Alles in allem ist es um den gefühlsbetonten australischen Dollar ziemlich ruhig geworden. Die wöchentliche implizite Volatilität von AUD/USD sinkt weiter von ihren Höchstständen Ende Februar. Die Währung handelt weiterhin weitgehend seitwärts im Vergleich zu ihren Hauptkonkurrenten, jedoch mit einer sehr leichten Abwärtstendenz, seit sie Anfang des Jahres ein Top gefunden hat. Und das, obwohl die Marktstimmung weiterhin recht stabil und optimistisch ist, was dem AUD tendenziell zugute kommt.
Was ist also los und wird sich dieser Trend fortsetzen? Die geldpolitischen Erwartungen spielen hier wahrscheinlich eine wichtige Rolle. Der Rückgang der Renditen langfristiger Staatsanleihen ist nicht nur auf die Vereinigten Staaten beschränkt, sondern hat auch auf Australien übergegriffen. Der lokale 10-Jahres-Zinssatz wurde auf seinen schlechtesten Wochensatz seit etwa einem Jahr ausgerichtet, da die Inflationserwartungen in Australien gesunken sind.
Dies kommt nach der Zinsentscheidung der RBA in diesem Monat, wobei die Zentralbank die Hoffnungen auf eine früher als erwartete Drosselung der Politik weiter dämpfte. Dies dürfte den australischen Dollar unter Druck setzen und verhindern, dass er von den Kursgewinnen des S&P 500 Index und den Fortschritten bei chinesischen Aktien profitiert. Aufgrund der wichtigen Handelsbeziehung Australiens mit China könnte die Marktstimmung des letzteren auf das Land übergreifen.
Vor diesem Hintergrund ist für diesen Mittwoch mit einer weiteren ruhigen Reaktion auf den nächsten australischen Arbeitsmarktbericht am Donnerstag (Ortszeit) zu rechnen. Ein größeres Augenmerk könnte auf dem Sitzungsprotokoll der RBA liegen, wo der Aussie wahrscheinlich anfällig für weitere dovishe Kommentare ist. Der Aussie wird sich auch auf die Rede des Notenbankgouverneurs Philip Lowe vorbereiten, die wenige Stunden vor dem Arbeitsmarktbericht stattfindet.
Das vielleicht wichtigste Ereignisrisiko dürfte von den Vereinigten Staaten ausgehen. Die Federal Reserve wird ihre nächste geldpolitische Ankündigung abhalten. Die Märkte werden sich auf die aktualisierten Zinsprognosen konzentrieren, und der Vorsitzende Jerome Powell wird mit ziemlicher Sicherheit gefragt werden, wie die Fed über eine Straffung der Politik denkt. Eine Wiederholung der Aussage, dass die Inflation nur vorübergehend ist, insbesondere vor dem Hintergrund des hohen Verbraucherpreisindexes vom Mai, könnte die Stimmung stabil halten.