Не самое насыщенное событиями начало недели, но вряд ли это продлится долго, поскольку в ближайшие дни особое внимание будет уделяться доходам.
Эта неделя, вероятно, будет одной из самых напряженных по доходам, поскольку запланированы отчеты ряда крупных компаний. Начало недели было не самым удачным, а разочаровывающие результаты прошлой недели, особенно в финансовой сфере, вырвали ветер из парусов новогоднего ралли. Сейчас сезон прибыли проходит в более неблагоприятном тоне, и особое внимание уделяется объявлениям об увольнениях.
После того, как в последние пару лет компаниям пришлось столкнуться с трудностями при повторном найме тех, кто был уволен во время пандемии, они не спешат отпускать персонал. Однако число фирм, делающих это, растет, и это касается не только технологического сектора, который сам по себе отпускает десятки тысяч сотрудников.
По мере роста числа фирм, высвобождающих персонал, растет и риск того, что те, кто не хотел увольняться, станут менее решительными, и не успеешь оглянуться, как это превратится в нечто вроде петли обреченности. Возможно, это крайность, но существует риск того, что растущий и более широкий список фирм примет аналогичные меры, и уровень безработицы, остававшийся упрямо низким в течение долгого времени, неожиданно и резко подскочит вверх.
По этой причине центральным банкам сейчас необходимо действовать осторожно, поскольку экономикам пришлось быстро освоить большое количество повышений процентных ставок, и вероятность непредвиденных последствий возросла. Я ожидаю, что так и будет, поскольку большинство из них завершат цикл ужесточения в текущем квартале.
Сложные решения для Банка Японии
Банк Японии, безусловно, является одним из исключений во всем этом, поскольку его политики явно придерживаются мнения, что цикл ужесточения не является оправданным. Вокруг этого разгорается все больше дебатов, и протокол декабрьского заседания в некоторой степени подчеркнул степень, в которой эти разговоры стали более тревожными. Я не думаю, что теперь, когда они начали настраивать инструмент управления кривой доходности, станет легче - скорее всего, это начало конца - инфляция выросла, зарплаты, как ожидается, последуют за ней, и скоро будет новый управляющий.
Нефть дорожает на фоне возобновления работы в Китае
В начале недели цены на нефть немного выросли, продолжая торговаться около пиков, достигнутых в начале этого месяца и в конце декабря. Возобновление работы в Китае на фоне более мягких ограничений из-за ковида повысило ожидания спроса, что привело к росту цен на сырую нефть.
Хотя само возобновление работы, несомненно, окажется сложным, особенно в праздничный сезон, первые признаки свидетельствуют о росте активности, что означает, что экономика может работать лучше как в переходный период, так и в период восстановления. Это может привести к возвращению Brent в диапазон $90-$100, так как нефтяной рынок укрепляется.
Рост золота замирает
Сегодня золото торгуется немного выше, но новогоднее ралли, похоже, застопорилось, а индикаторы импульса имеют тенденцию к снижению. Подобное происходило и в конце года, но вместо того, чтобы вызвать коррекцию, изменение настроений на рынке в целом привело к тому, что импульс снова усилился, и золото пошло в рост, что вполне может повториться. В противном случае мы можем увидеть развитие коррекции, поскольку золото сейчас находится почти на 20% от минимумов ноября и чуть более чем на 6% от исторических максимумов.
Биткоин удерживает рост
Это было фантастическое начало года для биткоина после откровенно неудачного 2022 года, который трейдеры с радостью восприняли. Несколько дней были неспокойными, биткоин торговался между 22 300 и 23 300 долларами. О таком диапазоне многие только мечтали несколько недель назад, и будет интересно посмотреть, как это повлияет на интерес после такого бурного периода. Будут ли трейдеры стремиться вернуться в рынок или они все еще опасаются новых негативных заголовков? Первые признаки обнадеживают, но это криптовалюта, и волатильность здесь - обычное дело.