Рисковые настроения на финансовых рынках улучшались в течение месяца до середины августа, так как в США началось сокращение экономики, которое напугало центральных банкиров, что означало, что они замедлятся с повышением ставок. Но они снова наращивают темпы, что ухудшает настроение, посылая фондовые рынки вниз, а экономисты/аналитики призывают к дальнейшему повышению ставок, хотя они и не останавливают инфляцию.
На прошлой неделе Standard Chartered опубликовал заметку, в которой прогнозировал значительное повышение ставки ФРС. "Мы считаем, что FOMC повысит ставку на 75 б.п. на сентябрьском заседании (ранее 50 б.п.) и на 50 б.п. (ранее без изменений) на ноябрьском заседании, а затем удержит ее до 2023 года", - пишут они.
Сдвиг прогнозов в преддверии выхода многих экономических отчетов до этого момента является некоторым риском, но они говорят, что потребуется значительный спад в данных, чтобы поставить прогноз под угрозу. "Мы считаем, что для того, чтобы сдержать повышение ставки на 75 фунтов, данные по труду в США должны резко замедлиться, что потребует сюрпризов гораздо ниже наших низких ожиданий по среднему почасовому заработку на 0,3% м/м и росту заработной платы в несельскохозяйственном секторе на 275 000", - пишет Stan Chart. Рынок изменил ценообразование после выступления Пауэлла в Джексон Хоул. Вероятность повышения ставки на 75 б.п. увеличилась до 75%, а терминальная вершина теперь составляет 3,95% в марте 2023 года".
График USD/JPY H4 - Бычий тренд набирает скорость

Скользящие средние не могут догнать цену
В результате мы сохраняем "бычий" настрой для доллара США и будем продолжать покупать отступления вниз, скорее всего, против японской йены, но также и против других активов. Эта пара является бычьей уже долгое время, и в последние недели рост набирает обороты, поскольку Банк Японии не думает о повышении процентных ставок.
Вчера утечка из Wall Street Journal подтвердила повышение ставки на 75 б.п. позднее на этой неделе, и шансы на такое повышение выросли до 82%. Это произошло после того, как Ник Тимираос из WSJ написал:
"Федеральная резервная система, похоже, находится на пути к повышению процентных ставок еще на 0,75 процентного пункта в этом месяце в связи с публичным обещанием председателя Джерома Пауэлла снизить инфляцию, даже если это приведет к росту безработицы".
Утечка предыдущего решения об ограничении волатильности была своего рода сделкой с дьяволом, потому что теперь каждое слово Тимираоса воспринимается как утечка. В статье приводятся публичные комментарии, и в ее основе лежит идея о том, что они мало что сделали для того, чтобы противостоять 75 базисным пунктам.