Ежедневные новости Форекс и аналитика курса пары AUDNZD

В четверг на рынках преобладали настроения, связанные с геополитическими рисками, поскольку эскалация напряженности в отношениях между США и Ираном привела к резкому росту цен на нефть и повлияла на настроения на фондовом рынке, хотя данные по рынку труда в США, которые оказались лучше, чем ожидалось, и оптимистичные производственные показатели, обеспечили некоторый противовес опасениям по поводу потенциального конфликта на Ближнем Востоке.Анализ экономических показателей за 19 февраляЗаказы на оборудование в Японии в декабре 2025 года: 19,1% м/м (прогноз на 8,5% м/м; -11,0% м/м ранее); 16,8% г/г (прогноз на 2,0% м/г; -6,4% г/г ранее).Число занятых в Австралии за январь 2026 года: 17,8 тыс. (прогноз 25,0 тыс.; предыдущее значение - 65,2 тыс.)Уровень безработицы в Австралии в январе 2026 года: 4,1% (прогноз 4,2%; предыдущие 4,1%)Промышленное производство в Швейцарии на 31 декабря 2025 г.: -0,7% г/г (прогноз на 2,1% г/г; предыдущий прогноз на 2,4% г/г)Тенденции промышленного производства Великобритании в феврале 2026 г.: -28,0 (прогноз на -25,0; предыдущий прогноз на -30,0).Торговый баланс Канады за декабрь 2025 года: -1,31млрд (прогноз -2,4 млрд; предыдущий прогноз -2,2млрд)Индекс новых цен на жилье в Канаде за январь 2026 года: -0,4% м/м (прогноз -0,1% м/м; предыдущий прогноз -0,2% м/м). Число первичных заявок на пособие по безработице в США на 14 февраля 2026 года: 206,0 тыс. (прогноз - 229,0 тыс.; предыдущий прогноз - 227,0 тыс.)Торговый баланс США за декабрь 2025 года: -70,3 млрд. (прогноз -58,0 млрд.; предыдущий прогноз -56,8 млрд.)Производственный индекс ФРБ Филадельфии за февраль 2026 года: 16,3 (прогноз 7,0; предыдущие 12,6)Занятость в ФРС Филадельфии в феврале 2026 года: -1,3 (9,7% ранее)Объем незавершенных продаж жилья в США в январе 2026 года: -0,8% м/м (прогноз 6,5% м/м; -9,3% м/м ранее); -0,4% г/г (прогноз 2,4% г/г; -3,0% г/г ранее).)Опережающий индекс США за декабрь 2025 года: -0,2% м/м (прогноз -0,4% м/м; предыдущий прогноз -0,3% м/м)Рост потребительского доверия в еврозоне в феврале 2026 года: -12,2 (прогноз -11,7; предыдущее значение -12,4)Президент Трамп заявил, что у США есть самое большее десять-пятнадцать дней, чтобы заключить сделку с Ираном по его ядерной программе, заявив, что “мы либо заключим сделку, либо это обернется для них неудачей”, добавив, что его зять Джаред Кушнер будет исполнять обязанности представителя “посланник мира”.Динамика цен на рынке в целомТорговая сессия четверга характеризовалась резким расхождением показателей по классам активов, поскольку эскалация геополитической напряженности на Ближнем Востоке столкнулась с устойчивыми экономическими данными США, создав сложный фон, на котором традиционные корреляции рисков с трудом удерживались.Нефть марки WTI лидировала по итогам сессии, подорожав на 2,87% и закрывшись на отметке 66,60 доллара за баррель. Рост ускорился в ходе американской сессии после заявления президента Трампа на борту Air Force One о том, что у Ирана есть всего 10-15 дней, чтобы заключить сделку по своей ядерной программе, предупредив, что в противном случае исход был бы “неудачным для них”. Эти комментарии усилили опасения рынка по поводу возможных военных действий, учитывая массированное наращивание военной мощи США в регионе, включая два авианосца и сотни истребителей, которые в настоящее время размещены по всему Ближнему Востоку. Энергетический комплекс получил дополнительную поддержку в конце американской сессии из-за более значительного, чем ожидалось, сокращения запасов сырой нефти на 9,01 млн баррелей, о котором сообщило EIA, что свидетельствует об ужесточении условий поставок.Биткойн показал вторую лучшую динамику, прибавив 1,23% и торгуясь около 67 117 долларов. Криптовалюта неуклонно росла с азиатской сессии, упала во время лондонских торгов, затем восстановилась во второй половине дня в США, и, поскольку никаких специфических для криптовалюты факторов не было, похоже, что поведение доллара США и склонность к риску были основными факторами на сессии.Золото подорожало на 0,48% и составило около 5001 доллара за унцию, оказавшись чуть ниже психологически значимого уровня в 5000 долларов. Относительно скромный рост цен на драгоценный металл, несмотря на повышенную геополитическую напряженность и его расположение вблизи рекордных максимумов, свидетельствует о том, что некоторая фиксация прибыли, возможно, снизила спрос на безопасные активы.Фондовые индексы США снижаются четвертую сессию подряд, индекс S&P 500 упал на 0,17%, закрывшись на отметке 6863 пункта. Индекс открылся небольшим повышением в ходе азиатской сессии и продолжил снижаться на торгах в Лондоне и США, прежде чем стабилизироваться к закрытию во второй половине дня. Давление со стороны продавцов, по-видимому, отражало как неприятие геополитических рисков, так и опасения по поводу оценки стоимости технологического сектора, хотя потери оставались относительно незначительными, учитывая масштабы напряженности на Ближнем Востоке. Снижение произошло, несмотря на неожиданно сильные экономические данные, в том числе число первичных обращений за пособием по безработице сократилось максимально с ноября до 206 000, а производственный индекс ФРБ Филадельфии вырос до 16,3 против ожидаемых 7,0, что говорит о том, что геополитические опасения перевесили позитивные внутренние показатели.Доходность казначейских облигаций упала на 0,24% до примерно 4,10% по 10-летним облигациям. Движение на рынке облигаций, вероятно, связано со спросом на безопасные активы, поскольку инвесторы ожидают потенциальной эскалации на Ближнем Востоке, хотя масштабы снижения доходности остаются незначительными по сравнению с геополитическими новостями. Снижение доходности произошло несмотря на то, что экономические данные США указывали на стабилизацию рынка труда и рост производства, подтверждая тот факт, что во время сессии в четверг ожидания по ставкам преобладали над стремлением к повышению качества.Поведение валютного рынка: доллар США по отношению к основным валютамВ течение всего четверга торги по доллару США были неспокойными и волатильными, и в конечном итоге он закрылся разнонаправленно по отношению к основным валютам, демонстрируя, возможно, нейтральный или чистый бычий настрой на ежедневной основе, поскольку геополитическая напряженность на Ближнем Востоке конкурировала со смешанными региональными экономическими данными.В ходе азиатской сессии доллар торговался в основном боком и неустойчиво, возможно, с чистым понижательным трендом. Данные по занятости в Австралии показали неоднозначную картину: общее изменение составило 17,8 тыс., что не соответствует прогнозу в 25,0 тыс., хотя число занятых полный рабочий день выросло на 50,5 тыс. против ожидавшихся 10,0 тыс., в то время как уровень безработицы остался стабильным на уровне 4,1%. Австралийский доллар продемонстрировал относительную устойчивость, несмотря на более мягкий прогноз, который, вероятно, был поддержан сильным постоянным компонентом. Данные по заказам на оборудование в Японии оказались значительно выше ожиданий и составили 19,1% в месячном исчислении против прогноза в 8,5%, хотя это, по-видимому, оказало ограниченное устойчивое влияние на иену. Неустойчивое поведение доллара в течение азиатских часов наводило на мысль о том, что трейдеры проявляют осторожность в преддверии напряженного экономического календаря в США и продолжающихся геополитических событий на Ближнем Востоке.После небольшого снижения после открытия лондонской сессии доллар вырос по отношению к основным валютам в преддверии американской сессии. Поток данных по Европе был относительно небольшим: данные по промышленным заказам Великобритании от CBI составили -28,0 против ожидавшихся -25,0, что немного лучше предыдущего значения -30,0, но все еще отражает сохраняющуюся слабость в производственном секторе Великобритании. Данные по торговому балансу Швейцарии показали положительное сальдо в размере 3,6 млрд против прогноза в 3,3 млрд, в то время как промышленное производство снизилось на -0,7% в годовом исчислении против ожидавшихся 2,1%. Рост доллара на открытии американской сессии, вероятно, отражает подготовку к публикации отчета о первичных заявках на пособие по безработице в США и производственного индекса ФРС Филадельфии, которые потенциально могут повлиять на рынки, учитывая недавнюю волатильность экономических данных США.В ходе американской сессии доллар продолжал демонстрировать повышенную волатильность, но торговался в основном в боковом тренде с чистым понижением, после чего восстановился во второй половине дня. Данные о количестве первичных заявок на пособие по безработице, опубликованные в 8:30 утра по восточному времени, показали резкое снижение до 206 000 с 227 000 ранее, что значительно ниже прогноза в 229 000 и является самым низким показателем за несколько недель. Резкое снижение стало еще одним свидетельством стабилизации рынка труда после потрясений, вызванных суровой зимней погодой в конце января. Производственный индекс ФРБ Филадельфии в то же время неожиданно резко вырос, поднявшись до 16,3 против ожидаемых 7,0 и 12,6 ранее, при этом компонент деловых условий вырос до 42,8 с 25,5. Сильные производственные данные контрастировали с сохраняющейся слабостью в секторе жилья, поскольку незавершенные продажи жилья упали на 0,8% в месячном исчислении против прогнозируемого роста на 6,5%.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 20 февраляТорговый баланс Новой Зеландии за январь 2026 года в 19:45 по ГринвичуИндекс деловой активности в обрабатывающей промышленности и сфере услуг Австралии за февраль 2026 года будет опубликован в 10:00 по ГринвичуИндекс потребительских цен Японии за январь 2026 года будет опубликован в 11:30 по ГринвичуВыступление главы ЕЦБ еврозоны Лагард в 12:00 по ГринвичуПубликация индекса деловой активности в производственном секторе и сфере услуг Японии за февраль 2026 года в 12:30 по ГринвичуТемпы роста индекса потребительских цен в Германии за январь 2026 года на 7:00 по ГринвичуТемпы роста розничных продаж в Великобритании за январь 2026 года на 7:00 по ГринвичуИндекс деловой активности в обрабатывающей промышленности и сфере услуг Еврозоны за февраль 2026 года выйдет в 9:00 по ГринвичуИндекс деловой активности в обрабатывающей промышленности и сфере услуг Великобритании за февраль 2026 года выйдет в 9:30 по ГринвичуИндекс потребительских цен в Канаде за январь 2026 года в 13:30 по ГринвичуНовый индекс цен на жилье в Канаде за январь 2026 года в 14:30 по ГринвичуБазовый индекс цен PCE в США за декабрь 2025 года по состоянию на 13:30 по ГринвичуЛичные доходы и расходы в США за декабрь 2025 года по состоянию на 13:30 по ГринвичуПятничный календарь содержит большое количество данных первого уровня по нескольким регионам, что может привести к значительной волатильности на валютных рынках. Отчет по индексу потребительских цен в Японии, который выйдет в четверг вечером в 11:30 по Гринвичу, даст критическую информацию об инфляционных тенденциях после недавних корректировок политики Банка Японии, при этом любое ускорение может усилить ожидания дальнейшего укрепления иены. На протяжении всей лондонской сессии внимание европейцев сосредоточено на срочных публикациях PMI, при этом данные по производственному сектору Германии особенно важны, учитывая сохраняющиеся опасения по поводу слабости промышленного производства в крупнейшей экономике еврозоны. Данные по розничным продажам в Великобритании станут испытанием на устойчивость потребителей после недавних слабых показателей экономической активности.На сессии в США будет опубликован предпочтительный показатель инфляции Федеральной резервной системы и Базовый индекс цен PCE за декабрь, хотя влияние на рынок может быть ограниченным, поскольку данные охватывают период, на который повлияло закрытие правительства, завершившееся в середине ноября. Данные о личных доходах и расходах предоставят дополнительную информацию о состоянии здоровья потребителей в начале 2026 года. Данные по розничным продажам в Канаде и ценам производителей дополнят календарь в Северной Америке.Рынки по-прежнему очень чувствительны к любым событиям на дипломатическом фронте между США и Ираном, поскольку сроки заключения сделки президентом Трампом в течение 10-15 дней создают сжатый период, который в любой момент может привести к серьезным рискам.

Рынки восприняли "ястребиные" сигналы из протокола заседания Федеральной резервной системы в среду: доходность казначейских облигаций выросла, а доллар в целом укрепился, поскольку политики признали возможность повышения ставок, если инфляция останется высокой, в то время как "голубиные" комментарии РБНЗ и более мягкие данные по инфляции в Великобритании оказали давление на их соответствующие валюты.Анализ экономических показателей за 18 февраляИндекс потребительских цен в Новой Зеландии на 31 декабря 2025 года: -0,5% кв/кв (прогноз 0,5% кв/кв; предыдущий прогноз 0,2% кв/кв)Торговый баланс Японии за январь 2026 года: -1 152,7млрд. (прогноз -2 500,0 млрд.; предыдущий прогноз - 105,7 млрд.)Японский индекс Reuters Tankan за февраль 2026 года: 13,0 (прогноз 9,0; предыдущий показатель 7,0)Индекс цен на заработную плату в Австралии на 31 декабря 2025 года: 0,8% кв/кв (прогноз 0,8% кв/кв; предыдущий прогноз 0,8% кв/кв); 3,4% г/г (прогноз 3,4% г/г; предыдущий прогноз 3,4% г/г)Решение РБНЗ по процентной ставке в Новой Зеландии от 18 февраля 2026 года: 2,25% (прогноз 2,25%; предыдущий прогноз 2,25%)Темпы роста индекса потребительских цен в Великобритании в январе 2026 года: 3,0% г/г (прогноз 3,0% г/г; предыдущий прогноз 3,4% г/г); -0,5% м/м (-0,4% прогноз м/м; 0,4% м/м ранее)Заявки на получение ипотечного кредита MBA в США на 13 февраля 2026 года: 2,8% (-0,3% ранее)Ставка по ипотечному кредиту MBA на 30 лет в США на 13 февраля 2026 года: 6,17% (6,21% ранее)Срок действия разрешений на строительство в США на декабрь 2025 года: 4,3% м/м (прогноз -3,7% м/м; -1,6% м/м ранее)Заказы на товары длительного пользования в США в декабре 2025 года: -1,4% м/м (прогноз -3,4% м/м; предыдущий прогноз - 5,3% м/м). Индекс деловой активности в сфере услуг ФРС Нью-Йорка за февраль 2026 года: -25,7 (предыдущий прогноз -16,1)Промышленное производство в США за январь 2026 года: 0,6% м/м (0,7% м/м прогноз; 0,2% м/м предыдущий); 2,4% г/г (1,8% г/г прогноз; 2,0% г/г предыдущий)Протокол заседания FOMC: Согласно протоколам, ФРС сохранила ставки на уровне 3,5%-3,75%, но все больше расходилась во мнениях по поводу того, следует ли снижать ставки, продлить паузу или даже повысить, что подтверждает позицию, сильно зависящую от данных.Динамика цен на рынке в целомЗаседание в среду отразило изменение ожиданий в отношении денежно-кредитной политики, поскольку протокол заседания Федеральной резервной системы выявил растущие разногласия среди чиновников относительно будущей динамики процентных ставок, при этом несколько политиков признали, что повышение ставок может быть целесообразным, если инфляция останется высокой.Цена на нефть марки WTI выросла на 4,94% и составила около 65,39 доллара за баррель, что стало самым высоким показателем за сессию среди основных активов. Рост, по-видимому, связан с эскалацией геополитической напряженности на Ближнем Востоке, когда трейдеры взвешивают сообщения о возможном военном вмешательстве США в Иран. Резкое повышение цен, вероятно, отражает повышенную премию за риск на энергетических рынках на фоне опасений перебоев в поставках.Золото подорожало на 2,18%, составив около 4983 долларов за унцию, что подтверждает его недавний рост. Рост цен на драгоценный металл, вероятно, отражает спрос на безопасные активы, связанный с напряженностью на Ближнем Востоке и сохраняющейся неопределенностью в отношении курса политики Федеральной резервной системы. Учитывая сохраняющиеся опасения по поводу инфляции, согласно протоколу заседания FOMC, привлекательность золота в качестве средства хеджирования инфляции, возможно, также стала движущей силой.Индекс S&P 500 продемонстрировал скромный рост на 0,48%, закрывшись на отметке 6887 пунктов после первоначального роста почти на 1% в ходе утренних торгов. Индекс сократил большую часть своего роста после публикации протокола заседания ФРС в 14:00 по восточному времени, в котором несколько чиновников высказали предположение о целесообразности повышения ставок, если инфляция останется выше целевого уровня. Снижение, возможно, было вызвано пересмотром трейдерами ожиданий смягчения денежно-кредитной политики, хотя хорошие данные по промышленному производству в США и более высокие, чем ожидалось, заказы на товары длительного пользования потенциально оказали поддержку акциям.Биткойн снизился на 2,05% и торговался около 66 250 долларов, уступая традиционным рисковым активам. Криптовалюта продемонстрировала явную слабость во время дневной сессии в США после публикации протокола заседания ФРС, что, возможно, отражает опасения по поводу того, что менее мягкая денежно-кредитная политика может оказать давление на спекулятивные активы. Корреляция цифрового актива с настроением на риск оказалась очевидной, поскольку она резко отличалась от роста на фондовом рынке.Доходность казначейских облигаций выросла на 0,81% до примерно 4,09% по 10-летним облигациям, причем рост ускорился после публикации протокола заседания ФРС. Повышение, вероятно, связано с ястребиным настроем нескольких чиновников ФРС, которые заявили о готовности повысить ставки, если инфляция останется стабильной. Реакция рынка облигаций свидетельствует о том, что трейдеры снижают ставки в меньшей степени, чем ожидалось ранее, а протокол подтверждает, что политика будет по-прежнему зависеть от данных, а не следовать заданной траектории смягчения.Поведение валютного рынка: доллар США по отношению к основным валютамДоллар США торговался с растущей силой на протяжении всей сессии в среду, закрывшись в качестве основной валюты с наилучшими показателями после резкого роста после "ястребиного" протокола заседания Федеральной резервной системы, в котором была признана возможность повышения ставок, если инфляция останется высокой.В ходе азиатской сессии доллар демонстрировал незначительную волатильность и в основном торговался в боковом тренде, демонстрируя чистый рост. Новозеландский доллар был главной движущей силой утренней сессии в Азии после заявления Резервного банка Новой Зеландии о денежно-кредитной политике. РБНЗ сохранил официальную процентную ставку на уровне 2,25%, как и ожидалось, но сохранил мягкий прогноз на будущее, что оказало давление на новозеландский доллар. Акцент центрального банка на мониторинге экономических условий, по-видимому, укрепил ожидания того, что дальнейшее снижение ставок остается на повестке дня, если рост не оправдает ожиданий.На лондонской сессии доллар торговался нестабильно и разнонаправленно, что, возможно, привело к некоторому росту по отношению к основным валютам. Европейские рынки, похоже, вели осторожную торговлю в преддверии публикации ключевых данных американской сессии и протоколов ФРС. Опубликованные данные по инфляции в Великобритании показали, что общий индекс потребительских цен снизился до 3,0% в годовом исчислении с 3,4% ранее, что соответствует ожиданиям и оказывает умеренную поддержку ожиданиям Банка Англии по снижению процентной ставки. Фунт стерлингов продемонстрировал относительную устойчивость, несмотря на снижение темпов инфляции, что, возможно, отражает корректировку курса или технические факторы, а не фундаментальную переоценку. Евро торговался в узком диапазоне без существенных катализаторов в еврозоне, которые могли бы придать направленный импульс.После открытия американской сессии доллар вырос и сохранял силу по отношению к основным валютам до конца сессии. Рост доллара США, по-видимому, первоначально коррелировал с хорошими экономическими данными по США, включая рост промышленного производства на 0,6% в месячном исчислении в январе (превысив предыдущий показатель на 0,2%) и заказы на товары длительного пользования, демонстрирующие устойчивость, несмотря на общее снижение. Однако самое решительное движение доллара произошло в 14:00 по восточному времени после публикации протокола заседания FOMC. Протокол показал, что несколько чиновников ФРС указали на то, что корректировка процентных ставок в сторону повышения может быть целесообразной, если инфляция останется на уровне выше целевого уровня, что свидетельствует о заметном изменении настроя в сторону ужесточения.Протокол также показал, что, по мнению подавляющего большинства участников, риски снижения занятости снизились, в то время как риск более устойчивой инфляции остался. Эта двусторонняя оценка рисков, похоже, оказала поддержку доллару, поскольку трейдеры снизили ожидания снижения ставок в ближайшем будущем. В протоколе также отмечается, что несколько участников предостерегли от смягчения политики в контексте повышенной инфляции, предполагая, что приверженность политиков целевому показателю инфляции в 2% остается неизменной, несмотря на предыдущие снижения ставок.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 19 февраляДанные по заказам на оборудование в Японии за декабрь 2025 года в 11:50 по ГринвичуДанные по занятости в Австралии за январь 2026 года в 12:30 по ГринвичуДанные по торговому балансу Швейцарии за январь 2026 года в 7:00 по ГринвичуДанные по промышленному производству в Швейцарии за 31 декабря 2025 года в 19:30 по ГринвичуВыступление главы ЕЦБ в 11:30 по Гринвичу выступление главы ФРС США в 13:20 по ГринвичуТорговый баланс Канады за декабрь 2025 года на 13:30 по ГринвичуНовый индекс цен на жилье в Канаде за январь 2026 года в 13:30 по ГринвичуПервичные заявки на пособие по безработице в США за 14 февраля 2026 года в 13:30 по ГринвичуСальдо торгового баланса США за декабрь 2025 года в 14:30 по ГринвичуТорговый баланс США за декабрь 2025 года на 13:30 по ГринвичуПроизводственный индекс ФРБ Филадельфии за февраль 2026 г. в 13:30 по ГринвичуВыступление Боумена из ФРС США в 14:30 по Гринвичу Выступление Кашкари из ФРС США в 14:00 по ГринвичуПрогноз потребительского доверия в Еврозоне на февраль 2026 года в 15:00 по ГринвичуДанные по незавершенным продажам жилья в США за январь 2026 года в 15:00 по ГринвичуДанные по запасам сырой нефти в США от EIA за 13 февраля 2026 года в 17:00 по ГринвичуБаланс ФРС США за 18 февраля 2026 года в 19:30 по ГринвичуВ расписании на четверг представлены выступления нескольких представителей ФРС, в том числе Бостика, Боумана и Кашкари, которые могли бы внести дополнительную ясность в то, как политики уравновешивают опасения по поводу инфляции с условиями на рынке труда, после публикации "ястребиного" протокола заседания в среду.Недавний отчет о занятости в Австралии даст новое представление об устойчивости рынка труда в Азиатско-Тихоокеанском регионе, уделяя особое внимание тому, сохранится ли динамика найма в начале 2026 года.Данные по первичным заявкам на пособие по безработице в США и производственный индекс ФРС Филадельфии могут спровоцировать волатильность, если они покажут существенное расхождение с последними тенденциями, особенно учитывая повышенное внимание ФРС к стабильности рынка труда.Рынки по-прежнему чувствительны к любым комментариям, предполагающим, что следующим шагом ФРС может стать повышение ставки, а не ее снижение, особенно после того, как несколько официальных лиц указали, что такие корректировки могут быть уместны, если инфляция останется высокой.

Во вторник на Уолл-стрит произошло оживление, поскольку сохраняющиеся опасения по поводу сбоев в работе искусственного интеллекта столкнулись с общим настроем на снижение рисков во всех классах активов, что привело к резкому снижению цен на золото и нефть, в то время как S&P 500 ненадолго протестировал ключевой технический уровень, прежде чем начать частичное восстановление в конце сессии. Многочисленные официальные лица Федеральной резервной системы высказались по поводу перспектив денежно-кредитной политики, выступив с раздвоенными заявлениями, которые сдерживали ожидания по ставкам и способствовали неоднозначному финалу для доллара США. Тем временем, более слабый, чем ожидалось, отчет Великобритании данные по рынку труда и более слабый, чем прогнозировалось, индекс потребительских цен в Канаде распространились по валютным рынкам, усилив тему расхождений в политике центральных банков в основных экономиках.Анализ экономических показателей за 17 февраляПротокол заседания РБА Австралии: В февральском протоколе говорится о единогласном повышении ставки на 25 б.п ., поскольку Правление посчитало, что политика стала слишком мягкой, финансовые условия ухудшились, а спрос опережает предложение, что требует ужесточения денежно-кредитной политики для приведения условий в соответствие с их целями. Инфляционные риски были оценены как “существенно изменившиеся” в сторону повышения, при этом ожидается, что базовая инфляция будет оставаться выше целевого диапазона в 2-3% в течение длительного периода, поэтому будущие изменения ставок зависят от данных и не имеют заранее заданного курса, но имеют явный "ястребиный" уклон.Индекс активности в сфере услуг Японии за декабрь 2025 года: -0,5% (прогноз -0,1%; предыдущий прогноз -0,2%)Окончательный показатель роста индекса потребительских цен в Германии за январь 2026 года: 0,1% м/м (прогноз 0,1% м/м; предыдущий прогноз 0,0% м/м); 2,1% г/г (прогноз 2,1% г/г; предыдущий прогноз 1,8% г/г)Изменение числа занятых в Великобритании за декабрь 2025 года: 52,0 тыс. (-40,0 тыс. (прогноз - 82,0 тыс. ранее)Уровень безработицы в Великобритании в декабре 2025 года: 5,2% (прогноз - 5,1%; предыдущий прогноз - 5,1%)Изменение числа заявителей в Великобритании за январь 2026 года: 28,6 тыс. (прогноз - 22,0 тыс.; предыдущий прогноз - 17,9 тыс.)Индекс экономических настроений в Германии от ZEW за февраль 2026 года: 58,3 (прогноз 61,0; предыдущие 59,6)Еженедельный отчет ADP об изменении числа занятых в США за 31 января 2026 года: 10,25 тыс. (6,5 тыс. ранее)Итоговый показатель оптовых продаж в Канаде за декабрь 2025 года: 2,0% м/м (прогноз на 2,1% м/м; -1,8% м/м ранее)Темпы роста индекса потребительских цен в Канаде в январе 2026 года: 0,0% м/м (прогноз 0,2% м/м; -0,2% м/м ранее); 2,3% г/г (прогноз 2,5% г/г; 2,4% г/г ранее)Темпы роста базового индекса потребительских цен в Канаде в январе 2026 года: 0,2% м/м (прогноз 0,4% м/м; -0,4% м/м ранее); 2,6% г/г (прогноз 2,8% г/г; 2,8% г/г ранее)Производственный индекс Нью-Йорка в Эмпайр-Стейт за февраль 2026 года: 7,1 (прогноз 3,0; предыдущее значение 7,7)Индекс рынка жилья NAHB за февраль 2026 года: 36,0 (прогноз 41,0; предыдущий прогноз 37,0)Глобальный индекс цен на молочные продукты в Новой Зеландии на 17 февраля 2026 года: 3,6% (предыдущий прогноз 6,7%)Член ФРС Майкл Барр отметил во вторник, что “вероятно, будет целесообразно удерживать ставки на стабильном уровне в течение некоторого времени”, пока ФРС оценивает поступающие данные, меняющиеся перспективы и баланс рисков.Член ФРС Гулсби заявил во вторник, что возможно “еще несколько” снижений процентных ставок в 2026 году, если ФРС сможет продемонстрировать, что инфляция находится на четком пути к целевому уровню в 2%.Ценовое движение на рынкеСессия вторника продемонстрировала необычную картину корреляции: золото и нефть поглотили самые значительные потери за сессию, но акции сумели откатиться от внутридневных минимумов. Беспокойство по поводу сбоев в работе искусственного интеллекта доминировало в повествовании, уводя капитал от драгоценных металлов и спекулятивных активов, в то же время оставляя акции в нестабильном состоянии.Индекс S&P 500 торговался в широком внутридневном диапазоне, ненадолго опустившись ниже своей 100-дневной скользящей средней, прежде чем восстановиться и закрыться вблизи отметки 6843, поднявшись примерно на 0,11% за день. Индекс открылся резким снижением в начале американской сессии, опустившись почти на 1% и достигнув отметки в 6 775 пунктов, прежде чем в дело вступили покупатели. Сильное восстановление в течение полуденной сессии подтолкнуло индекс к отметке 6867, но продавцы вернулись во второй половине дня, и индекс снизился к закрытию. Более 250 компаний, входящих в S&P 500, снизились в течение дня, при этом больше всего пострадали компании, связанные с программным обеспечением.Золото продемонстрировало худшую динамику за сессию в процентном отношении среди отслеживаемых активов, снизившись примерно на 2,31% и закрывшись около 4878 долларов за унцию. Драгоценный металл открылся на отметке около 4990 долларов, прежде чем давление со стороны продавцов резко усилилось, упав до минимума в районе 4860 долларов, после чего стабилизировался и частично восстановился в начале лондонской сессии. Затем последовала распродажа в США, которая, вероятно, отразила сочетание низкой ликвидности в Азии из—за новогодних праздников по лунному календарю на большей части территории региона, что, как правило, снижает поддержку физического спроса, и укрепления доллара США.Биткойн (BTC/USD) снизился примерно на 1,21% и торговался около 67 660 долларов, что соответствует более широкому настрою на снижение рисков. Биткойн открыл азиатскую сессию около 68 850 долларов и в течение ночи снижался, в конечном итоге пробившись ниже зоны поддержки в 67 625 долларов в начале американской сессии, прежде чем найти покупателей и стабилизироваться в неустойчивом диапазоне примерно между 67 600 и 68 200 долларами во второй половине дня. Этот шаг, по-видимому, коррелировал с более широким отношением к риску, а не с каким-либо специфическим для криптовалюты катализатором.Сырая нефть марки WTI подешевела примерно на 2,17% до отметки около 62,20 доллара за баррель, продемонстрировав заметный внутридневной рост. Нефть на самом деле резко подорожала во время лондонской сессии, поднявшись примерно с 62,80 доллара до максимума около 63,95 доллара в начале европейской сессии, что, возможно, отражает первоначальный оптимизм в отношении переговоров между США и Ираном по ядерной программе. Однако на открытии американской сессии рост резко изменился, и нефть активно распродавалась в середине утра до минимума около 61,75 доллара, а затем консолидировалась в районе 62,00-62,50 доллара до конца дня. Сообщается, что США а достигнутый Ираном прогресс в ядерных переговорах был назван препятствием для роста цен на сырую нефть, поскольку потенциальная сделка могла бы вернуть дополнительные иранские поставки на мировые рынки.Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла примерно на 0,35%, составив около 4,055%. Доходность снижалась с конца сессии понедельника до утра вторника, опустившись до минимума около 4,020% на открытии торгов в Лондоне, прежде чем развернуться вверх. Доходность стабильно росла в течение американской сессии, ненадолго достигнув 4,060% ближе к полудню, прежде чем стабилизироваться. Скромный рост, по-видимому, не соответствовал настрою инвесторов на снижение рисков на фондовом рынке и, вероятно, отражал то, что представители ФРС усилили призыв “удерживать ставки дольше”, а не какое-либо значимое изменение ожиданий по ставкам.Динамика валютного рынка: курс доллара США по отношению к основным валютамВо вторник доллар США торговался в внутридневном диапазоне, в конечном итоге закрывшись разнонаправленно по отношению к основным валютам с, возможно, чистым понижением в целом. На сессии были представлены два различных макроэкономических фактора — отчет по рынку труда Великобритании на лондонской сессии и индекс потребительских цен Канады на американской сессии, — каждый из которых привел к заметным, но в конечном счете кратковременным колебаниям ключевых валют доллара.Во время азиатской сессии доллар США демонстрировал относительно низкую волатильность и торговался в основном в боковом тренде, демонстрируя, возможно, чистый бычий настрой по отношению к основным валютам. Ликвидность была снижена из-за новогодних праздников по лунному календарю в материковом Китае, Гонконге, Сингапуре, Южной Корее и Тайване, что ограничило дальнейший рост. Заметным событием сессии стало резкое падение пары USD/JPY, что коррелировало с отчетом бывшего члена правления Банка Японии Сейджи Адачи, который указал на апрель как на наиболее вероятное время для следующего повышения ставки Банком Японии. Этот шаг укрепил ожидания того, что цикл нормализации денежно-кредитной политики Японии продолжается, и дальнейшее ужесточение до 1,25% считается возможным в среднесрочной перспективе. Кроме того, протокол заседания РБА подтвердил единогласное решение о повышении ставки на 25 базисных пунктов в феврале, при этом правление признало, что инфляционные риски “существенно изменились” в сторону повышения — ястребиный тон, который оказал относительно небольшую поддержку австралийскому доллару.Лондонская сессия стала первым крупным валютным событием дня. На открытии торгов доллар США ненадолго подскочил, затем откатился назад, в конце концов найдя поддержку в середине утра в Лондоне, прежде чем начать рост к открытию американской сессии. Основным фактором, вероятно, стал отчет по рынку труда Великобритании, который оказался более мягким, чем ожидалось, по всем направлениям. Уровень безработицы вырос до 5,2%, самого высокого уровня с февраля 2021 года, превысив прогноз в 5,1%. Изменение числа заявителей также удивило, составив 28,6 тыс. против ожидаемых 22,0 тыс. Более слабые данные укрепили рыночные ожидания снижения ставки Банком Англии на 25 базисных пунктов на следующем заседании, при этом предполагаемая вероятность выросла примерно до 75%. После публикации данных фунт Стерлингов оказался под заметным давлением со стороны продавцов, а пара USD/GBP продемонстрировала наибольший рост за сессию среди долларовых пар. Отдельно стоит отметить, что индекс экономических настроений в Германии от ZEW за февраль составил 58,3, немного не дотянув до прогноза в 61,0, что вызвало лишь сдержанную реакцию рынка.После открытия американской сессии доллар США продолжил движение вверх, прежде чем достиг вершины в районе закрытия лондонской сессии, а затем снова снизился до конца сессии. Вторым важным валютным стимулом дня стал публикация индекса потребительских цен Канады за январь, который оказался значительно ниже ожиданий по всем направлениям. Общий индекс потребительских цен не изменился в месячном исчислении (0,0% м/м против прогноза +0,2%) и замедлился до 2,3% в годовом исчислении, не достигнув ожидаемых 2,5%. Базовый индекс потребительских цен также разочаровал, составив 0,2% м/м против ожидавшихся 0,4%. Эти данные спровоцировали повсеместное снижение курса канадского доллара.Во второй половине дня в США выступили несколько представителей ФРС, что, возможно, оказало направленное влияние на курс доллара. Президент ФРБ Чикаго Гулсби заявил, что еще несколько снижений ставок в 2026 году остаются возможными, если инфляция продолжит снижаться до 2%, в то время как глава ФРС Барр придерживался более осторожного тона, призывая к сохранению ставок на стабильном уровне, пока ФРС оценивает поступающие данные. Неоднозначные сообщения ФРС, вероятно, способствовали падению курса доллара к закрытию торгов.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 18 февраляИндекс потребительских цен Новой Зеландии за 31 декабря 2025 года будет опубликован в 19:45 по ГринвичуТорговый баланс Японии за январь 2026 года будет опубликован в 11:50 по ГринвичуИндекс цен на заработную плату в Австралии за 31 декабря 2025 года в 12:30 по ГринвичуРешение РБНЗ по процентной ставке от 18 февраля 2026 года в 13:00 по ГринвичуПресс-конференция РБНЗ в 2:00 по ГринвичуДанные по инфляции в Великобритании за январь 2026 года в 7:00 по ГринвичуВыступление Чиполлоне из ЕЦБ еврозоны в 9:00 по ГринвичуЗявки на получение ипотечного кредита MBA в США на 13 февраля 2026 года в 12:00 по ГринвичуСтавка по 30-летнему ипотечному кредиту MBA в США на 13 февраля 2026 года в 12:00 по ГринвичуНачало строительства жилья в США запланировано на декабрь 2025 года в 13:30 по ГринвичуВыдача разрешений на строительство в США на декабрь 2025 года на 13:30 по ГринвичуЗаказы на товары длительного пользования в США на декабрь 2025 года на 13:30 по ГринвичуИндекс активности в сфере услуг ФРС Нью-Йорка за февраль 2026 года на 13:30 по ГринвичуОбрабатывающая промышленность и промышленное производство в США за январь 2026 в 14:15 по ГринвичуВыступление главы ЕЦБ еврозоны Шнабеля в 17:00 по ГринвичуВыступление главы ФРС США Боумена в 18:00 по ГринвичуПротокол заседания ФРС США в 19:00 по ГринвичуДействия в среду, вероятно, начнутся с решения Резервного банка Новой Зеландии по денежно-кредитной политике (ознакомьтесь с нашим руководством по событиям здесь), в котором, как ожидается, РБНЗ сохранит ставки на прежнем уровне. Рынки будут внимательно следить за политическим заявлением и дальнейшими рекомендациями в ожидании любых сигналов о возможности возобновления ужесточения в конце 2026 года, особенно учитывая более высокие, чем ожидалось, данные по инфляции цен на продовольствие в Новой Зеландии за январь, опубликованные во вторник, и более широкие опасения по поводу глобальной инфляции.Ожидаемый на утренней лондонской сессии отчет по индексу потребительских цен Великобритании за январь привлечет повышенное внимание после ухудшения данных по рынку труда во вторник, которые подтолкнули ожидания снижения ставки Банком Англии примерно до 75% на следующем заседании. Более мягкие, чем ожидалось, данные по инфляции могут подкрепить доводы в пользу краткосрочного смягчения политики Банка Англии и усилить слабость фунта стерлингов, в то время как неожиданный рост, вероятно, побудит трейдеров пересмотреть планы по агрессивному снижению ставок, которые привели к падению фунта во вторник.В американском календаре на среду представлены три потенциальных обновления для США. Данные о начале строительства жилья в январе и выдаче разрешений на строительство будут отслеживаться на предмет любых признаков улучшения после публикации во вторник слабого индекса рынка жилья NAHB, который составил 36 пунктов, что значительно ниже прогноза в 41 пункт и указывает на сохраняющийся пессимизм среди домостроителей. Отчет о предварительных заказах на товары длительного пользования за декабрь завершает список данных по США. Рынки будут уделять особое внимание основным показателям — заказам на капитальные товары, не связанные с обороной, за исключением самолетов, - в качестве показателя инвестиционного аппетита бизнеса в 2026 году.Протокол заседания FOMC, на котором будет принято политическое решение 27-28 января, должен быть опубликован в среду днем и представляет собой наиболее значительный потенциальный катализатор роста доллара. Рынки будут изучать протокол заседания, чтобы узнать о глубине внутренних дебатов вокруг решения сохранить ставки на прежнем уровне, включая несогласие управляющих Уоллера и Мирана, которые выступали за немедленное снижение. Любые формулировки, касающиеся порога возобновления смягчения, или интерпретация комитетом ценового давления, обусловленного тарифами, как временного, а не постоянного, могут привести к заметным колебаниям курса казначейских облигаций и доллара.

В понедельник рынки торговались в умеренном диапазоне, поскольку Соединенные Штаты отмечали День президента, а материковый Китай оставался закрытым в связи с празднованием Нового года по Лунному календарю, при этом небольшие объемы торгов привели к умеренным колебаниям по большинству классов активов, несмотря на сохраняющиеся опасения по поводу сбоев в работе искусственного интеллекта, которые все еще ощущаются на фондовых рынках.Анализ экономических показателей за 16 февраляВ прошлую субботу Европейский центральный банк обнародовал свои планы по расширению доступа к своему резервному источнику ликвидности в евро, сделав его глобально доступным и постояннымИндекс деловой активности в сфере услуг Новой Зеландии на январь 2026 года: 50,9 (прогноз - 51,9; предыдущий показатель - 51,5)Расходы по электронным розничным картам в Новой Зеландии в январе 2026 года: 0,4% г/г (прогноз -0,4% г/г; предыдущий прогноз -1,0% г/г)Ожидаемые темпы роста ВВП Японии на 31 декабря 2025 года: 0,1% кв/кв (прогноз 0,5% кв/кв; -0,6% кв/кв ранее); 0,2% г/г (прогноз 2,0% г/г; -2,3% г/г ранее)Индекс цен ВВП Японии на 31 декабря 2025 г.: 3,4% г/г (прогноз на 3,5% г/г; предыдущие 3,4% г/г)Итоговый показатель промышленного производства Японии за декабрь 2025 года: -0,1% м/м (прогноз -0,1% м/м; предыдущий прогноз -2,7% м/м); 2,6% г/г (прогноз -2,6% г/г; предыдущий прогноз -2,2% г/г)Промышленное производство в еврозоне в декабре 2025 года: -1,4% м/м (прогноз -1,2% м/м; предыдущий прогноз - 0,7% м/м); 1,2% г/г (прогноз - 1,5% г/г; предыдущий прогноз - 2,5% г/г)Начало строительства жилья в Канаде в январе 2026 года: 238,0 тыс. (прогноз 275,0 тыс.; предыдущее значение - 282,4 тыс.)Окончательные данные по продажам в обрабатывающей промышленности Канады за декабрь 2025 года: 0,6% м/м (прогноз 0,5% м/м; -1,2% м/м ранее)Динамика цен на рынке в целомТорговая сессия понедельника продемонстрировала сдержанный, осторожный настрой, типичный для сокращенных праздничных недель, поскольку снижение ликвидности и отсутствие основных экономических катализаторов в США ограничили волатильность по всем классам активов, несмотря на сохраняющиеся опасения по поводу сбоев в работе искусственного интеллекта, которые оказывали давление на фондовые рынки в последние недели.Нефть марки WTI продемонстрировала выдающуюся динамику по итогам сессии, поднявшись на 1,73% и закрывшись на отметке 63,60 доллара за баррель. Цены на сырьевые товары неуклонно росли на азиатской и европейской сессиях, прежде чем ускориться в часы работы в США, что, возможно, отражает ожидания ужесточения условий поставок после недавних сообщений об активизации американо-иранских переговоров и геополитической напряженности в нефтедобывающих регионах. Учитывая ограниченную торговую активность и отсутствие конкретных катализаторов на рынке нефти, о которых было объявлено в понедельник, это движение, вероятно, отражает корректировку позиций и технические покупки.Индекс S&P 500 торговался с минимальной волатильностью, поднявшись всего на 0,07% и закрывшись вблизи отметки 6835. Индекс открыл сессию на азиатской сессии на отметке 6830 пунктов и оставался в основном в пределах диапазона в течение дня, при этом скромный рост, возможно, отражает облегчение от того, что опасения по поводу сбоев в работе искусственного интеллекта, которые обрушились на акции на прошлой неделе, по-видимому, временно стабилизировались.Доходность казначейских облигаций выросла на 0,05%, а 10-летние облигации закрылись на отметке 4,041%. Доходность торговалась в основном в боковом тренде в течение сокращенной сессии с низкой волатильностью, удерживаясь вблизи минимальных уровней с декабря, достигнутых в пятницу. Скромный рост, скорее всего, был вызван техническими корректировками в позиционировании, а не каким-либо конкретным катализатором, поскольку рынки облигаций в США оставались закрытыми в связи с праздниками.Золото подешевело на 1,01% и составило около 4992 долларов за унцию, опустившись ниже психологически значимого уровня в 5000 долларов. Драгоценный металл торговался с понижением на протяжении всей сессии, и это движение, возможно, отражает фиксацию прибыли после недавнего укрепления и снижения спроса на безопасные активы по мере стабилизации фондовых рынков.Биткойн подешевел на 0,53%, составив около 68 491 доллара. На протяжении всей сессии торговля криптовалютой была нестабильной, и, согласно рыночным отчетам, она потеряла четвертую неделю подряд. Биткойн изо всех сил пытался найти четкое направление, поскольку ралли на выходных прекратилось, и снижение, возможно, связано с сохраняющимися опасениями по поводу сбоев в работе искусственного интеллекта, влияющих на склонность к риску в спекулятивных активах.Поведение валютного рынка: доллар США по отношению к основным валютамДоллар США торговался с чистым бычьим уклоном на протяжении всей сокращенной из-за праздничных дней сессии понедельника, демонстрируя рост по отношению к большинству основных валют, поскольку проблемы с ликвидностью и снижение активности на рынке усилили умеренные колебания курса.В ходе азиатской сессии доллар торговался в основном в боковом тренде с низкой волатильностью, хотя и демонстрировал, возможно, чистый бычий настрой. Колебания были неустойчивыми и разнонаправленными по валютным парам, а разочаровывающие предварительные данные по ВВП Японии показали рост всего на 0,1% кв/кв против ожидаемых 0,5%, что, возможно, оказало некоторую незначительную поддержку доллару по отношению к иене. Пара USD/JPY выросла за день на 0,58%, что делает ее самой сильной по доллару среди основных пар. Данные по Новой Зеландии оказались неоднозначными, и более низкие, чем ожидалось, розничные расходы, возможно, оказали давление на новозеландский доллар, хотя пара USD/NZD выросла всего на 0,10%, поскольку пара оставалась относительно стабильной.Лондонская сессия принесла доллару продолжение роста, несмотря на отсутствие существенных экономических стимулов. Промышленное производство в еврозоне разочаровало, снизившись на 1,4% м/м против ожидавшихся 1,2%, хотя укрепление доллара, похоже, было обусловлено скорее техническим положением, чем слабостью в Европе. Стерлинг продемонстрировал относительную устойчивость, пара USD/GBP прибавила всего 0,18%, так как фунт уверенно держался в преддверии публикации данных по занятости в Великобритании во вторник. Швейцарский франк стал второй самой слабой валютой сессии, пара USD/CHF выросла на 0,21%, несмотря на то, что Швейцария сообщила о росте ВВП, который оправдал ожидания и составил 0,2% кв/кв.В ходе американской сессии доллар сохранял свою неустойчивую, но, возможно, чисто бычью траекторию до конца дня, несмотря на то, что внутренние рыночные каникулы ограничивали участие в торгах. Разочаровывающие данные по вводу жилья в Канаде, которые составили 238 тыс. против ожидавшихся 275 тыс., потенциально оказали некоторую поддержку паре USD/CAD, которая выросла на 0,14%. Евро боролся против доллара США, пара USD/EUR выросла на 0,13%, что, возможно, отражает опубликованные ранее слабые данные по промышленному производству в Европе и субботнее заявление ЕЦБ о расширении программы поддержки ликвидности в евро по всему миру. Австралийский доллар стал единственной основной валютой, продемонстрировавшей чистый рост по отношению к доллару, пара USD/AUD снизилась на 0,01%, хотя это движение было минимальным и, вероятно, отражало технические факторы, а не фундаментальные факторы.Предстоящие события, которые могут стать катализаторами в экономическом календареИндекс цен на продовольствие в Новой Зеландии за январь 2026 года в 21:45 по ГринвичуПротокол заседания РБА Австралии в 12:30 по ГринвичуИндекс активности в третичном секторе Японии за декабрь 2025 года в 4:30 по ГринвичуОкончательный уровень инфляции в Германии за январь 2026 года будет опубликован в 7:00 по ГринвичуОбновленная информация о ситуации с занятостью в Великобритании за декабрь 2025 года - в 7:00 по ГринвичуИндекс экономических настроений ZEW в еврозоне за февраль 2026 года - в 10:00 по ГринвичуГлобальный индекс цен на молочные продукты в Новой Зеландии за 17 февраля 2026г., Еженедельные данные по занятости от ADP в США за 31 января 2026 г. в 13:15 по ГринвичуИтоговые данные по оптовым продажам в Канаде за декабрь 2025 г. в 14:30 по ГринвичуИндекс потребительских цен в Канаде за январь 2026 года в 13:30 по Гринвичу Производственный индекс Empire State в Нью-Йорке за февраль 2026 года в 13:30 по ГринвичуИндекс рынка жилья NAHB в США за февраль 2026 года в 15:00 по ГринвичуВыступление Барра из ФРС США в 17:45 по ГринвичуВыступление Дейли из ФРС США в 19:30 pm по ГринвичуКалендарь на вторник демонстрирует повышенный потенциал волатильности, поскольку рынки возвращаются к полноценной работе после выходных в США. Публикация данных о ситуации с занятостью в Великобритании в 7:00 по Гринвичу может спровоцировать рост фунта стерлингов, особенно после того, как недавние более мягкие данные по инфляции повысили ожидания снижения ставок Банком Англии. Окончательные данные по инфляции в Германии за январь дадут представление о ценовом давлении в еврозоне после субботнего заявления ЕЦБ о расширении глобального доступа к ликвидности в евро.Во время североамериканской сессии отчет Канады по индексу потребительских цен за январь, опубликованный в 13:30 по Гринвичу, стал важным катализатором, поскольку Банк Канады уже неоднократно снижал процентные ставки, а рынки внимательно следят за тенденциями инфляции. Одновременный выход данных по занятости от ADP в США и производственного индекса Empire State в Нью-Йорке позволит получить предварительную информацию о состоянии рынка труда и региональной экономической активности в преддверии публикации в пятницу важного отчета по занятости в несельскохозяйственном секторе.За выступлениями заместителя председателя Федеральной резервной системы по надзору Барра в 17:45 по Гринвичу и президента ФРС Сан-Франциско Дейли в 19:30 по Гринвичу будут внимательно следить в ожидании сигналов о перспективах политики после публикации в пятницу более мягких, чем ожидалось, данных по инфляции. Рынки сейчас в полной мере оценивают снижение ставки ФРС в июле с вероятностью примерно 50% на июньское повышение, и любые "голубиные" сигналы от официальных лиц могут усилить эти ожидания и оказать давление на доллар, несмотря на устойчивые показатели в понедельник.

Рынки нескольких классов активов пошатнулись, поскольку опасения по поводу прибылей от технологий и слабость цен на сырьевые товары привели к падению фондового рынка. Золото и серебро упали в цене по мере того, как трейдеры вкладывали деньги в кажущуюся безопасность казначейских облигаций, а распродажа биткоина усилилась.Анализ экономических показателей за 13 февраляТемпы роста индекса потребительских цен в Японии в январе 2026 года: 0,2% м/м (прогноз 0,2% м/м; предыдущий прогноз 0,1% м/м)Ожидания потребительской инфляции в Австралии на февраль 2026 года: 5,0% (прогноз 4,4%; предыдущий прогноз 4,6%). Баланс цен на жилье в Великобритании в январе 2026 года: -10,0% (прогноз -12,0%; предыдущий прогноз -14,0%). ВВП Великобритании на декабрь 2025 года: 0,1% м/м (прогноз 0,1% м/м; предыдущий прогноз 0,3%). м/м ранее); 0,7% г/г (прогноз 1,3% г/г; 1,4% г/г ранее)Промышленное производство Великобритании в декабре 2025 года: -0,5% м/м (прогноз -0,3% м/м; предыдущий прогноз - 2,1% м/м); 0,5% г/г (прогноз - 1,2% г/г; предыдущий прогноз - 2,1% г/г). Промышленное производство Великобритании в декабре 2025 года: -0,9% м/м (-0,2% м/м прогноз; -1,1% м/м предыдущий); 0,5% г/г (1,6% г/г прогноз; 2,3% г/г предыдущий)Ежемесячный отчет NIESR по ВВП Великобритании за январь 2026 года: 0,3% (0,3% прогноз; -0,1% предыдущий)Число первичных обращений за пособием по безработице в США на 7 февраля 2026 года: 227,0 тыс. (прогноз 225,0 тыс.; предыдущий прогноз 231,0 тыс.)Продажи вторичного жилья в США за январь 2026 года: -8,4% м/м (прогноз -3,4% м/м; предыдущий прогноз - 5,1% м/мИзменение рыночных ценНа сессии в четверг широко распространилось нежелание рисковать, поскольку опасения по поводу сбоев в работе искусственного интеллекта распространились не только на программное обеспечение, но и на сектор логистики, коммерческой недвижимости и страховых брокерских услуг, вызвав резкое снижение акций и устойчивый спрос на казначейские облигации.Индекс S&P 500 упал на 1,60% и закрылся на отметке 6831, увеличив потери третью сессию подряд, поскольку распродажа, вызванная искусственным интеллектом, значительно усилилась. Акции Cisco Systems упали после предупреждения о том, что растущие цены на чипы памяти оказывают давление на маржу, несмотря на то, что ожидаемая прибыль превысила рекордный квартальный доход в 15,3 миллиарда долларов. Акции всех компаний megacap technology упали, поскольку беспокойство по поводу расходов на инфраструктуру искусственного интеллекта и риска сбоев в работе затмило в остальном солидные корпоративные результаты. Акции компаний, занимающихся разработкой программного обеспечения для отслеживания ETF, упали на 2,7%, в то время как компании, предоставляющие услуги в сфере коммерческой недвижимости, упали из-за опасений, что инструменты искусственного интеллекта могут снизить спрос на офисные помещения. Акции CBRE Group упали на 15%, продемонстрировав худшее двухдневное падение со времен финансового кризиса 2008 года, в то время как индекс грузоперевозок Russell 3000 упал на 10%, а CH Robinson Worldwide - на 24%.Цена на нефть марки WTI снизилась на 2,82% до 62,75 доллара за баррель, что отражает слабость фондового рынка, поскольку опасения по поводу экономического роста и повышения эффективности за счет искусственного интеллекта повлияли на ожидания спроса. Снижение произошло, несмотря на отсутствие прямых катализаторов, связанных с нефтью, что, вероятно, отражает более широкое нежелание рисковать и корректировку позиций в преддверии выходных.Золото подешевело на 3,28% до 4918 долларов за унцию, что стало самым резким падением за один день с начала февраля, когда произошла историческая распродажа драгоценных металлов.  Драгоценный металл торговался около 5060 долларов в течение азиатских торгов и раннего утра в Лондоне, а затем ускорил снижение в ходе американской сессии, что, возможно, отражает фиксацию прибыли после устойчивого роста цен на золото выше 5000 долларов и массовых ликвидаций по мере притока капитала в казначейские облигации США.Биткойн упал на 3,30% и закрылся на отметке $65 521, усилив недавнюю слабость криптовалюты, поскольку неприятие риска распространилось на спекулятивные активы. Цифровая валюта торговалась с понижением на протяжении большей части сессии без видимых прямых катализаторов, связанных с криптовалютой, что, возможно, отражает опасения, что традиционные финансовые активы могут выиграть за счет криптовалют, если политика Федеральной резервной системы останется ограничительной, несмотря на инфляционное давление.Доходность казначейских облигаций снизилась на 1,72%, а 10-летние облигации достигли 4,10%, поскольку инвесторы искали защиты в государственных облигациях на фоне потрясений на фондовом рынке. Снижение доходности произошло, несмотря на относительно стабильные экономические данные, свидетельствующие о том, что преобладали потоки "бегства за качеством". Продажа 30-летних облигаций на сумму 25 миллиардов долларов привлекла исторический спрос, и ставка купона на аукционе составила 4,750%, что ниже доходности при выпуске до продажи, составлявшей 4,771%. Высокие результаты аукциона отражают устойчивый интерес институциональных структур к долгосрочным активам на фоне повышенной волатильности рынка.Поведение валютного рынка: доллар США по отношению к основным валютамВ четверг доллар США торговался нестабильно и разнонаправленно, продемонстрировав умеренный рост по отношению к большинству основных валют, несмотря на внутридневную волатильность, поскольку трейдеры ориентировались на публикацию данных по Великобритании и изменение настроений в отношении рисков из-за опасений по поводу сбоев в работе искусственного интеллекта.В ходе азиатской сессии доллар снизился, а затем восстановился, торгуясь, возможно, в чистом плюсе перед началом утренней лондонской сессии. Это произошло без каких-либо существенных региональных экономических стимулов, что говорит об осторожном позиционировании в преддверии публикации данных по Великобритании, запланированных на начало европейской сессии.На лондонской сессии курс доллара снизился по отношению к основным валютам, поскольку экономические данные Великобритании показали замедление экономического роста, но сохраняющееся инфляционное давление. Отчет по ВВП Великобритании за четвертый квартал показал рост на 0,1% кв/кв против ожидавшихся 0,2%, в то время как промышленное производство снизилось на 0,5% м/м против прогноза -0,3%. Промышленное производство упало на 0,9% м/м, что значительно хуже ожиданий -0,2%. Более слабые, чем ожидалось, данные о росте первоначально оказали давление на фунт стерлингов, хотя влияние на курс доллара казалось ограниченным, поскольку трейдеры оценивали последствия для политики Банка Англии наряду с сохраняющимися опасениями по поводу динамики европейской экономики.На американской сессии курс доллара вырос по отношению к основным валютам после первоначального кратковременного падения на открытии сессии. Укрепление доллара США ускорилось в середине дня, что, возможно, связано с резкой распродажей акций на фондовом рынке, поскольку нежелание рисковать усилилось после распространения информации о сбоях в работе искусственного интеллекта на новые секторы, включая коммерческую недвижимость и логистику.На момент закрытия торгов в четверг доллар торговался разнонаправленно по отношению к основным валютам, но, возможно, с чистой положительной динамикой. Скромный рост доллара в ходе сессии, характеризовавшейся значительным напряжением на фондовом рынке, свидетельствует о том, что, хотя приток средств в качестве убежища был очевиден, он был направлен в большей степени на казначейские облигации, чем на саму валюту.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 13 февраляПрибытие гостей из Новой Зеландии в декабре 2025 года в 21:45 по ГринвичуВыступление главы ФРС Мирана в 12:05 по ГринвичуИндекс цен на жилье в Китае за январь 2026 года в 13:30 по ГринвичуОжидаемая деловая инфляция в Новой Зеландии на 31 марта 2026 года в 2:30 по ГринвичуОптовые цены в Германии за январь 2026 года в 7:00 по ГринвичуТемпы роста индекса потребительских цен в Швейцарии за январь 2026 года в 7:30 по ГринвичуВыступление Тамуры из Банка Японии в 8:30 по ГринвичуДинамика денежно-кредитной политики Китая в январе 2026 годаТемпы роста ВВП еврозоны на 2-м месте по восточному времени по состоянию на 31 декабря 2025 года в 10:00 по ГринвичуПредварительные данные об изменениях в сфере занятости в еврозоне за 31 декабря 2025 года в 10:00 по ГринвичуПродажи новых автомобилей в Канаде в декабре 2025 года по состоянию на 13:30 по ГринвичуТемпы роста индекса потребительских цен в США в январе 2026 года по состоянию на 13:30 по ГринвичуВ календаре пятницы преобладает отчет по индексу потребительских цен за январь, который будет опубликован с опозданием на 8:30 утра по восточному времени, что представляет собой наиболее важные данные за неделю и, возможно, определяющий момент для направления политики Федеральной резервной системы в начале 2026 года. Рынки ожидают консенсус-прогнозов в отношении инфляции в 2,5% в годовом исчислении (по сравнению с 2,7% в декабре) и базового индекса потребительских цен в 0,3% в месячном исчислении, при этом отчет приобретает особое значение после потрясений на фондовом рынке в четверг, вызванных опасениями по поводу сбоев в работе искусственного интеллекта.Публикация индекса потребительских цен выходит всего через два дня после отложенного январского отчета по занятости и приходится на ключевой момент, когда Федеральная резервная система оценивает сохраняющуюся инфляцию выше целевого уровня на фоне признаков стабилизации рынка труда. Экономисты ожидают, что отчет продемонстрирует дальнейший прогресс в достижении целевого показателя ФРС в 2%, хотя высокие расходы на жилье и потенциальные ранние сигналы о влиянии изменения тарифов могут усложнить картину. Инфляция в сфере основных услуг, особенно в секторе жилья, которая выросла на 0,4% в декабре, будет находиться под пристальным наблюдением, поскольку ФРС указала, что этот показатель остается ключевым для определения пути будущего снижения ставок.Реакция рынка может усилиться из-за распродажи, вызванной искусственным интеллектом, в четверг, когда трейдеры будут наблюдать за тем, может ли более мягкая, чем ожидалось, инфляция ослабить опасения по поводу жесткой денежно-кредитной политики, сдерживающей экономический рост, или же сохраняющееся ценовое давление подтвердит осторожную позицию ФРС и отложит ожидаемое снижение ставок на более поздний срок, чем в середине года. Доходность казначейских облигаций, оценка акций в чувствительных к росту секторах и направление курса доллара - все это в значительной степени зависит от того, подтвердят ли пятничные данные тенденцию к снижению инфляции или предполагают, что инфляция закрепляется выше целевого уровня в 2%, поскольку экономика вступает в то, что некоторые аналитики называют последней милей борьбы с инфляцией.

Рынки ненадолго выросли на фоне неожиданно сильных январских данных по занятости, которые превзошли ожидания, хотя скептицизм по поводу курса Федеральной резервной системы на снижение процентных ставок сохранялся, поскольку политики подчеркивали необходимость получения четких доказательств устойчивой дезинфляции, прежде чем поддержать дальнейшее смягчение.Анализ экономических показателей за 11 февраляИнвестиционное кредитование недвижимости в Австралии на 31 декабря 2025 года: 7,9% (прогноз на 5,0%; предыдущий прогноз на 17,6%)Ипотечные кредиты в Австралии кв/кв на 31 декабря 2025 г.: 10,6% (прогноз 2,0%; предыдущие 4,7%)Темпы роста индекса потребительских цен в Китае в январе 2026 года: 0,2% м/м (прогноз 0,4% м/м; предыдущий прогноз 0,2% м/м); 0,2% г/г (прогноз 0,5% г/г; предыдущий прогноз 0,8% г/г)Темпы роста индекса потребительских цен в Китае в январе 2026 года: -1,4% г/г (прогноз -1,7% г/г; предыдущий прогноз -1,9% г/г). Заявки на получение ипотечных кредитов MBA в США на 6 февраля 2026 года: -0,3% (предыдущий прогноз -8,9%)Ставка по 30-летним ипотечным кредитам MBA в США на 6 февраля 2026 года: 6,21% (6,21% к предыдущему периоду)Количество разрешений на строительство в Канаде в декабре 2025 года: 6,8% м/м (прогноз на 9,7% м/м; -13,1% м/м ранее)Число занятых в несельскохозяйственном секторе США в январе 2026 года: 130,0 тыс. (прогноз на 40,0 тыс.; предыдущий прогноз на 50,0 тыс.)Уровень безработицы в США в январе 2026 года: 4,3% (прогноз 4,5%; предыдущий прогноз 4,4%)Средняя почасовая заработная плата в США в январе 2026 года: 0,4% м/м (прогноз 0,3% м/м; предыдущий прогноз 0,3% м/м); 3,7% г/г (прогноз 3,8% г/г; 3,8% по сравнению с предыдущим годом)Президент Федеральной резервной системы Канзас-Сити Джеффри Шмид в своем выступлении в среду назвал инфляцию “горячей” и повышеннойИзменение запасов сырой нефти в США по данным EIA на 6 февраля 2026 года: 8,53 млн (-3,46 млн ранее)Ежемесячный отчет о бюджете США на январь 2026 года: -95,0 млрд (прогноз -90,0 млрд; -145,0 млрд ранее).Диапазон рыночных ценСессия среды показала неоднозначные результаты, поскольку трейдеры восприняли более сильные, чем ожидалось, данные по занятости за январь, которые показали, что в США было создано 130 000 рабочих мест против прогнозов в 40 000, хотя рост произошел на сложном фоне относительно агрессивных комментариев Федеральной резервной системы и значительного пересмотра в сторону понижения показателей занятости на 2025 год.Фондовые индексы США закрылись относительно без изменений в течение дня, а индекс S&P 500 вырос на 0,07% и закрылся на отметке 6945. Индекс торговался в боковом тренде в течение азиатских и ранних лондонских часов, прежде чем начал быстро расти после публикации данных о занятости в 8:30 утра по восточному времени, хотя рост оставался незначительным на протяжении всей сессии. Последующий откат, вероятно, отражает осторожность, поскольку президент Федеральной резервной системы Канзас-Сити Джеффри Шмид в своем выступлении в среду назвал инфляцию “горячей” и повышенной.  Кроме того, пересмотр базового показателя, показавший, что за весь 2025 год было создано всего 181 000 рабочих мест (пересмотрено в сторону уменьшения по сравнению с первоначально заявленными 584 000), вероятно, стал отрезвляющим противовесом неожиданному росту в январе.Золото подорожало на 0,85% до отметки около 5085 долларов за унцию, проведя большую часть сессии выше своей цены открытия торгов в Азии на уровне 5042 долларов. Драгоценный металл резко вырос в ходе утренней сессии в Лондоне, достигнув сессионных максимумов около 5120 долларов в преддверии 8:00 утра по восточному времени, после чего немного снизился после выхода более сильных, чем ожидалось, данных по занятости. Золото консолидировалось во второй половине дня в США при относительно низкой волатильности, закрывшись значительно выше своих сессионных минимумов. Рост, вероятно, отражает текущее позиционирование в преддверии пятничных данных по индексу потребительских цен, а откат от сессионных максимумов, возможно, коррелирует со снижением ожиданий снижения ставки ФРС в краткосрочной перспективе после выхода данных по занятости.Нефть подорожала на 1,57%, закрывшись около 64,90 доллара за баррель, при этом нефть марки WTI продемонстрировала самый сильный рост в ходе дневной сессии в США. Рост, по-видимому, не был связан с прямыми факторами, связанными с энергетикой, хотя увеличение запасов сырой нефти EIA на 8,53 млн баррелей (по сравнению с прогнозируемым сокращением), свидетельствовало о том, что этот шаг, возможно, отражает более широкую склонность к риску или позицию в преддверии предстоящих решений ОПЕК+, а не непосредственные фундаментальные показатели спроса и предложения.Биткойн снизился на 1,44% и составил около 67 629 долларов, уступив традиционным рисковым активам, несмотря на положительное закрытие фондового рынка. Криптовалюта неуклонно снижалась с азиатских часов до закрытия лондонской сессии без каких-либо видимых криптоспецифических катализаторов, что, возможно, отражает сохраняющуюся неопределенность в криптопространстве в отношении процентных ставок и, возможно, продолжающееся сокращение доли заемных средств.Доходность казначейских облигаций незначительно выросла, при этом доходность 10-летних облигаций выросла на 0,60% примерно до 4,20%. Доходность торговалась в основном в боковом тренде в течение ночной и лондонской сессий, прежде чем повыситься после публикации данных по занятости, что, вероятно, отражает снижение ожиданий снижения ставки ФРС в ближайшем будущем. Движение на рынке облигаций выглядело взвешенным, учитывая масштабы неожиданного роста занятости, что, возможно, говорит о том, что трейдеры по-прежнему скептически относятся к устойчивости январских темпов найма, учитывая масштабные пересмотры ориентиров на 2025 год, которые показали, что среднемесячный прирост рабочих мест в течение прошлого года составил всего 15 000 человек.Поведение валютного рынка: доллар США по отношению к основным валютамВ среду доллар США демонстрировал волатильные колебания от сессии к сессии, в конечном итоге закрывшись разнонаправленно по отношению к основным валютам, поскольку трейдеры ориентировались на более сильные, чем ожидалось, данные по занятости на фоне осторожных комментариев Федеральной резервной системы и повышенной геополитической неопределенности.В ходе азиатской сессии доллар торговался с чистым понижением по отношению к основным валютам. Данные по инфляции в Китае, опубликованные во время азиатской сессии, оказались более мягкими, чем ожидалось: индекс потребительских цен в январе вырос всего на 0,2% в годовом исчислении против прогнозов в 0,5%, хотя данные не вызвали немедленной реакции валютного рынка. Данные по финансированию жилищного строительства в Австралии показали неожиданный рост: инвестиционное кредитование жилья выросло на 7,9% против ожиданий в 5,0%, что оказало умеренную поддержку австралийскому доллару в ходе сессии.В ходе лондонской сессии доллар стабилизировался, но продолжил торговаться с явным понижением, прежде чем начал восстанавливаться перед открытием торгов в США. Не было опубликовано никаких важных европейских данных, которые могли бы повлиять на динамику курса, хотя трейдеры, вероятно, начали проявлять осторожность в преддверии отложенного отчета по занятости в США. Отчет Банка Канады о ходе обсуждений, опубликованный в 13:30 по Гринвичу, показал, что чиновники считают дальнейший рост ставок необычайно сложным для прогнозирования, ссылаясь на повышенную неопределенность из-за геополитической турбулентности, предстоящего пересмотра USMCA и сбоев в торговле в качестве важных рисков для прогноза. Эта голубиная характеристика, вероятно, оказала умеренное давление на канадский доллар в поздние часы в Лондоне.Американская сессия вызвала резкую волатильность в связи с публикацией данных по занятости в 8:30 утра по восточному времени. Доллар вырос к закрытию торгов в Лондоне, так как число занятых в несельскохозяйственном секторе в январе составило 130 000 (против ожидаемых 40 000 и пересмотренных 48 000 в декабре), а уровень безработицы снизился с 4,4% до 4,3%. Неожиданный рост ставки первоначально вызвал укрепление доллара, поскольку трейдеры снизили ожидания снижения ставки ФРС в ближайшей перспективе, при этом вероятность снижения ставки в июне упала ниже 50%.Однако рост доллара оказался недолгим. После закрытия торгов в Лондоне доллар США снижался до середины дня в США, прежде чем стабилизироваться и перейти к небольшому росту к закрытию сессии. Это изменение, вероятно, отразило несколько факторов: во-первых, масштабный пересмотр базовых показателей, показавший, что за весь 2025 год было создано всего 181 000 рабочих мест (по сравнению с 584 000, о которых первоначально сообщалось), поставил под сомнение достоверность последних данных по рынку труда. Во-вторых, мы получили еще один относительно “ястребиный” комментарий от президента Федеральной резервной системы Канзас-Сити Джеффри Шмида, который назвал инфляцию "горячей" и повышенной, подтвердив, что ФРС, вероятно, по-прежнему занимает выжидательную позицию в отношении снижения ставок.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 12 февраляИндекс потребительских цен Японии за январь 2026 года на 11:50 по ГринвичуОжидания потребительской инфляции в Австралии на февраль 2026 года в 12:00 по ГринвичуВыступление Логана из ФРС США в 12:00 по ГринвичуБаланс цен на жилье в Великобритании за январь 2026 года в 12:01 по ГринвичуПрогноз роста ВВП Великобритании на 31 декабря 2025 года в 7:00 по ГринвичуДанные по обрабатывающей промышленности и промышленному производству Великобритании за декабрь 2025 г. в 19:00 по Гринвичу Данные по торговому балансу Великобритании за декабрь 2025 г. в 19:00 по ГринвичуЕжемесячный отчет NIESR по ВВП Великобритании за январь 2026 г. Данные по первичным заявкам на пособие по безработице в США за 7 февраля 2026 г. в 13:30 по ГринвичуДанные по продажам вторичного жилья в США за январь 2026 г. в 15:30 по Гринвичу00 часов вечера по ГринвичуВыступление главы ЕЦБ еврозоны в 18:30 по ГринвичуВыступление главы Банка Канады Роджерса в 18:45 по ГринвичуВ календаре на четверг представлены небольшие данные по индексу цен производителей Японии, которые потенциально могут дать представление об инфляционном давлении в третьей по величине экономике мира. За ожиданиями потребительской инфляции в Австралии будут внимательно следить после недавних более сильных, чем ожидалось, данных по финансированию жилищного строительства, в то время как настроения на рынке жилья Великобритании, полученные в результате опроса RICS, могут повлиять на ожидания снижения ставки Банком Англии.На полночь по Гринвичу запланировано еще одно выступление представителя ФРС Логана, которое может пролить дополнительный свет на то, как политики интерпретируют данные по занятости, опубликованные в среду, и существенно ли неожиданный рост изменит перспективы снижения ставок. Учитывая ее ястребиную позицию, выраженную в выступлении во вторник, трейдеры будут внимательно прислушиваться к любым изменениям в тоне относительно сроков возможных корректировок политики.Относительно скудный экономический календарь предполагает, что рынки могут консолидировать движение в среду, поскольку трейдеры переваривают сложные сигналы из январского отчета по рынку труда и ожидают важных данных по индексу потребительских цен в пятницу, которые могут оказать большее влияние на краткосрочные политические решения ФРС.

Рынки восприняли неожиданно слабые данные по розничным продажам за декабрь во вторник наряду с более мягким давлением на стоимость рабочей силы, при этом акции незначительно снизились, а доходность казначейских облигаций упала, поскольку трейдеры сопоставили опасения по поводу потребительских расходов с потенциальной гибкостью политики Федеральной резервной системы.Анализ экономических показателей за 10 февраляИзменение потребительского доверия Westpac в Австралии за февраль 2026 года: -2,6% (прогноз -2,0%; предыдущий прогноз -1,7%)Данные по розничным продажам BRC в Великобритании за январь 2026 года: 2,3% г/г (прогноз - 1,3% г/г; предыдущий прогноз - 1,0% г/г)Индекс деловой уверенности в Австралии от NAB за январь 2026 года: 3,0 (прогноз 3,0; предыдущее значение 3,0)Окончательные разрешения на строительство в Австралии на декабрь 2025 года: -14,9% м/м (прогноз -14,9% м/м; предыдущий прогноз - 15,2% м/м); 0,4% г/г (прогноз - 0,4% г/г; предыдущий прогноз - 20,2% г/г)Уровень безработицы во Франции на 31 декабря 2025 г.: 7,9% (прогноз на 7,7%; предыдущий прогноз на 7,7%)Индекс делового оптимизма NFIB в США за январь 2026 г.: 99,3 (прогноз на 99,8; предыдущий прогноз на 99,5)Еженедельный отчет ADP об изменении занятости в США за 24 января 2026 г.: 6,5 тыс. (предыдущий прогноз на 7,75 тыс.)Индекс стоимости занятости в США за 2026 г. 31 декабря 2025 г.: 0,7% кв/кв (прогноз - 0,8% кв/кв; предыдущий прогноз - 0,8% кв/кв)Экспортные цены в США в декабре 2025 года: 0,3% м/м (прогноз 0,1% м/м); 3,1% г/г (прогноз 2,8% г/г; предыдущий прогноз 3,3% г/г).Цены на импорт в США в декабре 2025 года: 0,1% м/м (прогноз 0,3% м/м); 0,0% г/г (прогноз 0,2% г/г; предыдущий прогноз 0,1% г/г)Розничные продажи в США в декабре 2025 года: -0,1% м/м (прогноз 0,3% м/м; предыдущий прогноз 0,4% м/м); 2,4% г/г (2,9% г/ггодовой прогноз; 3,3% г/г ранее)Анализ рыночных ценСессия вторника отразила осторожную торговлю, поскольку рынки восприняли неожиданно слабые данные по розничным продажам за декабрь наряду с более мягким давлением на стоимость рабочей силы, что создало неоднозначное представление об экономических перспективах и траектории политики Федеральной резервной системы.Индекс S&P 500 снизился на 0,26% и закрылся на отметке 6943 пункта, увеличив недавние потери, поскольку инвесторы в акции оценивали опасения по поводу потребительских расходов в противовес возможному смягчению мер ФРС. Индекс торговался в относительно узком диапазоне на азиатской и лондонской сессиях, прежде чем подскочить, а затем снизиться в течение торговых часов в США. Слабость, по-видимому, проявилась через несколько часов после того, как США данные по розничным продажам, опубликованные в 8:30 утра по восточному времени, показали снижение на -0,1% за месяц против ожиданий роста на 0,3%, при этом разочаровывающий показатель контрольной группы снизился на 0,1% и предполагает, что рост ВВП в четвертом квартале может быть пересмотрен в сторону понижения. Распродажа оставалась упорядоченной, без признаков паники, поскольку трейдеры продолжали оценивать баланс между мягкостью экономики и поддержкой денежно-кредитной политики.Золото подешевело на 0,58% до отметки около 5029 долларов за унцию, отступив от роста в понедельник, несмотря на более мягкие экономические данные, которые обычно поддерживают активы-убежища. Цены на драгоценный металл упали в начале азиатской сессии, затем стабильно росли в утренние часы в Лондоне, а затем снова упали в ходе американской сессии. Поскольку прямых катализаторов, связанных с золотом, нет, снижение, вероятно, отражает фиксацию прибыли после положительных результатов по металлу в понедельник, возможно, трейдеры сократили позиции в преддверии более четких экономических сигналов, ожидаемых позднее на этой неделе.Биткойн подешевел на 1,71% и составил около 68 903 долларов, что ниже показателей традиционных активов, поскольку склонность к риску оставалась низкой. Криптовалюта неуклонно снижалась на протяжении всей сессии без видимых прямых катализаторов, что, возможно, отражает более широкую осторожность в отношении спекулятивных активов на фоне опасений по поводу снижения потребительских расходов и их последствий для экономического роста.Цена на нефть марки WTI практически не изменилась и составила -0,02%, закрывшись на отметке $64,10 за баррель, продемонстрировав замечательную стабильность, несмотря на волатильность торгов по другим классам активов. Цены на нефть колебались в узком диапазоне на протяжении всей сессии, что, возможно, отражает сбалансированную обеспокоенность по поводу последствий снижения розничных продаж для спроса на фоне соображений предложения и геополитических факторов.Доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась на 1,50% и составила около 4,16%. Динамика рынка облигаций, похоже, коррелирует с более слабыми, чем ожидалось, данными по розничным продажам. Доходность торговалась в узком диапазоне на протяжении азиатской и ранней лондонской сессий, прежде чем упасть после публикации данных в 8:30 утра по восточному времени. Снижение, вероятно, отразило возросшие ожидания того, что снижение потребительских расходов в сочетании с ослаблением ценового давления на занятость может предоставить Федеральной резервной системе дополнительные возможности для снижения процентных ставок, если темпы экономического роста продолжат замедляться. Этот шаг был сделан, несмотря на то, что некоторые аналитики отметили, что розничные показатели не скорректированы с учетом инфляции и, возможно, на них повлияли большие праздничные скидки.Поведение валютного рынка: доллар США по отношению к основным валютамДоллар США торговался неустойчиво и разнонаправленно в течение всего вторника, в конечном итоге закрывшись с небольшим повышением по отношению к большинству основных валют, несмотря на более слабые, чем ожидалось, внутренние экономические данные.В ходе азиатской сессии доллар торговался в основном в боковом тренде, но, возможно, в чистом виде был настроен оптимистично по отношению к основным валютам. В отсутствие значимых экономических данных из США, которые могли бы придать направленный импульс, неустойчивое и неоднозначное поведение доллара, вероятно, отражает выжидательную позицию трейдеров в преддверии публикации данных по розничным продажам в США, которые планируется опубликовать в ходе нью-йоркской сессии.Утренняя лондонская сессия прошла в основном в боковом тренде, и, возможно, наблюдался чистый медвежий тренд. И снова не было опубликовано никаких значимых данных или новостей, в результате чего умеренная слабость доллара, возможно, объясняется подготовкой данных перед предстоящими экономическими публикациями в США.Американская сессия продемонстрировала самое значительное ценовое движение за день. После открытия рынков доллар упал по отношению к основным валютам после публикации в 8:30 утра по восточному времени данных по розничным продажам за декабрь, которые показали неожиданное снижение на -0,1% за месяц против ожидаемого роста на 0,3%. Разочаровывающий показатель контрольной группы снизился на 0,1% после пересмотренного в сторону понижения роста в предыдущем месяце, не оправдав ожиданий роста на 0,4%.Однако слабость доллара оказалась недолгой. Валюта быстро стабилизировалась на открытии фондового рынка США (9:30 утра по восточному времени), а затем медленно восстанавливалась в течение оставшейся части сессии. Это восстановление, вероятно, стало результатом того, что трейдеры оценили разочарование в розничных продажах на фоне более мягких данных по индексу стоимости занятости, которые показали, что заработная плата и пособия выросли всего на 0,7% в четвертом квартале, что является наименьшим ростом с 2021 года. Такое сочетание факторов, возможно, навело некоторых участников рынка на мысль о том, что, хотя потребительские расходы снижаются, снижение цен на рабочую силу может позволить ФРС проявлять большую гибкость в своем подходе к политике.На момент закрытия торгов во вторник курс доллара США был в основном разнонаправленным по отношению к основным валютам, но, возможно, в целом был положительным. Доллар продемонстрировал сильное снижение только по отношению к японской иене и торговался на незначительном уровне до отрицательного по отношению к канадскому доллару. В целом, день был в основном спокойным, что вполне объяснимо, поскольку мы все ожидаем долгожданного отчета о занятости в США в среду и индекса потребительских цен в США в пятницу.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 11 февраляИпотечные кредиты в Австралии на 31 декабря 2025 года в 12:30 по ГринвичуУровень инфляции в Китае за январь 2026 года в 13:30 по ГринвичуСтавка по ипотечным кредитам на 30 лет и заявки на участие в программе MBA в США за 6 февраля 2026 года в 12:00 по ГринвичуРазрешения на строительство в Канаде на декабрь 2025 года в 13:30 по ГринвичуДанные о занятости в несельскохозяйственном секторе США за январь 2026 года в 14:30 по ГринвичуУровень безработицы в США за январь 2026 года в 14:30 по ГринвичуСредняя почасовая заработная плата в США за январь 2026 года в 14:30 по ГринвичуВыступление Боумена из ФРС США в 15:15 по ГринвичуИзменение запасов сырой нефти EIA на 6 февраля 2026 года в 15:30 по ГринвичуВыступление главы ЕЦБ еврозоны Шнабеля в 17:00 по ГринвичуБанк Канады Подведет итоги обсуждений в 18:30 по Гринвичу, Отчет о ежемесячном бюджете США на январь 2026 года в 19:00 по ГринвичуВ календаре на среду преобладает долгожданный отчет по занятости в США за январь, который выйдет в 13:30 по Гринвичу и станет самым важным выпуском данных для рынков на этой неделе. Данные по занятости в несельскохозяйственном секторе, уровню безработицы и средней почасовой заработной плате станут важнейшими свидетельствами динамики рынка труда после публикации во вторник более мягкого индекса стоимости занятости, который показал рост заработной платы самыми медленными темпами с 2021 года. Рынки будут внимательно следить за тем, подтверждают ли данные по занятости ослабление давления на стоимость рабочей силы или указывают на сохраняющуюся напряженность, которая может заставить Федеральную резервную систему проявлять осторожность в отношении снижения ставок.Январские данные по инфляции в Китае, опубликованные в азиатские часы, могут дать более раннее представление о глобальном ценовом давлении и состоянии спроса во второй по величине экономике мира. Выступление главы Правления Федеральной резервной системы Мишель Боумен в 15:15 по Гринвичу после публикации данных по занятости будет внимательно отслеживаться в ожидании любых комментариев относительно перспектив политики ФРС, учитывая неоднозначные экономические сигналы во вторник, свидетельствующие о снижении потребительских расходов, но ослаблении давления на заработную плату. Вечернее выступление члена исполнительного совета ЕЦБ Изабель Шнабель может дать дополнительный взгляд на европейскую денежно-кредитную политику.Рынки по-прежнему чувствительны к любым сигналам о балансе между опасениями роста и динамикой инфляции, поскольку отчет о занятости, опубликованный в среду, вероятно, вызовет значительную волатильность по всем классам активов и сформирует ожидания относительно политических решений Федеральной резервной системы в ближайшие месяцы.

Рынки продолжили свой недавний рост в понедельник, поскольку акции технологических компаний продолжили восстанавливаться после распродажи, связанной с искусственным интеллектом, на прошлой неделе, в то время как доллар США в целом ослаб на фоне слабых данных по инфляционным ожиданиям и признаков стабильной денежно-кредитной политики крупнейших центральных банков.Анализ экономических показателей за 9 февраляЛиберально-демократическая партия (ЛДП) в эти выходные получила 316 мест, составив две трети большинства (352 места) вместе с Японской инновационной партией (JIP); Такаити теперь обладает беспрецедентными полномочиями по преобразованию японской экономикиСредний денежный доход в Японии за декабрь 2025 года: 2,4% г/г (прогноз 1,0% г/г; предыдущий прогноз 0,5% г/г)Оплата сверхурочных в Японии в декабре 2025 года: 0,9% г/г (прогноз - 1,6% г/г; предыдущий прогноз - 1,2% г/г)Текущий счет Японии на декабрь 2025 года: 7 288,0млрд. (прогноз - 1 400,0млрд.; предыдущий прогноз - 3 674,0млрд.)Объем кредитования Японским банком в январе 2026 года: 4,5% г/г (прогноз 4,6% г/г; предыдущий прогноз - 4,4% г/г)Расходы домохозяйств Австралии за декабрь 2025 года: -0,4% м/м (прогноз 0,1% м/м; предыдущий прогноз 1,0% м/м); 5,0% г/г (прогноз 6,0% г/г; предыдущий прогноз 6,3% г/г)Прогноз опроса Japan Eco Watchers на январь 2026 года: 50,1 (прогноз 50,3; предыдущий прогноз 50,5)Индекс потребительского доверия в Швейцарии за январь 2026 года: -30,0 (прогноз -31,0; предыдущий прогноз -31,0)Опрос участников рынка Банка Канады: Опрос показывает, что участники рынка ожидают мягкого экономического роста в Канаде, инфляцию, близкую к целевому показателю, и очень стабильную политику Банка Канады в течение 2026 года, с переносом на 2027 год.Ожидания потребительской инфляции в США на январь 2026 года: 3,1% (прогноз 3,4%; предыдущие 3,4%)Широкий диапазон рыночных ценСессия понедельника отразила сохраняющийся оптимизм на фондовых рынках после резкого восстановления технологического сектора на прошлой неделе, когда золото установило новые рекорды, превысив 5000 долларов за унцию, в то время как доллар ослаб по отношению к основным валютам.Индекс S&P 500 поднялся на 0,54% и закрылся на отметке 6962, продолжив пятничное ралли, которое добавило к стоимости индекса 1 трлн долларов. Рост, по-видимому, связан с продолжающимся возвращением к технологическим акциям после волатильности, вызванной искусственным интеллектом, на прошлой неделе. Производители чипов лидировали в этом сегменте с приростом в 1,4%, в то время как компании-разработчики программного обеспечения увеличили свой прирост почти до 7%. Акции Oracle выросли на 9,6% после объявления хороших квартальных результатов. Относительно умеренная волатильность на сессии говорит о том, что трейдеры проявляют осторожность в преддверии публикации отчета по занятости в среду и пятничных данных по индексу потребительских цен, которые, как ожидается, станут важными сигналами для определения траектории политики Федеральной резервной системы.Золото подорожало на 0,72% и составило около 5070 долларов. Рост цен на драгоценный металл, по-видимому, отражает многочисленные благоприятные факторы, включая ослабление позиций доллара в преддверии публикации ключевых экономических данных США и, возможно, хеджирование инфляции, несмотря на более мягкие, чем ожидалось, инфляционные ожидания потребителей в США. Поскольку в ходе сессии не было прямых катализаторов, связанных с золотом, устойчивый рост, вероятно, также отражал технический отскок после падения цен на драгоценные металлы на прошлой неделе.Цена биткойна колебалась, но торговалась практически без изменений, поднявшись на 0,14% и закрывшись около 70 407 долларов. Слабая динамика криптовалюты контрастировала с более широким настроем на риск на фондовых рынках, что, возможно, отражает консолидацию после недавней волатильности или корректировки позиционирования, поскольку трейдеры ожидали более четких сигналов от предстоящих экономических данных США.Нефть марки WTI подорожала на 1,71%, составив около 64,25 доллара за баррель. Рост цен, по-видимому, связан с сохраняющейся геополитической напряженностью на Ближнем Востоке, поскольку США рекомендовали судам избегать иранских вод при проходе через Ормузский пролив. Укрепление энергетического сектора оказало некоторую поддержку настроению на риск, хотя масштабы этого изменения оставались относительно сдержанными по сравнению с реакцией нефти на более серьезные перебои с поставками.Доходность казначейских облигаций США снизилась на 0,14%, а 10-летние облигации достигли отметки в 4,211%. Незначительное снижение доходности, вероятно, отражает сочетание факторов, включая более мягкие инфляционные ожидания потребителей в США, публикацию отчета о занятости в среду и, возможно, опасения по поводу того, что китайские регуляторы, как сообщается, призывают банки ограничить риски, связанные с государственными облигациями США. Относительно сдержанная реакция рынка облигаций свидетельствует о том, что трейдеры придерживаются осторожных позиций, а не делают значительных ставок в преддверии публикации ключевых данных недели.Поведение валютного рынка: доллар США по отношению к основным валютамДоллар США торговался с чистым понижением на протяжении всей сессии понедельника, закрывшись с наихудшими показателями по основной валюте, поскольку более мягкие данные по инфляционным ожиданиям и стабильные комментарии центрального банка оказали давление на доллар.В ходе азиатской сессии доллар в основном двигался боком, демонстрируя, возможно, чисто медвежий настрой по отношению к основным валютам. Данные по Японии показали, что средняя денежная выручка за декабрь выросла на 2,4% в годовом исчислении, что значительно выше прогноза в 1,0% и предыдущего значения в 0,5%. Более сильные данные по заработной плате оказали некоторую поддержку иене, поскольку трейдеры пересмотрели курс политики Банка Японии, хотя влияние оставалось относительно сдержанным, поскольку данные также показали, что оплата сверхурочных оказалась ниже ожиданий и составила 0,9% против прогноза в 1,6%. Положительное сальдо текущего счета Японии выросло до 7 288 млрд иен, что намного превысило прогноз в 1 400 млрд, что отражает высокий внешний спрос и, возможно, потоки репатриации.Лондонская сессия привела к продолжению ослабления доллара. Президент ЕЦБ Лагард выступила с речью в Европейском парламенте, в которой подчеркнула приверженность центрального банка ценовой стабильности и укреплению Европы, отметив, что инфляция в январе составила 1,7% и, как ожидается, стабилизируется на целевом уровне в 2%. Ее комментарии свидетельствуют о том, что ЕЦБ считает свою текущую политическую позицию адекватной, поскольку на своем последнем заседании центральный банк сохранил процентные ставки без изменений. Индекс потребительского доверия в Швейцарии оказался немного выше ожиданий и составил -30,0 против прогноза -31,0, оказав умеренную поддержку франку. Слабость доллара по отношению к европейским валютам, по-видимому, отражает общие корректировки позиций, а не конкретные изменения, обусловленные данными, поскольку трейдеры, вероятно, ожидают выхода важных данных по США на этой неделе.В ходе американской сессии доллар продолжил демонстрировать медвежью динамику с момента открытия лондонской фондовой биржи и до закрытия второй половины дня. Ключевым катализатором стало снижение ожиданий потребительской инфляции в США в январе до 3,1% с 3,4% ранее, что значительно ниже прогноза в 3,4%. Более мягкие инфляционные ожидания, вероятно, укрепили мнение рынка о том, что Федеральная резервная система может рассмотреть возможность снижения процентных ставок в 2026 году, если условия на рынке труда продолжат ухудшаться, даже несмотря на то, что инфляция остается несколько повышенной. Опрос участников рынка Банка Канады, опубликованный в ходе сессии, показал ожидания относительно мягкого экономического роста в Канаде с инфляцией, близкой к целевому показателю, и очень стабильной процентной ставкой до 2026 года, при этом повышения ставок не ожидается до 2027 года.На закрытии торгов в понедельник доллар продемонстрировал снижение по отношению ко всем основным валютам, вероятно, отражая сочетание более мягких данных по инфляционным ожиданиям, позиции в преддверии важного отчета по занятости в среду и текущей оценки рынком того, что крупнейшие центральные банки по всему миру придерживаются стабильной политики, в то время как ФРС сталкивается с растущим давлением, требующим рассмотрения вопроса о смягчении условий на рынке труда. ситуация продолжает ухудшаться.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 10 февраляДанные о расходах домохозяйств Японии за декабрь 2025 года в 11:30 по ГринвичуВедущий экономический индекс Японии Prel за декабрь 2025 года в 5:00 по ГринвичуПромышленное производство в Германии за декабрь 2025 года в 7:00 по ГринвичуТорговый баланс Германии за декабрь 2025 года в 7:00 по ГринвичуИндекс цен на жилье в Великобритании по Галифаксу за январь 2026 года в 7:00 по ГринвичуТорговый баланс Франции за декабрь 2025 года в 7:45 по ГринвичуУровень безработицы в Швейцарии за январь 2026 года в 8:00 по ГринвичуОпрос профессиональных прогнозистов ЕЦБ в Еврозоне в 9:00 по ГринвичуСтавка по ипотечным кредитам в Великобритании на январь 2026 года в 10:00 по ГринвичуОбновленная информация о ситуации с занятостью в Канаде за январь 2026 года в 13:30 по ГринвичуКанадский индекс деловой активности Ivey s.a за январь 2026 года на 15:00 по ГринвичИндекс потребительских настроений Мичиганского университета и инфляционные ожидания на февраль 2026 года в 15:00 по ГринвичуВыступление Джефферсона из ФРС США в 17:00 по ГринвичуИзменение потребительского кредитования в США на декабрь 2025 года в 18:00 по ГринвичуВ календаре на вторник представлены данные по розничным продажам в США за декабрь, которые могут дать представление об устойчивости потребительских расходов в конце года, хотя трейдеры будут внимательно анализировать цифры, учитывая сохраняющиеся опасения по поводу устойчивости роста потребления на фоне повышения цен и замедления роста заработной платы. Индекс стоимости занятости даст всестороннее представление о давлении на стоимость рабочей силы, которое остается ключевым для политиков Федеральной резервной системы, балансирующих между опасениями по поводу инфляции и охлаждением рынка труда.За данными по деловой уверенности в Австралии будут внимательно следить в поисках признаков того, как развивается национальная экономика в условиях неопределенности глобального роста. Спикеры ФРС Хэммак и Логан могут внести дополнительную ясность в текущую оценку политиками экономических условий после публикации в понедельник более мягких данных по инфляционным ожиданиям, особенно в отношении баланса между стабильностью цен и состоянием рынка труда, поскольку центральный банк рассматривает свои следующие шаги в области политики.