Ключевым днем на прошлой неделе был четверг, 10 июня. В этот день произошло два важных события: заседание Европейского центрального банка и публикация данных по потребительскому рынку США. Теперь давайте поговорим обо всем по порядку.
ЕЦБ повысил свои прогнозы по ВВП еврозоны с 4,0% до 4,6% на 2021 год и с 4,1% до 4,7% на 2022 год. Ожидается, что инфляция вырастет на 1,9% в этом году и на 1,5% в следующем году (предыдущий прогноз составлял 1,5% и 1,2% соответственно). В то же время темпы восстановления экономики не особенно впечатлили г-жу Лагард, тем более что она серьезно отстает от США. Глава ЕЦБ также считает скачок инфляции временным явлением. В то время как цены могут продолжать расти в третьем и четвертом кварталах 2021 года, они должны снизиться, поскольку “временные факторы исчезают.” Таким образом, общий уровень инфляции в еврозоне, по ее мнению, останется ниже целевого “на протяжении всего прогнозного горизонта.”
В результате итогом заседания ЕЦБ стало... отсутствие результата. Несмотря на дебаты, Правление Банка не приняло никаких решений относительно сворачивания QE, оставив в силе текущие меры стимулирования. Процентная ставка по евро также не изменилась и составила 0%. Но именно из-за такой пассивности г-же Лагард удалось добиться того, чего она хотела: удержать евро от роста.
А теперь о втором событии в четверг – публикации данных по потребительскому рынку США (ИПЦ). Просто, судя по реакции рынка, это напоминало момент, когда регулятор объявил о новых процентных ставках. Показатели ИПЦ оказались намного выше прогнозируемых, показав самый быстрый рост потребительских цен в Соединенных Штатах более чем за 12 лет.
Такой рост инфляции мог бы напугать инвесторов, однако произошло прямо противоположное: индекс S&P500 обновил очередной максимум, достигнув 4250 (против 4244 ровно месяц назад), а доходность по 10-летним казначейским облигациям упала до 3-месячного минимума.
Что касается пары EUR/USD, то здесь медведи одержали победу. Их логика была следующей: ЕЦБ отложил решение о сворачивании QE в Европе, но в США скачок инфляции может подтолкнуть ФРС к некоторым реальным шагам в этом направлении. И некоторые цели, вероятно, будут определены на следующем заседании регулятора в следующую среду, 16 июня. Это ожидание ужесточения денежно-кредитной политики привело к росту доллара. Дополнительную силу медведям придал рост Индекса потребительского доверия Мичиганского университета в США, который был опубликован 11 июня. В результате доллар отыграл у евро около 100 пунктов, а пара EUR/USD финишировала чуть ниже нижней границы четырехнедельного бокового канала 1.2125-1.2265, на отметке 1.2108.
Прогноз на неделю по EUR/USD
Как упоминалось выше, Совет управляющих ЕЦБ не принял никакого решения относительно сворачивания программы количественного смягчения (QE). Но ФРС может обсудить этот вопрос на своем заседании в среду, 16 июня, и, как следствие, опубликовать “дорожную карту”. Если не опубликовать подробную дорожную карту, то хотя бы указать ее определенные этапы. И если это произойдет, то можно ожидать стремительного роста доллара и снижения пары EUR/USD до уровня 1.2000. Следующая поддержка-1.1945, затем зона 1.1880-1.1900.
Если ФРС отделается общими фразами о том, что рост инфляции и текущее улучшение на рынке труда США вовсе не являются поводом для повторного ужесточения экономической политики, то пара может вернуться к верхней границе канала 1.2125-1.2265. Следующей целью для быков является рост пары до максимума этого года 1.2350.
Таким образом, все внимание рынка сейчас сосредоточено на этом событии. И аналитики избегают любых прогнозов, пока все не закончится. Графический анализ также находится в беспорядке. Среди трендовых индикаторов 55% окрашены в красный цвет на D1 и 100% на H4. У осцилляторов картина несколько иная. Здесь 60% из них смотрят вниз на оба таймфрейма, 20% заняли нейтральную позицию, а оставшиеся 20% сигнализируют о перепроданности пары.
Помимо заседания ФРС и комментариев 16 июня, другие события недели включают в себя публикацию статистики по потребительскому рынку Германии и розничным продажам в США. Оба номера будут опубликованы во вторник 15 июня.