После, казалось бы, ястребиного протокола заседания FOMC в декабре, доллар США восстановил внутридневные потери, и доходность в США снова укрепилась, но хуже всего дела обстояли с технологическими акциями и биткоином: Nasdaq упал на 3,34%, а Биткоин упал на 5,50%.Протокол показал, что члены комитета сочли инфляционные риски более устойчивыми и позитивными, и было достигнуто общее согласие в том, что сокращение должно быть ускорено с тремя предварительными повышениями ставок. До сих пор это именно то, что нам сказал председатель Пауэлл на заседании после заседания FOMC. Здесь не на что смотреть. Единственным сюрпризом, если это можно так назвать, является то, что некоторые члены ФРС сочли, что ФРС должна начать сокращать свой баланс вскоре после первого повышения. Т.е. продавать некоторые из этих облигаций на сумму 8,50 триллиона долларов и т. Д. В протоколе больше ничего сказано не было, и собрание продолжилось.Обычно протокол заседания FOMC - это большой зевок, а не движение рынка. Тот факт, что это вызвало массовый порыв к выходу в большинстве классов активов, основанных на количественном смягчении, при случайном упоминании о том, что, возможно, ранее подумывали о сокращении баланса, говорит об одном. Дело в том, что рынки прямо в праздничный период блаженно оценивали омикрон как оми-ушедший. Учитывая, что на самом деле он еще не достиг Азии, которая в основном вакцинирована традиционными вакцинами, которые, похоже, не работают против омикрона, я надеюсь, что они правы. Такова западная РНК-ориентированная вселенная плоской земли, в которой живут рынки.В любом случае, ночной кризис больше связан с позиционированием, чем с чем-либо еще, потому что, если вы посмотрите на то, что члены ФРС сказали в протоколе заседания FOMC, на самом деле это ничем не отличалось от того, что мы уже знали. Я бы не стал списывать со счетов непреодолимую силу покупателей, которые снова изменят ситуацию до конца недели, особенно если завтра вечером число занятых в несельскохозяйственном секторе США составит менее 400 тысяч. Рынки нервничали по поводу инфляции всю неделю, поскольку реальность сужения ФРС выглядывает из-за горизонта.Ценовое движение на этой неделе говорит нам всем о том, о чем я уже некоторое время говорил: начало денежно-кредитной нормализации сделает движение цен намного более “честным”, чем за последние 18 месяцев. Сделка ”покупай все“, основанная на ”покупай падение; любое падение", находится на последнем издыхании. Те классы активов, которые оцениваются с точки зрения оценки, наиболее уязвимы для значительных корректировок в сторону понижения. И еще одному поколению молодых щенков (и некоторым более старшим), воспитанным в пуле центральных банков вечной жизни, связанной с повышением цен на активы, основанной на количественном смягчении, придется изучить значение термина “двусторонняя волатильность цен". Самое время.Что касается других событий, то прошлой ночью как американские, так и европейские PMI пострадали, в основном из-за нервов и ограничений omicron. Если с оми-гоном все пойдет по плану, они должны быстро прийти в себя. Другим свидетельством этого стало резкое увеличение официальных запасов бензина в США за ночь до 10,1 миллиона баррелей. Тем не менее, занятость ADP в США в декабре резко возросла, добавив 807 тыс. рабочих мест против ожидаемых 400 тыс. Это должно привести к тому, что завтра число занятых в несельскохозяйственном секторе США будет пересмотрено в сторону повышения, но данные ADP стали шокирующим показателем для общего числа. Число ниже 400 тысяч должно ослабить нервы ФРС на этой неделе, а число в 500 тысяч с лишним даст противоположный результат.Сегодня утром индексы деловой активности в Австралии и Японии немного снизились, но остались экспансионистскими, пострадав от некоторых омикронных нервов, но, конечно, недостаточно, чтобы сказать, что восстановление находится под угрозой. Индекс деловой активности в сфере услуг Caixin в Китае фактически превысил показатели, поднявшись до 53,1, что является хорошей новостью за неделю, когда хороших новостей в Китае мало. Начало переговоров о реструктуризации долга завтра, чтобы избежать размещения облигаций Evergrande в эти выходные, скорее всего, продолжит оказывать давление на рынки Китая. Распродажа технологий в США тоже не поможет делу, особенно в Гонконге.Европейские индексы деловой активности в сфере строительства и индексы деловой активности в сфере услуг Великобритании сегодня днем, скорее всего, пострадают от омикрона и рождественских праздников. США публикуют первичные заявки на пособие по безработице, Производственные заказы и непроизводственные субиндексы ISM. Но я думаю, что самые интересные данные сегодня будут получены от наших друзей в Турции, спасибо моему коллеге в Нью-Йорке Эду Мойе за то, что он указал на это.В 1930 SGT Турция выпускает валютные резервы за неделю, заканчивающуюся 31 декабря. Разработав временную схему Понци для поддержки валюты, поддерживая стоимость депозитов розничных вкладчиков в лирах до тех пор, пока вкладчики не потеряют нервы и не перейдут в твердую валюту, Турция также активно вмешивается в валютные рынки. Резервы сократились с 89 миллиардов долларов в середине ноября примерно до 72,50 миллиарда долларов по состоянию на 24-е число. По моим подсчетам, Лира уже вернула около 35% своего запланированного прироста за последнюю неделю или около того, если резервы сегодня вечером сильно упадут, я думаю, что бдительные в турецкой лире вернутся в силу.Азия следует за Уолл-стрит на югНа Уолл-стрит была жаркая сессия, так как протокол заседания FOMC "ястреб" высветил количество спекулятивных длинных позиций после омикрона, которые были там. Особое внимание привлекли технологии, Nasdaq пережил самое большое однодневное падение почти за год. Индекс S&P 500 упал на 1,94%, а индекс Nasdaq полностью отступил, упав на 3,34%. Для сравнения, индекс Dow Jones, ориентированный на стоимость, упал всего на 1,05%. Доходность в США снова выросла за ночь, оказав давление на ценные технологические акции. В Азии история повторяется на фьючерсном рынке. Фьючерсы на Nasdaq подешевели на 0,70%, фьючерсы на S&P 500 подешевели на 0,40 доллара, а фьючерсы на Dow Jones подешевели на 0,25%.Азиатские рынки поначалу держали себя в руках этим утром, но без покрытия коротких позиций по фьючерсам на США произошло обратное, фактически распродажа в Азии быстро ускорилась, оставив регион в красном море. Индекс Nikkei 225, который в наши дни сильно коррелирует с индексом Nasdaq, упал на 2,86% ниже. Индекс Kospi упал на 0,75%, при этом ни Токио, ни Сеул не проявили никакой дополнительной реакции на сегодняшнее испытание Северной Кореей гиперзвуковой ракеты.В материковом Китае вводится больше ограничений на распространение вирусов, включая полеты, но индекс Shanghai Composite всего на 0,15% ниже. Я подозреваю, что “национальная сборная Китая” находится в “разглаживании". Однако CSI 300, в котором проживает гораздо более разнообразный набор компаний, чем у гигантских SOE, упал на 0,85%, в то время как Hang Seng держится довольно хорошо, снизившись всего на 0,35%, благодаря росту Alibaba и JD.com .Сингапур также противостоит этой тенденции: время проливов выросло на 0,50%, во главе с тремя его мегабанками и потребительскими дискреционными. Тайбэй снизился на 1,20%, Джакарта снизилась на 0,80%, а Куала-Лумпур - на 0,90%. Бангкок снизился на 1,40%, а Манила - на 0,65%.Австралийские рынки, вновь столкнувшиеся с ужесточением ограничений в условиях сокрушительной нагрузки на omicron и высокой бета-версии на рынках США, сегодня сильно пострадали. Как ASX 200, так и все обычные акции сегодня упали на 3,0%.Европа вряд ли отмахнется от негатива, который охватил США и так демонстративно хлынул сегодня в Азию. Европа откроется ниже, как и Лондон, но я не исключаю, что гномы с Уолл-стрит воспользуются своим шансом и изменят ситуацию на Уолл-стрит сегодня днем.Доллар США остается стабильнымДоллар США провел большую часть прошлой ночи под давлением из-за ралли omi, пока не были опубликованы ястребиные протоколы FOMC. В связи с ростом доходности в США после этого доллар США восстановил большую часть своих потерь внутри дня, оставив его лишь немного ниже и отметив день как торговлю в диапазоне против DM и EM FX.Индекс доллара снизился на 0,10% за ночь до 96,18, где он остается на азиатских торгах. Прорыв 95,50 или 96,50 будет сигнализировать о следующем направленном движении индекса, хотя, если доходность в США останется неизменной, доллар, похоже, продолжит демонстрировать высокие показатели в основных валютах. Пара EUR/USD остается стабильной на уровне 1,1310, пара USD/JPY - 115,90, а пара GBP/USD - 1,3530. Евро и иена выглядят наиболее уязвимыми к укреплению доллара США, особенно если разница в доходности увеличится. Судьба Стерлинга по-прежнему зависит от того, как разыгрывается его омикронная волна.Индикаторы настроений на риск, австралийский доллар, новозеландский доллар и канадский доллар снизились после заседания FOMC. Эта распродажа ускорилась сегодня утром, так как азиатские фондовые рынки и фьючерсы на индексы США направились на юг. AUD/USD и NZD/USD упали на 0,55%, протестировав поддержку на отметках 0,7180 и 0,6750 соответственно, в то время как пара USD/CAD тестирует сопротивление на отметке 1,2800. Если сегодня днем на Уолл-стрит не произойдет ралли "покупай на понижение", три amigos могут легко опуститься еще на 100 пунктов за ночь.Азиатские валюты сегодня торгуются в боковом тренде, но несколько пар остаются близкими к уровням, установленным соответствующими центральными банками. Пара USD/KRW находится на отметке 1199,00, приближаясь к 1200,00. Пара USD/PHP поднялась выше 51,00 до 51,20, пара USD/IDR находится на отметке 14,400, приближаясь к 14,500,00, а пара USD/MYR тестирует 4,2000. Юань, бат и индийская рупия продолжают демонстрировать высокие показатели. В остальном будет интересно посмотреть, выйдут ли их соответствующие центральные банки из тени и снова начнут предлагать доллары США.Нефть пользуется спросом, несмотря на ее сегодняшнее падениеЦены на нефть почти не изменились за ночь, несмотря на значительное увеличение запасов бензина в США на 10 миллионов баррелей, рост дистиллятов на 4,4 миллиона баррелей, а запасы сырой нефти упали всего на 2,5 миллиона баррелей, при этом запасы Кушинга выросли примерно на столько же. Все это должно было стать плохой новостью для цен на нефть, подразумевая, что omicron оказывает давление на мобильность и потребление. Тем более, что доходность в США выросла, а доллар США восстановил внутридневные потери. Вместо этого цены на нефть практически не изменились, и это, несмотря на увеличение добычи ОПЕК+, говорит о том, что спрос на нефть действительно остается очень высоким.В связи с углублением распродажи фьючерсов на фондовом рынке США, охватившей Азию, и некоторыми новыми ограничениями на распространение вирусов в Китае нефть, наконец, снизилась. Нефть марки Brent и WTI подешевели на 0,45% до 79,70 и 78,80 долларов за баррель. Однако, учитывая распродажу на фондовых рынках, снижение цен на нефть незначительно по сравнению с этим, и цены на нефть являются конструктивными.Нефть марки Brent имеет поддержку на уровне 78,60 и 77,85 долларов за баррель, что соответствует ее 100-дневной скользящей средней (DMA). Здесь у него есть сопротивление на уровне 80,00 доллара, а затем 82,00 доллара за баррель. WTI имеет поддержку на уровне 75,75 доллара, а затем 74,90 доллара, это 100-дневная средняя. Он имеет сильное сопротивление на уровне 77,50 доллара, а затем 78,50 доллара за баррель.Торговля золотом в диапазоне продолжаетсяПоскольку доходность в США и доллар США сохранили свой рост, но торгуются боком, золото снизилось на 0,25% за ночь до 1810,30 доллара за унцию, снизившись еще на 0,25% до 1805,75 доллара за унцию в Азии. Учитывая изменение цен в одночасье, похоже, что золото все еще уязвимо к более высокой доходности в США и более высокому курсу доллара США. К любым митингам следует подходить с большой осторожностью и скептицизмом.От $1790,00 до $1820,00 остается моим выбором для диапазона на этой неделе. Золото имеет сопротивление на уровнях 1830,00 и 1840,00 долларов за унцию, хотя было бы огромным сюрпризом, если бы мы увидели эти уровни. Поддержка находится на уровне $1798,00, за ней следуют $1790,00 и $1780,00 за ...
Рынки готовятся к мартовскому отчету по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP), но внимание в преддверии заседания в основном сосредоточено на ситуации на Ближнем Востоке. Несмотря на это, предстоящий отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP) остается фундаментальной “полярной звездой” для Федеральной резервной системы.Вот предварительный обзор отчета о занятости от 6 марта и его ожидаемого влияния на рынки.Макроэкономический фон: война и искусственный интеллект проверяют реальностьНа этой неделе ситуация на рынке резко изменилась. Период “медового месяца ИИ” в начале 2026 года превратился в неприятную реальность, когда президент Трамп дал понять, что операция “Эпическая ярость”, совместная американо-израильская военная кампания против Ирана, может затянуться надолго.В связи с потенциальной блокадой Ормузского пролива и ростом цен на нефть марки Brent до 80 долларов за баррель, режим “низкой заработной платы” подвергается испытанию с помощью нового канала воздействия на инфляцию: энергетики.В пятницу основное внимание будет уделено тому, сможет ли охлаждающийся рынок труда обеспечить ФРС достаточную защиту для снижения ставок, несмотря на растущие инфляционные риски.Консенсус-прогноз по NFP и ключевые данныеОжидания рынка в отношении данных (которые будут опубликованы 6 марта) предполагают значительное замедление по сравнению с неожиданным ростом в предыдущем месяце:Общий прогноз числа занятых в сфере занятости: 58-65 тыс. (по сравнению с январскими 130 тыс.).Уровень безработицы: Ожидается стабильным или увеличится до 4,4%.Средняя почасовая заработная плата: Прогнозируется на уровне +0,4% м/м. Это “опасная зона” для ФРС; медленный рост заработной платы в сочетании с высокими ценами на нефть создает головную боль от стагфляции.“Лидер рынка труда” от ADP: в среду число занятых в частном секторе от ADP составило 63 тыс., что немного выше прогноза в 50 тыс. Однако пересмотр данных за предыдущий месяц в сторону понижения ослабил любые бычьи настроения по доллару, что обусловило осторожный настрой на пятницу.Влияние на индекс доллара США (DXY)DXY колеблется вблизи уровня сопротивления 99,50, поддерживаемый притоком инвесторов в безопасные активы из-за конфликта в Иране.Бычий сценарий (NFP > 100 тыс.): неожиданный рост, вероятно, будет истолкован как признак устойчивости экономики. Трейдеры рассчитывают на снижение ставки в марте, что потенциально подтолкнет DXY к отметке 100,40. В условиях “военной экономики” сильный рынок труда позволяет ФРС сохранять высокие ставки для борьбы с инфляцией, вызванной энергозатратами.Медвежий сценарий (NFP < 50 тыс.): существенный промах подтвердит опасения о “жесткой посадке”. DXY может отступить к уровню поддержки 98,00, поскольку рынки считают, что ФРС будет вынуждена развернуться, чтобы поддержать экономику, несмотря на геополитический шум.Последствия для индекса Доу-Джонса (DJIA)Индекс Доу-Джонса недавно пережил “штопор”, включая внутридневное снижение на 1200 пунктов в начале этой недели. В настоящее время он колеблется около отметки 48 500.Результаты “Златовласки” (70-90 тыс.): акции, вероятно, поддержат умеренное число инвесторов. Это говорит о том, что экономика достаточно остывает, чтобы оправдать дальнейшее смягчение, не сигнализируя о полном падении потребительского спроса. Это может привести к тому, что индекс Доу-Джонса вернет себе отметку в 49 000 пунктов.Шок от “стагфляции” (низкая занятость + высокая заработная плата): если число занятых сократится (менее 50 тысяч), но рост заработной платы сохранится (+0,5% или выше), индекс Доу-Джонса может столкнуться с новой распродажей. Этот сценарий ставит ФРС в ловушку: они не могут снизить ставки, чтобы помочь экономике, потому что заработная плата и нефть подпитывают инфляцию.Опасения по поводу “рецессии” (отрицательный показатель NFP): любая публикация, близкая к нулю или отрицательная, скорее всего, спровоцирует переход от акций к облигациям и золоту, поскольку картина меняется с “геополитической нестабильности” на “фундаментальный экономический спад”.Рынок попытается определить, достаточно ли силен американский рабочий, чтобы противостоять как “Эпической ярости” геополитики, так и тихому вторжению искусственного интеллекта в традиционные ...
Рынки резко восстановились в среду, так как неожиданно хорошие экономические данные по США показали, что экономика остается устойчивой, несмотря на эскалацию геополитической напряженности на Ближнем Востоке, при этом рисковые активы в целом растут, в то время как доллар ослаб по отношению к большинству основных валют.Анализ экономических показателей за 4 мартаПроизводственный индекс Австралии AIG за февраль 2026 года: -15,6 (прогноз -19,0; предыдущий -19,4)Темпы роста ВВП Австралии на 31 декабря 2025 года: 0,8% кв/кв (прогноз 0,8% кв/кв; предыдущий прогноз 0,4% кв/кв); 2,6% г/г (прогноз 2,5% г/г; предыдущий прогноз 2,1% г/г)Окончательный глобальный индекс деловой активности в сфере услуг Японии от S&P за февраль 2026 года: 53,8 (прогноз 53,8; предыдущие 53,7)Индекс деловой активности в производственном секторе Китая за февраль 2026 года: 52,1 (прогноз 50,5; предыдущий показатель 50,3)Индекс деловой активности в сфере услуг Китая за февраль 2026 года: 56,7 (прогноз 51,7; предыдущий прогноз 52,3)Индекс потребительского доверия в Японии за февраль 2026 года: 40,0 (прогноз 38,1; предыдущий прогноз 37,9)Темпы роста индекса потребительских цен в Швейцарии в феврале 2026 года: 0,6% м/м (прогноз 0,3% м/м; -0,1% м/м ранее); 0,1% г/г (прогноз 0,0% г/г; 0,1% г/г ранее)Итоговый индекс деловой активности в сфере услуг от HCOB в Еврозоне за февраль 2026 года: 51,9 (прогноз - 51,8; предыдущий - 51,6)Итоговый индекс деловой активности в сфере услуг Великобритании от S&P Global за февраль 2026 года: 53,9 (прогноз 53,9; предыдущие 54,0)Индекс потребительских цен в еврозоне за январь 2026 года: 0,7% м/м (прогноз 0,3% м/м; -0,3% м/м ранее); -2,1% г/г (прогноз -2,6% г/г; -2,1% г/г ранее)Уровень безработицы в еврозоне в январе 2026 года: 6,1% (прогноз на 6,2%; предыдущий прогноз на 6,2%)Количество заявок на получение ипотечных кредитов MBA в США на 27 февраля 2026 года: 11,0% (предыдущий прогноз на 0,4%)Ставка по 30-летним ипотечным кредитам MBA в США на 27 февраля 2026 года: 6,09% (предыдущий прогноз на 6,09%)Национальный индекс занятости в США от ADP Отчет за февраль 2026 года: 63,0 тыс. (прогноз - 19,0 тыс.; предыдущий прогноз - 22,0 тыс.)Производительность труда в Канаде на 31 декабря 2025 г.: -0,1% кв/кв (прогноз - 0,7% кв/кв; предыдущий прогноз - 0,9% кв/кв)Глобальный индекс деловой активности в сфере услуг S&P в Канаде за февраль 2026 года: 46,5 (прогноз 46,0; предыдущий прогноз 45,8)Окончательный глобальный индекс деловой активности в сфере услуг S&P в США за февраль 2026 года: 51,7 (прогноз 52,3; предыдущий прогноз 52,7) Индекс деловой активности в сфере услуг ISM вСША за февраль 2026 года: 56,1 (прогноз 53,0; предыдущий прогноз 53,8)Запасы сырой нефти в США от EIA изменение за 27 февраля 2026 года: 3,48млн (ранее было 15,99млн)Изменение цен на широком рынкеСессия среды привела к заметному росту настроений в отношении риска, поскольку более сильные, чем ожидалось, экономические данные по США, похоже, перевесили опасения по поводу эскалации напряженности на Ближнем Востоке, а биткойн резко вырос, что привело к росту по основным классам активов.Биткойн продемонстрировал самые высокие показатели за сессию, поднявшись на 7,39% и закрывшись на отметке в 73 041 доллар. Криптовалюта выиграла от мощного роста интереса к риску, который наблюдался во время лондонской и американской сессий, что, вероятно, коррелирует с неожиданно высокими публикациями PMI в Европе и США. Цифровой актив уверенно поднимался с минимумов азиатской сессии около 68 000 долларов, ненадолго достигнув 74 075 долларов, прежде чем закрепиться вблизи текущих уровней. Это движение, по-видимому, отражает более широкий интерес к спекулятивным активам, поскольку трейдеры сосредоточились на устойчивости экономики, а не на геополитических рисках.Золото подорожало на 1,00% и составило около 5140 долларов за унцию. В ходе азиатской и лондонской сессий цены на драгоценный металл торговались относительно неспокойно, а затем немного снизились во второй половине дня в США. Общий рост, вероятно, отражал сочетание сохраняющегося спроса на безопасные активы на фоне неопределенности на Ближнем Востоке и восстановления после падения во вторник, хотя масштабы оставались скромными по сравнению со стремительным ростом Биткоина, что говорит о том, что инвесторы уравновешивают осторожность улучшением экономических данных.Индекс S&P 500 поднялся на 0,95% и закрылся на отметке 6869, восстановив позиции, утраченные в ходе последних сессий. Рост акций ускорился после публикации в 10:00 утра по восточному времени индекса деловой активности в сфере услуг ISM, который составил 56,1 против ожидавшихся 53,0, что стало самым высоким показателем с июля 2022 года. Показатель деловой активности вырос до 59,9, а объем новых заказов - до 58,6, что значительно выше прогнозов. Акции технологических компаний возглавили рост, а инвесторы восприняли надежные данные по сфере услуг как свидетельство того, что крупнейший сектор экономики остается на прочной основе, несмотря на продолжающуюся геополитическую нестабильность.Нефть марки WTI подорожала на 0,90%, достигнув отметки в 74,90 доллара за баррель. Цены на нефть торговались в относительно узком диапазоне на протяжении большей части сессии, поскольку энергетический комплекс, похоже, стабилизировался после недавней волатильности, связанной с опасениями по поводу потенциальных перебоев в судоходстве в Персидском заливе. Скромный прирост, возможно, отражал сохраняющуюся напряженность вокруг Ормузского пролива, хотя цены оставались значительно ниже недавних скачков, поскольку трейдеры оценивали фактическое влияние на потоки нефти в сравнении с ожидаемыми сценариями.Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла на 0,86% примерно до 4,10%. Доходность незначительно выросла, поскольку трейдеры скорректировали ожидания после выхода более сильных экономических данных, а отчет ISM Services показал, что Федеральная резервная система может сохранять свою жесткую политику дольше, чем ожидалось ранее. Этот шаг был сделан, несмотря на сохраняющуюся геополитическую неопределенность, которая, как правило, поддерживает спрос на казначейские облигации-убежища.Поведение валютного рынка: доллар США по отношению к основным валютамВ среду торговая сессия по доллару США была неспокойной, и в конечном итоге она завершилась с наихудшими показателями по основной валюте, несмотря на раннее укрепление в азиатские часы, поскольку трейдеры переключили внимание с геополитических рисков на неожиданно хорошие экономические данные по США, которые повысили аппетит к риску.В ходе азиатской сессии доллар торговался в основном боком и разнонаправленно, но, возможно, в чистом плюсе вплоть до открытия лондонской сессии. Ранний рост, возможно, отражал продолжающиеся потоки беженцев, связанных с американо-иранским конфликтом, поскольку война продолжается уже пятый день, а напряженность в регионе Персидского залива остается высокой. ВВП Австралии в четвертом квартале вырос на 0,8% по сравнению с предыдущим кварталом, превысив прогноз на 0,6% и продемонстрировав ускорение по сравнению с ростом на 0,4% в третьем квартале, в то время как годовой показатель составил 2,6% против ожидавшихся 2,5%. Тем не менее, австралийский доллар не смог извлечь выгоду из более сильных данных, торгуясь с понижением по отношению к доллару США, поскольку в позиционировании, по-видимому, преобладало нежелание рисковать из-за геополитической напряженности. Данные по индексу деловой активности в Китае разочаровали: индекс деловой активности в производственном секторе NBS упал до 49,0 против ожидавшихся 49,9, что усилило опасения по поводу роста в регионе.В преддверии открытия лондонской сессии доллар начал падать и продолжал медленно снижаться по отношению к основным валютам в чистом выражении до открытия американской сессии. Этот сдвиг, возможно, отражает фиксацию прибыли на фоне недавнего укрепления доллара или корректировку позиций в преддверии публикации ключевых данных по США, запланированных на утро в США. Опубликованные европейские данные дали неоднозначные сигналы: индекс потребительских цен в Швейцарии оказался немного выше ожиданий и составил 0,1% в годовом исчислении против прогноза в 0,0%, в то время как индекс цен производителей еврозоны вырос на 0,7% в месячном исчислении, что значительно выше прогнозируемого значения в 0,3%. Более высокие показатели инфляции в Европе оказали минимальное влияние на курс доллара, поскольку трейдеры, похоже, сосредоточились на предстоящих данных по занятости и сектору услуг в США.В ходе американской сессии доллар немного укрепился по отношению к основным валютам после публикации в 8:15 утра по восточному времени отчета ADP по занятости, который показал, что число занятых в частном секторе выросло на 63 000 в феврале, превысив прогнозируемый показатель в 19 000 и изменив пересмотренный январский прирост на 11 000. Однако затем доллар США вновь откатился вниз в преддверии закрытия лондонских торгов и во время торгов в США. во второй половине дня, особенно после публикации в 10:00 утра по восточному времени ISM индекса деловой активности в сфере услуг, который показал, что индекс вырос до 56,1 в феврале, что на 2,3 процентных пункта выше январских 53,8 и является самым высоким показателем с июля 2022 года. Индекс деловой активности ускорился до 59,9 с 57,4, в то время как новые заказы подскочили до 58,6 с 53,1, что значительно превысило прогнозы.Слабость доллара к закрытию торгов, по-видимому, отражает мнение рынка о том, что надежные экономические данные снижают непосредственные риски рецессии и поддерживают рисковые активы, в то время как снижение показателя "Оплаченные цены" до 63,0 с 66,6 указывает на то, что инфляционное давление может ослабнуть, несмотря на высокий уровень активности. Такое сочетание, по-видимому, усилило склонность к риску за счет доллара, и трейдеры переключились на более высокодоходные и чувствительные к риску валюты.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 5 мартаИтоговый индекс деловой активности в сфере услуг Австралии от S&P Global за февраль 2026 года в 10:00 по ГринвичуПроизводственный индекс Австралии от AIG за февраль 2026 года в 10:00 по ГринвичуТемпы роста ВВП Австралии за 31 декабря 2025 года в 12:30 по ГринвичуОкончательный индекс деловой активности в сфере услуг Японии от S&P Global за февраль 2026 года в 12:30 по ГринвичуИндекс потребительского доверия в Японии за февраль 2026 года в 5:00 по ГринвичуУровень инфляции в Швейцарии за февраль 2026 года в 7:30 по ГринвичуОкончательный индекс деловой активности в сфере услуг Германии от HCOB за февраль 2026 года в 8:55 по ГринвичуОкончательный индекс деловой активности в сфере услуг от HCOB в Еврозоне за февраль 2026 года в 9:00 по ГринвичуОкончательный глобальный индекс деловой активности в сфере услуг от S&P в Великобритании за февраль 2026 года в 9:30 по ГринвичуИндекс потребительских цен в еврозоне за январь 2026 года на 10:00 по ГринвичуУровень безработицы в еврозоне за январь 2026 года в 10:00 по ГринвичуЗаявки на получение ипотечных кредитов MBA в США на 27 февраля 2026 года в 12:00 по ГринвичуСтавка по 30-летним ипотечным кредитам MBA в США на 27 февраля 2026 года в 12:00 по ГринвичуНациональный отчет ADP по занятости в США за февраль 2026 года в 13:15 по ГринвичуПроизводительность труда в Канаде за 31 декабря 2025 года на 13:30 по ГринвичуГлобальный индекс деловой активности в сфере услуг S&P в Канаде за февраль 2026 года в 14:30 по ГринвичуОкончательный индекс деловой активности в сфере услуг S&P в США за февраль 2026 года в 14:45 по ГринвичуИндекс деловой активности в сфере услуг ISM за февраль 2026 года на 15:00 по ГринвичуИзменение запасов сырой нефти в США по данным EIA на 27 февраля 2026 года в 15:30 по ГринвичуВ календаре на четверг представлены данные по розничным продажам в еврозоне, которые могут дать представление об устойчивости потребителей в условиях продолжающихся экономических трудностей, в то время как за речью президента ЕЦБ Лагард в 17:00 по Гринвичу будут внимательно следить в поисках любых сигналов относительно траектории политики центрального банка после выхода в среду более сильных, чем ожидалось, данных по инфляции от PPI освобождение.На американской сессии будут опубликованы еженедельные данные по первичным заявкам на пособие по безработице и предварительные данные по производительности, хотя этим публикациям может уделяться меньше внимания, чем обычно, учитывая, что рынки все еще переваривают неожиданно высокие данные ISM по индексу деловой активности в сфере услуг, опубликованные в среду. Данные о производительности могут быть особенно важны для рассмотрения политики Федеральной резервной системы, поскольку повышение производительности позволит ускорить экономический рост без обязательного усиления инфляционного давления.Геополитические события остаются под вопросом, и рынки продолжают следить за рисками эскалации конфликта между США и Ираном. Любые значительные события, влияющие на судоходные маршруты в Персидском заливе или объекты по добыче нефти, могут быстро изменить отношение рынка к экономическим данным и вернуть его к позиционированию в качестве безопасного ...
Во вторник рынки пережили волатильную сессию, поскольку эскалация конфликта между США и Ираном привела к резкому росту цен на нефть и падению фондовых рынков, хотя недавние заверения президента Трампа об обеспечении безопасности маршрутов доставки энергоносителей помогли компенсировать некоторые потери за день. Доллар США стал одним из лидеров по итогам сессии, вероятно, благодаря притоку средств в безопасные активы, в то время как золото пережило исторический спад, несмотря на геополитические потрясения.Анализ экономических показателей за 3 мартаКоличество разрешений на строительство в Новой Зеландии в январе 2026 года: 1,9% м/м (прогноз 2,0% м/м; -4,6% м/м ранее)Уровень безработицы в Японии в январе 2026 года: 2,7% (прогноз 2,6%; предыдущие 2,6%)Денежная база Японии на 28 февраля 2026 г.: -10,6% г/г (прогноз -9,8% г/г; предыдущий прогноз -9,5% г/г)Капитальные расходы Японии на 31 декабря 2025 года: 6,5% г/г (прогноз на 2,3% г/г; предыдущий прогноз на 2,9% г/г)Инфляция розничных цен в Великобритании в феврале 2026 года: 1,1% (прогноз на 1,7%; предыдущий прогноз на 1,5%).Количество разрешений на строительство в Австралии в январе 2026 года: -7,2% м/м (прогноз на 12,0% м/м; -14,9% м/м ранее); -15,7% г/г (прогноз на 2,8% г/г; 0,4% г/г ранее).Предварительный уровень инфляции в еврозоне в феврале 2026 года: 0,7% м/м (прогноз 0,4% м/м; -0,6% м/м ранее); 1,9% г/г (прогноз 1,7% г/г; 1,7% г/г ранее).Базовый уровень инфляции в еврозоне в феврале 2026 года: 2,4% г/г (прогноз 2,2% г/г; предыдущий прогноз 2,2% г/г)Индекс экономического оптимизма RCM/TIPP в США за март 2026 года: 47,5 (прогноз 49,3; предыдущий прогноз 48,8).Глобальный индекс цен на молочные продукты в Новой Зеландии на 3 марта 2026 года: 5,7% (прогноз на 3,8%; предыдущие 3,6%)Президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс заявил, что денежно-кредитная политика имеет все возможности для стабилизации рынка труда и возвращения инфляции к уровню 2%, при этом возможно дальнейшее снижение ставок, если инфляция будет следовать ожидаемым тенденциям к снижению.Изменение цен на рынке в целомНа сессии вторника основное внимание уделялось четвертому дню американо-иранской войны, а геополитическая напряженность способствовала выраженному нежеланию рисковать на финансовых рынках. Цены на нефть выросли на сообщениях об ударах Ирана и временном закрытии Ормузского пролива, в то время как акции резко упали, прежде чем немного восстановиться после того, как президент Трамп объявил, что США предоставят страхование от политических рисков для морской торговли и начнут сопровождать танкеры через пролив.Нефть марки WTI подорожала на 4,34%, закрывшись на отметке $73,80 за баррель, что стало самым высоким показателем за сессию среди основных активов. Этот всплеск напрямую связан с сообщениями о том, что Иран атаковал консульство США в Дубае и что Ормузский пролив был временно закрыт, что привело к критической ситуации в мировой энергетике. Нефть достигла внутридневных максимумов, приблизившись к 9%, прежде чем подешеветь после заявления президента Трампа около полудня о том, что военно-морские силы США будут сопровождать танкеры “как можно скорее” и обеспечат страхование судов от политических рисков. Снижение цен в конце дня свидетельствовало о том, что трейдеры получили некоторое утешение от приверженности поддержанию поставок энергоносителей, хотя цены оставались высокими, отражая сохраняющиеся опасения по поводу перебоев в поставках.Фондовые индексы США снизились, при этом индекс S&P 500 упал на 0,92%, закрывшись на отметке 6 810,6. Индекс испытывал значительную внутридневную волатильность, снизившись на целых 2,5% в течение сессии, прежде чем восстановиться к закрытию. Ранняя распродажа, по-видимому, была связана с эскалацией ближневосточного конфликта и резким ростом цен на нефть, что вызвало опасения по поводу возобновления инфляции и потенциального экономического ущерба от устойчивого роста цен на энергоносители. Основной удар по продажам пришелся на небольшие компании, индекс Russell 2000 упал на 1,79%, поскольку инвесторы начали искать более безопасные активы. Скромное восстановление к закрытию совпало с заявлениями Трампа о безопасности морских путей, хотя стратеги отметили, что неустойчивая торговля и широкие внутридневные диапазоны отражают трудности с оценкой рисков, связанных с продолжающимся конфликтом.Золото заметно подешевело, упав на 4,19% и составив около 5 098,9 доллара за унцию. Драгоценный металл пережил то, что трейдеры описали как массовую ликвидацию, когда цены опустились ниже уровня в 5100 долларов и достигли внутридневного минимума в районе 4996,36 долларов, прежде чем немного восстановиться. Нелогичное снижение, несмотря на возросшую геополитическую напряженность, по-видимому, отражает вынужденные продажи или требования о марже, возможно, из-за того, что трейдеры сокращают позиции с привлечением заемных средств на фоне более широкой волатильности рынка. Серебро подешевело еще сильнее, упав на 8,17% до 81,98 доллара, что скорее подтверждает технический характер распродажи драгоценных металлов, чем фундаментальный сдвиг в спросе на безопасные активы.Доходность казначейских облигаций выросла на 0,62%, а 10-летние облигации достигли отметки в 4,06%. Доходность торговалась по двусторонней схеме, первоначально испытывая спрос на безопасные активы, но в конечном итоге в течение дня в основном немного выросла. Скромный рост доходности, вероятно, связан с опасениями по поводу инфляции, связанными со скачком цен на нефть, который, по-видимому, компенсировал традиционные вложения средств в государственные облигации-убежища. Беспокойство рынка по поводу сохраняющейся инфляции, которая может привести к задержке снижения ставки Федеральной резервной системой, отразилось на ценообразовании, и теперь трейдеры видят лишь 50%-ную вероятность второго снижения ставки ФРС к концу года.Биткойн снизился на 1,97% до отметки около $68 055,7, следуя более широкой тенденции снижения рисков, поскольку инвесторы сократили подверженность спекулятивным активам. Криптовалюта торговалась с понижением на протяжении большей части сессии без каких-либо видимых катализаторов, связанных с криптовалютой, что позволяет предположить, что слабость просто отражает сложную ситуацию с рисками.Поведение валютного рынка: доллар США по отношению к основным валютамДоллар США доминировал на валютных рынках во вторник, закрывшись в качестве основной валюты с самыми высокими показателями, поскольку геополитическая напряженность оказала поддержку доллару США по большинству валютных пар.В ходе азиатской сессии доллар торговался с ограниченной волатильностью по отношению к основным валютам, демонстрируя, возможно, чистый бычий настрой в преддверии лондонской сессии. В отсутствие крупных региональных экономических новостей, которые могли бы повлиять на динамику цен, раннее укрепление доллара, возможно, отражало осторожное позиционирование, поскольку трейдеры следили за развитием событий в американо-иранском конфликте в течение ночи.Лондонская сессия стала самым значительным экономическим катализатором для валютного рынка во вторник. Доллар продолжил демонстрировать тенденцию к росту по отношению к основным валютам после публикации данных по инфляции в еврозоне около 5:00 утра по восточному времени (10:00 по Гринвичу). Предварительный индекс потребительских цен в еврозоне неожиданно вырос на 1,9% в годовом исчислении против ожидавшихся 1,7%, при этом базовая инфляция выросла до 2,4% против прогнозов в 2,2%. Более высокие показатели инфляции вызвали изменение ожиданий Европейского центрального банка по ставке, и сейчас рынки оценивают 50%-ную вероятность повышения ставки ЕЦБ к концу года и 20%-ную вероятность корректировки уже в июне. Однако первоначальная реакция евро была сдержанной и неустойчивой, возможно, из-за того, что трейдеры взвесили “ястребиные” данные по инфляции и комментарий главы ЕЦБ Франсуа Виллеруа о том, что "было бы ошибкой поспешно прогнозировать изменение ставки", учитывая неопределенность в отношении продолжительности и последствий ближневосточного конфликта. Доллар ограничил свой рост и немного откатился назад перед открытием торгов в США, хотя в целом сохранял положительную динамику на протяжении всей лондонской сессии.Американская сессия открылась небольшим отскоком доллара, после чего он откатился вниз, направляясь к закрытию торгов в Лондоне. Несмотря на отсутствие важных экономических новостей в США, несколько представителей Федеральной резервной системы прокомментировали денежно-кредитную политику и потенциальные последствия конфликта на Ближнем Востоке.Глава ФРС Нил Кашкари признал, что, хотя еще слишком рано в полной мере оценивать влияние конфликта в Иране на инфляцию, он “может оказать влияние на денежно-кредитную политику”, если скачки цен на энергоносители станут постоянными.Глава ФРС Джон Уильямс придерживался более взвешенного тона, отметив, что долгосрочные инфляционные ожидания остаются на удивление стабильными и что дальнейшее снижение ставок будет оправдано, если инфляция продолжит снижаться.Однако глава ФРС Томас Шмид занял более жесткую позицию, заявив, что в настоящее время он выступает против дальнейшего снижения процентных ставок и отдает предпочтение ограничительным ставкам до тех пор, пока не станет яснее инфляционное воздействие ближневосточного конфликта. Доллар стабилизировался до конца сессии, и его устойчивость в течение торговых часов в США, возможно, отражает как спрос на безопасные активы на фоне ухудшающейся геополитической ситуации, так и опасения относительно экономического роста в других регионах.На закрытии торгов во вторник доллар продемонстрировал значительный рост по отношению к основным валютам, за заметным исключением канадского доллара. Устойчивость канадского доллара, вероятно, отразилась на росте цен на сырую нефть марки WTI на 4,34%. Канада, как крупный экспортер энергоносителей, выиграла от резкого роста цен на нефть, вызванного опасениями перебоев с поставками на Ближний Восток. Способность канадского доллара удерживать свои позиции по отношению к значительно укрепившемуся доллару США свидетельствует о том, что положительное влияние повышения цен на нефть на условия торговли перевесило приток средств в американскую валюту-убежище.Выход доллара на первое место по отношению к большинству основных валют, по-видимому, отражает его роль в качестве основной валюты-убежища в периоды острого геополитического стресса, когда эскалация конфликта на Ближнем Востоке, опасения по поводу инфляции из-за роста цен на энергоносители и относительная устойчивость экономики обеспечивают множество источников поддержки доллара.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 4 мартаИндекс потребительских цен в еврозоне за январь 2026 года на 10:00 по ГринвичуУровень безработицы в еврозоне за январь 2026 года в 10:00 по ГринвичуЗаявки на получение ипотечных кредитов MBA в США на 27 февраля 2026 года в 12:00 по ГринвичуСтавка по 30-летним ипотечным кредитам MBA в США на 27 февраля 2026 года в 12:00 по ГринвичуНациональный отчет ADP по занятости в США за февраль 2026 года в 13:15 по ГринвичуПроизводительность труда в Канаде за 31 декабря 2025 года на 13:30 по ГринвичуГлобальный индекс деловой активности в сфере услуг S&P в Канаде за февраль 2026 года в 14:30 по ГринвичуОкончательный индекс деловой активности в сфере услуг S&P в США за февраль 2026 года в 14:45 по ГринвичуИндекс деловой активности в сфере услуг ISM за февраль 2026 года на 15:00 по ГринвичуИзменение запасов сырой нефти в США по данным EIA на 27 февраля 2026 года в 15:30 по ГринвичуВ календаре на среду в 12:30 по Гринвичу опубликованы данные по ВВП Австралии, которые могут повлиять на ожидания Резервного банка Австралии по ставке после публикации во вторник более слабых, чем ожидалось, данных по разрешениям на строительство. На американской сессии в 13:15 по Гринвичу будут опубликованы важнейшие данные по национальной занятости от ADP, а в 15:00 по Гринвичу - индекс деловой активности в сфере услуг от ISM, которые могут стать важными сигналами о траектории развития экономики США, поскольку рынки оценивают, будет ли Федеральная резервная система дополнительно снижать ставки в этом году.Рынки по-прежнему очень чувствительны к любым событиям в американо-иранском конфликте, и трейдеры следят за дальнейшими перебоями в поставках или сигналами о деэскалации, которые могут вызвать дополнительную волатильность на энергетических рынках и активах, подверженных более широкому ...
Фондовые рынки значительно снизились в ходе азиатской и европейской сессий, но, похоже, американские рынки остаются невозмутимыми.Снизившись на 1,50% по всем показателям, акции сейчас восстанавливаются, почти не меняясь, и, по сути, восполняют пробелы.J.P. Morgan опубликовал рекомендацию покупать акции на понижение, что, несомненно, помогло снизить рисковые настроения, но фондовые индексы США остаются в ключевых точках перегиба.Что удивительно, так это то, что казначейские облигации США распродаются (доходность за 10 лет снова превысила 4,00%), несмотря на продолжающиеся интенсивные торги на Ближнем Востоке – биткойн и криптовалюты также стремительно растут, пока мы говорим.Рынки торговались на минимумах своих диапазонов, что также могло способствовать отскоку.Я приглашаю вас ознакомиться с утренними реакциями и подробным обзором событий прямо здесь.Внимательно следите за настроениями на протяжении всей недели, поскольку экономический ущерб от войны еще далеко не отражен. Ормузский пролив и его возможное закрытие могут оказывать более негативное влияние на настроения в течение недели.Давайте рассмотрим ключевые уровни для недельной активности, ознакомившись с графиками сегодняшней сессии и ключевыми торговыми уровнями для основных индексов США: Dow Jones, Nasdaq и S&P 500.Несмотря на отскок от ориентировочных показателей в США, отдельные акции демонстрируют неоднозначную картину.В активе доминируют акции Nvidia, Microsoft, Meta и энергетических компаний.График Доу-Джонса за 1 час и торговые уровниИндекс Dow Jones значительно отскочил от своих ночных фьючерсных минимумов в 48 103 пункта, и сейчас ему предстоит серьезное испытание на уровне заполнения пробелов и 50-часовой скользящей средней (48 925 утренних максимумов).Закрытие сессии на более высоком уровне будет означать, что инвесторы будут покупать на понижение, а не на войну - шансы на это могут снизиться, если новости ухудшатсяОтказ от 50-часовой скользящей средней (немедленный тест) может привести к дальнейшему снижению американских индексов, что может привести к тестированию ночных минимумов.Технические уровни Доу-Джонса для торговли:Уровни сопротивленияКлючевая 1–часовая скользящая средняя 48,925 - Текущее отклонение и утренние максимумы200-часовая скользящая средняя 49,270Январское сопротивление 49,500 - 49,700Уровни сопротивления от 49 900 до 50 000 (диапазон максимумов)Рекордные максимумы индекса 50 512Уровни поддержкиУровни поддержки прошлой недели от 48 660 до 48 740 (минимумы пятницы)Незначительная поддержка в ноябре - от 48 300 до 48 500 австралийских долларовФьючерсные минимумы за ночь - 48 103Ключевая поддержка - от 47 500 до 48 000 (следующая основная поддержка)Психологический уровень 45 000 (основная поддержка на старших таймфреймах)График Nasdaq за 1 час и торговые уровниИндекс Nasdaq снова пробил 50-часовую скользящую среднюю, но реагирует на этот показатель в меньшей степени, чем индекс DJIA.На данный момент мы тестируем уровень, на который стоит обратить внимание: 25 000.Закрытие сессии выше этого уровня приведет к дальнейшим покупкам на понижение, как в случае с индексом DJIAОднако, отказ от этого может привести к быстрому тестированию ночных минимумов на уровне 24 441 пункта.Технические уровни, представляющие интерес для Nasdaq:Уровни сопротивленияКлючевой разворот от 25 000 до 25 250 (немедленный отказ!)Внутридневное сопротивление от 25 400 до 25 500Зона рекордно высокого сопротивления от 26 100 до 26 300Уровни поддержкиМини-внутридневная поддержка 24 744 (медвежий тренд ниже)Ключевая поддержка от 24 400 до 25 600 (диапазон поддержки)24,441 ночных минимумаФевральская поддержка составляет от 24,150 до 24,200Октябрьско–Ноябрьская поддержка составляет от 23,800 до 24,000Начало 2025 года по Австралийскому доллару на уровне поддержки от 22 000 до 22 229График S&P 500 за 1 час и торговые уровниИндекс S&P 500 находится в почти таких же условиях, что и индекс Dow. После роста на утренней сессии "быкам" предстоит ключевое испытание на 200-часовой скользящей средней (6874).Торги и закрытие выше уровня указывают на 7000.Падение ниже уровня указывает на тестирование ночных минимумов в 6760 пунктов.Технические уровни, представляющие интерес для S&P 500:Уровни сопротивленияУтренние максимумы и 200-часовая скользящая средняя (6,874)Ключевая зона разворота - 6,880-6,900Предыдущее незначительное сопротивление ATH - 6,945-6,975Текущее значение ATH - 7,020Рекордно высокое сопротивление от 7000 до 7020 (диапазон максимумов)Уровни поддержкиМини-поддержка от 6830 до 6850Психологическая поддержка 6800Ночные минимумы 6,760Февральские минимумы 6,730 (минимумы более высокого диапазона таймфреймов)6,400 - Основная психологическая ...
До федеральных выборов в Австралии осталось всего пять дней. Как на рынках опросов, так и на рынках ставок ALP находится далеко впереди. Как показал Brexit, выборы Дональда Трампа в 2016 году и федеральные выборы в Австралии в 2019 году, ни то, ни другое не является доказательством.Однако, в отличие от выборов 2019 года, когда законопроект ALP, укорачивающий экономическую политику, включал спорные реформы отрицательной передачи, концессию на прирост капитала и режим франкирования кредитов, на этот раз экономическая политика основных партий схожа.Отсутствие поляризующего политика и экономической политики в этой гонке означает, что значительно меньше вероятности того, что опросы будут ошибочными в 2022 году. Это также означает, что если Энтони Альбанезе станет 31-м премьер-министром Австралии, рынки вряд ли будут слишком обеспокоены.Единственное предостережение здесь заключается в том, что если ни одна из основных партий не получит достаточного количества мест для формирования правительства, то обе партии обратятся за помощью к независимым кандидатам для формирования правительства.В обмен на их поддержку независимые могут настаивать на политике, которая менее благоприятна для рынка. Примерами могут служить экономическая политика Зеленых, предусматривающая 6% налог на богатство миллиардеров и налог на сверхприбыль корпораций в размере 40%. В этом случае ожидайте, что AUDUSD и ASX200 получат краткосрочный удар, когда они вновь откроются в следующий понедельник утром.Помимо этого результата, основными факторами, влияющими на AUDUSD и ASX200, останутся те же темы, которые стимулировали рынки в последние месяцы, включая инфляцию, повышение ставок, сбои в цепочках поставок и опасения по поводу роста. Все это удерживает нас в медвежьем настроении в среднесрочной перспективе.Однако в краткосрочной перспективе, после капитуляции вторника, которая привела ASX200 к нашей цели снижения 7000/6950, мы перешли к нейтральному смещению, ожидая восстановления к 7200. Мы подозреваем, что вблизи уровня 7200 текущий отскок закончится перед очередным этапом снижения.Для пары AUDUSD, после достижения нашей первоначальной цели снижения на прошлой неделе, минимума января 2016 года 0.6826, на этой неделе возможно умеренное восстановление, прежде чем нисходящий тренд возобновится к следующему уровню поддержки около ...
Инфляция в США за ночь составила 8,30% в годовом исчислении, что меньше, чем 8,50% в предыдущем месяце, но немного больше, чем средний прогноз рынков в 8,10%. Акции колебались после выхода данных, поскольку уолл-стрит пыталась решить, следует ли устанавливать цену с учетом “пиковой инфляции в США” или нет. В конце концов, "нет" победило, поскольку пришло осознание того, что данные усилили ястребиный настрой Федеральной резервной системы и что даже если инфляция в США сейчас снижается, она будет снижаться черепашьими темпами. Эта реальность отразилась на кривой доходности в США: доходность по 2-летним облигациям укрепилась, в то время как доходность по 10 и 30-летним облигациям снова упала. Разворот кривой доходности, вероятно, объясняет, почему валютные рынки оставались нейтральными, в то время как акции предавались своей обычной шизофренической погоне за хвостом.Цены на энергоносители также резко выросли за ночь, а нефть подорожала примерно на 6,0%. Свою роль играют перебои в работе трансукраинского газопровода, а также улучшение ситуации с ковидом в Шанхае, который быстро восстанавливается. Запасы сырой нефти в США неожиданно выросли примерно на 8,5 млн баррелей, но запасы бензина упали более чем на 3,60 млн баррелей, а запасы дистиллятов остались на прежнем уровне. Рынок нефтепродуктов в США остается невероятно напряженным, и если добавить к этому падение запасов SPR в США на 6 миллионов баррелей, то запасы сырой нефти выросли всего примерно на 1,50 миллиона баррелей.Энергетическая картина сегодня еще более омрачена новостями о том, что президент Путин объявил о санкциях в отношении европейских энергетических компаний, которые ранее были партнерами по СП с "Газпромом" и иже с ним. Трансукраинские потоки газа замедлились, а также Украина объявила форс-мажор на одном из своих трубопроводов из России в Западную Европу. Я не уверен, какое влияние окажут путинские санкции на европейские поставки газа, если таковые вообще окажутся. Но если Россия вмешивается в европейские поставки газа, а в ЕС готовится запрет на импорт российской нефти, вы можете быть совершенно уверены, что снижение цен на нефть ограничено. Это еще один встречный инфляционный ветер для мира, и из-за перебоев с поставками зерна из Украины и России рынки продолжают недооценивать риски, связанные с войной на Украине для мировой экономики в этом году. Воздержитесь также от покупки евро на падении.Эта реальность неохотно начинает проникать на азиатские рынки. В условиях стагфляции у руководителей центральных банков и денежно-кредитной политики нет хорошего выбора. Держите ставки на низком уровне и наблюдайте, как инфляция взрывается, а ваша валюта испаряется, повышайте ставки и наблюдайте за резким замедлением экономической активности. Сингапур и Южная Корея уже начали ужесточение, хотя я полагаю, что шансы на незапланированный шаг по ужесточению со стороны правительства Сингапура растут. Индия также перешла к повышению ставок, и вчера банк Negara Malaysia также повысил ставки на 0,25%. ВВП Филиппин сегодня подскочил на 8,30% в 1 квартале в годовом исчислении и, вероятно, вынудит BSP повысить ставку на следующей неделе. Индонезия не сильно отстанет от них в июне. Филиппинский индекс потребительских цен и индонезийские розничные продажи позже сегодня могут укрепить эту предпосылку.Это оставит Китай и Японию в качестве последних оставшихся голубей. К счастью, в обоих странах благоприятная инфляционная среда. Загуглите Японию, дефляцию, 30-летний период, чтобы найти там объяснение. Вчера рынки попытались оценить дополнительные стимулы для Китая, подняв акции по мере ускорения открытия Шанхая. Но сегодня он выдохся, несмотря на шум вокруг поддержки экономики со стороны Народного банка Китая сегодня утром. Политика Китая по борьбе с нулевым ковидом продолжит сдерживать экономический рост, но он также не будет застрахован от стагфляционной волны в Украине и России. Не исчезли и долговые проблемы китайских застройщиков, связанные с новостями о том, что крупный девелопер Sunac пропустил выплату по облигациям в иностранной валюте, и заявлениями о том, что ему будет трудно выполнить будущие обязательства.Поэтому неудивительно, что и японская иена, и китайский юань остаются под давлением, а ключевыми факторами являются опасения по поводу экономического роста и растущая разница в процентных ставках между США и Азией. Интересно, что азиатские валюты, за исключением Японии и Китая, сегодня также находятся под ударом. Возможно, финансовые рынки сейчас испытывают решимость азиатских центральных банков, или же это часть общего снижения рисков инвесторами по всему миру. В любом случае, поскольку ожидается, что США будут расти намного быстрее, чем Азия, я ожидаю, что следующие шесть месяцев будут жаркими для местных валют, что усилит давление на импортную инфляцию.Соединенное Королевство публикует "мать всех дампов данных" сегодня во второй половине дня по азиатскому времени. В нем представлены ВВП, Инвестиции в бизнес, Промышленное производство, Строительство, Торговый баланс и Обрабатывающая промышленность. Вы должны были бы сказать, что все эти данные имеют негативные риски. Наряду с давлением на стоимость жизни, вызывающим спекуляции о чрезвычайном бюджете, Великобритания также еще больше усложняет свою жизнь, в очередной раз поднимая шум о приостановке действия североирландского протокола по Брекситу. ЕС совершенно справедливо заявил, что приостановит действие всего соглашения, если это произойдет.Можно было бы подумать, что из-за войны в Восточной Европе правительство Великобритании оставит Северную Ирландию на другой день, но это боджо не для того, чтобы поворачиваться. Неудивительно, что при таком разнообразии рисков, описанном выше, фунт стерлингов резко упал за ночь, даже несмотря на то, что евро оставался относительно спокойным. Фунт стерлингов может быть перепродан по краткосрочным индикаторам, но данные и политика могут повлиять на это. Пара GBP/USD сегодня утром колеблется на отметке 1.2215, и я не удивлюсь, если к концу недели она достигнет отметки 1.1900.Сегодня вечером США опубликуют данные по индексу потребительских цен за апрель и еженедельные первичные заявки на пособие по безработице. Влияние должно быть ограничено теперь, когда были опубликованы данные по инфляции. У нас будет обычное множество спикеров ФРС, чтобы встряхнуть волатильность в течение дня, но я ожидаю, что попытки переоценить инфляцию / рецессию / ужесточение / геополитику продолжат доминировать в ходе слушаний. Сидеть в стороне с мешком наличных и несколькими затычками для ушей - моя предпочтительная стратегия.Наконец, я продолжаю следить за криптопространством. Биткойн закрылся ниже 30 000,00 долларов США за ночь, упав на 6,50% за ночь и упав еще на 6,30% до 27 150,00 долларов США сегодня утром. Мое изображение на графике призывает к падению до уровня 17 000,00 долларов США, и биткойну нужно будет закрыться выше 33 000,00 долларов США, чтобы дать паузу для размышлений. Только закрытие выше 38 000,00 доллара США будет сигнализировать о том, что опасность снижения миновала. Гниль распространилась из-за беспорядков в (не) стабильном монетном пространстве. Если взаимно однозначные привязки к монетам с поддержкой доллара США вместо алгоритмических (не) стабильных монет треснут, ситуация быстро ухудшится и может привести к продаже с перекрестной маржой в других классах активов. Конечно, основные (не) эмитенты стабильных монет могли бы предоставить общественности неопровержимое доказательство того, что они держат доллар США за каждую выпущенную ими монету в режиме реального времени. Просто спрашиваю о друге. В противном случае крипторынки могут оказаться на пределе своих ...
Индекс волатильности VIX, также известный как предпочитаемый рынком "индикатор страха", вернулся к жизни на прошлой неделе. На Уолл-стрит фьючерсы на индексы Dow Jones, S&P 500 и Nasdaq 100 упали на 0,92%, 1,78% и 3,05% соответственно. Останется ли волатильность повышенной на предстоящей неделе, или это краткосрочный шум?Необходимо было следить за двумя заметными факторами волатильности. Первый - это все более ястребиная позиция Федеральной резервной системы после того, как инфляция в США снова резко возросла в январе. Ожидания повышения ставки на 50 базисных пунктов и, в определенной степени, экстренного повышения до этого увеличиваются. Это помогло подтолкнуть доллар США и доходность казначейских облигаций к росту.Тем временем разведка США сообщила, что Россия может вторгнуться в Украину на следующей неделе. Цены на сырую нефть марки WTI выросли, достигнув очередного максимума 2022 года по мере приближения к 100 долларам США за баррель. Евро также снизился благодаря сочетанию напряженности в отношениях между Россией и Украиной и президента ЕЦБ Кристин Лагард, которая преуменьшила ставки на ястребиную денежно-кредитную политику после февральского решения по процентной ставке.Неудивительно, что цены на золото резко выросли на прошлой неделе, поскольку геополитические риски между Россией и Западом возросли. Тем не менее, в будущем антифиатному желтому металлу все еще придется бороться с растущим долларом США и доходностью государственных облигаций. Японская иена, защищенная от рисков, выросла, так как австралийский и новозеландский доллары, связанные с настроениями, ослабли.Впереди, помимо напряженности в отношениях между Россией и Украиной, будут опубликованы протоколы заседания FOMC, а также данные по розничным продажам в США. Ястребиный комментарий рискует спровоцировать волатильность рынка и принести пользу доллару США. Сезон заработков все еще продолжается, и такие компании, как Walmart и Airbnb, сообщают об этом. Что еще ждет рынки на предстоящей неделе?Читать еще: Что такое индекс волатильности VIX и как им ...