{{val.symbol}}
{{val.value}}

О мировых финансовых рынках и биржах. Часть 10

Основная задача лекции: кроется в короткой, но очень емкой фразе известного Джеси Левермора: «Есть время покупать. Есть время продавать. А есть время идти на рыбалку».

1. Психологические основы биржевой торговли 

Почему меняется цена? Потому что меняется соотношение между спросом и предложением. Почему это происходит? Потому что происходит событие.
График есть не что иное, как реакция рынка на событие. Реакция – это поведение (что и изучает психология). Таким образом, изучение графика изменения цен и есть изучение поведения (психологии) участников рынка.

Как поведет себя человек в экстремальной ситуации? Для этого нужно знать характер, пол, воспитание и т. д. Но в другой ситуации человек поведет себя по-другому – скажется опыт! Но в толпе реакция на события приобретает определенные модели – толпа примитивна. График и отображает модели поведения толпы, а они подвержены прогнозу. Что нами руководит?

Желания – это приобретенные чувства. Инстинкты достались нам по рождению и подразделяются на: 

  • Половой
  • Самосохранения
  • Питательный
  • Стадный

Стадный инстинкт противоречит всем остальным. Вот почему торговля - это процесс самопознания и обязательный личный опыт. Основное назначение рынка - информировать, а именно - передавать ваши пожелания другим, а затем сообщать вам и миру ответы на ваши пожелания, независимо от того, несут они вам доходы или убытки.
Хорошим аналитиком стать трудно. Хорошим трейдером – еще сложнее. Многие думают, что разбогатеют как сообразительные, компьютерно-грамотные  люди или благодаря прошлым успехам в бизнесе, вы можете даже купить механическую торговую систему - это как сесть на стул с 3 ножками, рано или поздно упадете, т.к. нет 4-й ножки – психологической подготовки и управления капиталом.

Вопрос выбора: с кем жить, где работать, на каких рынках торговать – ответы для многих появляются случайно, без особых размышлений – не удивительно, что многие несчастливы. 

Простой тест: расставьте знаки препинания в предложении – 

Выиграть тяжело проиграть легко заработать деньги здесь и сейчас

Торговля - это процесс самопознания и обязательный личный опыт. Основное назначение рынка - информировать, а именно - передавать ваши пожелания другим, а затем сообщать вам и миру ответы на ваши пожелания, независимо от того, несут они вам доходы или убытки.

Плюсы и минусы биржевой торговли:

  • + свобода во времени и пространстве, независимость, интерес
  • - психологические нагрузки, риск.

Вопрос: Вы действительно хотите заработать деньги на биржевой торговле или хотите пережить острые ощущения? 

  • острые ощущения могут быть как от дохода, так и от потерь
  • в основном они переживаются от самого процесса (от быстрой езды)
  • кратковременное наслаждение от волнующей биржевой игры

1.1 Психология рынка

Рынок это не что иное, как согласие в цене и расхождение ценности. Никакая сделка не заключается до тех пор, пока не появиться расхождение в ценности и согласие о цене.
Мы покупаем государственные облигации, когда предпочитаем иметь обязательства государства вместо хранения денег, которые платятся за них. Наша фантазия (торговля - это игра фантазии, но об этом - позже) состоит в том, что "ценность" облигаций повысится. Мы покупаем их у некоего неизвестного трейдера, который уверен в обратном. А именно, в том, что их ценность понизится. У нас явное разногласие относительно сегодняшней и будущей ценности, но мы сходимся в цене.

Рынок - совершенный механизм определения истинной цены.

Но психологический аспект цена и ценность связаны резинкой длинною в километр – рынок на ней и раскачивается.

 Поиск и определение точной цены происходит на рынке, где в каждый момент имеется абсолютный баланс между энергией тех, кто хочет купить и тех, кто хочет продать.
Социальная цель искусного инвестирования — разгром темных сил времени и невежества, окутывающих все наше будущее. Реальная, частная цель самого искусного инвестирования сегодня — "превзойти все и вся", как хорошо говорят об этом американцы, перехитрить толпу, всучить плохую или обесцененную монету другому. Поэтому при разгроме темных сил времени и невежества нам остается альтернатива подчиниться только своим личным и субъективным догадкам. И они, конечно же, сплетаются с нашими личными и субъективными эмоциями, такими как надежда, страх и жадность. 

Основные правила рынка:

Правило 1: рынок впереди.
Совокупность проницательности всех действующих и потенциальных инвесторов обычно больше, чем одного-единственного человека. Возможно ли, что "другие" знают то, чего не знаем мы? Мы никогда не можем быть уверены в этом. Нам придется согласиться, что это рискованная задача — находиться впереди знания всего рынка и заблаговременно не принимать во внимание это знание рынка о ценах. 

Правило 2: рынок иррационален.
Рынок может быстро реагировать на факты, но он может быть и субъективным, эмоциональным и подчиняться всего только одному капризу изменяющихся трендов. Иногда цены могут колебаться в зависимости от финансового положения и интересов инвесторов, блуждая между массовой истерией и безразличием, нежели между курсами ценных бумаг. Следовательно, попытки частного инвестора быть разумным, на самом деле могут оказаться абсурдным поведением.(попробуйте открыть позицию перед американской сессией на пару евро/доллар) 

Правило 3: обстановка хаотична.
Макроэкономические прогнозы обычно слишком неточные, чтобы представлять хоть какую-то ценность для инвестора, и все потому, что на экономические взаимосвязи постоянно воздействуют мелкие, но существенные факторы, которые никто не может предсказать или оценить, но они могут изменить все. Даже еще хуже: то же самое касается и финансовых рынков. 

Эти три правила существуют столько, сколько существуют рынки, и, несмотря на это, очень мало людей понимают, что они означают. 

Но сегодня мы имеем и четвертое правило, сформулированное техническими аналитиками, использующими графические диаграммы при анализе рынка: правило гласит, что эти графики самореализующиеся. Если много людей проведут сходные линии на одинаковых графиках и оснастят свои компьютеры однородной системой принятия решений, то результаты будут самоподтверждающими. 

Правило 4: графики являются самореализующимися.
Если много людей используют одинаковые графические системы, они могут заработать прибыль на своих сделках, независимо от того, правы ли они на самом деле. 

Факторы, дополнительно играющие против нас: 

рынок организован так, что многие теряют деньги 

комиссионные и разница цен 

Каждый трейдер несет ответственность за свое собственное поведение. Непременная составляющая зрелости - это способность разобраться в себе и подойти ответственно к выбору деятельности. Последствиями незрелого решения или заигрывания с торговлей могут стать психозы, усиления неврозов, обострения заболеваний и даже суицид. С другой стороны, решение заняться торговлей как счастливое озарение зрелого сознания сулит бесценные сокровища, и имеются в виду не только денежные доходы. Сегодня рынки являются наиболее точными и совершенными психологическими мониторами в мире. Торговля может оказаться самой доступной и эффективной психотерапевтической программой из ныне существующих, если к ней относиться правильно. 

 

1.2.Психология трейдера. От поражений – к победам! 

Средний трейдер при торговле на рынках испытывает серьезные стрессы. В связи с этим у трейдеров возникают следующие вопросы:

 Как я могу одновременно получать удовольствие и прибыль, торгуя на рынках?

Почему мне так нравиться это дело, если оно так часто приводит к разочарованиям (убыткам)?

Как сохранять внутреннюю гармонию и спокойствие, - свои и близких, - в бешеной круговерти рынков?

Как справиться с нервами и переживаниями, постоянно пребывая в атмосфере опасностей и риска?

Почему многие трейдеры/инвесторы постоянно теряют деньги?

 Как выбрать среди множества, предлагающих свои услуги молодых компаний-посредников - заслуживающую доверие?

Эмоции. 

Те, кто относится к торгам спокойно, а не вступает в них как в смертельную битву, те, кто смотрит дальше своего проигрыша и овладел искусством "танца с рынком", - постоянно выигрывают. Ключом к хорошему танцу т.е. получению дохода на рынке, является способность расслабиться и просто двигаться с потоком. Танец с рынком означает движение вместе с потоком рынка – вверх, вниз или в сторону с чувством гармонии, доверия, благодарности, и, даже любви. Чтобы танцевать действительно хорошо и наслаждаться процессом танца, вы должны позволить себе двигаться в такт музыке, а не в соответствии с заранее составленным планом.

Как можно относиться к человеку?

как к партнеру, другу или подруге 

как к врагу или сопернику 

как к объекту (нейтрально) 

с любовью

Как относиться к рынку? – Нейтрально! 

Рынок предлагает массу искушений и рынок создает жажду новых приобретений и страх потерять нажитое. Эти чувства нарушают нашу оценку новых возможностей:

ваши чувства оказывают непосредственное влияние на состояние вашего счета 

когда вы в рынке, то противостоите лучшим умам мира. Поле вашей игры задумано так, чтобы вы проиграли, если позволите эмоциям вмешаться в процесс - битва окончена. 

после выигрыша многие чувствуют себя гениями (приятно чувствовать себя на столько умным, что можешь нарушать собственные правила и побеждать!) Такие игроки переходят в режим саморазрушения, отказываясь от собственных правил, потом они начинают мстить рынку (известно масса примеров скачков от богатства к нищете и обратно).

Признаком успешного трейдера является способность наращивать состояние!

Убеждения.

Чтобы развеять сомнения, необходимо понять, в какую игру мы играем. Эта игра - соревнование наших собственных убеждений. Если мы хотим изменить наши результаты, мы должны изменить наши убеждения. Убеждения - это то, что мы считаем истиной. Мы практически никогда не задаемся вопросом о собственных убеждениях, но именно это должен сделать трейдер, который несет убытки: оценить собственные убеждения не только о рынке, но и о себе самом.

Лишь немногие трейдеры знают, почему они торгуют, значительно меньшее их число знает, как они торгуют.
Мы все обычно называем поверхностные причины: чтобы быстро зарабатывать деньги, чтобы получать удовольствие от соревнования с другими трейдерами, ради престижа профессии и т.д. Заключив вашу последнюю сделку, из-за чего вы проиграли - из-за того, что не угадали, что рынок двинется в другую сторону, или из-за глубинного, неисследованного убеждения о том, что вы не можете разбогатеть так легко? Если причина заключается в последнем, то самое время избавиться от некоторых старых убеждений. Как освободиться от своих убеждений?

Понимать различие между процессом и содержанием очень важно для успешной работы на рынке. Вообще нас учили ориентироваться на цель, распределяя приоритеты, оценивая, что, более важно по сравнению с этим. Мы составляем списки наших целей, планируем их, а затем пренебрегаем настоящим и мысленно живем в будущем. Ненормальность жизни в пространстве целей, а не в пространстве данного момента состоит в том, что мы концентрируемся на будущем и не можем контролировать или даже осознавать, что происходит сейчас.
Мы не может торговать хорошо, пока мы планируем, как мы будем торговать завтра. Жизнь сегодня является необходимым условием хорошей торговли. Обращайте внимание на процесс, а не на будущие цели и желания. Один из способов жить сегодняшним днем - убедиться в том, что все наши убеждения (или большинство из них) базируются на "обоснованных в противовес необоснованным" оценках. Это не экономический, не фундаментальный, не технический и не механический подход. Это поведенческий подход, использующий информацию, порожденную рынком.
Мы, трейдеры, обычно находимся под влиянием нашей последней ошибки и не обращаем внимания на то, что происходит в данный момент на рынке. Другими словами, мы основываем наши убеждения на наших прошлых обстоятельствах, и любая поступающая информация будет фильтроваться таким образом, чтобы она не противоречила нашим убеждениям. Если реальность конфликтует с нашими убеждениями, мы будем отрицать реальность и искажать поступающую информацию, стремясь сохранить наши драгоценные убеждения. Нет ничего удивительного в том, что мы терпим неудачи на рынке, добившись исключительных успехов в других профессиях. На рынке вы либо смотрите в глаза реальности, либо несете убытки.
Зарабатывать на бирже просто! Изменить свои убеждения не легко!

Дисциплина.

Заработать деньги просто, если вы понимаете основную структуру. Это просто и потому, что рынок сам становится главным учителем. Он всегда точно скажет вам, что делать и когда делать. Если дела у вас идут неважно, он правильно укажет, где вы ошиблись, и как следовало бы поступить. Великий учитель, рынок никому не уступает это место и всегда сам стремится показать вам, как действовать.

Чтобы настроиться на рынок вы должны сделать менее строгими свои цели!

Вопреки утверждениям всезнающих гуру, мы принижаем значимость настоящего всякий раз, когда устанавливаем цели. На рынке ситуация не всегда складывается так, как мы хотим. Нам не нравится готовиться к торгам на рынке, если мы тревожимся по поводу возможных убытков. Мы не получаем удовольствия от общения с нашими детьми, если мы тревожимся за их будущее. Мы не наслаждаемся зрелостью, если тревожимся, что болезнь внезапно может лишить нас радостей жизни. Мы лишаем себя радости свободного полета, наслаждения теми богатыми возможностями, которые нам предлагают жизнь и рынок, здесь и сейчас.
Если вы, участвуя в торгах, настроились на определенный торговый результат, вы теряете "эластичность". Если же вы, напротив, раскрепощаетесь, раскрываете свое сердце, вы входите в состояние потока. Вопрос: как можно торговать, не имея цели?
Ответ: определяйте столько целей, сколько хотите. Затем производите необходимую подготовительную работу и затем - работайте до тех пор, пока не достигните своей цели. Когда вы удовлетворены тем, что вы заключили самую удачную сделку на данный момент, оставьте рынок в покое и ждите результата.
Пример: "Если бы вы были фермером, и занимались хозяйством так, как вы торгуете, вы бы посадили семена, а затем каждый день возвращались раскапывать их, чтобы посмотреть, как идут дела. Раз уж вы решили заниматься торговлей, позвольте плодам расти и созревать, а затем пожинайте их. Перестаньте раскапывать семена".

Если вы тревожны, вы во власти дурной привычки. Если - честно - нет, вы торгуете хорошо и хотите того, что желает рынок. Всякий раз, когда вы тревожитесь, вы хотите того, чего вы хотите, а не того, что желает рынок. Рынок нейтрален. Он не знает и не беспокоится о том, чего вы хотите.Большинство трейдеров противостоят цели и функции рынка и поэтому несут убытки. Собирание вершин и низов не согласуется с природой рынка. Путаница конфликтующих индикаторов, объединенных силой жадности - самый худший инструмент для торговли на рынке. Нам не нужен новый индикатор или стратегия. Нам необходим новый опыт - новое ощущение того, что должно родиться в правом полушарии и интуитивно понять рынок.

Важные характеристики, для достижения успеха при торговле на финансовых рынках, по мнению самих трэйдеров:

Быстрота реакции 

Дисциплинированность 

Опыт 

Сосредоточенность 

Стрессоустойчивость 

Готовность рисковать 

Интуиция 

Эмоциональная стабильность 

Способность работать в команде 

Способность одновременно обрабатывать несколько видов информации 

Умение правильно оценивать источники информации 

Обучаемость 

Коммуникативные навыки 

Целостность 

Независимость 

Аналитическое мышление 

Агрессивность 

Оптимизм 

Математические способности 

Любознательность 

Организаторские способности 

Компьютерная грамотность 

Социальные навыки

А теперь сравните с факторами личного успеха. по мнению 100 крупнейших инвесторов и инвестиционных управляющих, активно и успешно работающих на финансовых рынках не один год

Дисциплинированность 

Способность быстро принимать решения (стрессоустойчивость, агрессивность, желание рисковать) 

Понимание рынка 

Эмоциональная стабильность 

Способность обрабатывать информацию 

Заинтересованная целостность (любознательность) 

Автономность 

Обработка информации (компьютерная грамотность, социальные навыки, математические способности)

Большинство трейдеров проводит большую часть времени в ожидании хорошей игры, но как только они вошли в рынок – они теряют контроль - упускается необходимый элемент, это управление эмоциями! Если ваше мышление не соответствует рынку, если вы игнорируете изменения в массовой психологии, то у вас нет шансов на выигрыш! Нужно уметь фокусироваться на реальности, видеть мир таким, каков он есть. 

Существует мнение, что Рынок – игра для мужчин?

-Потому что 95% активных участников трейдинга -мужчины, но число женщин выше среди корпоративных участников и женщины более успешны. Игра на бирже, как экстремальный спорт – где женщин всего 1%. А мужчины тяготеют к риску, чем однообразнее работа, тем сильнее желание к экстриму. Но опытные экстрималы гибнут чаще, потому что идут на больший риск.
Вы можете преуспеть на бирже, если будете относиться как к работе. Эмоции – это смерть!
Долгое время зоологов мучил вопрос, почему гориллы не размножаются в неволе. Это не означает, что у них пропадает сексуальная активность. Оказывается, это происходит потому, что у них нет для этого соответствующих условий. Всем животным необходимо чувство опасности, чтобы ощутить вкус жизни. Если риска нет, мы пытаемся создать риски искусственно, потому что риск и ощущение жизни - это две стороны одной медали. Риск - это стимул жить. Жизнь без риска теряет смысл и цену. Сегодня мы не знаем, куда девать это свободное время, и мы потеряли возможность бороться. Большинство людей восполняет этот пробел при помощи телевидения, но и вы, и я можем восполнить его работой на рынке. Мы должны понять, во-первых, каковы наши потребности, и, во-вторых, как они связаны с рынком. Мы ежедневно должны делать выбор, примиряться с результатами и набираться опыта. Риск - это пусковая кнопка в жизни.

Фактической причиной того, почему большинство трейдеров постоянно несут убытки, - они работают с новой информацией, используя старые, несоответствующие ей категории.
Существуют только два вида работы с новой информацией:

Изменение ее (искажение) в такой степени, чтобы она соответствовала старой организации. 

Разрешение новой поступающей информации самоорганизовываться, принимая другие, новые и непредсказуемые формы организации.

В этом заключается разница между успешным подходом к торговле и другим - более широко распространенным подходом, который приводит к потерям. Трейдеры, которые позволяют новой информации организовывать свою торговлю, будут действовать синхронно с рынком, что сделает их победителями. Попытка привести новую информацию в соответствие со старыми категориями искажает как саму информацию, так и торговлю.

2. Психология потерь

Если кратко описать "путь к разорению", он получится примерно таким:

специализироваться на маленьком количестве рынков и все время торговать только на них. 

Получать информацию об этих рынках из случайных подсказок, слухов и хороших советов от знакомых и таксистов. 

в большей степени доверять информации, которую хочется слышать. 

Подгонять информацию, чтобы она подтверждала то, что вы совершили. 

Покупать, когда сосед и все остальные покупают, а продавать, когда рынок обвалился. 

Никому не нравится оказаться вне рынка, в особенности продавать в шорт. Поэтому большую часть своего времени вы думаете, что рынок будет подниматься. 

Убеждаться, что получаете огромное количество обрывочной информации и никогда — важную в перспективе. 

Усовершенствовать практику рассмотрения цен вразбивку (на экранах компьютеров, в списках акций) вместо изучения в перспективе . 

Не формировать политику потенциальных убытков и использовать те огромные шансы, которые появляются на рынке. 

Закрывать долгосрочные инвестиции через неделю, потому что они уже дали прибыль. 

...и сохранять краткосрочные инвестиции, если они приносят потери... 

...переименовывая их в "долгосрочные инвестиции". 

Или вместо этого использовать построение перевернутой пирамиды, когда все идет хорошо. Пополняя запасы акций, чтобы "улучшить средние результаты" в нисходящем тренде. 

Использовать одинаковую тактику независимо от того, где находится рынок, — в тренде, зоне консолидации или осуществляет разворот тренда. 

Передвигать стоп-лосс ордера, когда рынок идет против вас, потому что в живете надеждой о близком развороте. 

Полагаться больше на мнения других, чем на сами факты. 

Использовать рыночные цены как свой основной критерий для определения основополагающей стоимости. 

Прятать убытки с помощью хеджирования, вместо того чтобы принимать их. 

Оценивать каждое инвестирование по отдельности. 

Забывать, что этот финансовый рынок - самый жестокий в мире. 

Если вы не знаете, кто вы есть на самом деле, то рынок слишком дорогое место, чтобы это узнать. 

3. Психология личности

Мы все торгуем нашими собственными основными наборами убеждений. Успех торгов мало связан с ценой и временем. С нашей точки зрения рынки не являются ни экономическими, ни фундаментальными, ни техническими, ни механистическими - они являются поведенческими. Рынки составляют трейдеры со всем многообразием их временных показателей, уровней подготовленности, сумм капитала и целей. Вот почему временами рынки нам кажутся очень похожими на человека - то вспыльчивого, раздражительного, то смущенного, то угрюмого, то бдительного, а то и задремавшего.

Зададим себе вопрос и сами попытаемся честно на него ответить: "Зачем играть на финансовых рынках?"

это свобода, это шахматы, преферанс и кроссворд одновременно (многие участники – одиночки). 

Достижение самореализации.

У многих есть внутренняя потребность достигнуть совершенства, но лучшие – это напряженно работающие люди и цель профессионала – не получение денег, а грамотная и уверенная работа. Выигрыш не должен радовать, а убыток не должен огорчать. Проблема самореализации в том, что у людей заложено саморазрушение, а рынок предлагает неограниченные возможности для того и другого и те, у кого нет мира с самим собою, удовлетворяют свои противоречивые желания на рынке.

Что нужно сделать? Зафиксировать в памяти основные положения торговли.

Я пришел торговать на всю жизнь!

Не торопись! Потерять деньги легко!

Необходимо разработать свою систему торговли.

Обязательно помнить об управлении капиталом.

Всегда помнить – что слабое звено, это сам трейдер!

Если вы не знаете того, что хотите, то окажетесь там, где вам не хочется быть. Необходимо и достаточно хотеть того, что желает рынок.

3.1 Фантазии и реальность рынка

Успешный игрок – это реалист. Только неудачники действуют исходя из фантазий. Вот некоторые универсальные фантазии участников рынка: 

Миф об интеллекте или трейдинг без головы.
Ошибаться не страшно – плохо повторять ошибки! Если ошиблись впервые – значит живете. Ищите, экспериментируете. Если повторяете ошибки – это невротический синдром.

я потерял деньги, потому что не знал секретов (деморализованный игрок достает деньги и покупает секреты) 

с интеллектуальной точки зрения игра очень проста (нужна хитрость и сообразительность) 

виноват брокер, Гуру, новости. 

Самообман.
Когда боль нарастает медленно и постепенно – естественная реакция терпеть и ждать улучшения. Трейдер-мечтатель так же хранит убыточную позицию, надеясь, что курс изменится в нужном направлении.

Миф о недостаточности капитала
Часто рынок вырезает стопы и движется дальше

неудачники воспринимают смену тенденций рынка как подтверждение своих выводов 

любитель не предполагает, что у него будут потери и не готовится к ним

Миф об автопилоте.
Попробуйте управлять автомобилем на функции круиз-контроль в час пик на центральной магистрали крупного города. Это у вас не получится.

приверженцы автосистем пытаются пережить пережитое в детстве - матери их кормили, поили молоком, дарили тепло и заботились о них, беря всю ответственность на себя. 

нельзя рассчитывать на доброжелательность рынка

Культ личности

многие на словах хотят независимости, а когда попадают в переплет, начинают искать гуру.

Каждый трейдер должен владеть 3 основными компонентами

Реалистичной личностной психологией.
Всегда большинство неудач в жизни вызвано саморазрушением и не нужно искать везде различные причины, причина в самом себе. 

Логичной системой работы.
Чтобы измениться – нужно найти причину (вести дневник, делать анализ сделок, скрупулезно выполняя работу над ошибками) 

Планом управления капиталом.
Почти все профессии обеспечивают страховку для участников (ваш босс, коллега по работе может предупредить о неверном поведении – в биржевой игре такой поддержки нет) Необходимо осуществлять контроль над саморазрушением, необходима психологическая страховка (правила управления капиталом). Те, кто не учатся на своих ошибках, переживают их вновь.

 

Сообщение успешно отправлено.
В ближайшее время мы свяжемся с вами!
E-mail Правила и условия пользования
Пароль Правила и условия пользования
{{error}}
Войти через
Имя* Правила и условия пользования
Email* Правила и условия пользования
Пароль* Правила и условия пользования
Подтвердите пароль* Правила и условия пользования
Пароль должен быть не менее 8 знаков и содержать цифры, заглавные и прописные буквы
{{error}}
Войти через
Ваша учетная запись ещё не активна.
Подтвердите свой e-mail.
Если у вас нет письма в папке Входящие, то проверьте папку Спам или войдите при помощи
или
{{message}} {{error}}
Послать код для сброса пароля на:
Email* Правила и условия пользования
{{error}}
Телефон*(формат: +79871234567) Правила и условия пользования
{{error}}
На указанный email отправлена
ссылка для сброса пароля.
Если у вас нет письма в папке Входящие, то проверьте папку Спам
или
{{message}} {{error}}
На указанный номер отправлен
код для сброса пароля.
Введите код в поле ниже:
Код* Правила и условия пользования
Пароль* Правила и условия пользования
Подтвердите пароль* Правила и условия пользования
или
{{message}} {{error}}