Фунт стерлингов ослаб по отношению ко всем основным валютам в 2022 году. На фоне непревзойденной силы доллара США в этом году фунт упал более чем на 16% по отношению к доллару США в 2022 году и в какой-то момент опустился до самого низкого уровня с 1985 года после катастрофического "мини" бюджета Великобритании в прошлом месяце, когда он также упал до двухлетних минимумов по отношению к евро.Пара GBPUSD восстанавливается после достижения самого низкого уровня по отношению к доллару с 1985 годаФунт, который, как и другие валюты, является показателем того, насколько мировоззрение отражает силу и перспективы страны, недавно восстановился, но в ближайшее время может столкнуться с трудностями при возмещении своих потерь. Опрос 35 аналитиков, проведенный агентством Reuters на этой неделе, показал, что чуть менее половины считают, что фунт стерлингов может впервые достичь паритета с долларом до конца этого года.Слияния и поглощения в Великобритании: подтолкнет ли ослабление фунта к иностранным поглощениям?Одним из последствий ослабления валюты является то, что она может сделать страну выгодной для иностранных инвесторов. Американская компания, например, прочесывающая Великобританию в поисках цели, может получить гораздо больше прибыли, потому что доллар сильно укрепился по отношению к фунту. Фондовые рынки также упали в цене на фоне глобальной распродажи в этом году, что повышает привлекательность, поскольку это означает, что предлагаемые оценки также более привлекательны. Тот факт, что многие компании из FTSE350 зарабатывают свои деньги за пределами Великобритании, является бонусом, поскольку это означает, что многие зарабатывают деньги в долларах (или других валютах), но видят, что их оценка в фунтах стерлингов падает.Индекс FTSE100 снизился более чем на 6% в 2022 году, что относительно незначительно, учитывая, что Nasdaq 100, S&P500, DAX и CAC40 упали в этом году в диапазоне от 16% до 26%. Однако, в то время как американские индексы уже вернулись выше того уровня, на котором они находились до начала пандемии, европейские аналоги вернулись ниже уровней, существовавших до пандемии, включая британский индекс голубых фишек, который сейчас по-прежнему стоит более чем на 5% меньше, чем в начале 2020 года. Более ориентированный на внутренний рынок индекс FTSE250 в этом году упал более чем на 26% и остается более чем на пятую часть менее ценным, чем до начала кризиса Covid-19.Согласно данным Bloomberg, индекс FTSE100 торгуется с коэффициентом PE 13,5x, основанным на прибыли, полученной за последние 12 месяцев. Это резко ниже двухлетнего среднего коэффициента PE для индекса 53,7 x, хотя это отражает завышенные оценки во время восстановления после пандемии. Тем не менее, Британия сейчас выгодна, учитывая, что средний показатель за 10 лет более чем вдвое превышает текущий уровень в 31,8 раза. Индекс FTSE250 в этом году пережил еще большее падение из-за еще более завышенных оценок.‘Слияния и поглощения стимулируются британскими компаниями, на которые претендуют зарубежные компании, получающие двойную выгоду от ослабления фунта стерлингов и низкой стоимости фондовых рынков", - сказал Росс Митчинсон, один из руководителей биржевого брокера и корпоративного советника Numis, в конце сентября.Имея это в виду, данные Управления национальной статистики показывают, что зарубежные компании потратили более 27 миллиардов фунтов стерлингов на приобретение британских предприятий в первой половине 2022 года. Это почти в четыре раза превысило 7,1 миллиарда фунтов стерлингов, потраченных британским бизнесом на покупку иностранных компаний. В результате в этом году с бирж исчезло несколько громких имен, и до 2022 года их число должно увеличиться.HomeServe, гигант по гарантийному обслуживанию и ремонту жилья, станет одним из самых заметных уходов с фондовой биржи в этом году, как только завершится его поглощение канадской инвестиционной группой. Оператор электростанции ContourGlobal покупается американским инвестиционным гигантом KKR, в то время как компания по управлению отходами Biffa также исключится из списка после завершения ее поглощения американской частной инвестиционной компанией. В другом месте Ted Baker теперь принадлежит той же американской компании, которая владеет Reebok, в то время как производитель программного обеспечения для здравоохранения EMIS собирается перейти к американскому гиганту UnitedHealth.AVEVA, одна из немногих технологических компаний, оставшихся на бирже в Великобритании, стала последней жертвой после того, как французская компания Schneider Electric подала заявку на приобретение промышленного софтверного гиганта на сумму 9,5 млрд фунтов стерлингов.Слияния и поглощения в Великобритании: уроки из BrexitРазрыв между темпами внутренних и внешних слияний и поглощений в Великобритании увеличился в этом году, но эта тенденция не нова. Иностранные компании были гораздо более активны на рынках Великобритании, чем британские предприятия за рубежом в течение многих лет, но нет никаких сомнений в том, что ослабление фунта было фактором.Например, пара GBP/USD торговалась чуть ниже 1,50 доллара перед референдумом по Brexit в июне 2016 года – уровень, который больше не появлялся на радаре с тех пор, как Великобритания проголосовала за выход из Европейского Союза, – и постепенно сдала позиции, чтобы сегодня торговаться ближе к 1,12 доллара.Это имело некоторые серьезные последствия. Согласно данным ONS, иностранные компании потратили на британские компании колоссальные 527 миллиардов фунтов стерлингов с момента голосования по Brexit, что почти в 2,5 раза превышает сумму, потраченную британскими компаниями за рубежом.Это привело к тому, что Великобритания потеряла некоторые из своих крупнейших и наиболее ярких предприятий и передала контроль инвесторам за пределами страны. Японский Softbank объявил о своей спорной заявке на 24 миллиарда фунтов стерлингов на покупку полупроводникового оборудования всего через несколько месяцев после того, как референдум привел к свободному падению фунта. Многие все еще считают, что продажа была ошибкой, учитывая, что Softbank рассматривает возможность повторного листинга ARM по цене, которая может быть более чем в три раза выше, чем он заплатил за нее. Один из основателей ARM, Герман Хаузер, сказал тогда, что поглощение его компании было "к сожалению, одним из непреднамеренных последствий Brexit", показывая, как подобные условия могут поставить компании в трудное положение. Другие также хвастались возможностями, предоставленными ослаблением фунта после результатов референдума. Президент французской фирмы Vinci, которая купила контрольный пакет акций аэропорта Гатвик в конце 2018 года, сказал, что он "даже не мечтал" о возможности купить такой ценный актив так дешево, когда было объявлено о торгах из-за падения фунта.Недавний отчет Schroders добавляет еще больше красок и предполагает, что Великобритания в течение еще более длительного периода продавала компании иностранным покупателям. В нем говорилось, что 126 компаний стоимостью 441 миллиард фунтов стерлингов покинули Лондонскую фондовую биржу с 2011 года и что около половины всех британских компаний, которые были проданы за последнее десятилетие, были куплены зарубежными участниками торгов, в основном в США и Канаде. По словам инвестиционного менеджера, это тревожно высокий показатель, учитывая, что рынок слияний и поглощений в США в большей степени определяется внутренними сделками (американские фирмы покупают другие американские компании) и что европейские партнеры в Германии и Франции обычно видят, что иностранные поглощения составляют от 25% до 30% всех сделок.Читать еще: IPO - первичное публичное размещение: что такое и как работаетЧто это означает для рынков и экономики Великобритании?Есть причины приветствовать повышенный интерес к британским компаниям. Это говорит о том, что Великобритания постоянно производит качественные компании, которые могут похвастаться привлекательностью во всем мире, и посылает сигнал о том, что за перспективами страны по-прежнему стоит высокий уровень уверенности. Эти поглощения приводят к тому, что иностранные инвесторы вливают наличные деньги в британские предприятия (и, следовательно, в экономику). Существует аргумент, что некоторые секторы, такие как сталелитейная промышленность Великобритании, полностью рухнули бы без иностранных инвестиций.Однако у этого также есть свои недостатки. Иностранные владельцы могут получать прибыль и принимать решения за пределами страны, что вызывает особую озабоченность у тех, кто работает в жизненно важных отраслях, таких как технологии или здравоохранение. Есть также опасения по поводу того, откуда берутся иностранные деньги, поскольку министры Великобритании только в этом году пересмотрели правила иностранных поглощений на фоне опасений по поводу растущего интереса к британскому бизнесу со стороны китайских покупателей.Для фондовой биржи это создает другую проблему. Безудержный интерес из-за рубежа означает, что все больше британских компаний исключается из списка.Это не было бы такой большой проблемой, если бы существовал постоянный поток новых компаний, регистрирующихся для выхода на биржу, чтобы заменить их, но рынок IPO в этом году иссяк, поскольку компании откладывают или отменяют свои планы листинга в условиях крайне неопределенной среды. Согласно данным Dealogic, за последние девять месяцев в Великобритании новые компании привлекли всего 574 миллиона фунтов стерлингов, что стало крупнейшим затишьем на рынке IPO со времен финансового кризиса 2008 года.Стоит отметить, что это глобальная проблема, которая не ограничивается Великобританией. По данным EY, рынок IPO в США переживает самый спокойный период с 2003 года, и взрыв популярности транспортных средств специального назначения, или SPAC, также ослабевает, поскольку им становится все труднее найти подходящую цель для покупки.Рынок IPO, вероятно, останется спокойным до конца этого года и, возможно, до 2023 года, в зависимости от того, как сложатся рыночные условия, но низкие показатели крупнейших компаний, которые стали публичными до того, как потрясения ударили по рынкам в этом году, таких как компания по доставке продуктов питания Deliveroo, компания по секвенированию ДНК Oxford Nanopore, semiconductor фирма Alphawave, производитель ботинок Dr Martens и онлайн-продавец карточек Moonpig продемонстрировали, что сейчас не лучшее время для того, чтобы стать публичной компанией. Однако длительная пауза в активности может означать приток новых участников, готовых провести IPO, как только условия улучшатся.Резкий дисбаланс между количеством компаний, теряемых иностранными покупателями, и новыми листингами в конечном счете ослабляет позиции Лондона как глобального финансового центра, а действия краткосрочных оппортунистов могут иметь долгосрочные последствия для экономики Великобритании. Великобритания ужесточила свои правила и способность вмешиваться в иностранные поглощения в этом году, поскольку она стремится защитить ключевые области, но с тех пор она не особо напрягала мускулы. Например, он добавил транспорт в качестве нового сектора, который хотел защитить, но мы видели, как иностранные фирмы воспользовались слабостью британских туристических акций в этом году, когда зарубежные покупатели раскупили железнодорожного оператора Go-Ahead Group и автобусную компанию Stagecoach, последняя из которых выбрала немецкого участника торгов после отказа от предложения возможность слияния с внутренним конкурентом National Express.Читать еще: Взлетят ли британские SPAC в 2022 году?Будут ли иностранные фирмы продолжать ориентироваться на акции Великобритании?Растет ожидание того, что из-за текущих рыночных условий в Великобританию может прийти новая волна иностранных поглощений. Тем не менее, количество зарубежных поглощений в этом году все еще ниже по сравнению с наплывом иностранных покупателей, которые набросились на рынок после голосования по Brexit. Отчасти это объясняется тем, что предприятия настроены гораздо более осторожно и справляются с более жесткими условиями финансирования. Компании имеют дело с туманными и неопределенными перспективами, что затрудняет принятие крупных решений о слияниях и поглощениях. Кроме того, их способность финансировать сделки намного сложнее, поскольку падение оценок исключает возможность привлечения собственного капитала, в то время как стоимость долга также растет по мере роста процентных ставок. Это означает, что аппетит покупателей может быть более ограниченным, даже если оценки выглядят привлекательно, особенно если у них нет глубоких карманов, в которые можно залезть, и повышает вероятность того, что любые сделки нужно будет финансировать за счет акций, а не наличными.Какие акции Великобритании являются претендентами на иностранное поглощение?Как и в любое другое время, иностранные компании ищут бизнес, который может помочь им расшириться и улучшить свои финансовые показатели. Разница сейчас в том, что у них есть возможность покупать по гораздо более низким ценам, чем то, что предлагалось в последние годы.В свете слабости фунта стерлингов главными претендентами, скорее всего, будут те, кто зарабатывает больше всего за рубежом, поскольку доходы могут вырасти при переводе на более слабый фунт. Более 75% выручки FTSE100 поступает из-за рубежа, что обусловлено большим весом акций энергетических компаний и горнодобывающих компаний, которые продают товары в долларах. Баланс между внутренними и зарубежными доходами более сбалансирован для FTSE250, но тот факт, что так много британских компаний предлагают глобальную экспозицию, должен сделать их привлекательными для иностранных покупателей в нынешних условиях.Имея это в виду, возможно, стоит понаблюдать за теми, кто больше всего подвержен зарубежным заработкам. Например, аналитическая фирма RELX и компания Halma, занимающаяся оборудованием для обеспечения безопасности, производят более 80% своих продаж за пределами Великобритании. Дистрибьютор Bunzl, производитель медицинского оборудования Smith & Nephew, фармацевтическая фирма Indivior и промышленные специалисты, такие как инженер Spirax-Sarco и производитель материалов Morgan Advanced Materials, обеспечивают еще большую долю своих продаж за рубежом.Валютные риски - это еще не все. Иностранные покупатели также обращаются к Великобритании по другим причинам, таким как покупка компании, чтобы выйти на новый географический рынок, получить в свои руки прибыльные активы, повысить эффективность и экономию, или потому, что они считают, что что-то слишком дешево, чтобы игнорировать.Читать еще: Что вам нужно знать о SPAC - самом популярном тренде на Уолл-стритНапример, телекоммуникационный сектор Великобритании выглядит наиболее подходящим для встряски. Только на этой неделе Vodafone сообщила, что ведет переговоры с CK Hutchinson о слиянии их бизнеса в Великобритании на фоне волны консолидации в европейском телекоммуникационном секторе. Vodafone и Hutchinson's Three являются третьей и четвертой по величине сетями в Великобритании соответственно, но вместе они могут похвастаться примерно 27 миллионами мобильных абонентов. Sky News сообщила, что сделка может быть согласована до конца 2022 года. Это произошло после того, как инвестиционная компания Atlas Investissement, управляемая французским гигантом Ксавье Нилем, купила 2,5% акций Vodafone в этом году и дала понять, что хочет изменить ситуацию. Это произошло на фоне сообщений на этой неделе о том, что Virgin Media O2 рассматривает возможность поглощения TalkTalk. Между тем, крупнейший акционер BT Group, инвестиционная группа Altice, принадлежащая французскому миллиардеру Патрику Драхи, увеличила свою долю в компании до 18% в прошлом году с 12% годом ранее, разжигая слухи о том, что в игре может быть что-то большее. Больше о торговле GBP/USDЕсли вы заинтересовались аналитикой GBP/USD, то рекомендуем вам посетить страницу аналитики, где вы сможете найти свежую аналитику Форекс от топовых трейдеров со всего мира. Данная аналитика будет полезна как новичкам, так и профессиональным трейдерам. Сервис по сигналам на Форекс значительно облегчает сделать первые шаги в торговле на финансовых рынках для новичков. Свежие прогнозы курса и сигналы GBP/USD содержат уровни поддержки и сопротивления, а также уровни ...
Инвесторы грызли ногти в преддверии долгожданного выхода индекса потребительских цен в США, что привело к значительной консолидации рынка, прежде чем стали заметны крупные прорывы.Общая инфляция соответствовала консенсус-прогнозу, но базовый индекс потребительских цен показал, что ценовое давление снизилось настолько, что большинство участников рынка надеются на дальнейшее снижение ставок ФРС.Анализ экономических показателей за 15 январяГлава Банка Японии Кадзуо Уэда сообщил о возможном повышении ставки на следующей неделе в своем выступлении на мероприятии Ассоциации региональных банков ЯпонииЗаместитель главы Банка Японии Риозо Химино рассказал, что повышение ставки рассматривается на заседании на следующей неделеЯпонский индекс Reuters Tankan: 2 в декабре (прогноз на 3; -1 предыдущий)Заказы на станкостроение в Японии в годовом исчислении: 11,2% в декабре (прогноз на 3,00%; предыдущий прогноз на 3,00%)Оптовые цены в Германии выросли на 0,10% в декабре: (прогноз на 0,10%; предыдущий прогноз на 0,00%)Месячный индекс потребительских цен в Великобритании за декабрь 2024 года: 0,3% м/м (прогноз на 0,40% м/м; предыдущий прогноз на 0,10% м/м)Базовый индекс потребительских цен в Великобритании в декабре 2024 года в годовом исчислении составил 3,20% г/г (прогноз 3,40% г/г; предыдущий прогноз 3,50% г/г). Базовый индекс потребительских цен в Великобритании в декабре 2024 года: 2,5% г/г (прогноз 2,70% г/г; предыдущий прогноз 2,60% г/г)Выпуск ИЦП в Великобритании за декабрь 2024 года: 1,50% (прогноз 2,10%; предыдущий прогноз 1,60%)Индекс розничных цен Великобритании в декабре 2024 года: 3,50% (прогноз 3,60%; предыдущий прогноз 3,60%)Промышленное производство в еврозоне: 0,20% в ноябре (прогноз 0,30%; предыдущее значение 0,00%)Итоговый показатель продаж в обрабатывающей промышленности Канады за ноябрь 2024 года: 0,80% м/м (прогноз 0,50% м/м; предыдущий прогноз 2,10% м/м)Итоговый показатель оптовых продаж в Канаде за ноябрь 2024 года: -0,20% м/м (прогноз -0,70% м/м; предыдущий прогноз - 1,00% м/м)Индекс потребительских цен в США за декабрь оказался ниже ожиданий:Индекс потребительских цен в США за месяц: 0,4% в декабре (прогноз 0,30%; предыдущий прогноз 0,30%)Индекс потребительских цен в США за год: 2,9% в декабре (прогноз 2,90%; предыдущий прогноз 2,70%)Базовый индекс потребительских цен в США за месяц: 0,20% в декабре (прогноз 0,30%; предыдущий прогноз 0,30%)Обрабатывающая промышленность Нью-Йорка Индекс: -12,6 в январе (прогноз 3,1; предыдущий прогноз 0,2)Изменение запасов сырой нефти в США от EIA: -2,0 млн (прогноз -1,0млн; предыдущий прогноз -0,96млн)Член правления Банка Англии Алан Тейлор предложил превентивное снижение процентных ставок, чтобы потенциально предотвратить жесткую посадку в Великобритании.Члены FOMC выразили осторожный оптимизм по поводу инфляции:Президент ФРС Ричмонда Томас Баркин выразил оптимизм по поводу снижения инфляции до целевого уровня в 2%, добавив, что политика установления цен возвращается к тенденциям, существовавшим до пандемииПрезидент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс подчеркнул, что политика в условиях неопределенности зависит от данных, прогнозируя умеренный экономический рост на уровне 2% и стабильную безработицу на уровне 4%-4,25%Президент ФРС Чикаго Остан Гулсби указал на недавние данные по инфляции, которые отражают прогресс в достижении целевого показателя в 2% за последние шесть месяцевВ "Бежевой книге" ФРС указано, что экономическая активность в конце ноября и декабре увеличилась от незначительного до умеренного во всех двенадцати округах благодаря высоким потребительским расходам в праздничный сезон и умеренному росту продаж автомобилейДинамика цен на рынкеОсторожность участников рынка была очевидна в преддверии публикации важного отчета по индексу потребительских цен в США, поскольку большинство основных классов активов колебались в узких диапазонах во время азиатской и лондонской сессий, прежде чем произошло повышение рисков на фоне более низких, чем ожидалось, результатов.Фондовые рынки выросли, так как инвесторы обратили пристальное внимание на снижение базовой инфляции, что привело к снижению базового индекса цен PCE в США, в результате чего индекс S&P 5o0 вырос на 1,83%, а Nasdaq - на 2,45%.Цена на сырую нефть продолжила расти, поднявшись на 2,85 доллара и достигнув отметки в 80,35 доллара за баррель. Росту также способствовало более значительное, чем ожидалось, сокращение запасов по оценке ОВОС. Золото воспользовалось ослаблением доллара, поднявшись на 0,69% и достигнув отметки в 2 694,00 доллара, в то время как пара BTC/USD ненадолго преодолела психологическую отметку в 100 000 долларов, прежде чем остановиться на отметке в 99 686 долларов.Доходность казначейских облигаций, которая колебалась вблизи 14-месячных максимумов, значительно снизилась после публикации данных по индексу потребительских цен и неожиданного снижения производственного индекса Empire State. Доходность 10-летних облигаций снизилась на 13,3 базисных пункта до 4,655%, в то время как доходность 2-летних облигаций снизилась на 9,9 базисных пункта до 4,265%, что отражает устойчивые ожидания снижения ставки.Поведение валютного рынка: доллар США по отношению к основным валютамБольшинство валютных пар с долларом США осторожно двигались в боковом тренде в начале азиатской сессии, хотя пара USD/JPY резко снизилась из-за более "ястребиных" комментариев Банка Японии, повысивших шансы на повышение процентной ставки на заседании на следующей неделе.Пара GBP/USD ненадолго опустилась после публикации более прохладных данных по индексу потребительских цен в Великобритании за декабрь, но в конечном итоге стерлинг присоединился к остальным валютным парам, воспользовавшись слабостью доллара в преддверии публикации отчета по инфляции в США.После очередного периода консолидации перед открытием американских рынков доллар США резко упал на фоне более слабых данных по базовой инфляции, которые заставили трейдеров надеяться на дальнейшее снижение процентных ставок ФРС. Результаты опроса Empire State manufacturing, которые оказались значительно ниже консенсус-прогноза, вероятно, также способствовали распродажам доллара.Однако вскоре, через несколько часов после публикации индекса потребительских цен, доллар вырос, поскольку трейдеры услышали осторожно-оптимистичные заявления представителей FOMC. К концу сессии доллар смог вырасти по отношению к евро (+0,12%), но остался на отрицательной территории по отношению к остальным валютам, в первую очередь к японской иене (-1,04%).Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 16 январяВВП Великобритании в 7:00 по ГринвичуПромышленное производство Великобритании в 7:00 по ГринвичуОтчет о заседании ЕЦБ по денежно-кредитной политике в 12:30 по ГринвичуОтчет по розничным продажам в США в 13:30 по ГринвичуИндекс ФРС США в Филадельфии в 14:30 по ГринвичуВыступление члена FOMC Уильямса в 16:30 по ГринвичуНовозеландский производственный индекс BusinessNZ выйдет в 19:30 по ГринвичуДополнительная волатильность доллара может проявиться позже сегодня, поскольку трейдеры обратят свое внимание на отчет по розничным продажам в США за декабрь. Следите за любыми неожиданностями, которые все еще могут повлиять на политические ожидания ФРС и общее настроение ...
Экономические данные в понедельник были относительно слабыми, но это не помешало основным классам активов совершить значительные движения, в то время как доллар в этот день демонстрировал рост и разворот.Рисковые активы, похоже, реагировали на специфические рыночные факторы, поскольку цены на сырую нефть оставались на высоком уровне из-за геополитической напряженности, в то время как американские фондовые индексы демонстрировали неоднозначную динамику.Анализ экономических показателей за 13 январяТорговый баланс Китая: 104,84 млрд. в декабре (прогноз 85,0 млрд.; предыдущий прогноз 97,44 млрд.)Китайский импорт: 1,0% г/г в декабре (прогноз -2,0%, предыдущий прогноз -3,9%)Китайский экспорт: 10,7% г/г в декабре (прогноз - 7,1%, предыдущий прогноз - 6,7%)Индекс потребительских цен в Австралии: 0,6% м/м в декабре (-0,2% ранее)Рост числа объявлений о работе в Австралии: 0,3% м/м в декабре (-1,8% ранее)Индекс потребительских настроений Westpac в Австралии: -0,7% м/м в декабре (-2,0% ранее)Индекс потребительского климата SECO в Швейцарии: -30 в декабре (ожидалось -38, ранее -37)Член Управляющего совета Европейского центрального банка Олли Рен заявил, что ЕЦБ планирует продолжить снижение процентных ставок и ожидает прекращения ограничительной денежно-кредитной политики в ближайшие месяцыОпрос Федерального резервного банка Нью-Йорка: Средние инфляционные ожидания на годичный период не изменились и составили 3,0 процента, трехлетние прогнозы увеличились до 3,0% с 2,6%Новые санкции США были направлены против российских нефтяных компаний ("Газпром нефть", "Сургутнефтегаз") и их экспортных цепочек, что повлияет на 30% поставок российской нефти танкерами в 2024 годуИзменение цен на рынкеФинансовые рынки показали неоднозначную динамику, поскольку инвесторы уделяли пристальное внимание ожиданиям по индексу потребительских цен в США, что затем привело к росту доходности казначейских облигаций до новых максимумов. Базовая доходность 10-летних облигаций достигла 14-месячного максимума в 4,805%, поскольку аналитики ожидали усиления инфляционного давления, которое может повлиять на шансы снижения ставки ФРС.Между тем, цены на сырую нефть значительно выросли после введения новых санкций США в отношении российских нефтяных компаний, нацеленных на таких крупных игроков, как "Газпром нефть" и "Сургутнефтегаз". Кроме того, еженедельный экспорт сырой нефти из России, как сообщается, сократился на 190 000 баррелей в сутки до 2,88 млн баррелей в сутки, в то время как запасы сырой нефти на стационарных танкерах сократились на 4,8% до 50,59 млн баррелей, что привело к снижению мировых поставок.Фондовые индексы США также показали разнонаправленную динамику, при этом индекс Dow Jones показал лучшие результаты благодаря значительному росту в секторе здравоохранения, в частности, UnitedHealth Group. Индексу S&P 500 удалось добиться скромного роста после достижения двухмесячного минимума, в то время как высокотехнологичный Nasdaq Composite оставался под давлением.Рынок криптовалют столкнулся с трудностями: пара BTC/USD опустилась ниже психологически значимого уровня в 90 000 долларов, снизившись на 4,74% до 89 845 долларов, прежде чем приблизиться к ценам открытия.Поведение валютного рынка: курс доллара США по отношению к основным валютамДоллар США начал день разнонаправленно, поскольку в течение первых нескольких часов азиатской сессии он ослаб по отношению к иене, австралийскому доллару и новозеландскому доллару, а затем немного вырос после того, как Китай опубликовал данные по торговому балансу.Валюта пыталась удержаться на плаву большую часть лондонской сессии, за исключением значительно окрепшей иены, прежде чем вновь начала снижаться с открытием американских рынков.Несмотря на то, что серьезных экономических новостей не поступало, некоторые говорят, что снижение курса доллара частично может быть связано с ожиданиями высокой инфляции и некоторым пессимизмом в отношении рынка труда, как показал опрос ФРС Нью-Йорка.В результате, торги по доллару США завершились разнонаправленно, поскольку он закрылся в минусе по отношению к сырьевым валютам и иене, сохранив незначительный рост по отношению к европейским валютам.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 7 январяИндекс настроений японских экономистов по состоянию на 5:00 утра по Гринвичу.Выступление члена правления Банка Англии Бридена в 8:30 утра по ГринвичуСкоро будут опубликованы данные по новым кредитам Китая и денежной массе M2Основные данные по индексу потребительских цен в США в 13:30 по ГринвичуВыступление члена FOMC Шмида в 15:00 по ГринвичуВыступление члена FOMC Уильямса в 18:05 по ГринвичуСудя по экономическому графику, сегодня по-прежнему день без данных, но все же следите за дополнительной волатильностью в связи с публикацией данных по индексу потребительских цен в США, поскольку они могут послужить предварительным материалом для предстоящего выпуска индекса потребительских цен.Кроме того, волатильность доллара может возникнуть в связи с выступлениями членов FOMC Шмида и Уильямса, поскольку их мнения об инфляции и денежно-кредитной политике могут повлиять на ожидания ФРС по процентной ...
Поскольку фондовые рынки США были закрыты в течение дня, участники рынка обратили свое внимание на изменения в настроениях участников рынка, а также на отчет Challenger о занятости и комментарии ФРС.Динамика рисковых активов была неоднозначной: такие сырьевые товары, как золото и сырая нефть, продемонстрировали значительный рост, в то время как биткоин продолжил падение ниже отметки в 100 тысяч долларов.Анализ экономических показателей за 9 январяДенежные доходы Японии выросли на 3,0% в годовом исчислении – самыми быстрыми темпами за 32 года – в ноябре (ожидалось 2,7%, ранее было 2,2%).Розничные продажи в Австралии в ноябре выросли на 0,8% м/м (ожидалось 1,0%, ранее 0,5%)Положительное сальдо торгового баланса Австралии за ноябрь: 7,08 млрд австралийских долларов (ожидалось 5,62 млрд австралийских долларов, ранее 5,67 млрд австралийских долларов)Уровень инфляции в Китае в декабре в годовом исчислении: 0,1% м/м (прогноз 0,20%; предыдущий прогноз 0,20%)Индекс потребительских цен в Китае в декабре в годовом исчислении: -2,3% (прогноз -2,40%; предыдущий прогноз -2,50%)Промышленное производство в Германии в ноябре: +1,5% м/м (прогноз 0,5%, предыдущее значение -0,4%)Торговый баланс Германии в ноябре: 19,7 млрд. евро (прогноз 14,7 млрд. евро, предыдущее значение - 13,4 млрд. евро)Валютные резервы Швейцарии в декабре выросли с 725 млрд швейцарских франков до 731 млрд швейцарских франковРозничные продажи в еврозоне в ноябре: +0,1% м/м (ожидалось 0,3%, ранее -0,3%)Сокращение рабочих мест в США в декабре: 11,4% г/г (26,8% ранее)Представители FOMC подчеркнули важность постепенного, зависящего от данных, подхода к смягчению:Представитель ФРС Коллинз отметил, что декабрьское снижение стало страховкой для рынка трудаПредставитель ФРС Харкер говорит, что они по-прежнему придерживаются курса на снижение ставок, но, возможно, было бы целесообразно приостановить его, учитывая неопределенностьОфициальный представитель ФРС Шмид отметил, что их политика в отношении процентных ставок может быть “близка” к своей долгосрочной цели и что они “довольно близки” к выполнению обоих своих мандатовОфициальный представитель ФРС Боуман заявила, что декабрьское сокращение стало “последним шагом” в пересмотре политики, и что она даже рассматривала возможность голосования за закрытие фондовых рынков США в национальный день траура по бывшему президенту КартеруИзменение рыночных ценВначале рыночная активность была относительно низкой, поскольку основные классы активов торговались в боковом тренде. Сырая нефть, которая первоначально провела большую часть азиатской и лондонской сессий в минусе, в течение дня выросла и в итоге закрылась с плюсом в 1,07%.Золото также набрало обороты в своем росте, поскольку, вероятно, воспользовалось притоком средств в качестве убежища, вызванным неопределенностью, связанной с торговлей, и завершило день ростом на 0,27%, несмотря на укрепление доллара США. Биткойн, однако, продолжил свое текущее снижение и упал более чем на 3000 долларов, торгуясь чуть выше уровня в 91 000 долларов.Доходность казначейских облигаций достигла дна после публикации отчета Challenger о сокращении рабочих мест и получила дополнительную поддержку от относительно оптимистичных заявлений представителей ФРС.Поведение валютного рынка: доллар США против основных валютБольшую часть дня доллар США уверенно торговался, оставаясь в плюсе по отношению к большинству своих конкурентов, за исключением значительно укрепившейся японской иены.Приток средств в качестве убежища из-за глобальной неопределенности, связанной с торговлей и геополитической напряженностью, вероятно, оказал поддержку низкодоходной валюте, наряду с улучшением отчета о сокращении рабочих мест в Challenger и некоторой нейтральностью к ястребиным высказываниям членов FOMC.В частности, официальные лица ФРС Коллинз, Шмид и Боумен высказались чуть более агрессивно, чем раньше, заявив, что ФРС, возможно, приблизилась к достижению своих целевых показателей по инфляции, по-прежнему подчеркивая курс на постепенное смягчение.Доллар укрепил свое преимущество по отношению к относительно слабому фунту, который, казалось, все еще не оправился от роста доходности британских золотых гособлигаций и перспективы того, что правительство откажется от своих бюджетных планов.Австралийский доллар и новозеландский доллар также продемонстрировали слабость, вероятно, из-за невпечатляющих австралийских данных и разговоров о сокращении резервов РБА, а также опасений по поводу снижения рисков и проблем с дефляцией, вызванных публикацией индекса потребительских цен в Китае.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 10 январяУровень безработицы в Швейцарии в 6:45 по ГринвичуПотребительские расходы и промышленное производство во Франции в 7:00 по ГринвичуОтчет по занятости в Канаде в 12:30 по ГринвичуОтчет по занятости в несельскохозяйственном секторе США в 12:30 по ГринвичуПредварительный индекс потребительских настроений в США в 2:00 по ГринвичуСможет ли доллар удержать свой последний рост или нет, может зависеть от предстоящего отчета по занятости в несельскохозяйственном секторе США за декабрь, поскольку сильные данные могут подчеркнуть относительно радужные перспективы ...
Основные активы торговались осторожно на фоне слабых европейских данных, неоднозначных данных о занятости в США и опасений по поводу возможных тарифов Трампа.Мировые акции, сырьевые товары и криптовалюты демонстрировали разнонаправленную динамику цен, в то время как облигации распродавались, а доллар укреплялся.Анализ экономических показателей за 8 январяИндекс потребительских цен Австралии ускорился с 2,1% до 2,3% в ноябре, но основные показатели указывают на более раннее снижение ставки РБАПроизводственные заказы в Германии в ноябре: -5,4% м/м (ожидалось -0,3%, предыдущее значение -1,5%)Розничные продажи в Германии в ноябре: -0,6% м/м (ожидалось -0,5%, предыдущее значение -0,3%)Дефицит торгового баланса Франции сократился с 7,5 млрд евро до 7,1 млрд евро в ноябре, поскольку экспорт (+0,6%) превысил импорт (+0,3%).Экономическое доверие в еврозоне упало с 95,6 до 93,7 в декабре, что является самым низким показателем с сентября 2023 годаИндекс потребительских цен в еврозоне за ноябрь: 1,6% м/м (ожидалось 1,5%, ранее было 0,4%); Годовой индекс потребительских цен упал на 1,2% после падения на 3,3% в октябреCNN: Трамп обдумывает объявление чрезвычайной экономической ситуации для поддержки универсальных тарифных плановЧлен FOMC с правом решающего голоса Кристофер Уоллер считает, что ФРС продолжит снижать процентные ставки, но не уверен в темпах этих сокращенийОтчет ADP в США показал, что занятость увеличилась на 122 тыс. в декабре (против ожидаемых 139 тыс., 146 тыс. ранее)Еженедельные первичные заявки на пособие по безработице в США за неделю, закончившуюся 4 января: 201 тыс. (ожидалось 214 тыс., 211 тыс. предыдущий)EIA: Запасы сырой нефти в США за неделю, закончившуюся 3 января, сократились на 1 млн баррелей (ожидалось -1,8 млн, ранее -1,2 млн)Протокол заседания FOMC от 17-18 декабря показывает, что участники решили действовать медленнее в ближайшие месяцы.Изменение цен на рынкеВ среду рынки были в напряжении, разрываясь между предпраздничными волнениями в США и ожиданием публикации ключевых данных. Потенциальное объявление Трампом чрезвычайного положения в стране для введения новых тарифов также не способствовало принятию рисков.Спотовое золото демонстрирует рост второй день подряд, так как спрос на безопасные активы из-за геополитической напряженности немного компенсировал укрепление доллара США. Биткоин опустился до уровня $93 тыс., что привело к снижению цен на акции технологических компаний из-за снижения аппетита к риску.Цены на нефть упали, несмотря на более значительное, чем ожидалось, сокращение запасов сырой нефти. Цена на нефть марки WTI упала до 73,20 доллара за баррель из-за резкого увеличения запасов бензина и укрепления доллара. Между тем, фондовые индексы США были разнонаправленными: S&P 500 медленно рос, а Nasdaq падал, поскольку трейдеры анализировали неоднозначные данные по рынку труда в преддверии пятничного отчета о занятости.Доллар продолжил расти, а доходность 10-летних казначейских облигаций достигла восьмимесячного максимума после публикации сильных данных ADP по занятости и заявкам на пособие по безработице. Это укрепило ожидания того, что ФРС сохранит ставки на прежнем уровне в этом месяце, что насторожило трейдеров облигациями.Динамика валютного рынка: курс доллара США по отношению к основным валютамДоллар США торговался в различных диапазонах в течение азиатской сессии, но на открытии европейской сессии нашел устойчивый спрос, что положило начало росту, который подтолкнул индекс доллара к отметке 109,38.Этот шаг был вызван целым рядом факторов, в том числе слабыми экономическими настроениями в еврозоне и доходностью облигаций Великобритании, достигшей самого высокого уровня с 2008 года, что оказало давление на евро и фунт и укрепило доллар.В США первые колебания последовали за неоднозначным отчетом ADP, который показал рост числа рабочих мест в частном секторе на 122 000, что ниже прогнозов на уровне 140 000. Однако более высокие, чем ожидалось, данные по числу заявок на пособие по безработице, которые упали до 11-месячного минимума в 201 000, подтвердили укрепление доллара. Импульс усилили сообщения о том, что Трамп может объявить чрезвычайное положение в стране для введения новых тарифов, что еще больше повысит спрос на доллары США.К концу торгов в США доллар сохранил большую часть своего роста, но немного отступил от сессионных максимумов, поскольку рынки переваривали насыщенный событиями день, включая протокол заседания ФРС, который оказал ограниченное влияние на рынок.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 9 январяПромышленное производство в Германии в 7:00 утра по ГринвичуТорговый баланс Германии на 7:00 утра по ГринвичуЭкономический бюллетень ЕЦБ в 9:00 по ГринвичуРозничные продажи в еврозоне в 10:00По Гринвичу, сокращение рабочих мест в США в 12:30 по ГринвичуЧлен FOMC Харкер выступит с речью в 14:00 по ГринвичуЧлен Совета директоров Банка Англии Бриден выступит с речью в 16:00 по ГринвичуЧлен FOMC Баркин выступит с речью в 17:45 по ГринвичуЧлен FOMC Шмид выступит с речью в 18:30 по ГринвичуЧлен FOMC Боумен выступит с речью в 18:35 по ГринвичуРасходы домохозяйств Японии в 11:30 по ГринвичуТрейдеры по евро будут следить за промышленным производством Германии, торговым балансом и розничными продажами, а также за экономическим бюллетенем ЕЦБ, чтобы получить новые сведения об экономическом состоянии блока.Позже выступления нескольких членов FOMC и данные о сокращении рабочих мест в США могут повлиять на курс доллара США, поскольку трейдеры пересматривают темпы следующего снижения процентных ставок ...
Азиатские индексы:Австралийский индекс ASX 200 вырос на 77,8 пункта (1,1%) и в настоящее время торгуется на уровне 7,130,80Японский индекс Nikkei 225 вырос на 938,22 пункта (3,8%) и в настоящее время торгуется на уровне 25 655,75Гонконгский индекс Hang Seng вырос на 151,15 пункта (0,73%) и в настоящее время торгуется на уровне 20 778,86Китайский индекс A50 вырос на 206,66 пункта (1,51%) и в настоящее время торгуется на уровне 13 851,62Великобритания и Европа:Фьючерсы на британский индекс FTSE 100 в настоящее время выросли на 31,5 пункта (0,44%), наличный рынок в настоящее время, по оценкам, откроется на уровне 7 222,22Фьючерсы на Euro STOXX 50 в настоящее время выросли на 4 пункта (0,11%), наличный рынок в настоящее время, по оценкам, откроется на уровне 3770,02Фьючерсы на немецкий DAX в настоящее время выросли на 35 пунктов (0,25%), наличный рынок в настоящее время, по оценкам, откроется на уровне 13 882,93Фьючерсы США:Фьючерсы DJI в настоящее время снизились на 58 пунктов (-0,17%).Фьючерсы на S&P 500 в настоящее время снизились на 29 пунктов (-0,21%).Фьючерсы на Nasdaq 100 в настоящее время снизились на 5,25 пункта (-0,12%).Все основные индексы фондового рынка показали рост за ночь, во главе с японскими Nikkei и TOPIX. ASX 200 достиг 4-дневного максимума, и фьючерсы на DAX и FTSE также показали рост. То же самое пока нельзя сказать об их американских коллегах, и в любом случае их ралли было не таким хорошим, как вчера по всей Европе. Итак, мы отправляемся на сегодняшнее открытое чемпионат Европы с осторожным оптимизмом.Палата представителей, возглавляемая демократами, одобрила законопроект о расходах для УкраиныПалата представителей США одобрила законопроект о расходах в размере 13,6 миллиарда долларов на оказание помощи Украине и ее союзникам. Они также проголосовали 414-17 голосами за запрет импорта российской нефти. Теперь он будет передан в Сенат для окончательного голосования в начале следующей недели.Carlsberg - последний бизнес, который прекратил связи с Россией, заявив, что больше не будет продавать свой флагманский пивной бренд и прекратит всю рекламу. С учетом сказанного, пивоваренные заводы "Балтика" (принадлежат Carlsberg и базируются в Санкт-Петербурге) продолжат работу своих восьми пивоваренных заводов в России.FTSE 350: Внутренние показатели рынкаИндекс FTSE 350: 4029,28 (3,25%) 09 марта 2022 г.324 (92,31%) акции выросли, а 26 (7,41%) снизились3 акции выросли до нового 52-недельного максимума, 8 упали до новых минимумов21,08% акций закрылись выше своего 200-дневного среднего значения27,07% акций закрылись выше своего 50-дневного среднего значения17,66% акций закрылись выше своего 20-дневного среднего значенияПревосходящие показатели+ 69,20% - Polymetal International PLC (POLYP.L)+ 25,55% - National Express Group PLC (NEX.L)+ 18,70% - EVRAZ plc (EVRE.L)Отстающие показатели-9,58% - Centamin PLC (CEY.L)-7,27% - Fresnillo PLC (FRES.L)-6,94% - Endeavour Mining PLC (EDV.L)Волатильность валюты снижается в преддверии заседания ЕЦБВолатильность валют снизилась за ночь, и в некотором смысле это было освежающе, учитывая огромную волатильность и колебания цен, которые мы наблюдали за последние две недели. Но нам также предстоит обсудить заседание ЕЦБ и данные по инфляции в США, даже если остается спорным вопрос о том, какое влияние они могут оказать на рынки, которые остаются уязвимыми для заголовков, связанных с Украиной.Пара EUR/GBP выросла примерно на 2,6% по сравнению с минимумом понедельника и относительно прямолинейно. Интересно, что этот очень низкий уровень нашел поддержку на 200-месячной EMA на этой неделе, и на текущих уровнях мы находимся на пути к бычьей неделе пинбара. Учитывая, что трейдеры все чаще придерживаются нетто-позиции по евро, возможно, это действительно начало приличного восстановления.На сегодняшний день цены консолидируются недалеко от вчерашних максимумов, встретив сопротивление на линии тренда декабря 2021 года. Максимум 0.8382 может оказать поддержку, но у нас также есть 50-дневная EMA на отметке 0.8368 или 200-часовая EMA вокруг недельного разворота R1 на отметке 0.8350 для более низких уровней поддержки. Прорыв выше вчерашнего максимума предполагает продолжение бычьего движения и фокусирует внимание на отметке 0.8460 вблизи месячных точек разворота R1 и недельного R2.Сырьевые товары осторожно ступают по водеУровни волатильности по сырьевым товарам вчера достигли многолетних максимумов. Сырьевой индекс Bloomberg продемонстрировал самое сильное падение за один день с 2008 года, WTI упала на целых -22% к дневному минимуму, а золото вернуло весь параболический рост вторника. Тем не менее, трейдеры в одночасье оказались в стороне и неохотно двигались в любом направлении. Им явно нужен новый катализатор, причем оптимальным результатом будет дальнейшая деэскалация кризиса в Украине, которая, вероятно, еще больше повлияет на сырьевые товары, устранит опасения по поводу стагфляции и приведет к тому, что фондовые рынки продолжат свои отскоки против тренда. Тем не менее, волатильность сокращает оба пути. Итак, если мы увидим, что Россия ответит за “вмешательство” Запада, “случайно” взорвет ядерный объект или вообще повысит ставки, сырьевые товары могут вырасти и вновь вызвать опасения по поводу стагфляции – и привести к падению фондовых рынков в ...
Поскольку рынки готовы к повышению процентной ставки Банка Англии уже на следующей неделе, политики Великобритании теперь начинают сталкиваться с неудобной запутанностью денежно-кредитной и фискальной политики, вызванной покупкой облигаций центрального банка или "количественным смягчением".В среду министр финансов Великобритании Риши Сунак представит свой последний государственный бюджет, вероятно, облегченный более низкими оценками заимствований, чем первоначально прогнозировалось после удара пандемии, но также под давлением, чтобы наметить рамки для стабилизации государственных финансов в среднесрочной перспективе.Однако риторический поворот Банка Англии в прошлом месяце заставил денежные рынки ожидать повышения его исторически низкой ставки на 0,1 % к концу года по мере роста инфляционных ожиданий. И теперь это обнажает давние дебаты о том, насколько уязвим государственный долг Великобритании к более высоким ставкам.Управление по бюджетной ответственности – собственный бюджетный сторожевой пес британского правительства – отмечало проблему весь год и подчеркивало давление, которое оказывают более высокие процентные ставки, из–за огромного государственного долга, который при 100 % национального производства в три раза превышает уровень 20 лет назад.А финансовая подверженность Казначейства более высоким краткосрочным процентным ставкам вызывает беспокойство у многих наблюдателей по поводу автономии центрального банка и готовности бороться с инфляцией, если она станет проблемой. Банк Англии получил оперативную независимость от правительства только в 1997 году, но все еще отчитывается перед Казначейством, которое также диктует свой целевой показатель инфляции.По сути, проблема связана с несоответствием сроков погашения из-за многолетних программ количественного смягчения, которые подняли баланс Банка Англии после банковского краха 2008 года и снова после пандемии – главным образом для того, чтобы ограничить долгосрочные затраты по займам.QE предполагает покупку в основном золота у коммерческих банков в обмен на процентные резервы в центральном банке, а не наличные деньги как таковые. А плавающая процентная ставка по этим банковским резервам - это "банковская ставка", которую Банк Англии использует для корректировки своей общей денежно-кредитной политики.Читать еще: Что такое Количественное смягчение (QE): принцип работы, цели, польза и недостаткиПовышение краткосрочных процентных ставок с балансом в триллион долларов имеет свои проблемы как для центрального банка, так и для правительства.Поскольку процентные ставки падают, это было беспроигрышно. Не только расходы на обслуживание долга ограничены, но и для центрального банка это большая неожиданность, поскольку он выплачивает более низкую процентную ставку по банковским резервам, чем получает по долгосрочным долгам на своем балансе. И он отправил эти прибыли обратно в казну.Ранее в этом году OBR подсчитал, что на сегодняшний день только положительный денежный поток от так называемого Механизма покупки активов Банка Англии в Казну составил 113 миллиардов фунтов стерлингов (156 миллиардов долларов).Но все это переворачивается с ног на голову, когда банковская ставка начинает расти – скорее всего, быстрее, чем долгосрочные ставки, - и особенно если кривая доходности перевернется. Казначейство возмещает все убытки Банка Англии.Вверх ногамиПо оценкам OBR, почти треть валового государственного долга – или 875 миллиардов фунтов стерлингов (1,2 триллиона долларов США) – будет храниться в виде банковских резервов к концу следующего года. Рыночное ценообразование уже имеет банковскую ставку в девять раз выше, чем сегодня, – рост примерно до 90 базисных пунктов с 0,1 %.Стоимость повышения процентных ставок на один процентный пункт по всему спектру консолидированных обязательств государственного сектора составит целых полпроцента ВВП в течение 12 месяцев.Другое следствие заключается в том, что вместо непогашенных долгов, имеющих самый длительный средний срок погашения в G7 более 14 лет, консолидированные государственные долги имеют средний срок погашения всего 2 года, что опасно в любой период длительного повышения процентных ставок.Согласно OBR, этот новый сценарий – наряду с тем фактом, что около четверти государственного долга Великобритании в настоящее время защищено от инфляции – также означает, что всплеск инфляции больше не оказывает положительного влияния на коэффициенты задолженности, как это было несколько десятилетий назад.В статье, опубликованной VoxEU на этой неделе, экономисты Чарльз Гудхарт и Маной Прадхан – авторы книги 2020 года, в которой утверждается, что происходит структурное возрождение глобальной инфляции, – считают, что центральным банкам необходимо быть осторожными в отношении внезапных и дестабилизирующих изменений политики, чтобы восстановить доверие, даже если инфляция сохранится.Но они предупреждают, что сохранение крупных балансовых отчетов центрального банка в период повышения процентных ставок поднимает всевозможные политические вопросы о выплате коммерческим банкам все большей и большей прибыли по резервам, а также о том, сколько банковская политика напрямую обходится Казначейству.“В период ухудшения показателей обслуживания долга необходимость повышения налогообложения и перевода все более крупных платежей из государственного бюджета в коммерческие банки для хранения резервов в центральном банке будет становиться все более политически непопулярной”, - писали они. “Вам не нужно быть политиком-популистом, чтобы понять, как эта конъюнктура может стать... трудной для защиты”.“Центральным банкам придется нести потери капитала в своих холдингах и, возможно, потребуется рекапитализация со стороны правительств”, - добавили Гудхарт и Прадхан. “Этот процесс должен быть структурирован таким образом, чтобы не возникало вопросов о независимости центрального банка”.Есть несколько предлагаемых решений. Экономисты независимого британского аналитического центра Национального института экономических и социальных исследований в июле заявили, что Казначейство и центральный банк должны уменьшить несоответствие сроков погашения, обменяв более долгосрочные облигации обратно в Казначейство, чтобы сократить продолжительность его портфелей.“Наше предложение направлено на то, чтобы ограничить даже возникновение конфликтов между Казначейством и центральным банком, когда макроэкономическая политика должна быть ужесточена”, - написали ...
Каковы некоторые из лучших возможностей на валютном рынке в этом году2021 год, несомненно, является решающим периодом для торговли валютами. Большие прибыли зарабатываются в неспокойные времена, когда волатильность перекошена. Ликвидность, корреляция и кредитное плечо в настоящее время агрессивно перемещают все классы активов и стряхивают самые слабые активы, которые вызвали эти враждебные движения ко всем валютным парам. Несмотря на бедственное положение, появилось множество возможностей, и некоторые валютные пары следует держать в списке наблюдения трейдера, пока не будут раскрыты реальные инвестиционные возможности. 2020 год закончился, но шоки, которые вызвали трещины на финансовых рынках тогда, все еще сохраняются в 2021 году, поскольку полное восстановление все еще продолжается.USDTRYРазвивающиеся рынки в настоящее время вновь демонстрируют многочисленные признаки слабости. Причиной такой хрупкости является укрепление доллара США и рост процентных ставок в США. В последнее время инвесторы снизили свой аппетит к риску, в то время как рост процентных ставок увеличил издержки для экономик, имеющих большие суммы долга в долларах США. Ожидается, что турецкая лира еще больше обесценится, поскольку процентные ставки в США все еще растут.Читать еще: Как определяются процентные ставкиUSDCADЭта пара сильно коррелирует с процентными ставками в США и колебаниями цен на сырую нефть. Если процентные ставки в США поднимутся до 2% к концу года, а сырая нефть не сможет подбодрить быков, то позиция на покупку в этой паре, несомненно, добавит стоимости длинному долларовому портфелю.USDCNHНакопление долга Китая определенно занимает одно из самых больших мест в новейшей истории. Такой быстрый рост долга создает повышенные финансовые риски для юаня. Понятно, что в последнее время доллар США ослаб по отношению к юаню, однако в долгосрочной перспективе в игру вступают многие тревожные факторы. Эксперты обеспокоены тем, что долг Китая растет необычными темпами, что обычно приводит к финансовым спадам. В долгосрочной перспективе рост уровня государственного долга Китая создаст серьезные угрозы. Чтобы бороться с последствиями, сокращение доли заемных средств в активах будет неизбежным и фатальным для всех классов активов, что приведет к тому, что инвесторы переведут свои инвестиции в доллар-убежище.Читать еще: Почему использование кредитного плеча популярно в торговле на рынке ФорексEURNOKОжидается, что банк Norges повысит процентные ставки позже в 2021 году. Более высокие процентные ставки при более высоких ценах на сырую нефть, безусловно, укажут на более сильный NOK. Если сырая нефть снова протестирует уровень цен в 67 долларов, то шортинг EURNOK будет звучать довольно прибыльно.EURGBPТесная географическая связь и торговые разногласия между Европой и Великобританией затрудняют торговлю и прогнозирование этой пары. На недельном графике пара торгуется в неустойчивом диапазоне. Евро может не удержаться в долгосрочной перспективе из-за многих проблем доверия и политических проблем, возникших в еврозоне после пандемии. Если Банк Англии попытается повысить свои процентные ставки, когда евро рухнет, короткие позиции по этой паре будут довольно прибыльными.Читайте продолжение в Части 2…Читать еще: Нефть марок Brent и WTI: в чем заключаются ...