Небольшая неудача

В четверг австралийский доллар завершил трехдневное ралли. На европейской сессии пара AUD/USD торгуется на уровне 0,6266, снизившись за день на 0,27%. После падения до 5-летнего минимума в понедельник австралийский доллар восстановился и на этой неделе вырос на 0,9%.Индекс деловой активности в Австралии оказался сильнее ожиданийЭто была хорошая неделя для австралийских индексов деловой активности. В понедельник производственный индекс деловой активности в январе вернулся на положительную территорию и вырос до пересмотренных 50,2, что выше предварительной оценки в 49,8 и выше декабрьского значения в 47,8. Это стало первым ростом за год, поскольку производственный сектор сильно пострадал от слабости мировой экономики и замедления темпов роста в Китае, крупнейшем торговом партнере Австралии.За этим последовало ускорение индекса деловой активности в сфере услуг в среду, который составил 51,2 в январе по сравнению с предварительным значением в 50,4 и превысил декабрьский показатель в 50,8. Сектор услуг демонстрирует устойчивый рост в течение двенадцати месяцев подряд. Это был самый сильный рост с августа, связанный с увеличением потребительского спроса и новых заказов.Ранее на этой неделе розничные продажи в Австралии снизились впервые за девять месяцев. Хотя падение составило скромные 0,1%, что намного лучше рыночной оценки в -0,7%, это вызывает опасения по поводу устойчивости экономики и подпитывает ожидания того, что Резервный банк Австралии снизит ставки на заседании 18 февраля. В настоящее время денежные рынки оценивают снижение на четверть пункта до 80%.Центральный банк выделялся среди крупных центральных банков, поскольку он не присоединился к циклу смягчения, и снижение ставки было бы чрезвычайно значительным. С ноября 2023 года РБА удерживает процентную ставку на уровне 4,35%, и, учитывая снижение базовой инфляции и слабую экономику, условия для снижения ставки, похоже, созрели.Технический анализ AUD/USDAUD/USD тестирует поддержку на уровне 0,6274. Ниже находится поддержка на отметке 0,6251Сопротивление находится на отметках 0,6308 и 0,6331

С момента достижения минимального значения 1,2249 в понедельник, 3 февраля, пара GBP/USD росла три сессии подряд, увеличившись на 2,1%, и достигла внутридневного максимума 1,2550 в среду, 5 февраля.Оптимизм по поводу торговой сделки между Великобританией и США и постепенный подход Банка Англии к снижению процентных ставок поддерживают недавнее укрепление фунта стерлинговНедавний рост пары GBP/USD был обусловлен двумя ключевыми факторами. Во-первых, говоря о сохраняющейся торговой напряженности между США и их основными торговыми партнерами, президент США Трамп отметил, что между США и Великобританией может быть заключена потенциальная торговая сделка, которая снизит вероятность введения торговых тарифов США на британские товары.Во-вторых, в настоящее время широко ожидается, что Банк Англии (BoE), вероятно, в четверг, 6 февраля, в третий раз с августа прошлого года снизит процентную ставку на 25 базисных пунктов, чтобы еще больше снизить учетную ставку до 4,5%.Интересно, что участники рынка, похоже, оценивают сегодняшнее решение Банка Англии по денежно-кредитной политике в некоторой форме как “ястребиное”, поскольку в его новых экономических прогнозах для экономики Великобритании перспективы роста на 2025 год могут быть понижены, в то время как инфляционное давление может возобновиться из-за недавней экспансионистской политики канцлера Ривза. бюджет.Таким образом, эти потенциально замедленные темпы роста и более высокие прогнозы по инфляции, вероятно, усилят опасения по поводу стагфляции в экономике Великобритании, что, в свою очередь, повысит вероятность того, что Банк Англии займет позицию “постепенного подхода” к смягчению денежно-кредитной политики в ближайшей перспективе.Пара GBP/USD рискует развернуться в сторону понижения ниже 1,2610Напротив, с точки зрения технического анализа, недавний многонедельный отскок пары GBP/USD от минимума 13 января на отметке 1.2100, вероятно, является коррекционным движением вверх в рамках среднесрочной фазы нисходящего тренда, которая остается неизменной.Межрыночный технический анализ, использующий спред доходности между 2-летними суверенными облигациями Великобритании и 2-летними казначейскими облигациями США, выявил медвежий импульс, который указывает на более высокие альтернативные издержки владения среднесрочными британскими инструментами с фиксированным доходом по сравнению с американскими инструментами с фиксированным доходом из-за потенциального снижения премии за доходность в Великобритании.Эти наблюдения свидетельствуют о том, что британский фунт может по-прежнему испытывать дальнейшее понижательное давление по отношению к доллару США в среднесрочной перспективе.Следите за ключевым среднесрочным сопротивлением 1.2610, и пробой ниже поддержки 1.2310 указывает на потенциальное продолжение импульсивного движения вниз, чтобы выявить следующие среднесрочные поддержки 1.2050 и 1.1840 на среднесрочном горизонте (несколько недель).Однако пробой выше 1,2610 сводит на нет медвежий сценарий для движения вверх к долгосрочной ключевой зоне сопротивления 1,2810/2910 (также 200-дневной скользящей средней и 61,8% коррекции Фибоначчи средней фазы нисходящего тренда с максимума 26 сентября 2024 года до минимума 13 января 2025 года).

На европейской сессии новозеландский доллар торгуется на уровне 0,5608, снизившись за день на 0,35%. В понедельник пара NZD/USD упала на целых 1,2%, но ей удалось восстановить большую часть этих потерь.Ожидается, что уровень занятости в Новой Зеландии снизитсяНовая Зеландия публикует ежеквартальный отчет о занятости, и сегодня мы ознакомимся с данными за четвертый квартал 2024 года. Рыночная оценка составляет -0,2% кв/кв после -0,5% в третьем квартале. Безработица растет и, как ожидается, достигнет 5,1% по сравнению с 4,8% в третьем квартале.Слабый рынок труда является отражением проблем в экономике. ВВП Новой Зеландии упал на 1% в третьем квартале, что ознаменовало второй квартал подряд отрицательного роста и означает, что экономика находится в рецессии.Для Резервного банка Новой Зеландии слабая экономика - это возможность для центрального банка продолжить снижение процентных ставок. Следующее заседание РБНЗ состоится 19 февраля, и ожидается, что оно снизит ставки на 50 базисных пунктов, что приведет к повышению процентной ставки до 3,75%. РБНЗ был агрессивен в своем цикле смягчения и снизил ставки на 50 б.п. на своем последнем заседании в ноябре 2024 года.Политики РБНЗ внимательно следят за тарифами президента США Трампа, которые вступают в силу сегодня против Канады и Китая. Трамп пригрозил тарифами другим странам, хотя Новая Зеландия исключена из списка. Тем не менее, тарифы могут привести к росту инфляции и росту курса доллара США, что может помочь новозеландскому экспорту, но нанесет ущерб домохозяйствам, которые столкнутся с повышением цен.Позднее сегодня в США будет опубликован отчет о вакансиях JOLT, согласно которому рыночная оценка на декабрь составила 8,09 млн. по сравнению с 8,00 млн. в ноябре. Рынок труда США остается устойчивым, и в пятницу мы рассмотрим данные о занятости в несельскохозяйственном секторе США.Технический анализ пары NZD/USDРанее пара NZD/USD протестировала поддержку на отметке 0,5595. Ниже находится поддержка на отметке 0,5549Сопротивление находится на отметках 0,5674 и 0,5720

1 февраля президент США Трамп официально “запустил” свою флагманскую политику торговых тарифов, введя 25%-ные пошлины на товары из Канады и Мексики и 10%-ный сбор на товары из Китая посредством издания исполнительных указов.Хотя распоряжения, связанные с тарифами на экспорт из Европейского союза в США, не были выполнены, Трамп отметил, что торговые тарифы на европейские товары “определенно будут введены”, что вызвало распродажу евро и европейских базовых фондовых индексов сегодня; пара EUR/USD упала на 1,2%, вернувшись к своему недавнему значению. 13 января колебание составило 1,0190, а зависящий от экспорта немецкий DAX снизился на 1,7%Торговая война 2.0 отличается от торговой войны между США и Китаем, которая началась в январе 2018 года, с точки зрения охвата, поскольку на этот раз в ней участвуют основные торговые партнеры США, в дополнение к продолжающейся технологической войне между США и Китаем.Торговая война 2.0 может спровоцировать негативный удар по сырьевым валютамСледовательно, это может спровоцировать повсеместное негативное отношение к перспективам глобального роста, риск стагфляции может вновь привлечь внимание спекулятивных игроков на финансовых рынках, что, в свою очередь, создает негативную обратную связь для валют с более высокой бета-версией, связанных с сырьевыми товарами, которые напрямую связаны с глобальным экономическим ростом, таких как AUD (базовый металл прокси, такие как железная руда), CAD (нефтяной прокси).Давайте углубимся в перспективы австралийского доллара и канадского доллара с точки зрения технического анализа на среднесрочную перспективу (несколько месяцев).Негативная реакция AUD/USD на 50-дневную скользящую среднююНедавний отскок пары AUD/USD от минимума, достигнутого 13 января, был остановлен на нисходящей 50-дневной скользящей средней, которая выступала в качестве сопротивления на отметке 0,6330.В сочетании с надвигающейся медвежьей тенденцией, которая проявилась сегодня, 3 февраля, на дневном трендовом индикаторе MACD ниже его центральной линии, можно предположить, что среднесрочный нисходящий тренд AUD/USD, сохраняющийся с максимума 30 сентября 2024 года на отметке 0,6943, остается неизменным.Следите за ключевым среднесрочным уровнем сопротивления 0,6330, и прорыв с дневным закрытием ниже ключевой краткосрочной поддержки 0,6120 выявит следующие среднесрочные уровни поддержки 0,6030/5990 и 0,5870/5810.С другой стороны, прорыв выше 0,6330 сводит на нет медвежий сценарий, согласно которому следующим среднесрочным сопротивлением станет 0,6440, а выше него - долгосрочное ключевое сопротивление 0,6540/6620 (также 200-дневная скользящая средняя).Пара USD/CAD достигла уровня перекупленности, но явных признаков медвежьего разворота нетСегодня, 3 февраля, ценовая динамика пары USD/CAD резко возросла, и прямо сейчас она тестирует свой долгосрочный диапазон сопротивления 1.4690, который существует с 20 января 2016 года.Дневной индикатор RSI momentum достиг области перекупленности, но не продемонстрировал никаких признаков медвежьей дивергенции, что говорит о том, что пара USD/CAD может незначительно снизиться на данном этапе, прежде чем возобновить импульсивное движение вверх в рамках текущего среднесрочного восходящего тренда, который продолжается с минимума колебания 25 сентября 2024 года на 1.3420.Следите за ключевой среднесрочной поддержкой 1.4300 (также за 50-дневной скользящей средней), чтобы удержать любые возможные незначительные откаты, а при дневном закрытии выше ключевого краткосрочного сопротивления 1.4690 следующее среднесрочное сопротивление будет на отметке 1.5020/5110 (также верхней границе долгосрочного диапазона).долгосрочный вековой восходящий канал от минимума июня 2021 года).Однако пробой ниже 1.4300 сводит на нет бычий сценарий для пары USD/CAD, поскольку в рамках основной фазы восходящего тренда может начаться коррекционное снижение, которое выявит следующую среднесрочную поддержку на уровне 1.3890 (также 200-дневную скользящую среднюю на первом этапе).

Австралийский доллар завершил неудачную неделю снижением на 1,6%, и в понедельник падение продолжилось. Пара AUD/USD упала, как и на европейской сессии, пара AUD/USD торгуется на уровне 0,6146, снизившись на 1% за день. Ранее австралийский доллар упал до 0,6082, самого низкого уровня с апреля 2020 года.Тарифы Трампа и индекс деловой активности в Китае пошатнули АвстралиецНачало торговой недели для австралийского доллара выдалось неутешительным. За последними проблемами австралийского доллара стоят два фактора. Во-первых, президент США Дональд Трамп ввел 25-процентные пошлины в отношении Мексики и Канады, которые вступают в силу со вторника. Мексика и Канада объявили о введении ответных пошлин, что может быстро перерасти в полномасштабную торговую войну в крупнейшей торговой зоне мира.Трамп также заявил, что во вторник он введет 10%-ные пошлины против Китая, второй по величине экономики в мире. Мировые рынки столкнулись с опасениями глобальной торговой войны, вызванной тарифами США, и австралийский доллар, валюта, подверженная риску, сильно пострадал.Австралийский доллар также негативно отреагировал на слабые данные из Китая. Индекс деловой активности в производственном секторе Австралии замедлился в январе до 50,1 по сравнению с 50,5 в декабре и оказался ниже рыночной оценки в 50,5. Показатель был едва выше отметки в 50 пунктов, которая отделяет рост от сокращения, и указывал на стагнацию производственной активности.Внутренний спрос в январе улучшился, но это было компенсировано сокращением экспортных заказов, поскольку производители поспешили выполнить заказы в декабре, чтобы избежать введения пошлин в США. Правительство Китая приняло стимулирующие меры для поддержки экономики, и наметились улучшения, в том числе на внутреннем рынке. Однако тарифы Трампа и возможная тотальная торговля между Китаем и США нанесут ущерб экономическому росту в обеих странах. Пока Китай воздерживается от объявления ответных тарифов, но Китай вряд ли продолжит наносить удары, как только тарифы США вступят в силу.AUD/USD Технический анализПара AUD/USD тестирует поддержку на отметке 0,6131. Ниже расположена поддержка на отметке 0,6062Сопротивление находится на отметках 0,6171 и 0,6240

Биткойн восстановил обороты после четырехдневного снижения, чему способствовало ослабление доллара США. Восстановлению криптовалюты также способствовали дискуссии в нескольких штатах США о внедрении резервов биткойнов, что отражает растущий институциональный интерес. Кроме того, общее отношение к криптовалютам остается высоким, и эта тенденция сохраняется с начала правления администрации Трампа.Штаты США рассматривают резерв биткоиновПосле инаугурации президента Трампа настроения на крипторынке оставались оптимистичными. Назначение временного председателя SEO, который, как известно, является сторонником криптовалют и разрабатывает платформу для криптовалют, было высоко оценено криптоэнтузиастами.Однако на этой неделе различные штаты США рассматривают возможность создания резерва биткоинов, что еще больше повысит привлекательность крупнейшей в мире криптовалюты и может помочь поддержать цены. Вчера Юта стала вторым штатом США после Аризоны, который одобрил законопроект о стратегическом резерве биткоинов. Есть надежда, что если законопроект будет одобрен, то, возможно, другие штаты последуют его примеру.По оценкам, 11 штатов США изучают возможность включения биткоина в свои стратегические резервы, при этом многие рассматривают возможность стандартного выделения 10% от общего объема своих средств. Это свидетельствует о растущем признании Биткоина в качестве жизнеспособного актива в правительственных портфелях.Иллинойс присоединился к списку штатов, которые намерены продвигать законопроект о стратегическом резервировании биткоинов, и рассматривает 5-летнюю стратегию HODL. Законопроект был представлен в Комитет по регламенту 29 января для доработки деталей регулирования, что является важным шагом перед его полным одобрением законодателями.GrayScale запускает Bitcoin Miners ETFКомпания Grayscale представила новый криптоинвестиционный продукт, подчеркивающий жизненно важную роль биткоин-майнеров в поддержке сети Биткоин. Компания заявила, что майнеры играют решающую роль в обеспечении безопасности, целостности и функционирования сети в целом.Компания Grayscale запустила ETF Bitcoin Miners, предоставляя инвесторам простой способ познакомиться с биткоин-майнерами и мировой горнодобывающей промышленностью. Дэвид Лавалле, глава глобального ETF Grayscale, объяснил, что биткойн-майнеры играют ключевую роль в сети и, как ожидается, их число значительно возрастет по мере того, как биткойн получит более широкое распространение, что делает ETF привлекательным выбором для многих инвесторов.Акции компаний, занимающихся добычей биткоинов, в 2024 году изо всех сил пытались повторить рост Биткоина, который за год вырос примерно на 112%. Это подтверждается данными из Hashrate Index и Google Finance, которые показывают, что большинство публично торгуемых компаний по добыче биткоинов закончили 2024 год с серьезными убытками, а стоимость некоторых из них упала на целых 84%.Будет интересно посмотреть, каков спрос на майнинговые ETF и каковы потоки, я, со своей стороны, буду следить за развитием ситуации.Потоки ETF остаются положительнымиПотоки средств в биткоин-ETF на этой неделе испытывали трудности после массового притока средств на прошлой неделе, несмотря на то, что инаугурация президента длилась всего четыре дня.Однако на этой неделе наблюдался массовый отток средств в понедельник, составивший около 457,6 млн долларов, после чего в течение двух дней наблюдался положительный приток средств. Однако суммы во вторник и среду были довольно небольшими и составили $18,4 и $92 млн соответственно. Меньший приток средств мог быть как-то связан с заседанием FOMC, а также с угрозой реакции рынка на предлагаемые тарифы с 1 февраля.Я по-прежнему позитивно оцениваю общую ситуацию с Биткоином с фундаментальной точки зрения. Стремление США создать стратегические резервы биткоина - это хорошо, поскольку это еще больше укрепит репутацию криптовалюты.Еще одна причина, по которой я сохраняю относительный оптимизм, - это недавний анализ цепочки, проведенный Glassnode. В своем обзоре Glassnode объяснил циклический рост рынка: по их мнению, темпы повышения цены биткоина снижались цикл за циклом, что отражает процесс зрелости рынка. Профиль просадки в этом цикле на данный момент очень напоминает цикл 2015-2017 годов. Предыдущие циклы также указывают на потенциальную фазу ускорения на бычьем рынке, которая, как правило, наступает примерно в это время (относительно минимума цикла).Это еще одна причина, по которой мы можем ожидать очередного периода роста и, возможно, новых рекордных максимумов для пары BTC/USD.Технический анализ пары BTC/USDБиткойн (BTC/USD) с технической точки зрения вчера сформировал бычью свечу поглощения, которая продолжится и сегодня.Однако, чтобы убедить быков и себя в том, что мы можем продолжать и достичь новых исторических максимумов, я бы хотел, чтобы дневная свеча закрылась выше отметки 106.200. Это будет самое высокое дневное закрытие для Биткоина и может подтолкнуть быков присоединиться к ралли.Переходим ко 2-часовому графику, и это может произойти после того, как цена вырвется из действующего нисходящего канала.В настоящее время цена откатывается назад с возможностью более глубокого отката к 100-дневной скользящей средней, расположенной вблизи ключевого уровня поддержки 103500.Это может стать отличной возможностью для потенциальных быков с выгодой для себя, поскольку дальнейшая поддержка может быть найдена на отметке 102650, где у нас есть как 50-дневные, так и 200-дневные максимумы.Если рассматривать потенциальные барьеры для роста, то они находятся на уровне 107140, прежде чем в игру вступят уровни 108000 и 109350.Поддержка103500102650100000Сопротивление107140108000109350

Заседание FOMC официально завершилось, и позвольте мне начать с того, что особых сюрпризов не было. Что касается пресс-конференции председателя ФРС Пауэлла, то глава ФРС выступил с очень сбалансированным заявлением, заставившим всех участников рынка заинтересоваться следующими шагами Центрального банка.Председатель ФРС Пауэлл сказал, что не будет спешки с новым снижением ставок, пока данные по инфляции и занятости не сделают это более целесообразным. Здесь нет ничего неожиданного, как я уже говорил во многих статьях в последнее время, слишком много неопределенностей в отношении развития экономики США. По большей части это сводится к тому, как рынки отреагируют на введение тарифов, а также к их потенциальному эффекту.Вчера мы услышали несколько интересных комментариев от кандидата на пост министра торговли США Латника, который является основным кандидатом на эту должность. Латник заявил, что выступает за повышение тарифов, заявив, что это не повлияет на инфляцию. Латник также был настроен агрессивно в отношении Китая, что не сулит ничего хорошего для дальнейшего развития рынков.Все эти неопределенности являются основными причинами, по которым ФРС необходимо было занять более сбалансированную позицию и занять позицию "поживем - увидим’.Президент Трамп и ФРС на пути к столкновению?Президент Трамп никогда не был большим поклонником Федеральной резервной системы и пока напрямую не призывал к снижению ставок, как обещал, но обвинял ФРС в инфляции. Вчера президент сказал, что если бы ФРС уделяла меньше времени DEI, гендерной идеологии, “зеленой” энергетике и фальсификации изменения климата, инфляция никогда бы не стала проблемой.Независимо от того, согласны вы с президентом Трампом или нет, похоже, что в ближайшие месяцы возникнут некоторые трения, которые могут обостриться. Вчера, когда его спросили о президенте Трампе, председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл не стал комментировать, но сказал, что он не общался с президентом.На определенном этапе это проявится, и за этим стоит следить в ближайшие недели и месяцы.Ключевые комментарии председателя ФРС ПауэллаКраткое изложение некоторых ключевых комментариев, сделанных вчера председателем ФРС Пауэллом.Экономика добилась “значительного прогресса в достижении целей”.Инфляция приблизилась к целевому показателю и остается несколько повышеннойРынок труда не является источником инфляционного давленияФРС “не нужно спешить с корректировкой политики”ФРС продолжит проводить заседания от заседания к заседаниюДолгосрочная цель ФРС по инфляции в 2% не изменитсяФРС также необходимо учитывать проблему инфляции, учитывая, что недавний всплеск произошел до введения любых предлагаемых тарифов.Теперь ФРС достигнет максимального значения по своему предпочтительному показателю инфляции, данные PCE должны быть опубликованы завтра. Рынки ожидают, что потребительские расходы за месяц выросли на 0,5% по сравнению с предыдущими 0,4%, а в годовом исчислении прогнозируется рост до 2,6% по сравнению с предыдущими 2,4%.Технический анализ и реакция DXYИндекс доллара США ненадолго вырос после вчерашнего заявления Пауэлла, но с трудом удержался на плаву.В последнее время доллар США катался как на американских горках, а разговоры о тарифах либо поддерживали доллар США, либо тянули его вниз.Это, вероятно, продолжится в ближайшие дни, пока не будет внесена большая ясность в тарифную картину. Президент Трамп по-прежнему придерживается курса на введение 25-процентных пошлин для Мексики и Канады с 1 февраля, такой шаг может помочь доллару США и оказать поддержку. Однако любые ответные тарифы могут привести к некоторому ослаблению доллара.Если посмотреть на график DXY ниже, то, как вы можете видеть, уровень 108,00 оставался устойчивым в течение последних двух дней, а вчерашний рост указывает на давление со стороны продавцов. Дневная свеча закрылась в виде перевернутого молота, что обычно указывает на дальнейший рост. Однако тот факт, что перевернутый молот был зафиксирован на уровне сопротивления, означает, что дальнейший рост может не состояться.Ближайшее сопротивление находится на отметке 108,00, прежде чем в фокусе окажется отметка 108,49.Поддержка находится на отметке 107,00, после чего в фокусе окажутся отметки 106,13 и 105,63.Поддержка107.00106.13105.63Сопротивление108.49109.52110.00

На этой неделе мы узнаем о трех наиболее значимых решениях центральных банков мира по процентной ставке и денежно-кредитной политике: Федеральной резервной системы, Европейского центрального банка и Банка Канады. Решения центрального банка следуют указам президента Трампа и дополнительным тарифным угрозам в отношении Канады, Мексики, Китая и других стран.Решение ФРС по ставке и ожидания рынка на фоне опасений по поводу тарифовРешение Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) по процентной ставке запланировано на среду, 29 января 2025 года. Это первое заседание ФРС в 2025 году и третье после победы Трампа на выборах. Последние протоколы заседания FOMC показали, что политики были обеспокоены более медленным процессом дезинфляции, чем ожидалось ранее, и влиянием тарифов на инфляцию. Согласно инструменту CME FedWatch и опросам аналитиков Bloomberg, ожидания снижения ставки на 25 базисных пунктов на заседании FOMC 29 января в настоящее время составляют 0,5% по сравнению с 70% непосредственно перед выборами. Опросы также показали, что трейдеры разделяют официальную точку зрения ФРС на два снижения процентной ставки на 25 базисных пунктов в 2025 году. Опросы, проведенные перед выборами в США, показали, что участники рассматривали возможность 3-4 снижений процентных ставок FOMC на 25 базисных пунктов каждое в 2025 году. Трейдеры обратят внимание на комментарии Джерома Пауэлла о том, как тарифы могут повлиять на инфляцию и как отреагирует ФРС.Решение ЕЦБ по ставке и тарифные проблемы оказывают давление на евроНа этой неделе рынки с нетерпением ожидают решения Европейского центрального банка по процентной ставке и денежно-кредитной политике, которое запланировано на 30 января 2025 года. Согласно опросам аналитиков Bloomberg, 97,2% участников ожидают, что ЕЦБ снизит процентные ставки на 25 базисных пунктов. Опросы также показывают, что участники ожидают снижения инфляции в 2025 году на 3-4, 25 базисных пункта. Уровень инфляции в ЕС (ГИПЦ еврозоны) в годовом исчислении оставался на уровне почти 2,4% в течение 2024 года, но в сентябре снизился до 1,72%. Тем не менее, он вырос до среднего показателя за 2024 год в 2,7% и с тех пор остается на прежнем уровне.На прошлой неделе президент Трамп пообещал ввести тарифы для ЕС; Трамп сказал: “У нас дефицит в размере 350 миллиардов долларов с Европейским союзом, у ЕС и других стран также было тревожное положительное сальдо торгового баланса с Соединенными Штатами”. “Европейский союз очень плохо относится к нам; они столкнутся с тарифами. Это единственный способ избежать введения пошлин”. В среду на прошлой неделе президент ЕЦБ Кристин Лагард заявила: “Европа должна быть готова и предвидеть возможные торговые тарифы, которые установит недавно вступивший в должность президент США Дональд Трамп”. Лагард также заявила, что “ожидает, что тарифы Трампа будут более избирательными и целенаправленными”.После комментариев Трампа по тарифам ЕС обменный курс EUR/USD опустился ниже уровня сопротивления 1,0445 до 1,0390; однако он остался на этом уровне, поскольку трейдеры продолжали оценивать влияние тарифов на обменный курс. Расхождения между планами ЕС и США по снижению процентных ставок в 2025 году могут усилить давление на евро; однако это зависит от дальнейшей информации о том, как будут развиваться тарифные планы, и от его деталей.Тарифные угрозы и неопределенность на рынкеРынки по-прежнему находятся в состоянии повышенной готовности, и волатильность выше, чем обычно, поскольку трейдеры реагируют на неоднозначные сообщения о тарифах. Во время своей предвыборной кампании президент Трамп предложил ввести 25%-ный тариф для Канады и Мексики, крупнейших торговых партнеров США, и 10%-ный тариф для Китая и ЕС. Пока что никаких официальных решений по тарифам принято не было. Президент неоднократно упоминал, что основная цель введения тарифов заключается в том, чтобы США заключили более справедливые торговые соглашения со своими партнерами, обеспечили дополнительную безопасность границ и перекрыли поток наркотика фентанила из Китая.Хотя Трамп не ввел тарифы в первый же день, как обещал во время предвыборной кампании, в понедельник, спустя несколько часов после инаугурационной речи, Трамп возобновил свои тарифные угрозы в адрес Канады, Мексики и Китая. Реакция рынка была недолгой, поскольку трейдеры продолжали ждать более подробной информации о том, как администрация Трампа будет вводить тарифы и на какие товары это может повлиять. Канада и Мексика заверили администрацию Трампа, что они будут усерднее работать над обеспечением безопасности границ США в соответствии с просьбой Трампа; однако обе страны и Китай подготовили список американских товаров, на которые они могут ввести ответные пошлины.Тарифы считаются дополнительными расходами, влияющими на цены на товары и услуги и приводящими к росту инфляции. Первое упоминание о тарифах привело к росту курса доллара США по отношению к большинству основных валют. Пара EUR/USD упала до уровня 1,0180, почти до паритета. Пара USD/CAD поднялась выше отметки 1,4500, пробив и закрывшись выше критических уровней сопротивления, которые оставались устойчивыми в 2015 году и снова в 2020 году. Однако ценовые колебания продолжались недолго, поскольку рынки продолжали ждать более подробной информации. Пара EUR/USD снова поднялась выше 1,0420, а пара USD/CAD упала до 1,4360.Тарифы по-прежнему вызывают беспокойство у валютных трейдеров, поскольку комментарии продолжают влиять на обменные курсы. В понедельник доллар вырос по отношению ко всем своим валютным парам. Иена, евро и канадский доллар мгновенно ослабли по отношению к доллару после комментариев президента США Дональда Трампа и министра финансов Скотта Бессента, которые подчеркнули обеспокоенность по поводу тарифов.Технический анализ пары EUR/USDОбщий долгосрочный контекст графика отражает формирование “восходящего клина” для нисходящего тренда, который начался в середине 2021 года (нисходящий канал отмечен красными линиями слева от графика); ценовое движение несколько раз пыталось прорваться ниже нижней границы паттерна. Паттерн "клин" сменился боковым движением цены, отмеченным на графике черными линиями.Цена продолжила свое снижение в течение декабря 2024 года, достигнув новых минимумов на отметке 1,0230, где была найдена поддержка, в результате чего цена снова поднялась выше месячного уровня 1,0442. Цена выросла до 1,0541 рупии за доллар; однако, после возобновления опасений администрации Трампа по поводу тарифов, цена снова упала до 1,0442.Многочисленные уровни сопротивления расположены выше ценового движения вблизи месячного значения R1 на отметке 1,0541 и слияния уровней сопротивления на отметке 1,0633 (отмечены черным кружком), представленного пересечением промежуточной нисходящей линии тренда, продолжающейся с июля 2023 года (пунктирная красная линия), SMA21 и годового PP на отметке 1,0633.Ранее наблюдавшаяся положительная дивергенция проявилась, однако индикатор немного отклонился от своего нейтрального уровня.Общий контекст: ценовое движение торгуется в боковом тренде в рамках широкого горизонтального диапазона, который тянется с января 2023 года и отмечен зелеными линиями на дневном графике. Канал находится в широком диапазоне 1,0400 – 1,1200. Цена отступила к поддержке горизонтального канала, пробила ее и оставалась ниже более 3 недель. После нескольких неудачных попыток и ранее рассмотренного перевернутого тройного дна, price action смогла пробиться выше пробитого уровня (Круга), где в настоящее время находит поддержку. Цена также пробила верхнюю границу нисходящего канала.Ценовое движение преодолело уровни SMA21, SMA9 и EMA9, месячный уровень 1,0442 и недельный уровень 1,0427. Три средние и PPS пересекаются с поддержкой горизонтального канала и нижними границами нисходящего канала, что представляет собой критическое слияние поддержки ниже ценового движения вблизи диапазона 1,0350 -1,0440.Индекс RSI соответствует ценовому движению с формированием двойной вершины, однако пока остается выше скользящей средней.Технический анализ пары USD/JPYОбщий контекст графика отражает то, что динамика цен находится в восходящем тренде с начала 2022 года, когда ФРС начала повышать процентные ставки. Восходящие тренды отмечены на графике, линии тренда 1 и 2. После выборов в США доллар США вырос по отношению к иене, однако в последующие недели он потерпел неудачу по отношению к японской иене, поскольку встретил сопротивление на историческом месячном стандартном уровне R1, равном 158,37, и линии тренда 1. Ценовое движение было волатильным в районе уровня прорыва. В последующие недели снижение было сведено на нет, поскольку цена росла, достигнув в середине декабря продолжения линии тренда 1, области 158,37, где в течение последних нескольких недель находилось сопротивление.На недельном графике видна двойная вершина. Базовая линия пересекается с месячным уровнем 154,64.В настоящее время Price action торгуется выше своих быстро движущихся средних EMA9 и SMA9, промежуточной скользящей средней SMA20 и месячной точки разворота 154,64.Быстрый индекс RSI 7 соответствует ценовому движению, в настоящее время он находится на нейтральном уровне и отражает небольшую отрицательную дивергенцию, придавая больший вес формированию двойной вершины.Недавнее изменение цены на дневном графике отражает, что с середины сентября 2024 года цена двигалась в рамках промежуточного восходящего тренда, который был прерван в последние несколько дней ноября 2024 года, когда ценовое движение прервалось и закрылось ниже восходящего тренда.Пробел, образовавшийся в конце октября 2024 года, был заполнен, цена пробила его и закрылась ниже. Уровень поддержки, представленный формированием пробела, превратился в уровень сопротивления около 152,60. После снижения в начале декабря 2024 года ценовое движение нашло поддержку выше промежуточной линии тренда (пунктирная красная линия) и вернулось к пунктирной черной линии, где встретило сопротивление, за которым последовало несколько дневных свечей с волнистыми вершинами и падение до месячного уровня 154,64.Цена пробила и закрылась ниже недельного уровня 155,84, быстрой и промежуточной скользящих средних EMA9, MA9 и MA21. Три средние и недельный уровень представляют собой скопление сопротивлений выше цены.Быстрый RSI5 соответствует ценовому движению, отражая потенциальную положительную дивергенцию. Линия MACD находится ниже сигнальной линии, но остается близкой к ней.В заключение отметим, что решения центрального банка, принятые на этой неделе, и сохраняющиеся тарифные угрозы создали нестабильную и неопределенную рыночную среду. Хотя ожидается, что FOMC сохранит ставки на прежнем уровне, ЕЦБ, вероятно, снизит ставки на фоне опасений по поводу тарифов США в отношении ЕС. Общее настроение на рынке остается осторожным, поскольку инвесторы ожидают дальнейшей ясности в отношении торговой ситуации. Технический прогноз для EUR/USD и USD/JPY предполагает сохранение волатильности с выявлением потенциальных уровней поддержки и сопротивления. Трейдерам следует внимательно следить за объявлениями центрального банка и новостями, связанными с тарифами, чтобы ориентироваться в эти неопределенные времена.