Джексон-Хоул, данные по США, ралли ADR в Китае, Биткойн выше $21000

Обзор недели: Трамп и Бессент рассматривают сделку с Китаем, поскольку рынки настроены оптимистичноМировые фондовые индексы завершили неделю на позитивной ноте, поскольку опасения относительно независимости Федеральной резервной системы и продолжающейся торговой войны между США и Китаем рассеялись. Президент Трамп и министр финансов Бессент смягчили риторику в отношении сделки с Китаем.Комментарии обеих сторон во многом способствовали восстановлению некоторого доверия к рынку, и это привело к заметному изменению настроений. Рисковые активы росли устойчивыми темпами в течение большей части недели, в то время как приток средств в безопасные активы сократился.В пятницу американские фондовые индексы в основном торговались вяло, поскольку участники рынка продолжают ждать дополнительной информации о ситуации в отношениях между США и Китаем. Настроение оставалось несколько тревожным после того, как президент США Дональд Трамп заявил, что будет считать “полной победой”, если тарифы на импорт из-за рубежа достигнут 50% в течение года.Он также упомянул о переговорах с Китаем по тарифному соглашению и заявил, что ему звонил президент Китая Си Цзиньпин, хотя Пекин отрицает, что какие-либо переговоры ведутся. Неоднозначные сообщения ослабили некоторый оптимизм, который был вызван предоставлением Китаем льгот по высоким 125%-ным тарифам на некоторые импортные товары из США.Несмотря на неопределенность в пятницу, в целом участники рынка должны оценить эту неделю как позитивную.На момент написания этой статьи индекс S&P 500 вырос на 4% на этой неделе, в то время как индекс Nasdaq вырос на 5,6%, а индекс Dow вырос на 2,4%. Рост во многом обусловлен надеждами на ослабление напряженности в торговле между США и Китаем.Общее настроение остается осторожным, поскольку экономические перспективы ухудшаются, а тарифы негативно сказываются на доходах компаний. Базовый индекс остается ниже уровней, предшествовавших объявлению от 2 апреля, и более чем на 10% ниже февральского рекордного уровня закрытия.В пятницу доллар продемонстрировал свой первый недельный рост с середины марта под влиянием неоднозначных сигналов об улучшении отношений между США и Китаем. Он вырос на 0,82% по отношению к иене до 143,775 и на 0,42% по отношению к швейцарскому франку до 0,82985. Между тем, евро подешевел на 0,24% до 1,1363 доллара, а фунт стерлингов - на 0,12% до 1,332 доллара, несмотря на неожиданно высокие розничные продажи в Великобритании.Что касается сырьевых товаров, то золото испытывает трудности, поскольку приток средств в безопасные активы на этой неделе замедлился. Ажиотаж в начале недели, из-за которого цена на золото подскочила до 3500 долларов за унцию, исчез, поскольку надежды на заключение торговой сделки возросли.Золото торгуется с понижением на 1,6% за неделю и готовится к закрытию на недельном таймфрейме крупной свечи "падающая звезда". Это не сулит ничего хорошего для быков, особенно если какие-либо торговые сделки будут заключены или объявлены в выходные или в начале следующей недели.На данный момент возвращение к недельному максимуму в 3500 долларов за унцию может потребовать новой эскалации торговой напряженности, в противном случае этот уровень может остаться недосягаемым в краткосрочной перспективе.На прошлой неделе биткоин получил большую выгоду: крупнейшая в мире криптовалюта выиграла от улучшения настроений. На момент написания этой статьи курс биткоина вырос примерно на 10% за неделю.Цены на нефть упали в пятницу и были близки к недельному снижению более чем на 2%, поскольку рынки ожидали переизбытка предложения. Опасения по поводу переизбытка предложения усилились, когда некоторые члены ОПЕК+ предложили снова увеличить добычу нефти в июне, согласно отчету, опубликованному ранее на этой неделе.Предстоящая неделя: Сокращенная торговая неделя принесет множество релизов данныхПредстоящая неделя будет насыщенной, поскольку запланирован ряд важных публикаций данных. Также сохраняются опасения по поводу тарифов, которые вряд ли исчезнут в ближайшее время.Президент Трамп заявил в пятницу, что ожидает заключения торговых сделок в ближайшие три-четыре недели, что оставляет открытой дверь для дальнейших перипетий в этой истории.Рынки Азиатско-Тихоокеанского регионаПредстоящая неделя будет напряженной для Азиатско-Тихоокеанского региона, поскольку на повестке дня будут важные данные из Японии, Китая и Австралии.Ожидается, что в Японии Банк Японии (BoJ) пока сохранит процентные ставки без изменений, несмотря на высокую инфляцию и неопределенность в отношении торговой политики США. Однако это, вероятно, указывает на планы повышения ставок в ближайшие месяцы.В Китае сегодня напряженная неделя, поскольку в центре внимания находится потенциальная торговая сделка с США. Кроме того, рынки с нетерпением ожидают первых данных по индексу деловой активности после обострения тарифных конфликтов. В воскресенье Китай опубликует данные по промышленным прибылям, которые покажут, стала ли прибыль положительной после падения на 0,3% в годовом исчислении за первые два месяца. В среду официальные данные Китая и Caixin PMI покажут, как тарифы повлияли на производственный сектор.В Тихоокеанском регионе мы опубликовали некоторые данные по инфляции за 1 квартал в Австралии. РБА предпочитает публиковать квартальные данные, поскольку они дают более стабильное представление об инфляционных тенденциях. Рынки ожидают, что индекс потребительских цен вырастет из-за повышения цен на продукты питания и электроэнергию, хотя цены на услуги немного снизились.Европа + Великобритания + СШАНа развитых рынках это будет важная неделя для публикации данных по США. Данные по США, которые выйдут на следующей неделе, могут усилить опасения по поводу рецессии. Ожидается, что доверие потребителей снизится, поскольку домохозяйства обеспокоены ростом цен из-за тарифов, потерей рабочих мест и потенциальным сокращением государственных пособий. Падение инвестиций и благосостояния заставляет людей тратить меньшеВероятен слабый отчет по ВВП за первый квартал. Резкий рост импорта в начале этого года, вызванный опасениями по поводу тарифов, возможно, повлиял на экономический рост. Потребительские расходы и инвестиции в марте, вероятно, способствовали росту экономики, но в следующих кварталах ситуация может ухудшиться.Апрельский отчет о занятости покажет замедление темпов найма из-за экономической неопределенности. Увольнения остаются редкими, но замедление роста числа рабочих мест может немного увеличить безработицу, поскольку больше людей ищут работу, чем рынок может принять.Выборы в Канаде приняли неожиданный оборот после того, как Дональд Трамп предложил сделать Канаду 51-м штатом США. Консервативная партия потеряла поддержку, в то время как Либеральная партия набрала обороты под руководством своего нового лидера, Марка Карни, бывшего главы Банка Канады и Банка Англии. Победителю придется столкнуться с экономическими последствиями торговой войны, поскольку 75% канадского экспорта приходится на США.Европе также предстоит напряженная неделя, связанная с публикацией множества важных данных. Предварительные данные по ВВП евро за 1 квартал будут опубликованы в среду в 09:00 по Гринвичу.Неделя завершится в пятницу публикацией предварительных данных по индексу потребительских цен еврозоны. Рынки ожидают небольшого роста в годовом исчислении до 2,5% с 2,4%, которые были опубликованы ранее.Технический анализ - Индекс доллара США (DXY)На этой неделе в центре внимания по-прежнему индекс доллара США.Индекс находится на пути к своему первому недельному росту с середины марта, но, похоже, он закроется ниже ключевого уровня 99,57.Без прорыва выше ключевого психологического уровня 100,00 DXY остается уязвимым для дальнейшего снижения.Ближайшее сопротивление находится на отметках 100,00, 100,61 и 101,18.Рассматривая ключевые области поддержки, мы видим уровни 99,00, 98,30 и, конечно же, 97,70.

В последнее время курс швейцарского франка снижается по отношению к доллару США и ряду других валют. Стремительный рост швейцарского франка произошел на фоне роста неопределенности и спроса на безопасные активы. Выгодоприобретателями являются традиционные валюты-убежища, такие как японская иена, швейцарский франк и, конечно, золото.Швейцарский франк представляет интерес, учитывая зависимость швейцарского бизнеса от экспортного рынка. Рост курса швейцарского франка в прошлом году уже побудил предприятия выдвинуть идею вмешательства Швейцарского национального банка для оказания помощи.Курс франка, или швейцарского франка, как его еще называют, подскочил примерно на 9% по отношению к доллару в этом месяце, что стало самым большим месячным ростом со времен финансового кризиса 2008 года. На прошлой неделе он достиг самого высокого уровня с января 2015 года, когда ШНБ отменил политику минимального обменного курса.Возникает вопрос, будет ли ШНБ вмешиваться?Что ж, голоса по этому вопросу, безусловно, растут, и Жан-Филипп Коль, вице-директор отраслевой ассоциации Swissmem, заявил, что он не требовал действий ШНБ, но приветствовал бы любые шаги центрального банка по смягчению роста курса франка.Ответ Швейцарского национального банка (SNB)В этом месяце SNB заявил, что он не манипулирует валютой и принимает меры только для поддержания стабильности цен. Он также упомянул о возможности возвращения отрицательных процентных ставок.Однако отрицательные ставки, применявшиеся с 2014 по 2022 год, были непопулярны среди банков, вкладчиков и пенсионных фондов, что сделало интервенции более простым вариантом.В то время как основное внимание уделяется динамике швейцарского франка по отношению к доллару США, политики, вероятно, сосредоточены на росте курса швейцарской валюты по отношению к евро, поскольку большая часть швейцарской торговли приходится на страны еврозоны, что делает импорт по ценам в евро более значительным фактором инфляции.В 2023 году 57% швейцарского импорта приходилось на евро, по сравнению с 13% в долларах. Центральный банк заявляет, что он не фокусируется на отдельных валютных парах, а рассматривает целый ряд валют для проведения своей политики и обеспечения достижения целевого уровня инфляции.Независимо от комментариев, сделанных на данный момент, у ШНБ, возможно, не осталось выбора. Рост курса франка поставил Центральный банк в сложное положение, вероятность интервенций растет.Технический анализ USD/CHFС технической точки зрения, пара USD/CHF, похоже, достигла дна в районе отметки 0,8079, а закрытие бычьей дневной свечи за последние два дня является позитивным знаком для дальнейшего роста.Тем не менее, сегодняшняя дневная свеча находится на пути к закрытию внутреннего бара, который является медвежьим знаком и может напугать участников рынка. Учитывая, что эти шаги в значительной степени обусловлены изменением тарифов, нельзя исключать достижения недавних минимумов, если американо-китайская патовая ситуация затянется.Падение до четырехчасового графика и прорыв линии тренда поддерживают дальнейший рост.Движение вверх столкнется с сопротивлением на отметках 0,8350 и 0,8409, прежде чем в поле зрения окажутся 200-дневная скользящая средняя и значительный максимум колебания на 0,8577.Также существует вероятность повторного тестирования линии тренда, если противостояние между США и Китаем продолжится.В таком сценарии поддержка находится на отметке 0,8200, прежде чем линия тренда станет поддержкой, и, наконец, мы достигнем психологического уровня 0,8000, который, наконец, может вступить в силу.Данные о настроениях клиентовЕсли взглянуть на данные о настроениях клиентов, то 86% трейдеров в настоящее время имеют чистые длинные позиции по паре USD/CHF. Я склонен придерживаться противоположной точки зрения на настроения, которая означает, что пара USD/CHF может столкнуться с коррекцией вниз в краткосрочной перспективе.

Поскольку последние недели были отмечены не самыми радужными экономическими перспективами в сочетании с низкой склонностью рынка к риску, последствия этого были решительно негативными для мировых цен на нефть.На фоне уже достигнутых в начале этого года успехов опасения по поводу будущего мировой торговли, усугубленные опасениями по поводу потенциального переизбытка предложения, недавно вызвали проблемы для нефти, которая 9 апреля упала до многолетних минимумов в районе 55,23 доллара за баррель (WTI).После того, как WTI нашла поддержку на фоне краткого периода относительного рыночного оптимизма, ей необходимо преодолеть сопротивление в районе 66,07 доллара, чтобы продолжить рост.WTI: Трамп, “День освобождения” и напряженность в отношениях между США и КитаемПоскольку потребление нефти неразрывно связано с промышленностью, обрабатывающей промышленностью и общим экономическим процветанием, недавние заявления о тарифах и связанных с ними сбоях в торговле в полной мере отразились на нефтяных рынках.После объявления о взаимных тарифах 2 апреля, также известного как “День освобождения”, неопределенность в отношении будущего мировой торговли и потенциальная эскалация торговых войн приведут к тому, что цены на WTI резко упадут, достигнув новых минимумов, невиданных с 2021 года.После того, как компания согласилась на 90-дневную паузу в повышении взаимных пошлин, цены на нефть марки WTI смогли стабилизироваться в надежде на то, что Трамп и его администрация смогут успешно достичь дружественных торговых соглашений с ключевыми торговыми партнерами, такими как Европейский союз и Китай.Последняя в настоящее время не только облагается налогом в размере 145% на большую часть импорта в Соединенные Штаты, но и является вторым по величине потребителем нефти в мире, что делает любые изменения в торговых соглашениях между США и Китаем особенно важными для будущего WTI.На момент написания этой статьи Белый дом высказал несколько предположений о том, что на этом направлении достигнут прогресс, но только время покажет, какими могут быть вероятные условия этого соглашения.Что касается цен на нефть марки WTI, то любые предположения о дальнейшем повышении торговых пошлин или ухудшении торговых отношений, скорее всего, негативно скажутся на ценах на нефть в краткосрочной перспективе, и если США смогут достичь договоренностей с ключевыми торговыми партнерами, то ситуация будет противоположной.WTI: напряженность в ОПЕКВ условиях высокой напряженности на фоне снижения рентабельности нефтедобычи недавняя политика ОПЕК, которая сохраняет приверженность увеличению добычи, стала предметом пристального внимания со стороны некоторых членов партии.Наиболее заметно это происходит в Казахстане, который недавно взял на себя обязательства уделять приоритетное внимание "национальным интересам", а не требованиям ОПЕК+. Казахстан, занявший в прошлом году 12-е место в мире по добыче нефти, не будет первым, кто превысит квоты на добычу, и несоблюдение этих квот становится все более актуальной проблемой.В связи с падением запасов нефти в США на сессии в среду рынки теперь обращают свое внимание на следующее заседание ОПЕК, запланированное на 5 мая.WTI: санкции США в отношении экспорта иранских энергоносителейВ связи с недавним возобновлением санкций в отношении экспорта иранских энергоносителей следует задать некоторые вопросы относительно того, как последние события повлияют на поставки нефти на Ближний Восток.Ранее предлагавшиеся послабления в отношении санкций в случае выполнения требований Соединенных Штатов по ограничению их ядерной программы, в последнее время были расширены и теперь распространяются на сжиженный нефтяной газ (СУГ), ключевой экспортный продукт иранской экономики.Пока продолжаются обсуждения, рынки будут оставаться осторожными. Любое предположение о перебоях в поставках может положительно сказаться на ценообразовании на WTI.WTI: технический анализ и прогнозПоскольку цена не смогла пробиться выше 21-дневной дневной EMA на сессии в среду, краткосрочный прогноз по WTI остается медвежьим. В настоящее время мы торгуемся в период консолидации, и если цена опустится ниже уровня ~ 62,51 доллара, мы, вероятно, можем ожидать дальнейшего движения внизПри использовании ADX на дневном таймфрейме наблюдается снижение силы тренда, но он остается "сильным трендом’. Учитывая все остальные факторы, это говорит о том, что текущий медвежий тренд сохранится в краткосрочной перспективе

Цены на акции выросли, а доллар немного укрепился, поскольку администрация Трампа ослабила напряженность, которая недавно беспокоила финансовые рынки.Вчерашние комментарии президента Трампа повысили настроения и еще раз доказали, что к его вспышкам гнева иногда следует относиться с осторожностью. Любые опасения по поводу независимости Федеральной резервной системы, похоже, улеглись, поскольку президент Трамп подтвердил, что у него нет планов смещать председателя ФРС Джерома Пауэлла, но что он предпочел бы снизить ставку как можно скорее.Признаки прогресса в некоторых торговых переговорах также помогли улучшить настроения участников рынка, поскольку Трамп и министр финансов Скотт Бессент заявили, что противостояние с Китаем ослабнет. \также появились сообщения о позитивных изменениях в торговых переговорах с Японией и Индией, которые еще больше укрепили оптимизм участников рынка.Вышесказанное привело к тому, что рисковые активы потеряли прибыль в начале недели, а золото торгуется ниже уровня открытия недели, опустившись примерно на 3300 долларов за унцию.Фьючерсы на американские индексы выросли, компенсировав потери понедельника, а также увеличившись за ночь. Продолжение роста склонности к риску, который мы наблюдаем, может привести к дальнейшему росту в ходе сегодняшней сессии.Улучшение настроений также привело к восстановлению европейских фондовых индексов, а DAX, наконец, преодолел ключевые зоны сопротивления и ожидает дальнейшего роста в начале европейской сессии.Акции SAP выросли на 9,3% после того, как скорректированная операционная прибыль немецкой компании за первый квартал превзошла ожидания аналитиков. Европейский технологический сектор вырос на 3,3%, что делает его самой результативной отраслевой группой.Доллар вырос более чем на 1% по отношению к иене, достигнув отметки 143,21, но позже остановился на отметке 141,85. Он также вырос на 0,4% по отношению к швейцарскому франку до 0,8222, после роста более чем на 1% ранее. Тем временем евро подешевел на 0,2% до 1,1393 доллара, а британский фунт стерлингов - на 0,15% до 1,3313 доллара.График динамики валют, самая сильная – самая слабая: AUD, NZD, USD, CAD, GBP, JPY, EUR, CHFС точки зрения статистики, это насыщенная сессия для Европы, поскольку ожидается публикация ключевых экономических отчетов из еврозоны и Великобритании. Значительные отклонения от ожиданий могут спровоцировать заметную волатильность рынка.Анализ индекса DAXС технической точки зрения, DAX преодолел ключевой уровень сопротивления благодаря улучшению настроя на риск.В настоящее время индекс торгуется выше 20-дневных и 100-дневных максимальных значений, и потенциальное пересечение "мертвой точки" теперь выглядит маловероятным, если бычий импульс сохранится.DAX сейчас рассматривает сопротивление на ключевом уровне в районе 22405, а 200-дневная скользящая средняя находится чуть ниже 22278 и может оказаться непреодолимым препятствием.Если индекс сможет сохранить бычий импульс и пробиться выше отметки 22405, то фокус сместится на 22800 и 23200 в качестве ключевых областей сопротивления.Любое движение вниз сейчас приведет к поддержке на отметках 21602, 21433, прежде чем в фокусе окажутся отметки 20800 и 20400.

Азиатские фондовые индексы во вторник испытывали трудности, поскольку инвесторы уходили из американских активов, что привело к ослаблению Уолл-стрит и доллара. Опасения по поводу независимости Федеральной резервной системы также усилили давление на казначейские облигации.Индекс доллара продолжает снижаться четвертый день подряд, поскольку незначительный прогресс в переговорах по тарифам продолжает оказывать давление на настроения.Резкая критика президентом Дональдом Трампом председателя ФРС Джерома Пауэлла за то, что он не снизил процентные ставки, привела к тому, что Уолл-стрит упала примерно на 2,4% в понедельник, а доллар упал до самого низкого уровня за три года.Цены на золото достигли новых максимумов из-за опасений по поводу независимости Федеральной резервной системы. Признаки склонности к риску отражаются на нефти и других рискованных активах, которые испытывают трудности.Торговая напряженность между США и Китаем пока остается в подвешенном состоянии. События развиваются медленно, поскольку председатель КНР Си Цзиньпин предостерег другие страны от заключения сделок, которые могут нанести ущерб Китаю.На этой неделе японская команда высокого уровня передаст письмо премьер-министра Ишибы председателю КНР Си Цзиньпину, в котором будут представлены усилия по ослаблению напряженности в отношениях между США и Китаем.Опрос показывает, что тарифная кампания Трампа уже оказывает влияние на японские компании: около 10% опрошенных заявили, что это повлияло на их бизнес, и больше беспокоятся о будущих сбоях.Судя по настроениям перед открытием европейской сессии, рынки остаются осторожными. Европейские фьючерсы указывают на слабое открытие, но на момент написания статьи DAX вырос на 0,40%.С точки зрения статистики, главным событием европейской сессии станет публикация данных о потребительском доверии в еврозоне.Анализ и прогноз индекса DAXС технической точки зрения, DAX вернулся к 200-дневной средней после вчерашнего очередного снижения.Индекс растет в начале торгов, но, учитывая настроения игроков, пробой 200-дневной скользящей средней может оказаться непростой задачей.Однако, чем чаще DAX тестирует 200-дневную скользящую среднюю, тем больше вероятность прорыва и дальнейшего роста.Если посмотреть на среднюю, то действительно кажется, что формируется "смертельный крест", поскольку 20-дневная средняя пересекает 200-дневную среднюю.RSI остается ниже нейтрального уровня 50, что означает, что медвежий импульс сохраняется.Поддержка210002019019491Сопротивление214042163522000

На сегодняшней азиатской сессии, 21 апреля, доллар США упал в соответствии с внутридневной слабостью фьючерсов на американские фондовые индексы после того, как рынки возобновили работу после праздничного перерыва в Страстную пятницу.Независимость Федеральной резервной системы США вновь оказалась под угрозой со стороны президента США Трампа, когда в минувшие выходные стало известно, что администрация Белого дома продолжает оценивать доступные варианты отстранения председателя ФРС Пауэлла от должности до истечения срока его полномочий в 2026 году.Японская иена укрепилась до уровня, который в последний раз наблюдался в сентябре прошлого года, когда пара USD/JPY потеряла -1% в сочетании с ростом пары EUR/USD на 1,1%, достигнув 3-летнего максимума. Кроме того, на момент написания этой статьи фьючерсы на S&P 500 и Nasdaq 100 E-min снизились на -0,9% каждый, соответственно.Японский Nikkei 225 завершил две предыдущие сессии роста, потеряв 1,1% в течение дня, в то время как фондовый рынок Гонконга оставался закрытым в связи с пасхальными праздниками в понедельник.Эти наблюдения свидетельствуют о том, что участники рынка в целом ставят под сомнение текущую политику администрации Белого дома США, которая может подорвать доверие к владению американскими активами, и такое недоверие может усилиться, если будет устранена давняя независимость ФРС в проведении денежно-кредитной политики.В целом, угроза независимости ФРС оказала большее влияние на рынок, чем ”голубиный" тон ЕЦБ после его решения о снижении ставки в прошлый четверг, 17 апреля."Желтый металл продолжает дорожать в столь неопределенные времена, когда золото (XAU/USD) продолжило свой рост, поднявшись за день на 1,6%, что привело к еще одному рекордному внутридневному максимуму в 3385 долларов на сегодняшней азиатской сессии.Пара USD/JPY продолжила падение после своего медвежьего пробоя из конфигурации “Вымпел” (рассматриваемого как незначительная консолидация в рамках продолжающейся фазы среднесрочного нисходящего тренда) в прошлую среду, 16 апреля.Часовой индикатор RSI momentum достиг экстремального значения перепроданности 8,2, самого низкого уровня за последние четыре месяца, что говорит о том, что пара USD/JPY может столкнуться с неизбежным незначительным коррекционным отскоком, прежде чем возобновится очередной импульсный нисходящий тренд.Потенциальным промежуточным сопротивлением для незначительного коррекционного отскока, на которое следует обратить внимание, будет 141,74 (бывший минимальный уровень колебания от 17 апреля), и если краткосрочное ключевое сопротивление 142,70 не будет преодолено, пара USD/JPY может столкнуться с возобновлением потенциального нисходящего давления, что приведет к появлению следующих промежуточных поддержек на 140,30/140,00 и 139,00/138,70.С другой стороны, пробой выше 142.70 сводит на нет медвежий настрой и запускает потенциальную последовательность разворота к среднему значению для следующих промежуточных сопротивлений на отметках 144.10 и 145.10.

Золото ожидает дальнейшего роста, пара GBP/USD достигнет максимумов октября 2024 годаАзиатские фондовые индексы выросли во вторник, но фьючерсы указывают на слабость рынков Европы и США, поскольку президент Дональд Трамп намекнул на возможные исключения из тарифов, связанных с автомобилестроением.В понедельник Трамп заявил, что может скорректировать 25-процентные пошлины на импорт автомобилей и запчастей из таких стран, как Мексика и Канада. Эти тарифы могут сделать автомобили на тысячи долларов дороже, но Трамп сказал, что автомобильным компаниям нужно некоторое время, чтобы начать производство автомобилей в США.Рынки стабилизируются, поскольку технологические льготы дали надежду на возможные переговоры после того, как президентские тарифы, введенные ранее в этом месяце, привели к потере мировых фондовых индексов на 10 трлн долларов и спровоцировали распродажу казначейских облигаций США. Однако постоянные изменения заставляют инвесторов нервничать, и лидеры бизнеса, такие как Джейми Даймон из JPMorgan, предупредили, что попытка Трампа изменить правила мировой торговли может привести к рецессии в США.Курс казначейских облигаций США стабилизировался в одночасье после масштабной распродажи на прошлой неделе, в то время как доллар продолжал терять популярность у инвесторов.Центральный банк Австралии проявил осторожность в отношении дальнейшего снижения процентных ставок, заявив, что май - подходящее время для пересмотра своей политики. Об этом говорилось в протоколе апрельского заседания, опубликованного в ходе азиатской сессии. Апрельское заседание состоялось как раз перед тем, как тарифы президента Трампа подорвали мировые рынки.Цены на золото продолжают удерживать высокие позиции после вчерашнего кратковременного отката, который был встречен возобновившимся давлением покупателей. Полную информацию о ценах на золото читайте в статье: Обновление цен на золото (XAU/USD): указывает ли ценовое движение на новые максимумы? Загрузка на уровне 3250 долларов....?Публикация экономических данныхВ ходе сегодняшней европейской сессии можно ознакомиться с большим количеством данных по инфляции во Франции, обзором кредитования ЕЦБ и данными о настроениях в Германии от ZEW.Индекс доллара СШАС технической точки зрения, распродажа индекса доллара США, возможно, подходит к концу.Вчерашняя неудача медведей, которые не смогли зафиксировать новый минимум, и закрытие дневной свечи выше поддержки могут указывать на потенциальный отскок доллара США.14-периодный RSI ожидает прорыва выше уровня перепроданности 30, что можно рассматривать как признак изменения импульса.Бычий тренд был бы интригующим, поскольку индекс, скорее всего, протестирует психологический уровень в 100 пунктов, что необходимо для устойчивого восстановления доллара.Однако тарифная тень и неопределенность означают, что такое восстановление может пока с трудом набирать обороты.Поддержка99.5699.0097.70Сопротивление100.00100.61101.18

Обзор недели: доллар США находится на подъеме после непростой неделиДля финансовых рынков эта неделя была, мягко говоря, непростой. Резкие колебания, тестирование многолетних максимумов и минимумов, снижение тарифов и, конечно же, эскалация напряженности в отношениях между США и Китаем.События этой недели вынуждают нас начать с валютных рынков, поскольку доллар США понес серьезные потери, достигнув минимумов 2022 года.Валютный рынок рассказывает интересную историю. Среди валют G10 только норвежская крона, курс которой находится на низком уровне, не изменилась по отношению к доллару с прошлой пятницы. Другие валюты выросли: фунт стерлингов вырос на 0,8%, евро, австралийский и новозеландский доллары выросли на 2-3%, а швейцарский франк лидирует с ростом на 4,5%.Рынки ясно говорят нам о том, что в настоящий момент существует кризис доверия к доллару США. Считаю ли я, что он должен быть или нет, - это совершенно другая и неуместная дискуссия, учитывая то, что мы уже видели на рынках.В четверг мы увидели, что инвесторы уходят из активов США. Акции и казначейские облигации упали, несмотря на то, что базовая инфляция оказалась намного ниже, чем ожидалось (0,1% вместо прогнозируемых 0,3% за месяц).Рынки определенно говорят нам о том, что данные не являются главной движущей силой рыночных движений. Эта честь присуждается из-за обеспокоенности по поводу общей угрозы инфляции и замедления экономического роста.Прекрасным примером проблем, с которыми сталкиваются глобальные рынки, являются потери на фондовых рынках по всему миру. Со 2 апреля из общестранового индекса мировых акций MSCI исчезла рыночная стоимость на сумму более 5 триллионов долларов.Эти события вновь помогли ценам на золото, и на этой неделе драгоценный металл достиг нескольких новых максимумов. На момент написания статьи золото достигло максимума в пятницу на отметке 3245 долларов за унцию. Драгоценный металл завершит неделю ростом на 6,5%.Цены на нефть выросли в пятницу, но и Brent, и WTI снижаются вторую неделю подряд.Тарифы, которые являются причиной роста цен, а также опасения по поводу рецессии влияют на прогнозы спроса на нефть, так как ОПЕК+ увеличила добычу. Ранее сегодня администрация президента Трампа заявила, что президент хочет, чтобы США добывали все больше и больше нефти, что еще больше усугубит динамику спроса и предложения.Фондовые индексы США завершили неделю на позитивной ноте: индекс Dow Jones вырос на 648,65 пункта (1,64%) до 40 242,31 пункта. Индекс S&P 500 вырос на 93,70 пункта (1,78%) до 5 361,75, а Nasdaq поднялся на 312,92 пункта (1,91%) до 16 700,23. Неделя была позитивной для американских фондовых индексов после того, как президент Трамп приостановил свою "тарифную программу в день освобождения". Благодаря этому движению американские индексы восстановили большую часть потерь, понесенных с момента объявления 2 апреля.Самая громкая новость на этой неделе, помимо доллара США, связана с рынком казначейских облигаций США. Доходность 10-летних казначейских облигаций США в пятницу продемонстрировала самый большой недельный скачок за последние 20 лет. Слухи о продаже или отсутствии покупок со стороны иностранных инвесторов усиливают опасения по поводу ситуации на рынке, поскольку ходят слухи о том, что хедж-фонды и управляющие активами получали маржинальные требования.Еще одна причина, по которой наблюдаются такие результаты, заключается в сворачивании базисных сделок - стратегии, при которой инвесторы зарабатывают на разрыве между ценами казначейских облигаций США и фьючерсами. Многие считают, что это является важным фактором волатильности на этой неделе.На этой неделе мое внимание привлекла интересная статья от ING THINK. Подводя итог, в статье высказывалось мнение, что тарифная политика США в целом не сильно изменилась. Вот почему:До вступления Трампа в должность средний импортный тариф в США составлял 2,5%. К утру среды, с учетом таких мер, как 25%—ные пошлины на металлы и автомобили и до 50%-ные пошлины на Китай, этот средний показатель вырос до 28% - самого высокого уровня с начала 20-го века.В середине недели в некоторых странах, таких как ЕС и некоторые регионы Юго-Восточной Азии, тарифы снизились до 10%. Однако тарифы Китая, которые и без того были высокими - 104%, подскочили до 145%.Эти корректировки были сбалансированы, в результате чего средняя тарифная ставка осталась неизменной на уровне 28%.**25%-ным тарифом облагаются только товары, не соответствующие требованиям USMCA, из Канады и Мексики. Предполагается, что последний китайский тариф составит 145%, согласно последним отчетам Bloomberg. Цветные столбики показывают вклад в последнюю среднюю тарифную ставку тарифов, взимаемых с разных стран и товаров.Мне показалось, что это интересный подход, и я отчасти ожидал этого, обратив внимание на предыдущий президентский срок Трампа. Однако в нынешних условиях это не имеет большого значения, поскольку рынки все еще находятся в движении, и именно поэтому мы здесь, в конце концов.Предстоящая неделя: Сокращенная торговая неделя принесет множество публикаций данныхПредстоящая неделя будет посвящена планам президента США Дональда Трампа по введению новых тарифов. Наряду с этим рынки также будут следить за данными по занятости в США, заседанием центрального банка Австралии и ключевым отчетом по инфляции в еврозоне.Рынки Азиатско-Тихоокеанского регионаНа этой неделе в центре внимания Азиатско-Тихоокеанского региона будет инфляция в Японии и множество данных из Китая.В Японии ожидается рост инфляции, но Банк Японии (BoJ), скорее всего, отложит снижение процентной ставки. Ожидается, что досрочные поставки товаров в США приведут к увеличению заказов на оборудование и экспорта.Однако эта положительная тенденция может продлиться не более первого квартала из-за неопределенности с тарифами. В марте прогнозируется рост потребительских цен, в основном из-за повышения стоимости услуг. Ожидается, что более раннее повышение цен на свежие продукты также отразится на стоимости продуктов питания в ресторанах и полуфабрикатах. Банк Японии будет внимательно следить за тем, как тарифная политика США влияет на экономику, сохраняя при этом текущие ставки на данный момент.В Китае выдалась напряженная неделя с публикацией данных, поскольку страна борется с эскалацией торговой войны с США. Пока ожидается, что ни один из тарифов не окажет какого-либо влияния на данные, но это должно произойти в будущем.Китай опубликует ключевые данные за март, включая ВВП за первый квартал, в четверг. Ожидается рост на 5,3% в годовом исчислении, хотя это произойдет до того, как тарифы начнут действовать со второго квартала. На данный момент активность на внутреннем рынке кажется стабильной, розничные продажи и промышленное производство, вероятно, вырастут на 4,5% и 6,0% соответственно. Ожидается, что инвестиции в основной капитал останутся в основном стабильными на уровне 4,0%. Торговля замедляется по мере вступления в силу тарифов, но более серьезные последствия могут проявиться позже.За ценами на недвижимость также будут следить, чтобы понять, не привела ли волатильность рынка к дальнейшему снижению. В этом году основное внимание уделяется поддержке внутреннего спроса, хотя падение цен на жилье затрудняет повышение уверенности домохозяйств. Хотя цены в крупных городах стабилизировались, неясно, является ли это минимумом.Между тем, все внимание приковано к тому, как Китай отреагирует на 145%-ные тарифы, введенные Трампом, введением 125%-ного тарифа на американские товары, который должен начаться 12 апреля.. Рынок ожидает возможного снижения процентных ставок, снижения нормативов обязательных резервов и новой налогово-бюджетной политики для поддержки внутреннего спроса.В Тихоокеанском регионе мы получили важные данные из Австралии и Новой Зеландии. Во вторник мы опубликуем протокол заседания РБА, за которым последует публикация индекса потребительских цен в Новой Зеландии в среду. В четверг неделя завершится публикацией данных по занятости в Австралии.Европа + Великобритания + СШАЧто касается развитых рынков, то на следующей неделе в США ожидается небольшой перерыв в публикации данных, но разговоры о тарифах останутся на первом плане. Еврозона и Великобритания могут предложить немного больше информации на следующей неделе, поскольку в центре внимания будет заседание ЕЦБ по процентной ставке.Ожидается, что неделя в США будет более спокойной в связи с Пасхой, но проблемы остаются. Введение тарифов было отложено на 90 дней, однако повышение цен все еще не за горами. Домохозяйства сталкиваются с тремя ключевыми проблемами: рост цен снижает покупательную способность, опасения потерять работу из-за сокращения федерального бюджета и падение фондового рынка заставляют людей с осторожностью относиться к крупным покупкам.Розничные продажи в марте, вероятно, продемонстрируют значительный рост, поскольку потребители поспешили совершить покупки до вступления в силу тарифов. Продажи автомобилей выросли на 10,6%, а данные по кредитным картам указывают на высокий спрос на электронику и бытовую технику. Это может сохранить положительный рост ВВП в первом квартале, но вызывает беспокойство его ослабление в будущем.Промышленное производство будет в центре внимания, поскольку Трамп настаивает на реструктуризации. Однако неясная торговая политика и опасения ответных мер заставляют бизнес нервничать. Между тем, ожидается, что ФРС снизит ставки примерно на 90 базисных пунктов в этом году, при этом вероятны три или четыре снижения на 25 базисных пунктов.Рост национального страхования работодателей может замедлить рынок труда, но пока данные о сокращении штатов не изменились. Следите за сокращением числа вакансий или заработной платы, хотя это кажется маловероятным.Снижение цен на бензин может немного снизить общую инфляцию в марте, но инфляция в сфере услуг вряд ли сильно снизится. Во втором квартале может произойти дальнейшее улучшение, если ежегодные корректировки цен будут менее резкими. Вот почему Банк Англии может продолжать снижать ставки ежеквартально в течение 2025 и 2026 годов.График недели – Индекс доллара США (DXY)На этой неделе в центре внимания остается индекс доллара США, поскольку он, похоже, восстановится с уровня прошлого месяца в 2022 году.DXY также опустился ниже психологического барьера в 100 долларов впервые с июля 2023 года. В последний раз, когда DXY преодолевал этот уровень, движение оказалось недолгим, после чего DXY продолжил продолжительное ралли вверх.Учитывая динамику, сложившуюся на этот раз, такой шаг представляется маловероятным. Однако нельзя исключать откат выше уровня 100,00.Учитывая скорость распродажи на этой неделе, в сочетании с колебанием RSI period-14 на территории перепроданности и нисходящим трендом в пятницу, нельзя исключать отскока.Ближайшее сопротивление находится на отметке 100,00, после чего в фокусе окажутся отметки 100,617 и 101,18.Если распродажа продолжится на следующей неделе, ближайшая поддержка будет на отметках 99,57 и 99,00. Прорыв отметки 90,00 может привести к быстрому движению вниз к уровню поддержки 97,70.Ключевые уровни для рассмотрения:Поддержка99.5799.0097.70Сопротивление100.00100.61101.18