Американские акции немного повысились, так как инвесторы переваривают смешанные данные о доходах и надеются, что ФРС не будет ужесточать политику. Акции перешли из состояния перепроданности на повышенные уровни, поскольку риски рецессии исчезают, а инвесторы сомневаются, что ФРС будет следовать своему точечному прогнозу.
Данные по США
Предпочитаемый ФРС показатель инфляции, так называемый базовый индекс PCE годичной давности (дефлятор расходов на личное потребление), в декабре снизился с 4,7% до 4,4%. За месяц базовый PCE вырос на 0,3%, прервав серию из трех ежемесячных снижений. Вчера мы видели квартальные показатели Core PCE, и эта порция данных подтверждает это.
Индикатор инфляции ФРС охлаждается, но он все еще более чем в два раза превышает целевой показатель в 2%. Поскольку ежемесячные показатели растут, это должно облегчить решение не следовать примеру BOC, сигнализирующего о готовности сделать паузу, а продолжать агрессивно снижать инфляцию.
Другие данные сегодня отошли на второй план, но их стоит обсудить. Личные доходы выросли, как и ожидалось, в то время как расходы, очевидно, пострадали, а предыдущее положительное показание было пересмотрено в отрицательную сторону. Потребитель слабеет, и реальные личные расходы снизились больше, чем ожидалось.
Окончательные данные Мичиганского университета незначительно скорректировали настроения и текущие условия, но оба прогноза по инфляционным ожиданиям были понижены на одну галочку.
Intel разочаровал
Доходы Intel разочаровали всех. Производитель чипов опубликовал прибыль на акцию в размере $0,10, что ниже прогноза в $0,18, а выручка составила $14,04 млрд, что ниже прогноза в $14,49 млрд. Прогноз по выручке на первый квартал был ужасен: компания планирует получить от $10,5 млрд до $11,50 млрд, в то время как консенсус-прогноз составлял $13,96 млрд. Все идет не так, как хотелось бы Intel: слабый потребительский спрос на PCS, проблемы с запасами, плохое позиционирование в Китае и отсутствие веры в свои предложения.
Нефть стабильна
Цены на нефть ведут небольшое перетягивание каната вокруг уровня $80 за баррель до тех пор, пока мы не узнаем больше о динамике возобновления роста в Китае, о том, что ФРС будет делать с экономикой, и что решит ОПЕК+ с объемом производства/квотами. Очередной раунд американских данных показал потенциал мягкой посадки, но это, скорее всего, закончится при "ястребином" настрое ФРС, которая намерена довести инфляцию до конца.
На предстоящей неделе произойдут два важных события: виртуальная встреча ОПЕК+ по вопросу добычи и решение FOMC. Заседание ОПЕК+ может быть простым, с решением сохранить объемы производства на прежнем уровне, поскольку они ожидают, что произойдет с краткосрочным прогнозом мирового спроса. Решение ФРС может оказаться очень волатильным для доллара и перспектив роста.
Золото снизилось
Цены на золото снизились после того, как предпочтительный индикатор инфляции ФРС охладился, но остался более чем в два раза выше целевого уровня, что по-прежнему поддерживает их точечные графики. Для снижения инфляции предстоит еще много работы, и это должно удержать ФРС в режиме повышения ставок еще некоторое время. На следующей неделе золото может оказаться под давлением продаж, так как ФРС может отказаться следовать примеру BOC и придерживаться своей манеры борьбы с инфляцией.
Анализ криптовалют
Биткоин колеблется, так как большая часть Уолл-стрит ожидает решения FOMC на следующей неделе. Заголовки криптовалют на этой неделе были смешанными, но наконец-то появилось несколько позитивных. Moody's работает над системой оценок для стабильных монет. Amazon выступает с инициативой NFT. Криптоинфраструктурная компания Blockstream успешно привлекла 125 миллионов долларов.
Биткоин должен консолидироваться в преддверии решения FOMC, при этом есть риск снижения, если ФРС будет придерживаться своей ястребиной мантры.