После, казалось бы, ястребиного протокола заседания FOMC в декабре, доллар США восстановил внутридневные потери, и доходность в США снова укрепилась, но хуже всего дела обстояли с технологическими акциями и биткоином: Nasdaq упал на 3,34%, а Биткоин упал на 5,50%.Протокол показал, что члены комитета сочли инфляционные риски более устойчивыми и позитивными, и было достигнуто общее согласие в том, что сокращение должно быть ускорено с тремя предварительными повышениями ставок. До сих пор это именно то, что нам сказал председатель Пауэлл на заседании после заседания FOMC. Здесь не на что смотреть. Единственным сюрпризом, если это можно так назвать, является то, что некоторые члены ФРС сочли, что ФРС должна начать сокращать свой баланс вскоре после первого повышения. Т.е. продавать некоторые из этих облигаций на сумму 8,50 триллиона долларов и т. Д. В протоколе больше ничего сказано не было, и собрание продолжилось.Обычно протокол заседания FOMC - это большой зевок, а не движение рынка. Тот факт, что это вызвало массовый порыв к выходу в большинстве классов активов, основанных на количественном смягчении, при случайном упоминании о том, что, возможно, ранее подумывали о сокращении баланса, говорит об одном. Дело в том, что рынки прямо в праздничный период блаженно оценивали омикрон как оми-ушедший. Учитывая, что на самом деле он еще не достиг Азии, которая в основном вакцинирована традиционными вакцинами, которые, похоже, не работают против омикрона, я надеюсь, что они правы. Такова западная РНК-ориентированная вселенная плоской земли, в которой живут рынки.В любом случае, ночной кризис больше связан с позиционированием, чем с чем-либо еще, потому что, если вы посмотрите на то, что члены ФРС сказали в протоколе заседания FOMC, на самом деле это ничем не отличалось от того, что мы уже знали. Я бы не стал списывать со счетов непреодолимую силу покупателей, которые снова изменят ситуацию до конца недели, особенно если завтра вечером число занятых в несельскохозяйственном секторе США составит менее 400 тысяч. Рынки нервничали по поводу инфляции всю неделю, поскольку реальность сужения ФРС выглядывает из-за горизонта.Ценовое движение на этой неделе говорит нам всем о том, о чем я уже некоторое время говорил: начало денежно-кредитной нормализации сделает движение цен намного более “честным”, чем за последние 18 месяцев. Сделка ”покупай все“, основанная на ”покупай падение; любое падение", находится на последнем издыхании. Те классы активов, которые оцениваются с точки зрения оценки, наиболее уязвимы для значительных корректировок в сторону понижения. И еще одному поколению молодых щенков (и некоторым более старшим), воспитанным в пуле центральных банков вечной жизни, связанной с повышением цен на активы, основанной на количественном смягчении, придется изучить значение термина “двусторонняя волатильность цен". Самое время.Что касается других событий, то прошлой ночью как американские, так и европейские PMI пострадали, в основном из-за нервов и ограничений omicron. Если с оми-гоном все пойдет по плану, они должны быстро прийти в себя. Другим свидетельством этого стало резкое увеличение официальных запасов бензина в США за ночь до 10,1 миллиона баррелей. Тем не менее, занятость ADP в США в декабре резко возросла, добавив 807 тыс. рабочих мест против ожидаемых 400 тыс. Это должно привести к тому, что завтра число занятых в несельскохозяйственном секторе США будет пересмотрено в сторону повышения, но данные ADP стали шокирующим показателем для общего числа. Число ниже 400 тысяч должно ослабить нервы ФРС на этой неделе, а число в 500 тысяч с лишним даст противоположный результат.Сегодня утром индексы деловой активности в Австралии и Японии немного снизились, но остались экспансионистскими, пострадав от некоторых омикронных нервов, но, конечно, недостаточно, чтобы сказать, что восстановление находится под угрозой. Индекс деловой активности в сфере услуг Caixin в Китае фактически превысил показатели, поднявшись до 53,1, что является хорошей новостью за неделю, когда хороших новостей в Китае мало. Начало переговоров о реструктуризации долга завтра, чтобы избежать размещения облигаций Evergrande в эти выходные, скорее всего, продолжит оказывать давление на рынки Китая. Распродажа технологий в США тоже не поможет делу, особенно в Гонконге.Европейские индексы деловой активности в сфере строительства и индексы деловой активности в сфере услуг Великобритании сегодня днем, скорее всего, пострадают от омикрона и рождественских праздников. США публикуют первичные заявки на пособие по безработице, Производственные заказы и непроизводственные субиндексы ISM. Но я думаю, что самые интересные данные сегодня будут получены от наших друзей в Турции, спасибо моему коллеге в Нью-Йорке Эду Мойе за то, что он указал на это.В 1930 SGT Турция выпускает валютные резервы за неделю, заканчивающуюся 31 декабря. Разработав временную схему Понци для поддержки валюты, поддерживая стоимость депозитов розничных вкладчиков в лирах до тех пор, пока вкладчики не потеряют нервы и не перейдут в твердую валюту, Турция также активно вмешивается в валютные рынки. Резервы сократились с 89 миллиардов долларов в середине ноября примерно до 72,50 миллиарда долларов по состоянию на 24-е число. По моим подсчетам, Лира уже вернула около 35% своего запланированного прироста за последнюю неделю или около того, если резервы сегодня вечером сильно упадут, я думаю, что бдительные в турецкой лире вернутся в силу.Азия следует за Уолл-стрит на югНа Уолл-стрит была жаркая сессия, так как протокол заседания FOMC "ястреб" высветил количество спекулятивных длинных позиций после омикрона, которые были там. Особое внимание привлекли технологии, Nasdaq пережил самое большое однодневное падение почти за год. Индекс S&P 500 упал на 1,94%, а индекс Nasdaq полностью отступил, упав на 3,34%. Для сравнения, индекс Dow Jones, ориентированный на стоимость, упал всего на 1,05%. Доходность в США снова выросла за ночь, оказав давление на ценные технологические акции. В Азии история повторяется на фьючерсном рынке. Фьючерсы на Nasdaq подешевели на 0,70%, фьючерсы на S&P 500 подешевели на 0,40 доллара, а фьючерсы на Dow Jones подешевели на 0,25%.Азиатские рынки поначалу держали себя в руках этим утром, но без покрытия коротких позиций по фьючерсам на США произошло обратное, фактически распродажа в Азии быстро ускорилась, оставив регион в красном море. Индекс Nikkei 225, который в наши дни сильно коррелирует с индексом Nasdaq, упал на 2,86% ниже. Индекс Kospi упал на 0,75%, при этом ни Токио, ни Сеул не проявили никакой дополнительной реакции на сегодняшнее испытание Северной Кореей гиперзвуковой ракеты.В материковом Китае вводится больше ограничений на распространение вирусов, включая полеты, но индекс Shanghai Composite всего на 0,15% ниже. Я подозреваю, что “национальная сборная Китая” находится в “разглаживании". Однако CSI 300, в котором проживает гораздо более разнообразный набор компаний, чем у гигантских SOE, упал на 0,85%, в то время как Hang Seng держится довольно хорошо, снизившись всего на 0,35%, благодаря росту Alibaba и JD.com .Сингапур также противостоит этой тенденции: время проливов выросло на 0,50%, во главе с тремя его мегабанками и потребительскими дискреционными. Тайбэй снизился на 1,20%, Джакарта снизилась на 0,80%, а Куала-Лумпур - на 0,90%. Бангкок снизился на 1,40%, а Манила - на 0,65%.Австралийские рынки, вновь столкнувшиеся с ужесточением ограничений в условиях сокрушительной нагрузки на omicron и высокой бета-версии на рынках США, сегодня сильно пострадали. Как ASX 200, так и все обычные акции сегодня упали на 3,0%.Европа вряд ли отмахнется от негатива, который охватил США и так демонстративно хлынул сегодня в Азию. Европа откроется ниже, как и Лондон, но я не исключаю, что гномы с Уолл-стрит воспользуются своим шансом и изменят ситуацию на Уолл-стрит сегодня днем.Доллар США остается стабильнымДоллар США провел большую часть прошлой ночи под давлением из-за ралли omi, пока не были опубликованы ястребиные протоколы FOMC. В связи с ростом доходности в США после этого доллар США восстановил большую часть своих потерь внутри дня, оставив его лишь немного ниже и отметив день как торговлю в диапазоне против DM и EM FX.Индекс доллара снизился на 0,10% за ночь до 96,18, где он остается на азиатских торгах. Прорыв 95,50 или 96,50 будет сигнализировать о следующем направленном движении индекса, хотя, если доходность в США останется неизменной, доллар, похоже, продолжит демонстрировать высокие показатели в основных валютах. Пара EUR/USD остается стабильной на уровне 1,1310, пара USD/JPY - 115,90, а пара GBP/USD - 1,3530. Евро и иена выглядят наиболее уязвимыми к укреплению доллара США, особенно если разница в доходности увеличится. Судьба Стерлинга по-прежнему зависит от того, как разыгрывается его омикронная волна.Индикаторы настроений на риск, австралийский доллар, новозеландский доллар и канадский доллар снизились после заседания FOMC. Эта распродажа ускорилась сегодня утром, так как азиатские фондовые рынки и фьючерсы на индексы США направились на юг. AUD/USD и NZD/USD упали на 0,55%, протестировав поддержку на отметках 0,7180 и 0,6750 соответственно, в то время как пара USD/CAD тестирует сопротивление на отметке 1,2800. Если сегодня днем на Уолл-стрит не произойдет ралли "покупай на понижение", три amigos могут легко опуститься еще на 100 пунктов за ночь.Азиатские валюты сегодня торгуются в боковом тренде, но несколько пар остаются близкими к уровням, установленным соответствующими центральными банками. Пара USD/KRW находится на отметке 1199,00, приближаясь к 1200,00. Пара USD/PHP поднялась выше 51,00 до 51,20, пара USD/IDR находится на отметке 14,400, приближаясь к 14,500,00, а пара USD/MYR тестирует 4,2000. Юань, бат и индийская рупия продолжают демонстрировать высокие показатели. В остальном будет интересно посмотреть, выйдут ли их соответствующие центральные банки из тени и снова начнут предлагать доллары США.Нефть пользуется спросом, несмотря на ее сегодняшнее падениеЦены на нефть почти не изменились за ночь, несмотря на значительное увеличение запасов бензина в США на 10 миллионов баррелей, рост дистиллятов на 4,4 миллиона баррелей, а запасы сырой нефти упали всего на 2,5 миллиона баррелей, при этом запасы Кушинга выросли примерно на столько же. Все это должно было стать плохой новостью для цен на нефть, подразумевая, что omicron оказывает давление на мобильность и потребление. Тем более, что доходность в США выросла, а доллар США восстановил внутридневные потери. Вместо этого цены на нефть практически не изменились, и это, несмотря на увеличение добычи ОПЕК+, говорит о том, что спрос на нефть действительно остается очень высоким.В связи с углублением распродажи фьючерсов на фондовом рынке США, охватившей Азию, и некоторыми новыми ограничениями на распространение вирусов в Китае нефть, наконец, снизилась. Нефть марки Brent и WTI подешевели на 0,45% до 79,70 и 78,80 долларов за баррель. Однако, учитывая распродажу на фондовых рынках, снижение цен на нефть незначительно по сравнению с этим, и цены на нефть являются конструктивными.Нефть марки Brent имеет поддержку на уровне 78,60 и 77,85 долларов за баррель, что соответствует ее 100-дневной скользящей средней (DMA). Здесь у него есть сопротивление на уровне 80,00 доллара, а затем 82,00 доллара за баррель. WTI имеет поддержку на уровне 75,75 доллара, а затем 74,90 доллара, это 100-дневная средняя. Он имеет сильное сопротивление на уровне 77,50 доллара, а затем 78,50 доллара за баррель.Торговля золотом в диапазоне продолжаетсяПоскольку доходность в США и доллар США сохранили свой рост, но торгуются боком, золото снизилось на 0,25% за ночь до 1810,30 доллара за унцию, снизившись еще на 0,25% до 1805,75 доллара за унцию в Азии. Учитывая изменение цен в одночасье, похоже, что золото все еще уязвимо к более высокой доходности в США и более высокому курсу доллара США. К любым митингам следует подходить с большой осторожностью и скептицизмом.От $1790,00 до $1820,00 остается моим выбором для диапазона на этой неделе. Золото имеет сопротивление на уровнях 1830,00 и 1840,00 долларов за унцию, хотя было бы огромным сюрпризом, если бы мы увидели эти уровни. Поддержка находится на уровне $1798,00, за ней следуют $1790,00 и $1780,00 за ...
Рыночные корреляции во вторник были несинхронными, так как сырая нефть продолжила устойчивое снижение, в то время как фондовые рынки США закрылись в плюсе.Между тем, пары с долларом США, похоже, двигались в тандеме, в то время как трейдеры скорректировали свои ожидания по ВВП после публикации данных по торговому балансу США.Анализ экономических показателей за 29 апреляПремьер-министр Канады Карни и Либеральная партия одержали незначительную победу на парламентских выборах и готовы встретиться с Трампом для обсуждения торговых связейПравительство Индии сообщило о прогрессе в торговых переговорах с США и готово предложить США положение о “наиболее благоприятствуемой нации”Представитель Министерства торговли Китая повторил, что США должны прекратить угрожать тарифами, если они хотят добиться урегулированияПрезидент России Владимир Путин потребовал установления контроля над четырьмя регионами Украины в рамках любого соглашения, которое положит конец его войнеИндекс потребительского доверия GfK в Германии за май 2025 года: -20,6 (прогноз -28,0; предыдущий прогноз -24,5)Ожидания потребительской инфляции в еврозоне на апрель 2025 года: 29,6 (прогноз 25,1; предыдущие 24,4)Индекс потребительского доверия в Еврозоне в апреле 2025 года: -16,7 (прогноз -16,7; предыдущее значение -14,5)Индекс экономических настроений в еврозоне в апреле 2025 года: 93,6 (прогноз - 94,0; предыдущее значение - 95,2)Официальный представитель ЕЦБ Чиполлоне предупредил, что неопределенность в торговле может привести к снижению инвестиций в бизнес, а увеличение волатильности финансового рынка также может повлиять на экономический ростМинистр финансов США Бессент предположил, что доходы от тарифов могут быть использованы для снижения налогов, подтвердил переговоры с Японией и прогресс в отношениях с Индией и упомянул, что Трамп подпишет указ о тарифах на автомобили в течение дняРозничные запасы в США за исключением автомобилей Adv за март 2025 года: 0,4% м/м (прогноз -0,2% м/м; предыдущий прогноз - 0,1% м/м)Рост оптовых запасов в США за март 2025 г. за месяц составил 0,5% (прогноз - 0,6%; предыдущий прогноз - 0,3%).Сальдо торгового баланса США за март 2025 года: -161,99млрд. (прогноз -140,0 млрд.; предыдущее значение -147,91 млрд.)Индекс цен на жилье в США за февраль 2025 года: 3,9% г/г (прогноз 4,0% г/г; предыдущий прогноз 4,8% г/г); 0,1% м/м (прогноз 0,4% м/м; предыдущий прогноз 0,2% м/м)Цены на жилье в США от S&P/Case-Shiller в феврале 2025 года: 4,5% г/г (прогноз на 4,7% г/г; предыдущий прогноз на 4,7% г/г); 0,7% м/м (прогноз на 0,7% м/м; предыдущий прогноз на 0,1% м/м)Президент США Трамп подписал указ о смягчении своей позиции в отношении автомобильных тарифовМинистр торговли США Латник отметил, что корректировка тарифов даст американским автопроизводителям время для увеличения числа заводов и рабочих мест в США и что он заключает торговую сделку с неназванной странойИндекс потребительского доверия ЦБ США за апрель 2025 года: 86,0 (прогноз - 89,0; предыдущий - 92,9)Число открытых вакансий в JOLTs в США в марте 2025 года: 7,19 млн (прогноз на 7,4 млн; предыдущее значение - 7,57 млн)Индекс доходов от услуг ФРБ Далласа за апрель 2025 года: 3,8 (прогноз 1,0; предыдущий прогноз 1,3)Динамика цен на рынке в целомНесмотря на относительно легкий график азиатской сессии, такие сырьевые товары, как золото и сырая нефть, начали с понижения, в то время как фьючерсы на американские акции и биткоин удержали свои позиции.Участники рынка, похоже, были настроены оптимистично в преддверии брифинга для прессы министра финансов США Бессента, в ходе которого он подтвердил, что торговые переговоры с Японией продолжаются и что они достигли значительного прогресса в переговорах с Индией, что привело к тому, что золото-убежище частично потеряло свои позиции.Тем не менее, цены на нефть марки WTI оставались на низком уровне, поскольку трейдеры по-прежнему опасались отсутствия прогресса в торговых переговорах США с Китаем, особенно после того, как Министерство торговли Китая подтвердило, что США должны повысить тарифы, если они хотят достичь соглашения.Позже в тот же день фондовые рынки США упали после публикации более слабых, чем ожидалось, данных по торговому балансу, что подстегнуло ожидания оптимистичного роста ВВП США и усилило спекуляции о смягчении политики ФРС, что также привело к снижению доходности казначейских облигаций.Индекс потребительского доверия от CB также отразил ухудшение настроений, в то время как данные JOLTS о вакансиях указывают на потенциальный спад в NFP, но фондовым рынкам удалось вырасти благодаря устойчивости акций технологического сектора и указу Трампа о смягчении автомобильных тарифов.Поведение валютного рынка: доллар США против основных валютВ течение азиатских рыночных часов доллар демонстрировал бычий рост, поскольку трейдеры, вероятно, фиксировали прибыль после снижения на предыдущей сессии. Значительное снижение произошло в начале европейской сессии, на которой были опубликованы позитивные данные из региона, так как индекс потребительского климата Германии GfK и предварительный индекс потребительских цен Испании неожиданно выросли.Вскоре, через несколько часов после начала сессии, доллар восстановил свои позиции, в то время как трейдеры сохраняли надежду на развитие событий в торговле в преддверии брифинга для прессы министра финансов США Бессента. Хотя он и сообщил о некотором прогрессе в торговых переговорах, отсутствие конкретных деталей, по-видимому, вызвало разочарование у долларовых "быков", а также ухудшение торгового баланса США.Тем не менее, доллару США удалось восстановиться после своего падения как раз перед очередным выпуском слабых данных – на этот раз опроса потребительского доверия ЦБ и отчета о вакансиях JOLTS – которые ограничили рост и привели к боковому колебанию цен до конца сессии.Доллар смог удержаться на положительной территории к концу сессии, продемонстрировав значительный рост по отношению к австралийскому доллару (+0,72%) и новозеландскому доллару (+0,58%), в то время как пара USD/CAD закрылась практически без изменений благодаря устойчивости канадского доллара после того, как результаты выборов в Канаде подтвердили незначительную победу премьер-министра Карни и его либеральной партии.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 30 апреляПредварительные данные по ВВП Франции на 5:30 по ГринвичуРозничные продажи в Германии на 6:00 по ГринвичуЦены на импорт в Германии на 6:00 по ГринвичуЦены на жилье в Великобритании по всей стране на 6:00 по ГринвичуПредварительный индекс потребительских цен во Франции на 6:45 по ГринвичуОсновные индикаторы швейцарского KOF в 7:00 по ГринвичуУровень безработицы в Германии в 7:55 по ГринвичуИндекс экономических настроений в Швейцарии в 8:00 по ГринвичуДанные о темпах роста ВВП Германии в 8:00 по ГринвичуДанные о темпах роста ВВП еврозоны в 9:00 по ГринвичуВыступление представителя ЕЦБ Монтагнера в 9:15 по ГринвичуПредварительный индекс потребительских цен в Германии в 12:00 по ГринвичуНациональный отчет по занятости от ADP в США в 12:15 по ГринвичуПредварительные данные по ВВП Канады в 12:30 по ГринвичуПредварительные данные по ВВП США за квартал в 12:30 по ГринвичуИндекс затрат на заработную плату в США в 12:30 по ГринвичуИндекс деловой активности в Чикаго в 13:45 по ГринвичуБазовый индекс цен PCE в США на 14:00 по ГринвичуЧисло незавершенных продаж жилья в США на 14:00 по ГринвичуЛичные доходы и расходы в США на 14:00 по ГринвичуДанные по запасам сырой нефти EIA в США в 14:30 по ГринвичуВ 17:00 по Гринвичу Канадский банк реконструкции и развития подведет итоги обсужденияВсе внимание и уши, вероятно, прикованы к долгожданным данным по США, а именно к предварительному показателю ВВП за 1 квартал 2025 года и базовому индексу цен PCE, который, как говорят, является предпочтительным показателем инфляции ФРС. Обязательно следите также за отчетом ADP по занятости, поскольку его результаты могут повлиять на ожидания NFP.До этого следите за предварительными данными по индексу потребительских цен и ВВП от ведущих экономик еврозоны, Германии и Франции, поскольку они могут дать представление об общем росте и инфляции в регионе, а также повлиять на ожидания ЕЦБ в отношении ...
Начало этой недели выдалось относительно спокойным с точки зрения экономических данных и глобальных новостей, однако позже в тот же день доллар США по-прежнему демонстрировал широкую распродажу.Вот последние новости, которые повлияли на динамику цен за последние торговые сессии:Анализ экономических показателей за 28 апреляПромышленная прибыль Китая за март 2025 г.: 0,8% с начала года (прогноз - 0,1%; предыдущий прогноз -0,3%)Министерство иностранных дел Китая уточнило, что Трамп и президент Си Цзиньпин в последнее время не общались по телефонуМинистр экономики Японии повторил, что они по-прежнему требуют отмены американских тарифовЧисло заявок на пособие по безработице во Франции за март 2025 года: -28,5 тыс. (прогноз - 15,0 тыс.; предыдущий прогноз - 67,0 тыс.). Объем розничной торговли в Великобритании за апрель 2025 года: -8,0 (прогноз -32,0; предыдущий прогноз -41,0).Оптовые продажи в Канаде в марте 2025 года: -0,3% м/м (прогноз - 0,6% м/м; предыдущий прогноз - 0,3% м/м)Представитель ЕЦБ Виллеруа подтвердил, что у них есть возможность для снижения ставок в регионе, но они не видят дополнительной инфляции или даже потенциальной рецессииПредставитель ЕЦБ Гиндос отметил, что поступающие данные отражают умеренный рост в начале этого годаОфициальный представитель ЕЦБ Рен: Возможно дальнейшее снижение ставок, если прогноз по инфляции упадет ниже целевого уровня в 2%. Министр финансов США Бессент отметил, что освобождение Китая от пошлин предполагает, что они также хотят деэскалации торговой войны. Производственный индекс ФРБ Далласа за апрель 2025 года: -35,8 (прогноз -15,0; предыдущий прогноз -16,3)Представитель Белого дома заявил, что торговые переговоры США с Великобританией идут в правильном направлении. Согласно прогнозам Министерства финансов США, объем заимствований во втором квартале составит $512 млрд по сравнению с более ранней оценкой в $123 млрд.Парламентские выборы в Канаде завершились, и досрочные опросы общественного мнения показали победу премьер-министра Карни и Либеральной партииШирокое рыночное ценовое движениеНа повестке дня было не так много важных данных или даже заголовков о крупных сделках, из-за чего большинство классов активов большую часть дня пытались найти четкое направление движения. Не помогло и то, что большинство европейских рынков были закрыты в Пасхальный понедельник, в то время как японские банки также были закрыты, что привело к ужесточению условий ликвидности.Рисковые активы, такие как сырьевые товары и криптовалюты, похоже, проигнорировали разъяснение Китая о том, что президенты Трамп и Си Цзиньпин вообще не общались, хотя официальные лица США продолжают заверять, что торговые сделки с партнерами согласовываются. Министр финансов Бессент даже упомянул, что освобождение Китая от тарифов предполагает, что они также открыты для деэскалации.Золото, которому пришлось нелегко во время азиатской и лондонской сессий, подорожало из-за снижения рисков, так как рынки США открылись и в итоге закрылись ростом на 0,62%. Фондовые индексы США также оказались в минусе, возможно, в ответ на очередное падение производственного индекса ФРС Далласа, но рынок Индексам Dow и S&P 500 удалось вернуться на положительную территорию перед закрытием торгов.После попытки удержаться на плаву ранее в тот же день, нефть марки WTI подешевела в ходе лондонской сессии и продемонстрировала гораздо более резкое падение в течение рыночных часов в США, вероятно, из-за того, что только данные по США подтвердили замедление производства и опасения по поводу рецессии.Между тем, доходность облигаций США снизилась в связи с открытием американских рынков, и инвесторы ожидали публикации ежеквартальных оценок Казначейства по рефинансированию, которые показали увеличение потребностей правительства в заимствованиях во втором квартале.Поведение валютного рынка: доллар США по отношению к основным валютамДолларовые пары двигались синхронно в течение дня, двигаясь в основном в боковом направлении в течение азиатских рыночных часов, а затем выросли с открытием европейских рынков. Однако рост был недолгим, так как американская валюта медленно снижалась по ходу сессии, а затем продолжила падение и закрылась в минусе по всем направлениям.Резкое снижение среднего производственного индекса Далласа с -16,3 до -35,8 вместо роста до прогнозируемого значения -15,0 совпало с опасениями рынка по поводу спада в отрасли, связанного с тарифами.Вдобавок ко всему, отсутствие основных катализаторов, вероятно, заставило инвесторов скорректировать свои позиции в преддверии долгожданных данных по США (рост ВВП, базовый индекс PCE), которые будут опубликованы позднее на этой неделе, а также отреагировать на события в Европе, которые несколько повышают риск.Индекс розничных продаж Великобритании от CBI вырос гораздо сильнее, чем ожидалось, с -41 до -8, что отражает более медленные темпы сокращения по сравнению с прогнозируемым значением -21, что оказало фунту дополнительную поддержку в дополнение к подтверждению Белым домом того, что торговые переговоры США с Великобританией идут успешно.В результате фунт стерлингов (+0,92%) смог присоединиться к швейцарскому франку (+0,83%) и японской иене (+1,02%), воспользовавшись ослаблением доллара в ходе последних торговых сессий, в то время как евро (+0,47%) также продемонстрировал рост, несмотря на неоднозначные комментарии ЕЦБ.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 29 апреляИндекс потребительского доверия GfK в Германии в 18:00 по ГринвичуЭкономические настроения в еврозоне в 19:00 по ГринвичуВыступление представителя Банка Англии Рамсдена в 19:40 по ГринвичуБаланс торговли товарами в США в 12:30 по ГринвичуДанные по розничным и оптовым запасам в США на 12:30 по ГринвичуИндекс цен на жилье в США на 13:00 по ГринвичуИндекс цен на жилье в США от S&P/Case-Shiller на 13:00 по ГринвичуИндекс потребительского доверия ЦБ США в 14:00 по ГринвичуДанные о вакансиях JOLTs в США в 14:00 по ГринвичуИзменение запасов сырой нефти API в США в 18:30 по ГринвичуНа сегодняшний день подготовлено несколько отчетов среднего уровня, которые, возможно, привлекут внимание рынка к тому, как обстоят дела в потребительском и торговом секторах в условиях всей этой неопределенности.Индекс потребительского доверия Германии от GfK может дать больше информации о состоянии крупнейшей экономики еврозоны, в то время как торговый баланс США может повлиять на ожидания более подробных данных по ВВП в будущем.После этого мы получим индекс потребительского доверия от CB, который даст представление о том, как обстояли дела с расходами в этом месяце, в то время как данные о вакансиях от JOLTS, вероятно, повлияют на ожидания NFP и, следовательно, на курс ...
Обзор недели: Трамп и Бессент рассматривают сделку с Китаем, поскольку рынки настроены оптимистичноМировые фондовые индексы завершили неделю на позитивной ноте, поскольку опасения относительно независимости Федеральной резервной системы и продолжающейся торговой войны между США и Китаем рассеялись. Президент Трамп и министр финансов Бессент смягчили риторику в отношении сделки с Китаем.Комментарии обеих сторон во многом способствовали восстановлению некоторого доверия к рынку, и это привело к заметному изменению настроений. Рисковые активы росли устойчивыми темпами в течение большей части недели, в то время как приток средств в безопасные активы сократился.В пятницу американские фондовые индексы в основном торговались вяло, поскольку участники рынка продолжают ждать дополнительной информации о ситуации в отношениях между США и Китаем. Настроение оставалось несколько тревожным после того, как президент США Дональд Трамп заявил, что будет считать “полной победой”, если тарифы на импорт из-за рубежа достигнут 50% в течение года.Он также упомянул о переговорах с Китаем по тарифному соглашению и заявил, что ему звонил президент Китая Си Цзиньпин, хотя Пекин отрицает, что какие-либо переговоры ведутся. Неоднозначные сообщения ослабили некоторый оптимизм, который был вызван предоставлением Китаем льгот по высоким 125%-ным тарифам на некоторые импортные товары из США.Несмотря на неопределенность в пятницу, в целом участники рынка должны оценить эту неделю как позитивную.На момент написания этой статьи индекс S&P 500 вырос на 4% на этой неделе, в то время как индекс Nasdaq вырос на 5,6%, а индекс Dow вырос на 2,4%. Рост во многом обусловлен надеждами на ослабление напряженности в торговле между США и Китаем.Общее настроение остается осторожным, поскольку экономические перспективы ухудшаются, а тарифы негативно сказываются на доходах компаний. Базовый индекс остается ниже уровней, предшествовавших объявлению от 2 апреля, и более чем на 10% ниже февральского рекордного уровня закрытия.В пятницу доллар продемонстрировал свой первый недельный рост с середины марта под влиянием неоднозначных сигналов об улучшении отношений между США и Китаем. Он вырос на 0,82% по отношению к иене до 143,775 и на 0,42% по отношению к швейцарскому франку до 0,82985. Между тем, евро подешевел на 0,24% до 1,1363 доллара, а фунт стерлингов - на 0,12% до 1,332 доллара, несмотря на неожиданно высокие розничные продажи в Великобритании.Что касается сырьевых товаров, то золото испытывает трудности, поскольку приток средств в безопасные активы на этой неделе замедлился. Ажиотаж в начале недели, из-за которого цена на золото подскочила до 3500 долларов за унцию, исчез, поскольку надежды на заключение торговой сделки возросли.Золото торгуется с понижением на 1,6% за неделю и готовится к закрытию на недельном таймфрейме крупной свечи "падающая звезда". Это не сулит ничего хорошего для быков, особенно если какие-либо торговые сделки будут заключены или объявлены в выходные или в начале следующей недели.На данный момент возвращение к недельному максимуму в 3500 долларов за унцию может потребовать новой эскалации торговой напряженности, в противном случае этот уровень может остаться недосягаемым в краткосрочной перспективе.На прошлой неделе биткоин получил большую выгоду: крупнейшая в мире криптовалюта выиграла от улучшения настроений. На момент написания этой статьи курс биткоина вырос примерно на 10% за неделю.Цены на нефть упали в пятницу и были близки к недельному снижению более чем на 2%, поскольку рынки ожидали переизбытка предложения. Опасения по поводу переизбытка предложения усилились, когда некоторые члены ОПЕК+ предложили снова увеличить добычу нефти в июне, согласно отчету, опубликованному ранее на этой неделе.Предстоящая неделя: Сокращенная торговая неделя принесет множество релизов данныхПредстоящая неделя будет насыщенной, поскольку запланирован ряд важных публикаций данных. Также сохраняются опасения по поводу тарифов, которые вряд ли исчезнут в ближайшее время.Президент Трамп заявил в пятницу, что ожидает заключения торговых сделок в ближайшие три-четыре недели, что оставляет открытой дверь для дальнейших перипетий в этой истории.Рынки Азиатско-Тихоокеанского регионаПредстоящая неделя будет напряженной для Азиатско-Тихоокеанского региона, поскольку на повестке дня будут важные данные из Японии, Китая и Австралии.Ожидается, что в Японии Банк Японии (BoJ) пока сохранит процентные ставки без изменений, несмотря на высокую инфляцию и неопределенность в отношении торговой политики США. Однако это, вероятно, указывает на планы повышения ставок в ближайшие месяцы.В Китае сегодня напряженная неделя, поскольку в центре внимания находится потенциальная торговая сделка с США. Кроме того, рынки с нетерпением ожидают первых данных по индексу деловой активности после обострения тарифных конфликтов. В воскресенье Китай опубликует данные по промышленным прибылям, которые покажут, стала ли прибыль положительной после падения на 0,3% в годовом исчислении за первые два месяца. В среду официальные данные Китая и Caixin PMI покажут, как тарифы повлияли на производственный сектор.В Тихоокеанском регионе мы опубликовали некоторые данные по инфляции за 1 квартал в Австралии. РБА предпочитает публиковать квартальные данные, поскольку они дают более стабильное представление об инфляционных тенденциях. Рынки ожидают, что индекс потребительских цен вырастет из-за повышения цен на продукты питания и электроэнергию, хотя цены на услуги немного снизились.Европа + Великобритания + СШАНа развитых рынках это будет важная неделя для публикации данных по США. Данные по США, которые выйдут на следующей неделе, могут усилить опасения по поводу рецессии. Ожидается, что доверие потребителей снизится, поскольку домохозяйства обеспокоены ростом цен из-за тарифов, потерей рабочих мест и потенциальным сокращением государственных пособий. Падение инвестиций и благосостояния заставляет людей тратить меньшеВероятен слабый отчет по ВВП за первый квартал. Резкий рост импорта в начале этого года, вызванный опасениями по поводу тарифов, возможно, повлиял на экономический рост. Потребительские расходы и инвестиции в марте, вероятно, способствовали росту экономики, но в следующих кварталах ситуация может ухудшиться.Апрельский отчет о занятости покажет замедление темпов найма из-за экономической неопределенности. Увольнения остаются редкими, но замедление роста числа рабочих мест может немного увеличить безработицу, поскольку больше людей ищут работу, чем рынок может принять.Выборы в Канаде приняли неожиданный оборот после того, как Дональд Трамп предложил сделать Канаду 51-м штатом США. Консервативная партия потеряла поддержку, в то время как Либеральная партия набрала обороты под руководством своего нового лидера, Марка Карни, бывшего главы Банка Канады и Банка Англии. Победителю придется столкнуться с экономическими последствиями торговой войны, поскольку 75% канадского экспорта приходится на США.Европе также предстоит напряженная неделя, связанная с публикацией множества важных данных. Предварительные данные по ВВП евро за 1 квартал будут опубликованы в среду в 09:00 по Гринвичу.Неделя завершится в пятницу публикацией предварительных данных по индексу потребительских цен еврозоны. Рынки ожидают небольшого роста в годовом исчислении до 2,5% с 2,4%, которые были опубликованы ранее.Технический анализ - Индекс доллара США (DXY)На этой неделе в центре внимания по-прежнему индекс доллара США.Индекс находится на пути к своему первому недельному росту с середины марта, но, похоже, он закроется ниже ключевого уровня 99,57.Без прорыва выше ключевого психологического уровня 100,00 DXY остается уязвимым для дальнейшего снижения.Ближайшее сопротивление находится на отметках 100,00, 100,61 и 101,18.Рассматривая ключевые области поддержки, мы видим уровни 99,00, 98,30 и, конечно же, ...
Трейдеры осторожно шли на риск в четверг благодаря оптимистичным прогнозам по торговым сделкам, позитивным отчетам о доходах корпораций и небольшой охоте за выгодными сделками.Тем временем доллар США сдал позиции после того, как Китай заявил: “Правительство США, ПРЕКРАТИТЕ!” - своими односторонними тарифами и намеками на продолжающиеся торговые переговоры.Анализ экономических показателей за 24 апреляКитай отрицал какие-либо торговые переговоры с Вашингтоном, заявив, что США должны отменить все “односторонние тарифные меры” против Китая, чтобы решить торговую проблемуWestpac – один из крупнейших банков Австралии – посоветовал держателям ипотечных кредитов “зафиксировать” снижение ставки РБА на 25 б.п. в маеИндекс потребительского доверия во Франции за апрель: 92,0 (прогноз - 91,0; предыдущий показатель - 92,0)Деловой климат в Германии от Ifo за апрель: 86,9 (прогноз 85,5; предыдущий прогноз 86,7); текущие условия на уровне 86,4 (прогноз 85,5; предыдущий прогноз 85,7). Индекс делового оптимизма CBI Великобритании за 30 июня: -33,0 (прогноз -40,0; предыдущий прогноз -47,0).Число первичных обращений за пособием по безработице в США на 19 апреля: 222,0 тыс. (прогноз 218,0 тыс.; предыдущий прогноз 215,0 тыс.). Заказы на товары длительного пользования в США за март: 9,2% (прогноз 1,7%; предыдущий прогноз 0,9%). Основные заказы на товары длительного пользования на уровне 0,0% (прогноз 0,1%; предыдущий прогноз 0,7%). Продажи вторичного жилья в США за март: -5,9% м/м (прогноз -1,9%; предыдущее значение - 4,2%)Производственный индекс ФРС США в Канзасе за апрель: -5,0 (прогноз -2,0; предыдущее значение - 1,0)Официальный представитель ЕЦБ Олли Рен заявил, что центральному банку не следует исключать более масштабного снижения процентной ставкиОфициальный представитель ЕЦБ: влияние тарифов на инфляцию в среднесрочной перспективе все еще неясноМинистр финансов США Скотт Бессент приветствовал “очень успешную” встречу с Южной Кореей, заявив, что они могут достичь “соглашения о взаимопонимании” уже на следующей неделеЧлен FOMC с правом решающего голоса Кристофер Уоллер поддерживает снижение ставок, если тарифы приведут к увольнениямЗаместитель члена FOMC Бет Хэммак сообщила о возможном снижении ставки в июне, если появятся “четкие и убедительные” данныеДинамика рыночных цен в целомРынки продолжили позитивную динамику в четверг, так как фондовые индексы США и Европы растут третий день подряд. Индекс S&P 500 вырос на 2%, а высокотехнологичный Nasdaq вырос почти на 3%. Акции технологических компаний продемонстрировали уверенный рост после того, как компания ServiceNow, разрабатывающая программное обеспечение на базе искусственного интеллекта, сообщила о более высоких, чем ожидалось, квартальных результатах.Европейские рынки оправились от ранней слабости, поскольку инвесторы сосредоточились на квартальных доходах и начали выборочные покупки. Министр финансов Бессент намекнул, что экстремальные тарифы Китая не являются “устойчивыми”, и объявил, что США могут достичь торгового взаимопонимания с Южной Кореей “уже на следующей неделе”. Однако Китай отрицал какие-либо текущие переговоры, настаивая на том, что США должны отменить все “односторонние” тарифы, прежде чем двусторонние переговоры смогут продвинуться вперед.Цены на золото подскочили до 3332 долларов за унцию, благодаря выгодным сделкам после резкого снижения в среду и снижения курса доллара США. Цены на нефть немного выросли, но остаются на низком уровне в течение недели на фоне опасений по поводу возможного увеличения добычи ОПЕК+.Доходность 10-летних казначейских облигаций упала до 4,31%, так как инвесторы отдавали предпочтение более безопасным активам, в то время как биткоин оставался стабильным на отметке около 93 600 долларов. Несмотря на оптимизм рынка, несколько крупных компаний, таких как PepsiCo и Procter & Gamble, предупредили, что неопределенность в отношении тарифов вынуждает их снизить прогнозы по прибыли.Поведение валютного рынка: доллар США по отношению к основным валютамВ четверг доллар США потерял позиции по всем направлениям, причем самое резкое падение началось в начале европейской сессии. Именно тогда Министерство торговли Китая опровергло любые текущие торговые переговоры с США и потребовало полной отмены тарифов, что ухудшило настроения и сильно ударило по доллару.Евро и фунт набрали обороты, поскольку европейские трейдеры проигнорировали заголовки о торговле и сосредоточились на укреплении акций и отчетах о прибылях. Публикация немецкого Ifo не вызвала серьезных изменений, но поддержала более оптимистичный настрой рынка.Продажи доллара продолжались в течение американской сессии. Число заявок на пособие по безработице и заказов на товары длительного пользования снизилось, в то время как продажи вторичного жилья не вызвали оптимизма. Аппетит к риску улучшился благодаря сильному росту акций технологических компаний, что еще больше укрепило доллар. Между тем, представители ФРС выдвинули идею снижения ставок, если тарифы ударят по рынку труда, а министр финансов Бессент намекнул, что более жесткие тарифы в Китае могут продлиться недолго, усиливая "голубиный" настрой.К концу дня доллар США продемонстрировал наибольшие потери по отношению к таким чувствительным к риску валютам, как австралийский и новозеландский доллары, в то время как по отношению к канадскому доллару, японской иене и швейцарскому франку наблюдалось более незначительное снижение на фоне улучшения ситуации с рисками.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 25 апреляДанные по розничным продажам в Великобритании за март в 18:00 по ГринвичуДанные по деловой уверенности во Франции за апрель в 18:45 по ГринвичуВыступление председателя Национального банка Швейцарии Шлегеля в 20:00 по ГринвичуДанные по промышленным продажам в Канаде за март в 12:30 по ГринвичуРозничные продажи в Канаде за февраль на 12:30 по ГринвичуВыступление члена ЕЦБ Буха в 14:00 по ГринвичуИндекс потребительских настроений в США за апрель в 14:00 по ГринвичуБаланс бюджета Канады за февраль в 15:00 по ГринвичуТрейдеры европейской сессии, вероятно, будут следить за розничными продажами в Великобритании и деловой уверенностью во Франции в поисках признаков устойчивости потребительской и деловой активности, которые могут спровоцировать волатильность в парах GBP и EUR. Выступление председателя Шлегеля также может привлечь внимание, если глава ШНБ заговорит о валютных интервенциях.В США внимание может переключиться на данные по розничной торговле и производству в Канаде, индекс потребительских настроений Мичиганского университета, который может повлиять на курс доллара США и канадского доллара, особенно если данные совпадут с какими-либо обновлениями, связанными с мировой ...
In January of this year, the yield of 10-year German bonds for the first time since May 2019 came out of the negative zone and broke the mark of 0% per annum. Moreover, the growth continued, today the yield approached 0.9%.Negative profitability - does this really happen?Quite. And the reason for everything is the reduction of the key rate — one of the ways to stimulate economic growth. When loans become cheaper, companies actively take money for their development. As a result, their growth occurs. Therefore, in the last few decades, the central banks of developed countries have sought to lower the key rate. And they actively worked in this direction until they reached 0% per annum.Is that it, a dead end? Or is it possible to stimulate growth further? After all, the cheapness of money does not always contribute to the growth of lending and investment. Banks, funds and ordinary people can simply save money "under the pillow". In this case, there is money in the economy, the rate is minimal, but the money does not work. We need to force them."What if we make money storage paid?" - that's what the central banks thought and introduced negative deposit rates. As a result, now the ECB deposit rate is -0.5%Well, in such a system, why not appear government bonds with a zero coupon? There is a demand for them, but at auctions they are placed at a price above par - which means that the yield on them turns out to be negative.By the way, this approach was first invented by countries facing the problems of deflation and lack of growth. The pioneer was Sweden, which introduced negative deposit rates in 2009. Then her example was followed by Japan, Switzerland, Germany, and the United Kingdom.And for the state, such a monetary policy is also a way to reduce debt.Who buys "anti-bonds"Surprisingly, the demand for them is stable. Who needs them?Those who should. These are banks, pension funds, insurance companies. After all, banks are forced to keep their reserves in accounts with the Central Bank, and funds and insurance companies must keep part of the portfolio in reliable instruments. And if banks can still shift the costs to their customers in the form of additional account maintenance fees, then pension funds and their clients suffer from such a policy.Sometimes it is cheaper to "park" your money in bonds with negative yields than to pay fees for servicing a deposit in a bank.In general, such bonds are not designed to hold them to maturity. For conservative investors, they are an analogue of money. For speculators — the opportunity to buy cheaper and sell more expensive.Bonds with negative yields are also bought by players counting on the strengthening of the currency in which the bonds are denominated.The main buyer is the Central BankIn the context of the policy of quantitative easing, that is, buying assets from banks, the main buyer of government bonds are central banks.The ECB's statement on the continuation of asset purchases makes German bonds, as the main economy of the Eurozone, attractive. After all, if the price stimulated by the ECB continues to rise and the yield falls, then you can make money on it. While in the opposite situation, with the reduction of the quantitative easing program, without the support of the ECB, the price will begin to fall, and the yield will grow.Why is the yield on German 10-year bonds getting higher?Investors' expectations related to ECB policy. He plans to wind down the asset purchase program in the third quarter of this year, and then proceed to raise the rate.The growth in the yields of American 10-year treasuries, which approached 3%. In terms of the yield/reliability ratio, treasuries are clearly ahead of German bonds.What can the rise in German bond yields lead to?Change in the exchange rate. The flow of funds overseas will strengthen the dollar and weaken the euro. Although much here will depend on the strategies of monetary tightening of the two regulators - the Fed and the ECB.German bonds are an important indicator of the European debt market. An increase in bond yields leads to an increase in the cost of borrowing for all other eurozone countries. The situation could greatly harm weaker EU economies such as Greece and Italy. Against the background of high inflation, these countries may face problems in selling their bonds and, as a result, in servicing their debt. As a result, there is a risk of a repeat of the scenario of the 2010-2013 Eurozone debt ...
Это превратилось в смешанную сессию по всей Европе, когда индексы сначала отказались от прежнего роста, а затем снова изменили курс, чтобы потоптаться на месте, когда мы приближаемся к открытию на Уолл-стрит.Казалось, что мы могли бы отправиться на вторую позитивную сессию подряд, когда сегодня утром в Европе начались события, к чему нас до сих пор не очень-то относились в этом году. Но прошло совсем немного времени, прежде чем мы снова оказались в минусе; еще один признак беспокойства на рынках прямо сейчас, от которого трудно избавиться. Возможно, надежда еще есть, но, учитывая то, что мы видели, это не будет поводом для оптимизма.Падение Nasdaq на территорию коррекции не поможет поднять настроение, и это снова станет более пессимистичным, если оно опустится ниже 200-дневной простой скользящей средней впервые с апреля 2020 года, когда началось невероятное технологическое ралли. Кроме того, впервые с середины октября он опустится ниже 15 000 долларов. Не очень хороший сигнал для рынков как раз в тот момент, когда Netflix начинает сезон заработка для крупных технологий.Оборотной стороной этого является то, что заработок может быть тем, что поможет технологиям снова обрести какую-то форму. Несомненно, к этим уровням будет проявлен некоторый интерес, и мы уже видим, что фьючерсы в преддверии открытия поднимутся более чем на полпроцента. Сильный отчет от Netflix может привести к тому, что покупатели снова хлынут сюда.Однако ключевой вопрос, волнующий инвесторов, будет заключаться в том, остался ли технический разгром уже позади после падения на 10%. Это будет зависеть не только от нескольких отчетов о звездных доходах. Ключевым моментом будет то, увидим ли мы паузу в ожиданиях рыночных процентных ставок после нескольких недель агрессивного повышения цен и сокращения баланса.Несмотря на то, что в этом году прозвучали призывы к более чем четырем повышениям, даже к увеличению ставки ФРС на 50 базисных пунктов в марте впервые за более чем 20 лет, будет ли это оценено так рано? Или мы могли бы увидеть период облегчения, который мог бы принести пользу фондовым рынкам, если сезон доходов изменится к лучшему? Скоро мы увидим, как крупные технологии будут доминировать на следующей неделе в календаре доходов.ЕЦБ остается в переходном лагереКристин Лагард выступила в четверг с решительной защитой реакции ЕЦБ на более высокую инфляцию, предупредив, что рынкам не следует ожидать аналогичного подхода со стороны ФРС, поскольку ситуация этого не оправдывает. Лагард указала на более низкую инфляцию, которая была подтверждена сегодня на уровне 5% в декабре, и более слабое восстановление. Хотя это может быть правдой, рынки оценивают возможность аналогичного разворота, который мы наблюдали в США и Великобритании, с ожидаемым увеличением на 10 базисных пунктов в октябре.Как и следовало ожидать, в протоколе были отражены комментарии Лагард, но это вряд ли изменит мнение инвесторов. Центральные банки неоднократно отступали от ожиданий рынка в течение последних шести месяцев, прежде чем в конечном итоге согласились с ними. В связи с тем, что в среду 10-летний немецкий показатель впервые с середины 2019 года вышел на положительную территорию, похоже, что может разворачиваться знакомая картина.Новый год, новый ЦБТР?ЦБТР (Центральный банк Турции), похоже, открывает новую страницу в 2022 году, сопротивляясь желанию снизить процентные ставки на пятом заседании подряд. За это время центральный банк снизил ставки с 19% до 14%, что потребовало больших затрат с точки зрения валюты, резервов и инфляции. Но, похоже, на данный момент цикл смягчения исчерпал себя.Тем не менее, объяснение нынешних уровней высокой инфляции и игнорирование ее, а также, по сути, ее влияние на домохозяйства и предприятия, не дают большой гарантии того, что ЦБТР в какой-то момент не вернется к разрушительному подходу последних месяцев. Но это может подождать, пока инфляция снова не снизится после достижения 36% в прошлом месяце.Нефтяное ралли окончательно теряет импульсВ последние недели нефть заметно подорожала, чему способствовали очень оптимистичные фундаментальные показатели, поскольку нарушенное предложение изо всех сил старалось не отставать от высокого спроса. ОПЕК и МЭА ссылались на устойчивость спроса с момента появления omicron в последние недели, а неспособность ОПЕК + достичь своих производственных целей или даже приблизиться к ним привела к одностороннему ценовому движению, которое мы наблюдаем.Хотя фундаментальные показатели не изменились, похоже, что мы наконец-то начинаем видеть ослабление импульса после роста более чем на 30% по сравнению с минимумами омикрона. Это приближается к 90 долларам, когда нефть достигла семилетнего максимума, что, по-видимому, вызвало некоторую фиксацию прибыли. Хотя я не думаю, что это сделано там, мы могли бы увидеть незначительную коррекцию, чтобы убрать часть пены с рынка. Тем не менее, я не могу себе представить, что он будет слишком большим, если мы не увидим изменений либо в добыче ОПЕК +, либо в снижении спроса со стороны крупного потребителя, такого как Китай, в результате его политики нулевого Covid.Золото преодолевает ключевое сопротивлениеЗолото стремилось к прорыву выше 1833 долларов с начала года и, наконец, достигло этого в среду, что потенциально может помочь его росту в ближайшие недели. Этот шаг набирает обороты, несмотря на рост доходности, что может быть признаком того, что трейдеры не верят в то, что их цена достаточна для противодействия растущей инфляции.Желтый металл восстановил прежние потери, чтобы сегодня торговаться выше, точно так же, как доллар потерял прежнюю прибыль, торгуясь без изменений. Он начал немного колебаться в районе 1850 долларов, что может стать следующей областью сопротивления, а ноябрьские максимумы в районе 1875 долларов выше здесь являются следующим тестом. Движение ниже приведет к тому, что 1833 доллара будут протестированы в качестве поддержки после создания такого барьера сопротивления в последние месяцы.Грядет большой шаг в биткойне?Биткойн остается в консолидации в четверг, с диапазонами, сужающимися по мере того, как криптовалюта борется за любое направление. Не похоже, что нам придется долго ждать агрессивного прорыва, так или иначе, но на данный момент трудно сказать, в каком направлении это произойдет. Если процентные ставки являются его криптонитом, то ему все еще может быть нелегко, поскольку беспокойство по поводу ужесточения денежно-кредитной политики остается повышенным. Но я не уверен, что так и останется, и это может быть просто случай, когда криптовалюта выжидает своего часа. Я уверен, что скоро мы увидим, каким путем это произойдет, но как только он выйдет из этого узкого диапазона, движение может быть весьма ...
Учитывая, что сегодня закрыты Гонконг и Австралия, а также Великобритания сегодня днем и ряд второстепенных мест, неудивительно, что азиатские рынки сегодня спокойны. Новостная хроника выходных дней была относительно спокойной. Случаи заболевания омикроном растут в США и Европе, и, хотя рынки действительно оценили менее опасный штамм, перебои в поставках товаров и услуг из-за изоляции работников, особенно авиаперелетов, по-видимому, являются основными последствиями до сих пор. Это, скорее всего, вызовет лишь кратковременные нервы, поскольку история глобального восстановления на 2022 год все еще продолжается. Расхождение между Brent и WTI сегодня утром, скорее всего, может быть заложено в эту дверь.В Китае промышленная прибыль выросла на здоровые 38% (с начала года) в годовом исчислении в ноябре по сравнению с 42% в октябре, но значительно превысила прогноз 34%. Неопределенность в секторе недвижимости по-прежнему сдерживала в целом сильные данные по сектору. На этой ноте Народный банк Китая в субботу заявил, что они будут защищать законные права покупателей жилья и оказывать большую поддержку реальному сектору экономики. Целенаправленное стимулирование - это тема, появившаяся в последнее время в Китае, в отличие от предыдущих стратегий стимулирования. Агентство Рейтер также сообщило, что Evergrande добилась прогресса в возобновлении строительства жилья и что ее председатель заявил, что в декабре компания поставит 39 000 единиц жилья. Однако эта порция позитивных новостей компенсируется увеличением числа случаев заболевания омикроном в Китае, в результате чего рынки находятся в состоянии ожидания.Неудивительно, что глобальный календарь данных на этой неделе довольно скуден, особенно для выпусков уровня 1. Заголовки будут по-прежнему доминировать во внутридневных движениях при тонкой торговле. Для Азии главное событие произойдет в пятницу, когда Китай опубликует официальные индексы деловой активности в производственном и непроизводственном секторах. Недавнее падение цен на промышленные сырьевые товары должно стимулировать производство, в то время как непроизводственная сфера выглядит уязвимой для рисков снижения потребительских настроений и вирусных ограничений.В противном случае, опыт подсказывает мне, что эта неделя будет праздником или голодом, с небольшим промежутком между ними. Либо ролик с заголовками спровоцирует уродливые внутридневные движения ликвидности, ослабленной в праздничные дни, либо волатильность останется настолько плоской, что, если бы это была ЭКГ, врачи и медсестры кричали бы синий код. В то же время размышления о том, как наилучшим образом использовать остатки рождественской еды, могут оказаться более продуктивным способом действий.В заключение я хотел бы отметить кончину архиепископа Десмонда Туту в минувшие выходные. Мне посчастливилось провести с ним пару часов в рамках моей программы MBA в Кейптауне в 2014 году. Потрясающий интеллект, доброе сердце, патриотичный южноафриканец и отличное чувство юмора были моим главным впечатлением. Я знаю это, так как он заставил меня некоторое время стоять в углу лицом к стене за то, что я киви, в качестве наказания за то, что Все черные победили Спрингбоков в регби. Он отдал свое сердце, чтобы попытаться исцелить Южную Африку, и дал обществу в целом больше, чем когда-либо брал. Нам нужно больше таких людей, как он, в мире. Р.И.П. Архиепископ Туту, для меня это большая честь.Азиатские акции колеблются между слегка смешанными и неизменнымиАзиатские фондовые индексы спокойно стартовали на этой неделе, и в выходные практически не было конкретных факторов, способствующих росту цен, рынки Австралии, Новой Зеландии и Гонконга закрылись, а также Великобритания сегодня днем. В связи с сокращением объемов продаж в праздничные дни Nikkei 225 снизился на 0,25%, в то время как Kospi снизился на 0,10%.Материковый Китай немного в плюсе после позитивных новостей от Evergrande и Народного банка Китая в минувшие выходные, которые смягчаются ростом числа случаев заражения вирусом. Индекс Shanghai Composite вырос на 0,18%, а индекс CSI 300 вырос на 0,05%.В региональном разрезе Сингапур не изменился, в то время как Куала-Лумпур вырос на 0,65%, а Бангкок - на 0,20%. Тайбэй вырос на 0,86%, Манила снизилась на 0,10%, а Джакарта выросла на 0,15%. Фьючерсы на американские акции возобновили торги сегодня и также проходят спокойную сессию. Фьючерсы на Nasdaq выросли на 0,25%, фьючерсы на S&P 500 выросли на 0,10%, в то время как фьючерсы на Dow не изменились. Похоже, что сегодня в этом пространстве играют только скучающие дантисты из Миннесоты.Если не считать главного сюрприза, я ожидаю, что сегодня днем Европа будет следовать примерно той же схеме.Доллар США торгуется бокомВалютные рынки находятся в праздничном режиме и, скорее всего, останутся таковыми до середины следующей недели. Индекс доллара практически не изменился с пятницы на отметке 96,11, что ознаменовало три дня боковых торгов. Во всяком случае, доллар США выглядит уязвимым для позитивных заголовков, которые все еще находятся на вирусном фронте на этой неделе, с поддержкой между 95,80 и 95,85 - важным уровнем для мониторинга. Ликвидность еще больше снижается в Азии из-за нескольких праздников в региональных центрах.Основные валюты продолжают колебаться: пара EUR/USD составляет 1,1320, пара GBP/USD - 1,3410, пара USD/JPY - 114,40, пара AUD/USD - 0,7235, пара NZD/USD - 0,6820 и пара USD/CAD - 1,2810. Ничто из этого не сильно изменилось с прошлого четверга. Возвращение американских рынков сегодня днем и гномы Уолл-стрит должны увидеть, что волатильность немного повысится сегодня вечером.Азиатские валюты продолжают торговаться в диапазоне, так как азиатский межбанковский рынок, похоже, закрылся на год. Более сильный юань продолжает сдерживать азиатский валютный рынок от негативных изменений настроений.Пара USD/TRY упала почти на 6,0% в пятницу, так как интервенция и эффективная гарантия центрального правительства в лире по депозитам для розничных вкладчиков продолжают действовать. Пара USD/TRY сегодня выросла на 3,50%, и, похоже, сейчас пара USD/TRY формирует базу на уровне 10,0000. Властям Турции, возможно, будет сложнее обеспечить дальнейшее повышение курса лиры, и я буду следить за их данными по иностранным резервам в будущем, чтобы получить больше сигналов о том, когда следует возобновить короткую торговлю с Эрдоганом.Нефть марки Brent и нефть марки WTI находятся на стадии редкого расхожденияЦены на нефть торговались боком из-за низкой ликвидности и участия в пятницу, нефть марки Brent немного снизилась до 75,90 доллара за баррель, а WTI снизилась до 73,20 доллара за баррель. Однако сегодня в Азии мы наблюдаем редкое расхождение в направлении ценообразования. Нефть марки Brent подорожала на 0,70% до 76,40 доллара, в то время как нефть марки WTI подешевела на 0,65% до 73,20 доллара за баррель.Я полагаю, что здесь действуют две разные истории, объясняющие ценовое действие. В минувшие выходные CNN сообщило, основываясь на спутниковых фотографиях, что Саудовская Аравия производит баллистические ракеты при содействии Китая недалеко от Рияда. Эскалация гонки вооружений между Саудовской Аравией и Ираном - такая же веская причина для покупки нефти марки Brent, как и любая другая.В США сотни рейсов были отменены в минувшие выходные из-за нехватки персонала, поскольку сотрудники авиакомпаний вынуждены изолироваться из-за инфекции Covid-19, в частности omicron. Снижение поездок, равное снижению экономической активности в США, равно снижению WTI, эталона американской нефти. Однако импульс приглушен, и я сомневаюсь, что любая из этих историй окажет длительное влияние на цены на нефть.Нефть марки Brent имеет сопротивление на уровне 77,05 доллара за баррель, что соответствует ее 100-дневной скользящей средней (DMA). Он имеет поддержку на уровне 75,70 доллара. WTI имеет сопротивление на уровне 74,10 доллара, его 100-дневная средняя, и поддержку на уровне 72,30 доллара за баррель.Праздничное хеджирование рисков поднимает золотоХеджирование предпраздничных рисков, похоже, привело к росту цен на золото в пятницу, поднявшись на 0,27% до 1808,50 доллара за унцию. В Азии объемы снижаются, а золото подорожало еще на 0,13% до 1810,80 доллара.Попытки золота обеспечить значимое восстановление остаются неубедительными, поскольку трейдеры сокращают длинные позиции при первых признаках проблем внутри дня. Он сталкивается с двойной вершиной в районе 1815,00 долларов, что станет серьезным препятствием перед 1840,00 долларов. Поддержка находится на уровне 1790,00 долларов, за которой следует 1780,00 долларов за унцию. От 1790,00 до 1815,00 долларов я по-прежнему призываю к диапазону на неделю.Поскольку доллар США в данный момент выглядит более уязвимым к позитивным вирусным настроениям, золото потенциально может вырасти в течение этой недели, но я бы не стал ставить на то, что оно поддержит этот ...