После, казалось бы, ястребиного протокола заседания FOMC в декабре, доллар США восстановил внутридневные потери, и доходность в США снова укрепилась, но хуже всего дела обстояли с технологическими акциями и биткоином: Nasdaq упал на 3,34%, а Биткоин упал на 5,50%.Протокол показал, что члены комитета сочли инфляционные риски более устойчивыми и позитивными, и было достигнуто общее согласие в том, что сокращение должно быть ускорено с тремя предварительными повышениями ставок. До сих пор это именно то, что нам сказал председатель Пауэлл на заседании после заседания FOMC. Здесь не на что смотреть. Единственным сюрпризом, если это можно так назвать, является то, что некоторые члены ФРС сочли, что ФРС должна начать сокращать свой баланс вскоре после первого повышения. Т.е. продавать некоторые из этих облигаций на сумму 8,50 триллиона долларов и т. Д. В протоколе больше ничего сказано не было, и собрание продолжилось.Обычно протокол заседания FOMC - это большой зевок, а не движение рынка. Тот факт, что это вызвало массовый порыв к выходу в большинстве классов активов, основанных на количественном смягчении, при случайном упоминании о том, что, возможно, ранее подумывали о сокращении баланса, говорит об одном. Дело в том, что рынки прямо в праздничный период блаженно оценивали омикрон как оми-ушедший. Учитывая, что на самом деле он еще не достиг Азии, которая в основном вакцинирована традиционными вакцинами, которые, похоже, не работают против омикрона, я надеюсь, что они правы. Такова западная РНК-ориентированная вселенная плоской земли, в которой живут рынки.В любом случае, ночной кризис больше связан с позиционированием, чем с чем-либо еще, потому что, если вы посмотрите на то, что члены ФРС сказали в протоколе заседания FOMC, на самом деле это ничем не отличалось от того, что мы уже знали. Я бы не стал списывать со счетов непреодолимую силу покупателей, которые снова изменят ситуацию до конца недели, особенно если завтра вечером число занятых в несельскохозяйственном секторе США составит менее 400 тысяч. Рынки нервничали по поводу инфляции всю неделю, поскольку реальность сужения ФРС выглядывает из-за горизонта.Ценовое движение на этой неделе говорит нам всем о том, о чем я уже некоторое время говорил: начало денежно-кредитной нормализации сделает движение цен намного более “честным”, чем за последние 18 месяцев. Сделка ”покупай все“, основанная на ”покупай падение; любое падение", находится на последнем издыхании. Те классы активов, которые оцениваются с точки зрения оценки, наиболее уязвимы для значительных корректировок в сторону понижения. И еще одному поколению молодых щенков (и некоторым более старшим), воспитанным в пуле центральных банков вечной жизни, связанной с повышением цен на активы, основанной на количественном смягчении, придется изучить значение термина “двусторонняя волатильность цен". Самое время.Что касается других событий, то прошлой ночью как американские, так и европейские PMI пострадали, в основном из-за нервов и ограничений omicron. Если с оми-гоном все пойдет по плану, они должны быстро прийти в себя. Другим свидетельством этого стало резкое увеличение официальных запасов бензина в США за ночь до 10,1 миллиона баррелей. Тем не менее, занятость ADP в США в декабре резко возросла, добавив 807 тыс. рабочих мест против ожидаемых 400 тыс. Это должно привести к тому, что завтра число занятых в несельскохозяйственном секторе США будет пересмотрено в сторону повышения, но данные ADP стали шокирующим показателем для общего числа. Число ниже 400 тысяч должно ослабить нервы ФРС на этой неделе, а число в 500 тысяч с лишним даст противоположный результат.Сегодня утром индексы деловой активности в Австралии и Японии немного снизились, но остались экспансионистскими, пострадав от некоторых омикронных нервов, но, конечно, недостаточно, чтобы сказать, что восстановление находится под угрозой. Индекс деловой активности в сфере услуг Caixin в Китае фактически превысил показатели, поднявшись до 53,1, что является хорошей новостью за неделю, когда хороших новостей в Китае мало. Начало переговоров о реструктуризации долга завтра, чтобы избежать размещения облигаций Evergrande в эти выходные, скорее всего, продолжит оказывать давление на рынки Китая. Распродажа технологий в США тоже не поможет делу, особенно в Гонконге.Европейские индексы деловой активности в сфере строительства и индексы деловой активности в сфере услуг Великобритании сегодня днем, скорее всего, пострадают от омикрона и рождественских праздников. США публикуют первичные заявки на пособие по безработице, Производственные заказы и непроизводственные субиндексы ISM. Но я думаю, что самые интересные данные сегодня будут получены от наших друзей в Турции, спасибо моему коллеге в Нью-Йорке Эду Мойе за то, что он указал на это.В 1930 SGT Турция выпускает валютные резервы за неделю, заканчивающуюся 31 декабря. Разработав временную схему Понци для поддержки валюты, поддерживая стоимость депозитов розничных вкладчиков в лирах до тех пор, пока вкладчики не потеряют нервы и не перейдут в твердую валюту, Турция также активно вмешивается в валютные рынки. Резервы сократились с 89 миллиардов долларов в середине ноября примерно до 72,50 миллиарда долларов по состоянию на 24-е число. По моим подсчетам, Лира уже вернула около 35% своего запланированного прироста за последнюю неделю или около того, если резервы сегодня вечером сильно упадут, я думаю, что бдительные в турецкой лире вернутся в силу.Азия следует за Уолл-стрит на югНа Уолл-стрит была жаркая сессия, так как протокол заседания FOMC "ястреб" высветил количество спекулятивных длинных позиций после омикрона, которые были там. Особое внимание привлекли технологии, Nasdaq пережил самое большое однодневное падение почти за год. Индекс S&P 500 упал на 1,94%, а индекс Nasdaq полностью отступил, упав на 3,34%. Для сравнения, индекс Dow Jones, ориентированный на стоимость, упал всего на 1,05%. Доходность в США снова выросла за ночь, оказав давление на ценные технологические акции. В Азии история повторяется на фьючерсном рынке. Фьючерсы на Nasdaq подешевели на 0,70%, фьючерсы на S&P 500 подешевели на 0,40 доллара, а фьючерсы на Dow Jones подешевели на 0,25%.Азиатские рынки поначалу держали себя в руках этим утром, но без покрытия коротких позиций по фьючерсам на США произошло обратное, фактически распродажа в Азии быстро ускорилась, оставив регион в красном море. Индекс Nikkei 225, который в наши дни сильно коррелирует с индексом Nasdaq, упал на 2,86% ниже. Индекс Kospi упал на 0,75%, при этом ни Токио, ни Сеул не проявили никакой дополнительной реакции на сегодняшнее испытание Северной Кореей гиперзвуковой ракеты.В материковом Китае вводится больше ограничений на распространение вирусов, включая полеты, но индекс Shanghai Composite всего на 0,15% ниже. Я подозреваю, что “национальная сборная Китая” находится в “разглаживании". Однако CSI 300, в котором проживает гораздо более разнообразный набор компаний, чем у гигантских SOE, упал на 0,85%, в то время как Hang Seng держится довольно хорошо, снизившись всего на 0,35%, благодаря росту Alibaba и JD.com .Сингапур также противостоит этой тенденции: время проливов выросло на 0,50%, во главе с тремя его мегабанками и потребительскими дискреционными. Тайбэй снизился на 1,20%, Джакарта снизилась на 0,80%, а Куала-Лумпур - на 0,90%. Бангкок снизился на 1,40%, а Манила - на 0,65%.Австралийские рынки, вновь столкнувшиеся с ужесточением ограничений в условиях сокрушительной нагрузки на omicron и высокой бета-версии на рынках США, сегодня сильно пострадали. Как ASX 200, так и все обычные акции сегодня упали на 3,0%.Европа вряд ли отмахнется от негатива, который охватил США и так демонстративно хлынул сегодня в Азию. Европа откроется ниже, как и Лондон, но я не исключаю, что гномы с Уолл-стрит воспользуются своим шансом и изменят ситуацию на Уолл-стрит сегодня днем.Доллар США остается стабильнымДоллар США провел большую часть прошлой ночи под давлением из-за ралли omi, пока не были опубликованы ястребиные протоколы FOMC. В связи с ростом доходности в США после этого доллар США восстановил большую часть своих потерь внутри дня, оставив его лишь немного ниже и отметив день как торговлю в диапазоне против DM и EM FX.Индекс доллара снизился на 0,10% за ночь до 96,18, где он остается на азиатских торгах. Прорыв 95,50 или 96,50 будет сигнализировать о следующем направленном движении индекса, хотя, если доходность в США останется неизменной, доллар, похоже, продолжит демонстрировать высокие показатели в основных валютах. Пара EUR/USD остается стабильной на уровне 1,1310, пара USD/JPY - 115,90, а пара GBP/USD - 1,3530. Евро и иена выглядят наиболее уязвимыми к укреплению доллара США, особенно если разница в доходности увеличится. Судьба Стерлинга по-прежнему зависит от того, как разыгрывается его омикронная волна.Индикаторы настроений на риск, австралийский доллар, новозеландский доллар и канадский доллар снизились после заседания FOMC. Эта распродажа ускорилась сегодня утром, так как азиатские фондовые рынки и фьючерсы на индексы США направились на юг. AUD/USD и NZD/USD упали на 0,55%, протестировав поддержку на отметках 0,7180 и 0,6750 соответственно, в то время как пара USD/CAD тестирует сопротивление на отметке 1,2800. Если сегодня днем на Уолл-стрит не произойдет ралли "покупай на понижение", три amigos могут легко опуститься еще на 100 пунктов за ночь.Азиатские валюты сегодня торгуются в боковом тренде, но несколько пар остаются близкими к уровням, установленным соответствующими центральными банками. Пара USD/KRW находится на отметке 1199,00, приближаясь к 1200,00. Пара USD/PHP поднялась выше 51,00 до 51,20, пара USD/IDR находится на отметке 14,400, приближаясь к 14,500,00, а пара USD/MYR тестирует 4,2000. Юань, бат и индийская рупия продолжают демонстрировать высокие показатели. В остальном будет интересно посмотреть, выйдут ли их соответствующие центральные банки из тени и снова начнут предлагать доллары США.Нефть пользуется спросом, несмотря на ее сегодняшнее падениеЦены на нефть почти не изменились за ночь, несмотря на значительное увеличение запасов бензина в США на 10 миллионов баррелей, рост дистиллятов на 4,4 миллиона баррелей, а запасы сырой нефти упали всего на 2,5 миллиона баррелей, при этом запасы Кушинга выросли примерно на столько же. Все это должно было стать плохой новостью для цен на нефть, подразумевая, что omicron оказывает давление на мобильность и потребление. Тем более, что доходность в США выросла, а доллар США восстановил внутридневные потери. Вместо этого цены на нефть практически не изменились, и это, несмотря на увеличение добычи ОПЕК+, говорит о том, что спрос на нефть действительно остается очень высоким.В связи с углублением распродажи фьючерсов на фондовом рынке США, охватившей Азию, и некоторыми новыми ограничениями на распространение вирусов в Китае нефть, наконец, снизилась. Нефть марки Brent и WTI подешевели на 0,45% до 79,70 и 78,80 долларов за баррель. Однако, учитывая распродажу на фондовых рынках, снижение цен на нефть незначительно по сравнению с этим, и цены на нефть являются конструктивными.Нефть марки Brent имеет поддержку на уровне 78,60 и 77,85 долларов за баррель, что соответствует ее 100-дневной скользящей средней (DMA). Здесь у него есть сопротивление на уровне 80,00 доллара, а затем 82,00 доллара за баррель. WTI имеет поддержку на уровне 75,75 доллара, а затем 74,90 доллара, это 100-дневная средняя. Он имеет сильное сопротивление на уровне 77,50 доллара, а затем 78,50 доллара за баррель.Торговля золотом в диапазоне продолжаетсяПоскольку доходность в США и доллар США сохранили свой рост, но торгуются боком, золото снизилось на 0,25% за ночь до 1810,30 доллара за унцию, снизившись еще на 0,25% до 1805,75 доллара за унцию в Азии. Учитывая изменение цен в одночасье, похоже, что золото все еще уязвимо к более высокой доходности в США и более высокому курсу доллара США. К любым митингам следует подходить с большой осторожностью и скептицизмом.От $1790,00 до $1820,00 остается моим выбором для диапазона на этой неделе. Золото имеет сопротивление на уровнях 1830,00 и 1840,00 долларов за унцию, хотя было бы огромным сюрпризом, если бы мы увидели эти уровни. Поддержка находится на уровне $1798,00, за ней следуют $1790,00 и $1780,00 за ...
Во вторник резкий рост цен на нефть, вызванный обострением ситуации на Ближнем Востоке, привел к снижению котировок акций и облигаций: новая атака хуситов на энергетические объекты Саудовской Аравии вновь усилила опасения по поводу инфляции всего за три дня до публикации ключевых данных по индексу потребительских цен (CPI) в США. На валютном рынке лидером стала иена, поднявшаяся до шестимесячного максимума по отношению к доллару на фоне растущих ожиданий повышения процентной ставки Банком Японии.Анализ экономических показателей за 8 сентябряПоддерживаемые Ираном хуситы предприняли серию атак с использованием беспилотников и баллистических ракет на юг Саудовской Аравии, нанеся удары по энергетическим объектам компании Aramco и авиабазе имени короля Халида; в результате пострадали 73 человека, а работа некоторых нефтяных объектов была временно приостановлена.Объем продаж в производственном секторе Новой Зеландии (II квартал 2026 г.): +6,4% в годовом исчислении (прогноз: -1,0%; предыдущее значение: +2,8%).Индекс розничных продаж BRC (Великобритания, август 2026 г.): +0,5% в годовом исчислении (прогноз: +1,2%; предыдущее значение: +1,0%).Средний уровень денежных выплат (Япония, июль 2026 г.): +4,7% в годовом исчислении (прогноз: +3,5%; предыдущее значение: +3,4%).Индекс цен ВВП (Япония, окончательные данные за II квартал 2026 г.): +2,6% в годовом исчислении (прогноз: +2,6%; предыдущее значение: +3,2%).Темпы роста ВВП (Япония, окончательные данные за II квартал 2026 г.): +0,4% к предыдущему кварталу (прогноз: +0,3%; предыдущее значение: +0,5%). 1,4% в годовом исчислении (прогноз: 1,1%; предыдущее значение: 1,8%)Австралия: изменение индекса потребительского доверия Westpac за сентябрь 2026 г.: -5,2% (прогноз: -3,6%; предыдущее значение: 6,0%)Австралия: индекс делового доверия NAB за август 2026 г.: -8,0 (прогноз: -8,0; предыдущее значение: -6,0)Австралия: окончательные данные по разрешениям на строительство частных домов за июль 2026 г.: -4,2% м/м (прогноз: -4,2% м/м; предыдущее значение: 0,4% м/м)Австралия: окончательные данные по разрешениям на строительство за июль 2026 г.: 9,0% г/г (прогноз: 9,0% г/г; предыдущее значение: 8,9% г/г)Китай: торговый баланс за август 2026 г.: 119,1 млрд (прогноз: 120,0 млрд; предыдущее значение: 112,5 млрд)Япония: прогнозный индекс настроений (Eco Watchers Survey) за август 2026 г.: 48,3 (прогноз: 46,1; предыдущее значение: 45,8)Германия: торговый баланс за июль 2026 г.: 21,3 млрд (прогноз: 17,5 млрд; предыдущее значение: 15,4 млрд)США: индекс оптимизма малого бизнеса NFIB за август 2026 г.: 98,7 (прогноз: 99,7; предыдущее значение: 99,8)США: потребительские инфляционные ожидания за август 2026 г.: 3,6% (прогноз: 3,6%; предыдущее значение: 3,6%)Динамика изменений цен на рынкахВторник открыл неделю, сокращенную из-за праздничных дней, когда рынки оценивали растущую премию за геополитический риск в нефти на фоне данных по инфляции, которые должны быть опубликованы позднее на этой неделе. Американские трейдеры вернулись после перерыва на День труда к новой эскалации на Ближнем Востоке, и реакция последовала прямо по инфляционному каналу, который их сейчас больше всего волнует.Сырая нефть марки WTI лидировала на сессии, подорожав примерно на 1% и торгуясь около 93,90 доллара за баррель. Цены росли в ходе азиатской сессии после того, как поддерживаемые Ираном хуситы нанесли удары по нефтяным объектам и авиабазе на юге Саудовской Аравии, а Министерство энергетики Королевства сообщило о временной остановке некоторых операций. Нефть подешевела до 95 долларов за баррель, прежде чем вновь снизиться в ходе лондонской и американской сессий, а затем обрела второе дыхание в конце дня на фоне сообщений о взрывах вблизи иранского острова Харг, ключевого экспортного центра. Этот шаг соответствует модели повышения премии за риск предложения, основанной на заголовках, а не на каких-либо подтвержденных изменениях в количестве баррелей.Индекс S&P 500 снизился примерно на 0,2% до отметки 7685, падая вторую сессию подряд. Более высокие цены на энергоносители повлияли на настроения, а перспектива замедления инфляции в преддверии публикации пятничного индекса потребительских цен заставила покупателей проявлять осторожность. Полупроводники продемонстрировали частичное снижение в течение дня, что может объяснить, почему общий индекс вырос лучше, чем более резкое падение Доу-Джонса примерно на 1%.Золото подешевело примерно на 0,9%, достигнув отметки в 4373 доллара, что стало одной из самых слабых сессий за последнее время. После открытия азиатской сессии цены на металл снизились, а во второй половине дня в США ускорились. Растущая доходность казначейских облигаций и более устойчивый фон с реальными процентными ставками, вероятно, перевесили все надежды на получение убежища из-за новостей о Саудовской Аравии. Золото не всегда привлекательно для инвесторов, когда геополитический риск резко возрастает.Биткойн упал примерно на 1%, торгуясь около 78 420 долларов, опустившись до минимума около 77 600 долларов в течение утра в США, прежде чем стабилизироваться. Поскольку на ленте не было специфического для криптовалюты катализатора, этот шаг, вероятно, был связан с более широким отказом от риска в спекулятивных активах, поскольку опасения по поводу инфляции, вызванной нефтью, и растущая доходность оказали давление на спекулятивные настроения.Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла примерно на 0,2% до 4,80%, увеличив свой недавний рост до многолетних максимумов. Резкий скачок цен на нефть возродил опасения по поводу краткосрочной инфляции и укрепил позицию Федеральной резервной системы по сохранению жесткой политики, поскольку денежные рынки сейчас оценивают шансы повышения ставки на заседании на следующей неделе выше, чем когда-либо.Поведение валютного рынка: доллар США по отношению к основным валютамДоллар США торговался неустойчиво и практически без изменений во вторник, завершив торги практически без изменений по отношению к большинству основных валют, поскольку наиболее заметное валютное движение за день произошло в иене, а не в долларе США.В ходе азиатской сессии курс доллара снизился под давлением укрепления иены. Пара USD/JPY опустилась ниже отметки 153,00, в результате чего иена достигла шестимесячного максимума по отношению к доллару. Этот шаг был вызван спекуляциями о возможном изменении в распределении активов Государственного пенсионного инвестиционного фонда, а также ростом ставок на более быстрое ужесточение политики Банка Японии, что было подкреплено высокими показателями заработной платы за июль и пересмотром в сторону повышения ВВП за второй квартал. Доллар укрепился по отношению к другим валютам, австралийский доллар ослаб на фоне слабых данных NAB по деловой активности, а ослабление новозеландского доллара коррелирует с мнением Прасанны Гай из РБНЗ, которая предположила, что ключевая ставка, возможно, уже находится на нейтральной территории.Лондонская сессия принесла незначительные данные и скромный отскок доллара по отношению к большинству основных валют. Положительное сальдо торгового баланса Германии в июле увеличилось до 21,3 млрд евро, хотя улучшение было обусловлено скорее сокращением импорта на 5,7%, чем ростом экспорта, в то время как дефицит Франции увеличился, поскольку импорт превысил экспорт. Доллар немного восстановил позиции по отношению к иене и остался стабильным в других валютах, поскольку не было крупного европейского катализатора, который мог бы привести к четкому направленному движению.К закрытию американской сессии курс доллара снова снизился. Оптимизм представителей малого бизнеса в США поутих: индекс NFIB упал до 98,7 с 98,8 и не оправдал прогнозов, в то время как ожидания ФРС Нью-Йорка по потребительской инфляции остались на уровне 3,6%. Ни один из этих отчетов не имел большого значения для ФРС, которая теперь сосредоточилась на пятничном индексе потребительских цен, и реакция рынка оставалась сдержанной. Иена снова укрепилась в конце дня, вернув пару USD/JPY к отметке 153,85, в то время как курс доллара снизился по отношению к канадскому доллару, несмотря на новое повышение тарифов между США и Канадой.На закрытии торгов вторника доллар торговался разнонаправленно и практически не изменился по отношению к основным валютам. Иена отличилась, укрепившись против всех основных валют на фоне изменений во внутренней политике, в то время как противоположные валюты отстали на фоне слабых данных и неблагоприятных факторов, связанных с Китаем. Поскольку следующий шаг доллара, вероятно, будет зависеть от данных по инфляции, трейдеры, похоже, неохотно принимают решения в преддверии пятницы.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 9 сентябряЯпония: индекс деловой активности Reuters Tankan за сентябрь 2026 г. — 23:00 GMTКитай: данные по инфляции за август 2026 г. — 01:30 GMTЯпония: заказы на станки за август 2026 г. — 06:00 GMTСША: число заявок на ипотечные кредиты (MBA) за неделю, завершившуюся 4 сентября 2026 г. — 11:00 GMTСША: ставка по 30-летним ипотечным кредитам (MBA) за неделю, завершившуюся 4 сентября... 2026 г., 11:00 GMTЕженедельные данные ADP об изменении числа занятых в США (за неделю по 22 августа 2026 г.), 12:15 GMTВыступление главы ЕЦБ Кристин Лагард, 17:00 GMTДанные API об изменении запасов сырой нефти (за неделю по 4 сентября 2026 г.), 20:30 GMTВ ходе торгов в среду ожидается минимум важных экономических публикаций, поэтому внимание участников рынка будет сосредоточено на динамике цен на нефть и подготовке к выходу данных по индексу потребительских цен (CPI) в США в пятницу. Любая эскалация конфликта между хуситами и Саудовской Аравией или новые сообщения из Ирана могут поддержать «нефтяную» премию за риск и повлиять на дискуссию об инфляции, которая определит решения на заседании ФРС на следующей неделе.Ожидается, что данные по индексу цен производителей (PPI) в США в четверг и индексу потребительских цен (CPI) в пятницу продемонстрируют первые признаки влияния энергетического шока на цены; в связи с этим трейдеры, вероятно, предпочтут осторожную тактику, реагируя на поступающие новости, а не занимая ярко выраженную направленную ...
Начавшаяся в выходные вспышка напряженности на Ближнем Востоке задала тон новой неделе: первые за более чем месяц удары США по Ирану резко подтолкнули цены на нефть вверх и сохранили в силе жесткую переоценку ФРС, состоявшуюся в прошлую пятницу. Нефть возглавила широкий рынок, подорожав почти на 1,5%, доходность 10-летних казначейских облигаций укрепилась, а доллар показал смешанную динамику, возможно, даже ослабев по отношению к основным валютам, после спокойной заключительной сессии месяца.Анализ экономических показателей за 31 августаРозничные продажи в Японии за июль 2026 года: 4,0% в годовом исчислении (прогноз 1,0% в годовом исчислении; предыдущий прогноз 0,5% в годовом исчислении)Предварительные данные по промышленному производству в Японии за июль 2026 года: 4,1% в годовом исчислении (прогноз 3,0% в годовом исчислении; предыдущий прогноз 4,9% в годовом исчислении)Индекс деловой уверенности ANZ в Новой Зеландии за август 2026 года: 53,7 (прогноз 55,7; предыдущий прогноз 56,1)Кредитование жилья в Австралии за июль 2026 года: 0,5% в месячном исчислении (прогноз 0,5% в месячном исчислении; предыдущий прогноз 0,6% в месячном исчислении)Запасы товаров на складах предприятий в Австралии за 2 квартал 2026 года: -0,2% в квартальном исчислении (прогноз 0,7% в квартальном исчислении; предыдущий прогноз 0,5% в квартальном исчислении)Кредитование частного сектора в Австралии за июль 2026: 8,4% г/г (прогноз 8,5% г/г; предыдущий прогноз 8,5% г/г)Общий индекс PMI Национального статистического бюро Китая за август 2026 года: 49,5 (прогноз 50,2; предыдущий прогноз 49,3)Индекс PMI непроизводственного сектора Национального статистического бюро Китая за август 2026 года: 49,0 (прогноз 50,4; предыдущий прогноз 49,0)Индекс PMI производственного сектора Национального статистического бюро Китая за август 2026 года: 49,8 (прогноз 49,9; предыдущий прогноз 49,2)Инфляционный индекс TD-MI Австралии за август 2026 года: 0,5% м/м (прогноз 0,4% м/м; предыдущий прогноз 1,0% м/м)Начало строительства жилья в Японии за июль 2026 года: 8,2% г/г (прогноз 13,0% г/г; предыдущий прогноз 18,6% г/г) (предыдущая статья)Заказы на строительные работы в Японии за июль 2026 года: -13,4% в годовом исчислении (прогноз 5,0% в годовом исчислении; предыдущий показатель -6,7% в годовом исчислении)Предполагаемый уровень инфляции в Германии за август 2026 года: 2,9% в годовом исчислении (прогноз 3,0% в годовом исчислении; предыдущий показатель 2,8% в годовом исчислении)Предполагаемый гармонизированный уровень инфляции в Германии за август 2026 года: 2,9% в годовом исчислении (прогноз 3,0% в годовом исчислении; предыдущий показатель 2,8% в годовом исчислении)Цены на жилье в Австралии за август 2026 года: -0,9% в месячном исчислении (прогноз -1,2% в месячном исчислении; предыдущий показатель -0,7% в месячном исчислении)Индекс производственной активности Федерального резервного банка Далласа за август 2026 года: 11,6 (прогноз 0,7; предыдущий показатель 1,3)Динамика изменений цен на рынкахЦены на нефть подскочили на открытии торгов в воскресенье на фоне забастовок в выходные и оставались на высоком уровне в течение всей сессии, превысив общий рыночный уровень, прибавив около 1,5%. Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла, биткоин восстановился после ночного падения и завершил торги умеренным ростом, а индекс S&P 500 и золото снизились. Индекс доллара в течение нескольких часов торгов в США снижался и закрылся вблизи нижней границы диапазона.Индекс S&P 500 провел сессию, снижаясь, и закрылся около отметки 7 690, снизившись примерно на 0,11% по сравнению с воскресным открытием. Индекс достиг сессионного минимума около 7 666 поздно утром в Лондоне, прежде чем восстановиться во второй половине дня. Рост цен на нефть и ожидания повышения процентных ставок создают неблагоприятный фон, и стоит отметить, что переход на сентябрь, исторически самый слабый месяц для американских фондовых индексов, возможно, усилил осторожный настрой в отношении пятничного отчета по занятости.Вторую сессию золото торговалось на высоком уровне, закрывшись около отметки 4447 и снизившись примерно на 0,26%. Золотые слитки открыли неделю вблизи отметки 4459, уверенно держались в начале азиатской сессии, а затем упали до сессионного минимума около 4403 в конце азиатской сессии, поскольку доллар и доходность оставались на высоком уровне после пятничной "ястребиной" распродажи в Уорше. Цены частично восстановили падение во второй половине дня в Лондоне и США, но не смогли вернуться к уровню открытия. Во время внутридневных торгов металл опустился ниже 4400 впервые с середины августа.Нефть марки WTI была лучшей за день, закрывшись на отметке 86,87 и поднявшись примерно на 1,5% по сравнению с открытием торгов. Нефть резко подорожала в начале недели после того, как в воскресенье американские войска нанесли удар по двум иранским ракетным установкам на острове Ларак недалеко от Ормузского пролива, что вызвало ответные действия Ирана по американским базам в регионе. Ранним утром в США цены на сырую нефть поднялись до сессионного максимума около 87,17, после чего снизились во второй половине дня, сохранив большую часть своего роста, поскольку возобновившиеся военные действия разрушили надежды на нормализацию судоходства через пролив в ближайшей перспективе.Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла, закрывшись около 4,75% и поднявшись примерно на 0,47% за день. Доходность в Азии колебалась, прежде чем в первой половине дня в США достигла сессионного максимума около 4,76%, что согласуется с ростом цен на энергоносители и ожиданиями повышения процентных ставок, что оказывает повышательное давление на долгосрочную перспективу. На финише доходность была близка к максимуму с начала этого года.Биткойн закрылся на отметке около 78 900, поднявшись примерно на 0,44% за день. Цены упали до сессионного минимума около 77 457 во время азиатских торгов на фоне снижения рисков, а затем уверенно восстановились с утра в Лондоне до сессионного максимума выше 79 100 во второй половине дня в США. Не было выделено ни одного специфичного для криптовалюты катализатора, поэтому внутридневные колебания, вероятно, отражали более широкий сдвиг в отношении рисков, поскольку акции стабилизировались от своих минимумов.Поведение валютного рынка: доллар США по отношению к основным валютамДоллар США торговался разнонаправленно по отношению к основным валютам в понедельник, завершив, возможно, в целом с понижением на фоне спокойной сессии в конце месяца, когда практически не было новых стимулов для роста в США.Неделя началась с небольшого снижения рисков в связи с обострением ситуации в Иране на выходных, и доллар сначала укреплялся, а затем начал снижаться по ходу сессий. В ходе азиатской сессии иена укрепилась, несмотря на ухудшение настроений в отношении риска в целом: пара USD/JPY упала с отметки 160,13 на открытии торгов до 159,60 после закрытия торгов в Лондоне. Доходность японских государственных облигаций продолжила свой рост, при этом 10-летние гособлигации Японии достигли самого высокого уровня с 1996 года, и, возможно, рост доходности оказал поддержку иене, несмотря на более мягкий настрой на фондовом рынке. Официальный индекс деловой активности в производственном секторе Китая вырос до 49,8, но продолжал снижаться, а месячный показатель инфляции в Австралии показал, что годовой темп ускорился до 4,8%, что стало неприятным сигналом для РБА, который оставил австралийский доллар в целом стабильным.После открытия лондонской сессии поток новостей оставался небольшим, а прогнозы на конец месяца, вероятно, призывали к осторожности. Данные по инфляции в Германии оказались более оптимистичными, чем в июле, и предварительные данные по стране составили 2,9% в годовом исчислении, что немного ниже прогноза, но достаточно твердо, чтобы подтвердить курс ЕЦБ на сентябрь. Доходность европейских облигаций выросла, а доходность 10-летних облигаций Германии приблизилась к многолетним максимумам, хотя доллар держался в узком диапазоне против большинства основных валют в течение утра.После открытия американской торговой сессии доллар во второй половине дня заметно ослаб, при этом евро и канадский доллар заметно выросли по отношению к доллару США. Производственный индекс ФРБ Далласа подскочил до 11,6, что значительно выше прогноза в 0,7, но оптимистичные данные мало повлияли на укрепление доллара в день, когда в остальном данных было мало. Пара USD/CAD опустилась до сессионного минимума в районе 1,3852, чему способствовал более устойчивый нефтяной фон, в то время как доллар стабилизировался по отношению к иене и завершил сессию разнонаправленно.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 1 сентябряОкончательные данные индекса PMI обрабатывающей промышленности Австралии (S&P Global Manufacturing PMI) за август 2026 года (23:00 GMT)Инфляция розничных цен в Великобритании (BRC Shop Price Inflation) за август 2026 года (23:01 GMT)Капитальные затраты в Японии (30 июня 2026 года) (23:50 GMT)Окончательные данные индекса PMI обрабатывающей промышленности Японии (S&P Global Manufacturing PMI) за август 2026 года (00:30 GMT)Предварительные данные по разрешениям на строительство в Австралии (июль 2026 года) (01:30 GMT)Индекс PMI обрабатывающей промышленности Китая (RatingDog Manufacturing PMI) за август 2026 года (01:45 GMT)Индекс потребительского доверия в Японии (август 2026 года) (05:00 GMT)Розничные продажи в Германии (июль 2026 года) (06:00 GMT)Цены на жилье в Великобритании (август) 2026 год, 6:00 утра по ГринвичуРозничные продажи в Швейцарии за июль 2026 года, 6:30 утра по ГринвичуИндекс PMI обрабатывающей промышленности Swiss procure.ch за август 2026 года, 7:30 утра по ГринвичуОкончательный индекс PMI обрабатывающей промышленности S&P Global в еврозоне за август 2026 года, 8:00 утра по ГринвичуДенежно-кредитная политика Великобритании за июль 2026 года, 8:30 утра по ГринвичуОкончательный индекс PMI обрабатывающей промышленности S&P Global в Великобритании за август 2026 года, 8:30 утра по ГринвичуПредварительный прогноз инфляции в еврозоне за август 2026 года, 9:00 утра по ГринвичуУровень безработицы в еврозоне за июль 2026 года, 9:00 утра по ГринвичуГлобальный индекс цен на молочную продукцию Новой Зеландии за 1 сентября 2026 годаВыступление Барра в ФРС США, 1:05 pm GMTИндекс деловой активности в обрабатывающей промышленности Канады S&P Global за август 2026 г. в 13:30 GMTОкончательный индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности США S&P Global за август 2026 г. в 13:45 GMTИндекс деловой активности в обрабатывающей промышленности ISM за август 2026 г. в 14:00 GMTИндекс занятости и увольнений в США JOLTS за июль 2026 г. в 14:00 GMTИндекс деловой активности в сфере услуг Федерального резервного банка Далласа за август 2026 г. в 14:30 GMTСитуация во вторник будет зависеть от результатов окончательных индексов деловой активности в обрабатывающей промышленности за август в Азии, Европе и США, а также от предварительных данных по инфляции в еврозоне и данных ISM и JOLTS США, любой из которых может обострить дискуссию о процентных ставках, которая движет рынками с пятницы.Неразрешенная ситуация в Ормузском проливе, где цены на нефть держатся выше 86%, остается реальным риском, и можно утверждать, что реакция на пятничный отчет о занятости в США будет иметь большее значение, чем любой отдельный показатель до него. Выступление главы ФРС Барра также может привлечь внимание к тому, как комитет оценивает компромисс между инфляцией и рынком ...
Впечатляющие прогнозы Nvidia по выручке подстегнули акции технологических компаний и стабилизировали ситуацию на рынке ИИ, подняв индекс S&P 500, несмотря на падение большинства его членов. Нефть возглавила широкий рынок, подорожав примерно на 2% на фоне возобновившихся опасений по поводу поставок из Ормузского пролива, в то время как доллар показал смешанную, возможно, в целом более слабую динамику по отношению к основным валютам в преддверии выступления на конференции в Джексон-Холе в пятницу.Анализ экономических показателей за 27 августаРасходы домохозяйств в Австралии за июль 2026 года: 7,0% в годовом исчислении (прогноз 4,4% в годовом исчислении; предыдущий прогноз 6,0% в годовом исчислении)Промышленная прибыль в Китае (с начала года) за июль 2026 года: 17,6% в годовом исчислении (прогноз 16,0% в годовом исчислении; предыдущий прогноз 18,7% в годовом исчислении)Индекс потребительского доверия GfK в Германии за сентябрь 2026 года: -26,6 (прогноз -29,5; предыдущий прогноз -29,6)Число занятых вне сельского хозяйства в Швейцарии за 2 квартал 2026 года: 5,7 млн (прогноз 5,55 млн; предыдущий прогноз 5,54 млн)Число заявок на пособие по безработице во Франции за июль 2026 года: 21,5 тыс. (прогноз 10,0 тыс.; предыдущий прогноз 5,9 тыс.)Счет текущего счета в Канаде за 2 квартал 2026: 8,8 млрд (-3,0 млрд прогноз; -7,2 млрд предыдущий)Средняя недельная заработная плата в Канаде за июнь 2026 года: 3,4% в годовом исчислении (3,3% в годовом исчислении, прогноз; 3,4% в годовом исчислении, предыдущий)Первичные заявки на пособие по безработице в США за 22 августа 2026 года: 203,0 тыс. (210,0 тыс. прогноз; 206,0 тыс. предыдущий)Средний объем торгового баланса США за июль 2026 года: -118,8 млрд (-100,0 млрд прогноз; -101,5 млрд предыдущий)Индекс производственной активности Федерального резервного банка Канзаса за август 2026 года: 17,0 (14,0 прогноз; 17,0 предыдущий)Денежная масса M3 в еврозоне за июль 2026 года: 3,4% (3,3% прогноз; 3,3% предыдущий)Динамика изменений цен на рынкахАктивы удерживались в узких диапазонах в течение азиатских часов, прежде чем нефть и биткоин начали расти с утра в Лондоне. К закрытию торгов нефть превысила общий рыночный уровень, прибавив около 2%, биткоин последовал за ней, поднявшись выше 1,5%, а доходность 10-летних казначейских облигаций выросла. Индекс S&P 500 и золото завершили торги практически без изменений, в то время как индекс доллара практически не изменился за день.Индекс S&P 500 провел сессию в узком диапазоне и закрылся вблизи отметки 7 724, поднявшись примерно на 0,06%. Выручка Nvidia подскочила примерно на 8,7% после того, как в следующем финансовом году она выросла примерно на 70%, а рост цен на акции технологических компаний привел к росту индекса, несмотря на то, что большинство ее участников снизили свои показатели. Такой рост отражает доверие к отрасли искусственного интеллекта, а не широкое участие в ней. Трейдеры также проявляли осторожность в преддверии выступления председателя ФРС Кевина Уорша в Джексон-Хоуле в пятницу, которое, вероятно, ограничило рост индекса во второй половине дня.Золото торговалось неустойчиво и завершило торги вблизи отметки 4605, поднявшись примерно на 0,04%. Во время азиатской сессии металл подорожал до 4643, затем упал до сессионного минимума около 4565 в течение утра в Лондоне. Цены восстановились с середины дня и вернулись к уровню открытия. Опасения по поводу снижения курса доллара и роста долга США, вероятно, удерживают металл на низком уровне, хотя его неспособность удержать максимумы может свидетельствовать об осторожности в преддверии Джексон-Хоула.Нефть марки WTI была лучшей за день, закрывшись на отметке 84,27 и подорожав примерно на 2%. На азиатских торгах нефть торговалась вблизи отметки 82,50, ранним утром в Лондоне опустилась до сессионного минимума около 81,30, а затем уверенно поднялась до максимума около 84,92 во второй половине дня в США. Митинг был вызван возобновлением опасений по поводу поставок из Ормузского пролива после того, как стало известно, что администрация Трампа заявила посредникам, что не заинтересована в возвращении к условиям июньского меморандума о взаимопонимании, достигнутого с Ираном.Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла, закрывшись на отметке 4,69% и поднявшись примерно на 0,49% за день. Доходность колебалась в узком диапазоне в Азии и Лондоне, прежде чем во второй половине дня в США достигла сессионного максимума, что согласуется с опасениями по поводу инфляции и дефицита бюджета, которые продолжают оказывать повышательное давление на длинные позиции в преддверии выступления Уорша.Биткойн закрылся на отметке около 79 999, поднявшись примерно на 1,55% за день. Цены держались около 78 700 в течение азиатских часов, прежде чем резкий скачок на утренних торгах в Лондоне достиг отметки 80 500, а сессионный максимум в начале дня в США достиг отметки 80 848, прежде чем снизиться к закрытию. Не было выделено ни одного специфичного для криптовалют катализатора, поэтому рост, вероятно, был связан с повышением уровня риска, который технический рост под руководством Nvidia задал для более широкой сессии.Поведение валютного рынка: доллар США по отношению к основным валютамДоллар США торговался разнонаправленно по отношению к основным валютам в четверг, завершив, возможно, в целом медвежий торг на тихой сессии перед Джексон-Хоулом.В ходе азиатской сессии доллар торговался разнонаправленно по отношению к основным валютам в преддверии лондонской сессии без единого регионального катализатора, определяющего направление. Данные по Австралии показали "ястребиный" настрой, так как расходы домохозяйств выросли на 1,1% в месячном исчислении в июле, что почти втрое превысило прогноз, основываясь на данных Резервного банка Австралии о повышении ставки по инфляции, опубликованных в среду. Австралийский доллар по-прежнему поддерживался ожиданиями повышения процентной ставки, и пара USD/AUD провела день в качестве самой слабой пары доллара. Заместитель главы Банка Японии Резо Химино призвал к своевременному повышению процентной ставки и указал на слабую иену как на инфляционный риск, однако, несмотря на это, курс иены снизился, оставив пару USD/JPY вблизи отметки 159,40.После открытия лондонской сессии доллар демонстрировал чистый бычий тренд вплоть до открытия торгов в США, когда он начал снижаться. Поток новостей оставался слабым, и трейдеры сдерживались в преддверии симпозиума в Джексон-Хоуле. Индекс потребительского доверия от GfK в Германии улучшился до -26,6 с -29,6, а данные по денежным агрегатам в еврозоне оказались немного более устойчивыми, чем прогнозировалось, хотя ни один из этих отчетов не изменил общего курса доллара.После открытия американской торговой сессии доллар упал по отношению к основным валютам и продолжил торговаться в чистом виде в слабом состоянии во второй половине дня. Число первичных обращений за пособием по безработице упало до 203,0 тыс., что ниже прогноза в 210,0 тыс., а производственный индекс ФРС Канзас-Сити остался на уровне 17,0, но эти данные не смогли остановить падение. Затем доллар стабилизировался и торговался разнонаправленно до конца дня, завершив сессию, возможно, с понижением.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 28 августаБазовый индекс потребительских цен Японии и индекс потребительских цен Токио за август 2026 года (23:30 GMT)Уровень безработицы в Японии за июль 2026 года (23:30 GMT)Индекс потребительского доверия в Японии за август 2026 года (5:00 GMT)Предварительные данные по инфляции во Франции за август 2026 года (6:45 GMT)Опережающие индикаторы KOF Швейцарии за август 2026 года (7:00 GMT)Обновленная информация о занятости в Германии за август 2026 года (7:55 GMT)Экономические настроения в еврозоне за август 2026 года (9:00 GMT)ВВП Канады за июнь и июль 2026 года (12:30 GMT)Индекс PMI Чикаго, США, август 2026 год, 13:45 GMTИндекс потребительских настроений США за август 2026 года, Университет Манчестера, 14:00 GMTПредварительный обзор данных по занятости в несельскохозяйственном секторе США за год, 14:00 GMTВыступление председателя ФРС США Уорша, 14:00 GMTВыступление Шнабеля в ЕЦБ еврозоны, 15:55 GMTПятница во многом зависит от первого выступления председателя ФРС Уорша в Джексон-Холе, и жесткий тон может поддержать доллар и доходность долгосрочных облигаций, оказывая давление на золото, в то время как взвешенное выступление может скорректировать некоторые из этих позиций.Насыщенный календарь европейских событий, связанных с инфляцией и настроениями, может добавить противоречий до выступления в Вайоминге, а неразрешенная ситуация с Ормузским проливом и возвращением цен на нефть выше 84% остается реальным ...
В среду внимание общественности привлекли три основных фактора: предпочтительный показатель инфляции ФРС, пересмотр прогнозов ВВП за второй квартал и сообщение Bloomberg о том, что Россия готовится к эскалации атак на Украину после того, как мирные переговоры зашли в тупик.Базовый индекс потребительских цен (PCE) остался на уровне 3,3% в годовом исчислении и оказался немного ниже месячного прогноза, практически не изменив вероятности повышения процентной ставки в сентябре, но сохранив возможность повышения в конце года. Доллар завершил день как одна из наиболее эффективных основных валют. Нефть резко колебалась на фоне новостей об украинско-российском конфликте и завершила день в плюсе, в то время как золото показало одно из самых резких однодневных падений за последние недели.Анализ экономических показателей за 26 августаИзменение запасов нефти по индексу API в США на 21 августа 2026 г.: 4,2 млн. (-3,28 млн. ранее)Опережающий индекс Westpac в Австралии на июль 2026 г.: 0,0% м/м (прогноз 0,1% м/м; предыдущий прогноз 0,0% м/м)Уровень инфляции в Австралии на июль 2026 г.: 3,5% г/г (прогноз 3,2% г/г; предыдущий прогноз 3,8% г/г); 1,0% м/м (прогноз 0,7% м/м; -0,1% м/м предыдущий)Швейцарский индекс экономических настроений на август 2026 года: 12,1 (прогноз 8,0; предыдущий 10,0)Распределительные сделки CBI Великобритании на август 2026 года: -48,0 (прогноз -21,0; предыдущий -26,0)Заявки на ипотеку MBA США на 21 августа 2026 года: -1,0% (-0,4% предыдущий)Ставка по 30-летней ипотеке MBA США на 21 августа 2026 года: 6,78% (6,77% предыдущий)Личные доходы в США на июль 2026 года: 0,4% м/м (прогноз 0,2% м/м; предыдущий 0,2% м/м)Личные расходы в США на июль 2026: 0,2% м/м (прогноз 0,3% м/м; предыдущий прогноз 0,3% м/м)Заказы на товары длительного пользования в США на июль 2026 года: 1,1% м/м (прогноз 0,5% м/м; предыдущий прогноз 0,3% м/м)Базовый индекс потребительских цен PCE в США на июль 2026 года: 3,3% г/г (прогноз 3,3% г/г; предыдущий прогноз 3,3% г/г)Темп роста ВВП США, второй прогноз на 2 квартал 2026 года: 1,5% кв/к (прогноз 1,5% кв/к; предыдущий прогноз 2,1% кв/к)Изменение запасов нефти по данным EIA на 21 августа 2026 года: 0,1 млн (предыдущий прогноз 4,41 млн)Динамика изменений цен на рынкахБольшинство активов держались в узких диапазонах в течение азиатских и лондонских торгов в преддверии публикации данных по США в 8:30 утра по восточному времени. Основные данные по индексу деловой активности (PCE) и ВВП нарушили тишину: нефть подскочила, в то время как акции упали на открытии, прежде чем восстановиться, а вторая часть сессии началась с сообщения агентства Bloomberg о том, что Россия готовится усилить атаки на Украину. К закрытию торгов нефть лидировала по всем активам на широком рынке, золото резко подешевело, а индекс S&P 500 продемонстрировал незначительный рост.Индекс S&P 500 колебался большую часть сессии, поскольку трейдеры воздерживались от комментариев в преддверии публикации данных о доходах Nvidia в нерабочее время. Аналитики прогнозировали почти удвоение выручки Nvidia в годовом исчислении, и индекс провел большую часть дня, колеблясь между осторожностью в отношении торговли искусственным интеллектом и небольшим повышением из-за более сильных базовых данных по пересмотру ВВП. Индекс закрылся вблизи отметки 7688, поднявшись за день примерно на 0,13%. Денежные рынки полностью рассчитали, по крайней мере, одно повышение ставки ФРС к декабрю после того, как данные подтвердили, что инфляция по-прежнему находится выше целевого уровня, в то время как потребительские расходы оставались устойчивыми, несмотря на снижение месячных показателей за июль.Золото продемонстрировало одно из самых резких падений за одну сессию за последние недели, достигнув отметки в 4590 пунктов и снизившись примерно на 1,46%. Металл начал снижаться в Азии, ускорился утром в Лондоне и продемонстрировал кратковременный внутридневной отскок после публикации данных, прежде чем продажи возобновились. Укрепление доллара и рост доходности казначейских облигаций, вероятно, сохраняли давление на высокодоходные активы во второй половине дня. В начале сессии золото торговалось вблизи самых высоких уровней более чем за три месяца, поэтому некоторое снижение может также отражать фиксацию прибыли в преддверии потенциально нестабильной пятницы в Джексон-Хоуле.Нефть марки WTI была самым волатильным активом дня и демонстрировала лучшие результаты, закрывшись на отметке 82,46 доллара и поднявшись примерно на 0,85%. Это движение проходило в два этапа. На протяжении всей азиатской и большей части лондонской сессии нефть снижалась с уровня открытия азиатской сессии около 81,90 доллара до сессионного минимума около 80,30 доллара, прежде чем стабилизироваться. Публикация данных вызвала первоначальный всплеск, но еще больший всплеск произошел, когда агентство Bloomberg сообщило, что Россия намерена усилить атаки на Украину после того, как мирные переговоры зашли в тупик. Цены подскочили до 83,98 доллара, прежде чем откатиться назад; Удар украинского беспилотника по российскому нефтеперерабатывающему заводу в Поволжье усилил опасения по поводу перебоев в поставках во второй половине дня.Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла в ходе сессии, закрывшись около 4,67%, а за день выросла примерно на 0,37%. После небольшого колебания, предшествовавшего публикации данных, доходность выросла в ответ на публикацию базового отчета PCE, который зафиксировал годовую инфляцию на уровне 3,3%, что все еще значительно выше целевого показателя ФРС в 2%. Пересмотр ВВП показал, что индекс цен на ВВП за 2 квартал был пересмотрен до 6,4%, что является еще одним сигналом о сохранении ценового давления.Биткойн закрылся на отметке около 78 432 долларов, снизившись примерно на 0,61% за день. В начале азиатских торгов цены поднялись до 79 242 долларов, прежде чем часы в Лондоне привели к устойчивому снижению до 77 592 долларов. Публикация данных вызвала кратковременный всплеск, а затем более глубокий спад к сессионному минимуму. Во второй половине дня биткоин восстановился до 78 500 долларов, но к закрытию торгов снизился. Это произошло не из-за какого-то одного специфического для криптовалюты катализатора, поэтому действия, вероятно, были вызваны более широким отказом от рисков, вызванным ростом доходности и геополитическими новостями, что соответствует доминирующей макроэкономической теме дня.Поведение валютного рынка: доллар США по отношению к основным валютамДоллар США торговался с чистым бычьим трендом на протяжении всех трех сессий в среду, завершив день как одна из самых динамичных основных валют.В ходе азиатской сессии доллар вырос по отношению к большинству основных валют с 18:00 по восточному времени. Динамика была скромной, но в целом последовательной: пара USD/NZD и пара USD/CHF продемонстрировали наиболее динамичный прогресс, в то время как пара USD/AUD и пара USD/JPY отстали. К тому времени, когда торги в Токио и Сиднее перешли к открытию торгов в Лондоне, доллар продемонстрировал чистый рост по отношению к большинству валют, а в Европе наметился чистый бычий тренд.Лондонское утро принесло с собой более неспокойные условия. Доллар сначала упал, затем восстановился, а затем снова снизился к открытию торгов в Нью-Йорке. Член исполнительного совета ЕЦБ Изабель Шнабель заявила агентству Bloomberg в утреннем интервью, что процентные ставки должны расти и дальше, ссылаясь на сохраняющуюся инфляцию и более сильную, чем ожидалось, экономику еврозоны. Ее комментарии, вероятно, оказали некоторую поддержку евро и способствовали неоднозначному настрою доллара на европейской сессии. Индекс экономических настроений в Швейцарии резко превзошел ожидания, составив 12,1 пункта против прогноза в 8,0. Великобритания. Индекс розничной торговли от CBI упал до -48,0, что намного хуже прогноза -21,0, что свидетельствует о резком ухудшении розничного спроса в Великобритании. Оба показателя усилили разнонаправленную динамику кросс-валютных курсов, не изменив общего направления доллара.Как только открылась американская торговая сессия, доллар вырос против всех основных валют и удерживал этот рост на протяжении всего периода закрытия торгов в Лондоне. Базовый индекс потребительских цен вырос на 3,3% в годовом исчислении, что соответствует прогнозам, при месячном показателе в 0,2%, что ниже оценки в 0,3%. Вторая оценка ВВП подтвердила рост во втором квартале на 1,5%, но потребительские расходы были пересмотрены до 3,4% в годовом исчислении, а инвестиции в бизнес выросли на 8,5%, что оказалось сильнее, чем первоначально сообщалось. Сочетание этих факторов сохранило вероятность повышения ставки ФРС в конце года, не зафиксировав ее в сентябре.После закрытия торгов в Лондоне доллар немного откатился назад и стабилизировался, немного снизившись к закрытию в 16:30 по восточному времени, не потеряв значительной части прибыли за сессию. Пара USD/JPY завершила день с наименьшим ростом доллара, закрывшись вблизи отметки 159,35 и поднявшись всего на 0,08%. Сдержанная реакция иены на в целом оптимистичный день по отношению к доллару, возможно, отразила ее роль убежища, поглотив некоторые заголовки об эскалации ситуации на Украине.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 27 августаСША, Джексон-Хоул СимпозиумРасходы домохозяйств Австралии за июль 2026 года (1:30 GMT)Промышленная прибыль Китая (с начала года) за июль 2026 года (1:30 GMT)Выступление Химино в Банке Японии (1:30 GMT)Индекс потребительского доверия GfK Германии за сентябрь 2026 года (6:00 GMT)Данные о занятости в несельскохозяйственном секторе Швейцарии за 30 июня 2026 года (6:30 GMT)Динамика денежно-кредитной политики еврозоны за июль 2026 года (8:00 GMT)Заявки на пособие по безработице во Франции за июль 2026 года (10:00 GMT)Заседание ЕЦБ по денежно-кредитной политике (счета) (11:30 GMT)Средняя недельная заработная плата в Канаде за июнь 2026 года (12:30) GMTПервичные заявки на пособие по безработице в США за 22 августа 2026 г., 12:30 GMTСтатистика торгового баланса США за июль 2026 г., 12:30 GMTСтатистика оптовых и розничных запасов США за июль 2026 г., 12:30 GMTИндекс производственной активности Федерального резервного банка Канзаса за август 2026 г., 15:00 GMTДанные, опубликованные в среду, в целом подтвердили ожидания рынка: инфляция остается выше целевого уровня ФРС без необходимости повышения ставки в сентябре.Теперь внимание переключается на выступление председателя ФРС Кевина Уорша в Джексон-Холе в пятницу утром – его первую крупную речь с момента вступления в должность в мае. Трейдеры, следящие за данными по индексу потребительских цен (PCE) и ВВП в среду, захотят узнать, воспользуется ли Уорш выступлением в Вайоминге для подтверждения или опровержения примерно одной трети прогнозируемых рынком вероятности движения цены в сентябре. Жесткая позиция, вероятно, продлит недавний рост доллара и окажет дополнительное давление на золото; умеренная или нейтральная позиция может свести на нет часть этих движений.Заголовок о эскалации конфликта в Украине появился в конце торговой сессии в среду и может сохранить внимание к нефтью и валютам-убежищам на открытии торгов в четверг.Ночью данные по потребительским расходам домохозяйств в Австралии и прибыли промышленных предприятий Китая могут оказать краткосрочное давление на австралийский доллар и связанные с ним сырьевые пары перед публикацией в четверг блока данных по США, который включает данные по заявкам на пособие по безработице, предварительному торговому балансу товаров и индексу производственной активности Федерального резервного банка ...
In January of this year, the yield of 10-year German bonds for the first time since May 2019 came out of the negative zone and broke the mark of 0% per annum. Moreover, the growth continued, today the yield approached 0.9%.Negative profitability - does this really happen?Quite. And the reason for everything is the reduction of the key rate — one of the ways to stimulate economic growth. When loans become cheaper, companies actively take money for their development. As a result, their growth occurs. Therefore, in the last few decades, the central banks of developed countries have sought to lower the key rate. And they actively worked in this direction until they reached 0% per annum.Is that it, a dead end? Or is it possible to stimulate growth further? After all, the cheapness of money does not always contribute to the growth of lending and investment. Banks, funds and ordinary people can simply save money "under the pillow". In this case, there is money in the economy, the rate is minimal, but the money does not work. We need to force them."What if we make money storage paid?" - that's what the central banks thought and introduced negative deposit rates. As a result, now the ECB deposit rate is -0.5%Well, in such a system, why not appear government bonds with a zero coupon? There is a demand for them, but at auctions they are placed at a price above par - which means that the yield on them turns out to be negative.By the way, this approach was first invented by countries facing the problems of deflation and lack of growth. The pioneer was Sweden, which introduced negative deposit rates in 2009. Then her example was followed by Japan, Switzerland, Germany, and the United Kingdom.And for the state, such a monetary policy is also a way to reduce debt.Who buys "anti-bonds"Surprisingly, the demand for them is stable. Who needs them?Those who should. These are banks, pension funds, insurance companies. After all, banks are forced to keep their reserves in accounts with the Central Bank, and funds and insurance companies must keep part of the portfolio in reliable instruments. And if banks can still shift the costs to their customers in the form of additional account maintenance fees, then pension funds and their clients suffer from such a policy.Sometimes it is cheaper to "park" your money in bonds with negative yields than to pay fees for servicing a deposit in a bank.In general, such bonds are not designed to hold them to maturity. For conservative investors, they are an analogue of money. For speculators — the opportunity to buy cheaper and sell more expensive.Bonds with negative yields are also bought by players counting on the strengthening of the currency in which the bonds are denominated.The main buyer is the Central BankIn the context of the policy of quantitative easing, that is, buying assets from banks, the main buyer of government bonds are central banks.The ECB's statement on the continuation of asset purchases makes German bonds, as the main economy of the Eurozone, attractive. After all, if the price stimulated by the ECB continues to rise and the yield falls, then you can make money on it. While in the opposite situation, with the reduction of the quantitative easing program, without the support of the ECB, the price will begin to fall, and the yield will grow.Why is the yield on German 10-year bonds getting higher?Investors' expectations related to ECB policy. He plans to wind down the asset purchase program in the third quarter of this year, and then proceed to raise the rate.The growth in the yields of American 10-year treasuries, which approached 3%. In terms of the yield/reliability ratio, treasuries are clearly ahead of German bonds.What can the rise in German bond yields lead to?Change in the exchange rate. The flow of funds overseas will strengthen the dollar and weaken the euro. Although much here will depend on the strategies of monetary tightening of the two regulators - the Fed and the ECB.German bonds are an important indicator of the European debt market. An increase in bond yields leads to an increase in the cost of borrowing for all other eurozone countries. The situation could greatly harm weaker EU economies such as Greece and Italy. Against the background of high inflation, these countries may face problems in selling their bonds and, as a result, in servicing their debt. As a result, there is a risk of a repeat of the scenario of the 2010-2013 Eurozone debt ...
Это превратилось в смешанную сессию по всей Европе, когда индексы сначала отказались от прежнего роста, а затем снова изменили курс, чтобы потоптаться на месте, когда мы приближаемся к открытию на Уолл-стрит.Казалось, что мы могли бы отправиться на вторую позитивную сессию подряд, когда сегодня утром в Европе начались события, к чему нас до сих пор не очень-то относились в этом году. Но прошло совсем немного времени, прежде чем мы снова оказались в минусе; еще один признак беспокойства на рынках прямо сейчас, от которого трудно избавиться. Возможно, надежда еще есть, но, учитывая то, что мы видели, это не будет поводом для оптимизма.Падение Nasdaq на территорию коррекции не поможет поднять настроение, и это снова станет более пессимистичным, если оно опустится ниже 200-дневной простой скользящей средней впервые с апреля 2020 года, когда началось невероятное технологическое ралли. Кроме того, впервые с середины октября он опустится ниже 15 000 долларов. Не очень хороший сигнал для рынков как раз в тот момент, когда Netflix начинает сезон заработка для крупных технологий.Оборотной стороной этого является то, что заработок может быть тем, что поможет технологиям снова обрести какую-то форму. Несомненно, к этим уровням будет проявлен некоторый интерес, и мы уже видим, что фьючерсы в преддверии открытия поднимутся более чем на полпроцента. Сильный отчет от Netflix может привести к тому, что покупатели снова хлынут сюда.Однако ключевой вопрос, волнующий инвесторов, будет заключаться в том, остался ли технический разгром уже позади после падения на 10%. Это будет зависеть не только от нескольких отчетов о звездных доходах. Ключевым моментом будет то, увидим ли мы паузу в ожиданиях рыночных процентных ставок после нескольких недель агрессивного повышения цен и сокращения баланса.Несмотря на то, что в этом году прозвучали призывы к более чем четырем повышениям, даже к увеличению ставки ФРС на 50 базисных пунктов в марте впервые за более чем 20 лет, будет ли это оценено так рано? Или мы могли бы увидеть период облегчения, который мог бы принести пользу фондовым рынкам, если сезон доходов изменится к лучшему? Скоро мы увидим, как крупные технологии будут доминировать на следующей неделе в календаре доходов.ЕЦБ остается в переходном лагереКристин Лагард выступила в четверг с решительной защитой реакции ЕЦБ на более высокую инфляцию, предупредив, что рынкам не следует ожидать аналогичного подхода со стороны ФРС, поскольку ситуация этого не оправдывает. Лагард указала на более низкую инфляцию, которая была подтверждена сегодня на уровне 5% в декабре, и более слабое восстановление. Хотя это может быть правдой, рынки оценивают возможность аналогичного разворота, который мы наблюдали в США и Великобритании, с ожидаемым увеличением на 10 базисных пунктов в октябре.Как и следовало ожидать, в протоколе были отражены комментарии Лагард, но это вряд ли изменит мнение инвесторов. Центральные банки неоднократно отступали от ожиданий рынка в течение последних шести месяцев, прежде чем в конечном итоге согласились с ними. В связи с тем, что в среду 10-летний немецкий показатель впервые с середины 2019 года вышел на положительную территорию, похоже, что может разворачиваться знакомая картина.Новый год, новый ЦБТР?ЦБТР (Центральный банк Турции), похоже, открывает новую страницу в 2022 году, сопротивляясь желанию снизить процентные ставки на пятом заседании подряд. За это время центральный банк снизил ставки с 19% до 14%, что потребовало больших затрат с точки зрения валюты, резервов и инфляции. Но, похоже, на данный момент цикл смягчения исчерпал себя.Тем не менее, объяснение нынешних уровней высокой инфляции и игнорирование ее, а также, по сути, ее влияние на домохозяйства и предприятия, не дают большой гарантии того, что ЦБТР в какой-то момент не вернется к разрушительному подходу последних месяцев. Но это может подождать, пока инфляция снова не снизится после достижения 36% в прошлом месяце.Нефтяное ралли окончательно теряет импульсВ последние недели нефть заметно подорожала, чему способствовали очень оптимистичные фундаментальные показатели, поскольку нарушенное предложение изо всех сил старалось не отставать от высокого спроса. ОПЕК и МЭА ссылались на устойчивость спроса с момента появления omicron в последние недели, а неспособность ОПЕК + достичь своих производственных целей или даже приблизиться к ним привела к одностороннему ценовому движению, которое мы наблюдаем.Хотя фундаментальные показатели не изменились, похоже, что мы наконец-то начинаем видеть ослабление импульса после роста более чем на 30% по сравнению с минимумами омикрона. Это приближается к 90 долларам, когда нефть достигла семилетнего максимума, что, по-видимому, вызвало некоторую фиксацию прибыли. Хотя я не думаю, что это сделано там, мы могли бы увидеть незначительную коррекцию, чтобы убрать часть пены с рынка. Тем не менее, я не могу себе представить, что он будет слишком большим, если мы не увидим изменений либо в добыче ОПЕК +, либо в снижении спроса со стороны крупного потребителя, такого как Китай, в результате его политики нулевого Covid.Золото преодолевает ключевое сопротивлениеЗолото стремилось к прорыву выше 1833 долларов с начала года и, наконец, достигло этого в среду, что потенциально может помочь его росту в ближайшие недели. Этот шаг набирает обороты, несмотря на рост доходности, что может быть признаком того, что трейдеры не верят в то, что их цена достаточна для противодействия растущей инфляции.Желтый металл восстановил прежние потери, чтобы сегодня торговаться выше, точно так же, как доллар потерял прежнюю прибыль, торгуясь без изменений. Он начал немного колебаться в районе 1850 долларов, что может стать следующей областью сопротивления, а ноябрьские максимумы в районе 1875 долларов выше здесь являются следующим тестом. Движение ниже приведет к тому, что 1833 доллара будут протестированы в качестве поддержки после создания такого барьера сопротивления в последние месяцы.Грядет большой шаг в биткойне?Биткойн остается в консолидации в четверг, с диапазонами, сужающимися по мере того, как криптовалюта борется за любое направление. Не похоже, что нам придется долго ждать агрессивного прорыва, так или иначе, но на данный момент трудно сказать, в каком направлении это произойдет. Если процентные ставки являются его криптонитом, то ему все еще может быть нелегко, поскольку беспокойство по поводу ужесточения денежно-кредитной политики остается повышенным. Но я не уверен, что так и останется, и это может быть просто случай, когда криптовалюта выжидает своего часа. Я уверен, что скоро мы увидим, каким путем это произойдет, но как только он выйдет из этого узкого диапазона, движение может быть весьма ...
Учитывая, что сегодня закрыты Гонконг и Австралия, а также Великобритания сегодня днем и ряд второстепенных мест, неудивительно, что азиатские рынки сегодня спокойны. Новостная хроника выходных дней была относительно спокойной. Случаи заболевания омикроном растут в США и Европе, и, хотя рынки действительно оценили менее опасный штамм, перебои в поставках товаров и услуг из-за изоляции работников, особенно авиаперелетов, по-видимому, являются основными последствиями до сих пор. Это, скорее всего, вызовет лишь кратковременные нервы, поскольку история глобального восстановления на 2022 год все еще продолжается. Расхождение между Brent и WTI сегодня утром, скорее всего, может быть заложено в эту дверь.В Китае промышленная прибыль выросла на здоровые 38% (с начала года) в годовом исчислении в ноябре по сравнению с 42% в октябре, но значительно превысила прогноз 34%. Неопределенность в секторе недвижимости по-прежнему сдерживала в целом сильные данные по сектору. На этой ноте Народный банк Китая в субботу заявил, что они будут защищать законные права покупателей жилья и оказывать большую поддержку реальному сектору экономики. Целенаправленное стимулирование - это тема, появившаяся в последнее время в Китае, в отличие от предыдущих стратегий стимулирования. Агентство Рейтер также сообщило, что Evergrande добилась прогресса в возобновлении строительства жилья и что ее председатель заявил, что в декабре компания поставит 39 000 единиц жилья. Однако эта порция позитивных новостей компенсируется увеличением числа случаев заболевания омикроном в Китае, в результате чего рынки находятся в состоянии ожидания.Неудивительно, что глобальный календарь данных на этой неделе довольно скуден, особенно для выпусков уровня 1. Заголовки будут по-прежнему доминировать во внутридневных движениях при тонкой торговле. Для Азии главное событие произойдет в пятницу, когда Китай опубликует официальные индексы деловой активности в производственном и непроизводственном секторах. Недавнее падение цен на промышленные сырьевые товары должно стимулировать производство, в то время как непроизводственная сфера выглядит уязвимой для рисков снижения потребительских настроений и вирусных ограничений.В противном случае, опыт подсказывает мне, что эта неделя будет праздником или голодом, с небольшим промежутком между ними. Либо ролик с заголовками спровоцирует уродливые внутридневные движения ликвидности, ослабленной в праздничные дни, либо волатильность останется настолько плоской, что, если бы это была ЭКГ, врачи и медсестры кричали бы синий код. В то же время размышления о том, как наилучшим образом использовать остатки рождественской еды, могут оказаться более продуктивным способом действий.В заключение я хотел бы отметить кончину архиепископа Десмонда Туту в минувшие выходные. Мне посчастливилось провести с ним пару часов в рамках моей программы MBA в Кейптауне в 2014 году. Потрясающий интеллект, доброе сердце, патриотичный южноафриканец и отличное чувство юмора были моим главным впечатлением. Я знаю это, так как он заставил меня некоторое время стоять в углу лицом к стене за то, что я киви, в качестве наказания за то, что Все черные победили Спрингбоков в регби. Он отдал свое сердце, чтобы попытаться исцелить Южную Африку, и дал обществу в целом больше, чем когда-либо брал. Нам нужно больше таких людей, как он, в мире. Р.И.П. Архиепископ Туту, для меня это большая честь.Азиатские акции колеблются между слегка смешанными и неизменнымиАзиатские фондовые индексы спокойно стартовали на этой неделе, и в выходные практически не было конкретных факторов, способствующих росту цен, рынки Австралии, Новой Зеландии и Гонконга закрылись, а также Великобритания сегодня днем. В связи с сокращением объемов продаж в праздничные дни Nikkei 225 снизился на 0,25%, в то время как Kospi снизился на 0,10%.Материковый Китай немного в плюсе после позитивных новостей от Evergrande и Народного банка Китая в минувшие выходные, которые смягчаются ростом числа случаев заражения вирусом. Индекс Shanghai Composite вырос на 0,18%, а индекс CSI 300 вырос на 0,05%.В региональном разрезе Сингапур не изменился, в то время как Куала-Лумпур вырос на 0,65%, а Бангкок - на 0,20%. Тайбэй вырос на 0,86%, Манила снизилась на 0,10%, а Джакарта выросла на 0,15%. Фьючерсы на американские акции возобновили торги сегодня и также проходят спокойную сессию. Фьючерсы на Nasdaq выросли на 0,25%, фьючерсы на S&P 500 выросли на 0,10%, в то время как фьючерсы на Dow не изменились. Похоже, что сегодня в этом пространстве играют только скучающие дантисты из Миннесоты.Если не считать главного сюрприза, я ожидаю, что сегодня днем Европа будет следовать примерно той же схеме.Доллар США торгуется бокомВалютные рынки находятся в праздничном режиме и, скорее всего, останутся таковыми до середины следующей недели. Индекс доллара практически не изменился с пятницы на отметке 96,11, что ознаменовало три дня боковых торгов. Во всяком случае, доллар США выглядит уязвимым для позитивных заголовков, которые все еще находятся на вирусном фронте на этой неделе, с поддержкой между 95,80 и 95,85 - важным уровнем для мониторинга. Ликвидность еще больше снижается в Азии из-за нескольких праздников в региональных центрах.Основные валюты продолжают колебаться: пара EUR/USD составляет 1,1320, пара GBP/USD - 1,3410, пара USD/JPY - 114,40, пара AUD/USD - 0,7235, пара NZD/USD - 0,6820 и пара USD/CAD - 1,2810. Ничто из этого не сильно изменилось с прошлого четверга. Возвращение американских рынков сегодня днем и гномы Уолл-стрит должны увидеть, что волатильность немного повысится сегодня вечером.Азиатские валюты продолжают торговаться в диапазоне, так как азиатский межбанковский рынок, похоже, закрылся на год. Более сильный юань продолжает сдерживать азиатский валютный рынок от негативных изменений настроений.Пара USD/TRY упала почти на 6,0% в пятницу, так как интервенция и эффективная гарантия центрального правительства в лире по депозитам для розничных вкладчиков продолжают действовать. Пара USD/TRY сегодня выросла на 3,50%, и, похоже, сейчас пара USD/TRY формирует базу на уровне 10,0000. Властям Турции, возможно, будет сложнее обеспечить дальнейшее повышение курса лиры, и я буду следить за их данными по иностранным резервам в будущем, чтобы получить больше сигналов о том, когда следует возобновить короткую торговлю с Эрдоганом.Нефть марки Brent и нефть марки WTI находятся на стадии редкого расхожденияЦены на нефть торговались боком из-за низкой ликвидности и участия в пятницу, нефть марки Brent немного снизилась до 75,90 доллара за баррель, а WTI снизилась до 73,20 доллара за баррель. Однако сегодня в Азии мы наблюдаем редкое расхождение в направлении ценообразования. Нефть марки Brent подорожала на 0,70% до 76,40 доллара, в то время как нефть марки WTI подешевела на 0,65% до 73,20 доллара за баррель.Я полагаю, что здесь действуют две разные истории, объясняющие ценовое действие. В минувшие выходные CNN сообщило, основываясь на спутниковых фотографиях, что Саудовская Аравия производит баллистические ракеты при содействии Китая недалеко от Рияда. Эскалация гонки вооружений между Саудовской Аравией и Ираном - такая же веская причина для покупки нефти марки Brent, как и любая другая.В США сотни рейсов были отменены в минувшие выходные из-за нехватки персонала, поскольку сотрудники авиакомпаний вынуждены изолироваться из-за инфекции Covid-19, в частности omicron. Снижение поездок, равное снижению экономической активности в США, равно снижению WTI, эталона американской нефти. Однако импульс приглушен, и я сомневаюсь, что любая из этих историй окажет длительное влияние на цены на нефть.Нефть марки Brent имеет сопротивление на уровне 77,05 доллара за баррель, что соответствует ее 100-дневной скользящей средней (DMA). Он имеет поддержку на уровне 75,70 доллара. WTI имеет сопротивление на уровне 74,10 доллара, его 100-дневная средняя, и поддержку на уровне 72,30 доллара за баррель.Праздничное хеджирование рисков поднимает золотоХеджирование предпраздничных рисков, похоже, привело к росту цен на золото в пятницу, поднявшись на 0,27% до 1808,50 доллара за унцию. В Азии объемы снижаются, а золото подорожало еще на 0,13% до 1810,80 доллара.Попытки золота обеспечить значимое восстановление остаются неубедительными, поскольку трейдеры сокращают длинные позиции при первых признаках проблем внутри дня. Он сталкивается с двойной вершиной в районе 1815,00 долларов, что станет серьезным препятствием перед 1840,00 долларов. Поддержка находится на уровне 1790,00 долларов, за которой следует 1780,00 долларов за унцию. От 1790,00 до 1815,00 долларов я по-прежнему призываю к диапазону на неделю.Поскольку доллар США в данный момент выглядит более уязвимым к позитивным вирусным настроениям, золото потенциально может вырасти в течение этой недели, но я бы не стал ставить на то, что оно поддержит этот ...