После, казалось бы, ястребиного протокола заседания FOMC в декабре, доллар США восстановил внутридневные потери, и доходность в США снова укрепилась, но хуже всего дела обстояли с технологическими акциями и биткоином: Nasdaq упал на 3,34%, а Биткоин упал на 5,50%.Протокол показал, что члены комитета сочли инфляционные риски более устойчивыми и позитивными, и было достигнуто общее согласие в том, что сокращение должно быть ускорено с тремя предварительными повышениями ставок. До сих пор это именно то, что нам сказал председатель Пауэлл на заседании после заседания FOMC. Здесь не на что смотреть. Единственным сюрпризом, если это можно так назвать, является то, что некоторые члены ФРС сочли, что ФРС должна начать сокращать свой баланс вскоре после первого повышения. Т.е. продавать некоторые из этих облигаций на сумму 8,50 триллиона долларов и т. Д. В протоколе больше ничего сказано не было, и собрание продолжилось.Обычно протокол заседания FOMC - это большой зевок, а не движение рынка. Тот факт, что это вызвало массовый порыв к выходу в большинстве классов активов, основанных на количественном смягчении, при случайном упоминании о том, что, возможно, ранее подумывали о сокращении баланса, говорит об одном. Дело в том, что рынки прямо в праздничный период блаженно оценивали омикрон как оми-ушедший. Учитывая, что на самом деле он еще не достиг Азии, которая в основном вакцинирована традиционными вакцинами, которые, похоже, не работают против омикрона, я надеюсь, что они правы. Такова западная РНК-ориентированная вселенная плоской земли, в которой живут рынки.В любом случае, ночной кризис больше связан с позиционированием, чем с чем-либо еще, потому что, если вы посмотрите на то, что члены ФРС сказали в протоколе заседания FOMC, на самом деле это ничем не отличалось от того, что мы уже знали. Я бы не стал списывать со счетов непреодолимую силу покупателей, которые снова изменят ситуацию до конца недели, особенно если завтра вечером число занятых в несельскохозяйственном секторе США составит менее 400 тысяч. Рынки нервничали по поводу инфляции всю неделю, поскольку реальность сужения ФРС выглядывает из-за горизонта.Ценовое движение на этой неделе говорит нам всем о том, о чем я уже некоторое время говорил: начало денежно-кредитной нормализации сделает движение цен намного более “честным”, чем за последние 18 месяцев. Сделка ”покупай все“, основанная на ”покупай падение; любое падение", находится на последнем издыхании. Те классы активов, которые оцениваются с точки зрения оценки, наиболее уязвимы для значительных корректировок в сторону понижения. И еще одному поколению молодых щенков (и некоторым более старшим), воспитанным в пуле центральных банков вечной жизни, связанной с повышением цен на активы, основанной на количественном смягчении, придется изучить значение термина “двусторонняя волатильность цен". Самое время.Что касается других событий, то прошлой ночью как американские, так и европейские PMI пострадали, в основном из-за нервов и ограничений omicron. Если с оми-гоном все пойдет по плану, они должны быстро прийти в себя. Другим свидетельством этого стало резкое увеличение официальных запасов бензина в США за ночь до 10,1 миллиона баррелей. Тем не менее, занятость ADP в США в декабре резко возросла, добавив 807 тыс. рабочих мест против ожидаемых 400 тыс. Это должно привести к тому, что завтра число занятых в несельскохозяйственном секторе США будет пересмотрено в сторону повышения, но данные ADP стали шокирующим показателем для общего числа. Число ниже 400 тысяч должно ослабить нервы ФРС на этой неделе, а число в 500 тысяч с лишним даст противоположный результат.Сегодня утром индексы деловой активности в Австралии и Японии немного снизились, но остались экспансионистскими, пострадав от некоторых омикронных нервов, но, конечно, недостаточно, чтобы сказать, что восстановление находится под угрозой. Индекс деловой активности в сфере услуг Caixin в Китае фактически превысил показатели, поднявшись до 53,1, что является хорошей новостью за неделю, когда хороших новостей в Китае мало. Начало переговоров о реструктуризации долга завтра, чтобы избежать размещения облигаций Evergrande в эти выходные, скорее всего, продолжит оказывать давление на рынки Китая. Распродажа технологий в США тоже не поможет делу, особенно в Гонконге.Европейские индексы деловой активности в сфере строительства и индексы деловой активности в сфере услуг Великобритании сегодня днем, скорее всего, пострадают от омикрона и рождественских праздников. США публикуют первичные заявки на пособие по безработице, Производственные заказы и непроизводственные субиндексы ISM. Но я думаю, что самые интересные данные сегодня будут получены от наших друзей в Турции, спасибо моему коллеге в Нью-Йорке Эду Мойе за то, что он указал на это.В 1930 SGT Турция выпускает валютные резервы за неделю, заканчивающуюся 31 декабря. Разработав временную схему Понци для поддержки валюты, поддерживая стоимость депозитов розничных вкладчиков в лирах до тех пор, пока вкладчики не потеряют нервы и не перейдут в твердую валюту, Турция также активно вмешивается в валютные рынки. Резервы сократились с 89 миллиардов долларов в середине ноября примерно до 72,50 миллиарда долларов по состоянию на 24-е число. По моим подсчетам, Лира уже вернула около 35% своего запланированного прироста за последнюю неделю или около того, если резервы сегодня вечером сильно упадут, я думаю, что бдительные в турецкой лире вернутся в силу.Азия следует за Уолл-стрит на югНа Уолл-стрит была жаркая сессия, так как протокол заседания FOMC "ястреб" высветил количество спекулятивных длинных позиций после омикрона, которые были там. Особое внимание привлекли технологии, Nasdaq пережил самое большое однодневное падение почти за год. Индекс S&P 500 упал на 1,94%, а индекс Nasdaq полностью отступил, упав на 3,34%. Для сравнения, индекс Dow Jones, ориентированный на стоимость, упал всего на 1,05%. Доходность в США снова выросла за ночь, оказав давление на ценные технологические акции. В Азии история повторяется на фьючерсном рынке. Фьючерсы на Nasdaq подешевели на 0,70%, фьючерсы на S&P 500 подешевели на 0,40 доллара, а фьючерсы на Dow Jones подешевели на 0,25%.Азиатские рынки поначалу держали себя в руках этим утром, но без покрытия коротких позиций по фьючерсам на США произошло обратное, фактически распродажа в Азии быстро ускорилась, оставив регион в красном море. Индекс Nikkei 225, который в наши дни сильно коррелирует с индексом Nasdaq, упал на 2,86% ниже. Индекс Kospi упал на 0,75%, при этом ни Токио, ни Сеул не проявили никакой дополнительной реакции на сегодняшнее испытание Северной Кореей гиперзвуковой ракеты.В материковом Китае вводится больше ограничений на распространение вирусов, включая полеты, но индекс Shanghai Composite всего на 0,15% ниже. Я подозреваю, что “национальная сборная Китая” находится в “разглаживании". Однако CSI 300, в котором проживает гораздо более разнообразный набор компаний, чем у гигантских SOE, упал на 0,85%, в то время как Hang Seng держится довольно хорошо, снизившись всего на 0,35%, благодаря росту Alibaba и JD.com .Сингапур также противостоит этой тенденции: время проливов выросло на 0,50%, во главе с тремя его мегабанками и потребительскими дискреционными. Тайбэй снизился на 1,20%, Джакарта снизилась на 0,80%, а Куала-Лумпур - на 0,90%. Бангкок снизился на 1,40%, а Манила - на 0,65%.Австралийские рынки, вновь столкнувшиеся с ужесточением ограничений в условиях сокрушительной нагрузки на omicron и высокой бета-версии на рынках США, сегодня сильно пострадали. Как ASX 200, так и все обычные акции сегодня упали на 3,0%.Европа вряд ли отмахнется от негатива, который охватил США и так демонстративно хлынул сегодня в Азию. Европа откроется ниже, как и Лондон, но я не исключаю, что гномы с Уолл-стрит воспользуются своим шансом и изменят ситуацию на Уолл-стрит сегодня днем.Доллар США остается стабильнымДоллар США провел большую часть прошлой ночи под давлением из-за ралли omi, пока не были опубликованы ястребиные протоколы FOMC. В связи с ростом доходности в США после этого доллар США восстановил большую часть своих потерь внутри дня, оставив его лишь немного ниже и отметив день как торговлю в диапазоне против DM и EM FX.Индекс доллара снизился на 0,10% за ночь до 96,18, где он остается на азиатских торгах. Прорыв 95,50 или 96,50 будет сигнализировать о следующем направленном движении индекса, хотя, если доходность в США останется неизменной, доллар, похоже, продолжит демонстрировать высокие показатели в основных валютах. Пара EUR/USD остается стабильной на уровне 1,1310, пара USD/JPY - 115,90, а пара GBP/USD - 1,3530. Евро и иена выглядят наиболее уязвимыми к укреплению доллара США, особенно если разница в доходности увеличится. Судьба Стерлинга по-прежнему зависит от того, как разыгрывается его омикронная волна.Индикаторы настроений на риск, австралийский доллар, новозеландский доллар и канадский доллар снизились после заседания FOMC. Эта распродажа ускорилась сегодня утром, так как азиатские фондовые рынки и фьючерсы на индексы США направились на юг. AUD/USD и NZD/USD упали на 0,55%, протестировав поддержку на отметках 0,7180 и 0,6750 соответственно, в то время как пара USD/CAD тестирует сопротивление на отметке 1,2800. Если сегодня днем на Уолл-стрит не произойдет ралли "покупай на понижение", три amigos могут легко опуститься еще на 100 пунктов за ночь.Азиатские валюты сегодня торгуются в боковом тренде, но несколько пар остаются близкими к уровням, установленным соответствующими центральными банками. Пара USD/KRW находится на отметке 1199,00, приближаясь к 1200,00. Пара USD/PHP поднялась выше 51,00 до 51,20, пара USD/IDR находится на отметке 14,400, приближаясь к 14,500,00, а пара USD/MYR тестирует 4,2000. Юань, бат и индийская рупия продолжают демонстрировать высокие показатели. В остальном будет интересно посмотреть, выйдут ли их соответствующие центральные банки из тени и снова начнут предлагать доллары США.Нефть пользуется спросом, несмотря на ее сегодняшнее падениеЦены на нефть почти не изменились за ночь, несмотря на значительное увеличение запасов бензина в США на 10 миллионов баррелей, рост дистиллятов на 4,4 миллиона баррелей, а запасы сырой нефти упали всего на 2,5 миллиона баррелей, при этом запасы Кушинга выросли примерно на столько же. Все это должно было стать плохой новостью для цен на нефть, подразумевая, что omicron оказывает давление на мобильность и потребление. Тем более, что доходность в США выросла, а доллар США восстановил внутридневные потери. Вместо этого цены на нефть практически не изменились, и это, несмотря на увеличение добычи ОПЕК+, говорит о том, что спрос на нефть действительно остается очень высоким.В связи с углублением распродажи фьючерсов на фондовом рынке США, охватившей Азию, и некоторыми новыми ограничениями на распространение вирусов в Китае нефть, наконец, снизилась. Нефть марки Brent и WTI подешевели на 0,45% до 79,70 и 78,80 долларов за баррель. Однако, учитывая распродажу на фондовых рынках, снижение цен на нефть незначительно по сравнению с этим, и цены на нефть являются конструктивными.Нефть марки Brent имеет поддержку на уровне 78,60 и 77,85 долларов за баррель, что соответствует ее 100-дневной скользящей средней (DMA). Здесь у него есть сопротивление на уровне 80,00 доллара, а затем 82,00 доллара за баррель. WTI имеет поддержку на уровне 75,75 доллара, а затем 74,90 доллара, это 100-дневная средняя. Он имеет сильное сопротивление на уровне 77,50 доллара, а затем 78,50 доллара за баррель.Торговля золотом в диапазоне продолжаетсяПоскольку доходность в США и доллар США сохранили свой рост, но торгуются боком, золото снизилось на 0,25% за ночь до 1810,30 доллара за унцию, снизившись еще на 0,25% до 1805,75 доллара за унцию в Азии. Учитывая изменение цен в одночасье, похоже, что золото все еще уязвимо к более высокой доходности в США и более высокому курсу доллара США. К любым митингам следует подходить с большой осторожностью и скептицизмом.От $1790,00 до $1820,00 остается моим выбором для диапазона на этой неделе. Золото имеет сопротивление на уровнях 1830,00 и 1840,00 долларов за унцию, хотя было бы огромным сюрпризом, если бы мы увидели эти уровни. Поддержка находится на уровне $1798,00, за ней следуют $1790,00 и $1780,00 за ...
Во вторник доходность 30-летних казначейских облигаций США достигла максимума с 2002 года, затмив собой данные о падении индекса потребительского доверия в США до самого низкого уровня с 2014 года; при этом доллар укрепился по отношению к большинству основных валют. Резервный банк Австралии повысил ключевую ставку до 4,60% и занял более осторожную позицию в отношении дальнейшего ужесточения политики, в результате чего австралийский доллар ослаб после пресс-конференции. Цены на энергоносители упали почти на 5% на фоне признаков восстановления поставок с Ближнего Востока.Анализ экономических показателей за 29 сентябряПотребительские расходы домохозяйств Австралии (август 2026 г.): +6,8% в годовом исчислении (прогноз: +6,4%; предыдущее значение: +7,0%).Решение РБА по процентной ставке (29 сентября 2026 г.): 4,6% (прогноз: 4,6%; предыдущее значение: 4,35%); возможность дальнейшего повышения сохраняется, поскольку регулятор стремится сдержать инфляцию. Индекс опережающих индикаторов Японии (июль 2026 г.): 117,7 (прогноз: 117,9; предыдущее значение: 116,5)Индекс опережающих индикаторов KOF (Швейцария, сентябрь 2026 г.): 109,1 (прогноз: 107,0; предыдущее значение: 106,7)Число одобренных ипотечных кредитов в Великобритании (август 2026 г.): 54,92 тыс. (прогноз: 57,0 тыс.; предыдущее значение: 56,05 тыс.)Объем потребительского кредитования в Великобритании (данные Банка Англии, август 2026 г.): 2,46 млрд (прогноз: 1,9 млрд; предыдущее значение: 2,01 млрд)Чистый объем кредитования физических лиц в Великобритании (август 2026 г.): 6,87 млрд (прогноз: 6,4 млрд; предыдущее значение: 6,3 млрд)Объем ипотечного кредитования в Великобритании (август 2026 г.): 4,41 млрд (прогноз: 4,5 млрд; предыдущее значение: 4,29 млрд)Индекс экономических настроений в еврозоне (сентябрь 2026 г.): 97,9 (прогноз: 98,5; предыдущее значение: 98,4)Индекс потребительского доверия в еврозоне (сентябрь 2026 г.): -16,5 (прогноз: -16,5; предыдущее значение: -15,5)Ожидания потребителей относительно инфляции в еврозоне (сентябрь 2026 г.): 35,2 (прогноз: 40,0; предыдущее значение: 33,0)Изменение числа заявок на пособие по безработице во Франции (август 2026 г.): -61,3 тыс. (прогноз: +15,0 тыс.; предыдущее значение: +21,5 тыс.)ВВП Канады (август 2026 г.): +0,2% м/м (прогноз: +0,2% м/м; предыдущее значение: 0,0% м/м)Индекс цен на жилье в США (июль 2026 г.): +2,6% г/г (прогноз: +2,2% г/г; предыдущее значение: +2,3% г/г) ...предыдущее значение)Индекс цен на жилье S&P/Case-Shiller в США (июль 2026 г.): +2,5% в годовом исчислении (прогноз: +2,0%; предыдущее значение: +2,1%)Число открытых вакансий JOLTs в США (август 2026 г.): 7,08 млн (прогноз: 7,24 млн; предыдущее значение: 7,27 млн)Индекс потребительского доверия CB в США (сентябрь 2026 г.): 81,9 (прогноз: 89,0; предыдущее значение: 89,4)Индекс активности в сфере услуг ФРБ Далласа (сентябрь 2026 г.): -1,8 (прогноз: 1,0; предыдущее значение: 4,2)Член Совета управляющих ФРС Майкл Барр во вторник заявил, что для замедления инфляции, вероятно, потребуется дальнейшее повышение процентных ставок.Член комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии Алан Тейлор во вторник отметил, что из-за отсутствия признаков широкого распространения инфляции доводы в пользу повышения процентных ставок выглядят «неубедительно». Динамика изменений цен на рынкахВо вторник внимание трейдеров было сосредоточено на доходности облигаций и ценах на энергоносители. Доходность долгосрочных казначейских облигаций продолжала расти в ходе американской сессии, и давление продолжилось после того, как индекс потребительского доверия в США упал до 81,9 в сентябре, что является самым низким показателем с 2014 года, а число открытых вакансий в JOLTS сократилось до 7,08 млн.Индекс S&P 500 закрылся вблизи отметки 7 677, снизившись на 0,12%. Индекс достиг минимума около 7658 около 13:30 по восточному времени, поднялся до максимума около 7705 к концу лондонской сессии и снижался в течение американской сессии до минимума около 7655 около 13:05 по восточному времени. До публикации данных в 10:00 утра по восточному времени он держался на отметке около 7680. Снижение на американской сессии совпало с ростом доходности долгосрочных казначейских облигаций, что, возможно, повлияло на стоимость акций.Сырая нефть марки WTI подешевела на 4,82% до отметки около 91,70 доллара, что является самым значительным повышением на графике выше. Цены достигли пика в районе $ 97,60 около 13:30 по восточному времени и снизились на лондонской сессии до начала американской сессии, после чего в 11:45 по восточному времени произошло очередное снижение, которое не имело очевидного катализатора. Снижение может отражать признаки восстановления экспорта нефти с Ближнего Востока, в том числе возобновление поставок нефти по трубопроводам Саудовской Аравии с Востока на Запад, а также надежды на то, что переговоры между США и Ираном могут сдвинуться с мертвой точки. Министр иностранных дел Ирана заявил, что ожидает официального заявления США. во вторник был дан ответ на предложение Тегерана вновь открыть Ормузский пролив.Золото подорожало на 1,47% и торгуется около 4182 долларов, частично восстановив падение в понедельник, когда более высокая доходность оказала давление на металл. На Азиатской и Лондонской сессиях цена на золото постепенно росла и достигла максимума к закрытию сессии. Золото подорожало, несмотря на укрепление доллара и доходность казначейских облигаций, близкие к многолетним максимумам, что оказывает давление на металл. Одно из возможных объяснений заключается в том, что падение цен на нефть ослабило некоторые опасения по поводу инфляции. Скачок примерно на 19 долларов около 14:00 по восточному времени совпал с кратковременным падением доходности и курса доллара.Биткойн вырос на 0,27% и торговался около 83 400 долларов после кругового движения. Он поднялся до максимума около 84 500 долларов около 9:20 утра по восточному времени, за час до публикации в 10:00 утра по восточному времени, затем упал до минимумов около 82 900 долларов поздним утром и ранним вечером, поскольку доходность долгосрочных облигаций выросла. Снижение может отражать чувствительность к повышению доходности и ужесточению финансовых условий. Биткоин частично восстановил падение около 14:00 по восточному времени, поскольку доходность снизилась.Доходность 10-летних казначейских облигаций Сша по итогам торгов составила около 5,25%, практически не изменившись после пересчета. Во время лондонской сессии он упал почти до 5,21% из-за падения цен на нефть, а затем поднялся в ходе американской сессии до максимума около 5,29%, самого высокого уровня с 2007 года. Доходность 30-летних облигаций превысила 5,6%, достигнув самого высокого уровня с 2002 года. Одним из возможных объяснений является значительное предложение корпоративных облигаций, в том числе продажа облигаций инвестиционного класса Paramount Skydance, которая является одной из крупнейших за всю историю, а также ожидания дальнейшего повышения ставок ФРС. Глава ФРС Майкл Барр заявил, что, вероятно, необходимо дальнейшее повышение ставок, и что он пока не видит четкой тенденции к инфляции в 2%. Фьючерсы на фонды ФРС показывают, что трейдеры ожидают повышения ставки в октябре и считают возможным повторное повышение в декабре.Поведение валютного рынка: доллар США против основных валютДоллар США завершил торги вторника ростом по отношению к шести из семи основных валют, а индекс доллара вырос на 0,18% до отметки около 101,40. Пара USD/AUD и пара USD/NZD лидировали с ростом около 0,5%, в то время как пара USD/JPY была единственной, кто снижался на 0,06%. Рост доходности казначейских облигаций и ожидания повышения ставки ФРС, по-видимому, коррелируют с укреплением доллара.В ходе азиатской сессии доллар торговался с умеренным бычьим трендом, поскольку в центре внимания оказалось решение РБА. Банк повысил процентную ставку на 25 базисных пунктов до 4,60% в 12:30 утра по восточному времени, как и ожидали трейдеры, и пара USD/AUD опустилась до минимума около 1,4238, поскольку австралийский доллар на мгновение укрепился. Пара развернулась вверх и подскочила после пресс-конференции губернатора Мишель Буллок в 1:30 утра по восточному времени, достигнув максимума в районе 1,4319 к 1:50 утра по восточному времени. РБА исключил из своего заявления упоминание о возвращении инфляции к середине целевого диапазона в конце 2027 года и смягчил свои рекомендации относительно будущих повышений, а Буллок сказал, что банку, возможно, не понадобится еще одно повышение, если инфляция продолжит снижаться. Пара USD/NZD выросла вслед за парой USD/AUD, что может отражать последствия снижения австралийского доллара. Пара USD/JPY удерживалась в узком диапазоне около 157,4, поскольку министр финансов Японии Сацуки Катаяма повторил, что недооцененная иена вызывает беспокойство.Доллар торговался разнонаправленно и неустойчиво на лондонской сессии, и индекс доллара завершил ее практически без изменений. Пара USD/EUR поднялась до максимума в районе 0,8822 около 5:35 утра по восточному времени, и ухудшение экономических настроений в еврозоне, возможно, оказало давление на единую валюту. Пара USD/JPY упала до минимума около 157,15 к 7:45 утра по восточному времени из-за снижения доходности казначейских облигаций и снижения цен на нефть.Курс доллара рос на протяжении большей части американской сессии. Он снизился после публикации слабых данных в 10:00 утра по восточному времени, но восстановился в течение часа и возобновил рост, что может указывать на то, что трейдеры придавали большее значение ожиданиям инфляции и повышения ставок, чем слабым данным о росте. Индекс доллара достиг максимума в районе 101,60 около 13:50 по восточному времени, в то время как доходность 10-летних облигаций держалась вблизи сессионного максимума. Пара USD/AUD достигла пика в районе 1,4350, поднявшись почти на 0,8%, а пары USD/NZD и USD/CHF достигли сессионных максимумов в тот же период. Ястребиные высказывания Барра, возможно, усилили ожидания повышения ставки в преддверии решения ФРС от 28 октября. Около 14:00 по восточному времени доллар упал по всем основным валютам из-за снижения доходности, без явного катализатора на момент написания этой статьи, и достиг своих максимумов.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 30 сентябряОбъем розничных продаж в Японии (август 2026 г.) — 23:50 GMTПредварительные данные по промышленному производству в Японии (август 2026 г.) — 23:50 GMTИндекс делового доверия ANZ в Новой Зеландии (сентябрь 2026 г.) — 00:00 GMTДанные по кредитованию жилищного и частного секторов в Австралии (август 2026 г.) — 01:30 GMTТемпы роста индекса потребительских цен (CPI) в Австралии (август 2026 г.) — 01:30 GMTПредварительные данные по числу выданных разрешений на строительство в Австралии (август 2026 г.) — 01:30 GMTОбщий индекс деловой активности (PMI) от NBS в Китае (сентябрь 2026 г.) — 01:30 GMTИндексы деловой активности (PMI) в производственном секторе и сфере услуг от RatingDog в Китае (сентябрь 2026 г.) — 01:45 GMTДанные по началу строительства новых домов в Японии (август 2026 г.) — 05:00 GMTИндекс цен на импорт в Германии (август 2026 г.) — 06:00 GMTОбъем розничных продаж в Германии (август 2026 г.) — 06:00 GMTОкончательные данные по темпам роста ВВП Великобритании (на 30 июня 2026 г.) — 06:00 GMTУровень безработицы в Германии (сентябрь 2026 г.) — 07:55 GMTИндекс экономических настроений в Швейцарии (сентябрь 2026 г.) — 08:00 GMTДанные MBA по заявкам на ипотеку и ставке по 30-летним ипотечным кредитам в США (на 25 сентября 2026 г.) — 11:00 GMTПредварительные данные по темпам роста индекса потребительских цен (CPI) в Германии (сентябрь 2026 г.) — 12:00 GMTОтчет ADP по занятости в США (сентябрь 2026 г.) — 12:15 GMTБазовый индекс цен на личное потребление (Core PCE) в США (август 2026 г.) — 12:30 GMTКалендарь событий среды открывается публикацией данных по индексу потребительских цен (CPI) в Австралии за август в 01:30 GMT. Буллок предостерег от чрезмерного полагания на единый месячный показатель, однако эти данные могут повлиять на дискуссию о возможном повышении процентной ставки Резервным банком Австралии. Предварительные данные по индексу потребительских цен Германии за сентябрь будут опубликованы на европейской сессии.Более серьезные испытания для доллара ожидаются утром в США, когда будут опубликованы данные по занятости ADP и базовый индекс потребительских цен, а фьючерсы на федеральные фонды указывают на повышение ставки в октябре. Положительные данные по инфляции могут укрепить доллар и доходность, а слабые могут дать возможность для приостановки распродажи облигаций. В пятницу будут опубликованы данные по занятости за ...
Срыв дипломатических переговоров между США и Ираном в минувшие выходные задал тон торгам на рынках в понедельник. Отказ президента Трампа принять предложение Тегерана о возобновлении движения через Ормузский пролив привел к росту цен на нефть на открытии торгов и вновь усилил опасения по поводу инфляции, спровоцировав новую волну распродаж на рынке облигаций и подняв доходность 10-летних казначейских бумаг до максимума почти за два десятилетия. Рост доходности способствовал укреплению доллара и оказал давление на рисковые активы, причем сильнее всего пострадало золото. Новости и данные:Анализ экономических показателей за 28 сентябряПрибыль промышленных предприятий Китая (с начала года) за август 2026 г.: +15,7% в годовом исчислении (прогноз: +18,0%; предыдущее значение: +17,6%)Индекс производственной активности ФРБ Далласа за сентябрь 2026 г.: 9,8 (прогноз: 1,0; предыдущее значение: 11,6)В понедельник член Совета управляющих ФРС Лиза Кук заявила, что, по ее мнению, будущего роста производительности труда благодаря искусственному интеллекту будет недостаточно для компенсации краткосрочного ценового давленияДинамика изменений цен на рынкахНаправление определила растущая доходность облигаций. Доходность 10-летних казначейских облигаций росла большую часть дня, приблизившись к 5,2% и ненадолго поднявшись в ходе торгов в США, приблизившись к уровням, которые в последний раз наблюдались в 2007 году. Ставки на очередное повышение ставки ФРС на октябрьском заседании укрепились вместе с этим решением.Нефть сначала подскочила в цене, а затем отыграла большую ее часть. Нефть марки WTI подскочила на открытии торгов в понедельник на новостях об Ормузском проливе и поднялась выше 99 долларов в течение лондонских часов, затем в ходе американской сессии откатилась назад и остановилась около 96 долларов, почти на том же уровне, с которого началась. Цена на нефть практически не изменилась за день, несмотря на то, что премия за геополитический риск оставалась в силе.Индекс S&P 500 провел день под давлением, опустившись к утреннему минимуму в районе 7670 пунктов, прежде чем незначительный отскок сократил потерю примерно до 0,8%. Более высокая стоимость заимствований повлияла на оценку, а акции технологических компаний упали после того, как свежие заголовки о безопасности искусственного интеллекта усилили опасения.Золото потерпело самую крупную неудачу за день. Он сильно упал после открытия азиатской сессии, пробил уровень поддержки, который удерживался около 4250 долларов, и продолжил снижение до внутридневного минимума в районе 4116 долларов, прежде чем стабилизироваться около 4120 долларов, снизившись примерно на 3,8%. Это снижение, в сочетании с ростом доходности и повышением ставок ФРС, говорит о том, что ситуация с процентными ставками перевесила обычное стремление золота стать убежищем, даже несмотря на напряженность на Ближнем Востоке в заголовках газет. Серебро подешевело вместе с ним.Биткойн держался лучше, чем золото. На азиатской и лондонской сессиях он опустился до минимума около 82 600 долларов, а затем восстановился в течение нескольких часов в США, почти не изменившись, на отметке 83 400 долларов, снизившись примерно на 0,6%. В отсутствие специфичного для криптовалют катализатора на ленте, его траектория определялась более широким отказом от рисков, вызванным повышением доходности и инфляцией, вызванной ростом цен на нефть.Поведение валютного рынка: доллар США по отношению к основным валютамНа протяжении валютной сессии доллар укреплялся, что соответствовало росту доходности облигаций США. Индекс доллара вырос примерно на 0,2%, хотя рост по основным валютам был неравномерным.В ходе азиатской сессии основные валюты держались в диапазоне, так как новости о событиях в Ормузском проливе на выходных сдерживали аппетит к риску. Новозеландский доллар и австралийский доллар сначала укрепились, а затем ослабли, в то время как пара USD/JPY за ночь выросла до 157,8.В центре внимания в Лондоне оказалась иена. Главный валютный дипломат Японии Ацуши Мимура призвал рынки принять предупреждение Токио в отношении иены за чистую монету, и это заявление привело к падению пары USD/JPY с отметки 157,5 до 156,65, прежде чем пара опустилась ближе к отметке 157. Франк продолжил снижаться по отношению к доллару, а пара USD/CHF достигла новых сессионных максимумов.Доллар торговался на максимуме за американскую сессию, поскольку рост доходности ускорился. Пара USD/JPY преодолела свое падение в Лондоне и закрылась вблизи отметки 157,4, а пара USD/CHF завершила торги в плюсе, поднявшись за день примерно на 0,4%. Фунт и новозеландский доллар пошли другим путем, немного укрепившись по отношению к доллару США, при этом пары USD/GBP и USD/NZD немного снизились. В целом, доллар закрылся разнонаправленно, укрепившись по отношению к франку, канадскому доллару и евро, упав по отношению к новозеландскому доллару и фунту стерлингов, в то время как иена и австралийский доллар практически не изменились.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 29 сентябряИндекс цен в магазинах (BRC) в Великобритании за сентябрь 2026 г. — 23:01 GMTПотребительские расходы в Австралии за август 2026 г. — 01:30 GMTРешение Резервного банка Австралии по процентной ставке (29 сентября 2026 г.) — 04:30 GMTПресс-конференция Резервного банка Австралии — 05:30 GMTИндекс опережающих индикаторов Японии за июль 2026 г. — 05:00 GMTИндекс опережающих индикаторов KOF (Швейцария) за сентябрь 2026 г. — 07:00 GMTДанные по денежно-кредитной сфере Великобритании за август 2026 г. — 08:30 GMTИндексы экономических настроений и потребительского доверия в еврозоне за сентябрь 2026 г. — 09:00 GMTВыступление главы ЕЦБ Лагард — 11:00 GMTПредварительные данные по ВВП Канады за август 2026 г. — 12:30 GMTИндекс цен на жилье в США за июль 2026 г. — 13:00 GMTДанные JOLTs по открытым вакансиям и увольнениям в США за август 2026 г. — 14:00 GMTИндекс потребительского доверия (CB) в США за сентябрь 2026 г. — 14:00 GMTИндекс активности в сфере услуг ФРБ Далласа за сентябрь 2026 г. — 14:30 GMTВыступление представителя ФРС США Гулсби в 17:00 GMTВыступление представителя ФРС США Уильямса в 18:00 GMTДанные API об изменении запасов сырой нефти в США (за 25 сентября 2026 г.) в 20:30 GMTКлючевым событием ближайших суток станет решение Резервного банка Австралии; при этом тон сопроводительного заявления и пресс-конференции, вероятно, окажет на ход торгов в начале азиатской сессии большее влияние, чем само решение по процентной ставке. Наиболее значимые события недели ожидаются позже: в среду будет опубликован базовый индекс расходов на личное потребление (Core PCE) в США, а в пятницу — данные по рынку труда (Non-Farm Payrolls) за сентябрь. Любой из этих показателей может как усилить, так и прервать текущую динамику доходности облигаций.Во вторник также запланированы выступления трех представителей ФРС. Учитывая, что чиновники все чаще выражают обеспокоенность по поводу инфляции, вызванной ростом цен на энергоносители, их риторика будет тщательно анализироваться на предмет сигналов относительно предстоящего октябрьского заседания. Дополнительную волатильность на рынке может спровоцировать процесс ребалансировки портфелей в преддверии окончания ...
В четверг тон на рынках задавала усиливающаяся глобальная распродажа облигаций: доходность долгосрочных казначейских бумаг США поднялась до многолетних максимумов, поскольку новый скачок цен на нефть вновь усилил опасения по поводу инфляции и укрепил ожидания дальнейшего ужесточения политики Федеральной резервной системы. Рост стоимости заимствований сдерживал аппетит к риску, оказывая давление на фондовые рынки и золото, в то время как курс доллара США укрепился по отношению ко всем основным валютам. На этом фоне состоялся саммит президента Дональда Трампа и председателя КНР Си Цзиньпина, в ходе которого было объявлено о продлении на два месяца торгового перемирия между США и Китаем, однако это событие не изменило настроений, определяемых динамикой процентных ставок.Анализ экономических показателей за 24 сентябряСША и Китай договорились продлить торговое перемирие примерно на два месяца — до 10 января. Договоренность была достигнута в ходе государственного визита Си Цзиньпина и его встречи с Трампом в Белом доме, где лидеры двух стран также обсудили вопросы соперничества в сфере искусственного интеллекта. Изменение числа занятых в Австралии (август 2026 г.): +39,5 тыс. (прогноз: +15,1 тыс.; предыдущее значение: -15,8 тыс.)Уровень безработицы в Австралии (август 2026 г.): 4,6% (прогноз: 4,5%; предыдущее значение: 4,5%)Решение Швейцарского национального банка (SNB) по процентной ставке (24 сентября 2026 г.): 0,0% (прогноз: 0,0%; предыдущее значение: 0,0%)Индекс ожиданий деловой активности Ifo в Германии (сентябрь 2026 г.): 90,4 (прогноз: 88,7; предыдущее значение: 89,1)Индекс объема розничной торговли CBI в Великобритании (сентябрь 2026 г.): -55,0 (прогноз: -49,0; предыдущее значение: -48,0)Окончательные данные по числу выданных разрешений на строительство в США (август 2026 г.): -2,1% м/м (прогноз: -2,7% м/м; предыдущее значение: +4,3% м/м)Индекс делового климата CFIB в Канаде (сентябрь 2026 г.): 47,9 (прогноз: 53,0; предыдущее значение: 57,6)Средний еженедельный заработок в Канаде (июль 2026 г.): +3,2% г/г (прогноз: +3,4% г/г; предыдущее значение: +3,4% г/г)Предварительные данные по розничным продажам в Канаде (август 2026 г.): +1,3% м/м (прогноз: +0,4% м/м; предыдущее значение: -0,8% м/м)Предварительные данные по объему продаж в производственном секторе Канады (август 2026 г.): +1,1% м/м (прогноз: -0,1% м/м; предыдущее значение: -0,4% м/м)Федеральная резервная система представила проект правил для эмитентов стейблкоинов, предусматривающий полное резервное обеспечение и процедуру подачи заявок для банков; документ вынесен на общественное обсуждение сроком на 60 дней. Динамика изменений цен на рынкахСессия была посвящена рынку облигаций. Доходность 10-летних казначейских облигаций росла на протяжении большей части дня и составила около 5,2%, что близко к самому высокому уровню с 2007 года, после того, как мягкая операция по выкупу казначейских облигаций и публикация надежных данных по США заставили инвесторов требовать большей компенсации за удержание государственного долга. Все остальные активы на доске торговались в зависимости от этого хода.Нефть в значительной степени повлияла на настроения. В начале азиатских торгов нефть марки WTI упала ниже 95 долларов, затем резко развернулась и прибавила около 2,7% за день, достигнув около 100,30 доллара около полудня, прежде чем снова снизиться до 99 долларов. Угасающие надежды на заключение американо-иранской сделки по открытию Ормузского пролива сохранили интерес к энергетике, а рост цен на нефть подпитывает инфляцию, которая повышает доходность.Акции скорее справились с давлением, чем упали. Индекс S&P 500 в течение азиатских и лондонских часов снижался, достигнув дна около 7648 пунктов утром в Лондоне, а затем восстановился в течение американских часов и закрылся почти без изменений, снизившись примерно на 0,2%. На первый взгляд индекс выглядел устойчивым, хотя его охват был слабым, а более высокие ставки дисконтирования по-прежнему препятствуют оценке, в то время как доходность остается высокой.Золото не могло не отреагировать на изменение курса. В начале торгов в Азии металл достиг отметки в 4303 доллара, затем снизился до 4246 долларов в Лондоне, прежде чем стабилизироваться около 4272 долларов, потеряв около 0,4%. Растущая реальная доходность увеличивает альтернативные издержки владения неприбыльным активом, что дает одно правдоподобное объяснение того, почему золото столкнулось с трудностями даже в условиях геополитического риска.Биткойн продемонстрировал более широкую осторожность. На лондонской сессии он опустился примерно до 83 100 долларов, к полудню поднялся выше 84 800 долларов и остановился около 84 300 долларов, снизившись примерно на 0,3%. В отсутствие какого-либо нового катализатора, связанного с криптовалютой, кроме предложений ФРС по стабильной монете, этот шаг выглядел как часть осторожного, чувствительного к доходности дня тона риска.Поведение валютного рынка: доллар США по отношению к основным валютамДоллар закрылся с повышением по отношению ко всем семи основным валютам, и рейтинг победителей и проигравших отслеживал динамику ставок лучше, чем любой другой выпуск данных. Наименьший рост доллара был зафиксирован по отношению к евро и фунту стерлингов, а наибольший - к франку, австралийскому доллару и иене.На протяжении азиатской сессии доллар торговался нестабильно и, возможно, с понижением. Иена укрепилась после того, как срочные индексы деловой активности в Японии указали на рост частного сектора 18-й месяц подряд при все еще повышенном ценовом давлении, а пара USD/JPY опустилась с отметки выше 158,20 до 157,80, поскольку фьючерсы на японские государственные облигации догоняли глобальный скачок доходности. Австралийский доллар остался на прежнем уровне после неоднозначного отчета о занятости: занятость выросла на 39,5 тыс. человек, что значительно выше прогнозов, но уровень безработицы вырос до 4,6%, а уровень участия подскочил до 67,1%, что оставляет без изменений вероятность принятия Резервным банком Австралии решения на следующей неделе.Лондонская сессия сменила тон. Швейцарский национальный банк сохранил процентную ставку на уровне 0,0% и ослабил интервенционную политику, и курс франка упал, а пара USD/CHF поднялась с минимума в области 0,8230 до 0,8280. Растущая доходность казначейских облигаций довершила дело, подняв курс доллара по всем направлениям во второй половине дня, несмотря на то, что евро и фунт оказали большее сопротивление, чем сырьевые валюты.Доллар продолжил свой рост в ходе американской сессии, так как доходность достигла своих максимумов. Пара USD/JPY вернулась выше 158,90, пара USD/CHF поднялась примерно до 0,8296, а пара USD/CAD укрепилась около 1,4147. Канадский доллар подешевел меньше, чем его конкуренты, и дневное ралли нефти, вероятно, смягчило его, даже несмотря на то, что широкий спрос на доллар возобладал. Пара AUD/USD снизилась к закрытию, оставив австралийца в числе основных валют с понижательной динамикой, несмотря на более ранний рост занятости.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 25 сентябряИндекс потребительского доверия GfK (Великобритания) за сентябрь 2026 г. — 23:01 GMTДанные по денежно-кредитным показателям еврозоны за август 2026 г. — 08:00 GMTВыступление представителя ФРС США Уильямса — 09:15 GMTПредварительные данные по оптовым продажам в Канаде за август 2026 г. — 12:30 GMTОбъем заказов на товары длительного пользования в США за август 2026 г. — 12:30 GMTВыступление представителя ФРС США Шмид — 13:20 GMTИндекс потребительских настроений Мичиганского университета за сентябрь 2026 г. — 14:00 GMTОкончательные данные по инфляционным ожиданиям (Мичиганский университет) в США за сентябрь 2026 г. — 14:00 GMTБюджетный баланс Канады за июль 2026 г. — 15:00 GMTВыступление представителя ФРС США Хэммака — 18:00 GMTПоскольку в центре внимания на этой неделе находится вопрос о процентных ставках и инфляционных ожиданиях, данные Мичиганского университета приобретают повышенную значимость. Кроме того, показатели заказов на товары длительного пользования позволят оценить, достаточно ли высоки темпы роста экономики США, чтобы оправдать ожидания рынка относительно ужесточения денежно-кредитной политики.Важное значение имеет и череда выступлений представителей ФРС: слово предоставят Уильямсу, Шмид и Хэммаку. Любой намек на усиление «ястребиных» настроений может придать дополнительный импульс росту доходности облигаций. Для доллара наиболее вероятным сценарием остается сохранение восходящей динамики на фоне продолжающейся распродажи казначейских облигаций, хотя снижение цен на нефть или смягчение инфляционных показателей могут несколько ослабить давление как на доходность облигаций, так и на рисковые ...
В начале недели наблюдался высокий аппетит к риску. Рост акций технологических компаний и производителей чипов обеспечил американскому фондовому рынку лучший результат за последние шесть недель; криптовалюты взлетели до максимума за восемь месяцев, тогда как цены на нефть упали почти на 5% на фоне сообщений о дипломатических усилиях США и Ирана, снизивших геополитическую премию за риск на Ближнем Востоке. Доллар незначительно укрепился, доходность казначейских облигаций США опустилась ниже 5%, а канадский доллар, курс которого зависит от цен на сырье, отстал от других основных валют.Анализ экономических показателей за 21 сентябряРасходы по кредитным картам в Новой Зеландии (август 2026 г.): +3,5% в годовом исчислении (прогноз: +5,5%; предыдущее значение: +5,3%)Президент ФРБ Чикаго Остан Гулсби в понедельник заявил, что инфляция может быть обусловлена высоким спросом, что сигнализирует о возможной необходимости ускорения темпов повышения процентных ставокНациональный индекс экономической активности ФРБ Чикаго (август 2026 г.): -0,04 (прогноз: 0,2; предыдущее значение: -0,08)Президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари в воскресенье заявил, что инфляция «по-прежнему слишком высока»Глава Банка Канады Тифф Маклем в понедельник предупредил, что если новые тарифы США сохранятся, темпы экономического роста Канады в четвертом квартале могут сократиться примерно вдвое — до уровня ниже 1%Динамика изменений цен на рынкахАкции с самого начала демонстрировали устойчивую динамику и развивали ее с появлением Нью-Йорка. Индекс S&P 500 открылся азиатской сессией вблизи отметки 7 658 и вырос за счет незначительной торговли за ночь, немного прибавил в течение нескольких часов в Лондоне, а затем восстановил свои позиции, как только началась кассовая сессия в США, достигнув внутридневного максимума в районе 7 774 в середине дня, прежде чем опуститься около 7 761, увеличившись примерно на 1,4%. Рост цен на чипмейкеры и технологии megacap по большей части был обусловлен подъемом, и этот значительный рост ознаменовал лучший день для индекса примерно за шесть недель.Биткойн привлек к себе всеобщее внимание. После падения около 81 000 долларов в конце азиатских торгов, он поднялся утром в Лондоне, преодолел отметку в 85 000 долларов и поднялся примерно до 87 200 долларов во второй половине дня в США, увеличившись примерно на 7% и достигнув самого высокого значения с конца января. Рост произошел из-за более широкого перехода на риск и ставки регуляторов: поскольку принятие Закона о прозрачности застопорилось в Сенате, SEC предоставила исключение, позволяющее соответствующим площадкам торговать токенизированными акциями США в сети, и трейдеры, похоже, восприняли действия регуляторов как зеленый свет даже без нового законодательства. Отказ от многолюдных сделок с использованием искусственного интеллекта и возвращение к криптовалюте также могут подлить масла в огонь.Цены на нефть марки WTI выросли в обратном направлении. Нефть резко подорожала на открытии воскресной биржи Globex на фоне сообщений об ударе хуситов по Эр-Рияду, превысив 100 долларов, а затем в ходе сессии полностью восстановилась, поскольку внимание переключилось на комментарии Центрального командования США о том, что потоки через Ормузский пролив достигли шестимесячного максимума. Замечание президента Трампа о том, что он, “вероятно”, встретится со своим иранским коллегой в кулуарах Генеральной Ассамблеи ООН, еще больше охладило цены на нефть. Около полудня нефть достигла дна в районе 95,40 доллара и закрылась около 96 долларов, снизившись почти на 5%.Золото боролось с укреплением доллара и снижением спроса на убежища, опустившись до минимума около 4332 долларов поздним утром, прежде чем стабилизироваться около 4340 долларов, снизившись примерно на 0,9%. Доходность 10-летних казначейских облигаций снижалась большую часть дня и опустилась ниже 5% примерно до 4,95%, опустившись с отметки в 5,00%, которую она удерживала на открытии азиатских торгов. Снижение доходности на фоне роста цен на акции создает необычную пару; повышение ставки ФРС на прошлой неделе до 3,75%-4,00%, возможно, успокоило инвесторов в облигации, несмотря на то, что официальные лица продолжали выступать с агрессивными заявлениями в отношении инфляции.Поведение валютного рынка: доллар США по отношению к основным валютамДоллар завершил торги со скромным повышением, хотя для этого ему потребовался извилистый путь. Доллар США немного укрепился в течение азиатских торгов, вернул прибыль утром в Лондоне, когда основные валюты выросли, а затем восстановил свои позиции, как только начались торги в США, закрывшись с повышением индекса доллара примерно на 0,2% около 100,4.Канадский доллар находился в самом конце пачки. Пара USD/CAD выросла примерно на 0,4% до 1,4036, возможно, под давлением снижения цен на сырую нефть и предупреждения главы Банка Канады Маклема о том, что новые тарифы в США могут примерно вдвое сократить рост в четвертом квартале до уровня ниже 1%. Курс иены был почти таким же слабым, пара USD/JPY выросла примерно на 0,4%, приблизившись к отметке 157,40. Японские рынки закрыты до конца среды, что снижает ликвидность и делает валюту подверженной риску в течение дня.Австралийский доллар держался лучше других, практически не изменившись по отношению к укрепившемуся доллару США, поскольку рынки перенесли ставки на повышение ставки РБА; несколько аналитических центров теперь ожидают изменений на заседании 29 сентября. Новозеландский доллар подешевел после более низких, чем ожидалось, расходов по кредитным картам в августе, опустившись до двухмесячного минимума, прежде чем начать торговаться с опозданием, поскольку американская сессия продолжалась.Евро и фунт стерлингов снизились примерно на 0,2% по отношению к доллару, следуя более широкому движению, а не какому-либо внутреннему катализатору, хотя комментарии ЕЦБ о том, что повышение ставки в октябре остается в силе, оказали евро некоторую поддержку. Швейцарский франк был единственным, кто сильно вырос по отношению к доллару, немного укрепившись даже на фоне склонности к риску, а сохраняющаяся напряженность на Ближнем Востоке, возможно, удерживала его под давлением.Основные валютные пары двигались скорее вместе, чем порознь, следуя за долларом и колебаниями настроений в течение дня, вместо того чтобы самостоятельно определять направление движения. Небольшой рост курса франка и слабая динамика канадского доллара стали самыми очевидными исключениями.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 22 сентябряИндекс промышленных заказов CBI (Великобритания), сентябрь 2026 г. — 10:00 GMTДанные ADP об изменении числа занятых в США (недельные данные за 5 сентября 2026 г.) — 12:15 GMTПредварительный индекс потребительского доверия в еврозоне, сентябрь 2026 г. — 14:00 GMTПроизводственный индекс ФРБ Ричмонда, сентябрь 2026 г. — 14:00 GMTВыступление представителя ФРС Уильямса — 14:05 GMTВыступление представителя ФРС Джефферсона — 14:20 GMTДанные по денежной массе в США, август 2026 г. — 17:00 GMTВыступление представителя ФРС Баркина — 17:00 GMTВ центре внимания — события, связанные с ФРС. После повышения процентных ставок на прошлой неделе и неизменных заявлений Гулсби и Кашкари о том, что инфляция по-прежнему слишком высока, выступление Уильямса, Джефферсона и Баркина стало очередным событием, поэтому любой намек на темпы дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики может повлиять на доходность краткосрочных облигаций и курс доллара.Еженедельные данные ADP по занятости дают свежую, хотя и несколько нестабильную, картину рынка труда США, в то время как индекс потребительского доверия в еврозоне и данные Хантера из Резервного банка Австралии дают евро и австралийскому доллару свои собственные поводы для наблюдения. Учитывая саммит Трампа и Си Цзиньпина, запланированный на четверг, и встречу Трампа и Зеленского во вторник, риски, связанные с новостями, могут иметь такое же значение, как и сами ...
До федеральных выборов в Австралии осталось всего пять дней. Как на рынках опросов, так и на рынках ставок ALP находится далеко впереди. Как показал Brexit, выборы Дональда Трампа в 2016 году и федеральные выборы в Австралии в 2019 году, ни то, ни другое не является доказательством.Однако, в отличие от выборов 2019 года, когда законопроект ALP, укорачивающий экономическую политику, включал спорные реформы отрицательной передачи, концессию на прирост капитала и режим франкирования кредитов, на этот раз экономическая политика основных партий схожа.Отсутствие поляризующего политика и экономической политики в этой гонке означает, что значительно меньше вероятности того, что опросы будут ошибочными в 2022 году. Это также означает, что если Энтони Альбанезе станет 31-м премьер-министром Австралии, рынки вряд ли будут слишком обеспокоены.Единственное предостережение здесь заключается в том, что если ни одна из основных партий не получит достаточного количества мест для формирования правительства, то обе партии обратятся за помощью к независимым кандидатам для формирования правительства.В обмен на их поддержку независимые могут настаивать на политике, которая менее благоприятна для рынка. Примерами могут служить экономическая политика Зеленых, предусматривающая 6% налог на богатство миллиардеров и налог на сверхприбыль корпораций в размере 40%. В этом случае ожидайте, что AUDUSD и ASX200 получат краткосрочный удар, когда они вновь откроются в следующий понедельник утром.Помимо этого результата, основными факторами, влияющими на AUDUSD и ASX200, останутся те же темы, которые стимулировали рынки в последние месяцы, включая инфляцию, повышение ставок, сбои в цепочках поставок и опасения по поводу роста. Все это удерживает нас в медвежьем настроении в среднесрочной перспективе.Однако в краткосрочной перспективе, после капитуляции вторника, которая привела ASX200 к нашей цели снижения 7000/6950, мы перешли к нейтральному смещению, ожидая восстановления к 7200. Мы подозреваем, что вблизи уровня 7200 текущий отскок закончится перед очередным этапом снижения.Для пары AUDUSD, после достижения нашей первоначальной цели снижения на прошлой неделе, минимума января 2016 года 0.6826, на этой неделе возможно умеренное восстановление, прежде чем нисходящий тренд возобновится к следующему уровню поддержки около ...
Инфляция в США за ночь составила 8,30% в годовом исчислении, что меньше, чем 8,50% в предыдущем месяце, но немного больше, чем средний прогноз рынков в 8,10%. Акции колебались после выхода данных, поскольку уолл-стрит пыталась решить, следует ли устанавливать цену с учетом “пиковой инфляции в США” или нет. В конце концов, "нет" победило, поскольку пришло осознание того, что данные усилили ястребиный настрой Федеральной резервной системы и что даже если инфляция в США сейчас снижается, она будет снижаться черепашьими темпами. Эта реальность отразилась на кривой доходности в США: доходность по 2-летним облигациям укрепилась, в то время как доходность по 10 и 30-летним облигациям снова упала. Разворот кривой доходности, вероятно, объясняет, почему валютные рынки оставались нейтральными, в то время как акции предавались своей обычной шизофренической погоне за хвостом.Цены на энергоносители также резко выросли за ночь, а нефть подорожала примерно на 6,0%. Свою роль играют перебои в работе трансукраинского газопровода, а также улучшение ситуации с ковидом в Шанхае, который быстро восстанавливается. Запасы сырой нефти в США неожиданно выросли примерно на 8,5 млн баррелей, но запасы бензина упали более чем на 3,60 млн баррелей, а запасы дистиллятов остались на прежнем уровне. Рынок нефтепродуктов в США остается невероятно напряженным, и если добавить к этому падение запасов SPR в США на 6 миллионов баррелей, то запасы сырой нефти выросли всего примерно на 1,50 миллиона баррелей.Энергетическая картина сегодня еще более омрачена новостями о том, что президент Путин объявил о санкциях в отношении европейских энергетических компаний, которые ранее были партнерами по СП с "Газпромом" и иже с ним. Трансукраинские потоки газа замедлились, а также Украина объявила форс-мажор на одном из своих трубопроводов из России в Западную Европу. Я не уверен, какое влияние окажут путинские санкции на европейские поставки газа, если таковые вообще окажутся. Но если Россия вмешивается в европейские поставки газа, а в ЕС готовится запрет на импорт российской нефти, вы можете быть совершенно уверены, что снижение цен на нефть ограничено. Это еще один встречный инфляционный ветер для мира, и из-за перебоев с поставками зерна из Украины и России рынки продолжают недооценивать риски, связанные с войной на Украине для мировой экономики в этом году. Воздержитесь также от покупки евро на падении.Эта реальность неохотно начинает проникать на азиатские рынки. В условиях стагфляции у руководителей центральных банков и денежно-кредитной политики нет хорошего выбора. Держите ставки на низком уровне и наблюдайте, как инфляция взрывается, а ваша валюта испаряется, повышайте ставки и наблюдайте за резким замедлением экономической активности. Сингапур и Южная Корея уже начали ужесточение, хотя я полагаю, что шансы на незапланированный шаг по ужесточению со стороны правительства Сингапура растут. Индия также перешла к повышению ставок, и вчера банк Negara Malaysia также повысил ставки на 0,25%. ВВП Филиппин сегодня подскочил на 8,30% в 1 квартале в годовом исчислении и, вероятно, вынудит BSP повысить ставку на следующей неделе. Индонезия не сильно отстанет от них в июне. Филиппинский индекс потребительских цен и индонезийские розничные продажи позже сегодня могут укрепить эту предпосылку.Это оставит Китай и Японию в качестве последних оставшихся голубей. К счастью, в обоих странах благоприятная инфляционная среда. Загуглите Японию, дефляцию, 30-летний период, чтобы найти там объяснение. Вчера рынки попытались оценить дополнительные стимулы для Китая, подняв акции по мере ускорения открытия Шанхая. Но сегодня он выдохся, несмотря на шум вокруг поддержки экономики со стороны Народного банка Китая сегодня утром. Политика Китая по борьбе с нулевым ковидом продолжит сдерживать экономический рост, но он также не будет застрахован от стагфляционной волны в Украине и России. Не исчезли и долговые проблемы китайских застройщиков, связанные с новостями о том, что крупный девелопер Sunac пропустил выплату по облигациям в иностранной валюте, и заявлениями о том, что ему будет трудно выполнить будущие обязательства.Поэтому неудивительно, что и японская иена, и китайский юань остаются под давлением, а ключевыми факторами являются опасения по поводу экономического роста и растущая разница в процентных ставках между США и Азией. Интересно, что азиатские валюты, за исключением Японии и Китая, сегодня также находятся под ударом. Возможно, финансовые рынки сейчас испытывают решимость азиатских центральных банков, или же это часть общего снижения рисков инвесторами по всему миру. В любом случае, поскольку ожидается, что США будут расти намного быстрее, чем Азия, я ожидаю, что следующие шесть месяцев будут жаркими для местных валют, что усилит давление на импортную инфляцию.Соединенное Королевство публикует "мать всех дампов данных" сегодня во второй половине дня по азиатскому времени. В нем представлены ВВП, Инвестиции в бизнес, Промышленное производство, Строительство, Торговый баланс и Обрабатывающая промышленность. Вы должны были бы сказать, что все эти данные имеют негативные риски. Наряду с давлением на стоимость жизни, вызывающим спекуляции о чрезвычайном бюджете, Великобритания также еще больше усложняет свою жизнь, в очередной раз поднимая шум о приостановке действия североирландского протокола по Брекситу. ЕС совершенно справедливо заявил, что приостановит действие всего соглашения, если это произойдет.Можно было бы подумать, что из-за войны в Восточной Европе правительство Великобритании оставит Северную Ирландию на другой день, но это боджо не для того, чтобы поворачиваться. Неудивительно, что при таком разнообразии рисков, описанном выше, фунт стерлингов резко упал за ночь, даже несмотря на то, что евро оставался относительно спокойным. Фунт стерлингов может быть перепродан по краткосрочным индикаторам, но данные и политика могут повлиять на это. Пара GBP/USD сегодня утром колеблется на отметке 1.2215, и я не удивлюсь, если к концу недели она достигнет отметки 1.1900.Сегодня вечером США опубликуют данные по индексу потребительских цен за апрель и еженедельные первичные заявки на пособие по безработице. Влияние должно быть ограничено теперь, когда были опубликованы данные по инфляции. У нас будет обычное множество спикеров ФРС, чтобы встряхнуть волатильность в течение дня, но я ожидаю, что попытки переоценить инфляцию / рецессию / ужесточение / геополитику продолжат доминировать в ходе слушаний. Сидеть в стороне с мешком наличных и несколькими затычками для ушей - моя предпочтительная стратегия.Наконец, я продолжаю следить за криптопространством. Биткойн закрылся ниже 30 000,00 долларов США за ночь, упав на 6,50% за ночь и упав еще на 6,30% до 27 150,00 долларов США сегодня утром. Мое изображение на графике призывает к падению до уровня 17 000,00 долларов США, и биткойну нужно будет закрыться выше 33 000,00 долларов США, чтобы дать паузу для размышлений. Только закрытие выше 38 000,00 доллара США будет сигнализировать о том, что опасность снижения миновала. Гниль распространилась из-за беспорядков в (не) стабильном монетном пространстве. Если взаимно однозначные привязки к монетам с поддержкой доллара США вместо алгоритмических (не) стабильных монет треснут, ситуация быстро ухудшится и может привести к продаже с перекрестной маржой в других классах активов. Конечно, основные (не) эмитенты стабильных монет могли бы предоставить общественности неопровержимое доказательство того, что они держат доллар США за каждую выпущенную ими монету в режиме реального времени. Просто спрашиваю о друге. В противном случае крипторынки могут оказаться на пределе своих ...
Индекс волатильности VIX, также известный как предпочитаемый рынком "индикатор страха", вернулся к жизни на прошлой неделе. На Уолл-стрит фьючерсы на индексы Dow Jones, S&P 500 и Nasdaq 100 упали на 0,92%, 1,78% и 3,05% соответственно. Останется ли волатильность повышенной на предстоящей неделе, или это краткосрочный шум?Необходимо было следить за двумя заметными факторами волатильности. Первый - это все более ястребиная позиция Федеральной резервной системы после того, как инфляция в США снова резко возросла в январе. Ожидания повышения ставки на 50 базисных пунктов и, в определенной степени, экстренного повышения до этого увеличиваются. Это помогло подтолкнуть доллар США и доходность казначейских облигаций к росту.Тем временем разведка США сообщила, что Россия может вторгнуться в Украину на следующей неделе. Цены на сырую нефть марки WTI выросли, достигнув очередного максимума 2022 года по мере приближения к 100 долларам США за баррель. Евро также снизился благодаря сочетанию напряженности в отношениях между Россией и Украиной и президента ЕЦБ Кристин Лагард, которая преуменьшила ставки на ястребиную денежно-кредитную политику после февральского решения по процентной ставке.Неудивительно, что цены на золото резко выросли на прошлой неделе, поскольку геополитические риски между Россией и Западом возросли. Тем не менее, в будущем антифиатному желтому металлу все еще придется бороться с растущим долларом США и доходностью государственных облигаций. Японская иена, защищенная от рисков, выросла, так как австралийский и новозеландский доллары, связанные с настроениями, ослабли.Впереди, помимо напряженности в отношениях между Россией и Украиной, будут опубликованы протоколы заседания FOMC, а также данные по розничным продажам в США. Ястребиный комментарий рискует спровоцировать волатильность рынка и принести пользу доллару США. Сезон заработков все еще продолжается, и такие компании, как Walmart и Airbnb, сообщают об этом. Что еще ждет рынки на предстоящей неделе?Читать еще: Что такое индекс волатильности VIX и как им ...