Решение Банка Англии по политике в четверг пройдет по горячим следам заседания FOMC днем ранее, что должно означать большую волатильность для пары GBP/USD. Кабель смог резко подняться с исторических минимумов в последние недели, в то время как EUR/GBP и другие кросс-курсы фунта также стабилизировались, благодаря несколько позитивной политической ситуации в Великобритании и более спокойному тону на финансовых рынках в целом. Но вызовет ли решение Банка Англии по ставке возобновление падения фунта?
Более спокойная политическая ситуация
Назначение Риши Сунака новым премьер-министром Великобритании после катастрофических 45 дней премьерства Лиз Трусс помогло немного успокоить нервы инвесторов, при этом и фунт стерлингов, и цены на облигации Великобритании несколько стабилизировались. Хотя неопределенность сохраняется, внимание трейдеров постепенно смещается с политики на более макроэкономические темы, влияющие на финансовые рынки в целом.
На этой неделе Банку Англии предстоит принять еще одно сложное решение, поскольку он готовится повысить процентные ставки, чтобы помочь взять инфляцию под контроль после того, как индекс потребительских цен в сентябре превысил 10% в годовом исчислении. Аналитики ожидают, что на этом заседании Банк Англии повысит ставку на 75 базисных пунктов, но очевидно, что политикам Банка не по себе от того уровня ужесточения, на который рассчитывает рынок, при котором ставки достигнут пика чуть ниже 5% в 2023 году. Повышение ставки на 75 б.п. в четверг поднимет ее с 2,25% до 3,00%, что станет самым высоким показателем с тех мрачных дней мирового финансового кризиса.
Как фунт отреагирует на решение Банка Англии по ставке?
Не только само решение по ставке будет двигать фунт стерлингов в четверг.
Разделение голосов, формулировки Банка Англии, а также прогнозы роста и инфляции - все это повлияет на реакцию валюты. В целом, чем более "ястребиным" будет решение Банка Англии по сравнению с ожиданиями, тем большего роста следует ожидать в ближайшей реакции. Обратное также верно. Например, если Банк Англии заявит, что комитет считает необходимым несколько сильных повышений ставок для снижения инфляции, это будет довольно "ястребиным" решением. В противоположность этому, если Банк Англии заявит, что он больше обеспокоен экономическим ростом, чем инфляцией, то это будет означать сокращение будущих повышений ставки и снижение конечной ставки, что приведет к негативной реакции фунта.
Учитывая это, если Банк Англии решит подтвердить ожидания рынка и повысит ставку на 75 базисных пунктов, то это может привести к росту фунта, в результате чего пара EUR/GBP достигнет отметки 0,85. Фунт может упасть еще ниже, если Банк Англии не даст понять, что это будет разовое повышение на 75 базисных пунктов.
С другой стороны, "голубиный" сюрприз в виде повышения ставки на 50 б.п. может сначала привести к падению фунта, но если это будет сопровождаться более "ястребиным" посланием в отношении будущих повышений, то мы можем увидеть быстрый отскок. Тем не менее, это потенциальное решение может привести к росту EUR/GBP до 0,8800, прежде чем будет принято решение о следующем шаге.
Как уже говорилось, важно не только решение по ставке, но и центральное послание о пути процентных ставок.
Почему Банк Англии может не преподнести "ястребиный" сюрприз
Есть несколько причин, по которым Банк Англии может предпочесть меньшее повышение ставки на этом заседании или дать менее ястребиный сигнал о будущих решениях. Более слабые показатели PMI и роста, которые мы наблюдаем в последнее время, по определению являются дезинфляционными. Более того, разворот правительства в сторону снижения налогов означает, что фискальный импульс будет меньше, чем раньше. Фискальные риски сейчас вызывают меньше опасений, чем раньше, и Банк Англии предпочел бы подождать и посмотреть, что предложит правительство в отложенном бюджете, а не посылать неверные сигналы. Кроме того, восстановление GBP/USD уменьшило опасения по поводу роста инфляции.
Очевидно, что Банк Англии не захочет слишком остро реагировать, а затем быстро отменять повышение ставок, когда инфляция и экономическое производство упадут. На этом фоне я считаю, что шансы на "ястребиный" сюрприз невелики, даже если инфляция сейчас выше 10%.
EUR/GBP в фокусе перед решением Банка Англии по ставке
Поскольку решение FOMC по ставке состоится за день до заседания Банка Англии, возможно, нам лучше сосредоточиться на EUR/GBP, чем на GBP/USD, чтобы увидеть менее размытую реакцию фунта на решение Банка Англии. EUR/GBP сейчас находится недалеко от тестирования ключевой поддержки и 200-дневной средней в районе отметки 0,85. Скорее всего, он достигнет этой отметки, если Банк Англии примет решение о 75 б.п., но, как уже говорилось выше, фунт может снова ослабнуть в зависимости от того, какой язык будет использовать Банк Англии и т.д. Ключевое краткосрочное сопротивление находится в районе 0,8720 - потенциальный прорыв выше этого уровня может вызвать новую волну технических покупок в направлении 0,90 в ближайшие дни и недели.
Если вы заинтересовались аналитикой EUR/GBP, то рекомендуем вам посетить страницу аналитики, где вы сможете найти свежую аналитику Форекс от топовых трейдеров со всего мира. Данная аналитика будет полезна как новичкам, так и профессиональным трейдерам. Сервис по сигналам на Форекс значительно облегчает сделать первые шаги в торговле на финансовых рынках для новичков. Свежие прогнозы курса и сигналы EUR/GBP содержат уровни поддержки и сопротивления, а также уровни стоп-лосс.