После падения индекса потребительских цен в среду доллару удалось немного восстановиться, поскольку пара чиновников ФРС рассказала о том, что падение инфляции означает для денежно-кредитной политики, прежде чем снова пойти вниз в преддверии публикации индекса потребительских цен США позже на сессии в четверг и опросов потребительских настроений и инфляционных ожиданий UoM в пятницу.
Учитывая, что шансы на повышение ставки на 75 базисных пунктов упали, ФРС старается не слишком настаивать на этом, но в то же время оставляет открытой дверь для такого агрессивного повышения, если поступающие данные с сегодняшнего дня до середины сентября покажут очередной рост цен или если занятость снова окажется слишком высокой. жарко.
До заседания FOMC 21 сентября осталось еще много времени. Это означает, что доллар не будет расти или падать по прямой линии, а будет по-прежнему зависеть от данных и цен на сырьевые товары, поскольку инвесторы пытаются определить следующие шаги ФРС.
Более медвежье ценовое движение для пары USD/JPY
После отчета по индексу потребительских цен пара USD/JPY резко снизилась с отметки 135, где значение этого психологически важного уровня и значение 50-дневной скользящей средней обеспечили сильные технические препятствия. Пара USD/JPY сейчас застряла внутри медвежьего канала, и с пробитой поддержкой на отметке 133.00 путь наименьшего сопротивления ведет вниз. Отсюда вероятно потенциальное падение ликвидности ниже минимума предыдущей недели на уровне 130,39. Учитывая, что следующий крупный раунд на уровне 130.00 находится менее чем на 40 пунктов ниже этого уровня, я полагаю, что в ближайшие дни мы увидим потенциальное падение до 130.00.
Дебаты о повышении ставки на 50 или 75 б.п. будут продолжаться
Как уже упоминалось, это не будет концом повышения ставки на 50 против 75 базисных пунктов на сентябрьском заседании. В ответ на отчет по инфляции президент ФРС Сан-Франциско Мэри Дейли заявила, что то, что нужно ФРС, - это не обязательно "хороший отчет по инфляции", а серия данных, показывающих, что ФРС движется по "пути существенного снижения инфляции и достижения нашей цели по стабильности цен".
Как и Дейли, Чарльз Эванс из ФРС, не теряя времени, выступил в среду и сказал, что июльские данные по инфляции являются первым позитивным отчетом, но что дальнейшее повышение ставок оправдано в этом и следующем году, прогнозируя, что ФРС превысит 4 процента. Хотя вероятность очередного повышения на 75 базисных пунктов в сентябре резко упала, дебаты о повышении на 50 или 75 б.п. наверняка продолжатся, и ФРС будет стремиться продолжать эти дебаты до тех пор, пока мы не получим следующие отчеты по индексу потребительских цен и занятости.
Далее: Индекс потребительских цен США и заявки на пособие по безработице
Теперь, когда мы знаем, что июль был сильным месяцем для занятости, но не таким сильным для инфляции, инвесторы будут искать признаки того, как формируется мнение американских потребителей об экономике и перспективах инфляции.
Во-первых, ожидается, что общий индекс потребительских цен в июле составит 0,2% в месячном исчислении по сравнению с ростом на 1,1%, который мы наблюдали в июне. Ожидается, что базовый индекс потребительских цен продемонстрирует еще один ежемесячный рост на 0,4%. Также стоит следить за данными по заявкам на пособие по безработице, которые будут опубликованы одновременно с индексом потребительских цен в 13:30 по восточному времени по британскому летнему времени. За последние несколько недель количество заявок выросло. Ожидается, что они покажут увеличение с 4K до 264 Тыс. с 260 тыс. на предыдущей неделе.
Если вышеприведенные данные окажутся слабее, то это должно помочь ускорить продажи доллара, поскольку шансы на еще одно повышение на 75 базисных пунктов еще больше снизятся. Верно и обратное, хотя я не обязательно ожидаю увидеть большую позитивную реакцию на сегодняшние публикации данных.
Выход в пятницу: потребительские настроения UoM
Пятничный выпуск тщательно отслеживаемых опросов потребительских настроений и инфляционных ожиданий Мичиганского университета станет предметом пристального внимания после того, как вышеприведенные данные будут опубликованы. Благодаря резкому росту цен на все, от газа до продуктов питания, потребительские настроения в США в последние месяцы стремительно падали, отражая ситуацию в Европе и остальном мире. Однако экономика США пережила инфляционный шторм лучше, чем другие регионы, именно поэтому доллар до недавнего времени был таким сильным. Но меняется ли импульс? Если мы увидим признаки проблемного положения потребителей в США, то это может еще больше навредить доллару.
Потребительская инфляция не так уж высока
Напомним, отчет по индексу потребительских цен показал долгожданное облегчение в том, что ценовое давление начало ослабевать, но теперь необходимо больше данных, чтобы убедить ФРС в том, что инфляция находится на нисходящей траектории. Вызванный резким снижением цен на энергоносители и бензин, показатель годовой инфляции в 8,5% был относительно резко ниже по сравнению с 9,1%, зафиксированным в июне. Он по-прежнему неприятно высок, но инвесторы найдут некоторое утешение в том, что это было первое общее значение индекса потребительских цен, которое оказалось ниже ожиданий за 11 месяцев.