После, казалось бы, ястребиного протокола заседания FOMC в декабре, доллар США восстановил внутридневные потери, и доходность в США снова укрепилась, но хуже всего дела обстояли с технологическими акциями и биткоином: Nasdaq упал на 3,34%, а Биткоин упал на 5,50%.Протокол показал, что члены комитета сочли инфляционные риски более устойчивыми и позитивными, и было достигнуто общее согласие в том, что сокращение должно быть ускорено с тремя предварительными повышениями ставок. До сих пор это именно то, что нам сказал председатель Пауэлл на заседании после заседания FOMC. Здесь не на что смотреть. Единственным сюрпризом, если это можно так назвать, является то, что некоторые члены ФРС сочли, что ФРС должна начать сокращать свой баланс вскоре после первого повышения. Т.е. продавать некоторые из этих облигаций на сумму 8,50 триллиона долларов и т. Д. В протоколе больше ничего сказано не было, и собрание продолжилось.Обычно протокол заседания FOMC - это большой зевок, а не движение рынка. Тот факт, что это вызвало массовый порыв к выходу в большинстве классов активов, основанных на количественном смягчении, при случайном упоминании о том, что, возможно, ранее подумывали о сокращении баланса, говорит об одном. Дело в том, что рынки прямо в праздничный период блаженно оценивали омикрон как оми-ушедший. Учитывая, что на самом деле он еще не достиг Азии, которая в основном вакцинирована традиционными вакцинами, которые, похоже, не работают против омикрона, я надеюсь, что они правы. Такова западная РНК-ориентированная вселенная плоской земли, в которой живут рынки.В любом случае, ночной кризис больше связан с позиционированием, чем с чем-либо еще, потому что, если вы посмотрите на то, что члены ФРС сказали в протоколе заседания FOMC, на самом деле это ничем не отличалось от того, что мы уже знали. Я бы не стал списывать со счетов непреодолимую силу покупателей, которые снова изменят ситуацию до конца недели, особенно если завтра вечером число занятых в несельскохозяйственном секторе США составит менее 400 тысяч. Рынки нервничали по поводу инфляции всю неделю, поскольку реальность сужения ФРС выглядывает из-за горизонта.Ценовое движение на этой неделе говорит нам всем о том, о чем я уже некоторое время говорил: начало денежно-кредитной нормализации сделает движение цен намного более “честным”, чем за последние 18 месяцев. Сделка ”покупай все“, основанная на ”покупай падение; любое падение", находится на последнем издыхании. Те классы активов, которые оцениваются с точки зрения оценки, наиболее уязвимы для значительных корректировок в сторону понижения. И еще одному поколению молодых щенков (и некоторым более старшим), воспитанным в пуле центральных банков вечной жизни, связанной с повышением цен на активы, основанной на количественном смягчении, придется изучить значение термина “двусторонняя волатильность цен". Самое время.Что касается других событий, то прошлой ночью как американские, так и европейские PMI пострадали, в основном из-за нервов и ограничений omicron. Если с оми-гоном все пойдет по плану, они должны быстро прийти в себя. Другим свидетельством этого стало резкое увеличение официальных запасов бензина в США за ночь до 10,1 миллиона баррелей. Тем не менее, занятость ADP в США в декабре резко возросла, добавив 807 тыс. рабочих мест против ожидаемых 400 тыс. Это должно привести к тому, что завтра число занятых в несельскохозяйственном секторе США будет пересмотрено в сторону повышения, но данные ADP стали шокирующим показателем для общего числа. Число ниже 400 тысяч должно ослабить нервы ФРС на этой неделе, а число в 500 тысяч с лишним даст противоположный результат.Сегодня утром индексы деловой активности в Австралии и Японии немного снизились, но остались экспансионистскими, пострадав от некоторых омикронных нервов, но, конечно, недостаточно, чтобы сказать, что восстановление находится под угрозой. Индекс деловой активности в сфере услуг Caixin в Китае фактически превысил показатели, поднявшись до 53,1, что является хорошей новостью за неделю, когда хороших новостей в Китае мало. Начало переговоров о реструктуризации долга завтра, чтобы избежать размещения облигаций Evergrande в эти выходные, скорее всего, продолжит оказывать давление на рынки Китая. Распродажа технологий в США тоже не поможет делу, особенно в Гонконге.Европейские индексы деловой активности в сфере строительства и индексы деловой активности в сфере услуг Великобритании сегодня днем, скорее всего, пострадают от омикрона и рождественских праздников. США публикуют первичные заявки на пособие по безработице, Производственные заказы и непроизводственные субиндексы ISM. Но я думаю, что самые интересные данные сегодня будут получены от наших друзей в Турции, спасибо моему коллеге в Нью-Йорке Эду Мойе за то, что он указал на это.В 1930 SGT Турция выпускает валютные резервы за неделю, заканчивающуюся 31 декабря. Разработав временную схему Понци для поддержки валюты, поддерживая стоимость депозитов розничных вкладчиков в лирах до тех пор, пока вкладчики не потеряют нервы и не перейдут в твердую валюту, Турция также активно вмешивается в валютные рынки. Резервы сократились с 89 миллиардов долларов в середине ноября примерно до 72,50 миллиарда долларов по состоянию на 24-е число. По моим подсчетам, Лира уже вернула около 35% своего запланированного прироста за последнюю неделю или около того, если резервы сегодня вечером сильно упадут, я думаю, что бдительные в турецкой лире вернутся в силу.Азия следует за Уолл-стрит на югНа Уолл-стрит была жаркая сессия, так как протокол заседания FOMC "ястреб" высветил количество спекулятивных длинных позиций после омикрона, которые были там. Особое внимание привлекли технологии, Nasdaq пережил самое большое однодневное падение почти за год. Индекс S&P 500 упал на 1,94%, а индекс Nasdaq полностью отступил, упав на 3,34%. Для сравнения, индекс Dow Jones, ориентированный на стоимость, упал всего на 1,05%. Доходность в США снова выросла за ночь, оказав давление на ценные технологические акции. В Азии история повторяется на фьючерсном рынке. Фьючерсы на Nasdaq подешевели на 0,70%, фьючерсы на S&P 500 подешевели на 0,40 доллара, а фьючерсы на Dow Jones подешевели на 0,25%.Азиатские рынки поначалу держали себя в руках этим утром, но без покрытия коротких позиций по фьючерсам на США произошло обратное, фактически распродажа в Азии быстро ускорилась, оставив регион в красном море. Индекс Nikkei 225, который в наши дни сильно коррелирует с индексом Nasdaq, упал на 2,86% ниже. Индекс Kospi упал на 0,75%, при этом ни Токио, ни Сеул не проявили никакой дополнительной реакции на сегодняшнее испытание Северной Кореей гиперзвуковой ракеты.В материковом Китае вводится больше ограничений на распространение вирусов, включая полеты, но индекс Shanghai Composite всего на 0,15% ниже. Я подозреваю, что “национальная сборная Китая” находится в “разглаживании". Однако CSI 300, в котором проживает гораздо более разнообразный набор компаний, чем у гигантских SOE, упал на 0,85%, в то время как Hang Seng держится довольно хорошо, снизившись всего на 0,35%, благодаря росту Alibaba и JD.com .Сингапур также противостоит этой тенденции: время проливов выросло на 0,50%, во главе с тремя его мегабанками и потребительскими дискреционными. Тайбэй снизился на 1,20%, Джакарта снизилась на 0,80%, а Куала-Лумпур - на 0,90%. Бангкок снизился на 1,40%, а Манила - на 0,65%.Австралийские рынки, вновь столкнувшиеся с ужесточением ограничений в условиях сокрушительной нагрузки на omicron и высокой бета-версии на рынках США, сегодня сильно пострадали. Как ASX 200, так и все обычные акции сегодня упали на 3,0%.Европа вряд ли отмахнется от негатива, который охватил США и так демонстративно хлынул сегодня в Азию. Европа откроется ниже, как и Лондон, но я не исключаю, что гномы с Уолл-стрит воспользуются своим шансом и изменят ситуацию на Уолл-стрит сегодня днем.Доллар США остается стабильнымДоллар США провел большую часть прошлой ночи под давлением из-за ралли omi, пока не были опубликованы ястребиные протоколы FOMC. В связи с ростом доходности в США после этого доллар США восстановил большую часть своих потерь внутри дня, оставив его лишь немного ниже и отметив день как торговлю в диапазоне против DM и EM FX.Индекс доллара снизился на 0,10% за ночь до 96,18, где он остается на азиатских торгах. Прорыв 95,50 или 96,50 будет сигнализировать о следующем направленном движении индекса, хотя, если доходность в США останется неизменной, доллар, похоже, продолжит демонстрировать высокие показатели в основных валютах. Пара EUR/USD остается стабильной на уровне 1,1310, пара USD/JPY - 115,90, а пара GBP/USD - 1,3530. Евро и иена выглядят наиболее уязвимыми к укреплению доллара США, особенно если разница в доходности увеличится. Судьба Стерлинга по-прежнему зависит от того, как разыгрывается его омикронная волна.Индикаторы настроений на риск, австралийский доллар, новозеландский доллар и канадский доллар снизились после заседания FOMC. Эта распродажа ускорилась сегодня утром, так как азиатские фондовые рынки и фьючерсы на индексы США направились на юг. AUD/USD и NZD/USD упали на 0,55%, протестировав поддержку на отметках 0,7180 и 0,6750 соответственно, в то время как пара USD/CAD тестирует сопротивление на отметке 1,2800. Если сегодня днем на Уолл-стрит не произойдет ралли "покупай на понижение", три amigos могут легко опуститься еще на 100 пунктов за ночь.Азиатские валюты сегодня торгуются в боковом тренде, но несколько пар остаются близкими к уровням, установленным соответствующими центральными банками. Пара USD/KRW находится на отметке 1199,00, приближаясь к 1200,00. Пара USD/PHP поднялась выше 51,00 до 51,20, пара USD/IDR находится на отметке 14,400, приближаясь к 14,500,00, а пара USD/MYR тестирует 4,2000. Юань, бат и индийская рупия продолжают демонстрировать высокие показатели. В остальном будет интересно посмотреть, выйдут ли их соответствующие центральные банки из тени и снова начнут предлагать доллары США.Нефть пользуется спросом, несмотря на ее сегодняшнее падениеЦены на нефть почти не изменились за ночь, несмотря на значительное увеличение запасов бензина в США на 10 миллионов баррелей, рост дистиллятов на 4,4 миллиона баррелей, а запасы сырой нефти упали всего на 2,5 миллиона баррелей, при этом запасы Кушинга выросли примерно на столько же. Все это должно было стать плохой новостью для цен на нефть, подразумевая, что omicron оказывает давление на мобильность и потребление. Тем более, что доходность в США выросла, а доллар США восстановил внутридневные потери. Вместо этого цены на нефть практически не изменились, и это, несмотря на увеличение добычи ОПЕК+, говорит о том, что спрос на нефть действительно остается очень высоким.В связи с углублением распродажи фьючерсов на фондовом рынке США, охватившей Азию, и некоторыми новыми ограничениями на распространение вирусов в Китае нефть, наконец, снизилась. Нефть марки Brent и WTI подешевели на 0,45% до 79,70 и 78,80 долларов за баррель. Однако, учитывая распродажу на фондовых рынках, снижение цен на нефть незначительно по сравнению с этим, и цены на нефть являются конструктивными.Нефть марки Brent имеет поддержку на уровне 78,60 и 77,85 долларов за баррель, что соответствует ее 100-дневной скользящей средней (DMA). Здесь у него есть сопротивление на уровне 80,00 доллара, а затем 82,00 доллара за баррель. WTI имеет поддержку на уровне 75,75 доллара, а затем 74,90 доллара, это 100-дневная средняя. Он имеет сильное сопротивление на уровне 77,50 доллара, а затем 78,50 доллара за баррель.Торговля золотом в диапазоне продолжаетсяПоскольку доходность в США и доллар США сохранили свой рост, но торгуются боком, золото снизилось на 0,25% за ночь до 1810,30 доллара за унцию, снизившись еще на 0,25% до 1805,75 доллара за унцию в Азии. Учитывая изменение цен в одночасье, похоже, что золото все еще уязвимо к более высокой доходности в США и более высокому курсу доллара США. К любым митингам следует подходить с большой осторожностью и скептицизмом.От $1790,00 до $1820,00 остается моим выбором для диапазона на этой неделе. Золото имеет сопротивление на уровнях 1830,00 и 1840,00 долларов за унцию, хотя было бы огромным сюрпризом, если бы мы увидели эти уровни. Поддержка находится на уровне $1798,00, за ней следуют $1790,00 и $1780,00 за ...
Фондовые рынки значительно снизились в ходе азиатской и европейской сессий, но, похоже, американские рынки остаются невозмутимыми.Снизившись на 1,50% по всем показателям, акции сейчас восстанавливаются, почти не меняясь, и, по сути, восполняют пробелы.J.P. Morgan опубликовал рекомендацию покупать акции на понижение, что, несомненно, помогло снизить рисковые настроения, но фондовые индексы США остаются в ключевых точках перегиба.Что удивительно, так это то, что казначейские облигации США распродаются (доходность за 10 лет снова превысила 4,00%), несмотря на продолжающиеся интенсивные торги на Ближнем Востоке – биткойн и криптовалюты также стремительно растут, пока мы говорим.Рынки торговались на минимумах своих диапазонов, что также могло способствовать отскоку.Я приглашаю вас ознакомиться с утренними реакциями и подробным обзором событий прямо здесь.Внимательно следите за настроениями на протяжении всей недели, поскольку экономический ущерб от войны еще далеко не отражен. Ормузский пролив и его возможное закрытие могут оказывать более негативное влияние на настроения в течение недели.Давайте рассмотрим ключевые уровни для недельной активности, ознакомившись с графиками сегодняшней сессии и ключевыми торговыми уровнями для основных индексов США: Dow Jones, Nasdaq и S&P 500.Несмотря на отскок от ориентировочных показателей в США, отдельные акции демонстрируют неоднозначную картину.В активе доминируют акции Nvidia, Microsoft, Meta и энергетических компаний.График Доу-Джонса за 1 час и торговые уровниИндекс Dow Jones значительно отскочил от своих ночных фьючерсных минимумов в 48 103 пункта, и сейчас ему предстоит серьезное испытание на уровне заполнения пробелов и 50-часовой скользящей средней (48 925 утренних максимумов).Закрытие сессии на более высоком уровне будет означать, что инвесторы будут покупать на понижение, а не на войну - шансы на это могут снизиться, если новости ухудшатсяОтказ от 50-часовой скользящей средней (немедленный тест) может привести к дальнейшему снижению американских индексов, что может привести к тестированию ночных минимумов.Технические уровни Доу-Джонса для торговли:Уровни сопротивленияКлючевая 1–часовая скользящая средняя 48,925 - Текущее отклонение и утренние максимумы200-часовая скользящая средняя 49,270Январское сопротивление 49,500 - 49,700Уровни сопротивления от 49 900 до 50 000 (диапазон максимумов)Рекордные максимумы индекса 50 512Уровни поддержкиУровни поддержки прошлой недели от 48 660 до 48 740 (минимумы пятницы)Незначительная поддержка в ноябре - от 48 300 до 48 500 австралийских долларовФьючерсные минимумы за ночь - 48 103Ключевая поддержка - от 47 500 до 48 000 (следующая основная поддержка)Психологический уровень 45 000 (основная поддержка на старших таймфреймах)График Nasdaq за 1 час и торговые уровниИндекс Nasdaq снова пробил 50-часовую скользящую среднюю, но реагирует на этот показатель в меньшей степени, чем индекс DJIA.На данный момент мы тестируем уровень, на который стоит обратить внимание: 25 000.Закрытие сессии выше этого уровня приведет к дальнейшим покупкам на понижение, как в случае с индексом DJIAОднако, отказ от этого может привести к быстрому тестированию ночных минимумов на уровне 24 441 пункта.Технические уровни, представляющие интерес для Nasdaq:Уровни сопротивленияКлючевой разворот от 25 000 до 25 250 (немедленный отказ!)Внутридневное сопротивление от 25 400 до 25 500Зона рекордно высокого сопротивления от 26 100 до 26 300Уровни поддержкиМини-внутридневная поддержка 24 744 (медвежий тренд ниже)Ключевая поддержка от 24 400 до 25 600 (диапазон поддержки)24,441 ночных минимумаФевральская поддержка составляет от 24,150 до 24,200Октябрьско–Ноябрьская поддержка составляет от 23,800 до 24,000Начало 2025 года по Австралийскому доллару на уровне поддержки от 22 000 до 22 229График S&P 500 за 1 час и торговые уровниИндекс S&P 500 находится в почти таких же условиях, что и индекс Dow. После роста на утренней сессии "быкам" предстоит ключевое испытание на 200-часовой скользящей средней (6874).Торги и закрытие выше уровня указывают на 7000.Падение ниже уровня указывает на тестирование ночных минимумов в 6760 пунктов.Технические уровни, представляющие интерес для S&P 500:Уровни сопротивленияУтренние максимумы и 200-часовая скользящая средняя (6,874)Ключевая зона разворота - 6,880-6,900Предыдущее незначительное сопротивление ATH - 6,945-6,975Текущее значение ATH - 7,020Рекордно высокое сопротивление от 7000 до 7020 (диапазон максимумов)Уровни поддержкиМини-поддержка от 6830 до 6850Психологическая поддержка 6800Ночные минимумы 6,760Февральские минимумы 6,730 (минимумы более высокого диапазона таймфреймов)6,400 - Основная психологическая ...
Обзор недели – волатильные колебания и сокращение доли заемных средств продолжаютсяВ последние недели рынки подвержены особым волнам волатильности, поскольку многолетние тенденции к росту и недавнее ускорение теперь ставят под сомнение экстремальные оценки.В чем причина? Искусственный интеллект.То, что раньше было благом для акций, теперь возвращается, чтобы ударить инвестора по больному месту, и инвесторы понимают, что искусственный интеллект станет не просто катализатором роста.Повышение производительности с помощью искусственного интеллекта сейчас оборачивается опасениями разрушения многих фирм, отраслей и их компонентов – посмотрите на технологии и программное обеспечение, которые с октября стремительно сокращаются.Высокие инвестиции и капиталовложения, которые считались исключительно положительными, теперь становятся мишенью для тех, кто хочет получить прибыль, и тех, кто продает короткие позиции, поскольку инвесторы задаются вопросом, сколько времени потребуется, чтобы получить прибыль.Это происходит на фоне того, что OpenAI, основатель ChatGPT, находится под пристальным вниманием из-за стремительного сжигания денег, и это становится еще более пагубным, поскольку OpenAI - это, по сути, фирма, которая положила начало всему этому направлению в области искусственного интеллекта.Другими словами, искусственный интеллект не просто позволит рынкам постоянно расти.Некоторые фирмы и отрасли промышленности столкнутся с трудностями в будущем, поскольку мировая экономика готовится к существенной реструктуризации.Если и когда большое количество фирм увидят, что революционные технологии крадут их деятельность, это может привести не только к массовым увольнениям и сокращению потребления, но и к тому, что целые отрасли перестанут нормально функционировать, что приведет к снижению прибыли и, в свою очередь, к неспособности погасить свои огромные долги.Это может быстро перерасти в глобальный кризис ликвидности и кредитования, но на данный момент это в основном страх: страх созидательного разрушения, который пока еще поднимает мировые доходы до небывало высоких значений.Если взглянуть на ситуацию в перспективе, то только на прошлой неделе индекс Dow Jones все еще достиг исторического максимума в 50 000 пунктов, а Nasdaq по-прежнему находится значительно ниже своего рекордного уровня на 10%, так что пока это всего лишь поворот в повествовании – поскольку фондовые индексы сохраняют широкий диапазон, важно принять взвешенное решение. отойди назад и не пугайся слишком быстро.Рынки связаны с риском, поэтому слишком малый риск может помешать использованию хороших возможностей.И в любом случае, волатильность важна не для инвесторов, а для трейдеров, которым нравится больше движения.Картина также может измениться довольно внезапно, особенно после сегодняшних данных по индексу потребительских цен (2,4% против ожидаемых 2,5%), которые могут окончательно опровергнуть гипотезу о мягкой посадке, особенно учитывая, что показатели занятости в несельскохозяйственном секторе в среду превзошли ожидания.Наступает суровая реальность, и трейдерам придется помнить об этом при торговле: в грядущие времена ценовое движение будет доминировать в повествованиях, поэтому всегда смотрите на картину в целом (и проверяйте графики на более высоких таймфреймах), чтобы быть в курсе того, что произойдет.Еженедельные показатели по всем классам активовБольшинство активов, которые упали в прошлую пятницу, попытались восстановиться в ходе торгов на этой неделе.Лучшими примерами этого, конечно, являются криптовалюты и металлы, которые сильно пострадали на прошлой неделе и выросли на 3-8% за неделю.Что также действительно изменилось, так это внезапный интерес к казначейским облигациям США, который может вызвать волну изменения позиций.В последние три года облигации практически не участвовали в общем росте, так как на них оказывали давление рисковые активы и повышенная инфляция, поэтому внимательно следите за тем, изменится ли ситуация.На следующей неделе - глобальные макроэкономические данные возвращаютсяРынки Азиатско–Тихоокеанского региона - решение РБНЗ по ставке и занятость в АвстралииТрейдеры готовятся к довольно тяжелой неделе для торговли в Азиатско-Тихоокеанском регионе.Воскресенье начнется с публикации данных по ВВП Японии за четвертый квартал, на которых трейдеры смогут оценить, обернулось ли назначение Такаити положительным эффектом для Страны Восходящего солнца.Учитывая, как подскочила иена на прошлой неделе, ожидайте резкой реакции.В понедельник будет опубликован протокол заседания РБА, что очень важно для валютных трейдеров, особенно учитывая, что Австралийский центральный банк - единственный, кто вернулся к повышению ставок.В среду австралийский доллар также подвергнется важному испытанию в связи с данными по занятости, которые необходимы для того, чтобы отследить, было ли последнее повышение разовым или это начало нового цикла.Однако во вторник трейдеров Азиатско-Тихоокеанского региона ждет самое важное испытание - решение РБНЗ по процентной ставке. Это будет первая пресс-конференция Анны Бреман, нового главы РБНЗ.Она также выступит в четверг, поэтому обязательно послушайте, как она общается, чтобы получить дополнительные подсказки.Напоминаем, что валюты-антиподы (AUD и NZD) довольно сильно выросли с начала 2026 года. На следующей неделе их ждет серьезное испытание.Рынки Европы и Великобритании – основные данные по ВеликобританииНесмотря на некоторые ключевые публикации по еврозоне и Германии (опросы и индекс потребительских цен в Германии во вторник, ключевые выступления и индекс цен производителей в пятницу), внимание участников будет сосредоточено на данных по Великобритании.Как и в случае с США на прошлой неделе, они столкнутся с целым рядом важных публикаций.Начиная со вторника, рынки ожидают данных по занятости, за которыми последуют данные по инфляции в Великобритании (индекс потребительских цен, ИЦП и индекс розничных цен), прежде чем завершить неделю публикацией данных по розничным продажам в пятницу.Все релизы будут опубликованы во время ночной сессии в Северной Америке (в 2:00 по восточному времени), поэтому следите за тем, чтобы ваш риск был под контролем.И, конечно же, трейдерам, торгующим евро, следует быть в курсе выступления Лагард в воскресенье (рано утром).Рынки Северной Америки – базовый индекс потребительских цен в США, решение Верховного суда по тарифам и индекс потребительских цен в КанадеТрейдерам из Северной Америки также предстоит поработать на следующей неделе.Не говоря уже о нескольких выступлениях (следите за Боуменом в понедельник), неделя действительно начнется во вторник с публикации индекса потребительских цен в Канаде.Трейдеры, торгующие свопами, осознают, что любое повышение ставки может значительно повысить цены на повышение ставок в Канаде в следующем году, особенно после публикации протокола BoC на этой неделе, в котором было отмечено, что текущая ставка в 2,25% является “стимулирующей”.Возвращаясь к США, в среду будут представлены протоколы заседания FOMC, и, хотя ожидается, что они не окажут влияния на рынок, они могут дать интересный взгляд на инфляцию, особенно учитывая то, как публикация Индекса потребительских цен на этой неделе изменила картину.В любом случае, трейдерам придется подождать пятницы, прежде чем они увидят публикацию важных данных, в том числе по США.Недельная сессия закрытия начнется с публикации данных Core PCE (на которых рынки ожидают каких-либо реальных улучшений в любимом индикаторе инфляции ФРС).Вскоре после этого будут опубликованы индексы деловой активности в секторе услуг и обрабатывающей промышленности США.Только сегодня утром было объявлено, что Верховный суд вынесет решение относительно тарифов Трампа в следующую пятницу. Это станет серьезным толчком для рынка.Несмотря на недавнюю легкость изложения, внимательно следите за геополитическими событиями, особенно за переговорами между США и Ираном, поскольку они, вероятно, продолжат оказывать влияние на сырьевые и более широкие рынки.Важные экономические события следующей неделиОбзор рынка за 13 февраляСессия внесла существенные изменения на рынке, а сегодняшний отчет по инфляции позволил фондовым рынкам, криптовалютам и металлам восстановиться.Акции, тем не менее, закрываются без изменений, несмотря на очень позитивный отчет по индексу потребительских цен – это может быть плохим сигналом для быков.Самыми успешными из них, конечно, являются Ethereum и Bitcoin, которые после обвала на прошлой неделе набирают обороты.Поскольку валютный рынок остается довольно слабым, на следующей неделе основное внимание будет уделяться доллару США, поскольку трейдеры ожидают пересмотра ставок FOMC в 2026 году.Если на этой неделе доллар не достигнет новых минимумов, это будет означать относительную силу доллара, особенно в связи с предстоящим решением по ...
КороткоКевин Уорш назначен следующим председателем Федеральной резервной системы США.На товарных рынках произошел резкий разворот, серебро подешевело на 27%.Основные события предстоящей недели: прибыль Alphabet и Amazon.Центральные банки (РБА, Банк Англии, ЕЦБ) проведут заседание в преддверии январского отчета NFP.Неделя, ставшая сенсацией для мировых рынков, с дикими колебаниями цен, геополитическими рисками, заседаниями Центральных банков и назначением нового председателя ФРС.Однако отправной точкой должен стать резкий разворот на сырьевых рынках в четверг и пятницу, который привел рынки в штопор. На момент написания этой статьи спотовое серебро подешевело за день примерно на 27%, что является самым большим ежедневным падением за всю историю наблюдений, согласно данным LSEG, доступным с 1982 года.С другой стороны, золото подешевело на целых 12%.Распродажа сырьевых товаров была вызвана в основном фиксацией прибыли, а также поздним восстановлением курса доллара США после объявления президентом Трампом о назначении Кевина Уорша следующим председателем Федеральной резервной системы США.Дональд Трамп упомянул, что не будет напрямую спрашивать Кевина Уорша (кандидата на пост главы центрального банка), планирует ли он снизить процентные ставки. Однако Трамп считает, что Уорш, естественно, выступает за то, чтобы людям и предприятиям было дешевле занимать деньги.Общее недомогание рынков в конце недели усилил сильный индекс потребительских цен в США, который превысил оценку экономистов, опрошенных Reuters, в 0,2%, после роста на 0,2% в ноябре. Предприятия, похоже, переносят более высокие издержки из-за импортных пошлин.На фондовом рынке сегодня наблюдались неоднозначные результаты. Цена акций Apple упала почти на 1% после того, как компания опубликовала свой последний финансовый отчет, который оказал некоторое понижательное давление на американский рынок.Несмотря на это падение, индекс S&P 500 по-прежнему приближается к своей первой выигрышной неделе почти за месяц. В глобальном масштабе индекс MSCI, который отслеживает фондовые индексы по всему миру, сегодня немного снизился, но он все еще находится на пути к завершению недели в плюсе, и это лучший месяц с сентября.В Европе акции показали хорошие результаты: общеевропейский индекс STOXX 600 закрылся ростом на 0,64%. Высокая прибыль помогла индексу достичь самого большого месячного прироста с мая. Индекс продемонстрировал седьмой месячный прирост подряд, что стало самым продолжительным показателем с 2021 года.На валютном рынке доллар США сегодня укрепился, продолжая демонстрировать признаки стабилизации после недавнего ослабления. Индекс доллара, который измеряет курс доллара США по отношению к корзине валют, вырос на 0,57% до 96,73, а евро снизился на 0,54% до 1,1904 доллара.Доллар продолжает снижаться вторую неделю подряд и третий месяц подряд.На предстоящей неделеВ течение недели, начинающейся 2 февраля 2026 года, рынки ожидают переломного момента, поскольку продолжается сезон отчетов “Великолепной семерки”, а также ключевых решений центрального банка и январского отчета о занятости в США.Крупные технологические прибыли: Alphabet и AmazonИнвесторы внимательно следят за тем, начинают ли инвестиции в искусственный интеллект приносить значительную прибыль или капитальные затраты растут слишком быстро.Alphabet (среда, 4 февраля):Ожидания: Аналитики ожидают, что прибыль в четвертом квартале вырастет на 22,4% до 2,63 доллара на акцию, а выручка вырастет на 15,5% до 111,4 миллиарда долларов.Главный вопрос: ожидается, что капитальные вложения вырастут более чем на 90% до $27,3 млрд. Рынки будут ждать прогнозов по расходам на 2026 год; если они превысят прогнозируемые $89,8 млрд. без явного роста выручки, акции могут столкнуться с давлением.Рыночные настроения: Рынки опционов предполагают потенциальное колебание на 5,5% после получения прибыли. Сопротивление ожидается на уровне 350 долларов.Amazon (четверг, 5 февраля):Ожидания: Согласно прогнозам, выручка составит $211,3 млрд (рост на 12,5%). Ключевым показателем станет выручка от облачных сервисов AWS, которая, по прогнозам, вырастет на 21,1% до $34,9 млрд.Рыночные настроения: Акции в настоящее время консолидируются в “симметричном треугольнике”. Прорыв выше 250 долларов будет сигнализировать о бычьем тренде, в то время как разочаровывающий рост AWS может подтолкнуть акции к поддержке на уровне 220 долларов.Рынок труда США: отчет о занятости за январьГлавное событие недели состоится в пятницу, 6 февраля (субботнее утро по восточному времени).Число занятых в несельскохозяйственном секторе (NFP): После слабого декабря (+50 тыс. рабочих мест) ожидается небольшое улучшение в январе, когда будет создано 70 000 новых рабочих мест.Уровень безработицы: Ожидается, что он останется стабильным на уровне 4,4%.Влияние на рынок: Более сильный, чем ожидалось, отчет может поддержать доллар США, особенно после назначения Кевина Уорша на пост следующего председателя ФРС, который считается менее “голубиным”, чем его предшественники.Решения Центрального банка (“Двойной обзор в четверг”)Заседания Банка Англии (BoE) и Европейского центрального банка (ЕЦБ) состоятся в четверг, 5 февраля.Банк Англии: Рынки ожидают, что ставки останутся на прежнем уровне в 3,75%. Однако, учитывая, что безработица в Великобритании находится на многолетнем максимуме (5,1%), трейдеры будут ждать сигналов о снижении ставки позже в 1 или 2 квартале.ЕЦБ: Также ожидается, что будет приостановлена. В центре внимания по-прежнему остается вопрос о том, сможет ли евро (EUR/USD) удержать свой прорыв выше уровня 1,19 доллара.Азиатско-Тихоокеанский регион: решение РБА по процентной ставкеВо вторник, 3 февраля, состоится заседание Резервного банка Австралии (РБА).Прогноз: После более высокой, чем ожидалось, средней инфляции (3,4%) и снижения уровня безработицы (4,1%), рынок агрессивно оценил вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в 75%.ASX 200: Местный индекс колеблется всего на 2% ниже своего исторического максимума (9115,2). "Ястребиный" настрой РБА может создать препятствия для индекса, хотя сырьевой и энергетический секторы остаются источником роста.Индекс доллара США (DXY)С технической точки зрения, индекс доллара США (DXY) восстановился в конце недели, продемонстрировав бычий настрой при закрытии дневной свечи в пятницу.Индекс закрылся выше ключевого уровня сопротивления 96,90, что является хорошим предзнаменованием для дальнейшего роста.Теперь вопрос в том, будет ли это ралли устойчивым?Доллар США сталкивается с рядом других проблем. Конфликты по всему миру (геополитика), опасения по поводу того, сколько денег тратит правительство США (финансовые риски), и возможность того, что разные страны могут действовать сообща, чтобы снизить стоимость доллара (валютные интервенции) - все это оказывает давление на доллар.Если доллар США сможет преодолеть их в краткосрочной перспективе, ближайшим сопротивлением станет отметка 97,70, прежде чем 200-дневная скользящая средняя окажется в фокусе внимания на отметке 98,62.Движение вниз от текущих цен наталкивается на поддержку на уровне 96,37, прежде чем в фокусе окажутся минимумы этой недели в районе ...
Обзор за неделюФондовые рынки США начали 2026 год на высокой ноте: индексы S&P 500 и Nasdaq выросли в первый торговый день благодаря возобновившемуся доверию инвесторов.Технологические компании возглавили процесс восстановления, а такие гиганты, как Nvidia и Broadcom, продемонстрировали значительный рост после нескольких трудных дней в конце декабря. Несмотря на то, что рынок пропустил традиционное ежегодное “ралли Санта-Клауса”, долгосрочная картина остается очень оптимистичной; все три основных индекса завершили 2025 год двузначным ростом, что стало третьим годом прибыли подряд.Индекс Доу-Джонса завершил год восьмимесячной победной серией, чему в значительной степени способствовал растущий спрос на технологии искусственного интеллекта.На валютном рынке доллар США начал 2026 год с небольшого восстановления, поднявшись на 0,12% в пятницу после непростых показателей в прошлом году.Напротив, евро снизился на 0,11% до 1,1732 доллара, пострадав от новостей о том, что производственная активность в Европе упала до девятимесячного минимума. Несмотря на столь медленное начало, и евро, и британский фунт, которые также немного подешевели сегодня, восстанавливают свои самые высокие годовые показатели с 2017 года.В целом торговая активность оставалась спокойной, особенно на азиатской сессии, поскольку рынки Японии и Китая были закрыты в связи с праздниками.Сырьевые товары начали день с восстановления после недавней распродажи. Золото ненадолго превысило отметку в 4400 долларов за унцию, прежде чем драгоценный металл потерял большую часть своего дневного прироста.За день серебро подешевело примерно на 1%, в то время как платина выросла чуть более чем на 1%.Палладий испытывает трудности, но, наконец, планирует выйти на положительную территорию.На предстоящей неделеПервая полноценная торговая неделя 2026 года знаменует собой резкий переход от спокойного сезона отпусков к напряженному графику публикации важных экономических отчетов. Участники рынка переживают успешный год, когда основные фондовые индексы США выросли на 16-20%, и теперь сталкиваются с нестабильной и неравномерной экономикой.Предстоящая неделя будет посвящена декабрьскому отчету о занятости в США, производственным данным как из США, так и из Европы, а также новостям о том, как британские ритейлеры провели Рождество. Эти события происходят на фоне устойчивой инфляции, близкой к 3%, и растущего беспокойства по поводу нехватки рабочей силы и новых торговых тарифов.Рынки США – расшифровка парадигмы “Низкий уровень найма, низкий уровень увольнения”Главное событие этой недели - отчет о занятости в США, который выйдет 9 января 2026 годаЭто произошло после года, когда количество рабочих мест постепенно замедлялось, и эксперты прогнозируют, что в декабре экономика создала около 55 000 рабочих мест, что соответствует скромным показателям ноября.Однако то, как аналитики интерпретируют эти данные, существенно меняется. J.P. Morgan отмечает, что из-за ужесточения иммиграционных правил и старения населения экономике сейчас требуется гораздо меньше новых рабочих мест для поддержания стабильного уровня безработицы. Количество рабочих мест, необходимых для поддержания статус-кво, сократилось с 50 000 в месяц до всего лишь 15 000.Следовательно, даже относительно небольшого прироста в 55 000 рабочих мест будет достаточно для снижения уровня безработицы, который, как ожидается, снизится с 4,6% до 4,5%Нынешний “застой” на рынке труда, когда компании не принимают на работу агрессивных работников и не увольняют их, во многом объясняется неопределенностью в бизнесе, вызванной изменением правил торговли и недавним закрытием правительства.В результате ожидается, что большинство новых рабочих мест в декабре будет создано в таких стабильных отраслях, как здравоохранение и судоходство, в то время как строительство и производство сталкиваются с трудностями из-за высоких издержек. Это снижение спроса на рабочую силу позволило Федеральной резервной системе снизить процентные ставки в конце прошлого года, доведя их до диапазона от 3,5% до 3,75%.Хотя участники рынка не ожидают еще одного снижения в январе, в настоящее время вероятность снижения в марте составляет 50%.Однако, если предстоящий отчет о занятости окажется неожиданно слабым, это может вызвать опасения по поводу рецессии и заставить инвесторов сделать ставку на более быстрое снижение процентных ставок.В Великобритании, в Соединенном Королевстве, первая полная неделя января является синонимом посмертного “Золотого квартала”. Сектор розничной торговли, являющийся краеугольным камнем экономики Великобритании, подвергается тщательной оценке благодаря серии обновлений в сфере торговли от наиболее известных компаний: Next, Marks & Spencer, Tesco и Sainsbury.В этих отчетах впервые будет представлен окончательный взгляд на то, как потребители отреагировали на праздничный сезон на фоне роста расходов на занятость и потенциальной “ценовой войны” в продуктовом секторе.Это может оказать большее, чем обычно, влияние на индексы после того, как индекс FTSE 100 впервые на этой неделе превысил отметку в 10000 пунктов.Рынки Азиатско-Тихоокеанского регионаВ Азиатско-Тихоокеанском регионе неделя, начинающаяся 4 января, характеризуется возвращением полноценного участия рынка после продолжительных новогодних банковских каникул в Японии.Участники рынка внимательно следят за действиями Банка Японии на этой неделе. Хотя ожидается, что банк будет действовать осторожно, новые данные по заработной плате, которые поступят 7 января, могут ускорить повышение процентных ставок, если доходы окажутся выше ожидаемых, что укрепит японскую иену.Внимание также обращается на Китай, где данные по инфляции, опубликованные 9 января, как ожидается, высветят сохраняющиеся проблемы с падением цен на промышленные товары. До этого ключевой торговый отчет от 8 января покажет, насколько хорошо Китай справляется с глобальной торговой напряженностью; несмотря на новые экспортные ограничения на сталь и электромобили, эксперты по-прежнему прогнозируют значительное положительное сальдо торгового баланса в размере более 100 миллиардов долларов.Аналитика по S&P 500С технической точки зрения, за последние 5 торговых дней индекс S&P 500 продемонстрировал значительный откат.Это приблизило индекс к ключевому уровню слияния, где сходятся 100-дневная скользящая средняя и восходящая линия тренда.Это около отметки 6800, и можно ожидать, что индекс достигнет более высокого минимума, прежде чем снова двинется вверх.Если этот уровень будет пробит, поддержка может быть найдена на 6675 и 6650 соответственно.С другой стороны, сопротивление находится на отметке 6900, прежде чем в фокусе окажутся исторические максимумы на отметке ...
Индекс волатильности VIX, также известный как предпочитаемый рынком "индикатор страха", вернулся к жизни на прошлой неделе. На Уолл-стрит фьючерсы на индексы Dow Jones, S&P 500 и Nasdaq 100 упали на 0,92%, 1,78% и 3,05% соответственно. Останется ли волатильность повышенной на предстоящей неделе, или это краткосрочный шум?Необходимо было следить за двумя заметными факторами волатильности. Первый - это все более ястребиная позиция Федеральной резервной системы после того, как инфляция в США снова резко возросла в январе. Ожидания повышения ставки на 50 базисных пунктов и, в определенной степени, экстренного повышения до этого увеличиваются. Это помогло подтолкнуть доллар США и доходность казначейских облигаций к росту.Тем временем разведка США сообщила, что Россия может вторгнуться в Украину на следующей неделе. Цены на сырую нефть марки WTI выросли, достигнув очередного максимума 2022 года по мере приближения к 100 долларам США за баррель. Евро также снизился благодаря сочетанию напряженности в отношениях между Россией и Украиной и президента ЕЦБ Кристин Лагард, которая преуменьшила ставки на ястребиную денежно-кредитную политику после февральского решения по процентной ставке.Неудивительно, что цены на золото резко выросли на прошлой неделе, поскольку геополитические риски между Россией и Западом возросли. Тем не менее, в будущем антифиатному желтому металлу все еще придется бороться с растущим долларом США и доходностью государственных облигаций. Японская иена, защищенная от рисков, выросла, так как австралийский и новозеландский доллары, связанные с настроениями, ослабли.Впереди, помимо напряженности в отношениях между Россией и Украиной, будут опубликованы протоколы заседания FOMC, а также данные по розничным продажам в США. Ястребиный комментарий рискует спровоцировать волатильность рынка и принести пользу доллару США. Сезон заработков все еще продолжается, и такие компании, как Walmart и Airbnb, сообщают об этом. Что еще ждет рынки на предстоящей неделе?Читать еще: Что такое индекс волатильности VIX и как им ...
Когда ВОЗ объявила болезнь, вызванную коронавирусом, пандемией, многие акции были распроданы. С тех пор как начался выпуск вакцин, а такие крупные страны, как Индия, приступили к вакцинации в январе, рынок в эти дни видит переворот.Восстановление в наиболее пострадавших подразделениях в начальный период кризиса способствовало росту фондовых рынков по всему миру до невиданных ранее высот. Рынок недвижимости Соединенных Штатов - один из тех рынков, которые продемонстрировали более чем серьезные признаки отскока.Портфельный менеджер PineBridge Investments, Хани Редха, говорит, что в таких отстающих акциях, связанных с круизными операторами, отелями и акциями авиакомпаний, есть огромные возможности. Инвесторы оглядываются на акции, которыми они торговали в прошлом году. Это видно по тому, что многие акции, которые в прошлом году показали относительно хорошие результаты, сейчас резко упали.Такие акции, как немецкая компания Delivery Hero SE и zoom, сервис видеосвязи, поднялись, когда пандемия захватила власть и изменила представление людей о жизни, как мы ее знаем, но вскоре рухнули с течением времени.Цена акций, которые были передовиками в борьбе с пандемией, естественно, зависит от уровня заражения и эффективности различных вакцин, одобренных государствами в своих странах. Ниже приводится приблизительная оценка колебаний цен с разбивкой по секторам.Акции "оставайтесь дома" Самые выдающиеся торговые активы прошлого года потеряли свое очарование, поскольку инвесторы теперь переключились на акции, которые стоят дешевле и имеют голиафскую вероятность роста в различных секторах промышленности. Акции компаний, которые предоставляли пользователям развлечения, пока они были заперты, такие как Amazon Prime Video и Netflix, и другие, упали с конца октября. Аналитики Уолл-стрит не обратили особого внимания на zoom, поскольку его стоимость была более чем на 25% выше пика прошлого года. С другой стороны, акции таких компаний, как Amazon, демонстрируют плоский график с осени прошлого года. Аналитики также прогнозируют рост продаж.В Европе наблюдается аналогичная ситуация, когда акции ведущих компаний по доставке еды через Интернет падают. Акции таких гигантов, как Delivery Hero, упали более чем на 15% с начала года. Аналогичная аномалия наблюдается и в акциях голиафов игровой индустрии в Великобритании. Их цены упали больше, чем рассчитывали аналитики.Однако так происходит не со всеми акциями. Компании, занимающиеся онлайн-платежами, переживают подъем, а Ayden NV с прошлого года выросла более чем на 150%, процветают и услуги казино, позволяющие людям играть в покер онлайн. Например, компания Evolution gaming group утроила свой доход с прошлого года. Она также демонстрирует явные признаки сохранения такой же тенденции в текущем финансовом году. Розничные торговцы Инвесторы предполагают, что повышенный интерес к интернет-магазинам переживет пандемию, включая таких гигантов розничной торговли, как eBay, который является полностью цифровой онлайн-фирмой. Ожидается, что эти компании быстро превзойдут своих коллег.Универмаги, такие как Kohl's Corp. и розничные продавцы одежды, такие как Urban Outfitters Inc. имеют возможность вернуть часть рынка, потерянную электронной коммерцией, по мере того, как посещаемость магазинов начнет улучшаться в следующем году. Акции обеих компаний выросли в этом году более чем на 18%, превысив индекс S&P 500. В то же время акции компаний, занимающихся дизайном одежды, таких как H&M, выросли более чем на 9% и торгуются на годовом максимуме.Были компании, которым пришлось закрыть свои физически существующие демонстрационные залы после того, как разразилась пандемия. Люди больше склонялись к покупкам через Интернет. Многие эксперты, однако, сейчас считают, что эти акции будут расти по мере ослабления ограничений в ближайшие месяцы.Путешествия и отдых Подразделение досуга и путешествий находится на пути к возвращению, но некоторые группы, такие как сети кинотеатров и авиакомпании, остаются на уровне, который был до того, как вирус поразил мир.Компания Live Nation Entertainment выступила в качестве аутсайдера по результатам деятельности во время пандемии, которая заработала более 80% после окончания октября и находится на историческом максимуме. Инвесторы делают ставку на то, что ограниченный спрос начнет приносить прибыль и доход, хотя некоторые толкователи говорят о том, что судебные решения могут быть гораздо более легкомысленными.С тех пор как Европа открыла свои границы и ослабила ограничения, цены на акции авиакомпаний и гостиничных линий наверстали то, что они потеряли, когда мир оказался на замке.Аналитики таких фирм, как Morgan Stanley, повысили свои стандарты в плане ценовых ориентиров. Каждая из таких фирм в этом году начала заниматься ценой акций центров обработки данных. Недвижимость В Соединенных Штатах Америки цены на акции центров обработки данных достигли исторического максимума, поскольку люди требовали их в огромных объемах. В последние месяцы ситуация изменилась на 180 градусов, поскольку инвесторы предпочитают вкладывать средства в акции, которые уже успели себя зарекомендовать, как акции REIT.Инвесторы в недвижимость, специализирующиеся на торговых центрах, такие как Kimco Realty Corp, получили приличную прибыль в размере более 60% с 2020 года.Европейский рынок все еще представляет собой проблему. По мнению критиков, в последних событиях компаний коммерческой недвижимости, которые, похоже, владеют самым большим участком земли во всей Европе, не было ничего, что могло бы привлечь инвесторов.Прибыль не была получена. Огромные аналитики рынка недавно заявили, что последние действия по блокировке, затронувшие более 55% ее магазинов, приведут к тому, что приток денежных средств в этом году будет сведен на нет. Однако они намекнули, что в марте у покупателей будет меньше ограничений. Для сравнения. Обе акции продолжили свое падение в 2020 году в текущем финансовом году.Владельцы офисов страдают, так как их помещения пустуют. Тем не менее, сбор арендной платы остался на прежнем уровне по сравнению с компаньонами, ориентированными на розничную торговлю. Среди толкователей сохраняется ожидание, что такие акции, как Convivio SA и Alstria Office REIT, подскочат, когда рынки восстановятся. Однако это не отменяет экзистенциального предупреждения, вызванного увеличением числа людей, работающих дома. Это похоже на то, что застройщиков с новейшими зданиями, приспособленными для удовлетворения меняющихся потребностей работодателей и сотрудников, станет ...
Представляем обзор по:Банку АвстралииЕвропейскому центральному банку (ЕЦБ)Банку КанадыФедеральной резервной системе США (ФРС)Резервный банк АвстралииБанк держит линиюНе было никаких сюрпризов в последнем решении РБА по ставке в начале этого месяца. Денежная ставка и 3-летняя целевая доходность были сохранены на уровне 0,10%. Уровень покупок облигаций также не изменился и остается на уровне 100 миллиардов австралийских долларов. РБА также признал, что отечественная экономика восстанавливается быстрее, чем ожидалось, и большинство фирм уже начали погашать кредиты. РБА действительно наметил свою ближайшую перспективу, прежде чем рассматривать вопрос о повышении ставок. Во-первых, они хотят видеть рост занятости и возвращение к жесткому рынку труда. Во-вторых, инфляция должна быть в целевом диапазоне 2-3%. Самое главное, что это произойдет не раньше 2024 года.Читать еще: Причины инфляцииЭкономические прогнозыУровень безработицы, по прогнозам, останется на уровне 6% в 2021 году и снизится до 5,5% в конце 2022 года. Ожидается, что инфляция CPI временно повысится из-за некоторых краткосрочных факторов, а ВВП, как ожидается, вырастет на 3,5% в течение 2021 и 2022 годов. РБА может сказать, что ставки не вырастут до 2024 года. Однако, если рынок поставит под сомнение доверие к РБА, ожидайте сильного роста цен на AUD в результате повышения ставки. Помните, что РБА не хочет, чтобы его воспринимали как опережающего Федерального резерва. РБА объявил о покупке облигаций в ответ на быстрый рост доходности облигаций. РБА был готов сделать это снова, если потребуется. Таким образом, подобно ЕЦБ (см. Ниже), темпы покупки облигаций могут быть ускорены, чтобы соответствовать росту доходности. В целом никаких сюрпризов, и австралийский фунт (AUD) должен оставаться поддержанным на более глубоких падениях против швейцарского фунта (CHF) и японской йены (JPY). Никаких изменений от РБА на следующем заседании не ожидается, хотя последние австралийские данные были обнадеживающими, особенно по занятости.Читать еще: Что такое облигация? Как получать стабильный доход, одалживая деньгиЕвропейский Центральный банкПрезидент Кристин Лагард, -0,50%, Под давлением медленного развертывания вакциныНа своем последнем заседании в этом месяце ЕЦБ сохранил процентные ставки без изменений, как и ожидалось. Они также сохранили размер покупки облигаций (PEPP) без изменений на уровне 1,85 трлн евро. Однако, как и РБА,они ожидают, что темпы покупки облигаций будут более быстрыми в течение первых месяцев года. ЕЦБ согласовал ежемесячный целевой показатель покупки PEPP ниже 100 миллиардов евро, но выше 60 миллиардов, наблюдавшихся в феврале. В статье источников после решения ЕЦБ говорилось, что существуют различные мнения по поводу того, нужно ли разматывать недавний рост доходности. Помните, что, ускоряя покупку облигаций, вы снижаете доходность. Таким образом, ЕЦБ разделен точно так же, как разделен рынок. Является ли рост доходности признаком экономического подъема или угрозой экономическому подъему? Увеличение скорости покупки облигаций рассматривается как достаточное условие для прекращения любых беспорядочных действий на рынке облигаций на данный момент. На 2021 год инфляция была повышена до 1,5% с 1,0%, но долгосрочная инфляция сохранялась на уровне 1,4% в течение 2023 года. Таким образом, ожидается краткосрочное и временное инфляционное движение вверх, аналогичное тому, что ожидает РБА.Действия ЕЦБ не были особенно удивительными. Однако если покупки облигаций ускорятся до 100 млрд и, что самое главное, останутся ускоренными, то это должно оказать более негативное влияние на евро. Из пакета PEPP в размере 1,85 млрд евро еще предстоит приобрести около 1 трлн евро, так что у ЕЦБ есть достаточно возможностей для ускорения (или замедления) покупки облигаций. Замедление покупок PEPP - это также вариант, о котором Лагард напомнила рынку, так что здесь есть два риска. Однако в связи с тем, что Германия недавно продлила свой локдаун и внедрение вакцины затянулось для Европы, это благоприятствовало бы продавцам Евро Доллар США (EURUSD), особенно учитывая, что ФРС была довольно равнодушна к росту доходности 10-летних облигаций США.Читать еще: История и цели создания Европейского Центрального Банка (ЕЦБ)Банк КанадыУуправляющий Тифф Маклем, 0,25%, Читать еще: Все, что вам нужно знать о Банке КанадыОптимистично, но осторожно относится к низкооплачиваемой работе.Под итогам заседания 10 марта процентные ставки остались неизменными на уровне 0,25%, а покупки облигаций продолжатся темпами $4 млрд в неделю. Однако Банк Канады по-прежнему не хочет повышать ставки, и Совет управляющих ожидает, что экономический спад не будет преодолен до 2023 года. Экономика в настоящее время на 1% выше, чем ожидал Банк Канады, и с точки зрения тона один из самых оптимистичных центральных банков. Банк Канады ожидает, что инфляция временно поднимется выше 2% к 3% в ближайшие месяцы. Ожидается, что эта инфляция будет вызвана ценами на многочисленные товары и услуги, которые резко упали во время пандемии, и ростом цен на нефть. Еще один центральный банк видит рост инфляции, по крайней мере временно.Одной из главных проблем заседания Банка Канады по ставкам была потеря рабочих мест. Они сосредоточены среди работников низкого возраста, молодежи и женщин. Эта тема была поднята заместителем губернатора Шембри на следующий день после заседания ставки, который заявил, что рынок труда по-прежнему далек от полного восстановления. Вы можете прочитать его заявление здесь.Читать еще: Как определяются процентные ставкиРынок жилья в Канаде укрепился. Это связано с низкими процентными ставками, стимулирующими покупку жилья. Люди также ищут больше места в блокировках. ВВП вырос на +9,6% в 4 квартале 2020 года во главе с сильным накоплением запасов. Ожидается, что рост ВВП в первом квартале 2021 года будет положительнымЛичные сбережения растут, как и большая часть развитых стран. Однако Банк Канады не уверен, как именно эти сбережения будут потрачены в будущем. Очевидно, что вокруг царит более осторожный тон, поэтому люди будут медленнее тратить сбережения. По данным Банка Канады, большинство людей сейчас делают со своими сбережениями следующее: кладут их в банк в качестве депозитов (личные депозиты выросли на 150 миллиардов долларов), выплачивают долги, покупают дома (подпитывая сильный рынок жилья), покупают финансовые активы и пенсионные планы. То, что происходит с избыточными сбережениями, важно, поскольку этого достаточно, чтобы повлиять на направление канадской экономики. Вот почему Банк Канады спросил респондентов, что люди будут делать со своими сбережениями. 5% планируют потратить все это в 2021 году, а 14% планируют потратить немного. Этот опрос был проведен в ноябре. Банк Канады работает над повышением уровня потребления на душу населения до 500 долларов, но если перспективы вокруг COVID-19 быстро улучшатся, то больше этих сбережений будет поставлено на карту. Можно было бы ожидать, что в ноябре люди будут более осторожны, чем сейчас.Читать еще: Нефть марок Brent и WTI: в чем заключаются различияБанк Канады настроен оптимистично, но признает риски. Цены на нефть благоприятны, и ожидается, что экономика не сократится сейчас в первом квартале. А пока ожидайте покупателей кпанадского доллара (CAD) на провалах. Обратите внимание на сильные данные по занятости 12 марта, когда канадские работодатели снова начинают работать. Кроме того, обратите внимание, что среди целевой группы Банка Канады, состоящей из низкооплачиваемых работников, наблюдался хороший прирост рабочих мест. Это должно было успокоить Банк Канады. Следующим шагом Банка Канады будет упоминание о сокращении покупок облигаций. На самом деле это произошло вскоре после того, как было напечатано последнее предложение, и банк объявил о прекращении программ функционирования программ для COVID во вторник. До тех пор, пока не будет никаких дальнейших негативных сюрпризов, и если спрос на нефть останется высоким, то стоит рассмотреть вопрос о силе CAD по отношению к Евро (EUR).Помните, что более сильная нефть поддерживает канадский доллар (CAD), поскольку около 17% всего канадского экспорта связано с нефтью. Существует отрицательная корреляция между американским долларом и канадским (USD/CAD) и нефтью, которая в последнее время сломалась. Главным экспортером Канады является сырая нефть на сумму более 66 миллиардов долларов и около 15,5% от общего объема экспорта Канады.Федеральная резервная система СШАПредседатель: Джером Пауэлл. Читать еще: Что такое ФРС: история, структура и функцииФедеральная резервная система придерживается сценария "никаких повышений ставок до 2024 года".Ставка осталась неизменной на уровне 0,25%, а QE - на уровне 120 миллиардов долларов в месяц. Заголовок гласил, что "процентная ставка не повышается до 2024 года". Однако ситуация немного изменилась, и теперь все больше членов совета директоров видят более раннее повышение процентных ставок. Хотя продолжающийся рост доходности после FOMC показывает, что рынок пока сосредоточен на более раннем, чем ожидалось, повышении ставок.Однако ФРС действительно видит улучшенные перспективы роста. Ожидаются некоторые восходящие прогнозы роста, инфляции и сокращения безработицы. Главный посыл Пауэлла состоял в том, что "худших экономических результатов удалось избежать". ВВП на 2021 год был пересмотрен в сторону повышения до 6,5% с 4,2%. Безработица на 2021 год была пересмотрена ниже до 4,5% с 5,0%, а инфляция пересмотрена до 2,4% с 1,8% (чтобы отразить ожидания переходной инфляции, такие как РБА, Банк Канады и ЕЦБ).Таким образом, Федеральная резервная система придерживалась голубиного сценария. По-прежнему никаких ставок не ожидается до 2024 года. Так думают в ФРС. Однако рынок не был в этом убежден. Фьючерсы на евродоллары (EUR/USD) предполагают повышение ставки в марте 2023 года и три повышения ставки в этом году. Таким образом, вопрос заключается в следующем: " ФРС чувствует рынок или отстала от рынка?". В целом, если экономические условия продолжат улучшаться, то ФРС повысит ставки раньше 2024 года. Это привело к некоторому укреплению доллара после заседания FOMC, и с учетом любых новых событий разумно ожидать некоторого укрепления доллара на следующем заседании отсюда. Сила доллара на этой неделе была в основном связана с потоками риска, так что именно поэтому США росли, несмотря на падение доходности 10-летних облигаций США.Читать еще: FOMC: что это такое и что он ...