Der wichtigste Tag der letzten Woche war Donnerstag, der 10. Juni. An diesem Tag gab es zwei wichtige Ereignisse: die Sitzung der Europäischen Zentralbank und die Veröffentlichung der US-Verbrauchermarktdaten. Lassen Sie uns nun alles der Reihe nach besprechen.
Die EZB hob ihre Prognosen für das BIP der Eurozone von 4,0% auf 4,6% für 2021 und von 4,1% auf 4,7% für 2022 an. Es wird erwartet, dass die Inflation in diesem Jahr um 1,9% und im nächsten Jahr um 1,5% steigen wird (die vorherige Prognose lag bei 1,5% bzw. 1,2%). Gleichzeitig hat das Tempo der wirtschaftlichen Erholung Frau Lagarde nicht besonders beeindruckt, zumal es deutlich hinter dem der USA zurückbleibt. Auch der EZB-Chef hält den Inflationssprung für ein vorübergehendes Phänomen. Während die Preise im dritten und vierten Quartal 2021 weiter steigen könnten, sollten sie dann fallen, wenn "temporäre Faktoren abklingen." So wird die Gesamtinflationsrate im Euroraum ihrer Ansicht nach "während des gesamten Prognosehorizonts unter dem Zielwert bleiben."
Das Ergebnis der EZB-Sitzung war... kein Ergebnis. Trotz der Debatte traf der Vorstand der Bank keine Entscheidungen bezüglich der Rückführung von QE und beließ die aktuellen Stimulierungsmaßnahmen in Kraft. Der Zinssatz für den EUR blieb ebenfalls unverändert bei 0%. Aber genau wegen dieser Passivität hat Frau Lagarde erreicht, was sie wollte: den Euro nicht steigen zu lassen.
Und nun zum zweiten Ereignis am Donnerstag - der Veröffentlichung der US-Verbrauchermarktdaten (CPI). Nach der Marktreaktion zu urteilen, erinnerte es an den Moment, als die Regulierungsbehörde neue Zinssätze ankündigte. Der Verbraucherpreisindex lag deutlich über den Erwartungen und zeigte den schnellsten Anstieg der Verbraucherpreise in den Vereinigten Staaten seit mehr als 12 Jahren.
Ein solcher Anstieg der Inflation hätte die Anleger verschreckt, doch tatsächlich geschah das Gegenteil: Der S&P500-Index erreichte einen weiteren Höchststand von 4250 (gegenüber 4244 im Vormonat) und die Rendite 10-jähriger Treasuries fiel auf ein Dreimonatstief.
Was das Währungspaar EUR/USD betrifft, so haben hier die Bären gewonnen. Ihre Logik war wie folgt: Die EZB hat die Entscheidung über die Rückführung von QE in Europa aufgeschoben, aber in den USA könnte ein Anstieg der Inflation die Fed dazu bringen, einige echte Schritte in diese Richtung zu unternehmen. Und einige Ziele werden wahrscheinlich bei der nächsten Sitzung der Regulierungsbehörde am kommenden Mittwoch, dem 16. Juni, festgelegt werden. Diese Erwartung einer Straffung der Geldpolitik hat zu einem Anstieg des Dollars geführt. Zusätzlichen Auftrieb erhielten die Bären durch den Anstieg des US-Verbrauchervertrauensindex der Universität Michigan, der am 11. Juni veröffentlicht wurde. Infolgedessen legte der Dollar um etwa 100 Punkte gegenüber dem Euro zu und EUR/USD schloss knapp unter der unteren Begrenzung des vierwöchigen Seitwärtskanals bei 1,2125-1,2265 bei 1,2108.
Prognose für die Woche auf EUR/USD
Wie bereits erwähnt, hat der EZB-Rat noch keine Entscheidung über die Beendigung des Programms zur quantitativen Lockerung (QE) getroffen. Allerdings könnte die Fed das Thema auf ihrer Sitzung am Mittwoch, den 16. Juni, erörtern und in der Folge einen Fahrplan veröffentlichen. Wenn Sie schon keinen detaillierten Fahrplan veröffentlichen, dann sollten Sie zumindest die einzelnen Etappen angeben. Und wenn das passiert, können wir einen schnellen Anstieg des Dollars und einen Rückgang des EUR/USD-Paares auf das Niveau von 1,2000 erwarten. Die nächste Unterstützung liegt bei 1,1945, und dann in der Zone von 1,1880-1,1900.
Wenn die Fed nur sagt, dass das Wachstum der Inflation und die Verbesserung des Arbeitsmarktes in den USA kein Grund für eine weitere Straffung der Wirtschaftspolitik sind, könnte das Paar zur oberen Grenze des Kanals 1,2125-1,2265 zurückkehren. Das nächste Ziel für die Bullen ist der Anstieg des Paares auf das diesjährige Hoch bei 1,2350.
Somit richtet sich nun die ganze Aufmerksamkeit des Marktes auf dieses Ereignis. Und die Analysten vermeiden jede Prognose, bis es vorbei ist. Auch die Chartanalyse ist in Aufruhr. Von den Trendindikatoren sind 55% auf D1 und 100% auf H4 rot gefärbt. Bei den Oszillatoren ergibt sich ein etwas anderes Bild. Hier blicken 60% in beiden Zeitrahmen nach unten, 20% haben eine neutrale Position eingenommen und die restlichen 20% signalisieren ein überverkauftes Paar.
Abgesehen von der Fed-Sitzung und den Kommentaren vom 16. Juni sind weitere Highlights der Woche der deutsche Verbraucherbericht und die US-Einzelhandelsumsätze. Beide werden am Dienstag, 15. Juni, freigegeben.