Нефть Brent стабильна после повышения добычи ОПЕК+
Нефть марки Brent сегодня немного снижается после приличного роста в начале недели после заявления ОПЕК+ о повышении добычи. Решение отменить сентябрьское увеличение добычи на 100 000 баррелей в день было скорее символическим, чем фундаментально значимым, поскольку оно не изменило динамику рынка, но заставит трейдеров дважды подумать о том, чтобы снижать цены так, как они это делали в последнее время.
Тревожные перспективы мировой экономики в сочетании с перспективами заключения ядерной сделки между США и Ираном создали "медвежий" сценарий для цен на нефть, чего не наблюдалось на протяжении большей части года. Однако картель попытался быстро подавить эту тенденцию, не только заявив о готовности сократить добычу, но и оставив дверь открытой для проведения экстренных заседаний, чтобы справиться с волатильностью рынка. Другими словами, если рынок снова попытается загнать цену намного ниже или изменятся фундаментальные показатели, группа снова пойдет на сокращение, и она не будет ждать до 5 октября.
Что касается нефти марки Brent, то, возможно, она укрепила поддержку в районе $90, при этом группа явно предпочитает цену ближе к $100. Будет интересно посмотреть, попытается ли рынок еще раз проверить решимость группы, или этого первого предупредительного выстрела окажется достаточно.
Восстановление, но надолго ли?
Золото сегодня еще немного восстанавливается, на этот раз благодаря снижению курса доллара США. Зеленый доллар стал сильным встречным ветром для желтого металла и, наряду с ростом доходности, заставил его вернуться к $1 680, где он снова натолкнулся на твердую поддержку. Хотя некоторые могут быть воодушевлены наблюдаемым отскоком, я задаюсь вопросом, насколько велик аппетит к значительному и устойчивому отскоку.
Сейчас мы видим, как он проходит первое испытание в районе $1 730, который до недавнего времени был ключевой областью поддержки. Если он преодолеет ее, то дальнейшее сопротивление может быть найдено в районе $1 750-1 760, что станет серьезным испытанием. Движение выше этой отметки может вселить некоторый оптимизм, но в сложившихся условиях это будет легче сказать, чем сделать.
Швейцарский франк демонстрирует ограниченное движение в пятницу, торгуясь на уровне 0,8998. В четверг швейцарский франк вырос на 1,2%.Йордан из ШНБ сигнализирует о предстоящем повышении ставокПохоже, что глава Швейцарского национального банка Томас Джордан не упускает возможности предупредить рынки о том, что инфляция в Швейцарии слишком высока. Всего неделю назад Джордан заявил, что если базовая инфляция закрепится выше 2%, то ее будет трудно опустить ниже этого уровня. В четверг Джордан высказался еще более определенно, предупредив, что инфляция "более устойчива, чем мы первоначально думали", и что при низких ставках в 1,5% не стоит держать ставки на низком уровне, чтобы потом столкнуться с более высокой инфляцией.Высказывания Джордана были четким сигналом того, что ШНБ планирует повысить ставки на заседании 22 июня. Швейцарский франк подскочил после комментариев, поднявшись на 1% и впервые за две недели превысив символическую отметку 0,90.Как и для других центральных банков, инфляция стала приоритетом номер один для ШНБ, несмотря на то, что инфляция намного ниже, чем в других крупных экономиках. ШНБ, некогда известный своими отрицательными ставками, действует агрессивно, повысив ставки на 225 пунктов в рамках текущего цикла ужесточения. Повышение ставок привело к росту курса швейцарского франка, чего ШНБ предпочел бы избежать, поскольку дорогой швейцарский франк вредит экспортному сектору. Тем не менее, это та цена, которую центральный банк готов заплатить, чтобы сдержать инфляцию до целевого уровня 0-2%.Рост числа заявок на пособие по безработице в СШАЧисло заявок на пособие по безработице в США оказалось выше ожиданий, что заставило доллар США поспешно отступить против своих основных конкурентов. Это всего лишь один отчет, но уже появились признаки трещин на рынке труда, например, скачок уровня безработицы. ФРС проводит заседание на следующей неделе, и данные по заявкам на пособие по безработице могут стать поддержкой для паузы, что оказывает давление на доллар США.USD/CHF Технический анализUSD/CHF тестирует поддержку на уровне 0,9103. Ниже есть поддержка на уровнях 0.90220.9156 и 0.9237 являются следующими линиями сопротивления 
Нефть остается волатильной, но ниже диапазона, существовавшего до регионального банковского кризиса в СШАНеделя на нефтяных рынках была очень неспокойной, трейдерам пришлось переваривать последнюю компромиссную сделку ОПЕК+ на фоне дальнейшего повышения процентных ставок и ухудшения перспектив мировой экономики. Устойчивость экономики в настоящее время впечатляет, но чем дольше она сохраняется, тем больше она будет встречать повышение процентных ставок, что в конечном итоге может привести к более жесткой посадке.То, что нефть не смогла вернуться в диапазон, в котором она торговалась с декабря по март, несмотря на дальнейшее снижение цен со стороны Саудовской Аравии, говорит все о взглядах трейдеров на экономику. Не говоря уже о том, что это разозлит саудовцев, которые в очередной раз не смогли манипулировать ценой. Что еще они могут реально сделать?Brent уже больше месяца держится в диапазоне $70-80, и если Саудовская Аравия не сможет заставить остальных членов альянса присоединиться к ней до конца года, стоит задуматься о том, каковы будут "бычьи" аргументы в пользу нефти. Очевидно, что более сильный рост - это одно, но это не совсем благоприятно для продолжающегося повышения ставок и упрямо высокой инфляции.Золото нестабильно в преддверии инфляции в США и заседания ФРС на следующей неделеЗолото в последние недели также было очень неустойчивым, а отсутствие уверенности в экономических данных не способствовало изменению баланса в ту или иную сторону. Желтый металл в основном торговался между $1,940 и $1,980, и теперь трейдеры могут обратить внимание на данные по инфляции в США во вторник, за день до заседания ФРС.Эти события, в конечном счете, могут определить, пробьет ли золото еще раз высоту с потенциальными рекордными амбициями или продолжит корректироваться вниз, упав почти на 7% с мартовских максимумов. 
Австралийский доллар отскочил в четверг после потери позиций в среду. Пара AUD/USD торгуется на уровне 0,6681, повышаясь на 0,42% за день. В среду австралийский доллар достиг максимума 0,6690, самого высокого уровня за месяц.Лоу предупреждает, что инфляция слишком высокаРБА удивил рынки повышением ставки в среду, отметив, что инфляция неожиданно выросла в апреле, а ВВП в первом квартале оказался выше, чем прогнозировал РБА. В заявлении РБА говорится, что может потребоваться дополнительное ужесточение "для обеспечения возвращения инфляции к целевому уровню в разумные сроки".Лоу еще более откровенно высказался на публичном выступлении в среду, заявив, что Банк проявляет терпение в борьбе за возвращение инфляции к целевому уровню 2-3%, "но наше терпение имеет предел, и риски испытывают этот предел". Лоу, по-видимому, имел в виду риск повышения инфляции, и он может намекать на "более высокую и длительную" позицию в отношении политики ставок, пока инфляция не вернется ближе к целевому уровню. Инфляция достигла своего пика, но при текущем уровне в 7% Лоуи может дать понять, что инфляция снижается слишком медленно, и он готов продолжать повышать ставки, даже если это приведет к жесткой посадке экономики.В пятницу Китай опубликует данные по инфляции. Согласно прогнозам, инфляция в мае вырастет до 0,3% по сравнению с 0,1% в апреле. Улучшение показателей по сравнению с апрелем уменьшит опасения, что Китай может столкнуться с дезинфляцией и, возможно, будет вынужден отреагировать снижением процентных ставок. В среду Китай опубликовал слабые данные по торговле, которые показали, что экспорт упал на 7,5%. Это вызвало сомнения в восстановлении экономики Китая. Австралийский доллар, который очень чувствителен к китайским данным, потерял позиции после публикации.Технический анализ AUD/USDAUD/USD продолжает тестировать сопротивление на уровне 0,6677. Выше находится сопротивление на уровне 0,6749.Поддержка находится на уровнях 0,6568 и 0,6496. 
Австралийский доллар продолжил свое ралли в среду. Пара AUD/USD торгуется на уровне 0,6689, повышаясь на 0,28%. Сегодняшний слабый отчет по ВВП и слабые данные по торговле Китая не испортили праздник, так как австралийский доллар вырос на 1,2% на этой неделе.Австралийский ВВП снижаетсяВВП Австралии в первом квартале замедлился до 0,2%, по сравнению с 0,6% в 4 квартале 2022 года и не дотянул до консенсус-прогноза в 0,3%. В годовом исчислении ВВП снизился до 2,3% после роста на 2,7% в 4 квартале 2022 года и не дотянул до консенсус-прогноза в 2,4%.Экономика охлаждается, и это не должно удивлять. Кризис стоимости жизни, растущие процентные ставки и ослабление спроса подкосили экономическую активность. Китай не смог возобновить работу, так как майские данные по торговле показали снижение экспорта и импорта. Это плохая новость для австралийских экспортеров, поскольку их крупнейшим рынком является Китай.Отчет по ВВП был опубликован всего через несколько часов после того, как РБА объявил о повышении ставки на 25 базисных пунктов. РБА удивил рынки двумя повышениями ставки подряд, поскольку ведет неустанную войну с инфляцией, которая снижается недостаточно быстро для центрального банка. Управляющий Лоу после принятия решения повторил, что РБА сделает все необходимое, чтобы вернуть инфляцию к целевому уровню 2-3% с текущих 7%.Базовая инфляция оказалась более устойчивой, чем ожидалось, и это означает, что можно ожидать новых повышений ставки. В настоящее время денежная ставка находится на уровне 4,10%, и РБА рассматривает различные сценарии, при которых денежная ставка достигает пика в 4,8%. Возможно, РБА и не пойдет на этот уровень, так как опасность рецессии была бы высока, но то, что повышение ставок не за горами, сомнений не вызывает.Технический анализ AUD/USDAUD/USD тестирует сопротивление на уровне 0,6677. Выше находится сопротивление на уровне 0,6749.Поддержка находится на уровнях 0,6568 и 0,6496. 
Нефть остается под давлением после сокращения Саудовской АравиейЦены на нефть сегодня снова падают, поскольку попытка Саудовской Аравии выдать односторонний шаг за групповое сокращение не возымела желаемого эффекта. Нефть сейчас торгуется ниже уровня, на котором она закончила торги в пятницу, что говорит о том, что, несмотря на резкую реакцию в понедельник, трейдеры хеджировались от более широких действий ОПЕК+ и получили облегченную версию сделки, которой они опасались.Хотя Саудовская Аравия по-прежнему ориентируется на цены, рынок больше обеспокоен экономическими перспективами, а остальные члены альянса, похоже, не заинтересованы в более активных действиях в ожидании того, что может произойти. Обязательства с начала следующего года могут легко измениться в зависимости от развития событий, в то время как рынки вынуждены реагировать на текущие риски, а что касается экономики, то они склоняются в сторону снижения.Золото ожидает дальнейших данных после неубедительных отчетовСегодня утром золото снова балансирует на поверхности воды, находясь в середине диапазона $1,940-1,980, в котором оно находилось последние недели. Экономические данные, которые мы получили в последнее время, были далеко не окончательными, что создает большую неопределенность в отношении политического курса процентных ставок и, следовательно, аппетита к желтому металлу.Инфляция оказалась более неуступчивой, чем ожидалось, в то время как рынок труда остается устойчивым, и это сочетание не указывает на снижение ставок в США в конце этого года, как надеются трейдеры. Это большое лето, и все это может вскоре измениться, но пока что эта неопределенность создает ту неустойчивость и диапазонную торговлю, которую мы наблюдаем на рынке золота. 
Австралийский доллар был устойчив по отношению к доллару США с прошлой пятницы, 2 июня, после выхода более благоприятных, чем ожидалось, данных по занятости в несельскохозяйственном секторе США за май. С минимума прошлой пятницы пара AUD/USD смогла совершить ралли на +1,45% до текущего внутридневного уровня 0,6662 на момент написания статьи, опередив за тот же период пары EUR/USD (+0,16%) и GBP/USD (+0,05%).Существует несколько краткосрочных положительных факторов, которые поддерживают эту незначительную устойчивость AUD/USD.Инфляция в Австралии остается стабильнойНедавний выпуск более продвинутого ежемесячного индикатора CPI за апрель, опубликованный на прошлой неделе, указал на рост инфляционного давления; ускорение до 6,8% за год по апрель 2023 года с роста на 6,3% за год по март 2023 года, первое увеличение годовой инфляции с декабря 2022 года и почти возврат к 12-месячной скользящей средней, которая сейчас находится на уровне 6,99%.Кроме того, последний отчет Мельбурнского института о месячной инфляции был опубликован вчера, 5 июня, и показал, что в мае цены ускорились до 0,9% в месячном исчислении, что выше 0,2%, опубликованных в апреле, и 0,2% прогнозируемых. Данный отчет оценивает изменение цен на широкий спектр товаров и услуг в столицах Австралии с разбивкой по месяцам. Его цель - предоставить финансовым рынкам и политикам регулярную информацию о тенденциях инфляции.РБА снова удивил повышением ставки на 25 б.п.Таким образом, последний набор ключевых экономических данных показал, что инфляция в Австралии остается "горячей", и центральный банк, РБА, возможно, решит сохранить свою ограничительную и жесткую денежно-кредитную политику.По состоянию на 5 июня фьючерсы ASX на 30-дневную межбанковскую ставку наличности для контракта на июнь 2023 года оценивали 33%-ную вероятность повышения OCR на 25 б.п. сегодня, что резко контрастировало с ожиданиями недельной давности, когда ожидалось "без изменений".Действительно, сегодня РБА снова удивил рынок (второй месяц подряд), повысив официальную денежную ставку на 25 базисных пунктов (б.п.) до 4,10%; он повысил ставки в 112-й раз за последний год и довел стоимость заимствований до самого высокого уровня с апреля 2012 года.Последняя позиция РБА указывает на то, что ставки будут оставаться на более длительном уровне, чем ожидалось, так как опасения по поводу инфляции перевешивают риск дефицита ликвидности, который может ослабить перспективы роста в среднесрочной перспективе.Позитивный животный дух вернулся на фондовый рынок КитаяВ свете последних неутешительных основных экономических данных из Китая, в прошлую пятницу, 2 июня, в СМИ появились сообщения о том, что высшие должностные лица Китая работают над новым комплексом мер по поддержке ослабевающего рынка недвижимости после того, как существующие меры не смогли поддержать подъем и стабилизировать сектор недвижимости. Потенциальные стимулирующие меры включают снижение первоначального взноса по ипотеке в непрофильных районах крупных городов и дальнейшее ослабление ограничений на покупку жилья.Эта потенциальная предстоящая стимулирующая мера вызвала внезапный положительный разворот связанных с Китаем базовых фондовых индексов с прошлой пятницы. Гонконгский индекс китайских предприятий (HSCEI) вырос на +4% с минимума прошлой пятницы до сегодняшнего внутридневного уровня 6 521 на момент написания статьи и показал два последовательных предыдущих недельных дохода +1,50% и +1,45% соответственно, что является лучшим показателем за последние два месяца.Таким образом, эта петля положительной обратной связи смогла перекинуться на австралийский доллар, учитывая, что Австралия является одним из главных торговых партнеров Китая.Технический анализ AUD/USD - краткосрочный незначительный бычий тренд сохраняетсяРис. Минорный тренд AUD/USD по состоянию на 6 июня 2023 годаЦеновые действия AUD/USD вовлечены в незначительный восходящий канал, существующий с 1 июня 2023 года, когда был достигнут незначительный свинг-минимум 0,6460.Краткосрочный бычий импульс возобновился с прорывом выше 20-дневной скользящей средней после решения РБА по монетарной политике. Ключевая краткосрочная поддержка будет находиться на уровне 0,6600, а при прорыве выше 0,6710 ключевое среднесрочное сопротивление будет находиться на уровне 0,6790.С другой стороны, если цена не удержится выше 0,6600, то следующая поддержка будет находиться на уровне 0,6460. 
Австралийский доллар завершает сильную неделю с ростом на 1,35%. Пара AUD/USD снизилась в понедельник, торгуясь на уровне 0,6594, что на 0,17% ниже.Рост занятости в несельскохозяйственном секторе СШАПятничный отчет по занятости в США стал напоминанием о том, что рынок труда остается устойчивым. В мае число рабочих мест увеличилось на 339 000, превысив прогнозы в 195 000. Данные за апрель были пересмотрены в сторону повышения до 294 000 с 253 000, что является еще одним признаком сильного рынка труда. Однако это была не вся история. Безработица удивила ростом, увеличившись с 3,4% до 3,7%, а рост заработной платы снизился до 0,3% с 0,4%.Из неоднозначного отчета по занятости можно сделать вывод, что рост занятости остается на удивление сильным, но в то же время есть признаки того, что рынок труда немного сбавляет обороты. Мягкость отчета может оказаться достаточной для того, чтобы ФРС решила сделать паузу на заседании 14 июня, после десяти повышений ставок подряд.Ожидания рынка были самыми разными, так как определить, что планирует ФРС, было непростой задачей. Месяц назад вероятность паузы составляла 91%. Неделю назад этот показатель упал до 36%, а сейчас снова поднялся до 78%. Поскольку сегодня начинается период отключения, у нас не будет никаких выступлений представителей ФРС, которые могли бы дать представление о том, что думает ФРС в преддверии заседания.Возьмет ли РБА паузу?Во вторник состоится заседание Резервного банка Австралии, которое будет проходить в прямом эфире. Рынки оценивают паузу в 67%, а повышение ставки на 25 базисных пунктов - в 33%. Всего неделю назад рынки оценивали паузу в 97%.РБА находится в затруднительном положении, так как инфляция остается высокой, рынок занятости напряженный, но рост экономики замедлился. Инфляция составляет 7%, что намного выше целевого уровня РБА в 2-3%. Управляющий Лоуи занимает ястребиную позицию и заявил на прошлой неделе, что Банк сделает все возможное, чтобы вернуть инфляцию к целевому уровню, и Лоуи шокировал рынки повышением ставки в мае. Пауза кажется более вероятным шагом, но, как мы видели, у Лоуи есть привычка удивлять рынки.AUD/USD Технический анализAUD/USD оказывает давление на уровень поддержки 0,6568, за которым следует уровень поддержки 0,6496.Существует сопротивление на уровнях 0,6568 и 0,6496. 
Фиаско с потолком госдолга было предотвращено в конце дня, и рынки завершают неделю на позитивной ноте, поскольку трейдеры обращают свое внимание на отчет о занятости в США.Редко бывает ситуация, когда все, кажется, согласны друг с другом, но в последние несколько недель мы видели, что никто ни на каком этапе не считал дефолт США реальной возможностью. Бринкманшип в Вашингтоне - это часть театра переговоров, но идея о том, что Конгресс когда-либо намеренно допустит дефолт США, просто смехотворна.Тем не менее, на рынках, похоже, ощущается некоторое облегчение от того, что любые риски, какими бы мизерными они ни были, отброшены в сторону, и инвесторы могут сосредоточиться на том, что действительно важно на данном этапе: инфляция, процентные ставки и экономика.Увидим ли мы, наконец, признаки слабости на рынке труда США?Отчет о занятости в США всегда был главным событием этой недели, и в зависимости от цифр мы вполне можем увидеть, как это отразится на рынках. В последние дни мы слышим позитивные звуки от ФРС о перспективе паузы, чтобы дать больше времени для смягчения данных и их полного анализа, но даже в этом случае еще один "горячий" отчет по занятости сегодня может оказаться невозможным игнорировать.Чтобы ФРС почувствовала уверенность в том, что инфляция вернется к 2% и будет устойчивой, мы должны увидеть некоторую слабость на рынке труда. Это означает гораздо меньшее количество новых рабочих мест в течение определенного периода, более скромный рост заработной платы и, по всей вероятности, небольшой рост безработицы. Более высокий уровень участия тоже не помешает.Мы не получим всего этого сегодня, но NFP ближе к 100 000 и рост заработной платы на 0,3% или ниже может дать политикам уверенность в том, что через две недели они сделают паузу, при условии, что данные по инфляции за день до этого не преподнесут новых неприятных сюрпризов.Оживленное завершение недели для биткоинаЭто была интересная неделя для биткоина, которая началась с ралли до $28 000, а затем скатилась до $27 000, то есть примерно туда, где он находился в это время на прошлой неделе. Любые теории о том, что биткоин может выиграть от срыва переговоров о потолке госдолга в США, пока отброшены, и именно отчет о занятости, вероятно, определит, как закончится неделя для криптовалюты. Возвращение ниже отметки $26 000 может стать настоящим ударом, поскольку этот уровень в прошлом месяце несколько раз проходил проверку на прочность.