GBP/USD: Фунт стерлингов стабилизируется после ралли

Когда перед оглашением результатов выборов пара USD/JPY свободно падала к отметке 146,00, мало кто из трейдеров мог предположить, что произойдет такой резкий разворот.Назначенный в начале октября на замену ушедшему премьер-министру Ишибе, премьер-министр Санаэ Такаити немедленно начал оказывать массированную экономическую поддержку японской экономике.Проблема для "быков" по иене заключается в том, что Банк Японии был на пути к нормализации денежно—кредитной политики - после двух десятилетий крайне мягких условий — на фоне возвращения инфляции.Эта траектория теперь сталкивается с сопротивлением со стороны премьер-министра, стремящегося повлиять на Банк Японии, заявив, что она “очень надеется, что Банк Японии проводит надлежащую политику” в своем выступлении в парламенте Японии.Подобные замечания часто вызывают бурную реакцию рынка, поскольку трейдеры постепенно повышают цены на не столь независимый центральный банк, а политические факторы негативно сказываются на стабильном снижении инфляции, что не очень хорошо для любой валюты.В результате пара USD/JPY выросла более чем на 800 пунктов (около 0,56%), торгуясь сейчас чуть ниже отметки 155,00, уровня, который уже вызвал словесное вмешательство министра финансов, который осудил стремительное падение иены.Анализ на нескольких таймфреймах по паре USD/JPYДневной графикБыки по паре USD/JPY начинают новое наступление, чтобы преодолеть сопротивление 154,50-155,00, которое станет последним препятствием для полноценного прорыва пары.Поскольку Банк Японии все еще не решается начать повышение ставки, лишь несколько технических препятствий сдерживают это движение.Уровень 155,00 является сильным и станет ключевой точкой для мониторинга ближе к закрытию сессии:Ожидайте резкой реакции, если пара закроется выше этого уровня.Если пара не закроется выше, это даст больше шансов для возврата к среднему значению, поскольку рынок предполагает, что сегодняшние комментарии были учтены.Восходящий клин также в значительной степени сформирован, что на данный момент сдерживает ценовое движение, но также дает еще один элемент для наблюдения на графиках пробоя/отклонения.Давайте рассмотрим его поближе.4-часовой график и уровниТехнические уровни, представляющие интерес для пары USD/JPY:Уровни поддержки:Сессионные минимумы и краткосрочная поддержка 154,050Краткосрочная поддержка 153,50Импульсный разворот от 152,00 до 152,50Отскок от 151,50 28 октября (незначительная поддержка)Уровни сопротивления:Сессионные максимумы 155,047Дневное сопротивление на максимумах февраля 2025 года от 154,50 до 155,00 (неизбежное сопротивление)Следующее основное сопротивление - 156,00-156,70Годовое сопротивление - 158,00-160,00График за 1 часБолее короткий таймфрейм показывает более сбалансированное движение цены в краткосрочной перспективе, с некоторым ослаблением быков в направлении уровней перекупленности.Это делает гораздо больший акцент на отметке 155,00, которая будет определять будущие тенденции.Если отсюда продолжится небольшой откат, следите за реакцией на нижней линии тренда клина, чтобы определить, восстановятся ли покупатели – если этого не сделать, это может привести к дальнейшему снижению.

После вчерашнего роста на 1,7% многие участники рынка полагали, что нефть, наконец, достигла дна — и не без оснований.Акции Exxon (XOM) подскочили до максимумов 2025 года, в то время как серия заголовков об Индии и других крупных покупателях российской нефти укрепила фундаментальные данные о подделке.Но это вряд ли соответствует ситуации с нефтью в этом году, которая предпочла двигаться зигзагообразно в условиях неразберихи в ценообразовании.Как обсуждалось в анализе цен на нефть за прошлый месяц, почти за каждым резким скачком цен следует резкая коррекция, что приводит к ограничению диапазона, но к снижению цен на рынке.Последним катализатором стал ежемесячный отчет ОПЕК, опубликованный сегодня утром. В нем подчеркивались высокие стратегические резервы США, вялый экономический рост Китая и постоянный избыток предложения со стороны стран, финансирующих свои конфликты, таких как Россия и Иран.Подобная динамика может распространиться на весь энергетический комплекс, поскольку после резкого роста цен в 2022 году цены на другие сырьевые товары остановились и сохранялись на протяжении большей части этого года.Внутреннее соперничество ОПЕК+ только усиливает давление, поскольку государства-члены конкурируют за долю рынка, в то время как крупные производители продолжают наводнять рынок на фоне повышенных режимов поставок.Анализ нефти WTIДневной графикНефть, все еще развивающаяся в ключевом нисходящем канале, на протяжении прошлой недели удерживалась за счет своей 50-дневной скользящей средней и действительно является ключевым техническим индикатором, за которым следует следить.В очередной раз опустившись ниже уровня поддержки в 59-60 долларов, ничто не сможет удержать цены от повторного входа в область минимальной поддержки 2025 года между 55 и 57 долларами.Следует иметь в виду, что минимумы канала находятся на отметке 55,70 доллара, что очень близко к минимумам Дня освобождения.Пока цены не смогут пробить и закрыться выше 50-дневной скользящей средней, нисходящий тренд имеет больше шансов сохраниться.4-часовой график и уровниУровни сопротивленияКлючевое сопротивление сентября от 65 до 66 долларовСентябрьская поддержка сейчас находится на уровне сопротивления от $62 до $6350-дневная средняя на уровне $61,50Поддержка от $59 до $60 в 2021 году, теперь разворот (пробой)Уровни поддержкиПоддержка от $55 до $57 в 2025 годуМинимумы 20 октября $56,38$55,70 - минимумы каналаТекущие минимумы $58,56График 1 часНа графике за 1 час показано доминирование медведей в утреннем ценовом движении, которое даже привело к пробою нового нисходящего часового канала на этой неделе.Тем не менее, RSI за 1 час перепродан, что замедляет текущее падение.Дневное закрытие ниже этого уровня указывает на дальнейшее снижение, в то время как рост в пределах этого уровня сохраняет более сбалансированный медвежий прогноз.Ожидайте большей волатильности в будущем и следите за геополитическими новостями.

Цены на нефть выросли на 1,7% во вторник, поскольку рынки столкнулись с последними санкциями США в отношении российской нефти на фоне оптимизма в отношении того, что закрытие правительства США может скоро закончиться.Проблема для "быков" заключается в том, что опасения по поводу переизбытка предложения в четвертом квартале 2025 года и в последующий период сохраняются.Глобальный аудит поставок и накопление запасовОпасения по поводу переизбытка предложения связаны с тем, что крупные производители нефти, включая Соединенные Штаты, членов ОПЕК и Россию, добывают очень большие объемы. Устойчивость добычи сланцевой нефти в США в сочетании с трудностями координации глубоких и устойчивых сокращений в рамках альянса ОПЕК+ позволяет поддерживать добычу на уровнях, которые постоянно превышают уровень использования.Физические последствия этого избытка очевидны в динамике мировых запасов. В последнее время наблюдается резкий рост запасов сырой нефти, хранящейся на судах, которые часто называют “плавучими хранилищами”, особенно в водах Азии.Кроме того, на Ближнем Востоке накапливаются значительные объемы непроданных грузовЭто накопление как на суше, так и на море напрямую указывает на снижение текущего спроса и свидетельствует о глубокой слабости физического спотового рынка. Когда продавцы вынуждены конкурировать за разгрузку запасов, это вызывает опасения относительно длительного снижения цен.Последние несколько месяцев это не давало покоя участникам рынка, что, несомненно, удерживало цены на нефть на низком уровне.Макроэкономические препятствия и валютные эффектыЗначительные макроэкономические препятствия оказывают дальнейшее понижательное давление на рынок.Рост мирового спроса на нефть остается вялым, что способствует существующему профициту. Кроме того, устойчивое укрепление доллара США в последнее время, вызванное задержками с ожидаемым снижением ставок Федеральной резервной системой, делает сырую нефть, номинированную в долларах, более дорогой для международных покупателей. Этот валютный эффект действует как предельный сдерживающий фактор спроса, усугубляя несоответствие спроса и предложения.Тот факт, что накопление запасов происходит так широко, означает, что структура рынка либо находится в контанго, либо быстро приближается к нему, когда будущие цены значительно превышают спотовые.Такая структура компенсирует трейдерам затраты на хранение, укрепляя медвежье мнение о том, что немедленное предложение намного превышает текущие потребности, тем самым отдавая предпочтение стратегическому накоплению запасов, а не немедленному потреблению.Значительный риск снижения связан с потенциальной хрупкостью соглашения ОПЕК+. Несмотря на текущий профицит, сохраняется риск дальнейшего повышения плановых показателей ОПЕК+ по добыче.Если нарушится соблюдение или крупные производители откажутся от ограничения объемов производства, перенасыщение мгновенно увеличится, что потенциально ускорит техническое движение к уровню 55,00 долларов.Санкционный шок "Лукойла"Еще одним фактором, повлиявшим на цены на нефть, стали проблемы, с которыми столкнулась российская компания "Лукойл" в Ираке из-за санкций США. Из-за санкций "Лукойл" не смог осуществлять международные платежи, что вынудило его приостановить некоторые работы на нефтяном месторождении Западная Курна-2. Это месторождение очень важно для Ирака, поскольку на нем добывается около 480 000 баррелей нефти в день, или около 9% от общего объема добычи.В настоящий момент нефтяные власти Ирака прекратили все платежи Лукойлу, как наличными, так и за поставки нефти, поскольку они должны соблюдать санкции США и Великобритании. Это замораживание платежей немедленно приводит к операционным проблемам.Самый большой долгосрочный риск заключается в том, что, если проблемы с оплатой не будут устранены, Лукойл пригрозил полностью прекратить добычу и покинуть крупное месторождение Западная Курна-2 в течение шести месяцев. Ираку было бы очень трудно справиться с потерей такого крупного производителя, и это представляет собой серьезный долгосрочный риск, который может серьезно сократить мировые поставки нефти в будущем.Более того, эти санкции косвенно влияют на текущее избыточное предложение нефти. Санкции вынуждают крупных азиатских покупателей, таких как Китай и Индия, закупать меньше российской нефти и вместо этого закупать больше на Ближнем Востоке. Эта непроданная российская нефть затем хранится на судах или в резервациях, увеличивая существующий мировой избыток нефти и снижая цены.Технический анализ – нефть марки WTIочки зрения технического анализа, сырая нефть марки WTI застряла в фазе консолидации в критической зоне от 59,50 до 62,00 долларов, которая продемонстрировала значительную “память рынка” о предыдущих торговых периодах.В настоящее время тестируется долгосрочная нисходящая линия тренда, в то же время индикатор RSI period-14 преодолел нейтральный уровень 50.Является ли это предвестником прорыва линии тренда?Даже если это так, недавнее изменение цен предполагает, что бычий импульс может быстро угаснуть. Это также подтверждается всеобъемлющими макроэкономическими факторами, рассмотренными выше.

Во многих странах ОЭСР этот день отмечается в память о Первой мировой войне.Поскольку большинство банков по всей Европе и Северной Америке закрыты, швейцарские банки продолжают свою обычную деятельность, а трейдеры не дремлют, следя за последними торговыми новостями.Президент США Дональд Трамп вчера подтвердил, что Вашингтон “работает над соглашением, направленным на то, чтобы немного снизить тарифы”, после того как лидеры швейцарского бизнеса вмешались в переговоры, чтобы продвинуть их вперед.Сообщается, что Швейцария приближается к установлению гораздо более сдержанной тарифной ставки в 15%, что является значительным улучшением по сравнению с жесткими тарифами в 39%, введенными в августе, которые были самыми высокими для любой развитой экономики.С учетом того, что действующие штрафные тарифы уже начинают негативно сказываться на экономической активности Швейцарии, влияя на рост ВВП в третьем квартале, трейдеры сейчас оценивают цены с учетом более стабильных перспектив, что ставит швейцарский франк в центр внимания валютного рынка.Осталось посмотреть, превратятся ли переговоры, в которых приняли участие главный торговый дипломат Швейцарии Хелен Будлигер Артеда и руководители швейцарских корпораций, во что-то конкретное в течение предполагаемого срока в несколько недель.Давайте углубимся в многотаймфреймовый анализ и торговые уровни для USD/CHF, самой волатильной основной пары сессии.Технический анализ USD/CHFДневной графикПара USD/CHF движется вверх/вниз с момента достижения дна в паре 1 июля.Незадолго до сентябрьского заседания FOMC было достигнуто несколько новых годовых минимумов (0.7830), однако с тех пор никакой тенденции не проявилось, что приводит к общему колебанию пары.Остальное будет заключаться в том, чтобы посмотреть, сможет ли появление новой сделки создать достаточный импульс для создания нового тренда в паре, когда она достигнет зоны разворота в районе уровня 0.80 (+/- 100 пунктов).Импульс RSI движется ниже нейтрального уровня, но, глядя на восходящий канал, который появился от недавних максимумов, будет интересно посмотреть, как рынок отреагирует на тест его нижней границы (около 0.7960).4-часовой график и технические уровниУровни сопротивленияМаксимумы прошлой недели 0,81244Среднесрочное сопротивление 0,8050Дневное сопротивление 0,8120-0,8180Следующее сопротивление 0,8250-0,83Уровни поддержкиЗона разворота 0,80 (+/- 100 пунктов).0,79 (+80 пунктов) - основная поддержка 2025 годаПоддержка 2011 года - 0,7830-0,7860Минимумы 2025 года - 0,7830График 1 часПара сформировала нисходящий канал на более коротких таймфреймах и достигла ключевого технического момента.Зоны разворота на более высоком и более коротком таймфреймах сходятся чуть ниже уровня 0,80.Закрытие ниже будет указывать, по крайней мере, на тестирование нижней границы дневного восходящего канала.Отскок здесь может привести к повторному тестированию зоны, в которой наблюдается слияние 50-часовых и 200-часовых средних.

В ходе сегодняшней бурной сессии металлы пытаются отыграть свой непредвиденный рост в 2025 году.Данные о более высокой, чем ожидалось, инфляции, опубликованные 24 октября в связи с закрытием BLS, вернули некоторое спокойствие на сжатый рынок металлов.В то время как золото подешевело с 4380 долларов до чуть ниже 3900 долларов, что означает коррекцию на 10,80%, серебро подешевело еще более резко, снизившись на 16%.Восстановление курса доллара США и "ястребиные" изменения ставок ФРС серьезно повлияли на спрос на металлы.Однако сейчас этот спрос быстро возвращается, поскольку в очередной раз отложенное возобновление работы правительства рассматривается как шаг республиканской партии, где, как ожидается, более агрессивные бюджетные расходы останутся безрассудными.Это было одной из главных причин роста цен на золото и серебро в начале года.На данный момент серебро выросло примерно на 4,50%. Серебро демонстрирует бычий импульс к закрытию первой сессии.Давайте рассмотрим многотаймфреймовый анализ, начиная с недельного и заканчивая внутридневным графиком, чтобы определить, куда могут направляться цены.Недельный графикКак объяснялось в нашем предыдущем выпуске за несколько недель до этого, падение цен на серебро было настолько сильным, что многие участники не могли работать.Рост цен на драгоценный металл привел к тому, что после выступления Пауэлла в Джексон-Хоуле его цены выросли почти на 50% до рекордных значений (54,48 доллара) менее чем за 50 дней.Последовавшая за этим коррекция была глубокой, но покупатели, тем не менее, с новой силой вошли в рынок 28 октября, прямо перед заседанием FOMC - Фитиль на недельной свече создал бычий недельный молот, за которым вскоре последовало некоторое продолжение.Не сумев заполнить заявки на уровне 50-недельной скользящей средней, участники бросились на рынок, чтобы не пропустить продолжающееся ралли, которое укрепило его позиции; сейчас металл вырос на 10% по сравнению со своими минимумами в 45,55 доллара.Текущая недельная свеча отражает бычий импульс, который побуждает к дальнейшему продолжению – для сохранения бычьего сценария потребуется тест максимумов 2025 года.Дневной график и уровниУровни, на которые стоит обратить внимание при торговле серебром (XAG):Уровни сопротивления:Рекордные 55,48 доллара в 2025 г.Мини-уровни сопротивления от 52 до 53 долларовМини-сопротивление от $50,50 до $51 при 61,8% вероятности коррекции по фибоначчиПотенциальное сопротивление 1 от $57,50 до $60 (1,382% от минимумов 2022 года)Потенциальное сопротивление - от $62 до $65 (1,618 от импульсивного движения)Уровни поддержки:$48-49 - максимум разворота 2011 года$47 - минимум потенциального дневного канала$45,55 - минимум 28 октябряНедельный разворот от $43,00 до $45,00Поддержка на более высоком таймфрейме от $39,50 до $40На максимумах 2012 года около $37,50График за 4 часаСеребро продемонстрировало впечатляющее начало этой недели, но столкнулось с критическим испытанием на нижнем таймфрейме:Уровень Фибоначчи 61,8% от коррекции конца октября создает важную зону разворота между $50,50 и $51.Свечи сильные и пока не указывают на откат, однако из-за уровней перекупленности может начаться консолидация.Отклонение здесь все еще может натолкнуться на поддержку в диапазоне от $48,30 до $49, зону поддержки, которая включает в себя 4-часовую скользящую среднюю 50 и 200.Закрытие дня на текущих уровнях, тем не менее, будет означать, что медведи не участвуют в битве – внимательно следите за потенциальными прорывами (или, в случае их отсутствия, за небольшим разворотом).

Обзор азиатских рынков – индекс Nikkei вырос на 1,2%Цены на акции выросли, а государственные облигации (Treasuries) подешевели, потому что люди надеялись на возможную сделку, которая положит конец самому длительному закрытию правительства в США. Это приятное чувство появилось после хаотичной недели, когда инвесторы беспокоились о том, не слишком ли дороги акции компаний, занимающихся искусственным интеллектом (ИИ).Основной Азиатско-Тихоокеанский индекс MSCI вырос почти на 1%, при этом в два раза больше акций выросли, чем упали. Японский индекс Nikkei stock average также вырос более чем на 1% в понедельник на фоне позитивных настроений от фьючерсов на американские акции, поскольку трейдеры надеялись, что закрытие рынка в США скоро закончится.Nikkei завершил день ростом на 1,26% до 50 911,76 долларов.В Японии крупные технологические компании, такие как Advantest, Tokyo Electron и SoftBank Group, продемонстрировали рост. Несмотря на то, что эти крупные акции помогли Nikkei подняться, эксперт по рынку отметил, что они растут не так сильно, как в прошлом месяце.Однако акции небольших компаний, связанных с чипами, выросли, что свидетельствует о том, что инвесторы по-прежнему заинтересованы в технологических акциях. Например, акции Kioxia Holdings подскочили более чем на 10%, а акции Towa взлетели почти на 24% до своего дневного максимума.Еще одним крупным игроком стал Mercari, оператор приложений для блошиного рынка, который подскочил более чем на 18% после того, как сообщил о росте квартальной прибыли на 70%. С другой стороны, акции Honda Motor упали почти на 5% после того, как в пятницу автопроизводитель резко сократил прогноз годовой прибыли на 21%. Ее конкурент, Toyota Motor, сумел оправиться от предыдущих потерь и завершил день с небольшим повышением. В целом, на Токийской фондовой бирже значительное большинство акций (76%) выросли.Индекс потребительских цен в Китае удивилПотребительские цены в Китае (стоимость товаров и услуг для населения) выросли на 0,2% по сравнению с прошлым годом в октябре 2025 года. Это стало неожиданностью, поскольку эксперты не ожидали никаких изменений, и они восстановились после падения цен на 0,3% месяцем ранее. Это увеличение стало первым с июня и самым быстрым с января.Стоимость товаров, отличных от продуктов питания, ускорила свой рост (с 0,7% до 0,9%), чему способствовали государственные программы, поощряющие людей менять старые товары на новые, а также увеличение расходов во время праздников Золотой недели, что способствовало покупкам внутри страны. Расходы на жилье, одежду, здравоохранение и образование продолжали расти. Кроме того, транспортные расходы снизились не так резко, как раньше.Что касается продуктов питания, то цены по-прежнему падали, но это было наименьшее падение за последние три месяца (на 2,9% против 4,4%). Важно отметить, что базовая инфляция (которая не учитывает волатильность цен на продукты питания и энергоносители) выросла на 1,2%, что является самым высоким показателем за последние 20 месяцев. В месячном исчислении потребительские цены также выросли на 0,2%, что является максимальным ростом за три месяца.Европейская сессия – европейские Акции выросли, Diageo назначила нового генерального директораОжидается, что британский индекс FTSE 100 откроется повышением в понедельник, а ранние фьючерсы покажут рост на 0,84%. Индекс DAX также торговался с повышением, поднявшись примерно на 0,5% на момент написания статьи.Из новостей компании: Diageo, крупнейшая в мире алкогольная компания, назначила Дэйва Льюиса (бывшего главу Tesco) своим новым генеральным директором, завершив долгий поиск и пригласив стороннего специалиста для руководства компанией в трудные времена для алкогольного бизнеса.Отдельно горнодобывающая компания Ferrexpo объявила, что ее производство и экспорт были остановлены из-за недавних атак России на энергетическую систему Украины, которые привели к нарушению электроснабжения предприятий горнодобывающей компании в критическом районе.Кроме того, владелец Upper Crust, SSP Group, сообщил, что ее председатель и директор Майк Класпер планирует уйти в отставку после ежегодного собрания компании в январе 2026 года.Наконец, JTC объявила, что приняла четвертое улучшенное предложение от британской частной инвестиционной компании Permira, которая оценила компанию в 2,3 миллиарда фунтов стерлингов (или 3,09 миллиарда долларов).На валютном рынке в понедельник курс доллара США снизился. Это произошло потому, что инвесторы почувствовали больше надежды после того, как Сенат предпринял шаги по возможному возобновлению работы федерального правительства, что затмило некоторые недавние плохие экономические новости.Индекс доллара США немного снизился, на 0,1%, до 99,643.Другие валюты отреагировали на это незначительно: евро немного ослаб до 1,1559, а британский фунт стерлингов также немного подешевел до 1,3148.Курс офшорного китайского юаня по отношению к доллару практически не изменился и составил 7,1204 во время азиатских торгов.Тем временем валюты Австралии и Новой Зеландии укрепили позиции: австралийский доллар вырос на 0,4% до 0,6520, а новозеландский доллар (киви) вырос на 0,1% до 0,5632.Баланс курсовЦены на нефть выросли в понедельник. Этот рост был вызван в основном надеждой на то, что закрытие правительства США скоро закончится. Если правительство возобновит работу, ожидается увеличение спроса на нефть в США, которые являются крупнейшим потребителем нефти в мире. Эти позитивные новости помогли преодолеть опасения по поводу того, что мировые поставки нефти увеличиваются.В частности, фьючерсы на нефть марки Brent выросли на 45 центов (или на 0,71%) до 64,08 доллара за баррель. Цена на американскую нефть марки WTI также выросла на 48 центов (или на 0,80%), достигнув 60,23 доллара за баррель.В понедельник цены на золото подскочили до двухнедельного максимума благодаря сочетанию двух основных факторов.Во-первых, рынок ожидал, что Федеральная резервная система США снова снизит процентные ставки в декабре. Более низкие процентные ставки делают беспроцентные активы, такие как золото, более привлекательными по сравнению с приносящими проценты инвестициями, такими как облигации.Во-вторых, волна слабых экономических отчетов усилила опасения по поводу замедления глобального экономического роста, подтолкнув инвесторов к покупке золота, поскольку оно традиционно рассматривается как безопасный актив во времена экономической неопределенности.На фоне такого оптимизма цена на спотовое золото выросла на 1,8% до 4 070,99 за унцию, а фьючерсы на золото в США с поставкой в декабре аналогичным образом выросли на 1,8% до 4 079,70 за унцию.Экономический календарьВ воскресенье Сенат США предпринял шаг к прекращению 40-дневного приостановления работы федерального правительства и возвращению федеральных служащих к работе. Это приостановление привело к прекращению выплаты заработной платы государственным служащим, замедлению оказания продовольственной помощи и вызвало проблемы с авиасообщением.В ходе решающего голосования сенаторы выдвинули законопроект, который первоначально был внесен Палатой представителей. Этот законопроект будет изменен для финансирования правительства до 30 января, а также будет включать в себя три полных долгосрочных законопроекта о расходах. Шатдаун нанес серьезный ущерб экономике США: федеральные служащие в таких областях, как аэропорты, правоохранительные органы и военные, не получают зарплату, а центральный банк испытывает трудности из-за того, что правительство публикует мало экономических данных.Несмотря на все эти проблемы, общее настроение инвесторов в понедельник оставалось оптимистичным.За исключением политических новостей, на этой неделе очень мало новых экономических данных по США. Кроме того, завтра в США государственный праздник, День ветеранов, и завтра будут опубликованы основные данные по индексу оптимизма в малом бизнесе NFIB. На этой неделе мы также услышим от нескольких официальных лиц Федеральной резервной системы (ФРС).В настоящее время вероятность того, что ФРС снизит процентные ставки на 0,25% в декабре, снизилась до 64%. Поскольку новых данных по США, которые могли бы изменить мнение, будет немного, а представители ФРС обычно советуют проявлять осторожность в отношении быстрого снижения ставок, вероятность этого может упасть еще ниже, приблизившись к 50%.Индекс FTSE 100С технической точки зрения, FTSE 100 движется вниз после открытия рынка, но остается оптимистичным, поскольку индекс продолжает демонстрировать более высокие максимумы и более высокие минимумы.На данный момент индекс FTSE торгуется в рамках модели "клин", и прорыв может стать предвестником следующего крупного движения.Прорыв "клина" может привести к росту на 220 пунктов, и за ним необходимо следить.Однако на данный момент индекс находится в нейтральной зоне.Индекс RSI за период 14 приближается к нейтральной отметке 50. Если этот уровень на RSI сохранится, это может привести к повторному тестированию вершины клина.В качестве альтернативы, движение ниже здесь может привлечь внимание к нижней границе фигуры "клин" и, возможно, к 100-дневной средней, которая находится на отметке 9616.

Золото ищет поддержки в преддверии публикации данных о доходах от ADPТоргуясь на уровне $4008 в начале американской сессии, поднявшись на +0,14% в ходе сегодняшних торгов, золотые слитки продолжают искать поддержку на ключевом психологическом уровне в $4000.В связи с продолжающимся закрытием правительства США, публикация данных по США остается скудной.Теперь обратим внимание на публикацию данных о занятости ADP в среду, которая, вероятно, даст некоторое представление о том, как ФРС продолжит цикл смягчения.Присоединяйтесь ко мне, и я попытаюсь ответить на вопрос о цене в 4 008 долларов:Как будет выглядеть золото (XAU/USD) на торгах на этой неделе?Золото (XAU/USD): основные выводыОстывая после периода значительного роста, золотые слитки нашли некоторую поддержку на ключевом психологическом уровне в 4000 долларов, а динамика цен в четверг демонстрирует устойчивый уровень бычьего интересаСнижение ставки ФРС на прошлой неделе, рассчитанное на некоторое время, придало "ястребиный" настрой, и председатель ФРС Пауэлл высказал предположение, что это может стать последним снижением ставки в этом году, которое, теоретически, негативно скажется на ценах на золотоВ связи с продолжением роста курса доллара к новым максимумам на сегодняшней сессии золото не только подорожало для международных покупателей, но и связанный с этим рост доходности краткосрочных облигаций увеличивает альтернативные издержки владения золотыми слитками, что негативно сказывается на ценообразованииЗолото (XAU/USD): безопасно на уровне 4000 долларовХотя я не хотел бы говорить об этом слишком рано, цены на золото выглядят относительно стабильными выше 4000 долларов.Несмотря на недавний спад, который, по большинству показателей, был совершенно неизбежен после взрывного роста, золото остается на прочной фундаментальной и технической основе, и текущая консолидация необходима для роста желтого металла.С учетом сказанного, это рыночный комментарий к тому, что происходит сейчас, поэтому позвольте мне объяснить некоторые ключевые макроэкономические факторы, которые в настоящее время влияют на рынки драгоценных металлов.Золото (XAU/USD): фундаментальный анализ за 03.11.2025“Ястребиный” комментарий председателя ФРС Пауэлла: Начнем с наиболее важной из трех тем: снижение процентной ставки Федеральной резервной системой на 25 базисных пунктов на прошлой неделе было встречено "ястребиным" комментарием Джерома Пауэлла, который сослался на необходимость "осторожности, основанной на данных".Эти комментарии прозвучали в интересное время, в контексте полной изоляции правительства США, когда данные, на которые ФРС в противном случае полагалась бы при принятии решений, такие как PCE, индекс потребительских цен и NFP, полностью недоступны.Продолжающемуся закрытию правительства осталось всего два дня до того, чтобы стать самым продолжительным в истории - в настоящее время оно составляет 34 дня.Таким образом, учитывая комментарии Пауэлла, рынки несколько переоценили вероятность снижения ставки в декабре примерно с 90% до 70%, при этом некоторые были удивлены ястребиными настроениями председателя ФРС.Хотя рынки по-прежнему в подавляющем большинстве прогнозируют, что ставки будут снижены в окончательном решении ФРС от 2025 года, мнение о том, что Федеральная резервная система становится все более агрессивной, напрямую противоречит текущему росту цен на золото, поскольку более низкие процентные ставки способствуют росту цен на слитки.Учитывая сегодняшнее выступление Стивена Миррана, которое стало заметно более мягким среди его коллег-политиков, рынки продолжат уточнять ожидания в преддверии 10 декабря.Рост доллара и доходности облигаций: теперь, когда я пришел к выводу о том, что ФРС настроена более агрессивно, чем предполагалось ранее, появились еще два побочных эффекта.В то время как цены на металлы могут расти на фоне укрепления доллара, растущая стоимость доллара США делает золото более дорогим для покупки за долларовые валюты, что наносит ущерб международным инвестициям.Растет доходность краткосрочных облигаций, при этом 10-летние облигации выросли до 4,11%, самого высокого уровня с начала октября.Это повышает привлекательность государственного долга по сравнению с драгоценными металлами, что негативно сказывается на ценах на слитки.Проще говоря, более "ястребиный" настрой ФРС часто означает более высокие процентные ставки, что, по сути, плохо сказывается на ценах на золото.Ослабление напряженности в отношениях между США и Китаем: Завершая наш фундаментальный анализ на сегодня, было бы упущением не упомянуть о том, что ослабление напряженности в отношениях между президентом Си Цзиньпином и президентом Трампом фактически устранило значительный встречный ветер, который в противном случае способствовал росту цен на золото.После недавнего соглашения о тарифном перемирии премия за риск, заложенная в золото, была значительно снижена, что привело к снижению цен.Золото (XAU/USD): технический анализ от 03.11.2025Как указывалось в моем комментарии пару недель назад, золото действительно преодолело ключевой психологический уровень в 4000 долларов и продолжило снижение до первого уровня сопротивления примерно в 3889 долларов.Однако то, что произошло с тех пор, больше соответствует первому сценарию:Движение цены на золото сформирует базу, закрепится и поднимется еще на один уровень выше, стремясь преодолеть сопротивление на уровне ~ 4240 долларовТехнически золото по-прежнему пользуется хорошей поддержкой как на уровне 4000 долларов, так и на уровне 3889 долларов, хотя движение ниже последнего уровня может вызвать проблемы для цен на золото, поскольку следующая остановка будет на 50-периодной средней средней.С другой стороны, быки будут рады услышать, что наша следующая разумная ценовая цель будет находиться на уровне 20-периодной скользящей средней, примерно на уровне 4090 долларов.В противном случае наша вторичная цель была бы на предыдущем уровне поддержки, ставшем сопротивлением, на уровне 4240 долларов, а затем мы стремились бы преодолеть исторический максимум в 4381 доллар.Ценовые цели и уровни поддержки/сопротивления:Ценовая цель №1 – средняя средняя за 50 периодов – $4090Ценовая цель №2 – предыдущая поддержка, ставшая сопротивлением – $4240Ценовая цель №3 – исторические максимумы – $4381Поддержка №1 – ключевой психологический уровень – $4000Поддержка №2 – минимум колебания – $3889Поддержка №3 – 50-периодная скользящая средняя – $3,834

Обзор недели: ФРС преподнесла "ястребиный" сюрпризНеделя завершается на позитивной ноте после того, как началась с рассмотрения множества рисков. Однако, один за другим эти риски были преодолены, и на данный момент сложился позитивный прогноз.США и Китай договорились о некоторых ключевых моментах потенциальной торговой сделки, предотвратив перерастание событий, которые, как опасались рынки, могут перерасти в своего рода новую холодную войну. Встреча Трампа и Си Цзиньпина действительно принесла результаты, которые были одобрены участниками рынка.Теперь вопрос в том, сохранится ли сделка и будет ли она продолжена, или через несколько недель/ месяцев мы получим новую вспышку?Следующим было заседание Федеральной резервной системы, которое застало участников рынка врасплох. Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл по-прежнему ведет себя вызывающе и придерживается довольно ястребиного тона в связи с ожидаемым снижением ставки на 25 базисных пунктов. Стивен Миран, конечно же, проголосовал за снижение ставки на 50 базисных пунктов, в то время как один из членов ФРС проголосовал за то, чтобы вообще не снижать ставку.Еще один признак противоречивых идей политиков и проблем, стоящих перед ФРС в будущем.Наконец, мы можем поговорить о сезоне заработка, когда все компании "великолепной семерки" представили положительные отчеты о прибылях и убытках и прогнозы, что способствовало продолжению бума искусственного интеллекта.В пятницу акции Amazon подскочили на 10,6% до нового рекордного уровня после того, как онлайн-ритейлер предсказал более высокие квартальные продажи, чем ожидали аналитики, чему способствовало сообщение его облачного подразделения о самом быстром росте выручки почти за три года.Между тем, прогноз Apple по продажам iPhone в праздничном квартале оказался лучше, чем прогнозировала Уолл-стрит, но ее генеральный директор Тим Кук предупредил о сохраняющихся ограничениях поставок; акции компании остались на прежнем уровне.Наконец, акции Nvidia выросли на 1,6% после того, как ее генеральный директор Дженсен Хуан выразил надежду на то, что самые передовые чипы Blackwell компании смогут продаваться в Китае, что позволило Nvidia стать первой зарегистрированной на бирже компанией, рыночная стоимость которой превысила 5 трлн долларов в начале неделиКак показали себя доллар США и валютный рынок?Доллар США выиграл от "ястребиного" прогноза Федеральной резервной системы, который привел к росту доллара США до двухмесячного максимума.По состоянию на пятницу японская иена демонстрирует худшее месячное снижение по отношению к доллару США с июля. Это произошло из-за того, что Банк Японии разочаровал трейдеров, которые надеялись на более четкие намеки относительно будущего повышения процентной ставки, в то время как Федеральная резервная система США также снизила ожидания снижения ставки в декабре.На фоне падения курса иены индекс доллара США вырос на 0,35% и показал лучший месячный рост с июля на 2%. Между тем, евро упал на 0,37% после того, как Европейский центральный банк сохранил свои процентные ставки на прежнем уровне и заявил, что политика находится в “хорошем состоянии”. Евро потерял 1,8% в этом месяце из-за значительного укрепления доллара.Наконец, британский фунт упал до самого низкого уровня с апреля по отношению к доллару и достиг самого низкого уровня по отношению к евро с мая 2023 года из-за усиления политического давления на министра финансов Великобритании Рэйчел Ривз.События предстоящей неделиПредстоящая неделя будет не такой насыщенной, как только что завершившаяся, но по-прежнему ожидается публикация важных данных и геополитические риски.Помимо данных, рынки будут внимательно следить за ситуацией в России и Украине, а также за потенциальными действиями США в Венесуэле. Президент Трамп в пятницу опроверг сообщения о том, что он дал "зеленый свет" США на нанесение ударов по территории Венесуэлы.Если такой шаг действительно осуществится или ситуация обострится, мы можем снова увидеть рост премии за риск, который, казалось бы, пошел на убыль.Прибыль в США также будет иметь ключевое значение, поскольку на следующей неделе планируется публикация отчетов большего числа компаний.Рынки Азиатско-Тихоокеанского регионаОжидается, что Резервный банк Австралии (РБА) сохранит свои процентные ставки без изменений во вторник. Это связано с тем, что уровень инфляции в третьем квартале оказался выше прогнозируемого и превысил целевой показатель центрального банка в 2,5%.Эта высокая инфляция, вероятно, станет решающим фактором, перевешивающим неожиданный рост уровня безработицы в сентябре, тем более что другие показатели рынка труда по-прежнему показывают общий рост занятости.Что касается Китая, то встреча президентов Си Цзиньпина и Трампа на прошлой неделе успешно снизила торговую напряженность между двумя странами. Следующая неделя должна быть более спокойной в плане важных новостей из Китая.Главным экономическим отчетом станут данные по торговле, опубликованные в пятницу. Мы прогнозируем, что рост экспорта Китая замедлится до 4,0% по сравнению с прошлым годом, а рост импорта также незначительно снизится до 3,2%. Ожидается, что эти более медленные темпы как экспорта, так и импорта приведут к тому, что положительное сальдо торгового баланса Китая (насколько больше он экспортирует, чем импортирует) снова подскочит до 101 миллиарда долларов.Наконец, мы переходим к Японии, где, согласно текущим прогнозам, ожидается рост доходов японских работников и расходов домохозяйств. Это говорит о том, что потребительские расходы остаются стабильными, несмотря на высокую инфляцию. Сильные результаты недавних переговоров по заработной плате, вероятно, продолжат повышать заработную плату, а продолжающееся ралли на фондовых рынках и рынках активов также может побудить домохозяйства тратить больше.Закрытие правительства США продолжается, решение Банка Англии и инфляция в центре вниманияПоскольку закрытие правительства США не имеет никаких признаков прекращения, у нас будет очень мало официальных экономических данных. Однако опросы деловых кругов и потребителей, которые мы получаем, как ожидается, подтвердят, что экономика замедляется. Основные бизнес-отчеты (например, показатели ISM) показывают, что экономика в настоящее время растет примерно на 1-2%, что является приличным показателем, но медленнее, чем рост на 2-3%, наблюдавшийся в последнее время.Поскольку официальный отчет о занятости недоступен, частный отчет ADP о занятости стал чрезвычайно важным. Этот отчет показал, что частный сектор сокращал рабочие места в течение трех из последних четырех месяцев, и мы ожидаем лишь небольшого прироста в размере около 40 000 человек в этом месяце — цифра, которая не свидетельствует о восстановлении, особенно после крупных сокращений рабочих мест, объявленных такими компаниями, как Amazon и UPS.Наконец, индекс доверия Мичиганского университета, скорее всего, подтвердит, что доверие потребителей слабое из-за опасений по поводу роста цен, связанного с тарифами, и сохранности рабочих мест, а это означает, что расходы семей со средним и низким доходом, вероятно, по-прежнему будут отставать от расходов более состоятельных домохозяйств.В Великобритании, напротив, более сильные последние данные по инфляции и заработной плате вернули вероятность того, что Банк Англии может снизить процентные ставки в ноябре, хотя я по-прежнему считаю это маловероятным. Решение может быть принято в ближайшее время, потенциально 5-4 голосующих за сохранение ставок без изменений, при этом некоторые члены, возможно, проголосуют за гораздо большее снижение - на 0,50%.Я не ожидаю, что Банк даст какой-либо четкий намек на декабрьское снижение, поскольку сначала они захотят рассмотреть осенний бюджет правительства, который будет представлен в конце ноября. Однако мое убеждение относительно декабрьского снижения растет, за которым, вероятно, последуют еще два снижения ставок в 2026 году.Индекс доллара СШАС технической точки зрения, DXY преодолел ключевой уровень сопротивления в районе отметки 99,60 и торгуется на двухмесячном максимуме.Далее у нас ключевой психологический уровень 100,00.Дневной график индекса доллара США (DXY)Поддержка99.6098.6798.14Сопротивление100.00100.50102.16