Тревожная волатильность рынка сохранится еще некоторое время, поскольку Уолл-стрит в целом понизила свои целевые показатели S&P 500 на конец года. Рынок облигаций говорит нам, что они твердо убеждены в том, что председатель ФРС Пауэлл засучил рукава и готов к тому, что эта борьба с инфляцией станет ужасной. Похоже, что жесткая посадка становится все более вероятной, и это является движущей силой нынешнего витка неприятия риска.
Каждый раз, когда мы получаем экономические показатели лучше, чем ожидалось, трейдеры ожидают, что это позволит ФРС быть еще более агрессивной в ужесточении политики. Сегодняшние предварительные данные PMI в США показали, что деловая активность улучшилась, а инфляция производственных затрат снизилась. В остальном мире наблюдаются сильные показатели сокращения, и это будет поддерживать повсеместное давление со стороны продавцов на фондовом рынке.
До конца квартала оставалась одна неделя, и Goldman Sachs пришлось признать, что они ошиблись в своих оптимистичных прогнозах по фондовому рынку, и снизили целевой показатель S&P 500 на конец года с 4300 пунктов до 3600, что будет ниже июньского минимума.
Многие трейдеры ожидали намеков на разворот ФРС в Джексон-Хоул или на сентябрьское заседание FOMC, но этого так и не произошло. Жесткая посадка становится базовым сценарием для многих, и это означает, что грядут новые экономические трудности наряду с гораздо более слабым фондовым рынком.
Как далеко мы опустимся ниже летних минимумов, можно только догадываться. В течение следующих нескольких недель долгосрочные инвесторы могут колебаться, покупаясь на слабость, потому что не похоже, что какой-либо выпуск экономических данных или выступление ФРС убедят рынки в том, что переход от этой агрессивной кампании ужесточения произойдет в ближайшее время. Понижательные цели для S&P500 включают уровень 3470, который может выглядеть привлекательным для некоторых долгосрочных инвесторов.
Форекс
Британский фунт рухнул после финансового заявления канцлера казначейства Квартенга. Финансовые рынки отказались от ставок на британский фунт и облигации Великобритании, поскольку иностранные инвесторы сомневаются, что правительство сможет профинансировать этот новый раунд погашения долга. Британский фунт резко падает на фоне неприятия рынками этой финансовой помощи, которая включает в себя как крупнейшее снижение налогов за полвека, так и инвестиционные стимулы.
Нефть
Нефтяные резервуары, поскольку опасения по поводу глобального роста перешли в режим паники, учитывая многочисленные обязательства центрального банка по борьбе с инфляцией. Похоже, центральные банки готовы продолжать агрессивно повышать ставки, и это ослабит как экономическую активность, так и краткосрочные перспективы спроса на нефть. Ралли доллара вот-вот выйдет на новый уровень, который может сохранить давление на сырьевые товары, особенно на цены на нефть.
Количество буровых установок продолжает неуклонно расти, увеличившись на 3 и доведя общее количество до 602. Однако неуклонный рост числа буровых установок не привел к какому-либо значительному увеличению добычи в США.
Как только нефть марки WTI опустилась ниже уровня 80 долларов, технические продажи продолжались. Несмотря на все медвежьи настроения, которые сказываются на ценах на нефть, экономическая активность не падает с обрыва.
На следующей неделе трейдеры энергоносителей обратят пристальное внимание на тропическую депрессию, которая может перерасти в ураган, направляющийся к Флориде.
Если продажи останутся сильными в начале следующей недели, основная поддержка сейчас находится на уровне 74 долларов.
Золото
К золоту продолжают придираться, поскольку доходность глобальных облигаций на коротком конце кривой стремительно растет. Для золота все идет не так: сильный доллар, ослабление спроса на ювелирные изделия, поскольку перспективы Китая продолжают ухудшаться, центральные банки не сосредотачиваются на покупке слитков, а рынок облигаций остается его злейшим врагом. Если давление со стороны продавцов золота сохранится, цены могут упасть к психологическому уровню в 1600 долларов.
Криптовалюты
Это ужасный день на Уолл-стрит, и никто не удивлен, что биткойн упал. Рискованные активы сильно пострадали, поскольку гнев глобального центрального банка, ужесточающий меры, заставляет многих думать, что наступают тяжелые экономические времена. Несмотря на сегодняшнюю слабость криптовалют, продажи биткоина не предприняли явной попытки достичь летних минимумов. Биткойн находится всего в 1000 долларах от июньского минимума, поэтому трейдеры будут внимательно следить за тем, что произойдет в выходные. Волатильность в выходные дни здесь может быть интересной, и если произойдет прорыв летнего минимума, не удивляйтесь, если это не продлится до открытия Азии в воскресенье вечером.
В день, когда акции упали более чем на 2%, можно было бы ожидать, что биткойн упадет вдвое или втрое, а не только примерно на 3% слабее, что может означать, что многие долгосрочные держатели остаются невозмутимыми.
Если вы заинтересовались аналитикой Bitcoin, то рекомендуем вам посетить страницу аналитики, где вы сможете найти свежую аналитику Форекс от топовых трейдеров со всего мира. Данная аналитика будет полезна как новичкам, так и профессиональным трейдерам. Сервис по сигналам на Форекс значительно облегчает сделать первые шаги в торговле на финансовых рынках для новичков. Свежие прогнозы курса и сигналы BTC/USD содержат уровни поддержки и сопротивления, а также уровни стоп-лосс.
Западно-техасская нефть (аналог фьючерсов на нефть марки WTI) действительно сформировала медвежье контртрендовое движение отката на -4,7% от своего незначительного максимума 19 сентября 2023 г. на уровне $93,05 за баррель до минимума $88,66 за баррель, зафиксированного вчера, 26 сентября, который не дотянул до выделенной ранее краткосрочной зоны поддержки $86,30/$84,90, как было указано в нашем предыдущем анализе.В целом ценовая динамика западно-техасской нефти по-прежнему развивается в рамках основного восходящего тренда, который сохраняется с момента достижения минимума 4 мая 2023 г. в $63,67 за баррель.Ключевой "бычий" разворот наметился после повторного тестирования 20-дневной скользящей среднейРис. 1. Среднесрочные и основные тренды западно-техасской нефти по состоянию на 27 сентября 2023 г.Интересно, что вчера произошло значительное изменение настроений, что привело к формированию дневной бычьей разворотной свечной модели "Молот" сразу после повторного тестирования восходящей 20-дневной скользящей средней, которая выступает в качестве поддержки на уровне около $88,90 за баррель.Эти позитивные технические элементы, когда цена совершила внутридневной разворот от вчерашнего, 26 сентября, внутридневного минимума $88,66 за баррель и закрылась вблизи верхней границы своего внутридневного диапазона, свидетельствуют о возможном начале очередной среднесрочной импульсивной последовательности движений вверх в рамках основной фазы восходящего тренда.Бычий прорыв из небольшого диапазона "вымпела"Рис. 2. Краткосрочный тренд западно-техасской нефти по состоянию на 27 сентября 2023 г.Вчерашние ценовые события на рынке западно-техасской нефти также привели к бычьему прорыву из 5-дневного незначительного диапазона "вымпела", что указывает на потенциальное продолжение предыдущего краткосрочного бычьего движения выше 20-дневной скользящей средней.Следите за ключевым краткосрочным опорным уровнем $90,30 для потенциального рывка вверх к $93,80, а при прорыве выше этого уровня следующим промежуточным сопротивлением станет $95,80.С другой стороны, неспособность удержаться на уровне ключевой поддержки $90.30 сводит на нет сценарий небольшого бычьего прорыва и приводит к очередному коррекционному отскоку с целью выявления следующей промежуточной зоны поддержки $88.90/$88.06. 
Во вторник курс японской иены не изменился и торгуется на уровне 148,85.Уэда из Банка Японии заявил, что денежно-кредитная политика будет продолженаВ пятницу Банк Японии сохранил свои политические настройки, что, в общем-то, не должно было вызывать удивления, учитывая "голубиные" послания, которые глава Банка Японии Уэда и другие члены Банка делали на протяжении нескольких недель. Похоже, что Банк Японии не спешит сворачивать сверхсвободные стимулы, учитывая слабость японской экономики. Внутреннее потребление остается слабым, а замедление темпов роста мировой экономики наносит ущерб важнейшему экспортному сектору.В понедельник глава Банка Японии Уэда подтвердил эту позицию, заявив, что целевой показатель "стабильной, устойчивой" инфляции в 2% пока не достигнут. Уэда признал, что инфляция превышала 2% в течение "длительного периода", но этого недостаточно для того, чтобы говорить о достижении целевого показателя стабильной и устойчивой инфляции в 2%. Уэда добавил, что Банк Японии будет продолжать терпеливо придерживаться своей денежно-кредитной политики.Инфляция остается выше 2% уже почти 1,5 года, однако для Банка Японии этого недостаточно. Ранее сегодня индекс Core CPI, который тщательно отслеживается центральным банком, в августе не изменился и составил 3,3%, превысив консенсус-прогноз рынка в 3,2%.Иена расплачивается за то, что Банк Японии настаивает на сохранении сверхсвободной политики, и с июля у нее была только одна выигрышная неделя по отношению к доллару. Разница между ставками США и Японии продолжает расти, поскольку доходность японских облигаций остается на месте, а доходность казначейских облигаций США продолжает расти. Во вторник пара USD/JPY прорвалась выше линии 149, и символический уровень 150 кажется уже совсем близким. Японские официальные лица ответили риторикой на обеспокоенность падением курса иены, и угроза интервенции растет по мере снижения курса иены.Технический анализ USD/JPYСуществует сопротивление на уровнях 149,19 и 149,93Ранее USD/JPY протестировала поддержку на уровне 148,79. Ниже находится поддержка на уровне 148,05. 
Быки, возможно, натолкнулись на серьезное препятствиеМногомесячная фаза основного восходящего тренда GBP/JPY, продолжающаяся с минимума сентября 2022 года 149,05, почти достигла ключевого уровня перегиба/сопротивления 187,30 (внутридневной максимум 186,77 22 августа 2023 года), который определяется максимумами свинга сентября-ноября 2015 года, верхней границей основного восходящего канала от минимума сентября 2022 года и кластером уровней расширения Фибоначчи, спрогнозированных от различных минимумов свинга в рамках основного восходящего тренда.Кроме того, недельный индикатор импульса RSI продемонстрировал медвежью дивергенцию в области перекупленности, что свидетельствует об ослаблении восходящего импульса в рамках основной восходящей фазы тренда. Эти наблюдения, в свою очередь, повышают вероятность многонедельной медвежьей средней реверсии/контртрендового движения на данном этапе.Рис. 1. Основной тренд GBP/JPY по состоянию на 25 сентября 2023 г.Колебания в рамках более крутого нисходящего каналаВ более краткосрочной перспективе, как видно на 1-часовом графике, ценовая динамика GBP/JPY начала колебаться в рамках более крутого нисходящего канала, сформировавшегося после достижения 6 сентября 2023 года максимума 185,78. Кроме того, она ускорилась в сторону снижения после решения Банка Англии по монетарной политике оставить процентную ставку без изменений на уровне 5,25% в прошлый четверг, 21 сентября.Интересно, что незначительный откат цены в прошлую пятницу, 22 сентября, после внутридневного падения на 205 пунктов, произошедшего накануне, остановился на сопротивлении бывшего пробитого восходящего канала от минимума 23 августа 2023 года и 61,8% коррекции Фибоначчи от внутридневного падения с максимума 182,86 до минимума 180,81 в прошлый четверг, 21 сентября.Рис. 2. Краткосрочный тренд GBP/JPY по состоянию на 25 сентября 2023 г.Кроме того, часовой RSI сформировал "нижний минимум" и начал снижаться прямо под уровнем 50, что свидетельствует о возобновлении краткосрочного "медвежьего" импульса.Следите за ключевым краткосрочным поворотным сопротивлением 182,50, чтобы сохранить "медвежий" настрой для еще одного потенциального движения вниз с целью тестирования промежуточных поддержек 180,60 и 179,20.Однако прорыв выше 182,50 перечеркнет медвежий тон и следующим сопротивлением станет уровень 183,80 (также нисходящая 20-дневная скользящая средняя). 
Британский фунт стерлингов снижается в среду. На европейской сессии пара GBP/USD торгуется на уровне 1,2472, снижаясь на 0,17%. Ранее фунт опускался до отметки 1,2441, но уже восстановил часть потерь.Экономика Великобритании сократилась на 0,5%В июле экономика Великобритании сократилась на 0,5%, что стало самым значительным снижением в этом году. Показатель сменил июньский рост на 0,5% и не дотянул до консенсус-прогноза в 0,5%. Отчет по ВВП указывает на слабость всей экономики, в том числе в сфере услуг, обрабатывающей промышленности и строительстве.Несомненно, резкое повышение ставок по кредитам охладило экономику, однако существует неопределенность в отношении того, какие действия предпримет Банк Англии на заседании 21 сентября. Рынки оценили повышение ставки на четверть пункта в 75%, что означает возможность паузы в повышении ставок. Возможно, экономика Великобритании уже находится в состоянии рецессии, и еще одно повышение ставки приведет к дополнительной нагрузке на экономику. С другой стороны, борьба с инфляцией еще далека от завершения, и в условиях, когда инфляция составляет 6,8%, Банку Англии придется приложить дополнительные усилия, чтобы приблизить ее к целевому уровню в 2%.Вышедший во вторник отчет по занятости в Великобритании стал напоминанием о том, что инфляция жива и продолжает расти. За три месяца, закончившихся в июле, в стране сократилось 207 тыс. человек, что свидетельствует о том, что рынок труда дает трещины. Однако рост заработной платы с учетом премий составил 7,8%, не изменившись по сравнению с предыдущим месяцем и став самым высоким за всю историю. Заработная плата теперь растет быстрее, чем потребительская инфляция, что является еще одной головной болью для Банка Англии, который с трудом пытается сбить инфляцию.Технический анализ GBP/USDGBP/USD тестирует уровень поддержки 1.2459. Далее поддержка находится на уровне 1.2395.Сопротивление находится на уровнях 1.2519 и 1.2592 
У Банка Англии может не остаться иного выбора, кроме как вновь повысить ставки на следующей неделе, несмотря на то, что недавние комментарии указывают на то, что дискуссия будет достаточно сбалансированной.Данные по рынку труда Великобритании, на первый взгляд, предлагают что-то для всех, но в сложившихся обстоятельствах "ястребы" Банка Англии, скорее всего, будут более воодушевлены этими данными, чем "голуби".Данные по занятости снизились второй месяц назад, а уровень безработицы остался на уровне 4,3%, что может быть расценено как мягкий оптимизм для политиков, надеющихся увидеть больше провисаний на рынке труда. Однако для того, чтобы добиться перевеса голосов в пользу сохранения ставки, необходимо добиться гораздо большего прогресса.Особенно в условиях продолжающегося роста заработной платы: средний заработок не только увеличился до 8,5% с учетом бонусов, но и июньский показатель был пересмотрен в сторону повышения до 8,4%. Я не представляю, как MPC может увидеть это и даже рассмотреть возможность паузы в целом, и рынки, похоже, согласны с этим, поскольку повышение ставки на 25 базисных пунктов почти на 80% предрешено. Что будет после этого, на данном этапе судить сложнее, и все будет зависеть от того, как будут выглядеть данные в течение следующих двух месяцев.Увидим ли мы прорыв?После выхода данных фунт немного просел после первоначальной волатильности, что создало довольно интересную техническую картину.Хотя пара торгуется с несколько более медвежьим уклоном - отслеживая понижение 55/89-дневной простой скользящей средней полосы, - общий тренд в последние несколько месяцев был боковым. Так сохранится ли эта тенденция или мы можем увидеть прорыв вниз?Что интересно на этой неделе, так это то, что, хотя пара временами торговалась с понижением, в оба дня она восстанавливала потери и торговалась на положительной территории. Эти длинные нижние фитили могут быть бычьим сигналом, так как пара явно пыталась снова направиться вниз от полосы SMA, но вместо этого уже четвертый день подряд угрожает ее пробить.Возврат выше может сместить акцент с нижней границы диапазона на его верхнюю часть, тем более что за этим может последовать прорыв линии двойного дна, что было бы интересно. Двойное дно не идеально, но это, безусловно, интересный вариант. 
Японская иена немного выросла в четверг. На европейской сессии пара USD/JPY торгуется на отметке 147,39, снизившись на 0,19%.Иена, похоже, не может найти опору и упала почти на 1% на этой неделе. Ранее сегодня иена упала до 147,87, приблизившись к отметке 148, которая удерживается с октября 2022 года.Политики Банка Японии не делают публичных заявлений и не проводят интервью почти так часто, как члены ФРС, и я должен признать, что был приятно удивлен, увидев, что два представителя Банка Японии выступили с публичными комментариями за столько же дней. Я обнаружил, что ФРС значительно более прозрачна, чем Банк Японии, и чем больше мы слышим от политиков Банка Японии, тем лучше, особенно в период ожиданий изменения политики Банка Японии.В среду член Банка Японии Хадзиме Таката заявил, что Банку Японии необходимо “терпеливо поддерживать” свои масштабные монетарные стимулы, отметив, что центральному банку потребуется год, чтобы определить, было ли недавнее повышение заработной платы устойчивым. Банк Японии настаивал на том, что он не будет ужесточать политику до тех пор, пока не увидит доказательства того, что инфляция является устойчивой, такие как более высокий рост заработной платы.Что было более интересно, так это то, что Таката сказал, что экономика Японии “наконец-то видит первые признаки достижения целевого показателя Банка Японии по инфляции в 2%”. Возможно, это не является убедительным подтверждением того, что цель близка, но, по крайней мере, является признанием широкого инфляционного давления, которое Банк Японии склонен преуменьшать, несмотря на то, что базовый индекс потребительских цен превышает целевой показатель в 2% в течение 16 месяцев подряд.В четверг член Банка Японии Дзюнко Накагава выступила с более мягким заявлением, заявив, что центральному банку необходимо поддерживать свою сверхмягкую денежно-кредитную политику, и утверждала, что существует “равная степень повышательных и понижательных рисков для прогноза инфляции”, что затрудняет определение того, когда инфляция может достичь 2% в 2018 году. устойчивым образом.Следующее заседание Банка Японии состоится 22 сентября, и рынки будут искать намеки на изменение политики, что может иметь серьезные последствия для курса японской иены.Технический анализ пары USD/JPYПара USD/JPY тестирует поддержку на отметке 147,58. Ниже находится поддержка на отметке 146,711.4810 и 1.4893 являются следующими линиями сопротивления 
Швейцарский франк находится на отрицательной территории во вторник. На европейской сессии пара USD/CHF торгуется на отметке 0,8884, поднявшись на 0,44%. Швейцарский франк потерял более 1% со среды и торгуется на самом низком уровне с середины июля.Причиной сегодняшних потерь стали разочаровывающие данные по ВВП Швейцарии за второй квартал. Экономика не изменилась во втором квартале по сравнению с устойчивым ростом на 0,9% кв/кв в первом квартале (с поправкой на спортивные события). Большинство компонентов ВВП указывали на мрачную картину. Производство упало на 2,9% кв/кв, инвестиции в капитальные товары сократились на 3,7% кв/кв, а экспорт товаров сократился на 1,2% кв/кв.Экономика Швейцарии, которая десятилетиями работала как швейцарские часы, пала жертвой слабого мирового спроса и высоких процентных ставок. Производство испытывает трудности, а доверие бизнеса и потребителей остается слабым. ING прогнозирует рост всего на 0,7% в 2023 году и на 0,6% в 2024 году по сравнению с 2,7% в 2022 году.Несмотря на эти насущные проблемы, Швейцария удерживает инфляцию на очень низком уровне. Августовская инфляция осталась неизменной на уровне 1,6%, в пределах целевого диапазона Швейцарского национального банка в 0%-2%. Национальный банк не стеснялся вмешиваться на валютном рынке для стабилизации обменного курса, что помогло контролировать внешнее инфляционное давление.ШНБ повысил ставки на 250 базисных пунктов в текущем цикле ужесточения, при этом денежная ставка в настоящее время составляет 1,75%. Председатель SNB Томас Джордан подкрепил свою ястребиную риторику о сдерживании инфляции пятью повышениями ставок подряд (заседания центрального банка проводятся только ежеквартально). Следующее заседание ШНБ состоится 21 сентября, и ожидается, что оно повысит ставки на четверть пункта.Технический анализ пары USD/CHFПара USD/CHF оказывает давление на сопротивление на отметке 0.8899. Выше находится сопротивление на отметке 0.89410.8822 и 0.8725 оказывают поддержку 
Австралийский доллар начал неделю с небольшого роста. На европейской сессии понедельника пара AUD/USD торгуется на отметке 0,6464, поднявшись на 0,21%.Ожидается, что РБА сделает паузуОжидается, что Резервный банк Австралии сохранит процентные ставки на уровне 4,10% на своем заседании во вторник, и повышение ставки стало бы огромным сюрпризом. Центральный банк сделал паузу на два заседания подряд, и вероятность третьей паузы составляет 86%, согласно данным ASX RBA rate tracker.Наиболее важным фактором в процентной политике РБА, конечно же, является инфляция. В июле индекс потребительских цен упал до 4,9% в годовом исчислении по сравнению с 5,4% в годовом исчислении и оказался лучше консенсус-прогноза в 5,2% в годовом исчислении. Инфляция движется в правильном направлении и снизилась до самого низкого уровня с февраля 2022 года.Третья пауза подряд со стороны РБА, вероятно, повысит ожидания того, что текущий цикл ужесточения ставок завершен, но я не верю, что мы пока достигли этой точки. Это заключительная встреча губернатора Лоу, и ожидается, что он оставит дверь открытой для дальнейшего повышения ставок. Вступающий в должность управляющий Буллок заявил на прошлой неделе, что РБА “возможно, все еще потребуется снова повысить ставки”, добавив, что банк будет принимать свои решения по ставкам на основе полученных данных. РБА далек от того, чтобы объявить о победе над инфляцией, и прогнозирует, что инфляция не вернется к целевому показателю в 2-3% до конца 2025 года.Неделя завершилась отчетом по занятости в США за август. ФРС будет довольна, поскольку число занятых в несельскохозяйственном секторе остается ниже 200,00 третий месяц подряд, увеличившись с пересмотренных 157 000 до 187 000. Рост заработной платы снизился до 0,2% в августе, по сравнению с 0,4% в июле и ниже консенсус-прогноза в 0,3%. Данные подтверждают сохранение ставки на заседании 20 сентября, если не считать огромного сюрприза от отчета по индексу потребительских цен за неделю до заседания по ставке.Технический анализ пары AUD/USDПара AUD/USD тестирует сопротивление на отметке 0.6458. Выше находится сопротивление на отметке 0.6516Поддержка находится на отметках 0.6395 и 0.6337