О мировых финансовых рынках и биржах. Часть 8

1. Введение

Чтобы стать современным трейдером, который использует в своей торговле компьютер, нужно сделать три шага: выбрать программное обеспечение, компьютер и данные для анализа.

Если вы хотите работать по дереву или по металлу, то пойдете в магазин инструментов и купите набор в ящичке. Вам придется научиться правильно пользоваться этими инструментами, чтобы работать разумно и эффективно. В свою очередь, наборы инструментов для технического анализа предлагают электронные средства обработки данных о ситуации на рынке.

Набор инструментов рисует дневные и недельные графики, делит экран на несколько окон, строит графики цен и индикаторов. В хорошем наборе есть множество популярных индикаторов: показатель среднего движения курса, каналы, MACD, MACD-гистограммы, стохастика, индекс относительной силы и много других. Он позволяет вам настроить все индикаторы. Например, одним нажатием кнопки он позволяет перейти от 5-дневной к 9-дневной стохастике.

Современные компьютерные программы позволяют вам написать собственный индикатор и добавить его к системе. Кроме готовых индикаторов, у вас может быть своя любимая формула. Программа позволяет вам сравнить любые два рынка и найти сходство между ними. Если вы торгуете опционами, то программа обязательно должна включать в себя модель оценки опционов. Сложные программы могут проверить прибыльность торговли.

Как мы уже отмечали, технический анализ подразделяется на два метода:

Графический метод - основан на анализе ценовых графиков - нанесения на график изменения цены за определенный промежуток времени.

Математический - компьютерный метод анализа с использованием индикаторов.

Данная статья подходит для обучения начинающих трейдеров. На этой странице вы можете найти больше обучающих статей по торговле на финансовых рынках.

2. Основные группы индикаторов и осцилляторов

Индикаторы позволяют обнаружить тренды и моменты их изменения. Они позволяют лучше понять соотношение сил между "быками" и "медведями". Индикаторы более объективны, чем нарисованные графики.

С индикаторами проблема в том, что они иногда противоречат друг другу. Некоторые работают лучше при тренде, другие - при спокойном рынке. Некоторые лучше обнаруживают точки поворота, другие лучше выявляют тренды.

Большинство любителей ищут единый индикатор: серебряную пулю, убивающую все сомнения на рынке. Другие собирают множество индикаторов и пытаются усреднить их сигналы. В любом случае, беспечный новичок с компьютером похож на подростка со спортивной машиной и нужно ждать катастрофы. В том случае, если вы настраиваетесь на серьезную торговлю, то должны знать, какие индикаторы лучше работают в строго определенных условиях. Прежде, чем воспользоваться индикатором, вы должны узнать, что он измеряет и как работает. Только потом вы сможете уверенно пользоваться их сигналами. 

Основной особенностью осцилляторов является их способность сигнализировать о развороте рынка. Они как нельзя, кстати будут при работе в канале. Основной сигнал у осцилляторов является дивергенция. 

Следует учитывать следующие моменты при использовании осцилляторов:

Пересечение с нулевой линией как сигнал является слабым и принимается во внимание только в том случае, если не противоречит основной тенденции движения цены;

критические значения осцилляторов говорят только о том, что текущее изменение цен происходит слишком быстро и, следовательно, можно ожидать скорой коррекции. Из этого, однако, следует и то, что осциллятор может достигать зоны over- задолго до окончания тренда (если в начале тренда цены изменялись значительно), и долго оставаться там по мере дальнейшего развития тренда. Следовательно, особенно сильный сигнал возникает в том случае, если в зоне over- осциллятор совершает несколько колебаний и только затем покидает ее;

расхождение ценового графика и осцилляторов (дивергенция). Ценовой график образует новый пик, по абсолютному значению превышающий предыдущий, но осциллятор этого не подтверждает. Сама величина дивергенции не влияет на силу последующего изменения цены. Использование дивергенции - один из самых надежных методов технического анализа;

на графиках осцилляторов полезно использовать линии тренда, поддержки и сопротивления. Часто здесь можно увидеть классические фигуры технического анализа, которые могут иметь большее значение, чем на ценовом графике;

зоны перекупленности и перепроданности необходимо устанавливать индивидуально, в зависимости от типа рынка и временного интервала, по которому строится график. Иногда, для фильтрации ложных сигналов, они могут составлять 2-5%;

чем короче период осциллятора, тем сигналы возникают чаще и запаздывают меньше; соответственно велика доля ложных сигналов. При использовании осцилляторов с большим периодом количество сигналов уменьшается, увеличивается отставание, но повышается надежность.

Читать еще: Быки против Медведей: особенности торговли валютами, CFD и индексами

Индикаторы и осцилляторы можно разделить на 3 основные группы: 

Трендовые – помогают работать в тренде и включают в себя скользящие средние (Moving Average), Конверты (Envelopes), MACD, полосы Боллинджера, Параболический SAR, индикаторы +/-DM, индикатор ADX;

флатовые (канальные) помогают торговать вне тренда и  состоят из: Стохастических осцилляторов, осцилляторов Momentum, ROC, CCI, RSI, MACD-гистограммы;

индикаторы объема анализируют динамику изменения объема, рассматриваемую на основании анализа показателей объема и его взаимодействия с графиком цены.

Указатели трендов хорошо работают, когда рынок в движении, но дают опасные сигналы, если рынок стоит. Флатовые осцилляторы показывают точки поворота на неподвижном рынке, но дают преждевременные и опасные сигналы, когда рынок начинает движение в тренде. Индикаторы объема дают лучшее представление о психологии масс. Секрет успешной торговли в объединении нескольких индикаторов и осцилляторов из разных групп так, чтобы их отрицательные качества взаимно компенсировались, а положительные оставались нетронутыми.

3. Трендовые индикаторы и осцилляторы

3.1. Скользящие средние 

Наверное, больше всего реальных денег зарабатывается сегодня с использованием скользящих средних - Moving Average (сокращенно – MA), нежели со всеми прочими техническими индикаторами вместе взятыми. Из-за того, что они могут быть использованы для любых целей, таких как нахождение долгосрочных месячных трендов, задания остановок для дневной торговли, а также для многого другого. Скользящие средние были предметом большего обсуждения в технической литературе и прочих источниках, чем любое другое техническое исследование. Одна из причин приобретения ими такой популярности состоит в том, что, когда рынки находятся в состоянии тренда, эти простые маленькие линии работают не хуже или даже лучше, чем индикаторы, требующие докторской степени для своего вычисления и интерпретации.

Читать еще: Что такое тренд, линии тренда и как их использовать в трейдинге

Скользящие средние сглаживают флуктуации рынка и краткосрочную волатильность, давая трейдеру понять, в каком направлении движется рынок. Не менее важно знать то, чего они не делают. Они являются индикаторами следования за трендом в самом чистом виде. Они всегда показывают направление тренда, однако не измеряют, насколько силен или слаб тренд. Их функция - определять направление тренда, а затем сглаживать или глушить его волатильность. Скользящие средние справляются с этими важными задачами просто и хорошо.

Существует так много всевозможных типов и вариаций скользящих средних, что бессмысленно пытаться перечислить их все. Большинство видов было создано в 1970-е, когда скользящие средние считались очень мудреным и продвинутым инструментом технического анализа. Множество талантливых и изобретательных технических аналитиков потратили большую часть своего времени, выводя новые пути применения и улучшения скользящих средних. Интерес к ним был щедро вознагражден - 1970-е были временем рынков, находящихся в постоянном состоянии тренда, и скользящие средние работали исключительно хорошо.

Недостатком скользящих средних является запаздывание усредненных значений по отношению к курсу изучаемой величины. Скользящие средние различаются методом усреднения. 

Среди простых средних выделяют три основных типа:

• простое скользящее среднее - Simple Moving Average (SMA);
• линейно-взвешенное скользящее среднее - Linear Weighted Moving Average (LWMA);
• сглаженное скользящее среднее - Smoothed Moving Average (SMMA);
• экспоненциальное скользящее среднее - Exponential Moving Average (EMA).

Читать еще: Как эффективно использовать Скользящие средние

Единственное, чем Moving Average разных типов существенно отличаются друг от друга, — это разные весовые коэффициенты, которые присваиваются последним данным. В случае Простого скользящего среднего все цены рассматриваемого периода имеют равный вес. Экспоненциальная и взвешенная скользящие средние делают более весомыми последние цены.

Самый распространенный метод интерпретации скользящего среднего цены состоит в сопоставлении его динамики с динамикой самой цены. Когда цена инструмента поднимается выше значения Moving Average, возникает сигнал к покупке, при ее падении ниже линии индикатора — сигнал к продаже. 

Данная система торговли с помощью Moving Average вовсе не предназначена обеспечивать вхождение в рынок строго в его низшей точке, а выход — строго на вершине. Она позволяет действовать в соответствии с текущей тенденцией: покупать вскоре после того, как цены достигли основания, и продавать вскоре после образования вершины.

Скользящие Средние могут применяться также и к индикаторам. При этом интерпретация скользящих средних индикаторов аналогична интерпретации ценовых скользящих средних: если индикатор поднимается выше своего Moving Average, значит, восходящее движение индикатора продолжится, а если индикатор опускается ниже Moving Average, это означает продолжение его нисходящего движения.

Основной для применения рекомендуется экспоненциальная скользящая средняя.

Основные правила построения:

чем длиннее период времени, на котором строится средняя, тем меньший порядок самой средней следует выбрать (для дневных графиков порядок не более 89, для недельных - не более 21), короткие средние можно применять без ограничений;

чем длиннее средняя, тем меньше ее чувствительность; 

средняя очень маленького порядка дает много ложных сигналов;

средняя очень большого порядка постоянно опаздывает; при боковом тренде применяются средние с большим, чем обычно порядком

Вставить пример из MT где можно настроить тип скользящей, выбрать количество дней и цвет. И добавить краткое описание этого рисунка.

Читать еще: Серебро - хорошая инвестиция? Руководство для начинающих по торговле серебром

3.1.1. Простая скользящая средняя 

Простая скользящая средняя - Simple Moving Average (SMA), вычисляется путем сложения и усреднения набора чисел, представляющих действия рынка на определенном промежутке времени. Вычисление обычно включает цены закрытия, но также может вычисляться из пиков, впадин или среднего всех трех. Старейшая точка данных отбрасывается с появлением новой, следовательно, средняя "скользит" и следует за рынком. Линия, соединяющая дневные средние, будет сглаживать недавние рыночные колебания. 

Более долгосрочные скользящие средние сгладят все второстепенные флуктуации и покажут только более долгосрочные тренды. Краткосрочные скользящие средние покажут более краткосрочные тренды в ущерб долгосрочным. Уменьшенный набор данных, представляющий только более свежие данные, создаст более чувствительную линию. График, показывающий 5-дневную скользящую среднюю, перекрывает тот же график для 50-дневной средней, 5-дневная отражает данные значительно точнее, следуя за каждым небольшим изменением цены. Краткосрочные тренды просто увидеть, а тренды, которые стали очевидны благодаря 50-дневной средней, значительно сложнее определить. 

Долгосрочные и краткосрочные скользящие средние имеют каждая свое применение и свои недостатки. Несмотря на то, что 50-дневная скользящая средняя остается с трендом, она всегда остается в отдалении от реальных цен и изменяет направление значительно реже, чем цены. На практике, базирующаяся на скользящей средней такой длины торговая система будет медленно входить и выходить с рынка. Медленное вхождение упускает существенную часть начала тренда, а медленный выход жертвует большую часть дохода. С другой стороны, 5-дневная скользящая средняя быстро входит и выходит, но не гармонирует с основным трендом и также часто оказывается на неверной стороне рынка, как и на правильной.

Другое интересное свойство простых скользящих средних (и многих других технических исследований такого типа) состоит в том, что на них также действуют старые цены, которые выбрасываются из усреднения, как и новые. Неожиданный поворот скользящей средней может означать, что повернули свежие цены. Также это может означать, что свежие цены ведут себя относительно нейтрально, но существенные цены были выброшены с другого конца данных. Это не обязательно плохо. В конце концов, назначением скользящей средней является сглаживание данных. Но к этому эффекту следует быть готовым. Этот феномен может иногда объяснить то, что кажется необъяснимым изменением скользящей средней или другого индикатора.

Например, 5-дневная скользящая средняя показывает средние цены за последние 5 дней и т. д.

Простое, или арифметическое, скользящее среднее рассчитывается путем суммирования цен закрытия инструмента за определенное число единичных периодов (например, за 12 часов) с последующим делением суммы на число периодов. Формула для расчета простой скользящей средней:

SMA = SUM (CLOSE (i), N) / N

где:

SUM — сумма;

CLOSE (i) — цена закрытия текущего периода;

N — число периодов расчета.

Главный недостаток МА в том, что она реагирует на одно изменение курса два раза: при получении значения и при его выбытии из расчета. МА обладает инертностью. Чем больше n, тем более гладким получается МА, но тем больше его изменения запаздывают относительно изменений цены. Обычно используют две и более скользящих средних и оценивают не только то, что показывает каждая из них, но и местоположение их относительно друг друга.

3.1.2. Линейно-взвешенная скользящая средняя 

Во взвешенном скользящем среднем - Weighted Moving Average (LWMA), последним данным присваивается больший вес, а более ранним — меньший. Взвешенное скользящее среднее рассчитывается путем умножения каждой из цен закрытия в рассматриваемом ряду на определенный весовой коэффициент.

LWMA = SUM (CLOSE (i) * i, N) / SUM (i, N)

где:

SUM — сумма;

CLOSE(i) — текущая цена закрытия;

SUM (i, N) — сумма весовых коэффициентов;

N — период сглаживания.

3.1.3. Сглаженная скользящая средняя

Первое значение сглаженного скользящего среднего - Smoothed Moving Average (SMMA), рассчитывается, как простое скользящее среднее (SMA):

SUM1 = SUM (CLOSE (i), N)

SMMA1 = SUM1 / N

Второе значение рассчитывается по следующей формуле:

SMMA (i) = (SUM1 - SMMA (i - 1) + CLOSE (i)) / N

Последующие скользящие средние рассчитываются по следующей формуле:

PREVSUM = SMMA (i-1) * N

SMMA (i) = (PREVSUM - SMMA (i - 1) + CLOSE (i)) / N

где:

SUM — сумма;

SUM1 — сумма цен закрытия N периодов, отсчитываемая от предыдущего бара;

PREVSUM — сглаженная сумма предыдущей свечи; 

SMMA (i - 1) — сглаженное скользящее среднее предыдущей свечи;

SMMA (i) — сглаженное скользящее среднее текущей свечи (кроме первой);

CLOSE (i) — текущая цена закрытия;

N — период сглаживания.

В результате арифметических преобразований формула может быть упрощена:

SMMA (i) = (SMMA (i - 1) * (N - 1) + CLOSE (i)) / N

3.1.4. Экспоненциальная скользящая средняя

Подобно создателям автомобилей, которые модифицируют старые модели – трейдеры модифицируют уже созданные индикаторы. Экспоненциальное скользящее среднее - Exponential Moving Average (ЕМА), придает больше значения новым данным и более четко реагирует на текущие изменения.

Экспоненциально сглаженное скользящее среднее определяется путем добавления к предыдущему значению скользящего среднего определенной доли текущей цены закрытия. При использовании экспоненциальных скользящих средних больший вес имеют последние цены закрытия. Экспоненциальное скользящее среднее будет иметь вид:

EMA = (CLOSE (i) * P) + (EMA (i - 1) * (100 - P))

где:

CLOSE (i) — цена закрытия текущего периода;

EMA (i - 1) — значение скользящего среднего предыдущего периода;

P — доля использования значения цен.

Главное достоинство ЕМА в том, что она включает в себя все цены предыдущего периода, а не только отрезок, заданный при установке периода. При этом более поздним значениям придается больший вес. 

Что следует учитывать при выборе параметров усреднения? Главное – чувствовать изменения (менять направление) и фильтровать изменения, т.е. воздерживаться от резкого изменения.

Еще одна интересная особенность - МА служит линиями поддержки и сопротивления!

Отсюда вытекает использование комбинации МА разных порядков. Сравнивая положение средних разных порядков, друг относительно друга, мы оцениваем наличие тренда на больших интервалах. Общие правила анализа: 

находить точки пересечения средней и графика цены; 

находить точки пересечения средних между собой;

анализировать расположение средних относительно графика цены (выше или ниже графика);

находить точки, следующие за максимумом или минимумом средней; 

находить точки наибольшего расхождения средней и графика цены; 

следить за направлением движения средней.

3.1.5. Двойные скользящие средние

Наиболее популярные системы скользящих средних используют две скользящие средние. Они обычно состоят из более продолжительной средней, которая служит для определения тренда, и более краткосрочной средней, которая дает торговые сигналы на пересечении с более долгосрочной средней. Наиболее известная из таких систем - 5-дневная/20-дневная система Ричарда Дончиана, которая, между прочим, не является простой оборотной системой, а использует тщательно продуманный набор фильтров. 

Основным сигналом двойных скользящих средних является пересечение. Покупайте, когда более короткая средняя пересекает снизу вверх более длинную, и продавайте, когда возникает противоположная ситуация. Также можно использовать пересечения как точки разворота тренда и торговать только в направлении обозначенного тренда, используя другие более краткосрочные методы для вхождений и выходов.

Большинство увиденных и проведенных нами исследований показали, что система двойных скользящих средних, как правило, более прибыльная, чем прочие комбинации скользящих средних. Исследование также показывает, что все системы скользящих средних имеют длительные периоды выигрышей и потерь в зависимости от трендовости рынков. 

Интересные сигналы дает комбинация 9-дневной и 14–дневной скользящих средних. Точка пересечения двух линий МА9 и МА14 является сигналом смены тенденции. Недостаток – систематическое запаздывание сигнала. Достоинство – легко определить направление тренда, также можно использовать их как линии поддержки и сопротивления.

3.1.6. Тройные скользящие средние

Одной из самой популярной тройной скользящей средней является широко применяемый 4-9-18-дневный метод, популяризованный Р.К. Алленом в начале 70-х. Третья скользящая средняя открывает большое количество потенциальных торговых возможностей. В общем случае, когда рынок достиг дна, основным свидетельством изменения тренда служит пересечение 4-дневной с 18-дневной. Подтверждающий сигнал - пересечение 9-дневной с 18-дневной. Когда цены на пике, предварительным сигналом возможного изменения тренда будет пересечение 4-дневной и 9-дневной. Получение доходов в этой точке поможет преодолеть характерную черту для систем скользящих средних, выраженную в возвращении доходов. Разворот тренда завершится только тогда, когда 4- и 9-дневная пересекут 18-дневную.

Нам нравятся системы тройных скользящих средних, потому что они предоставляют преимущество нейтральной зоны в противоположность непрерывной оборотной торговле, генерируемой методами одиночной или двойных скользящих средних. Например, в системе 4-9-18, когда 4 пересекает 9, мы выходим из нашей позиции и не входим в новую, пока 9 не пересечет 18. Нам также нравятся тройные системы потому, что пересечение 4 и 9 является механизмом быстрого получения доходов, который решает некоторые проблемы, связанные с возвращением слишком большой части дохода, о которых мы упоминали ранее. Мы считаем, что в хорошей торговой системе выходы должны всегда быть быстрее вхождений. Вхождения должны быть медленными и избирательными, возможно требующими неординарного события для вхождений в торговлю. Выходы должны быть достаточно медленными для того, чтобы позволять доходам течь, однако достаточно быстрыми, чтобы в конечном счете зафиксировать основную часть потенциальной прибыли. 

Тройной МА используется также и в всемирно известной торговой стратегии Вильямса «Аллигатор» с параметрами 13 – 8 – 5.

3.1.7. Четыре скользящие средние

Использование четырех скользящих средних не так уж странно и не так сложно, как кажется. При правильном использовании, подход с четырьмя скользящими средними позволяет обойти некоторые проблемы, характерные для скользящих средних, не теряя при этом ни одного из достоинств. Метод использует четыре скользящих средних в наборах по две. Две самые длинные скользящие средние используются строго как идентификаторы тренда и наиболее просто применимы, когда устанавливаются как осцилляторы. Две более коротких скользящих средних более чувствительны и используются для задания времени вхождений и выходов (обычно на базе пересечений), торгуя исключительно в направлении, сигнализируемом долгосрочным осциллятором.

Торговля против тренда отсеивается по определению. При наличии восходящего тренда, определяемого долгосрочным осциллятором, по сигналу краткосрочных пересечений будут применяться только длинные торги. И наоборот, будут приниматься только короткие торги при нисходящем тренде. Будут встречаться нейтральные периоды во время коррекций тренда и боковых движений рынка, когда краткосрочные и долгосрочные скользящие средние не смогут подтвердить направление. Дергания не будут полностью уничтожены, однако их число значительно понизится. 

3.1.8. Нахождение фильтра

Вместо слепого следования за всеми пересечениями, многие трейдеры используют различные фильтры для определения пригодности первичного сигнала. Фильтры делятся на две категории: ценовые фильтры и временные фильтры.

Фильтрование сигналов по ценам обычно означает оттягивание вхождения в торговлю до того момента, когда цена удовлетворит некоторому дополнительному критерию. Это может быть определено путем измерения величины прорыва за скользящую среднюю или измерением расстояния, на котором оказалась одна скользящая средняя от другой после пересечения. Трейдер, в этом случае, ищет подтверждение того, что пересечение скользящей средней не было случайным ценовым событием, а на самом деле является изменением тренда. Новая торговля не начинается до тех пор, пока цена не будет превосходить скользящую среднюю на некое минимальное значение. Другим вариантом этого фильтра будет ожидание, когда цены поднимутся на некий процент относительно скользящей средней. Следующая возможность (которую мы находим общепринятой) заключается в выжидании заданного периода после пересечения, пока рынок не достигнет нового пика или впадины за последние п дней, что является прорывом канала. Один из наших любимых фильтров или методов подтверждения очень прост: дождитесь закрытия в направлении нового тренда.

Временные фильтры используют выжидание определенного количества временных периодов после пересечения перед вхождением в торговлю в новом направлении. Многие трейдеры, использующие скользящие средние заметили, что большинство дерганий возникает очень близко к началу тренда, и небольшая задержка вхождения поможет избежать большинства из них. Период ожидания обычно бывает от одного до пяти дней. Если цена остается на новой стороне скользящей средней в течение минимального временного периода, мы заключаем, что сигнал был правильным. Очевидно, чем больше период ожидания, тем меньше будет дерганий, но в то же время он может привести к настолько позднему вхождению, что основная часть движения будет пропущена. 

3.1.8. Выводы по использованию скользящих средних

Скользящие средние являются наиболее простыми и элегантными из доступных исследований, следующих за трендом. До определенного предела они могут быть весьма эффективны, но их ограничения могут быть существенными. Большинство рынков проводит большую часть времени в боковом движении, нежели в трендовом. Нетрендовый (флатовый, канальный) рынок может свалить подобранную самым аккуратным образом систему скользящих средних. Здесь представлены некоторые наши мысли и заключения о том, как помочь выжить системе скользящих средних.

Попытайтесь ограничить свою торговлю только трендовыми рынками. Диверсификация помогает, но не торгуйте одинаково на всех рынках. В любое конкретное время, обычно менее 50 процентов всех рынков можно определить как трендовые. Большую часть времени реальное их количество существенно меньше. Найдите способ объективного определения трендовости рынка и только потом применяйте скользящие средние. Мы рекомендуем DMI / ADX Уаилдера в качестве надежного исследования, которое измеряет, насколько рынок направлен или не направлен. Простое объяснение заключается в том, что когда ADX растет, рынок находится в состоянии тренда, а когда падает - рынок теряет направленность. Фильтр прорыва канала, о котором мы упоминали ранее, тоже может быть эффективен.

Долгосрочные скользящие средние в основном реагируют слишком медленно, чтобы быть полезными для выходов. Используйте альтернативную стратегию выхода. Мы думаем, что наиболее распространенной ошибкой при работе со скользящими средними является применение одного набора скользящих средних для входов и для выходов. Если вы используете медленные средние, вы будете медленно выходить и терять большую часть дохода. Если вы используете более быстрые скользящие средние, у вас будут лучшие выходы, но вы обнаружите, что получаете дергания при вхождениях. 

3.2. MACD 

Торговый метод конвергенции-дивергенции скользящих средних (сокращенно MACD - Moving Average Convergence-Divergence)) был разработан в 1979 году Джеральдом Аппелем в качестве инструмента задания времени для рынка акций. 

MACD лучше всего использовать как исследование, следующее за трендом. Торговый метод MACD работает особенно хорошо на спокойных долгосрочных рынках, где вы можете оставаться с основным трендом, игнорируя более слабые ценовые движения. Одним из лучших применений MACD будет его использование на недельных или месячных графиках в качестве индикатора долгосрочного направления рынка. Обычно использование MACD на флатовых рынках не приводит к успеху. Ищите дивергенции, когда рынки не находятся в состоянии тренда.

MACD является комбинацией трех экспоненциально сглаженных скользящих средних, которые представляются двумя линиями. Первая линия отражает разность между 12-периодной экспоненциальной скользящей средней и 26-периодной экспоненциальной скользящей средней. Вторая линия (называемая сигнальной линией) является приблизительным экспоненциальным эквивалентом 9-периодной скользящей средней первой линии. Используются экспоненциальные значения 0.15, 0.075 и 0.20. MACD обычно отображается как линия осциллятора либо гистограмма.

Большая часть программного обеспечения позволяет пользователям менять значения при вычислении MACD. Некоторые системы требуют ввода экспоненциальных значений, в то время как остальные используют имеющееся число периодов для трех скользящих средних. Рекомендуем не пытаться изменять начальные значения MACD для подгонки под кривую данных. Однако важно отметить, что Аппель рекомендует два разных набора значений: один для покупающей стороны рынка, и другой для продающей стороны. Оба используют 9-периодную (0.20) сигнальную линию, но комбинация 0.15, 0.075 рекомендуется только для продающей стороны. Значениями покупающей стороны являются 8-периодов (0.22) и 17-периодов (0.11). 

Использование формулы покупки и формулы продажи может потребовать совершенно другого образа мышления от случайных пользователей MACD. Всегда хорошо придерживаться оригинала, но вам следует знать об образе мыслей разработчика, когда вы используете любое техническое исследование. Если параметры по умолчанию для стороны продаж вашего программного обеспечения устанавливаются на самые распространенные значения или если программное обеспечение не позволяет изменять эти значения, может оказаться, что вы используете MACD не так, как предполагал его разработчик. В идеале, ваш компьютерный монитор должен быть настроен для отображения графика цены и двух дополнительных графиков, одного для демонстрации MACD покупающей стороны и другого для формулы продающей стороны. Вы обнаружите, что формула покупки немного быстрее и слегка склонна к дерганьям. Формула продаж медленнее. Кажется, что замысел состоял в том, чтобы быстро покупать и пытаться удержать позиции с тем, чтобы позволить доходам течь. Мы думаем, что можно было бы применить построение покупающей стороны для обеих формул при условии, что в него будет заложено понимание их изначального назначения. Для рынков, не являющихся рынками акций, вы можете придерживаться стандартной формулы продажи до тех пор, пока вам не потребуется более быстрый и менее надежный сигнал.

Основным сигналом MACD является пересечение. Сигналы к покупке генерируются, когда более быстрая линия пересекает снизу более медленную линию, а сигналы к продаже - в противоположном случае. Мы хотим вас сразу предостеречь: на большинстве рынков механическая торговля на каждом пересечении MACD даст в результате частые дергания и значительные потери. Вы быстро обнаружите, что узкие торговые диапазоны разрушительно действуют на индикатор, дающий много ложных сигналов и собирающий потери. К счастью, существуют дополнительные интерпретации MACD, которые помогут трейдеру избежать дерганий и прочих недостатков.

Метод MACD может быть использован для определения точек, на которых рынок становится перекупленным или перепроданным и, таким образом, оказывается подверженным развороту. Рассматривая более быструю из двух линий MACD, Аппель, например, установил области перекупки/перепродажи для индекса S&P на уровне +/-2.50 по шкале MACD. Для индекса NYSE он рекомендует +/-1.20. Когда другая линия достигла этих критических областей, любое пересечение генерирует сигнал к покупке или продаже. Пересечения, которые возникают до достижения уровня экстремума, могут быть проигнорированы, и, таким образом, будет удалено большинство дерганий. В результате небольшого исследования, подобные уровни могут быть обнаружены для любого рынка, находящегося в широком торговом диапазоне с большими движениями цены. Помните, MACD лучше всего использовать в качестве долгосрочного инструмента следования за трендом, а не краткосрочного торгового таймера. Сигналы, возникающие в средней области графика MACD, следует принимать, только если другой проверенный индикатор подтверждает, что торговля будет проходить в направлении тренда. 

Одним очень любопытным способом использования MACD является отметка прыжка перед пересечением путем рисования трендовой линии на самом MACD и торговле затем на прорыве трендовой линии вместо ожидания пересечения. Прорыв трендовой линии MACD может предшествовать важному изменению на рынке и служит ранним предупреждающим сигналом о повороте рынка. Пересечения MACD, которым предшествует или соответствует прорыв трендовой линии, обладают значительно более важным техническим значением, чем пересечения MACD сами по себе. Агрессивные трейдеры могли бы рассмотреть возможность немедленного вхождения на рынок после прорыва трендовой линии в ожидании пересечения MACD, в то время как более осторожные трейдеры могут подождать реального пересечения для подтверждения. Помните, если вы торгуете, полагаясь исключительно на прорывы трендовой линии, не дожидаясь пересечения, торговля мало себя оправдает в случае, если пересечение не произойдет в ближайшем будущем. Вы можете попасть в неудачную ситуацию, используя систему MACD, и будете вынуждены искать какой-либо другой метод для выхода из рынка.

3.3. Конверты

Конверты (Envelopes) могут быть настолько просты или изощренны, насколько вы хотите их таковыми сделать. Самое простое - это простая скользящая средняя с полосами по каждой стороне, вычисляемыми как процент от значения скользящей средней на данном интервале. Например, 10-дневная скользящая средняя с полосами, удаленными на 5 процентов от средней. Область внутри двух полос теоретически действует как буферная зона, которая будет содержать цены внутри себя, главным образом, когда рынок находится внутри торгового диапазона. Начало тренда будет обозначено, когда цены пробьют полосу. При коррекции или окончании тренда цены зайдут обратно внутрь полос в направлении скользящей средней. 

Расчет кривых конверта:

Верхняя кривая = SMA (CLOSE, N) * [1 + K / 1000]

Нижняя кривая = SMA (CLOSE, N) * [1 - K / 1000]

где:

UPPER BAND — верхняя линия индикатора;

LOWER BAND — нижняя линия индикатора;

SMA — простое скользящее среднее;

CLOSE — цена закрытия;

N — период усреднения;

K / 1000 — величина отклонения от среднего (в десятых долях процента).

В конвертах скользящая средняя может быть сглажена экспоненциально или другим способом. Процент цен, содержащийся внутри полос может меняться в зависимости от того, для какой позиции рассматривается, длинной или короткой, уклоняя исследование в сторону повышенной волатильности в направлении тренда. Например, на восходящем рынке полоса может быть размещена на уровне 5 процентов выше скользящей средней и на 10 процентов ниже. Другая возможность - использовать скользящие средние пиков и впадин в качестве полос по каждой из сторон скользящей средней закрытия. Полосы задумывались для того, чтобы содержать внутри себя и определять ценовые движения внутри торгового диапазона. Любой прорыв за пределы полос должен сигнализировать.

Существует практически столько же торговых правил для конвертов, сколько и правил для их построения. Правила базируются (или должны базироваться) на идее, что конверт содержит значительное количество ценовых движений рынка и что движение за одну из полос является отклонением от ценового поведения, и на такое событие надо реагировать.

Традиционные торговые правила для конвертов:

1. Входите на рынок в направлении прорыва в момент пересечения полосы. Это сигнализирует о возможном начале тренда.

2. Выходите и меняйте позиции, когда пересечена противоположная полоса. 

Рекомендуем использовать пересечения, основанные только на закрытиях за границами полос для избежания некоторых дерганий. Цены будут часто выскакивать за границы в течение дня, а закрываться внутри полос.

Другой вариант:

1. Входите на рынок в направлении прорыва в момент пересечения полосы.

2. Выходите с рынка, когда достигнута скользящая средняя между полосами, но не меняйте позиций. 

Оба набора правил гарантируют, что основной тренд не будет пропущен. Первый набор правил является основным и дает обычную реверсивную систему.

Каждый трейдер выбирает свой, наиболее предпочитаемый набор торговых правил. Достоинства второго набора - полосы также используются для вхождения, но для выхода используется скользящая средняя. Если цены находятся внутри полос после прекращения торговли, то рынок в нейтральной зоне и новых торгов не будет до момента нового прорыва. Другая причина, по которой некоторые трейдеры предпочитают второй набор правил, заключается в том, что теоретический риск на каждой торговле уменьшается до расстояния между полосой и скользящей средней вместо полного расстояния между полосами.

Как и скользящие средние, конверты хорошо работают на трендовых рынках и не очень хорошо на часто меняющих направление рынках, а "лучший" конверт со временем меняется. Частая оптимизация с целью нахождения правильных значений бесполезна. Рекомендуется торговать в направлении тренда, когда цена выскакивает за границы конверта, и использовать контртрендовые методы, когда она внутри.

Логичная и эффективная техника, обсуждение которой редко встречается, включает использование полос в качестве индикаторов перекупки/перепродажи таким образом, что торговля ведется внутри полос, а не снаружи. Этот метод используется весьма успешно, когда рынки пребывали в боковом тренде. Торговые правила относительно очевидны и просты. Покупайте, как только цена коснется нижней полосы. Если торговля идет против вас, что покажет закрытие за границей нижней полосы, быстро выходите и примите небольшие убытки. Если торговля начинает двигаться в вашем направлении, как это часто и будет происходить, оставайтесь в прибыльной позициям и поменяйте торговую позицию на верхней полосе, применяя те же правила, только наоборот. Этот метод кажется эффективным, потому что сочетает тактику принятия небольших убытков и больших доходов, с торговой стратегией покупки на впадинах и продажи на пиках. Настоящая сложность состоит в том, чтобы убедиться, что вы находитесь в боковом тренде.

Как вы узнаете, находится ли рынок в ограниченном торговом диапазоне или в состоянии тренда? Объективным методом является использование ADX. Если ADX падает, торговля внутри конверта может оказаться очень выигрышной. Если ADX поднимается, рынок находится в состоянии тренда, и вам лучше использовать метод конверта, следующий за трендом. 

3.4. Полоса Боллинджера

Линии Боллинджера (Bollinger Band - BB) получили свое название от имени создателя - Джона Боллинджера, рыночного аналитика из CNBC/Financial News Network и строятся как полоса вокруг средней, но ширина полосы пропорциональна среднеквадратичному отклонению от скользящей средней за анализируемый период времени.

Решение на основе анализа ВВ принимается, когда цена либо поднимается выше верхней линии сопротивления ВВ, либо опускается ниже нижней линии поддержки ВВ. Если же график цены колеблется между этими двумя линиями, то надежных сигналов о покупке/продаже на основе анализа ВВ не подается. Решение об открытии позиции принимается только тогда, когда график цены пересекает линию ВВ для возврата в нормальное состояние.

Иногда выход за границу ВВ означает "фальшивый пробой", т.е. когда цены только попробовали новый уровень и сразу же вернулись назад. В данном случае у вас появляется возможность для работы против тренда, но внимательно оцените - а правда ли пробой оказался фальшивым. Хорошим подтверждением в таких случаях является показатель объема, который при фальшивом пробое должен резко снизиться.

Дополнительные сигналы линий ВВ. Схождение ВВ наблюдается, когда рынок успокаивается и на нем не видны значительные колебания. Происходит консолидация к продолжению действующего или появлению нового тренда. Расхождение ВВ наблюдается при усилении действующего тренда или начале нового. Расхождение при возросших объемах является хорошим подтверждением тренда. Средняя является хорошим уровнем поддержки на бычьем рынке и хорошим уровнем сопротивления на медвежьем рынке.

Индикатор содержит 3 линии: центральная – скользящая средняя МА. Две другие – верхняя и нижняя граница диапазона со сдвигом на s среднеквадратичных отклонений от себя.

Среднеквадратичный разброс SD - мера устойчивости значений цен, т.е. с вероятностью 0,68 цена отклонится от среднего значения на расстояние 1, с вероятностью 0,95 – 2, с вероятностью 0,99 не более 3.

Для расчета скользящего среднего на часах берем период от 30 до 48, на дневных – 21.

Параметр s -2,5

Формула: МА= (1/n) E{P(i)}

P(i) – цена закрытия

i – меняется от 1 до n

Среднеквадратичный разброс SD = 1/n √ E[p(i) - MA²]

BBU = MA + s x SD

BBL = MA + s x SD

При правильном выборе параметров канал будет соответствовать равновесному состоянию рынка, а все выходы цены за его пределы должны сопровождаться возвращением ее назад. Около 5% цен должно находиться за пределами линий, 95% - внутри.

3.5. Параболическая система 

Параболические системы цены/времени (Parabolic) являются техническими исследованиями, следующими за трендом, которые пытаются преодолеть две проблемы, характерные для большинства следующих за трендом торговых систем: возвращение доходов из-за задержки сигналов к выходу и невозможность включить в рассмотрение время как фактор для вычисления точек остановок. Параболическая формула решает проблему отставания цены путем сужения остановок с увеличивающейся скоростью, когда достигается новый пик или впадина. Параболическая формула также включает в вычисления фактор времени, позволяя остановкам оставаться на удалении на протяжении короткого периода, и затем неумолимо их приближая вне зависимости от действия цены. Результатом этой временной функции является то, что цены должны продолжить движение в направлении тренда, в противном случае торговля будет остановлена.

Мы полагаем, что Параболическая система является прекрасным техническим инструментом, когда используется только для выходов. Мы не рекомендуем использовать ее для вхождений или в качестве оборотной системы, как намеревался ее разработчик.

Параболическая формула была впервые описана Уэллсом Уайлдером в 1978 году в его книге "New Concepts in Technical Trading Systems". Уайлдер искал систему, которая могла захватить большую часть заработка на трендовом рынке, не опираясь на какие-либо внешние методы удерживания доходов. Параболические вычисления дают в результате серии следящих остановок, которые в случае срабатывания сигнализируют о развороте тренда. Остановки пересчитываются ежедневно (или для каждого используемого вами временного периода) и становятся ближе в процессе продвижения тренда. Если тренд не смог продолжиться, скользящая остановка сменит позицию на противоположную и начнется новый временной период.

Параболическая система является оборотной системой, которая всегда находится на рынке в поисках тренда. Параболическая система не считается одним из лучших следующих за трендом технических исследований, способным работать самостоятельно. Однако в комбинации с другими индикаторами она может быть чрезвычайно эффективна. Наибольшую ценность Параболическая система имеет при использовании в качестве метода размещения остановок.

Для наиболее эффективного ее использования, будет полезным объяснить природу различных элементов, составляющих Параболическую систему. Как мы говорили, Параболическая система задумывалась Уайлдером как оборотная. 

Уайлдер называл точку, на которой система разворачивается, "остановка и переворот" (SAR - Stop And Reverse). Как вы можете видеть на рисунке, серии точек SAR образуют линию, сходную с линией тренда, но приобретающую очертания параболы, так что точки остановок остаются близко к рынку. 

Для вычисления первой SAR вы должны выбрать некую стартовую точку. Уайлдер рекомендовал вернуться на несколько недель на графике и найти там значительный пик или впадину для начала вычислений. Большинство компьютерных исследований стартуют на левой стороне экрана. Если первые несколько дней имеют направление ввepx, то формула предположит восходящий тренд. Если первые несколько дней проходят с понижением, то формула предположит нисходящий тренд. Для практического использования не имеет значения, в каком направлении стартует Параболическая система, потому что в конечном итоге она окажется на стороне тренда.  Мы рекомендуем пользователям программного обеспечения с изменяемой шириной окна убедиться, что окно Параболической системы содержит по крайней мере 100 точек данных. Без этих минимальных данных первые точки SAR могут определить неправильные тренды.

Когда первая точка вхождения и первая SAR установлены, формула для последующих SAR следующая: SAR (завтра) = SAR (сегодня) +  AF*(EP - SAR (сегодня)).

AF - это фактор ускорения (acceleration factor), а EP - точка экстремума (пика или впадины) предыдущей торговли (EP - extreme point). Отметьте, что цена предыдущего экстремума и фактор ускорения используются совместно для удержания точек SAR близко к тренду.

Цена предыдущего экстремума ЕР вполне понятна. АF, однако, является тем, что делает Параболическую систему уникальной. AF - это взвешенный фактор. Уайлдер использовал начальное значение AF, равное 0.02. Затем AF увеличивается на 0.02 каждый раз, когда цена создает новый экстремум, приводя к ускорению точек на графике. AF не увеличивается, пока не будет произведена новая ЕР, и он никогда не поднимается выше значения 0.20. Таким образом, диапазон изменения фактора ускорения от 0.02 до 0.20 с шагом в 0.02. Это значения по умолчанию для большинства пакетов программного обеспечения, но иногда они могут устанавливаться пользователем.

Изменение значений AF проявится в приближении или отдалении остановок SAR, таким образом, делая систему более или менее чувствительной к движениям рынка. Если AF увеличивается, остановки приближаются и система становится более чувствительной. Если AF уменьшается, остановки удаляются и система делается более медленной. Следующие графики позволяют нам сравнить значения AF, начиная с 0.01, с шагом 0.01, и значения AF, начиная с 0.03, с шагом в 0.03.

Практически всегда можно найти набор начальных значений и значений шага для Параболической системы, который будет демонстрировать доход при тестировании на исторических данных. Мы рекомендуем использовать стандартные значения, используемые по умолчанию. Старайтесь избегать подгонки индикатора под кривую данных.

Уайлдер в своей книге сделал следующее важное наблюдение: «Я пробовал множество различных факторов ускорения и обнаружил, что последовательное увеличение на 0.02 работает лучше всего, однако, если вы желаете придать системе индивидуальный характер для изменения точек остановок, возможно используемых остальными трейдерами, используйте диапазон пошагового увеличения между 0.018 и 0.021. Любое пошаговое увеличение в этом диапазоне будет работать хорошо».

Кажется, что Уайлдер беспокоился о слишком большом количестве остановок на одной точке рынка, и это беспокойство оправдано. Некоторые модификации ускорения могут служить не для целей оптимизации, а для придания вашим остановкам отличия от тех, что использует толпа. Помните, Параболическая система - широко известное и популярное исследование, возможно, значительно более популярное, чем предполагал Уайлдер, когда предлагал индивидуализировать формулу.

Несмотря на то, что Параболическая система разрешает одну из основных проблем большинства следующих за трендом индикаторов путем расположения установок ближе к рынку, она все же дает сбой, когда рынок становится неустойчивым, т.е. нетрендовым. Необходим фильтр, который уменьшит вхождения на неустойчивые рынки и таймер вхождений, который позволит параболической системе делать то, что у нее лучше всего получается - задавать остановки на трендовых рынках.

Уайлдер понимал ограничения Параболической системы и предложил использовать ее совместно с индексом направленного движения (DMI) или индексом выбора товара (CSI - commodity selection index), тем не менее он не дал конкретных рецептов или правил.

4. Флатовые индикаторы и осцилляторы

Momentum, ROC, CCI, RSI, Stochastic, MACD-гистограммы;

4.1. RSI

Индекс относительной силы (RSI - Relative Strength Index) является, наверное, самым популярным из всех флатовых осцилляторов. Индекс дает надежные сигналы перекупки и перепродажи в большинстве рыночных условий. RSI производит также отличные модели долгосрочной дивергенции, которые могут быть использованы для выявления основных пиков и впадин. RSI может применяться как в качестве механизма получения дохода, так и инструмента тонкой настройки рыночных вхождений, получаемых в результате сигналов прочих методов.

Формула RSI была изобретена Дж. Уэллсом Уайлдером младшим и полностью разъяснена в 1978 в его книге "New Concepts in Technical Trading Systems". RSI вычисляет отношение верхних закрытий к нижним закрытиям на избранном временном периоде и отражает результат в виде осциллятора со шкалой от 0 до 100. Формула такова: RSI = 100 - (100 /1 + RS), где RS = среднее верхнее закрытие за последние n дней, поделенное на среднее нижнее закрытие за последние n дней. Значение около 0 свидетельствует о перепродаже рынка, а значение около 100 - о его перекупке. Уайлдер рекомендовал использование 14-дневного временного периода, который он понимал как половину цикла на большинстве рынков.

При использовании 14 дней в качестве значения по умолчанию можно ожидать, что рыночные пики и впадины будут возникать через некоторое время после того, как RSI поднимется выше 70 или опустится ниже 30. Мы не рекомендуем покупать или продавать в точности на этих значениях, потому что при наличии тренда RSI часто "прилипает" к одному из концов диапазона на дни или даже недели, давая ложные свидетельства о пике или впадине.

Уайлдер и другие пропагандировали использование некоторых стандартных графических технических приемов с RSI, утверждая, что определенные фигуры индекса прогнозируют сходные фигуры низлежащих данных. Далее следуют несколько примеров сигналов RSI, которые мы считаем полезными, руководствуясь собственными исследованиями и опытом.

4.1.1. Ложные колебания (Failure Swings)

Первой из этих формаций является ложное колебание, которое проще наблюдать на исследовании собственно RSI, нежели на низлежащем графике. Ложное колебание состоит из шипа, образованного RSI, выступающего за отметку 70 и следующего за ним нового шипа с более низким пиком, чем у первого. Реальный сигнал к продаже производится, когда преодолевается нижняя точка между шипами RSI. Сигналом к покупке будет обратная схема с двумя направленными вниз шипами и последующим преодолением высшей точки между ними в верхнем направлении.

Ложное колебание может быть мощным сигналом. Помните, лучшие сигналы возникают, когда первый шип уходит далеко за 30 вниз или далеко за 70 вверх. Вы не можете себе позволить игнорировать такие события. Они обычно отмечают существенные промежуточные изменения направления рынка. Остерегайтесь ложных колебаний, которые обладают таким количеством небольших отклонений, что требуют длительного времени для своего определения. Наш опыт подсказывает, что лучшие ложные колебания возникают довольно быстро и их просто обнаружить.

4.1.2. Модели дивергенции RSI

Недельные графики.

Наиболее значительные и мощные сигналы RSI возникают в форме дивергенции между структурой индекса и структурой низлежащего графика. Мы нашли эти дивергенции особенно полезными при обнаружении основных долгосрочных пиков и впадин на недельных графиках. 

Дневные графики.

Рекомендуется использовать 10-дневный и 14-дневный RSI для обнаружения моделей дневной дивергенции. Отметьте, что дивергенция подтверждается невозможностью RSI достичь новой впадины, показывая, что рынок технически силен. Убедитесь, что ваше вхождение в покупку приходится на время после дня подъема, обозначившего дно второго шипа, а не на более раннее время. 

Несмотря на то, что определенное правило сформулировать сложно, можно обнаружить, что дивергенции, у которых пики разделяются всего несколькими днями или более чем 10 неделями, обычно не дают хороших сигналов.

4.1.3. Фильтр вхождений

Одной из наиболее общих проблем, с которыми сталкиваются системы следования за трендом, является вхождение на рынок после сильного разворота. Вхождение никогда не попадает точно на поворот рынка, а происходит после значительного движения цены в новом направлении. Часто кратковременное движение, разворачивающее тренд, делает рынок либо перекупленным, либо перепроданным, делая его уязвимым по отношению к краткосрочной коррекции. Почти все сталкивались с этой проблемой после получения сигнала следования за трендом, вызванного мощным изменением направления. Когда же входить в рынок?

Решение этой общей проблемы. Если значение RSI выше 75 (если вы покупаете) или ниже 25 (если вы продаете), тогда отложите ваше вхождение. Входите только тогда, когда RSI вернется обратно на уровень между 75 и 25. Обязательно будут происходить незначительные рыночные коррекции, и ваше вхождение не будет приходиться на уровни перекупки или перепродажи. 

4.1.4. Повторное вхождение с RSI

Давайте предположим, что ваша торговля была остановлена, а тренд все еще продолжается. Что в такой ситуации нужно, так это точный способ задания времени повторного вхождения, чтобы ваш начальный убыток был минимальным.

Используйте краткосрочный (например, 3-дневный) RSI и подождите, пока он развернется, и входите только в направлении тренда. Для иллюстрации, давайте предположим, что ваши индикаторы говорят о нисходящем движении рынка, и вам необходима точка повторного вхождения. Далее предположим, что RSI падал и сейчас находится ниже 50. Попытайтесь дождаться, пока RSI вернется на уровень выше 50, затем, когда он развернется вниз, немедленно продавайте. Ожидание легкого восходящего движения очень чувствительного краткосрочного RSI обладает эффектом ослабления любых промежуточных условий перекупки или перепродажи, позволяя вам повторно входить во время незначительной коррекции тренда. 

4.1.5. Фиксация дохода с помощью RSI

Одно из наиболее ценных приложений RSI - применение его для фиксации доходов. Всегда приятно сидеть и позволять доходам течь, но использование относительно медленных исследований неизбежно приведет к потере части дохода до генерации сигнала на выход. Нужен метод выхода, быстро распознающий, когда рынок находится на пике, в сочетании с методом отслеживания остановок, который позволяет доходам течь, пока рынок продолжает движение.

Для фиксации доходов попробуйте использовать краткосрочный RSI, 10- или 14-дневный RSI обычно недостаточно чувствителен. Сигнал фиксации доходов заканчивает свое формирование, когда RSI достигает 75 и выше (25 и ниже, если вы в короткой позиции), и затем возвращается на 10 или более точек. Например, RSI поднялся до 87 и затем спустился назад к 65. На этой точке рынок замедляется, и необходимо предпринять шаги для защиты ваших доходов. Устанавливайте остановки либо на ближайшей впадине за последние n дней, либо на заранее определенной величине в зависимости от того, что из них ближе.

Мы обнаружили, что n-дневная впадина очень полезна в качестве точки слежения. Довольно часто рынок будет двигаться назад, не запуская вашу остановку, и вы можете продолжать отслеживать ее довольно долго. 

4.2. Стохастические осцилляторы 

Стохастические осцилляторы (Stochastics) предназначен для использования на флатовых рынках. Стохастический осциллятор в данном направлении является одним из лучших инструментов. Если вы заботитесь о том, чтобы оставаться на стороне тренда, он может быть использован и на трендовых рынках.

Стохастические осцилляторы были популяризованы Джорджем Лэйном, который использовал их в своих образовательных курсах по инвестициям с начала 50-х. Он совершенствовал использование стохастических осцилляторов на протяжении многих лет своей трейдинговой деятельности и смог найти новаторские пути того, как заставить их работать хорошо практически в любой ситуации. 

Основная формула стохастического осциллятора следующая: 

%K = (Ct - Ln ) / (Hn - Ln) x 100%,

где 

Hn - высшая цена за последние n периодов;

Ln - низшая цена за последние n периодов; 

Ct - текущая цена;

%К = сегодняшнее закрытие минус впадина последних n дней, разделенные на пик последних n дней, минус впадина последних n дней; 

%D - это медленный стохастик, трехпериодная скользящая средняя от %К. 

%К и %D производят так называемый быстрый стохастический осциллятор, который редко используется из-за своей чрезмерной чувствительности. 

Быстрые %К и %D, снова сглаженные трехдневной скользящей средней, дают медленный стохастический осциллятор, который используется чаще. 

Далее мы будем рассматривать медленную, сглаженную версию стохастического осциллятора.

Формула стохастического осциллятора выражает взаимосвязь между сегодняшним закрытием и диапазоном между пиком и впадиной за последние n дней. Например, если сегодняшнее закрытие равно 30, а диапазон за последние 10 дней от 20 до 50, то быстрая %К = 30 - 20 / 50 - 20 = 0.33 представляет собой относительно небольшое значение. Если сегодняшнее закрытие равно 40, что ближе к вершине диапазона, то быстрая %К будет равна О.66. %К и %D не могут быть меньше 0 или больше 100. С накоплением дней, %К и %D будут изображаться как линии, колеблющиеся от 0 до 100. Значения, близкие к 0, теоретически свидетельствуют о перепроданном рынке. Значения, близкие к 100, теоретически свидетельствуют о перекупленном рынке.

Основными сигналами стохастического осциллятора являются пересечения линий %К и %D в сочетании с уровнем %К и %D, свидетельствующем о перекупленности или перепроданности. Обычно перепроданность показывается значением %D ниже 30, а перекупленность - выше 70. Значения 80 и 20 тоже часто используются. Есть также трейдеры, равнодушные к %К и следящие за тем, когда %D достигнет уровня перекупки или перепродажи.

Стрелками отмечены на рисунке точки входа в рынок на покупку или продажу.

Обычно рекомендуемый для медленного стохастического осциллятора временной период равен 18, однако Джордж Лэйн применяет широкий диапазон значений, находя то, что он понимает под доминирующим циклом рынка, на котором ведется торговля, и затем использует половину этого числа в качестве периода для стохастического осциллятора. Опыт и тестирование подсказывают, что диапазон между 9 и 12 является лучшим компромиссом между скоростью сигналов (пересечения %К и %D) и пригодностью или доведением до логического завершения производимого ими сигнала, при минимальном количестве ложных сигналов. Как и все прочие технические исследования, стохастические осцилляторы быстрее откликаются на действия рынка при использовании более коротких временных периодов, и медленнее на более продолжительных периодах. Мы обсудим некоторые технические приемы, используемые другими техническими аналитиками для ускорения сигналов. Мы считаем, что эти методы не являются необходимыми. Если вам нужны более быстрые сигналы, просто сократите временной период. Не забывайте, что быстрее не всегда лучше. Вам следует искать наиболее надежные сигналы, а не самые быстрые.

Стохастические осцилляторы работают лучше всего на широких ценовых диапазонах или на мягких трендах с легким уклоном вверх или вниз. Худшим рынком для нормального использования стохастических осцилляторов является рынок, находящийся в устойчивом тренде и подверженный лишь незначительным коррекциям. На таком рынке стохастические осцилляторы будут производить множество флатовых точек вхождения, которые будут быстро обескровлены трендом. Если вы будете продолжать использовать стандартные методы торговли со стохастическими осцилляторами, вы получите серьезную полосу потерь. Помните: трейдер, который придумал пословицу "тренд - это твой друг" ("the trend is your friend"), не пользовался стохастическими осцилляторами. 

Как определить и выразить в количественной форме рынок, находящийся в "сильном" тренде? Существует много способов, однако, если течение "сильного" тренда не является очевидным, попытайтесь измерить тренд при помощи ADX. Можно торговать при помощи стохастического осциллятора на тренде, если игнорировать обычные уровни перекупки и перепродажи 70/30 или 80/20, и входить в рынок по сигналу окончания сопротивления тренду, даваемому пересечением стохастического осциллятора на любом уровне. Однако существуют лучшие способы следования за трендом, и мы считаем, что свою основную ценность стохастические осцилляторы приобретают в качестве индикаторов впадин и пиков.

4.3. Momentum

Многие трейдеры используют Momentum (Момент) чаще любых других инструментов, за исключением, быть может, только скользящих средних. Момент не всегда используется ими как основной инструмент, но трейдеры внимательно за ним следят и используют вкупе с другими техническими исследованиями для достижения более своевременных торговых решении. Среди множества причин популярности момента можно назвать его простоту, универсальность и тот факт, что он считается редким "опережающим индикатором". Кроме простого реагирования на направление движения цен, момент может изменить направление прежде, чем это сделают цены. Очень немногие технические исследования могут вооружить трейдера таким ценным опережающим индикатором.

Из-за универсальности, о которой мы говорили, момент трудно отнести к следующим за трендом или флатовым индикаторам. Он может быть использован для демонстрации направления тренда и может также давать очень хорошие предостережения перекупки/перепродажи, что делает его полезным флатовым торговым инструментом. Этот кажущийся простым индикатор на самом деле содержит значительно больше информации, чем та, что становится очевидна немедленно. Богатство информации, скрытой в вычислениях, открывает множество вариантов использования момента. Полное понимание того, что мы вычисляем, должно помочь использовать весь потенциал момента.

Индикатор момента предоставляет нам точную меру скорости рынка и в некоторой степени предел, до которого тренд все еще является полноценным. Вычисление простое: вычтем цену закрытия n дней назад из сегодняшней цены закрытия. Результат будет положительным или отрицательным числом, колеблющимся около нулевой точки или линии. Формула такова:

M = Pt – Pt-n

,где 

М – момент; 

Рt - сегодняшняя цена закрытия; 

Рt-n - цена закрытия за n периодов (обычно n дней) до Рt. 

Значение n - это единственная часть формулы, которая может быть изменена трейдером, и чаще всего здесь используется значение 10. 

Некоторые программные пакеты позволяют пользователю выбирать для периодов цены открытия, пика, впадины, закрытия и некоторые другие значения цены. Мы не видим причины использовать в вычислениях что-либо кроме закрытия. Результатом вычисления является техническое исследование, которое колеблется около нулевой линии (что делает его осциллятором). Если рынок движется вверх, момент пересечет нулевую линию снизу вверх и, в общем случае, сохранит уклон наверх. Если рынок движется вниз, осциллятор момента пересечет нулевой уровень сверху вниз и, в общем случае, сохранит уклон вниз. Все это выглядит довольно просто, но осциллятор момента обладает еще и другим и, более сложными свойствами. Например, чем дальше отстоят в цене Pt и Pt-n, тем больше расстояние между значениями момента. Когда рынок быстро движется в восходящем направлении (будем считать, что рынок бычий), так же ведет себя и момент. Но когда рынок приближается к своему пику и цены закрытия становятся ближе друг к другу, момент значительно замедляется и линия момента становится горизонтальной или наклоняется вниз, несмотря на то что цены могут продолжать расти. Когда рынок достигает пика и появляются отрицательные значения Pt - Pt-n линия момента начнет нырять за нулевую линию. Момент ясно сигнализирует, что скорость рынка замедляется. Формула момента измеряет не только скорость движения, но и скорость, с которой это движение замедляется. Она описывает как скорость рынка, так и темпы изменения этой скорости, когда рынок приближается к вершине или проходит свой пик. При дальнейшем отклонении рынка доминирующими становятся отрицательные значения момента, и его линия будет приближаться и пересекать время от времени нулевую линию, сигнализируя об изменении направления тренда с бычьего на медвежий. 

Что заставляет момент реагировать таким образом? Для того, чтобы увеличилось значение момента, и его направление было восходящим, недавние значения цены должны превосходить более старые. Если недавние ценовые значения такие же, как и более старые, то линия момента будет плоской, несмотря на то что рынок все еще движется вверх. Если недавние цены меньше старых, даже если цены еще растут, то темпы изменения будут в дальнейшем замедляться, и момент будет падать. Уплощение и последующее отклонение линии момента вниз с опережением показывает нам то, что обычный ценовой график может не показать. Момент дает нам раннее предупреждение о замедлении скорости рынка и о том, что темпы увеличения цены сейчас замедляются. 

4.3.1. Сигнал момента - следование за трендом

Когда момент используется в качестве индикатора следования за трендом, его наиболее важные сигналы поступают в точках пересечения нулевой линии. Когда линия пересекается снизу вверх, момент является бычьим. Когда линия пересекается сверху вниз, момент является медвежьим. Мы бы не рекомендовали входить в позицию против направления момента.

Количество пересечений моментом нулевой линии зависит от периода времени, использовавшегося для вычисления момента. Подобно другим индикаторам, более короткие временные значения приведут к тому, что момент станет быстрее и будет лучше отзываться пересечениями нулевой линии. Более длинные значения в общем случае замедлят сигналы момента, уменьшая частоту пересечений. Сглаживающий эффект более продолжительных периодов, очевидно, не является результатом усреднения большего количества данных, так как формула не предусматривает усреднение цен закрытия. Простая логика заключается в том, что при наличии тренда больше времени уйдет на возврат к цене, установленной 40 дней назад, нежели на возврат к цене 10-дневной давности. Мы знаем трейдеров, успешно использующих широкий диапазон периодов момента от 10 до 40 дней. Многие трейдеры, работающие с циклами, стремятся увязать период момента с длиной цикла на рынке.

Так как удлинение периода момента сделает осциллятор менее отзывчивым, а укорачивание может привести к дерганьям, некоторые трейдеры находят полезным использовать относительно короткие и чувствительные значения момента, а затем устанавливать границы над и под нулевой линией. Затем они используют пересечение границ вместо пересечения нулевой линии в качестве сигналов к новым торгам. Когда момент колеблется внутри границ, это не является сигналом к новым торгам. Это приводит к тому, что рынок заставляют "подтвердить" свое движение перед вхождением в позицию, все это устраняет множество дерганий, вызванных частым пересечением нулевой линии.

Имейте в виду, что самые значительные доходы можно получить, когда и момент, и цены ускоряются. Как мы описывали, наклон линии момента будет уменьшаться, когда скорость прироста цены будет замедляться. Очевидным и эффективным применением момента будет отказ от вхождения в новые торги до тех пор, пока линия момента не наклонится в направлении тренда. Когда момент движется назад в направлении нулевой линии, тренд по определению слабеет или исчезает, так что торговля в этой области может оказаться бесполезной. 

4.3.2. Сигнал момента - следование против тренда

Так как момент измеряет ускорение или замедление рынка, он становится весьма полезным в качестве индикатора перекупки/перепродажи. Когда рынок достигает вершины, момент выравнивается и начинает падать часто задолго до реального рыночного пика. Сходное расхождение в направлениях будет возникать и на рыночных впадинах. Предполагая отсутствие существенных перемен в волатильности рынка, линия, проведенная на долгосрочном графике, соединяющая пики момента, параллельная нулевой линии, и линия, соединяющая впадины момента, также параллельная нулевой линии, будут представлять зоны перекупки/перепродажи.

Основной торговой стратегией здесь будет продажа сразу при прорыве верхней зоны, с размещением защитной остановки над недавними пиками, и покупка немедленно при прорыве нижней зоны, с размещением остановки под недавними впадинами. Доходы можно получать при достижении противоположной зоны.

Эта флатовая стратегия будет продуктивной в случае, если последние рыночные действия происходят в некотором ценовом диапазоне, но, если рынок совершит существенный прорыв, она, очевидно, потерпит неудачу. Мы видели формулы, в которые заложена попытка справится с этой проблемой путем нормализации момента таким образом, чтобы он всегда колебался в диапазоне от -1 до +1 или от -100 до +100. Это можно сделать, если разделить значения момента на некую неизменную величину. Мы не усматриваем большой ценности в таком подходе. Нормализация значений осциллятора не помешает рынку совершить прорыв, если возникнут для этого условия. Нормализованный момент будет действовать в значительной степени сходно с RSI или некоторыми подобными индикаторами на трендовом рынке. Значения будут группироваться вверху или внизу шкалы и давать непрерывные сигналы к покупке или продаже. Стандартный ненормализованный момент продолжит подниматься или опускаться на теоретически бесконечный уровень, подтверждая продолжение тренда и рекомендуя трейдеру не использовать флатовые стратегии.

4.3.3. Долгосрочная торговля с помощью момента

Один из наиболее продуктивных способов использования момента состоит в определении долгосрочного тренда, и, когда тренд определен, торги должны производиться только в этом направлении. Это правило должно значительно увеличить прибыльность путем отсеивания убыточных торгов, идущих против тренда. Момент не только говорит вам о направлении тренда, но и дает понятие о его силе. Эта ценная информация застрахует вас от неприятностей. 

Наше исследование показывает, что на большинстве рынков 25-периодный момент, основанный на недельных графиках, является удивительно надежным индикатором долгосрочного тренда. Трендовая торговля особенно выгодна, когда линия момента быстро удаляется от нулевой линии. Однако будьте очень осторожны в следовании за трендом, когда момент достигает пика и когда линия момента отклоняется назад в направлении нулевой линии.

Логичная комбинация технических исследований в этом случае использовала бы долгосрочный момент для нахождения тренда, среднесрочные скользящие средние для вхождения в торги, когда момент силен, и более краткосрочные флатовые индикаторы, такие как стохастический осциллятор или RSI, для извлечения дохода, когда момент ослабляется.

Колби и Мейерс в своей книге "The Encyclopedia of Technical Market Indicators" в одном из нескольких тестов момента оптимизировали скорость изменения примерно на 20-ти годах данных NYSE (Скорость изменения является индикатором, по существу, идентичным моменту.) Их торговые правила были просты: покупать, когда индикатор снизу вверх пересечет нулевую линию, и продавать, когда он пересечет ее сверху вниз. Удерживание позиции после первого пересечения, прохождения пика, и закрытие только после противоположного пересечения может представлять академический интерес, но нам это кажется игнорированием основных свойств момента (или ROC). Торговля при помощи момента как поворотный метод игнорирует тот факт, что замедление момента является сигналом к выходу с рынка, или, по крайней мере, для перехода к способу торговли, отличному от того, который бы применялся, если бы рынок по-прежнему двигался вверх. Неудивительно, что результаты общего дохода были разочаровывающими, а убытки довольно суровыми.

Одно очень простое тестирование момента было также проведено Брюсом Бэбкоком и описано в его книге "The Dow Jones - Irwin Guide to Trading Systems". Он тестировал 10-дневный и 28-дневный момент, используя простой поворотный метод пересечения без остановок. Результаты были безубыточными, что вселяет надежду, учитывая, что ни с помощью момента, ни с помощью какого-либо другого осциллятора не следует торговать таким образом. 

Читать еще: Что такое Нью-Йоркская фондовая биржа NYSE? О крупнейшей бирже в мире

4.3.4. Торговля при помощи дивергенции момента

Мы всегда наблюдали, что дивергенция между техническим исследованием и рынком часто дает эффективные торговые сигналы. Дивергенция между таким осциллятором, как момент, и рынком может возникнуть, когда рынок и момент создают высокий пик, потом оба отступают, а затем рынок создает новый пик, который не поддерживается новым пиком осциллятора момента. Теория по существу состоит в том, что дивергенция свидетельствует о слабой поддержке рынка и о том, что он не сможет продолжать восхождение после создания нового пика.

Дивергенции цены и момента довольно разнообразны, 10-периодный момент, основанный на дневных графиках, раскроет множество дивергенции и множество значительных торговых возможностей, особенно в том случае, если более продолжительный 25-недельный момент находится в фазе своего падения. Наше стандартное предостережение, касающееся торговли при помощи дивергенции, говорит - дождитесь, пока дивергенция полностью подтвердится, прежде чем входить на рынок. Преждевременное вхождение может с большой вероятностью оставить вас на неправильной стороне трендового рынка.

4.3.5. Использование момента других индикаторов

Многие технические исследования, о которых мы упоминали в этой книге, измеряют тем или иным способом силу рынка. Это обычно выражается наклоном линии, полученной при вычислении исследования. Например, скользящая средняя, находящаяся в сильном тренде, обычно свидетельствует о сильном тренде рынка. Чем круче наклон, тем сильнее тренд. Точное определение степени силы может быть весьма субъективным, если мы будем рассматривать только техническое исследование, однако, если мы будем считать момент или скорость изменения индикатора, то сможем объективно вычислить силу тренда. Это раскрывает перед нами новые возможности. Мы можем отфильтровать слаботрендовые рынки и сконцентрировать наши усилия на рынках с необычно сильными трендами. Или, если рынок не находится в состоянии тренда, мы можем покупать на спадах и продавать на подъемах.

Мы считаем, что момент имеет много стоящих приложений и его можно оценить как одно из наиболее полезных технических исследований, доступных трейдеру. Обладающий богатым воображением и изобретательный технический аналитик должен найти множество интересных применений для этого индикатора, который опережает цены, а не следует за ними.

4.4. ROC

Здесь мы очень коротко рассмотрим скорость изменения - ROC (Rate Of Change), так как большая часть сегодняшних пакетов программного обеспечения предоставляет этот индикатор в дополнение к моменту, но несмотря на это они в сущности идентичны. Скорость изменения имеет следующую формулу:

ROC= 100 (Pt / Pt-n)

Уровень 100 эквивалентен нулевой линии графика момента. Единственное возможное различие или преимущество, которое можно здесь усмотреть, состоит в том, что, когда вы используете ROC вместо момента, не приходится иметь дело с отрицательными числами. Торговые правила и практические применения одинаковы для обоих индикаторов.