Это было очень странное начало торгов в четверг, когда фондовые рынки понесли большие потери, поскольку переход к безопасности набирает значительные темпы после публикации протоколов ФРС.
Легко указать на протоколы ФРС как на причину распродажи, но что мы на самом деле узнали из этих протоколов, чего мы еще не знали? На самом деле, с тех пор мы слышали от многих политиков со всего спектра, и они, возможно, стали более ястребиными в отношении сроков сокращения, во многом благодаря июльскому отчету о рабочих местах.
Так действительно ли это своего рода мини-истерика или комбинация факторов в то время, когда акции торгуются на рекордных максимумах, и мы находимся в режиме ожидания и ожидания в преддверии события в Джексон-Хоул на следующей неделе? Это не самый оживленный период года, и, возможно, инвесторы пользуются возможностью зафиксировать некоторую прибыль и дождаться очередного падения.
Похоже, что основания для осторожности растут, будь то неопределенность в отношении сроков и темпов сужения или растущее число случаев дельты по всему миру. Результаты оксфордского исследования, проведенного в одночасье, показывают, что снижение эффективности вакцины через 90 дней после второй дозы не облегчит проблемы дельты, поскольку она быстро распространяется по многим странам.
Различные исследования, проведенные в последнее время, показали, что, несмотря на широкое распространение вакцин во многих странах, потребители и предприятия обеспокоены влиянием, которое окажет delta – или любые другие новые варианты – в ближайшие месяцы. По мере того как мы переходим к осени и зиме, люди будут проводить больше времени в помещении, и с учетом того, что во многих странах были сняты или уменьшены ограничения, эффективность вакцин будет подвергнута испытанию.
Американские фьючерсы в настоящее время испытывают гораздо более скромные потери по сравнению со своими европейскими аналогами, хотя это может измениться по мере приближения к открытию на Уолл-стрит. Заявления о безработице и выпуски производственного индекса ФРС Филадельфии оказали минимальное влияние, при этом заявления немного превзошли ожидания, а результаты опроса оказались немного хуже. Хотя это соответствует тому, что мы видим из опросов на данный момент, учитывая неопределенность дельты.
Нефть упала до трехмесячных минимумов в торговле без риска
Цены на нефть относятся к числу тех рискованных активов, которые сегодня несут большие убытки: цены на нефть марки Brent и WTI снизились более чем на 3% и находятся на самом низком уровне за последние три месяца. Распродажа нефти уже шла полным ходом, а распространение Covid в Китае – и в других местах – и связанные с этим ограничения в значительной степени обусловили изменение состояния.
WTI сейчас на 17% ниже своих максимумов, и с падением на 65 долларов в процессе могут наступить худшие дни. Дальнейшая поддержка может сейчас находиться в районе 60 долларов в WTI и 64 долларов в Brent, но она может ухудшиться, если ситуация с Covid продолжит ухудшаться.
Конечно, это может зависеть от ОПЕК+ и от того, побудят ли последние события производителей сократить свои амбиции в ожидании снижения спроса. Это кажется маловероятным в ближайшей перспективе, учитывая, что цены на нефть остаются на приличном уровне, несмотря на падение.
Золото берет на себя роль безопасного убежища
Роль золота в качестве безопасного убежища сегодня утром выглядит довольно надежной, после распродажи рисковых активов по всем направлениям. Несмотря на то, что сейчас он остается на прежнем уровне, сегодня он почти на 1% ниже своих минимумов на фоне падения фондового рынка. Золото изначально оказалось под давлением после минут ФРС, когда мы увидели рост доллара после первоначального падения.
Это воспринимаемое ястребиное отношение давило на золото и заставляло его отступать еще дальше от 1800 долларов, где оно ранее столкнулось с сопротивлением. Хотя с тех пор нападения на этот уровень не предвиделось, желтый металл снова торгуется недалеко от этих уровней, и дальнейшее неприятие риска, как только США присоединятся, может увидеть, как развернется обвинение.
Движение выше здесь было бы вполне психологической победой, с дальнейшим сопротивлением, которое затем составит около 1830 долларов. Шаг выше здесь, и все может начать выглядеть очень многообещающе для золота.
Биткойн готов к большей коррекции?
Биткойн был описан как все, от рискового актива до золота 2.0, хеджирования инфляции, хеджирования дефляции и кто знает, чего еще. Поэтому пытаться связать его действия с тем, что происходит сегодня в других местах, в принципе бессмысленно.
Будучи человеком, который на данном этапе просто рассматривает его как высоко спекулятивный актив, я бы, вероятно, больше присоединился к группе рискованных активов, но даже тогда он так часто перемещается независимо на остальной рынок, даже это следует считать слабой связью.
Биткойн немного отступил в последние сессии после того, как сделал еще один рывок к 50 000 долларов, прежде чем немного не дотянул. Похоже, он вступил в некоторую фазу коррекции, которая может привести к его отступлению к максимумам конца мая/начала июня, если он пробьется ниже минимума прошлой среды, где в настоящее время наблюдается некоторая поддержка.