Доллар США снова вырос за ночь, что было вызвано ростом доходности в США, ястребиными высказываниями ФРС и, возможно, некоторыми потоками хеджирования рисков в дельта-варианте. Индекс доллара вырос на 0,20% до 92,97 за ночь, при этом тест сопротивления на уровне 93,20, казалось бы, неизбежен. Это откроет дальнейший рост до 93,50, а затем до 94,30. Только падение через 92,60 меняет повествование.
Австралийский доллар за ночь упал до нижней точки своего растущего клина, отражая рост настроений на риск из-за вируса и более высоких процентных ставок в США. Падение через 0,7360 приведет к тому, что пара AUD/USD сегодня утром составит 0,7320 с начальной целью 0,7250, и если индекс потребительских цен в США превысит показатели завтра, он может упасть до 0,7000 на предстоящей неделе.
Пара USD/JPY за ночь выросла до 110,35, где она остается в Азии. Ралли через 110,60 сигнализирует о дальнейшем росте до 111,60 изначально. Поскольку в наши дни разница в доходности исключительно между США и Японией, индекс потребительских цен США завтра вечером будет иметь решающее значение для того, чтобы сигнализировать о своем следующем направленном движении. И евро, и особенно швейцарский франк выглядят уязвимыми к дальнейшим потерям по тем же причинам. Пара EUR/USD может протестировать поддержку на уровне 1.1700. Пара USD/CHF выросла на 1,50% за последние две сессии до 0,9200. При высокой печати индекса потребительских цен США пара должна протестировать 0,9270.
Вчера ралли доллара США возобновилось всерьез по отношению к азиатским валютам, не считая Китая. К моей хрупкой четверке из Индии, Индонезии, Малайзии и Таиланда вполне могут присоединиться Филиппины в ближайшие дни, поскольку песо сильно отступил за последние пару дней. Сокращение Федеральной резервной системы США, начиная с четвертого квартала, изменит правила игры, поскольку ни одна из этих стран не в состоянии даже подумать об ужесточении денежно-кредитной политики в ответ. Предохранительный клапан неизбежно приведет к ослаблению валют, если они не решат сжечь свои, по общему признанию, впечатляющие валютные резервы. Дельта все равно остается на фоне того, что все они ограничивают рост, но твердая распечатка индекса потребительских цен США завтра вечером настроит азиатский валютный рынок на еще один приступ слабости.
Японская иена немного снизилась в четверг. На европейской сессии пара USD/JPY торгуется на уровне 156,25, снизившись за день на 0,16%.Банк Японии ожидает повышения ставокВсе внимание приковано к заседанию Банка Японии, которое состоится рано утром в пятницу. Ожидается, что Банк Японии повысит процентные ставки на 25 базисных пунктов, что приведет к повышению процентной ставки до 0,50%. Банк Японии заявил, что повысит ставки, если увидит более высокий рост заработной платы, что будет свидетельствовать об устойчивом уровне инфляции. Политики Банка Японии выразили уверенность в том, что заработная плата растет, а заместитель главы Банка Японии Химино заявил на прошлой неделе, что многие компании планируют повысить заработную плату как минимум на столько же, на сколько в прошлом году.Инвесторы будут внимательно следить за заявлением Банка Японии по процентной ставке. Тон заявления может быть мягким, поскольку политики Банка Японии обеспокоены угрозами президента Дональда Трампа ввести торговые тарифы уже с 1 февраля, что может дестабилизировать финансовые рынки. Банку Японии придется проявлять осторожность, поскольку он оценивает "фактор Трампа”.Еще одним фактором, поддерживающим повышение ставки, является низкая динамика японской иены, которая за последние три месяца снизилась примерно на 9%. Федеральная резервная система настроена более агрессивно и может повысить ставки только один или два раза в этом году. Если Банк Японии снова останется в стороне, иена может продолжить падение.В тени заседания Банка Японии Япония опубликовала базовый индекс потребительских цен за декабрь. Базовый уровень инфляции в Японии растет и, как ожидается, достигнет 3% в годовом исчислении по сравнению с 2,7% в ноябре, которые были трехмесячным максимумом. Базовая ставка, за которой внимательно следит Банк Японии, уже более двух лет держится выше целевого показателя центрального банка в 2%.Технический анализ пары USD/JPYПара USD/JPY тестирует поддержку на уровне 156,20. Ниже расположена поддержка на отметке 155,68157,04 и 157,56 являются следующими линиями сопротивления 
Фундаментальный фон для пары EUR/USDПара EUR/USD с понедельника продолжает наступление, но, похоже, выдыхается. В настоящее время необходимо учитывать как технические, так и фундаментальные факторы, что делает EUR/USD еще более интригующей перспективой для анализа.Очевидным фактором, стоящим за действиями на этой неделе, стала смена администрации США во главе с Дональдом Трампом, поскольку рынки продолжают бороться с перспективой введения тарифов и их влиянием на доллар США. Буквально вчера президент Трамп объявил о введении пошлин на европейский импорт, не вдаваясь в подробности, что усилило неопределенность на рынке.Однако растет мнение, что расхождения в политике могут стать еще более серьезными при президентстве Трампа, особенно если угроза введения тарифов станет реальностью. Глава ЕЦБ Виллеруа попытался преуменьшить это, заявив, что разногласия между ЕЦБ и ФРС по ставкам не являются проблемой.Однако, если этот разрыв увеличится, пара EUR/USD рискует упасть ниже паритета, поскольку вялый экономический рост и множество проблем продолжают преследовать крупнейшие экономики Европы. Согласно данным LSEG, рынки в настоящее время прогнозируют снижение ставки ЕЦБ примерно на 95 базисных пунктов до декабря 2025 года, в то время как Федеральная резервная система за тот же период прогнозирует снижение ставки примерно на 39 базисных пунктов.Если этот разрыв продолжит увеличиваться, евро может значительно ослабить позиции по отношению к доллару США, что может повлиять на каждого потребителя и усилить давление на ЕЦБ.Технические и фундаментальные перспективы – растущее расхождениеВсегда существовало мнение, что техническая и фундаментальная картины при рассмотрении любого инструмента в некотором роде дополняют друг друга. Однако в последнее время пара EUR/USD подверглась испытанию, поскольку движение пары EUR/USD на этой неделе противоречит общим фундаментальным показателям, рассмотренным выше.Движение, разворачивающееся в паре EUR/USD, было расценено как потенциальный более глубокий откат после затяжной распродажи, начавшейся в конце сентября. Однако, если посмотреть на технические данные, то и ценовая динамика, и графические модели указывают на начало большого движения вверх.Технический анализ пары EUR/USDВзглянув на дневной график пары EUR/USD выше, вы можете увидеть, что 13 января пара EUR/USD, похоже, достигла дна, прежде чем начать впечатляющее движение вверх.Это движение было спровоцировано президентом Трампом в понедельник, когда пара EUR/USD выросла примерно на 120 пунктов, или на 1,45%. Что больше всего интригует в паре, так это то, где сейчас находится цена. Цена тестирует долгосрочную нисходящую линию тренда, дневная свеча закрывается выше, что, вероятно, воодушевит быков и, таким образом, усилит давление покупателей.Опустившись до четырехчасового графика, мы уже зафиксировали закрытие свечи выше линии тренда, повторное тестирование и продолжение с новым максимумом на графике 4-го полугодия, опубликованном сегодня утром.Все это служит хорошим предзнаменованием для дальнейшего роста, несмотря на фундаментальную картину, о которой говорилось выше.Если пара EUR/USD сможет продолжить свой бычий рост, ближайшее сопротивление будет оказано на отметке 1.0500, прежде чем в фокусе окажутся уровни 1.0600 и 1.0700.В случае отказа или неспособности продвинуться дальше пара EUR/USD может оказаться уязвимой для повторного тестирования ключевой поддержки на уровне 1,0425, прежде чем в центре внимания окажутся уровни 1,0350 и 1,0293.Поддержка1.04251.03501.0293Сопротивление1.05001.06001.0700 
Ранее сегодня новозеландский доллар упал на 0,5%, но восстановился. На европейской сессии пара NZD/USD торгуется на уровне 0,5684, поднявшись за день на 0,10%.Инфляция в Новой Зеландии не изменилась и составила 2,2%Индекс потребительских цен в Новой Зеландии, опубликованный ежеквартально, не изменился в четвертом квартале и составил 2,2% в годовом исчислении. Это было немного выше рыночной оценки в 2,1%, но стало самым низким показателем инфляции с марта 2021 года. Цены на транспорт упали, но цены на продукты питания и жилье выросли более быстрыми темпами, чем в третьем квартале. В квартальном исчислении индекс потребительских цен снизился до 0,5% по сравнению с 0,6% в третьем квартале и оказался ниже рыночной оценки в 0,5%.Отчет по инфляции не показал существенных изменений в индексе потребительских цен, и Резервный банк Новой Зеландии по-прежнему придерживается курса на значительное снижение ставки на пол-пункта на своем заседании 19 февраля. Рынки полностью рассчитали снижение ставки на этом заседании с вероятностью снижения на пол-пункта в 66%. и 33%-ная вероятность снижения на четверть пункта.В последний раз РБНЗ проводил заседание в ноябре и тогда снизил ставки на полпроцента. Центральный банк активно проводит цикл смягчения, но процентная ставка остается высокой - 4,25%. Ожидается, что РБНЗ проведет серию снижений процентных ставок, чтобы поддержать слабую экономику, при условии, что инфляция не повысится.Сегодня в США не будет никаких важных событий. В четверг США опубликуют данные по заявкам на пособие по безработице, а президент Трамп выступит на Всемирном экономическом форуме. Комментарии Трампа в понедельник, в первый день его пребывания на посту президента, привели к резкому снижению курса доллара США по отношению к основным валютам после того, как он объявил, что откладывает введение торговых пошлин как минимум до 1 февраля.Технический анализ NZD/USDРанее пара NZD/USD протестировала поддержку на отметке 0,5662. Ниже расположена поддержка на отметке 0,5634Сопротивление находится на отметках 0,5706 и 0,5734 
В понедельник курс иены практически не изменился. На европейской сессии пара USD/JPY торгуется на уровне 156,37, поднявшись за день на 0,06%. Мы можем ожидать спокойного дня, поскольку США отмечают День Мартина Лютера Кинга, а Дональд Трамп будет приведен к присяге в качестве президента.Иена переживает напряженную неделю с резкими колебаниями в течение каждого из последних трех торговых дней. Японская валюта выросла на 0,95% на прошлой неделе, что стало лучшим показателем с ноября. Тем не менее, пара USD/JPY остается на высоком уровне, и инвесторы с тревогой ожидают решения Банка Японии по процентной ставке 24 января.Банк Японии ожидает повышения ставки до 0,50%На этой неделе из Японии не поступит новостей первого уровня, но инвесторы будут внимательно следить за решением Банка Японии по процентной ставке в пятницу. Центральный банк, как правило, не раскрывает своих намерений, но намекнул на повышение ставки, и рынок будет внимательно следить за любыми намеками или сигналами от политиков Банка Японии в преддверии принятия решения по ставке. Ожидается, что Банк Японии повысит ставки до 0,50%, что станет самым высоким уровнем со времен мирового финансового кризиса 2008 года. После десятилетий дефляции и крайне мягкой денежно-кредитной политики инфляция укоренилась, и Банк Японии медленно движется к нормализации.Инфляция уже почти три года находится выше целевого показателя Банка Японии в 2%, а более высокие темпы роста заработной платы означают, что инфляция должна оставаться устойчивой по мере своего роста. Слабая иена является еще одной причиной для Банка Японии повысить ставки и сделать иену более привлекательной для инвесторов.Большой вопрос вызывает Дональд Трамп, который пообещал ввести пошлины для торговых партнеров США, что грозит встряхнуть финансовые рынки и нанести ущерб важнейшему экспортному сектору Японии. Фактор Трампа вряд ли предотвратит повышение ставки на этой неделе, но подтверждает необходимость того, чтобы Банк Японии подождал несколько месяцев, прежде чем повышать ставку в очередной раз.Технический аспект пары USD/JPYРанее пара USD/JPY протестировала поддержку на уровне 155,88. Ниже находится поддержка на 155,39Сопротивление находится на 156,79 и 157,28 
Во вторник иена сохраняет спокойствие и снижается. На североамериканской сессии пара USD/JPY торгуется на уровне 157,98, поднявшись на 0,34% за день.Ожидается рост инфляции в СШАНа этой неделе в Японии не происходит важных событий, и иена переживает относительно спокойную неделю. Ситуация может измениться после публикации данных по инфляции в США в среду. Ожидается, что общий индекс потребительских цен вырастет до 2,9% г/г в декабре с 2,7% в ноябре, в то время как базовый индекс потребительских цен, как ожидается, останется на уровне 3,3% г/г третий месяц подряд. Отчеты по инфляции оказали значительное влияние на ожидания по ставкам, но декабрьский уровень инфляции может оказаться не таким уж значительным, поскольку ожидания снижения ставки снизились в последние недели.После декабрьского заседания ФРС пыталась ослабить ожидания снижения процентной ставки, и рынок не ожидает снижения ставки в первом квартале 2025 года. В настоящее время денежные рынки прогнозируют снижение ставки на четверть процентного пункта на заседании 29 января ниже 3%, а на мартовском заседании - примерно на 20%. Учитывая, что инфляция в основном находится под контролем, а рынок труда находится в стабильном состоянии, у ФРС мало причин снижать ставки в ближайшей перспективе.Представитель Банка Японии Химино: Банк Японии обсудит повышение ставки на заседании 24 январяБанк Японии, как правило, не сообщает о своих планах по процентной ставке, оставляя инвесторов в неведении и вынуждая их искать информацию о планах центрального банка по процентной ставке. Неопределенность усугубляет драматизм в преддверии заседаний Банка Японии и означает, что каждое заседание должно рассматриваться как движущая сила рынка.Заместитель главы Банка Японии Риозо Химино заявил во вторник, что Банк Японии обсудит повышение ставки на заседании 24 января. Химино не сказал, какого решения он ожидает от Банка Японии, но повторил недавние комментарии главы Уэды о том, что рост заработной платы был устойчивым и что вокруг торговой политики Дональда Трампа было много неопределенности.USD/JPY технический анализРанее пара USD/JPY протестировала сопротивление на отметке 158,13. Выше находится сопротивление на отметке 158,49Поддержка находится на отметках 157,78 и 157,42 
Цены на золото продолжают колебаться из-за сильного доллара США и растущей неопределенности в мировой торговле и геополитике. С другой стороны, на прошлой неделе мы получили сильный отчет о занятости в США, который укрепил доллар и, следовательно, оказал давление на цены на золото.Более слабый, чем ожидалось, индекс потребительских цен в США помог золоту вернуться к отметке 2670 за унцию после того, как оно колебалось на уровне 2660 на протяжении большей части европейской сессии. Однако результаты исследования на самом деле не повлияли на ожидания снижения ставок, поскольку рынки по-прежнему рассчитывают на более "ястребиный" настрой ФРС в 2025 году.Завтра мы опубликуем индекс потребительских цен в США, который может стать катализатором для более масштабных изменений. Однако это будет зависеть от данных с большим отклонением от ожиданий, необходимых для того, чтобы произошел серьезный сдвиг.Рынки ожидают, что индекс потребительских цен составит 2,9%, а показатель за месяц - 0,4%. Значительное превышение прогноза, вероятно, приведет к росту доходности казначейских облигаций США и, следовательно, к снижению цен на золото. Однако в последнее время были случаи, когда цены на золото оставались устойчивыми на фоне укрепления доллара США и данных по США. Любые изменения после публикации данных оказались недолговечными, как мы видели сегодня после публикации индекса потребительских цен.Согласно источникам, вчера просочились новости о том, что администрация Дональда Трампа рассматривает возможность постепенного повышения тарифов, чтобы избежать резкого роста инфляции. Я рассказал о последствиях этого для доллара США, а также о прогнозах на завтрашний публикацию индекса потребительских цен в США: Инфляция в СШАИндекс потребительских ценИндекс доллараТехнический анализ золота (XAU/USD)С точки зрения технического анализа, этот анализ является продолжением технических данных, опубликованных на прошлой неделе.Золото, похоже, готово к дальнейшему росту, если посмотреть на динамику основных цен на дневном таймфрейме.Вчера драгоценный металл продемонстрировал значительный откат, сформировав медвежью свечу поглощения на дневном таймфрейме. Однако сегодняшний день не привел к каким-либо результатам, и драгоценный металл сейчас находится на пути к закрытию бычьей внутренней барной свечи.Это намекает на дальнейший рост индекса потребительских цен в США, ожидающий своего часа завтра. Золото, похоже, действительно нашло поддержку на предыдущем максимуме колебания в районе отметки 2658, и именно поэтому с точки зрения ценового движения на дневном таймфрейме я склонен полагать, что мы можем рассчитывать на еще один толчок вверх.14-периодный RSI также подтверждает это, поскольку уровень 50 на RSI остается устойчивым, указывая на то, что бычий импульс сохраняется.Вопрос в том, хватит ли у драгоценного металла сил пробиться выше психологической отметки в 2700 за унцию.Опустившись до графика первой половины дня, и, как вы можете видеть ниже, красный блок удерживает цены в узком диапазоне от 16 до 17 долларов между отметками 2674 и 2658 соответственно.Закрытие часовой свечи за пределами красного блока может привести к прорыву в этом направлении. Тем не менее, я бы призвал к осторожности, особенно если прорыв произойдет во время публикации индекса потребительских цен завтра.Недавняя динамика цен показала, что в последнее время такие движения не набирают обороты, обычно разворачиваясь в течение нескольких часов после выхода новостей или данных.Поддержка266426582650Сопротивление267426852700 
Ценовые колебания пары AUD/USD продолжили свой медвежий импульс и привели к серьезному падению ниже отметки 0.6360. За последние четыре недели он упал на 3,50%, и в понедельник, 13 января, достиг нового 52-недельного минимума на уровне 0,6131 на момент написания статьи.На рынок казначейских облигаций США вернулись мстители за облигации с удвоенной силойПолитика, предложенная новой администрацией Трампа, предусматривающая резкое снижение корпоративных налогов и повышение торговых тарифов в отношении ключевых торговых партнеров США, усилила опасения по поводу дальнейшего увеличения дефицита бюджета США и возобновления инфляционного давления.Рынок казначейских облигаций США в конечном итоге отреагировал на такие опасения. Доходность 10-летних казначейских облигаций США продолжает неуклонно расти в северном направлении после бычьего прорыва 18 декабря прошлого года после почти годовой консолидации с 5%-ного максимума в октябре 2023 года.Кроме того, с начала нового 2025 года доходность 10-летних казначейских облигаций США росла более быстрыми темпами, чем доходность более дешевых двухлетних казначейских облигаций; рост составил 22 базисных пункта (б.п.) по сравнению с 15 б.п. соответственно.Таким образом, спред доходности по 10-летним государственным облигациям Австралии и казначейским облигациям США продолжает сокращаться с 13 декабря с -0,05% до -0,15% на момент написания статьи, что потенциально может вызвать дальнейшее понижательное давление на валютный курс AUD/USD.Низкие цены на железную руду оказали понижательное давление на пару AUD/USDУчитывая, что железная руда является одним из ключевых экспортных ресурсов Австралии, и значительная ее часть идет в Китай, если экономический рост Китая останется слабым, спрос на железную руду, вероятно, снизится, что, в свою очередь, окажет понижательное давление на торговый баланс Австралии, что может вызвать негативную обратную связь в экономике страны. AUD/USD.С конца сентября 2024 года движение фьючерсного контракта CFR на железную руду в Китае, котирующегося на Сингапурской бирже, возобновило положительную корреляцию с AUD/USD.Учитывая, что информация о дефляционном риске в Китае снова попала в поле зрения, в сочетании с потенциальным повышением торговых тарифов со стороны США, что может негативно сказаться на перспективах роста экспорта Китая, эти факторы двойного воздействия привели к тому, что фьючерсный контракт на железную руду CFR China (SGX) упал ниже 200-дневного уровня. скользящая средняя.Эти негативные данные о динамике цен на фьючерсный контракт CFR на железную руду в Китае могут оказать негативное влияние на AUD/USD.Серьезный медвежий тренд на AUD/USD ниже отметки 0,6360С точки зрения технического анализа, медвежий пробой их прежней поддержки 0,6360 (также бывшей восходящей линии тренда от 13 октября 2023 года) 17 декабря 2024 года считается важным событием в ценовом движении, когда AUD/USD консолидировалась почти год до 17 декабря, что указывает на начало потенциального среднесрочного роста.-от краткосрочных (многонедельных) до основных (многомесячных) фаз нисходящего тренда.Эти фазы медвежьего нисходящего тренда также поддерживаются текущим отрицательным значением дневного трендового индикатора MACD, который с 15 октября 2024 года неуклонно опускается ниже своей центральной линии.Ключевая среднесрочная поддержка 0,6360 и прорыв ниже 0,6120 указывает на следующую среднесрочную поддержку на уровне 0,6030/0,5990 для пары AUD/USD.С другой стороны, пробой выше 0,6360 сводит на нет медвежий сценарий развития потенциального среднего обратного отскока, который может привести к появлению следующих среднесрочных сопротивлений на отметках 0,6470 и 0,6560. 
Канадский доллар начал неделю с сильного роста, но с тех пор практически не изменился. На европейской сессии пара USD/CAD торгуется на уровне 1,4411, поднявшись на 0,12% на момент написания статьи. Мы могли наблюдать более сильное движение канадского доллара на североамериканской сессии после публикации отчетов по занятости в Канаде и США.Ожидается, что уровень занятости в Канаде снизится в декабреЭкономика Канады, возможно, находится не в лучшей форме, но рынок труда остается сильным. В ноябре экономика создала впечатляющие 50,5 тыс. рабочих мест, и ожидается, что в декабре они составят еще 24,9 тыс. Тем не менее, уровень безработицы неуклонно растет и, как ожидается, достигнет 6,9% в декабре с 6,8% месяцем ранее. Год назад уровень безработицы составлял 5,8%. Этот разрыв между ростом занятости и растущим уровнем безработицы обусловлен быстрым ростом рынка труда, которому способствует высокий уровень иммиграции.Еще одним признаком того, что рынок труда находится в хорошей форме, является уверенный рост заработной платы. Средняя почасовая заработная плата превысила инфляцию, и это усложняет картину для Банка Канады, который планирует повысить ставку на начало 2025 года. Банк Англии действовал агрессивно, последовательно снижая процентные ставки на половину процентного пункта в октябре и декабре 2024 года. Инфляция в основном находится под контролем, поскольку общий индекс потребительских цен снизился до 1,9% в ноябре с 2% в октябре. Тем не менее, базовая инфляция находится в пределах 2,6%, что значительно выше целевого показателя Банка Англии в 2%. Центральный банк, вероятно, изберет более постепенный путь смягчения политики, что, вероятно, означает, что предстоящее снижение ставок будет происходить с шагом в 25 базисных пунктов. Следующее заседание Банка Англии состоится 29 января.В США все внимание приковано к сегодняшнему отчету о занятости в несельскохозяйственном секторе. Рыночная оценка составляет 160 тысяч человек в декабре по сравнению с 227 тысячами в ноябре. На рынке труда США наблюдается медленное охлаждение, и Федеральная резервная система хотела бы, чтобы эта тенденция сохранилась, поскольку она планирует снижение процентной ставки на ближайшие месяцы. Неожиданные данные могут оказать сильное влияние на курс доллара США на сегодняшней североамериканской сессии.USD/CAD технический анализПара USD/CAD тестирует сопротивление на отметке 1,4411. Выше находится сопротивление на отметке 1,4427Следующими уровнями поддержки являются 1,4388 и 1,4372