Фунт стерлингов ослаб по отношению ко всем основным валютам в 2022 году. На фоне непревзойденной силы доллара США в этом году фунт упал более чем на 16% по отношению к доллару США в 2022 году и в какой-то момент опустился до самого низкого уровня с 1985 года после катастрофического "мини" бюджета Великобритании в прошлом месяце, когда он также упал до двухлетних минимумов по отношению к евро.Пара GBPUSD восстанавливается после достижения самого низкого уровня по отношению к доллару с 1985 годаФунт, который, как и другие валюты, является показателем того, насколько мировоззрение отражает силу и перспективы страны, недавно восстановился, но в ближайшее время может столкнуться с трудностями при возмещении своих потерь. Опрос 35 аналитиков, проведенный агентством Reuters на этой неделе, показал, что чуть менее половины считают, что фунт стерлингов может впервые достичь паритета с долларом до конца этого года.Слияния и поглощения в Великобритании: подтолкнет ли ослабление фунта к иностранным поглощениям?Одним из последствий ослабления валюты является то, что она может сделать страну выгодной для иностранных инвесторов. Американская компания, например, прочесывающая Великобританию в поисках цели, может получить гораздо больше прибыли, потому что доллар сильно укрепился по отношению к фунту. Фондовые рынки также упали в цене на фоне глобальной распродажи в этом году, что повышает привлекательность, поскольку это означает, что предлагаемые оценки также более привлекательны. Тот факт, что многие компании из FTSE350 зарабатывают свои деньги за пределами Великобритании, является бонусом, поскольку это означает, что многие зарабатывают деньги в долларах (или других валютах), но видят, что их оценка в фунтах стерлингов падает.Индекс FTSE100 снизился более чем на 6% в 2022 году, что относительно незначительно, учитывая, что Nasdaq 100, S&P500, DAX и CAC40 упали в этом году в диапазоне от 16% до 26%. Однако, в то время как американские индексы уже вернулись выше того уровня, на котором они находились до начала пандемии, европейские аналоги вернулись ниже уровней, существовавших до пандемии, включая британский индекс голубых фишек, который сейчас по-прежнему стоит более чем на 5% меньше, чем в начале 2020 года. Более ориентированный на внутренний рынок индекс FTSE250 в этом году упал более чем на 26% и остается более чем на пятую часть менее ценным, чем до начала кризиса Covid-19.Согласно данным Bloomberg, индекс FTSE100 торгуется с коэффициентом PE 13,5x, основанным на прибыли, полученной за последние 12 месяцев. Это резко ниже двухлетнего среднего коэффициента PE для индекса 53,7 x, хотя это отражает завышенные оценки во время восстановления после пандемии. Тем не менее, Британия сейчас выгодна, учитывая, что средний показатель за 10 лет более чем вдвое превышает текущий уровень в 31,8 раза. Индекс FTSE250 в этом году пережил еще большее падение из-за еще более завышенных оценок.‘Слияния и поглощения стимулируются британскими компаниями, на которые претендуют зарубежные компании, получающие двойную выгоду от ослабления фунта стерлингов и низкой стоимости фондовых рынков", - сказал Росс Митчинсон, один из руководителей биржевого брокера и корпоративного советника Numis, в конце сентября.Имея это в виду, данные Управления национальной статистики показывают, что зарубежные компании потратили более 27 миллиардов фунтов стерлингов на приобретение британских предприятий в первой половине 2022 года. Это почти в четыре раза превысило 7,1 миллиарда фунтов стерлингов, потраченных британским бизнесом на покупку иностранных компаний. В результате в этом году с бирж исчезло несколько громких имен, и до 2022 года их число должно увеличиться.HomeServe, гигант по гарантийному обслуживанию и ремонту жилья, станет одним из самых заметных уходов с фондовой биржи в этом году, как только завершится его поглощение канадской инвестиционной группой. Оператор электростанции ContourGlobal покупается американским инвестиционным гигантом KKR, в то время как компания по управлению отходами Biffa также исключится из списка после завершения ее поглощения американской частной инвестиционной компанией. В другом месте Ted Baker теперь принадлежит той же американской компании, которая владеет Reebok, в то время как производитель программного обеспечения для здравоохранения EMIS собирается перейти к американскому гиганту UnitedHealth.AVEVA, одна из немногих технологических компаний, оставшихся на бирже в Великобритании, стала последней жертвой после того, как французская компания Schneider Electric подала заявку на приобретение промышленного софтверного гиганта на сумму 9,5 млрд фунтов стерлингов.Слияния и поглощения в Великобритании: уроки из BrexitРазрыв между темпами внутренних и внешних слияний и поглощений в Великобритании увеличился в этом году, но эта тенденция не нова. Иностранные компании были гораздо более активны на рынках Великобритании, чем британские предприятия за рубежом в течение многих лет, но нет никаких сомнений в том, что ослабление фунта было фактором.Например, пара GBP/USD торговалась чуть ниже 1,50 доллара перед референдумом по Brexit в июне 2016 года – уровень, который больше не появлялся на радаре с тех пор, как Великобритания проголосовала за выход из Европейского Союза, – и постепенно сдала позиции, чтобы сегодня торговаться ближе к 1,12 доллара.Это имело некоторые серьезные последствия. Согласно данным ONS, иностранные компании потратили на британские компании колоссальные 527 миллиардов фунтов стерлингов с момента голосования по Brexit, что почти в 2,5 раза превышает сумму, потраченную британскими компаниями за рубежом.Это привело к тому, что Великобритания потеряла некоторые из своих крупнейших и наиболее ярких предприятий и передала контроль инвесторам за пределами страны. Японский Softbank объявил о своей спорной заявке на 24 миллиарда фунтов стерлингов на покупку полупроводникового оборудования всего через несколько месяцев после того, как референдум привел к свободному падению фунта. Многие все еще считают, что продажа была ошибкой, учитывая, что Softbank рассматривает возможность повторного листинга ARM по цене, которая может быть более чем в три раза выше, чем он заплатил за нее. Один из основателей ARM, Герман Хаузер, сказал тогда, что поглощение его компании было "к сожалению, одним из непреднамеренных последствий Brexit", показывая, как подобные условия могут поставить компании в трудное положение. Другие также хвастались возможностями, предоставленными ослаблением фунта после результатов референдума. Президент французской фирмы Vinci, которая купила контрольный пакет акций аэропорта Гатвик в конце 2018 года, сказал, что он "даже не мечтал" о возможности купить такой ценный актив так дешево, когда было объявлено о торгах из-за падения фунта.Недавний отчет Schroders добавляет еще больше красок и предполагает, что Великобритания в течение еще более длительного периода продавала компании иностранным покупателям. В нем говорилось, что 126 компаний стоимостью 441 миллиард фунтов стерлингов покинули Лондонскую фондовую биржу с 2011 года и что около половины всех британских компаний, которые были проданы за последнее десятилетие, были куплены зарубежными участниками торгов, в основном в США и Канаде. По словам инвестиционного менеджера, это тревожно высокий показатель, учитывая, что рынок слияний и поглощений в США в большей степени определяется внутренними сделками (американские фирмы покупают другие американские компании) и что европейские партнеры в Германии и Франции обычно видят, что иностранные поглощения составляют от 25% до 30% всех сделок.Читать еще: IPO - первичное публичное размещение: что такое и как работаетЧто это означает для рынков и экономики Великобритании?Есть причины приветствовать повышенный интерес к британским компаниям. Это говорит о том, что Великобритания постоянно производит качественные компании, которые могут похвастаться привлекательностью во всем мире, и посылает сигнал о том, что за перспективами страны по-прежнему стоит высокий уровень уверенности. Эти поглощения приводят к тому, что иностранные инвесторы вливают наличные деньги в британские предприятия (и, следовательно, в экономику). Существует аргумент, что некоторые секторы, такие как сталелитейная промышленность Великобритании, полностью рухнули бы без иностранных инвестиций.Однако у этого также есть свои недостатки. Иностранные владельцы могут получать прибыль и принимать решения за пределами страны, что вызывает особую озабоченность у тех, кто работает в жизненно важных отраслях, таких как технологии или здравоохранение. Есть также опасения по поводу того, откуда берутся иностранные деньги, поскольку министры Великобритании только в этом году пересмотрели правила иностранных поглощений на фоне опасений по поводу растущего интереса к британскому бизнесу со стороны китайских покупателей.Для фондовой биржи это создает другую проблему. Безудержный интерес из-за рубежа означает, что все больше британских компаний исключается из списка.Это не было бы такой большой проблемой, если бы существовал постоянный поток новых компаний, регистрирующихся для выхода на биржу, чтобы заменить их, но рынок IPO в этом году иссяк, поскольку компании откладывают или отменяют свои планы листинга в условиях крайне неопределенной среды. Согласно данным Dealogic, за последние девять месяцев в Великобритании новые компании привлекли всего 574 миллиона фунтов стерлингов, что стало крупнейшим затишьем на рынке IPO со времен финансового кризиса 2008 года.Стоит отметить, что это глобальная проблема, которая не ограничивается Великобританией. По данным EY, рынок IPO в США переживает самый спокойный период с 2003 года, и взрыв популярности транспортных средств специального назначения, или SPAC, также ослабевает, поскольку им становится все труднее найти подходящую цель для покупки.Рынок IPO, вероятно, останется спокойным до конца этого года и, возможно, до 2023 года, в зависимости от того, как сложатся рыночные условия, но низкие показатели крупнейших компаний, которые стали публичными до того, как потрясения ударили по рынкам в этом году, таких как компания по доставке продуктов питания Deliveroo, компания по секвенированию ДНК Oxford Nanopore, semiconductor фирма Alphawave, производитель ботинок Dr Martens и онлайн-продавец карточек Moonpig продемонстрировали, что сейчас не лучшее время для того, чтобы стать публичной компанией. Однако длительная пауза в активности может означать приток новых участников, готовых провести IPO, как только условия улучшатся.Резкий дисбаланс между количеством компаний, теряемых иностранными покупателями, и новыми листингами в конечном счете ослабляет позиции Лондона как глобального финансового центра, а действия краткосрочных оппортунистов могут иметь долгосрочные последствия для экономики Великобритании. Великобритания ужесточила свои правила и способность вмешиваться в иностранные поглощения в этом году, поскольку она стремится защитить ключевые области, но с тех пор она не особо напрягала мускулы. Например, он добавил транспорт в качестве нового сектора, который хотел защитить, но мы видели, как иностранные фирмы воспользовались слабостью британских туристических акций в этом году, когда зарубежные покупатели раскупили железнодорожного оператора Go-Ahead Group и автобусную компанию Stagecoach, последняя из которых выбрала немецкого участника торгов после отказа от предложения возможность слияния с внутренним конкурентом National Express.Читать еще: Взлетят ли британские SPAC в 2022 году?Будут ли иностранные фирмы продолжать ориентироваться на акции Великобритании?Растет ожидание того, что из-за текущих рыночных условий в Великобританию может прийти новая волна иностранных поглощений. Тем не менее, количество зарубежных поглощений в этом году все еще ниже по сравнению с наплывом иностранных покупателей, которые набросились на рынок после голосования по Brexit. Отчасти это объясняется тем, что предприятия настроены гораздо более осторожно и справляются с более жесткими условиями финансирования. Компании имеют дело с туманными и неопределенными перспективами, что затрудняет принятие крупных решений о слияниях и поглощениях. Кроме того, их способность финансировать сделки намного сложнее, поскольку падение оценок исключает возможность привлечения собственного капитала, в то время как стоимость долга также растет по мере роста процентных ставок. Это означает, что аппетит покупателей может быть более ограниченным, даже если оценки выглядят привлекательно, особенно если у них нет глубоких карманов, в которые можно залезть, и повышает вероятность того, что любые сделки нужно будет финансировать за счет акций, а не наличными.Какие акции Великобритании являются претендентами на иностранное поглощение?Как и в любое другое время, иностранные компании ищут бизнес, который может помочь им расшириться и улучшить свои финансовые показатели. Разница сейчас в том, что у них есть возможность покупать по гораздо более низким ценам, чем то, что предлагалось в последние годы.В свете слабости фунта стерлингов главными претендентами, скорее всего, будут те, кто зарабатывает больше всего за рубежом, поскольку доходы могут вырасти при переводе на более слабый фунт. Более 75% выручки FTSE100 поступает из-за рубежа, что обусловлено большим весом акций энергетических компаний и горнодобывающих компаний, которые продают товары в долларах. Баланс между внутренними и зарубежными доходами более сбалансирован для FTSE250, но тот факт, что так много британских компаний предлагают глобальную экспозицию, должен сделать их привлекательными для иностранных покупателей в нынешних условиях.Имея это в виду, возможно, стоит понаблюдать за теми, кто больше всего подвержен зарубежным заработкам. Например, аналитическая фирма RELX и компания Halma, занимающаяся оборудованием для обеспечения безопасности, производят более 80% своих продаж за пределами Великобритании. Дистрибьютор Bunzl, производитель медицинского оборудования Smith & Nephew, фармацевтическая фирма Indivior и промышленные специалисты, такие как инженер Spirax-Sarco и производитель материалов Morgan Advanced Materials, обеспечивают еще большую долю своих продаж за рубежом.Валютные риски - это еще не все. Иностранные покупатели также обращаются к Великобритании по другим причинам, таким как покупка компании, чтобы выйти на новый географический рынок, получить в свои руки прибыльные активы, повысить эффективность и экономию, или потому, что они считают, что что-то слишком дешево, чтобы игнорировать.Читать еще: Что вам нужно знать о SPAC - самом популярном тренде на Уолл-стритНапример, телекоммуникационный сектор Великобритании выглядит наиболее подходящим для встряски. Только на этой неделе Vodafone сообщила, что ведет переговоры с CK Hutchinson о слиянии их бизнеса в Великобритании на фоне волны консолидации в европейском телекоммуникационном секторе. Vodafone и Hutchinson's Three являются третьей и четвертой по величине сетями в Великобритании соответственно, но вместе они могут похвастаться примерно 27 миллионами мобильных абонентов. Sky News сообщила, что сделка может быть согласована до конца 2022 года. Это произошло после того, как инвестиционная компания Atlas Investissement, управляемая французским гигантом Ксавье Нилем, купила 2,5% акций Vodafone в этом году и дала понять, что хочет изменить ситуацию. Это произошло на фоне сообщений на этой неделе о том, что Virgin Media O2 рассматривает возможность поглощения TalkTalk. Между тем, крупнейший акционер BT Group, инвестиционная группа Altice, принадлежащая французскому миллиардеру Патрику Драхи, увеличила свою долю в компании до 18% в прошлом году с 12% годом ранее, разжигая слухи о том, что в игре может быть что-то большее. Больше о торговле GBP/USDЕсли вы заинтересовались аналитикой GBP/USD, то рекомендуем вам посетить страницу аналитики, где вы сможете найти свежую аналитику Форекс от топовых трейдеров со всего мира. Данная аналитика будет полезна как новичкам, так и профессиональным трейдерам. Сервис по сигналам на Форекс значительно облегчает сделать первые шаги в торговле на финансовых рынках для новичков. Свежие прогнозы курса и сигналы GBP/USD содержат уровни поддержки и сопротивления, а также уровни ...
Рынки торговались осторожно в среду, так как инвесторы ожидали голосования в Палате представителей, которое положит конец историческому закрытию правительства США, с оптимизмом ожидая возобновления публикации экономических данных, поддерживающих акции и казначейские облигации, в то время как нефть упала из-за пересмотра предложения ОПЕК, а биткоин потерял былую прибыль.Анализ экономических показателей за 12 ноябряОПЕК изменила прогноз мирового рынка нефти в третьем квартале с дефицита на профицит, повысив прогнозные поставки из стран, не входящих в ОПЕК, на 890 тыс. баррелей в суткиПредставитель Белого дома Хассетт говорит, что он согласился бы на назначение председателем ФРС, но предпочитает снижение ставки на 50 б.п. в декабре, а не на 25 б.п.Пресс-секретарь Белого дома Ливитт говорит, что отчеты о занятости и индексе потребительских цен за октябрь вряд ли будут опубликованы из-за закрытияОтчет Банка Канады показывает, что чиновники рассматривали возможность отложить снижение ставки в октябре до тех пор, пока Карни не представит детали бюджетаШнабель из ЕЦБ считает, что инфляционные риски “немного” повысились по мере восстановления экономики еврозоныЯпонский индекс Reuters Tankan за ноябрь 2025 года: 17,0 (прогноз 10,0; предыдущий прогноз 8,0)Ипотечные кредиты в Австралии на 30 сентября 2025 г.: 4,7% кв/кв (прогноз 2,9% кв/кв; предыдущий прогноз 2,4% кв/кв)Заказы на станкостроение в Японии в октябре 2025 года: 16,8% г/г (прогноз на 10,2% г/г; предыдущий прогноз на 9,9% г/г)Окончательный уровень инфляции в Германии за октябрь 2025 года: 0,3% м/м, 2,3% г/г (оба прогноза совпадают)Количество заявок на получение ипотечных кредитов MBA в США на 7 ноября 2025 года: 0,6% (-1,9% ранее)Объем разрешений на строительство в Канаде в сентябре 2025 года: 4,5% м/м (прогноз 1,2% м/м; -1,2% м/м ранее)Помощник главы РБА Брэд Джонс предупредил, что рынки, возможно, недооценивают макроэкономические и геополитические рискиМинистр финансов Японии Катаяма предупредил, что правительство внимательно следит за чрезмерными колебаниями валютных курсовУильямс из ФРС сказал, что следующим шагом в балансовой стратегии, вероятно, будет постепенная скупка активовБостик из ФРС Атланты считает политику “незначительно ограничительной” и выступает за сохранение ставок на прежнем уровне на данный моментИзменение рыночных ценВ среду торги проходили в основном спокойно, так как трейдеры готовились к ожидаемому голосованию в Палате представителей за прекращение работы правительства, хотя в ходе торговой сессии в США наблюдались заметные внутридневные колебания.Индекс S&P 500 вырос на 0,06% и закрылся на отметке 6 852,7, при этом первоначально индекс оставался стабильным в течение азиатской и лондонской сессий, а затем испытал небольшую волатильность в первой половине дня в США. Индекс Dow Jones Industrial Average продлил свою победную серию до четырех дней подряд, достигнув новых исторических максимумов, поскольку инвесторы переключились на акции "голубых фишек". Скромный прирост акций произошел, несмотря на отсутствие прямых катализаторов, связанных с акциями, что позволяет предположить, что некоторые трейдеры, возможно, ожидали улучшения настроений, как только возобновятся публикации экономических данных после возобновления работы правительства.Нефть марки WTI резко подешевела, подешевев на 3,98% до 58,4 доллара, что началось во время азиатской сессии и ускорилось в течение торговых часов в США. Снижение тесно связано с публикацией ежемесячного отчета ОПЕК, в котором говорится, что группа изменила свою оценку мирового рынка нефти в третьем квартале с дефицита на профицит в 500 000 баррелей в сутки, что обусловлено более высоким, чем ожидалось, уровнем добычи в США. Негативный прогноз по запасам затмил любую поддержку со стороны геополитической напряженности или влияния закрытия правительства на энергетические рынки.Золото продемонстрировало заметный рост на 1,68% до 4 195,8 долларов, причем самый сильный рост драгоценного металла был зафиксирован во время утренней сессии в США. Повышение, по-видимому, связано с падением доходности казначейских облигаций и возобновлением спроса на безопасные активы, что, возможно, связано с неопределенностью в отношении декабрьского решения ФРС по денежно-кредитной политике, учитывая публичные комментарии директора Национального экономического совета Хассетта в пользу снижения ставки на 50 базисных пунктов вместо ожидаемых рынками 25-процентных пунктов.Биткойн пережил волатильную сессию, сначала поднявшись утром в Лондоне и продемонстрировав рост, а затем резко развернувшись в часы торгов в США и закрывшись снижением на 0,90% до 101 671,7 доллара. Прямых новостей, связанных с криптовалютой, которые указывали бы на разворот, не поступало, поэтому вполне возможно, что после недавнего ралли произошла фиксация прибыли или что актив отреагировал на более широкое снижение рисков во второй половине дня в США.Доходность 10-летних казначейских облигаций снизилась на 0,20% до примерно 4,1%, причем падение усилилось в ходе американской сессии. Снижение доходности, по—видимому, коррелирует с ожиданиями того, что у ФРС будет возможность снизить ставки в следующем месяце, особенно после того, как официальные лица Белого дома указали, что октябрьские отчеты по занятости и индексу потребительских цен вряд ли будут опубликованы из-за приостановки работы, что оставит политиков с неполными данными перед декабрьским заседанием.Поведение валютного рынка: курс доллара США по отношению к основным валютамДоллар США торговался разнонаправленно, но закрылся в минусе по отношению к большинству основных валют в среду, следуя внутридневной тенденции раннего укрепления, которая сменилась устойчивой слабостью в течение торговых часов в США.В ходе азиатской сессии доллар демонстрировал умеренную волатильность и вначале торговался в чистом плюсе, прежде чем к открытию торгов в Лондоне снизиться. В течение этого периода не было никаких серьезных факторов, влияющих на экономику США, хотя более сильный, чем ожидалось, опрос японского агентства Reuters Tankan (17,0 против прогноза в 10,0), возможно, поддержал склонность к риску. Устное выступление министра финансов Японии Катаямы, предупредившее о чрезмерных колебаниях валютного курса, вероятно, способствовало некоторому ослаблению иены в течение этого периода, что, возможно, привело к некоторому притоку средств в доллар.На открытии торгов в Лондоне потери доллара в конце азиатской сессии оказались недолговечными, так как доллар развернулся вверх и торговался разнонаправленно, но в основном в чистом плюсе перед началом американской сессии. Утренние данные по инфляции в Германии, которые оказались точными в соответствии с прогнозом и составили 2,3% в годовом исчислении, не стали новым стимулом для дальнейшего роста. Устойчивость доллара в течение этого периода, по-видимому, отражала корректировку позиций в преддверии ключевых событий в США, в частности ожидаемого голосования в Палате представителей по прекращению работы правительства.На американской сессии произошли наиболее значительные изменения за день, когда доллар сначала продолжил рост, а затем резко развернулся, что сохранилось до закрытия торгов в Лондоне. Разворот вниз, по-видимому, коррелирует с выступлениями членов Федеральной резервной системы, отмеченными на графиках около полудня. Комментарии директора Национального экономического совета Кевина Хассетта оказались особенно примечательными, поскольку он указал, что примет кандидатуру председателя ФРС, если ее предложат, и выразил предпочтение снижению ставки на 50 базисных пунктов в декабре, а не повышению на 25 базисных пунктов, как ожидают рынки. Эта более мягкая позиция, чем предполагалось рынком, по-видимому, оказала давление на доллар, как и заявления главы ФРС Уильямса о постепенной покупке активов для поддержания достаточных резервов, а также характеристика политики президента ФРБ Атланты Бостика как “незначительно ограничительной”.Подтверждение пресс-секретарем Белого дома Ливиттом того, что данные по занятости и индексу потребительских цен за октябрь вряд ли будут опубликованы, добавило еще один уровень неопределенности, поскольку из-за этого информационного вакуума как ФРС, так и рынкам сложнее оценить надлежащий курс политики. После закрытия торгов в Лондоне доллар торговался в основном в боковом тренде с небольшим повышением, что, возможно, отражает некоторую коррекцию позиций в преддверии публикации в четверг данных по занятости в Австралии и ВВП Великобритании.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 13 октябряРозничные продажи электронных карт в Новой Зеландии в октябре 2025 года в 21:45 по ГринвичуПрибытие туристов из Новой Зеландии в сентябре 2025 года в 19:45 по ГринвичуТемпы роста индекса цен производителей в Японии за октябрь 2025 года в 11:50 по ГринвичуОжидания потребительской инфляции в Австралии на ноябрь 2025 года в 12:00 по ГринвичуБаланс цен на жилье в Великобритании от RICS за октябрь 2025 года в 12:01 по ГринвичуДанные по изменению занятости и уровню безработицы в Австралии за октябрь 2025 года в 12:30 по ГринвичуВВП Великобритании за сентябрь 2025 года в 7:00 по ГринвичуДанные по промышленному производству Великобритании за сентябрь 2025 года в 7:00 по ГринвичуЦены производителей и импорта Швейцарии за октябрь 2025 года в 7:30 по ГринвичуЭкономический бюллетень ЕЦБ еврозоны в 9:00 по ГринвичуПроизводительность труда в Великобритании за 30 сентября 2025 года в 9:30 по ГринвичуПромышленное производство в Еврозоне за сентябрь 2025 года в 10:00 по ГринвичуВыступление главы ЕЦБ в Еврозоне в 10:00 по ГринвичуВыступление главы ЕЦБ еврозоны Доннери в 10:30 по ГринвичуЕжемесячный отчет NIESR по ВВП Великобритании за октябрь 2025 года в 12:00 по ГринвичуВыступление главы ЕЦБ еврозоны Элдерсона в 13:00 по ГринвичуВ центре внимания календаря на четверг - два важных выпуска данных, которые могут вызвать значительную волатильность валюты. Мы будем внимательно следить за отчетом по занятости в Австралии после того, как неожиданно высокие данные по ипотечным кредитам, опубликованные в среду, показали, что ограничительная политика РБА, возможно, работает менее эффективно, чем ожидалось, в плане охлаждения экономики. Любые признаки устойчивого роста числа рабочих мест могут еще больше укрепить ожидания того, что РБА сохранит ставки на прежнем уровне в течение 2026 года, что потенциально окажет поддержку австралийскому доллару. И наоборот, более слабые, чем ожидалось, данные в печати могут оживить спекуляции о снижении ставок и оказать давление на валюту.Сентябрьские данные по ВВП Великобритании представляют собой еще одно потенциально значимое событие, поскольку рынки чувствительны к любым признакам экономического роста - или его отсутствию — по мере того, как Банк Англии проводит свою собственную политику. Слабые данные по ВВП могут усилить опасения по поводу траектории развития экономики Великобритании и оказать давление на фунт стерлингов, в то время как более сильные данные могут обеспечить временное облегчение для фунта.Помимо запланированных данных, рынки по-прежнему очень чувствительны к новым событиям, связанным с возобновлением работы правительства США. Результаты голосования в Палате представителей и любая ясность в отношении того, когда могут быть опубликованы отложенные экономические отчеты, в частности данные о занятости и индексе потребительских цен за октябрь, могут существенно повлиять на ожидания ФРС в отношении политики и позиции ...
Рынки выросли во вторник, поскольку решение о закрытии правительства США приблизилось к разрешению, а Сенат принял временную меру финансирования, которая теперь направляется на утверждение в Палату представителей, что вселяет оптимизм в отношении того, что отложенные публикации экономических данных вскоре внесут ясность в политику Федеральной резервной системы.Нефть резко выросла в цене, в то время как биткойн упал более чем на 2% на фоне сохраняющихся опасений по поводу напряженности в торговле между США и Китаем. Более слабые, чем ожидалось, данные по рынку труда Великобритании укрепили аргументы в пользу снижения ставки Банком Англии в декабре, что привело к падению курса фунта стерлингов и доходности золотых облигаций.Ознакомьтесь с новостями рынка форекс и экономическими новостями, которые вы, возможно, пропустили в ходе последней торговой сессии!Анализ экономических показателей за 11 ноябряWall Street Journal сообщил, что Китай планирует помешать военным США получить доступ к своим редкоземельным магнитамАвстралийский индекс потребительского доверия Westpac за ноябрь 2025 года: 103,8 (прогноз 94,7; предыдущий - 92,1)Индекс делового доверия NAB Австралии за октябрь 2025 года: 6,0 (прогноз 8,0; предыдущий - 7,0)Банковское кредитование Японии в октябре 2025 года: 4,1% г/г (прогноз 3,9% г/г; предыдущий прогноз 3,8% г/г)Текущий счет Японии за сентябрь 2025 года: 4 483,0млрд. (прогноз на 2 000,0млрд.; предыдущий прогноз на 3 776,0млрд.)Инфляционные ожидания деловых кругов Новой Зеландии на 31 декабря 2025 года: 2,28% (прогноз 2,5%; предыдущий прогноз 2,28%)Прогноз по результатам опроса Japan Eco Watchers на октябрь 2025 года 53,1 (Прогноз 49,0; предыдущий прогноз 48,5)Данные по розничным продажам в Великобритании за октябрь 2025 года: 1,5% г/г (прогноз 1,7% г/г; предыдущий прогноз 2,0% г/г)Число занятых в Великобритании за сентябрь 2025 года: -22,0 тыс. (прогноз - 50,0 тыс.; предыдущий прогноз - 91,0 тыс.)Уровень безработицы в Великобритании в сентябре 2025 года: 5,0% (прогноз - 4,8%; предыдущий прогноз - 4,8%)Средний заработок в Великобритании без учета Премия (3 месяца в год) за сентябрь 2025 года: 4,6% (прогноз - 4,6%; предыдущие 4,7%)Изменение числа заявителей в Великобритании за октябрь 2025 года: 29,0 тыс. (прогноз - 15,0 тыс.; предыдущий прогноз - 25,8 тыс.)Индекс экономических настроений ZEW в Германии за ноябрь 2025 года: 38,5 (прогноз 41,5; предыдущий прогноз 39,3)Индекс экономических настроений ZEW в Еврозоне за ноябрь 2025 года: 25,0 (прогноз 24,0; предыдущий прогноз 22,7)Индекс делового оптимизма NFIB в США за октябрь 2025 года: 98,2 (прогноз 98,0; предыдущий показатель 98,8)Еженедельный отчет ADP по занятости в США за 25 октября 2025 г.: -11,25тыс. (ранее было 14,25 тыс.)Динамика цен на рынке в целомСессия вторника продемонстрировала неоднозначную корреляцию и антидолларовые настроения, поскольку политический прогресс в Вашингтоне сочетался с растущей торговой напряженностью и слабыми экономическими сигналами, при этом сырьевые товары и акции росли, в то время как доллар снижался.Индекс S&P 500 восстановил первоначальные потери и закрылся ростом на 0,24% около отметки 6850. Отскок начался во время американской сессии, так как американские трейдеры получили возможность повысить цену на новостях о том, что Сенат одобрил меры по прекращению шатдауна. Акции технологических компаний показали неоднозначную динамику: акции Nvidia снизились на 2,5% в результате продажи доли в SoftBank, в то время как Advanced Micro Devices сократила убытки после прогнозируемого ускорения роста продаж.Золото подешевело на 0,27% до $4126,50 после продолжительного роста выше $4140 в ходе азиатских торгов. Падение цен на драгоценный металл произошло из-за того, что прогресс в прекращении работы правительства привел к некоторому снижению спроса на убежище в ходе американской сессии, хотя ожидания снижения ставки ФРС и опасения по поводу независимости центрального банка, вероятно, сдерживали откат.Нефть марки WTI одержала наибольшую победу в ходе сессии, подорожав на 1,74% до 60,80 доллара. Энергетический комплекс рос в течение всего дня, причем рост продолжался с лондонской сессии до второй половины дня в США, поскольку надежды на решение проблемы отключения, вероятно, улучшили прогнозы по спросу и отодвинули на второй план сохраняющиеся опасения по поводу переизбытка предложения.Биткойн пережил самое резкое падение за сессию, упав на 2,56% до $102 891,80 после достижения недельного максимума в $107 454 во время азиатской сессии. Прямых новостей о биткоинах или криптовалютах, на которые можно было бы указать, не поступало, так что, возможно, определенную роль сыграло неприятие риска. Это может быть связано с. Возможно, это может быть связано с сообщением Wall Street Journal о том, что Китай планирует помешать военным США получить доступ к своим редкоземельным магнитам, возобновлением напряженности в торговле между США и Китаем, слабыми данными еженедельного отчета ADP по занятости или возможной фиксацией прибыли в результате ралли в воскресенье и понедельник.Доходность 10-летних казначейских облигаций закрылась без изменений на уровне 4,10%, поскольку рынок облигаций был закрыт в связи с Днем ветеранов. Фьючерсы на казначейские облигации незначительно выросли, так как данные ADP свидетельствовали об охлаждении на рынке труда, хотя объемы торгов оставались низкими из-за закрытия праздничных дней.Поведение валютного рынка: курс доллара США по отношению к основным валютамВо вторник доллар США торговался разнонаправленно, но, возможно, с отрицательной динамикой, демонстрируя разнонаправленную динамику на протяжении торговых сессий, поскольку растущая напряженность в торговле и слабые данные по занятости в частном секторе перевесили надежды на решение проблемы закрытия.В ходе азиатской сессии доллар США продемонстрировал чистый рост по отношению к основным валютам, поскольку трейдеры, вероятно, продолжили повышать цены в ожидании решения о закрытии. Однако укрепление доллара оказалось недолговечным, поскольку, по данным The Wall Street Journal, он, возможно, отреагировал на новости о том, что Китай, возможно, вынашивает план по недопущению получения американскими военными редкоземельных магнитов, что вновь усилило торговую напряженность между двумя сверхдержавами.На лондонской сессии продолжилось ослабление доллара, поскольку это, казалось, перевесило более слабый, чем ожидалось, отчет по занятости в Великобритании и слабые данные по настроениям в Германии от ZEW. Евро укрепился, несмотря на промах ZEW, поскольку члены ЕЦБ сохранили свою сбалансированную оценку инфляции. Фунт Стерлингов столкнулся с давлением, снизившись, поскольку рыночные цены на декабрьское снижение ставки Банком Англии подскочили с 61% до 81% после разочаровывающих данных по занятости. Швейцарский франк показал лучшие результаты, укрепившись по отношению к доллару до 0,8005 на фоне надежд на торговую сделку между США и Швейцарией, которая может снизить тарифы с 39% до потенциально 15%.В ходе американской сессии на открытии торгов давление на доллар усилилось, что коррелировало с еженедельным отчетом ADP по занятости, согласно которому работодатели сократили 11 250 рабочих мест за четырехнедельный период по 25 октября, что является резким изменением по сравнению с ростом на предыдущей неделе. Тем не менее, доллар стабилизировался и немного восстановился в течение оставшейся части сессии, поскольку трейдеры, вероятно, ожидали голосования Палаты представителей по вопросу о мерах по прекращению шатдауна.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 12 октябряВыступление главы РБА Австралии Джонса в 10:15 по ГринвичуЯпонский индекс Tankan от Reuters за ноябрь 2025 года на 12:00 по ГринвичуИпотечные кредиты в Австралии на 30 сентября 2025 года в 12:30 по ГринвичуЗаказы на станкостроение в Японии на октябрь 2025 года в 6:00 по ГринвичуОкончательный показатель инфляции в Германии за октябрь 2025 года в 7:00 по ГринвичуДинамика денежно-кредитной политики Китая в октябре 2025 годаВыступление главы ЕЦБ Еврозоны Шнабеля в 10:45 по ГринвичуВыступление главы ЕЦБ Еврозоны Гиндоса в 11:40 по ГринвичуСтавка по ипотечному кредиту на 30 лет и заявки на участие в программе MBA в США на 7 ноября 2025 года в 12:00 по ГринвичуВыступление главы Банка Англии в 12:05 по ГринвичуРазрешения на строительство в Канаде будут выданы в сентябре 2025 года в 13:30 по ГринвичуВыступление представителя ФРС США Уильямса в 14:20 по ГринвичуВыступление представителя ФРС США Полсона в 15:00 по ГринвичуВыступление главы ФРС США Уоллера в 15:20 по ГринвичуВыступление главы ФРС США Бостика в 17:15 по ГринвичуВыступление главы ФРС США Мирана в 17:30 по ГринвичуВ 18:30 по Гринвичу Банк Канады подведет итоги обсужденияИзменение запасов сырой нефти API в США на 7 ноября 2025 года в 21:30 по ГринвичуВ центре внимания в среду будут комментарии Центрального банка и критическое голосование Палаты представителей по вопросу о мерах по прекращению работы ФРС. Рынки внимательно изучат выступления нескольких членов Федеральной резервной системы — Уильямса, Полсона, Уоллера, Бостика и Мирана — для получения информации о перспективах политики, как только появятся запоздалые экономические данные. Любые "голубиные" сигналы относительно опасений на рынке труда могут оказать дальнейшее давление на доллар и поддержать рисковые активы.Голосование в Палате представителей, запланированное на 16:00 по восточному времени, представляет собой ключевой катализатор в ближайшей перспективе. В случае одобрения возобновление работы может спровоцировать волну задержек с публикацией данных, и Deutsche Bank отмечает, что, исходя из графика закрытия в 2013 году, отчет о занятости за сентябрь может появиться уже на следующей неделе. Этот поток данных будет иметь решающее значение для ожиданий снижения ставки ФРС, и трейдеры будут готовы к потенциальным проявлениям слабости рынка труда, которые были скрыты во время закрытия торгов за 42 дня.Что касается торговли между США и Китаем, рынки по-прежнему чувствительны к любым событиям после сообщений о том, что Китай планирует ограничить экспорт редкоземельных магнитов для нужд вооруженных сил США. Новые сигналы об эскалации или деэскалации могут вызвать волатильность, особенно на рынках сырьевых товаров и валют, связанных с глобальными торговыми потоками.За комментариями заместителя главы Банка Англии Пилла будут внимательно следить после публикации во вторник слабых данных по занятости в Великобритании, которые повысили ожидания снижения ставок в декабре выше 80%. Любое смягчение может усилить слабость фунта стерлингов, в то время как "ястребиный" настрой может оказать временную поддержку. Краткий отчет Банка Канады о ходе обсуждений даст представление о мнении центрального банка относительно компромиссов между инфляцией и экономическим ростом в условиях, когда экономика сталкивается с побочными эффектами остановки работы в США и сохраняющейся торговой ...
Рынки открыли неделю осторожно, поскольку продолжительное закрытие правительства США продолжало омрачать экономические перспективы, при этом акции получили поддержку благодаря росту, основанному на искусственном интеллекте, в то время как данные по производству подтвердили сохраняющуюся слабость сектора.Золото и доллар США выросли в цене, поскольку трейдеры оценивали противоречивые сигналы о политике Федеральной резервной системы, в то время как биткоин столкнулся с давлением продаж, а нефть подорожала на фоне новостей о поставках ОПЕК+.Анализ экономических показателей за 3 ноябряОПЕК+ согласилась приостановить увеличение добычи в 1 квартале 2026 года после незначительного повышения в 4 квартале 2025 годаКоличество разрешений на строительство в Новой Зеландии в сентябре 2025 года: 7,2% м/м (прогноз - 0,8% м/м; предыдущий прогноз - 5,8% м/м)Индекс инфляции в Австралии от TD-MI за октябрь 2025 года: 0,3% м/м (прогноз 0,2% м/м; предыдущий прогноз 0,4% м/м)Объем разрешений на строительство в Австралии на сентябрь 2025 года: 12,0% м/м (прогноз - 6,5% м/м; предыдущее значение -6,0% м/м)Австралия-Индекс занятости Indeed за октябрь 2025 года: -2,2% м/м (прогноз на 0,5% м/м; -3,3% м/м ранее)Индекс потребительских цен в Швейцарии за октябрь 2025 года: -0,3% м/м (прогноз -0,1% м/м; предыдущий прогноз -0,2% м/м); 0,1% г/г (прогноз - 0,2% г/г; предыдущий прогноз - 0,2% г/г)Глава Банка Канады Тифф Маклем заявила, что базовая инфляция в Канаде остается выше целевого уровня в 2%, поэтому процентные ставки, вероятно, находятся на нижней границе нейтрального диапазона, и дальнейшее снижение пока маловероятно.Несколько членов ФРС выступили публично в понедельник:Президент Федерального резервного банка Сан-Франциско Дейли заявил, что ФРС следует непредвзято отнестись к снижению ставки в декабреПрезидент Федерального резервного банка Чикаго Остан Гулсби заявил, что его больше беспокоит инфляция, чем ситуация на рынке трудаГлава Федеральной резервной системы Лиза Кук заявила, что риск дальнейшего ослабления рынка труда выше, чем риск роста инфляцииДанные по глобальному индексу деловой активности сигнализируют о снижении настроений:Окончательный глобальный индекс деловой активности в производственном секторе Австралии от S&P за октябрь 2025 года: 49,7 (прогноз 49,7; предыдущие 51,4)Индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности Китая за октябрь 2025 года: 50,6 (прогноз 50,8; предыдущий прогноз 51,2)Швейцария procure.ch Индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности за октябрь 2025 года: 48,2 (прогноз 46,4; предыдущий прогноз 46,3)Окончательный индекс деловой активности в производственном секторе Еврозоны от HCOB за октябрь 2025 года: 50,0 (прогноз 50,0; предыдущий показатель составлял 49,8)Итоговый индекс деловой активности в производственном секторе Великобритании от S&P за октябрь 2025 года составил 49,7 (прогноз - 49,6; предыдущий прогноз - 46,2).Глобальный индекс деловой активности в производственном секторе Канады от S&P за октябрь 2025 года: 49,6 (прогноз - 48,0; предыдущий прогноз - 47,7)Итоговый индекс деловой активности в производственном секторе США от S&P за октябрь 2025 года: 52,5 (прогноз 52,2; предыдущий прогноз 52,0)Индекс деловой активности в производственном секторе США от ISM за октябрь 2025 года: 48,7 (прогноз 49,5; предыдущий прогноз 49,1)Динамика цен на рынке в целомВ понедельник рынки вышли на фоне слабых данных, в которых преобладали производственные отчеты и сохраняющаяся неопределенность в отношении декабрьского политического решения Федеральной резервной системы после осторожной позиции председателя Пауэлла на прошлой неделе.Индекс S&P 500 поднялся на 0,22% и закрылся на отметке 6850 пунктов, главным образом благодаря росту на 1,2% акций технологических компаний “Великолепной семерки” после крупной сделки Amazon с OpenAI. Тем не менее, объем рынка оставался небольшим, и более 300 компаний, входящих в индекс, фактически снизились за день. Равновзвешенная версия S&P 500 упала, подчеркнув концентрацию прибыли на технологиях с крупными капиталами.Золото подорожало на 0,17% и торгуется около 4000 долларов, вероятно, поддерживая ожидания снижения ставки ФРС и спрос на убежище из-за ситуации с закрытием правительства США, усиливающей неопределенность в США.Нефть марки WTI незначительно подорожала на 0,55%, достигнув отметки в 60,80 доллара, вероятно, получив поддержку от новостей выходного дня о том, что ОПЕК+ согласилась приостановить увеличение добычи в 1 квартале 2026 года, но сообщила о незначительном повышении до конца года. Неожиданное для рынков решение приостановить добычу в 2026 году отразило опасения по поводу возможного зимнего переизбытка предложения. На открытии азиатской сессии цены на нефть заметно подскочили, а затем продолжили снижаться в основном в боковом направлении до конца сессии.Биткойн подешевел на 2,41% до 106 787 долларов, увеличив потери на торгах в Азии, возможно, из-за продолжающихся сомнений по поводу снижения ставки ФРС в декабре, что снизило аппетит к рисковым активам. Криптовалюта столкнулась с устойчивым давлением со стороны продавцов на протяжении всей азиатской сессии, стабилизировалась во время лондонских торгов, затем резко упала и стабилизировалась после открытия торгов в США.Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла на 2 базисных пункта до 4,10%, поскольку рынки облигаций восприняли неоднозначные сигналы от представителей ФРС. В то время как губернатор Уоллер выступал за снижение ставки в декабре в преддверии выходных, другие официальные лица, включая Бет Хэммак и Лори Логан, выступили против снижения ставки на прошлой неделе. В настоящее время рынки оценивают вероятность очередного снижения ставок в декабре с вероятностью 67-68% по сравнению с 94% неделю назад.Поведение валютного рынка: курс доллара США по отношению к основным валютамНа открытии азиатской сессии в понедельник доллар США сначала укрепился, а затем начал снижаться в преддверии открытия Лондонской сессии. Слабость Биткоина в азиатские часы контрастировала с относительной стабильностью других основных активов, что говорит о некоторой осторожности в отношении склонности к риску для поддержки доллара.В ходе лондонской сессии доллар восстановил свои позиции и продемонстрировал чистый положительный рост по отношению к основным валютам. Опять же, никаких серьезных стимулов со стороны США нет, так что, возможно, укрепление доллара было вызвано ослаблением евро и фунта стерлингов после разочаровывающих окончательных данных по PMI из Европейского региона.После открытия американской сессии доллар сначала укрепился по отношению к основным валютам, но затем развернулся и торговался разнонаправленно, приближаясь к закрытию. Разворот к снижению коррелировал с обновлением индекса деловой активности в производственном секторе США от ISM, которое сигнализировало о сохранении негативных настроений, поскольку индекс упал до 48,7 против ожиданий в 49,5, что свидетельствует о сокращении восьмой месяц подряд.Однако медвежий настрой по американскому доллару был недолгим, вероятно, это была реакция на противоречивые комментарии нескольких членов Федеральной резервной системы о том, что их больше беспокоит: инфляция или рабочие места. Член ФРС Гулсби видит больше рисков в росте инфляции, Кук видит больше рисков в сфере занятости, в то время как Дейли сказал, что ФРС должна быть готова к сокращению в декабре.К закрытию сессии в понедельник доллар США смог занять первое место среди основных валют, вероятно, все еще отражая "ястребиный" настрой доллара на прошлой неделе, вызванный отказом председателя ФРС Пауэлла от возможного сокращения ставки в декабре.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 4 октябряИтоговый индекс деловой активности в производственном секторе Японии от S&P за октябрь 2025 года будет опубликован в 12:30 по ГринвичуРешение РБА Австралии по процентной ставке будет принято в 3:30 по ГринвичуПресс-конференция РБА Австралии состоится в 4:30 по ГринвичуВыступление главы ЕЦБ еврозоны Лагард в 7:40 по ГринвичуВыступление главы ЕЦБ еврозоны Лагард в 9:45 по ГринвичуВыступление главы ФРС США Боуман в 11:35 по ГринвичуТорговый баланс США за август 2025 г. и сентябрь 2025 г.Индекс мировых цен на молочные продукты в Новой Зеландии за 4 ноября 2025 г.Производственные заказы в США за август 2025 г.Общий объем продаж автомобилей в США за октябрь 2025 г.Данные о вакансиях JOLTs в США за сентябрь 2025 годаИндекс экономического оптимизма RCM/TIPP в США за ноябрь 2025 года в 15:10 по ГринвичуОтчет о финансовой стабильности РБНЗ в Новой Зеландии в 18:00 по ГринвичуИзменение запасов сырой нефти в США по данным API на 31 октября 2025 года в 19:30 по ГринвичуИзменение уровня занятости и безработицы в Новой Зеландии на 19:45 по ГринвичуКалендарь на вторник сосредоточен на решении Резервного банка Австралии по процентной ставке, где, как ожидается, центральный банк сохранит ставки без изменений на текущих уровнях, учитывая фиксированный показатель инфляции за октябрь в 3,1% и неоднозначные сигналы от австралийской экономики. Любой "ястребиный" настрой в заявлении по денежно-кредитной политике может поддержать австралийский доллар, в то время как "голубиные" формулировки о будущем смягчении могут оказать давление на валюту.Рынки также будут следить за любыми новыми событиями, связанными с закрытием правительства США. Выход из тупика может снизить риски замедления экономического роста и повлиять на ожидания снижения ставки ФРС.Текущая ситуация в торговле между США и Китаем остается в центре внимания, и производители в обзоре ISM называют тарифы “основным тормозом для деятельности” и выражают обеспокоенность по поводу “постоянно меняющегося тарифного ландшафта”. Любые новые изменения в торговой политике могут привести к волатильности на фондовых и валютных рынках.Наконец, данные по занятости в Новой Зеландии за 3 квартал, опубликованные в преддверии открытия Азиатско-Тихоокеанского экономического форума в среду, позволят получить представление о состоянии рынка труда в Тихоокеанском регионе, что повлияет на ожидания в отношении политики РБНЗ и потенциальные побочные эффекты для торговли австралийским долларом, учитывая тесные экономические связи между двумя ...
Рынки провели сложную сессию в четверг, поскольку крупнейшие центральные банки сохраняли ставки на прежнем уровне, в то время как президент Трамп и председатель КНР Си Цзиньпин достигли торгового перемирия, которое не привело к кардинальным прорывам.Доллар США и золото в целом укрепились, в то время как фондовые рынки снизили опасения по поводу доходности расходов на искусственный интеллект и снизили ожидания снижения ставки Федеральной резервной системой.Анализ экономических показателей за 30 октябряПрезидент Трамп и председатель КНР Си Цзиньпин достигли значительного торгового перемирия во время своей встречи в Южной Корее. Встреча, названная Трампом “невероятной” и получившая “12 баллов из 10”, знаменует собой первую личную встречу двух лидеров за шесть лет и сигнализирует о временной деэскалации их продолжающегося торгового конфликта.Индекс деловой уверенности ANZ в Новой Зеландии за октябрь 2025 года: 58,1 (прогноз 49,9; предыдущий прогноз 49,6)Экспортные цены в Австралию на 30 сентября 2025 г.: -0,9% кв/кв (прогноз на 1,5% кв/кв; -4,5% кв/кв ранее)Цены на импорт в Австралию на 30 сентября 2025 г.: -0,4% кв/кв (прогноз на 1,0% кв/кв; -0,8% кв/кв ранее)Решение Банка Японии по процентной ставке: 0,5% (прогноз - 0,5%; предыдущий прогноз - 0,5%); два члена не согласились, глава Уэда заявил, что Банк Японии хочет получить дополнительные данные о поведении в области установления заработной платы в стране, прежде чем корректировать ставкиОжидаемые темпы роста ВВП Франции на 30 сентября 2025 года: 0,9% г/г (прогноз 0,7% г/г; предыдущий прогноз 0,8% г/г); 0,5% кв/кв (прогноз 0,1% кв/кв; предыдущий прогноз 0,3% кв/кв)Опережающие индикаторы швейцарского KOF на октябрь 2025 года: 101,3 (прогноз 98,5; предыдущее значение 98,0)Уровень безработицы в Германии в октябре 2025 года: 6,3% (прогноз - 6,4%; предыдущий прогноз - 6,3%)Предварительные темпы роста ВВП Германии на 30 сентября 2025 года: 0,0% кв/кв (прогноз 0,1% кв/кв; -0,3% кв/кв ранее); 0,3% г/г (прогноз 0,2% г/г; 0,2% г/г ранее).Темпы роста индекса потребительских цен в Германии в октябре 2025 года: 0,3% м/м (прогноз 0,3% м/м; предыдущий прогноз 0,2% м/м); 2,3% г/г (прогноз 2,3% г/г; предыдущий прогноз 2,4% г/г)Экономические настроения в еврозоне на октябрь 2025 года: 96,8 (прогноз 95,5; предыдущее значение 95,5)Предварительные темпы роста ВВП еврозоны на 30 сентября 2025 года: 1,3% г/г (прогноз 1,1% г/г; предыдущий прогноз 1,5% г/г); 0,2% кв/кв (прогноз 0,1% кв/кв; предыдущий прогноз 0,1% кв/кв)Уровень безработицы в еврозоне в сентябре 2025 года: 6,3% (прогноз - 6,3%; предыдущий прогноз - 6,3%)Решение ЕЦБ по процентной ставке в еврозоне: 2,15% (прогноз 2,15%; предыдущий прогноз 2,15%); ставка по депозитам сохранена на уровне 2,0%В ходе пресс-конференции президент Кристин Лагард подчеркнула сохраняющуюся обеспокоенность по поводу слабого роста в еврозоне, сохраняющихся инфляционных рисков и дала понять, что будущие политические решения будут по-прежнему зависеть от данных, предупредив, что пока еще слишком рано обсуждать снижение ставок.Изменение цен на рынке в целомВ четверг наблюдалось необычное поведение цен и их корреляция, что, вероятно, отражает различные заявления центрального банка и неоднозначную реакцию на торговое соглашение Трампа и Си Цзиньпина. Банк Японии сохранил процентную ставку на уровне 0,5%, а не повысил, в то время как Европейский центральный банк сохранил ставку по депозитам на уровне 2,0% на третьем заседании подряд, отодвинув ожидания снижения ставки на второй план.Индекс S&P 500 упал на 0,34%, вероятно, из-за опасений технологического сектора по поводу масштабных расходов на искусственный интеллект. Это привело к падению цен на метаплатформы на 11%, что привело к снижению стоимости нескольких мегакапсул. Распродажа произошла, несмотря на торговое перемирие между США и Китаем, которое снизило геополитические опасения и торговую неопределенность.Золото торговалось с повышением на протяжении всей сессии и прибавило примерно 2,39%, достигнув отметки в 4 024,50 доллара, продолжая демонстрировать рекордные показатели, несмотря на укрепление доллара США и снижение ожиданий снижения ставки ФРС. Движущей силой могут быть опасения по поводу финансовой устойчивости, связанные с закрытием правительства США, а также возможная неопределенность в отношении исполнения последнего американо–китайского перемирия.Фьючерсы на нефть марки WTI незначительно снизились за день на 0,15%, закрывшись около 59,90 доллара, после того как в течение сессии торговались в основном в боковом тренде. Это, вероятно, отражало сохраняющиеся опасения трейдеров по поводу соотношения спроса и предложения, а также сдержанную реакцию на геополитические события.Биткойн понес заметные потери, упав на 3,55% примерно до 107 492 долларов, что стало одним из самых слабых показателей сессии, что, вероятно, является реакцией на укрепление доллара США и золота, а также на некоторую слабость поддержки со стороны технологического сектора.Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла на один базисный пункт до 4,09%, оставаясь выше порога в 4%, поскольку рынки облигаций продолжали переваривать сдержанные ожидания ФРС по снижению процентной ставки и политические решения центрального банка.Поведение валютного рынка: доллар США по отношению к основным валютамДоллар США продемонстрировал значительный рост в четверг, несмотря на неоднозначные сигналы мировой экономики, продемонстрировав устойчивость на протяжении нескольких торговых сессий и закрывшись ростом по отношению ко всем основным валютам.В ходе азиатской сессии доллар торговался с понижением по отношению к основным валютам, поскольку рынки переваривали политическое решение Банка Японии, но, вероятно, больше внимания уделяли неопределенному прогнозу Пауэлла относительно повышения ставки в декабре, о котором говорилось на вчерашней пресс-конференции ФРС. В целом, волатильность оставалась относительно низкой, что сделало заметным медвежий тренд иены, снизившийся после пресс-конференции главы Банка Японии Уэды, который указал на тарифы в США и необходимость дождаться дополнительных данных, включая весенние переговоры по заработной плате, прежде чем повышать ставки дальше.С открытия торгов в Лондоне и непосредственно перед открытием торгов на фондовых биржах США доллар торговался с чистым повышением по отношению к основным валютам, усиливая динамику на фоне новых заявлений ФРС, поскольку европейские трейдеры не торопятся оценивать вчерашние события.Непосредственно перед открытием торгов на фондовых рынках США доллар испытал кратковременный откат по отношению к основным валютам, после чего стабилизировался до конца сессии. В ходе торгов в четверг доллар снова достиг трехмесячного максимума, что, вероятно, было поддержано резким предупреждением главы ФРС Джерома Пауэлла о том, что инвесторам следует сдерживать ожидания снижения ставки в декабре в четверг.К закрытию торгов в четверг доллар торговался в плюсе по отношению ко всем основным валютам в течение дня, особенно сильно по отношению к иене, которая оставалась под давлением осторожной позиции Банка Японии в отношении повышения ставок.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 31 октябряИндекс потребительского доверия от ANZ Roy Morgan в Новой Зеландии за октябрь 2025 года в 19:00 по ГринвичуИндекс потребительских цен Японии в Токио за октябрь 2025 года в 11:30 по ГринвичуСоотношение рабочих мест и заявок в Японии за сентябрь 2025 года в 11:30 по ГринвичуУровень безработицы в Японии за сентябрь 2025 года в 11:30 по ГринвичуДанные по розничным продажам в Японии за сентябрь 2025 года в 11:50 по ГринвичуДанные по промышленному производству в Японии за сентябрь 2025 года будут опубликованы в 11:50 по ГринвичуДанные по кредитам частного сектора Австралии за сентябрь 2025 года будут опубликованы в 12:30 по ГринвичуИндекс цен производителей Австралии за 30 сентября 2025 года будет опубликован в 12:30 по ГринвичуЖилищный кредит в Австралии за сентябрь 2025 года будет опубликован в 12:30 по ГринвичуИндекс деловой активности в обрабатывающей промышленности Китая за октябрь 2025 года - в 13:30 по ГринвичуНачало строительства жилья в Японии в сентябре 2025 года - в 17:00 по ГринвичуРозничные продажи в Германии за сентябрь 2025 года в 7:00 по ГринвичуИндекс импортных цен в Германии за сентябрь 2025 года в 7:00 по ГринвичуОбщенациональные цены на жилье в Великобритании за октябрь 2025 года в 7:00 по ГринвичуДанные по розничным продажам в Швейцарии за сентябрь 2025 года в 7:30 по ГринвичуПредварительные данные по темпам роста Индекса потребительских цен во Франции за октябрь 2025 года в 7:45 по ГринвичуПредварительные данные по темпам роста индекса потребительских цен в Еврозоне за октябрь 2025 года в 10:00 по ГринвичуПрогноз по ВВП Канады за сентябрь 2025 года в 12:30 по ГринвичуБазовый индекс цен PCE в США за сентябрь 2025 года в 12:30 по ГринвичуЛичные доходы и расходы в США за сентябрь 2025 года в 12:30 по ГринвичуИндекс стоимости занятости в США за 30 сентября 2025 года в 12:30 по ГринвичуВыступление Логана из ФРС США в 13:30 по ГринвичуИндекс деловой активности в Чикаго за октябрь 2025 года в 13:45 по ГринвичуВыступление главы ФРС США в 16:00 по ГринвичуВ пятничном календаре представлены многочисленные потенциальные рыночные катализаторы, которые могут повлиять на настроения в преддверии выходных. Торговое соглашение Трампа и Си Цзиньпина будет по-прежнему оцениваться рынками, особенно в отношении деталей реализации и того, представляет ли оно реальный прогресс или временное положение. Любые новые комментарии от любой из администраций могут повлиять на рискованные активы и валюты.Продолжающееся закрытие правительства США остается загадкой, а запоздалые экономические данные препятствуют способности ФРС точно оценивать экономические условия. Обновленная информация о переговорах о закрытии может быстро повлиять на позиции доллара и рынки казначейских облигаций, если появятся новости о разрыве соглашения о возобновлении работы.После решения ЕЦБ сохранить ставки на прежнем уровне за срочными данными по индексу потребительских цен в еврозоне будут внимательно следить. Любое существенное отклонение от ожиданий может повлиять на позиционирование евро и дать представление о будущей политике ЕЦБ, особенно учитывая акцент президента Лагард на зависимости от данных.Данные по ВВП Канады дадут представление о состоянии канадской экономики на фоне сохраняющейся торговой неопределенности и обеспечат контекст для ожиданий Банка Канады в отношении политики. Между тем, базовый индекс цен PCE в США и индекс стоимости занятости будут тщательно изучаться на предмет сигналов о сохранении инфляции, которые потенциально могут повлиять на ожидания снижения ставки ФРС и направление курса доллара. Различные выступления ФРС в течение дня могут внести дополнительную ясность во взгляды политиков после решения по ставке в среду и ястребиных заявлений председателя ...
Азиатские индексы:Австралийский индекс ASX 200 вырос на 77,8 пункта (1,1%) и в настоящее время торгуется на уровне 7,130,80Японский индекс Nikkei 225 вырос на 938,22 пункта (3,8%) и в настоящее время торгуется на уровне 25 655,75Гонконгский индекс Hang Seng вырос на 151,15 пункта (0,73%) и в настоящее время торгуется на уровне 20 778,86Китайский индекс A50 вырос на 206,66 пункта (1,51%) и в настоящее время торгуется на уровне 13 851,62Великобритания и Европа:Фьючерсы на британский индекс FTSE 100 в настоящее время выросли на 31,5 пункта (0,44%), наличный рынок в настоящее время, по оценкам, откроется на уровне 7 222,22Фьючерсы на Euro STOXX 50 в настоящее время выросли на 4 пункта (0,11%), наличный рынок в настоящее время, по оценкам, откроется на уровне 3770,02Фьючерсы на немецкий DAX в настоящее время выросли на 35 пунктов (0,25%), наличный рынок в настоящее время, по оценкам, откроется на уровне 13 882,93Фьючерсы США:Фьючерсы DJI в настоящее время снизились на 58 пунктов (-0,17%).Фьючерсы на S&P 500 в настоящее время снизились на 29 пунктов (-0,21%).Фьючерсы на Nasdaq 100 в настоящее время снизились на 5,25 пункта (-0,12%).Все основные индексы фондового рынка показали рост за ночь, во главе с японскими Nikkei и TOPIX. ASX 200 достиг 4-дневного максимума, и фьючерсы на DAX и FTSE также показали рост. То же самое пока нельзя сказать об их американских коллегах, и в любом случае их ралли было не таким хорошим, как вчера по всей Европе. Итак, мы отправляемся на сегодняшнее открытое чемпионат Европы с осторожным оптимизмом.Палата представителей, возглавляемая демократами, одобрила законопроект о расходах для УкраиныПалата представителей США одобрила законопроект о расходах в размере 13,6 миллиарда долларов на оказание помощи Украине и ее союзникам. Они также проголосовали 414-17 голосами за запрет импорта российской нефти. Теперь он будет передан в Сенат для окончательного голосования в начале следующей недели.Carlsberg - последний бизнес, который прекратил связи с Россией, заявив, что больше не будет продавать свой флагманский пивной бренд и прекратит всю рекламу. С учетом сказанного, пивоваренные заводы "Балтика" (принадлежат Carlsberg и базируются в Санкт-Петербурге) продолжат работу своих восьми пивоваренных заводов в России.FTSE 350: Внутренние показатели рынкаИндекс FTSE 350: 4029,28 (3,25%) 09 марта 2022 г.324 (92,31%) акции выросли, а 26 (7,41%) снизились3 акции выросли до нового 52-недельного максимума, 8 упали до новых минимумов21,08% акций закрылись выше своего 200-дневного среднего значения27,07% акций закрылись выше своего 50-дневного среднего значения17,66% акций закрылись выше своего 20-дневного среднего значенияПревосходящие показатели+ 69,20% - Polymetal International PLC (POLYP.L)+ 25,55% - National Express Group PLC (NEX.L)+ 18,70% - EVRAZ plc (EVRE.L)Отстающие показатели-9,58% - Centamin PLC (CEY.L)-7,27% - Fresnillo PLC (FRES.L)-6,94% - Endeavour Mining PLC (EDV.L)Волатильность валюты снижается в преддверии заседания ЕЦБВолатильность валют снизилась за ночь, и в некотором смысле это было освежающе, учитывая огромную волатильность и колебания цен, которые мы наблюдали за последние две недели. Но нам также предстоит обсудить заседание ЕЦБ и данные по инфляции в США, даже если остается спорным вопрос о том, какое влияние они могут оказать на рынки, которые остаются уязвимыми для заголовков, связанных с Украиной.Пара EUR/GBP выросла примерно на 2,6% по сравнению с минимумом понедельника и относительно прямолинейно. Интересно, что этот очень низкий уровень нашел поддержку на 200-месячной EMA на этой неделе, и на текущих уровнях мы находимся на пути к бычьей неделе пинбара. Учитывая, что трейдеры все чаще придерживаются нетто-позиции по евро, возможно, это действительно начало приличного восстановления.На сегодняшний день цены консолидируются недалеко от вчерашних максимумов, встретив сопротивление на линии тренда декабря 2021 года. Максимум 0.8382 может оказать поддержку, но у нас также есть 50-дневная EMA на отметке 0.8368 или 200-часовая EMA вокруг недельного разворота R1 на отметке 0.8350 для более низких уровней поддержки. Прорыв выше вчерашнего максимума предполагает продолжение бычьего движения и фокусирует внимание на отметке 0.8460 вблизи месячных точек разворота R1 и недельного R2.Сырьевые товары осторожно ступают по водеУровни волатильности по сырьевым товарам вчера достигли многолетних максимумов. Сырьевой индекс Bloomberg продемонстрировал самое сильное падение за один день с 2008 года, WTI упала на целых -22% к дневному минимуму, а золото вернуло весь параболический рост вторника. Тем не менее, трейдеры в одночасье оказались в стороне и неохотно двигались в любом направлении. Им явно нужен новый катализатор, причем оптимальным результатом будет дальнейшая деэскалация кризиса в Украине, которая, вероятно, еще больше повлияет на сырьевые товары, устранит опасения по поводу стагфляции и приведет к тому, что фондовые рынки продолжат свои отскоки против тренда. Тем не менее, волатильность сокращает оба пути. Итак, если мы увидим, что Россия ответит за “вмешательство” Запада, “случайно” взорвет ядерный объект или вообще повысит ставки, сырьевые товары могут вырасти и вновь вызвать опасения по поводу стагфляции – и привести к падению фондовых рынков в ...
Поскольку рынки готовы к повышению процентной ставки Банка Англии уже на следующей неделе, политики Великобритании теперь начинают сталкиваться с неудобной запутанностью денежно-кредитной и фискальной политики, вызванной покупкой облигаций центрального банка или "количественным смягчением".В среду министр финансов Великобритании Риши Сунак представит свой последний государственный бюджет, вероятно, облегченный более низкими оценками заимствований, чем первоначально прогнозировалось после удара пандемии, но также под давлением, чтобы наметить рамки для стабилизации государственных финансов в среднесрочной перспективе.Однако риторический поворот Банка Англии в прошлом месяце заставил денежные рынки ожидать повышения его исторически низкой ставки на 0,1 % к концу года по мере роста инфляционных ожиданий. И теперь это обнажает давние дебаты о том, насколько уязвим государственный долг Великобритании к более высоким ставкам.Управление по бюджетной ответственности – собственный бюджетный сторожевой пес британского правительства – отмечало проблему весь год и подчеркивало давление, которое оказывают более высокие процентные ставки, из–за огромного государственного долга, который при 100 % национального производства в три раза превышает уровень 20 лет назад.А финансовая подверженность Казначейства более высоким краткосрочным процентным ставкам вызывает беспокойство у многих наблюдателей по поводу автономии центрального банка и готовности бороться с инфляцией, если она станет проблемой. Банк Англии получил оперативную независимость от правительства только в 1997 году, но все еще отчитывается перед Казначейством, которое также диктует свой целевой показатель инфляции.По сути, проблема связана с несоответствием сроков погашения из-за многолетних программ количественного смягчения, которые подняли баланс Банка Англии после банковского краха 2008 года и снова после пандемии – главным образом для того, чтобы ограничить долгосрочные затраты по займам.QE предполагает покупку в основном золота у коммерческих банков в обмен на процентные резервы в центральном банке, а не наличные деньги как таковые. А плавающая процентная ставка по этим банковским резервам - это "банковская ставка", которую Банк Англии использует для корректировки своей общей денежно-кредитной политики.Читать еще: Что такое Количественное смягчение (QE): принцип работы, цели, польза и недостаткиПовышение краткосрочных процентных ставок с балансом в триллион долларов имеет свои проблемы как для центрального банка, так и для правительства.Поскольку процентные ставки падают, это было беспроигрышно. Не только расходы на обслуживание долга ограничены, но и для центрального банка это большая неожиданность, поскольку он выплачивает более низкую процентную ставку по банковским резервам, чем получает по долгосрочным долгам на своем балансе. И он отправил эти прибыли обратно в казну.Ранее в этом году OBR подсчитал, что на сегодняшний день только положительный денежный поток от так называемого Механизма покупки активов Банка Англии в Казну составил 113 миллиардов фунтов стерлингов (156 миллиардов долларов).Но все это переворачивается с ног на голову, когда банковская ставка начинает расти – скорее всего, быстрее, чем долгосрочные ставки, - и особенно если кривая доходности перевернется. Казначейство возмещает все убытки Банка Англии.Вверх ногамиПо оценкам OBR, почти треть валового государственного долга – или 875 миллиардов фунтов стерлингов (1,2 триллиона долларов США) – будет храниться в виде банковских резервов к концу следующего года. Рыночное ценообразование уже имеет банковскую ставку в девять раз выше, чем сегодня, – рост примерно до 90 базисных пунктов с 0,1 %.Стоимость повышения процентных ставок на один процентный пункт по всему спектру консолидированных обязательств государственного сектора составит целых полпроцента ВВП в течение 12 месяцев.Другое следствие заключается в том, что вместо непогашенных долгов, имеющих самый длительный средний срок погашения в G7 более 14 лет, консолидированные государственные долги имеют средний срок погашения всего 2 года, что опасно в любой период длительного повышения процентных ставок.Согласно OBR, этот новый сценарий – наряду с тем фактом, что около четверти государственного долга Великобритании в настоящее время защищено от инфляции – также означает, что всплеск инфляции больше не оказывает положительного влияния на коэффициенты задолженности, как это было несколько десятилетий назад.В статье, опубликованной VoxEU на этой неделе, экономисты Чарльз Гудхарт и Маной Прадхан – авторы книги 2020 года, в которой утверждается, что происходит структурное возрождение глобальной инфляции, – считают, что центральным банкам необходимо быть осторожными в отношении внезапных и дестабилизирующих изменений политики, чтобы восстановить доверие, даже если инфляция сохранится.Но они предупреждают, что сохранение крупных балансовых отчетов центрального банка в период повышения процентных ставок поднимает всевозможные политические вопросы о выплате коммерческим банкам все большей и большей прибыли по резервам, а также о том, сколько банковская политика напрямую обходится Казначейству.“В период ухудшения показателей обслуживания долга необходимость повышения налогообложения и перевода все более крупных платежей из государственного бюджета в коммерческие банки для хранения резервов в центральном банке будет становиться все более политически непопулярной”, - писали они. “Вам не нужно быть политиком-популистом, чтобы понять, как эта конъюнктура может стать... трудной для защиты”.“Центральным банкам придется нести потери капитала в своих холдингах и, возможно, потребуется рекапитализация со стороны правительств”, - добавили Гудхарт и Прадхан. “Этот процесс должен быть структурирован таким образом, чтобы не возникало вопросов о независимости центрального банка”.Есть несколько предлагаемых решений. Экономисты независимого британского аналитического центра Национального института экономических и социальных исследований в июле заявили, что Казначейство и центральный банк должны уменьшить несоответствие сроков погашения, обменяв более долгосрочные облигации обратно в Казначейство, чтобы сократить продолжительность его портфелей.“Наше предложение направлено на то, чтобы ограничить даже возникновение конфликтов между Казначейством и центральным банком, когда макроэкономическая политика должна быть ужесточена”, - написали ...
Каковы некоторые из лучших возможностей на валютном рынке в этом году2021 год, несомненно, является решающим периодом для торговли валютами. Большие прибыли зарабатываются в неспокойные времена, когда волатильность перекошена. Ликвидность, корреляция и кредитное плечо в настоящее время агрессивно перемещают все классы активов и стряхивают самые слабые активы, которые вызвали эти враждебные движения ко всем валютным парам. Несмотря на бедственное положение, появилось множество возможностей, и некоторые валютные пары следует держать в списке наблюдения трейдера, пока не будут раскрыты реальные инвестиционные возможности. 2020 год закончился, но шоки, которые вызвали трещины на финансовых рынках тогда, все еще сохраняются в 2021 году, поскольку полное восстановление все еще продолжается.USDTRYРазвивающиеся рынки в настоящее время вновь демонстрируют многочисленные признаки слабости. Причиной такой хрупкости является укрепление доллара США и рост процентных ставок в США. В последнее время инвесторы снизили свой аппетит к риску, в то время как рост процентных ставок увеличил издержки для экономик, имеющих большие суммы долга в долларах США. Ожидается, что турецкая лира еще больше обесценится, поскольку процентные ставки в США все еще растут.Читать еще: Как определяются процентные ставкиUSDCADЭта пара сильно коррелирует с процентными ставками в США и колебаниями цен на сырую нефть. Если процентные ставки в США поднимутся до 2% к концу года, а сырая нефть не сможет подбодрить быков, то позиция на покупку в этой паре, несомненно, добавит стоимости длинному долларовому портфелю.USDCNHНакопление долга Китая определенно занимает одно из самых больших мест в новейшей истории. Такой быстрый рост долга создает повышенные финансовые риски для юаня. Понятно, что в последнее время доллар США ослаб по отношению к юаню, однако в долгосрочной перспективе в игру вступают многие тревожные факторы. Эксперты обеспокоены тем, что долг Китая растет необычными темпами, что обычно приводит к финансовым спадам. В долгосрочной перспективе рост уровня государственного долга Китая создаст серьезные угрозы. Чтобы бороться с последствиями, сокращение доли заемных средств в активах будет неизбежным и фатальным для всех классов активов, что приведет к тому, что инвесторы переведут свои инвестиции в доллар-убежище.Читать еще: Почему использование кредитного плеча популярно в торговле на рынке ФорексEURNOKОжидается, что банк Norges повысит процентные ставки позже в 2021 году. Более высокие процентные ставки при более высоких ценах на сырую нефть, безусловно, укажут на более сильный NOK. Если сырая нефть снова протестирует уровень цен в 67 долларов, то шортинг EURNOK будет звучать довольно прибыльно.EURGBPТесная географическая связь и торговые разногласия между Европой и Великобританией затрудняют торговлю и прогнозирование этой пары. На недельном графике пара торгуется в неустойчивом диапазоне. Евро может не удержаться в долгосрочной перспективе из-за многих проблем доверия и политических проблем, возникших в еврозоне после пандемии. Если Банк Англии попытается повысить свои процентные ставки, когда евро рухнет, короткие позиции по этой паре будут довольно прибыльными.Читайте продолжение в Части 2…Читать еще: Нефть марок Brent и WTI: в чем заключаются ...