Фьючерсы на фондовые индексы США сегодня утром совершают очередной разворот omicron, ограничивая последствия на азиатских рынках еще одной довольно ужасной сессии на Уолл-стрит в пятницу. Движущая сила стремительного возвращения теннисного заголовка омикрона из Южной Африки, где статья Южноафриканского совета медицинских исследований предполагает, что симптомы омикрона были более мягкими, чем в предыдущих воплощениях, при этом госпитализированные пациенты в основном имели сопутствующие заболевания. Конечно, размер выборки невелик, но рынки в наши дни никогда не позволяют “данным” мешать повествованию. Вариант Омикрона мягче = Разворот = купить все.
Азия, так сильно пострадавшая в волне дельты, по понятным причинам более осторожна и теперь также начинает осознавать реальность сокращения Федеральной резервной системы, а также “общего процветания” Китая, проблем в секторе недвижимости и технологических саг. Неудивительно, что региональные инвесторы отказались присоединиться к акции по снижению цен на пинг-понг в Северной Америке, если вы не являетесь розничным жителем японского Nikkei и южнокорейского Kospi.
Показатели NFP в США ниже
В прошлую пятницу число занятых в несельскохозяйственном секторе США было мрачным, добавив всего 210 000 рабочих мест при скромном пересмотре в сторону увеличения на 82 000 рабочих мест по сравнению с данными за октябрь. Мягкие данные превратились в нулевую ничью для рынков, хотя, как показали данные о занятости домашних хозяйств, было добавлено 1,1 миллиона рабочих мест, в результате чего уровень безработицы снизился с 4,60 % до 4,20 %. В Америке все еще есть 10 миллионов открытых рабочих мест, и исследование Национальной федерации независимого бизнеса показывает, что малые предприятия нуждаются в работниках. Уровень участия остается на ужасающем уровне 61,80 %, даже несмотря на то, что индекс деловой активности в непроизводственной сфере и деловая активность, субиндексы занятости превысили показатели.
Правда о занятости явно лежит где-то между двумя основными цифрами, причем опрос домашних хозяйств, скорее всего, более склонен к преувеличению. Тем не менее, кажется очевидным, что либо численность рабочей силы резко сократилась, например, из-за досрочного выхода на пенсию, либо американцы стали настолько богаче благодаря тому, что Федеральная резервная система повысила цены на активы, что они не чувствуют необходимости немедленно возвращаться? В этом отношении ФРС, возможно, случайно выстрелила себе в ногу. Такова жизнь в экономике, причине и следствии.
Нетто-нет, общее влияние данных в пятницу не изменило повествование о быстром сокращении ФРС, и рынки теперь оценили два повышения ставок к концу 2022 года. Помимо того, что рынки начали беспокоиться из-за omicron в конце недели, более быстрое сокращение и повышение ставок повлияли на стоимость акций технологических компаний, но также подняли доллар США. Рынок облигаций США продолжает вести себя интересно, хотя кривая сглаживается, а не становится круче, поскольку рынки облигаций оцениваются более быстрыми, но более низкими конечными ставками от FOMC и остаются уверенными в том, что ФРС контролирует среднесрочную/долгосрочную инфляцию.
Все станет очень интересным, если это повествование изменится, и его первая проблема может возникнуть в эту пятницу, если индекс потребительских цен в США составит 7,0%+ г/г. Во-вторых, если на этой неделе появится больше прогнозов omicron, предполагающих, что он более заразителен, но менее агрессивен, вы можете разумно предположить, что мы видели минимумы в USD/JPY и USD/CHF и нефти, но я подозреваю, что технологии все равно будут бороться за счет обитателей Доу-Джонса и Рассела 2000. АСЕАН, вероятно, также станет победителем по сравнению с Северной Азией.
Конечно, проблемы с Китаем не исчезли, и, несмотря на обнадеживающие слова различных государственных органов относительно листинга китайской компании в США в минувшие выходные, нервы, связанные с китайскими крупными технологиями, будут продолжаться. На этой неделе сектор недвижимости также столкнется с еще одним расчетом после того, как Evergrande объявила в пятницу, что получила требование о погашении в размере 260 миллионов долларов США и что она не может гарантировать, что сможет выполнить обязательства в будущем. Это привело к тому, что местное правительство провинции Гуандун “направило команду” для оказания помощи в управлении операциями. Эвергранд и Кайса также сталкиваются с крайними сроками офшорных платежей сегодня и завтра. В этой истории до конца года все еще много интересного, и рынки Гонконга, вероятно, более уязвимы. Что, вероятно, изменилось, так это то, что шансы на сокращение RRR со стороны PBOC возросли.
Календарь данных на этой неделе в Азии в основном второго уровня, за исключением последних политических решений Резервного банка Австралии и Индии. В направленном движении будут доминировать данные omicron, Evergrande/Kaisa и данные по индексу потребительских цен США в пятницу, в преддверии лихорадочного принятия решений центральным банком по всему миру на следующей неделе.
Сегодняшние объявления о вакансиях ANZ, которые выросли на 7,40 % м/м в ноябре, вряд ли заставят РБА отказаться от своего ультраосторожного курса "выпуск голубей". Политическое заявление будет тем интереснее, что рынки будут искать признаки колебания этого курса со стороны РБА. Они, вероятно, будут разочарованы тем, что инфекции сообщества omicron в Австралии оставят палец центрального банка приклеенным к кнопке W для Wimp. Политическое решение RBI будет более интересным. Ставки останутся неизменными, но в связи со стагфляцией, я имею в виду инфляцию, которая в последнее время растет, РБИ может сигнализировать о грядущем повышении ставок или двух. Это будет еще одним встречным ветром для местных акций, хотя рупия может получить некоторую поддержку, если предположить, что RBI не спровоцирует паническое бегство международных быстрых денег из местных акций.
Нефть также находится в движении сегодня, когда Саудовская Аравия повысила январские цены для азиатских и американских потребителей на 0,60 доллара США за баррель в выходные, хотя и снизила официальные отпускные цены (OSP) для европейских потребителей. Технически это сделает другие сорта нефти от других производителей по всему миру более привлекательными для азиатских покупателей, но нефть марки Brent и WTI сегодня все равно подорожали на 2,0 %. Учитывая, что ОПЕК+ продолжает запланированное увеличение на 400 000 баррелей в сутки в этом месяце, похоже, что Саудовская Аравия делает ставку на то, что омикрон - это вирус в чайной чашке. Уверенность Саудовской Аравии, наряду со статьей южноафриканского omicron, опубликованной в выходные, является стимулом для рынков, которые ищут хорошие новости в любом уголке, где они могут их найти.
Раздел, в котором Джефф рассказывает о биткойне
Наконец, одним из “классов активов”, который не радовал хорошими новостями, было криптопространство. Только что из Сингапура, запретившего местную криптобиржу за продвижение монеты, незаконно связанной с южнокорейской бойз-группой, да, крипто - это зрелый рынок с большим количеством институциональных участников, биткойн и эфир упали примерно на 20% в субботу, прежде чем восстановить более половины этих потерь. Я в недоумении, почему это произошло, но я сделаю дикое предположение. Криптографы торгуют небольшими островками ликвидности на централизованных биржах; нет ни одного места, где можно было бы агрегировать ликвидность. У одной или двух позиций с большим кредитным плечом в субботу были маржинальные требования, и в результате продажи вызвали идеальный шторм среди других длинных позиций в период низкой ликвидности в изолированных местах ликвидности. У арбитражеров был бы отличный день. Автоматизированные “маркет-мейкеры” сделали то, что они делают в любом другом классе активов, когда ситуация становится сложной, исчезли. (вставьте здесь класс аварийной ситуации/активов)
Поскольку крипто - это быстро развивающийся основной класс активов, я применил к этой проблеме соответствующий научный подход. Я исполнила танец вуду, подбросив куриные внутренности в воздух. Когда появились куриные внутренности, иначе известные как технический анализ, это фактически говорит о том, что субботняя распродажа была на самом деле бычьей. Падение Биткойна до 42 000,00 долларов США было очень близко к 61,80% коррекции Фибоначчи в период с января по ноябрь. 200-дневная скользящая средняя на уровне 46 400,00 доллара США также удерживалась на уровне закрытия. Я не собираюсь говорить, что побережье чисто, пока биткойн не вернет 53 000,00 долларов США. Похоже, что биткойн уязвим к более негативным событиям с ликвидностью, поэтому подходите к моему прогнозу "танцующие куриные внутренности вуду" с осторожностью.
Читать еще: Уровни Фибоначчи на валютных парах
Я с нетерпением жду, когда сегодня вечером мой почтовый ящик заполнится незнакомыми людьми, которые назовут меня идиотом и скажут, что все они купили биткойн по цене 1,0 доллара США. Я не получу ни одного письма от людей, которые скажут, что я купил его по цене 67 000,00 долларов США, и я жалею, что не послушал тебя, Джефф. Что касается меня, то я с нетерпением жду появления гигантских “институциональных игроков” для “стабилизации рынков”.