Что ждет золото в будущем
В последнее время спрос инвесторов на слитки золота, возможно, снизился, но вечная привлекательность золота сохраняется.
После рекордного 2020 года, когда цена золота преодолела отметку в 2000 долларов за унцию, достигнув самого высокого уровня за всю историю, нет ничего удивительного в том, что первый квартал 2021 года оказался более спокойным. Но неужели привлекательность золота окончательно ослабла, поскольку пандемия коронавируса, похоже, находится под контролем, а новые криптовалюты доминируют в заголовках газет, или все же есть причины поддерживать самую старую из всех валют?
Прежде всего, давайте вспомним факторы, которые вызвали прошлогодний скачок цен. Когда коронавирус распространился по всему миру, это вызвало крупнейший медицинский и экономический кризис за последнее поколение, и инвесторы устремились в безопасные активы-убежища, такие как золото, на фоне обвала фондового рынка. Затем, когда стали очевидны потенциальные экономические последствия введения запретов и других ограничений, центральные банки по всему миру были вынуждены печатать почти бесконечное количество денег, что еще больше увеличило спрос на золото и его ограниченное предложение.
Читать еще: 4 совета о том, как инвестировать в золото
Сейчас кризис здравоохранения, похоже, отступает, так как вакцины распространяются по всему миру, инвесторы снова хлынули в акции и фондовые индексы, и большинство индексов по всему миру сейчас вернулись на уровни, предшествовавшие пандемии. В то время как привлекательность золота как актива-убежища в последние месяцы снизилась, другая его главная характеристика для инвесторов - как хранилища стоимости - продолжает сохраняться, и нет никаких признаков того, что центральные банки в ближайшее время перекроют денежные краны.
Центральные банки также демонстрируют признаки того, что их аппетит к покупке физического золота в качестве части валютных резервов возвращается после спокойного 2020 года. Центральный банк Польши объявил о планах закупить не менее 100 тонн в ближайшие годы, а Россия, крупнейший покупатель последнего времени, вновь склоняется к возобновлению закупок.
В то время как оживающий фондовый рынок, безусловно, представляет собой значительный встречный ветер для золота, восстановление экономики остается очень зарождающимся и хрупким, и потребуется всего несколько негативных новостей или релизов данных, чтобы разрушить нынешний оптимизм. Поэтому вполне вероятна коррекция на 5-10%, при этом золото может оказаться одним из победителей в условиях "снижения риска".
Если предположить, что экономическое восстановление будет продолжаться так же неуклонно, как, по-видимому, предполагали инвесторы, существует обеспокоенность по поводу того, как это повлияет на инфляцию. Взаимосвязь между золотом, окончательным хранилищем стоимости, и инфляцией, безмолвным разрушителем стоимости, не особенно ясна. С одной стороны, повышение процентных ставок для борьбы с инфляцией является "медвежьим" фактором для золота, поскольку отсутствие доходности означает снижение его привлекательности в условиях высоких процентных ставок. С другой стороны, учитывая, что одной из основных причин инфляции является огромное количество количественного смягчения, проводимого центральными банками, это возвращает нас к золоту и его привлекательности как конечного товара.
Читать еще: Причины инфляции
Итак, что же остается в перспективе для золота?
Хотя возвращение к рекордным максимумам 2020 года, возможно, требует слишком многого, среднесрочные перспективы выглядят осторожно оптимистичными и являются достойным хеджем для противодействия любым дальнейшим колебаниям на фондовых рынках, предлагая инвесторам осязаемый актив в период практически неограниченной ликвидности на валютных рынках.
Читать еще: Что такое рыночная ликвидность и почему она важна?