Резервный банк Австралии был одним из тех, кто поздно включился в гонку повышения процентных ставок, которая продолжается среди центральных банков с конца прошлого года. Он уже четыре раза повышал ставки с 0,10% до 1,85%, и ожидалось, что он сделает это снова, повысив их на 0,50% в этот раз.
Рынки облигаций несколько снизили ожидания относительно того, насколько высоко РБА повысит денежную ставку, а курс австралийского доллара упал, так как энергетический кризис в Европе снижает рисковые настроения, побуждая инвесторов придерживаться более безопасных валют. Commonwealth Bank прогнозирует, что РБА приостановит ужесточение ставок "как минимум на несколько месяцев", когда денежная ставка достигнет 2,85%.
"Данные покажут, что нет необходимости продолжать повышать учетную ставку", - сказал Гарет Эйрд, глава австралийского экономического отдела CBA. "Повышение денежной ставки, скорее всего, приведет к жесткой посадке экономики".
Решение РБА по денежно-кредитной политике на сентябрь 2022 года
- РБА повышает денежную ставку на 50 б.п. до 2,35%, как и ожидалось.
- Предыдущее значение денежной ставки составляло 1,85%
- Приверженность возвращению инфляции в диапазон 2-3% с течением времени
- Ожидается дальнейший рост инфляции в ближайшие месяцы
- Ожидается, что инфляция достигнет пика в конце этого года, а затем снова снизится до уровня 2-3%.
- Согласно центральному прогнозу, инфляция ИПЦ составит около 7¾% в 2022 году, чуть выше 4% в 2023 году и около 3% в 2024 году.
- Рынок труда очень напряженный, рост заработной платы ускорился
- Расходы домохозяйств остаются важным источником неопределенности
- Стабильность цен является предпосылкой для сильной экономики и устойчивого периода полной занятости.
- Ожидается дальнейшее повышение ставок, но политика не идет по заранее намеченному пути
В нем не так много того, что не ожидалось от РБА. Рынки прогнозировали повышение ставки на ~46 б.п. перед принятием решения, так что это соответствует ожиданиям. В формулировках и прогнозах по инфляции изменений нет, но РБА добавил строку в перспективное руководство, чтобы подчеркнуть "ценовую стабильность". Они также убрали упоминание о "нормализации", что может означать, что ставки сейчас находятся на нейтральной территории.
Но формулировки по установлению ставок, как и ожидалось, не изменились: центральный банк заявил, что ему потребуется дальнейшее повышение денежной ставки, но подтвердил, что политика "не находится на заранее заданном пути".
Прогноз курса USD/JPYЗа последний час японская иена (JPY) потеряла большую часть своих достижений азиатской сессии против доллара США (USD), в результате чего обменный курс USD/JPY вернулся выше порога 148,00. Сдержанная позиция официальных лиц Банка Японии (BoJ), которые утверждают, что обсуждение выхода из сверхсвободной денежно-кредитной политики преждевременно, ограничила укрепление японской йены. Кроме того, текущие рисковые настроения на рынках также снижают привлекательность иены как "тихой гавани".В четверг несколько чиновников Федеральной резервной системы США опровергли ожидания быстрого перехода к снижению процентных ставок, сохранив возможность дополнительного ужесточения, если инфляция не пойдет на спад.Такая позиция помогла доллару США продолжить восстановление после недавних многомесячных минимумов, что еще больше укрепило пару USD/JPY. Однако восходящая траектория пары сдерживается прогнозами о том, что Федеральная резервная система может приостановить повышение процентных ставок.Настроения инвесторов склоняются к тому, что последовательный рост заработной платы в Японии может привести к тому, что Банк Японии откажется от своей давней экспансивной монетарной политики.Такая перспектива, вероятно, будет сдерживать любое значительное ослабление японской йены, что позволяет с осторожностью делать агрессивные бычьи ставки на пару USD/JPY. Сейчас внимание рынка переключается на предстоящий индекс PMI для производственной сферы США от ISM и выступление председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла для определения дальнейшего направления.Члены правления Банка Японии Сейджи Адачи и Тойоаки Накамура недавно подчеркнули необходимость осторожности в изменении направления политики, учитывая отсутствие устойчивого цикла роста заработной платы и инфляции и необходимость устойчивого стимулирующего подхода. Наблюдатели рынка также предполагают, что заметный рост заработной платы в Японии, самый значительный за последние три десятилетия, может продолжиться и в 2024 году, что потенциально позволит Банку Японии занять менее жесткую позицию.Последние макроэкономические данные показали неожиданное снижение уровня безработицы в Японии до 2,5 % в октябре, что укрепило японскую иену. Напротив, данные по инфляции в США от Министерства торговли показали стагнацию индекса цен расходов на личное потребление (PCE) в октябре, при этом замедление темпов роста в годовом исчислении свидетельствует об ослаблении инфляционного давления.Кроме того, последние данные по рынку труда свидетельствуют о росте числа заявок на пособие по безработице и достижении двухлетнего максимума числа заявок на пособие по безработице.Комментарии президента ФРС Нью-Йорка Джона Уильямса и президента ФРС Сан-Франциско Мэри Дейли свидетельствуют о продолжении ограничительной монетарной политики, хотя возможность будущего повышения ставок остается неопределенной. Несмотря на это, доллар США изо всех сил пытается завоевать устойчивый покупательский интерес, а рыночный консенсус склоняется к потенциальному смягчению политики ФРС к началу 2024 года. Инвесторы теперь ожидают дальнейшей информации от предстоящих выступлений председателя ФРС Джерома Пауэлла, чтобы получить немедленные торговые подсказки.Технический анализ по USD/JPYПара USD/JPY продемонстрировала положительную динамику, протестировав критический уровень сопротивления 148,30. Несмотря на это, пара остается ниже этого уровня, что подкрепляется схождением EMA50 в той же точке, а также медвежьими индикаторами от стохастического осциллятора.Следовательно, появляется реальная возможность для продолжения коррекционного медвежьего тренда, нацеленного в первую очередь на область 146,17. Однако прорыв отметки 147,40 может свести на нет эти медвежьи прогнозы и вызвать возобновление основного бычьего тренда.Ожидаемый торговый диапазон на сегодня - между поддержкой 147,10 и сопротивлением 148,60, при этом на сегодня ожидается медвежий тренд. 
Прогноз курса USD/JPYИена продолжает расти против доллара пятый день подряд, поддерживаемая рыночными спекуляциями о потенциальном изменении денежно-кредитной политики Банка Японии, несмотря на менее ястребиные комментарии члена правления Банка Японии Сейджи Адачи.Данные по розничной торговле Японии за октябрь не оправдали ожиданий, однако это было сдержано положительными данными по промышленному производству и пересмотром в сторону повышения предыдущих показателей.Между тем, несмотря на оптимистичный отчет по ВВП США, доллар продолжает борьбу за импульс, поскольку рынок считает, что процентные ставки в США достигли пика и на горизонте маячит потенциальное смягчение. Снижение доходности казначейских облигаций США еще больше ослабляет привлекательность доллара, удерживая пару USD/JPY вблизи недавних минимумов.Инвесторы с осторожностью ожидают выхода индекса цен на товары и услуги в США, который может подтвердить "голубиные" прогнозы ФРС и потенциально привести к дальнейшему снижению курса доллара по отношению к иене.В Токио розничная торговля в октябре снизилась, хотя рост в годовом исчислении остался устойчивым, а объем промышленного производства превысил прогнозы, что указывает на устойчивость экономики. Напротив, пересмотр темпов роста экономики США до 5,2% в 3-м квартале был омрачен "голубиным" тоном чиновников ФРС, предполагающих предстоящее снижение ставок в 2024 году.Технический анализ USD/JPYМедвежий прогноз по USD/JPY сохраняется, так как трейдеры ожидают данных по инфляции в США, а технические индикаторы указывают на возможность дальнейшего снижения с целью на уровне 146,17, если пара останется ниже порога 147,40.Прогнозируемый торговый диапазон на сегодня лежит между поддержкой 146,20 и сопротивлением 147,60, при этом ожидается преобладание медвежьего тренда. 
Прогноз курса ЗолотаРыночная оценка золота испытывала колебания в ходе азиатской торговой сессии в четверг. Цены колебались в районе $2 040 за унцию, опустившись с шестимесячного максимума предыдущего дня $2 052.Небольшой откат цен на золото может быть связан с переоценкой настроений на рынке или с тем, что инвесторы фиксируют прибыль от недавнего роста. Несмотря на небольшое восстановление доллара США, вызванное более сильным, чем ожидалось, отчетом по ВВП за III квартал, показавшим рост на 5,2 %, золоту удалось сохранить положительную динамику.Индекс доллара США немного восстановился после месячных минимумов, достигнув отметки 102,85, однако этот рост не оказал существенного понижательного давления на цены на золото. Кроме того, снижение доходности казначейских облигаций (базовая 10-летняя облигация составляет 4,259%) может поддержать привлекательность золота как актива, не приносящего дохода.Высказывания главы ФРС Кливленда Лоретты Местер свидетельствуют об осторожном подходе к монетарной политике: будущее повышение ставок будет зависеть от поступающих экономических данных, оставляя открытой дверь для корректировок, основанных на изменяющихся финансовых условиях.Предстоящая публикация индекса PMI от NBS в Китае может стать решающим фактором для рынка золота. Учитывая статус Китая как ведущего производителя и потребителя золота, более сильные, чем ожидалось, данные по индексу PMI могут способствовать росту цен на драгоценный металл. И наоборот, недавние данные по индексу PMI, оказавшиеся ниже ожиданий, могут укрепить доллар, потенциально сдерживая рост золота.Инвесторы также следят за рядом важных экономических релизов США, включая первичные заявки на пособие по безработице, индекс базовых цен PCE за октябрь, индекс PMI Чикаго и данные по продажам жилья в ожидании. Эти показатели, вероятно, дадут свежие сигналы об экономической ситуации и могут повлиять на рынок золота, определив ближайшие перспективы оценки стоимости желтого металла.Технический анализ по ЗолотуС технической точки зрения, золото движется к верхней границе своего внутридневного бычьего канала, стремясь к импульсу для продолжения основного восходящего тренда к цели $2,075.25. Поскольку EMA50 поддерживает бычий прогноз, прорыв ниже $2,037.00 может вызвать краткосрочное медвежье давление, потенциально тестирование до $2,020.00 или даже $2,009.30 перед любым возобновлением.Сегодняшние торги ограничены поддержкой на уровне $2 030,00 и сопротивлением на $2 065,00, а тренд, по прогнозам, останется бычьим. 
Прогноз курса EUR/USDПара EUR/USD консолидируется вблизи уровня 1,0980, немного отступая после достижения 15-недельного максимума чуть выше отметки 1,1000. Небольшой откат последовал за ралли, подогреваемым повсеместным ростом аппетита к риску, которое привело к падению доллара США против основных валют во вторник.Изначально на рынке наблюдались смешанные настроения, но в ходе американской торговой сессии они изменились. Снижение курса доллара США было спровоцировано комментариями главы ФРС Кристофера Уоллера, который выразил уверенность в способности текущей монетарной политики снизить инфляцию до целевого уровня в 2%. Его дальнейшие высказывания, предполагающие открытость к снижению ставок, если инфляция продолжит свою траекторию снижения, вызвали всплеск рисковых настроений, ослабив доллар США.Теперь в центре внимания окажутся показатели уверенности потребителей и экономических настроений в Еврозоне, а также последние данные по росту ВВП США за третий квартал. Ожидается, что индекс потребительского доверия в Еврозоне в ноябре останется без изменений на уровне -16,9, а индикатор экономических настроений незначительно вырастет до 93,7. Между тем, ожидается, что рост ВВП США увеличится с 4,9 до 5,0% в квартальном исчислении.Технический анализ по EUR/USDНа техническом фронте пара EUR/USD укрепилась, пробив порог 1,0960, что указывает на устойчивый бычий тренд в рамках сформировавшегося бычьего канала. Ближайшая цель для пары находится на уровне 1.1080, подкрепленная текущей поддержкой со стороны EMA50, при условии удержания выше точки разворота 1.0960. Прогнозируемый торговый диапазон на сегодня установлен между поддержкой 1,0950 и сопротивлением 1,1090, а тренд склоняется к бычьему. 
Прогноз курса ЗолотаТраектория движения золота остается однозначно "бычьей", поскольку цены на золото продолжают свой восходящий марш уже пятый день, достигнув семимесячного зенита в районе $2 052 в ходе азиатской сессии. Катализатором этого подъема стало повсеместное ослабление доллара США, вызванное "голубиной" корректировкой ожиданий повышения ставки Федеральной резервной системы.Консенсус теперь склоняется к тому, что ФРС прекратит повышение процентных ставок, а фьючерсные рынки прогнозируют существенное снижение ставок к декабрю 2024 года. Этот прогноз подкрепляется разочаровывающим аукционом по продаже облигаций США и последующим падением доходности казначейских облигаций, в результате чего 10-летние облигации упали до минимума середины сентября, что еще больше снизило курс доллара и стимулировало спрос на GOLD.Падение доллара до августовского минимума усиливает притягательность золота, что подтверждается высказываниями главы ФРС Кристофера Уоллера о возможности снижения ставки, если инфляция ослабнет в ближайшие месяцы. И наоборот, более ястребиная позиция главы ФРС Мишель Боуман, подчеркнувшей необходимость дальнейшего повышения ставок на фоне сохраняющейся инфляции, привносит на рынки определенную осторожность.На фоне этих контрастных перспектив ФРС геополитические события, такие как продление перемирия между Израилем и Хамасом, оказывают более слабое влияние на традиционный статус золота как "безопасной гавани". Сейчас внимание рынка переключается на предстоящий предварительный отчет по ВВП США, который, как ожидается, продемонстрирует устойчивый рост на 5% в 3-м квартале, а также на внимательно отслеживаемый индекс базовых цен PCE, который будет опубликован в четверг, для получения дальнейших экономических сигналов.Технический анализ по ЗолотуСегодня цена на золото демонстрирует бычий импульс, приближаясь к ожидаемой цели $2,055.00 и оспаривая сопротивление краткосрочного бычьего канала. Поддержка со стороны EMA50 указывает на потенциал дальнейшего роста с целью $2,075.25, если сопротивление в районе $2,047.00 будет решительно пробито.В противном случае, повторный тест ключевого уровня поддержки $2 009,30 может предшествовать возобновлению бычьих усилий. Прогнозируемый торговый диапазон на сегодня лежит между поддержкой $2 030,00 и сопротивлением $2 065,00, а преобладающая тенденция - бычья. 
Аналитика и прогноз курса USD/JPYЯпонская иена (JPY) продолжает укрепляться по отношению к доллару США третий день подряд на фоне растущих ожиданий изменения политики Банка Японии (BoJ). Последние данные по инфляции в Японии свидетельствуют об устойчивой инфляционной динамике, что дает возможность Банку Японии задуматься о нормализации экспансивной денежно-кредитной политики.Кроме того, потенциальная возможность глобальной рецессии повышает привлекательность "безопасной" японской йены, что способствовало снижению пары USD/JPY до отметки 148,00 в ходе азиатской сессии вторника.Одновременно с этим доллар США снижается до почти трехмесячного минимума на фоне растущего мнения о том, что Федеральная резервная система (ФРС) может прекратить повышение процентных ставок и начать смягчение политики уже в первой половине 2024 года, что еще больше ослабляет настроения в отношении основной валютной пары.Теперь внимание рынка переключается на предстоящие ключевые экономические релизы. Инвесторы ожидают данных по индексу потребительских цен Банка Японии, чтобы сразу определиться с направлением движения, а также индекса потребительского доверия Conference Board в США и выступлений нескольких членов Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), запланированных на североамериканскую сессию.Однако значительное внимание будет приковано к предварительной оценке роста ВВП США за третий квартал, которая выйдет в среду, и к индексу базовых цен PCE - предпочтительному показателю инфляции, который ФРС предпочитает использовать в четверг.Технический анализ по паре USD/JPYПара USD/JPY достигла ожидаемой цели на уровне 148,30, пробив этот уровень и закрыв последние четыре часа ниже него, что усиливает вероятность продолжения медвежьего импульса на ближайших сессиях.Это движение открывает путь для дальнейшей медвежьей коррекции на внутридневной и краткосрочной основе с последующими негативными целями на уровнях 146,90 и 146,17. Сегодняшние ожидания склоняются к продолжению снижения, при условии, что пара закрепится ниже уровня 149,70 для поддержания прогнозируемой медвежьей тенденции.Ожидаемый торговый диапазон на сегодня - между уровнями поддержки 147,30 и сопротивления 148,80, при этом в целом ожидается медвежья тенденция. 
Аналитика и прогноз курса GBP/USDВ понедельник пара GBP/USD достигла самого высокого уровня с начала сентября, поднявшись до отметки 1,2644.В ходе азиатской сессии во вторник она продолжила свое восхождение, торгуясь около отметки 1,2630. Фунт стерлингов (GBP) демонстрирует удивительную силу по отношению к доллару США (USD) уже четыре дня подряд, что свидетельствует об экономической стойкости Великобритании в условиях ужесточения мер, предпринимаемых Банком Англии (BoE).Глава Банка Англии Эндрю Бейли недавно признал, что снижение инфляции до целевого уровня в 2% сопряжено с определенными трудностями. Он отметил, что недавнее снижение инфляции с 6,7% до 4,6% в основном связано с падением цен на энергоносители. Бейли подчеркнул настоятельную необходимость сдерживания инфляции, указав на ее потенциальное негативное влияние на домохозяйства, особенно в связи с тем, что рост цен ухудшает условия жизни.Напротив, последний отчет Бюро переписи населения США показал значительный спад продаж новых домов в октябре, что в значительной степени объясняется ростом ипотечных ставок. Снижение на 5,6% до 679 000 единиц оказалось ниже ожидаемого уровня в 725 000 единиц, что отражает давление на рынок жилья.В настоящее время рыночные ожидания склоняются к тому, что Банк Англии снизит ставку на 25 базисных пунктов в сентябре 2023 года. В то же время трейдеры ожидают снижения ставки Федеральной резервной системой (ФРС) почти на 85 базисных пунктов в 2024 году, что отражается во фьючерсах денежного рынка.В расписании на вторник значится выступление заместителя управляющего Банка Англии по рынкам и банковской деятельности Дэвида Рамсдена, которое, вероятно, привлечет значительный интерес инвесторов. В США также выйдут такие ключевые данные, как индекс цен на жилье и индекс потребительского доверия CB, а также многочисленные выступления официальных лиц ФРС, которые позволят получить критическое представление об экономических перспективах центрального банка.Технический анализ по паре GBP/USDПара GBP/USD демонстрирует бычьи тенденции, чему способствует положительный сигнал перекрытия от стохастического индикатора, свидетельствующий о возможном продолжении коррекционного бычьего тренда. Следующая цель установлена на уровне 1,2720, поддерживаемом EMA50.Устойчивость бычьего тренда зависит от закрепления пары выше уровня 1,2590. Ожидаемый торговый диапазон на сегодня лежит между уровнями поддержки 1,2570 и сопротивления 1,2720, при этом в течение дня ожидается бычий тренд. 
Анализ и прогноз курса EUR/USDВ начале азиатской торговой сессии в понедельник пара EUR/USD испытала небольшое снижение, в основном из-за оживления спроса на доллар США (USD). В настоящее время пара торгуется вблизи отметки 1,0935, что свидетельствует о снижении на 0,08% за день.Ограниченный потенциал роста евро (EUR) обусловлен макроэкономической ситуацией. В частности, Германия, являющаяся мощным двигателем европейской экономики, сообщила об умеренном замедлении темпов экономического роста во втором полугодии. Валовой внутренний продукт (ВВП) Германии за III квартал сократился на 0,1% в квартальном исчислении и на 0,4% в годовом, что усиливает опасения по поводу экономического роста.Вице-президент Европейского центрального банка (ЕЦБ) Луис де Гиндос отметил понижательные риски для перспектив европейской экономики и предупредил, что в ближайшие месяцы инфляция может вновь вырасти.Несмотря на это, он высказал мнение, что сохранение текущих процентных ставок может помочь сдержать инфляцию. Такой экономический фон в Германии может оказать понижательное давление на евро и создать проблемы для пары EUR/USD.Кроме того, решение Конституционного суда Германии, принятое на прошлой неделе и признавшее незаконным перераспределение неизрасходованных средств чрезвычайной программы COVID-19 на текущие расходы, привело к возникновению значительного дефицита средств в бюджете Германии. Это решение, как сообщает CNBC, существенно влияет на инициативы в области климатической политики.В США последние данные продемонстрировали смешанные сигналы. Индекс PMI S&P Global Composite в ноябре не изменился и составил 50,7, однако индекс PMI для производственной сферы упал до 49,4, что оказалось ниже ожиданий. Напротив, индекс PMI сферы услуг продемонстрировал небольшой рост, превысив рыночные прогнозы.Инвесторы и трейдеры будут внимательно следить за предстоящими экономическими публикациями, включая данные по доверию потребителей в еврозоне, розничным продажам в Германии, индексу потребительских цен и гармонизированному индексу потребительских цен еврозоны (HICP).В США также будут важны данные по жилищному строительству, потребительскому доверию, ВВП и индексу PMI в производственном секторе от ISM.Технический анализ EUR/USDТехнический прогноз по паре EUR/USD показывает, что она колеблется в узком диапазоне, находясь в настоящее время вблизи уровня 1,0960. Участники рынка ожидают усиления положительного импульса, который может подтолкнуть пару к росту и, возможно, к пробитию ключевых уровней, что подтвердит продолжение "бычьего" тренда. Эта тенденция поддерживается EMA50, если пара сохранит устойчивость выше уровня 1,0860.Торговый диапазон, ожидаемый на сегодня, лежит между уровнями поддержки 1,0870 и сопротивления 1,1030, при этом ожидается сохранение бычьего тренда.