Поскольку рынки готовы к повышению процентной ставки Банка Англии уже на следующей неделе, политики Великобритании теперь начинают сталкиваться с неудобной запутанностью денежно-кредитной и фискальной политики, вызванной покупкой облигаций центрального банка или "количественным смягчением".В среду министр финансов Великобритании Риши Сунак представит свой последний государственный бюджет, вероятно, облегченный более низкими оценками заимствований, чем первоначально прогнозировалось после удара пандемии, но также под давлением, чтобы наметить рамки для стабилизации государственных финансов в среднесрочной перспективе.Однако риторический поворот Банка Англии в прошлом месяце заставил денежные рынки ожидать повышения его исторически низкой ставки на 0,1 % к концу года по мере роста инфляционных ожиданий. И теперь это обнажает давние дебаты о том, насколько уязвим государственный долг Великобритании к более высоким ставкам.Управление по бюджетной ответственности – собственный бюджетный сторожевой пес британского правительства – отмечало проблему весь год и подчеркивало давление, которое оказывают более высокие процентные ставки, из–за огромного государственного долга, который при 100 % национального производства в три раза превышает уровень 20 лет назад.А финансовая подверженность Казначейства более высоким краткосрочным процентным ставкам вызывает беспокойство у многих наблюдателей по поводу автономии центрального банка и готовности бороться с инфляцией, если она станет проблемой. Банк Англии получил оперативную независимость от правительства только в 1997 году, но все еще отчитывается перед Казначейством, которое также диктует свой целевой показатель инфляции.По сути, проблема связана с несоответствием сроков погашения из-за многолетних программ количественного смягчения, которые подняли баланс Банка Англии после банковского краха 2008 года и снова после пандемии – главным образом для того, чтобы ограничить долгосрочные затраты по займам.QE предполагает покупку в основном золота у коммерческих банков в обмен на процентные резервы в центральном банке, а не наличные деньги как таковые. А плавающая процентная ставка по этим банковским резервам - это "банковская ставка", которую Банк Англии использует для корректировки своей общей денежно-кредитной политики.Читать еще: Что такое Количественное смягчение (QE): принцип работы, цели, польза и недостаткиПовышение краткосрочных процентных ставок с балансом в триллион долларов имеет свои проблемы как для центрального банка, так и для правительства.Поскольку процентные ставки падают, это было беспроигрышно. Не только расходы на обслуживание долга ограничены, но и для центрального банка это большая неожиданность, поскольку он выплачивает более низкую процентную ставку по банковским резервам, чем получает по долгосрочным долгам на своем балансе. И он отправил эти прибыли обратно в казну.Ранее в этом году OBR подсчитал, что на сегодняшний день только положительный денежный поток от так называемого Механизма покупки активов Банка Англии в Казну составил 113 миллиардов фунтов стерлингов (156 миллиардов долларов).Но все это переворачивается с ног на голову, когда банковская ставка начинает расти – скорее всего, быстрее, чем долгосрочные ставки, - и особенно если кривая доходности перевернется. Казначейство возмещает все убытки Банка Англии.Вверх ногамиПо оценкам OBR, почти треть валового государственного долга – или 875 миллиардов фунтов стерлингов (1,2 триллиона долларов США) – будет храниться в виде банковских резервов к концу следующего года. Рыночное ценообразование уже имеет банковскую ставку в девять раз выше, чем сегодня, – рост примерно до 90 базисных пунктов с 0,1 %.Стоимость повышения процентных ставок на один процентный пункт по всему спектру консолидированных обязательств государственного сектора составит целых полпроцента ВВП в течение 12 месяцев.Другое следствие заключается в том, что вместо непогашенных долгов, имеющих самый длительный средний срок погашения в G7 более 14 лет, консолидированные государственные долги имеют средний срок погашения всего 2 года, что опасно в любой период длительного повышения процентных ставок.Согласно OBR, этот новый сценарий – наряду с тем фактом, что около четверти государственного долга Великобритании в настоящее время защищено от инфляции – также означает, что всплеск инфляции больше не оказывает положительного влияния на коэффициенты задолженности, как это было несколько десятилетий назад.В статье, опубликованной VoxEU на этой неделе, экономисты Чарльз Гудхарт и Маной Прадхан – авторы книги 2020 года, в которой утверждается, что происходит структурное возрождение глобальной инфляции, – считают, что центральным банкам необходимо быть осторожными в отношении внезапных и дестабилизирующих изменений политики, чтобы восстановить доверие, даже если инфляция сохранится.Но они предупреждают, что сохранение крупных балансовых отчетов центрального банка в период повышения процентных ставок поднимает всевозможные политические вопросы о выплате коммерческим банкам все большей и большей прибыли по резервам, а также о том, сколько банковская политика напрямую обходится Казначейству.“В период ухудшения показателей обслуживания долга необходимость повышения налогообложения и перевода все более крупных платежей из государственного бюджета в коммерческие банки для хранения резервов в центральном банке будет становиться все более политически непопулярной”, - писали они. “Вам не нужно быть политиком-популистом, чтобы понять, как эта конъюнктура может стать... трудной для защиты”.“Центральным банкам придется нести потери капитала в своих холдингах и, возможно, потребуется рекапитализация со стороны правительств”, - добавили Гудхарт и Прадхан. “Этот процесс должен быть структурирован таким образом, чтобы не возникало вопросов о независимости центрального банка”.Есть несколько предлагаемых решений. Экономисты независимого британского аналитического центра Национального института экономических и социальных исследований в июле заявили, что Казначейство и центральный банк должны уменьшить несоответствие сроков погашения, обменяв более долгосрочные облигации обратно в Казначейство, чтобы сократить продолжительность его портфелей.“Наше предложение направлено на то, чтобы ограничить даже возникновение конфликтов между Казначейством и центральным банком, когда макроэкономическая политика должна быть ужесточена”, - написали ...
Неутешительные данные из Австралии, похоже, заставляют трейдеров AUD готовиться к слабым показателям ВВП за 4 квартал 2023 года.Что дальше для GBP/AUD?Свежие рыночные заголовки и экономические данныеИндекс внешней торговли Новой Зеландии упал на 7,8% кв/кв в 4 квартале 2023 года по сравнению с прогнозируемым падением на 0,1% и предыдущим снижением на 0,6%Капитальные расходы Японии выросли на 16,4% кв/г в 4 квартале 2023 года против прогнозируемого роста на 2,9% и более раннего увеличения на 3,4%Нефть марки WTI подорожала в выходные на подтверждении того, что ОПЕК продлит сокращение добычиПравительство Японии рассматривает возможность объявления официального прекращения дефляцииИндекс потребительских цен Австралии снизился на 0,1% м/м в феврале после предыдущего повышения на 0,3%Австралийский индекс объявлений о вакансиях ANZ упал на 2,8% м/м в январе после более раннего роста на 3,4% (по сравнению с первоначально заявленным ростом на 1,7%).Количество разрешений на строительство в Австралии упало на 1,0% м/м в январе вместо предполагаемого роста на 3,8%, после более раннего падения на 10,1% (понижено с первоначально заявленного снижения на 9,5%).Операционная прибыль австралийской компании подскочила на 7,4% кв/кв в 4 квартале 2023 года против прогнозируемого роста на 1,1% и предыдущего падения на 1,6%, но запасы упали на 1,7%Австралийский доллар тяжело начал эту неделю, поскольку основные экономические показатели были неоднозначными, но трейдеры, похоже, оценивали оптимистичный отчет по ВВП за среду.Отчет ANZ о вакансиях зафиксировал резкое снижение, предполагая сокращение возможностей найма в ближайшие месяцы, в то время как отчет об операционной прибыли компании указал на более низкий уровень запасов, что может повлиять на общие показатели роста в четвертом квартале 2023 года.Австралийский доллар сильнее всего упал по отношению к своим европейским аналогам, евро и франку, в то же время борясь за то, чтобы удержаться на плаву по отношению к иене и канадскому доллару.Предстоящие важные новости в экономическом календаре ФорексИндекс потребительских цен Швейцарии в 7:30 по ГринвичуБазовый индекс потребительских цен Токио в 11:30 по ГринвичуЦены на сырьевые товары в Новой Зеландии ANZ в 12:00 по ГринвичуДанные по розничным продажам BRC в Великобритании в 12:01 по ГринвичуИндекс деловой активности в сфере услуг Caixin в Китае в 1:45 по ГринвичуВыступление главы Банка Японии Уэды в 4:00 по ГринвичуИспользуйте нашу новую валютную тепловую карту, чтобы быстро увидеть визуальный обзор ценового движения на рынке Форекс! ️GBP/AUD: 15-минутный графикОзнакомьтесь с этой хрестоматийной настройкой тренда на краткосрочном графике GBP/AUD!Разочаровывающие экономические данные из Австралии подтолкнули пару к вершине ее канала, который совпадает с уровнем коррекции Фибоначчи 61,8%.В конце концов, трейдеры AUD, возможно, ожидают потенциального сокращения ВВП, которое в конечном итоге может убедить РБА сбросить свои ястребиные перья и присоединиться к остальным голубиным центральным банкам в рассмотрении вопроса о снижении ставки.Однако до этого в центре внимания может остаться экономика Китая, поскольку она опубликует свой индекс деловой активности в сфере услуг Caixin на следующей азиатской торговой сессии. Аналитики ожидают роста с 52,7 до 52,9, и оптимистичных результатов может оказаться достаточно, чтобы снова повысить австралийский доллар.Если это так, то верхняя граница канала может продолжать удерживаться в качестве потолка, толкая GBP/AUD обратно к минимумам на отметке 1.9362, а нижнюю границу канала ближе к незначительной психологической отметке 1.93650.С другой стороны, прорыва выше Фибоначчи и R1 (1.9400) может быть достаточно, чтобы сигнализировать о развороте краткосрочного нисходящего тренда. В этом случае пара GBP/AUD может нацелиться на следующую бычью цель на уровне R2 (1.9510).Как вы думаете, тренд по-прежнему является нашим другом в этой ...
Ранее сегодня мы узнали, что уровень безработицы в Великобритании в июле вырос с 4,2% до 4,3% - максимального значения с конца 2021 года - даже при снижении коэффициента участия в трудовой деятельности с 79,1% до 78,9%.Кроме того, за месяц число обращений за пособием по безработице составило 0,9 тыс. человек, что значительно ниже показателя в 29 тыс. человек, который мы наблюдали в июне. Число занятых полный рабочий день также увеличилось на 24,42 тыс. человек после резкого падения в предыдущем месяце.Но что действительно привлекло внимание инвесторов, так это рост заработной платы в Великобритании, который за три месяца до июля остался на рекордно высоком уровне в 7,8% г/г.GBP/AUD: 15-минутный графикИдея того, что Банк Англии будет проводить еще более жесткую денежно-кредитную политику (несмотря на то, что на предыдущей неделе он был настроен прохладно), подтолкнула британский фунт к росту во время публикации.Однако вскоре британский фунт стал снижаться по отношению к австралийскому доллару, вероятно, из-за того, что последний получил поддержку от легкого оптимизма на китайских рынках.Пара GBP/AUD, которая с прошлой недели торгуется ниже линии сопротивления тренда, была отброшена к уровню 1,9490, а затем вернулась к своим недельным минимумам вблизи 1,9440.Посмотрим, продлит ли GBP/AUD краткосрочный нисходящий тренд, несмотря на относительно "ястребиный" выход данных по занятости в Великобритании.Руководство по событиям, связанным с данными о занятости в Великобритании, говорит о том, что фунт стерлингов имеет тенденцию возвращаться к своим внутринедельным трендам вскоре после выхода отчета.Если так будет и на этой неделе, то на следующих торговых сессиях мы можем увидеть возобновление давления продаж.Если вы думаете о продаже фунта против австралийского доллара, обратите внимание на четкие свечные модели прорыва ниже минимумов этой недели.Если GBP/AUD найдет поддержку на уровне 1,9440, то можно также рассмотреть возможность продажи при первых признаках очередного отказа от линии тренда или предыдущего высокого сопротивления.Точка перегиба 1,9390 может послужить первоначальной целью для получения прибыли, но вы также можете нацелиться на более низкие области интереса, если в GBP/AUD появятся новые медвежьи катализаторы.Как бы вы ни хотели торговать отклонение GBP/AUD от линии тренда сегодня, убедитесь, что вы используете свои лучшие планы управления рисками, чтобы вы могли торговать еще один ...
Европейские фондовые индексы готовы открыться небольшим снижением в четверг, отслеживая динамику, которую мы наблюдали в США в среду после выступления Джерома Пауэлла в Конгрессе.Председатель ФРС предстал перед Комитетом Палаты представителей по финансовым услугам и во многом придерживался сценария прошлой недели, что ни для кого не должно стать неожиданностью. Инфляция не находится под контролем, и подавляющее большинство в ФРС считают, что будет оправдано дальнейшее повышение ставок, - таково было сообщение, хотя мы поняли это из точечного графика.В кои-то веки рынки покупают то, что продает ФРС, и оценили вероятность повышения ставки в июле в 70%. Но на этом, по их мнению, все заканчивается циклом смягчения, который затем начинается примерно в конце года, так что ФРС и рынки не совсем согласны друг с другом. Данные, вероятно, определят, сохранят ли рынки согласие в июле, поскольку я полагаю, что потребуется меньше усилий, чтобы убедить инвесторов в том, что очередное повышение не оправдано, чем ФРС.Банк Англии ожидает 50 базисных пунктовПоддастся ли Банк Англии искушению повысить ставку на 50 базисных пунктов?Что бы сделал Банк Англии, чтобы иметь возможность обсуждать, необходимо ли вообще еще одно или два повышения ставки? Вместо этого сегодня дискуссия будет заключаться в том, достаточно ли 25 базисных пунктов или следует вернуться к 50. Центральный банк почти не добился прогресса в возвращении инфляции к 2%; фактически, базовая инфляция все еще растет, что должно вызывать некоторую тревогу у MPC.Помимо самого решения, голосование сегодня будет очень интересным. На каждом из последних трех заседаний два представителя директивных органов проголосовали за паузу. Будут ли они тверды сегодня или согласятся с тем, что требуется больше, и как этот ястребиный поворот повлияет на ожидания по процентным ставкам? Они и так настроены довольно агрессивно, конечная ставка ожидается на уровне около 6% в начале следующего года, но это может укрепить мнение о том, что требуется гораздо ...
Политики Банка Англии сегодня утром будут ломать голову, задаваясь вопросом, что они должны сделать, чтобы снизить инфляцию, поскольку последний отчет по индексу потребительских цен является еще одним препятствием на пути стремления центрального банка обеспечить стабильность цен и мягкую посадку.Хотя есть много причин быть уверенным в том, что инфляция должна резко снизиться в ближайшие месяцы, включая снижение цен на энергоносители и продукты питания, трудно быть слишком оптимистичным, когда данные продолжают стабильно поступать значительно выше прогнозов.Очевидно, что показатели инфляции в Великобритании демонстрируют огромное упрямство, и тот факт, что базовый показатель также неожиданно снова вырос еще на 0,3%, будет вызывать огромную озабоченность Банка Англии. Для восстановления контроля над инфляцией в сфере услуг всегда требовалось больше времени, и сегодняшние данные вновь свидетельствуют о том, что здесь наблюдается сильный импульс.Рыночные ожидания по процентной ставке продолжают колебаться после публикации, но теперь явно есть гораздо более веские основания для завтрашнего повышения на 50 базисных пунктов, что приведет к повышению банковской ставки до 5%. Более того, рынки сейчас ожидают, что в начале следующего года он достигнет 6%, что может быть очень разрушительным и увеличивает риск того, что экономика не выдержит давления.Фунт первоначально резко вырос после публикации, достигнув отметки 1,28 по отношению к доллару, прежде чем вернуть примерно половину этой суммы. Более высокие процентные ставки на более длительный срок на фоне более устойчивой экономики могут пока оставаться благоприятными для фунта, но как только экономика начнет спадать, трейдеры могут быть вынуждены переосмыслить свои ...
GBP/AUD торгуется в восходящем тренде!Как сегодняшние розничные продажи и завтрашний релиз австралийского CPI повлияют на краткосрочное направление пары?Свежие заголовки и экономические данныеКомиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) подала в суд на компанию Binance и ее генерального директора Чангпенга Чжао за нарушение местных правил торговли деривативами, включая поощрение уклонения от контроля соответствия и недостаточные меры для предотвращения отмывания денег.Нефть подскочила на 5% в ходе американской сессии после того, как федеральное правительство Ирака и курдские чиновники не смогли договориться о возобновлении экспорта около 400 000 баррелей в день нефти из турецкого порта.CBI: В апреле розничные торговцы Великобритании впервые за семь месяцев сообщили о положительных прогнозах продаж.Управляющий Бейли намекает, что BOE не слишком беспокоится о банковском секторе, говоря: "Поскольку Комитет по финансовой политике занимается делом обеспечения финансовой стабильности, Комитет по монетарной политике может сосредоточиться на своей важной задаче возвращения инфляции к целевому уровню".BRC: рост цен на продукты питания ускорил инфляцию цен в магазинах с 8,4% до 8,9% м/м в марте, что является самым быстрым показателем по крайней мере за 18 лет.Управляющий Курода: BOJ начнет тестирование использования цифровой иены в апреле после двух лет экспериментов.Министр экономики Шигеюки Гото сообщил, что Япония будет использовать бюджетные резервы для оплаты пакета стимулирующих мер на сумму 2,2 трлн. иен в этом году, чтобы смягчить влияние высокой инфляции.Базовый ИПЦ BOJ - показатель базовой инфляции - в марте снизился с 3,1% до 2,7% г/г.Россия подтвердила запуск сверхзвуковой противокорабельной ракеты по макетной цели в Японском мореРискованность американской сессии набрала обороты во время азиатской сессии, и такие "безопасные гавани", как золото и доллар США, потеряли в цене по отношению к своим более "рискованным" партнерам.Доллар США, в частности, нашел внутридневное дно в середине азиатской сессии и отыграл по крайней мере половину своих потерь к началу европейских торгов.Очевидных катализаторов изменения настроений нет, но слабые розничные продажи в Австралии, судебный иск Binance от CFTC, запуск Россией испытательной ракеты в Японском море и небольшая фиксация прибыли от вчерашних продаж доллара США, возможно, способствовали росту доллара в безопасном секторе.Предстоящие важные новости в экономическом календаре ФорексВыступление главы Банка Англии Бейли в Лондоне в 8:45 утра по ГринвичуДанные по торговому балансу товаров в США в 12:30 GMTВыступление президента ЕЦБ Лагард во Франкфурте в 13:00 GMTИндекс потребительского доверия ЦБ США в 14:00 GMTИндекс деловой активности в производственном секторе Ричмонда в 14:00 GMTОтчет по инфляции в Австралии в 12:30 GMT (29 марта).GBPAUD: 15-минутный графикGBPAUD находился в заметном восходящем тренде с конца прошлой недели, но он нашел достаточное сопротивление на психологической отметке 1.8500, чтобы испытать откат.Сейчас пара торгуется чуть выше 1.8400, что совпадает с предыдущим максимумом и S1 сегодняшней стандартной точки разворота.Может ли GBPAUD вернуться к своим недельным максимумам?Фунт получает дополнительную поддержку от главы Банка Англии (BOE) Бейли, который заверил рынки в том, что банки Великобритании остаются устойчивыми.Данные, опубликованные компанией Kantar, занимающейся исследованиями рынка, также показали, что в марте цены на продукты питания в Великобритании выросли на 17,5% по сравнению с прошлым годом. Это произошло после того, как инфляция цен в магазинах ускорилась самыми быстрыми темпами за 18 лет, и после того, как Бейли поделился, что Банк Англии по-прежнему привержен борьбе с инфляцией, в то время как другой офис беспокоится о финансовой стабильности.Между тем, рост розничных продаж в Австралии замедлился с февраля по март. Если завтрашний отчет по ИПЦ в годовом исчислении замедлится с 7,4% до 7,2% г/г в феврале, как ожидают рынки, то Резервный банк Австралии (РБА) будет иметь больше возможностей для ожидания перед дальнейшим повышением процентных ставок.Несоответствие между политикой BOE и РБА может подтолкнуть GBPAUD обратно к 1,5900 на фоне рискованной среды.Но если мы увидим больше негативных заголовков из Европы сегодня, или если трейдеры будут фиксировать прибыль по AUD до завтрашнего отчета по CPI и заседания РБА на следующей неделе, то GBP/AUD может сломать свой восходящий тренд и повторно протестировать предыдущие уровни поддержки, такие как ...
Вот это да, экономика Великобритании только что представила рекордно высокие данные по инфляции!Что это может означать для политики BOE и ценового движения стерлинга?Свежие заголовки и экономические данныеПроизводственный индекс Empire State в США вырос с -9,1 до +4,5 в ноябреБазовые цены производителей в США за октябрь выросли на 0,2% м/м против прогноза 0,4%.Базовый индекс цен производителей США в октябре не изменился по сравнению с прогнозом роста на 0,3% в месяцЦены на молочные продукты в Новой Зеландии выросли на 2,4% на последнем аукционе GDTВедущий индекс Австралии MI снизился еще на 0,1% м/м в октябреЯпонские заказы на основное оборудование упали на 4,6% м/м в сентябреАктивность в третичной промышленности Японии в сентябре снизилась на 0,4% м/м против прогнозируемого подъема на 0,6%Австралийский индекс цен на заработную плату вырос на 1,0% кв/кв в 3 квартале, после предыдущего увеличения на 0,8%Азиатские акции, аппетит к риску пострадали от взрыва в ПольшеЛидеры стран G20 подтвердили обязательства по обменному курсу с апреля 2021 годаОсновной ИПЦ Великобритании в октябре подскочил с 10,1% до 11,1% г/г против прогноза 10,7%.Базовый индекс потребительских цен Великобритании остался на уровне 6,5% г/г против прогноза снижения до 6,4% в октябре.Предстоящие потенциальные катализаторы в экономическом календаре ForexИПЦ Канады в 13:30 GMTРозничные продажи в США в 13:30 GMTСлушания по отчету о денежно-кредитной политике BOE в 14:15 GMTДанные по промышленному производству в США в 14:15 GMTВыступление главы ЕЦБ Лагард в 14:15 GMTЗаседания G20 продолжаютсяEIA запасы сырой нефти в 15:30 GMTНовозеландский квартальный индекс цен производителей в 9:45 GMTИзменение занятости в Австралии в 12:30 GMT (17 ноября)Прогноз курса GBP/AUDЦеновые действия в фунтовых парах накаляются, так как отчет по ИПЦ в Великобритании снова превзошел ожидания!Экономика опубликовала рекордные показатели инфляции, так как основной индекс CPI подскочил до 11,1% в годовом исчислении, в то время как базовый показатель остался на уровне 6,5%.Это может заставить фунтовых быков снова начать действовать на надеждах, что Банк Англии ускорит темпы повышения процентных ставок.Если это произойдет, то GBP/AUD может вновь нацелиться на вершину нисходящего треугольника, который виден на часовом графике. В настоящее время цена тестирует уровень поддержки и может снова подняться к области 1,7650-1,7700.В конце концов, Стохастик указывает вверх из области перепроданности, подтверждая, что покупатели готовы вернуться в игру. Скользящие средние, с другой стороны, все еще указывают на возможность медвежьего пробоя.Если это произойдет, то GBP/AUD может ожидать распродажа той же высоты, что и графический паттерн.Read more: GBP/AUD: features, characteristics, signals, analysis & trading forecastsНе забывайте, что сейчас, когда инвесторы находятся в напряжении из-за взрыва в Польше, в игру могут вступить потоки риска.Кроме того, не забывайте, что на следующей азиатской сессии выйдет отчет по занятости в Австралии, и аналитики ожидают усиления роста занятости в октябре.При определении входов и выходов лучше обратить внимание на среднюю волатильность ...
В четверг рынки акций испытывают некоторое давление: Азия в основном в минусе, а Европа может открыться почти на процент ниже.Китайские акции пострадали больше всего после того, как Национальная комиссия по здравоохранению попыталась развеять слухи в социальных сетях о том, что страна изучает возможности выхода из программы Covid-zero. Это вызвало сильное ралли в начале недели, которое лишь частично сошло на нет после разъяснений.Возможно, это признак того, насколько низко упали акции, что инвесторы стремятся снова вскочить на любую "бычью" историю, обоснованную или нет. Возможно, существует мнение, что дыма без огня не бывает, и опровержение не совсем честно. В ближайшие дни мы увидим, попытаются ли другие официальные лица положить конец этим слухам, но интересно, как мало было отказов, а ведь прошло уже несколько дней.ФРС одной рукой дает, а другой беретКак раз в тот момент, когда инвесторы поверили, что они получили "голубиный" поворот, которого они так жаждали, председатель Пауэлл сделал шаг вперед, чтобы нанести еще один сокрушительный удар по рынкам. Так это было воспринято вначале, но все может измениться, когда осядет пыль.Читать еще: Решения ФРС США о процентной ставке: что это значит для рынка ФорексПризнание того, что в будущих решениях будет учитываться кумулятивное ужесточение и отставание политики, было сильным кивком в сторону замедления темпов ужесточения в декабре, если только не появятся откровенно ужасные данные в промежуточный период. Это именно то, что хотели услышать инвесторы. Чего они не хотели, так это заявления о том, что ставки могут подняться выше, чем они думали ранее, и им еще предстоит пройти определенный путь.Это все еще чистый позитив, поскольку замедление темпов дает им время увидеть улучшение данных и ослабить тормоз, обеспечив наименьшие экономические издержки. Это не означает, что рецессии удастся избежать, но сохранение ставки на уровне 75 б.п. значительно усложняет эту задачу. До декабрьского заседания должны выйти два отчета по занятости и инфляции. К этому времени ситуация может выглядеть более многообещающей и менее неопределенной.Кто бы хотел оказаться в Банке Англии прямо сейчас?Банк Англии, скорее всего, присоединится к ФРС в повышении ставок на 75 б.п. позднее сегодня. На центральный банк возложена незавидная задача борьбы с растущей инфляцией на фоне огромной экономической и политической неопределенности. За последние месяцы в стране сменилось три премьер-министра, три совершенно разных экономических плана и ни одного бюджета с их описанием. Не самый лучший вариант для центрального банка, который борется с двузначной инфляцией.В этом году он также не справился с ситуацией идеально, это очевидно. Он использовал гораздо более осторожный подход, чем другие, в результате чего оказался в ситуации, когда ему приходится агрессивно повышать ставки и публиковать экономические прогнозы, не имея достаточного представления о государственных расходах и налоговых планах. Перспективы и без этого достаточно неопределенны.Сокрушительный удар по БиткоинуНадежды биткоина также рухнули, когда Пауэлл вышел на сцену и испортил праздник. Первоначальное ралли до $20 800 было быстро сведено на нет, и распродажа на этом не закончилась. Биткоин завершил день снижением, но сумел выстоять в борьбе за $20 000. Сможет ли он удержаться выше этой отметки, будет зависеть от завтрашних данных по занятости. Еще один раскаленный отчет может сильно повлиять на склонность к риску и привести к тому, что биткоин снова опустится ниже $20 000. Читать еще: Что такое Биткоин и как он ...
Будет ли Банк Англии (BOE) наконец-то активизировать свою игру и поднять ставки на 0,75% на этой неделе?Или они будут придерживаться своего осторожного темпа?Вот что произошло в их сентябрьском политическом решении и что ожидается на этот раз.Что произошло в прошлый раз?BOE повысил ставки на 50 б.п. с 1,75% до 2,25%, как и ожидалось.Пять членов проголосовали за повышение ставки на 50 б.п., три - за повышение на 75 б.п.MPC единогласно проголосовал за сокращение объема приобретаемых государственных облигаций ВеликобританииБанк Англии сохранил спокойствие и продолжил немного ускоренный темп повышения ставок, увеличив стоимость заимствований еще на 0,50%, как и ожидалось.Как оказалось, один член MPC (Свати Дхингра) проголосовал за меньшее повышение ставки на 0,25%, в то время как большинство настаивало как минимум на повышении на 0,50%.Политики были единодушны в своем решении сократить запас выкупленных облигаций на 80 млрд. фунтов стерлингов в течение следующих двенадцати месяцев, как это обсуждалось на августовском заседании.Представители BOE также признали возможные изменения в прогнозе цен на энергоносители, связанные с объявлением правительством мер поддержки, таких как Гарантия цен на энергоносители.Читать еще: Все, что вам нужно знать о Банке АнглииЧто ожидается на этот раз?Рынки ожидают повышения ставки на 0,50% - 0,75%.Выйдут обновленные экономические прогнозыПолитики, вероятно, примут к сведению фискальные планы премьер-министра СунакаПосле очередного скачка инфляции (от 9,9% до 10,1% г/г) в сентябре, большинство наблюдателей рынка, похоже, делают ставку на более агрессивное ужесточение со стороны BOE.Пойдут ли они на поводу у ФРС и объявят о повышении ставки на 0,75%?Скорее всего, нет.Видите ли, в их предыдущем программном заявлении уже отмечалось, что Комитет ожидает дальнейшего снижения ценового давления благодаря усилиям правительства по сдерживанию расходов на энергоносители.Это означает, что политики рассчитывают на замедление потребительской инфляции, что может привести к повышению покупательной способности домохозяйств и, следовательно, к некоторому повышению общего роста.Кроме того, сам глава BOE Бейли предостерегает от чрезмерного ужесточения ожиданий, которое может оказаться вредным для рынка жилья Великобритании.Стоит также отметить, что фунт стерлингов сумел сократить часть своих потерь с момента предыдущего заседания BOE, что ослабляет дополнительное ценовое давление в ближайшей перспективе.Тем не менее, обновленные прогнозы роста и инфляции могут дать лучшее представление о политических планах центрального банка и оказать более сильное влияние на динамику цен на стерлинг.Лучше следить за серьезными понижениями, которые могут спровоцировать новый виток ...
