Цены на нефть падают, золото находится под давлением

Уолл-стрит пробуждается к еще большему хаосу на валютном рынке и рынке облигаций.  За одну ночь доходность 30-летних казначейских облигаций выросла до 5%, самого высокого уровня с 2007 года.  Поскольку хедж-фонды агрессивно использовали распродажу на рынке облигаций, доходность казначейских облигаций упала с "смехотворной" скоростью и достигла "смехотворной скорости’.Приближаясь к открытию торгов в Нью-Йорке, доходность 30-летних казначейских облигаций изменила курс и сейчас торгуется в районе 4,879%. Устойчивость экономики США и отсутствие покупателей на рынке облигаций означают, что колебания рынка будут оставаться сильными, особенно после того, как драма в Вашингтоне усилится.  Доллар остается перекупленным, и бычий тренд может сохраниться, поскольку текущие колебания продолжают отражать то, что происходит на рынках казначейских облигаций.Фондовые индексы США растут после того, как распродажа на рынке облигаций утихла, а также после более слабых данных по заработной плате в частном секторе. Уолл-стрит ищет любые признаки того, что рынок труда остывает, и большой промах с отчетом ADP был в некоторой степени воспринят. Большинство, однако, игнорируют публикацию данных о заработной плате в частном секторе, поскольку ADP еще предстоит доказать, что он является надежным индикатором того, что произойдет с NFP.Доллар сократил потери, а акции сохранили рост после того, как индекс услуг ISM показал, что сектор услуг остается сильным.  Занятость в сфере услуг по-прежнему выглядит хорошо, а инфляция в сфере услуг может быть нестабильной.ОтстраненныйОтстранение спикера Палаты представителей США Маккарти удивило многих инсайдеров из Вашингтона. Ультраправые республиканцы проголосовали бок о бок с демократами, добившись исторического отстранения спикера.  Республиканская партия находится в беспорядке, поскольку они только что условно потеряли контроль над одной палатой одной ветви власти. Палата представителей не может ничего принять, пока не сможет договориться о новом спикере.  Шансы на закрытие правительства растут, поскольку спикер является одной из наиболее важных ролей в предстоящих переговорах о потолке госдолга и ограничении расходов.  Помимо того, что спикер является третьим в очереди на пост президента, он решает, какие законопроекты выносятся на обсуждение, и определяет законодательную повестку дня.Возможные преемники спикераРеспубликанец Патрик Макгенри был назначен временным спикером в соответствии с правилами Палаты представителей.  Среди других фаворитов республиканцев - Стив Скализ, Том Эммер и Том Коул.Учитывая, что неопределенность в отношении спикера Палаты представителей продлится в течение следующих двух недель, это станет серьезным препятствием, из-за которого будет сложнее избежать закрытия правительства в середине ноября.ADPВ сентябре частный сектор добавил всего 89 000 рабочих мест, что намного ниже консенсус-прогноза в 150 000.  В отчете ADP также отмечается, что рост заработной платы замедлился 12-й месяц подряд, поскольку у тех, кто остался на работе, зарплата выросла на 5,9% в годовом исчислении. Рост заработной платы лиц, сменивших работу, снизился с 9,7% до 9,0%.  Главный экономист ADP сказал: “Мы наблюдаем резкое сокращение числа рабочих мест в этом месяце”.  Малый и средний бизнес продемонстрировал рост числа рабочих мест, в то время как крупные предприятия потеряли 83 000 рабочих мест.Рынок труда США замедляется, но это должно быть подтверждено пятничным отчетом NFP.Пара EUR/USD выросла после смешанных европейских релизовЕвро стабилизировался в среду и находится на положительной территории. На североамериканской сессии пара EUR/USD торгуется на отметке 1,0519, поднявшись на 0,50%.Индекс деловой активности в сфере услуг Германии незначительно выросГермания - крупнейшая экономика в еврозоне. Некогда мощная мировая экономика ослабла и оказалась в непривычном положении отстающей страны блока. Последние экономические данные не были обнадеживающими, но сегодня появилось несколько хороших новостей из сектора услуг. Итоговый индекс деловой активности в сфере услуг вырос до 50,3 в сентябре по сравнению с 47,3 в августе и превысил предварительную оценку в 49,8. Тем не менее, перспективы активности в сфере услуг остаются мягкими, поскольку спрос был слабым, а поставщики услуг остаются пессимистичными. Индекс деловой активности в сфере услуг еврозоны остался на территории сокращения с показателем 48,7 в сентябре. Это ознаменовало небольшой рост с 47,9 в августе и было выше консенсус-оценки в 48,4.Розничные продажи в еврозоне снизились на 1.2%Розничные продажи в еврозоне снизились на 1,2% м/м в августе по сравнению с пересмотренным снижением на 0,1% м/м в июле и ниже консенсус-прогноза в -0,3% м/м. Снижение имело широкую основу и, вероятно, скажется на ВВП в третьем квартале. В годовом исчислении розничные продажи упали на 2,1% после снижения на 1,0% в июле. Это ознаменовало одиннадцатое месячное снижение подряд. Европейские потребители борются с 6%-ной инфляцией, а рост реальной заработной платы во втором квартале был отрицательным. На этом фоне неудивительно, что потребители сокращают потребление.Президент ЕЦБ Кристин Лагард дала понять, что центральный банк, скорее всего, завершил свой цикл ужесточения ставок. Лагард заявила в сегодняшнем выступлении, что процентные ставки находятся на достаточно ограничительном уровне, чтобы вернуть инфляцию к целевому показателю ЕЦБ в 2%.ЕЦБ повысил ставки на заседании в прошлом месяце, но решительно намекнул, что процентные ставки достигли своего пика. Центральный банк рассчитывает на то, что повышенные ставки продолжат оказывать влияние на экономику и замедлять экономический рост и инфляцию. ЕЦБ повышал ставки десять раз подряд в текущем цикле ужесточения, но последнее решение было "голубиным", и пауза на заседании 26 октября не стала бы неожиданностью.Технический анализ EUR/USDПара EUR/USD тестирует сопротивление на отметке 1.0489. Выше находится сопротивление на отметке 1.0572Поддержка находится на отметках 1.0404 и 1.0321

Японская иена в среду не изменилась, торгуясь на европейской сессии на уровне 149,05. Однако это спокойствие обманчиво, поскольку во вторник иена совершила мощный скачок, пробив ключевой уровень 150.Вмешался ли Банк Японии?Банк Японии не может похвастаться прозрачностью и умеет делать значительные шаги, которые застают рынок врасплох. Я понимаю, почему так происходит, поскольку Банк Японии играет со спекулянтами в кошки-мышки, а неожиданные шаги, резко меняющие курс, помогают вытеснить нежелательных игроков с рынка.Во вторник курс USD/JPY продемонстрировал мощный скачок, за считанные минуты изменившись примерно на 250 пунктов. Было ли это связано с валютной интервенцией Банка Японии? Возможно, но снижение могло быть и техническим ходом, например, стопом после прорыва иеной линии 150.Как и положено, главный валютный чиновник Министерства финансов (MOF) хранит молчание и не комментирует вопрос о том, проводил ли Банк Японии валютную интервенцию. Токио всегда рад держать трейдеров в напряжении и отпугивать спекулянтов. Если скачок действительно был вызван интервенцией, то его эффект оказался кратковременным, так как доллар быстро сократил свои потери и в настоящее время торгуется около линии 149, после того как скачок подтолкнул иену к отметке 147,33. На данный момент курс иены, возможно, стабилизировался, но я не удивлюсь дальнейшей волатильности, поскольку за каждым комментарием Министерства финансов и Банка Японии будут внимательно следить.На фоне возможного вмешательства Банка Японии в ситуацию на валютных рынках сегодня произошла экстренная покупка облигаций. Этот шаг не смог снизить доходность 10-летних японских государственных облигаций, которая сегодня выросла до 0,80%, что является максимальным уровнем с 2013 г.Технический анализ USD/JPYПара USD/JPY оказывает давление на уровень сопротивления 149,10. Выше находится поддержка на уровне 149,97.Есть поддержка на уровнях 148,50 и 147,63

Швейцарский франк продолжил свои потери во вторник. На европейской сессии пара USD/CHF торгуется на отметке 0,9212, поднявшись на 0,31%.Инфляция в Швейцарии снизилась на 0,1%У руководителей крупнейших центральных банков дел по горло, поскольку они продолжают бороться с упрямой инфляцией. Швейцарский национальный банк также обеспокоен инфляцией, но другие центральные банки хотели бы иметь проблему ШНБ, поскольку инфляция остается в пределах целевого диапазона ШНБ в 0%-2%.Сегодняшний отчет по индексу потребительских цен Швейцарии показал, что инфляция снизилась на 0,1% м/м в сентябре по сравнению с ростом на 0,2% м/м в августе. В годовом исчислении инфляция выросла до 1,7%, по сравнению с 1,6% в августе. Уровень базовой инфляции снизился до 1,3% в годовом исчислении по сравнению с 1,5% в августе.Эти данные по инфляции должны быть обнадеживающими для ШНБ, который, вероятно, завершил свой цикл ужесточения процентных ставок. Центральный банк повышал ставки пять раз подряд, но взял паузу на заседании в прошлом месяце и оставил базовую ставку на уровне 1,75%. Это удивило рынки, которые ожидали повышения на четверть пункта. Ужесточение политики ШНБ охладило экономику, а снижение инфляции в сентябре поддерживает ШНБ, продолжающий делать паузу на следующем заседании в декабре. Рынки, возможно, даже ожидают снижения ставки, но я не ожидаю, что ШНБ начнет снижать ставки до тех пор, пока не убедится, что инфляция останется низкой.ШНБ рассматривает валютные интервенции как инструмент, помогающий стабилизировать обменный курс, и в отчете Reuters на прошлой неделе было установлено, что во втором квартале ШНБ продал иностранной валюты на сумму 44,2 миллиарда долларов, что стало крупнейшей продажей с тех пор, как ШНБ начал вести учет своих операций на рынке Форекс в 2020 году. Стратегия ШНБ заключалась в повышении курса швейцарского франка, что привело к снижению цен на импорт, тем самым сдерживая инфляцию.Технический анализ пары USD/CHFПара USD/CHF оказывает давление на сопротивление на отметке 0.9231. Выше находится сопротивление на отметке 0.93100.9145 и 0.9067 оказывают поддержку

Начало недели для нефти было волатильным: цены сначала выросли, а затем упали в минус, снизившись за день почти на 2%.Сегодня у нас был обширный выбор индексов деловой активности, которые следует учитывать, а также спекуляции вокруг решения ОПЕК+ в среду и, конечно же, США предотвратили закрытие правительства.Я не уверен, что все это само по себе является чистым негативом для нефти, но до этого она торговалась на очень высоких уровнях и уже начала терять динамику, так что, возможно, то, что мы наблюдаем, является случаем фиксации прибыли. Особенно учитывая близость встречи ОПЕК+ в среду.Недавнее снижение Нефти марки Brent произошло после ралли и нового максимума, которые не были подкреплены более сильным импульсом, и теперь, похоже, потенциально перешли в фазу коррекции.За дивергенцией часто не следует такое внезапное коррекционное движение, и это также может быстро развернуться снова вверх, но движения за последние несколько дней не малы.Сейчас цена тестирует минимумы прошлой недели, и прорыв ниже может указывать на дальнейшее снижение, при этом поддержка в районе 88-90 долларов потенциально является ключевой.Однако в конечном счете решение ОПЕК+, принятое в среду, может продиктовать направление движения.

Японская иена остановила 3-дневное падение, в ходе которого она снизилась примерно на 1,5% по отношению к доллару США. На европейской сессии пара USD/JPY торгуется на отметке 149,31, снизившись на 0,23%. В США ожидается, что третья оценка ВВП за второй квартал будет пересмотрена в сторону понижения до 2,1%.Ожидается, что базовый индекс потребительских цен в Токио замедлитсяЯпония опубликует базовый индекс потребительских цен в Токио в пятницу. Ожидается, что базовая ставка, ключевой показатель инфляции, снизится до 2,6% г/г в августе по сравнению с 2,8% г/г в сентябре. Базовая инфляция остается выше целевого показателя Банка Японии в 2% в течение 15 месяцев подряд, что, по-видимому, указывает на широкое инфляционное давление. Тем не менее, губернатор Уэда заявил, что он не будет сворачивать масштабные монетарные стимулы, утверждая, что заработная плата должна расти, чтобы гарантировать, что инфляция остается устойчивой на уровне около 2%. Слабая экономика Японии облегчает Банку Японии поддержание своей сверхлегкой политики, и пятничный отчет по инфляции не изменит позицию Банка Японии.Японская иена поплатилась за настойчивость Банка Японии в сохранении сверхмягкой политики, и с июля у нее была только одна выигрышная неделя по отношению к доллару. Разница в ставках между США и Японией продолжает расти, поскольку доходность японских облигаций остается на прежнем уровне, в то время как доходность казначейских облигаций США продолжает расти. Пара USD/JPY близка к линии 150 и вскоре может пробить ее. Это окажет давление на Токио с целью проведения интервенций на валютных рынках, чтобы поддержать слабеющую японскую валюту.В четверг у доллара США выходной день по отношению к основным валютам, но в последнее время доллар США резко вырос по отношению к основным валютам. Рынки обеспокоены тем, что процентные ставки могут оставаться более высокими в течение более длительного времени, поскольку экономика США демонстрирует признаки устойчивости. Цены на нефть достигли 93 долларов и способствуют росту инфляции – в августе индекс потребительских цен в США вырос с 3,3% до 3,7%. Фьючерсные рынки оценили повышение процентной ставки до конца года в 36,5%, что означает, что рынки не уверены, достигли ли процентные ставки своего пика.Технический анализ пары USD/JPYСопротивление находится на отметках 149,19 и 149,93Пара USD/JPY ранее протестировала поддержку на отметке 148,79. Ниже находится поддержка на отметке 148,05

Австралийский доллар находится на положительной территории в четверг после трех последовательных дневных потерь, в ходе которых курс AUD/USD потерял более 1% и достиг 11-месячного минимума. На европейской сессии пара AUD/USD торгуется на уровне 0,6367, повышаясь на 0,23%.Розничные продажи в Австралии немного вырослиАвстралийские потребительские расходы, являющиеся ключевым фактором экономического роста, дают трещины. Потребители испытывают давление со стороны высокой стоимости заемных средств и растущей инфляции. Эти трудности нашли отражение в сегодняшнем слабом отчете по розничным продажам за август, который показал рост на 0,2% м/м. Это меньше, чем 0,5% м/м в июле, и не соответствует консенсус-прогнозу в 0,3% м/м. Показатели были бы еще слабее, если бы не чемпионат мира по футболу среди женщин, который проходил в Австралии и Новой Зеландии и способствовал росту продаж товаров и заведений общественного питания.Для Резервного банка Австралии слабый отчет по розничным продажам стал дополнительным аргументом в пользу четвертой подряд паузы. В октябре состоится очередное заседание РБА, и ключевым вопросом станет, достигли ли процентные ставки своего пика при текущем уровне базовой ставки в 4,10%. Новый управляющий РБА Мишель Баллок не предпринимает никаких громких шагов, предпочитая придерживаться сценария Филипа Лоу, ее предшественника. Буллок заявила, что предстоящие решения по ставкам будут основываться на ключевых данных, и предупредила, что вопрос о повышении ставок остается открытым.Ястребиная позиция Буллок вполне объяснима, поскольку инфляция, выросшая в августе до 5,2%, по-прежнему значительно превышает целевой уровень Банка в 2%. Буллок не хочет терять доверие к себе, заявляя, что ставки достигли своего пика, а затем вынужден будет повышать ставки, если инфляция продолжит расти. Рынки рассматривают рост инфляции как временный всплеск и ожидают, что общая тенденция к снижению продолжится, и заложили в цену снижение ставки на май 2024 года.Технический анализ AUD/USDAUD/USD тестирует уровень поддержки 0,6380. Следующая линия поддержки находится на уровне 0,6320.Сопротивление находится на уровнях 0,6446 и 0,6506.

Западно-техасская нефть (аналог фьючерсов на нефть марки WTI) действительно сформировала медвежье контртрендовое движение отката на -4,7% от своего незначительного максимума 19 сентября 2023 г. на уровне $93,05 за баррель до минимума $88,66 за баррель, зафиксированного вчера, 26 сентября, который не дотянул до выделенной ранее краткосрочной зоны поддержки $86,30/$84,90, как было указано в нашем предыдущем анализе.В целом ценовая динамика западно-техасской нефти по-прежнему развивается в рамках основного восходящего тренда, который сохраняется с момента достижения минимума 4 мая 2023 г. в $63,67 за баррель.Ключевой "бычий" разворот наметился после повторного тестирования 20-дневной скользящей среднейРис. 1. Среднесрочные и основные тренды западно-техасской нефти по состоянию на 27 сентября 2023 г.Интересно, что вчера произошло значительное изменение настроений, что привело к формированию дневной бычьей разворотной свечной модели "Молот" сразу после повторного тестирования восходящей 20-дневной скользящей средней, которая выступает в качестве поддержки на уровне около $88,90 за баррель.Эти позитивные технические элементы, когда цена совершила внутридневной разворот от вчерашнего, 26 сентября, внутридневного минимума $88,66 за баррель и закрылась вблизи верхней границы своего внутридневного диапазона, свидетельствуют о возможном начале очередной среднесрочной импульсивной последовательности движений вверх в рамках основной фазы восходящего тренда.Бычий прорыв из небольшого диапазона "вымпела"Рис. 2. Краткосрочный тренд западно-техасской нефти по состоянию на 27 сентября 2023 г.Вчерашние ценовые события на рынке западно-техасской нефти также привели к бычьему прорыву из 5-дневного незначительного диапазона "вымпела", что указывает на потенциальное продолжение предыдущего краткосрочного бычьего движения выше 20-дневной скользящей средней.Следите за ключевым краткосрочным опорным уровнем $90,30 для потенциального рывка вверх к $93,80, а при прорыве выше этого уровня следующим промежуточным сопротивлением станет $95,80.С другой стороны, неспособность удержаться на уровне ключевой поддержки $90.30 сводит на нет сценарий небольшого бычьего прорыва и приводит к очередному коррекционному отскоку с целью выявления следующей промежуточной зоны поддержки $88.90/$88.06.

Во вторник курс японской иены не изменился и торгуется на уровне 148,85.Уэда из Банка Японии заявил, что денежно-кредитная политика будет продолженаВ пятницу Банк Японии сохранил свои политические настройки, что, в общем-то, не должно было вызывать удивления, учитывая "голубиные" послания, которые глава Банка Японии Уэда и другие члены Банка делали на протяжении нескольких недель. Похоже, что Банк Японии не спешит сворачивать сверхсвободные стимулы, учитывая слабость японской экономики. Внутреннее потребление остается слабым, а замедление темпов роста мировой экономики наносит ущерб важнейшему экспортному сектору.В понедельник глава Банка Японии Уэда подтвердил эту позицию, заявив, что целевой показатель "стабильной, устойчивой" инфляции в 2% пока не достигнут. Уэда признал, что инфляция превышала 2% в течение "длительного периода", но этого недостаточно для того, чтобы говорить о достижении целевого показателя стабильной и устойчивой инфляции в 2%. Уэда добавил, что Банк Японии будет продолжать терпеливо придерживаться своей денежно-кредитной политики.Инфляция остается выше 2% уже почти 1,5 года, однако для Банка Японии этого недостаточно. Ранее сегодня индекс Core CPI, который тщательно отслеживается центральным банком, в августе не изменился и составил 3,3%, превысив консенсус-прогноз рынка в 3,2%.Иена расплачивается за то, что Банк Японии настаивает на сохранении сверхсвободной политики, и с июля у нее была только одна выигрышная неделя по отношению к доллару. Разница между ставками США и Японии продолжает расти, поскольку доходность японских облигаций остается на месте, а доходность казначейских облигаций США продолжает расти. Во вторник пара USD/JPY прорвалась выше линии 149, и символический уровень 150 кажется уже совсем близким. Японские официальные лица ответили риторикой на обеспокоенность падением курса иены, и угроза интервенции растет по мере снижения курса иены.Технический анализ USD/JPYСуществует сопротивление на уровнях 149,19 и 149,93Ранее USD/JPY протестировала поддержку на уровне 148,79. Ниже находится поддержка на уровне 148,05.