Когда JPMorgan опубликует отчет о доходах за 3 квартал?
JPMorgan опубликует прибыль за третий квартал до открытия рынков в 07:00 по восточному времени в пятницу, 14 октября. Селекторное совещание состоится в 08:30 по восточному времени.
Консенсус-прогноз по прибыли JPMorgan за 3 квартал
Уолл-стрит прогнозирует, что JPMorgan сообщит об увеличении управляемой выручки на 6,5% до 32,43 млрд долларов в третьем квартале, в то время как скорректированная прибыль на акцию, как ожидается, упадет на 22,5% по сравнению с предыдущим годом до 2,90 доллара, согласно консенсусным данным Bloomberg.
Предварительный просмотр доходов JPMorgan за 3 квартал
Ожидается, что это будет еще один сложный квартал для американских банков в этом сезоне доходов, при этом прибыль будет падать по всем направлениям. Вы можете прочитать больше о том, чего ожидать в этом сезоне, в нашем обзоре доходов банков США за 3 квартал.
Растущие процентные ставки, устойчивый рынок труда и благоприятные условия, стимулирующие торговлю с фиксированным доходом, - все это остается попутным ветром. Согласно консенсусным данным, чистый процентный доход должен быть примерно на 28,5% выше прошлогоднего уровня в 16,8 миллиарда долларов, поскольку как процентные ставки, так и спрос на кредиты продолжают расти.
На прошлой неделе рынки ненадолго надеялись, что Федеральная резервная система начнет придерживаться более мягкой позиции, но это быстро развеялось после того, как последние данные показали, что повышение ставок еще не отразилось на рынке труда, и несколько членов центрального банка заявили, что ставки продолжат расти, чтобы снизить инфляцию. Учитывая это, данные по инфляции в США в четверг – за день до отчетов JPMorgan – станут следующим ключевым набором цифр, которые рынки будут использовать для оценки настроений ФРС, а протокол заседания FOMC также выйдет в среду. Подробнее об этих событиях, которые могут оказать влияние на стоимость акций американских банков, вы можете прочитать в нашей статье на следующей неделе.
Тем не менее, банковская отрасль также видит толчок от высвобождения резервов для потенциально безнадежных кредитов в связи с пандемией, поскольку они начинают накапливать свои средства на черный день и сообщают о более крупных списаниях на фоне опасений, что решимость ФРС продолжать повышать ставки подтолкнет экономику к рецессии, с спрос на подобные ипотечные кредиты уже падает. Ожидается, что JPMorgan сообщит о резерве на возможные потери по ссудам в размере 1,21 миллиарда долларов в третьем квартале, составленном из 894 миллионов долларов чистых списаний и 314 миллионов долларов чистого наращивания резервов. Это будет основным тормозом для прибыли, учитывая, что годом ранее она увеличила результаты примерно на 1,5 миллиарда долларов.
Буквально вчера мы видели, как генеральный директор Джейми Даймон предупредил, что он ожидает, что экономика США погрузится в рецессию в следующем году, рисуя мрачную картину, поскольку рынки начинают обдумывать, чего ожидать в 2023 году. Выступая в интервью CNBC, босс сказал, что такие факторы, как растущие ставки и геополитическая напряженность, вызванная вторжением России в Украину, увеличивают риск экономического спада.
‘Это очень, очень серьезные вещи, которые, я думаю, вероятно, подтолкнут США и весь мир – я имею в виду, что Европа уже находится в рецессии – и они, вероятно, приведут США к своего рода рецессии через шесть-девять месяцев", - сказал Даймон, добавив, что он верит в это Акции США могут упасть еще на 20%, если их спросят, где находится дно для S & P 500 в преддверии этого сезона доходов.
‘Я думаю, что следующие 20% будут гораздо более болезненными, чем первые. Повышение ставок еще на 100 базисных пунктов намного болезненнее, чем первые 100, потому что люди к этому не привыкли", - предупредил Даймон.
Между тем, инвестиционно-банковский сектор также страдает из-за устаревшего рынка заключения сделок и IPO: по прогнозам, в этом квартале комиссионные упадут на 49%. Даймон сказал, что это был один из ранних признаков того, что надвигается рецессия. Неопределенные перспективы побудили большинство кандидатов на IPO отложить или отменить свои планы листинга, а ужесточение условий финансирования повлияло на аппетит к слияниям и поглощениям. Прогнозируется, что выручка от торговли с фиксированным доходом вырастет на 11,6% и компенсирует падение на 5% от торговли акциями.
JPMorgan, крупнейший банк США по размеру активов и считающийся лидером отрасли, за которым стоит наблюдать, увидел, что его акции упали более чем на 34% с начала года, оказавшись в числе отстающих, когда индекс Dow Jones US Banks упал на 26% с начала 2022 года.
Одной из причин этого является крайне осторожный тон руководства в отношении своих прогнозов еще в июле, когда оно временно приостановило выкуп акций, чтобы создать резервы капитала. Федеральная резервная система сообщила JPMorgan в последнем раунде стресс-тестов, что ей необходимо увеличить свой резервный капитал на случай стресса до 4,0% с 3,2% и минимального коэффициента CET1 в 12,0%, по сравнению с 11,2%. Существующая программа обратного выкупа все еще работает, и она по-прежнему выплачивает дивиденды, хотя рост дивидендов также отстает от роста некоторых конкурентов. Примечательно, что он уже преодолел этот важный барьер в 12%, а его коэффициент CET1 в последнем квартале составил 12,2%.
‘Геополитическая напряженность, высокая инфляция, снижение потребительского доверия, неопределенность в отношении того, насколько высокими должны быть ставки, и невиданное ранее количественное ужесточение и их влияние на глобальную ликвидность в сочетании с войной в Украине и ее пагубным воздействием на мировые цены на энергоносители и продовольствие, весьма вероятно, будут иметь негативные последствия для мировая экономика когда-нибудь рухнет", - предупреждал в прошлом квартале генеральный директор и председатель правления JPMorgan Джейми Даймон.
Прогноз курса акций JPM
Акции JPMorgan застряли в нисходящем тренде на протяжении всего 2022 года, сформировав серию более низких максимумов и более низких минимумов. Последний этап этого нисходящего тренда можно проследить еще в феврале.
В конце сентября акции достигли самого низкого уровня почти за два года на отметке 104,40 доллара, что подтолкнуло RSI к выходу на территорию перепроданности и вернуло покупателей на рынок. Акции сейчас торгуются лишь чуть выше этого уровня, и рынки будут следить за тем, будет ли следующая впадина выше или ниже предыдущей, чтобы оценить, сможет ли удержаться этот двухлетний минимум и останется ли нисходящий тренд неизменным. Если акции снова упадут ниже этого уровня, это может открыть дверь для большего падения до 99 долларов, что соответствует уровню поддержки, наблюдаемому в конце 2020 года.
Любое восстановление должно сначала нацелиться на уровень поддержки в 110,70 доллара, наблюдавшийся в июле, прежде чем пытаться подняться выше последнего пика в 113 долларов. Это привело бы к появлению скользящих средних, при этом 100-дневный показатель в настоящее время соответствует нисходящему тренду, который наблюдается в течение последних девяти месяцев.