Фондовые рынки в Европе в среду снова снизились, в то время как фьючерсы в США демонстрируют смешанную динамику, аналогичную той, что мы наблюдали в Азии в течение ночи. Условия остаются нестабильными после Джексон Хоул на прошлой неделе.
На рынках явно не хватает убежденности после большого количества "ястребиных" комментариев центральных банков в последние дни. Инвесторы хотят верить в то, что инфляция в США достигла пика и снижается, и что мягкая посадка вполне вероятна. Это не обязательно совпадает с тем, что мы слышим.
Добавьте к этому все более "ястребиные" заявления других центральных банков на фоне серьезных экономических препятствий, и реальность ситуации, похоже, становится невозможно игнорировать. Учитывая, что в следующем месяце США, ЕС и Великобритания, среди прочих, планируют повысить ставки на 75 базисных пунктов, не удивительно, что инвесторы занимают более осторожную позицию.
ЕЦБ расплачивается за медлительность на фоне рекордной инфляции
Данные по инфляции в еврозоне, опубликованные сегодня утром, точно не повлияют на вероятность повышения ставки на 75 базисных пунктов. Инфляция в блоке выросла на 9,1% в августе, по сравнению с предыдущим рекордом в 8,9% в июле. Учитывая, что базовая инфляция также подскочила до 4,3% с 4%, давление на ЕЦБ с целью повышения агрессивности усиливается. Центральный банк расплачивается за свое решение оставить ставку по депозитам на уровне -0,5% так долго, как он это сделал, и, возможно, теперь ему придется действовать гораздо более решительно. Ценовое давление становится все более масштабным: рост цен на энергоносители немного снизился, но инфляция на продукты питания, алкоголь и табак ускорилась до 10,6%. Ситуация с инфляцией, к сожалению, ухудшится, возможно, намного ухудшится, прежде чем станет лучше, учитывая то, что ожидает энергоносители этой зимой.
Потоки газа остановлены, впереди несколько нервных дней
Потоки газа по газопроводу Nord Stream One приостановлены на трехдневный период технического обслуживания. Хотя Европа стремится подчеркнуть, что уровень запасов газа в хранилищах значительно опережает график, невозможность возобновления потоков в субботу станет серьезным ударом в преддверии зимы, которая и так обещает быть нервной и дорогой. Европейские цены на газ находятся вблизи своих недавних максимумов и, вероятно, останутся такими в ближайшие дни, пока не возобновятся потоки. Если этого не произойдет, цены могут вырасти еще больше.
Сможет ли биткоин продержаться еще долго?
После выступления Пауэлла в Джексон Хоул рисковые активы испытывают трудности, единственным исключением, пожалуй, является биткоин, который сильно упал сразу после выступления, но теперь встал на ноги. Фактически, сегодня он вырос более чем на 1%, что противоречит тенденции, которую мы наблюдаем в других странах, где рисковые активы в целом отстают. В очередной раз мы наблюдаем устойчивость биткоина в районе $20 000; вопрос в том, как долго он сможет продержаться, если настроения не улучшатся?