Розничные продажи в США в январе выросли

Главы Центральных банков были в центре внимания на прошлой неделе на Форуме Европейского центрального банка. Председатель ФРС Пауэлл, президент ЕЦБ Лагард и глава Банка Англии Бейли заявили об одном и том же: мы должны снизить инфляцию любой ценой, даже если это приведет к рецессии. Будут ли новости и данные, которые должны выйти на этой неделе, продолжать рисовать картину мировой экономики с высокой инфляцией и более медленным ростом? Заседание РБА состоится во вторник и, как ожидается, повысит ставку на 50 б.п., хотя пара AUD/USD упала до самого низкого уровня с июня 2020 года. Поможет ли это решение больной валютной паре? В среду США опубликуют протокол июньского заседания FOMC. Какова была дискуссия по поводу решения о повышении ставки на 75 б.п.? Кроме того, в пятницу США опубликуют данные по занятости в несельскохозяйственном секторе. Будет ли картина занятости по-прежнему указывать на сильный рынок труда?РБАЗаседание РБА состоится во вторник на этой неделе для принятия решения по процентной ставке в июле. Рынки ожидают повышения на 50 б.п., что повысит уровень ключевой ставки с 0,85% до 1,35%. На последнем заседании 7 июня правление решило, что из-за инфляционного давления и сильного рынка труда в будущем произойдет дальнейшее ужесточение. Однако для тех, кто, возможно, надеется на повышение на 75 б.п. на заседании на этой неделе (так же, как и FOMC), глава РБА Лоу уже закрыл это, заявив в конце июня, что решение на предстоящем заседании будет между 25 б.п. и 50 б.п. После июньского заседания данные по занятости, данные по PMI, розничным продажам и инфляционным ожиданиям оказались сильнее, чем ожидалось. Однако глобальные опасения рецессии также проникли на рынок, что привело к снижению сырьевых валют. Пара AUD/USD достигла минимума 0,6764, самого низкого уровня за последние 2 года, и удерживает 50%-ный уровень коррекции от минимумов пандемии в марте 2020 года до максимумов февраля 2021 года на уровне 0,6757. Будет ли РБА достаточно ястребиным, чтобы дать австралийцу отскок?Протокол заседания FOMCНа июньском заседании FOMC Комитет поднялся на 75 б.п. Рынки ожидали роста на 50 б.п. всего за несколько дней до заседания, когда ФРС сообщила The Wall Street Journal новость о том, что она повысит ставку на 75 б.п. из-за более высокого, чем ожидалось, Индекса потребительских цен и Индекса инфляционных ожиданий Мичигана. Рынки будут следить за тем, насколько активно обсуждалось повышение ставки на 75 б.п. против 50 б.п. Кроме того, Комитет повысил свой прогноз по ставке до 3,4% к концу года. Текущая ставка составляет 1,75%. Также были повышены прогнозы по инфляции. Пауэлл отметил на этой пресс-конференции, что ФРС “очень внимательно” относится к инфляционным рискам и что Комитет продолжает видеть риски для инфляции в сторону повышения. Была ли вся дискуссия посвящена снижению инфляции? Сколько дискуссий было посвящено возможности того, что ФРС может повысить ставки “слишком высоко” и подтолкнуть экономику к рецессии? Протокол, опубликованный в среду, даст нам лучшее представление о мышлении FOMC на июньском заседании.Число занятых в несельскохозяйственном сектореНа июньском заседании FOMC Пауэлл указал, что “наша цель - снизить инфляцию до 2%, в то время как рынок труда остается сильным”. В пятницу США получат лучшее представление о том, остаются ли показатели занятости по-прежнему высокими. Ожидаемый объем заголовков составляет +265 000 против майского показателя +390 000. Данные за прошлый месяц оказались выше ожиданий, но это самый низкий показатель с мая 2020 года после начала пандемии. Кроме того, ожидается, что уровень безработицы останется на уровне 3,6%, в то время как Средняя почасовая заработная плата также останется неизменной на уровне 0,3% м/м. Тем не менее, существует риск того, что основные данные NFP окажутся слабее, чем ожидалось, поскольку четырехнедельная скользящая средняя для первичных заявок выросла до 231 750, самого высокого уровня с середины декабря 2021 года. Если рост занятости начнет замедляться или, что еще хуже, станет отрицательным, насколько ястребиной будет позиция ФРС, когда дело дойдет до повышения ставок? На этой неделе ФРС будет следить за важными экономическими данными!ПрибыльНачало 3-го квартала приносит с собой новый раунд отчетов о доходах за 2 квартал. Однако сезон заработков начнется всерьез только на следующей неделе. На этой неделе выйдет несколько названий, в том числе Sainsbury's и Currys.Экономические данныеЧисло занятых в несельскохозяйственном секторе США будет главной достопримечательностью с точки зрения экономических данных на этой неделе. Однако есть некоторые другие точки данных, которые могут вызвать волатильность. Во вторник Китай опубликует индекс деловой активности в сфере услуг Caixin, а США опубликуют производственные заказы. ЕС опубликует данные по розничным продажам в среду, а в четверг США опубликуют данные по изменению занятости ADP. В дополнение к NFP в США в пятницу Канада также опубликует данные об изменении занятости. Другие важные экономические данные, которые должны быть опубликованы на этой неделе, следующие:ПонедельникАвстралия: Разрешения на строительство (Май)Австралия: Ипотечные кредиты (Май)Германия: Торговый баланс (Май)ЕС: Индекс потребительских цен (Май)Канада: Итоговый индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности (Июнь)ВторникГлобальный: Окончательный индекс деловой активности в сфере услугНовая Зеландия: Уровень деловой уверенности в Новой Зеландии (2 квартал)Австралия: Итоги розничных продаж (Май)Китай: Индекс деловой активности в сфере услуг Caixin (Июнь)Австралия: Решение РБА по процентной ставкеСША: Заводские заказы (Май)СредаАвстралия: Пакет графиков РБАГермания: Заводские заказы (Май)ЕС: S&P Global Construction PMI (Июнь)ЕС: Розничные продажи (МАЙ)США: Итоговый индекс деловой активности в сфере глобальных услуг (Июнь)США: Индекс деловой активности в непроизводственной сфере от ISM (Июнь)США: Протокол заседания FOMCЗапасы сырой нефтиЧетвергАвстралия: Торговый баланс (Май)Германия: Промышленное производство (Май)Великобритания: Индекс цен на жилье в Галифаксе (Июнь)Мексика: Индекс потребительских цен (Июнь)США: Изменение занятости ADP (Июнь)Канада: Торговый баланс (Май)США: Торговый баланс (Май)Канада: Ivey PMI s.a. (Июнь)ПятницаКанада: Изменение занятости (Июнь)США: Число занятых в несельскохозяйственном секторе (Июнь)Доходность 10-летних облигаций США на этой неделе опустилась ниже 3% и упала до минимума в 2,791%, закрыв неделю снижением более чем на 7%. Доходность снижалась с начала ноября 2018 года, когда она была около 3,232%. В начале пандемии доходность 10-летних облигаций достигла минимума в 0,333% в марте 2020 года, затем медленно начала расти в симметричном треугольном образовании. Доходность, наконец, пробилась выше вершины вершины треугольника, когда они приблизились к вершине в течение 1-й недели января 2022 года. Целью для прорыва симметричного треугольника является высота треугольника, добавленная к точке прорыва., которая составляет около 3,30%. Облигации снизились, а доходность продолжала расти в течение первой половины 2022 года, достигнув целевого показателя в течение 6 месяцев! В течение недели 13 июня доходность достигла максимумов ноября 2018 года и сформировала свечу "падающая звезда" с RSI на территории перекупленности, что является сигналом о том, что доходность может откатиться. Максимум для этого движения составил 3,497%. С тех пор доходность резко снизилась и торгуется около 2,9%. Первая поддержка находится на минимумах с недели 30 мая на отметке 2.643. Ниже этого уровня цена может упасть до 38,2% коррекции Фибоначчи с минимумов марта 2020 года до недавних максимумов 13 июня около 2,288%, а затем горизонтальной поддержки на уровне 2,063%. Первое сопротивление находится на максимуме последней недели в 3,258%, затем максимумы с недели 13 июня на уровне 3,497%. Выше этого уровня доходность может подняться до максимумов 2011 года на уровне 3,737%.Это начало нового месяца и нового квартала, а также начало второй половины года. В связи с выходным днем в США в понедельник неделя может начаться медленно. Тем не менее, волатильность может возрасти позже на этой неделе, поскольку РБА примет решение о повышении процентной ставки, а США опубликуют протокол заседания FOMC, а также NFP. Кроме того, следите за новыми денежными потоками, которые поступят на рынок в начале недели.

Календарь корпоративных доходов: 4-8 июляЭто одна из самых спокойных недель квартала с точки зрения результатов в США, поскольку рынки готовятся к началу сезона доходов 14 июля. Примечательно, что фондовые рынки США закрыты в понедельник четвертого июля. Производитель джинсов Levi Strauss - это тот, на кого стоит обратить внимание, поскольку в четверг будет опубликована прибыль за второй квартал.Это переносит фокус внимания на Великобританию, где Sainsbury's представит обновленную торговую информацию в трудное время для супермаркетов, которые стремятся поддерживать низкие цены для потребителей, поскольку цены на продукты питания продолжают расти. Тем временем Jet2 даст представление об авиационной отрасли, которая борется с нехваткой рабочей силы, и мы также увидим новости от домостроителей Persimmon и Vistry.Sainsbury'sританская сеть супермаркетов Sainsbury's на этой неделе отчитается о результатах торгов за первый квартал, и рынки готовятся к плохим новостям. Отрасль стремится снизить цены для потребителей, поскольку продовольственная инфляция продолжает расти, и в то время, когда она сталкивается с перебоями в цепочках поставок и нехваткой рабочей силы. Цена была главным оружием выбора для большинства супермаркетов с тех пор, как немецкие дискаунтеры Aldi и Lidl разрушили рынок, но в этом году ситуация усилится, поскольку покупатели станут более экономичными. Генеральный директор Саймон Робертс уже сообщил, что потребители совершают больше поездок, но покупают меньшие корзины, и произошли другие заметные изменения в поведении, такие как возросший спрос на замороженные продукты и этикетки собственного бренда. Он также предупредил, что потребители, вероятно, еще больше затянут пояса этой осенью. Это задает осторожный тон в преддверии обновления, когда рынки прогнозируют, что Sainsbury's сообщит о снижении продаж аналогичных товаров на 7,4%, вызванном падением цен на продукты питания на 3,1% и более резким падением цен на одежду (-8,7%) и товары общего назначения (-13,5%). Инвесторы будут надеяться, что Sainsbury's сможет подтвердить свою цель по получению базовой прибыли до налогообложения в размере от 630 до 690 миллионов фунтов стерлингов за весь год и свободного денежного потока в размере 500 миллионов фунтов стерлингов.CurrysРитейлер Currys извлек выгоду из резкого роста спроса на электронику во время пандемии, но сейчас сталкивается с потенциальным замедлением спроса на компьютеры, смартфоны и другие устройства, поскольку потребители затягивают пояса и растут опасения рецессии. Аналитики прогнозируют, что Currys сообщит о падении годовой выручки на 5% до 9,83 млрд фунтов стерлингов и снижении скорректированной прибыли до налогообложения на 2% до 152,9 млн фунтов стерлингов. Примечательно, что это ниже цели, поставленной компанией еще в январе, согласно которой прибыль превысит 155,0 млн фунтов стерлингов. Компания заявила, что должна была закончить год с чистыми денежными средствами в размере не менее 100 миллионов фунтов стерлингов, и инвесторы будут следить за денежным потоком. Аналитики надеются, что международное подразделение сможет помочь компенсировать любую слабость в Великобритании, где потребители, похоже, испытывают все большее финансовое давление. В среднесрочной перспективе Currys стремится обеспечить совокупный свободный денежный поток в размере 1 млрд фунтов стерлингов в период с 2019/20 по 2023/24 финансовый год, а скорректированная рентабельность по Ebit к концу этого периода достигнет 4%. Иэн Дайсон, бывший председатель фирмы быстрой моды ASOS, займет пост председателя Currys в сентябре.Jet2Бюджетная авиакомпания Jet2 отчиталась о доходах за весь год на этой неделе, и основное внимание будет уделено тому, как складывается это лето в неспокойное время для отрасли, которая борется с нехваткой рабочей силы и другими препятствиями. Компания заявила, что летние заказы были на 14% выше уровня, существовавшего до пандемии, когда она выпустила свое последнее обновление в апреле, хотя с тех пор многое изменилось. Тот факт, что компания застраховала 95% своего топлива на это лето, а ее собственный денежный баланс составляет более 1 миллиарда фунтов стерлингов, вселяет некоторую уверенность в том, что Jet2 выдержит любой шторм. Jet2 заявила, что ее годовой убыток до налогообложения и переоценки иностранной валюты составит от 378 до 383 миллионов фунтов стерлингов по сравнению с убытком в 373,8 миллиона фунтов стерлингов годом ранее. И это несмотря на резкий рост выручки: аналитики прогнозировали, что продажи вырастут до 1,29 млрд фунтов стерлингов с 395 млн фунтов стерлингов, когда пандемия поразила отрасль в прошлом году.EntainБукмекерская и игорная компания Entain опубликует обновление после закрытия торгов в преддверии промежуточных результатов, охватывающих первые шесть месяцев 2022 года, которые будут опубликованы где-то в августе. Это будет сосредоточено на чистом доходе от игр, который, по мнению аналитиков, вырос на 19,7%, и на том, как складываются перспективы. Entain не предоставила четких рекомендаций на весь год, и рынки приветствовали бы любую свежую информацию здесь. Однако компания определила цели для своего быстрорастущего подразделения в США BetMGM, которое планирует сообщить о годовой чистой выручке в размере 1,3 миллиарда долларов в этом году и выйти на прибыльный уровень Ebitda в 2023 году. Ожидайте обновленную информацию о голландской фирме BetEnt, которую она согласилась купить за первоначальные 300 миллионов евро в июне и должна быть завершена во второй половине, добавив новый потенциальный катализатор для акций, которые упали на 26% с начала года и протестировали самый низкий уровень с начала 2021 года.Levi StraussКомпания Levi Strauss, известная своими джинсами denim, станет главной американской акцией, на которую стоит обратить внимание на этой неделе, поскольку она опубликует прибыль за второй квартал. Уолл-стрит прогнозирует, что выручка вырастет на 12,4% во втором квартале до 1,4 млрд долларов, а скорректированная прибыль на акцию, как ожидается, подскочит на 36% до 0,22 доллара. Это будет впечатляюще, учитывая, что проблемы с цепочками поставок остаются встречным ветром, хотя маржа также оказалась устойчивой и способствовала более быстрому росту прибыли. Инвесторы захотят, чтобы Levi Strauss, по крайней мере, сохранил свой прогноз на весь год, который нацелен на рост чистой выручки на 11-13% и скорректированную прибыль на акцию от 1,50 до 1,56 доллара, поскольку экономические перспективы продолжают ухудшаться.Persimmon Девелоперская компания Persimmon предоставит представление о том, чего ожидать от результатов первого полугодия, с обновленной информацией о торгах на этой неделе. Аналитики ожидают, что за этот период компания построит 7075 домов по сравнению с 7406 годом ранее. Несмотря на то, что средние отпускные цены выросли, ожидается, что падение объемов приведет к падению выручки на 1,8% до 1,81 млрд фунтов стерлингов. Форвардные продажи также будут в центре внимания, поскольку рынки ищут признаки того, что спрос сохраняется, поскольку потребители затягивают пояса. Хурма планирует увеличить объемы производства на 4-7% в течение всего года, что свидетельствует о том, что во втором полугодии ситуация улучшится. Новый финансовый директор компании Джейсон Виндзор вступит в свою новую должность 11 июля.Vistry Коллега-застройщик Vistry также предоставит обновленную информацию о торговле за первую половину в конце этой недели. В этом году компания продемонстрировала ускорение форвардных продаж, а маржа улучшилась благодаря более высоким ценам. Это, по его словам, приведет к "значительному увеличению прибыли и прибыли в 2022 году’. В мае компания заявила, что средние еженедельные продажи примерно на 15% опережают показатели предыдущего года и что цены продолжают расти по всем направлениям. Компания заявила, что уже продала 83% домов, которые планирует построить в 2022 году, и заявила, что сохраняет позитивный настрой в будущем, несмотря на многочисленные препятствия. В нем говорится, что скорректированная прибыль до налогообложения будет выше рыночных ожиданий, хотя нам придется дождаться подробных данных о доходах, чтобы узнать окончательный результат.

Фьючерсы на СШАФьючерсы на Dow -1% до 30695Фьючерсы на S&P -1,05% до 3775Фьючерсы на Nasdaq -1,17% до 11511В ЕвропеFTSE -1,16% до 7167Dax -2,5% на уровне 13034Euro Stoxx -2,22% до 3518Слабое окончание слабого кварталаФондовые индексы США откроются резким снижением в подходящем конце очень слабого квартала. На фондовые индексы оказывают давление опасения, что агрессивное повышение ставок для сдерживания сверхвысокой инфляции, в свою очередь, значительно замедлит экономический рост.Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл, глава Банка Англии Бейли и глава ЕЦБ Лагард пообещали снизить инфляцию, даже если это будет стоить слишком большого замедления экономического роста. Пауэлл ясно дал понять, что более значительным риском здесь является инфляция и что для снижения инфляции может потребоваться время.Торговля без риска, вызванная опасениями, что ФРС слишком быстро повысит ставки, доминировала в течение всего квартала, в результате чего Nasdaq упал более чем на 8%, а S & P500 оказался на пути к худшему кварталу с 1 квартала 2020 года, когда произошел ковид.Данные о расходах на личное потребление удерживают рынок в фокусе внимания на инфляции. Базовый PCE, предпочтительный показатель инфляции ФРС, немного снизился в мае до 4,7% по сравнению с 4,9% в апреле. В месячном исчислении базовый индекс потребительских цен вырос на 0,3% по сравнению с 0,4%.Тем не менее, личные расходы значительно замедлились, увеличившись на 0,2% м/м в апреле по сравнению с 0,6% в марте. Снижение расходов говорит о том, что может начаться замедление темпов роста.Первоначальные заявки на пособие по безработице выросли на 231 тыс., немного снизившись с 233 тыс. на предыдущей неделе. Заявки на пособие по безработице свидетельствуют о том, что рынок труда остается устойчивым, хотя есть признаки увеличения числа сокращений рабочих мест в некоторых секторах, таких как технологии.В корпоративных новостяхПредпродажная цена Walgreens Boots упала после того, как аптечная сеть сообщила о падении квартальной прибыли на 76% после того, как пострадала от соглашения об опиоидах с Флоридой.Constellation Brands выросли на 0,5% после того, как превзошли оценки квартальной прибыли.Что дальше будет с Nasdaq?Nasdaq не смог преодолеть многомесячное сопротивление падающей линии тренда и отскочил ниже. Падение ниже 20 sma и поддержки на 11700 вселяет в медведей надежду на дальнейшее снижение, как и RSI ниже 50. Продавцы тестируют поддержку на уровне 11490, минимума мая, с прорывом ниже, открывающим путь к 11035, минимуму 2022 года. Покупатели будут искать движение выше 12225, недельного максимума, чтобы создать более высокий максимум и выставить 50 sma на 12315. Движение выше здесь открывает дверь к 12630, максимуму середины июня.Валютные рынки – доллар растет, евро падает.Доллар США растет, продолжая рост со вчерашнего дня после ястребиных заявлений председателя Федеральной резервной системы Пауэлла.Пара EURUSD падает к отметке 1.04, новым двухнедельным минимумам из-за неприятия риска. Вчера президент ЕЦБ Кристин Лагард не смогла предложить никакого нового понимания направления денежно-кредитной политики в еврозоне, что привело к снижению курса евро. Розничные продажи в Германии выросли в мае на 0,5% после падения на -5,4% в апреле.Пара GBP/USD снова падает, увеличив потери с предыдущей сессии после того, как глава Банка Англии Эндрю Бейли предупредил, что Великобритания, вероятно, столкнется с более ранним и глубоким замедлением, чем другие крупные экономики. Это вызывает вопросы о способности Банка Англии продолжать повышать ставки. Данные по ВВП Великобритании подтвердили более раннее значение в 0,8% кв/кв. Данные также показали, что доходы домохозяйств снизились на 0,2%GBP/USD -0,18% до 1,2137Пара EUR/USD -0,07% до 1,0474Нефть стабилизируется в преддверии решения ОПЕКЦены на нефть снижаются, продолжая потери со вчерашнего дня. Центральные банки, давшие понять, что они серьезно относятся к борьбе с инфляцией, вызвали опасения по поводу агрессивного повышения ставок и замедления экономического роста, что ухудшило перспективы спроса на нефть и привело к снижению цен.Негативный эффект сдерживается сохраняющимися проблемами с поставками, при этом мало признаков того, что новые поставки нефти поступят на рынок. Переговоры между США и Ираном за одну ночь не привели к прогрессу, и США заявили, насколько они разочарованы попытками Ирана возродить ядерную сделку 2015 года.Тем временем политические проблемы в Эквадоре и Ливии продолжают ограничивать поставки из этих стран.Забегая вперед, отметим, что ОПЕК должна объявить о своем плане добычи на август. Ожидается, что нефтяной картель не внесет никаких изменений в целевые показатели добычи в размере 648 000 дополнительных баррелей в день, согласованные на предыдущей встрече в начале месяца.Нефть марки WTI торгуется с понижением на 0,4% до $111,67Brent торгуется с понижением на 0,3% до $114,72

Учитывая, что все падает, Биткойн не хотел оставаться в стороне на этой неделе. Самая популярная в мире криптовалюта упала в четверг до $19 тыс., увеличив свои потери на 5 дней подряд. Он упал вместе с акциями и золотом, поскольку аппетит инвесторов к риску продолжает снижаться. Причиной последней распродажи рисков являются те же факторы, которые преобладали в течение всего года: растущая инфляция, повышение процентных ставок и опасения по поводу замедления экономического роста. Перебалансировка портфеля на конец месяца и квартала также усиливает давление сегодня.Большая новость для Биткойна в начале этой недели была от MicroStrategy, которая приобрела дополнительные 480 биткойнов примерно за 10,0 миллионов долларов при средней цене 20 817 долларов за монету. До сих пор эта новость не повлияла на цену биткоина, поскольку сейчас она упала ниже отметки в 20 тысяч долларов. Конечно, 10 миллионов долларов - это относительно небольшая покупка, но это не пустяк.Нам нужно будет увидеть большой разворот вокруг текущих уровней, чтобы дать надежду на то, что мы увидели хотя бы краткосрочный минимум. Но на данный момент путь наименьшего сопротивления остается для снижения.В то время как биткойн по-прежнему находится под угрозой дальнейшего падения, большая коррекция увеличила вероятность восстановления в не слишком отдаленном будущем. Таким образом, я бы внимательно следил за признаками бычьего разворота на этих уровнях. Если мы вернемся выше отметки в 20 тысяч долларов и останемся там, это может быть тем сигналом, который я ищу.Крипто-энтузиасты просто не могут дождаться, пока это произойдет. Терпение - вот название игры.Тем временем основное внимание будет по-прежнему уделяться микростратегии и тому, как она может справиться с такой серьезной распродажей в криптопространстве. В настоящее время компания владеет около 129 699 биткоинами, приобретенными примерно за 3,98 миллиарда долларов. Это дает ему среднюю цену в 30 664 доллара за биткоин, что более чем на 11 тысяч ниже текущей рыночной цены в 19 тысяч долларов.С точки зрения инвестирования, это то, что вы должны делать – покупать больше на более низких уровнях. Главный исполнительный директор компании Майкл Сэйлор должен верить, что спад для биткойна близится к концу и что восстановление близко. В какой-то степени я согласен с этой точкой зрения. Просто это немного похоже на азартную игру, поскольку цены еще не стабилизировались, чтобы дать вам уверенность в том, что сейчас наступил минимум. Я надеюсь, что это не напугает инвесторов, владеющих акциями компании.

Сегодня утром американские фьючерсы увеличили свои потери после резкой распродажи на европейских рынках. И снова не было никаких признаков поддержки золота в качестве убежища. Биткойн упал до 19 тысяч долларов, а пара EUR/USD упала до отметки 1,04.Почему акции падают?Причиной последней распродажи рисков являются те же факторы, которые преобладали в течение всего года: растущая инфляция, повышение процентных ставок и опасения по поводу замедления экономического роста. Перебалансировка портфеля на конец месяца и квартала также усиливает давление сегодня.Что касается акций и других рисковых активов, то сейчас самое большое беспокойство вызывает стагфляция. Трейдеры считают, что именно к этому движется мировая экономика, и центральные банки мало что смогут с этим поделать. Если они затянут пояса слишком туго, это ударит по ВВП, в то время как если они снова ослабят ремни, это только еще больше усилит инфляционное давление. Но они должны что-то сделать. Учитывая их полномочия по контролю инфляции, это означает дальнейшее повышение процентных ставок, даже ценой экономического роста. Действительно, именно это подразумевал Пауэлл из ФРС в среду. Бейли из Банка Англии также заявил, что процентные ставки, возможно, придется повысить более значительно, поскольку борьба с инфляцией продолжается.На этом фоне трудно оправдать покупку акций, и именно поэтому мы наблюдаем, как уровни поддержки постоянно снижаются. Как и прежде, я сохраняю свой медвежий взгляд на рынки, даже если они выглядят довольно перепроданными в краткосрочной перспективе.В Европе DAX снизился более чем на 2,5% за сессию и на момент написания статьи тестировал свои минимумы. Казалось, что немецкий индекс движется вниз к своим мартовским минимумам:Золото, вероятно, движется к отметке 1800 долларовСильный доллар США и растущие ожидания по процентным ставкам продолжают оказывать давление на драгоценный металл, и металл снова не может извлечь выгоду из продолжающегося неприятия риска на рынках. Учитывая, что цены на золото почти вернулись к тем же уровням, что и в начале 2022 года, перспективы выглядят не очень радужно – по крайней мере, на данный момент. Что-то должно коренным образом измениться, чтобы спровоцировать потенциальное ралли. Но в краткосрочной перспективе существует риск, что мы увидим дальнейшие потери по мере того, как все больше и больше уровней поддержки будут пробиваться. Похоже, что отсюда вероятен возврат к 1800 долларам.Вопреки распространенному мнению, золото не показало ничего, что указывало бы на то, что инвесторы рассматривают его как актив-убежище. Можно было бы подумать, что в условиях роста опасений по поводу экономического роста и усиления инфляционных опасений металл сможет продемонстрировать сильные результаты. Очевидно, что этого не произошло, поскольку инвесторы сбрасывают все – от акций до золота и криптовалют – в условиях растущей инфляции, процентных ставок и ожиданий по процентным ставкам.Забегая вперед, я хотел бы увидеть подтвержденный технический сигнал разворота, прежде чем перейти к бычьему настрою по золоту, поскольку он не показал никаких признаков, указывающих на то, что это приведет к восстановлению, поскольку ФРС становится все более ястребиной. При нынешнем положении дел, я думаю, что 1800 долларов и, возможно, ниже находятся на радаре до тех пор, пока не будут полностью учтены будущие повышения ставок ФРС – возможно, в конце этого лета.Биткойн упал до 19 тысяч долларовПоскольку все падало, Биткойн не хотел оставаться в стороне сегодня:Я бы внимательно следил за признаками бычьего разворота на этих уровнях. Если мы вернемся выше отметки в 20 тысяч долларов и останемся там, это может быть тем сигналом, который я ищу. Но на данный момент путь наименьшего сопротивления остается для снижения.

Пара GBP/USD растет, поскольку доллар ослабевает в преддверии инфляции PCEПара GBP/USD растет после резкого падения на предыдущей сессии.Фунт упал после того, как глава Банка Англии Эндрю Бейли предупредил, что экономика Великобритании пострадает сильнее, чем любая другая крупная экономика.Нехватка рабочей силы из-за ковида и Brexit, а также шок цен на энергоносители привели к тому, что пара GBP/USD упала до двухнедельного минимума.Доллар вырос после ястребиных комментариев председателя ФРС Пауэлла, заявившего, что ФРС намерена снизить инфляцию путем повышения процентных ставок.ВВП Великобритании подтвердил рост на 0,8% за 1 квартал, в соответствии с предыдущей оценкой.Индекс потребительских цен в США находится в центре внимания; ожидается, что базовый индекс потребительских цен снизится до 4,7% по сравнению с 4,9% в годовом исчислении в мае.Куда дальше пойдет пара GBP/USD?Пара GBP/USD имеет тенденцию к снижению, формируя серию более низких минимумов и более низких максимумов в течение года. Он торгуется ниже многомесячной линии нисходящего тренда, sma 20 и 50.После нахождения дна на уровне 1.1935 отскок наткнулся на 20 sma и снова направился вниз.RSI находится ниже 50, что говорит о том, что впереди может быть еще один спад.Продавцы будут искать движение ниже 1.21, вчерашнего минимума, чтобы атаковать 1.20, психологический уровень, и 1.1935, минимум 2022 года.Покупатели будут искать больше, чем 20 СНС на 1.23, выставляя 50 СНС на 1.2410, чтобы создать более высокий максимум.Нефть стабилизируется в преддверии объявления ОПЕК+Цены на нефть остаются стабильными в начале торгов после резкого падения вчера. Центральные банки, давшие понять, что они серьезно относятся к борьбе с инфляцией, вызвали опасения, что рецессия приведет к снижению цен на нефть.Ночные переговоры с Ираном не привели к прогрессу, и США заявили, насколько они разочарованы попытками Ирана возобновить сделку. Тем временем политические проблемы в Эквадоре и Ливии продолжают ограничивать поставки из этих стран.ОВОС зарегистрировало сокращение запасов на 2,8 миллиона баррелейЗабегая вперед, отметим, что ОПЕК должна объявить о своем плане добычи на август. Ожидается, что нефтяной картель не внесет никаких изменений в целевые показатели добычи в размере 648 000 дополнительных баррелей в день, согласованные на предыдущей встрече.Что будет дальше с ценами на нефть?Цены на нефть отскочили от 101,39, вернув многомесячную восходящую линию тренда и 50 sma, прежде чем найти сопротивление на 20 sma на 113,50.Цена откатилась назад, консолидировавшись чуть ниже 50 sma и многомесячной восходящей линии тренда и найдя поддержку на 109.00, максимуме 18 апреля.Падение ниже этого уровня может открыть путь к падению до 101.40, а прорыв ниже создаст более низкий минимум.Покупатели будут ожидать движения назад по восходящей линии тренда и 20-минутной скользящей средней на уровне 133.50. Движение выше 116.90 необходимо для создания более высокого максимума.

Фьючерсы СШАФьючерсы на Dow выросли на 0,03% до 30961Фьючерсы на S&P -0,05% до 3820Фьючерсы на Nasdaq -0,17% до 11618В ЕвропеFTSE -0,16% до 7320Dax -1,5% на уровне 13034Euro Stoxx -1% на уровне 3518 ВВП хуже прогноза, Пауэлл следующийФондовые индексы США откроются разнонаправленно после резких потерь на предыдущей сессии, поскольку рынок продолжает усиливать опасения по поводу роста.Вчерашние данные показали, что потребительское доверие упало до 16-месячного минимума, поскольку рост цен и опасения по поводу рецессии ухудшили перспективы многих американцев. Эти данные, а также растущие цены на нефть, расстроили инвесторов, что привело к снижению акций.Сегодняшний рост может быть ограничен, поскольку несколько политиков Федеральной резервной системы поддерживают более резкое повышение ставок для снижения инфляции. Опасения, что агрессивная политика ФРС может привести США к рецессии, сохраняются с июньского заседания FOMC, когда ФРС повысила ставку на 75 базисных пунктов.Президент ФРБ Кливленда Лоретта Местер поддержала еще одно повышение ставки на 75 базисных пунктов в июле. Она пошла по стопам президента ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли и президента ФРБ Нью-Йорка Уильямса, которые также поддержали повышение ставки на 75 базисных пунктов.Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл должен выступить сегодня позже, и инвесторы будут внимательно слушать, чтобы увидеть, есть ли какие-либо изменения в ястребиной позиции ФРС.Что касается данных по ВВП США, 3-я оценка была пересмотрена в сторону понижения до сокращения на -1,6% в годовом исчислении с -1,5%.В корпоративных новостяхАкции Tesla упали на предрыночном рынке после того, как производитель электромобилей закрыл свой офис в Сан-Матео, штат Калифорния, уволив около 200 сотрудников, что, как считается, ускоряет сокращение расходов.Акции Bed Bath & Beyond упали на 13% после того, как компания сообщила о большем, чем ожидалось, убытке и объявила об уходе генерального директора Марка Триттона.Что дальше будет с Nasdaq?Nasdaq не смог преодолеть многомесячное сопротивление падающей линии тренда и отскочил ниже. Падение ниже 20 sma и поддержки на 11700 вселяет в медведей надежду на дальнейшее снижение, как и RSI ниже 50. Продавцам потребуется движение ниже 11490, майского минимума, чтобы увеличить потери до 11035, минимума 2022 года. Покупатели будут искать движение выше 12225, недельного максимума, чтобы создать более высокий максимум и выставить 50 sma на 12315. Движение выше здесь открывает дверь к 12630, максимуму середины июня.Валютные рынки – доллар США растет, фунт стерлингов падаетДоллар США растет после уверенного роста на предыдущей сессии. Агрессивные ставки ФРС вчера подняли доллар. Сегодня доходность казначейских облигаций снижается на фоне роста опасений рецессии. Тем не менее, доллар США находит некоторую поддержку в качестве убежища в преддверии заседания Комиссии по политике.Пара EURUSD остается стабильной, поскольку евро находит поддержку в ястребиных комментариях политиков ЕЦБ и лучших, чем ожидалось, экономических настроениях в Европе. Инфляция в Германии неожиданно упала до 7,6% в годовом исчислении по сравнению с 7,9%; это вряд ли повлияет на решение ЕЦБ о повышении ставок.Пара GBP/USD падает вторую сессию подряд и торгуется на двухнедельном минимуме в торговле без риска на фоне растущих опасений по поводу способности Банка Англии значительно повысить процентные ставки, учитывая растущую вероятность рецессии. Опасения по поводу Brexit усиливают пессимистичное настроение по отношению к фунту стерлингов.Пара GBP/USD -0,18% до 1,2237Пара EUR/USD -0,07% до 1,0574Нефть продолжает расти четвертый день подрядЦены на нефть растут четвертый день подряд, так как опасения по поводу предложения затмили опасения по поводу замедления мировой экономики.Нефть подскочила более чем на 8% за последние несколько дней, поскольку рынок все больше обеспокоен ограничением поставок на фоне западных санкций в отношении российской нефти и сообщений о том, что Саудовская Аравия и ОАЭ, единственные поставщики, которые потенциально могут восполнить потери российской нефти, будут бороться за увеличение добычи.Опасения по поводу предложения перевесили опасения по поводу ухудшения перспектив спроса в условиях потенциальной будущей рецессии. Даже склонность к риску и укрепление доллара не помешали росту цен на нефть, подчеркнув силу бычьего импульса.Нефть марки WTI торгуется на +0,8% до $111,67Brent торгуется на +0,8% до $114,72

После резкого разворота во вторник европейские рынки находились под давлением в первой половине сессии среды. Приток валюты-убежища в швейцарский франк приблизил пару EUR/CHF к паритету, а пара EUR/USD остановилась около ключевого уровня 1,05.Инвесторы ожидали публикации индекса потребительских цен Германии, который, как ожидается, покажет новый рекордный максимум +8,8% в годовом исчислении с 8,7% ранее. Трейдеры были осторожны в отношении дальнейших ястребиных заявлений глав Банка Англии, ЕЦБ и FOMC на ежегодном форуме ЕЦБ.Инфляция в Испании выросла более чем на 10% в июнеНовые опасения по поводу стагфляции в еврозоне возникли после того, как годовой индекс потребительских цен Испании ускорился более чем до 10% в июне (с 8,7%), достигнув самого высокого уровня с 1985 года. Новость еще больше ослабила и без того пессимистичные настроения, что привело к новым потерям основных европейских индексов.СтагфляцияПоскольку инфляция не демонстрирует никаких признаков ослабления, потребительское доверие и расходы могут сильно пострадать, втянув мировую экономику в рецессию. В США мы увидели, что опрос потребительских настроений Мичиганского университета упал до рекордно низкого уровня, а барометр Conference Board (CB), опубликованный вчера, показал аналогичный результат. Деловая уверенность также была невелика, судя по последним данным производственного индекса ФРБ Ричмонда, который упал до -19 по сравнению с -5 ранее, достигнув самого низкого уровня с мая 2022 года, поскольку новые заказы упали.Конечный результат? Стагфляция. Именно к этому движется мировая экономика, и центральные банки мало что смогут с этим поделать. Если они затянут пояса слишком туго, это ударит по ВВП, в то время как если они снова ослабят ремни, это только еще больше усилит инфляционное давление. Но они должны что-то сделать. Учитывая их полномочия по контролю инфляции, это означает дальнейшее повышение процентных ставок, даже ценой экономического роста.Что это значит для рынков?Я был очень удивлен, увидев динамику европейских фондовых рынков на прошлой неделе, когда основные индексы заметно выросли. Инвесторы демонстрировали устойчивость перед лицом растущих процентных ставок, инфляции и рисков рецессии. Конечно, некоторые индексы и отдельные имена отскакивали от уровней сильной перепроданности, чего и следовало ожидать. Но, как я уже неоднократно предупреждал, давайте не будем недооценивать большие макроэкономические риски, с которыми сталкиваются инвесторы.Вышеуказанные макроэкономические риски должны быть отражены в доходах компании на предстоящей неделе.На этом фоне трудно оправдать покупку акций. Поэтому я придерживаюсь мнения, что рынки останутся в режиме “продажи на ралли”, а не “покупки на падении”. Ожидайте дальнейших потерь для мировых цен на акции.Испанский Ibex опустился нижеIbex находится в новом медвежьем тренде с конца мая после того, как его попытка пробиться выше старого сопротивления на 8913 потерпела неудачу. С тех пор он достигал более низких минимумов и более низких максимумов, при этом давление продаж усилилось после пробоя 200-дневной скользящей средней:На момент написания статьи Ibex тестировал краткосрочную поддержку в районе 8170 долларов, так что существовала вероятность отскока. Но если покупатели здесь не появятся, то вероятным станет движение ниже 8011, текущего июньского минимума.EUR/CHF почти на паритетном уровнеВалютные трейдеры продолжают покупать швейцарский франк после того, как центральный банк повысил процентные ставки больше, чем ожидалось, и заявил, что валюта больше не переоценена. Сегодня мы наблюдаем новый прорыв пары CHF/JPY, в то время как пара USD/CHF упала до нового минимума за месяц. Также наблюдалось сильное давление на пару EUR/CHF, пара приблизилась к отметке 1.0000. Отсюда падение до паритета выглядит почти неизбежным: