Фондовые рынки пережили серьезное падение в течение 1 и 2 кварталов этого месяца, поскольку центральные банки начали повышать процентные ставки с огромной скоростью, чтобы бороться с инфляцией, которая, в свою очередь, вызвана повышением цен по всему миру. Итак, инфляция продолжает расти довольно быстро, официально достигая в среднем 10% по всему миру, но на самом деле, как мы знаем, она выше.
Тем не менее, похоже, что центральные банки начинают замедлять темпы повышения ставок, поскольку мировая экономика приближается к рецессии. Это способствует настроениям на финансовых рынках, поскольку фондовые рынки демонстрируют разворот и значительный рост с середины июня до середины этого месяца.
Но на прошлой неделе они снизились, так как настроения снова стали негативными на фоне улучшения розничных продаж в США и производственного индекса ФРБ Филадельфии. Это означало, что у ФРС все еще есть возможности для резкого повышения ставок, поэтому хорошие данные сейчас являются плохой новостью для настроений на риск. Доллар США был настроен оптимистично, в то время как фондовые рынки отступили ниже, а индекс S&P500 упал с 4325 до 4120.
Дневной график S&P500 – 100 SMA удерживается в качестве поддержки
Покупка по 100 SMA, нацеливание на 200 SMA
Хотя это была всего лишь заминка, поскольку данные становились все хуже, а США уже находились в состоянии рецессии. Отчет по услугам на этой неделе показал, что этот сектор еще больше сократился. Производство приблизилось к неизменному уровню, в то время как производственный индекс Ричмонда стал отрицательным. Таким образом, экономическая ситуация ухудшается, поскольку цены по-прежнему остаются высокими, в то время как в ближайшие месяцы в Европе ожидается энергетический кризис, который усугубит глобальную ситуацию.
Таким образом, центральные банки замедлят темпы повышения ставок, что пойдет на пользу рисковым активам, таким как фондовые рынки. Снижение, похоже, застопорилось уже на 100 SMA (зеленая) на дневном графике, что оказывает поддержку. Вчера мы решили открыть короткий сигнал S &P на покупку, который закрылся с прибылью, и мы открыли еще один долгосрочный сигнал на 100 SMA, нацелившись на 200 SMA (фиолетовый) вверху.
GBP/USD Технический анализПара GBP/USD продолжает снижение, начавшееся 20 сентября, и во время азиатских торгов в среду зафиксировалась ниже отметки 1.2150. Недавние обнадеживающие экономические данные из США усиливают давление на этот валютный дуэт.Опубликованный во вторник индекс потребительского доверия в США за сентябрь снизился до 103,0 с предыдущего августовского значения 108,7. В то же время августовский показатель разрешений на строительство продемонстрировал рост, составив 1,541 млн. по сравнению с предыдущим значением 1,443 млн.Что касается ежемесячного индекса цен на жилье за июль, то он вырос до 0,8%, превысив ожидаемый прогноз рынка в 0,5% и опередив предыдущий показатель, установленный на уровне 0,4%.Твердый прогноз Федеральной резервной системы (ФРС) относительно направления изменения процентных ставок постоянно стимулирует рост доходности казначейских облигаций США, благоприятствуя тем самым росту курса доллара США (USD). В настоящее время доходность 10-летних казначейских облигаций США находится на небольшом отступлении от своего пика, не наблюдавшегося с октября 2007 года, и составляет около 4,51%.Участники рынка с нетерпением ожидают выхода в среду отчета по заказам на товары длительного пользования в США. В пятницу будет опубликован индекс цен на товары личного потребления (Core Personal Consumption Expenditure, PCE), который ФРС выбирает в качестве индикатора потребительской инфляции. Прогнозы указывают на возможное снижение годового показателя с 4,2% до 3,9%.К текущему отчетному периоду индекс доллара США (DXY) находится примерно на уровне 106,30 - зенит, которого не наблюдалось с декабря прошлого года.Во вторник Нил Кашкари, председатель ФРС штата Миннесота, заявил о необходимости дополнительного повышения ставки и последующего длительного пребывания на этом уровне. При этом он упомянул о перспективе достижения "мягкой посадки" экономики, что означает умеренное замедление темпов роста, не приводящее к рецессии.В последнее время среди представителей ФРС появились различные точки зрения на денежно-кредитную политику.Одни выступают за осторожный подход, другие, как, например, глава ФРС Боуман, подчеркивают настоятельную необходимость последующего повышения ставки.В свете последних "точечных графиков", представленных в сентябрьском выпуске "Краткого обзора экономических прогнозов" (SEP), прогноз ФРС указывает на возможность повышения ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) к концу года.Кроме того, ожидается сохранение ставок на уровне выше 5% в течение всего последующего года.Что касается Великобритании, то в отсутствие свежих экономических данных внимание рынка по-прежнему сосредоточено на последнем решении Банка Англии (BoE), которое в основном было истолковано как "голубиное". Эта интерпретация была в значительной степени обусловлена отчетом по инфляции, свидетельствующим об ослаблении инфляционных тенденций.Тем не менее, последние экономические показатели Великобритании, в частности, снижение розничных продаж и индексов PMI, вновь усилили опасения по поводу надвигающейся рецессии. В пятницу ожидается публикация данных по валовому внутреннему продукту (ВВП) Великобритании, который, как ожидается, останется неизменным. 
Технический анализ Золото XAU/USDВ ходе ранней европейской торговой сессии среды в золоте (XAU/USD) наблюдался некоторый импульс продаж, и цены застыли около отметки 1 902 доллара США. Это происходит на фоне укрепления доллара США (USD), особенно в преддверии предстоящих данных по инфляции, которые должны быть опубликованы в пятницу.Одновременно с этим индекс доллара США (DXY), оценивающий динамику доллара по отношению к ряду мировых валют, преодолел отметку 106,20, что является рекордным значением с ноября.Последние данные свидетельствуют о снижении показателя потребительского доверия в США (Conference Board) за сентябрь, который составил 103,0 против 108,7 в августе. Этот четырехмесячный минимум свидетельствует о последствиях повышения процентных ставок в сочетании с политической неопределенностью. Кроме того, статистика показала увеличение количества разрешений на строительство до 1,541 млн. в августе по сравнению с 1,443 млн. ранее. Индекс цен на жилье за июль также превзошел ожидания рынка, зафиксировав рост на 0,8% по сравнению с предыдущим месяцем, в то время как продажи новых домов в августе снизились на 8,7%.На прошлой неделе Федеральная резервная система США приняла решение о сохранении процентной ставки в пределах 5,25%-5,50%. С точки зрения более широкой экономической перспективы большинство членов комитета ожидают дополнительного повышения ставки в этом году. Президент Федерального резервного банка Миннеаполиса Нил Кашкари во вторник подтвердил эти настроения, выразив надежду на еще одно повышение ставки в текущем году. Подчеркнув необходимость сохранения слегка повышенных ставок в течение длительного времени, он указал на важность сдерживания экономического ажиотажа. Подобные "ястребиные" заявления федеральных чиновников стали катализатором роста курса доллара США. Важно отметить, что по мере роста процентных ставок инвестиционная привлекательность таких недоходных активов, как золото, потенциально снижается.Участники рынка, торгующие золотом, будут внимательно следить за выходом в пятницу индекса базовых цен расходов на личное потребление (PCE) в США. Прогнозируется, что этот ключевой показатель инфляции снизится с 4,2% до 3,9%, что, несомненно, будет определять стратегию трейдеров в отношении оценки золота.Дневной график пары XAU/USD указывает на возможность продолжения снижения курса металла с фокусом в районе отметки $1900. Пробитие этого уровня может привести к снижению до минимума 21 августа $1884,89 и дальнейшему падению до минимума 8 марта $1809,48. И наоборот, если GOLD сохранит свои позиции выше уровня $1900, то перспективы возвращения к пику 20 сентября ($1947,39) становятся вполне вероятными. 
EUR/USD Технический анализВо время азиатских торгов во вторник пара EUR/USD демонстрировала устойчивость, держась около отметки 1,0590, несмотря на встречные ветры. Высказывания президента ЕЦБ Кристин Лагард указывали на продолжительную фазу ограничительных процентных ставок. Вместе с тем она подчеркнула затяжной характер высокой инфляции.ЕЦБ стоит перед сложной задачей: решить проблему растущей инфляции, не дестабилизируя хрупкую внутреннюю экономику еврозоны. Такая неопределенность в политике, похоже, оказывает понижательное воздействие на курс евро по отношению к крепкому доллару США (USD).Индекс доллара США (DXY) находится вблизи отметки 106,00, сохраняя позиции, близкие к недавнему максимуму с ноября. Силу доллара США стимулирует сочетание осторожной рыночной конъюнктуры и растущей доходности казначейских обязательств США. В частности, доходность 10-летних казначейских обязательств США поднялась до уровня, невиданного с октября 2007 года, и составляет 4,55%.Ожидание сохранения высоких процентных ставок отражает уверенность в устойчивости экономики США. В дополнение к этим настроениям сигналы от ФРС США указывают на возможность дальнейшего повышения ставок для поддержки доллара.Недавно президент США Джо Байден и один из высокопоставленных чиновников выразили обеспокоенность возможными последствиями перерыва в работе федерального правительства. Они подчеркнули возможные последствия, в том числе угрозу получения продовольственных пособий для почти 7 млн. уязвимых женщин и детей. Несмотря на то, что между президентом Байденом и спикером Палаты представителей Кевином Маккарти было достигнуто предварительное соглашение по поводу государственных расходов, существует вероятность того, что на этой неделе Палата представителей, в которой большинство составляют республиканцы, предложит существенное сокращение бюджетных расходов.Такие предложения будут подвергнуты тщательному анализу в Сенате, возглавляемом демократами, и, скорее всего, будут отклонены. Отсутствие двухпартийного консенсуса может привести к частичному прекращению работы правительства уже в ближайшее воскресенье.Участники рынка будут внимательно следить за ближайшими экономическими показателями, в частности, за базовым индексом цен на товары личного потребления (PCE) в США и базовым гармонизированным индексом потребительских цен (HICP) в еврозоне, которые должны быть опубликованы в пятницу.Эти показатели могут пролить свет на траекторию инфляции в обоих регионах и, возможно, повлиять на торговые стратегии по EUR/USD. 
Технический анализ золота XAU/USDЦены на золото продолжили нисходящую траекторию, наблюдавшуюся в последние дни, опустившись ниже отметки 1 915 долл. и отметив новый минимум недели. Доллар США (USD), находясь в самом сильном положении с декабря 2022 года, продолжает оказывать давление на курс XAU/USD.Ястребиная позиция Федеральной резервной системы усиливает ожидания дальнейшего снижения курса драгоценного металла, не приносящего процентных доходов. В последних сообщениях ФРС подчеркивается обеспокоенность сохранением инфляции в США, что намекает на возможность дополнительного повышения процентных ставок в этом году. Интересно, что в настоящее время среди политиков ФРС существует консенсус, предполагающий лишь два снижения ставки в 2024 г., в отличие от четырех первоначальных прогнозов.Тем не менее, преобладающие настроения нежелания рисковать, подкрепляемые колебаниями на мировых фондовых рынках, оказывают определенную поддержку золоту как "безопасному" активу. Растущий консенсус относительно намерения Федеральной резервной системы США продолжать повышать ставки усиливает опасения по поводу экономических проблем, вызванных ростом расходов по займам.В сочетании с сохраняющимися опасениями по поводу возможного кризиса на рынке жилья в Китае это сдерживает энтузиазм инвесторов в отношении высокорисковых активов, обеспечивая некоторую передышку для курса XAU/USD. Тем не менее, значительное восстановление золота остается под вопросом, особенно с учетом более широких настроений, поддерживающих склонность ФРС к длительному повышению процентных ставок.Недавние высокие экономические показатели США в сочетании с напористыми высказываниями ключевых фигур ФРС указывают на то, что центральный банк США по-прежнему настроен на ужесточение денежно-кредитной политики. В частности, президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари заявил, что для стабилизации экономики США процентные ставки, возможно, придется немного поднять и удерживать на этом уровне. Эти настроения привели к продолжению падения на американском рынке ценных бумаг с фиксированной доходностью, в результате чего доходность двухлетних государственных облигаций США достигла самого высокого уровня за последние 17 лет. Более того, ключевая 10-летняя казначейская облигация США преодолела отметку 4,50%, чего не наблюдалось с 2006 года, что оказало поддержку доллару США и усилило "медвежий" прогноз по золоту.В понедельник цены на золото отскочили от критической 200-дневной простой скользящей средней (SMA), и последующий нисходящий импульс склоняется в пользу "медвежьих" настроений участников рынка. Индикаторы дневного графика теперь смещаются в сторону отрицательной траектории, что говорит о том, что наиболее вероятное направление движения пары XAU/USD остается медвежьим. Это говорит о возможности возврата к месячному минимуму вблизи отметки $1900. Любое последующее снижение может послужить катализатором для "медвежьих" трейдеров, создавая предпосылки для дальнейшей краткосрочной девальвации. 
Технический анализ USD/JPYВ ходе азиатской сессии понедельника пара USD/JPY достигла самых высоких уровней с ноября 2022 года, хотя по-прежнему не решается продлить рост за пределы диапазона середины 148,00.На фоне слухов о возможном вмешательстве японского правительства с целью стабилизации национальной валюты, а также на фоне сдержанных рисковых настроений японская иена (JPY) нашла некоторую поддержку в обороне. Министр финансов Японии Шуничи Судзуки выразил обеспокоенность недавним снижением курса иены, заявив, что правительство по-прежнему открыто для любых стратегий, направленных на сдерживание необоснованных колебаний валютного рынка.Соответственно, такая осторожная позиция заставляет инвесторов с осторожностью относиться к укреплению своих "бычьих" позиций в дуэте USD/JPY.Тем не менее, риск снижения курса снижается, что в значительной степени объясняется выраженными расхождениями в политике Федеральной резервной системы (ФРС) и Банка Японии (БЯ). Как и ожидалось, центральный банк США сохранил процентные ставки на прежнем уровне после сентябрьского заседания, но продемонстрировал готовность скорректировать ставки, чтобы вернуть инфляцию к 2%-ному уровню. На самом деле, сохраняющееся инфляционное давление в США может потребовать еще одного повышения ставки на 25 базисных пунктов до конца года. Кроме того, "точечный план" ФРС предполагает два скромных снижения ставки в предстоящем году, в отличие от предыдущих четырех. Учитывая стабильность экономических показателей США, ФРС, похоже, намерена сохранить повышенные ставки.Напротив, иена испытывает трудности в связи с тем, что Банк Японии в последнее время воздерживается от каких-либо сигналов, свидетельствующих об изменении его позиции. По итогам заседания глава Банка Японии Кадзуо Уэда подчеркнул неизменность политического курса банка, подчеркнув, что стабильная инфляция на уровне 2% остается труднодостижимой целью, что обусловливает продолжение экспансивной денежно-кредитной политики.Учитывая этот основополагающий сценарий, в паре USD/JPY, по всей видимости, преобладают "бычьи" настроения. Следовательно, заметные понижательные коррекции могут представлять собой перспективы для покупок, особенно учитывая отсутствие значимых экономических заявлений в этот понедельник.После небольшого отката к 200-часовой простой скользящей средней (SMA) в четверг, пара восстановилась в ранние часы пятницы. Благодаря последовательному недельному росту она приближается к максимуму этой недели - 148,46. Беглый анализ дневных свечных движений рисует "бычью" картину для пары USD/JPY, отмечая почти 8%-ный подъем с июльского минимума в районе 137,20.Эта динамика подкрепляется 34-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA), а доллар США в этом году подорожал по отношению к иене на 13%. 
Технический анализ GBP/USDПара GBP/USD в настоящее время испытывает ограниченные колебания в ходе азиатской торговой сессии в этот понедельник, отражая свое недавнее падение до уровней, которые последний раз наблюдались в конце марта. Пара находится немного ниже уровня 1.2200 и, похоже, склонна к продолжению нисходящего тренда, начавшегося с отметки 1.3140, зенита, достигнутого 14 июля.Доллар США сохраняет устойчивость, приближаясь к шестимесячному максимуму, чему способствует "ястребиный" настрой Федеральной резервной системы. Такая позиция ФРС, выступающей за сохранение повышенных процентных ставок для приведения инфляции к целевому уровню в 2%, оказывает существенное противодействие восходящему движению пары GBP/USD. Последние прогнозы центрального банка указывают на склонность к дальнейшей корректировке ставки на 25 базисных пунктов до конца года, а его "точечная диаграмма" указывает на будущую траекторию, предусматривающую только два снижения ставки в 2024 году, в отличие от ранее ожидавшихся четырех.Такая перспектива послужила катализатором роста доходности 10-летних облигаций США до уровней, невиданных с 2007 года, что усилило привлекательность доллара США в условиях нежелания рисковать. Напротив, неожиданный перерыв в работе Банка Англии на прошлой неделе усилил слабую динамику стерлинга, создав еще один сдерживающий фактор для уравнения GBP/USD. Примечательно, что это решение центрального монетарного учреждения Великобритании завершило череду из 14 повышений процентных ставок, что стало реакцией на недавнее ослабление инфляционного давления.Учитывая эти фундаментальные предпосылки, траектория движения пары GBP/USD представляется смещенной на юг. Однако индекс относительной силы дневного графика указывает на потенциальную перепроданность, что говорит об осторожности. В условиях отсутствия значимых экономических сообщений как из Великобритании, так и из США инвесторам целесообразно ожидать кратковременной стабилизации или небольшого подъема, прежде чем разрабатывать стратегию дальнейшего снижения курса. 
Золото XAU/USD: технический анализ Стоимость золота демонстрирует умеренный подъем с недельного минимума, установившись в районе отметки 1 925 долл. в ходе пятничной азиатской сессии. Пара XAU/USD сумела немного отскочить, зарегистрировав незначительный рост примерно на 0,20% за день, что может привести к преодолению недавнего трехдневного нисходящего тренда.Однако этот скромный рост стоимости золота, похоже, не обусловлен четкими фундаментальными факторами, что оставляет возможность для потенциального разворота. Эта неопределенность усиливается в связи с тем, что Федеральная резервная система (ФРС) однозначно намерена сохранять повышенные процентные ставки до тех пор, пока инфляция не достигнет 2%-ного уровня. Последние сообщения ФРС указывают на то, что она ожидает устойчивой инфляции, что может привести к дополнительному повышению ставки на 25 базисных пунктов до конца года.Кроме того, недавний "точечный план" ФРС предполагает базовую ставку на уровне 5,1% к 2024 г., что указывает на возможность только двух снижений ставки в предстоящем году, в то время как ранее прогнозировалось четыре.В подтверждение этой позиции данные Министерства труда США показали снижение числа новых обращений за пособием по безработице до самого низкого уровня за последние восемь месяцев, что свидетельствует о сохраняющейся устойчивости рынка труда.Такие показатели позволяют ФРС сохранять повышенные ставки в течение длительного времени, что может спровоцировать продолжение спада в американском секторе ценных бумаг с фиксированной доходностью. В результате доходность чувствительных к ставкам двухлетних государственных облигаций выросла до максимума, не наблюдавшегося с июля 2006 года. Одновременно с этим базовая доходность 10-летних казначейских облигаций достигла 16-летнего зенита, укрепляя доллар США и сдерживая значительные восходящие сдвиги в не приносящих доход золотых инструментах.Учитывая эти показатели, инвесторы могут занять осторожную позицию, ожидая существенного импульса покупок, прежде чем брать на себя "бычьи" обязательства по XAU/USD. Ожидается, что предстоящая публикация предварительных данных по индексу PMI прольет свет на пульс мировой экономики. Эти данные, вероятно, повлияют на преобладающие на рынке настроения, что отразится на привлекательности классических "безопасных" активов, таких как золото. 
Сопротивление на уровне 1,37 снова устояло для USD/CADДоллар США (USD) укрепляется благодаря тому, что ФРС сохраняет надежды на дополнительное повышение ставок, что поддерживает положительную динамику USD/CAD с июля, постоянно подталкивая цену к более высоким максимумам. Ухудшение ситуации в канадской экономике, из-за которого Банк Канады продолжает сохранять осторожность, в значительной степени способствовало росту курса USD/CAD. Несмотря на то, что рынок ведет эту пару вверх, поскольку не верит в то, что BOC снова повысит ставки, до следующего заседания еще предстоит получить массу данных.Сегодня мы получили отчет по инфляции, который показал отскок в августе. Базовая инфляция CPI подскочила на 7 пунктов до 4,0% в прошлом месяце с 3,3% в июле, что может послужить поводом для BOC сохранить риторику, хотя шансы на дальнейшее повышение ставок невелики. После выхода отчета пара USD/CAD упала до отметки 1,3380, хотя рост цен на нефть, когда цена на американскую WTI превысила отметку $92, также помогает CAD.Отчет по инфляции ИПЦ Канады за августИндекс потребительских цен Канады за август 2023 г.Индекс потребительских цен Канады за август составил 4,0% против ожидавшихся 3,8%.Инфляция ИПЦ за июль составила 3,3%Индекс потребительских цен за месяц 0,4% против ожидаемого 0,3%Предыдущее значение ИПЦ м/м 0,6%ИПЦ г/г 4.0% % против 3.8% ожиданийБазовые показатели:BOC Core YoY 3,3% против 3,2% в прошлом месяцеBOC Core MoM 0,1% против 0,5% в прошлом месяцеМедианный ИПЦ 4,1% против 3,9% в прошлом месяце (пересмотрено с 3,7%)Индекс потребительских цен общий 3,9% против 3,6% в прошлом месяцеОбщий ИПЦ 4,8% против 4,8% в прошлом месяцеОсновные моменты:Рост августовского ИПЦ был в основном обусловлен повышением цен на бензин (+0,8%) по сравнению со снижением в июле (-12,9%).Без учета бензина рост ИПЦ составил 4,1% как в августе, так и в июле.В августе канадцы столкнулись с ростом стоимости аренды, процентов по ипотеке и энергоносителей.Цены на услуги, связанные с поездками, снизились, а рост цен на продукты питания замедлился по сравнению с предыдущим месяцем.Замедление темпов роста цен за месяц было обусловлено в основном снижением цен на туристические туры (-6,4%) и авиаперевозки (-6,9%) после июльского пика летних поездок.С учетом сезонной корректировки месячный рост ИПЦ составил 0,6%.