После, казалось бы, ястребиного протокола заседания FOMC в декабре, доллар США восстановил внутридневные потери, и доходность в США снова укрепилась, но хуже всего дела обстояли с технологическими акциями и биткоином: Nasdaq упал на 3,34%, а Биткоин упал на 5,50%.Протокол показал, что члены комитета сочли инфляционные риски более устойчивыми и позитивными, и было достигнуто общее согласие в том, что сокращение должно быть ускорено с тремя предварительными повышениями ставок. До сих пор это именно то, что нам сказал председатель Пауэлл на заседании после заседания FOMC. Здесь не на что смотреть. Единственным сюрпризом, если это можно так назвать, является то, что некоторые члены ФРС сочли, что ФРС должна начать сокращать свой баланс вскоре после первого повышения. Т.е. продавать некоторые из этих облигаций на сумму 8,50 триллиона долларов и т. Д. В протоколе больше ничего сказано не было, и собрание продолжилось.Обычно протокол заседания FOMC - это большой зевок, а не движение рынка. Тот факт, что это вызвало массовый порыв к выходу в большинстве классов активов, основанных на количественном смягчении, при случайном упоминании о том, что, возможно, ранее подумывали о сокращении баланса, говорит об одном. Дело в том, что рынки прямо в праздничный период блаженно оценивали омикрон как оми-ушедший. Учитывая, что на самом деле он еще не достиг Азии, которая в основном вакцинирована традиционными вакцинами, которые, похоже, не работают против омикрона, я надеюсь, что они правы. Такова западная РНК-ориентированная вселенная плоской земли, в которой живут рынки.В любом случае, ночной кризис больше связан с позиционированием, чем с чем-либо еще, потому что, если вы посмотрите на то, что члены ФРС сказали в протоколе заседания FOMC, на самом деле это ничем не отличалось от того, что мы уже знали. Я бы не стал списывать со счетов непреодолимую силу покупателей, которые снова изменят ситуацию до конца недели, особенно если завтра вечером число занятых в несельскохозяйственном секторе США составит менее 400 тысяч. Рынки нервничали по поводу инфляции всю неделю, поскольку реальность сужения ФРС выглядывает из-за горизонта.Ценовое движение на этой неделе говорит нам всем о том, о чем я уже некоторое время говорил: начало денежно-кредитной нормализации сделает движение цен намного более “честным”, чем за последние 18 месяцев. Сделка ”покупай все“, основанная на ”покупай падение; любое падение", находится на последнем издыхании. Те классы активов, которые оцениваются с точки зрения оценки, наиболее уязвимы для значительных корректировок в сторону понижения. И еще одному поколению молодых щенков (и некоторым более старшим), воспитанным в пуле центральных банков вечной жизни, связанной с повышением цен на активы, основанной на количественном смягчении, придется изучить значение термина “двусторонняя волатильность цен". Самое время.Что касается других событий, то прошлой ночью как американские, так и европейские PMI пострадали, в основном из-за нервов и ограничений omicron. Если с оми-гоном все пойдет по плану, они должны быстро прийти в себя. Другим свидетельством этого стало резкое увеличение официальных запасов бензина в США за ночь до 10,1 миллиона баррелей. Тем не менее, занятость ADP в США в декабре резко возросла, добавив 807 тыс. рабочих мест против ожидаемых 400 тыс. Это должно привести к тому, что завтра число занятых в несельскохозяйственном секторе США будет пересмотрено в сторону повышения, но данные ADP стали шокирующим показателем для общего числа. Число ниже 400 тысяч должно ослабить нервы ФРС на этой неделе, а число в 500 тысяч с лишним даст противоположный результат.Сегодня утром индексы деловой активности в Австралии и Японии немного снизились, но остались экспансионистскими, пострадав от некоторых омикронных нервов, но, конечно, недостаточно, чтобы сказать, что восстановление находится под угрозой. Индекс деловой активности в сфере услуг Caixin в Китае фактически превысил показатели, поднявшись до 53,1, что является хорошей новостью за неделю, когда хороших новостей в Китае мало. Начало переговоров о реструктуризации долга завтра, чтобы избежать размещения облигаций Evergrande в эти выходные, скорее всего, продолжит оказывать давление на рынки Китая. Распродажа технологий в США тоже не поможет делу, особенно в Гонконге.Европейские индексы деловой активности в сфере строительства и индексы деловой активности в сфере услуг Великобритании сегодня днем, скорее всего, пострадают от омикрона и рождественских праздников. США публикуют первичные заявки на пособие по безработице, Производственные заказы и непроизводственные субиндексы ISM. Но я думаю, что самые интересные данные сегодня будут получены от наших друзей в Турции, спасибо моему коллеге в Нью-Йорке Эду Мойе за то, что он указал на это.В 1930 SGT Турция выпускает валютные резервы за неделю, заканчивающуюся 31 декабря. Разработав временную схему Понци для поддержки валюты, поддерживая стоимость депозитов розничных вкладчиков в лирах до тех пор, пока вкладчики не потеряют нервы и не перейдут в твердую валюту, Турция также активно вмешивается в валютные рынки. Резервы сократились с 89 миллиардов долларов в середине ноября примерно до 72,50 миллиарда долларов по состоянию на 24-е число. По моим подсчетам, Лира уже вернула около 35% своего запланированного прироста за последнюю неделю или около того, если резервы сегодня вечером сильно упадут, я думаю, что бдительные в турецкой лире вернутся в силу.Азия следует за Уолл-стрит на югНа Уолл-стрит была жаркая сессия, так как протокол заседания FOMC "ястреб" высветил количество спекулятивных длинных позиций после омикрона, которые были там. Особое внимание привлекли технологии, Nasdaq пережил самое большое однодневное падение почти за год. Индекс S&P 500 упал на 1,94%, а индекс Nasdaq полностью отступил, упав на 3,34%. Для сравнения, индекс Dow Jones, ориентированный на стоимость, упал всего на 1,05%. Доходность в США снова выросла за ночь, оказав давление на ценные технологические акции. В Азии история повторяется на фьючерсном рынке. Фьючерсы на Nasdaq подешевели на 0,70%, фьючерсы на S&P 500 подешевели на 0,40 доллара, а фьючерсы на Dow Jones подешевели на 0,25%.Азиатские рынки поначалу держали себя в руках этим утром, но без покрытия коротких позиций по фьючерсам на США произошло обратное, фактически распродажа в Азии быстро ускорилась, оставив регион в красном море. Индекс Nikkei 225, который в наши дни сильно коррелирует с индексом Nasdaq, упал на 2,86% ниже. Индекс Kospi упал на 0,75%, при этом ни Токио, ни Сеул не проявили никакой дополнительной реакции на сегодняшнее испытание Северной Кореей гиперзвуковой ракеты.В материковом Китае вводится больше ограничений на распространение вирусов, включая полеты, но индекс Shanghai Composite всего на 0,15% ниже. Я подозреваю, что “национальная сборная Китая” находится в “разглаживании". Однако CSI 300, в котором проживает гораздо более разнообразный набор компаний, чем у гигантских SOE, упал на 0,85%, в то время как Hang Seng держится довольно хорошо, снизившись всего на 0,35%, благодаря росту Alibaba и JD.com .Сингапур также противостоит этой тенденции: время проливов выросло на 0,50%, во главе с тремя его мегабанками и потребительскими дискреционными. Тайбэй снизился на 1,20%, Джакарта снизилась на 0,80%, а Куала-Лумпур - на 0,90%. Бангкок снизился на 1,40%, а Манила - на 0,65%.Австралийские рынки, вновь столкнувшиеся с ужесточением ограничений в условиях сокрушительной нагрузки на omicron и высокой бета-версии на рынках США, сегодня сильно пострадали. Как ASX 200, так и все обычные акции сегодня упали на 3,0%.Европа вряд ли отмахнется от негатива, который охватил США и так демонстративно хлынул сегодня в Азию. Европа откроется ниже, как и Лондон, но я не исключаю, что гномы с Уолл-стрит воспользуются своим шансом и изменят ситуацию на Уолл-стрит сегодня днем.Доллар США остается стабильнымДоллар США провел большую часть прошлой ночи под давлением из-за ралли omi, пока не были опубликованы ястребиные протоколы FOMC. В связи с ростом доходности в США после этого доллар США восстановил большую часть своих потерь внутри дня, оставив его лишь немного ниже и отметив день как торговлю в диапазоне против DM и EM FX.Индекс доллара снизился на 0,10% за ночь до 96,18, где он остается на азиатских торгах. Прорыв 95,50 или 96,50 будет сигнализировать о следующем направленном движении индекса, хотя, если доходность в США останется неизменной, доллар, похоже, продолжит демонстрировать высокие показатели в основных валютах. Пара EUR/USD остается стабильной на уровне 1,1310, пара USD/JPY - 115,90, а пара GBP/USD - 1,3530. Евро и иена выглядят наиболее уязвимыми к укреплению доллара США, особенно если разница в доходности увеличится. Судьба Стерлинга по-прежнему зависит от того, как разыгрывается его омикронная волна.Индикаторы настроений на риск, австралийский доллар, новозеландский доллар и канадский доллар снизились после заседания FOMC. Эта распродажа ускорилась сегодня утром, так как азиатские фондовые рынки и фьючерсы на индексы США направились на юг. AUD/USD и NZD/USD упали на 0,55%, протестировав поддержку на отметках 0,7180 и 0,6750 соответственно, в то время как пара USD/CAD тестирует сопротивление на отметке 1,2800. Если сегодня днем на Уолл-стрит не произойдет ралли "покупай на понижение", три amigos могут легко опуститься еще на 100 пунктов за ночь.Азиатские валюты сегодня торгуются в боковом тренде, но несколько пар остаются близкими к уровням, установленным соответствующими центральными банками. Пара USD/KRW находится на отметке 1199,00, приближаясь к 1200,00. Пара USD/PHP поднялась выше 51,00 до 51,20, пара USD/IDR находится на отметке 14,400, приближаясь к 14,500,00, а пара USD/MYR тестирует 4,2000. Юань, бат и индийская рупия продолжают демонстрировать высокие показатели. В остальном будет интересно посмотреть, выйдут ли их соответствующие центральные банки из тени и снова начнут предлагать доллары США.Нефть пользуется спросом, несмотря на ее сегодняшнее падениеЦены на нефть почти не изменились за ночь, несмотря на значительное увеличение запасов бензина в США на 10 миллионов баррелей, рост дистиллятов на 4,4 миллиона баррелей, а запасы сырой нефти упали всего на 2,5 миллиона баррелей, при этом запасы Кушинга выросли примерно на столько же. Все это должно было стать плохой новостью для цен на нефть, подразумевая, что omicron оказывает давление на мобильность и потребление. Тем более, что доходность в США выросла, а доллар США восстановил внутридневные потери. Вместо этого цены на нефть практически не изменились, и это, несмотря на увеличение добычи ОПЕК+, говорит о том, что спрос на нефть действительно остается очень высоким.В связи с углублением распродажи фьючерсов на фондовом рынке США, охватившей Азию, и некоторыми новыми ограничениями на распространение вирусов в Китае нефть, наконец, снизилась. Нефть марки Brent и WTI подешевели на 0,45% до 79,70 и 78,80 долларов за баррель. Однако, учитывая распродажу на фондовых рынках, снижение цен на нефть незначительно по сравнению с этим, и цены на нефть являются конструктивными.Нефть марки Brent имеет поддержку на уровне 78,60 и 77,85 долларов за баррель, что соответствует ее 100-дневной скользящей средней (DMA). Здесь у него есть сопротивление на уровне 80,00 доллара, а затем 82,00 доллара за баррель. WTI имеет поддержку на уровне 75,75 доллара, а затем 74,90 доллара, это 100-дневная средняя. Он имеет сильное сопротивление на уровне 77,50 доллара, а затем 78,50 доллара за баррель.Торговля золотом в диапазоне продолжаетсяПоскольку доходность в США и доллар США сохранили свой рост, но торгуются боком, золото снизилось на 0,25% за ночь до 1810,30 доллара за унцию, снизившись еще на 0,25% до 1805,75 доллара за унцию в Азии. Учитывая изменение цен в одночасье, похоже, что золото все еще уязвимо к более высокой доходности в США и более высокому курсу доллара США. К любым митингам следует подходить с большой осторожностью и скептицизмом.От $1790,00 до $1820,00 остается моим выбором для диапазона на этой неделе. Золото имеет сопротивление на уровнях 1830,00 и 1840,00 долларов за унцию, хотя было бы огромным сюрпризом, если бы мы увидели эти уровни. Поддержка находится на уровне $1798,00, за ней следуют $1790,00 и $1780,00 за ...
Индекс S&P 500 сегодня упал, так как доходность облигаций США выросла, а рынки ожидают решающего голосования в Вашингтоне по предложениям президента США Трампа о снижении налогов.Трамп посетил Капитолийский холм во вторник, чтобы призвать законодателей-республиканцев согласовать законопроект, который, среди прочего, продлевает действие налоговых льгот на 2017 год с момента его первого президентского срока.Инвесторы обеспокоены тем, что этот законопроект может увеличить дефицит бюджета США быстрее, чем ожидалось.В пятницу агентство Moody's Investors Service понизило кредитный рейтинг США, усилив опасения по поводу растущего долга страны.Рынки, похоже, проигнорировали понижение рейтинга Moody's, на что намекает вчерашнее ралли.Рынки также ожидают комментариев представителей Федеральной резервной системы, которые запланированы на сегодня, поскольку неопределенность в отношении решений по денежно-кредитной политике США продолжает сохраняться.Индекс S&P 500 продолжает шестидневную победную серию, но за год акции magnificent 7 показали более низкие результаты. Поскольку рынки ожидают дальнейшего восстановления, станут ли акции mag 7 катализатором роста?Показатели Magnificent 7 с начала 2025 годаАкциям Magnificent 7 еще предстоит наверстать упущенное по сравнению с остальным индексом. На самом деле это долгожданное изменение, учитывая прошлогодние опасения по поводу того, что Magnificent 7 был движущей силой роста в течение последних 24 месяцев или около того.Изменение динамики рынка привело к тому, что в этом году участники рынка расширили свое присутствие и переключились на другие секторы.Однако возникает интересный вопрос: если акции Magnificent 7 продемонстрируют хорошее восстановление во второй половине 2025 года, приведет ли это индекс S&P к новым историческим максимумам? Очевидно, что это будет зависеть от множества переменных, но требует более пристального рассмотрения.Недавний опрос Bloomberg показал, что стратеги с Уолл-стрит придерживаются неоднозначных взглядов относительно целевого показателя S&P 500 на конец года. Согласно опросу, средний целевой показатель S&P 500 на конец года на 2025 год составляет 5900, но прогнозы варьируются в широких пределах от 5200 до 7007, что отражает значительные расхождения во взглядах рынка.Это вполне вероятно, но есть множество факторов, которые могут повлиять на ситуацию. Эти оценки могут довольно сильно измениться в течение года, мы уже наблюдали некоторые радикальные изменения в глобальных прогнозах по целому ряду классов активов на 2025 год. Я ожидаю, что эти "американские горки" продолжатся.Технический анализ индекса S&P 500С технической точки зрения, индекс S&P 500 на недельном таймфрейме на прошлой неделе был бычьим.Новая неделя началась несколько более осторожно, но быки, похоже, по-прежнему одерживают верх.Индекс RSI period-14 подтверждает это, поскольку он остается выше нейтральной отметки 50, что указывает на сохранение бычьего импульса.Закрытие дневной свечи во вторник, однако, прервало шестидневную победную серию, и S&P закрылся несовершенной свечой в виде висячего человечка. Обычно это признак медвежьей коррекции, которая может беспокоить быков, следящих за внутридневными колебаниями.Опустившись до четырехчасового графика (Н4), индекс S&P 500 продолжает расти с момента достижения дна 7 апреля 2025 года.Недавнее ценовое движение показывает, что "быки" сохраняют контроль над ситуацией после серии более высоких максимумов и более высоких минимумов.Однако на сессии вторника произошел значительный откат к поддержке на уровне 5910, после чего пара снова отскочила выше.На данный момент бычья структура остается неизменной, и закрытие четырехчасовой свечи ниже отметки 5883 необходимо для того, чтобы свести на нет бычий импульс.До тех пор шансы на еще один более высокий максимум остаются высокими, но это, очевидно, будет зависеть от сохранения позитивных настроений на ...
Во вторник основные активы были на всех графиках, что было вызвано возобновившимися опасениями по поводу финансовой устойчивости США и растущей геополитической напряженностью на Ближнем Востоке.Трейдеры отреагировали на неоднозначные сигналы от центральных банков, данные по инфляции и сохраняющееся влияние пятничного понижения кредитного рейтинга США, что спровоцировало значительные колебания цен на облигации, акции, валюты и сырьевые товары.Анализ экономических показателей за 20 маяПроцентная ставка по кредитам в Китае за 5 лет в мае: 3,5% (прогноз на 3,5%; предыдущий прогноз на 3,6%); ставка за 1 год снижена до 3,0% (прогноз на 3,0%; предыдущий прогноз на 3,1%)Австралийский доллар резко упал после мягкого снижения ставки РБА, немного восстановившись на комментариях БуллокаТемпы роста индекса цен производителей Германии за апрель: -0,9% г/г (прогноз -0,7% г/г; предыдущий прогноз -0,2% г/г); -0,6% м/м (прогноз -0,3% м/м; предыдущий прогноз -0,7% м/м)Текущий счет еврозоны за март составил 50,9 млрд евро (прогноз - 30,6 млрд евро; предыдущий прогноз - 34,3 млрд евро).Главный экономист Банка Англии Хью Пилл выступает за более осторожные темпы снижения процентных ставокРост индекса стоимости рабочей силы в Еврозоне за 1 квартал 2025 года: 3,2% г/г (3,7% г/г ранее)Рост потребительского доверия в Еврозоне за май: -15,2 (прогноз -16,0; предыдущий прогноз -16,7)Индекс потребительских цен в Канаде замедлился до 1,7% в апреле, базовая инфляция вырослаВерховный лидер Ирана Аятолла Али Хаменеи заявил, что ядерные переговоры с США вряд ли принесут какие-либо результатыГлобальный индекс цен на молочные продукты в Новой Зеландии за 20 мая: -0,9% (на 4,6% ранее)Динамика цен на рынке в целомПонижение кредитного рейтинга США агентством Moody's с AАА до AА1 в пятницу продолжило ввергать рынки в штопор: доходность казначейских облигаций резко возросла, а 30-летние облигации на короткое время превысили 5%, прежде чем в дело вмешались покупатели.Американские фондовые индексы откатились назад, прервав шестидневную победную серию S&P 500. Между тем, европейские рынки выросли на фоне оптимизма по поводу перезагрузки торговых отношений между Великобританией и ЕС и признаков прогресса в переговорах о прекращении огня между Россией и Украиной после того, что было названо “очень хорошо принятым” звонком Трампа и Путина.Цены на нефть резко выросли к закрытию торгов после того, как CNN сообщил, что Израиль, возможно, готовит удары по иранским ядерным объектам, что представляет серьезную геополитическую угрозу, которая может подорвать нефтяные потоки на Ближнем Востоке. Золото подорожало до 3290 долларов, поскольку инвесторы искали более безопасные активы на фоне растущих опасений по поводу приемлемости уровня долга США. Биткойн также продемонстрировал устойчивость, торгуясь около 106 500 долларов после того, как оправился от более ранней слабости, связанной с колебаниями суверенного риска.Доходность 10-летних казначейских облигаций США установилась на уровне 4,48% после повышения до 4,55%, что отражает неопределенность рынка в отношении долгосрочных последствий налогового законопроекта Трампа, особенно в связи с тем, что он продвигается вперед, не компенсируя сокращения расходов.Генеральный директор JPMorgan Джейми Даймон добавил осторожности, предупредив, что рыночные оценки, возможно, недооценивают инфляционные риски, и назвав то, что он считает “чрезмерным самоуспокоением” после быстрого отскока акций от заголовков о тарифах.Динамика валютного рынка: курс доллара США по отношению к основным валютамВо вторник курс доллара США резко колебался, поскольку трейдеры анализировали неожиданные глобальные данные, изменение ожиданий по ставкам и неоднозначные комментарии ФРС. День начался на слабой ноте: продажи доллара выросли после снижения кредитного рейтинга Moody's и более мягкого, чем ожидалось, индекса потребительских цен в Германии (-0,9% г/г против прогноза -0,6%). Евро и швейцарский франк выросли, поскольку рынки склонялись к продолжению смягчения политики ЕЦБ.В ходе европейских торгов доллар стабилизировался, поскольку трейдеры выравнивали позиции в преддверии ключевых событий в Северной Америке. Снижение процентной ставки Китаем не смогло расшевелить рынки, в то время как "голубиный" тон РБА подтолкнул австралийский доллар вниз после того, как глава банка Англии Буллок сообщил, что обсуждается снижение ставки на 50 б.п., что временно укрепило доллар.Наибольшая реакция доллара США последовала после того, как более высокие данные по индексу потребительских цен в Канаде снизили вероятность снижения процентной ставки Банка Англии с 65% до 35%, что вызвало резкий, но недолговечный отскок доллара. Представители ФРС не дали четких указаний. Мусалем предупредил, что тарифы могут нанести ущерб рынку труда, в то время как Бостич придерживался осторожной позиции, ожидая только одного снижения в 2025 году.Неопределенность в отношении планов США по налогам и сокращению дефицита продолжала оказывать давление на доллар США до конца американской сессии, при этом доллар закрылся снижением по всем направлениям, особенно по отношению к швейцарскому франку, евро и японской иене.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 21 маяТорговый баланс Новой Зеландии за апрель в 10:45 по ГринвичуВыступление Дейли из ФРС США в 11:00 по ГринвичуВыступление Хэммака из ФРС США в 11:00 по ГринвичуТорговый баланс Японии за апрель в 11:50 по ГринвичуВедущий индекс Австралии Westpac за апрель в 13:00 по ГринвичуРасходы по кредитным картам в Новой Зеландии за апрель в 15:00 по ГринвичуОбновленный уровень инфляции в Великобритании за апрель в 6:00 по ГринвичуОбзор финансовой стабильности ЕЦБ в еврозоне в 8:00 по ГринвичуЗаявки на получение ипотечных кредитов MBA в США и ставки по 30-летним ипотечным кредитам за 16 мая в 11:00 по ГринвичуНовый индекс цен на жилье в Канаде за апрель в 12:30 по ГринвичуДанные по запасам сырой нефти в США от EIA за 16 мая в 14:30 по ГринвичуВыступление ЕЦБ еврозоны в 16:00 по ГринвичуВыступление Баркина из ФРС США в 16:00 по ГринвичуИндекс деловой активности в производственном секторе и сфере услуг Австралии от S&P за май будет опубликован в 11:00 по ГринвичуЯпонский индекс Reuters Tankan за май будет опубликован в 11:00 по ГринвичуДанные по заказам на оборудование в Японии за март будут опубликованы в 11:50 по ГринвичуЕвропейская сессия будет определяться апрельским отчетом по инфляции в Великобритании и обзором финансовой стабильности ЕЦБ, а выступление главы ЕЦБ Лейна может стать потенциальным катализатором для трейдеров по евро в конце сессии.На американской сессии основное внимание будет уделено волатильности цен на сырую нефть из-за данных по запасам EIA и возможному "ястребиному" настрою в речи ФРС Баркина, в то время как данные по рынку жилья как в США, так и в Канаде дают второстепенные ...
Основные активы оправились от первоначальной паники после понижения кредитного рейтинга США агентством Moody's, при этом большинство активов начали восстанавливаться в конце дня, поскольку оптимизм в отношении переговоров о прекращении огня и перезагрузке отношений Великобритании и ЕС улучшил настроения.Доллар США оставался под давлением, в то время как цены на золото, акции и нефть выросли, несмотря на неоднозначные мировые данные и осторожные заявления ФРС.Анализ экономических показателей за 19 маяВ минувшие выходные министр финансов Скотт Бессент заявил CNN News, что тарифные ставки вскоре вернутся к “взаимному” уровню, если страны не достигнут торговых соглашений в течение 90-дневной паузыMoody's понизило рейтинги JPM, BofA и Wells Fargo после снижения кредитного рейтинга СШАПремьер-министр Японии Сигеру Ишиба заявил, что финансовое положение его страны хуже, чем в Греции, и отверг призывы к снижению налоговИндекс деловой активности в сфере услуг Новой Зеландии за апрель: 48,5 (прогноз 48,9; предыдущий прогноз 49,1)Рост ИЦП в Новой Зеландии за 1 квартал 2025 года: 2,1% кв/кв (прогноз на 0,5% кв/кв; -0,1% кв/кв ранее); рост ИЦП на уровне 2,9% кв/кв (прогноз на 1,0% кв/кв; -0,9% кв/кв ранее)Уровень безработицы в Китае на 30 апреля: 5,1% (прогноз на 5,2%; предыдущие 5,2%)Розничные продажи в Китае за апрель: 5,1% г/г (прогноз на 5,6% г/г; предыдущие 5,9% г/г)Промышленное производство в Китае за апрель: 6,1% г/г (прогноз на 6,2% г/г; предыдущее значение составило 7,7% г/г)Инвестиции в основной капитал в Китае (с начала года) в апреле составили 4,0% г/г (прогноз - 4,6% г/г; предыдущий прогноз - 4,2% г/г)Председатель SNB Мартин Шлегель ожидает снижения темпов роста в этом году и снижения инфляции через несколько месяцев.Окончательные данные по потребительским ценам в еврозоне за апрель: 2,2% (прогноз 2,2%; предыдущий прогноз 2,2%); 0,6% м/м (прогноз 0,6% м/м; предыдущий прогноз 0,6% м/м); Базовый индекс потребительских цен на уровне 2,7% г/г (прогноз 2,7% г/г; 2,4% г/год назад)Великобритания и ЕС объявляют о новых сделках и возобновлении связей спустя 5 лет после BrexitЧлен FOMC Бостик заявил, что ожидает одного снижения процентной ставки в этом году из-за своих опасений по поводу инфляции.Вице-председатель FOMC Джефферсон заявил, что поддерживает терпеливый подход к политике процентных ставок и считает текущую политику “умеренно ограничительной”.Опережающий индекс ЦБ США за апрель за месяц: -1,0% (прогноз -0,6%; предыдущий прогноз -0,3%)Динамика цен на рынке в целомОсновные активы начали неделю с резких колебаний после того, как Moody's понизило кредитный рейтинг США с Aaa до Aa1, но к концу сессии большинство активов восстановили потери. Комментарий Трампа о его “очень хорошем” телефонном разговоре с Путиным, который включал разговоры о возможном прекращении огня, дал рынкам еще один повод для стабилизации.Индекс S&P 500 восстановил падение на 1% и закрылся с небольшим повышением на 0,1%, продемонстрировав шестой рост подряд. Индекс Dow восстановился после падения на 300 пунктов и вырос на 0,3%, в то время как Nasdaq закрылся на прежнем уровне.В Европе фондовые индексы были разнонаправленными, хотя индекс FTSE 100 достиг недельного максимума после того, как Великобритания и ЕС договорились о “крупной перезагрузке”, охватывающей торговлю, энергетику, безопасность, рыболовство и путешествия.Доходность казначейских облигаций выросла на фоне опасений по поводу долга США, но снизилась по мере того, как появились покупатели облигаций на понижение. Доходность 10-летних гособлигаций достигла 4,46% после достижения 4,55%, в то время как 30-летние гособлигации ненадолго превысили 5%, прежде чем откатиться назад.Золото получило сильный спрос благодаря активам-убежищам и анти-долларовым активам, подскочив на 1,5% до 3249 долларов, прежде чем опуститься чуть ниже 3230 долларов. Биткойн резко упал ниже 102 500 долларов, но быстро восстановился до новых заметных максимумов в районе 105 500 долларов.Нефть марки WTI сначала подешевела после публикации слабых данных из Китая, но восстановилась примерно до $62,60, прежде чем снова снизиться до $62,00, поскольку “хорошо принятый” телефонный разговор Трампа и Путина вселил надежду на прекращение огня между Россией и Украиной.Динамика валютного рынка: курс доллара США по отношению к основным валютамДоллар США начал неделю на слабой ноте, снизившись после понижения рейтинга Moody's и увеличив потери в ходе европейской сессии, поскольку соглашение о перезагрузке торговли между Великобританией и ЕС повысило склонность к риску. В то время как слабые данные по Китаю и предупреждение премьер-министра Японии о финансовых проблемах, “более серьезных, чем у Греции”, оказали незначительную поддержку, доллар в целом оставался под давлением.Комментарии ФРС в ходе американской сессии, в том числе заявления представителя ФРС Нью-Йорка Уильямса, сигнализирующего о том, что ставки, вероятно, не будут повышаться до сентября, помогли доллару немного восстановиться.Тем не менее, восстановление было ограниченным, поскольку рынки продолжали переваривать понижение рейтинга и растущие опасения по поводу финансового состояния США. Экономические прогнозы ЕС, опубликованные в середине сессии, повысили вес, подчеркнув устойчивость региона и сохранив давление на доллар.Несмотря на неоднозначные экономические новости, в течение дня преобладали риски, и инвесторы переключились с доллара на более высокодоходные валюты, ориентированные на экономический рост. Выступления членов FOMC позднее в тот же день не смогли изменить настроения. К закрытию торгов доллар немного укрепился, но по-прежнему торговался с понижением по отношению ко всем основным валютным парам, при этом пара USD/JPY продемонстрировала слабую динамику, несмотря на финансовые проблемы Японии.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 20 маяОсновная ставка по кредитам Китая на 1 и 5 лет на 20 мая в 13:15 по ГринвичуРешение РБА Австралии по процентной ставке на 20 мая в 4:30 по ГринвичуПресс-конференция РБА Австралии в 5:30 по ГринвичуТемпы роста индекса цен производителей Германии за апрель в 6:00 по ГринвичуОтчет о текущих операциях еврозоны за март в 8:00 по ГринвичуВыступление главы Банка Англии Великобритании в 8:00 по ГринвичуИндекс стоимости рабочей силы в Еврозоне (предварительный) за 31 марта в 9:00 по ГринвичуУровень инфляции в Канаде за апрель в 12:30 по ГринвичуВыступление главы ФРС США в 13:00 по ГринвичуВыступление главы ФРС США Баркина в 13:00 по ГринвичуВыступление главы ФРС США Коллинза в 13:30 по ГринвичуОтчет о потребительском доверии в еврозоне за май в 14:00 по ГринвичуГлобальный индекс цен на молочные продукты в Новой Зеландии за 20 мая, Выступление главы ФРС США Мусалема в 17:00 по ГринвичуДанные по запасам сырой нефти API в США за 16 мая в 20:30 по ГринвичуВыступление Куглера из ФРС США в 20:00 по ГринвичуДанные по торговому балансу Новой Зеландии за апрель в 20:45 по ГринвичуВыступление Дейли из ФРС США в 11:00 по ГринвичуВыступление Хэммака из ФРС США в 11:00 по ГринвичуОтчет о торговом балансе Японии за апрель в 11:50 по ГринвичуТрейдеров ожидает напряженный торговый день из-за потенциальной волатильности евро и фунта в связи с индексом потребительских цен в Германии, данными по текущему счету в Еврозоне и затратам на рабочую силу, а также речью Банка Англии в ходе европейской сессии. Более мягкие прогнозы могут оказать давление на евро и фунт стерлингов, особенно в сочетании с "голубиным" настроем центрального банка.В США публикуемые данные дополняются данными по инфляции из Канады и многочисленными выступлениями представителей ФРС, что может повлиять на ожидания относительно предстоящих действий ФРС. Любой "ястребиный" тренд или рост индекса потребительских цен могут оказать поддержку доллару, в то время как пары, связанные с нефтью и сырьевыми товарами, могут отреагировать на отчет о запасах сырой нефти от API и результаты аукциона ...
Анализ, приведенный в этой статье, является продолжением анализа падения цены на золото (XAU/USD) на 2,2% до месячных минимумов. Цена на золото составляет 3150 долларов?Цены на золото выросли примерно на 3% по сравнению с минимумами азиатской сессии и находятся на отметке 3125 долларов за унцию. Золото подскочило к отметке в 3180 долларов за унцию в преддверии открытия торгов в США, во многом благодаря ослаблению доллара США.Доллар США вновь столкнулся с давлением со стороны продавцов на американской сессии после публикации ряда экономических отчетов, в том числе данных, показывающих, что розничные расходы снизились в апреле, поскольку опасения по поводу экономики повлияли на доверие.Данные по США оказывают давление на доллар СШАМинистерство торговли сообщило, что розничные продажи незначительно выросли на 0,1% в апреле после пересмотренного увеличения на 1,7% в марте. Экономисты не ожидали изменений после ранее сообщенного роста на 1,5% в марте. Между тем, Министерство труда сообщило, что еженедельные заявки на пособие по безработице остались на прежнем уровне - 229 000, что соответствует прогнозам экономистов, хотя вакансий стало меньше.Данные по розничным продажам показывают, что влияния тарифов на данный момент в значительной степени удалось избежать благодаря упреждающим закупкам в марте. Показатель индекса потребительских цен указывает на то, что компании пока справляются с шоками, связанными с издержками, но будет ли это продолжаться, еще неизвестно.Обеспокоенность вызывает падение розничных продаж, которое говорит о том, что упреждающие покупки быстро прекратились, что может быть признаком грядущих перемен.Малый бизнес США становится все более пессимистичным в отношении экономики:Индекс оптимизма малого бизнеса NFIB снизился на 1,6 пункта в апреле до 95,8, самого низкого уровня с октября 2024 года. 6 из 10 компонентов индекса снизились, при этом ожидаемые условия ведения бизнеса оказали наибольшее негативное влияние.За последние 4 месяца индекс упал на 9,3 пункта, что стало самым резким падением со времен пандемии 2020 года.В то же время доля малых фирм, ожидающих улучшения условий ведения бизнеса через 6 месяцев, упала на 37 процентных пунктов, до 15%, что является самым низким показателем с октября 2024 года.Отчасти это способствовало росту цен на золото выше отметки в 3200 долларов за унцию и могло бы стать катализатором более глубокого восстановления.Однако я придерживаюсь противоположного мнения о настроениях клиентов. Учитывая, что 71% трейдеров открывают длинные позиции по золоту, существует вероятность того, что драгоценный металл может по-прежнему испытывать давление со стороны продавцов.Технический анализ Золота (XAU/USD)С точки зрения технического анализа, золото сейчас выросло почти на 3% по сравнению с минимумами азиатской сессии.Прорыв выше предыдущего двухчасового максимума на отметке 3186 означает, что произошло изменение структуры.Существует еще один колебательный максимум на отметке 3240, который является следующей областью интереса, которая может вступить в игру.Существует вероятность отката с поддержкой на 3195 и 3186, которую необходимо удержать, если произойдет еще один восходящий тренд.Если золото пробьет отметку 3240, то может начаться движение к 3272 и ...
До федеральных выборов в Австралии осталось всего пять дней. Как на рынках опросов, так и на рынках ставок ALP находится далеко впереди. Как показал Brexit, выборы Дональда Трампа в 2016 году и федеральные выборы в Австралии в 2019 году, ни то, ни другое не является доказательством.Однако, в отличие от выборов 2019 года, когда законопроект ALP, укорачивающий экономическую политику, включал спорные реформы отрицательной передачи, концессию на прирост капитала и режим франкирования кредитов, на этот раз экономическая политика основных партий схожа.Отсутствие поляризующего политика и экономической политики в этой гонке означает, что значительно меньше вероятности того, что опросы будут ошибочными в 2022 году. Это также означает, что если Энтони Альбанезе станет 31-м премьер-министром Австралии, рынки вряд ли будут слишком обеспокоены.Единственное предостережение здесь заключается в том, что если ни одна из основных партий не получит достаточного количества мест для формирования правительства, то обе партии обратятся за помощью к независимым кандидатам для формирования правительства.В обмен на их поддержку независимые могут настаивать на политике, которая менее благоприятна для рынка. Примерами могут служить экономическая политика Зеленых, предусматривающая 6% налог на богатство миллиардеров и налог на сверхприбыль корпораций в размере 40%. В этом случае ожидайте, что AUDUSD и ASX200 получат краткосрочный удар, когда они вновь откроются в следующий понедельник утром.Помимо этого результата, основными факторами, влияющими на AUDUSD и ASX200, останутся те же темы, которые стимулировали рынки в последние месяцы, включая инфляцию, повышение ставок, сбои в цепочках поставок и опасения по поводу роста. Все это удерживает нас в медвежьем настроении в среднесрочной перспективе.Однако в краткосрочной перспективе, после капитуляции вторника, которая привела ASX200 к нашей цели снижения 7000/6950, мы перешли к нейтральному смещению, ожидая восстановления к 7200. Мы подозреваем, что вблизи уровня 7200 текущий отскок закончится перед очередным этапом снижения.Для пары AUDUSD, после достижения нашей первоначальной цели снижения на прошлой неделе, минимума января 2016 года 0.6826, на этой неделе возможно умеренное восстановление, прежде чем нисходящий тренд возобновится к следующему уровню поддержки около ...
Инфляция в США за ночь составила 8,30% в годовом исчислении, что меньше, чем 8,50% в предыдущем месяце, но немного больше, чем средний прогноз рынков в 8,10%. Акции колебались после выхода данных, поскольку уолл-стрит пыталась решить, следует ли устанавливать цену с учетом “пиковой инфляции в США” или нет. В конце концов, "нет" победило, поскольку пришло осознание того, что данные усилили ястребиный настрой Федеральной резервной системы и что даже если инфляция в США сейчас снижается, она будет снижаться черепашьими темпами. Эта реальность отразилась на кривой доходности в США: доходность по 2-летним облигациям укрепилась, в то время как доходность по 10 и 30-летним облигациям снова упала. Разворот кривой доходности, вероятно, объясняет, почему валютные рынки оставались нейтральными, в то время как акции предавались своей обычной шизофренической погоне за хвостом.Цены на энергоносители также резко выросли за ночь, а нефть подорожала примерно на 6,0%. Свою роль играют перебои в работе трансукраинского газопровода, а также улучшение ситуации с ковидом в Шанхае, который быстро восстанавливается. Запасы сырой нефти в США неожиданно выросли примерно на 8,5 млн баррелей, но запасы бензина упали более чем на 3,60 млн баррелей, а запасы дистиллятов остались на прежнем уровне. Рынок нефтепродуктов в США остается невероятно напряженным, и если добавить к этому падение запасов SPR в США на 6 миллионов баррелей, то запасы сырой нефти выросли всего примерно на 1,50 миллиона баррелей.Энергетическая картина сегодня еще более омрачена новостями о том, что президент Путин объявил о санкциях в отношении европейских энергетических компаний, которые ранее были партнерами по СП с "Газпромом" и иже с ним. Трансукраинские потоки газа замедлились, а также Украина объявила форс-мажор на одном из своих трубопроводов из России в Западную Европу. Я не уверен, какое влияние окажут путинские санкции на европейские поставки газа, если таковые вообще окажутся. Но если Россия вмешивается в европейские поставки газа, а в ЕС готовится запрет на импорт российской нефти, вы можете быть совершенно уверены, что снижение цен на нефть ограничено. Это еще один встречный инфляционный ветер для мира, и из-за перебоев с поставками зерна из Украины и России рынки продолжают недооценивать риски, связанные с войной на Украине для мировой экономики в этом году. Воздержитесь также от покупки евро на падении.Эта реальность неохотно начинает проникать на азиатские рынки. В условиях стагфляции у руководителей центральных банков и денежно-кредитной политики нет хорошего выбора. Держите ставки на низком уровне и наблюдайте, как инфляция взрывается, а ваша валюта испаряется, повышайте ставки и наблюдайте за резким замедлением экономической активности. Сингапур и Южная Корея уже начали ужесточение, хотя я полагаю, что шансы на незапланированный шаг по ужесточению со стороны правительства Сингапура растут. Индия также перешла к повышению ставок, и вчера банк Negara Malaysia также повысил ставки на 0,25%. ВВП Филиппин сегодня подскочил на 8,30% в 1 квартале в годовом исчислении и, вероятно, вынудит BSP повысить ставку на следующей неделе. Индонезия не сильно отстанет от них в июне. Филиппинский индекс потребительских цен и индонезийские розничные продажи позже сегодня могут укрепить эту предпосылку.Это оставит Китай и Японию в качестве последних оставшихся голубей. К счастью, в обоих странах благоприятная инфляционная среда. Загуглите Японию, дефляцию, 30-летний период, чтобы найти там объяснение. Вчера рынки попытались оценить дополнительные стимулы для Китая, подняв акции по мере ускорения открытия Шанхая. Но сегодня он выдохся, несмотря на шум вокруг поддержки экономики со стороны Народного банка Китая сегодня утром. Политика Китая по борьбе с нулевым ковидом продолжит сдерживать экономический рост, но он также не будет застрахован от стагфляционной волны в Украине и России. Не исчезли и долговые проблемы китайских застройщиков, связанные с новостями о том, что крупный девелопер Sunac пропустил выплату по облигациям в иностранной валюте, и заявлениями о том, что ему будет трудно выполнить будущие обязательства.Поэтому неудивительно, что и японская иена, и китайский юань остаются под давлением, а ключевыми факторами являются опасения по поводу экономического роста и растущая разница в процентных ставках между США и Азией. Интересно, что азиатские валюты, за исключением Японии и Китая, сегодня также находятся под ударом. Возможно, финансовые рынки сейчас испытывают решимость азиатских центральных банков, или же это часть общего снижения рисков инвесторами по всему миру. В любом случае, поскольку ожидается, что США будут расти намного быстрее, чем Азия, я ожидаю, что следующие шесть месяцев будут жаркими для местных валют, что усилит давление на импортную инфляцию.Соединенное Королевство публикует "мать всех дампов данных" сегодня во второй половине дня по азиатскому времени. В нем представлены ВВП, Инвестиции в бизнес, Промышленное производство, Строительство, Торговый баланс и Обрабатывающая промышленность. Вы должны были бы сказать, что все эти данные имеют негативные риски. Наряду с давлением на стоимость жизни, вызывающим спекуляции о чрезвычайном бюджете, Великобритания также еще больше усложняет свою жизнь, в очередной раз поднимая шум о приостановке действия североирландского протокола по Брекситу. ЕС совершенно справедливо заявил, что приостановит действие всего соглашения, если это произойдет.Можно было бы подумать, что из-за войны в Восточной Европе правительство Великобритании оставит Северную Ирландию на другой день, но это боджо не для того, чтобы поворачиваться. Неудивительно, что при таком разнообразии рисков, описанном выше, фунт стерлингов резко упал за ночь, даже несмотря на то, что евро оставался относительно спокойным. Фунт стерлингов может быть перепродан по краткосрочным индикаторам, но данные и политика могут повлиять на это. Пара GBP/USD сегодня утром колеблется на отметке 1.2215, и я не удивлюсь, если к концу недели она достигнет отметки 1.1900.Сегодня вечером США опубликуют данные по индексу потребительских цен за апрель и еженедельные первичные заявки на пособие по безработице. Влияние должно быть ограничено теперь, когда были опубликованы данные по инфляции. У нас будет обычное множество спикеров ФРС, чтобы встряхнуть волатильность в течение дня, но я ожидаю, что попытки переоценить инфляцию / рецессию / ужесточение / геополитику продолжат доминировать в ходе слушаний. Сидеть в стороне с мешком наличных и несколькими затычками для ушей - моя предпочтительная стратегия.Наконец, я продолжаю следить за криптопространством. Биткойн закрылся ниже 30 000,00 долларов США за ночь, упав на 6,50% за ночь и упав еще на 6,30% до 27 150,00 долларов США сегодня утром. Мое изображение на графике призывает к падению до уровня 17 000,00 долларов США, и биткойну нужно будет закрыться выше 33 000,00 долларов США, чтобы дать паузу для размышлений. Только закрытие выше 38 000,00 доллара США будет сигнализировать о том, что опасность снижения миновала. Гниль распространилась из-за беспорядков в (не) стабильном монетном пространстве. Если взаимно однозначные привязки к монетам с поддержкой доллара США вместо алгоритмических (не) стабильных монет треснут, ситуация быстро ухудшится и может привести к продаже с перекрестной маржой в других классах активов. Конечно, основные (не) эмитенты стабильных монет могли бы предоставить общественности неопровержимое доказательство того, что они держат доллар США за каждую выпущенную ими монету в режиме реального времени. Просто спрашиваю о друге. В противном случае крипторынки могут оказаться на пределе своих ...
Индекс волатильности VIX, также известный как предпочитаемый рынком "индикатор страха", вернулся к жизни на прошлой неделе. На Уолл-стрит фьючерсы на индексы Dow Jones, S&P 500 и Nasdaq 100 упали на 0,92%, 1,78% и 3,05% соответственно. Останется ли волатильность повышенной на предстоящей неделе, или это краткосрочный шум?Необходимо было следить за двумя заметными факторами волатильности. Первый - это все более ястребиная позиция Федеральной резервной системы после того, как инфляция в США снова резко возросла в январе. Ожидания повышения ставки на 50 базисных пунктов и, в определенной степени, экстренного повышения до этого увеличиваются. Это помогло подтолкнуть доллар США и доходность казначейских облигаций к росту.Тем временем разведка США сообщила, что Россия может вторгнуться в Украину на следующей неделе. Цены на сырую нефть марки WTI выросли, достигнув очередного максимума 2022 года по мере приближения к 100 долларам США за баррель. Евро также снизился благодаря сочетанию напряженности в отношениях между Россией и Украиной и президента ЕЦБ Кристин Лагард, которая преуменьшила ставки на ястребиную денежно-кредитную политику после февральского решения по процентной ставке.Неудивительно, что цены на золото резко выросли на прошлой неделе, поскольку геополитические риски между Россией и Западом возросли. Тем не менее, в будущем антифиатному желтому металлу все еще придется бороться с растущим долларом США и доходностью государственных облигаций. Японская иена, защищенная от рисков, выросла, так как австралийский и новозеландский доллары, связанные с настроениями, ослабли.Впереди, помимо напряженности в отношениях между Россией и Украиной, будут опубликованы протоколы заседания FOMC, а также данные по розничным продажам в США. Ястребиный комментарий рискует спровоцировать волатильность рынка и принести пользу доллару США. Сезон заработков все еще продолжается, и такие компании, как Walmart и Airbnb, сообщают об этом. Что еще ждет рынки на предстоящей неделе?Читать еще: Что такое индекс волатильности VIX и как им ...