Фондовые рынки остаются на положительной территории в среду после обнадеживающего выступления председателя Федеральной резервной системы и некоторых данных по инфляции.
Джером Пауэлл сделал хороший перфоманс во вторник, но настроения явно очень хрупкие, и, возможно, не потребуется много усилий, чтобы снова подтолкнуть инвесторов к краю пропасти. В этом году рынки ожидают трех повышений ставок, а сокращение баланса, возможно, начнется в третьем квартале.
В то время как инвесторы могли бы согласиться с этим, ситуация явно чрезвычайно нестабильна. Ожидания значительно изменились в последние месяцы, и хотя несколько повышений ставок и некоторое сокращение баланса могут быть предпочтительнее длительной, неконтролируемой инфляции, существует предел тому, что инвесторы будут терпеть.
В знак этого времени, в которое мы живем, данные по инфляции в США были не так уж плохи. На уровне 7% в годовом исчислении индекс потребительских цен соответствовал ожиданиям, в то время как базовый показатель лишь незначительно превысил 5,5%. На ежемесячной основе показатели индекса потребительских цен также незначительно превзошли ожидания, хотя и не в той степени, которая вызвала какую-либо тревогу.
Скорее, похоже, что данные по инфляции были встречены с одобрением, и инвесторы, похоже, опасаются гораздо худшего. Доллар падает после публикации данных, в то время как доходность в США снизилась, а фьючерсы на американские акции растут. Казалось бы, неумолимый оптимизм, возможно, возвращается на рынки, и покупатели погружаются обратно.
Это еще раз возвращает меня к двум ключевым моментам на этой неделе. Это странное время года, и в это время нам никогда не следует слишком много размышлять о судьбе и унынии инвесторов. Это не значит, что на этот раз все может быть по-другому, и, безусловно, есть повод для беспокойства. Но для инвесторов нет ничего необычного в том, что они страдают от январской хандры в том, что в остальном оказывается очень хорошим годом.
А еще есть сезон заработка, который стартует в пятницу. Хотя на данный момент есть веские основания для осторожности, прибыль за четвертый квартал может послужить своевременным напоминанием о том, что в этом году еще есть много поводов для оптимизма. Инфляция и процентные ставки являются основными препятствиями, но экономика сильна, рынок труда напряжен, а потребители находятся в хорошем положении. Возможно, именно за это и цепляются инвесторы.
Фундаментальные показатели остаются оптимистичными для сырой нефти
Цены на нефть возвращаются к максимальным уровням с конца октября после очередного неудачного вторника. Ралли продолжается, поскольку ОПЕК продолжает не достигать целевых показателей по добыче, а Ливия, как сообщается, изо всех сил пытается снова увеличить добычу. Были некоторые хорошие новости, так как Казахстан, похоже, собирается вернуться к уровням, существовавшим до сбоя, через пару дней.
Но фундаментальные показатели по-прежнему выглядят оптимистичными для сырой нефти, и считается, что омикрон меньше тормозит рост и спрос, чем опасались. Объедините это с нехваткой предложения, и, возможно, появится некоторое пространство для участия в ралли, поскольку ограничения будут сняты. Конечно, Covid приносит непредсказуемость и политику нулевого уровня covid в Китай, а некоторые другие создают множество рисков для снижения цен.
Золото неустойчиво после данных по инфляции
Цены на золото довольно неустойчивы в среду после приличного роста во вторник. Данные по индексу потребительских цен оказали давление на доллар, несмотря на то, что превзошли ожидания, что привело к росту цен на золото. Он ненадолго поднялся выше вчерашних максимумов, прежде чем началась некоторая фиксация прибыли, и теперь сосредоточился на сопротивлении в 1833 доллара, которое оказалось таким ключевым в прошлом.
Показания Пауэлла немного смягчили вчерашнее повышение доходности, которое ударило по доллару и подорожало золото. В последние недели он невероятно хорошо выдержал шторм, так как доходность выросла, а доллар остался сильным.
Учитывая, что рынки потенциально находятся на пике опасений ФРС, по крайней мере на данный момент, возможно, оптимистичный прогноз по золоту связан с тем, что доходность не будет расти намного дальше, а ожидания, возможно, будут немного снижены. Потому что, хотя ужесточение условий не должно быть благоприятным для золота, в данный момент это, безусловно, не наносит ему вреда. Что не следует игнорировать.
Биткойн устраивает восстановление?
За последние пару дней биткойн переживает некоторую умеренную передышку, поскольку аппетит к риску на рынках немного восстановился. Хотя некоторые, возможно, надеются, что криптовалюта достигла дна, увидев сильную поддержку в районе 40 000 долларов в начале этой недели, пока мало что говорит о том, что это так. Это еще только начало, но отскок не был особенно сильным. Однако он был отменен данными по инфляции в США, которые в более широком плане повысили аппетит к риску. Будет ли этого достаточно - это другое дело.