Инвесторы стекаются в безопасный доллар США
Доллар США остается вблизи 5-месячных максимумов по отношению к основным валютам, индекс доллара закрылся на отметке 92,90 в пятницу, недалеко от максимума 93,20 в прошлый понедельник на “дельта-падении”. Устойчивая сила доллара США, даже несмотря на то, что доходность облигаций США продолжает снижаться, вероятно, отражает приток средств на рынок облигаций и постоянную ставку на убежище со стороны развивающихся рынков, которые борются с дельта-вариантом во всем мире, особенно в Азии.
Рынки уязвимы для новых сюрпризов роста доллара США на этой неделе, учитывая, что общая конъюнктура, если смотреть на доходность в США, не должна поддерживать укрепление доллара США. Особенно при отсутствии соглашения об инфраструктуре в Сенате и надвигающемся потолке госдолга США. Если FOMC удивит изменением формулировок на этой неделе, мы можем ожидать еще одного всплеска доллара США, особенно по сравнению с низким уровнем евро и валютами развивающихся рынков.
Пара EUR/USD сегодня торгуется боком на отметке 1.1775 и, похоже, замедляется, формируя приличную поддержку на отметке 1.1750. Однако его митинги были неглубокими, и 1.1800 в основном были сдержаны. Пара EUR/USD должна закрыться выше 1.1800 пару раз на этой неделе, чтобы изменить медвежий прогноз; в противном случае сохраняется риск более глубокой распродажи до уровня ниже 1.1600.
Пара GBP/USD выглядит более конструктивно, чему способствует “неделя свободы”, проходящая по британским стандартам в основном без инцидентов. Пара GBP/USD закрыла неделю выше 200-DMA на отметке 1.3710, и ралли выше 1.3800 будет сигнализировать о дальнейшем росте, нацеленном на 1.4000. Стабилизация доходности 10-летних облигаций США привела к тому, что ставки вернулись к паре USD/JPY, которая выросла до 110,35. Ралли через 110,70 нацелено на повторное тестирование максимумов 111,60 мая, хотя, возможно, сначала нам придется дождаться результатов FOMC.
Пара USD/CNY уклонилась от сопротивления на отметке 6.4900 с начала июня. Дневное закрытие выше 6.4900, вероятно, сигнализирует о том, что власти довольны очередным приступом слабости юаня, установив минимальную отметку под тенденцией повышения в начале июня. Беспорядки на фондовом рынке Китая и продолжающиеся ограничения со стороны правительства во многих секторах означают, что пара доллар/юань вряд ли сильно упадет на этой неделе.
Австралийский и новозеландский доллары в настоящее время пытаются отследить формирование дна, но подъемы незначительны. С их высокой корреляцией с настроениями на риск в Азии будет трудно добиться устойчивого роста, особенно с учетом того, что индонезийская рупия, малайзийский ринггит, тайский бат и другие валюты АСЕАН страдают от глубоких дельта-скидок. На этой ноте региональные валюты АСЕАН будут нервно торговаться в FOMC. Любое изменение языка приведет к тому, что они будут страдать от дополнительных продаж, будучи очень чувствительными к траекториям процентных ставок в США в лучшие времена.