Поставки Tesla разочаровывают во втором квартале
Во втором квартале 2022 года Tesla поставила 254 695 автомобилей. Это было намного ниже прогноза Уолл-стрит в 282 291, который уже значительно снизил свои ожидания, чтобы отразить тяжелый квартал для компании, поскольку она столкнулась с проблемами в цепочке поставок и перебоями с Ковидом-19 в Китае. Это меньше, чем рекордные 310 048 автомобилей, сдвинутых с места в первом квартале.
Компания заявила, что объем производства начал улучшаться, и что производство в июне достигло нового рекордного месячного показателя, укрепляя надежды на то, что поставки восстановятся во второй половине года.
Это переносит фокус внимания на 20 июля, когда Tesla опубликует отчет о доходах за второй квартал.
Сколько автомобилей Tesla поставит в 2022 году?
Ожидается, что Tesla быстро оправится от серьезных сбоев, наблюдавшихся во втором квартале, при этом аналитики прогнозируют, что поставки достигнут нового рекорда в 385 873 автомобиля в третьем квартале, прежде чем произойдет еще один скачок до более чем 449 000 в четвертом.
Это говорит о том, что рынки уверены в том, что проблемы, которые преследовали Tesla в последние месяцы, ослабнут во втором полугодии. Обнадеживающий прогноз подкрепляется тем фактом, что гигафабрика Tesla в Шанхае, как полагают, в значительной степени восстановила производство после окончания карантина. Ожидание восстановления поставок во втором полугодии также частично обусловлено надеждами на то, что ее новые заводы в Берлине и Техасе будут способствовать росту в будущем, даже если Tesla пока изо всех сил пытается заставить любой из них производить значительные объемы.
| Tesla | Кв. I 2022 | Кв. II 2022 (план) | Кв. III 2022 (план) | Кв. IV 2022 (план) | Весь год 2022 (план) |
| Поставки автомобилей | 310,048 | 282,291 | 385,873 | 449,099 | 1,427,311 |
(Источник: Bloomberg)
Если Tesla сможет оправдать ожидания в будущем, то она на пути к достижению своей цели по поставке 1,4 миллиона автомобилей в 2022 году – впечатляюще на 52% больше, чем 936 222 автомобиля, поставленные в 2021 году. Это было бы немного выше амбициозной цели Tesla по увеличению ежегодных поставок на 50% в будущем.
Ожидания остаются высокими, но препятствия, которые Tesla должна преодолеть в этом году и в последующие годы, значительны. Давайте взглянем на ключевые факторы роста в будущем и оценим, оправдана ли распродажа в этом году или она открыла дверь для редкой возможности приобрести Tesla в привлекательной точке входа.
Гигафабрика Tesla в Шанхае - ключ к росту в 2022 году и далее
Гигафабрика Tesla в Шанхае стала важной частью компании с тех пор, как она начала производить автомобили в 2019 году. Это не только позволило Tesla раскрыть огромный потенциал китайского рынка, но и стало центром экспорта на другие крупные рынки, включая Европу.
Карантин, начавшийся в марте, длился несколько месяцев и привел к тому, что Tesla закрыла производство и ненадолго приостановила весь экспорт. Производство восстанавливается, но все еще ощущается "похмелье" от карантина, поскольку его поставщикам труднее наращивать производство. Согласно последним отчетам, завод находится на пути к достижению нового рекорда в 22 000 автомобилей в неделю к концу июля, хотя этот срок был сдвинут с первоначального целевого показателя в середине мая.
Тем не менее, похоже, что Tesla, возможно, хочет воспользоваться возможностью любого затишья в производстве после сообщений СМИ о том, что компания планирует временно закрыть завод в течение июля и первой недели августа, чтобы модернизировать производственные линии в рамках амбициозного плана более чем в два раза увеличить мощность завода до 1 млн. автомобилей каждый год. В настоящее время завод способен выпускать около 450 000 автомобилей в год. Детали остаются неясными, но это может оказать существенное влияние на количество поставок в третьем квартале 2022 года. Рост в Китае дает потенциал для повышения текущих оценок, но повышение сводит это на нет, даже если это приведет к долгосрочным выгодам.
Китай был движущей силой роста в течение последних двух лет, и ему необходимо вернуться в нужное русло, особенно если Tesla по-прежнему испытывает трудности с вводом в эксплуатацию двух своих новых заводов. Решение модернизировать uигафабрикe Tesla в Шанхае может свидетельствовать о том, что Tesla надеется, что гигафабрика Tesla в Шанхае сможет компенсировать любые недостатки своих новых заводов.
Приоритет Теслы - наладить работу в Берлине и Техасе
Ключевая задача, стоящая на первом месте в списке дел Tesla, - обеспечить масштабную работу своих новых гигафабрик. Компания открыла новый завод в Берлине, Германия, еще в марте, чтобы отметить свою первую площадку в Европе, и за этим быстро последовал запуск еще одного завода, который был открыт в Остине, штат Техас, в апреле.
Обе эти площадки являются ключевыми для открытия следующего этапа роста Tesla, и общая пропускная способность может увеличиться более чем в два раза по сравнению с существующим уровнем чуть более 1 миллиона автомобилей в год (600 000 из Фремонта и 450 000 из Шанхая, без учета любых дополнительных мощностей, которые будут добавлены).
До сих пор это было непростой задачей, поскольку компания изо всех сил пытается обеспечить необходимые компоненты и рабочую силу. Тот факт, что ни на одной из площадок пока нет собственных аккумуляторных установок, означает, что их приходится отгружать с первоначального завода во Фримонте или из Шанхая, а перегруженные порты и более длительное время транспортировки делают это более сложным и дорогостоящим.
Нет никаких сомнений в том, что улучшенные масштабы, предлагаемые обоими новыми заводами, помогут снизить производственные затраты в долгосрочной перспективе, как это сделала гигафабрика Tesla в Шанхае, но сложные условия и капиталоемкость таких крупных проектов означают, что они оба теряют деньги прямо сейчас. Генеральный директор Илон Маск предупредил, что они потратили миллиарды долларов, поскольку Tesla изо всех сил пытается увеличить производство.
Но Маск был оптимистичен в отношении обоих заводов и сказал, что проблемы "будут устранены очень быстро", что он продемонстрировал в прошлом.
В СМИ появились сообщения о том, что Tesla уже ищет площадки для открытия еще одного завода – среди тех, которые рассматриваются в США, Канаде и Мексике, – но это вряд ли произойдет в ближайшем будущем, поскольку Tesla должна сосредоточиться на устранении проблем в Остине и Берлине.
Примечательно, что любая длительная задержка здесь может привести к тому, что новые модели будут отодвинуты еще дальше. Ожидается, что следующий новый завод будет способствовать запуску новых моделей, но компания также заявила, что ее основной целью является увеличение выпуска серийных моделей. Tesla уже пришлось отложить запуск долгожданного Cybertruck, и в результате две другие модели, находящиеся на стадии разработки, Tesla Semi и Tesla Roadster, вероятно, также были отложены. Это означает, что правильная работа в Остине и Берлине жизненно важна не только для достижения цели Tesla по увеличению объемов поставок, но и для ее способности выводить на рынок новые модели.
Неужели Тесла обанкротится?
"Последние два года были настоящим кошмаром из-за перебоев в цепочке поставок, одно за другим", - сказал Маск в интервью в конце мая. - Мы еще не закончили с этим. Это в подавляющем большинстве случаев наша забота о том, как нам сохранить работу заводов, чтобы мы могли платить людям и не обанкротиться.’
Одного упоминания слова "Б" может быть достаточно, чтобы напугать рынки, а тот факт, что Tesla начала сокращать рабочие места, только подлил масла в огонь. Тем не менее, хотя это создало еще один встречный ветер, который усилил давление на цену акций, рынки в значительной степени восприняли это как преувеличение. Маск давно критиковал конкурирующие стартапы и предупреждал, что такие компании, как Rivian и Lucid, разорятся без серьезных изменений, и что большинство традиционных автопроизводителей также подвергаются риску, поскольку они совершают дорогостоящий переход на более чистые виды транспорта.
Это предупреждение приходит в то время, когда Tesla переживает капиталоемкий период. Строительство двух новых заводов одновременно в двух разных странах обходится недешево. Кроме того, Tesla также вынуждена вкладывать серьезные суммы в разработку собственных аккумуляторных элементов после того, как поставки от двух ее существующих партнеров – Panasonic и Amerprex Technology – стали более дефицитными и дорогостоящими, поскольку ограничения на поставки ключевых металлов, таких как литий, никель и кобальт, начинают сокращаться, а затраты растут. Цель снова состоит в том, чтобы улучшить качество батарей и снизить их стоимость в долгосрочной перспективе, но на данный момент это еще одна дорогостоящая задача.
На конец марта у Tesla было около 18 миллиардов долларов наличными и эквивалентами, а долгосрочный долг составлял около 3,2 миллиарда долларов, и при необходимости она может использовать дополнительные неиспользованные долговые средства. Компания заявила, что планирует ежегодно тратить от 5 до 7 миллиардов долларов на капитальные затраты в 2022, 2023 и 2024 годах, подразумевая, что ее бюджет на следующие два года может быть покрыт за счет существующих остатков денежных средств. У Tesla будет возможность корректировать уровень расходов, если это необходимо, хотя у нее есть некоторые твердые обязательства, которые означают, что она должна потратить не менее 14 миллиардов юаней (примерно 2,1 миллиарда долларов) в Шанхае к концу 2023 года и еще 5 миллиардов долларов в Нью-Йорке к концу 2029 года..
До сих пор Tesla продолжала генерировать достаточно денежных средств, чтобы поддерживать себя, несмотря на огромные проблемы, с которыми она сталкивается, и заявила, что считает, что может продолжать самофинансироваться, "пока макроэкономические факторы поддерживают текущие тенденции в наших продажах". Другими словами, до тех пор, пока спрос продолжает поддерживаться и опережать предложение, денежный поток не должен быть проблемой.
Нет никаких сомнений в том, что долгосрочный спрос на электромобили остается устойчивым и что внедрение продолжит ускоряться в этом десятилетии, но есть некоторые опасения, что спрос может пострадать в краткосрочной перспективе, если мы впадем в рецессию и увидим какое-либо сокращение потребительских расходов в 2022 или 2023 годах. Автомобильная промышленность циклична и чувствительна к экономике в целом, и перспективы продолжают ухудшаться, поскольку инфляция продолжает набирать обороты. Данные свидетельствуют о том, что Tesla продолжает получать заказы быстрее, чем может их выполнять, что говорит о том, что у нее есть запас для игры, даже если спрос упадет. Степень любого падения будет во многом зависеть от того, насколько длительным и серьезным будет любой спад.
Итак, насколько реальна угроза банкротства для Tesla? Низко, но не невозможно. Рынки по-прежнему уверены в том, что Tesla сможет продолжать развиваться, а Уолл-стрит по-прежнему оптимистично настроена в отношении того, что Tesla может оставаться прибыльной, даже если прибыль временно снизится.
Одним из критиков Tesla был Гордон Джонсон из GLJ Research, который предупредил, что "банкротство - это реальный риск" для компании, потому что большая часть ее средств заблокирована в Китае, где деньги не могут быть репатриированы из страны, что создает "реальную проблему" для акций. Tesla заявила, что на конец марта ее денежный баланс в размере 6,8 миллиарда долларов был в иностранной валюте, но неясно, сколько из этого в китайских юанях, поскольку он также включает остатки в других валютах, включая евро и канадский доллар.
Хотя Tesla не предполагала, что в ближайшее время ей потребуется новое финансирование, она не исключила этого и заявила, что рассмотрит возможность привлечения средств или новых долгов, если ей необходимо сохранить свои амбиции роста.
Была ли распродажа акций Tesla чрезмерной?
Оценки запасов электромобилей сильно варьируются из-за того, что все они находятся на разных стадиях. Чистые игры заработали значительные премии к своим оценкам, поскольку рынки придают большее значение их перспективам роста и упускают из виду тот факт, что большинство из них по-прежнему тратят деньги и находятся в минусе. Между тем, традиционные автопроизводители не смогли повысить свои оценки, перейдя на электромобили, несмотря на то, что сегодня они приносят денежные средства и прибыль.
Одной из самых больших угроз, с которыми столкнется Tesla в ближайшие годы, является усиление конкуренции, поскольку все больше отечественных конкурентов запускают альтернативные варианты в США, а иностранные конкуренты в Китае начинают экспансию в Европу. Между тем финансовый директор Volkswagen, который уже может похвастаться одним из самых продаваемых электромобилей на рынке, недавно заявил, что ожидает, что немецкий автопроизводитель обгонит Tesla к 2025 году. Хотя Tesla также считает, что большинство старых автопроизводителей также находятся на пути к финансовым проблемам, она признала, что многие из них обладают "большими или лучше налаженными ресурсами", которые могут представлять риск для Tesla в будущем и привести к ослаблению ее лидирующих позиций на рынке.
Tesla в некотором роде уникальна тем фактом, что это единственная прибыльная акция на электромобили pure play. Это затрудняет сравнение оценок с убыточными конкурентами, такими как Rivian и Lucid. Но с точки зрения годовых прогнозов продаж на 2022 год, Tesla торгуется с коэффициентом 8,3 x по сравнению с более высокими коэффициентами в 13,4 x у Rivian и 21,3 x у Lucid.
Несмотря на то, что это благоприятно, соотношение цены и продаж Tesla заметно выше, чем у ее китайских конкурентов: Li Auto в 5,4 раза, XPeng в 4,5 раза и NIO в 4,0 раза. Тот факт, что традиционные автопроизводители Ford и General Motors зарабатывают около 150 миллиардов долларов в год, а рыночная капитализация приближается к 45 миллиардам долларов (что дает им обоим соотношение 0,3 х), демонстрирует разрозненные оценки, которые существуют на рынке.
С точки зрения доходов Tesla в настоящее время можно сравнить только с прибыльными традиционными автопроизводителями. В настоящее время Tesla торгуется с соотношением цены и прибыли в 58,6 раза на основе прогнозов скорректированной прибыли на акцию в 2022 году, в то время как Ford торгуется на уровне 5,9x, а General Motors - 4,7x.
Эти коэффициенты предполагают, что оценка Tesla сегодня находится на низком уровне, но, опять же, большая ее часть связана с быстрым ростом, который она стремится обеспечить в ближайшие годы. Имея это в виду, Уолл-стрит по-прежнему оптимистично смотрит на перспективы Tesla и видит потенциал роста более чем на 30% в течение следующих 12 месяцев, со средней целевой ценой в 894,50 доллара, что говорит о том, что распродажа в этом году была чрезмерной, но справедливо ниже пиков более 1200 долларов, наблюдавшихся еще в ноябре 2021 года.
Куда дальше пойдут акции Tesla?
Акции Tesla упали более чем на 40% с момента начала нисходящего тренда еще в апреле. Фактически, акции Tesla потерпели самое большое квартальное падение за всю историю за три месяца до конца июня. Нисходящий тренд сегодня остается в силе, несмотря на признаки того, что акции достигли минимума в 623 доллара в конце мая, что подтверждается тем фактом, что это толкнуло акции на территорию перепроданности и побудило покупателей вернуться на рынок.
Этот уровень все еще находится в игре и должен удержаться, чтобы избежать более резкого падения к отметке в 570 долларов, которая в последний раз была достигнута более года назад. Любое падение ниже этого уровня приведет к падению акций ниже отметки в 550 долларов.
С другой стороны, акции Tesla должны пробиться выше отметки в 700 долларов, если они хотят вырваться из текущего нисходящего тренда, но это может привести к быстрому восстановлению, если это произойдет, поскольку это позволит июньскому максимуму в 775 долларов появиться на радаре, что примерно соответствует 50-дневная скользящая средняя, а затем к 100-дневной скользящей средней на уровне 848 долларов, а затем к 200-дневной средней на уровне 911 долларов. Оттуда акции Tesla могут нацелиться на уровень сопротивления в 950 долларов, наблюдавшийся в феврале прошлого года.
В пятницу японская иена находится на отрицательной территории. На европейской сессии пара USD/JPY торгуется на уровне 143,45, поднявшись за день на 0,59%.Базовый индекс потребительских цен в Токио вырос до 3,4%Базовый индекс потребительских цен в Токио в апреле вырос до 3,4% в годовом исчислении, достигнув самого высокого уровня с апреля 2023 года. Он был значительно выше мартовского роста на 2,4% и превысил рыночную оценку в 3,2%. Резкий скачок был вызван сокращением государственных энергетических субсидий, а также повышением цен на продовольствие. За последний год цены на рис, основной продукт питания, взлетели на 93%, а цены на зерно за это время подскочили на 25%. Индекс потребительских цен в Токио также вырос до 3,5% с 2,9% в марте.Банк Японии занял выжидательную позициюБанк Японии не сможет игнорировать эти высокие показатели инфляции и, как ожидается, повысит процентные ставки. Банк Японии не любит афишировать свои намерения, и сроки очередного повышения остаются неясными. Центральный банк, вероятно, сохранит процентные ставки на заседании на следующей неделе, и рынки ожидают повышения ставки в июне или июле.Тарифы США усложнили ситуацию для Банка Японии и могут отсрочить следующее повышение ставки. Торговая политика президента Трампа была неустойчивой, и до сих пор неясно, снизит ли он тарифы против Китая и других стран. Политики Банка Японии занимают выжидательную позицию и надеются, что торговая политика США станет более ясной в ближайшие месяцы.Рынки готовятся к слабым потребительским настроениям в США, ожиданиям инфляцииСША завершают неделю публикацией данных о потребительских настроениях и инфляционных ожиданиях. Индекс потребительских настроений от UoM снизился до 50,8 в апреле по сравнению с 57,0 в марте, что является самым низким уровнем с июня 2022 года. Ожидается, что окончательная оценка подтвердит слабые первоначальные данные.Потребители ожидают резкого роста инфляции: согласно первоначальному отчету, инфляционные ожидания в США в апреле составили 6,7% по сравнению с 5,0% в марте. Ожидается, что окончательная оценка подтвердит первоначальные данные. Это стало бы самым высоким показателем инфляционных ожиданий с ноября 1981 года.Техническая характеристика пары USD/JPYПара USD/JPY преодолела сопротивление на отметке 143,032 и тестирует сопротивление на отметке 143,42. Далее сопротивление находится на отметке 144,01Следующими уровнями поддержки являются 142,44 и 142,05 
DAX растет на фоне улучшения рыночных настроенийФондовые индексы в Европе уверенно растут, чему способствовало очередное сильное закрытие торгов на Уолл-стрит. Глава ФРС Джером Пауэлл повысил аппетит к риску, признав прогресс в снижении инфляции, что привело к снижению ставок рынком.Несмотря на позитивное начало сегодняшнего дня, опасения инвесторов могут ограничить рост в преддверии воскресного второго тура выборов во Франции.Выборы во Франции могут стать источником волатильности, поскольку рынок ожидает, получит ли Марин Ле Пен абсолютное большинство голосов на общенациональном съезде, что является наихудшим сценарием для рынков на фоне опасений безудержной бюджетной экспансии и более высокого уровня долга. Во Франции наилучшим сценарием был бы приостановленный парламент, что, учитывая результаты первого тура голосования, также является нашим базовым сценарием.Что касается данных, то инвесторы будут следить за данными по PMI из Германии и еврозоны, а также за индексом потребительских цен, который, как ожидается, снизится в мае с меньшей долей вероятности.Данные опубликованы после того, как вчерашние данные по инфляции показали, что индекс потребительских цен снизился до 2,5% в годовом исчислении с 2,6% и возобновил тенденцию к снижению после ускорения в предыдущем месяце. Однако инфляция в секторе услуг остается стабильной, более чем вдвое превышая целевой показатель ЕЦБ в 2%.Председатель ЕЦБ Кристин Лагард вчера выступила с заявлением, в котором заявила, что ЕЦБ необходимо больше доказательств снижения инфляции, прежде чем продолжать снижать ставки. Центральный банк снизил ставки на 25 базисных пунктов в начале июня и, как ожидается, не будет повышать ставки на июльском заседании. Однако, если позволят данные, ЕЦБ может снова снизить процентные ставки в сентябре. Более низкие процентные ставки более выгодны как для компаний, так и для домохозяйств.В преддверии американской сессии снижение данных по США может повлиять на настроения. Будут опубликованы данные по занятости от ADP, заявкам на пособие по безработице и индексу деловой активности в сфере услуг ISM, а также протокол заседания FOMC.Прогноз по DAX - технический анализПосле падения до минимума 17950, DAX продолжает расти, ориентируясь на пологие 50 и 100 SMA.Покупателям нужно будет подняться выше 18400, 50-й средней средней, чтобы пробиться выше канала, привлекая внимание к 18650, мартовскому максимуму, перед 18923, средним значением.Продавцам нужно будет пробиться ниже средней средней на 1000, чтобы вырваться из канала на 18135, что приведет к росту на 18000. Прорыв ниже круглого значения откроет путь к 17800, минимуму мая.Пара GBP/USD растет после "голубиного" настроя Пауэлла и в преддверии выборов в ВеликобританииКурс фунта стерлингов по отношению к доллару США растет, прервав четырехдневную полосу неудач накануне всеобщих выборов в Великобритании, а также по мере того, как инвесторы ожидают новых сигналов относительно процентных ставок в США.Доллар США падает после того, как председатель ФРС Пауэлл занял несколько более мягкую позицию, признав, что был достигнут прогресс в снижении инфляции, но повторив, что политики хотят быть более уверенными, прежде чем снижать ставки.Теперь внимание переключается на насыщенный экономический календарь США, в центре внимания которого - данные ADP по заработной плате и продолжающимся заявкам на пособие по безработице после вчерашних более сильных, чем ожидалось, данных по вакансиям, которые указывают на сохраняющуюся устойчивость рынка труда США.Ожидается, что число занятых в ADP незначительно увеличится до 156 тыс., а число постоянных заявок на пособие по безработице на предыдущей неделе выросло до трехлетнего максимума. Также будут опубликованы данные по индексу деловой активности в сфере услуг ISM в США, которые предоставят своевременную информацию об экономическом росте во втором квартале.Наконец, позднее будут опубликованы протоколы заседания FOMC, которые могут пролить больше света на то, когда политики рассмотрят возможность снижения ставок. Протокол заседания составлен по итогам заседания, на котором ФРС оставила ставки без изменений и прогнозировала лишь одно снижение ставки в этом году. Однако ликвидность может быть низкой в преддверии празднования Дня независимости.Тем временем фунт растет в преддверии завтрашних всеобщих выборов, на которых Лейбористская партия, как ожидается, победит с достаточным перевесом голосов.Победа лейбористов вряд ли кардинально изменит финансовое положение Великобритании. Однако перспектива стабильности может укрепить фунт. Тем не менее, рост может быть кратковременным, если Банк Англии решит снизить процентные ставки в августе.Прогноз по паре GBP/USD – технический анализПосле выхода из восходящего канала пара GBP/USD консолидируется в диапазоне 100 пунктов, оказавшись между отметками 1,26 и 1,27.Он торгуется в верхней части диапазона, при прорыве выше 1,27 открывается путь к круглому значению 1,28 и 1,2830 - максимуму 2024 года.Продавцам потребуется пробиться ниже 1,26, чтобы преодолеть 200-ю скользящую среднюю на уровне 1,2560. Продавцы могут набрать обороты ниже этого уровня. 
Трудно радоваться перспективам азиатских валют, когда видишь такие слабые данные по инфляции в Китае, как опубликованные в субботу. Они свидетельствуют о том, что, несмотря на все более длинный список мер по поддержке активности, вторая по величине экономика мира работает гораздо ниже своего потенциального уровня.Трудно радоваться перспективам азиатских валют, когда видишь такие слабые данные по инфляции в Китае, как опубликованные в субботу, свидетельствующие о том, что, несмотря на все более длинный список мер по поддержке активности, вторая по величине экономика мира работает значительно ниже потенциального уровня. Пока ситуация не изменится в лучшую сторону и пока не появятся признаки значительного стимулирующего ответа со стороны политиков, это не сулит ничего хорошего ни китайскому юаню, ни австралийскому доллару.Показатели инфляции в Китае были плохими на нескольких уровняхДаже по последним меркам данные по инфляции, представленные Китаем, были тревожно слабыми, что не только рисует плохую картину состояния национальной экономики, но и повышает риск того, что в следующем году дезинфляционные силы во всем мире превратятся в откровенную дефляционную угрозу в некоторых странах и регионах.Национальное бюро статистики Китая сообщило, что индекс потребительских цен в ноябре снизился на 0,5% против ожиданий снижения на 0,1%, в результате чего годовой показатель упал на 0,5% по сравнению с годом ранее. Это было самое быстрое снижение с момента блокировки около трех лет назад. Даже без учета продуктов питания и энергоносителей базовая инфляция за год выросла всего на 0,6%, что в пять раз медленнее, чем уровень, на который ориентируется Народный банк Китая.Далее по течению ценовое давление на фабриках было столь же мягким, что позволяет предположить, что мы можем увидеть аналогичные тенденции на потребительском уровне в странах с развитой экономикой, учитывая связь с торговыми ценами. Цены производителей упали на 3% по сравнению с 12 месяцами ранее, что является самым значительным снижением с августа и на четыре десятых ниже ожидаемого уровня.Вялый рост экономики Китая может стать нормойВ сочетании с индексом PMI, отслеживающим уровень активности в производственном и непроизводственном секторах Китая в ноябре, слабые показатели подчеркивают, насколько неутешительными были результаты роста Китая в этом году. Инфляция слаба не только из-за эффекта базы, но и потому, что экономические условия крайне вялые. И поскольку нет никаких признаков того, что политики отступят от своего обещания не разворачивать меры стимулирования, подобные наводнению, как это было в прошлые периоды замедления роста, ситуация может оставаться такой в течение длительного периода, пока экономика пытается перестроиться с модели роста, основанной на собственности, которая использовалась до начала этого десятилетия.И это оказывает давление на азиатские валютные рынки.Если посмотреть на экономические показатели в сравнении с ожиданиями, а также на устойчивость экономики США за тот же период, то неудивительно, что азиатские валютные пары испытывают трудности в 2023 году. Наряду с иеной, USD/CNH задавала тон, часто выступая в качестве опережающего индикатора для движений в других странах региона.USD/CNH имеет импульс к ростуПосле борьбы за контроль над 200-дневной скользящей средней в конце ноября и начале декабря быки по USD/CNH вернули себе лидерство. В пятницу пара взяла сопротивление на уровне 7,1750, так как уровень безработицы в США неожиданно упал до 3,7% в прошлом месяце, что поставило под сомнение целесообразность снижения ставки более чем на 100 базисных пунктов, заложенного в американскую кривую в следующем году. Затем вышел слабый отчет по инфляции в Китае, и началась неделя, на которой риски для доллара и доходности американских облигаций выглядят перекошенными в сторону повышения в отсутствие прохладного отчета по базовой инфляции в США во вторник.Таким образом, путь наименьшего сопротивления для USD/CNH выглядит выше в ближайшей перспективе, что может привести к продвижению к 7.2100. Выше этой отметки в игру вступает уровень 7.2370 и пересечение бывшей поддержки восходящего тренда и 50-дневной скользящей средней на уровне 7.2570. Ниже, 7,1750 и 200-дневная скользящая средняя являются первыми уровнями поддержки.AUD/USD снова пробивает 200DMAПоскольку USD/CNH отступил от 200-дневной скользящей средней, не стоит удивляться тому, что китайский прокси G10 - AUD/USD - похоже, может сделать то же самое. После того, как две недели назад пара вновь не смогла пробить и удержаться выше сопротивления нисходящего тренда начала 2022 года, ей с трудом удается привлечь покупателей выше уровня .6600 в последние сессии, чему способствовало то, что было воспринято как менее ястребиное заявление РБА по монетарной политике на декабрь, а также вышедший в прошлую пятницу неплохой отчет по рынку труда США.На фоне слабости CNH и JPY в понедельник, пара AUD/USD вернулась ниже 200-дневной скользящей средней. Хотя пара немного поработала в районе .6650, первый уровень основной поддержки расположен не ранее .6520. Прорыв этого уровня приведет к возвращению пары в боковой диапазон, в котором она находилась большую часть года, и откроет дверь для потенциального повторного тестирования минимумов, достигнутых в октябре. На верхней стороне продавцы между уровнями .6600 и .6645, вероятно, будут препятствовать отскокам в ближайшей перспективе. 
Пара EUR/USD борется из-за ставок на снижение ставкиПара EUR/USD колеблется около трехнедельного минимума, поскольку ставки на снижение ставки ЕЦБ растут. Евро снизился примерно на 1% на этой неделе и находится на пути к самому резкому недельному снижению с мая.Ослабление евро вызвано тем, что трейдеры делают ставку на то, что ЕЦБ станет одним из первых крупных центральных банков, который снизит процентные ставки, и оценивает вероятность снижения ставки на мартовском заседании в 85%, при этом снижение почти на 150 базисных пунктов запланировано на следующий год.Представитель ЕЦБ Франсуаза Виллеруа де Гальхау заявила, что тема снижения ставок может возникнуть в 2024 году, поскольку дефляция происходит быстрее, чем ожидалось. Его комментарии прозвучали после того, как ястреб ЕЦБ Изабель Шнабель также предположила, что следующим шагом ЕЦБ будет снижение ставки после значительного снижения инфляции. Заседание ЕЦБ состоится в следующий четверг и, как ожидается, оставит ставки без изменений на рекордных 4%, хотя основное внимание будет уделено перспективам. В преддверии этого, сегодня в центре внимания данные по ВВП еврозоны, которые, как ожидается, подтвердят сокращение на 0,1% в третьем квартале. Недавние данные по PMI также указывают на сокращение в четвертом квартале, что ввергает регион в рецессию.Доллар США укрепился после падения на 3% в прошлом месяце и торгуется на 3-недельном максимуме против основных валют. Ожидается, что ФРС также начнет снижать процентные ставки в следующем году, хотя существует неопределенность в отношении сроков. Эта неопределенность укрепила доллар, несмотря на резкое увеличение числа вакансий и данные ADP на этой неделе, которые оказались слабее ожиданий, поддерживая более мягкую позицию ФРС.Сейчас внимание приковано к заявкам на пособие по безработице в США, которые, как ожидалось, вырастут до 222 тыс., и ожидается, что постоянные заявки также останутся повышенными на уровне 1910 тыс. Данные публикуются в преддверии завтрашнего отчета о заработной плате в несельскохозяйственном секторе и заседания FOMC на следующей неделе. Слабые данные могут подтолкнуть ставки на снижение ставки ФРС скорее раньше, чем позже в следующем году.Прогноз по паре EUR/USD – технический анализПара EUR/USD пробилась ниже своей 200-дневной скользящей средней на отметке 1.0820, что в сочетании с RSI ниже 50 сохраняет оптимизм продавцов в отношении дальнейших потерь.Продавцам необходимо пробиться ниже поддержки на 1.0750, минимуме декабря, и максимуме 3 ноября, чтобы продолжить медвежье движение к 1.07, 50 sma и нижней полосе восходящего канала, чтобы достичь цели 1.0670.Если 1.0750 удержится, покупателям предстоит подъем в гору к 200-дневной скользящей средней на отметке 1.0820. Рост выше здесь привлекает внимание к 1.0850, минимуму 22 ноября.Нефть дорожает после резких потерь, но рост может быть ограниченнымЦены на нефть растут с шестимесячного минимума, достигнутого на предыдущей сессии, но опасения по поводу сокращений ОПЕК+ и слабого спроса сохраняются.Нефть пробила уровень в 70 долларов за баррель, что ознаменовало медвежий технический тренд. Недавняя слабость нефтяных рынков была обусловлена целым рядом факторов, включая добровольный элемент сокращения поставок в рамках соглашения ОПЕК+, объявленного ранее в ноябре, разочаровывающий экономический рост в Китае, замедление роста в США и рекордное производство в странах, не входящих в ОПЕК.По мере того, как улегается пыль после вчерашней распродажи, этот шаг кажется чрезмерным, способствуя краткосрочному отскоку.Однако слабые данные по торговле Китая сегодня подчеркивают опасения по поводу состояния крупнейшего в мире импортера нефти, что может ограничить прибыль. Данные китайской таможни показали, что импорт сырой нефти в ноябре упал на 9% по сравнению с годом ранее из-за высокого уровня запасов и слабых экономических показателей, замедляющих заказы.Между тем, данные по США также будут в центре внимания. Недавняя слабость на рынке труда США и признаки замедления инфляции усиливают опасения по поводу замедления мировой экономики, что является плохой новостью для прогноза спроса на нефть. Если данные по США продолжат слабеть, это может усилить опасения по поводу рецессии и привести к снижению цен на нефть.Прогноз по нефти – технический анализНефть пробилась ниже 70,00, что, при RSI ниже 50, привлекает внимание к июньскому минимуму 67,00, а прорыв ниже этого уровня приведет к достижению 64,00, минимумов марта и мая.Любое восстановление должно сначала подтолкнуть цену обратно выше 70,00, психологического уровня перед 72,50, минимумом середины ноября. Здесь на карту может быть поставлено движение к 75,00. 
EUR/USD падает на фоне ставок на снижение ставки. USD/JPY падает до 3-месячного минимума на фоне роста геополитической напряженностиПара EUR/USD падает к отметке 1.0850 в начале торгов в понедельник на фоне возобновления геополитических рисков и ожиданий того, что ЕЦБ может стать первым крупным центральным банком, который начнет снижать процентные ставки в следующем году.Данные по инфляции, вышедшие на прошлой неделе, когда индекс потребительских цен снизился до 2,4% г/г, привели к тому, что рынок оценил вероятность снижения ставок на 125 базисных пунктов в следующем году, а первое снижение процентной ставки полностью запланировано на апрель.Основное внимание на этой неделе для евро будет приковано к данным по ВВП, которые, как ожидается, покажут, что экономика сократилась в 3-м квартале. Ослабление инфляции и сокращение экономики дают ЕЦБ основания для принятия более "голубиной" позиции по монетарной политике.Сегодня внимание будет приковано к индексу доверия инвесторов Sentix, который, как ожидается, улучшится до -14,4 с -18,6.Внимание также будет приковано к спикерам ЕЦБ, включая президента Кристин Лагард. Любые комментарии относительно будущих темпов инфляции или экономических перспектив могут повлиять на курс евро. Кристина Лагард недавно заявила, что центральный банк не готов рассматривать вопрос о снижении стоимости заимствований сейчас, но может сделать это в 2024 году.Между тем, доллар США растет благодаря спросу на безопасное жилье, но все еще находится вблизи 2,5-месячного минимума. Доллар США ослаб по отношению к своим основным конкурентам в ноябре на ставках на то, что ФРС больше не будет повышать ставки.Внимание переключится на данные по фабричным заказам в США в преддверии публикации данных по заработной плате в несельскохозяйственном секторе позднее на этой неделе.Прогноз по EUR/USD - технический анализEUR/USD отступила от ноябрьского максимума 1,1020 и вернулась в восходящий канал. Цена находит поддержку на 20 sma и минимуме 22 ноября на 1.0850. Прорыв ниже этой отметки откроет доступ к 200 sma на 1.0820. Ниже этого уровня продавцы могут набрать силу перед следующим препятствием на 1,0750 - максимуме начала ноября.Если 20 sma устоит, покупатели будут смотреть в сторону сопротивления 1.0960 перед психологическим уровнем 1.10.USD/JPY держится около 3-месячного минимума на фоне роста геополитической напряженностиПара USD/JPY падает ниже отметки 147,00 - самого низкого уровня с начала сентября на растущих ожиданиях того, что Федеральная резервная система завершит текущий ежемесячный цикл ужесточения политики и может начать снижать процентные ставки в следующем году.Член правления Банка Японии Асахи Ногучи заявил, что Япония еще не достигла роста цен, вызванного повышением заработной платы, и что пока преждевременно рассматривать вопрос о выходе из сверхсвободной денежно-кредитной политики. Данные по инфляции в Токио должны выйти во вторник.Иена также находит поддержку в геополитических событиях после того, как нападение на американский военный корабль в Красном море в воскресенье усилило опасения по поводу эскалации конфликта между Израилем и ХАМАС.Между тем, доллар США сегодня растет против своих основных конкурентов, но продолжает торговаться около трехмесячного минимума, поскольку рынок отреагировал на комментарии председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла в пятницу, который заявил, что говорить о снижении ставок преждевременно. Однако он сказал, что ставки находятся на территории ограничения.Сейчас рынки оценивают вероятность снижения ставок в марте в 60 % по сравнению с 20 % на прошлой неделе.Теперь внимание переключится на данные по заказам на продукцию обрабатывающей промышленности США, которые, как ожидается, упадут на -2,5% м/м в октябре после роста на 2,8% в сентябре. Данные поступили после того, как в ноябре производственный сектор США оставался вялым, а индекс PMI для производственной сферы от ISM оказался слабее ожиданий и составил 46,7, что указывает на некоторые признаки слабости в экономике. Индекс занятости снизился до 45,8 с 46,8, что дает некоторые подсказки в преддверии пятничных данных по заработной плате в несельскохозяйственном секторе.Прогноз по USD/JPY - технический анализUSD/JPY продолжает снижаться, формируя серию более низких минимумов и более низких максимумов, пробив ниже 100 sma и достигнув минимума 146,20. Индекс RSI поддерживает дальнейшее снижение. Продавцы будут искать возможность отбить сегодняшний минимум, чтобы продлить потери к 145,00 - июньскому максимуму.Любое восстановление потребует повторного взятия 100 sma на 147,25 и сопротивления падающей линии тренда на 148,50. Выше этого уровня слияние 20 и 50 sma и максимума прошлой недели на 149,65 может оказаться крепким орешком. 
DAX продолжает расти в преддверии данных по инфляции в Еврозоне и СШАDAX растет третью сессию подряд, развивая вчерашнее ралли на 1% после того, как акции были поддержаны более низкой, чем ожидалось, инфляцией в Германии.Сегодня данные по розничным продажам в Германии оказались сильнее ожиданий, что оказало поддержку немецкому индексу. Продажи выросли на 1,1% за месяц в октябре после падения на 0,8% в сентябре. Прогнозы предполагали рост на 0,4%.Теперь внимание переключится на данные по инфляции в еврозоне, которая, как ожидается, еще больше снизится до 2,7% г/г в ноябре с 2,9%. Данные поступили после того, как вчера инфляция в Германии и Испании оказалась ниже прогнозов, что сигнализирует о том, что инфляция в еврозоне также может оказаться ниже ожиданий.Снижение инфляции повысило ставки на то, что ЕЦБ завершил цикл повышения ставок и может подумать о снижении процентных ставок. Рынок ожидает снижения ставки в июне следующего года; более низкая инфляция может перенести этот срок.Более низкая инфляция, а также недавние данные из Германии, свидетельствующие о том, что спад в экономике, похоже, достиг дна, способствуют росту индекса, который в ноябре ожидает значительного повышения.В преддверии американской сессии в центре внимания будет базовый показатель PCE, предпочитаемый Федеральной резервной системой для измерения инфляции, который, как ожидается, снизится до 3,5% в годовом исчислении с 3,7%. В месячном исчислении ожидается, что базовый PCE вырастет всего на 0,1% после роста на 0,4% в сентябре. Охлаждение инфляции в США может привести к дальнейшему росту настроений, усиливая доказательства того, что следующим шагом Федеральной резервной системы, скорее всего, будет снижение ставки. Благодаря "голубиным" комментариям чиновников ФРС на этой неделе рынок оценивает вероятность снижения ставки ФРС на 100 базисных пунктов в 2024 году.Прогноз по DAX - технический анализИндекс DAX торгуется в рамках восходящего канала и продолжает расти, тестируя уровень 16200 - максимум начала июля. Покупатели будут искать возможность подняться выше этой отметки, чтобы обратить внимание на 16430 - июньский максимум. Рост выше этой отметки приведет к 16480 - максимуму 2023 года.Стоит отметить, что RSI перекуплен. Если цена столкнется с отказом на уровне 16200, она может упасть обратно в зону 16044 - 16000, августовский максимум и психологический уровень. Ниже находятся 15850 - минимум прошлой недели, и 15675 - 200 sma.Нефть держится уверенно в преддверии заседания ОПЕКЦены на нефть держатся стабильно на осторожных торгах в преддверии сегодняшней встречи ОПЕК+ и после того, как более слабые, чем ожидалось, данные по фабрикам Китая подчеркнули опасения по поводу замедления спроса.Цены на нефть выросли на этой неделе на оптимизме, что группа ОПЕК+ может углубить или продлить сокращение добычи, хотя детали остаются неясными, учитывая, что некоторые африканские нефтедобывающие страны стремятся увеличить добычу. Тем не менее, оптимизм вокруг встречи достаточно велик, и инвесторы отмахиваются от медвежьих новостей, включая более значительное, чем ожидалось, увеличение запасов и негативный сюрприз в данных по индексу PMI в Китае. Однако, поскольку оптимизм по поводу сокращения предложения стимулирует рост цен, велик риск того, что ОПЕК+ разочарует, что может привести к возвращению цен к месячным минимумам.Индекс PMI для производственной сферы Китая сократился в ноябре второй месяц подряд, причем сокращение оказалось более резким, чем ожидалось, что говорит о необходимости принятия дополнительных мер по поддержке экономики крупнейшего в мире импортера.Между тем, данные EIA показали, что запасы сырой нефти и бензина в США неожиданно выросли, что указывает на слабый спрос.Прогноз по нефти - технический анализЦены на нефть восстановились после ноябрьского минимума и поднимаются выше ключевого уровня сопротивления 200 sma. В сочетании с бычьим MACD это позволяет покупателям надеяться на дальнейший рост.Подъем выше 200 sma позволит сфокусироваться на 79,77, максимуме прошлой недели, а также на 81,60.Если продавцы успешно защитят 200 sma, то возможно падение к 73.80, минимуму прошлой недели, а затем к 72.40, ноябрьскому минимуму. 
Нефть падает на фоне опасений по поводу спросаЦены на нефть снижаются в начале недели после того, как на прошлой неделе они потеряли более 4%, что стало третьим подряд недельным снижением на фоне опасений по поводу замедления спроса в США и Китае.В пятницу цены на нефть выросли почти на 2% после того, как Ирак решительно поддержал сокращение добычи нефти странами ОПЕК+. Однако этого оказалось недостаточно, чтобы компенсировать потери в течение оставшейся части недели.Данные из Китая усилили опасения, что темпы восстановления экономики иссякают. Несмотря на экономические стимулы, в Китае вновь началась дефляция, что свидетельствует о том, что спрос остается слабым. Между тем Китай также запросил у Саудовской Аравии, крупнейшего мирового экспортера, сокращение поставок на декабрь.На прошлой неделе Управление энергетической информации США (IEA) также заявило, что спрос на сырую нефть, скорее всего, будет падать, и прогнозирует, что потребление бензина на душу населения в США может снизиться до самого низкого уровня за последние два десятилетия.Что касается предложения, то, согласно данным Baker Hughes, американские энергетические компании уже вторую неделю сокращают количество нефтяных буровых установок до самого низкого уровня с января 2020 года.Заседание ОПЕК+ состоится 26 ноября. Если давление на цены на нефть сохранится, могут возрасти ожидания того, что Саудовская Аравия и Россия продолжат добровольное сокращение поставок в следующем году.Прогноз по нефти - технический анализЦены на нефть упали ниже 80,00, опустившись до минимума 74,65 на прошлой неделе, и сейчас консолидируются в районе 76,00. Цена упала ниже 200 sma, а RSI находится ниже 50, что поддерживает дальнейшее снижение. Продавцам необходимо пробиться ниже 74,65, чтобы продлить потери к 72,50 - минимуму января и февраля, а затем к 70,00.Покупатели будут искать возможность подняться выше 200 sma на уровне 78,20, и если они поднимутся выше этого уровня, то откроют дверь к психологическому уровню 80,00 и 82,00, месту слияния 20 и 50 sma.USD/JPY поднимается до годового максимумаПара USD/JPY выросла до годового максимума, поскольку трейдеры отмахнулись от новостей о том, что рейтинговое агентство Moody's понизило кредитный рейтинг США до негативного уровня, и стали отслеживать рост доходности казначейских облигаций в преддверии завтрашних данных по инфляции в США. Эти данные могут дать дополнительное представление о том, есть ли у Федеральной резервной системы дополнительные возможности для борьбы с инфляцией.Завтрашние данные по ИПЦ выйдут после заседания ФРС в начале ноября, которое было воспринято как более "голубиное", чем ожидалось. Хотя председатель ФРС Джером Пауэлл на прошлой неделе высказал мнение, что борьба с инфляцией, возможно, еще не закончена и ФРС еще может потребоваться дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики.Сегодня в экономическом календаре США относительно спокойно, внимание приковано к спикеру ФРС Лизе Кук, которая может дать дополнительное представление о том, что думает ФРС.Между тем, японская иена ослабла до самого низкого уровня в этом году после того, как цены производителей упали до двухлетнего минимумаЦены производителей в Японии упали до 0,8%, что ниже ожидавшихся 0,9% и резко ниже сентябрьского уровня в 2,5%.Снижение цен производителей свидетельствует об ослаблении инфляции на сырьевые товары, что могло бы поддержать ультранизкую денежно-кредитную политику Банка Японии.На прошлой неделе глава Банка Японии Уэда давал неоднозначные сигналы. Он говорил об осторожном подходе к выходу из сверхаккомодационной денежно-кредитной политики банка, отмечая, что выход из отрицательных ставок будет серьезным испытанием. Тем не менее, он также преуменьшил необходимость роста заработной платы для поддержки такого поворота, что говорит о том, что Банк Японии может приблизиться к выходу из отрицательных ставок.Прогноз по USD/JPY - технический анализUSD/JPY сохранила устойчивый восходящий тренд, поднявшись выше 151,70 - предыдущего максимума 2023 года, что открывает дверь к 152,00, впереди 152,75 - сопротивление восходящей линии тренда.Однако стоит отметить медвежью дивергенцию на индексе RSI, которая указывает на то, что импульс к росту иссякает.Поддержка находится на уровне 150,34 - 20 sma, прорыв ниже которого откроет дверь к 149,20 - 50 sma и минимуму ноября. 
EUR/USD держится выше 1,07 в преддверии выступления Лагард и Пауэлла в ЕЦБПара EUR/USD удерживается выше отметки 1.07 после небольшого роста на предыдущей сессии. Инвесторы с осторожностью ожидают выступлений президента ЕЦБ Кристин Лагард и председателя ФРС Джерома Пауэлла.Поддержку евро вчера оказали "ястребиные" комментарии главного экономиста ЕЦБ Филипа Лейна. Он заявил, что в деле снижения инфляции не было достигнуто достаточного прогресса, что говорит о необходимости дальнейшего повышения процентных ставок. Президент Бундесбанка Йоахим Нагель и глава центрального банка Ирландии Габриэль Махлуф также поддержали мнение о том, что не следует исключать дальнейшего повышения ставок.Внимание президента ЕЦБ Кристин Лагард будет приковано к ее мнению относительно дальнейшей динамики процентных ставок. На октябрьском заседании ЕЦБ оставил процентные ставки на прежнем уровне и намекнул, что может прекратить повышать ставки, учитывая ухудшение экономических перспектив в регионе.Последние макроэкономические показатели, включая индексы PMI, усилили опасения, что в последнем квартале года еврозона может перейти в рецессию.Интерес также вызовет экономический бюллетень ЕЦБ, в центре внимания которого окажутся взгляды центрального банка на экономику, инфляцию и денежно-кредитную политику.В то же время доллар США держится устойчиво по отношению к основным парам после четырех дней роста, чему способствовали "ястребиные" комментарии ФРС.Внимание будет приковано к выступлению председателя ФРС Джерома Пауэлла, а также к данным по заявкам на пособие по безработице в США.Прогноз по EUR/USD - технический анализEUR/USD столкнулась с сопротивлением на уровне 1,0755, верхней границы восходящего канала, и цена снизилась. Индекс RSI поддерживает дальнейший рост, пока он остается выше уровня 50 и находится вне зоны перекупленности.Покупатели будут искать роста выше 1,0750, чтобы сформировать более высокий максимум и раскрыть 200 sma на уровне 1,08, после чего в фокусе окажется сентябрьский максимум 1,0880.С другой стороны, поддержку можно увидеть на уровне 1,0660, недельном минимуме, перед 50 sma на уровне 1,0630.USD/JPY следит за интервенциями в преддверии заседания председателя ФРС Пауэлла и данных по безработицеПара USD JPY удерживается на уровне 151, иена снова находится под наблюдением интервенций.Пара растет на протяжении последних трех дней, поскольку спикеры Федеральной резервной системы опровергли ожидания того, что ФРС прекратила повышать процентные ставки.Такие представители ФРС, как Мишель Боуман и Нил Кашкари, поддержали возможность дальнейшего повышения ставок в связи с устойчивой инфляцией и устойчивостью экономики США.Их комментарии прозвучали после того, как заседание FOMC, состоявшееся на прошлой неделе, было воспринято как "голубиный" крен, а данные по занятости в несельскохозяйственном секторе США оказались слабее ожиданий.Председатель ФРС Джером Пауэлл не стал комментировать процентные ставки или экономику в ходе своего вчерашнего выступления. Сегодня инвесторы вновь будут следить за любыми подсказками относительно дальнейшей динамики процентных ставок.Политики идут по тонкой грани, учитывая, что ФРС ссылается на ужесточение финансовых условий из-за роста доходности казначейских облигаций как на причину отсутствия необходимости в дальнейшем повышении ставок. Однако любое ощущение того, что ФРС закончила повышать ставки, может привести к снижению доходности, сведя на нет все преимущества.Помимо выступления председателя ФРС Пауэлла, в центре внимания также окажутся данные по заявкам на пособие по безработице в США, которые, как ожидается, увеличатся до 218 тыс. по сравнению с 217 тыс. на предыдущей неделе.Между тем, число заявок на пособие по безработице растет уже шестую неделю подряд, что свидетельствует о том, что безработным все труднее найти новую работу.Рынок будет следить за развитием этих тенденций. Ослабление рынка труда может поддержать мнение о том, что ФРС прекратила повышать ставки, что может потянуть за собой доллар США.Тем временем иена в целом отреагировала на комментарии главы Банка Японии Уэды, который признал, что компании активно повышают цены и заработную плату, что поможет Японии устойчиво двигаться к достижению целевого уровня инфляции в 2%. Тем не менее, он заявил, что для отказа от ультра-доверительной политики потребуется больше данных, подтверждающих достижение целевых показателей.Прогноз по USD/JPY - технический анализUSD/JPY вновь нашла поддержку в районе 50 sma и поднялась выше 20 sma до уровня 151,00.Скользящие средние и RSI поддерживают движение к максимуму, что может помочь паре продвинуться на север к 151,70 - октябрьскому максимуму, а затем к 151,96 - уровню, который последний раз наблюдался 33 года назад.Укрепление иены может привести к тому, что пара USD/JPY протестирует 20-ю sma на психологическом уровне 150,00, а затем 149,00 - 50-ю sma и ноябрьский минимум.