Фондовым рынкам не хватает какого-либо реального направления в Азии, и это, похоже, сказывается и на европейской сессии.
Европа демонстрирует незначительные потери на открытии торгов, компенсируя некоторые небольшие прибыли в результате нестабильной торговли в начале недели. Это следует за столь же неспокойной сессией в США в понедельник, когда индекс Dow заигрывал с выходом из зоны коррекции, а Nasdaq - с территорией медвежьего рынка.
Возможно, мы достигли точки, в которой инвесторам нужно решить, действительно ли они верят в повествование о восстановлении / отсутствии рецессии или нет. Это то, что, по-видимому, способствовало восстановлению, которое мы наблюдаем на фондовых рынках, несмотря на тот факт, что инфляция даже не начала снижаться, центральные банки по-прежнему агрессивно повышают ставки, а у многих на горизонте рецессия.
Пришло время решить, является ли это просто значительным ралли медвежьего рынка или искренним мнением о том, что экономические перспективы гораздо менее оптимистичны, чем многие опасаются. Если фондовые рынки собираются двигаться дальше, это должно основываться на последнем, что, я уверен, многие приветствовали бы, но, возможно, больше из-за надежды, чем ожидания.
Не поймите меня неправильно, у США, в частности, все еще есть много причин для поощрения. Данные, опубликованные в пятницу, еще раз показали, насколько напряженным остается рынок труда, а потребитель по-прежнему находится в очень хорошем положении. Но есть и слабые места, и если инфляция не начнет спадать, эти сильные места начнут давать трещины.
Данные по инфляции в среду могут эффективно задать настроение на оставшуюся часть лета. Это кажется довольно драматичным, но если мы не увидим снижения основной ставки, учитывая ускорение, которое мы ожидаем увидеть в основной, это действительно может выбить ветер из парусов фондовых рынков, поскольку ФРС будет очень трудно затем повысить ставку на что-то меньшее, чем на 75 базисных пунктов очков в сентябре.
Конечно, перед следующим заседанием будет опубликован еще один отчет по рынку труда и инфляции, который также сыграет большую роль. Но июльские данные будет очень трудно игнорировать. Если ралли будет продолжаться, нам, возможно, потребуется увидеть снижение общей ставки как минимум, возможно, даже неожиданное снижение на базовом уровне. Неудивительно, что на этой неделе мы наблюдаем столько осторожности.
Биткойн-ралли теряет импульс
Биткойн не генерирует такой же импульс в своих ралли в последние недели, поскольку он продолжает сталкиваться с сильным сопротивлением на подходе к 25 000 долларов. Во многом так же, как фондовые рынки США задерживаются вокруг потенциально важных уровней в преддверии данных по инфляции, мы могли бы увидеть, что биткойн ведет себя аналогичным образом. Более слабый показатель инфляции может стать катализатором, необходимым для того, чтобы он преодолел отметку в 25 000 долларов и снова нацелился на район 28 000-32 000 долларов, где он не торговался с начала лета.