После, казалось бы, ястребиного протокола заседания FOMC в декабре, доллар США восстановил внутридневные потери, и доходность в США снова укрепилась, но хуже всего дела обстояли с технологическими акциями и биткоином: Nasdaq упал на 3,34%, а Биткоин упал на 5,50%.Протокол показал, что члены комитета сочли инфляционные риски более устойчивыми и позитивными, и было достигнуто общее согласие в том, что сокращение должно быть ускорено с тремя предварительными повышениями ставок. До сих пор это именно то, что нам сказал председатель Пауэлл на заседании после заседания FOMC. Здесь не на что смотреть. Единственным сюрпризом, если это можно так назвать, является то, что некоторые члены ФРС сочли, что ФРС должна начать сокращать свой баланс вскоре после первого повышения. Т.е. продавать некоторые из этих облигаций на сумму 8,50 триллиона долларов и т. Д. В протоколе больше ничего сказано не было, и собрание продолжилось.Обычно протокол заседания FOMC - это большой зевок, а не движение рынка. Тот факт, что это вызвало массовый порыв к выходу в большинстве классов активов, основанных на количественном смягчении, при случайном упоминании о том, что, возможно, ранее подумывали о сокращении баланса, говорит об одном. Дело в том, что рынки прямо в праздничный период блаженно оценивали омикрон как оми-ушедший. Учитывая, что на самом деле он еще не достиг Азии, которая в основном вакцинирована традиционными вакцинами, которые, похоже, не работают против омикрона, я надеюсь, что они правы. Такова западная РНК-ориентированная вселенная плоской земли, в которой живут рынки.В любом случае, ночной кризис больше связан с позиционированием, чем с чем-либо еще, потому что, если вы посмотрите на то, что члены ФРС сказали в протоколе заседания FOMC, на самом деле это ничем не отличалось от того, что мы уже знали. Я бы не стал списывать со счетов непреодолимую силу покупателей, которые снова изменят ситуацию до конца недели, особенно если завтра вечером число занятых в несельскохозяйственном секторе США составит менее 400 тысяч. Рынки нервничали по поводу инфляции всю неделю, поскольку реальность сужения ФРС выглядывает из-за горизонта.Ценовое движение на этой неделе говорит нам всем о том, о чем я уже некоторое время говорил: начало денежно-кредитной нормализации сделает движение цен намного более “честным”, чем за последние 18 месяцев. Сделка ”покупай все“, основанная на ”покупай падение; любое падение", находится на последнем издыхании. Те классы активов, которые оцениваются с точки зрения оценки, наиболее уязвимы для значительных корректировок в сторону понижения. И еще одному поколению молодых щенков (и некоторым более старшим), воспитанным в пуле центральных банков вечной жизни, связанной с повышением цен на активы, основанной на количественном смягчении, придется изучить значение термина “двусторонняя волатильность цен". Самое время.Что касается других событий, то прошлой ночью как американские, так и европейские PMI пострадали, в основном из-за нервов и ограничений omicron. Если с оми-гоном все пойдет по плану, они должны быстро прийти в себя. Другим свидетельством этого стало резкое увеличение официальных запасов бензина в США за ночь до 10,1 миллиона баррелей. Тем не менее, занятость ADP в США в декабре резко возросла, добавив 807 тыс. рабочих мест против ожидаемых 400 тыс. Это должно привести к тому, что завтра число занятых в несельскохозяйственном секторе США будет пересмотрено в сторону повышения, но данные ADP стали шокирующим показателем для общего числа. Число ниже 400 тысяч должно ослабить нервы ФРС на этой неделе, а число в 500 тысяч с лишним даст противоположный результат.Сегодня утром индексы деловой активности в Австралии и Японии немного снизились, но остались экспансионистскими, пострадав от некоторых омикронных нервов, но, конечно, недостаточно, чтобы сказать, что восстановление находится под угрозой. Индекс деловой активности в сфере услуг Caixin в Китае фактически превысил показатели, поднявшись до 53,1, что является хорошей новостью за неделю, когда хороших новостей в Китае мало. Начало переговоров о реструктуризации долга завтра, чтобы избежать размещения облигаций Evergrande в эти выходные, скорее всего, продолжит оказывать давление на рынки Китая. Распродажа технологий в США тоже не поможет делу, особенно в Гонконге.Европейские индексы деловой активности в сфере строительства и индексы деловой активности в сфере услуг Великобритании сегодня днем, скорее всего, пострадают от омикрона и рождественских праздников. США публикуют первичные заявки на пособие по безработице, Производственные заказы и непроизводственные субиндексы ISM. Но я думаю, что самые интересные данные сегодня будут получены от наших друзей в Турции, спасибо моему коллеге в Нью-Йорке Эду Мойе за то, что он указал на это.В 1930 SGT Турция выпускает валютные резервы за неделю, заканчивающуюся 31 декабря. Разработав временную схему Понци для поддержки валюты, поддерживая стоимость депозитов розничных вкладчиков в лирах до тех пор, пока вкладчики не потеряют нервы и не перейдут в твердую валюту, Турция также активно вмешивается в валютные рынки. Резервы сократились с 89 миллиардов долларов в середине ноября примерно до 72,50 миллиарда долларов по состоянию на 24-е число. По моим подсчетам, Лира уже вернула около 35% своего запланированного прироста за последнюю неделю или около того, если резервы сегодня вечером сильно упадут, я думаю, что бдительные в турецкой лире вернутся в силу.Азия следует за Уолл-стрит на югНа Уолл-стрит была жаркая сессия, так как протокол заседания FOMC "ястреб" высветил количество спекулятивных длинных позиций после омикрона, которые были там. Особое внимание привлекли технологии, Nasdaq пережил самое большое однодневное падение почти за год. Индекс S&P 500 упал на 1,94%, а индекс Nasdaq полностью отступил, упав на 3,34%. Для сравнения, индекс Dow Jones, ориентированный на стоимость, упал всего на 1,05%. Доходность в США снова выросла за ночь, оказав давление на ценные технологические акции. В Азии история повторяется на фьючерсном рынке. Фьючерсы на Nasdaq подешевели на 0,70%, фьючерсы на S&P 500 подешевели на 0,40 доллара, а фьючерсы на Dow Jones подешевели на 0,25%.Азиатские рынки поначалу держали себя в руках этим утром, но без покрытия коротких позиций по фьючерсам на США произошло обратное, фактически распродажа в Азии быстро ускорилась, оставив регион в красном море. Индекс Nikkei 225, который в наши дни сильно коррелирует с индексом Nasdaq, упал на 2,86% ниже. Индекс Kospi упал на 0,75%, при этом ни Токио, ни Сеул не проявили никакой дополнительной реакции на сегодняшнее испытание Северной Кореей гиперзвуковой ракеты.В материковом Китае вводится больше ограничений на распространение вирусов, включая полеты, но индекс Shanghai Composite всего на 0,15% ниже. Я подозреваю, что “национальная сборная Китая” находится в “разглаживании". Однако CSI 300, в котором проживает гораздо более разнообразный набор компаний, чем у гигантских SOE, упал на 0,85%, в то время как Hang Seng держится довольно хорошо, снизившись всего на 0,35%, благодаря росту Alibaba и JD.com .Сингапур также противостоит этой тенденции: время проливов выросло на 0,50%, во главе с тремя его мегабанками и потребительскими дискреционными. Тайбэй снизился на 1,20%, Джакарта снизилась на 0,80%, а Куала-Лумпур - на 0,90%. Бангкок снизился на 1,40%, а Манила - на 0,65%.Австралийские рынки, вновь столкнувшиеся с ужесточением ограничений в условиях сокрушительной нагрузки на omicron и высокой бета-версии на рынках США, сегодня сильно пострадали. Как ASX 200, так и все обычные акции сегодня упали на 3,0%.Европа вряд ли отмахнется от негатива, который охватил США и так демонстративно хлынул сегодня в Азию. Европа откроется ниже, как и Лондон, но я не исключаю, что гномы с Уолл-стрит воспользуются своим шансом и изменят ситуацию на Уолл-стрит сегодня днем.Доллар США остается стабильнымДоллар США провел большую часть прошлой ночи под давлением из-за ралли omi, пока не были опубликованы ястребиные протоколы FOMC. В связи с ростом доходности в США после этого доллар США восстановил большую часть своих потерь внутри дня, оставив его лишь немного ниже и отметив день как торговлю в диапазоне против DM и EM FX.Индекс доллара снизился на 0,10% за ночь до 96,18, где он остается на азиатских торгах. Прорыв 95,50 или 96,50 будет сигнализировать о следующем направленном движении индекса, хотя, если доходность в США останется неизменной, доллар, похоже, продолжит демонстрировать высокие показатели в основных валютах. Пара EUR/USD остается стабильной на уровне 1,1310, пара USD/JPY - 115,90, а пара GBP/USD - 1,3530. Евро и иена выглядят наиболее уязвимыми к укреплению доллара США, особенно если разница в доходности увеличится. Судьба Стерлинга по-прежнему зависит от того, как разыгрывается его омикронная волна.Индикаторы настроений на риск, австралийский доллар, новозеландский доллар и канадский доллар снизились после заседания FOMC. Эта распродажа ускорилась сегодня утром, так как азиатские фондовые рынки и фьючерсы на индексы США направились на юг. AUD/USD и NZD/USD упали на 0,55%, протестировав поддержку на отметках 0,7180 и 0,6750 соответственно, в то время как пара USD/CAD тестирует сопротивление на отметке 1,2800. Если сегодня днем на Уолл-стрит не произойдет ралли "покупай на понижение", три amigos могут легко опуститься еще на 100 пунктов за ночь.Азиатские валюты сегодня торгуются в боковом тренде, но несколько пар остаются близкими к уровням, установленным соответствующими центральными банками. Пара USD/KRW находится на отметке 1199,00, приближаясь к 1200,00. Пара USD/PHP поднялась выше 51,00 до 51,20, пара USD/IDR находится на отметке 14,400, приближаясь к 14,500,00, а пара USD/MYR тестирует 4,2000. Юань, бат и индийская рупия продолжают демонстрировать высокие показатели. В остальном будет интересно посмотреть, выйдут ли их соответствующие центральные банки из тени и снова начнут предлагать доллары США.Нефть пользуется спросом, несмотря на ее сегодняшнее падениеЦены на нефть почти не изменились за ночь, несмотря на значительное увеличение запасов бензина в США на 10 миллионов баррелей, рост дистиллятов на 4,4 миллиона баррелей, а запасы сырой нефти упали всего на 2,5 миллиона баррелей, при этом запасы Кушинга выросли примерно на столько же. Все это должно было стать плохой новостью для цен на нефть, подразумевая, что omicron оказывает давление на мобильность и потребление. Тем более, что доходность в США выросла, а доллар США восстановил внутридневные потери. Вместо этого цены на нефть практически не изменились, и это, несмотря на увеличение добычи ОПЕК+, говорит о том, что спрос на нефть действительно остается очень высоким.В связи с углублением распродажи фьючерсов на фондовом рынке США, охватившей Азию, и некоторыми новыми ограничениями на распространение вирусов в Китае нефть, наконец, снизилась. Нефть марки Brent и WTI подешевели на 0,45% до 79,70 и 78,80 долларов за баррель. Однако, учитывая распродажу на фондовых рынках, снижение цен на нефть незначительно по сравнению с этим, и цены на нефть являются конструктивными.Нефть марки Brent имеет поддержку на уровне 78,60 и 77,85 долларов за баррель, что соответствует ее 100-дневной скользящей средней (DMA). Здесь у него есть сопротивление на уровне 80,00 доллара, а затем 82,00 доллара за баррель. WTI имеет поддержку на уровне 75,75 доллара, а затем 74,90 доллара, это 100-дневная средняя. Он имеет сильное сопротивление на уровне 77,50 доллара, а затем 78,50 доллара за баррель.Торговля золотом в диапазоне продолжаетсяПоскольку доходность в США и доллар США сохранили свой рост, но торгуются боком, золото снизилось на 0,25% за ночь до 1810,30 доллара за унцию, снизившись еще на 0,25% до 1805,75 доллара за унцию в Азии. Учитывая изменение цен в одночасье, похоже, что золото все еще уязвимо к более высокой доходности в США и более высокому курсу доллара США. К любым митингам следует подходить с большой осторожностью и скептицизмом.От $1790,00 до $1820,00 остается моим выбором для диапазона на этой неделе. Золото имеет сопротивление на уровнях 1830,00 и 1840,00 долларов за унцию, хотя было бы огромным сюрпризом, если бы мы увидели эти уровни. Поддержка находится на уровне $1798,00, за ней следуют $1790,00 и $1780,00 за ...
Рынки выросли в среду, так как инициатива Трампа в области искусственного интеллекта стоимостью 500 миллиардов долларов подняла индекс S&P 500 до новых рекордных значений, в то время как другие трейдеры готовились к предстоящим событиям в Центральном банке.Как отреагировали основные активы на вчерашние заголовки?Анализ экономических показателей за 22 январяКвартальный темп роста индекса потребительских цен в Новой Зеландии за 4 квартал 2024 года: 0,5% кв/кв, как и ожидалось, против 0,6% кв/кв в предыдущем кварталеВедущий индекс Австралии Westpac–Melbourne Institute за декабрь: 0,0% м/м (0,1% ранее)Трамп заявил, что его администрация “вероятно” прекратит закупать нефть у ВенесуэлыТрамп анонсировал Stargate, инвестиционный план частного сектора в инфраструктуру искусственного интеллекта стоимостью 500 миллиардов долларов с участием Oracle, Open AI и SoftbankЧистые заимствования государственного сектора Великобритании на декабрь: 17,8 миллиарда фунтов стерлингов (прогноз - 14,2 миллиарда фунтов стерлингов, предыдущий прогноз - 11,8 миллиарда фунтов стерлингов).Чиновники ЕЦБ выступают в поддержку снижения процентных ставокГлава ЕЦБ Лагард “не слишком обеспокоена” инфляционным риском из-за рубежа и продолжит снижать процентные ставки постепенными темпамиКлаас Кнот “довольно доволен” ожиданиями рынка о снижении ставок на следующих двух заседанияхГлава Банка Греции Яннис Стурнарас считает, что процентные ставки приблизятся к 2% к концу годаФрансуа Виллеруа де Гальо ожидает, что “процесс дезинфляции продолжится”, несмотря на угрозы введения дополнительных тарифов со стороны США.Глава центрального банка Финляндии Олли Рен уверен, что инфляция стабилизируется на целевом уровне, как и прогнозировалось, что позволит смягчить денежно-кредитную политику.Индекс цен на промышленную продукцию Канады за декабрь: 0,2% м/м (прогноз 0,5%, предыдущий прогноз 0,6%); Индекс цен на сырье ускорился с -0,1% м/м до 1,3% м/м (прогноз 0,4%)Опережающий индекс ЦБ США за декабрь: -0,1% м/м (-0,1% прогноз, на 0,4% выше предыдущего)Изменение цен на широком рынкеСегодня основные активы склонились к риску из-за ажиотажа вокруг технологий, хотя опасения по поводу тарифов полностью не исчезли.Индекс S&P 500 достиг нового внутридневного рекорда в 6100 пунктов, после чего остановился на отметке 6086,37. Акции технологических компаний возглавили рост после того, как Трамп обнародовал масштабный план развития инфраструктуры искусственного интеллекта в частном секторе стоимостью 500 миллиардов долларов, а Netflix превзошел ожидания своими доходами.Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла до 4,61%, вероятно, из-за снижения спроса на активы-убежища на фоне роста технологий, мягких сигналов от чиновников ЕЦБ и ожиданий ожидаемого повышения ставки Банком Японии (BOJ).Золото подорожало до $2767,60, достигнув трехмесячного максимума. Рост цен на золото был вызван покупкой активов-убежищ после угроз Трампа ввести пошлины на импорт из ЕС и Китая, хотя в преддверии китайского Нового года также наблюдался физический спрос. Тем не менее, укрепление доллара США сдерживало рост.Фьючерсы на нефть марки WTI продлили серию падений до пяти сессий, завершившись на уровне 75,40 доллара. Рынки все еще переваривают заявления Трампа о прекращении импорта венесуэльской нефти, одновременно борясь с опасениями по поводу влияния торговой войны на спрос. Тем временем, курс биткоина упал до 103 493 долларов, что изменило ажиотаж вокруг монет, связанных с мемом Трампа, в понедельник, когда продажи набрали обороты после прорыва ниже уровня поддержки в 105 000 долларов.Поведение валютного рынка: доллар США против основных валютКурс доллара несколько раз резко колебался, поскольку спекуляции центрального банка и комментарии Трампа по торговой политике держали валютные рынки в напряжении. Ранний рост доллара США на фоне заявления Трампа об искусственном интеллекте продолжался недолго, и внимание быстро переключилось на переговоры по денежно-кредитной политике.Доллар некоторое время падал в ходе открытия европейской сессии на фоне разочаровывающих данных по заимствованиям в государственном секторе Великобритании, которые укрепили мнение о скоординированном смягчении политики глобального центрального банка. Продажи ускорились, поскольку несколько чиновников ЕЦБ во главе с Knot поддержали краткосрочное снижение ставок. Рынки сейчас оценивают снижение ставки на 46 б.п. в течение двух заседаний на фоне растущих ожиданий снижения ставки Банком Англии к середине года.Иена подешевела, так как трейдеры готовились к пятничному заседанию Банка Японии: 92% ожидали повышения ставки до 0,50%. Между тем, новозеландский доллар испытывал трудности после того, как индекс потребительских цен в 4 квартале составил 2,2% в годовом исчислении, что подливало масла в огонь в пользу дальнейшего смягчения политики РБНЗ.К концу сессии доллар немного укрепился, поскольку трейдеры оценивали торговую риторику Трампа на фоне изменения ожиданий относительно действий центрального банка.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 23 январяДанные по промышленным заказам CBI в Великобритании в 11:00 по ГринвичуДанные по розничным продажам в Канаде в 13:30 по ГринвичуЕженедельные первичные заявки на пособие по безработице в США в 14:30 по ГринвичуДоверие потребителей в еврозоне в 15:00 по ГринвичуПрезидент США Трамп выступит с речью на Всемирном экономическом форуме по спутниковой связи в 16:00 по ГринвичуЗапасы сырой нефти в США в 16:00 по ГринвичуИндекс потребительских цен в обрабатывающей промышленности и сфере услуг Австралии будет опубликован в 10:00 по ГринвичуНациональный базовый индекс потребительских цен Японии - в 11:30 по ГринвичуИндекс потребительского доверия Великобритании - в 12:01 по Гринвичу (24 января)Индекс деловой активности в производственном секторе Японии выйдет в 12:30 по Гринвичу (24 января)Ключевыми факторами роста рынка сегодня являются розничные продажи в Канаде и число заявок на пособие по безработице в США, что является важным показателем состояния рынка труда на фоне изменений в политике ФРС.Нефтетрейдерам необходимо будет занять позицию в преддверии публикации данных о запасах сырой нефти и выступления президента Трампа во второй половине дня, поскольку эти два события в 16:00 по Гринвичу могут спровоцировать волатильность, связанную с рисками.В конце торгов в США и начале азиатских торгов внимание будет приковано к национальному базовому индексу потребительских цен Японии, за которым последуют данные по производственному PMI из Австралии и Японии, которые могут задать тон пятничным ...
Рынки обратили свое внимание на возвращение Трампа к власти, и акции выросли на фоне ослабления торговых опасений.Тем временем нефть подешевела из-за растущих опасений по поводу добычи в США, а биткоин восстановился после резкого падения благодаря созданию новой целевой группы, специализирующейся на криптовалютах.Анализ экономических показателей за 21 январяТрамп поделился возможностью введения 25%-ных пошлин в отношении Мексики и Канады уже с 1 февраля.Уровень безработицы в Великобритании в ноябре 2024 года: 4,4% (прогноз 4,3%/предыдущий); Изменение числа соискателей в декабре 2042 года: 0,7 тыс. (прогноз 15,0 тыс.; предыдущий -25,1 тыс.); Средний заработок без учета бонусов (3 месяца в году) до ноября 2024 года: 5,6% (прогноз - 5,4%; предыдущее значение - 5,2%)Индекс экономических настроений в Германии от ZEW за январь 2025 года: 10,3 (прогноз 14,0, предыдущий прогноз 15,7)Индекс экономических настроений в Еврозоне от ZEW за январь 2025 года: 18,0 (прогноз 16,9, предыдущий прогноз 17,0)Член ЕЦБ Франсуа Виллеруа де Галло отметил, что они не придерживаются “заранее определенного курса” при установлении процентных ставок, и заявил, что "вероятно", что ЕЦБ будет снижать процентные ставки на каждом из своих предстоящих заседанийКанадский доллар оказал сопротивление, поскольку базовый индекс потребительских цен за декабрь не оправдал ожиданийБанк Англии. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) объявила о создании рабочей группы, которая начнет работу по регулированию криптовалют.Изменения рыночных ценРынки сосредоточились на первом дне возвращения Трампа к власти, когда трейдеры обсуждали отложенные тарифы в Китае и новые угрозы введения тарифов в отношении Канады и Мексики. Акции выросли, так как опасения по поводу немедленного введения всеобщих тарифов ослабли, хотя акции энергетических компаний испытывали трудности после того, как Трамп объявил чрезвычайное положение в области энергетики в стране и выступил в поддержку своей программы “Тренируйся, детка, тренируйся".Доходность казначейских облигаций снижалась на протяжении всей сессии, а 10-летние облигации достигли отметки в 4,57%, поскольку инвесторы начали оценивать возможное снижение ставки ФРС. Нефть подешевела до 75,80 доллара на фоне опасений по поводу роста добычи в США, в то время как золото достигло четырехмесячного максимума в 2755 долларов, поскольку трейдеры искали убежища на фоне слабости доллара США и торговой неопределенности.Биткойн пережил день "американских горок", упав до 100 250 долларов, а затем снова поднялся до 106 000 долларов. Крипторынок отреагировал на новое заявление регулирующей рабочей группы SEC, несмотря на то, что первые указы Трампа обошли цифровые активы стороной.В целом, введение сбалансированной политики принесло некоторое облегчение, но рынки по-прежнему с осторожностью относятся к тому, что произойдет дальше с торговой политикой.Динамика валютного рынка: курс доллара США по отношению к основным валютамДоллар быстро вырос во вторник, поскольку рынки оценивали возвращение Трампа к власти, ожидания центрального банка и напряженный экономический календарь. Доллар США первоначально снизился в ходе азиатской сессии после того, как Трамп намекнул на тарифы для Мексики и Канады, хотя трейдеры позже объяснили это тактикой ведения переговоров, а не немедленными действиями.Фунт укрепился по отношению к доллару после того, как данные по занятости в Великобритании показали устойчиво высокие темпы роста заработной платы и безработицы, хотя рост фунта сдерживался растущими ожиданиями снижения процентной ставки Банком Англии. Трейдеры также увидели слабый отчет ZEW по экономическим настроениям в Германии, но его влияние было незначительным, поскольку трейдеры сосредоточились на более важных темах.Японская иена оказала значительное давление на доллар, поскольку рынки все чаще ожидают повышения процентной ставки Банком Японии (BOJ) на его заседании на этой неделе. Между тем, канадский доллар первоначально пошатнулся из-за заявлений Трампа о тарифах, но восстановил некоторые позиции после того, как более мягкие, чем ожидалось, данные по инфляции изменили прогноз Банка Канады на более мягкий.К концу дня доллар восстановил часть своих потерь, поскольку рынки стали более взвешенно относиться к торговой риторике Трампа, сосредоточившись вместо этого на противоречиях в денежно-кредитной политике. Доллар США закрылся с повышением по отношению к канадскому доллару, но немного снизился по отношению к другим валютам.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 22 январяЧистые заимствования государственного сектора Великобритании в 7:00 по ГринвичуСегодня будут опубликованы ежемесячный отчет Бундесбанка ГерманииЕжеквартальный бюллетень Банка Англии.Канадский индекс потребительских цен и индекс деловой активности Китая в 13:30 по ГринвичуВедущий индекс Центрального банка Соединенных Штатов в 15:00 по ГринвичуПрезидент ЕЦБ Лагард выступит с речью в 15:15 по ГринвичуПрибытие гостей из Новой Зеландии в 9:45 по ГринвичуТорговый баланс Японии в 11:50 по ГринвичуТрейдеры, возможно, захотят внимательно следить за выступлением президента ЕЦБ Лагард на американской сессии, поскольку ее комментарии могут спровоцировать волатильность в парах евро на фоне продолжающихся спекуляций относительно политического курса ЕЦБ.Рынки также могут сохранять осторожность из-за ограниченного объема поступающих данных, поскольку неопределенность в отношении потенциальных заголовков о политике Трампа и спекуляции о следующем шаге ФРС повышают склонность к ...
В то время как рынки акций и облигаций США были в отпуске, инаугурация Трампа и первые шаги в политике обеспечили достаточную волатильность для основных активов в понедельник.Анализ экономических показателей за 20 январяВ январе Китай оставил базовые ставки по однолетним и пятилетним кредитам на уровне 3,1% и 3,6% соответственноОбъем заказов на оборудование в Японии в ноябре составил 3,4% м/м (прогноз -0,7%, предыдущий прогноз - 2,1%).Промышленное производство в Японии за ноябрь было пересмотрено: -2,2% м/м (прогноз -2,3% и предыдущий)Добавим, что индекс цен на жилье в Великобритании вырос на 1,7% м/м в январе после снижения на 1,7% в декабреЦены производителей и импортеров в Швейцарии в декабре 2024 года : 0,0% м/м (прогноз - 0,2% м/м; -0,6% м/м ранее); -0,9% г/г против -1,5% г/г.Индекс цен производителей Германии в декабре 2024 года: -0,1% м/м (прогноз 0,4% м/м, предыдущий прогноз 0,5% м/м); 0,8% г/г против 0,1% г/г ранееДональд Трамп был приведен к присяге в качестве 47-го президента Соединенных Штатов и дал множество обещаний, включая восстановление величия Америки, борьбу с инфляцией, открытие внутренней добычи нефти, возрождение промышленного производства в США и т.д.Обзор деловых перспектив Банка Канады на четвертый квартал 2024 года показал, что в целом деловые настроения в стране остаются сдержанными, хотя есть признаки осторожного оптимизма.Индекс деловой активности в сфере услуг Новой Зеландии упал с 49,5 до 47,9 в декабре; индекс занятости вырос до 47,4 – самого высокого уровня с августа 2024 годаДинамика цен на рынкеРынки демонстрировали смесь облегчения и осторожности в день инаугурации Трампа, когда рисковые активы сначала выросли на фоне отсрочки введения тарифов, а затем вернули прибыль, поскольку трейдеры переваривали шквал заявлений об исполнительных указах.Биткойн целый день катался на американских горках, подскочив почти до 109 000 после запуска мемной монеты Трампа, но затем снова упал до 101 700, когда ажиотаж поутих — особенно с учетом того, что криптовалюта не получила поддержки в его инаугурационной речи.Золото оставалось на высоком уровне, несмотря на слабые торги в праздничные дни, подскочив между 2690 и 2712, прежде чем опуститься на отметку 2706. Ослабление доллара и неопределенность в отношении политики сохранили спрос на него, который вырос после того, как в речи Трампа упомянулись тарифы.Фьючерсы на индекс S&P 500 показали хорошую динамику, поднявшись с 5990 до максимума около 6040, после чего снизились до 5982. Трейдерам, похоже, понравился более мягкий тон Трампа в отношении тарифов, что помогло продлить ралли на прошлой неделе.Цена на нефть марки WTI резко снизилась с 77,50 до 76,30 после заявления Трампа о “чрезвычайной энергетической ситуации”. После четырехнедельного роста подряд нефть перешла к обороне на фоне разговоров о покупке стратегических резервов и изменениях в политике, в конце концов остановившись около 76,35.Поведение валютного рынка: доллар США против основных валютУ доллара был тяжелый день во время инаугурации Трампа, поскольку трейдеры, вероятно, закрыли длинные позиции на фоне сообщений о смягчении позиции по торговой политике. То, что началось как небольшое ослабление на европейских торгах, превратилось в настоящую распродажу после появления новостей о том, что новая администрация воздержится от немедленных тарифных мер.Японская иена устояла, но доллар США серьезно пострадал от американских долларов, а новозеландский доллар возглавил потери. Швейцарский франк остался на удивление сильным, в то время как евро и фунт стерлингов следовали более широкой тенденции ослабления доллара.К концу дня доллар стабилизировался вблизи сессионных минимумов, поскольку рынки свыклись с мыслью о том, что торговая программа Трампа может реализовываться медленнее, чем ожидалось. Хедж-фонды, занимающие самые большие длинные позиции по доллару за девять лет, вероятно, скорректировались, вызвав волну переориентации.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 21 январяДанные по рынку труда Великобритании в 7:00 по ГринвичуЭкономические настроения в Германии от ZEW в 10:00 по ГринвичуЭкономические настроения в Еврозоне от ZEW в 10:00 по ГринвичуИндекс потребительских цен в Канаде будет опубликован в 13:30 по ГринвичуИндекс потребительских цен в Новой Зеландии - в 19:45 по ГринвичуВедущий индекс потребительских цен в Австралии - в 11:30 по ГринвичуЕвропейская сессия начнется с публикации данных по рынку труда Великобритании и настроений ZEW в еврозоне — ключевых факторов для фунта стерлингов и евро, которые могут сформировать динамику в ближайшее время.Позже на американской сессии внимание переключилось на индекс потребительских цен в Канаде и данные по инфляции в Новой Зеландии, которые имеют решающее значение для трейдеров, торгующих канадским долларом и новозеландской валютой, которые ищут подсказки о действиях центрального ...
Индекс доллара резко снизился в начале торгов в США в понедельник (потеряв к настоящему времени 1%) в связи с немедленной реакцией на сообщение СМИ о том, что новый президент США не будет вводить новые тарифы в первый же день своего пребывания на посту.Тарифы были среди других мер в списке Трампа, которые должны были быть введены в действие, как только он официально станет президентом, и нынешнее решение можно рассматривать скорее как временную отсрочку, которая вселяет оптимизм, чем любой другой сценарий.Администрация Трампа рассматривает расследование торговых проблем (дефицит бюджета и недобросовестная торговая практика) в качестве главного приоритета, и тарифы, скорее всего, будут применяться по сценарию кнута и пряника, пока цель не будет достигнута.Экономика США сталкивается с серьезным разрывом в торговых отношениях с еврозоной и рассматривает Китай как серьезную угрозу, хотя на этот раз Трамп может отреагировать по-другому и попытаться достичь своих целей более дипломатичным путем.Дневные показатели слабее, так как последний откат пробил некоторые технические поддержки и завершил формирование фигуры "Голова и плечи" на дневном графике.Медведи оказывают давление на поддержку на 108,00 (дневной Киджун-сен) и ожидают следующего разворота на 107,60 (Фибоначчи 23,6% от ралли 99,84/110,00 / прежнее более высокое основание), прорыв которого подтвердит медвежий сигнал и откроет путь для более глубокого отката к 106,12 (вершина растущего дневного облака Ишимоку / Фибоначчи 38,2%).С другой стороны, более крупные "быки" остаются в игре, и текущее смягчение может рассматриваться как здоровая коррекция, предшествующая новому росту.Это мнение подкрепляется ожиданиями того, что Трамп не будет существенно отходить от своего первоначального плана (по поддержке доллара), а скорее проявит большую гибкость в некоторых ситуациях.Уровни сопротивления: 108,40; 109,00; 109,25; 110,00Уровни поддержки: 107,60; 106,97; 106,70; ...
До федеральных выборов в Австралии осталось всего пять дней. Как на рынках опросов, так и на рынках ставок ALP находится далеко впереди. Как показал Brexit, выборы Дональда Трампа в 2016 году и федеральные выборы в Австралии в 2019 году, ни то, ни другое не является доказательством.Однако, в отличие от выборов 2019 года, когда законопроект ALP, укорачивающий экономическую политику, включал спорные реформы отрицательной передачи, концессию на прирост капитала и режим франкирования кредитов, на этот раз экономическая политика основных партий схожа.Отсутствие поляризующего политика и экономической политики в этой гонке означает, что значительно меньше вероятности того, что опросы будут ошибочными в 2022 году. Это также означает, что если Энтони Альбанезе станет 31-м премьер-министром Австралии, рынки вряд ли будут слишком обеспокоены.Единственное предостережение здесь заключается в том, что если ни одна из основных партий не получит достаточного количества мест для формирования правительства, то обе партии обратятся за помощью к независимым кандидатам для формирования правительства.В обмен на их поддержку независимые могут настаивать на политике, которая менее благоприятна для рынка. Примерами могут служить экономическая политика Зеленых, предусматривающая 6% налог на богатство миллиардеров и налог на сверхприбыль корпораций в размере 40%. В этом случае ожидайте, что AUDUSD и ASX200 получат краткосрочный удар, когда они вновь откроются в следующий понедельник утром.Помимо этого результата, основными факторами, влияющими на AUDUSD и ASX200, останутся те же темы, которые стимулировали рынки в последние месяцы, включая инфляцию, повышение ставок, сбои в цепочках поставок и опасения по поводу роста. Все это удерживает нас в медвежьем настроении в среднесрочной перспективе.Однако в краткосрочной перспективе, после капитуляции вторника, которая привела ASX200 к нашей цели снижения 7000/6950, мы перешли к нейтральному смещению, ожидая восстановления к 7200. Мы подозреваем, что вблизи уровня 7200 текущий отскок закончится перед очередным этапом снижения.Для пары AUDUSD, после достижения нашей первоначальной цели снижения на прошлой неделе, минимума января 2016 года 0.6826, на этой неделе возможно умеренное восстановление, прежде чем нисходящий тренд возобновится к следующему уровню поддержки около ...
Инфляция в США за ночь составила 8,30% в годовом исчислении, что меньше, чем 8,50% в предыдущем месяце, но немного больше, чем средний прогноз рынков в 8,10%. Акции колебались после выхода данных, поскольку уолл-стрит пыталась решить, следует ли устанавливать цену с учетом “пиковой инфляции в США” или нет. В конце концов, "нет" победило, поскольку пришло осознание того, что данные усилили ястребиный настрой Федеральной резервной системы и что даже если инфляция в США сейчас снижается, она будет снижаться черепашьими темпами. Эта реальность отразилась на кривой доходности в США: доходность по 2-летним облигациям укрепилась, в то время как доходность по 10 и 30-летним облигациям снова упала. Разворот кривой доходности, вероятно, объясняет, почему валютные рынки оставались нейтральными, в то время как акции предавались своей обычной шизофренической погоне за хвостом.Цены на энергоносители также резко выросли за ночь, а нефть подорожала примерно на 6,0%. Свою роль играют перебои в работе трансукраинского газопровода, а также улучшение ситуации с ковидом в Шанхае, который быстро восстанавливается. Запасы сырой нефти в США неожиданно выросли примерно на 8,5 млн баррелей, но запасы бензина упали более чем на 3,60 млн баррелей, а запасы дистиллятов остались на прежнем уровне. Рынок нефтепродуктов в США остается невероятно напряженным, и если добавить к этому падение запасов SPR в США на 6 миллионов баррелей, то запасы сырой нефти выросли всего примерно на 1,50 миллиона баррелей.Энергетическая картина сегодня еще более омрачена новостями о том, что президент Путин объявил о санкциях в отношении европейских энергетических компаний, которые ранее были партнерами по СП с "Газпромом" и иже с ним. Трансукраинские потоки газа замедлились, а также Украина объявила форс-мажор на одном из своих трубопроводов из России в Западную Европу. Я не уверен, какое влияние окажут путинские санкции на европейские поставки газа, если таковые вообще окажутся. Но если Россия вмешивается в европейские поставки газа, а в ЕС готовится запрет на импорт российской нефти, вы можете быть совершенно уверены, что снижение цен на нефть ограничено. Это еще один встречный инфляционный ветер для мира, и из-за перебоев с поставками зерна из Украины и России рынки продолжают недооценивать риски, связанные с войной на Украине для мировой экономики в этом году. Воздержитесь также от покупки евро на падении.Эта реальность неохотно начинает проникать на азиатские рынки. В условиях стагфляции у руководителей центральных банков и денежно-кредитной политики нет хорошего выбора. Держите ставки на низком уровне и наблюдайте, как инфляция взрывается, а ваша валюта испаряется, повышайте ставки и наблюдайте за резким замедлением экономической активности. Сингапур и Южная Корея уже начали ужесточение, хотя я полагаю, что шансы на незапланированный шаг по ужесточению со стороны правительства Сингапура растут. Индия также перешла к повышению ставок, и вчера банк Negara Malaysia также повысил ставки на 0,25%. ВВП Филиппин сегодня подскочил на 8,30% в 1 квартале в годовом исчислении и, вероятно, вынудит BSP повысить ставку на следующей неделе. Индонезия не сильно отстанет от них в июне. Филиппинский индекс потребительских цен и индонезийские розничные продажи позже сегодня могут укрепить эту предпосылку.Это оставит Китай и Японию в качестве последних оставшихся голубей. К счастью, в обоих странах благоприятная инфляционная среда. Загуглите Японию, дефляцию, 30-летний период, чтобы найти там объяснение. Вчера рынки попытались оценить дополнительные стимулы для Китая, подняв акции по мере ускорения открытия Шанхая. Но сегодня он выдохся, несмотря на шум вокруг поддержки экономики со стороны Народного банка Китая сегодня утром. Политика Китая по борьбе с нулевым ковидом продолжит сдерживать экономический рост, но он также не будет застрахован от стагфляционной волны в Украине и России. Не исчезли и долговые проблемы китайских застройщиков, связанные с новостями о том, что крупный девелопер Sunac пропустил выплату по облигациям в иностранной валюте, и заявлениями о том, что ему будет трудно выполнить будущие обязательства.Поэтому неудивительно, что и японская иена, и китайский юань остаются под давлением, а ключевыми факторами являются опасения по поводу экономического роста и растущая разница в процентных ставках между США и Азией. Интересно, что азиатские валюты, за исключением Японии и Китая, сегодня также находятся под ударом. Возможно, финансовые рынки сейчас испытывают решимость азиатских центральных банков, или же это часть общего снижения рисков инвесторами по всему миру. В любом случае, поскольку ожидается, что США будут расти намного быстрее, чем Азия, я ожидаю, что следующие шесть месяцев будут жаркими для местных валют, что усилит давление на импортную инфляцию.Соединенное Королевство публикует "мать всех дампов данных" сегодня во второй половине дня по азиатскому времени. В нем представлены ВВП, Инвестиции в бизнес, Промышленное производство, Строительство, Торговый баланс и Обрабатывающая промышленность. Вы должны были бы сказать, что все эти данные имеют негативные риски. Наряду с давлением на стоимость жизни, вызывающим спекуляции о чрезвычайном бюджете, Великобритания также еще больше усложняет свою жизнь, в очередной раз поднимая шум о приостановке действия североирландского протокола по Брекситу. ЕС совершенно справедливо заявил, что приостановит действие всего соглашения, если это произойдет.Можно было бы подумать, что из-за войны в Восточной Европе правительство Великобритании оставит Северную Ирландию на другой день, но это боджо не для того, чтобы поворачиваться. Неудивительно, что при таком разнообразии рисков, описанном выше, фунт стерлингов резко упал за ночь, даже несмотря на то, что евро оставался относительно спокойным. Фунт стерлингов может быть перепродан по краткосрочным индикаторам, но данные и политика могут повлиять на это. Пара GBP/USD сегодня утром колеблется на отметке 1.2215, и я не удивлюсь, если к концу недели она достигнет отметки 1.1900.Сегодня вечером США опубликуют данные по индексу потребительских цен за апрель и еженедельные первичные заявки на пособие по безработице. Влияние должно быть ограничено теперь, когда были опубликованы данные по инфляции. У нас будет обычное множество спикеров ФРС, чтобы встряхнуть волатильность в течение дня, но я ожидаю, что попытки переоценить инфляцию / рецессию / ужесточение / геополитику продолжат доминировать в ходе слушаний. Сидеть в стороне с мешком наличных и несколькими затычками для ушей - моя предпочтительная стратегия.Наконец, я продолжаю следить за криптопространством. Биткойн закрылся ниже 30 000,00 долларов США за ночь, упав на 6,50% за ночь и упав еще на 6,30% до 27 150,00 долларов США сегодня утром. Мое изображение на графике призывает к падению до уровня 17 000,00 долларов США, и биткойну нужно будет закрыться выше 33 000,00 долларов США, чтобы дать паузу для размышлений. Только закрытие выше 38 000,00 доллара США будет сигнализировать о том, что опасность снижения миновала. Гниль распространилась из-за беспорядков в (не) стабильном монетном пространстве. Если взаимно однозначные привязки к монетам с поддержкой доллара США вместо алгоритмических (не) стабильных монет треснут, ситуация быстро ухудшится и может привести к продаже с перекрестной маржой в других классах активов. Конечно, основные (не) эмитенты стабильных монет могли бы предоставить общественности неопровержимое доказательство того, что они держат доллар США за каждую выпущенную ими монету в режиме реального времени. Просто спрашиваю о друге. В противном случае крипторынки могут оказаться на пределе своих ...
Индекс волатильности VIX, также известный как предпочитаемый рынком "индикатор страха", вернулся к жизни на прошлой неделе. На Уолл-стрит фьючерсы на индексы Dow Jones, S&P 500 и Nasdaq 100 упали на 0,92%, 1,78% и 3,05% соответственно. Останется ли волатильность повышенной на предстоящей неделе, или это краткосрочный шум?Необходимо было следить за двумя заметными факторами волатильности. Первый - это все более ястребиная позиция Федеральной резервной системы после того, как инфляция в США снова резко возросла в январе. Ожидания повышения ставки на 50 базисных пунктов и, в определенной степени, экстренного повышения до этого увеличиваются. Это помогло подтолкнуть доллар США и доходность казначейских облигаций к росту.Тем временем разведка США сообщила, что Россия может вторгнуться в Украину на следующей неделе. Цены на сырую нефть марки WTI выросли, достигнув очередного максимума 2022 года по мере приближения к 100 долларам США за баррель. Евро также снизился благодаря сочетанию напряженности в отношениях между Россией и Украиной и президента ЕЦБ Кристин Лагард, которая преуменьшила ставки на ястребиную денежно-кредитную политику после февральского решения по процентной ставке.Неудивительно, что цены на золото резко выросли на прошлой неделе, поскольку геополитические риски между Россией и Западом возросли. Тем не менее, в будущем антифиатному желтому металлу все еще придется бороться с растущим долларом США и доходностью государственных облигаций. Японская иена, защищенная от рисков, выросла, так как австралийский и новозеландский доллары, связанные с настроениями, ослабли.Впереди, помимо напряженности в отношениях между Россией и Украиной, будут опубликованы протоколы заседания FOMC, а также данные по розничным продажам в США. Ястребиный комментарий рискует спровоцировать волатильность рынка и принести пользу доллару США. Сезон заработков все еще продолжается, и такие компании, как Walmart и Airbnb, сообщают об этом. Что еще ждет рынки на предстоящей неделе?Читать еще: Что такое индекс волатильности VIX и как им ...