Не вдохновляющее начало торгов во вторник, когда Европа и США в этот день находятся на одном уровне, поскольку основное внимание уделяется заседаниям центрального банка в ближайшие дни.
РБА запустил нас сегодня, и, мягко говоря, результаты были неутешительными. В то время, когда коммуникация центрального банка так важна, политики потерпели сокрушительную неудачу на прошлой неделе, оказавшись под давлением рынков.
Просто отказаться от политического инструмента без предупреждения за несколько дней до встречи непростительно. Это подрывает их доверие после периода, в течение которого нетрадиционные инструменты и заслуживающая доверия коммуникация центрального банка были краеугольным камнем их мер денежно-кредитной политики, если позаимствовать фразу у другого центрального банка, который отказался от своей флагманской политики с гораздо более серьезными последствиями.
Другие центральные банки ведут пиар-наступление, когда речь заходит о подготовке рынков к предстоящим изменениям политики. Федеральная резервная система почти наверняка объявит о сокращении в среду, поскольку она сокращает свои ответные меры на пандемию и готовится к повышению ставок в следующем году.
Учитывая путь движения центральных банков по всему миру, я ожидаю, что они постепенно согласятся с тем, что некоторые походы будут необходимы, как только сужение подойдет к концу, возможно, даже сразу после этого. Но это станет гораздо более очевидным в декабре, когда будут опубликованы новые прогнозы.
Банк Англии не будет ждать так долго и может даже начать повышать ставки в четверг. Рынок, похоже, разделился в вопросе о том, будут ли они двигаться на этой неделе, либо без изменений, либо с вероятным повышением на 15 базисных пунктов. Хотя я, вероятно, нахожусь в последнем лагере, я не удивлюсь, если они даже выберут 25, чтобы дать толчок процессу ужесточения.
Есть аргумент, что им следует подождать до декабря, чтобы увидеть, какое влияние на экономику окажут окончание программы отпусков и увеличение пособий, повышение цен на энергоносители, Covid и т.д. Это имеет смысл, за исключением того факта, что желание MPC повысить ставки является игрой с инфляцией, а не отражением нашей быстро развивающейся экономики. Будут ли они действовать на этой неделе или в следующем месяце, не имеет большого значения.
Нефть опережает ОПЕК+, но роста не ожидается
Цены на нефть сегодня снова немного снижаются после восстановления в течение последних трех сессий. В настоящее время на нефтяном рынке остается множество причин для бычьего настроя, не в последнюю очередь из-за кажущегося нежелания ОПЕК+ наращивать темпы ежемесячного увеличения добычи в условиях высокого спроса, ограниченного рынка и высоких цен.
Кто знает, может быть, они удивят нас в четверг и немного наберут его, даже временно, но я сомневаюсь в этом. Они пережили период низких цен, и поскольку сланцевая промышленность США не особенно быстро реагирует на эти более высокие цены, поскольку их приоритеты изменились, перспектива высоких, но не рецессионных цен может понравиться многим.
Особенно когда спрос может снизиться в зимние месяцы, если Covid действительно вызовет ограничения или более осторожное поведение. Одна вещь, которая может снять часть пены с рынка, - это то, что Россия направляет больше поставок природного газа в Европу, как недавно предложил Владимир Путин, и они готовы это сделать. Это может снизить спрос на него в качестве энергетической альтернативы, но, в конечном счете, именно ОПЕК+ является ключом к снижению цен.
Золото выглядит уязвимым в преддверии заседания FOMC
Сегодня утром золото немного подешевело, так как оно продолжает бороться за то, чтобы вернуть 1800 долларов, несмотря на многочисленные попытки пробиться и удержаться выше этого ключевого уровня вверх. Закрытие выше здесь было бы большим заявлением с прорывом в 1810 долларов, а затем потенциально подготовило бы почву для большего роста.
Но с учетом того, что ФРС, вероятно, объявит о снижении ставок завтра и, возможно, даже заложит основу для повышения ставок в конце следующего года, в соответствии с ястребиными изменениями со стороны центральных банков по всему миру в последние недели и месяцы, это может вызвать трудности. Более сильный доллар может усилить дальнейшее давление на желтый металл, поскольку он, похоже, уже вошел в коррекционную модель.
Золото пробилось ниже восходящего канала в пятницу, так как цена упала после данных по США, и на этой неделе ей не удалось пробиться обратно. Он восстановился, но только до уровней 50 и 61,8 фибоначчи, которые падают вокруг нижнего конца канала. Неудача здесь, как мы, похоже, видим, делает его уязвимым для еще одного запуска на уровне 1770 долларов.
Биткойн движется к новым максимумам?
Биткойн продолжает восстанавливаться после отката после ETF сегодня, торгуясь на пару процентов выше в течение дня и тестируя сопротивление в районе 63 500 долларов. То, как он торгуется здесь, может сказать нам, наблюдаем ли мы корректирующее ралли как часть более глубокого отката цены биткойна или еще один пробег к рекордным максимумам. Что бы это ни было, я не думаю, что пройдет много времени, прежде чем мы увидим последнее, поскольку сейчас в космосе так много шумихи.