JPMorgan Chase - сигналы и прогноз курса

Когда Bank of America опубликует прибыль за четвертый квартал?Bank of America планирует опубликовать прибыль за четвертый квартал и полный год в 0645 ET в пятницу 13 января. Презентация для инвесторов будет опубликована в тот же день в 0930 ET.Это произойдет в тот же день, когда JPMorgan, Wells Fargo, Citigroup и Bank of NY Mellon представят свои результаты, а Morgan Stanley и Goldman Sachs последуют за ними на следующей неделе. Вы можете узнать, чего ожидать от отрасли в целом и как могут показать себя ее конкуренты в нашем предварительном обзоре доходов банков США за четвертый квартал.Консенсус-прогноз по прибыли Bank of America за 4 кварталУолл-стрит прогнозирует, что чистая прибыль Bank of America в четвертом квартале снизится на 5,2% в годовом исчислении до $6,6 млрд, а скорректированная прибыль на акцию упадет на ту же величину до $0,78, согласно консенсус-прогнозу Bloomberg.Предварительный обзор прибыли Bank of America за четвертый кварталТекущая макроэкономическая ситуация создает как преимущества, так и проблемы для крупных банков.Растущие процентные ставки продолжают способствовать росту доходов, поскольку это позволяет банкам зарабатывать больше денег на кредитах, ипотеке и других продуктах. Чистый процентный доход Bank of America, по прогнозам, вырастет почти на 30% по сравнению с прошлым годом до 14,95 млрд долларов, хотя этому будет противостоять снижение непроцентного дохода на 12,4% до 9,33 млрд долларов, вызванное снижением доходов потребительского и глобального банковских подразделений, а также подразделения по управлению активами и благосостоянием.Однако рост ставок в сочетании с неопределенными экономическими перспективами заставляет банки опасаться рецессии и побуждает их списывать больше кредитов и откладывать больше денег на случай, если все больше людей и предприятий не смогут в будущем выплачивать свои долги. Резервы на потери по кредитам, которые включают в себя сумму, отложенную на покрытие потенциально плохих кредитов, как ожидается, составят 1,02 миллиарда долларов. Это сильно повлияет на итоговые показатели, учитывая, что годом ранее банк создал резервы на сумму 489 миллионов долларов, что позволило ему увеличить прибыль. Между тем, ожидается, что чистые списания, представляющие собой сумму долга, который вряд ли удастся вернуть, вырастут на 77% по сравнению с прошлым годом и составят 639,6 млн долларов.Это, в сочетании с растущими расходами, непроцентные расходы которых в четвертом квартале, по прогнозам, вырастут на 4,4%, негативно сказывается на итоговых показателях. В результате чистая прибыль и прибыль на акцию за последние три месяца 2022 года упадут на 5,2% по сравнению с прошлым годом. Ожидается, что чистый доход глобального банковского подразделения упадет на 23%, подразделения глобальных рынков - на 2,4%, а подразделения глобального управления активами и инвестициями - на 5,1%. Это будет смягчено ростом на 5,4% от потребительских банковских операций.Примечательно, что расходы Bank of America растут более умеренными темпами по сравнению с некоторыми аналогичными банками, а доходы продолжают расти более быстрыми темпами, что позволяет банку рассчитывать на положительный операционный рычаг в 2023 году.Примечательно, что в Bank of America и других банках наблюдается падение депозитов, поскольку в нынешних условиях деньги становятся все более ограниченными, в то время как спрос на кредиты растет, поскольку клиенты ищут возможности взять кредит, чтобы пережить более трудные времена. По прогнозам, в четвертом квартале общий объем депозитов будет на 7,3% ниже, чем в прошлом году, в то время как объем кредитов вырастет на 6,5%.Важно отметить, что мы, похоже, прошли впадину доходов, которые, согласно прогнозам, вернутся к росту в первом квартале 2023 года и до конца года. Это связано с тем, что в дальнейшем они будут сталкиваться с более легкими сопоставимыми показателями с точки зрения резервов. Раздув доходы за счет высвобождения резервов, отложенных на период пандемии в течение 2021 года, банк начал создавать их снова и сбивать доходы в первом квартале 2022 года. Это обеспечит более благоприятные сравнительные показатели в будущем, учитывая, что резервы будут продолжать расти в течение этого года.В настоящее время рынки считают, что Bank of America может обеспечить рост прибыли на акцию в размере 14,4% в течение 2023 года в целом, что ставит его в середину группы, исходя из ожиданий его конкурентов. Ниже представлены прогнозы EPS на 2023 год, чтобы показать относительную производительность в отрасли в этом году:БанкПрогноз роста прибыли на акцию на 2023 годBank of America14.4%JPMorgan11.5%Wells Fargo41.1%Citigroup-9.5%Bank of NY Mellon15.9%Morgan Stanley14.5%Goldman Sachs10.3%(Источник: Bloomberg)Прогноз курса акций BACBank of America удалось остаться на положительной территории с начала 2023 года, хотя акциям с трудом удается найти более высокую позицию с тех пор, как они столкнулись с 50-дневной и 200-дневной скользящими средними, которые сошлись около отметки $35. Тот факт, что акции упали ниже 100-дневной скользящей средней на уровне $34,15 после кратковременного восстановления на этой неделе, показывает, что она также может оказывать некоторое сопротивление.Движение выше этих скользящих средних даст ему возможность выйти за пределы падающей линии тренда, которая прослеживается с прошлого года и стала сильным потолком в ноябре прошлого года. Затем он может нацелиться на августовский пик 2022 года на уровне $36,60, а затем на максимум, отмеченный во второй половине прошлого ...

Когда JPMorgan опубликует прибыль за 4 квартал 2022 года?JPMorgan опубликует прибыль за четвертый квартал и полный год до открытия американских рынков в пятницу, 13 января, около 07:00 ET. Конференц-звонок состоится в тот же день в 08:30 по восточному времени.Это произойдет в тот же день, когда свои результаты представят Bank of America, Wells Fargo, Citigroup и Bank of NY Mellon, а Morgan Stanley и Goldman Sachs последуют за ними на следующей неделе. Вы можете узнать, чего ожидать от отрасли в целом и как могут повести себя ее конкуренты в нашем предварительном обзоре доходов банков США за четвертый квартал.Консенсус-прогноз прибыли JPMorgan за 4 кварталСогласно прогнозам, JPMorgan сообщит о росте управляемой выручки на 12% в годовом исчислении до $34,0 млрд, в то время как скорректированная чистая прибыль на акцию снизится на 7,8% до $3,07.Предварительный обзор прибыли JPMorgan за 4 кварталТекущая макроэкономическая ситуация создает как преимущества, так и проблемы для крупных банков. С одной стороны, процентные ставки продолжают расти, даже если рынки молятся о том, чтобы темпы повышения ставок замедлились, что способствует росту чистого процентного дохода и позволяет отрасли получать больше прибыли. С другой стороны, рост ставок в сочетании с неопределенностью экономических перспектив заставляет банки опасаться рецессии и побуждает их списывать больше кредитов и откладывать больше денег на случай, если все больше людей и предприятий не смогут в будущем выплачивать свои долги. Это, в сочетании с ростом расходов, наносит ущерб их прибыли.По прогнозам, чистый процентный доход JPMorgan в четвертом квартале вырастет на 37% до 18,6 млрд долларов благодаря повышению ставок, но это будет частично компенсировано снижением непроцентного дохода в подразделениях корпоративных и инвестиционных банков, коммерческих банков и управления активами и благосостоянием.В результате будет достигнут высокий рост доходов от основной деятельности в потребительском и коммерческом банковском секторе, дополненный более слабым ростом в управлении активами и богатством. Инвестиционно-банковская деятельность останется сложной, поскольку рыночные условия продолжают вызывать затишье в количестве сделок и новых листингов, снижая аппетит к новым размещениям акций и долговых обязательств, что оказывает давление на комиссионные, получаемые банком, хотя торговля ценными бумагами с фиксированным доходом должна продемонстрировать некоторое улучшение.Погружаясь немного глубже, ожидается, что рост депозитов в подразделении потребительского кредитования составит 2,5%, что станет самым медленным ростом за последние годы, поскольку людям становится все труднее откладывать деньги. В свою очередь, рост кредитования, согласно прогнозам, ускорится до самого высокого уровня за последние несколько лет и составит 2,8%, поскольку люди берут больше денег в долг, чтобы пережить трудные времена. В коммерческом банке будет наблюдаться аналогичная тенденция: ожидается снижение депозитов более чем на 15%, в то время как спрос на кредиты вырастет на 13% по сравнению с прошлым годом. В сфере управления активами и благосостоянием дела обстоят сложнее: прогнозируется снижение обоих показателей.Однако этого будет недостаточно, чтобы остановить снижение прибыли в пятом квартале подряд. Это связано с тем, что в четвертом квартале JPMorgan, как ожидается, создаст резервы на потери по кредитам, то есть деньги, отложенные на покрытие потенциально плохих кредитов, в размере 1,97 миллиарда долларов. Это существенно повлияет на итоговые показатели, учитывая, что годом ранее JPMorgan создал резервы на сумму 1,28 млрд долларов, что способствовало росту его прибыли. Между тем, чистые списания, которые представляют собой сумму долга, который вряд ли удастся вернуть, как ожидается, вырастут на 70% по сравнению с прошлым годом и составят 933,8 млн долларов. Кроме того, продолжают расти расходы: ожидается, что непроцентные расходы будут на 10,6% выше, чем в прошлом году.Важно отметить, что скорректированный чистый доход JPMorgan, как ожидается, снова начнет расти в первом квартале 2023 года, отчасти потому, что он будет сравниваться с более легкими сопоставимыми показателями с точки зрения резервов. Раздув прибыль за счет высвобождения резервов, отложенных на период пандемии в течение 2021 года, банк начал создавать их снова и сбивать прибыль в первом квартале 2022 года. Это обеспечит более благоприятные сравнительные показатели в будущем, учитывая, что резервы будут продолжать расти в течение этого года.Это говорит о том, что мы уже прошли впадину заработка. Рынки полагают, что JPMorgan будет одним из первых банков, которые вернутся в 2023 году, учитывая, что в первом квартале они заложили более 28% роста скорректированной прибыли на акцию в годовом исчислении, хотя во втором и третьем кварталах прогнозируется замедление роста, а в четвертом - очередное снижение. Ожидается, что в 2023 году рост скорректированной прибыли на акцию составит 11,5% за весь год. Ниже приведен обзор ожидаемого рынками роста доходов конкурентов в этом году, чтобы показать, как JPMorgan может выглядеть на фоне своих конкурентов: БанкПрогноз роста прибыли на 2023 годJPMorgan11.5%Bank of America14.6%Wells Fargo41.1%Citigroup-9.5%Bank of NY Mellon15.9%Morgan Stanley14.5%Goldman Sachs10.3%(Источник: Bloomberg)Что дальше делать с акциями JPM?Акции JPMorgan хорошо восстановились после достижения самого низкого уровня почти за два года в октябре, перед последними результатами, которые способствовали росту акций, поскольку инвесторы смотрели на доходы не только со стороны впадины.С тех пор акции выросли более чем на 34% и вчера достигли 10-месячного максимума, после чего столкнулись с некоторым сопротивлением и закрылись ниже. С начала декабря акции пытались и не смогли закрыться выше $138 по крайней мере четыре раза, что делает этот уровень первым уровнем сопротивления, который должен быть пробит. Отсюда акции могут нацелиться на уровень $142,75, обозначающий пик января 2021 года, который также вновь появился в качестве уровня поддержки и сопротивления в первые три месяца 2022 года. Примечательно, что 27 брокеров, освещающих деятельность JPMorgan, видят несколько больший потенциал роста, учитывая, что средняя целевая цена находится на уровне $145,50, что не так далеко от минимума 2021 года. Стоит отметить, что 100-дневная скользящая средняя недавно вернулась выше 200-дневной скользящей средней, что является новым "бычьим" сигналом.50-дневная скользящая средняя, находящаяся в настоящее время на уровне $132,60, в течение последнего месяца выступала в качестве уровня поддержки и отслеживала линию восходящего тренда, которая может быть прослежена до тех минимумов, которые мы видели в октябре, но мы можем увидеть, как акции опускаются до $128,30, если они опустятся ниже этого ...

Когда банки США сообщат о доходах за 4 квартал 2022 года?Американские банки начнут сезон отчетности за четвертый квартал, как обычно, в пятницу 13 января, когда будут опубликованы результаты JPMorgan, Bank of America, Wells Fargo, Citigroup и Bank of NY Mellon. За ними последуют данные от Morgan Stanley и Goldman Sachs во вторник 17 января.Банки США: Чего ожидать в этом сезоне доходовНовый год приносит новый сезон доходов, который начнется в конце этой недели, когда ряд крупнейших американских банков представит отчетность за четвертый квартал и заложит основу для ожиданий на 2023 год.Ситуация с процентными ставками остается благоприятной после того, как Федеральная резервная система заявила, что продолжит повышать ставки и сообщила, что они не начнут снижаться до 2024 года. Последний отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе, вышедший на прошлой неделе, показал большее увеличение, чем ожидалось, что усилило опасения относительно более "ястребиной" позиции ФРС, поскольку центральный банк заявил, что ему необходимо охлаждение занятости для снижения инфляции. Тем не менее, были и светлые моменты, учитывая снижение темпов роста заработной платы и ослабление сектора услуг после того, как индекс PMI ISM для непроизводственной сферы за декабрь сократился впервые с мая 2020 года. Рынки надеются, что сочетание снижения роста заработной платы и сокращения сектора услуг позволит ФРС замедлить темпы повышения процентных ставок до 25 б.п. (или менее) в следующем месяце.Председатель ФРС Джером Пауэлл предупредил на прошлой неделе, что ФРС "приветствует снижение ежемесячных темпов роста цен, но потребуется значительно больше доказательств для уверенности в том, что инфляция находится на устойчивом нисходящем пути". В результате процентные ставки продолжат расти и будут нагнетать опасения по поводу возможной рецессии.Важно отметить, что рынки будут следить за комментариями Пауэлла в ходе панельной дискуссии во вторник, чтобы изучить его взгляд на последние экономические данные и их влияние на повышение ставок, а также за данными по индексу потребительских цен, которые выйдут в четверг. Ожидается, что базовая инфляция составит 6,5% против роста на 7,1% в годовом исчислении в ноябре, а базовый ИПЦ снизится до 5,7% с 6%.  Базовая инфляция снижается с июня, когда она достигла максимума в 9,1%, в то время как базовый показатель был немного более устойчивым.Рост ставок продолжит способствовать повышению чистого процентного дохода и маржи, хотя это по-прежнему будет утяжеляться снижением непроцентного дохода.Инвестиционно-банковская деятельность остается сложной, поскольку сумма комиссионных, полученных от консультирования по сделкам и листингу, продолжает страдать на фоне жестких рыночных условий, которые также снижают спрос на андеррайтинг новых долговых обязательств и привлечения акций. В сфере торговли доходы от операций с ценными бумагами с фиксированной доходностью останутся положительным фактором, однако торговля акциями по-прежнему остается сдержанной. Управление благосостоянием и инвестициями будет способствовать росту, но многие видят, что этот рост замедляется (хотя некоторые показатели будут лучше, чем другие).Между тем, банки продолжают формировать резервы на возможные потери по кредитам и чистые списания на фоне неопределенности экономических перспектив, что бьет по нижней планке банков.Рынки также будут следить за ростом депозитов и кредитов, чтобы оценить, как бизнес и потребители чувствуют себя в текущих условиях, а также следить за комментариями руководства о том, как, по их мнению, обстоят дела в экономике. Мы можем увидеть, как некоторые банки примут более радикальные меры в ответ на это: сегодня утром появились сообщения о том, что Goldman Sachs готовится уволить 3 000 работников уже на этой неделе.Консенсус по прибыли банков США за 4 квартал 2022 годаОжидается, что результатом этого станет резкое падение скорректированной прибыли в четвертом квартале. По данным FactSet, все крупнейшие банки США будут отставать от более широкого рынка, при этом в целом по S&P 500 прогнозируется снижение прибыли на 4,1% в этом квартале. Примечательно, что только Bank of NY Mellon, как ожидается, вырастет в этом сезоне.БанкПрогноз прибыли на акцию на четвертый кварталРост г/гJPMorgan$3.09-7.3%Bank of America$0.78-4.6%Wells Fargo$0.97-29.7%Citigroup$1.22-38.9%Bank of NY Mellon$1.12+10.4%Morgan Stanley$1.32-36.6%Goldman Sachs$5.87-45.7%(Источник: Bloomberg)Банки США: когда доходы вернутся к росту?Рынки считают, что мы приближаемся к "впадине" для доходов американских банков и что в 2023 году они снова начнут расти. Однако ожидается, что некоторые из них достигнут этого быстрее, чем другие.Ожидается, что Bank of NY Mellon сохранит динамику и продолжит увеличивать скорректированную прибыль на акцию в этом году и обеспечит второй по величине рост в 2023 году. JPMorgan, Wells Fargo и Bank of America, по прогнозам, вернутся к росту скорректированной прибыли на акцию в первом квартале, за ними последуют Morgan Stanley и Goldman Sachs во втором. Citigroup будет исключением, и ожидается, что он сообщит о росте прибыли на акцию только в четвертом квартале 2023 года. Ниже приведены консенсус-прогнозы, показывающие, какие результаты ожидаются от каждого банка в 2023 году с точки зрения годовой скорректированной прибыли на акцию:БанкПрогноз роста скорректированной прибыли на акцию на 2023 годJPMorgan11.5%Bank of America14.6%Wells Fargo41.1%Citigroup-9.5%Bank of NY Mellon15.9%Morgan Stanley14.5%Goldman Sachs10.3%(Source: Bloomberg ...

Когда JPMorgan опубликует отчет о доходах за 3 квартал?JPMorgan опубликует прибыль за третий квартал до открытия рынков в 07:00 по восточному времени в пятницу, 14 октября. Селекторное совещание состоится в 08:30 по восточному времени.Консенсус-прогноз по прибыли JPMorgan за 3 кварталУолл-стрит прогнозирует, что JPMorgan сообщит об увеличении управляемой выручки на 6,5% до 32,43 млрд долларов в третьем квартале, в то время как скорректированная прибыль на акцию, как ожидается, упадет на 22,5% по сравнению с предыдущим годом до 2,90 доллара, согласно консенсусным данным Bloomberg.Предварительный просмотр доходов JPMorgan за 3 кварталОжидается, что это будет еще один сложный квартал для американских банков в этом сезоне доходов, при этом прибыль будет падать по всем направлениям. Вы можете прочитать больше о том, чего ожидать в этом сезоне, в нашем обзоре доходов банков США за 3 квартал.Растущие процентные ставки, устойчивый рынок труда и благоприятные условия, стимулирующие торговлю с фиксированным доходом, - все это остается попутным ветром. Согласно консенсусным данным, чистый процентный доход должен быть примерно на 28,5% выше прошлогоднего уровня в 16,8 миллиарда долларов, поскольку как процентные ставки, так и спрос на кредиты продолжают расти.На прошлой неделе рынки ненадолго надеялись, что Федеральная резервная система начнет придерживаться более мягкой позиции, но это быстро развеялось после того, как последние данные показали, что повышение ставок еще не отразилось на рынке труда, и несколько членов центрального банка заявили, что ставки продолжат расти, чтобы снизить инфляцию. Учитывая это, данные по инфляции в США в четверг – за день до отчетов JPMorgan – станут следующим ключевым набором цифр, которые рынки будут использовать для оценки настроений ФРС, а протокол заседания FOMC также выйдет в среду. Подробнее об этих событиях, которые могут оказать влияние на стоимость акций американских банков, вы можете прочитать в нашей статье на следующей неделе.Тем не менее, банковская отрасль также видит толчок от высвобождения резервов для потенциально безнадежных кредитов в связи с пандемией, поскольку они начинают накапливать свои средства на черный день и сообщают о более крупных списаниях на фоне опасений, что решимость ФРС продолжать повышать ставки подтолкнет экономику к рецессии, с спрос на подобные ипотечные кредиты уже падает. Ожидается, что JPMorgan сообщит о резерве на возможные потери по ссудам в размере 1,21 миллиарда долларов в третьем квартале, составленном из 894 миллионов долларов чистых списаний и 314 миллионов долларов чистого наращивания резервов. Это будет основным тормозом для прибыли, учитывая, что годом ранее она увеличила результаты примерно на 1,5 миллиарда долларов.Буквально вчера мы видели, как генеральный директор Джейми Даймон предупредил, что он ожидает, что экономика США погрузится в рецессию в следующем году, рисуя мрачную картину, поскольку рынки начинают обдумывать, чего ожидать в 2023 году. Выступая в интервью CNBC, босс сказал, что такие факторы, как растущие ставки и геополитическая напряженность, вызванная вторжением России в Украину, увеличивают риск экономического спада.‘Это очень, очень серьезные вещи, которые, я думаю, вероятно, подтолкнут США и весь мир – я имею в виду, что Европа уже находится в рецессии – и они, вероятно, приведут США к своего рода рецессии через шесть-девять месяцев", - сказал Даймон, добавив, что он верит в это Акции США могут упасть еще на 20%, если их спросят, где находится дно для S & P 500 в преддверии этого сезона доходов.‘Я думаю, что следующие 20% будут гораздо более болезненными, чем первые. Повышение ставок еще на 100 базисных пунктов намного болезненнее, чем первые 100, потому что люди к этому не привыкли", - предупредил Даймон.Между тем, инвестиционно-банковский сектор также страдает из-за устаревшего рынка заключения сделок и IPO: по прогнозам, в этом квартале комиссионные упадут на 49%. Даймон сказал, что это был один из ранних признаков того, что надвигается рецессия. Неопределенные перспективы побудили большинство кандидатов на IPO отложить или отменить свои планы листинга, а ужесточение условий финансирования повлияло на аппетит к слияниям и поглощениям. Прогнозируется, что выручка от торговли с фиксированным доходом вырастет на 11,6% и компенсирует падение на 5% от торговли акциями.JPMorgan, крупнейший банк США по размеру активов и считающийся лидером отрасли, за которым стоит наблюдать, увидел, что его акции упали более чем на 34% с начала года, оказавшись в числе отстающих, когда индекс Dow Jones US Banks упал на 26% с начала 2022 года.Одной из причин этого является крайне осторожный тон руководства в отношении своих прогнозов еще в июле, когда оно временно приостановило выкуп акций, чтобы создать резервы капитала. Федеральная резервная система сообщила JPMorgan в последнем раунде стресс-тестов, что ей необходимо увеличить свой резервный капитал на случай стресса до 4,0% с 3,2% и минимального коэффициента CET1 в 12,0%, по сравнению с 11,2%. Существующая программа обратного выкупа все еще работает, и она по-прежнему выплачивает дивиденды, хотя рост дивидендов также отстает от роста некоторых конкурентов. Примечательно, что он уже преодолел этот важный барьер в 12%, а его коэффициент CET1 в последнем квартале составил 12,2%.‘Геополитическая напряженность, высокая инфляция, снижение потребительского доверия, неопределенность в отношении того, насколько высокими должны быть ставки, и невиданное ранее количественное ужесточение и их влияние на глобальную ликвидность в сочетании с войной в Украине и ее пагубным воздействием на мировые цены на энергоносители и продовольствие, весьма вероятно, будут иметь негативные последствия для мировая экономика когда-нибудь рухнет", - предупреждал в прошлом квартале генеральный директор и председатель правления JPMorgan Джейми Даймон.Прогноз курса акций JPMАкции JPMorgan застряли в нисходящем тренде на протяжении всего 2022 года, сформировав серию более низких максимумов и более низких минимумов. Последний этап этого нисходящего тренда можно проследить еще в феврале.В конце сентября акции достигли самого низкого уровня почти за два года на отметке 104,40 доллара, что подтолкнуло RSI к выходу на территорию перепроданности и вернуло покупателей на рынок. Акции сейчас торгуются лишь чуть выше этого уровня, и рынки будут следить за тем, будет ли следующая впадина выше или ниже предыдущей, чтобы оценить, сможет ли удержаться этот двухлетний минимум и останется ли нисходящий тренд неизменным. Если акции снова упадут ниже этого уровня, это может открыть дверь для большего падения до 99 долларов, что соответствует уровню поддержки, наблюдаемому в конце 2020 года.Любое восстановление должно сначала нацелиться на уровень поддержки в 110,70 доллара, наблюдавшийся в июле, прежде чем пытаться подняться выше последнего пика в 113 долларов. Это привело бы к появлению скользящих средних, при этом 100-дневный показатель в настоящее время соответствует нисходящему тренду, который наблюдается в течение последних девяти ...

Фьючерсы США Фьючерсы на Dow - 1,65% до 30312Фьючерсы на S&P -1,35% до 3747Фьючерсы на Nasdaq -1% до 11613В Европе FTSE -1,2% на уровне 7070Dax -1,3% на уровне 12590Euro Stoxx -1,38% до 3411JP Morgan пропускает прогнозыФондовые индексы США готовятся к более слабому открытию, поскольку инвесторы переваривают разочаровывающее начало сезона доходов и перспективу более агрессивной Федеральной резервной системы.Вчера акции закрылись скромным снижением после того, как индекс потребительских цен в США вырос больше, чем ожидалось, до 9,1%. Однако по мере того, как пыль оседает на более высоких, чем ожидалось, показателях, опасения по поводу безудержной инфляции привели к тому, что рынок пересмотрел ожидания повышения ставок как в июле, так и в сентябре. В настоящее время рынок оценивает вероятность повышения на 1% в июле с вероятностью 85%, а повышение на 0,75% в сентябре считается более вероятным, чем повышение на 0,5%.ФРС настолько обеспокоена ростом цен, что скорейшее погружение экономики США в рецессию предпочтительнее укоренившейся инфляции, которая быстро становится очень реальным риском.Данные по ИЦП сегодня неожиданно выросли до 11,3%, по сравнению с 10,9% и вопреки ожиданиям падения до 10,8%. Растущий индекс потребительских цен говорит о том, что пока преждевременно говорить о прохождении пика инфляции.После того, как рынок труда продемонстрировал устойчивость перед лицом растущих опасений рецессии, рост безработицы становится тенденцией. Первоначальные заявки выросли на 244 тыс. по сравнению с 235 тыс. Слабость проникает на рынок труда.В корпоративных новостях:JP Morgan начал сезон получения прибыли разочаровывающим образом. Прибыль банка упала на 28% во втором квартале после того, как были отложены резервы по безнадежным кредитам на сумму 1,1 миллиарда долларов. За аналогичный период прошлого года банк высвободил из резервов 3 миллиарда долларов. Банк также приостановил свою программу выкупа акций после недостоверных оценок.Что дальше будет с Nasdaq?Nasdaq отскочил от 11085, минимума 2022 года, прежде чем столкнуться с сопротивлением на уровне 12100, 50 sma. Индекс падает ниже 20 sma, что в сочетании с отступающим медвежьим уклоном на MACD заставляет продавцов надеяться на дальнейшее снижение. Продавцы будут искать движение ниже горизонтальной поддержки на 11350, открывая путь к 11085, а движение ниже здесь создаст более низкий минимум. Покупатели будут искать откат от 209 sma на 11740, чтобы выставить 50 sma на 12000 и 12200, максимумы июля.Валютные рынки – доллар растет, евро возвращается к паритету.Доллар США растет по мере роста ожиданий более агрессивного повышения ставок Федеральной резервной системой, что повышает курс доллара по отношению к основным валютам, поскольку расхождение между центральными банками усиливается.Пара EURUSD вернулась к паритету на фоне укрепления доллара США, сократив рост с начала дня. Ожидается, что ЕЦБ повысит процентные ставки на 25 б.п. на следующей неделе, что значительно ниже 100 б.п., которые ФРС может повысить в июле.Пара USD/CAD торгуется выше 1,31, поскольку рынок игнорирует неожиданное повышение ставки Банка Англии на 1%, а канадский доллар отслеживает снижение цен на нефть. Шокирующий шаг Банка Англии подчеркивает, насколько политики обеспокоены тем, что растущая инфляция укоренилась.Пара USD/CAD +1,3% до 1,3133EUR/USD -0,5% до 1.0005Нефть падает до 90 долларовЦены на нефть падают на фоне ухудшения перспектив спроса. После того, как раскаленные цифры инфляции означают, что опасения по поводу рецессии значительно возросли, что негативно сказывается на перспективах спроса. Это, в сочетании со значительным увеличением запасов сырой нефти из-за высвобождения стратегических запасов, привело к снижению цен на нефть до уровня, который в последний раз наблюдался в начале российского вторжения в Украину в конце февраля.Опасения по поводу спроса являются главной движущей силой падения. Предложение остается проблемой; мир все еще борется за производство необходимого количества нефти.Нефть марки WTI торгуется с понижением на 2,7% до $91,70Brent торгуется с понижением на 2,94% до ...

Календарь корпоративных доходов: 11 июля – 15 июля. Сезон доходов стартует на этой неделе, начиная с банков США. JPMorgan и Morgan Stanley лидируют в четверг, за ними следуют Wells Fargo и Citigroup в пятницу. Тем временем инвесторы также будут следить за Delta Air Lines, а также за полупроводниковым гигантом TSMC на фоне опасений по поводу замедления спроса на электронные устройства.Вторник, 12 июляPepsiCo Q2Среда, 13 июляDelta Air Lines Q2Четверг, 14 июляTSMC Q2JPMorgan 2 кварталMorgan Stanley 2 кварталПятница, 15 июляWells Fargo 2 кварталCitigroup 2 кварталUnitedHealth 2 кварталPepsiCoГигант безалкогольных напитков PepsiCo превзошел ожидания по прибыли в течение 13 кварталов подряд, задав оптимистичный тон в преддверии результатов второго квартала на этой неделе. Учитывая, что в прошлом году люди были в карантине в это время, рост выручки в этом квартале должен быть обусловлен тем, что люди чаще выходят на улицу, что приводит к увеличению спроса на закуски и напитки, которые можно заказать на ходу. Уолл-стрит прогнозирует, что органическая выручка вырастет на 7,5% за квартал, а чистая выручка вырастет на 1,3%. Аналитики ожидают, что базовая прибыль на акцию составит $1,74, что на 1% больше, чем годом ранее, поскольку маржа находится под давлением. PepsiCo улучшила свои прогнозы в последнем квартале и заявила, что нацелена на органический рост выручки на 8% в этом году, повторив при этом свою цель увеличить прибыль на акцию на ту же величину при неизменной валюте.Delta Air LinesDelta Air Lines заявила, что будет работать на 84% пропускной способности по сравнению с тем, что было два года назад, поскольку восстановление после пандемии продолжается. Доходы должны составлять от 93% до 97% от уровня, существовавшего до пандемии. Уолл-стрит прогнозирует, что авиакомпания сообщит о скорректированной прибыли в размере 1,59 доллара на акцию, что по сравнению с убытком в 1,07 доллара, зафиксированным годом ранее. Ожидается, что операционные расходы компании продолжат расти и составят около 11,4 миллиарда долларов в этом квартале, что примерно на 1,2 миллиарда долларов больше, чем в предыдущем квартале. Затраты на все, от топлива до рабочей силы, растут в то время, когда цены являются конкурентоспособно низкими, поскольку авиакомпании борются за таможенные пошлины на фоне оживления спроса на международные поездки этим летом, что сокращает маржу.TSMCВ последние недели из полупроводниковой отрасли поступали неоднозначные новости, но обновление от гиганта по производству микросхем TSMC окажет большое влияние на то, как рынки оценивают перспективы отрасли сейчас, когда мы находимся во второй половине года. Мы уже знаем, что выручка составила около 534 140 миллионов новозеландских долларов благодаря ежемесячным отчетам, и это было лучше, чем прогноз аналитиков в 519 537 миллионов новозеландских долларов. Это заставляет сосредоточиться на доходах. Уолл-стрит прогнозирует, что TSMC сообщит о росте прибыли на акцию на 62% в годовом исчислении до 8,41 новозеландских долларов. Рынки считают, что спрос на приложения более высокого класса, такие как высокопроизводительные компьютеры и автомобили, должен сохраниться, несмотря на безудержную инфляцию и замедление экономического роста, хотя есть опасения по поводу приложений с низкой маржой, таких как электронные устройства. Курсы иностранных валют могут быть значительными, учитывая недавнее укрепление доллара США. Инвесторы надеются, что его план начать массовое производство своего нового процессора N3 в конце этого года может стать новым катализатором.JPMorganОдной из главных тем для банков в этом сезоне доходов является то, сколько денег тратится на резервы, чтобы показать, насколько они уверены в экономических перспективах, и сколько еще предстоит вернуть инвесторам. Аналитики полагают, что резерв на возможные потери по ссудам в этом квартале составит около 1 миллиарда долларов. Примечательно, что JPMorgan сообщили, что ему необходимо увеличить свои резервы капитала после последнего раунда стресс-тестов, что побудило его заявить, что он сохранит свои квартальные дивиденды на уровне 1 доллара в третьем квартале. Поскольку это уже выяснено, основное внимание будет уделено тому, сколько он вернет за счет обратного выкупа. Выкуп акций на сумму 30 миллиардов долларов уже идет, но у него нет крайнего срока, что оставляет открытой возможность замедления выкупа в случае необходимости. Уолл-стрит ожидает, что чистая прибыль на акцию упадет на 22,6% в годовом исчислении во втором квартале до 2,93 доллара.Morgan StanleyMorgan Stanley сохранил устойчивость благодаря надежной работе своих подразделений по управлению капиталом и управлению инвестициями. Тем не менее, этот квартал будет намного сложнее, отчасти потому, что инвестиционно-банковская активность резко упала в период, когда глобальные сделки по слияниям и поглощениям и IPO прекратились в условиях неопределенности. Тем не менее, торговля, вероятно, останется ярким пятном на фоне волатильности на рынках. Уолл-стрит прогнозирует, что выручка банка упадет на 9,8% по сравнению с прошлым годом до $13,3 млрд, и считает, что скорректированная прибыль на акцию упадет на 16,6% до $1,58. В прошлом месяце банк увеличил свои квартальные дивиденды за третий квартал на 11% и запустил новый выкуп акций на сумму 20 миллиардов долларов без даты окончания. Рост произошел после того, как дивиденды удвоились в прошлом году. За текущей интеграцией электронной торговли будут внимательно следить, надеясь, что это будет завершено к концу года.Wells FargoWells Fargo нарисовал радужный прогноз в последнем квартале, чему способствовали растущий спрос на кредиты и растущие процентные ставки, что побудило его повысить целевой показатель чистого процентного дохода до среднего процентного роста с предыдущей цели в 8%. Компания также заявила, что уверена, что сможет ограничить расходы на уровне 51,5 миллиарда долларов в этом году, при этом рост затрат в настоящее время является ключевой угрозой прибыльности. Ипотека может стать слабым местом после неудачного начала года и предупреждением о том, что ситуация может ухудшиться еще больше. Уолл-стрит ожидает, что выручка упадет на 12,9% в годовом исчислении до $17,6 млрд, а прибыль на акцию, по прогнозам, упадет более чем на 38% до $0,85. Тем не менее, Wells Fargo также увидел, что его коэффициент CET1 упал больше, чем ожидалось, в последнем квартале, но инвесторы приветствовали новость о том, что его буфер капитала был признан достаточным после недавнего стресс-теста.CitigroupCitigroup может стать одним из немногих крупных банков, сообщивших о росте выручки в этом квартале. Уолл-стрит считает, что выручка вырастет на 5,8% во втором квартале до $18,5 млрд, но прогнозирует снижение скорректированной прибыли на акцию на 40,7% до $1,69. Ожидается, что его обширное подразделение продаж и торговли продолжит демонстрировать двузначный рост продаж в условиях нестабильных рынков, что с лихвой компенсирует снижение комиссионных, которые оно получает за андеррайтинг и консультационные услуги. Одной из причин, по которой доходы пострадают от такого серьезного падения, является продолжающееся воздействие России, хотя Citigroup заявила, что потери от этого должны быть ограничены менее чем 3 миллиардами долларов, хотя ранее заявляла, что они могут достигать 5 миллиардов долларов. Выкуп акций может быть ограничен в ближайшей перспективе, и дивиденды, похоже, останутся стабильными после последнего стресс-теста, поскольку Citigroup сосредоточена на увеличении коэффициента CET1 до 12% в этом году, что выше требуемого уровня в 11,5%.UnitedHealthUnitedHealth повысила прогноз на весь год в последнем квартале после того, как показатели оказались лучше, чем ожидалось. Уолл-стрит прогнозирует, что выручка вырастет на 11,6% во втором квартале до $79,6 млрд, поскольку и Optum, и United Healthcare продолжают расти двузначными темпами, в то время как скорректированная прибыль на акцию, как ожидается, вырастет на 10,4% до $5,19. Его коэффициент медицинских потерь показал признаки нормализации после сбоев, вызванных пандемией, и инвесторы захотят, чтобы это продолжалось. Несмотря на то, что компания повысила свой прогноз, некоторые аналитики полагают, что UnitedHealth по-прежнему придерживается консервативных взглядов на оставшуюся часть 2022 года, сигнализируя о том, что на картах могут быть новые улучшения и ...

JPMorgan борется с инфляцией и терпит убытки в Украине, огромный спрос Delta, BOC ведет агрессивную гонку ужесточения, биткоин удерживает 40 000 долларов. Наступил сезон заработков, и пока вывод заключается в том, что краткосрочные перспективы экономики довольно хорошие и что потребитель справляется с повсеместным повышением цен. Американские акции восстанавливаются, так как распродажа на рынке облигаций, похоже, на данный момент закончилась. Ожидания повышения ставки ФРС будут проверены в ближайшие месяцы, и многие трейдеры обеспокоены тем, что геополитические и инфляционные риски вынудят их быть менее агрессивными в отношении ужесточения денежно-кредитной политики позже в этом году.ДельтаКвартальные результаты Delta впечатлили: убытки оказались меньше, чем ожидалось, а выручка значительно выросла. У Delta был отличный месяц в марте, и это был первый раз, когда ежемесячные доходы были лучше, чем до пандемии. Delta Airlines рекламировала устойчивый потребительский спрос, который принимает более высокие тарифы и помогает им компенсировать рост цен на топливо. Огромный спрос со стороны Delta был ожидаемым, но не настолько хорошим. Это будет потрясающая пара кварталов для Delta, но повсеместная инфляция в конечном итоге повлияет на потребителей, принимающих более высокие тарифы.JPMorgan снизил ставки на УкраинуJPMorgan оптимистично смотрит на экономику в краткосрочной перспективе, но серьезные геополитические и экономические проблемы не за горами. Инвестиционная банковская деятельность разочаровала, а резервы на возможные потери по кредитам выросли. Выкуп акций не был достаточной причиной для покупки акций. Создание чистого резерва в размере 902 миллионов долларов в первом квартале было необходимо для защиты от рисков снижения из-за высокой инфляции и войны в Украине. Торги были неоднозначными, рост кредитования шел в правильном направлении, но удар от войны в Украине и волатильность на сырьевых рынках в конечном итоге привели к снижению цен на акции JPMorgan.BOCБанк Канады предпринял масштабное повышение ставки, поскольку политики пытаются справиться с инфляцией. Валютные трейдеры готовятся к очень агрессивной кампании ужесточения денежно-кредитной политики Банка Англии, поскольку они дали понять, что они очень далеки от нейтральной ставки. Количественное ужесточение будет включать в себя прекращение замены федеральных облигаций, поскольку они сосредоточены на том, чтобы взять баланс под контроль позже в этом месяце.Банк Англии является первым крупным центральным банком, который осуществил масштабное повышение ставки на 50 базисных пунктов, и они не будут последними. Канадский доллар немного вырос по отношению к доллару после принятия политического решения.БиткойнБиткойн должен проявлять больше признаков жизни, если доходность казначейских облигаций продолжит снижаться. Большая часть институциональных денег видит большую волатильность в акциях и сырьевых товарах, и это может помешать некоторым покупкам импульса, которые мы обычно наблюдаем после того, как биткойн защищает ключевой технический уровень. Уровень в 40 000 долларов США остается ключевым для биткойна, и он должен сохраниться, если аппетит к риску ...

JP Morgan уже почти год с оптимизмом относится к технологии блокчейн. Фирма запустила свою платформу Quorum, основанную на блокчейне Ethereum, в конце 2016 года. Фирма считает, что платформы смарт-контрактов могут модернизировать финансы и сделать транзакции более плавными. Во вторник J.P. Morgan объявил об открытии первого виртуального банка в метавселенной. Это развитие является частью их наращиваемых усилий по превращению в “цифровой промышленный банк”. JP Morgan открыл виртуальный зал Метавселенной на основе блокчейна в Децентраленде под названием “Onyx lounge”.Всего через несколько дней после того, как компания объявила о приобретении большого участка виртуальной недвижимости в метавселенной, JPMorgan опубликовал технический документ с подробным описанием своего плана для новых владений. J.P. Morgan стремится зарабатывать деньги на своих новых виртуальных земельных владениях, помогая создателям контента зарабатывать деньги на своих творениях в метавселенной. Он думает о создании виртуального банка, который будет служить посредником между создателями и кредиторами или помогать им создавать виртуальные кошельки для сбора комиссионных с продаж.Компания также хочет обслуживать людей, которые планируют коммерциализировать свои творения в метавселенной, независимо от того, означает ли это получение кредитов в банке или просто поиск безопасного места для хранения всего того золота, которое они добывали. Все это указывает на видение J.P. Morgan метавселенной: виртуальный мир, в котором вы можете покупать и продавать вещи, и даже заниматься банковскими операциями, так же, как вы делаете это в реальной жизни.Предприятия быстро воспользовались преимуществами технологии блокчейн, и фирмы также изучают, как потребители могли бы ее использовать. Поскольку цифровые валюты прочно укоренились в реальном мире, а предприятия готовятся к международному использованию, жизнеспособность этого нового типа финансовой экосистемы вполне может быть на ...

Беспокойство и неопределенность продолжают доминировать после разочаровывающего начала сезона доходов.Опасения по поводу инфляции и процентных ставок в ближайшее время никуда не денутся, и в связи с тем, что трейдеры сейчас все чаще рассматривают возможность повышения ставок более чем на 25 базисных пунктов, вероятность усиления проблем на фондовых рынках очень реальна.Идея о том, что мы могли бы перейти от предельно низких ставок и огромных покупок облигаций к быстрому сокращению, повышению на 50 базисных пунктов и более раннему сокращению баланса, вызывает тревогу. Мы говорим о рынках, которые очень привыкли к широкой поддержке со стороны центральных банков и очень мягкому раскручиванию, когда это необходимо. Это настоящий шок для системы.И до сих пор сезон заработков не обеспечивает инвесторам того комфорта, на который они надеялись. Значительное увеличение компенсаций и снижение доходов от торговли наносят ущерб JP Morgan и Goldman Sachs, а более высокие требования к заработной плате, вероятно, станут общей темой в течение следующих нескольких недель, что приведет к снижению прибыли и не ослабит опасения по поводу постоянного и широко распространенного ценового давления.Инфляция в Великобритании снова подскочила в преддверии выступления БейлиДанные по индексу потребительских цен в Великобритании сегодня утром усилили опасения по поводу инфляции, достигнув 30-летнего максимума и в очередной раз превзойдя ожидания в этом процессе. И крайне маловероятно, что мы наблюдаем пик, который потенциально может наступить примерно в апреле, когда предельные тарифы на энергоносители будут значительно повышены, чтобы отразить более высокие оптовые цены. Другие аспекты также будут способствовать повышению уровня инфляции в начале второго квартала, и в этот момент у нас может быть лучшее представление о том, как быстро она будет снижаться.Конечно, Банк Англии не может просто закрывать на это глаза до тех пор. MPC (комитет по денежной политике Банка Англии), возможно, и готов не обращать внимания на временное инфляционное давление, но рост индекса потребительских цен оказался ни временным, ни терпимым. Вместо этого она стала более распространенной, и центральный банк вынужден действовать и может сделать это снова в следующем месяце после повышения процентных ставок впервые после пандемии в декабре. Еще несколько повышений после этого также предусмотрены в этом году, но если давление продолжит расти, трейдеры могут начать размышлять о возможности более крупных повышений, как мы видели, начиная с США.Все это должно сделать выступление Эндрю Бейли перед Комитетом по отбору казначейства сегодня еще более интересным. Центральный банк предупреждал о более высокой инфляции и возможном повышении процентных ставок в течение нескольких месяцев, но откладывал это после первоначальных намеков в преддверии ноябрьского заседания. Учитывая то, что произошло с тех пор, это решение выглядит еще более странным. Конечно, легко сказать это, оглядываясь назад на 20/20.Нефть набирает обороты, так как нефть стоимостью 100 долларов выглядит все более вероятнойЦены на нефть продолжают расти в среду и лишь немного отстают от 90 долларов за баррель. Это произошло после того, как МЭА подтвердило, что рынок выглядит более напряженным, чем ожидалось ранее, в результате более сильного спроса, несмотря на omicron, и неспособности ОПЕК + достичь своих ежемесячных целей по увеличению добычи. Этот дисбаланс привел к росту цен, что окажет дальнейшее давление на домохозяйства и предприятия, которые уже борются с высокой инфляцией.Более того, похоже, что ралли не только не теряет обороты, но, возможно, даже набрало новый импульс. В то время как 90 долларов могли бы спровоцировать некоторую фиксацию прибыли и незначительное снижение цен, это говорит о том, что они не увидят отсрочки, и мы могли бы реально увидеть нефть в 100 долларов в ближайшее время.Может ли золото подняться выше, поскольку трейдеры размышляют о новых повышениях ставокЗолото снова незначительно подорожало после ослабления в течение прошлой недели. Желтый металл продолжает бороться в районе 1833 долларов, что является удивительно сильным уровнем сопротивления за последние шесть месяцев. Но поддержка возвращается после того, как она приблизилась к 1800 долларам, так что прорыв вверх остается большой возможностью.Учитывая призывы к еще большему повышению ставок в этом году, чем предполагают рынки, не говоря уже о более значительном индивидуальном повышении, чем мы наблюдали в течение многих лет, возможно, мы наблюдаем некоторое хеджирование инфляции со стороны трейдеров, которые не считают, что центральные банки делают достаточно для снижения ценового давления.Консолидация продолжаетсяБиткойн, похоже, затерялся в шуме последних нескольких недель. Он падает не слишком сильно, несмотря на то, что рисковые активы подвергаются ударам, но и не восстанавливается в значительной степени. Вместо этого он колеблется между поддержкой на уровне 40 000 долларов и сопротивлением около 45 000 долларов и на данный момент не демонстрирует никаких признаков ...