Сегодня утром американские фьючерсы увеличили свои потери после резкой распродажи на европейских рынках. И снова не было никаких признаков поддержки золота в качестве убежища. Биткойн упал до 19 тысяч долларов, а пара EUR/USD упала до отметки 1,04.
Почему акции падают?
Причиной последней распродажи рисков являются те же факторы, которые преобладали в течение всего года: растущая инфляция, повышение процентных ставок и опасения по поводу замедления экономического роста. Перебалансировка портфеля на конец месяца и квартала также усиливает давление сегодня.
Что касается акций и других рисковых активов, то сейчас самое большое беспокойство вызывает стагфляция. Трейдеры считают, что именно к этому движется мировая экономика, и центральные банки мало что смогут с этим поделать. Если они затянут пояса слишком туго, это ударит по ВВП, в то время как если они снова ослабят ремни, это только еще больше усилит инфляционное давление. Но они должны что-то сделать. Учитывая их полномочия по контролю инфляции, это означает дальнейшее повышение процентных ставок, даже ценой экономического роста. Действительно, именно это подразумевал Пауэлл из ФРС в среду. Бейли из Банка Англии также заявил, что процентные ставки, возможно, придется повысить более значительно, поскольку борьба с инфляцией продолжается.
На этом фоне трудно оправдать покупку акций, и именно поэтому мы наблюдаем, как уровни поддержки постоянно снижаются. Как и прежде, я сохраняю свой медвежий взгляд на рынки, даже если они выглядят довольно перепроданными в краткосрочной перспективе.
В Европе DAX снизился более чем на 2,5% за сессию и на момент написания статьи тестировал свои минимумы. Казалось, что немецкий индекс движется вниз к своим мартовским минимумам:
Золото, вероятно, движется к отметке 1800 долларов
Сильный доллар США и растущие ожидания по процентным ставкам продолжают оказывать давление на драгоценный металл, и металл снова не может извлечь выгоду из продолжающегося неприятия риска на рынках. Учитывая, что цены на золото почти вернулись к тем же уровням, что и в начале 2022 года, перспективы выглядят не очень радужно – по крайней мере, на данный момент. Что-то должно коренным образом измениться, чтобы спровоцировать потенциальное ралли. Но в краткосрочной перспективе существует риск, что мы увидим дальнейшие потери по мере того, как все больше и больше уровней поддержки будут пробиваться. Похоже, что отсюда вероятен возврат к 1800 долларам.
Вопреки распространенному мнению, золото не показало ничего, что указывало бы на то, что инвесторы рассматривают его как актив-убежище. Можно было бы подумать, что в условиях роста опасений по поводу экономического роста и усиления инфляционных опасений металл сможет продемонстрировать сильные результаты. Очевидно, что этого не произошло, поскольку инвесторы сбрасывают все – от акций до золота и криптовалют – в условиях растущей инфляции, процентных ставок и ожиданий по процентным ставкам.
Забегая вперед, я хотел бы увидеть подтвержденный технический сигнал разворота, прежде чем перейти к бычьему настрою по золоту, поскольку он не показал никаких признаков, указывающих на то, что это приведет к восстановлению, поскольку ФРС становится все более ястребиной. При нынешнем положении дел, я думаю, что 1800 долларов и, возможно, ниже находятся на радаре до тех пор, пока не будут полностью учтены будущие повышения ставок ФРС – возможно, в конце этого лета.
Биткойн упал до 19 тысяч долларов
Поскольку все падало, Биткойн не хотел оставаться в стороне сегодня:
Я бы внимательно следил за признаками бычьего разворота на этих уровнях. Если мы вернемся выше отметки в 20 тысяч долларов и останемся там, это может быть тем сигналом, который я ищу. Но на данный момент путь наименьшего сопротивления остается для снижения.