Переговоры по Украине привели к росту акций, снижению доллара. Вчера я упоминал, что даже малейший намек на какие-либо хорошие новости, появившиеся в результате переговоров между Украиной и Россией, вызвал бы волну облегчения. Итак, это произошло, когда Россия предложила “сократить операции” на севере Украины вокруг Киева. Последствия были немедленными, европейские акции агрессивно выросли, нефть и золото упали, как и доллар США. Тот факт, что сокращение операций не является прекращением огня, был концепцией, слишком далекой для понимания улицы, никто не хочет упускать возможность продать “пиковую Украину”.Примечательно, что и нефть, и золото восстановили все свои потери в два раза быстрее, чему способствовало снижение запасов сырой нефти API в США в случае с нефтью и снижение доходности доллара США и США в случае с золотом. Азиатские акции сегодня также активно растут, укрепляясь по всему региону. Тот факт, что Россия перебрасывает свои силы на Восток и Юг, чтобы сосредоточить там операции, в то время как окапывается вокруг Киева, не является большой оливковой ветвью, если предположить, что вы можете поверить России на слово. Я уже давно перестал биться головой о стену из-за интеллектуальной банальности фондовых рынков. Ралли FOMO “пик-Украина” вполне может продлиться до конца недели.Хотя тот факт, что на самом деле ничего не изменилось, был потерян в пространстве акционерного капитала, этого определенно не было в энергетическом пространстве. ОПЕК+ вряд ли преподнесет сегодня какие-либо сюрпризы по добыче. Данные по США прошлой ночью были впечатляющими. Цены на жилье в Кейс-Шиллере выросли больше, чем ожидалось, а количество вакансий в JOLTS за февраль осталось на прежнем уровне - 11,266 миллиона. Там нет никаких признаков рецессии обреченности и мрака, о которой мы поговорим в следующем абзаце. Данные указывают на то, что американцы снова передвигаются (на автомобилях, работающих на ископаемом топливе) на уровне, предшествующем пандемии. В целом, сейчас нет причин для медвежьего настроя по отношению к нефти.Веселье и игры продолжаются и на кривой доходности в США, и сегодня мой почтовый ящик заполнен вопросами о том, во сколько завтра начнется рецессия? Виновником была кратковременная инверсия кривой доходности от 2 до 10. Меня так и подмывает сказать 11:45 по нью-йоркскому времени, но требуется более аргументированная беседа.Прежде всего, есть спады, а затем есть спады. Некоторые из них мягкие, некоторые - нет. Мы понятия не имеем, будет ли рецессия в США мягкой или уродливой, если кривая доходности перейдет в инверсию. Данные, опубликованные в одночасье, не кричат о рецессии, на самом деле все наоборот. Сильные данные по занятости в несельскохозяйственном секторе в пятницу также не подкрепят аргумент о рецессии. Рынки также пытаются устанавливать цены в будущем, а не в настоящем. Если вы торгуете акциями, то это вечная бычья нирвана навсегда.Прогнозисты ломают голову над тем, кто может оценить наибольшее повышение ставки ФРС на 50 базисных пунктов в этом году. Совсем недавно, в декабре, вряд ли кто-то из них был таким, как сама ФРС. Так что, возможно, они не так умны, как все о них думают. Я подозреваю, что это вызвало большое стадное паническое бегство на рынке облигаций, что может быть, а может и не быть значительной причиной роста доходности облигаций, который мы наблюдаем сейчас, а не экономического армагеддона. Нет никаких сомнений в том, что ФРС сейчас отстает от кривой инфляции и сталкивается с проблемой доверия, и опасения, что они повторят ошибку другим способом, обоснованны, я согласен с вами.Следует отметить, что ФРС, наряду с другими центральными банками, более десяти лет проводит количественные смягчения. Они начнут продавать эти активы в ближайшие пару месяцев, и в зависимости от того, что они продадут, это может привести к повышению ставок на 10-30 лет, что каким-то образом приведет к возвращению кривой к положительному значению. Все эти годы количественного смягчения также могут изменить механическую связь между перевернутыми кривыми доходности и рецессиями, мы просто еще не знаем.К сожалению, побочным продуктом почти постоянного количественного смягчения в течение последнего десятилетия или около того (навсегда, если вы Банк Японии) в Соединенных Штатах и Европе являются целые поколения финансовых людей, которые считают, что стоимость капитала равна нулю, безрисковая норма прибыли близка к нулю, и что центральные банки ослабят и введут количественное смягчение при первых признаках проблем, сделав инвестиции безрисковыми. Мне жаль говорить, что возвращение структурной инфляции после 20-летнего отпуска означает, что в мире происходит своего рода проверка реальности. Переход от глобализации к устойчивости национальных цепочек поставок еще больше подтолкнет этот процесс.В условиях инфляции центральные банки больше не могут использовать количественное смягчение для определения чистой приведенной стоимости богатства наших детей, чтобы повысить цены на активы сегодня. Изменения кривой доходности в США могут быть частью этих проблем роста в новой реальности. Посмотрите на это с другой стороны: ФРС, ЕЦБ и Банк Японии проводят количественное смягчение уже более десяти лет и сумели пройти через это. Резервный банк Новой Зеландии делал это менее двух лет и устроил полный беспорядок, изменив цены в Норвегии и заработную плату в Нигерии. Несколько лет высокой инфляции также принесут пользу в виде снижения огромных долгов по пандемии, которые правительства во всем мире накопили в реальном выражении. Так же, как ФРС поступила с незадачливыми покупателями военных облигаций после Второй мировой войны. А пока сделайте глубокий вдох и успокойтесь.Что касается других новостей, то федеральный бюджет Австралии за одну ночь содержал ожидаемые предвыборные плюсы. Это не было движением рынка, и, скорее всего, этого будет недостаточно, чтобы сдвинуть иглу с места после поражения правительства Скотта Моррисона в мае. Мне сказали, что слухи о том, что СкоМо будет отдыхать на Гавайях в день выборов, не соответствуют действительности.Разрешения на строительство в Новой Зеландии сегодня неожиданно выросли: февральские разрешения выросли на 10,50%. Что еще более показательно, деловая уверенность ANZ осталась на дне впадины Кермадек на уровне -41,90. Вы буквально не можете купить гипсокартон в Новой Зеландии, чтобы построить эти разрешенные здания, и все строители в любом случае скоро переедут в Австралию. Это, наряду с резким ростом цен, сокращением финансирования и повышением ставок со стороны РБНЗ, вскоре также подорвет доверие потребителей. Нетрудно понять, почему австралийские акции и пара AUD/NZD демонстрируют лучшие результаты.Розничные продажи в Японии упали на -0,80%, третий месяц подряд. Ограничения на Омикрон продолжают снижать потребление, а рост цен на импорт и геополитика еще больше усложнят работу Банка Японии. Банк Японии сегодня расширил свою ставку JGB прямо по кривой, ограничив 10-летние ставки на уровне 0,25%. Он работает хорошо, и пара USD/JPY рухнула до 122,00 за последние 24 часа. Остерегайтесь центральных банков, приносящих подарки, хотя большая часть роста иены может быть вызвана репатриацией в преддверии завтрашнего финансового года. Этому способствовало падение доходности в США за одну ночь. Однако в пятницу или в начале следующей недели в новом финансовом году эти потоки репатриации могут развернуться вспять и снова вернуться в оффшоры.Остальная часть календаря дня проходит спокойно, и только инфляция в Германии отвлекает Европу от геополитических событий. Ситуация становится еще более захватывающей в США, где публикуется статистика занятости ADP. Число, значительно превышающее 450 тыс., приведет к тому, что рынки повысят цены на несельскохозяйственные товары в пятницу, наряду с еще несколькими повышениями ФРС, я полагаю. В нем также публикуются данные о корпоративной прибыли, Итоговом ВВП за 4 квартал и реальных и базовых ценах PCE. Все это сопряжено с повышательными рисками, которые могут привести к росту доходности в США. Акции, скорее всего, будут демонстрировать бычий настрой, независимо от того, что говорят данные.Завтра в Азии ситуация станет намного интереснее, поскольку будут опубликованы данные по промышленному производству и розничным продажам в Южной Корее, промышленному производству в Японии и официальным показателям PMI в обрабатывающей и непроизводственной отраслях Китая. Данные по Китаю будут иметь очень двоичный результат. Сильные цифры равны снижению риска замедления темпов роста в Китае, что равно покупке азиатских акций. Слабые цифры равны панике из-за замедления темпов роста в Китае, а covid-zero равняется продаже азиатских акций, особенно китайских. Только неожиданность со стороны ОПЕК+ или события в Восточной Европе превзойдут ...
Это была по-настоящему насыщенная сессия, поскольку трейдеры неоднозначно отреагировали на тарифные угрозы Трампа, публикацию экономических данных и очень позитивные геополитические события.Анализ экономических показателей за 26 ноябряПрезидент США Трамп угрожает ввести дополнительные тарифы в отношении Канады, Китая и МексикиСообщается, что Россия готовится к кибервойне против Великобритании и других союзниковПредседатель Военного комитета НАТО говорит, что бизнесу следует готовиться к “сценарию военного времени”.Выступая в Комитете по экономическим вопросам Палаты лордов, главный экономист Банка Англии Хью Пилл по-прежнему считает, что рынок труда остается напряженным, но за последний год он ослабелПрезидент Мексики Клаудия Шейнбаум заявила, что введет ответные тарифы в ответ на план ТрампаИндекс потребительского доверия ЦБ США за ноябрь 2024 года: 111,7 (прогноз 110,0; предыдущий прогноз 109,6)Данные по продажам новых домов в США за октябрь 2024 года: -17,3% (прогноз -3,6% м/м; предыдущий прогноз - 4,1% м/м)Протокол заседания FOMC: чиновники предпочитают осторожный подход к будущему снижению процентных ставокВо вторник заместитель главы Банка Канады Рис Мендес заявил, что разумно ожидать дальнейших сокращений, но они будут зависеть от данныхПремьер-министр Джастин Трюдо заявил, что Канада готова работать с новой администрацией США “конструктивным образом”.Президент США Байден объявил во вторник, что премьер-министры Ливана и Израиля приняли предложение Соединенных Штатов о прекращении разрушительного конфликта между Израилем и "Хезболлой".Рыночное ценовое движениеНачало азиатских торгов было отмечено повышенной волатильностью после объявления Трампом тарифов, что, по-видимому, вызвало кратковременную реакцию рынков на снижение рисков. Первоначально доллар США укреплялся, в то время как облигации испытывали некоторую нестабильность, однако эти колебания ослабли, поскольку рынки переваривали новости в преддверии лондонской сессии.На европейских торгах наблюдались относительно спокойные условия, характеризующиеся продолжающимся постепенным ослаблением доллара и снижением доходности облигаций. Возможно, эти условия оказали умеренную поддержку другим финансовым активам, или, возможно, мы наблюдали некоторую переориентацию позиций для фиксации прибыли в преддверии напряженного календаря в США. Хотя крупных событий, заслуживающих внимания, не произошло, в течение этого периода мы получили комментарии от нескольких должностных лиц ЕЦБ, включая Сентено и де Гиндоса, но их замечания, по-видимому, оказали ограниченное влияние на рынок.Американская сессия вызвала повышенную активность в связи с публикацией экономических данных, а более высокие, чем ожидалось, показатели потребительского доверия потенциально компенсировали разочаровывающие данные по жилищному сектору и производственный обзор ФРС Ричмонда.Аукцион по размещению 5-летних казначейских облигаций США продемонстрировал устойчивый спрос, соотношение цены и качества составило 2,43 против среднего показателя за шесть месяцев в 2,37, что, возможно, отражает устойчивый интерес к государственному долгу США и привносит немного позитивных настроений в отношении доллара из этого сегмента рынка.Затем был опубликован последний протокол заседания FOMC, который практически не вызвал реакции рынка, что, вероятно, говорит о том, что осторожный подход к смягчению денежно-кредитной политики был в значительной степени оправдан.За этим последовало объявление президента США Байдена о мирном соглашении между Израилем и "Хезболлой", которое, по-видимому, привело к некоторому скромному снижению цен на нефть, поскольку с этим новым соглашением угроза более масштабной региональной войны еще больше ослабла.Поведение валютного рынка – Курс доллара США по отношению к основным валютамДоллар США умеренно вырос во вторник, чему способствовало объявление Трампом потенциальных тарифов для Мексики и Канады в ходе азиатской торговой сессии — попытка спровоцировать обе страны на принятие мер против незаконного оборота наркотиков и иммиграции в Соединенные Штаты.Доллар США почти полностью восстановил свой рост на остальной территории Азии и в ходе лондонской сессии. В отсутствие какого-либо серьезного катализатора, на который можно было бы указать, это, вероятно, было связано с фиксацией прибыли в преддверии напряженного календаря в США, который включал протоколы заседания ФРС и данные по потребительскому доверию в США.В ходе американской сессии доллар США продемонстрировал рост волатильности по отношению к основным валютам в связи с последними данными по рынку жилья в США и последним показателем потребительского доверия от Conference Board. Данные по рынку жилья в целом совпали с ожиданиями, в то время как показатели потребительского доверия превзошли ожидания. Доллар США укрепился на фоне публикации данных, но также возможно, что часть бычьего спроса на доллар была вызвана успешным аукционом казначейства США, который показал более высокий, чем ожидалось, спрос на 5-летние облигации.Позже протокол заседания FOMC показал, что его члены вновь неохотно идут на агрессивное снижение ставок, учитывая стабильность экономики США и некоторые признаки замедления инфляции. В протоколе заседания не было ничего нового, поэтому неудивительно, что реакция на это событие была относительно сдержанной.Наконец, президент США объявил о заключении соглашения о прекращении огня между Израилем и "Хезболлой", и после этого заявления мы увидели некоторое ослабление доллара США, что, вероятно, является сигналом о том, что некоторые геополитические опасения и более широкие военные ожидания были учтены рынком.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 27 ноябряВ 00:30 GMT в Австралии будут опубликованы данные о ходе строительных работ по сравнению с предыдущим кварталомИндекс потребительских цен в Австралии будет опубликован в 00:30 GMTРешение РБНЗ по процентной ставке в Новой Зеландии будет опубликовано в 01:00 GMTПресс-конференция РБНЗ Новой Зеландии в 02:00 по ГринвичуИндекс потребительского доверия Германии GfK в 09:30 по ГринвичуЗаявки на пособие по безработице во Франции в 11:00 по ГринвичуДанные по основным заказам на товары длительного пользования в США в 13:30 по ГринвичуДанные по заказам на товары длительного пользования в США в 13:30 по ГринвичуДанные по торговому балансу США в 13:30 по ГринвичуДанные по оптовым запасам в США за месяц в 13:30 по ГринвичуИндекс цен ВВП США за 2 квартал по восточному времени в 13:30 GMTДанные по розничным запасам в США без учета автомобилей за месяц будут опубликованы в 13:30 по ГринвичуТемпы роста ВВП США за 2 квартала по восточному времени в 13:30 по ГринвичуБазовый индекс цен PCE в США за месяц, 13:30 по ГринвичуДанные по личным расходам в США за месяц в 13:30 по ГринвичуДанные по личным доходам в США в 13:30 по ГринвичуЧисло первичных заявок на пособие по безработице в США в 13:30 по ГринвичуИндекс деловой активности в Чикаго в 14:45 по ГринвичуДанные по незавершенным продажам жилья в США за месяц в 15:00 по ГринвичуДанные по запасам сырой нефти в США от EIA изменятся в 15:30 по ГринвичуАзиатская сессия, вероятно, будет более насыщенной, чем обычно, из-за событий высшего уровня в Австралии и Новой Зеландии. Заседание начнется с публикации индекса потребительских цен Австралии за октябрь, который, как ожидается, вырастет с 2,1% до 2,3% в годовом исчислении, что может дать РБА больше оснований для сохранения своей менее мягкой позиции.Далее мы получим последнее заявление по денежно-кредитной политике от Резервного банка Новой Зеландии (РБНЗ), который, как ожидается, продолжит курс на снижение процентной ставки еще на 50 базисных пунктов, повысив официальную процентную ставку до 4,25%.В связи с предстоящими праздниками в США график экономических новостей в США переполнен, но наиболее вероятными факторами, которые повлияют на рынок, станут предварительный отчет по ВВП и базовый индекс цен PCE.Отчет по ВВП будет представлять собой повторный обзор темпов экономического роста в США за третий квартал 2024 года, и если между расширенными и предварительными данными будет значительное расхождение, то волатильность доллара США может значительно возрасти.За этим последует предпочтительный показатель инфляции ФРС – базовый темп изменения индекса цен PCE, который, как ожидается, сохранит свои месячные темпы на уровне 0,3%, а годовой показатель останется стабильным на уровне 2,7%. Устойчивый уровень инфляции выше целевого уровня может заставить ФРС проявлять осторожность в отношении дальнейшего агрессивного снижения ...
В понедельник рынки продемонстрировали заметную волатильность, вероятно, под влиянием объявления Скотта Бессента кандидатом на пост министра финансов США, в то время как трейдеры также анализировали неоднозначные экономические данные и геополитические события.Анализ экономических показателей за 25 ноябряДоходность казначейских облигаций США снизилась после назначения Скотта Бессента министром финансов поздно вечером в пятницуОбъем внешней торговли Новой Зеландии: октябрь 2024 года: - 1,54 млрд новозеландских долларов (прогноз - 2,0 млрд новозеландских долларов; предыдущий прогноз - 2,15 млрд новозеландских долларов).Дефицит торгового баланса Новой Зеландии в октябре сократился до 1,54 млрд новозеландских долларов (прогноз - 2,0 млрд новозеландских долларов, предыдущий прогноз - 2,15 млрд новозеландских долларов).Индекс деловой активности Ifo в Германии снизился до 85,7 в ноябре (прогноз - 86,3, предыдущий - 86,5)Nagel из Бундесбанка предполагает, что экономический рост в Германии, вероятно, замедлится в четвертом квартале 2024 годаЧисло занятых в несельскохозяйственном секторе Швейцарии выросло на 1,2% в годовом исчислении до рекордных 5,528 млн в третьем квартале 2024 года против 5,5 млн в предыдущемЛомбарделли из Банка Англии выступает за “постепенное” снижение ставок на фоне слабых признаков ростаГлава Банка Англии Свати Дхингра видит неопределенные перспективы из-за геополитической напряженности, неадекватных данных и ограничительной политикиНациональный индекс деловой активности ФРБ Чикаго упал до -0,40 в октябре с -0,27 в сентябреПроизводственный индекс ФРБ Далласа немного улучшился до -2,7 с -3,0, что ниже прогноза -1,8Опрос канадского бизнеса показал, что 37,3% ожидают проблем с трудоустройством; 71,6% настроены оптимистично в отношении перспектив на 12 месяцевОпрос промышленного сектора Канады показал рост на 1,3% м/м в октябре (прогноз -0,6%).Цены на нефть упали в понедельник на фоне признаков того, что Израилю, возможно, осталось несколько дней до заключения соглашения о прекращении огня с ливанской "Хезболлой"Динамика цен на рынке в целомНеделя началась со значительных изменений во всех классах активов, в первую очередь благодаря объявлению Скотта Бессента в пятницу вечером в качестве кандидата на пост министра финансов США. Это назначение, вероятно, снизило опасения по поводу агрессивной торговой политики, оказав поддержку как на рынках облигаций, так и на фондовом рынке, одновременно оказав давление на доллар.Цены на золото снизились после появления сообщений о том, что Израиль, возможно, приближается к заключению соглашения о прекращении огня с "Хезболлой", что, вероятно, сократит приток геополитических убежищ. Это событие, вероятно, также способствовало снижению цен на сырую нефть в ходе сессии.Биткоин столкнулся с заметным давлением со стороны продавцов, возможно, на это повлияло как назначение Бессента, так и снижение геополитической напряженности на Ближнем Востоке.Индикаторы настроений продолжали сигнализировать о возможном замедлении экономического роста, при этом деловой климат в Германии от Ifo оказался ниже ожиданий, а производственные опросы ФРБ Чикаго и Далласа показали слабость.Эти данные, возможно, усилили осторожный настрой на рынках, за исключением фондовых рынков, на которые, по-видимому, в основном влияет идея о снижении вероятности вступления США в полномасштабную торговую войну с Китаем.Динамика валютного рынка: курс доллара США по отношению к основным валютамКурс доллара США резко снизился в начале недели, в первую очередь из-за новостей о назначении Бессента. Выбор кандидата, который рассматривается как потенциально смягчающий позицию в торговой политике, по-видимому, несколько ослабил недавнее ралли доллара.После первоначального падения доллар торговался в боковом тренде на азиатской и лондонской сессиях, а затем продолжил снижение, поскольку американские трейдеры вышли на рынок, и, вероятно, продолжит дорожать на пятничных новостях после выхода на рынок.Доллару все же удалось немного укрепиться перед закрытием торгов в Лондоне, возможно, из-за фиксации прибыли и/или притока капитала под влиянием растущих опасений по поводу экономического роста (возможно, вызванных обновлениями бизнес-опросов ФРС Далласа и Чикаго) и улучшения геополитических событий, связанных с возможным соглашением о прекращении огня между Израилем и "Хезболлой".Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 26 ноябряВыступление Маккола в ЕЦБ в 10:00 по ГринвичуВыступление Бока Мендеса в 13:20 по ГринвичуДанные по оптовым продажам в Канаде за месяц в 13:30 по ГринвичуИндекс цен на жилье в США за месяц/г/г на 14:00 GMTДанные по ценам на жилье от S&P/Case-Shiller в 14:00 по ГринвичуПродажи новых домов в США в 15:00 по ГринвичуИндекс потребительского доверия ЦБ в 15:00 по ГринвичуИндексы производства и сферы услуг ФРБ Ричмонда в 15:00 по ГринвичуПротокол заседания FOMC в 19:00 по ГринвичуИзменение запасов сырой нефти от API в 21:30 по ГринвичуВсе внимание, вероятно, будет приковано к обновлению данных о потребительском доверии в США и протоколу заседания FOMC, опубликованному позднее сегодня. Индекс потребительского доверия ЦБ США в последних публикациях оказал краткосрочное влияние на рынок, как и ожидалось, поскольку любые данные дают новые сигналы о потребительских расходах (которые являются основным фактором экономического роста в США) и инфляции.Протокол заседания FOMC, как правило, не дает однозначного представления о том, окажет ли он влияние на рынок или нет, учитывая, что большая часть соответствующих мнений о перспективах политики высказывается председателем ФРС на пресс-конференции по итогам заседания и в публичных комментариях членов ФРС после мероприятия. Но всегда полезно быть в курсе событий на случай ...
Важных данных не публиковалось, что сделало основные активы уязвимыми для текущих рыночных тенденций и растущей обеспокоенности по поводу экономики США.Анализ экономических показателей за 22 октябряЧлен ЕЦБ Олли Рен заявил, что дезинфляция в еврозоне “идет полным ходом”, но перспективы экономического роста ухудшились и могут усилить дезинфляционное давлениеЧлен ЕЦБ Роберт Хольцманн отметил, что “дефляционный процесс шел намного быстрее, чем мы думали”, добавив, что последующие снижения ставок последуют “не слишком далеко” в будущемЧлен ЕЦБ Марио Сентено призвал к “постепенному, устойчивому и предсказуемому снижению процентных ставок”, но не исключает более масштабных сокращений, если рынок труда ослабнетПрезидент ЕЦБ Лагард уверена, что инфляция достигнет целевого уровня в 2025 году, и поделилась тем, что направление политики “ясно”, но темпы дальнейшего снижения и нейтральная ставка неизвестны.Член Банка Англии Меган Грин считает, что процентные ставки останутся “немного выше” уровня, существовавшего до пандемииИндекс цен на промышленную продукцию Канады за сентябрь: -0,6% м/м (ожидалось -0,4%, августовские данные пересмотрены в сторону понижения с -0,8% до -0,9%); Индекс цен на сырье снизился на 3,1% м/м (ожидалось -1,7%, предыдущее значение -3,0%)Производственный индекс Ричмонда в США за октябрь: -14 (-19 ожидалось, -21 ранее); Занятость улучшилась с -22 до -17; Полученные цены выросли с 1,57 до 1,71API: Запасы сырой нефти в США выросли на 1,643 млн баррелей против ожидаемого увеличения на 0,7 млн за неделю, закончившуюся 18 октябряМВФ сохранил свои прогнозы роста на 2024 год без изменений и немного понизил оценки ВВП на 2025 год. МВФ также повысил прогнозы по США и Великобритании, понизив ожидания роста для Китая, еврозоны и ЯпонииИзменение цен на рынке в целомПоскольку новых катализаторов не было видно, основные активы были брошены на произвол судьбы из-за существующих рыночных проблем и опасений по поводу экономики США.Доходность 10-летних облигаций США упала до 4,17%, но вернулась к недельному максимуму в 4,20%, поскольку рынок пытался сбалансировать сроки снижения ставки ФРС с опасениями по поводу дефицита бюджета США в преддверии президентских выборов. Между тем, доллар США взял передышку после своего недавнего роста, что, вероятно, придало импульс золоту. Цены достигли нового исторического максимума, приблизившись к 2750 долларам, что было вызвано напряженностью на Ближнем Востоке и ожиданиями снижения мировых процентных ставок.Фьючерсы на американские акции рано или поздно подешевели, но в итоге настроение изменилось, и они закрылись в основном без изменений. Биткоин, с другой стороны, застрял ниже 67 750 долларов.На нефтяных рынках цены на сырую нефть выросли на фоне оптимизма по поводу недавнего снижения процентной ставки Китаем и низких шансов на прекращение огня в Газе, даже после визита госсекретаря США Энтони Блинкена в Израиль. Цена на нефть марки WTI поднялась выше $70,00, протестировав уровень $72,00, прежде чем остановиться на отметке $71,30.Поведение валютного рынка: доллар США против основных валютДоллар США держался вблизи своих недельных максимумов благодаря отсутствию новых катализаторов, более высокой доходности облигаций США и сохраняющимся опасениям по поводу глобального экономического роста и геополитических рисков, что поддерживало высокий спрос на безопасные активы. Доллар также укрепился, поскольку японские официальные лица хранили молчание, несмотря на то, что пара USD/JPY заигрывала с уровнем 151,00.Доллар США завершил бы день укреплением по всем направлениям, но в ходе азиатской сессии он немного уступил австралийскому и новозеландскому долларам. Оптимизм по поводу последних стимулирующих мер Китая повысил склонность к риску, в результате чего доллар США вырос по отношению к австралийскому и новозеландскому долларам и немного снизился по отношению к более сильным валютам, таким как швейцарский франк и канадский доллар.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 23 октябряЧлен Банка Англии Бриден выступит с речью в 13:00 по ГринвичуЧлен FOMC Боуман выступит с речью в 13:00 по ГринвичуПолитическое решение Банка Англии в 14:45 по Гринвичу; Прессер выступит в 14:30 по ГринвичуГлава ЕЦБ Лагард выступит с речью в 14:00 по ГринвичуПродажи жилья на вторичном рынке в США - в 14:00 по ГринвичуОценка запасов сырой нефти EIA - в 14:30 по ГринвичуЧлен FOMC Баркин выступит с речью в 16:00 по ГринвичуГлава РБНЗ Орр выступит с речью в 17:00 по ГринвичуГлава Банка Англии Бэйли выступит с речью в 18:45 по ГринвичуИндекс деловой активности в обрабатывающей промышленности и сфере услуг Австралии в 10:00 по ГринвичуТрейдеров ждет напряженный день, поскольку Банк Канады (BOC) опубликует свое заявление о политике в октябре! И если для вас этого недостаточно, то главы центральных банков Лагард, Бейли и Орр также займут центральное место и поделятся своими настроениями, которые могут повлиять на рынок.Между тем, отчет о продажах вторичного жилья в США и выступления членов FOMC Боумена и Баркина могут спровоцировать рост волатильности, поскольку трейдеры ожидают недавнего укрепления доллара ...
В понедельник основные активы были на высоте, несмотря на отсутствие важных данных.Сырая нефть получила поддержку на фоне эскалации напряженности на Ближнем Востоке, в то время как цены на золото снизились после достижения новых рекордных максимумов.Анализ экономических показателей за 21 октябряКак и ожидалось, в октябре Народный банк Китая снизил основные ставки по кредитам сроком на 1 и 5 лет на 25 б.п.Заместитель управляющего РБА выразил свое удивление по поводу темпов роста занятости в Австралии и сказал, что уровень участия в рабочей силе “поразительно высок”.Индекс цен производителей Германии за сентябрь: -0,5% м/м (ожидалось -0,2%, ранее - 0,2%)Опережающий индекс Conference Board США за сентябрь: -0,5% м/м (ожидалось -0,3%, ранее -0,3%)Член Банка Англии Меган Грин считает целесообразным “осторожный, постепенный подход” к снижению ставокЧлен FOMC Лори Логан, не имеющая права голоса, выступает за “постепенное” смягчение процентной ставки на фоне “значительной неопределенности” в экономических перспективахЧлен FOMC без права голоса Нил Кашкари ожидает “умеренных сокращений в течение следующих нескольких кварталов”, если не появятся “реальные доказательства” быстрого ослабления рынка трудаЧлен FOMC с правом решающего голоса Джеффри Шмид предпочитает “избегать резких движений” и “снижать ставки постепенно”, чтобы дать время для определения нейтральной ставкиЧлен FOMC с правом решающего голоса Мэри Дейли ожидает, что ФРС продолжит снижать процентные ставки, поскольку инфляция приближается к целевому уровню в 2%.Дефицит торгового баланса Новой Зеландии сократился с 2,3 млрд новозеландских долларов до 2,1 млрд в сентябре, поскольку экспорт (на 5,2%) превысил импорт (на 0,9%)Динамика цен на рынке в целомНародный банк Китая (НБК) начал работу в понедельник на позитивной ноте, снизив основные ставки по кредитам сроком на 1 и 5 лет, как и ожидалось. Глава Народного банка Китая Пан Гуншенг также намекнул, что банк может снизить норму обязательных резервов (RRR) на 0,2% до 0,5% к концу года, в то время как правительство объявило о новых мерах по поддержке технологического сектора.Тем не менее, геополитическая напряженность сохранялась. В минувшие выходные Израиль нанес новые удары по Бейруту и Южному Ливану, а "Хезболла", по сообщениям, выпустила больше ракет по Израилю. На фондовых рынках также наблюдалась некоторая фиксация прибыли, вероятно, из-за роста доходности облигаций и осторожности в преддверии предстоящих корпоративных отчетов и экономических данных.В США перспектива более постепенного смягчения политики ФРС привела к росту доходности 10-летних казначейских облигаций до 4,20%. Золото, которое достигло нового рекордного уровня в 2740 долларов на фоне нежелания рисковать и ожиданий снижения процентных ставок, откатилось к 2720 долларам. Тем временем, цена на нефть марки WTI достигла 70,30 доллара, прежде чем снизиться до 69,80 доллара.Фондовые индексы США закрылись разнонаправленно: индексы Dow и S&P 500 снизились после нескольких рекордных дней, в то время как Nasdaq нашел поддержку в росте Nvidia до нового исторического максимума. Биткойн, после того как был отклонен на уровне 69 500 долларов, упал из-за опасений заражения другими рисковыми активами и достиг минимума в 66 900 долларов, прежде чем немного восстановиться и закрыться на отметке 67 500 долларов.Динамика валютного рынка: курс доллара США по отношению к основным валютамДоллар США в понедельник был в плюсе благодаря некоторой фиксации прибыли по более рискованным активам, некоторой склонности к риску и ожиданиям того, что ФРС не будет торопиться с повышением ставок.Поначалу у доллара был неоднозначный старт, он немного уступил иене на открытии торгов в Токио и уступил несколько пунктов австралийскому доллару и новозеландскому доллару после снижения ставки Китаем. Но к моменту открытия торгов в Европе курс доллара изменил ситуацию, чему, вероятно, способствовали рост доходности облигаций США и напряженность на Ближнем Востоке, заставившая трейдеров искать убежища.Доллар получил еще один импульс, когда началась американская торговая сессия, на фондовых рынках зафиксировали некоторую прибыль, а доходность 10-летних облигаций выросла. Не помешало то, что большинство чиновников ФРС — как голосующих, так и не голосующих - поддержали идею не торопиться со снижением ставок.К концу дня доллар укрепился по всем направлениям, продемонстрировав наибольший рост по отношению к австралийскому доллару, новозеландскому доллару и иене. Пары USD/CHF и USD/CAD не так сильно изменились, но все же выросли.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 22 октябряВ 6:00 по Гринвичу состоится саммит БРИКС, посвященный государственным займам ВеликобританииГлава Банка Англии Бейли выступит с речью в 13:25 по ГринвичуЧлен Банка Англии Грин выступит с речью в 14:45 по ГринвичуЧлен FOMC Харкер выступит с речью в 14:00 по ГринвичуПроизводственный индекс Ричмонда в США - в 14:00 по ГринвичуПрезидент ЕЦБ Лагард выступит с речью в 19:15 по ГринвичуЧлен Банка Англии Бриден выступит с речью в 19:15 по ГринвичуПоскольку сегодня ожидается не так много важных экономических отчетов, руководители центральных банков, скорее всего, снова окажутся в центре внимания. Следите за выступлениями главы Банка Англии. Бейли и глава ЕЦБ Кристин Лагард, а также ряд выступлений нескольких членов Банка Англии, в которых они расскажут о темпах смягчения в Европейском регионе.Между тем, заголовки с саммита БРИКС могут повлиять на общее отношение рынка к риску. Убедитесь, что вы приклеены к трубе, если на этой неделе будете торговать рискованными ...
До федеральных выборов в Австралии осталось всего пять дней. Как на рынках опросов, так и на рынках ставок ALP находится далеко впереди. Как показал Brexit, выборы Дональда Трампа в 2016 году и федеральные выборы в Австралии в 2019 году, ни то, ни другое не является доказательством.Однако, в отличие от выборов 2019 года, когда законопроект ALP, укорачивающий экономическую политику, включал спорные реформы отрицательной передачи, концессию на прирост капитала и режим франкирования кредитов, на этот раз экономическая политика основных партий схожа.Отсутствие поляризующего политика и экономической политики в этой гонке означает, что значительно меньше вероятности того, что опросы будут ошибочными в 2022 году. Это также означает, что если Энтони Альбанезе станет 31-м премьер-министром Австралии, рынки вряд ли будут слишком обеспокоены.Единственное предостережение здесь заключается в том, что если ни одна из основных партий не получит достаточного количества мест для формирования правительства, то обе партии обратятся за помощью к независимым кандидатам для формирования правительства.В обмен на их поддержку независимые могут настаивать на политике, которая менее благоприятна для рынка. Примерами могут служить экономическая политика Зеленых, предусматривающая 6% налог на богатство миллиардеров и налог на сверхприбыль корпораций в размере 40%. В этом случае ожидайте, что AUDUSD и ASX200 получат краткосрочный удар, когда они вновь откроются в следующий понедельник утром.Помимо этого результата, основными факторами, влияющими на AUDUSD и ASX200, останутся те же темы, которые стимулировали рынки в последние месяцы, включая инфляцию, повышение ставок, сбои в цепочках поставок и опасения по поводу роста. Все это удерживает нас в медвежьем настроении в среднесрочной перспективе.Однако в краткосрочной перспективе, после капитуляции вторника, которая привела ASX200 к нашей цели снижения 7000/6950, мы перешли к нейтральному смещению, ожидая восстановления к 7200. Мы подозреваем, что вблизи уровня 7200 текущий отскок закончится перед очередным этапом снижения.Для пары AUDUSD, после достижения нашей первоначальной цели снижения на прошлой неделе, минимума января 2016 года 0.6826, на этой неделе возможно умеренное восстановление, прежде чем нисходящий тренд возобновится к следующему уровню поддержки около ...
