, какое влияние окажут путинские санкции на европейские поставки газа, если таковые вообще окажутся. Но если Россия вмешивается в европейские поставки газа, а в ЕС готовится запрет на импорт российской нефти, вы можете быть совершенно уверены, что снижение цен на нефть ограничено. Это еще один встречный инфляционный ветер для мира, и из-за перебоев с поставками зерна из Украины и России рынки продолжают недооценивать риски, связанные с войной на Украине для мировой экономики в этом году. Воздержитесь также от покупки евро на падении.Эта реальность неохотно начинает проникать на азиатские рынки. В условиях стагфляции у руководителей центральных банков и денежно-кредитной политики нет хорошего выбора. Держите ставки на низком уровне и наблюдайте, как инфляция взрывается, а ваша валюта испаряется, повышайте ставки и наблюдайте за резким замедлением экономической активности. Сингапур и Южная Корея уже начали ужесточение, хотя я полагаю, что шансы на незапланированный шаг по ужесточению со стороны правительства Сингапура растут. Индия также перешла к повышению ставок, и вчера банк Negara Malaysia также повысил ставки на 0,25%. ВВП Филиппин сегодня подскочил на 8,30% в 1 квартале в годовом исчислении и, вероятно, вынудит BSP повысить ставку на следующей неделе. Индонезия не сильно отстанет от них в июне. Филиппинский индекс потребительских цен и индонезийские розничные продажи позже сегодня могут укрепить эту предпосылку.Это оставит Китай и Японию в качестве последних оставшихся голубей. К счастью, в обоих странах благоприятная инфляционная среда. Загуглите Японию, дефляцию, 30-летний период, чтобы найти там объяснение. Вчера рынки попытались оценить дополнительные стимулы для Китая, подняв акции по мере ускорения открытия Шанхая. Но сегодня он выдохся, несмотря на шум вокруг поддержки экономики со стороны Народного банка Китая сегодня утром. Политика Китая по борьбе с нулевым ковидом продолжит сдерживать экономический рост, но он также не будет застрахован от стагфляционной волны в Украине и России. Не исчезли и долговые проблемы китайских застройщиков, связанные с новостями о том, что крупный девелопер Sunac пропустил выплату по облигациям в иностранной валюте, и заявлениями о том, что ему будет трудно выполнить будущие обязательства.Поэтому неудивительно, что и японская иена, и китайский юань остаются под давлением, а ключевыми факторами являются опасения по поводу экономического роста и растущая разница в процентных ставках между США и Азией. Интересно, что азиатские валюты, за исключением Японии и Китая, сегодня также находятся под ударом. Возможно, финансовые рынки сейчас испытывают решимость азиатских центральных банков, или же это часть общего снижения рисков инвесторами по всему миру. В любом случае, поскольку ожидается, что США будут расти намного быстрее, чем Азия, я ожидаю, что следующие шесть месяцев будут жаркими для местных валют, что усилит давление на импортную инфляцию.Соединенное Королевство публикует "мать всех дампов данных" сегодня во второй половине дня по азиатскому времени. В нем представлены ВВП, Инвестиции в бизнес, Промышленное производство, Строительство, Торговый баланс и Обрабатывающая промышленность. Вы должны были бы сказать, что все эти данные имеют негативные риски. Наряду с давлением на стоимость жизни, вызывающим спекуляции о чрезвычайном бюджете, Великобритания также еще больше усложняет свою жизнь, в очередной раз поднимая шум о приостановке действия североирландского протокола по Брекситу. ЕС совершенно справедливо заявил, что приостановит действие всего соглашения, если это произойдет.Можно было бы подумать, что из-за войны в Восточной Европе правительство Великобритании оставит Северную Ирландию на другой день, но это боджо не для того, чтобы поворачиваться. Неудивительно, что при таком разнообразии рисков, описанном выше, фунт стерлингов резко упал за ночь, даже несмотря на то, что евро оставался относительно спокойным. Фунт стерлингов может быть перепродан по краткосрочным индикаторам, но данные и политика могут повлиять на это. Пара GBP/USD сегодня утром колеблется на отметке 1.2215, и я не удивлюсь, если к концу недели она достигнет отметки 1.1900.Сегодня вечером США опубликуют данные по индексу потребительских цен за апрель и еженедельные первичные заявки на пособие по безработице. Влияние должно быть ограничено теперь, когда были опубликованы данные по инфляции. У нас будет обычное множество спикеров ФРС, чтобы встряхнуть волатильность в течение дня, но я ожидаю, что попытки переоценить инфляцию / рецессию / ужесточение / геополитику продолжат доминировать в ходе слушаний. Сидеть в стороне с мешком наличных и несколькими затычками для ушей - моя предпочтительная стратегия.Наконец, я продолжаю следить за криптопространством. Биткойн закрылся ниже 30 000,00 долларов США за ночь, упав на 6,50% за ночь и упав еще на 6,30% до 27 150,00 долларов США сегодня утром. Мое изображение на графике призывает к падению до уровня 17 000,00 долларов США, и биткойну нужно будет закрыться выше 33 000,00 долларов США, чтобы дать паузу для размышлений. Только закрытие выше 38 000,00 доллара США будет сигнализировать о том, что опасность снижения миновала. Гниль распространилась из-за беспорядков в (не) стабильном монетном пространстве. Если взаимно однозначные привязки к монетам с поддержкой доллара США вместо алгоритмических (не) стабильных монет треснут, ситуация быстро ухудшится и может привести к продаже с перекрестной маржой в других классах активов. Конечно, основные (не) эмитенты стабильных монет могли бы предоставить общественности неопровержимое доказательство того, что они держат доллар США за каждую выпущенную ими монету в режиме реального времени. Просто спрашиваю о друге. В противном случае крипторынки могут оказаться на пределе своих ...
Индекс волатильности VIX, также известный как предпочитаемый рынком "индикатор страха", вернулся к жизни на прошлой неделе. На Уолл-стрит фьючерсы на индексы Dow Jones, S&P 500 и Nasdaq 100 упали на 0,92%, 1,78% и 3,05% соответственно. Останется ли волатильность повышенной на предстоящей неделе, или это краткосрочный шум?Необходимо было следить за двумя заметными факторами волатильности. Первый - это все более ястребиная позиция Федеральной резервной системы после того, как инфляция в США снова резко возросла в январе. Ожидания повышения ставки на 50 базисных пунктов и, в определенной степени, экстренного повышения до этого увеличиваются. Это помогло подтолкнуть доллар США и доходность казначейских облигаций к росту.Тем временем разведка США сообщила, что Россия может вторгнуться в Украину на следующей неделе. Цены на сырую нефть марки WTI выросли, достигнув очередного максимума 2022 года по мере приближения к 100 долларам США за баррель. Евро также снизился благодаря сочетанию напряженности в отношениях между Россией и Украиной и президента ЕЦБ Кристин Лагард, которая преуменьшила ставки на ястребиную денежно-кредитную политику после февральского решения по процентной ставке.Неудивительно, что цены на золото резко выросли на прошлой неделе, поскольку геополитические риски между Россией и Западом возросли. Тем не менее, в будущем антифиатному желтому металлу все еще придется бороться с растущим долларом США и доходностью государственных облигаций. Японская иена, защищенная от рисков, выросла, так как австралийский и новозеландский доллары, связанные с настроениями, ослабли.Впереди, помимо напряженности в отношениях между Россией и Украиной, будут опубликованы протоколы заседания FOMC, а также данные по розничным продажам в США. Ястребиный комментарий рискует спровоцировать волатильность рынка и принести пользу доллару США. Сезон заработков все еще продолжается, и такие компании, как Walmart и Airbnb, сообщают об этом. Что еще ждет рынки на предстоящей неделе?Читать еще: Что такое индекс волатильности VIX и как им ...