Рынки акций положительно начали торговлю в среду в ожидании большого количества важных экономических новостей, а также выступления председателя ФРС Джерома Пауэлла.
Текущая неделя с самого начала стала очень насыщенной заголовками, особенно в отношении сырой нефти, в то время как ограничения из-за ковида и массовые протесты в Китае в большой степени задали тон рынкам в Азии и, в меньшей степени, в других странах.
Настроения, с которыми сталкивается официальный Китай, усиливаются, а гражданские протесты в течении последних дней могут еще больше осложнить ситуацию в стране. Тем не менее, то, что мы слышали до сих пор от властей Китая, было многообещающим и возможно указывает на план, который уже находится в разработке.
Но не надо обманывать себя. В случае, если Китай на 100% выполнит план вакцинации от ковида, особенно среди пожилых людей и уязвимых слоев населения, переход от нулевого уровня ковида к нормальной жизни потребует времени, из-за того, что вирус быстро распространяется по стране, что требует быстрых действий по контролю над его распространением. Даже по самым благоприятным сценариям в следующем году китайская экономика будет испытывать значительные потрясения.
Индекс PMI Китая указывают на предстоящие проблемы
Индекс PMI (Индекс деловой активности) подчеркивает, насколько сложной является ситуация в китайской экономике. Нулевой уровень ковида в сочетании с репрессиями на рынке недвижимости серьезно влияют на внутренние настроения, в это же время замедление развития мировой экономики оказывает давление на внешний спрос на китайскую продукцию. Поскольку и производственный, и непроизводственный индексы PMI опустились значительно ниже, чем ожидалось, стране действительно предстоит приложить много усилий, чтобы снова добиться достойного и уверенного роста.
Редкие хорошие новости по инфляции в Евросоюзе
Курс евро немного подрос по отношению к доллару после того, как данные по ИПЦ (Индекс потребительских цен) замедлились до 10%, что намного ниже ожиданий рынка, который ожидал 10,4%. Хотя этот показатель все еще остается очень высоким, он дает небольшую надежду на то, что инфляция, вероятно, достигла своего пикового значения, и замедление, возможно, станет более быстрым, чем ожидалось, точно так же, как это было на пути к росту инфляции.
После публикации данных Евро колебалась, в то время как рынки теперь рассматривают возможность повышения ставки на 50 или 75 базисных пунктов в декабре как подбрасывание монетки, ранее отдавая предпочтение последнему, более жесткому, варианту. Это может стать положительным фактором для евро, если это будет означать снижение экономического спада, в то время как Евросоюз уже, вероятно, движется к рецессии.
Биткоин пока растет
Биткоин уверенно растет в течение торговой сессии, увеличившись более чем на 2% и рассчитывая на вторую положительную сессию подряд. Правда, он снова столкнулся с сопротивлением в районе 1 700 долларов США, верхней границы своего диапазона за последние пару недель. Хотя мы можем увидеть более значительную коррекцию вверх, особенно если мы получим "голубиные" комментарии Пауэлла, я не уверен, что это будет что-то большее. Индустрия была потрясена крахом FTX, и в результате биткоин может оставаться уязвимым к дальнейшему падению цены.
С момента нашей последней публикации динамика индекса Hang Seng повысилась к среднесрочной зоне сопротивления 24 400/24 980 и выросла на 15%, достигнув внутридневного максимума 24 874 19 марта.В целом, фондовый рынок Гонконга, наряду с европейскими биржами, в первом квартале 2025 года продемонстрировал одни из самых высоких положительных показателей, что обусловлено внедрением в Китае искусственного интеллекта (ИИ) для снижения операционных издержек, инициированного DeepSeek, а также стремлением ведущих политиков Китая к проводить более стимулирующую налогово-бюджетную политику для стимулирования внутреннего потребления, чтобы обратить вспять продолжающуюся дефляционную спираль в китайской экономике после завершения недавнего заседания Всекитайского собрания народных представителей в начале марта.Динамика индекса Hang Seng и фондовых индексов США в форме буквы "К" может сохранитьсяПо состоянию на 26 марта индекс Hang Seng продемонстрировал положительный рост в первом квартале на 18%. Напротив, базовые фондовые индексы США колебались: S&P 500 потерял 2,8%, а Nasdaq, ориентированный на технологии с большой капитализацией, за аналогичный период потерял еще больше -5,2% из-за растущих рисков стагфляции в экономике США из-за торговых тарифов.Аналогичную динамику в форме буквы "К" также можно наблюдать между фондовыми индексами OANDA с контрактами на разницу цен (CFD) на индекс Hang Seng и четырьмя основными фондовыми индексами США, основанными на трехмесячной динамике по состоянию на четверг, 27 марта, на момент написания этой статьи.Затянувшееся раллиС точки зрения технического анализа, ценовые движения высоколиквидных торгуемых инструментов не движутся вертикально, а скорее колеблются в рамках более широкой фазы тренда.Основная фаза восходящего тренда индекса Hang Seng с 22 января 2024 года остается неизменной, поскольку он продолжает торговаться выше растущей ключевой 200-дневной скользящей средней.Последняя трехмесячная фаза среднесрочного восходящего тренда с минимума 13 января на уровне 18 671 пункта до максимума 19 марта на уровне 24 874 пункта достигла чрезмерного напряжения, о чем свидетельствует недавний сигнал медвежьей дивергенции, который был показан дневным индикатором RSI momentum в области перекупленности 20 марта.Кроме того, с 25 марта его ценовые колебания начали торговаться ниже 20-дневной скользящей средней, что увеличивает вероятность того, что трехмесячный восходящий тренд, возможно, достиг своей конечной точки 19 марта после медвежьей реакции от верхней границы основного восходящего канала.Следите за ключевым среднесрочным сопротивлением на отметке 24 980 по индексу Hang Seng, где он, вероятно, сформирует потенциальное многонедельное коррекционное снижение на данном этапе, чтобы выявить среднесрочные уровни поддержки на 22 440 и 21 350, прежде чем материализуется очередная импульсивная последовательность движений вверх.Однако пробой выше 24 980 сводит на нет медвежий сценарий, согласно которому быки займут центральное место в борьбе за следующие среднесрочные уровни сопротивления на отметках 26 350 и 27 040. 
Индекс доллара США (DXY) вырос до трехнедельного максимума ранее в ходе американской сессии. Доллар продолжает укрепляться четвертый день подряд благодаря росту деловой активности в США и обсуждению тарифов.Разговоры о тарифах появились в виде сообщения о том, что президент Трамп проявит гибкость в своем предстоящем предложении об "универсальных тарифах". Похоже, что рынки ожидают, что 2 апреля тарифы будут менее жесткими.Отношение к риску в целом улучшилось на фоне новостей, а рисковые активы по всем направлениям выросли.Данные по США удивляютСводный индекс деловой активности в США от S&P Global, который измеряет активность в обрабатывающей промышленности и сфере услуг, вырос до 53,5 в марте с 51,6 в феврале, сигнализируя о росте в частном секторе (все, что превышает 50, указывает на расширение).Рост был обусловлен сектором услуг, чему способствовала более теплая весенняя погода. Между тем, в обрабатывающей промышленности возобновился спад после двух месяцев роста.Тот факт, что сектор услуг был движущей силой, имеет ключевое значение, поскольку экономика США в первую очередь ориентирована на сферу услуг, и администрация Трампа стремится это изменить. Будет ли это достигнуто, по крайней мере, интересно наблюдать.Заглядывая в будущееЧто касается оставшейся части недели, то внимание будет приковано к пятничному выпуску данных PCE.Однако я ожидаю, что рынки и доллар будут в значительной степени ориентироваться на события, отчеты и любые разговоры о предлагаемых тарифах, которые должны быть опубликованы 2 апреля. Если рынки воспримут комментарии как признак того, что скоро будут введены жесткие тарифы, это может негативно сказаться на настроениях по отношению к риску, а вместе с ними и на долларе США.Технический анализ – Индекс доллара СШАС технической точки зрения, индекс доллара США (DXY) закрылся в пятницу выше ключевого уровня сопротивления.Это подготовило почву для движения вверх, чтобы начать неделю с четкого продвижения к отметке 105,00. Однако в последнее время настроения на рынке меняются довольно быстро, и я бы не исключал повторного тестирования ближайшей поддержки на отметке 104,00.Если индекс DXY сможет достичь отметки 105,00, на которой расположена 200-дневная скользящая средняя, прорыв выше этого уровня позволит сфокусироваться на отметке 105,63.Между тем, с другой стороны, прорыв поддержки 104.00 может привлечь внимание к отметке 103.65.Индикатор RSI period-14 также может оказаться полезным. Следите за его поведением по мере приближения к нейтральному уровню 50, прорыв выше которого является хорошим признаком того, что импульс, возможно, изменился. Отклонение может означать повторное тестирование недавних минимумов.Поддержка104.00103.65103.17Сопротивление105,00 (200-дневная средняя)105.63106.13 
После неудачного бычьего прорыва в начале 2025 года динамика цен на Западно-Техасскую нефть CFD (аналог фьючерсов на нефть марки WTI) перешла в среднесрочную фазу нисходящего тренда с внутридневного максимума в 80,76 доллара США за баррель до недавнего минимума 5 марта в 65,40 доллара США, что является важным показателем. накопленный убыток за последние три месяца составил 19%.Недавнее снижение цен на нефть было вызвано главным образом геополитическими факторами, такими как надвигающееся потенциальное мирное соглашение между Украиной и Россией при посредничестве США, которое может увеличить поставки российской нефти после отмены санкций, введенных предыдущей администрацией Белого дома США.Кроме того, члены ОПЕК+ заявили о готовности продолжить ранее запланированное повышение добычи, чтобы увеличить поставки нефти на 138,00 тыс. баррелей в день в апреле, что вызвало еще один уровень негативной обратной связи с ценами на нефть, несмотря на растущий риск замедления перспектив глобального экономического роста из-за неустойчивой глобальной торговли президента США Трампа. тарифная политика.Интересно, что многомесячный нисходящий тренд по контракту на разницу цен на Западно-Техасскую нефть снова смог застопориться в зоне поддержки основного диапазона в 67,55/65,40 долларов США за баррель, где с марта 2023 года он неоднократно демонстрировал многонедельные отскоки.CFD на Западно-Техасскую нефть продемонстрировали многодневный рост на 4,7% с внутридневного минимума прошлого вторника, 11 марта, до сегодняшнего дня, 17 марта, текущего внутридневного максимума в 68,45 доллара США за баррель.Экспансионистская политика Китая может замедлить темпы снижения цен на нефтьНынешнему оптимистичному настрою цен на нефть удалось свести на нет недавнее снижение, о чем говорилось ранее, благодаря готовности высших должностных лиц Китая проводить более стимулирующую налогово-бюджетную политику для стимулирования внутреннего потребления, чтобы обратить вспять продолжающуюся дефляционную спираль в китайской экономике.В воскресенье Государственный совет Китая обнародовал план “специальных действий” по стимулированию потребительских расходов, который состоял из мер по увеличению доходов населения и созданию системы субсидирования ухода за детьми. Этот план был принят через неделю после доклада премьер-министра Китая Ли Цяна о работе на Всекитайском собрании народных представителей, в котором он упомянул слово “потребление” 27 раз, больше всего за десятилетие, что стало переходом от слова “высококачественное развитие”, которое было подчеркнуто в предыдущем году.Трендовый индикатор MACD для сырой нефти WTI стал бычьимДневной трендовый индикатор MACD для West Texas Oil CFD (аналог фьючерсов на нефть марки WTI) выявил два благоприятных условия. Во-первых,Ранее, 10 марта 2025 года, на гистограмме MACD была зафиксирована бычья дивергенция, за которой последовало сегодняшнее пересечение сигнальной линии MACD в сторону роста.Эти наблюдения позволяют предположить, что в текущей трехмесячной фазе нисходящего тренда, начиная с максимума колебания 15 января 2025 года, может произойти изменение трендовых условий, что приведет к потенциальному незначительному коррекционному отскоку для восстановления некоторых из его предыдущих потерь.Следите за ключевой среднесрочной поддержкой на уровне 65,40 долларов США, и при преодолении промежуточного сопротивления на уровне 69,00 долларов США (также 20-дневная скользящая средняя) среднесрочное сопротивление может оказаться на уровне 73,50 долларов США (также 200-дневная скользящая средняя).Однако пробой с дневным закрытием ниже 65,40 долларов США может спровоцировать импульсивное движение вниз, чтобы на первом этапе открыть следующую среднесрочную зону поддержки в 60,20/58,80 долларов США. 
Катание Биткоина на американских горках продолжается по мере того, как президент Дональд Трамп и его тарифная политика ужесточаются и оказывают давление на общее настроение рынка. Цена биткоина заигрывала с отметкой в 80 000 долларов за один биткоин-хэндл, что привело к падению более широкого крипторынка, стоимость которого всего за месяц сократилась на 1 трлн долларов.Шумиха вокруг президента Трампа и его политики в поддержку криптовалют утихла по мере того, как последствия глобальной торговой войны сказываются на финансовых рынках. Тарифные предложения президента Трампа на данный момент бросают тень на рынки, и генеральный директор BlackRock Ларри Финк заявил, что если люди станут более сосредоточенными на поддержке своей собственной страны, что часто называют национализмом, это может привести к росту инфляции. Это не обязательно плохо, поскольку некоторым это может показаться привлекательным, но, скорее всего, это повлияет на цены.Опасения по поводу рецессии также усилились, что оказало давление на крипторынки. Экономисты Goldman Sachs увеличили вероятность рецессии в следующем году с 15% до 20%. Они указали на экономическую политику Трампа как на главную проблему. Экономисты Yardeni Research также повысили свою оценку рецессии с 20% до 35%, обвинив в этом быстрые действия Трампа с указами, увольнениями и тарифами.Была ли Mt. Gox ответственна за недавнюю распродажу?По данным Look on chain, в этом месяце Mt. Gox перевела 11 834 биткоина, в том числе 11 502 на неизвестный кошелек.Недавний перевод в марте 1,07 миллиарда долларов, за которым последовал сложный процесс погашения, начавшийся в июле 2023 года и завершившийся 31 октября, вызвал вопросы. Почему сейчас? Сроки могут быть привязаны к юридическим особенностям выплат кредиторам.Каждое действие Mt. Gox по-прежнему потрясает мир криптовалют, даже спустя годы после ее банкротства в 2014 году. Платформа по-прежнему оказывает значительное влияние на рынок.Однако до сих пор за этими выплатами не последовало крупных распродаж. Кредиторы, многие из которых являются опытными “ходлерами”, похоже, проявляют осторожность, а не паникуют. Продление срока погашения до октября 2024 года, о котором было объявлено в конце 2023 года, принесло некоторое облегчение. Но рынок работает на страхе и инстинктах, а Mt. Gox продолжает сеять неопределенность. Страх, в конце концов, часто возникает сам по себе.Часть биткоинов была переведена на "горячий кошелек", который часто используется для быстрого доступа к средствам и может предполагать продажу в будущем. Однако большая часть биткоинов оказалась в “новом кошельке”, вероятно, в качестве временного шага перед дальнейшим распространением. Это скорее осторожный подход, чем агрессивный. Тем не менее, рынок склонен слишком остро реагировать, рассматривая каждый неизвестный кошелек как потенциальную угрозу, а каждую транзакцию - как предупреждающий знак.Таким образом, вопрос в том, стало ли это причиной распродажи на крипторынках. Хотя я считаю, что это сыграло свою роль, продолжающееся давление на цены биткоина больше свидетельствует о страхе на рынках, чем о ситуации на Mt.Gox.Оглядываясь назад на реакцию рынка на предыдущие действия Mt. Gox, становится ясно, что эти действия не оказали долгосрочного влияния на цены на криптовалюты. Текущее снижение и отсутствие устойчивого восстановления указывают на иную динамику на этот раз.Glassnode – неделя в сетиЦеновые циклы Биткоина колеблются между фазами покупки (накопления) и продажи (распределения), при этом деньги со временем перемещаются между различными группами инвесторов. Показатель тенденции накопления измеряет эти изменения: баллы около 1 (темно-фиолетовый) указывают на сильную покупательскую активность, а баллы около 0 (желтый) - на активность продаж.На графике видно, что после периодов интенсивного накопления часто следуют фазы распродаж, что приводит к более слабым колебаниям цен. Самая последняя фаза распродаж началась в январе 2025 года, что совпало с падением курса Биткоина со 108 000 до 93 000 долларов.На данный момент показатель тенденции накопления ниже 0,1, что указывает на продолжающееся сильное давление со стороны продавцов.Показатель тенденции накопления отслеживает, как меняется общий баланс биткоинов в блокчейне. Однако на него в большей степени влияют действия крупных игроков, и он не показывает, где был куплен биткоин. Хотя он полезен для определения общих тенденций покупки или продажи, он не предоставляет подробной информации о ключевых уровнях цен, на которых был приобретен биткоин.Анализ затрат краткосрочных держателей (STH) показывает, что динамика рынка стала отрицательной, что связано со снижением спроса и растущей неопределенностью среди инвесторов.Признаки продаж, вызванных страхом, очевидны, поскольку STH-SOPR (показатель, показывающий прибыль или убыток для краткосрочных продавцов) остается ниже 1, что означает, что большинство из них продают с убытком. В то же время индекс STH-CDD (показатель активности недавних владельцев) подскочил, что свидетельствует о росте продаж со стороны краткосрочных инвесторов.Эта волна распродаж соответствует рынку, торгующемуся вблизи своего нижнего диапазона. Многие недавние покупатели, вероятно, испытывают значительное финансовое давление в это время.Все вышеперечисленное в настоящее время не внушает уверенности в продолжительном бычьем тренде. Самый большой вывод и то, что мы наблюдаем на фондовых рынках США, - это отсутствие покупок на понижение на этот раз. Это неудивительно, поскольку рынки в настоящее время находятся в фазе сохранения капитала и неприятия рисков, и конца этому не видно, учитывая ожидаемые всеобщие тарифы, предлагаемые администрацией Трампа.Похоже, впереди нас ждет ухабистая дорога, так что пристегивайтесь и наслаждайтесь поездкой.Технический анализ BTC/USDБиткойн (BTC/USD) с технической точки зрения на дневном таймфрейме остается в медвежьем тренде.Для изменения структуры потребуется закрытие дневной свечи выше отметки 90000, и в настоящее время до этого еще далеко.Сегодня 200-дневная скользящая средняя служила важной областью сопротивления и также ограничила вчерашнюю попытку роста.Сегодняшнее снижение нашло поддержку на уровне 80000, а кратковременный рывок ниже был встречен некоторым давлением со стороны покупателей. Однако дневная свеча закрылась как медвежья свеча поглощения, что указывает на дальнейшее снижение.Рассматривая потенциал прорыва вниз, мы видим поддержку на уровне 78197, прежде чем в фокусе окажется уровень 75000. Ниже отметки 75000 ключевой областью, за которой следует следить, может быть колебательный максимум с октября 2024 года на отметке 73777.Движение вверх от текущих цен может встретить сопротивление на уровне 82133 и 200-дневной скользящей средней на уровне 83636. Далее внимание будет сосредоточено на уровнях 85000 и 90000 соответственно.Поддержка800007819775000Сопротивление8213383636 (200-дневная средняя)85000 
Цены на нефть марки Brent выросли примерно на 1,55% на момент написания этой статьи, поскольку сырье пытается устойчиво восстановиться.Данные правительства США показали, что запасы нефти и топлива ниже, чем ожидалось. Данные правительства США, опубликованные в среду, показали, что запасы сырой нефти на прошлой неделе увеличились на 1,4 миллиона баррелей, что было меньше прогнозируемого экспертами увеличения на 2 миллиона баррелей.Управление энергетической информации США (EIA) обновило свой прогноз по профициту нефти в 2025 и 2026 годах, понизив ожидаемый профицит из-за санкций. В настоящее время EIA прогнозирует профицит в размере 100 000 баррелей в день в 2025 году по сравнению с более ранней оценкой в 500 000 баррелей в день. Прогноз по профициту на 2026 год был снижен с 1 млн баррелей в сутки до 500 000 баррелей в сутки. Эти обновления, особенно обновления на 2025 год, могут способствовать увеличению добычи нефти за последние два дня.Эта новость появилась после того, как Американский институт нефти (API) сообщил во вторник, что запасы сырой нефти в США выросли на 4,247 млн баррелей, несмотря на значительное сокращение поставок продукции. Цены на нефть марки Brent выросли на 1,32%, достигнув 70,48 доллара по состоянию на 10:20 утра по восточному времени, что на 1 доллар выше, чем на прошлой неделе. Между тем, цены на нефть марки WTI выросли на 1,55% до 67,28 доллара, что чуть менее чем на 1 доллар больше по сравнению с прошлой неделей.Однако инвесторы по-прежнему обеспокоены возможным замедлением экономического роста в США и тем, как тарифы могут повлиять на глобальный экономический рост.Ливийское месторождение Мабрук возобновляет добычу после десятилетнего перерыва в поставках?Правительство национального единства объявило в среду, что Ливия возобновила добычу нефти на нефтяном месторождении Мабрук, которое было закрыто на десять лет. Добыча началась в воскресенье с 5000 баррелей в день и, как ожидается, к июлю вырастет до 25 000 баррелей в день.Председатель Национальной нефтяной корпорации Ливии Масуд Сулейман заявил, что страна намерена увеличить добычу нефти с нынешних 1,4 млн баррелей в день до 2 млн баррелей в день к 2028 году. Для достижения краткосрочной цели в 1,6 миллиона баррелей в сутки Ливии потребуется от 3 до 4 миллиардов долларов. Запланирован новый раунд торгов на получение лицензий на добычу нефти, одобрение которого ожидается до конца января. Нефть имеет решающее значение для экономики Ливии, составляя более 95% ее доходов.Кувейт также планирует увеличить добычу нефти. Генеральный директор Kuwait Petroleum Corp. шейх Наваф аль-Сабах заявил на прошлогодней конференции CERAWeek, что страна хочет почти удвоить добычу. Кувейт намерен увеличить добычу примерно с 2,4 млн баррелей в день в настоящее время до более чем 4 млн баррелей в день к 2035 году, сотрудничая с международными нефтяными компаниями для достижения этой цели.Вопрос в том, окажет ли это какое-либо влияние на увеличение добычи ОПЕК+, запланированное на апрель. Многое из этого, по-видимому, было заложено в цены на нефть в связи с недавним падением, которое мы наблюдали, поэтому, когда начнется увеличение добычи, влияние может быть ограниченным.Ранее сегодня ОПЕК объявила, что ожидает значительного роста мирового спроса на нефть в 2025 году, обусловленного воздушными и автомобильными перевозками. Группа отметила, что торговая политика может вызывать взлеты и падения на рынке, но они считают, что мировая экономика адаптируется к этим изменениям.Предстоящая неделя и заключительные соображенияВ настоящее время настроения на рынке постоянно меняются, ежедневно публикуются новые объявления и предложения по тарифам. Если так будет продолжаться и дальше, было бы разумно следить за любыми комментариями, которые могут оказать негативное влияние на прогнозы глобального роста. Это, в свою очередь, окажет давление на цены на нефть, поскольку опасения по поводу спроса будут усиливаться.Еще одна область, за которой следует следить, - это предлагаемое соглашение с Россией и Украиной, поскольку рынки ожидают ответа на вопрос, будут ли россияне готовы принять соглашение о прекращении огня, предложенное США и Украиной после их встречи в Саудовской Аравии. Сделка может ослабить санкции в отношении российской нефти и, таким образом, привести к увеличению предложения.Технический анализ – нефть марки BrentЭто продолжение моего предыдущего отчета “Анализ цен на нефть марки Brent: шестимесячные минимумы на фоне добычи ОПЕК, тарифов и переговоров между Россией и Украиной”, опубликованного 25 февраля 2025 года.С точки зрения технического анализа, Brent сейчас достигла изменения структуры на ключевом психологическом уровне в районе отметки 69,00-70,00.Сегодняшняя дневная свеча закрылась выше максимума колебания на отметке 70,83, что на данный момент указывает на то, что "быки" лидируют, но для устойчивого восстановления цен на нефть необходимо преодолеть множество препятствий.14-периодный RSI также отошел от зоны перепроданности и приближается к нейтральному уровню 50. Если RSI пробьет отметку выше 50, это может еще больше ободрить быков, поскольку это может рассматриваться как еще один признак того, что импульс может снова измениться.Ближайшее сопротивление находится на отметках 72,38 и 74,68, прежде чем в фокусе окажется психологическая отметка 75,00.Если бычий импульс ослабнет, ближайшая поддержка будет на уровнях 70,00 и 69,52, прежде чем уровень 69,00 станет областью, за которой стоит следить.Поддержка70,00 (психологический уровень)69.5269.00Сопротивление72.3874,68 (100-дневная средняя)75.00 (психологический уровень) 
Данные по инфляции в США по индексу потребительских цен будут опубликованы в среду, 12 марта, в 12:30 по Гринвичу. Рынки внимательно следят за публикацией, поскольку она может дать представление о траектории инфляции в условиях, когда экономика балансирует между постоянным ценовым давлением и появляющимися признаками замедления.Чего ожидают рынки от данных по индексу потребительских цен?Экономисты ожидают, что общий индекс потребительских цен в феврале вырастет на 0,3% по сравнению с прошлым месяцем, снизившись по сравнению с ростом на 0,5% в январе. Это замедление приведет к снижению годовой инфляции до 2,9% с январских 3,0%, что станет первым падением ниже 3% с начала 2023 года.Что касается базового индекса потребительских цен, который не учитывает цены на продовольствие и энергоносители, прогнозы также указывают на ежемесячный рост на 0,3%. Ожидается, что базовая инфляция в годовом исчислении немного снизится до 3,1% с 3,3% в январе.Хотя это говорит о возможном замедлении инфляции, в экономике наблюдаются неоднозначные сигналы. Заработная плата растет быстрее, чем ожидалось, но расходы на услуги снижаются, а спрос в некоторых ключевых отраслях ослабевает. Это создает неясную картину того, куда движется инфляция, в то время как инфляционные ожидания в последнее время значительно выросли.Рынок на перепутье – почему этот индекс потребительских цен так важенИнфляционные тенденции важны для принятия решений Федеральной резервной системой и для финансовых рынков. ФРС сосредоточена на снижении инфляции до целевого уровня в 2%, но неожиданные изменения в последних экономических данных сделали ситуацию еще более неопределенной. Опасения по поводу рецессии также повлияли на перспективы дальнейшей процентной политики ФРС.Рынки внимательно следят за тем, продолжит ли инфляция замедляться или снова начнет расти, поскольку тарифы в настоящее время играют ключевую роль.Введение тарифов на импорт из Канады, Мексики и Китая вызвало обеспокоенность по поводу будущего ценового давления. Эти тарифы могут привести к росту цен на товары, поскольку предприятия перекладывают более высокие издержки на плечи потребителей.Президент Трамп также предупредил, что всеобщие тарифы по-прежнему должны вступить в силу 2 апреля 2025 года. Это добавило бы еще больше интриги и в то же время усилило бы опасения по поводу потенциальной рецессии.Опасения по поводу стагфляции нарастаютСтагфляция, при которой экономика замедляется, но цены остаются высокими, представляет собой серьезную проблему. Если это произойдет, у Федеральной резервной системы будет меньше возможностей для управления ситуацией. Экономисты говорят, что сохраняющиеся тарифы и проблемы на рынке труда могут усугубить ситуацию. Данные по США в последнее время оказались слабее, чем ожидалось, в то время как некоторые компании выпустили предупреждения о перспективах на следующие 12 месяцев, что еще больше усилило опасения по поводу стагфляции.Потенциальное влияние на рынокПроанализировав возможные сценарии из отчета CPI, я составил таблицу, которая может помочь. Это, конечно, не гарантия того, как рынок может отреагировать, а скорее мое мнение о возможных изменениях, которые могут произойти.Приведенная выше таблица дает представление о том, что, по моим ожиданиям, произойдет в зависимости от данных по индексу потребительских цен, опубликованных позднее в тот же день.Мои личные ожидания заключаются в том, что данные окажутся довольно близкими к ожиданиям, что может привести к некоторой краткосрочной волатильности и резкому изменению цен, прежде чем рынки успокоятся.Технический анализ Индекса доллара США (DXY)С технической точки зрения, индекс доллара США испытывает трудности и продолжает их испытывать. Индекс торгуется ниже уровней, которые были на момент выборов в США 5 ноября 2024 года.Единственным положительным моментом для доллара США на данный момент является то, что 14-периодный RSI находится в зоне перепроданности. Это признак того, что восстановление не за горами?Однако, как мы знаем, RSI может колебаться в зоне перепроданности в течение длительного периода времени.Публикация индекса потребительских цен, безусловно, вызовет некоторую волатильность, но в настоящее время тарифные и геополитические изменения затмевают публикацию данных.Учитывая, что существует вероятность того, что любое изменение может оказаться недолговечным, поскольку изменения в тарифах и комментарии поступают быстро.Ближайшее сопротивление находится на отметках 103.650 и 104.00 перед уровнем слияния на отметке 105.00.Ближайшая поддержка находится на отметках 103,170 и 103,00, после чего в игру вступят отметки 102,65 и 102165.Поддержка103.17103.00102.65Сопротивление103.65104.00105.00 
В начале недели золото испытывает некоторое давление, так как рынки с осторожностью относятся к тому, что ждет их впереди. Рост тарифов, опасения по поводу рецессии и неопределенные геополитические перспективы продолжают сохраняться, а облачные данные продолжают публиковаться.Тарифы влияют на настроения участников рынкаЕсли прошлая неделя и показала нам что-то, так это то, что участники рынка теряют терпение из-за позиции президента США Дональда Трампа по тарифам. Президент США Дональд Трамп подписал в четверг распоряжение об исключении товаров из Канады и Мексики в рамках торгового соглашения USMCA, всего через два дня после их введения.Однако министр торговли США Говард Латник заявил в воскресенье, что введение 25%-ных пошлин на сталь и алюминий, запланированное на среду, вряд ли будет отложено. Неопределенность в отношении тарифной политики Трампа может увеличить спрос на золото как на безопасную инвестицию и, таким образом, поддержать цены.Более слабые данные по США также вызвали опасения потенциальной рецессии, что в последнее время отразилось на состоянии фондового рынка США. Теоретически это должно оказать поддержку драгоценному металлу.Однако снижение цен на золото может быть вызвано фиксацией прибыли в начале недели, а также в преддверии выхода данных по инфляции в США. Тот факт, что цены на золото на прошлой неделе не смогли закрепиться выше уровня сопротивления 2924, также может повлиять на мнение участников рынка и, таким образом, оказать понижательное давление на цены на золото.Данные по индексу потребительских цен в США будут опубликованы в ближайшее времяВ течение следующих 12 месяцев в США наблюдался значительный рост инфляционных ожиданий. Признаки неопределенности в данных по инфляции в США были заметны и в предыдущей публикации, что делает публикацию на этой неделе еще более важной.Настроения на рынке и так, мягко говоря, неустойчивы, а очередной всплеск инфляции, вероятно, окажет еще большее влияние на настроения.Вопрос в том, как это повлияет на цены на золото. Недавние публикации данных показали, что цены на золото отреагировали так, как участники рынка, возможно, не ожидали. Существует реальная вероятность того, что это продолжится, и рост инфляции, вероятно, поддержит цены на золото, поскольку это может привести к дополнительной неопределенности и, следовательно, к нежеланию рисковать.Технический анализ Золота (XAU/USD)С точки зрения технического анализа, этот анализ является продолжением технических данных, опубликованных на прошлой неделе. Читайте: Золото (XAU/USD) Отступает от новых исторических максимумов, Быки сохраняют контрольДинамика цен на золото в настоящее время подает смешанные сигналы: отскок на прошлой неделе закрылся выше области сопротивления, что указывает на потенциальный переход к бычьему импульсу.Однако золото не смогло найти поддержку выше уровня сопротивления 2924, что привело к потенциальной фиксации прибыли в преддверии публикации индекса потребительских цен..На 4-х часовом графике, как вы можете видеть выше, золото находится в устойчивом нисходящем тренде, который контролируют медведи.Драгоценный металл достиг нового минимума, но торгуется в ключевой области поддержки на уровне 2881, с возможностью краткосрочного отскока.Ближайшим сопротивлением будет отметка 2900, затем 2913 и важнейшая отметка 2924.Поддержку, с другой стороны, окажет уровень 2870, после чего уровни 2850 и 2830 станут проблемными областями.Поддержка287028502830Сопротивление290029132924 
Обзор недели: страх растет, но рынок труда США пока остается стабильнымНа этой неделе рынки испытывали трудности из-за роста опасений. Уолл-стрит находится на грани, так как инвесторы говорят, что неоднозначные сигналы администрации Трампа о снижении тарифов создают путаницу вместо того, чтобы ослабить опасения.Индекс S&P 500 упал на 4,3% с тех пор, как президент Трамп вступил в должность 20 января, и тарифы вызывают серьезное беспокойство у инвесторов. Многие считают, что тарифы могут нанести ущерб экономическому росту и привести к росту цен.В четверг фондовые индексы столкнулись с резкой распродажей после того, как Трамп объявил об освобождении Канады и Мексики на один месяц от 25-процентных пошлин, которые он ввел ранее на этой неделе. В тот день Nasdaq упал на 2,6% и находится в коррекции с рекордно высокого уровня 16 декабря.Это последнее повышение тарифов оказало ограниченное влияние на акции, поскольку Уолл-стрит по-прежнему не уверена в том, как торговая политика, основанная на тарифах, может повлиять на экономику.Индекс Nasdaq 100 теперь официально вступил в зону коррекции, потеряв 10% от своего исторического максимума.Трамп считает, что тарифы могут повысить доходы, экономический рост и помочь в переговорах с другими странами. Однако инвесторы обеспокоены тем, что они могут подорвать доверие потребителей и заставить предприятия сдерживать расходы.В пятницу в связи с публикацией данных о занятости в США возникла небольшая пауза. По данным Министерства труда, в прошлом месяце в США было создано 151 000 рабочих мест после пересмотренного увеличения на 125 000 в январе. Экономисты прогнозировали рост на 160 000 рабочих мест по сравнению с ранее опубликованным январским показателем в 143 000.На валютном рынке доллар продемонстрировал свою уязвимость и готовится к худшей неделе более чем за год. Доллар упал примерно на 5% с момента вступления президента Трампа в должность в январе и сейчас находится на четырехмесячном минимуме.Опасения по поводу экономического роста в США, вызванные новостями о торговых тарифах, больно ударили по доллару. Между тем, увеличение расходов в Германии улучшило экономические перспективы Европы, что побудило инвесторов перевести свои деньги в страны с более высокими перспективами роста.Что касается сырьевых товаров, то золото на этой неделе восстановилось и снова торгуется выше отметки в 2900 долларов за унцию, но продолжает бороться за преодоление сопротивления на уровне 2924 долларов. Как мы уже говорили на протяжении нескольких недель, геополитическая ситуация в сочетании с тарифной неопределенностью, вероятно, окажут поддержку драгоценному металлу.Цены на нефть снизились на этой неделе из-за заявления ОПЕК+ и опасений по поводу экономического роста. Более подробную информацию читайте в обзоре цен на нефть марки Brent: Шестимесячные минимумы на фоне добычи ОПЕК, тарифов и переговоров между Россией и УкраинойПредстоящая неделя: тарифы на первом плане. Доведет ли Трамп свои действия до конца?Рынки Азиатско-Тихоокеанского регионаНа этой неделе основное внимание в Азиатско-Тихоокеанском регионе для меня сосредоточено на двух сессиях в Китае и данных по инфляции.Две сессии в Китае завершатся в следующий вторник, и ожидается обновление ключевых данных по стимулированию и реформам. В воскресенье будут опубликованы данные по инфляции за февраль, и влияние лунного Нового года может подтолкнуть потребительскую инфляцию к -0,3% в годовом исчислении, в то время как инфляция производителей, как ожидается, также останется отрицательной. Данные по кредитам за февраль ожидаются на следующей неделе, при этом рынки прогнозируют увеличение общего объема финансирования и новых займов в юанях.В Японии я ожидаю замедления роста трудовых доходов, в основном из-за сокращения премиальных выплат. Январский всплеск инфляции, вероятно, приведет к снижению реальных доходов. ВВП в четвертом квартале может быть пересмотрен в сторону понижения с 0,7% до 0,5%, поскольку капитальные расходы оказались слабее, чем ожидалось.Рынки по-прежнему сосредоточены на Японии, поскольку вопрос о дальнейшем повышении процентных ставок Банком Японии остается на повестке дня.Европа + Великобритания + СШАНа развитых рынках инфляция в США снова находится в центре внимания. Однако эти данные могут быть вновь омрачены продолжающейся динамикой тарифов "око за око", которая, как ожидается, продолжится.Ожидается, что инфляция потребительских цен в США на предстоящей неделе останется высокой и составит 0,3% в месячном исчислении. Опросы деловых кругов показывают, что некоторые компании повышают цены в преддверии возможных тарифов. Цены на продовольствие и энергоносители также повышают инфляцию, несмотря на то, что цены на бензин недавно снизились.Однако в настоящее время рынки больше обеспокоены замедлением экономического роста, сокращением государственных расходов и риском снижения покупательной способности, если тарифы приведут к росту цен. За последние три недели ожидания изменились с одного небольшого снижения ставки в этом году до трех. Показатель инфляции в 0,3% вряд ли изменит этот прогноз.На следующей неделе у ЕС и Великобритании будет небольшая передышка в связи с публикацией данных, а в среду состоится выступление президента ЕЦБ Кристин Лагард.Банк Канады уже снизил ставки на 200 базисных пунктов из-за слабого экономического роста и низкой инфляции. Тарифы США на канадский импорт усиливают опасения по поводу рецессии. Губернатор Маклем предупредил, что длительный торговый конфликт может нанести серьезный ущерб экономике, которая, как показывают их модели, сократится, прежде чем восстановиться на 2,5% ниже предыдущих прогнозов.Поскольку 76% канадского экспорта идет в США, что составляет 20% ВВП, риски высоки. Учитывая уровень безработицы в 6,6% и инфляцию в 1,9%, Банк Канады может снизить ставки еще на 25 базисных пунктов в среду.Технический анализ Nasdaq 100На этой неделе в центре внимания находится график Nasdaq 100, поскольку индекс упал на целых 10% от своих рекордных значений на прошлой неделе.Однако в пятницу произошло значительное восстановление с недельного минимума 19733, и на момент написания статьи индекс вырос до 20131. Это почти на 2% больше недельного минимума.Это временный откат или "быки" наконец-то вернулись?Время покажет, но, учитывая неопределенность и опасения компаний, существует реальная вероятность того, что впереди может быть еще один спад.Ближайшим сопротивлением является отметка 20326, на которой также находится 200-дневная средняя и которая может оказаться крепким орешком. Если индекс сможет зафиксировать закрытие дневной свечи выше этого уровня, то движение к отметкам 20484 и 20790 станет реальной возможностью.Однако пробой психологического уровня в 20000 может стать ключевым и может привести к более долгосрочным распродажам вплоть до середины 18000-х годов.Поддержку можно найти на уровнях 19750 и 19123.Ключевые уровни для рассмотрения:Поддержка200001973319123Сопротивление203262048420790