Фондовые рынки пережили серьезное падение в течение 1 и 2 кварталов этого месяца, поскольку центральные банки начали повышать процентные ставки с огромной скоростью, чтобы бороться с инфляцией, которая, в свою очередь, вызвана повышением цен по всему миру. Итак, инфляция продолжает расти довольно быстро, официально достигая в среднем 10% по всему миру, но на самом деле, как мы знаем, она выше.
Тем не менее, похоже, что центральные банки начинают замедлять темпы повышения ставок, поскольку мировая экономика приближается к рецессии. Это способствует настроениям на финансовых рынках, поскольку фондовые рынки демонстрируют разворот и значительный рост с середины июня до середины этого месяца.
Но на прошлой неделе они снизились, так как настроения снова стали негативными на фоне улучшения розничных продаж в США и производственного индекса ФРБ Филадельфии. Это означало, что у ФРС все еще есть возможности для резкого повышения ставок, поэтому хорошие данные сейчас являются плохой новостью для настроений на риск. Доллар США был настроен оптимистично, в то время как фондовые рынки отступили ниже, а индекс S&P500 упал с 4325 до 4120.
Дневной график S&P500 – 100 SMA удерживается в качестве поддержки
Покупка по 100 SMA, нацеливание на 200 SMA
Хотя это была всего лишь заминка, поскольку данные становились все хуже, а США уже находились в состоянии рецессии. Отчет по услугам на этой неделе показал, что этот сектор еще больше сократился. Производство приблизилось к неизменному уровню, в то время как производственный индекс Ричмонда стал отрицательным. Таким образом, экономическая ситуация ухудшается, поскольку цены по-прежнему остаются высокими, в то время как в ближайшие месяцы в Европе ожидается энергетический кризис, который усугубит глобальную ситуацию.
Таким образом, центральные банки замедлят темпы повышения ставок, что пойдет на пользу рисковым активам, таким как фондовые рынки. Снижение, похоже, застопорилось уже на 100 SMA (зеленая) на дневном графике, что оказывает поддержку. Вчера мы решили открыть короткий сигнал S &P на покупку, который закрылся с прибылью, и мы открыли еще один долгосрочный сигнал на 100 SMA, нацелившись на 200 SMA (фиолетовый) вверху.
Рынки ожидают ключевых данных по инфляцииПара EUR/USD остается осторожной вблизи отметки 1,0910 после достижения недельного максимума 1,0925 в начале пятницы. Это отражает настороженное настроение рынка в преддверии выхода важнейших данных по инфляции как из Еврозоны, так и из США. Недавняя вялость доходности казначейских облигаций также может способствовать снижению пары.Разочаровывающие данные по инфляции в Германии контрастируют с "ястребиной" позицией политиков, оказывая давление на пару EUR/USD, несмотря на ослабление ожиданий повышения ставки ФРС на заседании Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) по денежно-кредитной политике в мае.Предварительные данные по Гармонизированному индексу потребительских цен Германии (HICP) указывают на замедление ценового давления до 7,8% г/г в марте по сравнению с 9,3% ранее и 7,5% рыночным прогнозом. Аналогичным образом, инфляция в Германии на основе индекса потребительских цен (CPI) в том же месяце снизилась до 7,4% г/г, по сравнению с 8,7% и 7,3% ожиданий. Кроме того, индекс делового климата Еврозоны за март снизился до 0,70, а показатель потребительского доверия составил -19,2, что соответствует прогнозам рынка и предыдущим значениям.Несмотря на это, Европейский центральный банк (ЕЦБ) в своем последнем экономическом бюллетене предупредил, что инфляция, как ожидается, будет оставаться "слишком высокой слишком долго". Фрэнк Элдерсон, член Исполнительного совета ЕЦБ и заместитель председателя Наблюдательного совета ЕЦБ, в интервью СМИ также подчеркнул необходимость снижения высоких темпов инфляции.В США окончательные данные по ВВП за 4 квартал 2022 года показали рост в годовом исчислении на уровне 2,6%, что несколько ниже предыдущего прогноза 2,7%. Примечательно, что цены на товары личного потребления (PCE) в 4 квартале совпали с прогнозом 3,7% кв/кв и предыдущими данными, а показатель Core PCE вырос до 4,4% кв/кв по сравнению с прогнозом 4,3% и предыдущими данными. Кроме того, еженедельные первичные заявки на пособие по безработице выросли до 198 тыс. за неделю, закончившуюся 25 марта, что немного выше предыдущего значения 191 тыс. и рыночного прогноза 196 тыс.Председатель ФРС Джером Пауэлл вместе с тремя другими чиновниками ФРС поддержал идею дополнительного повышения ставки в четверг для решения проблем инфляции. Однако смешанные данные по США поставили под сомнение "ястребиную" риторику политиков ФРС, сосредоточив внимание на том, что они отвергли опасения по поводу банковского кризиса, что негативно сказалось на долларе США и перспективах ФРС. В результате, инструмент FedWatch от CME теперь показывает почти 50% вероятность повышения ставки на 0,25% на майском заседании ФРС, по сравнению с 60% накануне.Технический анализ и прогноз по EUR/USDПара EUR/USD демонстрирует беспокойство рынка по поводу инфляции, приближаясь к отметке 1.0900 после недавнего достижения недельного максимума во время торгов в начале пятницы.Учитывая перекупленность RSI (14) и неспособность европары преодолеть горизонтальную зону сопротивления 1.0930-35, покупатели могут испытать еще большее разочарование, если данные по инфляции в Еврозоне ослабнут и/или индекс цен базовой потребительской корзины в США снизится.Если быки EUR/USD проигнорируют условия RSI (14) и преодолеют барьер 1.0935 при поддержке фундаментальных факторов, существует вероятность ралли к годовому пику, достигнутому в январе, вблизи 1.1035.В то же время, двухнедельная линия поддержки, расположенная вблизи 1.0850, ограничивает краткосрочное снижение EUR/USD.Впоследствии уровень 50-SMA около 1.0820 и максимум середины марта около 1.0750 могут стать последними рубежами обороны для покупателей EUR/USD. Прорыв этих уровней может быстро привести к падению курса к месячному минимуму около 1,0515.В целом, пара EUR/USD остается на бычьей территории, пока не пробьет уровень 1.0750. Однако ограниченный потенциал для восходящего движения подчеркивает важность сегодняшних данных по инфляции как ключевого катализатора. 
Геополитическая напряженность и "голубиный" прогноз РБАВалютная пара AUD/USD продемонстрировала слабый отскок от своего внутридневного минимума, несмотря на "бычий" прогноз китайского премьера Ли Цяня относительно экономики Китая, и сейчас она находится на уровне 0,6670 в рамках двухдневного нисходящего тренда. Продолжающаяся напряженность между Китаем и США по поводу Тайваня и опасения по поводу будущих шагов Резервного банка Австралии (РБА) способствуют снижению.Премьер-министр Ли Цян подчеркнул, что экономические показатели Китая в марте превысили показатели января и февраля. Тем не менее, он также высказался против торгового протекционизма и декоммунизации, что косвенно направлено против США и усиливает геополитическую напряженность.Из других новостей: Национальный австралийский банк (NAB) снизил свой прогноз по максимальной ставке РБА до 3,85% с 4,15% после недавнего снижения инфляции и розничных продаж. NAB ожидает повышения ставки на 0,25% в апреле, в то время как Westpac, Commonwealth Bank of Australia (CBA) и Australia and New Zealand Banking Group (ANZ) прогнозируют паузу в траектории повышения ставки РБА после апрельского повышения на 25 базисных пунктов.Несмотря на то, что председатель ФРС Джером Пауэлл намекнул на еще одно повышение ставки, а заместитель председателя ФРС по надзору Майкл Барр подчеркнул зависимость от данных, доллар США остается сильным. Призыв Пауэлла внести изменения в систему страхования вкладов также поддерживает эту тенденцию. В результате "ястребы" ФРС проявляют бдительность, но ждут дальнейших сигналов, усиливая беспокойство на рынке в преддверии пятничного индекса цен базовых расходов на личное потребление (PCE) в США.Технический анализ и прогноз AUD/USDПара AUD/USD в настоящее время тестирует критический уровень поддержки 0,6665. Как упоминалось в нашем предыдущем отчете, для сохранения бычьего тренда на предстоящий период, цена должна стабилизироваться выше этого уровня. В противном случае это может привести к дополнительным медвежьим коррекциям со следующей целью на уровне 0,6550.Стохастические индикаторы подают положительные сигналы, предполагая, что ожидаемая бычья волна может возобновиться сегодня, со следующей целью на уровне 0,6780. 
В центре внимания восстановление жилищного строительства в США и повышение ставки ЕЦБПара EUR/USD торгуется на уровне 1,0830, переживая снижение на 0,12% в течение 24 часов, так как рынок ожидает данных по инфляции в США и Германии. В центре внимания остается предпочитаемый ФРС показатель инфляции - индекс цен Core PCE. В США рынок жилья продолжает восстанавливаться, о чем свидетельствует неожиданное увеличение объема ожидаемых продаж жилья в феврале третий месяц подряд. Это событие повысило индекс доллара (DXY) на 0,11% до 102,75, оказав давление на валютную пару EUR/USD.После решения ФРС, принятого на прошлой неделе, рынок с нетерпением ожидает статистику по инфляции, чтобы определить, сохранит ли ФРС траекторию повышения ставок. Публикация индекса цен Core PCE в пятницу, вероятно, окажет значительное влияние на реакцию рынка.Европейский центральный банк (ЕЦБ) недавно повысил процентные ставки на 50 базисных пунктов, но не дал четких указаний относительно будущих корректировок ставок. Хотя банк внимательно следит за финансовой стабильностью Еврозоны, он по-прежнему намерен бороться с инфляцией. Политики ЕЦБ, включая главного экономиста Филипа Лейна, подчеркивают необходимость дополнительного повышения ставок, чтобы снизить инфляцию ниже целевого уровня в 2%.Опубликованный в среду опрос GfK по потребительскому доверию в Германии показал небольшое улучшение, но не оправдал прогнозов экспертов. Несмотря на это, обязательства ЕЦБ по борьбе с инфляцией остаются неизменными. По мере приближения выхода немецкого ИПЦ он будет служить важнейшим индикатором для ИПЦ Еврозоны, который будет опубликован в пятницу, а также для последующих действий ЕЦБ.Технический анализ и прогноз по EUR/USDПара EURUSD демонстрирует ограниченные колебания со вчерашнего дня, стабилизировавшись около уровня 1.0840. Стоит отметить, что стохастический индикатор значительно теряет свою негативную динамику и приближается к территории перепроданности, в то время как EMA50 продолжает оказывать положительную поддержку цене.Следовательно, возможность возобновления ожидаемого бычьего тренда в ближайшем будущем сохраняется, а следующая основная цель установлена на уровне 1,1032. Для достижения поставленных целей крайне важно удержаться на уровне выше 1,0745. Более того, цена должна превысить уровень 1,0870, чтобы способствовать восходящему движению к предполагаемой цели.На сегодня прогнозируемый торговый диапазон находится между 1.0770 в качестве поддержки и 1.0935 в качестве сопротивления. 
Цена на золото (XAU/USD) остается осторожной в районе $1,972, после двухдневной полосы потерь, так как участники рынка ищут дополнительную информацию на фоне смешанных настроений и предстоящих релизов ключевых данных. Недавний оптимизм по поводу разрешения банковских неурядиц, позиционирование на конец месяца и скудный экономический календарь способствовали сдержанному движению цен на золото. Тем не менее, предстоящие релизы данных могут стимулировать сырьевых трейдеров и повлиять на динамику цен на золото.На цену ЗОЛОТА повлияло сочетание таких факторов, как неспособность доллара США извлечь выгоду из восстановления доходности казначейских облигаций США, смешанные настроения на рынке и преимущественно позитивные данные по США. Это можно объяснить позиционированием на конец месяца и недавними проблемами с настроением рынка, вызванными новостями банковского сектора.Последние экономические данные США показали, что индекс потребительского доверия Conference Board (CB) США в марте вырос до 104,2, превысив ожидаемое значение 101,0 и пересмотренное в сторону повышения предыдущее значение 103,4. Кроме того, индекс цен на жилье в США в январе вырос на 0,2% за месяц, превысив ожидаемые -0,6% и предыдущее значение -0,1%. Индекс цен на жилье S&P/Case-Shiller совпал с прогнозом 2,5% г/г за тот же месяц, по сравнению с предыдущим показателем 4,5%.Несмотря на то, что Уолл-стрит закрылась с небольшими потерями, а доходность казначейских облигаций США восстановилась, индекс доллара США (DXY) не улучшился, так как ставки на "ястребиную" позицию ФРС ослабли. Инструмент CME FedWatch Tool показывает, что участники рынка делают примерно 65% ставок на очередное повышение ставки на 0,25% на заседании 03 мая.Следует отметить неспособность доллара США извлечь выгоду из смешанных данных по США и неопределенности рынка в отношении банковского кризиса. Первоначально рынки положительно отреагировали на соглашение First Citizens BancShares о приобретении всех депозитов и кредитов обанкротившегося кредитора Silicon Valley Bank. Однако позже они переключили внимание на усилия Европейского союза и Соединенных Штатов по защите своих банковских секторов.Спорная сделка Deutsche Bank по кредитно-дефолтному свопу (CDS) на сумму 5,4 млн долларов США недавно оказала давление на рыночные настроения, что принесло некоторое облегчение покупателям золота. Кроме того, комментарии спикера Палаты представителей США Кевина Маккарти и председателя Европейского банковского управления (EBA) Хосе Мануэля Кампы также способствуют обеспокоенности рынка.Геополитическая напряженность с участием Китая, России и Северной Кореи также влияет на цену XAU/USD. Последние события в китайско-американских отношениях, обеспокоенность президента США Джо Байдена по поводу переброски Россией ядерного оружия в Беларусь и заявления лидера Северной Кореи Ким Чен Ына о готовности к использованию ядерной энергии усиливают опасения рынка по поводу потенциального смертельного конфликта. Эти факторы, в сочетании с позиционированием на конец месяца и легким календарем, создают проблемы для покупателей золота.Технический анализ и прогноз по золотуЦена на золото завершила вчерашний день на позитивной ноте, пробив уровень $1,962.50 и закрепившись выше него, возобновив основной сценарий бычьего тренда и нацелившись на достижение прибыли, начиная с тестирования барьера $2,000.00. Это делает вероятным бычий тренд на сегодня.EMA50 поддерживает продолжение ожидаемого роста, а отрицательный стохастик может вызвать некоторые временные боковые колебания перед возобновлением бычьей волны.В результате мы ожидаем позитивных сделок на предстоящих сессиях при условии, что цена сохранит стабильность выше уровня $1,962.50. Прорыв этого уровня подвергнет цену коррекционному медвежьему давлению, нацеленному на область $1 933,20 в качестве первой негативной остановки. 
Появляется медвежья формация на графикеВалютная пара EUR/GBP упала до 0,8795 в начале понедельника, что ознаменовало трехдневное снижение, так как неделя началась медленно. Пара продолжает торговаться ниже 100-часовой скользящей средней (HMA), а отрицательные индикаторы MACD и RSI поддерживают нисходящий тренд.Важно отметить, что пара EUR/GBP демонстрирует медвежью модель "голова и плечи" на часовом графике, учитывая упомянутые негативные осцилляторы и постоянную торговлю ниже 100-часовой скользящей средней, что благоприятствует продавцам.Для дальнейшего снижения стоимости пары решающее значение имеет прорыв упомянутой линии шеи медвежьей фигуры на уровне 0,8775.Если это произойдет, восходящая линия поддержки от 15 марта в районе 0,8745 может послужить временной остановкой во время потенциального падения к цели 0,8670. Месячный минимум около 0,8715 также выступает в качестве буфера против дальнейшего падения.С другой стороны, для отскока требуется успешная торговля выше уровня 100-HMA 0,8810, чтобы привлечь покупателей EUR/GBP.Однако недавние пики в районе 0,8865 и значительный уровень 0,8900 могут создать проблемы для тех, кто хочет приобрести пару.В случае, если EUR/GBP останется сильным за пределами 0,8900, месячный максимум вблизи 0,8925 может стать последним препятствием для медведей. 
Инвесторы переходят к более рискованным активамЦены на золото восстановились после достижения минимума в $1,944 в понедельник, после значительного падения с $2,000 в пятницу. Снижение цен на золото более чем на 1% в понедельник было вызвано ослаблением опасений по поводу банковского кризиса, что побудило инвесторов перейти от безопасных активов, таких как ЗОЛОТО, к более рискованным, таким как акции и сырая нефть.Распродажа ЗОЛОТА произошла после того, как в понедельник First Citizens BancShares приобрел активы обанкротившегося Silicon Valley Bank (SVB). First Citizens заявил, что он приобретет активы на сумму 110 млрд долларов, депозиты на сумму 56 млрд долларов и кредиты на сумму 72 млрд долларов, расширяя свое присутствие в Калифорнии. Федеральная корпорация по страхованию депозитов (FDIC) сохранит около 90 млрд долларов в ценных бумагах для последующей продажи.Кроме того, агентство Bloomberg сообщило, что регулирующие органы США могут продлить срок действия механизма экстренного кредитования банков, предоставив First Republic Bank (FRC) больше времени для укрепления своего баланса.Эти события в банковском секторе повысили склонность к риску и создали ощущение стабильности среди инвесторов. В результате доходность казначейских облигаций США выросла в ходе ралли. Такая ситуация позволяет Федеральной резервной системе (ФРС) сосредоточиться на перспективах инфляции и при необходимости рассмотреть вопрос о повышении ставок.Последние заявления таких членов ФРС, как Кашкари (избиратель), заметно "ястребиный" Буллард и заместитель председателя ФРС по надзору Барр, свидетельствуют о том, что они отдают приоритет инфляции, а не банковскому кризису. Чиновники ФРС выглядят относительно уверенными в отношении банковского стресса, утверждая, что фундаментальные показатели банковской системы США являются надежными.Рост доходности казначейских облигаций США в понедельник можно отнести к ралли облегчения, однако пока еще слишком рано считать это окончательным изменением доходности. Любое дальнейшее развитие кризиса банковской ликвидности может привести к снижению доходности и возвращению золота к уровню $2 000. Инвесторы будут внимательно следить за предстоящим выходом данных по расходам на личное потребление (PCE) в США в конце этой недели. 
Цены на золото снизились в пятницу, так как доллар укрепился против большинства основных валют, а рынки оценивали продолжающийся банковский кризис и стратегии Федеральной резервной системы.Продолжающиеся опасения банковского сектораОпасения банковского сектора усилились после внезапного повышения стоимости страхования долга Deutsche Bank. Акции европейских банковских компаний в совокупности упали на сегодняшних европейских рынках, что усилило опасения относительно сохранения кризиса. Котировки акций Deutsche Bank на Нью-Йоркской бирже снизились на 6,75% до $9, а на Франкфуртской бирже падение составило более 9%.Основные экономические данныеВ феврале заказы на товары длительного пользования в США упали на 1% второй месяц подряд, не дотянув до прогнозируемого роста на 0,4%. Базовые заказы, не включающие транспорт, остались без изменений, не дотянув до ожидаемого роста на 0,2%. Индекс PMI для производственной сферы США в этом месяце поднялся до 49,3 с 47,3 в феврале, превысив ожидаемые 47. Индекс PMI в сфере услуг вырос до 53,8 в этом месяце с 50,6 в предыдущем.Позиция Федеральной резервной системыФедеральная резервная система повысила процентные ставки на 25 базисных пунктов до 5%, самого высокого уровня с середины 2007 года. ФРС убрала заявление о необходимости постоянного повышения ставок, предпочтя фразу "некоторое ужесточение". ФРС также сохранила нейтральный прогноз по процентной ставке на уровне 5,25% на 2023 год, что создает предпосылки для еще одного повышения ставки в этом году.Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что ФРС предпримет "необходимые" шаги, чтобы вернуть инфляцию к 2%, включая дополнительное повышение ставки, если потребуется. Пауэлл отметил, что на рост экономики США повлияло повышение процентных ставок, в то время как рынок труда остается устойчивым, а безработица - низкой. Он подчеркнул, что ФРС сотрудничает с Министерством финансов США для изучения банковской системы, обеспечения ее прочности и защиты депозитов. Наконец, Пауэлл отметил, что ФРС вряд ли снизит процентные ставки в этом году, но повышение ставки возможно.В итоге, индекс доллара вырос на 0,6% по состоянию на 18:39 GMT до 103,1, с максимумом сессии 103,3 и минимумом 102,5. Спотовые цены на золото упали на 0,8% или $16,30 до $1 979 за унцию по состоянию на 18:39 GMT, зафиксировав рост на 0,5% на этой неделе. 
Пара GBPUSD отказалась от своих предыдущих достижений и опустилась близко к отметке 1.2230 во время азиатской торговой сессии. Кабель почувствовал давление после того, как не смог преодолеть непосредственное сопротивление на уровне 1.2250, так как индекс доллара США (DXY) продемонстрировал скромное восстановление после устойчивого снижения.Индекс доллара предпринял попытку отскочить от отметки 103,00, так как обещание администрации США оказать большую финансовую помощь банкам среднего размера укрепило доверие участников рынка. Агентство Bloomberg сообщило, что власти США рассматривают возможность расширения механизма экстренного кредитования, чтобы предложить банкам более значительную поддержку и дать First Republic Bank дополнительное время для укрепления баланса.Фьючерсы на индекс S&P500 заметно выросли после позитивной недели, чему способствовали ожидания того, что экстренная кредитная поддержка для средних банков создаст возможности для расширения бизнеса. Кроме того, увеличение финансовой поддержки небольших американских банков после сокращения объема депозитов после банковского кризиса поможет восстановить доверие потребителей.Напротив, противоречивые мнения политиков Федеральной резервной системы (ФРС) относительно рецессии в США влияют на принятие решений. Президент ФРС Миннеаполиса Нил Кашкари заявил в воскресенье: "Недавний стресс в банковском секторе и возможность последующего кредитного кризиса приближают США к рецессии".Однако президент ФРС Атланты Рафаэль Бостич в пятницу сообщил NPR, что существуют очевидные признаки безопасной и устойчивой банковской системы. ФРС Бостик не ожидает экономической рецессии.В Великобритании фунт стерлингов оставался активным в пятницу после сильных данных по розничным продажам. Ежемесячные данные по розничным продажам (февраль) выросли на 1,2%, превысив ожидаемые 0,2% и предыдущий релиз 0,9%. Годовые данные по розничным продажам в Великобритании сократились на 3,5%, тогда как аналитики прогнозировали сокращение на 4,7%. Это говорит о том, что фаза повышения ставок Банком Англии (BoE) сохранится в течение длительного периода.Технический анализ GBP/USDПара GBPUSD достигла линии поддержки внутридневного бычьего канала и в настоящее время движется вокруг этого уровня. EMA50 совпадает с этой поддержкой, еще больше усиливая ее, а стохастический индикатор сейчас демонстрирует положительное пересечение.В результате мы считаем, что существует большая вероятность возобновления ожидаемой бычьей волны как на внутридневной, так и на краткосрочной основе, со следующей основной целью, расположенной на уровне 1.2440. Чтобы повысить вероятность продолжения ожидаемого бычьего тренда, цена должна преодолеть отметку 1,2290. Важно отметить, что прорыв уровня 1.2220 остановит предполагаемый рост и заставит цену перейти к снижению.Предполагаемый торговый диапазон на сегодня находится между уровнем поддержки 1.2160 и уровнем сопротивления 1.2320.