Переговоры по Украине привели к росту акций, снижению доллара. Вчера я упоминал, что даже малейший намек на какие-либо хорошие новости, появившиеся в результате переговоров между Украиной и Россией, вызвал бы волну облегчения. Итак, это произошло, когда Россия предложила “сократить операции” на севере Украины вокруг Киева. Последствия были немедленными, европейские акции агрессивно выросли, нефть и золото упали, как и доллар США. Тот факт, что сокращение операций не является прекращением огня, был концепцией, слишком далекой для понимания улицы, никто не хочет упускать возможность продать “пиковую Украину”.Примечательно, что и нефть, и золото восстановили все свои потери в два раза быстрее, чему способствовало снижение запасов сырой нефти API в США в случае с нефтью и снижение доходности доллара США и США в случае с золотом. Азиатские акции сегодня также активно растут, укрепляясь по всему региону. Тот факт, что Россия перебрасывает свои силы на Восток и Юг, чтобы сосредоточить там операции, в то время как окапывается вокруг Киева, не является большой оливковой ветвью, если предположить, что вы можете поверить России на слово. Я уже давно перестал биться головой о стену из-за интеллектуальной банальности фондовых рынков. Ралли FOMO “пик-Украина” вполне может продлиться до конца недели.Хотя тот факт, что на самом деле ничего не изменилось, был потерян в пространстве акционерного капитала, этого определенно не было в энергетическом пространстве. ОПЕК+ вряд ли преподнесет сегодня какие-либо сюрпризы по добыче. Данные по США прошлой ночью были впечатляющими. Цены на жилье в Кейс-Шиллере выросли больше, чем ожидалось, а количество вакансий в JOLTS за февраль осталось на прежнем уровне - 11,266 миллиона. Там нет никаких признаков рецессии обреченности и мрака, о которой мы поговорим в следующем абзаце. Данные указывают на то, что американцы снова передвигаются (на автомобилях, работающих на ископаемом топливе) на уровне, предшествующем пандемии. В целом, сейчас нет причин для медвежьего настроя по отношению к нефти.Веселье и игры продолжаются и на кривой доходности в США, и сегодня мой почтовый ящик заполнен вопросами о том, во сколько завтра начнется рецессия? Виновником была кратковременная инверсия кривой доходности от 2 до 10. Меня так и подмывает сказать 11:45 по нью-йоркскому времени, но требуется более аргументированная беседа.Прежде всего, есть спады, а затем есть спады. Некоторые из них мягкие, некоторые - нет. Мы понятия не имеем, будет ли рецессия в США мягкой или уродливой, если кривая доходности перейдет в инверсию. Данные, опубликованные в одночасье, не кричат о рецессии, на самом деле все наоборот. Сильные данные по занятости в несельскохозяйственном секторе в пятницу также не подкрепят аргумент о рецессии. Рынки также пытаются устанавливать цены в будущем, а не в настоящем. Если вы торгуете акциями, то это вечная бычья нирвана навсегда.Прогнозисты ломают голову над тем, кто может оценить наибольшее повышение ставки ФРС на 50 базисных пунктов в этом году. Совсем недавно, в декабре, вряд ли кто-то из них был таким, как сама ФРС. Так что, возможно, они не так умны, как все о них думают. Я подозреваю, что это вызвало большое стадное паническое бегство на рынке облигаций, что может быть, а может и не быть значительной причиной роста доходности облигаций, который мы наблюдаем сейчас, а не экономического армагеддона. Нет никаких сомнений в том, что ФРС сейчас отстает от кривой инфляции и сталкивается с проблемой доверия, и опасения, что они повторят ошибку другим способом, обоснованны, я согласен с вами.Следует отметить, что ФРС, наряду с другими центральными банками, более десяти лет проводит количественные смягчения. Они начнут продавать эти активы в ближайшие пару месяцев, и в зависимости от того, что они продадут, это может привести к повышению ставок на 10-30 лет, что каким-то образом приведет к возвращению кривой к положительному значению. Все эти годы количественного смягчения также могут изменить механическую связь между перевернутыми кривыми доходности и рецессиями, мы просто еще не знаем.К сожалению, побочным продуктом почти постоянного количественного смягчения в течение последнего десятилетия или около того (навсегда, если вы Банк Японии) в Соединенных Штатах и Европе являются целые поколения финансовых людей, которые считают, что стоимость капитала равна нулю, безрисковая норма прибыли близка к нулю, и что центральные банки ослабят и введут количественное смягчение при первых признаках проблем, сделав инвестиции безрисковыми. Мне жаль говорить, что возвращение структурной инфляции после 20-летнего отпуска означает, что в мире происходит своего рода проверка реальности. Переход от глобализации к устойчивости национальных цепочек поставок еще больше подтолкнет этот процесс.В условиях инфляции центральные банки больше не могут использовать количественное смягчение для определения чистой приведенной стоимости богатства наших детей, чтобы повысить цены на активы сегодня. Изменения кривой доходности в США могут быть частью этих проблем роста в новой реальности. Посмотрите на это с другой стороны: ФРС, ЕЦБ и Банк Японии проводят количественное смягчение уже более десяти лет и сумели пройти через это. Резервный банк Новой Зеландии делал это менее двух лет и устроил полный беспорядок, изменив цены в Норвегии и заработную плату в Нигерии. Несколько лет высокой инфляции также принесут пользу в виде снижения огромных долгов по пандемии, которые правительства во всем мире накопили в реальном выражении. Так же, как ФРС поступила с незадачливыми покупателями военных облигаций после Второй мировой войны. А пока сделайте глубокий вдох и успокойтесь.Что касается других новостей, то федеральный бюджет Австралии за одну ночь содержал ожидаемые предвыборные плюсы. Это не было движением рынка, и, скорее всего, этого будет недостаточно, чтобы сдвинуть иглу с места после поражения правительства Скотта Моррисона в мае. Мне сказали, что слухи о том, что СкоМо будет отдыхать на Гавайях в день выборов, не соответствуют действительности.Разрешения на строительство в Новой Зеландии сегодня неожиданно выросли: февральские разрешения выросли на 10,50%. Что еще более показательно, деловая уверенность ANZ осталась на дне впадины Кермадек на уровне -41,90. Вы буквально не можете купить гипсокартон в Новой Зеландии, чтобы построить эти разрешенные здания, и все строители в любом случае скоро переедут в Австралию. Это, наряду с резким ростом цен, сокращением финансирования и повышением ставок со стороны РБНЗ, вскоре также подорвет доверие потребителей. Нетрудно понять, почему австралийские акции и пара AUD/NZD демонстрируют лучшие результаты.Розничные продажи в Японии упали на -0,80%, третий месяц подряд. Ограничения на Омикрон продолжают снижать потребление, а рост цен на импорт и геополитика еще больше усложнят работу Банка Японии. Банк Японии сегодня расширил свою ставку JGB прямо по кривой, ограничив 10-летние ставки на уровне 0,25%. Он работает хорошо, и пара USD/JPY рухнула до 122,00 за последние 24 часа. Остерегайтесь центральных банков, приносящих подарки, хотя большая часть роста иены может быть вызвана репатриацией в преддверии завтрашнего финансового года. Этому способствовало падение доходности в США за одну ночь. Однако в пятницу или в начале следующей недели в новом финансовом году эти потоки репатриации могут развернуться вспять и снова вернуться в оффшоры.Остальная часть календаря дня проходит спокойно, и только инфляция в Германии отвлекает Европу от геополитических событий. Ситуация становится еще более захватывающей в США, где публикуется статистика занятости ADP. Число, значительно превышающее 450 тыс., приведет к тому, что рынки повысят цены на несельскохозяйственные товары в пятницу, наряду с еще несколькими повышениями ФРС, я полагаю. В нем также публикуются данные о корпоративной прибыли, Итоговом ВВП за 4 квартал и реальных и базовых ценах PCE. Все это сопряжено с повышательными рисками, которые могут привести к росту доходности в США. Акции, скорее всего, будут демонстрировать бычий настрой, независимо от того, что говорят данные.Завтра в Азии ситуация станет намного интереснее, поскольку будут опубликованы данные по промышленному производству и розничным продажам в Южной Корее, промышленному производству в Японии и официальным показателям PMI в обрабатывающей и непроизводственной отраслях Китая. Данные по Китаю будут иметь очень двоичный результат. Сильные цифры равны снижению риска замедления темпов роста в Китае, что равно покупке азиатских акций. Слабые цифры равны панике из-за замедления темпов роста в Китае, а covid-zero равняется продаже азиатских акций, особенно китайских. Только неожиданность со стороны ОПЕК+ или события в Восточной Европе превзойдут ...
Беспокойство инвесторов усилилось в преддверии долгожданного решения FOMC, которое затем было воспринято многими как более жесткое, чем ожидалось, заявление, вызвавшее огромные колебания на финансовых рынках.Вот экономические новости, которые вам нужно знать, и реакция классов активов.Анализ экономических показателей за 18 декабряОбщий индекс потребительских цен в Великобритании вырос с 2,3% в годовом исчислении до 2,6% в ноябре, как и ожидалось; базовый индекс потребительских цен вырос с 3,3% в годовом исчислении до 3,5% (прогноз 3,6%).Индекс потребительских цен в Великобритании не изменился в ноябре (ожидалось повышение на 0,2% м/м, предыдущее значение составило 0,1%); Индекс производственных цен вырос на 0,3% м/м (ожидалось 0,2%, предыдущее значение составило -0,1%).Итоговый базовый индекс потребительских цен в еврозоне в ноябре не изменился и составил 2,7% в годовом исчислении, как и ожидалось; итоговый базовый индекс потребительских цен снизился с 2,3% в годовом исчислении до 2,2% против ожиданий отсутствия измененийОфициальный представитель ЕЦБ Вунш сказал, что влияние потенциальных тарифов зависит от обменного курса, при этом более значительное снижение курса евро ограничивает негативный эффектОфициальный представитель ЕЦБ Лейн подтвердил важность применения подхода к изменению ставок от заседания к заседанию, поскольку инфляция идет полным ходомЧисло разрешений на строительство в США выросло с 1,42 млн до 1,51 млн в ноябре (ожидалось 1,43 млн); число введенных в эксплуатацию домов сократилось с 1,31 млн до 1,29 млн (прогноз 1,35 млн)Запасы сырой нефти в США по данным EIA упали на 0,9 млн баррелей (ожидалось -1,6 млн, ранее -1,4 млн).FOMC снизил ставки на 0,25% с <4,75% до <4,50%, как и ожидалось, добавив формулировку о “сроках и масштабах” будущих изменений в политикеТочечные прогнозы ФРС по процентным ставкам предполагают на одно снижение в 2025 году меньше, чем указывалось ранееВВП Новой Зеландии сократился на 1,0% кв/кв в третьем квартале 2024 года (ожидалось -0,2%, предыдущее значение было понижено с -0,2% до -1,1%)Динамика цен на рынке в целомБольшинство классов активов начали с жесткой консолидации, поскольку трейдеры нервничали в преддверии решения ФРС, за исключением биткоина, который с самого начала снижался. Азиатские фондовые индексы торговались разнонаправленно, так как инвесторы также ожидали обновления политики Китая, а также заявления Банка Японии позднее на этой неделе.Тем временем доходность казначейских облигаций снизилась на несколько базисных пунктов, в то время как трейдеры сократили позиции, но вскоре выросла, а доходность 10-летних облигаций подскочила на 11 базисных пунктов до 4,49%, после того как центральный банк США озвучил более оптимистичные, чем ожидалось, данные.В свою очередь, резкое повышение доходности, вероятно, оказало значительное давление на фондовые рынки: индекс S&P 500 пережил худшее падение за год - на 2,4%, в то время как индекс Russell 2000 продемонстрировал еще более резкое падение на 5%.Золото также подверглось существенному понижательному давлению из-за укрепления доллара, в то время как сырая нефть сумела стабилизироваться на отметке 70,10 доллара, прекратив последовательное снижение, после того как нашла некоторую поддержку в сообщении API о сокращении запасов на 4,7 млн баррелей, но вскоре отступила после того, как EIA показало меньшее сокращение на 0,9 млн баррелей.Поведение валютного рынка: курс доллара США по отношению к основным валютамДоллар США в начале дня торговался в основном в боковом тренде с небольшим повышением по отношению к австралийскому и новозеландскому долларам, в то время как трейдеры ожидали объявления ФРС на предстоящей сессии в США.Во время лондонской сессии возникло дополнительное повышательное давление, поскольку европейские валюты и иена также постепенно снижались по отношению к американской валюте. Само объявление вызвало резкий рост, поскольку ФРС добавила формулировки о “сроках и масштабах” будущих изменений ставок, а также точечные прогнозы, предполагающие меньшее, чем ожидалось, смягчение в ближайшие пару лет.Кроме того, несогласное голосование члена FOMC Хэммака, возможно, также способствовало росту доллара, наряду с комментариями главы ФРС Пауэлла во время пресс-конференции о том, что сентябрьские прогнозы по инфляции “не оправдались”.Некоторые также говорят, что высказывания Трампа во время интервью, в которых он настаивал на том, что он будет выступать против законопроекта, предотвращающего закрытие правительства, также укрепили американскую валюту позже в ходе сессии, поскольку это вызвало мнения о том, что он отдаст приоритет росту фондового рынка, а не предотвращению дефицита федерального бюджета.К концу дня доллар США продемонстрировал наибольший рост по отношению к новозеландскому доллару (2,40%), за которым следует австралийский доллар (+1,89%), в то время как пара USD/JPY (+0,83%) и пара USD/CHF (+0,95%) отстают.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 19 декабряПолитическое заявление Банка Японии и пресс-конференция во время азиатской сессииТорговый баланс Швейцарии в 7:00 по ГринвичуПотребительский климат Германии от GfK в 7:00 по ГринвичуТекущий счет еврозоны в 9:00 по ГринвичуРешение Банка Англии по денежно-кредитной политике и протокол заседания MPC в 12:00 по ГринвичуИтоговые данные по ВВП США за квартал и заявкам на пособие по безработице в 13:30 по ГринвичуПродажи вторичного жилья в США в 15:00 по ГринвичуТорговый баланс Новой Зеландии в 21:45 по ГринвичуНациональный базовый индекс потребительских цен Японии в годовом исчислении в 23:30 по ГринвичуЕще пара крупных центральных банков (Банк Японии и Банк Англии) готовятся объявить о решениях по денежно-кредитной политике в течение дня, что, вероятно, спровоцирует колебания цен на пары JPY и GBP во время самих ...
Поскольку в продаже было не так много новых катализаторов, трейдеры в основном сосредоточились на новостях понедельника, и основные активы либо продолжили движение, либо отступили в преддверии ожидаемых календарных событий на этой неделе.Анализ экономических показателей за 10 декабряБанк Австралии: деловая уверенность в Австралии упала на 8 пунктов до -3 в ноябре; Условия ведения бизнеса ухудшились на 5 пунктов до 2; Занятость снизилась с 5 до 2; Рост розничных цен замедлился с 1,1% до 0,6%Положительное сальдо торгового баланса Китая увеличилось с $95,7 млрд до $97,4 млрд (ожидалось $94,0 млрд) в ноябре, поскольку импорт сократился на 3,9% в годовом исчислении после снижения на 2,3% в октябре, а экспорт замедлился с 12,7% до 6,7%В декабре РБА сохранил процентные ставки на уровне 4,35%, как и ожидалось, но изменение тона привело к “мягкому” прогнозуЗаказы на станкостроение в Японии выросли на 3,0% г/г в ноябре после скачка на 9,4% г/г в октябреОкончательный индекс потребительских цен в Германии в ноябре был подтвержден на уровне 0,2% м/м и 2,2% г/гИндекс малого бизнеса NFIB в США за ноябрь: 101,7 (ожидалось 94,6, ранее было 93,7); Все больше фирм планируют увеличить число сотрудников, повысить оплату труда и ценыОкончательная производительность труда в несельскохозяйственном секторе США в третьем квартале 2024 года составила 2,2% (ожидалось 2,3%); Удельные затраты на рабочую силу были пересмотрены в сторону понижения с 1,9% кв/кв до 0,8% кв/кв (ожидалось 1,3%)Продажи в обрабатывающей промышленности Новой Зеландии в третьем квартале упали на 0,1% по сравнению с предыдущим кварталом; рост во втором квартале был пересмотрен в сторону увеличения с 0,9 до 0,9.%Израиль нанес авиаудары по территории Сирии, в то время как сухопутные войска продвинулись за пределы демилитаризованной зоны на израильско-сирийской границеEIA пересмотрело свои прогнозы мирового спроса и объема производства на 2025 годИзменение цен на рынкеВ отсутствие серьезных новых катализаторов рынки продолжали следовать вчерашним тенденциям.Золото достигло новых двухнедельных максимумов, чуть не достигнув отметки в 2700 долларов, чему способствовали эскалация насилия в Сирии, ожидания увеличения покупок Национальным банком Китая и растущие ставки на то, что FOMC снизит процентные ставки на следующей неделе. Нефть марки WTI ненадолго опустилась до 67,80 доллара, прежде чем отскочить обратно к 69,00 доллара, чему способствовал оптимизм по поводу стимулирующих мер Китая. Тем временем доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла до 4,24%, восстановившись после пятничной распродажи, чему способствовал более сильный, чем ожидалось, отчет о настроениях малого бизнеса в США.Фондовым рынкам пришлось нелегко. Европейские индексы прервали свою победную серию, а американские фондовые индексы продолжили вчерашнее снижение, поскольку трейдеры фиксировали прибыль в преддверии публикации данных по индексу потребительских цен в США. Даже биткойн взлетел, опустившись до 94 550 долларов, прежде чем стабилизироваться около 97 000 долларов.Хотя предстоящие данные по индексу потребительских цен, скорее всего, не помешают ФРС снизить ставки на следующей неделе, они могут повлиять на то, как FOMC определит свой тон и планы по снижению ставок в начале 2025 года.Поведение валютного рынка: доллар США по отношению к основным валютамДоллар США начал день с понижения, отслеживая снижение доходности 10-летних казначейских облигаций, но укрепился по отношению к австралийскому доллару и новозеландскому доллару после разочаровывающего отчета по торговле в Китае и “мягкого” прогноза Резервного банка Австралии (РБА). РБА признал, что инфляция остается высокой, но высказался немного оптимистичнее в отношении ее прогнозов.К европейской сессии доллар получил более широкую поддержку, вероятно, по мере того, как трейдеры укрепляли позиции в преддверии публикации отчета по индексу потребительских цен в США. На американской сессии доллар продолжил рост, особенно против австралийского и новозеландского долларов, оставаясь стабильным или демонстрируя умеренные колебания по отношению к другим валютам.К концу дня доллар США в целом подорожал, продемонстрировав наибольшие успехи по отношению к австралийцу и новозеландскому доллару, хотя по-прежнему торговался с понижением по отношению к фунту.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 11 декабряДанные по индексу потребительских цен в США в 13:30 по ГринвичуРешение Банка Англии по процентной ставке в 14:45 по ГринвичуПресс-конференция Банка Англии в 15:30 по ГринвичуЗапасы сырой нефти в США на 15:30По Гринвичу, баланс федерального бюджета США на 19:00 по ГринвичуТрейдеры в Европе и США будут внимательно следить за отчетами по индексу потребительских цен в США, которые могут пролить свет на инфляционные тенденции и намекнуть на следующий шаг ФРС в преддверии решения FOMC на следующей неделе.Между тем, ожидается, что Банк Канады (BOC) снизит свои процентные ставки еще на 50 базисных пунктов, что может привести к повышенной волатильности в отношении заявления и пресс-релиза. Данные о запасах сырой нефти от EIA, которые будут опубликованы примерно в это же время, также могут повлиять на более широкие внутридневные тенденции в отношении ...
Это была по-настоящему насыщенная сессия, поскольку трейдеры неоднозначно отреагировали на тарифные угрозы Трампа, публикацию экономических данных и очень позитивные геополитические события.Анализ экономических показателей за 26 ноябряПрезидент США Трамп угрожает ввести дополнительные тарифы в отношении Канады, Китая и МексикиСообщается, что Россия готовится к кибервойне против Великобритании и других союзниковПредседатель Военного комитета НАТО говорит, что бизнесу следует готовиться к “сценарию военного времени”.Выступая в Комитете по экономическим вопросам Палаты лордов, главный экономист Банка Англии Хью Пилл по-прежнему считает, что рынок труда остается напряженным, но за последний год он ослабелПрезидент Мексики Клаудия Шейнбаум заявила, что введет ответные тарифы в ответ на план ТрампаИндекс потребительского доверия ЦБ США за ноябрь 2024 года: 111,7 (прогноз 110,0; предыдущий прогноз 109,6)Данные по продажам новых домов в США за октябрь 2024 года: -17,3% (прогноз -3,6% м/м; предыдущий прогноз - 4,1% м/м)Протокол заседания FOMC: чиновники предпочитают осторожный подход к будущему снижению процентных ставокВо вторник заместитель главы Банка Канады Рис Мендес заявил, что разумно ожидать дальнейших сокращений, но они будут зависеть от данныхПремьер-министр Джастин Трюдо заявил, что Канада готова работать с новой администрацией США “конструктивным образом”.Президент США Байден объявил во вторник, что премьер-министры Ливана и Израиля приняли предложение Соединенных Штатов о прекращении разрушительного конфликта между Израилем и "Хезболлой".Рыночное ценовое движениеНачало азиатских торгов было отмечено повышенной волатильностью после объявления Трампом тарифов, что, по-видимому, вызвало кратковременную реакцию рынков на снижение рисков. Первоначально доллар США укреплялся, в то время как облигации испытывали некоторую нестабильность, однако эти колебания ослабли, поскольку рынки переваривали новости в преддверии лондонской сессии.На европейских торгах наблюдались относительно спокойные условия, характеризующиеся продолжающимся постепенным ослаблением доллара и снижением доходности облигаций. Возможно, эти условия оказали умеренную поддержку другим финансовым активам, или, возможно, мы наблюдали некоторую переориентацию позиций для фиксации прибыли в преддверии напряженного календаря в США. Хотя крупных событий, заслуживающих внимания, не произошло, в течение этого периода мы получили комментарии от нескольких должностных лиц ЕЦБ, включая Сентено и де Гиндоса, но их замечания, по-видимому, оказали ограниченное влияние на рынок.Американская сессия вызвала повышенную активность в связи с публикацией экономических данных, а более высокие, чем ожидалось, показатели потребительского доверия потенциально компенсировали разочаровывающие данные по жилищному сектору и производственный обзор ФРС Ричмонда.Аукцион по размещению 5-летних казначейских облигаций США продемонстрировал устойчивый спрос, соотношение цены и качества составило 2,43 против среднего показателя за шесть месяцев в 2,37, что, возможно, отражает устойчивый интерес к государственному долгу США и привносит немного позитивных настроений в отношении доллара из этого сегмента рынка.Затем был опубликован последний протокол заседания FOMC, который практически не вызвал реакции рынка, что, вероятно, говорит о том, что осторожный подход к смягчению денежно-кредитной политики был в значительной степени оправдан.За этим последовало объявление президента США Байдена о мирном соглашении между Израилем и "Хезболлой", которое, по-видимому, привело к некоторому скромному снижению цен на нефть, поскольку с этим новым соглашением угроза более масштабной региональной войны еще больше ослабла.Поведение валютного рынка – Курс доллара США по отношению к основным валютамДоллар США умеренно вырос во вторник, чему способствовало объявление Трампом потенциальных тарифов для Мексики и Канады в ходе азиатской торговой сессии — попытка спровоцировать обе страны на принятие мер против незаконного оборота наркотиков и иммиграции в Соединенные Штаты.Доллар США почти полностью восстановил свой рост на остальной территории Азии и в ходе лондонской сессии. В отсутствие какого-либо серьезного катализатора, на который можно было бы указать, это, вероятно, было связано с фиксацией прибыли в преддверии напряженного календаря в США, который включал протоколы заседания ФРС и данные по потребительскому доверию в США.В ходе американской сессии доллар США продемонстрировал рост волатильности по отношению к основным валютам в связи с последними данными по рынку жилья в США и последним показателем потребительского доверия от Conference Board. Данные по рынку жилья в целом совпали с ожиданиями, в то время как показатели потребительского доверия превзошли ожидания. Доллар США укрепился на фоне публикации данных, но также возможно, что часть бычьего спроса на доллар была вызвана успешным аукционом казначейства США, который показал более высокий, чем ожидалось, спрос на 5-летние облигации.Позже протокол заседания FOMC показал, что его члены вновь неохотно идут на агрессивное снижение ставок, учитывая стабильность экономики США и некоторые признаки замедления инфляции. В протоколе заседания не было ничего нового, поэтому неудивительно, что реакция на это событие была относительно сдержанной.Наконец, президент США объявил о заключении соглашения о прекращении огня между Израилем и "Хезболлой", и после этого заявления мы увидели некоторое ослабление доллара США, что, вероятно, является сигналом о том, что некоторые геополитические опасения и более широкие военные ожидания были учтены рынком.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 27 ноябряВ 00:30 GMT в Австралии будут опубликованы данные о ходе строительных работ по сравнению с предыдущим кварталомИндекс потребительских цен в Австралии будет опубликован в 00:30 GMTРешение РБНЗ по процентной ставке в Новой Зеландии будет опубликовано в 01:00 GMTПресс-конференция РБНЗ Новой Зеландии в 02:00 по ГринвичуИндекс потребительского доверия Германии GfK в 09:30 по ГринвичуЗаявки на пособие по безработице во Франции в 11:00 по ГринвичуДанные по основным заказам на товары длительного пользования в США в 13:30 по ГринвичуДанные по заказам на товары длительного пользования в США в 13:30 по ГринвичуДанные по торговому балансу США в 13:30 по ГринвичуДанные по оптовым запасам в США за месяц в 13:30 по ГринвичуИндекс цен ВВП США за 2 квартал по восточному времени в 13:30 GMTДанные по розничным запасам в США без учета автомобилей за месяц будут опубликованы в 13:30 по ГринвичуТемпы роста ВВП США за 2 квартала по восточному времени в 13:30 по ГринвичуБазовый индекс цен PCE в США за месяц, 13:30 по ГринвичуДанные по личным расходам в США за месяц в 13:30 по ГринвичуДанные по личным доходам в США в 13:30 по ГринвичуЧисло первичных заявок на пособие по безработице в США в 13:30 по ГринвичуИндекс деловой активности в Чикаго в 14:45 по ГринвичуДанные по незавершенным продажам жилья в США за месяц в 15:00 по ГринвичуДанные по запасам сырой нефти в США от EIA изменятся в 15:30 по ГринвичуАзиатская сессия, вероятно, будет более насыщенной, чем обычно, из-за событий высшего уровня в Австралии и Новой Зеландии. Заседание начнется с публикации индекса потребительских цен Австралии за октябрь, который, как ожидается, вырастет с 2,1% до 2,3% в годовом исчислении, что может дать РБА больше оснований для сохранения своей менее мягкой позиции.Далее мы получим последнее заявление по денежно-кредитной политике от Резервного банка Новой Зеландии (РБНЗ), который, как ожидается, продолжит курс на снижение процентной ставки еще на 50 базисных пунктов, повысив официальную процентную ставку до 4,25%.В связи с предстоящими праздниками в США график экономических новостей в США переполнен, но наиболее вероятными факторами, которые повлияют на рынок, станут предварительный отчет по ВВП и базовый индекс цен PCE.Отчет по ВВП будет представлять собой повторный обзор темпов экономического роста в США за третий квартал 2024 года, и если между расширенными и предварительными данными будет значительное расхождение, то волатильность доллара США может значительно возрасти.За этим последует предпочтительный показатель инфляции ФРС – базовый темп изменения индекса цен PCE, который, как ожидается, сохранит свои месячные темпы на уровне 0,3%, а годовой показатель останется стабильным на уровне 2,7%. Устойчивый уровень инфляции выше целевого уровня может заставить ФРС проявлять осторожность в отношении дальнейшего агрессивного снижения ...
В понедельник рынки продемонстрировали заметную волатильность, вероятно, под влиянием объявления Скотта Бессента кандидатом на пост министра финансов США, в то время как трейдеры также анализировали неоднозначные экономические данные и геополитические события.Анализ экономических показателей за 25 ноябряДоходность казначейских облигаций США снизилась после назначения Скотта Бессента министром финансов поздно вечером в пятницуОбъем внешней торговли Новой Зеландии: октябрь 2024 года: - 1,54 млрд новозеландских долларов (прогноз - 2,0 млрд новозеландских долларов; предыдущий прогноз - 2,15 млрд новозеландских долларов).Дефицит торгового баланса Новой Зеландии в октябре сократился до 1,54 млрд новозеландских долларов (прогноз - 2,0 млрд новозеландских долларов, предыдущий прогноз - 2,15 млрд новозеландских долларов).Индекс деловой активности Ifo в Германии снизился до 85,7 в ноябре (прогноз - 86,3, предыдущий - 86,5)Nagel из Бундесбанка предполагает, что экономический рост в Германии, вероятно, замедлится в четвертом квартале 2024 годаЧисло занятых в несельскохозяйственном секторе Швейцарии выросло на 1,2% в годовом исчислении до рекордных 5,528 млн в третьем квартале 2024 года против 5,5 млн в предыдущемЛомбарделли из Банка Англии выступает за “постепенное” снижение ставок на фоне слабых признаков ростаГлава Банка Англии Свати Дхингра видит неопределенные перспективы из-за геополитической напряженности, неадекватных данных и ограничительной политикиНациональный индекс деловой активности ФРБ Чикаго упал до -0,40 в октябре с -0,27 в сентябреПроизводственный индекс ФРБ Далласа немного улучшился до -2,7 с -3,0, что ниже прогноза -1,8Опрос канадского бизнеса показал, что 37,3% ожидают проблем с трудоустройством; 71,6% настроены оптимистично в отношении перспектив на 12 месяцевОпрос промышленного сектора Канады показал рост на 1,3% м/м в октябре (прогноз -0,6%).Цены на нефть упали в понедельник на фоне признаков того, что Израилю, возможно, осталось несколько дней до заключения соглашения о прекращении огня с ливанской "Хезболлой"Динамика цен на рынке в целомНеделя началась со значительных изменений во всех классах активов, в первую очередь благодаря объявлению Скотта Бессента в пятницу вечером в качестве кандидата на пост министра финансов США. Это назначение, вероятно, снизило опасения по поводу агрессивной торговой политики, оказав поддержку как на рынках облигаций, так и на фондовом рынке, одновременно оказав давление на доллар.Цены на золото снизились после появления сообщений о том, что Израиль, возможно, приближается к заключению соглашения о прекращении огня с "Хезболлой", что, вероятно, сократит приток геополитических убежищ. Это событие, вероятно, также способствовало снижению цен на сырую нефть в ходе сессии.Биткоин столкнулся с заметным давлением со стороны продавцов, возможно, на это повлияло как назначение Бессента, так и снижение геополитической напряженности на Ближнем Востоке.Индикаторы настроений продолжали сигнализировать о возможном замедлении экономического роста, при этом деловой климат в Германии от Ifo оказался ниже ожиданий, а производственные опросы ФРБ Чикаго и Далласа показали слабость.Эти данные, возможно, усилили осторожный настрой на рынках, за исключением фондовых рынков, на которые, по-видимому, в основном влияет идея о снижении вероятности вступления США в полномасштабную торговую войну с Китаем.Динамика валютного рынка: курс доллара США по отношению к основным валютамКурс доллара США резко снизился в начале недели, в первую очередь из-за новостей о назначении Бессента. Выбор кандидата, который рассматривается как потенциально смягчающий позицию в торговой политике, по-видимому, несколько ослабил недавнее ралли доллара.После первоначального падения доллар торговался в боковом тренде на азиатской и лондонской сессиях, а затем продолжил снижение, поскольку американские трейдеры вышли на рынок, и, вероятно, продолжит дорожать на пятничных новостях после выхода на рынок.Доллару все же удалось немного укрепиться перед закрытием торгов в Лондоне, возможно, из-за фиксации прибыли и/или притока капитала под влиянием растущих опасений по поводу экономического роста (возможно, вызванных обновлениями бизнес-опросов ФРС Далласа и Чикаго) и улучшения геополитических событий, связанных с возможным соглашением о прекращении огня между Израилем и "Хезболлой".Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 26 ноябряВыступление Маккола в ЕЦБ в 10:00 по ГринвичуВыступление Бока Мендеса в 13:20 по ГринвичуДанные по оптовым продажам в Канаде за месяц в 13:30 по ГринвичуИндекс цен на жилье в США за месяц/г/г на 14:00 GMTДанные по ценам на жилье от S&P/Case-Shiller в 14:00 по ГринвичуПродажи новых домов в США в 15:00 по ГринвичуИндекс потребительского доверия ЦБ в 15:00 по ГринвичуИндексы производства и сферы услуг ФРБ Ричмонда в 15:00 по ГринвичуПротокол заседания FOMC в 19:00 по ГринвичуИзменение запасов сырой нефти от API в 21:30 по ГринвичуВсе внимание, вероятно, будет приковано к обновлению данных о потребительском доверии в США и протоколу заседания FOMC, опубликованному позднее сегодня. Индекс потребительского доверия ЦБ США в последних публикациях оказал краткосрочное влияние на рынок, как и ожидалось, поскольку любые данные дают новые сигналы о потребительских расходах (которые являются основным фактором экономического роста в США) и инфляции.Протокол заседания FOMC, как правило, не дает однозначного представления о том, окажет ли он влияние на рынок или нет, учитывая, что большая часть соответствующих мнений о перспективах политики высказывается председателем ФРС на пресс-конференции по итогам заседания и в публичных комментариях членов ФРС после мероприятия. Но всегда полезно быть в курсе событий на случай ...
До федеральных выборов в Австралии осталось всего пять дней. Как на рынках опросов, так и на рынках ставок ALP находится далеко впереди. Как показал Brexit, выборы Дональда Трампа в 2016 году и федеральные выборы в Австралии в 2019 году, ни то, ни другое не является доказательством.Однако, в отличие от выборов 2019 года, когда законопроект ALP, укорачивающий экономическую политику, включал спорные реформы отрицательной передачи, концессию на прирост капитала и режим франкирования кредитов, на этот раз экономическая политика основных партий схожа.Отсутствие поляризующего политика и экономической политики в этой гонке означает, что значительно меньше вероятности того, что опросы будут ошибочными в 2022 году. Это также означает, что если Энтони Альбанезе станет 31-м премьер-министром Австралии, рынки вряд ли будут слишком обеспокоены.Единственное предостережение здесь заключается в том, что если ни одна из основных партий не получит достаточного количества мест для формирования правительства, то обе партии обратятся за помощью к независимым кандидатам для формирования правительства.В обмен на их поддержку независимые могут настаивать на политике, которая менее благоприятна для рынка. Примерами могут служить экономическая политика Зеленых, предусматривающая 6% налог на богатство миллиардеров и налог на сверхприбыль корпораций в размере 40%. В этом случае ожидайте, что AUDUSD и ASX200 получат краткосрочный удар, когда они вновь откроются в следующий понедельник утром.Помимо этого результата, основными факторами, влияющими на AUDUSD и ASX200, останутся те же темы, которые стимулировали рынки в последние месяцы, включая инфляцию, повышение ставок, сбои в цепочках поставок и опасения по поводу роста. Все это удерживает нас в медвежьем настроении в среднесрочной перспективе.Однако в краткосрочной перспективе, после капитуляции вторника, которая привела ASX200 к нашей цели снижения 7000/6950, мы перешли к нейтральному смещению, ожидая восстановления к 7200. Мы подозреваем, что вблизи уровня 7200 текущий отскок закончится перед очередным этапом снижения.Для пары AUDUSD, после достижения нашей первоначальной цели снижения на прошлой неделе, минимума января 2016 года 0.6826, на этой неделе возможно умеренное восстановление, прежде чем нисходящий тренд возобновится к следующему уровню поддержки около ...
